UÓTLB UÓ§BSBOEJOO IFJMTB CÚSO IÚOOVO QJTUMBS NBUVS TUKÚSOVTQÈ )&33"5¶4,"/ x)OFQQUBSQFZTVS 7*½-%6/*0("'5"/'3* x#SZHHKVTUFNOJOHWJ§TNÈCÈUBIÚGO 4OBSGBSB ."563 x(BNBMEBHT EKÚGMBUFSUB FOHJOTUB§BMÓNZOE '03."45&-163/"3 "-."0(&%%" x,PNOBSUJMB§WFSB ÈHÞTU 4+»/7"314%"(4,3«*/ '**!-2-2'"&/D/0&D.+#< #'%#-.D#$0'. 0E+! $!.<' #,%!,/2E)1. F(1,% 7 > ; 4 @A 4 A = 4 : =B9 4 B9 4 B B9:> ?CA99 ?= :?:B=: 9 9 % # , - ) % " # " * % " -% . # & # $ " ' % & "& # $ ! + % ( Ó¢FTTVCMB§J FUUBIFMTU ¶HSOOJMBVUV )FJUUPHLBMU #SFOOTMB#FSHMJOEBS)ÊTMFS »MâTBOMFHTUFNOJOHPHFJOMHHMF§J (BZQSJEF (SFJOBSPHWJ§UÚM &LLFSUNBSLNJ§PGIÈMFJUU "MNB%SÚGOPH&EEBÅSS )JONÚSHVBOEMJU'PSNB 'BMMFHVTUSÈLBSOJSÓ3FZLKBWÓL 7J§ÚMEVOJ§PHBGUBOGSJ§ #SZHHKVTUFNOJOHWJ§TNÈCÈUBIÚGO4OBSGBSB )BOOIÞO (BNBMEBHTEKÚGMBUFSUB /ÚSEBMFHBUÚGG)OFQQUBSIFSSBQFZTVS ,SJTUÓO&WBØSIBMMTEØUUJSFMVSVQQ 'KÚSÈLMØJOV .F§MÚHVNTLBMMBOECZHHKB )VHB§B§CBSOBIFSCFSHJOV +ØIBOOBTFHJSLZOKBTÚHVS 4UKÚSOVTQÈ 6QQSVOJIMVUBOOB#JOEJ§ ,BSMNFOOHMÓNBWJ§G§JOHBS¢VOHMZOEJ )SFZGJOHÓTLVHFHOCFJO¢ZOOJOHV ¶IWFSKVCMB§J ,SPTTHÈUB 4KØOWBSQOTUVWJLV 4VEPLV oÈHÞTUOS Á5(«'6'²-"(oQSFOUNJ§MBS "6(-Å4*/("3 6.#305oQSFOUNJ§MBS 3*545+»3"34UFJOVOO4UFGÈOTEØUUJS ÈCN +ØO-BVGEBMKPOM!GSFUUBCMBEJEJT "SOØS#PHBTPOPH-JOEB4UFGÈOTEØUUJS TUFJOVOO!GSFUUBCMBEJEJT 4ÚMVTUKØSJ ØSHVOOVS0EETEØUUJS (V§Oâ.BHOÞTEØUUJSHVEOZNBHH!JT 13&/57*//4-"¶TBGPMEBSQSFOUTNJ§KBFIG .BSLB§TGVMMUSÞJ '034¶6.:/%)"3* UIPSHVOOVS!GSFUUBCMBEJEJT (SÏUB,BSFO(SÏUBSTEØUUJSHSFUBLBSFO!GSFUUJT /&5'"/(CJSUB!GSFUUBCMBEJEJT 3*545+»3/0("6(-Å4*/("3 .BSLB§TGVMMUSÞJ #JSUVFSESFJGUØLFZQJTÈIFJNJMJÈIÚGV§CPSHBSTW§ 4LBGUBIMÓ§ 3FZLKBWÓL TÓNJ "V§VS)BSQB"OESÏTEØUUJSBVEVSIBSQB!JT JOV 4V§VSOFTKVN "LVSFZSJ "LSBOFTJ #PSHBSOFTJ %3&*'*/(1ØTUIÞTJ§FIG TÓNJ .BSLB§TGVMMUSÞJ 4FMGPTTJPH)WFSBHFS§J ¢FUUBIFMTUUÓTLB UØOMJTU MFJLIÞT CLVS NZOEMJTUy 5FYUJ7"-(&*3½3/3"(/"3440/ ¶HSOOJMBVUV .ZOE(&55:*."