RETAIL CAPITAL MARKET 2021 H1 - Milano -

Rendimenti & Sostenibilità SOMMARIO

INTRODUZIONE 3

I RENDIMENTI Titoli di stato (2008-2021 H1) 4 Titoli di stato vs Immobili (2008-2021 H1) 5 Immobili commerciali per High Street a Milano 6 Immobili commerciali per zona (Semicentro) 7 Immobili commerciali per categoria (zona Isola) 8 Immobili commerciali per categoria (zona Garibaldi) 10 Immobili commerciali per categoria (zona Centrale) 12 Immobili commerciali per categoria (zona Loreto) 14 Immobili commerciali per categoria (zona ) 16 Immobili commerciali per categoria (zona Navigli) 18 Immobili commerciali per categoria (zona Sempione) 20 Immobili commerciali per categoria a confronto per NIL 22

ANALISI SULLA SOSTENIBILITA’ DELLO STOCK IMMOBILIARE A MILANO Certificazioni energetiche per NIL a Milano 24 Certificazioni LEED per NIL aPREVIEW Milano 26 Analisi sulla sostenibilità dei NIL a Milano 27 Analisi sulla sostenibilità dei NIL degli immobili residenziali 28 Analisi sulla sostenibilità dei NIL degli immobili non residenziali 31 SOMMARIO INTRODUZIONE

INTRODUZIONE 3 Il Report Capital Market, realizzato da World Capital per il primo semestre del 2021, fornisce una panoramica dei rendimenti immobiliari per gli I RENDIMENTI edifici commerciali. Una volta raccolti i rendimenti, questi vengono messi a confronto con i rendimenti dei Titoli di Stato italiani (BTP 3/5 anni, Titoli di stato (2008-2021 H1) 4 CTZ 3 anni, BOT 6/12 mesi) per comprendere analogie e diˆerenze. Titoli di stato vs Immobili (2008-2021 H1) 5 Inoltre, grazie alla collaborazione con l’ente di Ricerca Nomisma, il report fornisce una mappatura delle certificazioni energetiche degli edifici Immobili commerciali per High Street a Milano 6 (APE) di Milano e quelli documentati LEED (per NIL). Partendo da questa informazione è stato poi possibile predisporre l’analisi sulla sostenibilità Immobili commerciali per zona (Semicentro) 7 degli immobili residenziali e non residenziali. Questa informazione può risultare importante non solo dal punto di vista divulgativo ma soprattutto Immobili commerciali per categoria (zona Isola) 8 dal lato commerciale. Infatti l’output della ricerca può fungere da “bussola” per dirottare possibili investitori nel contesto meneghino. Immobili commerciali per categoria (zona Garibaldi) 10 Immobili commerciali per categoria (zona Centrale) 12 Immobili commerciali per categoria (zona Loreto) 14 Immobili commerciali per categoria (zona Porta Romana) 16

Immobili commerciali per categoria (zona Navigli) 18 Quest’anno Nomisma ha rinnovato la sua collaborazione con World Capital mettendo a disposizione la mappatura aggiornata al 2021 di Milano Immobili commerciali per categoria (zona Sempione) 20 (per NIL) delle: Immobili commerciali per categoria a confronto per NIL 22 - certificazioni energetiche degli immobili (APE); - certificazioni degli edifici LEED. ANALISI SULLA SOSTENIBILITA’ DELLO STOCK IMMOBILIARE A MILANO Certificazioni energetiche per NIL a Milano 24 Certificazioni LEED per NIL a Milano 26 PREVIEW Analisi sulla sostenibilità dei NIL a Milano 27 Analisi sulla sostenibilità dei NIL degli immobili residenziali 28 Analisi sulla sostenibilità dei NIL degli immobili non residenziali 31

3 RENDIMENTI* - TITOLI DI STATO vs IMMOBILI COMMERCIALI Fonte: Dipartimento del Tesoro, World Capital Group *Rendimenti Lordi, valori medi

BOT 6 mesi BOT 12 mesi BTP 3 anni BTP 5 anni BTP 10 anni Secondary Street High Street

8,00% Rispetto ai rendimenti dei Titoli di Stato, i rendimenti degli immobili commerciali assicurano valori piu’ alti e con meno fluttuazioni, 7,00% risultando così investimenti piu’ sicuri e redditizi. 6,00%

5,00%

4,00%

3,00%

2,00%

1,00%

0,00% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 -1,00%

‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 ‘18 ‘19 ‘20 ‘21 H1 BTP 10a 4,75% 4,31% 4,01% 5,25% 5,65% 4,78% 3% 1,7% 1,4% 2,14% 2,54% 1,94% 1,65% 0,62%

BTP 5a 4,23% 3,33% 2,81% 4,68% 4,67% 3,25% 1,67% 0,73% 0,41% 0,88% 1,51% 1,13% 0,91% 0,11%

BTP 3a 4,17% 2,51% 2,17% 4,18% 3,61% 2,26% 1,02% 0,34% 0,06% 0,23% 0,82% 0,72% 0,46% -0,31%

BOT 12m 3,76% 1,15% 1,28% 3,17% 2,30% 0,99% 0,48% 0,07% -0,14% -0,31% 0,15% 0,01% = 0,01% -0,42% BOT 6m 3,54% 0,98% PREVIEW0,93% 2,41% 1,88% 0,80% 0,43% 0,05% -0,16% -0,35% 0,02% -0,09% -0,22% -0,48% High st. 5,00% 4,75% 4,50% 4,25% = 4,25% 4,00% 3,75% = 3,75% 3,50% = 3,50% 3,25% 2,75% 3,30% 3,70%

Secondary st. 7,00% 6,75% 6,50% 6,25% = 6,25% 6,00% 5,75% = 5,75% 5,50% = 5,50% 5,25% 4,75% 5,70% 6,1%

4 RENDIMENTI* - TITOLI DI STATO vs IMMOBILI COMMERCIALI Fonte: Dipartimento del Tesoro, World Capital Group *Rendimenti Lordi, valori medi ISOLA - MAPPATURA DELLE CATEGORI DI SERVIZI BOT 6 mesi BOT 12 mesi BTP 3 anni BTP 5 anni BTP 10 anni Secondary Street High Street Fonte: OSM, OpenData Milano 1,4% 8,00% Rispetto ai rendimenti dei Titoli di Stato, i rendimenti degli immobili 2,1% Attività commerciali Farmacie commerciali assicurano valori piu’ alti e con meno fluttuazioni, **Il numero fa riferimento alle sole farmacie 7,00% risultando così investimenti piu’ sicuri e redditizi. - Alimentari 6,00% 0,7% Share di servizi 5,00% in rapporto

4,00% a Milano

3,00% 2,9% 2,00% 2,9% 1,00% Attività commerciali Bar & ristoranti - Non alimentari 0,00% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 -1,00%

‘08 ‘09 ‘10 ‘11 ‘12 ‘13 ‘14 ‘15 ‘16 ‘17 ‘18 ‘19 ‘20 ‘21 H1 BTP 10a 4,75% 4,31% 4,01% 5,25% 5,65% 4,78% 3% 1,7% 1,4% 2,14% 2,54% 1,94% 1,65% 0,62%

BTP 5a 4,23% 3,33% 2,81% 4,68% 4,67% 3,25% 1,67% 0,73% 0,41% 0,88% 1,51% 1,13% 0,91% 0,11% Sportelli bancari 0,6% BTP 3a 4,17% 2,51% 2,17% 4,18% 3,61% 2,26% 1,02% 0,34% 0,06% 0,23% 0,82% 0,72% 0,46% -0,31% 42,4% 19,5% BOT 12m 3,76% 1,15% 1,28% 3,17% 2,30% 0,99% 0,48% 0,07% -0,14% -0,31% 0,15% 0,01% = 0,01% -0,42%

BOT 6m 3,54% 0,98% 0,93% 2,41% 1,88% 0,80% 0,43% 0,05% -0,16% -0,35% 0,02% -0,09% -0,22% -0,48% PREVIEWAttività comm. - Alimentari Share di servizi - ISOLA Servizi (Farmacie) High st. 5,00% 4,75% 4,50% 4,25% = 4,25% 4,00% 3,75% = 3,75% 3,50% = 3,50% 3,25% 2,75% 3,30% 3,70% Attività comm. - Non alimentari 0 175 350 m Bar & Ristoranti Secondary st. 7,00% 6,75% 6,50% 6,25% = 6,25% 6,00% 5,75% = 5,75% 5,50% = 5,50% 5,25% 4,75% 5,70% 6,1% 34,6% Sportelli bancari 2,8%

