Günlük Bülten 1 Temmuz 2021 Piyasalarda Son Görünüm* USD/TL EUR/TRY EUR/USD BIST-100 Gram Altın Gösterge Tahvil 8,7028 10,3304 1,1849 1.356 496,5 18,41 Yurt içinde ve dışarıda ekonomik beklenti endeksleri takip edilecek Haftalık Getiriler (%)

0,5 0,0 0,0 ● Yurt içinde Temmuz’da iki yeni KGF destek programı başlayacak 0,0 ● Zorunlu karşılık oranlarında düzenleme yapıldı -0,5 -0,1 -1,0 -0,7 ● Yurt içinde, elektrik ve doğalgaz fiyatlarına zam yapıldı -1,5 -2,0 -2,5 ABD’de özel sektör istihdamı, Mayıs ayında 692 bin ile beklentilerin -3,0 üzerinde artış gösterdi. Euro Bölgesi’nde ise tüketici enflasyonu, -3,5 -4,0 Haziran’da aylık bazda %0,3 olurken, yıllık bazda da %1,9 düzeyinde -4,5 -3,9 gerçekleşti. Bölgede, fiyatlardaki artış hızının yavaşladığı belirtiliyor. Dolar/TL Euro/TL Gram Altın BIST-100 Gösterge Çin’de Caixin PMI imalat sanayi beklenti endeksi Haziran ayında Tahvil 52’den 51,3’e geriledi. Veriler (Bugün) Önceki Beklenti Türkiye İmalat Sanayi PMI Endeksi 49,3 - Küresel piyasalarda ise, dün ABD’de S&P500 hisse senedi (Haziran) endeksinin %0,1 ile sınırlı artış göstermesinin ardından bu sabah ABD ISM İmalat Sanayi Endeksi 61,2 61,0 Asya hisse senedi piyasalarının çoğunda, zayıf Çin ekonomik (Haziran) verisinin de ardından satıcılı seyir gözleniyor. ABD 10 yıl vadeli devlet tahvili getirileri, %1,47 düzeylerinde, dolar endeksi ise Yatırımcı Takvimi için tıklayınız değerlenme eğilimini sürdürdü, bu sabah 92,4 düzeylerinde. Devlet Tahvili Getirileri5 ● Hazine ve Maliye Bakanı Elvan, Fiyat İstikrarı Komitesi’nin (%) 30/06 29/06 2020 kuruluşuyla Merkez Bankası’na yönelik hiçbir şekilde TLREF 19,03 18,99 17,97 müdahalenin söz konusu olmadığını, fiyat istikrarını sağlamanın TR 10 yıllık 17,38 17,30 12,90 Merkez Bankası’nın görevi olduğunu, komitenin ana amacının ise, ABD 10 yıllık 1,47 1,47 0,91 enflasyonda risk oluşturan arz şoklarına karşı çözüm önerileri Almanya 10 yıllık -0,21 -0,17 -0,57 geliştirilmesi olduğunu belirtti. Elvan ayrıca Temmuz ayı itibarıyla Kredi Garanti Fonu teminatlı iki programın hayata geçirileceğini Döviz Kurları açıkladı. İlk olarak, ihracatı önceleyen yatırımlara 5. ve 6. 30/06 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%) bölgelerde uzun vadeli kredi desteği, ikinci olarak ise küçük ölçekli $/TL 8,7076 -0,4 0,7 17,0 firmaların ilave olarak istihdam ettikleri her kişi için KGF €/TL 10,3295 -0,7 0,2 13,8 kefaletiyle krediye erişim imkanı sağlanacak. €/$ 1,1858 -0,3 -0,6 -2,9 ● TCMB, yabancı para mevduat zorunlu karşılık oranlarını, vadesi $/Yen 111,11 0,5 0,1 7,6 ve 1 yıla kadar vadeli mevduat için %19’dan %21’e, bir yıl ve 1 GBP/$ 1,3831 0,0 -1,0 1,2 yıldan uzun vadeli mevduat için %13’ten %15’e yükseltti. Diğer Hisse Senedi Endeksleri taraftan, TL zorunlu karşılıkların döviz cinsinden tesis edilmesi 30/06 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%) imkanının azami oranı %20’den %10’a düşürüldü. Yurt içinde BIST-100 1.356 -1,1 -3,3 -8,2 elektriğe 1 Temmuz’dan itibaren geçerli olmak üzere %15, S&P 500 4.298 0,1 1,3 14,4 doğalgaza da konut abone grubu için %12, sanayi abone grubu FTSE-100 7.037 -0,7 -0,5 8,9 için %20 zam yapıldı. DAX 15.531 -1,0 0,5 13,2 SMI 11.943 -0,7 0,4 11,6 ● Yurt içinde $/TL güne 8,70 düzeylerinden başlıyor. Hazine, Avro Nikkei 225 28.792 -0,1 -0,3 4,9 cinsinden 2027 vadeli tahvil ihracı gerçekleştirmek üzere Bank of MSCI EM 1.375 -0,2 1,0 6,5 America Merrill Lynch, BNP Paribas ve Deutsche Bank’a yetki Şangay 3.591 0,5 0,7 3,4 verildiğini açıkladı. Hazine, Temmuz-Eylül dönemi iç borçlanma Bovespa 126.802 -0,4 -1,3 6,5 stratejisini açıkladı. Buna göre Temmuz ayında 54,7 milyar TL iç borç ödemesi bulunurken, 52 milyar TL iç borçlanma planlanıyor. Emtia Fiyatları 30/06 Günlük (%) Haft. (%) 2020 sonu (%) ● Sağlık Bakanlığı; dün, son 24 saatte 5 bin 496 yeni Korona virüsü Brent ($/varil) 75,1 0,5 -0,1 45,0 vakası tespit edildiğini, 45 kişinin hayatını kaybettiğini duyurdu. Altın ($/ons) 1.770 0,5 -0,5 -6,8 Bu günlük gerçekleşmelerle; toplam vaka sayısı ise 5 milyon 425 Gram Altın (TL) 494,7 0,2 0,3 9,1 bin 652’ye, can kaybı 49 bin 732’ya ulaştı. Yurt içinde birinci doz Bakır ($/libre) 429,7 0,5 -0,8 22,1 aşı uygulanan kişi sayısı ise, 34 milyon 677 bin 053’e ulaştı. Yurt Kaynak: Bloomberg * Piyasalardaki son verileri yansıtır içinde bugün itibariyle kademeli normalleşme sürecinde yeni **Gerçekleşen etaba geçildi. Buna göre, hafta sonu sokağa çıkma kısıtlaması ve şehirler arası seyahat kısıtlaması sona erdi. Ekonomik Araştırmalar Hisse Senetleri / VİOP (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır) 1 Temmuz 2021 Piyasa ve Teknik Görünüm Endeks Değ (%) Gün Haftalık Aylık YBB ● Küresel piyasalarda imalat sanayi PMI verileri beklenirken, yurt içinde ise kademeli normalleşmenin üçüncü etabı bugün itbarıyla BIST-100 -1.1 -3.3 -4.6 -8.2 başlayacak. Dün ABD hisse senetlerinde alıcılı eğilim devam ederken, BIST’te işlem hacminin zayıf kaldığı, buna karşılık satıcılı BIST-30 -1.4 -3.3 -2.9 -10.6 seyrin devam ettiği bir gün yaşandı ve BIST-100 1.350 seviyesine Banka Endeksi -0.3 -1.1 2.0 -17.9 doğru geri çekildi. Bu sabah itibarıyla ABD endekslerinin hafif artıda Sınai Endeks -1.1 -2.5 -7.1 3.2 olduğu ve Asya’da piyasa seyrinin karışık seyrettiği bir görünüm Hizmetler Endeksi -0.9 -3.1 -1.3 -7.0 var. BIST’in güne hafif alıcılı başlamasını beklesek te risk iştahının zayıf kalmaya devam edeceğini düşünüyoruz. Piyasa Verileri BIST100 Piy. Değ. (mn TL) 954,969 Teknik Yorum: BIST100 dün gün başında sınırlı yükseliş ● Bankalar Piy. Değ. 143,059 denemesiyle test ettiği 1375 seviyesinden geri çekilme yaşadı. Holdingler Piy. Değ. 164,083 Kapanış 1356 seviyesinde gerçekleşti. BIST’te düzeltme eğilimi geçerliliğini sürdürüyor. 200 günlük ortalama bölgesi de olan 1373 Sanayi Piy. Değ. 580,994 seviyesi altındaki kapanış güç kaybının devamına işaret ediyor. BIST İşlem Hacmi (mn TL) 17,699 BIST’te 1350/30 bandı ise nispeten kuvvetli olduğunu BIST Ort. Halka Açıklık 34% düşündüğümüz destek bölgesi. Bu bantta tutunma beklemekle birlikte bandın altına yaşanacak sarkma zayıflamanın devamıyla bu En Yüksek Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL) defa 1290-1250 destek bölgesini gündeme getirebilecektir. Endekste 1375 seviyesi yakın direnç olsa da saatlik periyotta Jantsa Jant 5.0 163.6 ortalamalarda yeni bir yukarı eğilim oluşabilmesi için 1400-1415 Doğuş Otomotiv 3.4 171.4 seviyesi üzerine geri dönüşü gerekli görüyoruz. Bu durumda ancak Otomotiv 3.4 189.4 kısa periyot için olumlu teknik görünümden bahsediyor olacağız. Yataş 2.6 38.1 BIST’te 50 haftalık ortalama 1348 bölgesinde bulunuyor. Bagfaş 2.4 1.6 BIST100’de 1350/30-1290-1250 destek, 1380-1400-1415/30 direnç olarak belirtilebilir. En Düşük Getiri Değişim (%) Hacim (mn TL)

