THE PEAK: ALLA FONTE DEI MERCATI acquisto vedono (ricordiamo che gli Usa già oggi hanno Anche gli Usa sembrano aver perso il loro regista. Non si già perso il primato), Stati Uniti al terzo posto, quarto In- capisce più dove va la politica estera di Trump, il successo/ donesia, seguita da Brasile, Russia e Messico. Le stime a non successo della Corea, il contrasto con l’Iran, i dazi. Ai trent’anni trovano il tempo che trovano, ma il trend di fondo mercati non piacciono le telenovelas, preferiscono focaliz- è segnato e la demografia ha il suo peso. Ora, al di là della zarsi sui numeri.Così il prezzo del petrolio non teme i toni solita retorica politica, la domanda più concreta è, il nostro alti tra Usa e Iran ma guarda ai fondamentali. Gli Usa pom- portafoglio che orizzonte e che pesi ha? Questo è il motivo pano 10,7 milioni di barili giorno. Primo produttore mon- principale per cui puntiamo molto sulla diversificazione e diale. Russia e Arabia Saudita vogliono aumentare la produ- finora ha sempre pagato. La debolezza è spesso nasconde zione. Il caro greggio si spegne, il Brent torna a 75 dollari una forza. al barile e il differenziale con il Wti è quasi sui massimi di sempre. Prendere profitto dalla puntatina sugli energetici. In questo contesto il mercato dei bond appare sempre più interessante. L’equity è volatile e l’obbligazionario offre L’Italia è una delle nazioni più belle al mondo, ma non con- alternative valide di investimento, soprattutto fuoriTHE dall’a -PEAK:fondiamo ALLA bellezza FONTEcon i fondamentali DEI economici. MERCATI Il film rea euro. Decennale Usa al 2,9%. Interessanti anche i bond si chiude con tutti i personaggi che si tengono per mano in strutturati sul differenziale dei tassi a breve e a lungo ter- un unico girotondo ed è inutile drammatizzare sul grande mine. Ora la curva è piatta ma la media di lungo periodo è palcoscenico della vita.Basta diversificare. sempre stata per un differenziali decisamente superiori HIGHLANDER8 ½ Most“Una people crisi di are inspira afraid- Bund/Btpbe difficult a todieci arrive anni at volathe enddi 200of Februarypunti base. with Il anFtseMib all-en- totion? die. EThat’s se non not fosseyour perdecompassing l’11% agreementin 14 sedute. between Alcune the banche two parties, italiane and tornano that ita problem.per niente You’re passegge afraid- segnarewill be necessarycali del 6% an in extension una sola mattina.of the truce, falling due on tora, live. signorino bello? 1 March, so that negotiations may continue. It seems the I’veSe fosse been il crolloalive finafor/- Irepetition periferici of in the Europa Brexit sembrano scenario, avere a continual tutti un’anima postponement comu- centuries.le di un bugiardaccio I cannot die. ne.that La tires Spagna the markets si prepara out. ad affrontare, il primo giugno, il (Connorsenza più MacLeod) estro né ta- voto sulla mozione di sfiducia contro il premier conservato- Connorlento? Sgulp! MacLeod: reTo Marianobenefit fromRajoy, this il cuiclimate, Partido also Popular thanks è to stato the travoltonew dovish da how did it happen, pesanticourse ofcondanne the central per banks, corruzione. are the core government bonds, for God’s sake? Juan with the bund rate which fell below 0.1%, while the Trea- SánchezMa io l’hoVilla-Lobos capito, Ilsury debito rate italianois approaching impone 2.6%.all’Italia, garanzie più alte di quel- Ramírez:sai, quello Why che does vuoi the le richieste ad altri Paesi e non sembra che i nuovi arrivati sunraccontare! come up, Tu hmm?vuoi aAlso Roma from ne thesiano USA consapevoli. another fuse I mercatiis ready sì. to E,explode. in assenza Times di Orraccontare are the lastars confu just- regia,are tight, sono very loro tight; scrivere without la sceneggiatura. an agreement Nel on theprimo wall tempo with pinholessione che in un the uomo curtain haDisclaimer siMexico, allarga from lo spread February italiano, 15 there si mandano is the risk avvertimenti. of a new block Forti. in This commentary is issued by AQA Capital Limited (“AQA”). AQA is licensed by the Malta Financial Services Authority (“MFSA”) and qualifies as a UCITS Manage- ment Company and an AIFM in terms of the Investmentofdentro night? Servicesdi Whosé. MaAct knows? (the devi “ISA”). AQASenzagovernment may also alternative. provide activity, additional Poi but siinvestment especiallytratta. services.I numeri, on theAQA discussionnonis subject le promesse to the about laws Whatof Malta. I Fordo furtherknow information,is…because on theyou services wereessere whichborn chiaro!AQA different...men is authorised Mi devi to offer,deithe kindly politici,risk view of the anero newMFSA su shutdown.website bianco on diconowww.mfsa.com.mt. Meaning, una cosa a new Anyimmutabile, information, drop in con conviews- and opinions published in this commentary is supplied solely for educational and information purposes and should not be considered as an offer, solicitation or farwillrecommendation capire! fear you, Altrimenti tryfor theto drivepurchase che youscopo or away...Iikesale c’è? of, or (Pace) effect the any people financial of transaction.your Thelosensus spreadinformation for in Donald rialzo,contained Trumpper in ithis conti andcommentary pubblici a further does italiani reason not constitute non for c’èeconomic investment spazio village.advice, and should not be relied upon to make any investment decision. Furthermore,perslowdown. information nessuna contained manovra in thisespansiva. commentary Gli should investitori not be considered non stanno as a consultation of any nature, including, consultation about legal or fiscal matters. 