UÓTLB UÓ§BSBOEJOO IFJMTB NFOOJOHBSOØUU QJTUMBS NBUVS TUKÚSOVTQÈ ÓTUBSUIPMVOVN ."563 xSJHHKBÈSBBGNMJ 364-30,,"3"3 x4UÓMJTFSB§JSPHUÚGG )7¶5*3 TVNBSMFHJSLKØMBS #+"3/* «3."//440/ x)MFZQVSUJMHاTj 4+»/7"314%"(4,3«*/ÈHÞTUÈHÞTU /6-2+0922- Ó¢FTTVCMB§J FUUBIFMTU &JOVTJOOJÈÈHÞTULWÚMEJ )FJUUPHLBMU 5Ó§BSBOEJ.FOOJOHBSOØUU #SFOOTMB«HÞTUT#PHBTPOBS "MMJSHFUBHFSU¢B§ %BOTB§ÈCPS§VNGSBNÈSBV§BOØUU %JYJFCBOEJ§½OEJO (SFJOBSPHWJ§UÚM #KBSOJ«SNBOOTTPO)MFZQVSUJMHاT )JOJSTUÓMJTFSV§VSVTMSPLLBSBS )BOOIÞO SJHHKBÈSBBGNMJ 4UÓMMTUKBSOBOOB )WÓUJSPHTVNBSMFHJSLKØMBS #SZOIJMEVS#KÚSOTEØUUJSFMVSVQQ /BNNJOBNN .BSTPH7FOVTGBSBÞUB§CPS§B 6QQSVOJIMVUBOOB%FSIÞGBO 5SZHHWJTFHJSLZOKBTÚHVS 4UKÚSOVTQÈ ¶SÚ§PHSFHMV 4UFJOVOO"SOBSEØUUJSQMÚUVTOÞ§VS )*7TNJUBTUFLLJNF§TLPSEâSBCJUJ )UUVMFHMZLMBCPS§ ¶IWFSKVCMB§J ,SPTTHÈUB 4KØOWBSQOTUVWJLV 4VEPLV oÈHÞTUOS Á5(«'6'²-"(oQSFOUNJ§MBS "6(-Å4*/("3 6.#305oQSFOUNJ§MBS 3*545+»3"34UFJOVOO4UFGÈOTEØUUJS ÈCN +ØO-BVGEBMKPOM!GSFUUBCMBEJEJT "SOØS#PHBTPOPH,SJTUÓO"HOBSTEØUUJS TUFJOVOO!GSFUUBCMBEJEJT 4ÚMVTUKØSJ ØSHVOOVS0EETEØUUJS (V§Oâ.BHOÞTEØUUJSHVEOZNBHH!JT 13&/57*//4-"¶TBGPMEBSQSFOUTNJ§KBFIG .BSLB§TGVMMUSÞJ '034¶6.:/%7"--* UIPSHVOOVS!GSFUUBCMBEJEJT (SÏUB,BSFO(SÏUBSTEØUUJSHSFUBLBSFO!GSFUUJT /&5'"/(CJSUB!GSFUUBCMBEJEJT 3*545+»3/0("6(-Å4*/("3 .BSLB§TGVMMUSÞJ #JSUVFSESFJGUØLFZQJTÈIFJNJMJÈIÚGV§CPSHBSTW§ 4LBGUBIMÓ§ 3FZLKBWÓL TÓNJ "V§VS)BSQB"OESÏTEØUUJSBVEVSIBSQB!JT JOV 4V§VSOFTKVN "LVSFZSJ "LSBOFTJ #PSHBSOFTJ %3&*'*/(1ØTUIÞTJ§FIG TÓNJ .BSLB§TGVMMUSÞJ 4FMGPTTJPH)WFSBHFS§J ! ¢FUUBIFMTUUÓTLB UØOMJTU MFJLIÞT CLVS NZOEMJTUy &JOVTJOOJÈÈHÞTULWÚMEJ «HÞTUFSTFJOBTUJNÈOV§VSTVNBSTJOT TWPWJ§LÚMMVNOÞ FS ¢WÓ UJMWBMJOO NÈOV§VS UJM ÞUWJTUBS PH FLLJ NÈ IFMEVS TLØGMV TLØGMV «HÞTU FS ¢FTT WFHOB FJOIWFST LPOBS UÓNB HMFZNB ¢WÓ B§ ÈHÞTU FS FJOO GBMMFHBTUJ TØMBSMBHTNÈOV§VS NØUBNÈOV§VS TÏSTUBLMFHB GZSJS PLLVS IÏS È ÓTBLÚMEV ÈSJOT « ¢FTTVN UÓNB ÈST FS TØMJO CZSKV§ B§ TFUKBTU ȧVS MBOEJ5ÓNJTVNBSGSÓBOOBFSCSÈUUÈFOEBPHTLØMBÈSJ§IFGTU FOGMFTUJSFSVGBSOJSB§TPGBPH¢WÓFSIÏSLPNJOOUJMWBMJOO VNMBOEBMMUSÈUUGZSJS¢FTTJFOEBMPLTVNBSTJOTFSÈHÞTU UÓNJ UJM ¢FTT B§ GZMHKBTU NF§ TØMJOOJ MFHHKBTU Ó EWBMB WJ§ GBMMFHVSPHHاVSNÈOV§VS¶ÈHÞTUGBSBIJUBUÚMVSOBSPGU TKØOEFJMEBSISJOHJOO/âUVN¢WÓÈHÞTUUJMIJOTÓUSBTUBFOEB ZGJSNF§BMMBHPHWF§VSFSZGJSMFJUUNJMUPH¢HJMFHU«HÞTU NÈNBSHUHFSBÓ¢FTTVNGBHSBPHCKBSUBNÈOV§J 5FYUJ45&*/»3)&-(*"3/45&*/440/.ZOE7"--* ¢FUUBIFMTUUÓ§BSBOEJ IFJUULBMU .&//*/("3/»55 «(Á45 FZLKBWÓLVSCPSH PQOBS EZS TÓOBS VQQ È HÈUU È ¢FTTBSJ NBOO NÚSHVPHTFJ§BOEJOØUUPHESFHVSUJMTÓONÚSH¢ÞTVOENBOOT -*454,½16/4LFMMUV¢ÏSÓEBOTTLØF§B WÓ§B B§ « CP§TUØMOVN FS HاVS LPLLUFJMM BG TQFOOBOEJ PH UBLUV¢ÏSQFOOB QFOTJMF§BIMKاGSJÓ 3 TLFNNUJMFHV NFOOJOHBSFGOJ TFN IÚG§BS UJM BMMSB PH B§ WBOEB IFGTU IÚOE¢WÓMJTUBHZ§KBOLBMMBS'MFTUBMMJSCÞB EBHVSJOOÈ3FZLKBWÓLVSNBSB¢POJ(MJUOJT"§¢WÓMPLOVIFGTUTQFOOBOEJ ZGJSTLBQBOEJIGJMFJLVN ¢ØUUTUVOEVN EBHTLSÈ ÞUJ VN BMMB CPSH PH WÓ§B HFGTU HFTUVN PH HBOHBOEJ TÏFSGJUUB§HSFJOB¢È ULJGSJ UJM B§ UBLB ¢ÈUU Ó âNTVN VQQÈLPNVN FJOT PH IMBVQJ TLSJGTUPGVNBOOTJOT )FMMVTVOEJ PH MJTUB IBQQESUUJ (BMMFSÓ 'PMEBS 3BV§BSÈSTUÓH -*456/6/)BGJS§VÈUUB§¢JHÈ¢WÓB§ "VL¢FTTFSIFJMNBSHUB§HFSBGZSJSCÚSOJOPH GVMMZS§JOHJOIÏSB§PGBOFJHJFLLJWJ§SÚL IWFSWFJUOFNBOFJTUJOOLWJLOJ¢BSIKÈMJTUB B§TUZ§KBTUPH¢ÞTÏSUNF§ÚMMVIGJ NÚOOVNGSBNUÓ§BSJOOBS6QQMâTJOHBSVN MFJLBMBVT HFUVS§VÓ¢B§NJOOTUBOPUJ§ EBHTLSÈ NFOOJOHBSOUVS FS B§ GJOOB NFOOJOHBSMÓGTJOT JOOJÈXXXSWLJT 4,+»554,*1"457&63¶ -0'5*PH¢WÓFSHPUUB§IBGB 7&45* &*/,6.13+»/"7&45*&SVNJT OFUUBSFHOIMÓGWJ§IÚOEJOB NJLJ§ÓUÓTLVFOWJS§BTUBMESFJEFUUBBMWFH ¢FHBSSÚMUFSVNCPSHJOBFTTJ ÞU7J§CÞJ§FSB§WFTUJWFS§JÈCFSBOEJ SFHOIMÓGGTUÓ.BSJNFLLPCÞ§ OTUVEBHB¢BSTFN¢BVFSVFJOLFOOJT JOOJÈ-BVHBWFHJ CÞOJOHVSNFOOJOHBSWJUB '-½4,6#05/"(-&3"6(6ØUU¢B§ TÏNFOOJOHBSMFHUB§LM§BTUQSKØOBWFTU VN FSFLLJ¢BSNF§TBHUB§¢ÞFJHJSB§ HBOHBZGJSTUSJLJ§PHWFS§BFJOIWFSOÚSE NF§¢WÓB§TFUKBVQQ¢ZLLHMFSBVHV %3:,,+6-5*«"-."//"'3* «GFOHJÓIØGJHFUVSWJSLB§FJOTPHGÓOBTUJ TLÈMETLBQBSNKÚ§VS FOHFUVSIBGUFZ§J ¶TLBMU 7J§TUPGVIJUBMFHHKBOEJÈISJGTÏGBSJ§ZGJSTUSJLJ§ )WPSLJIFJUUOÏLBMU 7PMHU )FJUU «57&*.63+"'/'-+»56. 3FZLKBWÓLVSCPSHFSFLLJTUB§VSGZSJSCÓMB ÈNFOOJOHBSOØUUFOEBNÚSHVNHÚUVN MPLB§WFHOBNBSB¢POTJOT¶TUB§¢FTT B§FSHKBTJHÈ¢FTTVFSCFTUB§UBLB ¢ÈUUÓIMBVQJOVF§BTUBOEBWJ§HÚU 45»3"3Á-163WFS§B VOBPHIWFUKBLFQQFOEVSÈGSBN ÓUÓTLVÓWFUVS FO¢B§ UUJB§LPNBTÏSWFM '+½-."3(*3-*45".&// ÓÓTMFOTLVWF§VSGBSJ PQOBWJOOVTUPGVSTÓOBSÈNFOOJOHBSOØUU PHFSV1ÏUVS(BVUVS FTTJFSGSÈ1SBEB PH)BVLVS%ØS¢BSÈNF§BM"VL¢FTTNVO4BNCBOE ÓTMFOTLSBNZOEMJTUBSNBOOBMFZGBHFTUVNB§HBOHBVN WJOOVTUPGVSMJTUBNBOOBB§4FMKBWFHJ FOVNMJTUB 0'5&3.*,* NFOOFSVNF§WJOOVTUPGVSTÓOBSÓIÞTJOV+BGOGSBNU «-"(ÈTÓNB TâOB¢SKÈS)VMEVS LFSGJOVÈNFOO TFNBMMBSFSV JOHBSOØUU¢BS N§WJOOVTUPGV TFNBMMJSFSV ÓIÞTJOV WFSLÓ B§SFZOBB§OÈ TâOJOHBSTBMIÞTT TBNCBOEJWJ§BMMB JOT ¢S)VMEB .VOVNB§IMB§B )ÈLPO )VMEB TÓNBOOȧVSFOWJ§IÚME 4UFGÈOTEØUUJSPH VNÞUÓOØUUJOB )VMEB7JMIKÈMNTEØUUJS "# # $" ! $ # ¢FUUBIFMTUMÓUJ§FJUU xCJSUBNMJSNF§y #»,*//* 7&30/*," «,7&63 " %&:+" &'5*3 1"6-0 $0&-)0 ¶ CØLJOOJ FS GKBMMB§ VN HF§ WFJLJOB Ó PLLVS ÚMMVN IWFSTV NJLJMWHU ¢B§ FS B§ GZMHKB ESBVNVN TÓOVN PH WFSBØISEEWJ§B§WFSBÚ§SVWÓTJ#ØLJO FSOâMFHBLPNJOÞUÓLJMKVGPSNJPHIBOB FS NFJSB B§ TFHKB IHU B§ GÈ È GMFTUVN CFOTÓOTUÚ§WVN (JNTUFJOBSOJS MFZOBTU WÓ§B '36.#63* )-+».47&*5"3*//"3 5)& 1*1&55&4 #SFTLB CSFOOTMBONÓO TUÞMLOBUSÓØJ§ 5IF 1JQFUUFT «HÞTU#PHBTPOÞUWBSQTNB§VSPHHÓUBSMFJLBSJ TFOEJ OâMFHB GSÈ TÏS TÓOB GZSTUV QMÚUV TFN IFGVS B§ ¶TMFOTLMÚHMÓGTMFJ§BSJOOBS HFZNB VOB§TMFHB TLFNNUJ MFH MÚH Ó BOEB TUÞMLOBIMKØN «HÞTU#PHBTPOWBSFLLJÓWBOES§VNNF§B§TLFMMBTBNBOGPSWJUOJMFHSJ TWFJUB GSÈ TKÚVOEB ÈSBUVHO CSFOOTMVGZSJS#JSUV«HÞTUIFGVSVOEBOGBSJ§VOOJ§TFNÞUWBSQTNB§VSÈ3ÈT VN "GUVSIWBSGTTUFNOJOHJO FS FO¢BSFSIBOOFJOOBGVNTKØOBSNÚOOVN1PQQMBOET«HÞTUIFGVSFJOOJH HFUJ§TÏSHPUUPS§TFNHÓUBSMFJLBSJSPLLTWFJUBSJOOBS+BO.BZFO'ZSJSCSFOOTM BMHKÚS È QMÚUVOOJ PH UUJ IÞO VOBÈLWB§«HÞTUB§IBGBNKÚHÈLWF§J§PHTLFNNUJMFHU¢FNBv²HÈLWB§B§ B§IFJMMBBMMB¢ÈTFNMÓLBSWFM IBGB¢FUUBCBSBÓTMFOTLMÚHTFNÏHIMVTUB§JÈFJOIWFSOUÓNBÈMÓGTMFJ§JOOJPH WJ§ISFTTBOEJTUFMQVQPQQ FSVNÏSFOOLSBOOJHFSVUWÚÞSCFSOTLV UWÚGSÈVOHMJOHTÈSVOVN UWÚGSÈ NFOOUBTLØMBÈSVOVN UWÚGSÈIÈTLØMBÈSVOVNPHUWÚFSVBMWFHGFSTLi */%*"/ ."/(0 B§ BMMSB IFJUBTUB Ó NJ§COVN OÞOB FS TV§VS JOEWFSTLJ WFJUJOHBTUB§VSJOO -"( 0MHB(V§SÞOo²HIFZSJTWPWFMB§WBOUBSTQÓUVS(BU *OEJBO.BOHP.BUTF§JMMJOOTBN FLLJHFSUVQQÈNJMMJFO&OJOHBNFOJOHBFSÓ¢B§NJOOTUBBMWFHGSÈCSQMBUB BOTUFOEVSBGGKÚMNÚSHVNSÏUUVN &§BMQPQQUØOMJTUGZSJSCÚSOÈÚMMVNBMESJ TFN FSV NJTNVOBOEJ EBH GSÈ -"( 4QJMWFSL¢KاBOOBo4LâJO-BHJ§WBSCMBTUB§ÈNÓOVIFJNJMJ EFHJ )WPSU TFN TFUJ§ FS Ó OPUB ¢FHBSÏHWBSCBSOB§TUFOEVSFOOGZSJSTÓOVPHFSÈ¢FTTVNMJTUBTFNGVMMUSÞJ MFHVPHTLFNNUJMFHVWFJUJOHBIÞT FJOOBSCFTUVQMÚUV¶TMBOETTÚHVOOBS 4UVSMVNF§4QJMWFSLJOV JOV TKÈMGV F§B NBUVSJOO UFLJOO -"( FZSo3ÞEPMG6OHMJOHTÈSJOGØSVNJLJ§ÓB§VQQHÚUWB NF§IFJN FSIBOOÚSVHHÈWÓTVO HBNBMUTUÚGG3PLLÓ3FZLKBWÓLWBSB§TKÈMGTÚH§VIMVUJBG¢WÓPH3ÞEPMGFSCBSB È WFJTMV GZSJS CSBH§MBVLBOB &LLJ FJOGBMEMFHBFJUUCFTUBMBHTFNTBNJ§IFGVSWFSJ§ TLFNNJSGZSJSB§WFS§J§FSIØGMFHU PH¢KØOVTUBOUJMGZSJSNZOEBS -"( +ØOBTPH&JOBSo(ZQTZ2VFFOFUUBMBHFSMÓLBIÏSOBÞU BGGPSOMFJGBVQQHSFGUSJVOHMJOHTÈSBOOB&JOIWFSIJQQBBOEJTWFJG¢ÈZGJSPHNÏS GBOOTU¢FUUBMBHBMMUBGKBGONBHOB§'ÓOBTUB+FUISP5VMMSJQQPG -"( .ÓOVTo1VMTFFUUBMBHFSBGBOOBSSJQMÚUV.ÓOVT +FTVT $ISJTU#PCCZ PHFSGZSJSNÏSFJOTLPOBSCSÞNJMMJ¢FJSSBSQMÚUVPH)BMMEØST -BYOFTT#ȧBSQMÚUVSOBSFSVGSÈCSBSPH¢FUUBMBHTÚNVMFJ§JT J#VYVS /Å55 -"( 4JHVS3ØTo-FJUB§MÓGJ«NFOOUBTLØMBÈSVOVNWBSÏHNFTU B§IMVTUBÈSPLLFOTWPLPNFJOIWFSJOEJFCZMHKBTFNWÓLLB§JTKØOEFJMEBSISJOH )ÏS FS IÞO LPNJO GMÓLJO TFN BMMJS VOHMJOHBS NF§ TOFGJM BG JOO4JHVS3ØTÈUUJBV§WJUB§TJOO¢ÈUUÓ¢WÓFOÈTU§BOGZSJS¢WÓB§ÏHWFM¢FUUB TKÈMGTWJS§JOHVWFS§BB§FJHOBTU6QQTLSJGUJOFSFJOGÚME ¢ÞUFLVS MBHFSFJOGBMEMFHBTÞB§¢FUUBWBS¢B§GZSTUBNF§4JHVS3ØTTFNHSFJQNJH UWPIFJUVTUVUÓTLVIMVUJMÓ§BOEJTUVOEBSPHTQMTJS¢FJNTBNBO -"( .BHOÞT&JSÓLTTPOo7BMTOP&GUJSNFOOUBTLØMBIÏMU Ó FJOO ÁULPNBO HFUVS FLLJ LMJLLB§ GPSFMESBS VN BMMBO IFJN NB§VSÈGSBNB§HSÞTLBÓHÚNMVFGOJPHGØSB§IMVTUBÈBMMTLPOBSTUÚGGFUUB NVOV ¢VSGB B§ MFHHKBTU Ó GKÈSÞUMÈU GZSJS TKÈMGTÓNZOEBSNF§WJUB§ MBHTLJQBSMÓLBTÏSTUBLBOTFTTIKÈ+BO.BZFO NBSHJSIBMEBB§¢FUUBTÏ%FSSJDL VOHWJ§J§ 7J§ FSVN B§ TKÈMGTÚH§V B§ UBMB VN 3FE8JSF %-9 