Annual Report 2005 a LETTER to the SHAREHOLDERS 3

Total Page:16

File Type:pdf, Size:1020Kb

Annual Report 2005 a LETTER to the SHAREHOLDERS 3 ����������������� ������������������ �������������������� � ����� ���� � ���� ���� ���� ���� ��������� � ���� ������ ���� ������ ������� �������������������� �������� �������� �������� �������� ���� ���������������� ������� ������� ������� ������� ���� ����� ������ ����� ��� ����� ������ ������� ������� ������� ������� ������ ���������� ������� ������� ������� ������� ������ � ������������������������ ������ ������ ������ ������ ������ �������������������������������� ���� ���� ���� ���� ������ ��� � � � � � � � � �������������������������������� ��� ���� ��� ���� ��� ����������� � ����� ����� ����� ����� ���� � ���������������������������� �������� �������� �������� �������� ������� ��������������� ���� ��� ������ ������� ������� ������� ������ ������������� �������������������������� ���� ���� ���� ���� ��� � �������������������������� ��� ��� ��� ��� �� ��������������������������� ��� ���������� ����� �� ��� ���� ����� �� ����� �� �� ���� ������������������� ��������������� ����������� ����������� ���������� ��� �� ��� �� �� � ������� ������� ������� ������� ������� ����� ������ ������ ������ ������ � � ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ������������������� ������������������� ��� ��� ��� �� ��� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� � � ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ������������������������������������������������� ���������������������������������������������� ������� ���������� ����� ��������������� ����� ��������� ���������� ���� ������������������ ���� ����� ������������������� ����� ���� ����� ������ ���� ������������� ���� �������� ���� ���������������� ��������������������� ����������������������� ���� ������� ����������������������������������� ����������������� ������������� ����� �������������� ����������������������������������� ������������������������ ����� �������������� ������� �������������� ������ ������������������ ����������������� ������������������ �������������������� � ����� ���� � ���� ���� ���� ���� ��������� � ���� ������ ���� ������ ������� �������������������� �������� �������� �������� �������� ���� ���������������� ������� ������� ������� ������� ���� ����� ������ ����� ��� ����� ������ ������� ������� ������� ������� ������ ���������� ������� ������� ������� ������� ������ � ������������������������ ������ ������ ������ ������ ������ �������������������������������� ���� ���� ���� ���� ������ ��� � � � � � � � � �������������������������������� ��� ���� ��� ���� ��� ����������� � ����� ����� ����� ����� ���� � ���������������������������� �������� �������� �������� �������� ������� ��������������� ���� ��� ������ ������� ������� ������� ������ ������������� �������������������������� ���� ���� ���� ���� ��� � �������������������������� ��� ��� ��� ��� �� ��������������������������� ��� ���������� ����� �� ��� ���� ����� �� ����� �� �� ���� ������������������� ��������������� ����������� ����������� ���������� ��� �� ��� �� �� � ������� ������� ������� ������� ������� ����� ������ ������ ������ ������ � � ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ������������������� ������������������� ��� ��� ��� �� ��� �� �� �� �� �� �� ��� ��� ��� ��� ��� � � ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ���� ������������������������������������������������� ���������������������������������������������� ������� ���������� ����� ��������������� ����� ��������� ���������� ���� ������������������ ���� ����� ������������������� ����� ���� ����� ������ ���� ������������� ���� �������� ���� ���������������� ��������������������� ����������������������� ���� ������� ����������������������������������� ����������������� ������������� ����� �������������� ����������������������������������� ������������������������ ����� �������������� ������� �������������� ������ ������������������ ������������������������ �������� ���������������� ���������������������� ����������������� �������������������� ������������������ �������� �������� ������������������������ ���������������������� ������������ � ������������������ �������������������������������� ������������������������������������������������������������� � ����������������� ��������������������� �������������������� ���������������� ���������������������������� ������������ � �������������������� ����������������� �������� ������� ����������������������������������� ������������ ������������ �������� ������� ������������������ �������������� ����������������� �������������������� ���������������� ������������������������������������� ���������������������� ��� ��������� ���������������������� ���������������� ����������������� ����������������� ������������������������ ����������������� �������������� ���������������� � ������������ ������������������������������� � ������������ � ��������� � ���������� ������������������� ������������������������ � ��������� � ��������� � ��������� ����������� � �������� ��������������� ������������������������ ���������������������������������������������� �������� �������������������� ���������������������� ���������� ���������������������������������������� ���������������������������������������� �������������������������� ������������������� ������������� ���������������������� �������� �������������������������� ���������������������� ������������������� �������������������� ����������������������� �������������� ��������������������� ������������������������� � � ����������������� �������������� � ���������������� � ����������������� � ����������������� �������������������������������������������������������������� ������������������ ������������������ ����������������� ��������������������������������������������������������������� �������� � ����������������� ��������������������������������������������������� � ���������������� ��� ������� ���������������������������������������������������� ������������������������� ����������������������� � ������������������������������������������������ ��������������������������� ����������������������� � �������������������� � ����������������� � ���������������������� � ������������������������������������� ����� � ����������������� ���������������������������� ������������������������������������ ������������������� ����������������������� ���������� ������ ��� ��� ��� ��� �������� �������������������������� ������������������������� ���� ����������������������� ����������� ������������������� ��������������������������������������� ��������������� ���������������������� ���������� ������������������������������������������� ������������������������������������������ ����������������� ����������� �������� ����������������� ����������������������� �������������� ����������������������� ������������������������ �������� ���������������� ���������������������� ����������������� �������������������� ������������������ �������� �������� ������������������������ ���������������������� ������������ � ������������������ �������������������������������� ������������������������������������������������������������� � ����������������� ��������������������� �������������������� ���������������� ���������������������������� ������������ � �������������������� ����������������� �������� ������� ����������������������������������� ������������ ������������ �������� ������� ������������������ �������������� ����������������� �������������������� ���������������� ������������������������������������� ���������������������� ��� ��������� ���������������������� ���������������� ����������������� ����������������� ������������������������ ����������������� �������������� ���������������� � ������������ ������������������������������� � ������������ � ��������� � ���������� ������������������� ������������������������ � ��������� � ��������� � ��������� ����������� � �������� ��������������� ������������������������ ���������������������������������������������� �������� �������������������� ���������������������� ���������� ���������������������������������������� ���������������������������������������� �������������������������� ������������������� ������������� ���������������������� �������� �������������������������� ���������������������� ������������������� �������������������� ����������������������� �������������� ��������������������� ������������������������� � � ����������������� �������������� � ���������������� � ����������������� � ����������������� �������������������������������������������������������������� ������������������ ������������������ ����������������� ��������������������������������������������������������������� �������� � ����������������� ��������������������������������������������������� � ���������������� ��� ������� ���������������������������������������������������� ������������������������� ����������������������� � ������������������������������������������������ ��������������������������� ����������������������� � �������������������� � ����������������� � ���������������������� � ������������������������������������� ����� � ����������������� ���������������������������� ������������������������������������ ������������������� ����������������������� ���������� ������ ��� ��� ��� ��� �������� �������������������������� ������������������������� ���� ����������������������� ����������� ������������������� ��������������������������������������� ��������������� ���������������������� ���������� ������������������������������������������� ������������������������������������������ ����������������� ����������� �������� ����������������� ����������������������� �������������� ����������������������� CONTENTS
Recommended publications
  • A Monumental Debate in Budapest: the Hentzi Statue and the Limits of Austro-Hungarian Reconciliation, 1852–1918
    A Monumental Debate in Budapest: The Hentzi Statue and the Limits of Austro-Hungarian Reconciliation, 1852–1918 MICHAEL LAURENCE MILLER WO OF THE MOST ICONIC PHOTOS of the 1956 Hungarian revolution involve a colossal statue of Stalin, erected in 1951 and toppled on the first day of the anti-Soviet uprising. TOne of these pictures shows Stalin’s decapitated head, abandoned in the street as curious pedestrians amble by. The other shows a tall stone pedestal with nothing on it but a lonely pair of bronze boots. Situated near Heroes’ Square, Hungary’s national pantheon, the Stalin statue had served as a symbol of Hungary’s subjugation to the Soviet Union; and its ceremonious and deliberate destruction provided a poignant symbol for the fall of Stalinism. Thirty-eight years before, at the beginning of an earlier Hungarian revolution, another despised statue was toppled in Budapest, also marking a break from foreign subjugation, albeit to a different power. Unlike the Stalin statue, which stood for only five years, this statue—the so-called Hentzi Monument—had been “a splinter in the eye of the [Hungarian] nation” for sixty-six years. Perceived by many Hungarians as a symbol of “national humiliation” at the hands of the Habsburgs, the Hentzi Monument remained mired in controversy from its unveiling in 1852 until its destruction in 1918. The object of street demonstrations and parliamentary disorder in 1886, 1892, 1898, and 1899, and the object of a failed “assassination” attempt in 1895, the Hentzi Monument was even implicated in the fall of a Hungarian prime minister.
    [Show full text]
  • Peach Working Papers 23
    [Type here] Pázmány Péter Catholic University Faculty of Humanities and Social Sciences Institute of International Studies and Political Science Research Group for Modern East Asia Pázmány East Asia Club, Hungary (PEACH) PEACH WORKING PAPERS 23. Zsolt Szilágyi The Korean Peace Process and Northern Policy of South Korea from the Hungarian point of view Budapest 2020 PEACH Working Papers 23 Zsolt Szilágyi The Korean Peace Process ABSTRACT The Korean Peace Process and Northern Policy of South Korea from the Hungarian point of view This paper aims to briefly describe the factors that influence the interpretation of the Korean peace process in Hungary. From this point of view, it is the experiences of the 20th century history of Hungary that are decisive, but there is also a diplomatic, economic and cultural relationship between Hungary and the countries of the Korean Peninsula. The paper discusses how major events in the Korean peace process fundamentally influence the Hungarian position on these. At the end of the article, the paper gives a summary of how the Korean Northern Policy and the peace process appears in the online media of Hungary. ÖSSZEFOGLALÓ A koreai békefolyamat és Dél-Korea északi politikája magyar nézőpontból Jelen tanulmány a koreai békefolyamat magyarországi értelmezését befolyásoló tényezők rövid áttekintésére tűzte ki céljául. A kérdés megítélését Magyarország 20. századi történelmének eseményei döntően befolyásolták, de szerepet játszottak ebben a Magyarország és a Koreai félsziget két országa között az elmúlt 70 évben létrejött diplomáciai, gazdasági és kulturális kapcsolatok is, ahogyan a koreai békefolyamat főbb eseményei hogy befolyásolták a magyar álláspontot ezekkel kapcsolatban. A tanulmány végén egy rövid áttekintő összefoglalás mutatja be, hogy a két Korea, a Koreai Köztársaság északi politikéja és a két állam közötti békefolyamat hogyan jelenik meg a magyarországi online sajtóban.
    [Show full text]
  • Soros on Soros Staying Ahead of the Curve Interviews with Byron Wien and Krisztina Koenen
    Soros on Soros Staying Ahead of the Curve Interviews with Byron Wien and Krisztina Koenen George Soros Soros on Soros Copyright © 1995 by George Soros First published in the United States and Canada by John Wiley & Sons, Inc. All rights reserved. ISBN: 978-047111-977-6 © George Soros georgesoros.com Soros on Soros CHAPTER 6 The Philanthropist Why do you give away many millions of dollars in Eastern Europe? Do you have a guilty conscience? Are you hoping to make up for something? Not at all. I do it because I care about the principles of open society and I can afford it. It is a unique combination. But you are widely accused of earning unconscionable profits as a financial speculator. You took money from every British taxpayer when you speculated against sterling. Profits, yes; unconscionable, no. When you speculate in the financial markets, you are free of most of the moral concerns that confront an ordinary businessman. When the markets are functioning normally, no single anonymous investor can cause any perceptible change. There would have been a sterling crisis without me. My position changed when I became something of a guru after the sterling crisis, but that is a recent development. Before that, I did not have to concern myself with moral issues in the financial markets. Rockefeller established his foundation when he was accused of making monopoly profits. He hoped to improve his public image with his foundation. Many large firms have set up foundations for similar reasons. It was different in my case; when I set up my first foundation in 1979, I had no public image.
    [Show full text]
  • External Relations of the Republic of Korea: the Present and the Past
    EXTERNAL RELATIONS OF THE REPUBLIC OF KOREA: THE PRESENT AND THE PAST Editors: Csaba Moldicz Amadea Bata-Balog BUDAPEST BUSINESS SCHOOL UNIVERSITY OF APPLIED SCIENCES 2020 External Relations of the Republic of Korea: The Present and the Past Editors: Csaba Moldicz Amadea Bata-Balog EXTERNAL RELATIONS OF THE REPUBLIC OF KOREA: THE PRESENT AND THE PAST Editors: Csaba Moldicz Amadea Bata-Balog EXTERNAL RELATIONS OF THE REPUBLIC OF KOREA: THE PRESENT AND THE PAST ISBN: 978-615-5607-86-8 © Budapest Business School © Authors Editors: Csaba Moldicz Amadea Bata-Balog Cover design and graphic: János Baksa All rights reserved. No part of this publication may be reproduced or used in any form or by any means without written consent from the publisher. Publisher: Budapest Business School, University of Applied Sciences Oriental Business and Innovation Center Book Series Supported by the Magyar Nemzeti Bank Printed in Hungary Contents About the Authors 9 Foreword 11 Viktor Eszterhai The Decreasing Strategic Opportunities for South Korea in the Light of the Changing Geoeconomic Relationship with China 13 1. The Rise of China and the Area of Economic Competition in East Asia 13 2. The Theory of Geoeconomics and the Geoeconomic Toolkit of the Countries 16 3. China and the Grand Geoeconomics Strategy: Reality or Myth? 17 4. Hypothesis 18 5. Methodology 19 6. The Economic Relations between China and South Korea 20 7. Case Study: Tensions on THAAD 22 8. Discussion 24 References 26 János Vándor Gravitation and Indiference in East Asia: Korea-Taiwan Coexistence in the Age of Uncertainty 31 1. Foreword 31 2.