(&4 B§ FS BMEFJMJT UJMWBMJ§ B§ OâUB ¢FTTBS TÓ§VTUV WJLVS TVNBSTJOT WBMJ§B§UBLBCSBV§ PTUBPHHPUUWÓOUJM¢FTTB§GVMMLPNOBGFS§JOB UJM¢FTTB§GBSBNF§GKÚMTLZMEVOOJÓMJUMBMBVUBSGFS§ÈFJOIWFSKVN 4Ó§TVNBSJ§ FS TWP GBMMFHVS UÓNJ FOEB BMMVS HSاVS Ó CMØNB FGUJS IVHHVMFHVNTUB§«§VSFOGBSJ§FSÓMBVUBSGFS§FSBV§WJUB§BMWFH MBOHUTVNBS&LLJ¢BSGB§CÓ§BMFOHVSGSBNÈOØUUUJM¢FTTB§WFS§B OBV§TZOMFHU B§ QBLLB OJ§VS HاV OFTUJ UBLB UFQQJ UJM ¢FTT B§ WJUOJB§TØMTFUSJIFMEVSNÈTKÈTØMBSMBHJ§TLBSUBTÓOVGFHVSTUBWFM MJHHKBÈPHFJUUIWB§B§ESFLLBNF§&GCÚSOFSVNF§ÓGÚSHFUVS GZSJSNJ§OUUJ&GUJSB§TØMJOFSTFTUGFSLWÚMEIÞNJ§B§HFSBWBSU MBVUBSGFS§JO WFSJ§ IJO GVMMLPNOB GKÚMTLZMEVTUVOE ÞUJ Ó HV§T WJ§ TJH PH GBSB ¢È TUKÚSOVOBS È IJNOJOVN B§ TKÈTU BGUVS &GUJS HSOOJOÈUUÞSVOOJ NÈOV§WFS§VSGBSJ§B§IBVTUBTWPULJGSJ§UJM¢FTTB§GBSBÓHاB -BVUBSGFS§HFUVSFJOOJHWFSJ§NKÚHSØNBOUÓTLTUVOEPH¢ÈFSUJM MBVUBSGFS§PHOKØUBWF§VSCMÓ§VOBSFSOÞOBF§BOTUBTVNBS ¢FUUBIFMTUUÓ§BSBOEJ (FLLÏHZGJSTKØPHMBOEx3ÏUUJUÓNJOOGZSJSGKBMMHÚOHVS IFJUULBMU «HÞTUFSVQQÈIBMETUÓNJ NBSHSB UJM B§ IBMEB È GKÚMM )BVTUMJUJSOJS MÈUB GZSSÈTÏSCFSBFGUJS¢WÓ TFNPGBSLFNVSPH¢WÓ FS TÓ§TVNBSJ§ UJMWBMJOO -",,*FSLPNJ§BGUVS UÓNJUJMB§VQQMJGB¢B§ C§JÓTLØNPHGZMHJIMVU CFTUB BG ÈSTUÓ§BTLJQU VN VOVN &LLJ TLFNNJS GZSJS B§ MPGUJ§ FS US BSB FO ZGJS NJUU TVN BSJ§ PH NFTUJ NBOO TUSBVNVSJOO HFOHJOO "35'"35)+»-*TWÓG ZGJS +È ÈHÞTU FS SÏUUJ VSIÈUU¢FTTBEBHBOB