REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA ECONOMÍA Y FINANZAS SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES INFORME ANUAL 2 0 1 7 Yosmer Arellán www.snv.gob.ve Superintendente Nacional de Valores Carlos Rojas Superintendente Nacional de Valores Adjunto Aristudemus León Auditor Interno Luis Romero Consultoría Jurídica Irving Vega Oficina de Administración y Servicios Ana Hernández Oficina de Gestión del Talento Humano Rossy Alarcón Oficina de Comunicación y Relaciones Institucionales Mairim Gil Oficina de Registro Nacional de Valores y Archivo Judyt González Oficina de Participación Ciudadana y Protección al Pequeño Inversor Marcelo Villasante Oficina de Sistemas y Tecnologías de la Información Isis Rojas Oficina de Planificación, Presupuesto y Organización Tivisay Marcano Gerencia de Oferta Pública Exima Estrella Gerencia de Control de Intermediarios, Auditoría e Inspecciones Gerardo Urbina Gerencia de Prevención, Fiscalización y Control de Legitimación de Av. Francisco Solano López, Capitales y Financiamiento al Terrorismo entre Av. Los Jabillos y Calle San Gerónimo, Sabana Grande, Municipio Libertador, D.C. (0212) 761.94.46 – 761.96.66 Carlos Martínez 761.91.36 – 761.91.37 Gerencia de Inteligencia Financiera y Riesgo Oficial de Cumplimiento Contenido Pág. I.- EVOLUCIÓN DEL MERCADO DE VALORES. 4 I.1.- Mercado de Valores Internacional. 4 I.2.- Mercado de Valores Nacional. 8 I.2.1.- Mercado Primario. 8 I.2.2.- Mercado Secundario. 11 I.2.3.- Número de Subcuentas en la Caja Venezolana de Valores, 12 C.A. I.2.4.- Operaciones en la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria 13 II.- SUPERINTENDENCIA NACIONAL DE VALORES. 15 II.1.- Actividades de Promoción del Mercado de Valores. 15 II.2.- Aspectos Jurídicos Relevantes del Mercado de Valores. 16 II.3.- Inscripciones en el Registro Nacional de Valores. 26 II.4.- Cancelación de Inscripción en el Registro Nacional de Valores. 26 III.- INDICADORES DEL MERCADO DE VALORES VENEZOLANO. 27 IV.- ANEXOS. 82 3 INFORME ANUAL 2017 I.- Evolución del Mercado de Valores. I.1.- Mercado de Valores Internacional. En el año 2017 la economía mundial, presentó un acelerado crecimiento en Europa, Japón, China y Estados Unidos. Se mantienen condiciones financieras favorables en todo el mundo y los mercados financieros no avizoran mayores turbulencias en el futuro, por lo que la proyección del Fondo Monetario Internacional (FMI) del producto mundial se ubicó en 3,6%, con un alza en términos porcentuales del 12,5% con respecto al año 2016. Asimismo la proyección del FMI para economías como la China, el promedio fue de 6,8%, superior al promedio del 2016 el cual representó el 6,7%, la India en el año 2017 la proyección fue de 6,7% con una baja del 13,29% con respecto al año 2016 (7,1%), para economías avanzadas como Estados Unidos la proyección se ubicó en 2,2%, con un incremento del promedio con respecto al año 2016 el cual fue de 1,5%, Japón la proyección fue de 1,5% presentando un aumento con respecto al año 2016 (1,0%). China, siguió con el proceso de demanda externa más vigorosa de materias primas y políticas expansivas para alcanzar las metas de crecimiento; en cuanto a los Estados Unidos, la Reserva Federal incremento la tasa de interés de referencia, para ubicarse entre 1,25% y 1,50%; el Banco Central Europeo bajo su tasa de interés a 0,00% y el Banco de Inglaterra a 0,50%. Por otra parte, los precios del petróleo al cierre del 2017, estuvieron marcados por un aumento de los precios del crudo, el precio promedio al cierre 4 INFORME ANUAL 2017 del año 2017 del West Texas Intermediate (WTI) subió 14,5 US$/b, al pasar de 43,32 US$/b en diciembre de 2016 a 57,82, US$/b en diciembre de 2017, una variación de 33,47%; mientras que el BRENT tubo una alza de 44,98 US$/b a 63,93 US$/b, mayor en 42,13%; OPEP aumentó de 40,59 US$/b a 61,56 US$/b, con variación del 51,66% y la cesta Venezolana se incrementó de 35,15 US$/b a 56,55 US$/b, una alza del 60,88%. El alza de los precios de las materias prima junto al optimismo de los mercados financieros, repercutieron en el mercado de valores ya que todos los índices cerraron en positivo. El Dow Jones (USA) cerró con 24.719,22 puntos que representó una alza del 25,08% con respecto al cierre de 