5 CERTIFICAZIONI ENERGETICHE PER NIL MILANO Fonte: Nomisma su OpenData Milano Mediante una scala da A a G, l'APE sintetizza il PARCO NORD livello delle prestazioni energetiche di un bene immobile. In poche parole, l'Attestato di TRIULZA - EXPOSACCO BICOCCA - CA' GRANDA Prestazione energetica è un documento che ADRIANO VIALE MONZA STEPHENSON indica il livello di e cienza energetica degli edifici, MAGGIORE - GRECO tenendo conto di diversi parametri quali l'isola- PADOVA MACIACHINI - MAGGIOLINA PARCO LAMBRO - mento termico dell'appartamento, la posizione FARINI FIGINO ISOLA LORETO dell'immobile e la presenza di tutti quegli impianti QT 8 CENTRALE PARCO BOSCO IN CITT… che garantiscono il confort e la salubrità all'interno PORTELLO SARPIGARIBALDI REPUBBLICA S. SIRO degli ambienti domestici. Salvo fattispecie parti- TRE TORRI BUENOS AIRES - VENEZIACITTA' STUDI DE ANGELI - MONTE ROSA GIARDINI PAGANO BRERA colari, la certificazione va rinnovata ogni 10 anni. SELINUNTE PARCO SEMPIONE

PARCO FORLANINI - MAGENTA - S. VITTORE GUASTALLA CORSICA WASHINGTON DUOMO XXII MARZO Avendo a diposizione la mappa di Milano con il BAGGIO FORZE ARMATE BANDE NERE numero aggregato delle certificazione APE (al TORTONA ORTOMERCATO MUGGIANO LORENTEGGIO TICINESEVIGENTINA UMBRIA - MOLISE PARCO MONLUE' - PONTE LAMBRO PARCO AGRICOLO SUD MECENATE 2021) è possibile comprendere indirettamente NAVIGLI PORTA ROMANA GIAMBELLINO quali sono i NIL che si stanno impegnando mag- S. CRISTOFORO TIBALDIEX OM - SCALO ROMANA giormente in materia di sostenibilità. Buenos LODI - CORVETTO Aires, Duomo e Loreto per ora sono i NIL con il STADERA RIPAMONTI TRIULZO SUPERIORE piu’ alto numero di certificazioni rilasciate. PARCO DEI NAVIGLI CANTALUPA CHIARAVALLE PARCO DELLE ABBAZIE

GRATOSOGLIO - TICINELLO A4 4 - 677 A3 678 - 1.826 A2 RONCHETTO DELLE RANE 1.827 - 3.038 A1 3.039 - 4.779 B PREVIEW C 4.780 - 10.174 D E F 0 1 2 Km APE G

6 CERTIFICAZIONI ENERGETICHE PER NIL

LOMBARDY MILANO REAL INVEST 2015

Fonte: Nomisma su OpenData Milano REAL ESTATE MARKET ANALYSIS Mediante una scala da A a G, l'APE sintetizza il BRUZZANO PARCO NORD R COMASINA livello delle prestazioni energetiche di un bene immobile. In poche parole, l'Attestato di CASCINA TRIULZA - EXPOSACCO BICOCCA BOVISASCA NIGUARDA - CA' GRANDA Prestazione energetica è un documento che AFFORI ADRIANO Fashion QUARTO OGGIARO VIALE MONZA HIGH-STREET REPORT STEPHENSON indica il livello di e cienza energetica degli edifici, 2016 - 1 MAGGIORE - MUSOCCO BOVISA GRECO tenendo conto di diversi parametri quali l'isola- DERGANO PADOVA MACIACHINI - MAGGIOLINA PARCO LAMBRO - CIMIANO GALLARATESE VILLAPIZZONE mento termico dell'appartamento, la posizione FARINI TRENNO FIGINO GHISOLFA ISOLA LORETO dell'immobile e la presenza di tutti quegli impianti