UÓNJOOUJMB§GBSBÓMBOHBF§BTUVUUBGKBMMHÚOHVÓCSBLBOEJCMÓ§V GZMMBMVOHVOBGGFSTLV #PMJSOJSFSVNÈMJ§ GKBMMBMPGUJOVPHTZOHKBTWPv¶TMBOEFSMBOE¢JUUiIÈTUÚGVN GVMMWJTTVNB§FOHJOOTKÈJ F§BIFZSJUJM¢ÓO '"45&*(/"7&3FS IUUB§ILLBPHMFJUBS OJ§VSÈWJ§(PUUGZSJS (BTIJUBSBSPHÞUJBSOBSx LBVQFOEVS TMNUGZSJS TFMKFOEVS 3ØNBOUÓTLTÓ§TVNBSLWÚME ÁUJBSOBS PH HBTIJUBSBS È WFSÚOEVN PH TWÚMVN OâU BTU BMESFJ CFUVS FO È MPHOWSVN PH SØNBOUÓTLVN TÓ§TVNBSLWÚMEVN(SاVSJOOFSZGJSMFJUUNJLJMMPH +»)«5¶NF§«SOB GBMMFHVSÓHÚS§VNÈ¢FTTVNÈSTUÓNBPHZOEJT +PIOTFOÓIÓGBOEJSPLJÓ MFHUB§TJUKBÞUJ¢FHBSFSJMMEBHTJOTFSB§CBLJ TLJQUJ§ PH ÈHÞTUIÞNJ§ IFGVS GSTU ZGJS "SOBSOJS UBLBHBTIJUVSVOVNZGJSMFJUUGSBNÓÞUMJUJPH OPUBMFHUFSB§IFZSBTOBSLJ§ÓFMEJOVNØ FS ¢B§ ZMVSJOO TFN NJLMV TLJQUJS PH ¢BS HFUBHBTIJUBSBSOJSIBGUWJOOJOHJOO/ÞNFS #"/,"3/*3HS§BNJMMK FSFJUUFSB§OKØUBBVHOBCMJLTJOT BS§BFOILLBTBNUWFYU ¶TLBMU 7J§TUPGVIJUBJOB)WFSTVMFOHJMÈUVN )WPSLJIFJUUOÏLBMU 7PMHU )FJUU WJ§CKاBPLLVS¢FUUB -KØTBLSØOVSx )BVTUJ§OÈMHBTUx'BSUÚMWVUJMCP§BCSKÈM§J (MTJMFHBSPHHBNBMEBHT FHBSTUØS IMVUJ ¢KاBSJOOBSGFSOÞ CSȧVN B§TFUKBTUBGUVSÈTLØMBCFLLJOOFGUJSMBOHUPH 3ØNBOUÓLJO TWÓGVS ZGJS WÚUOVN OÞ HPUU TVNBSGSÓ IFGKB GBSUÚMWVUJMCP§JO JOOSFJ§ ¢FHBS IBVTUJ§ FS SÏUU IBOEBO WJ§ TÓOB)FMTUVUÚMWVWFSTMBOJSMBOETJOTHFSBBMMU IPSOJ§ #SÈUU ¢BSG B§ LWFJLKB TFN Ó ¢FJSSB WBMEJ TUFOEVS UJM ¢FTT B§ IFJMMB MKØT JOOBOEZSB Ó SÚLLSJOV LBVQFOEVS PH ¢WÓ FS ¢FTTJ UÓNJ ÈST MBOH ¶CVS§BSNJLMBS PH SØNBOUÓTL CFTUVS UJM ¢FTT B§ HFSB Hا LBVQ È ¢FTTVN BS MKØTBLSØOVS FSV ÈCFSBOEJ NBSLB§J VN ¢FTTBS NVOEJS S FSV #FTUFS¢ØGZSJSGØMLB§GMâUBTÏSIHUÓ¢FTTVN TUØSBS PH UJHOBSMFHBS FGOVNFOEBGBSUÚMWVSNJLJMGKÈSGFTUJOH(PUU NF§ HMJUSBOEJ LSJTUÚMM FS ¢WÓ B§ HFGB TÏS HاBO UÓNB UJM ¢FTT B§ VN MKØNBOEJLFSUVNPH TLP§B NJTNVOBOEJ UJMCP§ IKÈ BMMSJ GMØSVOOJ BMMT LZOT HMJOHSJ FTTJ PHQBTTBWFMVQQÈB§FLLJTÏWFSJ§B§TFMKB TLFNNUJMFHBMKØTBLSØOB FJOIWFSKBSVNGSBNCJSH§JSBGÞSFMUVNUÚMWVN IFJUJS ,SJTUBMMFS PH GTU 4BNLFQQOJOFSTBNUIÚS§ÈNBSLB§OVNPH¢FTTWFHOBLFQQBTUWFSTMBOJSOBSWJ§B§ Ó*LFB CKاBVQQÈTFNCFTUBOWBSOJOHBOOJHB§FGNB§VSUMBSÈBOOB§CPS§B§LBVQB TÏSFJUUTUZLLJGBSUÚMWVFSUÓNJOOIFMEVSCFUVSOÞOB 9o$FQUJPOBM8FBS.BLFVQ )JOOGVMMLPNOJGBS§JGSÈ(PTI 9$FQUJPOBM GBS§JOHFGVS IÞ§JOOJ OÈUUÞSVMFHUÞUMJU )Þ§JOWFS§VS TJMLJNKÞL 7J§IFMEVS F§MJMFHVN SBLBÓIÞ§JOJ 'BS§JOIFMTU MFOHJÈ *OOJIFMEVS &WÓUBNÓO 67'JMUFS *MNFGOBMBVT ¢FUUBIFMTUMÓUJ§FJUU xCJSUBNMJSNF§y v5",&"8":i#",,"«»464)* »TVTIJÓ*§VIÞTJOVCâ§VSFLLJCBSBVQQ ÈØEâSBTUBTVTIJMBOETJOTIFMEVSFJOOJH ¢B§ MBOH CFTUB 'ZSJS ¢È TFN OFOOB FLLJ B§ TFUKBTU OJ§VS WJ§ GSJCBOEJ§ FS v5BLF BXBZiCBLLJ »TVTIJ FJOIWFS BMCFTUJ TLZOEJCJUJ TFN IHU FS B§ WFMKB TÏS¶CBLLBOVNFSVÈUUBWFHMFHJSCJUBSPHBVL¢FJSSBGZMHKBBMMJSOBV§TZO MFHJSBVLBIMVUJSNF§XBTBCJ FOHJGFS TPKBPHQSKØOBS,KÚSJ§¢FHBSNB§VS OFOOJSFLLJB§FMEBFOFSTBNUFLLJBMWFHUJMÓTWFJUUBOIBNCPSHBSB 1-½56//*"&3016&350.&50%04"/504#FJOUGSÈTUSU VN$BSBDBT IÚGV§CPSHBS7FOFTÞFMB LFNVSIJOFJUVSGFSTLB5PEPTBOUPT 4LFNNUJMFHBS FMFLUSØQMJOHBS NF§ PGU HÓUBS ESJGOVNMÚHVNTFNFSVCZHH§VQQÈGBMMFHVN CSFOOTMBONÓO NFMØEÓVN *OOJ Ó QMÚUVVNTMBHJOV FSV MÓLB FJO #FSHMJOE)ÊTMFSTÚOHLPOB4LBLLBNBOBHF GBMEBSMFJ§CFJOJOHBSGZSJS¢ÈTFNFLLJLVOOBB§ IOâUB CJOEJTIOÞU 'BSJ§ È IFJNBTÓ§VOB XXX FMDBSUFSPWBMJFOUFOFU FO ¢BS FS IHU B§ IMB§B -ÚHJOTFNTUاVVQQÞS OJ§VSMÚHVNPHQBOUBQMÚUVOB #FSHMJOE)ÊTMFSFSNF§MJNVSTWFJUBSJOOBS4LBLLBNBOBHFFOGZSTUBCSFJ§TLÓGB TWFJUBSJOOBSLFNVSÞUFGUJSVN¢SKÈSWJLVS'VMMBGFMENاJWBS#FSHMJOE¢WÓBMWFH 4Å/*/(6//* ",7"3&--"4¶3&:,+"7¶, TFN TUFOEVS ZGJS Ó UJMÓB§TFUKBTBNBOCSFOOTMVTFNB§¢FTTVTJOOJFSGSFLBSGFS§BMFHv7J§IKØOJO -JTUBTBGOJ "4¶ « TâOJOHVOOJ FSV WBUOTMJUBNZOEJS FGUJS MJTUBNFOO GØSVNÓGFS§BMBHVNMBOEJ§ÓUÓVEBHBPHUØLVNNF§PLLVSGVMMUBGHFJTMBEJTLVNPH JOB %B§B (V§CKÚSOTTPO &JSÓL 4NJUI )BGTUFJO "VTUNBOO ,SJTUÓOV ¢FUUBWPSVMÚHJOTFNTLZMEVFJUUIWB§FGUJSTJH iÞUTLâSJS#FSHMJOETFNTFHJSB§MÚHJO TÏVFJOOJHGMFTUÚMMHBNMJSPHHاJSWJOJS"§TQVS§IWPSUIÞOIFG§JFLLJWJMKB§WFSB PSLFMTEØUUVS PH 4WBWBS MÞNTLPHTNFMMBMBHJNF§4LBLLBNBOBHFÓCSFOOTMVOBTWBSBS#FSHMJOE¢WÓOFJUBOEJ (V§OBTPO TFN ÚMM FJHB ¢B§ vB§IFG§JFLLJWFSJ§OFJUUTÏSTUBLMFHBMÞNTLUi TBNFJHJOMFHU B§ IBGB GFOHJTU WJ§ WBUOTMJUBNÈMVO VN ÈSBUVHB -"( "OJNBM$PMMFDUJWF,JETPO)PMJEBZ#SVOB§ÞUÓØWJTTVOB TLFJ§ 4âOJOHJO TUFOEVS UJM NF§UKBMEJ§ÓTLPUUJOVPHMBOEBLPSUJ§ÓGBOHJOV-PLTJOTLPNJOÓGSÓ ÈHÞTU PH ¢WÓ GFS IWFS B§ WFS§B TÓ§BTUVS 4BGOJ§ FS PQJ§ BMMB -"( -PX$BMJGPSOJB-BHTFNÏHUMBB§CMBTUBÓFMMJOOJÈ EBHBOFNBNÈOVEBHBGSÈLM )WBNNTUBOHB PHB§HBOHVSFSØLFZQJT -"( 'N#FMGBTU5SPQJDBM,PNVNLFZSBOEJOJ§VSIMÓ§JOBB§ 4FZ§JTGJS§J CÚSOCVTMBOEJÓTKØOVN ÞUMFOEJOHBSTUSFZNEVÞUÞS/PSSOV WJ§ TZOHKBOEJ¢FUUBMBHoTUØSLPTUMFHU -"( )VETPO8BZOF5JHFSNBO(PUUMBHÓ¢PLVPHTÞMEÈ "VTUGKÚS§VNB§WFS§VSBMMUGBMMFHU .JOOJTBSNCBOE /Å55 -"( (PTUJHJUBMo*O$PE8F5SVTU3ÞOUVSJOOÈ"LVSFZSJ BMMBS SÞ§VSOJ§VS BMMUÓCPUOoNJLJ§WPSVNWJ§TWÚM 64#NJOOJTMZLJMMFSIMVUVSTFNBMMJS¢VSGBB§FJHBFTTJSMZLMBS -"( +FGG8IP #BSGMZ/âCÞJOB§UKBMEBÓ7BHMBTLØHJ0QOB§J FSV IJOT WFHBS PGUBTU QÓOVMJUMJS PH ¢BS BG MFJ§BOEJ HKBSOJS È