20

Konsoliderad årsredovisning13

Leverera bra tillväxt

Vi erbjuder fördelarna med vår mjölk till fler konsumenter.

1 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Innehåll Huvud- och nyckeltal Ej justerat enligt IFRS (miljoner DKK) 2013 2012 2011 2010 2009 Huvud- och nyckeltal Arlaintjäning Främre innerfliken av omslaget DKK per kg ägarmjölk 3,05 2,71 2,81 2,52 2,14 SEK per kg ägarmjölk 3,63 3,37 3,75 3,49 2,91 förvaltningsrapport EUR-cent per kg ägarmjölk 40,33 35,80 37,40 - - Företagsrecension GBP-pence per kg ägarmjölk 33,91 30,21 2013 i korthet 1 En stabil plattform som inbjuder till tillväxt 2 Milj. kg invägd mjölk i koncernen totalt 12 676 10 410 9 241 8 713 8 660 Åke Hantoft: Att höja ribban tillsammans 4 Antal ägare 12 629 12 256 8 024 7 178 7 625 Peder Tuborgh: Fortsatt hållbar tillväxt 6 Sju essentiella mål för 2013 9 Resultaträkning Omsättning 73 600 63 114 54,893 49,030 46,230 EBIT (Resultat före räntor och skatt) 3 170 2 502 1,755 1,684 1,412 Strategi EBITDA (Resultat före räntor och skatt, av- och Sätter upp långsiktiga mål 12 nedskrivningar) 5 496 4 445 3 541 3 743 3 223 Utveckla kärnverksamheten 14 Finansiella poster, netto -660 -518 -305 -294 -232 Consumer UK 16 Årets resultat 2 236 1 895 1 399 1 268 971 Consumer Sweden & Finland 18 Consumer Denmark 20 Balansräkning Consumer Germany & The Netherlands 22 Tillgångar totalt 46 165 43 478 35 146 30 097 30 094 Leverera tillväxten 24 Långfristiga tillgångar 25 574 24 415 18 741 17 004 16 782 Investering i materiella tillgångar -3 767 -3 303 -2 165 -1 508 -1 618 Consumer International 26 Kortfristiga tillgångar 20 591 19 063 16 405 13 093 13 312 Arla Foods Ingredients 28 Innovation skapar värde 30 Eget kapital 12 736 10 918 9 526 8 580 8 281 Snabbare, enklare och smartare 32 Årets konsolidering: Arlagården® garanterar kvaliteten på min mjölk 34 Individuellt kapital 323 283 273 233 311 Gemensamt kapital 978 469 606 4 0 Bolagsstyrning Efterlikvid 900 1 112 491 1 031 660 Ansvarsfullt företagande: Att ta ansvar är avgörande 36 Corporate Responsibility (CSR) – Så uppfyller vi vårt ansvar 38 Summa långfristiga skulder 16 324 15 285 11 464 7 359 7 816 Summa kortfristiga skulder 17 105 17 275 14 156 12 060 11 768 Mångfald är en tillgång för Arla 40 Skatteförvaltning 42 Räntebärande nettoskuld inkl. pensioner 17 859 17 145 12 243 10 041 10 257 Bolagsstyrning 44 Nettorörelsekapital 6 760 5 891 6 147 4 691 4 546 Vi har compliance i blodet 46 Strategisk riskhantering 48 Kassaflöde Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 542 3 799 2 301 2 552 3 402 Bokslutskommentar Kassaflöde från investeringsverksamheten -3 502 -5 320 -2 482 -1 626 -2 392 Frederik Lotz: Hälsosam finansiell bas 50 Förvärv av företag 0 -289 -149 0 -729 Gemensam investering i utveckling 52 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 820 1 748 245 -2 392 -526

Finansiella nyckeltal KONCERNREDOVISNING Skuldsättningsgrad 3,2 3,9 3,5 2,7 3,2 Primära beräkningar 54 Räntetäckningsgrad 11,1 11,5 9,7 10,0 9,0 Noter 62 Soliditet 28% 25% 27% 29% 28%

underskrifter * Siffrorna från 2009 och 2010 med undantag för balansräkningen för 2010 redovisas i enlighet med den danska De oberoende revisorernas berättelse 107 årsredovisningslagen. Alla övriga siffror redovisas i enlighet med IFRS Styrelsens och direktionens rapport 108 Definitioner Nettorörelsekapital Soliditet: Koncernledning (EMG) 110 Varulager Eget kapital Räntebärande nettoskuld + Kundfordringar Balansomslutning Kortfristig räntebärande skuld - Leverantörsskuld – Värdepapper, likvida medel och Organisk tillväxt: andra räntebärande tillgångar Skuldsättning: Ökning av nettoomsättningen + Långfristig skuld. Räntebärande nettoskuld, justerat för förvärv, försäljning, inklusive pensionsåtaganden valutakursändringar samt ändring Räntebärande nettoskuld kan inte EBITDA av redovisningsprinciper. För att göra årsredovisningen mer överskådlig och användarvänlig har Arla Foods-koncernen valt att publicera en konso- härledas direkt från balansräkning- liderad årsredovisning som inte innehåller årsredovisningen för moderbolaget, Arla Foods amba. I enlighet med danska en. Räntetäckning: årsredovisningslagens §149 utgör denna konsoliderade årsredovisning ett utdrag från företagets kompletta årsredovisning. EBITDA Den kompletta årsredovisningen, inklusive årsredovisningen för moderbolaget, finns tillgänglig på www.arlafoods.com. Räntekostnad, netto Resultatdisponeringen och efterlikviderna för moderbolaget återfinns i eget kapital i koncernredovisningen. Den konsoliderade årsredovisningen publiceras på danska, svenska, tyska och engelska. Endast den danska texten är juridiskt bindande då den utgör originalet. Översättningen är gjord endast av praktiska orsaker.

2 3 FÖRVALTNINGSRAPPORT

2013 i korthet

Arlaintjäning Omsättning Omsättningsökning 3,05 73,6 DKK/ kilo miljarder DKK 16,6 %

Mjölkvolym Eget kapital Räntebärande nettoskuld

12 ,7 17,9 miljarder DKK miljarder DKK

Soliditet

12,7miljarder kilo 28%

Vinst Ägare

2,2 miljarder DKK

3% av omsättningen 12.629 Skuldsättningsgrad 3,2

Maj 2013 Oktober 2013 Oktober/november 2013

Världens största färskvarumejeri startar i Aylesbury utanför London Emission av företagsobligationer värda

Arlas ägare och AFMP-bönder beslutar om fusion 1,3 miljarder DKK för en bredare 1miljarder kilo finansieringsplattform mjölk per år Investering på miljarder kilo 1,4 1,5 mjölk från ägare Projektledning: Charlotte Møller Andersen, Corporate Accounting, Arla. Text, design och miljarder DKK 1 300 nya ägare produktion: We Love People. Webbproduktion: Morten Riber Pryds, Corporate Accounting, Arla och per 31 december 2013 We Love People. Översättning: TextMinded® Foto: Tine Harden, Jens Bangsbo, Casper Sejersen, Mikkel Bache, Thomas Carlgren och Arlas arkiv. Tryckeri: Scanprint A/S.

4 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Arla är ett kooperativ. Vi tar hand om den mjölk som ägarna producerar och ökar dess värde. Oavsett hur mycket som produceras.

Mer mjölk skapar möjlighet till storskalighet i verksamheten och ökar värdet av innovation, produktutveckling och varumärkesbyggande, och därmed resultatet.

En stabil plattform som inbjuder till tillväxt

Mjölkhjulet är en bild av Arlas affärsmodell. Mjölk är både vår råvara och vår tillväxtmotor. Ju mer mjölk det finns i hjulet, desto större kraft i maskinen och desto mer kan företaget växa. Mjölk driver Arlas intjäning och ger möjlighet för ägarna att växa. Bara ett fåtal mejeriföretag i Europa har öppet Globaliseringen öppnar nya marknader och Arla deklarerat att de vill ha mer mjölk. Och Arla är ett av dem. Vi behöver mer miljarder kilo mjölk per år söker också nya avsättningskanaler för en ökande 12 ,7 mängd mjölk. Arla har säkra, hälsosamma produkter råvara till Arlas nya mejerier i tyska Pronsfeld och brittiska Aylesbury. 2013 som är tillverkade med respekt för miljön ökade Arla sin mjölkmängd avsevärt. Mjölken som nu finns i företaget är den och som efterfrågas på tillväxtmarknaderna. största kooperativa mjölkmängden i Europa. Men vi har plats för mer mjölk Med en stabil bas i Europa har vi också modet att och fler ägare. Vi ska hålla hjulet i gång, så att vi säkrar den framtida växa ytterligare i världen. försörjningen av den råvara som är grunden för vår existens.

För Arla handlar tillväxt om att öka intjäningen. Detta driver konsolideringen på marknaden och drar till sig ännu mer mjölk. Avtalet med leverantörsgruppen AFMP 2013 skapar trygghet i försörjningskedjan och skickar en signal om att vi tar väl hand om vår mjölk.

2 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Att höja ribban tillsammans

2013 ägdes Arla av 12 300 mjölkbönder i sex länder, bönder som alla står bakom den kooperativa principen. Samarbete är en del av Arlas DNA och en styrka i företaget. Tillsammans skapar Arla och dess ägare, mjölkbönderna, framtiden inom mejeri och garanterar att bönderna får ut högsta värdet för sin mjölk.

MJÖLKVOLYM Med ökad mjölkvolym kan Arlas 14 000 Miljoner kg. verksamhet växa. Ökningen kommer 12 676 främst från nya ägare i samband med 12 000 fusionen. 10 410

10 000 9 241 8 660 8 713 Ökning av invägd mjölk 8 000 Ägere i Danmark de senaste fem åren

6 000 Ägere i Sverige Ägere i Tyskland 46% 4 000 Ägere i Storbritannien Mjölkvolym 2013 Ägere i Belgien 2 000 Ägere i Luxemburg milj. kilo Övriga 12 676 0 Åke Hantoft, styrelsens ordförande

2009 2010 2011 2012 2013

Arla utvecklades väl på marknaderna 2013 och pengar som Arla tjänar går tillbaka till oss, mjölkråvaran. Många ägare är attraktivt för oss, strategin. Jag anser fortfarande att Strategi 2017 Vi höjer ribban Arla är nu tillräckligt stort för att verkligen kunna ägarna, mjölkbönderna, upplevde en kraftig ägarna. Vinsten delas, och tillsammans skapar vi eftersom det betyder stabila mjölkleveranser. är en vinnande strategi, eftersom den skapar Arlas ökade kooperativa styrka för med sig göra skillnad. Andra mjölkbönder, kunder och förbättring av sin ekonomiska situation. Högre en stark grund för mjölkbönder att växa – nu Ju fler vi är, desto lättare kan vi uppnå våra mål. säkerhet – både för företaget och de enskilda vissa skyldigheter. Vi kommer därför att uppfylla konsumenter kommer att titta på oss och se mjölkpriser hjälper till att förbättra gårdarnas och i framtiden. gårdarna. Strategin ska skapa möjligheterna kundernas efterfrågan på spårbarhet och att vi går i bräschen på många områden. ekonomi. Mjölkproduktionen ökar och Närhet och sammanhållning för oss, efter det att mjölkkvoterna försvunnit i kvalitet. Vi kommer att hantera hela värdekedjan Till exempel när vi förverkligar vår mission – att relationen mellan böndernas intäkter och Redo för mer mjölk Den kooperativa demokratin är ett levande 2015. Vi kommer att kunna producera så från ko till konsument. Vårt viktigaste verktyg är skapa värde – även när det gäller mjölkprisnivå kostnader har förbättrats. 2013 var också det år Endast en handfull mejeriföretag i Europa frågar instrument för Arla. Det är vår viktigaste styrka, mycket vi kan. Arla kommer att köpa mjölken kvalitetsprogrammet Arlagården®, som blir och kvalitet, när vi fokuserar på att betala för som vi började förstå konsekvenserna av ett öppet efter mer mjölk. Arla är ett av dem. men sammanhållningen prövas när vi växer så och öka dess värde. implementerad i Tyskland, Luxemburg och mjölken i enlighet med den kooperativa europeiskt kooperativ efter fusionerna 2011 Förklaringen finns i bakgrunden till ”mjölkhjulet”. snabbt. I dag har Arla ägare i sex länder, som Belgien och som kommer att lanseras i principen och i vårt arbete med Arlagården® och 2012 och vi fortsätter att växa. I slutet av Får vi mer mjölk kan vi växa ännu mer. Arla talar sina egna olika språk. Det komplicerar vår Den kooperativa tanken, med mer än 100 år Storbritannien 2015. Arlagården® skapar samt främjandet av en hållbar mjölkproduktion. året välkomnade vi leverantörsgruppen Arla ökade därför sin mjölkvolym väsentligt 2013. verksamhet och det har därför funnits en oro på nacken, gäller fortfarande för Arla: vi axlar mervärde på marknaden och förtroende bland Det vi gör kommer att bekräfta att vi skapar en Foods Milk Partnership (AFMP) och andra Företagets nuvarande volym på 12,7 miljarder över att det kommer att påverka känslan av ansvaret, vi löser problem tillsammans och vi kunder och konsumenter. Kvalitetsprogrammet framtid för mejeriprodukter. brittiska leverantörer i ägargruppen. Det ökande kilo mjölk är den största kooperativa mjölk­ närhet och engagemang negativt. Vi har därför delar det vi skördar. Vi uppnår mer när vi arbetar är ett nyckelelement i vårt företags anseende antalet ägare gjorde det tydligt att Arlas volymen i Europa. Vi har dock plats för mer inrättat fyra nationella råd som hjälper till att tillsammans. som gynnar både företaget och den enskilda demokratiska struktur måste uppdateras och mjölk och fler ägare. Vi måste hålla hjulet i gång tillämpa bestämmelserna i fusionsavtalen i de gården. Vi i Arla har en gemensam uppgift: under våren inrättade vi en ny struktur som för att säkerställa den framtida tillgången på enskilda ägarländerna. De nationella råden Det krävs finansiering för att skapa en framtid som ägare måste vi följa programmet och skapar balans mellan nationella och globala råvaran som är grunden för vår existens. arbetar bland annat med att introducera för mejeribranschen och 2014 måste vi diskutera företagsledningen måste säkra att det har ett perspektiv. kvalitetsprogrammet Arlagården® i alla en framtida konsolideringspolicy. Företaget och marknadsvärde. Mot den bakgrunden var representantskapets ägarländer och att inrätta en gemensam ägargruppen har förändrats en hel del sedan vi En tydlig mission (Arlas högsta beslutande organ) ja till AFMP det avräkningsmodell. kom överens om den aktuella konsoliderings- Under förra året uppdaterade vi Arlas mission, enskilt viktigaste beslutet av oss som ägare policyn. vision och strategi för att bättre spegla vilka vi är under 2013. Jag är stolt över att vi har haft en Den nya demokratiska strukturen ska som företag, vart vi är på väg och hur vi ska livlig debatt och stod enade när vi fattade det stärka företaget och säkerställa närheten till uppnå våra mål. Vår mission anger tydligt vad vi tydliga beslutet att inkludera våra brittiska kooperativets ägare, mjölkbönderna. Men som alla vet: att Arla grundades för att skapa värde leverantörer i koncernen. Beslutet visar att vi ägare måste vi också göra en aktiv insats för för vår mjölk. fortfarande är sanna mot den kooperativa att utöva vårt inflytande som en del av den principen. Vi vill dela investeringar, risker och kooperativa demokratin. Vi måste ta del av Det som gör Arla attraktivt för en mjölkbonde vinster. Fusionen i sig ökar inte mjölkvolymen, information i Ägarblad och Ägarnät och aktivt Mission är att företaget ägs av bönder. Vi förenas i men de nya ägarna hjälper till att säkra delta i möten och debatt – även över nations- kooperativets styrka och löftet om bättre försörjningskedjan. Fusionen signalerar att vi är gränserna. Utan dialog faller nämligen hela Vi ska säkra högsta möjliga värde för Arlaböndernas mjölk och mjölkpriser. Det är relevant för mjölkbönder, ett europeiskt kooperativ med ett starkt fokus tanken med kooperation. Men det allra samtidigt ge dem möjlighet till tillväxt. kunder och konsumenter i Europa att de på europeisk mjölk och som ökar värdet på viktigaste är att vi måste dela ansvaret för

4 5 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Fortsatt hållbar tillväxt

Arla är 2013 ett starkt europeiskt mejeriföretag med globala visioner som är fast beslutet att söka tillväxtmöjligheter. Organisk tillväxt går hand i hand med tillväxt genom fusioner och konsolidering av kooperativ över gränserna. Det har vi kunna uppnå tack vare en robust kooperativ modell och beslutsamma ägare.

Arlaintjäning

DKK per kg medlemsmjölk

4 3,05

3 2,81 2,71 2,52 2,14

2

1 Arlaintjäningen har ökat under perioden och nådde 0 rekordsiffror 2013. Peder Tuborgh, koncernchef 2009 2010 2011 2012 2013

2013 var ett spännande år för Arla. Vi har arbetat de här företagen har gått snabbare än förväntat. på att stärka dessa varumärken på våra Världens befolkning ökar med 78 miljoner Arla erbjuder säkra och hälsosamma produkter, innovation, livsmedelssäkerhet, djurvälfärd, för att skapa en robust plattform för tillväxt efter Vi har lyckats öka lönsamheten i de ytterligare kärnmarknader. människor per år och beräknas uppgå till tillverkade med respekt för miljön och som socialt ansvar och hållbarhet. Visionen har flera år med fusioner. I kombination med de miljarder kilo mjölk som vägs in, vilket har nio miljarder 2050. Då kommer mer än hälften efterfrågas av världens nya medelklasser. Tack redan gett oss en tydlig riktning för vårt förväntade synergierna har Arla lyckats öka sin resulterat i att den europeiska kärnverksamheten Å andra sidan går Arlas varumärken bra utanför av befolkningen vara medelklassmedborgare vare att vi har en stabil bas på våra kärnmarknader beslutsfattande. omsättning med 16,6 procent under det senaste har stärkts. Samtidigt har vi följt prisökningarna Europa där konsumenterna börjar få bättre som har råd med fler och bättre produkter för har vi också förutsättningar för att undersöka året. Samtidigt har vi också ökat mjölkvolymen, på den globala marknaden för mejeriprodukter. ekonomi och kan köpa hälsosamma hela familjen. Tillväxten kommer att komma våra möjligheter på världsmarknaden. 2013 nådde vi de sju essentiella mål som vi breddat ägargruppen och breddat våra perspektiv. livsmedels­produkter av hög kvalitet. Arlas både från dessa tillväxtmarknader och från Arla definierade i samband med den nya strategin. Just nu håller vi på att konsolidera den plattform Under de senaste fem till tio åren har en relativt strategiska tillväxtmarknader står för en ständigt Foods Ingredients (AFI). AFI är ett dotterbolag I linje med den framgångsrika implementeringen I Kina fortsätter vi att bygga en verksamhet på vilken framtidens globala mejeriföretag stabil mejeribransch förändrats till en bransch som ökande andel av koncernens tillväxt tack vare som fullt ut förverkligar Arlas vision med sina av strategin kommer naturligtvis omsättnings- som baseras på försäljning av produkter kommer att byggas och som kommer att i mycket kännetecknas av en avsevärd volatilitet. att våra varumärken vinner mark på dessa innovations­program och avancerade teknik. andelen från de ursprungliga ägarländerna, under varumärket Arla® och försäljningen av säkerställa en marknad utanför Europa för den Arla är starkt positionerat för att klara kortsiktiga marknader. Till exempel har vi i Ryssland AFI är ett genuint globalt företag, som arbetar Danmark och Sverige, minska. Det minskar högförädlade produkter till barnmat till den mjölk som levereras av företagets ägare. Vi stärker marknadsvariationer utan att tappa fokus på de upplevt en organisk tillväxt på 44 procent och vi aktivt med att skapa mejeribranschens framtid. dock inte dessa länders strategiska betydelse. ökande medelklassen fortsätter att öka. I Afrika företagets globala tankesätt och ökar fokus på långsiktiga målen. Prisfluktuationer har finslipat har ökat över 12 procent i Mellanöstern och AFI hjälper till att öka utnyttjandet av mjölkbase- har vi ingått strategiska samarbeten för att skapa effektivitets, kvalitet och hållbarhet. Det handlar i vår förmåga att identifiera och ta vara på nya Afrika. Detta bekräftar att den strategi vi valt för rade ingredienser och att skräddarsy produkter Framtidsutsikter en stabil plattform på en ny kontinent och i slutändan om att uppfylla våra mål, vilket vi faktiskt marknadsmöjligheter när de uppstår. att skapa tillväxt på dessa marknader fram till efter konsumenternas krav. Vi är helt dedikerade att förverkliga Arlas potential i Europa framskrider integreringen av Arla Milk lyckades med i stor utsträckning 2013. 2017 fungerar. den uppdaterade Strategi 2017, som ska leda till Link i Storbritannien och MUH Arla i Tyskland Priserna på industriprodukter och handelns Arlas ingredienser som bland annat används för att vi får in mer mjölk och skapar fler försäljnings- enligt plan. Fokus på verksamheten egna varumärken följer marknadsprisernas Status av vår strategi barnmat är redan så populära att vår produk- ­­möjligheter i en alltmer globaliserad värld. Vi har uppnått en vinst på 2,2 miljarder DKK, volatilitet, medan priserna på varumärkes­ I dag har Arla ägare i sex europeiska länder och en tionskapacitet inte kan hålla jämna steg med I Tyskland har Arla blivit ett ledande företag med vilket motsvarar de beslutade 3 procenten av produkter traditionellt ligger något efter och i tydlig global närvaro. Det råder ingen tvekan om efterfrågan. Vi håller för närvarande på att 2013 formulerade Arla en ny mission och vision en helt ny status. För några år sedan var Arla omsättningen, sammanlagt 73,6 miljarder DKK. allmänhet är något mer stabila. I ett läge med att vår närvaro på tillväxtmarknaderna måste bli expandera i Videbæk i Danmark så att vi 2014 och omsätter nu sina ord i handling. Att skapa ett säljkontor med importerade produkter i Arlaintjäningen ligger på 3,05 DKK och det är stigande marknadspriser, som under 2013, har ännu mer framträdande om vi ska kunna hålla kommer att kunna exportera 48 000 ton framtiden inom mejeri handlar om att bidra till sortimentet. Nu har Arla både ägare och mjölk, den högsta siffran i företagets historia, medan därför våra varumärkesprodukter pressats hårt. jämna steg med konkurrenterna. 2013 presente- specialpulverprodukter, främst till Kina. Vi kan branschutveckling och om att sätta och produktion och ett brett urval produkter i skuldsättningsgraden fallit till 3,2, vilket ligger Arlas tre globala varumärken Arla®, Lurpak® rade vi därför en reviderad version av Arlas strategi, fortfarande sälja mer än vi kan producera. genomdriva nya standarder för effektivitet, Tyskland och spelar i en helt annan division. inom det överenskomna målintervallet. och Castello®, har stått stilla i Europa, främst som tidigare hade ett starkt europeiskt fokus. beroende på det negativa ekonomiska klimatet Strategi 2017 fokuserar fortfarande till stor del på 2013 var ett bra år för Arla. En del av omsätt- och på konsumenternas starka preferens för att vara en del av den konsolidering som pågår i ningsökningen på 16,6 procent har sin grund i handelns egna varumärken. Europa och att utveckla våra produkter och Vision den organiska tillväxten på 6,6 procent som vi aktiviteter för europeiska konsumenter. En ny del uppnådde på våra kärn- och tillväxtmarknader Sammantaget har vi inte lyckats uppnå målen av strategin kommer dock att förbereda oss för Vi skapar framtiden inom mejeri för att sprida hälsa och samt de realiserade effekterna av fusionerna i för våra tre globala varumärken. Vårt strategiska den förväntade tillväxten i Ryssland, Mellanöstern, inspiration i världen, helt naturligt. Storbritannien och Tyskland. Integreringen av fokus kommer även fortsättningsvis att ligga Afrika och Kina.