    [Show full text]
  • THE KÁDÁR ERA About the Transition Period Between Capitalism and Socialism, Especially with Regard to Experiences of Hungary
    ERVIN ROZSNYAI GYÖRGY TENNER THE KÁDÁR ERA About the transition period between capitalism and socialism, especially with regard to experiences of Hungary PAGE 2 Editor András Simor © Ervin Rozsnyai, György Tenner English translation © Péter Gerő PAGE 2 Ervin Rozsnyai Contradictions of the transition period and the Kadar regime Marxist were having the firm belief for decades – and they mostly have it even now – that taking means of production into state ownership ceases the class of bourgeoisie and exploitation, manpower will not be aware any more, and by this step socialism has come true (as in the Soviet Union) or it is going to come true (as in the countries of people's democracy). This school of thought quoted the world historically unexampled results of socialist development with rightful pride, but it didn't take account with the assault against the achievements and sheer existence of the revolutionary system coming not only from the capitalist surroundings and the inland bourgeois remains, but also – even more dangerously – the newly arising bourgeois elements exploited and continually fed by the controversial economic structure of the system itself. What is this assault? The socialist revolution, going to be organized as a state, inherits heavy ballast from capitalism and the year thousands of class societies: splitting physical and intellectual jobs, where division of labour fragments the society into privileged and submitted groups, divided hierarchically. On the upper stairs there are the owners of the means of production determining the image of the economy located, on the lower ones there are the people without properties; commanders' state is in the hands of the “uppers”, task of the “lowers” is performing and submission; share of the “uppers” is parasitism and amusement, the one of the “lowers” is excruciating work to support the parasites.
    [Show full text]
  • Legal and Regulatory Reformlnhungary
    INTERIM EVALUATION PROJECT ON LEGAL AND REGULATORY REFORMLNHUNGARY SPONSORED BY A GRANT TO TBE CENTER FOR INTERNATIONAL PRIVATE ENTERPRISE FROM THE US AGENCY FOR INTERNATIONAL DEVELOPMENT Prepared by John D. Sullivan Executive Director October 26,1994 With a grant of $1 million fiom the US Agency for International Development, the Center for International Private Enterprise, an afliliate of the US Chamber of Commerce, is carrying out a program of legal and regulatory reform in Hungary aimed at improving the business system. The project is a coordinated effort of six Hungarian public policy institutions, an Hungarian advisory board, and a CIPE coordinating office in Hungary. The project began in October 1992 with an office established in Hungary in December. The following report is the second interim evaluation of the project. The report covers the progress in implementing the results of the first project; the reaction to the National Conference on Policy Reform held in September 1994; overall progress to date; and, follow-up activities that are still to be done to carry out the essential advocacy efforts. The report is based on a trip to Budapest the week of September 11 and evaluation forms med out during the conference. Additional evaluations are being sought fiom the members of CIPE's Hungarian Advisory Board. Gods and Objectives The project's overall goal is to identifjr the principal policies impeding the growth of the private sector and recommend reforms that will improve the prospects of private business and lead to economic growth. Speci£ically, the following objectives were identified for the project: * To Methe economic debate in Hungary by developing and advancing a consolidated reform program based on sound research on the principal economic policy requirements of the country.
    [Show full text]
  • Oil, Finance, and the End of the Cold War A
    The Triumph of Broken Promises: Oil, Finance, and the End of the Cold War A Dissertation Presented to the Faculty of the Graduate School of Cornell University in Partial Fulfillment of the Requirements for the Degree of Doctorate of Philosophy by Michael Frederic Bartel August 2017 © 2017 Michael Frederic Bartel 2 Abstract The Triumph of Broken Promises: Oil, Finance, and the End of the Cold War Michael Frederic Bartel, Ph.D. August 2017 This dissertation puts forth a new interpretation of the collapse of communism and the end of the Cold War by examining the energy and financial markets that developed in the wake of the 1973-74 oil crisis. Drawing on newly released archival documents from both public and private archives throughout Europe and North America, it places the history of communist and capitalist states in the 1970s and 1980s in comparative perspective. The intertwined histories of oil, sovereign debt, and austerity touched every society on both sides of the Iron Curtain after the oil crisis. Energy and financial markets forced governments to impose economic and social restraint on their own societies, so the survival of political regimes and governing ideologies in both East and West came to depend on governments’ ability to impose discipline. Governments that could successfully impose discipline without inviting a destabilizing social backlash survived; those that could not, collapsed. Thus, this dissertation proposes that the end of the Cold War was fundamentally different from its beginning. The competition between democratic capitalist states and state socialist regimes began as a race to expand the social contracts that prevailed in their societies, but it ended as a competition to discipline their respective social contracts.
    [Show full text]