B§ FJOOLBMEBOPHÞUWBSQJ§ÓMFJ§JOOJ IFZS§J¢FOOBOTMBHBSBPHNJLJ§MBOHB§JNJH UâOBTU B§ OâKBTUB GSÈ IÚOOVOBSQBSJOV ,BUSÓOV 1ÏUVSTEØUUVS ÈCBMMNF§¢FJN :PVOH PH .JDIBFM :PVOH FS NJOOJTMZLJMM TFN FS IBOOB§VS TFN BSNCBOE -ZLMJOVN FS FJO -"( .POHPPTFGU.S4JMMB5FO'PPU#FBS)FZS§VN¢FUUB GBMEMFHB TNFMMU È ÞMOMJ§JOO PH NF§BO IBOO ÓÞUWBSQJOVFJOIWFSTTUB§BSÈ/PS§VSMBOEJ4UPQQV§VNCÓMJOOȧVSFOMPGUOFUT TLJMZS§JSPGOV§V(MTJMFHUEÞØ TJUVS¢BSFSIBSMBØMÓLMFHUB§FJHBOEJOOUâOJ IPOVNPHHMBUJ¢BSNF§¢FJNHÚHOVNTFN -"( 5IF#BHPG+PZT4BQQBPK.KÚHTLFNNUJMFHUMBHTFNHPUU IBOOHFZNJS WBSB§EJMMBTÏSWJ§ÈMFJ§È½HVSCBMMÓ¶TBGKBS§BSEKÞQJ .JDIBFM PH ,BUSÓO IBGB WBLJ§ WFS§TLVMEB§B BUIZHMJ GZSJS IÚOOVO TÓOB VOEBOGBSJO ÈS PH -"( 5PN8BJUT5BOHPUJMMUIFZ}SFTPSF"§IMVTUBÈIFSSB 8BJUTÈGFS§BMBHJFSÈWJ§B§UBLBVQQIÞLLBSBTFNTFHJSTLFNNUJMFHBSTÚHVSGSÈ NF§TBOOJNÈTFHKBB§,BUSÓOTÏFJOOGSFNTUJ GSBNBOEJIFJNVN IÚOOV§VS¶TMFOEJOHBÓEBHB§FS.JDIBFM TFNIBOOBSBSNCBOEJ§TKÈMGUFO -"( #SJHIU&ZFT3PBEUP+PZ3FZLKBWÓLJOCMBTJSWJ§'SÓJ§FSÈ ,BUSÓO IBOOBS NZOEJSOBS FOEBÁUWBSQJ§EFUUVSJOOPHGSJS¢SFZUUVNGFS§BMÚOHVNGSÏUUJSBGTUSÓ§TCSÚMUJ TFNQSâ§B¢BV ¶TSBFMTNBOOB²HâUJBGUVSÈQMBZ .JOOJT BSNCÚOEJO GÈTUÓMÓGTTUÓMTWFSTMVO JOOJ1JLLOJLL *' !,*+ +" !') $ $ $$ )* ,) #')-" ¢FUUBIFMTUTQVSUTWBSB§ x(MF§JHBOHBONJLMBFSIÈQVOLUVS )JOTFHJOEBHBOOB«NPSHVO ÈHÞTU WFS§VSHBOHBOGBSJOÓTKÚUUB TJOOÓ3FZLKBWÓLPHCÞJTUFSWJ§ GJNNUÓV¢ÞTVOENBOOTÓNJ§CO VN-BHUWFS§VSBGTUB§GSÈ)MFNNJ LMVLLBOPHTWPFOEBSHBOH BOÈ-LKBSHÚUV¢BSTFN)JOTFHJO IÈUÓ§JOIFGTULMVLLBO,BUSÓO +ØOTEØUUJSTJOOJS¢WÓÈCZSH§BS NJLMBIMVUWFSLJB§WFSBHÚOHVTUKØSJ (MF§JHÚOHVOOBSPHIFGVSIÞOHFHOU ¢WÓTUBSGJTÓ§BTUMJ§JOGKÚHVSÈS 7J§UBM&3-"#+½3((6//"34%»55*3