6 7 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Nu är vi verkligen en kraft att räkna med. 2013 ansvar hela försörjningskedjan. Vi måste använda priset i en global och sammankopplad värld. För att leverera bra resultat för företagets ägare och säkerställa tillväxt i enlighet med blev Tyskland vår tredje största marknad och en våra styrkor som ett kooperativ för att växa, Torka i Nya Zeeland påverkar priserna i Europa. Arlas strategiska ambitioner sätter koncernledningen och styrelsen varje år upp sju helt ny bas för tillväxt i Arla. Expertkunskapen men vara medvetna om hur vi växer. Med Samtidigt är världen tudelad. Krisen i Europa Sju hos våra tyska medarbetare möjliggör export av storlek kommer ökat ansvar och vår tillväxt ledde till att konsumenterna valde lågpris­ essentiella mål och prioriteringar för koncernen. De fungerar som organisationens mjölk ut ur Europa och vi visar de nya ägarna måste gynna både bönderna och våra kunder produkter och inte varumärken 2013, medan essentiella ledstjärnor. och kunderna att Arla skapar morgondagens – men även konsumenterna, våra medarbetare, konsumenterna utanför Europa har fått ett ökat mejeriföretag i Tyskland. Den tyska organisationen miljön och samhället i stort. Sedan starten av välstånd, vilket skapar efterfrågan på varumärkes- De sju essentiella målen speglar företagets prioriteringar för ett år i taget. är fyra gånger större än för ett år sedan, och den kooperativa rörelsen har Arla haft samma produkter av hög kvalitet. Det är den värld som mål våra tyska medarbetare förtjänar beröm för sitt filosofi: att skapa något större och bättre tillsam- vi verkar i. Och vi måste överblicka alla De bryter ned långsiktiga strategier i kortsiktiga mål och lägger grunden för Arlas hårda arbete med att effektivisera verksam- mans. Denna tanke genomsyrar verksamheten kontinenter. resultatutveckling från år till år. heten. Ett starkt engagemang är avgörande för än i dag. för 2013 en stark framtid i Tyskland. Priset på mjölkråvaran påverkas kraftigt av Naturen är ett av de områden som vi tar vårt marknadspriserna som en konsekvens av den 2013 har vi arbetat för att verkställa och realisera synergierna efter de fusioner och Verksamheten går bra i Storbritannien. Med ansvar för. Vi har en ambitiös miljöstrategi för globala marknaden för mjölk. En snabb ökning förvärv som vi gjorde 2011 och 2012. Därför har vi beslutat att flytta fokus från Milk Link kan Arla i Storbritannien erbjuda en produktionen och distributionen. 2013 slutförde av tillgången på mjölk påverkar priserna omsättningen till resultatskapandet. Förändringen speglas i våra sju essentiella mål, komplett portfölj med färskvaror, UHT-produkter vi till exempel byggnationen av världens största eftersom den globala efterfrågan ökar i en mer och ost, vilket är helt nytt. 2013 har vi lagt dryckesmjölkmejeri i Aylesbury utanför London, stabil takt. 2014 började bra, men vi märker som behåller fokus på vårt rörelsekapital och på att minska koncernens skuldsättning. ned mycket arbete på att omstrukturera och som har stort fokus på miljöfrågor. Vi vill även fortfarande att mycket mjölk produceras i effektivisera produktionen och det är en axla vår del av ansvaret för gårdarna, som står för världen just nu. 2014 är det sista året med EU:s process som visar det verkliga värdet av största delen av mjölkens miljö- och klimatpåver- mjölkkvotsystem och mjölksektorn förbereder fusionen. Det bästa av allt är att Arla har vunnit kan. Arlas ägare har antagit en strategi för hållbar sig för mer mjölk nu när kvoterna försvinner. ett stort cheddarostkontrakt med Asda, vilket mjölkproduktion. Ett viktigt element i strategin är Det är bra för bönderna, som kan producera hur Mål för 2013 Resultat innebär att vi kommer att leverera 100 000 ton ett delat åtagande att minska gårdarnas totala mycket de vill, men samtidigt kommer det att ost till dagligvarukedjan de kommande tre klimatpåverkan. Vi sätter inte upp några leda till ännu mer volatila priser. åren. Det är ett historiskt kontrakt som befäster individuella mål för gårdarna, utan ett gemen- 1. Arlaintjäning över jämförelsegrupp Arlaintjäningen är under press i förhållande till konkurrenterna, men förväntas Arlas position som största mejeriföretag i samt mål som baseras på frivilliga klimatkontrol- Vi är starkt fokuserade på ett lyckat genom­ Mål: Index 103–105. nå upp till den lägre delen av indexet, 103. Konkurrenternas intjäning kan inte Storbritannien. ler och andra initiativ. förande av vår strategi och våra mål. Vår beräknas fullt ut eftersom vissa siffror ännu inte finns tillgängliga. verksamhet kommer att fortsätta att växa och Samtidigt har vi stärkt kooperativet genom att Ägarnas bidrag till företagets profil är en vi behåller vårt fokus på effektivitet i hela välkomna Arla Foods Milk Partnership (AFMP) viktig framgångsfaktor. Kvalitetsprogrammet organisationen. Vi förväntar oss att våra som nya ägare i Storbritannien. Genom att göra Arlagården® är av kommersiell nytta. Till varumärken ska gå ännu bättre, tack vare våra 2. Nedre raden är viktigast Arlaintjäningen ligger på 3,05 DKK jämfört med 2,71 DKK 2012. det har våra ägare fattat ett viktigt beslut som exempel var Arlagården® ett av skälen till att egna initiativ men också tack vare bättre Mål: Besparingar genom effektiviseringsprogram Skalbarheten (beräknad omsättningsökning i förhållande till kostnadsökningen) kommer att säkra Arlas mjölktillgång och göra kinesiska Mengniu valde Arla som sin nya marknadsförhållanden. Vi har också fått ett och bättre utnyttjande av skalfördelar på har har ökat från 1:0,3 till 1:1,16 vilket bidrar med besparingar på 0,5 miljarder det möjligt för oss att ta vara på framtida strategiska partner 2012. Avtalet speglar Arlas fotfäste på tillväxtmarknaderna, som kommer 1 miljard DKK. DKK. Andra effektiviseringsprogram, Tetris med mera bidrar, så att det totala affärsmöjligheter. AFMP:s ägarskap i Arla ökar ledande ställning i världen när det gäller kvalitet att stå för en allt större del av Arlas omsättning besparingsmålet uppnås. säkerheten när det gäller tillgången på och livsmedelssäkerhet. Vi uppför oss väl, och i framtiden. Vi arbetar hårt för att optimera mjölkråvara. Vi behöver dock mer mjölk om vi därför litar människor på oss. alla aspekter av verksamheten som vi kan ska kunna tillgodose kundernas efterfrågan, kontrollera. På så sätt får vi en marknadspremie 3. Effektiv integration av Milk Link Integreringen av Milk Link och MUH framskrider enligt plan och de fortsätta att växa och anpassa vår verksamhet Fokus på hållbarhet är en förutsättning för att vi högre än marknadspriset på mjölk. och MUH förväntade synergierna förverkligas efter de förväntade strukturförändringarna. så att vi kan skapa högsta värde för ägarna. ska lyckas förverkliga vår vision om en naturlig, Mål: Uppfylla affärsplanerna. Effektivitetsprogrammen OPEX och Design to Value rullas ut både i hälsosam, global och innovativ verksamhet. Jag I stället för ett absolut målpris på mjölk sätter vi Storbritannien och Tyskland. Ökat ansvar är glad över att våra ägare arbetar för att stärka upp mål för mjölkpriset jämfört med de priser som Konsumenter och återförsäljare bedömer inte Arlas hållbarhetsplattform. våra konkurrenter betalar. Målet är ett mjölkpris­- Arla enbart på grundval av våra produkter. De index på 103–105 jämfört med konkurrenterna. 4. Bygga en kinesisk tillväxtplattform Omsättningen i Kina har nästan fördubblats och uppgår nu till 1,2 miljarder DKK tittar också på hur vi uppför oss, hur vi tillverkar Utsikter 2014 Vi förväntar oss att uppnå det målet. Mål: Fördubbla omsättningen i Kina. mot 0,7 miljarder DKK 2012. Tillväxten drivs av andra produkttyper än våra produkter och hur vi sköter vår verksamhet Arla verkar i en komplex värld. Produktionen – förväntat – främst TPM (Third Party Manufacturing). 2014 kommer ytterligare i allmänhet. Som ett kooperativ omfattar vårt och därmed tillgången på mjölk – bestämmer initiativ avseende Arlas egna varumärken i Kina att lanseras.

5. Öka volymen och stärka globala Nedanstående tillväxttakt har uppnåtts för de tre globala varumärkena: varumärken och kategorier Arla®: Volymtillväxt -0,7 procent. Sju essentiella mål för 2014 1. Återupprätta marknadsprispremium på 4. Fortsätta integreringen och säkra mer Mål: Castello ®: Volymtillväxt 2,7 procent. konsumentprodukter. ägarmjölk inom Consumer UK och 2–4 procents tillväxt för Arla®. Lurpak ®: Volymtillväxt 3,0 procent. 2014 kommer de sju essentiella målen Mål: Marknadspremie på 5 DKK øre Consumer Germany & the Netherlands. 4 procents tillväxt för Castello®. att fokusera på verkställande av 2. Skapa stark volymtillväxt från tre globala Mål: Fullständig integration av MUH och 6 procents tillväxt för Lurpak®. varumärken inom alla affärsområden och MilkLink. Ny ägarmjölk i Tyskland och UK. strategin och kommersialisering av kommersialisera företagets identitet. 5. Arbeta vidare med att öka effektiviteten och initiativ. Sammantaget kommer detta Mål: 3 procents tillväxt för Arla stärka balansräkningen. 6. Stärka balansräkningen Rörelsekapitalet har minskats med ytterligare 1,1 miljarder DKK under 2013. Mål: Skuldsättningsgraden har minskat till 3,2 och ligger nu inom koncernens att leda till högsta möjliga värde för 10 procents tillväxt för Castello® Mål: 0,7–0,8 miljard DKK i minskade kostnader ® Minska rörelsekapital och frigöra 1 miljard DKK. målintervall. mjölken. 5 procents tillväxt för Lurpak och minskning av arbetande kapital med Lyckad lansering av företagsidentitet. 1 miljard DKK genom effektiviseringspro- Minska skuldsättningsgraden 3. Skapa ett kommersiellt genombrott i Kina grammen. Skuldsättningsgrad på 3,0–3,4. från 3,9 till cirka 3,5. och stärka verksamheten i Afrika, Ryssland 6. Öka lönsamheten genom stordriftsfördelar samt ingrediensverksamheten. på kärnmarknader. 7. Stabilisera IT-driften Överflyttning av IT-infrastruktur och support till NNIT IT-strategin REBOUND: Mål: Fortsatt stark tillväxt i MEA, Ryssland, Mål: Lyckad relansering av Arla brand. Positiv Mål: Godkändes av EMG i november. Kina, AFI och TPM barnmat. Etablera nya joint ekonomisk effekt från fyra innovationsplatt- Ny IT-strategi. Förbättra användarupplevelsen: Index för användarnöjdheten steg från ventures i Afrika formar. Förbättra användarupplevelsen. 67 procent till 70 procent. 7. Slutföra IT-stabiliseringen. MUH och Milk Link integrerat med Arlas MUH och Milk Link integrerade med Arlas IT-plattform: ”One face to the Mål: Tydlig stabilitet i driften över året. IT-plattform. customer” implementerat. Försörjningskedja och infrastruktur för integrering Implementering av ny godkänd IT strategi. i gång.

8 9 FÖRVALTNINGSRAPPORT

I takt med att Arla fortsätter att växa kommer fler människor att göra våra produkter till en del av sin dagliga kost. Mjölk hjälper barn att växa, lära och leka. Mjölk ger deras föräldrar naturlig energi så att de kan möta dagens utmaningar. Vi har något för alla, oavsett ålder, och vi tror att våra produkter kan förbättra livet.

Arlas produkter i butiken Hiperglobus i den lilla staden Klimovsk, 14 km från Moskva i Ryssland.

10 11 FÖRVALTNINGSRAPPORT +10% Sätter upp långsiktiga mål

Arla är ett europeiskt mejeriföretag med Sida en global strategi. Ambitionerna med 16 Consumer UK (CUK) Strategi 2017 är att bli världens ledande bondeägda mejeri. Vi vill få in mer 18 Consumer Sweden & Finland (CSE) mjölkråvara och generera nya 20 Consumer Denmark (CDK) säljmöjligheter i en globaliserad värld. Utveckla kärnverksamheten 22 Consumer Germany & the Netherlands (CGN) Dra nytta av fördelarna med ledande positioner och utveckla tre 24 Global Categories and Operations-Brands Mjölköverskott Sida globala varumärken. Mjölkunderskott Consumer International 26 Sida (CIN) 32 Programme Zero Arla Foods Ingredients 28 (AFI)

Global Categories and 32 Design to Value (DtV) 30 Strategi Operations-Innovation Leverera 2017 Snabbare, enklare tillväxten och smartare 32 Total Cost Ownership (TCO) Öka omsättningen från Bli kostnadsledande icke-kärnmarknader med genom kraftfullt 20 procent, exportera verkställande av 32 OPEX mjölk ut ur Europa. besparingsprogram på 2,5 miljarder DKK.

32 Lean En balanserad verksamhet

Mejeriverksamheten är både lokal och global. Arla vill ligga i framkant både OMSÄTTNINGSFÖRDELNING lokalt och globalt via sina sex ambitiösa affärsområden som kan känna FÖR ARLAS AFFÄRSOMRÅDEN

pulsen på de unika marknaderna och tillgodose deras specifika behov. 80 000 Miljoner DKK

Strategi 2017 lanserades i början av 2013 i syfte starka varumärken och spela en stor roll när det Snabbare, enklare och smartare Sammansättningen av Arlas aktiviteter påverkas Den här utvecklingen har underlättat för oss att att realisera Arlas potential och aktivera gäller att utveckla kundernas egna mejeripro- Vår snabba tillväxt betyder att vi måste hitta nya naturligt av Arlas utveckling i riktning mot ett sprida Arlas affärsrisker och gör oss nu och i 60 000 organisationen, som redan uppfyllt målen i dukter. Varumärkena har centralt stöd av Global sätt att uppnå synergier, använda den storskaliga mer globaliserat företag. Kärnmarknaderna i framtiden mer motståndskraftiga mot fluktuatio- Strategi 2015. Den reviderade strategin speglar Categories and Operations. verksamheten för att sänka våra kostnader per Storbritannien och Tyskland expanderar som en ner på de individuella marknaderna. Att identifiera de globala marknadsvillkoren och Arlas starka enhet och öka värdeskapandet. Vi vill bli ledande följd av de fusioner som genomförts de senaste strategiska risker och bedöma deras effekt på 40 000 ställning i mejeribranschen. Strategin har gett Leverera tillväxten i mejeribranschen när det gäller effektivitet. åren. Det har lett till att den totala andelen för Arlas globala aktiviteter är en integrerad del av företaget extra kraft och tydliga, långsiktiga mål En väsentlig förändring i vår strategi har utlösts Strategi 2017 innehåller ett antal ambitiösa kärnmarknaderna i Sverige och Danmark är på vårt strategiarbete. Läs mer om vår riskhante- 20 000 att styra mot. av viktiga yttre faktorer. EU:s mjölkkvotsystem kostnads- och effektivitetsprogram med potential väg att minska. I dag kommer cirka 9 procent av ringsprocess, väsentliga rörelserisker och kommer att försvinna 2015 och vi förväntar oss att förenkla Arlas affärsmodell, effektivisera Arlas omsättning från Danmark och 16 procent reduceringsåtgärder på sidan 48. Utveckla kärnverksamheten att våra bönder kommer att producera ytterligare produktionen samt optimera processerna. från Sverige. Tillväxtmarknaderna i Consumer 0 Arla har en bra bas i varumärkesverksamheter- 1 miljard kilo mjölk utöver de 12,7 miljarder kilo Programmen förväntas bidra med totala International och Arla Foods Ingredients har till Omsättningsutvecklingen uppdelad i affärsområden visar hur fusionerna i Storbritannien och Tyskland har 2009 2010 2011 2012 2013 na, vilket ger värde både till våra kärnmarknader som redan flödar genom Arla varje år. De besparingar på 2,5 miljarder DKK från mitten av och med under fusionerna kunnat upprätthålla ökat omsättningen, men även att den internationella och tillväxtmarknaderna. Vi vill stärka våra tre europeiska marknaderna kommer inte att 2012 till slutet av 2015. Detta kommer att bidra till sin andel tack vare hög organisk tillväxt. verksamheten kan behålla sin andel av den totala CUK CDK CIN ÖVRIGA globala varumärken Arla®, Lurpak® och Castello® kunna ta hand om den ökande mängden ett konkurrenskraftigt mjölkpris för våra ägare och omsättningen tack vare organiskt tillväxt. CSE&FI CGN AFI samt behålla fokus på kundrelationer, innovation, produkter. Därför är vårt strategiska mål att sälja ge organisationen hävkraft för ytterligare tillväxt. effektivitet och värdeskapande. Samtidigt som mer mjölk utanför Europa på lönsamma vi bygger upp nya marknader för våra produkter marknader där levnadsstandarden håller på att Det går bra, men vi kan inte vila på lagrarna fortsätter vi att arbeta med Arlas kärnmarkna- förbättras. Fler konsumenter vill ha hälsosamma Under 2013 drog vi gång Strategi 2017. Vi der. Vi vill fortsätta att vara det bästa mejeriföre- och inspirerande mejeriprodukter i sin dagliga arbetar vidare med att bibehålla och förbättra Global categories and operations (GCO) taget för konsumenter på våra kärnmarknader i kost. De har mindre tid att laga mat och bättre vår ställning på kärnmarknaderna, men det är Storbritannien, Danmark, Sverige, Finland, resurser att köpa högkvalitativa produkter. Det också full fart framåt på tillväxtmarknaderna i GCO har det globala ansvaret för Arlas produktkategorier och de tre Viby Danmark Produktionsanläggningar Tyskland och Nederländerna genom att finns även potential inom legotillverkning av Afrika, Ryssland, Kina och Mellanöstern. Vi globala varumärkena. Nya marknadskampanjer, koncept och innovatio- Huvudkontor Sju mejerier i Sverige som producerar ost, smör inspirera dem med nya produkter och barnmatsprodukter (TPM) och inom vår mycket fortsätter också att fokusera på effektivitet för ner bidrar till Arlas organiska tillväxt. och pulverprodukter, 19 mejerier i Danmark tilltalande koncept som vi kan dela över lönsamma ingrediensverksamhet. Den här att uppnå de planerade besparingarna. 5 475 som producerar ost, smör och pulverprodukter, gränserna. Vi har fyra affärsområden som delen av strategin har stöd av affärsområdet GCO tar också hand om mjölkplanering, logistik samt produktion av ost, Antal medarbetare tre mejerier i Tyskland, ett mejeri i Frankrike och stödjer våra kärnmarknader för att säkerställa Consumer International, Arla Foods Ingredients smör och mjölkpulver i Danmark, Sverige och Tyskland. GCO finns ett mejeri i Polen som producerar ostprodukter. rätt närvaro och fokus. Vi vill både utveckla våra och vår innovationsavdelning. representerat i alla tre delar av strategin.

12 13 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Strategi 2017

Arla är trogen sin position som en varumärkesverksamhet, men Utveckla samtidigt utforskar vi de möjligheter som samarbeten om handelns egna varumärken kan innebära. 2017 kommer vi att dra nytta av fördelarna med ledande positioner på kärnmarknaderna kärn­­ tillsammans med synergier på tillväxtmarknaderna som ett stöd för verksamheten de tre nu verkligt globala varumärkena.