● Detaylı Teknik Analiz Bülteni için tıklayınız Hektaş -4.5 68.1 Akiş G.M.Y.O. -4.3 10.9 Sasa -3.9 503.6 -3.6 72.0 Gübre Fabrikaları -3.5 143.3

En Yüksek Hacim Değişim (%) Hacim (mn TL) Garanti Bankası 0.6 1446.5 Portföy Seçimleri Türk Hava Yolları -0.1 973.0 ● Temel Analize Dayalı En Çok Beğenilen Hisseler: ARD Yazılım, Ereğli Demir Çelik -1.5 526.9 Aselsan, Coca Cola, Ereğli, Garanti, Medikal Park, Şişe Cam, Sasa -3.9 503.6 , Tüpraş’dır. Detaylar için tıklayınız Koza Altın İşletmeleri -0.1 474.9

VİOP Kontrat Uzl. Fiyatı Değ. (%) İşl. Ad.

Şirket Haberleri XU030 Haziran 1462.50 -1.45 214,329 XU030 Ağustos 1500.25 -1.10 324,928 ● Enerji Sektörü: BOTAŞ konut ve sanayi tüketimi için kullanılan USD Haziran 8.6881 -0.27 112,445 doğal gaz tarifelerinde sırasıyla %12 ve %20 zam yapıldığını Eur Haziran 10.3342 -0.27 2,784 açıkladı. Elektrik üretimi için kullanılan doğal gaz fiyatlarına da %20 zam yapıldı. Ayrıca, EPDK da elektrik fiyatlarında tüm kullanıcı grupları için %15’lik artışa gidildiğini açıkladı. Yeni Açık Pozisyon Adet Değ. tarifeler 1 Temmuz itibari ile geçerli olacak… XU030 Haziran 137,770 -103,428 USD Haziran 403,641 -35,053 yatırımcı Şirket Haberleri Devamı …Kurdaki son gelişmeler ve petrol fiyatlarında son dönem yaşanan artışlar nedeniyle elektrik ve doğal gaz tarifelerinde Temmuz ayında bir artış yapılması bekleniyordu. Ancak artışın seviyesi düşünüldüğünde, haberi elektrik üretiminde ağırlıklı olarak doğal gaz kullanan şirketler (Akenerji ve Turcas gibi), cam üreticileri (Şişe Cam’ın Türkiye’nin doğal gaz maliyetleri toplam maliyetler içinde %12 payı bulunuyor), seramik üreticileri (Ege Seramik) ve diğerlerine göre daha düşük oranda olmak üzere petrokimya şirketleri (Petkim) için olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Diğer taraftan doğal gaz dışı kaynaklarla elektrik üretimi yapan ve spot piyasaya satış yapan elektrik üreticileri ( Enerji ve ) için spot elektrik fiyatlarında artış olabileceği için potansiyel olumlu olarak değerlendiriyoruz. Elektrik fiyatlarındaki artış ise çimento üreticileri (maliyetler içinde %25 payı bulunuyor) için maliyet baskısı yaratabilir. Hesaplamalarımıza göre elektrik ve doğal gaz tarifelerinde yapılan zamların Temmuz enflasyonuna sırasıyla 0,41 puan ve 0,20 puan katkısı olacak.