in collaborazione con: FEDERAZIONE M DA ITALIA QT 8 CENTRALE DIPARTIMENTO DI PARCO BOSCO IN CITT… che garantiscono il confort e la salubrità all'interno PORTELLO SARPIGARIBALDI REPUBBLICA QUINTO ROMANO S. SIRO LAMBRATE degli ambienti domestici. Salvo fattispecie parti- TRE TORRI BUENOS AIRES - VENEZIACITTA' STUDI DE ANGELI - MONTE ROSA GIARDINI PORTA VENEZIA QUARTO CAGNINO PAGANO BRERA colari, la certificazione va rinnovata ogni 10 anni. RICERCA SELINUNTE PARCO SEMPIONE PARCO FORLANINI - ORTICA WORLD CAPITAL HA UN PROPRIO UFFICIO MAGENTA - S. VITTORE GUASTALLA CORSICA WASHINGTON XXII MARZO Avendo a diposizione la mappa di Milano con il DI RICERCA INTERNO CHE FORZE ARMATE BANDE NERE DUOMO BAGGIO QUOTIDIANAMENTE ANALIZZA IL MERCATO R numero aggregato delle certificazione APE (al IMMOBILIARE. TORTONA ORTOMERCATO MUGGIANO LORENTEGGIO TICINESEVIGENTINA UMBRIA - MOLISE PARCO MONLUE' - PONTE LAMBRO PARCO AGRICOLO SUD MECENATE 2021) è possibile comprendere indirettamente NAVIGLI PORTA ROMANA L’ATTIVITÀ DELL’UFFICIO DI RICERCA DI GIAMBELLINO quali sono i NIL che si stanno impegnando mag- WORLD CAPITAL È OGGI MOLTO

Monitoraggio e Analisi del Mercato Immobiliare Logistico S. CRISTOFORO TIBALDIEX OM - MORIVIONE APPREZZATA DALLE PIÙ IMPORTANTI Primo Semestre 2019 RONCHETTO SUL NAVIGLIO SCALO ROMANA giormente in materia di sostenibilità. Buenos LODI - CORVETTO TESTATE GIORNALISTICHE CHE BORSINO ROGOREDO immobiliare PUBBLICANO PERIODICAMENTE I REPORT della LOGISTICA BARONA 27^ EDIZIONE Aires, Duomo e Loreto per ora sono i NIL con il Speciali in questo numero: Nomisma: grado di attrattività dei Comuni in Italia ELABORATI. OSIL 2019: Il focus sul settore del largo consumo STADERA Assologistica: La logistica che cambia e RIPAMONTI con essa anche le professioni logistiche Fedespedi: Le condizioni per una logistica TRIULZO SUPERIORE come fattore di crescita del Paese. ALIS e la virtuosa catena logistica piu’ alto numero di certificazioni rilasciate. INOLTRE, CAMERE DI COMMERCIO E ALIS FEDESPEDI Assologistica tra intermodalità e Ce.Di PARCO DEI NAVIGLI ISTITUZIONI PUBBLICHE AFFIDANO A CANTALUPA WORLD CAPITAL SPECIFICHE RICERCHE DI CHIARAVALLE PARCO DELLE ABBAZIE MERCATO IN TUTTI I COMPARTI IMMOBILIARI. - TICINELLO A4 R www.b o rsino immo b iliare lo g ist ic a.it 4 - 677 A3 L’ATTIVITÀ DI RICERCA DI WORLD CAPITAL 678 - 1.826 QUINTOSOLE A2 RONCHETTO DELLE RANE VA OLTRE L’ELABORAZIONE DI INDAGINI E 1.827 - 3.038 A1 STATISTICHE E SOSTIENE, CON STAGE E 3.039 - 4.779 B CONTRIBUTI DIRETTI, LA RICERCA C UNIVERSITARIA. PREVIEW 4.780 - 10.174 D TRA I PRIMI AD ADOTTARE IL SISTEMA DI E CERTIFICAZIONE BRAVE DEL POLITECNICO F 0 1 2 Km APE DI MILANO, WORLD CAPITAL SI ADOPERA G CLASSIFICANDO GLI IMMOBILI IN BASE A SPECIFICI RATING. Viale F. Restelli, 3/7 (MI) 20124 Milano Tel. +39 02 95305886 Fax. +39 02 95305209

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