På kärnmarknaderna kommer vi att utveckla Tre globala varumärken trenden mot handelns egna produkter. Det Lurpaks® sortiment och nya produkter lanseras mer negativt än förväntat och att prisinflationen historia och samhällsnytta – både genom våra våra positioner och bli mer sofistikerade i vårt För att placera Arla i bästa position inom den finns också produkter under varumärket Arla® i Tyskland samt Storbritannien och vi kommer gjorde det svårt att uppnå volymtillväxt. produkter och handlingar. Med andra ord har vi sätt att närma oss verksamheten. Det är viktigt europeiska mejerikonsolideringen måste vi som utvecklas bra. 2013 har vi sett en lönsam att genomföra en geografisk expansion. inte ännu lyckats utnyttja hela värdet av vår för Arla att kunna erbjuda rätt blandning av våra kunna förverkliga tvärnationella synergier samt tillväxt på gräddost, BUKO® och Apetina®. Om man bryter ned varumärkenas resultat i identitet kommersiellt. 2014 kommer vi att egna varumärkesprodukter och produkter stärka våra tre globala varumärken Arla®, Castello® affärsområden blir bilden mer nyanserad. lansera den tredje generationen av varumärket under handelns egna varumärken i Europa, Lurpak® och Castello®. Ett sätt att uppnå det Lurpak® Varumärket Castello® är ett premiumvarumärke Varumärkena klarar sig generellt bra på Arla® och samtidigt dra affärsnytta av vårt eftersom de produkterna utgör en allt större del är att stärka vår position som ett globalt Lurpak® är vårt premiummärke för smör och ett för ost som säljs över hela världen. Castello®- tillväxtmarknaderna, medan konjunkturen gjort företags identitet. av andelen av konsumenternas köp. I takt med mejeriföretag med naturliga produkter samt av världens mest berömda varumärke för smör familjen består av blåmögel-, vitmögel- och att de är under press på kärnmarknaderna där att handelns egna varumärken ökar blir Arlas den mest hållbara strategin från ko till och som tillverkas av färsk dansk grädde. rödkittostar, dekorerade färskostar och lagrad vi tvingats välja mellan att tappa volym eller mjölk en allt större del av andra företags konsument och genom ökad innovation Lurpak® är ett starkt varumärke som ökar hårdost. Varumärket Castello® har det tufft på sänka priserna. produkter. På alla våra kärnmarknader har vi möta kundens behov. kraftigt både i Europa och i Mellanöstern. många marknader, men vi planerar att vända kapacitet, mjölkråvaran och de nödvändiga detta. Castello®-portföljen innehåller en ny Utsikter expertkunskaperna för att kunna omvandla Arla säljer ett fullsortiment av mejeriprodukter I Danmark hotas tillväxten av den allmänna brittisk hårdost från Milk Links sortiment och 2014 kommer vårt fokus fortfarande vara att handelns egna produkter till en lönsam i Nordeuropa och exporterar ost, smör samt tendensen mot handelns egna varumärken och vi integrerar även andra brittiska specialostar. stärka våra varumärken på kärnmarknaderna. verksamhet. mjölkpulverprodukter av högsta kvalitet över i Storbritannien har omsättningen inte heller Castello®-portföljen är nu så bred att den Flera affärsområden stödjer sin prisstyrning hela världen. ökat som förväntat, vilket beror på ett medvetet kommer att passa in på de flesta av våra med ökade resurser, marknadsföring och Det är Arlas strategi att ta vara på hela potentialen val om att inte kompromissa med prissättningen. marknader. innovation. Effektivitet och prisökningar i vår ledande ställning på alla marknader. Arla® Det pålitliga och unika smörmärket finns nu kommer dock inte att räcka för att skapa Vi kommer att maximera värdeskapandet i Vi är hårt pressade i kategorin hårdost, vilket i också både i Kina och Australien och även om Våra varumärken 2013 långsiktig tillväxt. Storbritannien, Tyskland, Nederländerna och synnerhet påverkar varumärket Arla®. Lurpak® har funnits i mer än 100 år är det fortfa- Vi har inte nått de mål som vi hade satt upp för Finland samt behålla lönsamheten i Danmark I Sverige har vi tappat dryckesmjölksvolymer rande ett mycket innovativt varumärke. Arlas tre globala varumärken. Det beror på att Arla har mycket ”dolt” värde i sin identitet. och Sverige. även under varumärket Arla, som drabbas av den europeiska situationen har utvecklat sig Många personer utanför Arla känner inte till vår

14 15 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Strategi 2017 – Utveckla kärnverksamheten

Consumer UK 3 786 2013 var ytterligare ett år händelserikt år för verksamheten i Storbritannien. Som landets största mejeriföretag – med ledande ställning inom mjölk, ost, smör Antal medarbetare och matfettsprodukter – har fokus legat på att upprätthålla och utöka denna ledning, maximera fördelarna av fusionen med Milk Link, starta världens största dryckesmjölksmejeri och skapa möjligheter för fler brittiska bönder att bli delägare i den globala verksamheten.

19 217 Det största mejeriföretaget 20 procent lättare och innehåller 15 procent Miljoner (DKK) i omsättning i Storbritannien återvunnen plast. Ekoflaskorna är redan i CUK slutförde integreringen av Milk Link under produktion i de brittiska mejerierna Aylesbury året och verksamheten har redan dragit nytta och Stourton och alla andra färskvarumejerier av den. Den nya oststrategin som syftar till att kommer att börja använda den nya förpack- 22% öka verksamheten för cheddar- och special­ ningen 2014. Arlas mål är att öka mängden Omsättningsutveckling från 2012 ostar ledde till att Arla kunde förhandla fram det återvunnen plast till 30 procent. största ostkontraktet i företagets historia. Från april 2014 kommer Arla att leverera 30 000 ton Konkurrens och konsumenttrender cheddarost varje år till detaljhandelskedjan Asda, Konkurrensen när det gäller kundernas egna Leeds, som kommer att öka sin brittiska ost med varumärken och varumärkesmarknaden är Storbritannien 50 procent. CUK lanserade också cheddarost- tuff och den ekonomiska pressen kvarstår. märket Anchor® ett år före plan och nya produkt-­ Konsumenterna vill fortfarande köpa produkter Huvudkontor varianter finns redan på marknaden. Osten till ett bra pris och lågpristillverkarna ökar i Tickler® har flyttat in under varumärket Castello®. styrka och fokuserar starkt på pris och kvalitet. Lactofree® har närmat sig ambitionen att ha Ingen större ekonomisk tillväxt är att vänta och laktosfria alternativ inom hela mejerikategorin valutakurserna är volatila. genom att inkludera lagrad cheddar i sortimentet. Den markanta ökningen av fetma de senaste Under 2013 kunde CUK stärka sin koppling till tio åren, med de hälsoproblem det orsakar, har varma dryckesområdet, genom att underteckna gjort att vi som ett ledande mejeriföretag vill ett exklusivt samarbetsavtal med Starbucks om erbjuda konsumenterna nyttigare alternativ att leverera 30 miljoner liter Cravendale® årligen med lägre fetthalt. Följaktligen erbjuder vi flera till deras 700 kaféer i Storbritannien och Irland. nyttigare alternativ i vår portfölj – däribland Arlas kooperativa status angavs som ett av Anchor® Unsalted Spreadable, Starbucks Produktions- skälen till att man vann kontraktet. CUK förser Discoveries Skinny Latte och Lactofree® också Starbucks med portionsförpackningar av Skimmed Dairy Drink. CUK kommer att lansera anläggningar Anchor®-smör samt fortsätter att utveckla sin en hälsostrategi 2014, som kommer att vara Omsättningsutveckling Utsikter för 2014 Fem färskvarumejerier, åtta anläggningar Starbucks-portfölj med en fettfri latte i ett steg i ett större åtagande för Arla på över fem år (Milj. DKK) Discoveries-sortimentet. hälsoarenan 2014. CUK har ambitiösa mål, däribland ett fortsatt fokus på att öka sin effektivitet och minska rörelses­ för tillverkning av ost, smör och UHT, en kapitalet. För att stärka den brittiska verksamheten och frigöra ytterligare tillväxtpotential inledde ostpaketeringsanläggning och tre För att skapa en stabil och säker tillgång på Ekonomisk utveckling 20 000 19 217 CUK produktionen i sitt nya mejeri i Aylesbury i oktober. Byggnationen gick enligt plan och budget distributionscenter. mjölk i Storbritannien fattades ett viktigt beslut CUK:s omsättning ökade 2013, främst och det är världens största och mest miljömässigt avancerade i sitt slag. En väsentlig driftsökning förra året när Arlas representantskap röstade för beroende på fusionen med Milk Link 2012. 16 000 15 760 planeras under 2014. Aylesbury planeras att vara i full drift under året. CUK kommer dessutom att

att Milk Partnership Limited (Arla Foods Milk Lönsamheten pressades hårt 2013 och vinsten 12 751 fullt ut leva upp till sin kooperativa status. AFMP-bönderna kommer att integreras och Arla kommer 12 190 Partnership-bönder) skulle erbjudas bli delägare föll på grund av hård konkurrens och ökade 12 000 11 852 att rekrytera mer ägarmjölk där det går. Produktkategorier i Arla Foods amba. Det här beslutet har gjort det kostnader för mjölkråvara. Verksamheten har möjligt för Arla att öka antalet brittiska ägare till dock levererat prisökningar. 8 000 Färskvaror 54% cirka 2 800. Ost 14% Dessutom har CUK levererat nära sina 4 000 Smör och matfetts­ Som en del av Arlas åtagande att bli ett OPEX- och Lean-mål för året med totala produkter 20% ansvarsfullt kooperativ lanserade CUK sin mest besparingar på 162 miljoner DKK. 0 Övriga produkter 9% miljövänliga plastflaska hittills. Ekoflaskan är 2009 2010 2011 2012 2013 Övrigt 3%

16 17 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Strategi 2017 – Utveckla kärnverksamheten

Consumer Sweden & Finland 2 545 Sverige är en av Arlas kärnmarknader och vi förädlar två tredjedelar av mjölken som produceras i Sverige. Den svenska mejerimarknaden minskade något i volym, men Antal medarbetare ökade i värde 2013. Det berodde främst på en serie prisökningar. Consumer Sweden & Finland (CSE) säkrade under 2013 ett antal strategiska kontrakt som en del av strategin att bli förstahandsvalet som leverantör av mejeriprodukter under handelns egna varumärken. I november beslutade man att skapa en ny mejeristruktur i Sverige för att 14 269 effektivisera och förbereda produktionen för framtiden. Ett av målen är att investera i Miljoner (DKK) i omsättning mejeriet i Falkenberg för att skapa Europas största mejeri för cottage cheese.

0% CSE har haft stort fokus på effektivisering i Dialogen med konsumenterna och närvaron Resultatökningen var signifikant efter några Omsättningsutveckling från 2012 mejeriproduktionen och skapar ännu synergier på sociala medier har ökat under året. Fler än besvärliga år på grund av marknadsläget. Vår efter fusionen med Milko 2011. Affärsområdet 50 000 skolbarn besökte en Arlabonde finska organisation har framgångsrikt lanserat fortsätter att bidra till Arlas övergripande strategi (Arla Minior). Nästan 1 000 000 skolbarn har nya produkter och ökat sitt konsumentfokus, Stockholm, genom att utveckla lönsamheten och genom att varit på en Arlagård sedan starten 1993! Under som också kommer att vara i fokus i verksam- säkerställa en lönsam avsättning för ägarnas 2013 deltog också cirka 150 000 konsumenter heten framöver. Sverige mjölkvolymer i Sverige. 2013 innebar tre i den nya folkfesten Arla Kosläpp, när korna släpps Huvudkontor prishöjningar mot kund parallellt med effektivise- ut på bete. Tillsammans med Arlas ägare Konkurrensen på den finska mejerimarknaden ringar och kostnadsförbättingar genom skalbara anordnade vi mer än 30 olika konsumentevene- är fortsatt hård. Antalet produkter under innovationskoncept. Dessutom har man mang för att understryka att Arla befinner sig handelns egna varumärken och lågprisprodukter kontinuerligt förfinat kategoristrategierna och nära konsu­­men­terna och ägs av bönder, ett ökade under året. drivit marknaden tillsammans med kunderna. äkta bonde­kooperativ. Detta är viktiga aktiviteter för att stärka relationerna med Starkt fokus på handelns egna märken konsumenterna och deras lojalitet. Arla i Sverige har många starka varumärken, t.ex. Arla Ko® och Arla Bregott®, en mycket hög image Ett annat viktigt område för att bygga samt en stark position inom inspiration och konsumentrelationer är digital matinspiration. matglädje bland de svenska konsumenterna. Under 2013 lanserade vi nya och responsiva CSE fortsätta er arbetet med att stärka Arlas varu- arla.se, som slog nytt besöksrekord­ med märken, men anpassar sig också efter marknads­ 23 miljoner besökare under året. situationen som är på väg att förändras och som Produktions- innebär att handelns egna varumärken ökar Arla har cirka 50 procent av den svenska mejeri-­ anläggningar starkt. Handelns egna varumärken säljs i mindre marknaden och allt fler företag behöver en stark utsträckning i Sverige jämfört med på andra relation för att öka antalet kunder och konsumen- I Sverige fyra färskmjölksmejerier, ett marknader. Arlas ambition är att vinna en rimlig ter på en hårt konkurrensutsatt marknad. Omsättningsutveckling Utsikter för 2014 mejeri för yoghurt och syrade produkter, marknadsandel genom att stärka relationen med över fem år (Milj. DKK) ett mejeri för cottage cheese, bland annat kunderna och bli deras förstahandsval. Importen Ekonomisk utveckling 2014 strävar CSE efter att ytterligare stabilisera och förbättra leveransen av kvalitet och kundservice. av ost (främst från Nederländerna och Tyskland) Nettoomsättningen har legat på samma nivå som CSE kommer också att fokusera på att öka volymen och omsättningen i alla kategorier och att Keso®, och ett för ost, ett kombinerad 14 269

samt smör och matfetts­produkter (främst från under 2012, men med volymerna under press på 15 000 14 244 implementera de aviserade förändringarna i mejeristrukturen. För att behålla sin konkurrenskraft när färsk mjölks och smör mejeri och Belgien och Danmark) har ökat väsentligt under grund av den snabba ökningen av handelns egna 12 918 det gäller kostnader i framtiden, och i linje med Arlas strategi för 2017 fattade Arla Foods styrelse ett

de senaste åren. Arla vinner fortfarande andelar i varumärken, vilket utlöstes av Coops förvärv av 12 000 11 748 beslut om en ny mejeristruktur i Sverige i november 2013. Beslutet innebär att mejeriet i Göteborg tre mjölk insamlingsmejerier 10 804 matfettsområdet trots en ökande import. Grådö mejeri. Under fjärde kvartalet ökade kommer att stänga under 2014 och att produktionen flyttas främst till mejeriet i Jönköping. nettoomsättningen igen, tack vare prishöjningar 9 000 Dessutom kommer mejeriet i Skövde att stänga under fjärde kvartalet 2015. I stället kommer Arla Produktkategorier Dialog och inspiration under 2013. att skapa Europas största mejeri för cottage cheese (bland annat Keso®) när produktionen flyttas till CSE har löpande dialog med konsumenter, 6 000 mejeriet i Falkenberg som öppnar under 2014. Färskvaror 59% intresseorganisationer och beslutsfattare i Arla i Finland Ost 21% Sverige. Arlas övergripande klimatarbete Arlas omsättning i Finland ökade med 3 000 Smör och matfetts­ fortsätter, vilket minskar energiförbrukningen 10 procent och resultatet har förbättrats tack produkter 15% från produktion, förpackningar och transport vare ökad effektivitet och prishöjningar på 0 Övriga produkter 5% och innefattar dialoger med WWF, politiker och mejeriprodukter. 2009 2010 2011 2012 2013 nationella organisationer.

18 19 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Strategi 2017 – Utveckla kärnverksamheten

Consumer Denmark 1 852 Consumer Denmark (CDK) har ett starkt fokus på att utveckla kärnverksamheten, de tre globala varumärkena och säkerställa en effektiv och strömlinjeformad verksamhet. Antal medarbetare 2013 hade CDK en tydlig strategi för att stärka sitt varumärke över produktkategorierna. Det ledde till att CDK lyckades öka sin varumärkesverksamhet med 1 procent på en marknad som i allmänhet karaktäriseras av en trend mot handelns egna varumärken. Nyckelelementen i varumärkesstrategin har varit nylanseringen av Arla® Lærkevang, tillväxt i flera yoghurtmärken samt nya spännande produktinnovationer. 6 569 Miljoner (DKK) i omsättning Ett antal förändringar är på gång på den danska händelse var Arlas medverkan vid Folkemøde marknaden. Bland annat väljer de danska 2013 på Bornholm då Arla deltog sida vid sida konsumenterna i allt större utsträckning lågpris med intresseorganisationer, kunder och -4% och kunderna fortsätter att fokusera på sina politiska intressenter och diskuterade hur man Omsättningsutveckling från 2012 egna produkter. Den danska dagligvaruhandeln ska minimera spillet och livsmedelsföretagens ökar också antalet butiker och förlänger sina miljöpåverkan i Danmark. öppettider på en redan mättad marknad. På den här marknaden måste CDK snabbt anpassa sig 2013 initierade CDK också en kraftfull strategi Viby, efter marknadsförändringar, kundutvecklingen för att säkerställa att Arla når sina miljömål Danmark och konsumenttrenderna. Det har varit viktigt 2020. Flera projekt som stödjer detta har under 2013 för att säkerställa att CDK är väl initierats i varuflödet där huvuddelen av CDK:s Huvudkontor positionerade för att möta de här utmaningarna miljöavtryck finns. Ett av dessa projekt är ett även framöver. samarbete med Köpenhamns kommun för att samla in begagnade mjölkkartonger för Bland de viktigaste händelserna under 2013 återvinning. CDK arbetar också aktivt med har varit nylanseringen av Arla® Lærkevang som konsumenterna för att engagera dem i arbetet garanterar 24-timmarsleverans från gård till – däribland en kampanj för att samla in lock från butik, nylanseringen av det ekologiska mjölkkartonger och återanvända dem för att varumärket Arla® Harmonie med en tydlig både spara avfall och minska koldioxidutsläpp. koppling till nollvisionen för matspill samt en uppgradering av varumärket Castello®. En tydlig Ekonomisk utveckling strategi för de danska yoghurtmärkena har Trots att marknaden generellt utvecklas mot underlättat tillväxten i Arlas varumärkesandel i handelns egna varumärken har CDK lyckats kategorin yoghurt i Danmark under 2013. öka sin varumärkesvolym med 1 procent. Produktions- Hårdostarna Klovborg® och Riberhus® har Omsättningen föll något på grund av att också ökat 2013. fettskatten slopats. CDK har en stark anläggningar effektivitets­agenda och 2013 ledde många Omsättningsutveckling Utsikter för 2014 Tre färskvarumejerier, ett mejeri Flera nya produktinnovationer lanserades 2013, av dessa effektivitetsprojekt till ökad konkur- över fem år (Milj. DKK) bland annat yoghurt med 30 procent mindre renskraft. CDK kommer att fortsätta att fokusera på att skapa tillväxt i mejeriverksamheten i Danmark och för yoghurt, ett UHT-mejeri och ® socker, Bubble Latte som riktar sig till barn, 10 000 förse de danska konsumenterna med sunda produkter och inspiration. Utvecklingen bygger på ett mejeri för rökt ost. Skyr-produkter med högt proteininnehåll och För att ytterligare säkerställa en effektiv kontinuerlig innovation i våra varumärken inom kärnkategorierna samt en stärkning av vårt låg fetthalt, samt Keso® mellanmål och andra verksamhet har CDK skapat en mer effektiv 8 000 samarbete med våra kunder. Dessutom kommer fokus under 2014 vara ännu starkare på att göra 6 837 6 766 6 569 6 564 produkter som är lätta att äta på stående fot. produktion och logistik på sina mejerier genom 6 393 produkter tillgängliga genom nya kanaler. Slutligen fortsätter CDK att arbeta för att bli snabbare, flera projekt. Bland annat har man utlokaliserat 6 000 enklare och effektivare genom olika effektivitetsprogram. Produktkategorier Nära samarbete med världen utanför Arla delar av CDK:s transportkedja, implementerat CDK har ökat sitt samarbete med flera Lean i hela försörjningskedjan och infört nya 4 000 Färskvaror 59% nyckelorganisationer och intressenter som lösningar för försörjningskedjans IT-system. Ost 24% arbetar med livsmedel eller miljö. En viktig 2 000 Smör och matfetts­ produkter 13% 0 Övriga produkter 4% 2009 2010 2011 2012 2013

20 21 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Strategi 2017 – Utveckla kärnverksamheten

Consumer Germany & the Netherlands 1 986 I mer än ett år har ett av de största integrationsprojekten i Arlas historia pågått. 2013 fokuserade Consumer Germany & the Netherlands (CGN) på att skapa ett starkt Antal medarbetare affärsområde baserat på fusionerna och förvärven mellan 2009 och 2012. Projektet innefattade en samordning mellan anläggningarna i Allgäu, Eifel och Mecklenburg-Vorpommern i den holländska staden Nijkerk samt huvudkontoret i Düsseldorf till ett enda kraftfullt affärsområde. I och med samordningen av de befintliga verksamheterna i Frankrike, Luxemburg och Belgien har CGN blivit det näst 12 953 största affärsområdet inom Arla, räknat i omsättning. Miljoner (DKK) i omsättning