● Bankacılık Sektörü: TCMB bankaların döviz cinsinden yükümlülüklerine uygulanan zorunlu karşılık oranını tüm vadelerde 200 baz puan artırırken, TL zorunlu karşılıklara %20 olarak uygulanan döviz tesis etme imkanını 1 Ekim 2021’e kadar %10 ve bu tarihten sonra %0 olarak uygulayacağını açıkladı. Karar ile zorunlu karşılık tesisi Türk lirası cinsinden yükümlülükler için 13,2 milyar TL ve döviz cinsinden yükümlülükler için 2,7 milyar dolar artacak. Uygulama bankaların marjları üzerinde bankaların mevduat ve kredi faizleri üzerinde yapacakları ayarlamalara bağlı olarak bir miktar azaltıcı yönde olacaktır. Söz konusu değişiklik bir süre önce TL tasarrufların teşviki kapsamında kamuoyu gündemine gelmişti.

● Kervan Gıda, Polonya'nın önde gelen çikolatalı şekerleme ve tuzlu atıştırmalık üreticilerinden ZPC Otmuchów S.A'nın çoğunluk hissesini satın alma işlemini tamamladığını duyurdu. Kervan Gıda, Warsaw Equity Management'ın ZPC Otmuchów'daki (WSE: OTM) %64,93 hissesini 13,25mn Euro karşılığında ve ZPC Otmuchów'un bağlı ortaklığı olan PWC Odra'nın %26,95 hissesini 3,8mn Euro karşılığında satın alacak. Kervan, satın alma için toplam 17,1mn Euro ödeyecek. Kervan Gıda, Polonya Sermaye Piyasası kuralları nedeniyle, önümüzdeki 3 ay içinde zorunlu pay alım teklifi ile en az %1,07 hisse alarak ZPC’deki sahipliğini en az %66'ya çıkarmakla yükümlü. Grup, Polonya'da 37.7 bin ton üretim kapasitesi ve %38 pazar payı ile önde gelen şekerleme üreticilerinden birisi. Kervan, 5 Mayıs'ta ZPC Otmuchów'da çoğunluk hissesi almak için bir hisse alım anlaşması yaptığını duyurmuştu.

● Türk Telekom bugün hisse başı brüt 0,1783366 TL (hisse başına net 0,1515861) temettü dağıtacak, temettü verimini %2,6 olarak hesaplıyoruz. Göstergeler yatırımcı

BIST-100 (bin) S&P 500

BIST-100 50 Günlük Ort 200 Günlük Ort S&P 500= 4.298 50 Günlük Ort= 4.201 200 Günlük Ort= 3.834 1.800 4.400 4.298 4.000 1.600 3.600 1.400 1.356 3.200 1.200 2.800 2.400 1.000 2.000 800 1.600

600 1.200

11/13 09/14 02/15 07/15 05/16 03/17 06/18 09/19 12/20 01/13 06/13 04/14 12/15 10/16 08/17 01/18 11/18 04/19 02/20 07/20 05/21

06/13 04/14 07/15 12/15 05/16 03/17 06/18 04/19 05/21 01/13 11/13 09/14 02/15 10/16 08/17 01/18 11/18 09/19 02/20 07/20 12/20