2016, cuando registró 19.762,60 puntos; el STANDARD & POOR (USA) incrementó 19,42 puntos, pasó de 2.238,83 puntos a 2.673,61 puntos; el NASDAQ (USA), aumentó 1.520,27 puntos, una variación relativa del 28,24%, al ubicarse en 6.903,39 puntos contra 5.383,12, puntos de diciembre 2016. En el mercado europeo, el índice de Londres, FTSE, se ubicó en 7.687,77 puntos, una alza de 7,63% con relación al cierre del 2016, que fue de 7.142,83 puntos; el DAX (ALEMANIA) obtuvo un incremento de 1.416,19 puntos, que representó una alza del 12,37%, al pasar de 11.445,23 puntos a 12.861,42 puntos; el IBEX 35 (ESPAÑA), registró una alza del 7,40%, éste pasó de 9.352,10 puntos en el 2016 a 10.043,90 puntos en el 2017 y en el mercado asiático, el NIKKEI 225 (JAPÓN), tuvo una alza del 19,10% al pasar de 19.114,17 puntos en el 2016 a 22.764,94 puntos en el 2017. 5 INFORME ANUAL 2017 Cuadro N° 1 Principales Índices Bursátiles ÍNDICES 31/12/2016 31/12/2017 VAR. % DOW JONES (USA) 19.762,60 24.719,22 25,08 NASDAQ (USA) 5.383,12 6.903,24 28,24 S&P (USA) 2.238,83 2.673.61 19,42 NIKKEI 225 (JAPÓN) 19.114,37 22.764,94 19,10 DAX (ALEMANIA) 11.445,23 12.861.42 12,37 IBEX 35 (ESPAÑA) 9.352,10 10.043,90 7,40 FTSE100 (INGLATERRA) 7.142,83 7.687,77 7,63 Fuente: Reuters En cuanto a Renta Fija, las Letras del Tesoro de los Estados Unidos de América al cierre del 2017 se observó, que las de vencimiento a 10 años reflejaron una baja del 1,64 en su rendimiento, para diciembre del 2017 se ubicó en 2,40% y para diciembre del 2016 en 2,44% y en las de vencimiento a 30 años, disminuyó un 10,78 en su rendimiento, el cual pasó de 3,06% a 2,73% en el período. Los índices de las principales Bolsas Latinoamericanas al cierre del 2017 con respecto a igual período de 2016 cerraron positivos. El IBC de Venezuela registro el mayor crecimiento al cerrar en 3.884,01%, al pasar de 31,71 puntos en el 2016 a 1.263,14,22 puntos en el 2016, el IPC de México subió en 8,63% al pasar de 45.642,90 puntos en el 2016 a 49.454,42 puntos en el 2017, el BOVESPA de Brasil se incrementó en 26,86%, éste pasó de 60.227,29 puntos a 76.402,08 puntos, el de Perú subió en 30,49% para cerrar en 30.766,81 puntos en el 2017 contra 23.578,41 puntos en el 2016, Colombia con una alza de 13,57% al pasar de10.106,25 puntos en el 2016 a 11.478,10 puntos al cierre del 2017 y Chile aumentó al cierre del 2017 un 34,95% para ubicarse en 27.980,78 puntos en comparación al 2016 que fue 20.734,17 puntos. 6 INFORME ANUAL 2017 Cuadro N° 2 Principales Índices Bursátiles INDICES 31/12/2016 31/12/2017 VAR. % BOVESPA (Brasil) 60.227,29 76.402,08 26,86 IBC (Venezuela) 31,7 1.263,14 3.884,01 IPC ( MEXICO) 45.642,90 49.354,42 8,13 ISBVL (Perú) 23.578,41 30.766,81 30,49 IGBC (Colombia) 10.106,25 11.478,10 13,57 IGPA (Chile) 20.734,17 27.980,78 34,95 Fuente: Reuters De igual manera, los precios de la deuda soberana latinoamericana, Bonos Globales 27, presentaron el siguiente comportamiento: Brasil tuvo una alza de 4,28 puntos porcentuales, al pasar de 137,71% a 143,611% de su valor nominal; Colombia aumentó de 3,75 puntos porcentuales, al cerrar en 127,87% contra 123,25% del 2016, y Venezuela disminuyó 56,93 puntos porcentuales, en su precio al ubicarse en 22,50%, mientras que para el 2016 se cotizó en 52,25% de su valor nominal. En relación a Venezuela, podemos destacar el: El 09 de noviembre de 2017 se publicó el Decreto Nº 3.156 en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela Nº 41.275 del 09 de noviembre de 2017, mediante el cual se designó al ciudadano Yosmer Daniel Arellán Zurita como Superintendente de la Superintendencia Nacional de Valores, en calidad de encargado. 7 INFORME ANUAL 2017 El Banco Central de Venezuela (BCV), informó que las tasas de interés fueron: la activa 21,55% y la pasiva 14,65% al cierre del 2017. Las Reservas Internacionales al 29 de Diciembre del 2017 se ubicaron en 9.665 millones de US$, de los cuales 3 millones de US$ corresponden al Fondo de Estabilización Macroeconómica. I.2.- Mercado de Valores Nacional. I.2.1.- Mercado Primario La Superintendencia Nacional de Valores en el año 2017, autorizó 33 ofertas públicas de valores, que representan un aumento del 65,00% con respecto al número de ofertas autorizadas en el mismo período del 2016, el cual fue de 20.