2013 kännetecknades av en kraftig ökning av mjölkpulver- och smörtillverkning i Pronsfeld. mjölkpriserna som baserades på prisutvecklingen CGN bidrog också till att ytterligare stärka 54% för mejeriprodukter på de globala marknaderna. varumärket Arla. Under året fortsatte Arla Omsättningsutveckling från 2012 CGN lyckades säkerställa de nödvändiga Kærgården® att utvecklas starkt på den tyska prisökningarna i Tyskland och Nederländerna. marknaden och Arla Bio® – ett nytt ekologiskt På grund av de tidigare fusionerna, stora sortiment för de tyska konsumenterna – lanse- mejeriinvesteringar och lanseringen av nya rades. Arla Bio® fokuserar på mjölkens ursprung Düsseldorf, varumärken och produkter är Arla nu en av de och spårbarheten från jord till bord. Tyskland största aktörerna i Tyskland, och erbjuder ett brett och inspirerande produktsortiment. I Nederländerna slutfördes överföringen av Huvudkontor Verksamhetens storlek och utbud ger CGN en Frische Vlags produktsortiment till varumärket stark position på den tyska mejerimarknaden Melkunie®, som de holländska konsumenterna och säkerställer företagets råvarutillgång tack förknippar med mjölk av hög kvalitet, och vare konkurrenskraftiga mjölkpriser till bönderna. varumärkessortimentet kompletterades med ytterligare produkter, bland annat UHT-mjölk Nya strukturprocesser och milkshakes. Ytterligare kundkontrakt för CGN strävar efter att uppnå ytterligare tillväxt på handelns egna varumärken togs hem, vilket kärnmarknaderna Tyskland och Nederländerna bidrog till betydande tillväxt och stärkta tillsammans med grannländerna Belgien, relationer med stora kunder. Introduktionen av Luxemburg och Frankrike. Vi förväntar oss att Arlas kvalitetsprogram, Arlagården®, startade konkurrensen ska vara tuff även i framtiden och 2013 för alla ägare och leverantörer i Tyskland, CGN har förberett sig för detta genom att ta Belgien och Luxemburg med målet att initiativ till en tydlig strategi för mejeriverksam- säkerställa att Arlas produkter är naturliga och Produktions- heten, som bland annat innefattar Lean och ett håller hög kvalitet. nytt logistikupplägg. Dessutom har CGN satt Omsättningsutveckling Utsikter för 2014 anläggningar igång att samordna de administrativa Ekonomisk utveckling över fem år (Milj. DKK) Två färskvarumejerier, ett UHT-mejeri funktionerna och påbörjat arbetet med att De globala mejerimarknaderna upplevde en Några huvudaktiviteter under 2014 är investeringar i produktionskapacitet för kvarg i Upahl, en ny optimera den juridiska strukturen för att stark tillväxt 2013 och CGN förbättrade också 15 000 mjölkpulveranläggning och starten av matfettsproduktion i Pronsfeld. Under sommaren kommer och två mjölkpulveranläggningar, varav en säkerställa tydlighet och kostnadseffektiva resultatet betydligt tack vare högre priser i alla produktionen av Arla Kærgården® för den tyska marknaden att flytta från Danmark till Tyskland. 12 953 ® under uppbyggnad processer. Alla aktiviteter är nu samlade i en kategorier, stark varumärkestillväxt och att man 12 000 Vi förväntar oss att Arla Kærgården kommer att fortsätta att öka på den tyska marknaden. enda företags- och produkt­strategi. De olika lyckades ta hem viktiga kundkontrakt. CGN

affärsdelarna för den franska marknaden, som rapporterade en omsättning som ökade från 9 000 8 386 CGN kommer att fortsätta att integrera de administrativa funktionerna och affärsprocesserna. Därför togs över från MUH eG, Allgäuland-Käsereien åtta miljarder DKK 2012 till nära kommer slutförandet av en gemensam IT-plattform fortsätta att vara en nyckelaktivitet 2014. I 6 017 Produktkategorier GmbH och Arlas Consumer International, har 13 miljarder DKK 2013, främst tack vare 6 000 Nederländerna kommer mejeriet Nijkerk att utveckla produkter för den tyska marknaden, t.ex. Vla,

effektiviserats så att kundrelationerna är tydliga fusionseffekter. Justerat för fusionseffekter var 3 556 och tack vare fokus på innovation kommer varumärkesportföljen Melkunie att kompletteras med Färskvaror 62% 3 314 och direkta. den organiska omsättningsökningen cirka 3 000 ytterligare produkter. Ost 18% 14 procent. Smör och matfetts­ Stark produkt- och varumärkesportfölj 0 En affärsplan som konsoliderar aktiviteterna i Frankrike till en verksamhet har upprättats och produkter 11% 2013 skapade CGN också en produktionsplatt- 2009 2010 2011 2012 2013 kommer att utvecklas ytterligare för att skapa en mer centraliserad organisation med ett ansikte Övrigt 9% form för export av i huvudsak UHT-produkter utåt mot de franska kunderna. Marknadsindikatorerna uppvisar en stabil eller stigande trend när det (Ultra High Temperature) samt förberedde gäller priserna för 2014 och CGN förväntar sig en positiv omsättnings- och resultatutveckling 2014.

22 23 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Strategi 2017

Leverera tillväxten

2017 kommer Arla att öka omsättnings­ 2015 avskaffas EU:s mjölkkvotsystem och vi Afrika, där vi kommer att investera i försäljning andelen från tillväxtmarknader förväntar oss att våra ägare kommer att och marknadsföring, lokala samarbeten samt producera minst ytterligare 1 miljarder kilo produktionsanläggningar. till över 20 procent och exportera mjölk per år. Den extra mjölken kan säljas med Tredubbel omsättning 1 miljarder kilo mjölk utanför Europa. vinst utanför EU, där vi förväntar oss en ökning Vi kommer att intensifiera Arlas roll som tredje- i Ryssland Arla har starka varumärken som efter­- av efterfrågan från den växande medelklassen ­partstillverkare med fokus på barnmatsprodukter f­rågas av den växande medelklassen på de lönsamma tillväxtmarknaderna. åt andra livsmedelsföretag. Vi kommer också att fortsätta att expandera vår lönsamma Efter fem års tillväxt genom det tidigare joint eftersom de förknippas med Målet med den här delen av vår strategi är verksamhet Arla Foods Ingredients, som venture-företaget Arla Foods Artis har Arla livsmedelssäkerhet, hälsa och naturlighet. att exportera mjölk från Europa till tillväxtmark- erbjuder avancerade mjölkbaserade ingredien- konsoliderat sin position med fullt ägande i naderna i Ryssland, Kina, Mellanöstern och ser till livsmedelsindustrin. Ryssland. En av våra strategier är att starta i storstäderna och detta har visat sig fungera. Vi har nu en regional säljorganisation som innebär att vi har representation i mer än 12 av de största städerna i Ryssland. De ryska konsumenterna väljer Arla tack vare att Arlas Utvecklingen i Kina Samarbetet med COFCO som ingicks 2012 är ett stort steg mot att skapa en produkter utmärker sig genom att vara tillväxtplattform för Arlas framtid i Kina. Arlas omsättning i Kina – Arlas produkter och importerade från Skandinavien och anses TPM – fördubblades 2013 och en ambitiös affärsplan visar vägen. Lanseringen av hålla en hög livsmedelssäkerhetsstandard varumärket Arla via Mengniu har genomförts. Modersmjölksersättning är det och kvalitet. snabbast växande segmentet och ökningen i Kina förväntas uppgå till 17 procent per år fram till 2015. Arla producerar en allt större volym av barnmatsprodukter för Inspiration är nyckeln marknaderna i Kina och Asien via sin tredjepartstillverkning. Konsumenterna i världens största land är upptagna människor som vill ha inspiration till enkla och sunda måltider. De reser också Utvecklingen Arla har mer än 50 års erfarenhet i Mellanöstern och Afrika är ett av de viktigaste mer än någonsin och kommer tillbaka med i Mellanöstern och tillväxtnaven i världen med mycket hög tillväxt och lovande utveckling. I de olika smak för utländska kök. Afrika länderna i Afrika lägger man 45–80 procent av hushållets totala inkomst på livsmedel. Arla upplever en stark vinsttillväxt i Mellanöstern och Nordafrika – främst De här trenderna är en stor möjlighet för Arla vad gäller ost, pulver, smör och matfettsprodukter – och har en stark organisation. Apetina®, som för sex år sedan introducerades Nu är målet att skapa tillväxt i flera andra afrikanska länder. Omsättningen i i Ryssland som ett färskostmärke. Nu har Mellanöstern och Afrika ökade med 10 procent 2013 till 3,3 miljarder DKK. den positionen utökats och omfattar ett matlagningssortiment med många olika mejeri­produkter som förhöjer smaken och Utvecklingen Stabil omsättnings- och vinstutveckling i Ryssland som beror på organisk tillväxt av ökar kreativiteten i matlagningen. Genom i Ryssland varumärkena och en starkt lokalt team. Årstillväxten uppgick till 35 procent 2013, recept på internet, tv-reklam, avsmakning i vilket innebar att omsättningen ökade till 0,9 miljarder DKK. Nästa milstolpe i Arlas butiker, broschyrer och tävlingar strävar Arla resa i Ryssland är starten av lokalproducerad hårdost som ett komplement till efter att inspirera konsumenterna att importerade ostar från Danmark. Ett nytt mejeri för hårdost byggs tillsammans med använda de nya produkterna i den dagliga Rysslands tredje största mejeriföretag, Molvest Group och kommersiell produktion matlagningen. Arla är ett välkänt varumärke av lokala hårdost av hög kvalitet kommer att starta under första kvartalet 2014. och många i Ryssland är beredda att betala mer för bra kvalitet. Arla Foods Ett av Arlas mest lönsamma affärsområden som ökade sin omsättning med Ingredients 8 procent till 2,4 miljarder DKK under 2013. Vi har gjort en investering i Danmark Utsikter Protein i Videbæk i Danmark där laktos kommer att skiljas från vasslen. Ett Prioriteringarna för 2014 är att öka verksam- samarbete med det tyska mejeriföretaget DMK kommer att öka Arlas tillgång till heten i Ryssland, vilket ligger i linje med vassle. En lång rad initiativ kommer att förväntas göra det möjligt att fördubbla AFI:s Strategi 2017. Det ryska teamet förväntar omsättning före utgången av 2017 jämfört med 2012. sig en volymökning på 30 procent som ska uppnås genom att öka den organiska tillväxten och genom att säkerställa lokal Innovation Innovation är ett viktigt nyckelelement i utvecklingen av Arlas kärnverksamhet. produktion. Nästa milstolpe i Arlas resa i 2013 bidrog ASIC (Arla’s Strategic Innovation Centre) till både kärnverksamheten Ryssland är starten av lokalproducerad och tillväxtagendan. Lanseringen av produkter i olika kategorier representerade en hårdost som ett komplement till importerade innovationstakt 2013 på cirka 7 miljarder DKK. Under året har också beslut fattats ostar från Danmark. att bygga ett nytt global innovationscenter.

24 25 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Strategi 2017 – Leverera tillväxten

Consumer International 1 986 Consumer International (CIN) är en lönsam tillväxtmotor med fokus på att flytta mjölk ut från Europa. 2013 levererade CIN ett gott resultat med en total omsättningsökning Antal medarbetare på 12 procent. CIN spelar en stor roll när det gäller att verkställa Arlas uppdaterade strategi mot 2017 med fokus på att öka lönsamheten och leverera tillväxt utanför Europa. Den övergripande ambitionen är att mer än fördubbla CIN:s omsättning 2017 från 9 miljarder i 2012 till 19 miljarder DKK genom att fördubbla Arlas marknadsandelar i Mellanöstern och Afrika inom mejerivaror med lång hållbarhet, 9 639 skapa en stor och lönsam verksamhet i Kina, tredubbla verksamheten i Ryssland, Miljoner (DKK) i omsättning uppnå ett globalt ledarskap inom tredjepartstillverkning (third party manufcturing – TPM) av barnmatsprodukter samt optimera värdemarknaderna ytterligare.

9% CIN strävar efter att maximera Arlas potential nu på att organisationen och upplägget för att kapacitet i sina egna fabriker eller som inte har Omsättningsutveckling från 2012 på tillväxtmarknaderna och i de utvecklade länder- få ut våra produkter mer effektivt på markna- eget produktionskunnande. Ett stort kontrakt i na. De stora prioriteringarna 2013 var att öka i Kina den. CIN strävar efter att leverera en betydande Kina innebär att Arla kommer att leverera och inom TPM, behålla tillväxten i Mellanöstern omsättnings- och volymökning, samtidigt som 20 000 ton bröstmjölkersättning i pulverform och Afrika (Middle East & Africa – MEA) och lönsamheten behålls. per år under de kommande tio åren. TPM utgör Viby, Ryssland och att blir starkare i övriga världen och 11 procent av CIN:s totala omsättning och den Danmark inom distributörsförsäljning. I stort sett alla CIN:s Stark strategisk dragkraft i Mellanöstern största utmaningen är bristen på produktions- marknader ökade sin omsättning och värdemark- Arlas verksamhet i Mellanöstern upplever en kapacitet. Tillbyggnaden av Arincos mjölkpulver­ Huvudkontor naderna växer snabbt. Med en total omsättning- stark tillväxt både i volym och värde. 2013 hade fabrik i Videbæk, Danmark, kommer att stå klar sökning på 12 procent 2013 ökade Ryssland CIN sin största marknadsandel i Mellanöstern under 2014. 35 procent, Mellanöstern samt Afrika 10 procent där varumärkesverksamheten har fördubblats och Kina 61 procent (inklusive TPM). sedan 2006 och håller på att vinna marknads­ Ekonomisk utveckling andelar från de närmaste konkurrenterna. Den CIN levererade starka resultat för 2013 med en Tillväxtmarknaderna och de utvecklade breda produktportföljen består av näringsrika total omsättningsökning på 12 procent tack ekonomierna driver tillväxten i världen, men det mejeriprodukter med hög kvalitet, lång vare en 25-procentig ökning på tillväxtmarkna- är också regioner med mjölkunderskott. CIN hållbarhet och som säljs under starka varumärken derna och en stabil verksamhet på värdemark- är närvarande på flera av dessa marknader samt en marknadsandel­ på 32 procent för naderna. Omsättningsökningen berodde på och redo att fånga upp tillväxtmöjligheterna. färskost och smör. CIN har lång erfarenhet och ökade volymer, men det har också genomförts Inträdet på nya marknader sker främst genom stark förmåga både när det gäller att betjäna den prisökningar under andra halvåret 2013. att samarbete med befintliga distributörer eller traditionella och den moderna handeln. CIN andra lokala förankringar på marknaden. bemästrar såväl lokal som internationell Produktions- dagligvaruhandel­ och erfarenheterna från Fortsatt tillväxt i Ryssland Mellanöstern kommer att komma väl till pass på anläggningar 2013 var den organiska tillväxten i Ryssland god marknaderna i Afrika i framtiden. Omsättningsutveckling Utsikter för 2014 Ysterier i USA, Kanada, Brasilien och CIN förberedde lokal produktion av hårdost över fem år (Milj. DKK) (associerat företag) och Saudiarabien. tillsammans med en stark rysk partner, Molvest Höga ambitioner i Afrika Strategin för ytterligare tillväxt är att bygga upp starka marknadspositioner baserat på varumärkes- Group. Produktionsanläggningen blir klar för Afrika är avgörande för att CIN ska uppnå sina 12 000 produkter av hög kvalitet inom ost, mjölkpulver, smör och UHT produkter och att söka efter kommersiell produktion våren 2014. 2013 ambitiösa tillväxtmål i MEA. Nigeria och Egypten möjligheter till lokala samarbeten om distribution eller produktion genom partnerskap eller uppköp. 10 000 9 639

var också året då Arla blev kategoriledare inom har utsetts till nyckelmarknader och CIN ökar 8 870 ® dagligvaruförsäljning av såväl vitost som sin närvaro här. 2013 var året då CIN fick sin 8 000 7 800 I Kina planerar CIN att säkra ett kommersiellt genombrott genom att bygga upp varumärket Arla . Produktkategorier blåmögelost. Inom food service och catering, första partner i Afrika (Elfenbenskusten) vilket 6 960 Inom MEA kommer CIN att fortsätta tillväxten i Mellanöstern och öka tillväxten i Afrika. I Ryssland är Färskvaror 7% har Arla stärkt sin ledande position som gjorde det möjligt för Arla att anpassa sina 6 000 planen att öka den organiska tillväxten och säkra lokal produktion. Dessutom är planen att optimera leverantör av färskost och mozarella. produkter lokalt. 4 593 den framtida kundmixen för att säkra TPM-tillväxten. Det övergripande fokuset ligger på att stärka Ost 58% 4 000 Smör och matfetts­ lönsamheten och expandera marknadsandelarna. produkter 10% Ökad takt i Kina TPM levererar tillväxt 2 000 Mjölk pulver 24% I Kina marknadsför CIN ett antal UHT-produkter TPM (Third Party Manufacturing) är ett av de 0 Övrigt 1% samt förädlade ost- och mjölkpulverprodukter strategiska inslagen i Strategi 2017. TPM hade via Arlas samarbete med Mengniu. 2013 utvidgas en omsättning på 1,1 miljarder DKK 2013. 2009 2010 2011 2012 2013 Arla exportera produkter till Kina. Fokus ligger TPM-kunderna är företag som inte har tillräcklig

26 27 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Strategi 2017 – Leverera tillväxten

Arla Foods Ingredients 474 Arla Foods Ingredients (AFI) är en ledande utvecklare och leverantör av näringsrika och Från sur vassle till mervärde Antal medarbetare funktionella mjölkbaserade ingredienser till den globala livsmedelsindustrin. Vassle är en biprodukt vid osttillverkning. Innovativt tänkande och teknisk expertis har gjort det Arla Foods Ingredients har utvecklat en metod för att omvandla biprodukten vassle till ingredienser till nya produkter för t.ex. bakning, dryck och barnmat. AFI tillverkar möjligt att förädla denna biprodukt till banbrytande produkter som kan användas som mjölkprotein av det som en gång var en biprodukt och har gjort vassle till en råvara, Våra ingredienser används i bland annat ersättning för ägg och för att hjälpa till att bygga upp muskler. På bara några helt i linje med Arlas filosofi när det gäller hållbarhet. produktapplikationer som år har vasslebaserade livsmedelsingredienser blivit en stor del av Arlas allmänna strategi. Stabil efterfrågan på högkvalitativa vassleproteiner och laktos står högst upp på dag-­ 2 392 ordningen i AFI:s strategi. Arlas ambitiösa mål är att ha fördubblat omsättningen 2017 Miljoner (DKK) i omsättning jämfört med 2012. Den största utmaningen är den begränsade tillgången på vassle. Ost Special Innovation är en kärnkompetens på AFI som Utsikter för 2014 proteinpulver- Bakning Klinisk nutrition 8% produkter Omsättningsutveckling från 2012 bidrar med innovativt tänkande till bland annat AFI:s mission är att bli den verkligt globala nutritions-, mejeri-, bageri- och glassindustrin. ledaren inom vassleprodukter som ger mervärde, samtidigt som man behåller en Mjölk 2013 utvecklade AFI ett innovativt koncept attraktiv avkastning. Stora investeringar har lagt Viby, som möjliggör för tillverkare av traditionell grunden för att nå tillväxtmålen. En expansion av Mejeriprodukter Funktionella grekisk yoghurt att dra nytta av den syrade företagets vasslebearbetningsanläggning i Separerings- Standard livsmedel Danmark vasslen som blev kvar. Den unika och enkla Danmark slutfördes i slutet av 2012 och en fabrik och torknings- proteinpulver- ® processer produkter Huvudkontor processen använder Nutrilac -protein som för produktion av nya generationens laktos Vassle utvinns ur mjölk, för att omvandla vasslen till planeras stå klar 2014. När fabriken är i full drift flera olika mejeriprodukter. Detta resulterar i en kommer den kombinerade kapaciteten att öka Glass Spädbarns- välsmakande näringsrik produkt som är en bra den globala tillgången på laktos och sätta nya nutrition källa till kalcium, protein och essentiella kvalitetsstandarder. Efterfrågan på lång sikt på aminosyror. laktos är stabil tack vare att medelklassen växer i Laktos och de snabbväxande ekonomierna i Kina, Indien, mjölkmineral- Vassle kan också användas i andra livsmedel- Sydostasien och Sydamerika. Större disponibel pulver Drycker Sportnutrition produkter, vilket eliminerar behovet av lagring inkomst gör det möjligt för allt fler familjer att och transport som förknippas med andra köpa barnmatsprodukter, i vilka laktos är en avyttringsmetoder. Konceptet med sur vassle huvudingrediens. passar även för andra tillämpningar där vassle är en biprodukt, däribland kvargproduktion. Under de senaste åren har AFI inlett flera Produktions- samarbeten för att säkra de ytterligare anläggningar 2013 lanserade AFI Quality 2020, som är en vasslevolymer som behövs för att kunna del av målet att positionera AFI som global utnyttja den ökade produktionskapaciteten och Danmark, Interessebolag i marknadsledare inom högförädlade vassle­ öka verksamheten. Strävan att inleda flera Omsättningsutveckling Argentina och Tyskland. protein- och laktosprodukter. framgångsrika samarbeten är en viktig del av över fem år (Milj. DKK) den nya strategin.

Ekonomisk utveckling 3 000 AFI är en genuint global verksamhet och Tre krav måste uppfyllas för att lyckas:

Omsättning omsättningen steg med 8 procent. 1: Vi ska se till att skaffa vassle = tillräckligt med 2 500 2 392 2 215

råvara. 2 012 i joint ventures 2013 tog AFI ett steg närmare sitt mål för 2017 2: Färdigställa laktosproduktion på DP 2 000 En stor del av AFI:s aktivitet ligger i 1 590 som är att fördubbla omsättningen. En del av (Danmark Protein) – det ökar intäkterna. 1 500 1 333 joint ventures, som inte konsolideras i att uppnå det ambitiösa målet för 2017 blir att 3: En rad nya produkter som vi kommer att 1 000 koncernredovisningen. Den samlade ha ett starkt fokus på att bygga upp ytterligare lansera nästa år. tillgång på vassle, förstärka kundernas 500 aktiviteten inkl. joint ventures uppgick uppfattning av AFI som en global ledare inom under 2013 till 3 480 miljoner DKK produkt- och fabrikskvalitet samt engagera hela 0 (2012: 3 149 miljoner DKK) AFI-organisationen att leverera kvalitet. 2009 2010 2011 2012 2013

28 29 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Miljö och hållbarhet Att stödja Närmare naturen™ genom att minska miljö- och klimatbelastningen i 5 produktionen.

Strategi 2017 – Leverera tillväxten

FOKUS PÅ FEM FORSKNINGSPLATTFORMAR Inom Arla är innovation lika med lönsam implementering av idéer. Innovation levereras genom att fokusera forskningsresurserna på Arlas fem forskningsaxlar

Tillverkningseffektivitet Säkerställa bästa möjliga tillverkningsteknologi för att Mjölkens kraft 3 leverera produkter av högsta Innovation kvalitet till ett rimligt pris. Frigör mjölkens styrka genom att utveckla sunda och näringsriktiga 1 mejeriprodukter med ökad skapar värde funktionalitet. Mikrobiologi Innovativ användning av kulturer Nya livsmedelsformat Innovation är en viktig drivkraft för att bibehålla Arlas lönsamma varumärkespositioner och enzym samt säkerställa Alltid erbjuda de bästa, nyaste och och generera organisk tillväxt. I det här avseendet är innovation en avgörande del i Arlas säkerheten och hållbarheten 2 mest unika livsmedelsprodukterna samt formaten som passar 4 hos våra produkter. strategiska ambitioner mot 2017. ASIC (Arla’s Strategic Innovation Centre) bidrar till våra konsumenter och deras både kärnverksamheten och tillväxtagendan. behov i hela världen.