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Ramirez) No representationmenoEyes or warranty, ondel macro 2,5% whether datadi express quello to better or mondiale,implied, understand is made, i grandi and how no liabilityfondi the Federalwhatsoenon ci- “L’hoConnorver is accepted girato MacLeod: in senzarelation Help vederethereto.Any me, mai I’minformation nulla drowning! di contained quello Juan inche the Sánchez facevo, commentary maypensanoReserve not be reproduced duewill volte.react (either if the in whole truce or in part), the rewordedrate hike or iscopied stable, without or prior written consent of AQA. perchéVilla-Lobos era in Ramírez: atto uno You sciopero. can’t drown,Ho dovuto you impormi,fool. You’re grida im- hanging by a thread. So pay attention to the inflation and re,mortal! per obbligare tutti a continuare ugualmente. Ed è stata Nelretail secondo sales data tempo (Wednesday si intravede and il finale.Il Thursday). problema in the sono back gli- laJuan situazione SánchezHeadquarters ideale. Villa-Lobos Perché Ramírez: quando vaiYou a must vedere learn giornoItalian to con per -branch effettiground, a cascata.the US HighSi tornerà Yieldwww.aqa-capital.com a funds parlare recorded di un euro a weekly a due velociinflow- giornoceal your il materiale special6, Market gift... girato, Street, and vedi harness Floriana un altro your film, power... vedi cioè untilVia ilCavallotti thefilm 8tà?of almost Cosa significa 4 billion dollars,questo perthe imost nostri marked investimenti? since July Significa 2016. [email protected] chetime staiof the facendo, gathering.FRN1082 che Maltacomunque non sarà mai identico20122 Milanoa sfiducia, significa volatilità e la soluzione è sempre una sola, quello che voleviTel. +356 fare”. 23479800 Tel. +39 02 36574500quellaThe European che da tempoauto sector stiamo is suffering,adottando: having diversificare lost 7.3% il piùin From the movie “Highlander” by Russell Mulcahy. possibile.two sessions. L’Italia The non disappointing fornisce garanzie corporate necessarie. results and Cresce the menorumors del published resto d’Europa by a German e del mondo. economic E’ andata weekly, bene according finora, Fellini racconta come ha girato 8 ½, la sceneggiatura ricalca adessoto which è themeglio US wouldaprire bel’ombrello considering sotto three la tempesta options (depen e met- l’attualeMany small situazione fires areitaliana: lit on registi the world senza markets.più ispirazioni, On the inone- tersiding alon riparo. the type Aspettare of car) forche the il climaapplication si rassereni, of tariffs ma onsenza the tenzionatihand there semplicementeare worries about a girarea slowdown un film, in world’ssenza idea growth, della esseresector, esposti,is relevant. non Thene valeoriginal la pena, proposal soprattutto had been per frozenchi in trama,on the seother, non thela confusione. bonfire of Glithe attoritrade ciclash sono, between e anche the bravi. two Italialast July ha giàwhile tutto, waiting casa, lavoro,for an stipendio.agreement In between questo scenario the EU Cottarellisuperpowers ha unaUSA lunga and Chinacarriera has al Fondonever died monetario out. The interna spot- l‘euroand the forte US, butappare the Trumpuna chimera. Administration Una moneta seems unica disappoin debole- zionalelight this ma week rischia is on di thenon second avere l’appoggioround of meetings dei partiti. between piaceted by a the tutti, European Germania attitude. in testa, perché il maggiore esporta- the two delegations in Beijing. The meeting between US tore dell’area. LaTreasury realtà Secretaryperò non haMnuchin bisogno and di Chineseregia e iDeputy mercati Premier odiano Contrasting signals from the outskirts, from the one that incertezzaLiu is scheduled e confusione. for Thursday Aggiungete and Friday. che la Bce potrebbe, Questaburns theè lamost fotografia in Europe: dell’oggi. Italy. OxfordNel 2050 Economics l’Italia, oggi is a settembre, togliere il piede dall’acceleratore, terminando all’ottavoexpecting aposto decline nella in Italianclassifica GDP alsomondiale in the basata first quartersul Pil, ofè ilHowever, programma it is distarting Quantitative to force easing.