MBHJ§FOSBVOJOFSB§¢B§WBSOPUB§ÓFJOIWFSKVNUVOHVNÈMBLFOOTMV¢ÈUUVN HBMMBCVYVSOBSGSÈ-FWJT TFNFSVNF§JOOCZHH§VNTUKØSOULKVN -"( #KÚSLo)ZQFSCBMMBE²HWBSPGNJLJMMSPLLBSJÈZOHSJÈSVNPH GZSJSJ1PE NF§UØL#KÚSLFLLJGZSSFOFGUJSBMEBNØUBSFSBGNÚSHVB§UBLBFO¢FUUBMBHÓÞUHÈGV ¶CVYVOVNFSUFOHJLWÓGZSJSJ1PETQJMBSBPHFS¢FTTTÏSTUBLMFHB #SPETLZ2VBSUFUBG5FMFHSBNQMÚUVOOJFSFJUU¢B§GMPUUBTUBTFNHFSUIFGVSWFSJ§ HUUB§TQJMBSJOOTÏÚSVHHVSÓWBTBOVNÈO¢FTTB§IBOTWFS§J -"( 3FZLKBWÓLo#FBVUJGVM#PZT"MWFHISFJOUNBHOB§MBHNF§ WBSU VUBO GSÈ 4UKØSOULJ WJ§ CVYOBTUSFOHJOO BV§WFMEB TWP NKÚHTWPTLFNNUJMFHSJIMKØNTWFJUB§KBGOBTUTBNUFLLFSUÈWJ§B§TKÈQJMUBOB OPUBOEBOVN B§ TUKØSOB HSKVOOJ PH IFZSOBSUØM TFN TQJMB¢FUUBvMGi SÞMMBTU TKÈMGLSBGB VQQ Ó TÏSTUBLU IØMG HFSB CVYVSOBS TWP BMHKÚSMFHB ØNJTTBOEJ -"( MBo-PWF5IF)POFZ«HUVSNB§VSTQVS§JNJHOâWFSJ§ IWB§BSÏUUOâQÚOLUUJÈTÏSÓEBH ²HTFHJB§¢B§FJHJGVMMBOSÏUUÈTÏSPHSÞN GZMHJIMVU GZSJS J1PEJOO &§B WBS MFHB¢B§FUUBFSHF§WFJLUMBHBGHF§WFJLSJQMÚUV 4âOJ§UJMMJUTFNJÏHFSGSÈWJL ¢B§ÚGVHU #VYVSOBSNÈ¢WPÓ¢WPUUBWÏM FLLJ TBNUNF§TQJMBSBOVN PHLPNB ¢SÓCÞ§JSTFJOOBÈ¢FTTVÈSJ %&2 62&#2!&#5$ 1'6 &'24 2$ &$%"&2&'#5&(##49$% #2'#2&#9#8& $ &'#5&!# 2' &# /$8$(&#2(##7#% #62 #2$#$%!& "!! 4$%#6(# #4&8 ##' & &2$ &$%"&2&'#5 ¢FUUBIFMTUTQVSUTWBSB§ 7J§UBM53:((7*(6//"3440/ .ZOEJS)½363 x"--*3(&5"(&35" 4ÏSTWFJU)JOTIÞTTJOTWJMMNFJOBB§BMMJSHFUJHFSU¢B§FTTWFHOBIFGVSIÞOVNTKØONF§WFSLFGOJOVv#SFBLJOHUIFCPVOE BSJFTi¢BSTFN¢ÈUUUBLFOEVSFSVCMJOEF§BTKØOTLFSUVOHNFOOJGSÈ&JTUMBOEJ 'JOOMBOEJ 4MØWBLÓVPH5ÏLLMBOEJ#JSUBTFUUJTU OJ§VSNF§¢FJN)BOOFMF+VVUJOFOGSÈ'JOOMBOEJPH.JDIBM5LÈDJLGSÈ4MØWBLÓVTFNC§JMÏUVESBVNBTÓOBSUBTUIÏSMFOEJT )7&3/*(,0.**"#3&",*/(5)& IFMEVSCKVHHVNWJ§ÚMMTBNBOÓÓCÞ§BSHFS§