Arla kommer att öka sin organiska tillväxt tur kan stärka Arlas marknadspositioner, förbättra Det gäller i synnerhet när Arla kommer in på på kylmöjligheter. För att kunna skapa en ledde fokuseringen på konsumenternas stöd av Danish Food Clusters har Arla en unik genom att förse kunderna och konsumenterna våra resultat genom nya koncept och förbättra nya marknader. 2013 har ASIC studerat framtid i ”botten på pyramiden” måste vi mönster, mjölkpulver och nya livsmedelsformat möjlighet att utveckla sitt innovationsarbete. med marknadens mest innovativa produkter effektiviteten i våra produktionsprocesser. konsumenters beteende i Afrika. De här komma ur den begränsningen. till utvecklingen av en yoghurt som, utan att och lösningar inom alla kategorier. ASIC drivs studierna skapar en pipeline av möjligheter som kompromissa med kvaliteten, har en hållbarhet Investeringen visar Arla’s ambition att använda med övertygelsen att innovation handlar om Som målsatt i Arlas strategi, ska minst 10 procent innovativt tänkande kan omvandla till På kärnmarknaderna täcker Arla redan alla på tolv månader. Vi utvecklade vidare en innovation som drivkraft för företagets lönsam implementering av nya idéer. ASIC av Arlas omsättning komma från utvecklingen av möjligheter för Arla under de närmaste åren. mejerikategorier i dagens näringsrekommenda- mjölk­tofu med samma egenskaper som utveckling. Vi strävar alltid efter att utveckla kommer att hjälpa Arla att öka sin tillväxt och nya produkter. 2013 utgjorde lanseringen av tioner. Följaktligen finns mejeriprodukternas sojabaserad tofu, men som är 30 procent mer bättre produkter på ett bättre sätt. Centret det mjölkpris som betalas ut till ägarna genom produkter i olika kategorier en innovationstakt på Nya livsmedelsformat framtid utanför mejeridisken. Innovationsresan näringsrik och ett mjölkpulver för den kommer också att ge ett nytt perspektiv på att tänka på helt nya sätt på gården, i produktio- cirka 12 procent, viket uppgår till cirka sju miljarder Framför allt handlar innovation för Arla om att handlar om att föra in mjölkens näringsämnen i afrikanska marknaden, som konsumenterna öppen innovation, ett nyckel­element inom nen och i samband med den färdiga produkten. DKK för samtliga kategorier. utveckla nya livsmedel och koncept som andra produkter än mejeriprodukter. kan blanda med vatten för att göra yoghurt. innovation. Centret kommer att underlätta för inspirerar konsumentera och levererar fördelar oss att etablera strategiska samarbeten med Som en följd av Arlas storlek och vision – att skapa Spåra konsumenternas mönster på ett optimalt sätt. Från ett produktinnova- Tack vare den tekniska utvecklingen kan vi Global Innovation Center universitet, forskningsorganisationer, leverantörer morgondagens hälsosamma och säkra livsmedel Att förstå konsumenterna är avgörande för att tionsperspektiv skiljer sig framtidens mejeripro- återanvända värdefulla beståndsdelar från Utvecklingen av nya ost-, yoghurt-, mjölk- och och andra privata organisationer som ska förse – är innovation alltid en av de största strategiska kunna påverka marknaderna i dag och i morgon. dukt på två sätt: den behöver inte stå i kylen mjölken i andra livsmedelskategorier. smörprodukter som konsumenter världen över Arla med externa experter. prioriteringarna. Innovation bidrar till försäljningen För att kunna växa måste vi förstå de lokala och den är inte vit. På många marknader, t.ex. i Människor kanske inte heller känner igen dem använder varje dag har blivit allt viktigare på den genom utvecklingen av nya produkter, vilket i sin konsumenternas behov, smak och preferenser. Afrika, begränsas mejeriprodukterna av bristen som mejerivaror. I det avseende expanderar internationella marknaden. Därför har Arla Arlas nuvarande center i Brabrand och Arla sina produktområden. I dag man vi göra bestämt sig för att skapa ett nytt, modernt Stockholm används redan i sin fulla kapacitet genomskinlig läsk av mjölk. Eller kött. Snacks innovationscenter för global produktutveckling. och saknar möjlighet till ytterligare utveckling. och pasta. Alla nya produkter bygger på det Det nya centret kommer att ha 120 anställda. goda i mjölken. Men man måste börja med att Arla är ett av världens ledande mejeriföretag Bygget beräknas sätta igång på våren 2014 ta reda på vad konsumenterna vill ha. och som sådant bör vi hålla oss steget före när och står färdigt i slutet av 2016. Med Arla Foods Global Innovation Centre Bli nummer ett inom mejeriinnovationer. det gäller innovation, som ökar värdet av våra kommer vi att kunna uppnå vår vision Samarbeta med interna intressenter, externa Mjölkens kraft produkter. att skapa framtiden inom mejeri genom partner och ta del av världsomfattande Hälsa står i centrum för mycket som Arla gör. excellens i forskning och kunskapsdel- strategisk forskning. Vi släpper mjölkens kraft fri genom att utveckla Arla har sökt i Europa efter en lämplig lokalisering ning. Förstklassig anläggning inom vetenskap, sunda och näringsriktiga mejeriprodukter med för ett nytt Global Innovation Center och valet teknik och konsumentforskning. ökad funktionalitet. Med avancerad teknik kan föll på Aarhus i Danmark. Centret kommer att Excellenscenter för kunskapsdelning och vi minska på salt, socker och fett genom att vara en del av Danish Food Cluster, som är en utbildning. använda naturliga ingredienser och utan att internationell förening med experter inom kompromissa med smak och kvalitet. 2013 jordbruk, livsmedel och tillhörande teknik. Med

30 31 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Strategi 2017

Exempel på rationaliseringar 2013

Under 2013 fortsatte rationaliseringarna inom Enligt planen ska mejeriet i Göteborg stängas produktionen av hårdost. Ost är kostsamt att i slutet av 2014. Huvuddelen av produktionen Snabbare, enklare framställa och konkurrensen är hård. Målet är av färskvaror flyttas till Jönköping, där man därför att göra produktionen mer lönsam. investerar och anställer nya medarbetare. Den övriga produktionen flyttas till mejerierna och smartare Storskalig hårdostproduktion i Danmark i Linköping och Stockholm. Hårdostmarknaden i Europa är viktig för Arla. Vi tog 2011 initiativ till att effektivisera Dessutom ska Arlas mejeri i Skövde stängas Ett aktivt kostnadsfokus är förutsättningen för Arlas framgång. produktionen och göra mer storskalig. i slutet av 2015, eftersom det inte går att Innan utgången av 2015 förväntas sig Arla att vara kostnadsledande Det ska säkerställa konkurrenskraftiga priser, bygga ut mejeriet som ligger mitt i staden. och ha sänkt kostnadsnivån med 2,5 miljarder DKK jämfört med 2012. ett varierat sortiment och fortsatt produktion Den unika kunskapen om cottage cheese av högkvalitativ ost. flyttas i stället till Falkenberg, som stängdes som hårdostmejeri vårenBillede 2013. text Målet fra Pronsfeld är att På mejeriet i Branderup samlas produktionen Falkenberg ska öppnas igen i slutet av 2014 , nu av hårdost för tradingmarknaden, medan övrig som Europas största mejeri för cottage cheese. produktion flyttas till andra mejerier. Kapaciteten Med denna satsning kan Arla dra nytta av nya i Branderup har i samband med detta ökats från möjligheter i och utanför Sverige samt skapa 13 000 till 25 000 ton. ytterligare mervärde för Arlas ägare.

2013 utökade vi också hårdostkapaciteten En tredje sak är att produktionen i Visby De europeiska kärnmarknaderna har stagnerat Lean och Operational Excellence (OPEX) i Taulov och flyttade dessutom produktionen förenklas. Syrade produkter och smör samt och konkurrensen är hård. Dessutom kommer OPEX handlar om att dela kunskap i hela Arla. i mejerierna i Klovborg och Hjørring. kyllager flyttar till Stockholm respektive Götene. en allt större del av vår omsättning från handelns Att skapa en kunskapsbank som ger möjlighet Omstruktureringen har ökat effektiviteten och Kvar i Visby blir produktion av mjölkpulver, egna varumärken eller industriprodukter, där att dela och utnyttja bästa praxis på en rad flexibiliteten i produktion och paketering dryckesmjölk och grädde. skalbarhet och effektivitet i produktionen är processer i försörjningskedjan. Lean är en med hjälp av ny teknik. avgörande för konkurrenskraften. förutsättning för OPEX. Medan Lean fokuserar Rationalisering i Storbritannien på det enskilda mejeriets struktur, kunskaps­ Även om Taulov Mejeri är 13 år gammalt är det stängning av mejeriet i Ashby Arla har fokus på verksamhetens lönsamhet. användning och effektiviseringsverktyg ser ändå ett helt nytt mejeri som invigdes 2013. I juli föreslogs att man skulle stänga mejeriet Det betyder att vi löpande effektiviserar OPEX på funktionsområde över hela mejeri- Produktionskapaciteten har utvidgats från och distributionscentret i Ashby för att försörjningskedjan genom investeringar och verksamheten och alla mejerier. 26 000 till 47 500 ton hårdost per år. Före säkerställa en effektiv produktion. Mjölken effektiviseringsprogram. På grund av vår snabba expansionen arbetade 275 anställda på flyttas till Arlas nya mejeri i Aylesbury. Flytten tillväxt måste vi hitta nya sätt att arbeta på samt Inköp och innovation mejeriet. Det gör det fortfarande. Under av mjölk påbörjades i oktober och mejeriet bli bättre på att identifiera och uppnå synergier, Total Cost of Ownership (TCO) handlar om att expansionen har vi utvecklat nya och smartare förväntas stänga helt i april 2014. Planen är att utnyttja stordriftsfördelar och minska våra standardisera och samla inköp hos färre sätt att arbeta på och därför kan samma antal lägga över distributionen av mjölk till en kostnader per enhet. leverantörer. Design to Value (DtV) handlar om människor producera nästan dubbelt så tredjepartsleverantör. nydesign av produkter och emballage så att de mycket. 2012 lanserade vi därför en rad ambitiösa blir mer konkurrenskraftiga samt levererar mer Dessutom stängs de tidigare Milk Link-kontoren kostnads- och effektiviseringsprogram med stor kvalitet för mindre pengar utan att tappa fokus Sverige effektiviserar i Plymouth och Bristol som en följd av potential. De har vi framgångsrikt verkställt på den goda användarupplevelsen. och framtidssäkrar produktionen integrationen efter fusionen. Mejeriet i Crediton under 2013. Programmen förenklar Arlas 2013 godkände styrelsen en strukturplan som skulle som ett villkor för det konkurrensrättsliga affärsmodell, effektiviserar produktionen och Strukturrationalisering ska framtidssäkra produktionen i Sverige. Arla godkännandet av fusionen säljas. Försäljningen optimerar processerna. Den strategiska Arla strävar ständigt efter att utveckla och stänger två av de 14 svenska mejerierna och avslutades i augusti 2013. ambitionen är att uppnå 2,5 miljarder DKK i stärka en konkurrenskraftig och effektiv investerar i stället i andra svenska mejerier. effektivitetsvinst före utgången av 2015. produktionsstruktur. En stor del av Arlas Resultatet kommer i linje med Strategi 2017 att investeringsbudget går till att bygga ut bli en effektiv och modern mejeristruktur med För att göra organisationen ännu snabbare produktionsanläggningar och effektiviseringar minskad miljö- och klimatpåverkan. och mer handlingskraftig söker Arla besparingar i produktionen. inom följande huvudområden:

32 33 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Kvalitetsprogrammet Arlagården® är viktigt för Arlas anseende. ® En bonde som lyfter fram vikten avA rlagården® är Margit Tanderup ”Arlagården Kristensen från Skjern i västra Danmark. ”Jag är stolt över vårt gemensamma och starka koncept. Jag tror att garanterar det är därför som vi kan komma in på nya marknader, t.ex. i Kina. Vi kan dokumentera att vår mjölk håller högsta kvalitet och uppfyller kraven på livsmedelssäkerhet. Syftet med Arlagården®-programmet är att uppnå högsta möjliga pris för vår mjölk. Enligt min mening hjälper vi oss kvaliteten på själva. När allt kommer omkring är Arla ditt och mitt företag”, säger hon. min mjölk” Arlagården® 2013 Syftet med Arlagården® är att säkerställa Arlas eget program i stället för flera att Arlas ägare arbetar enligt samma olika kundprogram. standarder och att tillhandahålla en Innebär att mjölkbönderna kan vara kvalitetsgaranti för kunder och säkra på att de arbetar i enlighet med konsumenter. Programmet är unikt tillämpliga regler och policyer. för Arla och målet är att det ska bli en Arlagården ® finns i Danmark och naturlig del av arbetet för alla ägare i Sverige. En version anpassad efter kooperativet. lokala förhållanden introducerades i Tyskland, Belgien och Luxemburg den Globalt erkänt och en inträdesbiljett 1 oktober 2013. till ny marknad. Kvalitetsprogrammet vilar på våra fyra Läs mer om Arlagården® på arla.se hörnstenar – mjölkkvalitet, livsmedelssäkerhet, djuromsorg och miljömedvetande.

Margit Tanderup Kristensen driver en ekologisk gård med sin make Ernst. Gården uppgår till 85 hektar och man har 80 mjölkkor som producerar 700 000 kilo mjölk varje år. Mjölk har producerats enligt Arlagården® sedan 2003.

34 35 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Ansvarsfullt företagande Att ta ansvar är avgörande

Arla är en del av den globala mejerimarknaden och med storleken följer ett ökat ansvar. Ju mer vi växer desto mer vill vi sätta agendan och driva utvecklingen för en sund, naturlig och ansvarsfull mejeriindustri.

Arla är inriktat på tillväxt. Men vår tillväxt och utmaningar och ta vara på de möjligheter CSR-kommitté under ledning av vd Intressenternas åsikter gäller att ta vårt ansvar för naturen från jord En engagerande arbetsplats våra lösningar ska inte utvecklas på bekostnad som finns. Peder Tuborgh, med representanter från och förväntningar till bord. 19 600 personer arbetar på Arla. Samtliga bidrar av natur och miljö. företagsledningen. Kommittén prioriterar de Under ett antal år har vi genomfört årliga till företagets resultat och till de samhällen där Arlas principer för etik och hållbar utveckling områden som behöver ytterligare fokus konsumentundersökningar i Danmark, Att komma Närmare naturen™ är också en de lever och arbetar. Vi är övertygade om att Vi har den storlek och de resurser som behövs finns formulerat i Vårt Ansvar - Arla Foods’ för att befästa företagets långsiktiga ansvars­ Sverige och Finland. Generellt sett har Arla företagsfilosofi som innebär att Arla ser till att respekten för individen skapar engagemang. för att göra skillnad för människor och miljö. Code of Conduct, som finns att ladda ned på åtagande. ett gott anseende och speciellt våra produkter. våra produkter är så naturliga som möjligt, att Inkludering och mångfald i alla team och på alla Vår vision anger en hållbar väg framåt. Vårt mål www.arla.se. Uppförandekoden fungerar både Konsumenternas uppfattning om hur vi tar mjölken produceras på gårdar som arbetar i organisationsnivåer främjar verksamhetens är att driva vår verksamhet med respekt för och som ett verktyg och en kompass som guidar Fokus på framtiden vårt samhällsansvar, såväl socialt som samklang med naturen och att Arlas egna utveckling och samhället omkring oss. i harmoni med våra omgivningar. oss hur vi ska uppföra oss och ta ansvar inom Medarbetare, ägare och affärspartners spelar miljömässigt, och sättet Arla agerar och styrs processer har minsta möjliga effekt på miljön. vår verksamhet. alla sin roll när det gäller att säkerställa att Arla på när det gäller etik och transparens får allt Vi har satt upp ett antal långsiktiga mål och Vi följer upp våra medarbetares åsikter om Miljöfrågor är globala och konsumenterna är och förblir ett hållbart företag, vilket är större betydelse. summerar våra aktiviteter från alla affärsområden företag och vårt ledarskap genom enkäten handlar både globalt och lokalt. Arla rör sig på Arlas etiska, sociala och miljömässiga ansvar avgörande för vår framgång på lång sikt. Vår och funktionsområden varje år. Barometer. 85 procent av våra medarbetare den globala–lokala axeln varje dag. Vi måste utmanas ständigt. Vår uppförandekod visar strategi för att driva en ansvarsfull verksamhet För att förbättra vårt anseende anser konsu- gjorde sin röst hörd i år och resultatet visar ett respektera den lokala utvecklingen samtidigt vägen i denna dynamiska verklighet. Den omfattar nu fler länder och fler personer. Det menterna att vi bör betala mjölkbönderna korrekt, Sunda och säkra produkter högt engagemang. som vi behåller ett globalt perspektiv. bygger på principerna i FN:s Global Compact innebär vissa utmaningar och vi hoppas att vi erbjuda flera ekologiska produkter och förbättra Vi strävar efter att erbjuda våra konsumenter och är ett verktyg som tillsammans med kan bli en källa till inspiration i världen runt djurvälfärden. Tydligare marknadskommunikation säkra, mjölkbaserade livsmedel. Att skapa sunda Vårt ansvar utbildning och träning stöder våra medarbetare omkring oss. om våra produkter skulle också vara uppskattat. och näringsrika mjölkprodukter är en del av vår – Arlas uppförandekod i att hantera de dilemman som vi oundvikligen företagsvision och livsmedelssäkerhet är en av Vi vill vara en aktiv medspelare i de lokal­ stöter på i ett globalt företag. Vårt arbete för att utveckla mejeribranschens Närmare Naturen™ Arlas prioriteringar. I vår vision lyfter vi fram att samhällen där vi är närvarande. Vi strävar efter framtid, vårt fokus på hälsa, naturlighet och Konsumenterna förväntar sig att vi ska ta vårt mjölk är ett av naturens mest näringsrika att bygga förtroende, visa handlingskraft och CSR-kommittén inspiration, men även vår miljö- och klimat­ ansvar för naturen i hela försörjningskedjan. livsmedel. Att se till att ingen skadas eller blir sätta nya standarder för kvalitet och beteende För att säkerställa att uppförandekoden strategi, är stabila hörnstenar för att bygga Eftersom våra ägare representerar den första sjuk genom att konsumera våra produkter är från jord till bord så att vi kan hantera de utvecklas och följs upp har vi inrättat en framgång på lång sikt. länken i kedjan har vi en unik möjlighet när det avgörande.