$/TL Dolar Endeksi DXY ve GOÜ Para Birimi Sepeti

Dolar/TL= 8,70 50 Günlük Ort= 8,49 200 Günlük Ort= 7,89 Gelişmekte Olan Ülke Para Birimleri Sepeti/Dolar= 57,3 Dolar Endeksi DXY= 92,4 (sağ) 8,80 8,70 100 105 8,40 8,00 95 7,60 100 7,20 90 6,80 85 6,40 95 6,00 80 5,60 5,20 75 90 4,80 4,40 70 4,00 65 85 3,60 3,20 60 2,80 80 2,40 55 2,00

1,60 50 75

01/13 09/13 09/14 05/15 01/16 09/16 05/18 01/19 09/19 05/20 01/21 05/13 01/14 05/14 01/15 09/15 05/16 01/17 05/17 09/17 01/18 09/18 05/19 01/20 09/20 05/21

04/14 09/14 07/15 12/15 05/16 10/16 06/18 11/18 04/19 12/20 05/21 01/13 06/13 11/13 02/15 03/17 08/17 01/18 09/19 02/20 07/20

Yurtiçi Gösterge Faiz ve 10 Yıllık Getiri ABD ve Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirileri (%)

Gösterge Faiz= 18,41 10 Yıllık Getiri= 17,38 ABD 10 Yıllık Getiri= 1,47 Almanya 10 Yıllık Getiri= -0,21 3,5 28,00 3,0 24,00 2,5 2,0 20,00 18,41 1,5 1,47 16,00 17,38 1,0 12,00 0,5 0,0 8,00 -0,21 -0,5

4,00 -1,0

11/13 09/14 07/15 03/17 01/18 06/18 04/19 07/20 01/13 06/13 04/14 02/15 12/15 05/16 10/16 08/17 11/18 09/19 02/20 12/20 05/21

11/13 04/14 02/15 12/15 05/16 08/17 09/19 12/20 05/21 01/13 06/13 09/14 07/15 10/16 03/17 01/18 06/18 11/18 04/19 02/20 07/20

Gram Altın (TL) 5 Yıllık CDS (baz puan) Gram Altın (TL)= 497 50 Günlük Ort= 499 200 Günlük Ort= 464 550 700 500 496,5 600 450 400 500 350 400 300 384 250 300 200 5 Yıllık Ortalama= 332 150 200 100 100 50

0

09/14 02/15 05/16 10/16 03/17 08/17 06/13 11/13 04/14 07/15 12/15 01/18 06/18 11/18 04/19 09/19 02/20 07/20 12/20 05/21 01/13 01/13 01/14 01/15 01/16 01/17 01/18 01/19 01/20 01/21

Grafiklerde yer alan rakamlar, ilgili verinin son seviyesini göstermektedir.

Ekonomik Araştırmalar yatırımcı

Bu rapor Ekonomik Araştırmalar ve Ak Yatırım tarafından hazırlanmıştır. [email protected]

Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist [email protected]

Dr. Eralp Denktaş, CFA [email protected]

M. Sibel Yapıcı [email protected]

Meryem Çetinkaya [email protected]

YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği, etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat, garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an, hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir. Genel anlamda bilgi vermek amacıyla genel yatırım tavsiyesi niteliğinde hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamlı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü içermediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci olacaktır. Bu nedenle, işbu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgilere dayanılarak özel ve/veya tüzel kişiler tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler nedeniyle oluşabilecek her türlü maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, her ne nam altında olursa olsun ilgililer veya 3. kişilerin uğrayabileceği doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak zarar ve ziyandan hiçbir şekil ve surette Akbank T.A.Ş, Ak Yatırım A.Ş ve çalışanları sorumlu olmayacak olup, ilgililer, uğranılan/uğranılacak zararlar nedeniyle hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından herhangi bir tazminat talep etme hakkı bulunmadıklarını bilir ve kabul ederler. Bu rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamındadır; yatırım danışmanlığı hizmeti almak isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında alması SPK mevzuatınca zorunludur. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler, genel yatırım danışmanlığı faaliyeti kapsamında genel olarak düzenlendiğinden, kişiye özel rapor, yorum ve tavsiyeler içermediğinden mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.

Ekonomik Araştırmalar