36 37 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Corporate Responsibility (CSR) Så uppfyller vi vårt ansvar

Att ta ett samhällsansvar är självklart för Arla. Därför har vi under många år haft höga standarder för naturliga och sunda produkter, livsmedelssäkerhet, för effekterna på miljön och klimatet, för omsorgen om djuren och för att vara en säker och trygg arbetsplats. Att ta sitt samhällsansvar är en övertygelse som skapar värde för samhället, för enskilda individer och för verksamheten. Arla har varit medlem i FN’s initiativ Global Compact sedan 2008 och vår uppförandekod bygger på och kompletterar dess grundprinciper. Nedan är ett utdrag från CSR-rapporten där vi varje år rapporterar om hur vårt företag lever upp till uppförandekoden. Rapporten beskriver de framsteg som Arla gjort under året och exempel på vad vi kan förbättra.. Läs mer om hur vi uppfyller vårt ansvar i Vårt Ansvar Arla Foods’ Corporate responsibility rapport som du hittar på https://csr2013.arlafoods.com

Ansvarsfullt företagande Produkter att lita på Omsorg om djur och miljö Respektfulla relationer

Vårt mål är att driva ett lönsamt företag som är etiskt, ansvarstagande med Säkra produkter är högsta prioritet inom Arla. Vi vill genom tydlig Arla samverkar med människor, organisationer, samhälle och länder. respekt och integritet. Men det kräver kunskap, viljestyrka och hårt arbete. information göra det möjligt för konsumenter på alla marknader att göra Arlas tillväxt får inte ske på bekostnad av hänsyn till miljön och naturen. Oavsett vilken relation det gäller vill vi upprätthålla den ömsesidiga respekten. medvetna val om hälsosamma produkter. Därför arbetar vi kontinuerligt med att minska vår påverkan på klimatet Affärsprinciper och miljön och med att upprätthålla en hög standard för djuromsorg. Arbetsplatsen Vi följer vår uppförandekod och den lokala lagstiftningen i alla de länder Livsmedelssäkerhet Vi har kompetenta och engagerade medarbetare och erbjuder säkra och där vi är verksamma. Vår uppgift är att säkerställa att konsumenterna inte blir sjuka eller skadas Miljö och klimat sunda arbetsförhållanden. av att äta och dricka våra produkter. Det är vår ambition att minska miljöpåverkan från ko till konsument vid Verksamhetsprinciper livsmedelsproduktion och transport av produkter för att bidra till en Samhällsrelationer Våra förtroendevalda representanter formulerar strategier och säkerställer Mat och hälsa hållbar utveckling. Vi upprätthåller goda, respektfulla och konstruktiva samhällsrelationer. att företaget drivs på det sätt som bäst tjänar ägarna. Vi vill tillgodose konsumenternas krav på hälsosamma produkter och tillförlitlig näringsinformation. Lantbruk Mänskliga rättigheter Inköp Vi säkrar att de gårdar som förser Arla med mjölk drivs med respekt för Oavsett var vi driver verksamheten är det vår fasta övertygelse att den Vi förväntar oss att leverantörer påtar sig ett socialt och miljömässigt Fler principer mjölkkvalitet, omsorg om djuren och hänsyn till miljön. enskilda människans rättigheter måste respekteras och följas. medansvar så att vi kan uppnå vår målsättning om att köpa in varor och Vi använder HACCP (Hazard Analysis and Critical Control Point) för att tjänster på ett hållbart sätt. utvärdera och kontrollera livsmedelsrisker i hela kedjan. Fler principer Fler principer Arlas ambition är att producera mejeriprodukter för alla – även de med Livscykel principerna – från mjölkproduktion på gården till konsumen- Vårt ansvar – Arla Foods uppförandekod. Marknadsagerande specialbehov, exempelvis pga allergier. ternas hantering av förpackningar och matsvinn. Our Character: Lead, Sense & Create, anger vad vi står för. Vi kommunicerar öppet, agerar ansvarstagande och för en öppen dialog Arlagården® – Arlas kvalitetsprogram för mjölkproduktion – fokuserar Mångfalds- och inkluderingsstrategi. med kunder och konsumenter för att få deras förtroende. Aktiviteter och resultat 2013 på sammansättningen av mjölk, livsmedelssäkerhet, omsorg om djuren Vi förbinder oss att engagera oss i ett bredare socialt perspektiv och att Dansk-kinesiskt kunskapscenter i drift. och miljön. bidra till samhället genom våra affärsaktiviteter. Fler principer Kampanjer för bättre frukost i många länder. Arla accepterar inte mutor. Utveckling av laktosfria produkter. Aktiviteter och resultat 2013 Aktiviteter och resultat 2013 Arla ingår bara kontrakt med leverantörer som följer lokala lagar och Mindre socker, fett och salt i flera produkter. Investeringar på 142 miljoner DKK i miljövänliga och energibesparande Mångfaldsarbetet genomfördes i form av ledarutbildning. respekterar kraven i vår uppförandekod för leverantörer. Mejeriprodukter utvecklade för personer som lider av undernäring. initiativ, bland annat anläggningar som använder överskottsvärme och Medarbetarenkäten (Barometer) besvarades av 16 700 medarbetare i Under 2013 var 53 av Arlas 73 produktionsanläggningar certifierade biogas. 27 länder på 14 olika språk. Svarsfrekvensen uppgick till 85 procent. Aktiviteter och resultat 2013 enligt livsmedelsstandarden ISO 22000. Färskvarumejeriet Aylesbury utanför London, som kommer att bli Arlas Closer to Arla – ny medarbetartidning på åtta språk. Utbildning för förtroendevalda. största och mest miljövänliga, har inlett sin produktion 445 000 personer besökte våra gårdar under evenemang anordnade Den globala risk & compliance-funktionen har besökt företag inom Arla Mål Fortsatta energi- och vattenbesparingar. av Arla. för att verifiera efterlevnaden av ramverk, riktlinjer och policyer. Ingen av våra produkter ska orsaka sjukdom eller skada. Dialog med nyckelintressenter om ansvarsfullt producerad soja. Danska Arlafonden startades – som fokuserar på att lära unga mer om 250.000 Arla Forum kontakter samt en ökad närvaro och dialog i sociala Vi siktar på 0 återkallelser, men om vi måste göra en återkallelse har vi mat och natur. media stabila rutiner och metoder för att spåra våra produkter. Mål Team Rynkeby samlade in 23 miljoner DKK till Barncancerfonden. Alla anläggningar ska vara certifierade enligt livsmedelsstandarden Den globala miljöstrategin för 2020 innebär minskning av koldioxid­ Mål ISO 22000. utsläppen för mejeriverksamheten, transport och förpackning med Mål Vi fokuserar på att öka kunskapen om vår uppförandekod och policies i Arla bidrager till konsumenternas hälsa och välbefinnande på alla 25 procent före 2020 jämfört med 2005 års nivåer. Alla medarbetare lever efter Arla’s Code of Conduct. hela organisationen, speciellt i samband med integrering av nya marknader och i alla livsfaser. Energi- och vattenförbrukningen ska minska med 3 procent till 2020. Inga arbetsrelaterade olyckor och inga trakasserier. affärsenheter Att säkerställa att hälften av energin som används kommer från förnyelse- Ständig utveckling av mångfald. All våra prioriterade leverantörer ska signera vår uppförandekod för bara källor 2020. Ökat anseende hos konsumenter. leverantörer Att kvalitetsprogrammet Arlagården® implementeras hos Arlabönder i alla sex ägarländerna.

38 39 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Mångfald är en tillgång för Arla

Arla tror på mångfald som en förutsättning för verksamheten. Vi definierar mångfald brett, som skillnaden mellan människor med individuella personligheter och från olika bakgrunder som formats av den generation som de tillhör, sitt kön och familjemönster, sin kultur, utbildning och etniska tillhörighet, sina traditioner och övertygelser och mycket annat.

2010 lanserade vi en 10-årig strategi för Global Diversity & Inclusion. Vi tror att det är rätt väg att gå för medarbetarna, företaget, ägarna, konsumenterna och kunderna. Strategin fokuseras på att utnyttja den tankemångfald som dessa skillnader skapar och vi betraktar inkludering som ett sätt att nå framgång som ett globalt företag. Vi har förbättrat vår rekryteringsprocess och kompetens- försörjning samt erbjuder kompetensutveckling till ledningsgrupperna. Vi arbetar för att skapa en mer inkluderande kultur och utvecklar processer som kommer att göra det möjligt för oss att nå våra mångfaldsmål för våra medarbetargrupper och team. Det kommer också att underlätta för oss att nå våra affärsmål.

Mål och status 2013 I enlighet med den lagstiftning som infördes nytta av den nya kulturella mångfald som de När det gäller teamsammansättning är målet 2012 har vi satt upp mål för 2017 för köns­ många fusionerna med tyska och brittiska för 2020 att högst 70 procent av medlemmarna fördelningen i högsta/högre ledningen: mjölkbönder lett till. Strategin kommer också i ett team ska höra till samma att inriktas på att öka köns- och generations- Könssammansättningen mångfalden i rekryteringsbasen för represen- nationella/etniska bakgrund i högsta/högre ledningen: tantskapet och styrelsen. kön generation Status 2013 när det gäller styrelsens könssam- utbildning/yrkesbakgrund mansättning: 7 % kvinnor – 93 % män. Status 20% kvinnor 80% män 2013 när det gäller representantskapets köns­- De högsta ledningsnivåerna (EVP, SVP, VP) sammansättning: 13 % kvinnor – 87 % män. skiljer sig i nationell bakgrund. Gruppen består av: Status 2013 när det gäller könssamman­ sättningen i högsta/högre ledningen: 13 % kvinnor – 87 % män Framtida ambitioner för att öka mångfalden 8% Svenskar Mångfald är en tillgång och vi strävar efter att 68% Könssammansättningen i företaget som helhet: öka mångfalden på många sätt. Åtgärder som 10% Danskar 27 % kvinnor – 73 % män syftar till att öka mångfalden i Arla: Britter Arla har inte kunnat sätta upp realistiska mål Utbildningsprogram för ledare och lednings- 4% Tyskar för det underrepresenterade könet i styrelsen i grupper i inkluderande ledarskap och enlighet med den lagstiftning som infördes lagarbete (inkl omedvetna fördomar och 10 % 2012. Det beror på att det saknas kvinnor i kulturella kompetenser.) Andra nationaliteter rekryteringsbasen. Lantbruk är traditionellt ett manligt yrke. Det finns ingen statistik över Förstärkning av globala rekryterings-, andelen kvinnor i mjölkproduktion, men danska prestationsbedömnings- kompetensförsörj- lantbruks- och livsmedelsindustrins bransch­ nings-processer för att öka mångfalden och organisation Landbrug & Fødevarer uppskattar motarbeta omedvetna fördomar att andelen kvinnor i danskt lantbruk uppgår I styrelsen är nationalitetsfördelningen: till 9 %. Global rekryteringspolicy: Mix av kön och 40 % danskar nationalitet för grupp av slutkandidater för de 27 % svenskar Vi kommer att sätta upp mål för styrelsen under 300 högsta tjänsterna, mixade rekryteringsteam 13 % britter 2014. Det kommer att bli en integrerad del av och krav på rekryteringsföretag 20 % tyskar arbetet med att utarbeta en strategi för att dra

40 41 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Skatteförvaltning Skatteprinciper för Arla

Arlas skatteplattform har ändrats från lokal till global i takt med att verksamheten Arla är ett kooperativt mejeriföretag med juridisk hemvist i Danmark. har utvecklats. Arlas globala skatteavdelning hanterar aktivt den komplexa Därför omfattas vi av den danska skattelagstiftningen för ekonomiska föreningar/ lagstiftningen och de stigande regulatoriska kraven på en globaliserad kooperativ, som tar hänsyn till företagets grundidé. När företagets ägare också är verksamhet. Vi strävar efter att säkerställa full regelefterlevnad och att främja företagets leverantör hamnar vinsten hos ägaren i form av priset på råvaran. Därför transparens. Vårt mål är att hantera våra skatteaffärer aktivt och vi strävar efter sker beskattningen främst hos bonden. att maximera mjölkpriset, samtidigt som vi säkerställer att vi alltid följer lagen.

Skatt är ett ämne som debatteras alltmer av Hur bidrar Arla till samhället? Aktiebolag Det kooperativa mejeriföretaget företag, regeringar och andra intressenter För kooperativet är bonden den primära världen över. Generellt har vi sett att kraven källan till beskattning. Vi säkerställer det på ökad transparens när det gäller företags- högsta värdet för den mjölk som produceras skatt ökat, både vad gäller skattestrategier av våra bönder samtidigt som vi skapar och betalningar. Intressenterna vill veta mer möjlighet till tillväxt. Vi kanske inte betalar så Vinst om dessa affärskritiska delar och om i vilket mycket i bolagsskatt, men kooperativets Aktieägare utsträckning som företagen bidrar till samhället ägare beskattas för den vinst som skapas i i en bredare mening. Vår åsikt om skatt ligger företaget. Detta syns dock inte i de finansiella i linje med vår affärsstrategi och följer vår rapporterna. Maximal Ägare/ leverantör globala uppförandekod, Vårt ansvar. För att råvarubetalning upprätthålla och säkerställa en rättvis och Därför måste ha ett helhetsperspektiv för att konkurrenskraftig beskattning för Arla visa hur Arla bidrar till samhället. Vi bidrar Minimal Råvarubetalning balanserar och optimerar vi skatt samtidigt också på andra värdefulla sätt i olika länder: Leverantör som vi hanterar risk genom att tillämpa Medlemsskatten tar höjd för att Arlas leverantörer också efterlevnad och försiktighet. Vi betalar moms och andra skatter (t.ex. är Arlas ägare och att vinsten inte tillfaller företaget, utan energiskatt, moms och fastighetsskatt). ägarna i form av högsta möjliga mjölkpris. 2013 stärkte vi vårt fokus på skatt enligt Vi anställer människor och genom deras följande: löner bidrar vi med t.ex. inkomstskatt. Vi formaliserade ett skattedirektiv. Vissa av våra rörelsekostnader bidrar till Vi etablerade ett ramverk för en riskmatris. samhällsvinsten. Vi vidgade skatterapporteringen Vi exporterar produkter från våra kärnmark- Kooperativet är bondens förlängda arm och det Det innebär också att Arla Foods amba Vi skapade en ny standard för att överföra nader till tillväxtmarknader, vilket skapar är så Arla drivs. Medlemsskatten tar höjd för att betalar en inkomstskatt baserat på företagets prisdokumentation. jobb på båda ställena. Arlas leverantörer också är Arlas ägare och att förmögenhet (eget kapital) – ett sparat Vi drog nytta av synergier i den globala vinsten inte tillfaller företaget, utan ägarna i överskott, som hålls på en miniminivå, eftersom organisationen. Vi är stolta över att bidra till de offentliga form av högsta möjliga mjölkpris, vilket pengarna principiellt tillhör ägarna. Denna finanserna i de länder där vi verkar. inkluderar efterlikvid. Man kan därför betrakta inkomstskatt kan ses som en förräntning av Öppen interaktion med myndigheter företagets resultat som ägarnas personliga skatten på den del av resultatet som finns kvar Vi bibehåller och utvecklar en bra arbets­ inkomst. i företaget. relation med skattemyndigheterna för att 46-årige Klas Vallhagen driver sin gård i Sverige, där minimera risken för tvister och för att skapa han bor med sin hustru Katarina och sonen Hugo som Det innebär att kooperativets ägare i motsats Arla Foods amba har en rad dotterbolag i säkerhet för våra intressenter. I Storbritan- är fem år. Gårdens 80 kor producerar ca 690 000 kilo till aktieägare betalar inkomstskatt på den Danmark och i andra länder. Dotterföretag nien har vi i flera år samarbetat med mjölk om året. utbetalade vinsten enligt gällande regler i de som är aktiebolag eller onoterade aktiebolag myndigheterna för att upprätthålla en låg sex länder där Arla har ägare. omfattas av den allmänna bolagsskatten riskstatus. 2013 inledde vi ett skattetranspa- – precis som alla andra företag av samma typ. rensprojekt i Danmark.

42 43 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Bolags- styrning

Mejeribranschen förändras allt snabbare och Arla behöver en flexibel organisation som kan anpassa sig efter de ändrade omständigheterna. 2013 antog Arlas representantskap en mer modern demokratisk struktur för Arlas demokratiska struktur 2013 framtiden. Ett exempel är nationella råd som inrättats i Sverige, Danmark, Tyskland och Storbritannien som underkommittéer till styrelsen. Den lokala demokratin har alltså stärkts i takt med att Arlas globala Ägare 12 600 organisation har växt.

Olika demokratiska strukturer i Kretsråd DK, SE, UK och DE inkl. BE och LUX

Ledamöter Representantskapet 177

Ledamöter Styrelsen Kooperativet drivs enligt specifika principer. Arla Sverige, Danmark, Tyskland och Storbritannien. Representantskapet Kommunikation binder 19 Fyra nationella råd grundades av mjölkbönder och syftet med De nationella råden fungerar som underkom- Representantskapet är företagets högsta organ, samman kooperativet. kooperativet är att köpa, förädla och sälja deras mittéer till styrelsen. som även fattar beslut om fördelningen av årets mjölk på bästa möjliga sätt. Kooperativets resultat. Representantskapet utser styrelsen. Kommunikation 2 Direktion medlemmar är både ägare av och leverantörer Framöver kommer styrelsen att minskas från Representantskapet sammanträder minst två till Arla. Det är också kooperativets största nuvarande 15 ledamöter till tio ledamöter samt gånger per år. Vartannat år väljs ledamöter till Koncernledningen (EMG) styrka: det långsiktiga, ömsesidigt förpliktigande medarbetarrepresentanter. 2013–2015 Arlas representantskap bland Arlas ägare. 8 samarbetet. Ägarna levererar mjölk till Arla och kommer styrelsen att bestå av 15 ledamöter garanterar därför tillgången. Å andra sidan (samt fyra medarbetarrepresentanter): sex Nationella råd Funktionsråd 4 måste Arla köpa mjölken. Det betyder att från Danmark, fyra från Sverige, en från Hansa Det finns fyra nationella råd som är underkom- ägarna kan vara säkra på att kunna sälja sin Arla Milch, två från Arla MUH och två från mittéer till styrelsen. De fyra nationella råden har inrättats i Sverige, Danmark, Tyskland och Medarbetare mjölk. Till skillnad från ett aktiebolag är syftet Arla Milk Link. 19 600 med ett kooperativ att betala sina ägare högsta Storbritannien. Syftet med underkommittéerna möjliga pris för råvaran. Arla skapar värde för Representantskapet består av 165 ledamöter till styrelsen är att ta hand om frågor som rör sina ägare som en pålitlig säljkanal som betalar plus tolv medarbetarrepresentanter. mjölkbönder i respektive land. Arla har gjort så mycket som möjligt för mjölken. 2013–2015 har Sverige och Danmark totalt denna förändring för att säkerställa en nära 141 ledamöter, Hansa Arla Milch fem, Arla MUH koppling till ägarna i det viktiga arbetet med Moderniserad kooperativ struktur nio och Arla Milk Link tio. ägarrelaterade frågor. Direktionen och koncernledningen (EMG) De sju affärsområdenas business board fungerar Som ett kooperativ upprätthåller Arla de Företagets koncernledning ska säkerställa att som styrelse för de enskilda affärsområdena. grundläggande demokrati- och solidaritets­ Fördelningen av platser i styrelsen och Styrelsen företaget utvecklas på rätt sätt, långsiktigt och Inga strategiska insatser initieras i Arlas affärs-­ principerna. Varje ägare har en röst, oavsett representantskapet kommer att fastställas varje Styrelsen är ansvarig för övervakningen av ur ett globalt perspektiv, och genomdriva områden utan att ha stöd från business board. hans eller hennes handel med kooperativet, år efter kapitalandelar. företagets aktiviteter och kapitalförvaltning, en koncernens strategi med uppföljning av årets och alla ägare får i stort sett samma ersättning tillfredsställande redovisning och för att utse mål. Här definieras innehållet i Ett Arla, här fattas Funktionsråd för sin mjölk, oavsett i vilket land produktionen Kretsråd direktionen. Styrelsen är ansvarig för organisa- beslut om aktiviteter och fördelning av resurser Funktionsråd är företagsövergripande forum äger rum. Varje ägarland har sina egna demokratiska tionens övergripande strategier och för att se till inom alla geografiska områden och funktioner som skapar en gemensam inriktning inom strukturer. Detta betyder att det är olika lokala att Arla förvaltas i ägarnas bästa intresse. och härifrån fastställs koncernens ambitionsnivå organisationen. Här definieras en rad av Arlas 2013 har Arla 12 600 ägare i sex länder, och organisationer i Danmark, Sverige, Storbritannien Tillsammans med representantskapet beslutar för företagsövergripande initiativ. globala policies, här delas och implementeras 19 000 medarbetare på totalt 30 marknader. och Tyskland (inklusive Belgien och Luxemburg) styrelsen om Arlas strategiska riktning, samt bästa praxis och här initieras effektiviseringspro- I februari 2013 antog Arla en ny demokratisk som säkerställer de kooperativa ägarnas ansvarar för beslut som rör långsiktiga EMG ansvarar för Arlas dagliga affärsverksamhet gram. Funktionsråden träffas fyra till sex gånger struktur. I och med att Arla välkomnade många demokratiska inflytande i länderna. Varje år, strategier, stora investeringar, fusioner och och för att upprätta strategier och planera om året. nya kooperativa ägare efter fusionerna med inviteras ägarna i den lokala demokratiska förvärv samt planering och rekrytering av den framtidens mejeristruktur. EMG sammanträder MUH och Milk Link 2012 och AFMP 2013 strukturen till möten. Medlemmarna i de lokala högsta ledningen (EMG). minst elva gånger per år. Finance Board uppstod ett behov av att säkerställa en bättre organisationerna utser medlemmar till Represen- Supply Chain Board balans mellan nationella och globala perspektiv. tantskapet. De sju affärsområdena är Arlas verkställande Innovation & Marketing Board Det betyder att styrelsen har blivit mindre, organ och fokuserar på att säkra att Arla är en Human Resource Board samtidigt som man inrättat fyra nationella råd i resultatinriktad, marknadsanpassad verksamhet. Sales & Customer Board

44 45 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Regelverk för att förhindra bedrägerier Arla har nolltolerans när det gäller bedrägerier samt brott mot korruptions­lagar och tar alla överträdelser mycket allvarligt. Eftersom vi växer i en värld där bedrägerier förekommer har det blivit tydligt att vi måste formalisera detta i ett globalt regelverk för att förhindra bedrägerier. Direktivet introducerades 2013 och Risk and Vi har compliance Compliance genomför inspektionsbesök på i blodet dotterföretagen för att verifiera att direktivet följs.

Arla växer snabbt och den ökande komplexiteten i det globala företaget har förstärkt behovet av en gemensam kultur för finansiell regelefterlevnad (compliance). I takt med att vi växer har vi förfinat våra uppföljnings- och kontrollmekanismer. Vår kultur när det gäller uppföljning Global policy för att bekämpa bedrägerier Arla har gjort ett tydligt åtagande att grundligt och kontroll går från högsta ledningen vidare till de olika affärsområdena. Den är avsedd att undersöka giltigheten i alla trovärdiga öka transparensen och minimera riskexponeringen. 2013 intensifierades arbetet med att bedrägerianklagelser och se till att lämpliga utveckla den finansiella regelefterlevnaden i Arla. De åtgärderna kommer att tillföra nytta till åtgärder vidtas. Under 2013 definierade Arla en global policy för att bekämpa bedrägerier. verksamheten och säkerställa att Arla alltid följer sina affärsprinciper. Direktivet klargör också ledningens ansvar.

Direktiv och policies avseende Corporate Finance I takt med att vår globala verksamhet blivit alltmer komplex och diversifierad har det Program för ökad uppmärksamhet uppstått ett behov av att upprätta tydliga på bedrägerier vägledande principer för vår finansfunktion och På Arla tror vi att utbildning som ökar medarbe- för verksamheten. I dagens läge räcker det inte En ny Compliance & Control Committee tarnas uppmärksamhet på bedrägerier är viktigt att utforma välformulerade policies. Vi måste gå Finansiell regelefterlevnad är avgörande för ett för att sprida företagets inställning till bedrägerier ännu längre och skapa affärsinitiativ och policies ansvarstagande företag och Arla förbinder sig och kommunicera företagets policies på ett som tillämpas av alla medarbetare i den globala att följa alla gällande lagar, regler och föreskrifter effektivt sätt. 2013 lanserades ett program för organisationen. För att tydliggöra skillnaden på de marknader där vi verkar. 2013 inrättade ökad uppmärksamhet på bedrägerier i vårt mellan företagets toppolicyer och stödpolicyer Arla en Compliance & Control Committee (C&CC). delade servicecenter i Gdansk. Arbetet med har vi infört en uppsättning Corporate Syftet med kommittén är att se till att Arla alltid att stärka arbetet mot bedrägerier inom Arla Finance-direktiv. Dessa fungerar som vårt följer alla regler som ett snabbväxande globalt fortsätter och fler aktiviteter är att vänta övergripande ekonomiska regelverk och som företag. Kommitténs uppgifter innefattar att under 2014. ett övergripande ramverk för alla stödpolicyer och rutiner/riktlinjer. övervaka efterlevnaden och den interna kontrollmiljön Värden/uppförandekod säkerställa rätt utbildning och kommunikation Direktiv säkerställa att implementeringen av Policies nödvändiga internkontroller framskrider Rutiner/riktlinjer säkerställa standardisering av processer implementera program för att förhindra bedrägerier.

Förbättrad kommunikation 2013 har vi förberett flera initiativ för att förbättra den finansiella kommunikationen i den globala organisationen. Det innefattar bland annat en ny intern corporate finance-webbplats, broschyrer och material som är lämpligt för Katalog över minimikontroller surfplattor och mobila enheter. Dessutom har 2013 implementerade Risk and Compliance- vi utökat vår medvetandekampanj och stödet funktionen en katalog över minimikontroller för implementering av våra policyer. För att för våra tillväxt-, värde- och utvalda stödja denna ambition har vi öppnat ett nytt kärnmarknader. Det integrerade kontor för Directive & Policy under Corporate programmet lanserades med hjälp av en accounting. anpassad metod som fokuserar på effektivitet och kontroller som är lämpliga för verksamheten. Katalogen bestod av ett antal kritiska kontroller som omfattar sex olika finansiella processer.

46 47 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Strategisk Strategiska risker riskhantering Aktuella MÖJLIGA Risk Egenskaper reduceringsåtgärder reduceringsåtgärder Alla stora företag är utsatta för många risker. Vad som i slutändan differentierar företagen är deras förmåga att hantera riskerna. Strategisk riskhantering var en En extern eller intern händelse påverkar Tydligt fokus på CSR och uppförandekod. Öka fokus på proaktiv krishantering på Arla Foods anseende kraftigt – antingen EMG- och styrelsenivå. av de främsta prioriteringarna för Arlas styrelse 2013. Vi kommer att utvärdera ett omedelbart eller med tiden. Kvalitetsprogram på alla anläggningar Kraftigt försämrat och fysiska platser. Öka alla medarbetares medvetenhet om antal stora strategiska risker – ”svarta svanar” – som kan försämra våra affärsresultat anseende och Orsaken kan t.ex. vara brister i djuromsorg, renommé och anseende (t.ex. genom konsumentförtroende väsentligt och omöjliggöra för Arla att leverera ett konkurrenskraftigt mjölkpris. etik eller livsmedelssäkerhet som orsakar Systematiskt fokus på ”problemhan- obligatorisk utbildning). återkallelse av produkter och skadar vårt tering” så att vi alltid är medvetna om varumärke samt våra positioner på lång problem som riskerar att uppkomma. Öka fokus på kvalitet och livsmedels­ eller medellång sikt. säkerhet.

Brand, kemiskt utsläpp, explosion, Det finns kris- och katastrofplaner i alla De aktuella kris- och katastrofplanerna 2 sabotage på en eller flera av Arla Foods mejerier. baseras till stor del på förtroende … Storskalig mejeriolycka produktionsanläggningar. A D Erfarenheterna från tidigare olyckor … och därför skulle en intern/extern Specialiseringen av mejerierna har ökat byggs in i kris- och katastrofplanerna för granskning av dessa förbättra säkerheten exponeringsnivåerna. att förhindra olyckor. ytterligare. Kritisk Reservplaner för omallokering av mjölk till andra mejerier i händelse av ett allvarligt haveri.

Konkurrensbegränsande avtal och/eller Compliance-chefens funktion stöds Ytterligare engagemang från affärs­ 3 missbruk av dominerande ställning. av styrningsmodellen och uppdraget området och utnämning av en compliance-

Stor 3 Beslut om – 2013. ansvarig för alla affärsområden Negativ publicitet och imageskada. (redan aktiverat) konkurrensbegränsning ”Tone from the top”. 4 Böterna kan uppgå till max. 10 % av Utarbeta ett e-utbildningssystem koncernens omsättning. Implementering av träning i (redan aktiverat). konkurrenslagstiftning för alla Tidsödande och dyra undersökningar, relevanta medarbetare. Förfina rapporteringsmekanismerna, ytterligare anspråk från tredje part, kontrollerna och granskningarna. 2 sanktioner inklusive fängelse.

E FF EK T Regulatoriska åtgärder eller finansiell Diversifieringsstrategier för många Ökade nivåer av diversifiering över 4 nedgång i enskilda länder/regioner som internationella marknader minskade tillväxtmarknader. 5 Politisk och/eller soci- förhindrar att Arla Foods exporterar/säljer beroendet av enstaka tillväxtmarknader. produkter till dessa. Lokal produktion t.ex. i Ryssland för att oekonomisk instabilitet Joint ventures och partnerskap med förhindra konsekvenser av ett potentiellt på tillväxtmarknaderna En potentiell ny revolt som drabbar Arlas lägre risk. mjölkimportförbud. tillväxt/vinst på en av våra tillväxtmark- nader. Måttlig Väsentligt fall i tillgången på mjölk från Arlas aktiva del av konsolideringsspelet i Ytterligare fokus på konsolidering av den 5 ägare. Europa är en tydlig åtgärd för att se till att europeiska mejerimarknaden. mjölkhjulet alltid rör sig framåt. Bristande mjölktillgång ”Omvänt” mjölkhjul på grund av oför- Mer aktiv kommunikation mot finansiella Sannolikheten baseras på risken att en händelse måga att betala ett konkurrenskraftigt Strategi 2017 understryker vinsten och institutioner för att undvika att bönder kommer att inträffa och den förmodade frekvensen. mjölkpris gentemot konkurrenterna. resultatet för att kunna betala ett konkur- går i konkurs. Effekten bedöms innan förebyggande åtgärder vidtas. renskraftigt mjölkpris till ägarna. Effekten anses vara stor om den påverkar hela företagets Väsentlig försämring av (de finansiella) Liten B C affärsplattform. ramverksvillkoren för bönderna. Aktivt deltagande i lobbyaktiviteter.

Låg Sannolikheten Hög

En”svart svan” är något som kan döda ett försörjningskedjan, eller som är kommersiellt Arlas svarta svanar aktuella konkurrenslandskapet där Arla ”hamnar företag – en oförutsägbar risk som kan få en eller finansiellt relaterade). Svarta svanar Av en bruttolista över strategiska risker valdes på efterkälken” eller ”sitter fast i mitten” på grund väsentlig påverkan på hela Arlakoncernen. tenderar att komma som en överraskning och ett antal ut som potentiella svarta svanar för av vår aktuella positionering i Europa och Det kan vara något som fundamentalt och ha en stor effekt på det övergripande resultatet. Arla. Efter att ha identifierat och bedömt risker internationellt skulle kunna skada våra framtida Identifiering Utvärdering av risker Kontinuerlig permanent underminerar vår konkurrenskraft Styrelsen är ansvarig för Arlas omfattande som kan hindra oss att uppnå våra strategiska möjligheter att skaffa mjölk. Vår strategi fångar riskhantering eller en plötslig och stor händelse. Konsekven- riskhanteringsramverk, vilket innefattar ambitioner definierade styrelsen en motsvarande upp den exponeringen och vi har redan utökat serna skulle bli att Arla inte kan leverera ett identifiering av strategiska risker. Vår riskhante- uppsättning reducerande åtgärder. vår närvaro på dessa marknader. Risk Den strategiska riskhanteringen kommer att konkurrenskraftigt mjölkpris. ringsmetod utgår från företagsledningen och management fortgå under de kommande åren. De omfattar alla stora enheter i alla regioner, på alla Operativa risker Finansiella risker identifierade riskerna och deras respektive Detta kan orsakas av externa faktorer (faktorer marknader och i alla funktioner. Ramverket Utöver de svarta svanarna finns det ett antal Det finns också ett antal finansiella risker som begränsande åtgärder kommer att utvärderas Begränsande Risk under styrelsens årliga strategiska granskning. som rör makroekonomiska, sociopolitiska ligger på strategisk nivå för att säkerställa att operativa risker i den bransch och på de förknippas med att göra affärer i en globaliserad åtgärder bedömning eller regulatoriska förhållanden, eller som är riskerna i samband med Strategi 2017 är marknader på vilka vi verkar. Vår strategi och värld, t.ex. valutarisker, ränterisker, och likviditets- renommé- eller industrirelaterade) eller interna identifierade och att de relevanta reducerings- våra tillväxtmöjligheter finns i stor utsträckning risker. Dessa finansiella risker hanteras centralt av faktorer (faktorer som rör människor eller åtgärderna vidtas. på tillväxtmarknaderna. Ett paradigmskifte i det vår finansfunktion och beskrivs i not 4.3.

48 49 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Hälsosam

Förväntningar uppnått Förväntningar finansiell bas till 2013 2013 till 2014

2013 var ett rekordår för Arla när det arlaintjäning 2,71 3,05 3,25-3,35 gäller både omsättning och resultat. DKK/kilo DKK/kilo DKK/kilo Vi växte samtidigt som vi väsentligt ökade vinsten och den organiska Mjölkvolym 12,5 12,7 13 tillväxten var särskilt stor i Ryssland, miljarder kg miljarder kg miljarder kg Mellanöstern, Kina och Afrika. Vår tillväxt är skalbar, skuldsättningen har minskat Omsättning 72 73,6 79 som utlovats och vi har lyckats frigöra miljarder dkk miljarder dkk miljarder dkk passivt kapital. Omsättnings- ökning 16% 16,6% 9%

Resultat 2,2 2,2 2,4 miljarder dkk miljarder dkk miljarder dkk skuld- sättnings- grad 3,5 3,2 3,0-3,4 Frederik Lotz, koncernfinansdirektör

Arlas vinstkapacitet visar affärsmodellens aktiviteterna ökar över hela marknaden, främst Under de senaste tolv månaderna har Arla gynnsammare investeringsmöjligheter som Programme Zero kommer därför att fortsätta identifieringsprocesser på koncernnivå. stabilitet. Vinsten ökade i takt med verksamheten i Ryssland och Mellanöstern. Tillväxttakten Foods Ingredients uppnått en tillfredsställande vi vill finansiera. Skuldsättningen utvecklas de närmaste åren. Mjölkpriset är den viktigaste faktorn för Arlas baserat på den avsevärda tillväxt som vi upprätthålls på en stabil och hög nivå. En tillväxt på 8 procent. Vi förväntar oss att årets tillfredsställande, men begränsar utrymmet för resultat. Vi behöver mjölken för att dra nytta av uppnådde. Vi tar också vara på de möjligheter kombinerad tillväxttakt på 24,7 procent strategiska investeringar i ökad laktoskapacitet nya stora investeringar. Arlas framtida Investeringar under året stordriftsfördelar, innovation och varumärkes- som uppkommer – till exempel på tillväxtmarkna- uppnåddes på Arlas tillväxtmarknader. ska leda till en markant tillväxtökning 2014. konsolideringspolicy kommer att diskuteras 2013 investerade Arla i en expansion av ett fördelar. Arla måste betala ett konkurrenskraf- derna. Vi fokuserar på att upprätthålla ett stabilt med ägarna under 2014. Målet är att kunna antal mejerier samt nya anläggningar i syfte att tigt mjölkpris både på lång och kort sikt för att kreditbetyg. I början av 2013 överträffade Tillväxten är fortsatt stabil i Mellanöstern, där Skalbar tillväxt finansiera en del av de spännande möjligheter öka produktionen av lönsamma produkter säkra mjölktillgången. Företagets framgång skuldsättningen vårt målintervall och den Arla vinner marknadsandelar. Mot den här Arla fokuserar på resultatet. Omsättningstillväx- som vi ser. globalt. Samtidigt vill vi göra produktionen mer bygger på att vi lyckas skapa ett värde utöver har nu minskat enligt plan. Dock begränsar bakgrunden håller Arla på att öka sin närvaro i ten har inget egensyfte, om det leder till samma effektiv och miljövänlig. Som planerat har vi marknadspriset. skuldsättningsnivån fortfarande Arlas Afrika. 2013 inledde vi joint ventures som eller högre ökningar av kostnadsnivåerna. Nästa etapp av Program Zero investerat strax över 2 miljarder DKK i strategiska spelrum. Samtidigt gynnades Arla kommer att driva på den framtida tillväxten på Skalfördelar är därför ett mål: Arlas omsättning Rörelsekapitalet är en av de åtgärder som under kapacitetsökningar, effektivitets- och miljö­ Utsikter för 2014 av en situation med ännu större möjligheter att den kontinenten baserat på pulverprodukter. måste öka dubbelt så fort som kostnaderna. senare år bidragit till finansieringsökningen och förbättringar, kvalitet samt innovation. I tillägg 2014 förväntar vi oss att omsättningen ska upp- sälja mejeriprodukter till attraktiva villkor. Vi förväntar oss att den här utvecklingen ska ta Tack vare våra storskaliga effektivitetsprogram minskningen av skuldsättningen. Det står också till detta är leasing avtal, tillägg til andre gå till cirka 79 miljarder DKK. Vinsten för året Sammantaget betyder detta att Arla i allt högre fart under 2014. Samtidigt ökar exporterna till uppfyller vi nu målet. Våra kostnadsnedskär- fortfarande högt på Arlas finansiella agenda. tillgångar så de totala investeringarna är förväntas nå upp till det överenskomna målet utsträckning måste prioritera sina resurser. Kina, i synnerhet av barnmatsprodukter från ningsinitiativ har varit mer än framgångsrika, Syftet med Programme Zero är att frigöra 3,9 miljarder DKK. Målet är att bidra till en på 3 procent av omsättningen, vilket motsvarar Företaget arbetar därför hårt för att finansiera TPM, som ökat med upp till 62 procent. och även i framtiden kommer fokus att ligga på passivt kapital. ökning av lönsamheten i Arlas verksamhet, 2,4 miljarder DKK. Vår ambition är ett leverera tillväxten genom att öka kassaflödena från den att säkerställa att tillväxt skapar värde för och därigenom öka vinsten för ägarna av en Arlaintjäning på nivån 3,25-3,35 DKK. Detta löpande verksamheten. Sammantaget fortsätter den internationella företaget och dess ägare. Programme Zero har löpt framgångsrikt i tre år. kooperativet Arla på lång sikt. är naturligtvis en uppskattning och osäkerheten verksamheten att öka tvåsiffrigt och uppfattas 2012 låg vårt primära fokus på att optimera beror på snabbrörliga marknadsförhållanden. Vi Tillväxtaktiviteter alltmer som den motor som ska säkerställa en Skalfördelar på 1,6 rapporteras för 2013 och det kundernas betalningsvillkor för att minska Fokus på risker förväntar oss att marknaderna och därigenom 2013 var ett rekordår för Arla. Omsättningsök- marknad utanför Europa för den mjölk som är ett mycket centralt nyckeltal för organisationen. kundfordringarna. 2013 intensifierade vi vårt Stark finansiell ledning är avgörande för en mjölkpriset ska vara under press 2014. Arla ningen på 16,6 procent berodde delvis på levereras av företagets ägare. Vinstnivåerna 2013 uppgick skalfördelarna till 0,5 miljard DKK. fokus på att minska lagren genom att optimera hållbar tillväxt. För närvarande håller vi på att behåller fokus på de tre elementen i sin strategi koncernens förvärv 2012 vilka vi ser helårs­ ligger nu i linje med våra etablerade kärn­ den interna planeringen och prognostiseringen. stärka det sätt på vilket vi hanterar och – kärnmarknader, tillväxtmarknader och effekterna av 2013 och delvis genom ökad marknader. Skuldsättningen under press från De här initiativen hade en uppskattad effekt på utvecklar vår verksamhet. Målet är att effektivitet. Vi förväntar oss att väsentligt öka global tillväxt. Efter fusionerna i Storbritannien investeringar cirka 1,1 miljarder DKK 2013, och har haft en säkerställa att vi utnyttjar våra tillgångar på andelen av världens tillväxtmarknader, att de och Tyskland har fokus legat på affärsintegra- Utvecklingen drivs av den underliggande Arla fokuserar på sitt kreditbetyg. Vi måste ha total effekt på cirka 3,3 miljarder DKK sedan bästa sätt, tillgångar som vi fått förtroende att ska köpa den ökande produktionen från våra tion. I Danmark och Sverige fokuserar vi globala efterfrågan på mjölkprodukter och det ett bra kreditbetyg och våra insatser för att 2011. Det förbättrade kassaflödet från den förvalta av företagets ägare. Till exempel har europeiska mejerier och gårdar. fortfarande starkt på att utveckla verksamheten. faktum att världsmarknadspriserna nått rimliga minska skuldsättningen framskrider enligt plan. löpande verksamheten kan investeras eller Arla under de senaste åren uppgraderat sin nivåer. 2013 minskade skuldsättningsgraden till 3,2 användas för att betala tillbaka lån. Trots de internkontroll väsentligt och vi kommer att 2013 påverkades Arlas organiska tillväxt särskilt från 3,9 året före. Vi ligger fortfarande nära övre stora förbättringar som vi redan uppnått finns utveckla en ännu säkrare och effektivare av tillväxten på icke-kärnmarknader och globala delen av intervallet som är mellan 2,8 och 3,4. det fortfarande avsevärd potential för att kontrollmiljö. Under 2013 stärkte och formalise- marknadsprisökningar. De internationella Det är en utmaning för Arla i dag att vi ser allt ytterligare minska rörelsekapitalet och rade Arla också sina riskhanterings- och

50 51 FÖRVALTNINGSRAPPORT

Gemensam investering i utveckling

Arlas Strategi 2017 är ambitiös och vi Det finns tre sätt att finansiera investeringar. 2014 inträder Programme Zero finansieringsplattform, som 2013 komplette- Resursprioritering ser för närvarande många intresseranta Arlas tillväxt och utveckling i fas två som understryker att Arla fortsätter rades av emissionen av ett EMTN-program Efter finansiering anges tydliga prioriteringar Finansiering av Strategi 2017 investeringsmöjligheter, bland annat Ägare att fokusera på att förbättra kassaflödena och som ett komplement till andra finansierings- för de tillgängliga investeringsmedlen. Ägare Företag minska de bundna medlen. Nästa våg av initiativ källor. Investeringarna prioriteras i samråd med Arlas ambitiösa på tillväxtmarknaderna. En stark Finansinstitut har betydande potential och förväntas frigöra företagets affärsområden. tillväxtstrategi kräver finansieringsmodell krävs för att ta flera miljarder danska kronor de närmaste åren. Det är viktigt att Arlas ägare står bakom oss en noggrann balans tillvara de här möjligheterna. Vi är Finansiera tillväxt och vill investera i verksamheten. Det gör de I linje med Strategi 2017 investerade vi i mellan de olika beredda att öka skuldsättningen över de Arla arbetar hårt för att omvandla vilande Dessutom måste finansiering anordnas via genom konsolidering. Enligt Arlas nuvarande tillväxt, effektivitet (däribland strukturrationa- finansieringskällorna. rörelsekapital så att det kan användas för finansinstitut och kapitalmarknaden. Arla konsolideringspolicy konsolideras 4,5 liseringar) och miljöinitiativ (t.ex. lättare överenskomna målen om möjligheterna Företaget Banker investeringar. Det sker bland att genom kännetecknas av sin stabila kreditvärdighet, procent av Arlaintjäningen. Konsolideringen lastbilar, besparingar på diesel och minskade är tillräckligt intressanta och förutsatt Programme Zero. Sedan 2011 har program- en flexibel fördelning av skuld på flera delas normalt mellan individuell konsolide- koldioxidutsläpp). att vi kan hitta ett sätt att uppfylla met förbättrat kassaflödet från den löpande finansieringskällor och en sund återbetal- ring (en tredjedel) och kollektiv konsolidering målen för skuldsättningsgrad igen. verksamheten för användning i finansiella ningsprofil. Företaget har en brett baserad (två tredjedelar).

Arla Foods mejeri i Nørre Vium, Danmark.

52 53 Koncernens finansiella rapporter/ Primära finansiella rapporter

Koncernens resultaträkning 1 januari – 31 december Koncernens rapport över totalresultat 1 januari – 31 december

(Milj. DKK) not 2013 2012 (Milj. DKK) not 2013 2012

Omsättning 1.1 73 600 63 114 Årets resultat 2 236 1 895 Produktionskostnader 1.2 -56 576 -48 413 Bruttoresultat 17 024 14 701 Övrigt totalresultat Poster som inte redovisas över resultaträkningen: Forsknings- och utvecklingskostnader 1.2 -279 -202 Aktuariella vinster/(förluster) på förmånsbestämda pensionsplaner 4.7 168 -654 Försäljnings- och distributionskostnader 1.2 -10 647 -9 496 Skatt på aktuariella vinster/(förluster) på förmånsbestämda pensionsplaner -41 126 Administrationskostnader 1.2 -3 406 -2 791 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader 1.3 338 217 Poster som senare skall redovisas över resultaträkningen: Resultat efter skatt från joint ventures/andelar i intresseföretag 3.5 140 73 Årets uppskjutna vinster/(förluster) på säkringsinstrument 70 68 EBIT (resultat före räntor och skatt) 3 170 2 502 Årets värdejustering av säkringsinstrument överförd till övriga rörelseintäkter 92 -46 Årets värdejustering av säkringsinstrument överförd till finansiella poster 188 -39 Specifikation: Årets värdejustering av säkringsinstrument överförd till produktionskostnader -12 11 EBITDA (Resultat före räntor, skatt, av- och nedskrivningar) 5 496 4 445 Årets värdejustering av finansiella tillgångar som innehas för försäljning 33 -4 Av- och nedskrivningar 1.2 -2 326 -1 943 Valutakursjusteringar vid omräkning av utländska enheter -58 -59 EBIT (resultat före räntor och skatt) 3 170 2 502 Övriga justeringar 0 -70 Skatt på poster som skall överföras till resultaträkningen -54 - Finansiella intäkter och kostnader 4.1 -660 -518 Övrigt totalresultat efter skatt 386 -667 Resultat före skatt 2 510 1 984 Summa totalresultat 2 622 1 228

Skatt 5.1 -274 -89 Fördelat enligt följande: Årets resultat 2 236 1 895 Medlemmar i Arla Foods amba 2 600 1 227 Minoritetsintressen 22 1 Minoritetsintressen -35 -31 Summa 2 622 1 228 Medlemmar i Arla Foods amba 2 201 1 864 Totalresultatet visar årets värdeskapande/värdeminskning. Det innefattar förändringar i eget kapital som inte är transaktioner med ägare - t.ex. utveckling för För resultatdisposition se sidan 59 pensionsförpliktelser och säkringsinstrument. Mjölkpriset påverkas endast av årets resultat och inte av förändringarna i övrigt totalresultat.

3,0% Vinsten uppgick till 3,0 procent av omsättningen, vilket ligger i linje med koncernens resultatmål på 3 procent.

54 55 Koncernens finansiella rapporter/ Primära finansiella rapporter

Koncernens balansräkning 31 december Koncernens balansräkning 31 december

(Milj. DKK) not 2013 2012 (Milj. DKK) not 2013 2012

TILLGÅNGAR SKULDER OCH EGET KAPITAL Anläggningstillgångar EGET KAPITAL Immateriella tillgångar 3.1.a 5 569 5 442 Eget kapital före föreslagen efterlikvid 11 676 9 643 Materiella tillgångar 3.3.a 16 851 15 644 Föreslagen efterlikvid till ägare 900 1 112 Investeringar i joint ventures och intresseföretag 3.5 2 353 2 350 Eget kapital hänförligt till moderbolagets ägare 12 576 10 755 Uppskjuten skatt 5.1.c 427 435 Minoritetsintressen 160 163 Övriga anläggningstillgångar 374 544 Summa eget kapital 12 736 10 918 Summa anläggningstillgångar 25 574 24 415 SKULDER Kortfristiga tillgångar Långfristiga skulder Varulager 2.1.b 7 562 6 034 Pensionsförpliktelser 4.7 2 593 3 129 Kundfordringar 2.1.c 6 762 6 723 Avsättningar 3.7 66 77 Kundfordringar på joint ventures 3.5.b 41 83 Uppskjuten skatt 5.1.c 266 93 Kundfordringar på intresseföretag 3.5.d 34 25 Lån 4.2 13 346 11 908 Finansiella derivatinstrument 208 251 Övriga långfristiga skulder 4.2 54 78 Aktuell skatt 30 82 Summa långfristiga skulder 16 324 15 285 Fordringar inte inbetalt eget kapitalinstrument 111 - Övriga kortfristiga tillgångar 1 083 753 Kortfristiga skulder Värdepapper 3 994 4 021 Lån 4.2 6 600 7 269 Likvida medel 566 735 Leverantörsskulder 2.1.a 7 564 6 866 Summa kortfristiga tillgångar exkl. tillgångar som innehas för försäljning 20 391 18 707 Skuld till joint ventures 3.5.b 2 - Tillgångar som innehas för försäljning 3.6.a 200 356 Skuld till intresseföretag 3.5.d 9 15 Summa kortfristiga tillgångar inkl. tillgångar som innehas för försäljning 20 591 19 063 Avsättningar 3.7 314 188 Finansiella derivatinstrument 623 864 SUMMA TILLGÅNGAR 46 165 43 478 Aktuell skatt 80 27 Övriga kortfristiga skulder 1 913 1 997 Summa kortfristiga skulder exkl. skulder för tillgångar som innehas för försäljning 17 105 17 226 Skulder för tillgångar som innehas för försäljning 3.6.b - 49 Summa kortfristiga skulder inkl. skulder för tillgångar som innehas för försäljning 17 105 17 275 BALANSRÄKNING UPPDELAD EFTER HUVUDPOSTER Summa skulder 33 429 32 560 100 % 10 918 12 736 90 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 46 165 43 478 Eget kapital Balansräkningen har en god och stabil 24 415 80 25 574 sammansättning. Andelen anläggningstillgångar Långfristiga skulder är i nivå med andra företag i mejeribranschen. 70 Anläggningstillgångar finansieras i huvudsak 15 285

16 324 Kortfristiga skulder 60 genom eget kapital och långfristiga skulder. Omsättningstillgångar överstiger kortfristiga Anläggningstillgångar 50 skulder, vilket är en bra indikation på likviditet. 40 Kortfristiga tillgångar 20 591 30 19 063 17 226 17 105 20 10 0

2013 2012

56 57 Koncernens finansiella rapporter/ Primära finansiella rapporter

Koncernens rapport över förändringar i eget kapital Belopp som konsolideras som insatskapital via den Reserv för valutakursjusteringar som omfattar FÖRANDRING I EGET KAPITAL HÄNFÖRLIG Bokslutskommentar årliga fördelningen förräntas enligt CIBOR omräkningsdifferenser som uppstår vid omräkning 1 januari - 31 december TILL ARLA (Miljoner DKK) (Copenhagen Interbank Offered Rate) + 1,5 procent. av redovisning för utländska företag med en 12 576 +2 201 Arla Foods eget kapital indelas i individuella bevis Belopp som tillförs insatskapitalet i samband med annan funktionell valuta än koncernens (leveransbaserade ägarbevis och insatskapital), som fusioner förräntas inte. Ränta betalas ut tillsammans redovisningsvaluta, kursjusteringar avseende kan fördelas på de enskilda medlemmarna, och i Koncernens rapport över eget kapital visar årets utveckling i nettotillgångar, dvs. koncernens +1 821 med efterlikvid. Räntan för 2013 uppgick till tillgångar och skulder, som utgör en del av (+17%) kollektivt kapital (kapitalkonto och den stadgade 18 miljoner DKK jämfört med 16 miljoner DKK 2012. koncernens nettoinvestering i sådana företag, och 10 755 tillgångar minus koncernens skulder. -1 126 avsättningen till särskilda syften). Dessutom ingår kursjusteringar avseende säkringstransaktioner, Den 31 december 2013 uppgick eget kapital till 12 736 miljoner DKK, en ökning med +255 en rad bokföringstekniska konton, som krävs enligt Den enskilde ägarens innestående medel på som kurssäkrar koncernens nettoinvestering i +491 1 818 miljoner DKK jämfört med den 31 december 2012. 25 procent av det totala kapitalet är lagstiftningen. Efterlikviden för det avslutade ägarbeviset och på insatskapitalet kan utbetalas på sådana företag. individuellt kapital. Soliditeten mätt som eget kapital i förhållande till balansomslutningen uppgick till räkenskapsåret anges som en särskild post under tre år vid uppsägning av medlemskapet i Arla Foods 28 procent den 31 december 2013 mot 25 procent föregående år. eget kapital. amba i enlighet med regelverkets bestämmelser Icke-förminskningsklausul samt om representantskapet godkänt utbetalning- Enligt bolagsordningen får det inte ske utbetalningar Konsolideringsvinsten uppgick till 1 301 miljoner DKK, varav 978 miljoner DKK konsoliderades till 1. januari 2013 Efterlikvid för 2012 Transaktioner med ägare säkringsinstrument Pensioner och Årets resultat 31. december 2013 Kollektivt kapital en. 2013 utbetalades 51 miljoner DKK till till Arla Foods ambas ägare, som minskar summan reserven för särskilda poster och 323 miljoner DKK till insatskapitalet (2012: 469 miljoner DKK till Kapitalkonto, som består av koncernens icke medlemmar som beslutat att lämna företaget. av företagets kapitalkonto och lagstadgade eget reserven för särskilda poster och 283 miljoner DKK till insatskapital). allokerade eget kapital. I samband med fusionen 90 miljoner DKK förväntas utbetalas 2014. kapitalkonton, vilket inkluderar eget kapitalkonton med AFMP erlades 41 miljoner DKK. Den 31 december 2013 fusionerades Arla Foods amba med AFMP, varigenom AFMP blev medlem som anges i IFRS. Icke-förminskningsklausulen En reserv för särskilda poster inrättades 2011, när Innestående medel på enskilda konton är deno­- bedöms utifrån Arlakoncernens senaste årsredovis- i Arla Foods amba. Som en del av transaktionen emitterade Arla Foods amba den tidigare reservfonden B överfördes till en ny 41 miljoner DKK som kollektivt kapital (kapitalkonto) och 501 miljoner DKK som individuellt kapital minerade i valutan i det land som medlemmarna är ning, som upprättas i enlighet med IFRS. Individuella reserv som på styrelsens förslag kan användas av registrerade. Valutakursjusteringar sker varje år, och konton, konton för avsättning till särskilda ändamål (insatskapital). representantskapet för att helt eller delvis kvitta beloppet överförs därefter till kapitalkontot. och föreslagen efterlikvid omfattas inte av Efterlikviden för 2012 betalades ut från eget kapital i mars 2013. Betalningen uppgick till väsentliga förluster eller värdenedgång, se artikel icke-förminskningsklausulen. 1 112 miljoner DKK efter valutakursomräkning främst relaterat till SEK. 19(iii) i bolagsordningen. Belopp från resultatdispo- Den föreslagna efterlikviden uppgick till sition uppgick till 978 miljoner DKK. 900 miljoner DKK, och räntan på insatskapitalet Minoritetsintressen uppgick till 18 miljoner DKK. I mars 2013 fattades ett I koncernredovisningen redovisas dotterbolagens Individuellt kapital beslut att betala ut 1 112 miljoner DKK i efterlikvid poster i sin helhet. Minoritetsintressenas andel av Leveransbaserade ägarcertifikat etablerade i Le v er a n sbas ad e äg a r b e v i s R e s er v fö r valu t och ränta på insatskapital i samband med 2012 års dotterbolagens resultat och eget kapital i R e s er v fö r är sk i lda pos ter

R e s er v fö r är d ej us tering enlighet med artikel 19(1)(ii) i bolagsordningen resultatdisposition. dotterbolag, som inte ägs till 100 procent, ingår som E get kap it av s ä k ring in tr um ent F ö re sla och tillhörande regler. Konsolidering i detta en del av koncernens resultat respektive eget Min o ritet s intre ss en

S umma eget kap it avseende upphörde 2010. Övriga eget kapitalkonton kapital, men redovisas separat. Minoritetsintressen

A R LA FOODS AMBA Insatskapitalet inrättades 2010 i enlighet med

gen e f ter l i kv d värderas vid den första redovisningen till antingen

al ti ll h ö r a n d e Reserv för säkringsredovisning som omfattar R e s er vfo n d B K ap it I n sa artikel 19(1)(iii) i bolagsordningen och lagstiftning. dagsvärdet på finansiella instrument, som är ägarandelens verkliga värde eller till den procentuel- aku r s j us te - Efterlikvid till medlemmar redovisas separat i eget t skap it klassificerade som, och som uppfyller villkoren för, la andelen av det verkliga värdet för det övertagna alko nt

ring a r kapital tills utbetalning sker. säkring av framtida kassaflöden och där den företagets identifierade tillgångar, skulder och al al säkrade transaktionen ännu inte är realiserad. ansvarsförbindelser. Värderingen av minoritetsin- (Milj. DKK) o Belopp från resultatdisposition uppgick till tressen sker transaktion för transaktion och 323 miljoner DKK. Utöver detta erlades upplysningar lämnas i noten om företagsförvärv. 501 miljoner DKK i samband med ägarfusionen Eget kapital den 1 januari 2013 6 894 835 1 628 969 - -673 -10 1 112 10 755 163 10 918 med AMCo.

Årets resultat 323 978 900 2 201 35 2 236 Övrigt totalresultat 83 337 -21 399 -13 386 Summa totalresultat 83 - 323 978 - 337 -21 900 2 600 22 2 622 Kapital emitterat till nya ägare 41 501 542 542 Utbetalt till ägare -28 -23 -51 -51 Resultatdisposition 2013 2012 Utdelning till minoritetsintressen -38 -38 (Milj. DKK) Förvärv av minoritetsintressen -139 -139 5 -134 Försäljning av minoritetsintressen -5 -5 8 3 Årets resultat 2 236 1 895 Efterlikvid till ägare -1 126 -1 126 -1 126 Minoritetsintressen -35 -31 Valutakursjusteringar 19 -11 -22 14 - - Arla Foods ambas andel 2 201 1 864 Summa transaktioner med ägare -84 -39 456 - - - - -1 112 -779 -25 -804 Eget kapital den 31 december 2013 6 893 796 2 407 1 947 - -336 -31 900 12 576 160 12 736 Föreslås fördelas på följande sätt: Efterlikvid 882 1 096 Ränta på insatskapital 18 16 Eget kapital den 1 januari 2012 7 465 840 682 - 500 -667 53 491 9 364 162 9 526 Summa efterlikvid 900 1 112

Årets resultat 283 469 1 112 1 864 31 1 895 Överfört till eget kapital: Övrigt totalresultat -568 -6 -63 -637 -30 -667 Reserv för särskilda poster 978 469 Summa totalresultat -568 - 283 469 - -6 -63 1 112 1 227 1 1 228 Insatskapital 323 283 Kapital emitterat till nya ägare 14 678 692 692 Summa överfört till eget kapital 1 301 752 Utbetalt till ägare -18 -19 -37 -37 Omklassificeringar 500 -500 Summa fördelat resultat 2 201 1 864 Efterlikvid till ägare -491 -491 -491 Valutakursjusteringar -17 13 4 - - Summa transaktioner med ägare -3 -5 663 500 -500 - - -491 164 - 164 Eget kapital den 31 december 2012 6 894 835 1 628 969 - -673 -10 1 112 10 755 163 10 918

58 59 Koncernens finansiella rapporter/ Primära finansiella rapporter

Koncernens kassaflödesanalys 1 januari–31 december

Ett företags tillväxt och överlevnad beror på dess förmåga att generera eller på annat sätt skaffa likvida medel. Det som gör det möjligt för Arla att överleva är dess likviditet, inte vinst som bara är en indikator på finansiella prestationer. Våra ägare vill ha efterlikvid, leverantörer och långivare förväntar sig betalning och återbetalning, medarbetarna får lön för sitt arbete och skattemyndigheterna har rätt till skatteintäkter. Därför är kassaflödes­ analysen en viktig del av företagsrapporteringen.

(Milj. DKK) not 2013 2012 SPECIFIKATION AV FRITT KASSAFLÖDE (Miljoner DKK) Årets resultat 2 236 1 895 -3 988 Av- och nedskrivningar 1.2.d 2 326 1 943 (-131,7%) -1 642 Resultatandelar i joint ventures och intresseföretag 3.5 -140 -73 3 515 -3 675 +420

Resultat vid avyttring av företag och fastigheter m.m. - -59 +326 Förändring i primärt rörelsekapital 2.1.a -973 1 436 +77 Förändring i övrigt rörelsekapital -886 -1 429

Övriga ej kassapåverkande poster -207 -3 -960

Erhållen utdelning joint ventures och intresseföretag 15 - +173 Kassaflöde från den löpande verksamheten före primärt rörelsekap Förändring av varulager Förändring av kundfordringar Förändring av leverantörsskulder Förändring av skuld avseende medlemsmjölk Finansiella intäkter 4.1 -37 -101 Summa fritt kassaflöde

Finansiella kostnader 4.1 697 619 Summa löpande investeringsverksamhet Summa finansiell investeringsverksamhet Betald ränta -481 -431 Erhållen ränta 37 69 Förändring i uppskjuten skatt 73 21 Betald skatt -118 -88 Summa kassaflöde från den löpande verksamheten 2 542 3 799

Investering i immateriella tillgångar 3.1 -253 -136 Försäljning av immateriella tillgångar 3.1 - 19 Investering i materiella tillgångar 3.3 -3 767 -3 303

Försäljning av materiella tillgångar 3.3 345 37 ital Summa kassaflöde från den löpande investeringsverksamheten -3 675 -3 383

Fritt kassaflöde från den löpande verksamheten -1 133 416

Investering i finansiella tillgångar - -1 701 Arlas redovisningsprinciper Bokslutskommentar Kassaflödet från investeringsverksamhet uppgick till Försäljning av finansiella tillgångar 173 - -3 502 miljoner DKK jämfört med -5 320 miljoner Koncernens rapport över kassaflöde presenteras Kassaflödet från den löpande verksamheten utgjorde DKK 2012. Årets investeringar i anläggningstillgångar Förvärv av företag 3.4 - -289 enligt den indirekta metoden, där årets resultat 2 542 miljoner DKK 2013 jämfört med 3 799 uppgick till -3 767 miljoner DKK. Försäljning av företag - 53 avstäms mot nettokassaflödet från den löpande miljoner DKK 2012. Kassaflödet från den löpande Summa finansiell investeringsverksamhet 173 -1 937 verksamheten. Det sker genom justering av årets verksamheten minskade med 1 257 miljoner DKK. Det fria kassaflödet uppgick till sammanlagt -960 resultat för ej likviditetspåverkande poster, t.ex. av- Summa kassaflöde från investeringsverksamheten -3 502 -5 320 miljoner DKK 2013 jämfört med -1 521 miljoner och nedskrivning, poster som inte berör koncernens Rörelsekapital definieras som summan av varulager DKK 2012. Detta beräknas som kassaflödet från den Summa fritt kassaflöde -960 -1 521 löpande verksamhet, t.ex. skatt och avyttring av och kundfordringar med avdrag för leverantörs­ löpande verksamheten minus kassaflödet från tillgångar och rörelser i rörelsekapitalet under skulder och uppgick till 6 760 miljoner DKK den investeringsverksamhet. Efterlikvid avseende föregående räkenskapsår -1,126 -491 perioden. 31 december 2013, jämfört med 5 891 miljoner DKK 2012. Arla Foods har stärkt sitt fokus på att Inbetalt från nya ägare 396 - Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick öka kassaflödet från den löpande verksamheten till 820 miljoner DKK som påverkas av inbetalda Utbetalt från eget kapital avseende utträdda medlemmar -51 -37 (Programme Zero). Den positiva effekten uppvägs medel från de nya ägarna på 396 miljoner DKK. Upptagna lån, netto 4.2 1,202 1,674 av ett högre mjölkpris, effekten av en ökande Likvida medel uppgick till sammanlagt 566 miljoner Förändring av kortfristiga skulder 321 680 omsättning samt ökat varulager för leveransavtal i DKK jämfört med 735 miljoner DKK under 2014. Förändring av värdepapper 78 -78 föregående år. Summa kassaflöde från finansieringsverksamheten 820 1,748

Nettokassaflöde -140 227

Likvida medel den 1 januari 735 504 Valutakursjustering av likvida medel -29 4 Likvida medel den 31 december 566 735

60 61 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Notöversikt och redovisningsprinciper Not 1. Primära aktiviteter

Noterna och redovisningsprinciperna är indelade efter avsnitt som beskriver de olika delarna av de finansiella rapporterna. 2013 var ett rekordår för Arla. Omsättningstillväxten på 16,6 procent berodde bland annat på koncernens förvärv 2012. Arlas organis- De olika avsnitten innefattar redovisningsprinciper, uppskattningar och osäkerheter, specifikationer av och kommentarer till siffrorna. ka tillväxt påverkades särskilt av tillväxten på icke-kärnmarknader och globala marknadsprisökningar. Omsättningstillväxten har inget Koncernredovisningen presenteras i danska kronor (DKK), moderbolagets funktionella valuta. eget syfte, om det leder till samma eller högre ökningar av kostnadsnivåerna. Skalbarhet är därför ett mål: Arlas omsättning måste öka dubbelt så fort som kostnaderna. En skalbarhetsnivå på 1:1,6 rapporterades för 2013. Notsektionen fokuserar på koncernens resultat. Specifikationerna innefattar upplysningar om fördelningen av omsättning per affärs- område och produktkategorier. Den organiska tillväxten justeras för effekten av fusioner, förvärv och utländsk valuta. Noten anger den Not 1. Löpande verksamhet 63 IASB har utfärdat IFRS 9 Finansiella instrument och tillägg till IFRS 9, som är invägda mjölkvolymen från ägare och från kontraktsleverantörer, samt kostnaden för mjölk, vilket är den största kostnadsposten i vår not 1.1 Nettoomsättning 63 tillämplig för räkenskapsperioder som påbörjas 1 januari 2015 eller därefter. resultaträkning. Totalkostnaden är a-contopriset för mjölk. Efterlikviden genereras som en del av koncernens resultatdisposition och not 1.2 Kostnader 65 Den nya standarden och tillägget har ännu inte godkänts av EU. Arla har ingår därför inte i kostnaderna. bedömt effekten av standarden och tillägget och kommit till slutsatsen att den, not 1.3 Övriga rörelseintäkter och övriga rörelsekostnader 67 med nuvarande lydelse, inte kommer att ha väsentlig påverkan på koncern­ Not 2. Rörelsekapital 68 redovisningen. not 2.1 Primärt rörelsekapital 68 Not 3. Övriga rörelsetillgångar De godkända standards och vägledningar som ännu inte trätt i kraft kommer att och övriga rörelseskulder 70 implementeras i den takt de blir gällande för Arla. OMSÄTTNINGSUTVECKLING KOSTNADSUTVECKLING (Miljoner DKK) (Miljoner DKK) Not 3.1 Immateriella tillgångar 70 -71,4 +10,2 -0,2 -1,0

-6,3 (+17%) +1,5 Koncernredovisning -1,5 +10,5

not 3.2 Nedskrivningsprövning 72 73,6 Koncernredovisningen upprättas genom en sammanslagning av moderbolagets +3,0 (16,6%)

Not 3.3 Materiella tillgångar 73 +7,5 och de enskilda dotterbolagens finansiella rapporter, som är upprättade enligt Not 3.4 Företagsförvärv 75 koncernens redovisningsprinciper. Omsättning, kostnader, tillgångar, skulder och -2,7 Not 3.5 Joint ventures och intresseföretag 77 poster som ingår i dotterbolagens eget kapital sammanräknas och presenteras -61,2 Not 3.6 Tillgångar som innehas för försäljning 79 rad för rad i koncernredovisningen. Koncerninterna innehav, saldon och 63,1 not 3.7 Avsättningar 80 transaktioner samt orealiserade intäkter och kostnader i samband med dessa elimineras. NOT 4. Finansiell situation 81 2012 Ökad mjölkpris Ökad Mjölkvolym Tillväxt kostnadsbasen exkl. mjölk Övrigt 2013 not 4.1 Finansiella poster 81 2012 Fusioner och förvärv Försäljningspris Volym/blandning Övrigt inkl. valuta 2013 Koncernredovisningen omfattar Arla Foods amba (moderbolaget) och de not 4.2 Räntebärande skuld 82 dotterbolag i vilka moderbolaget direkt eller indirekt äger mer än 50 procent av not 4.3 Finansiella risker 87 rösträtten eller på annat sätt har ett bestämmande inflytande. Gemensamt styrda not 4.4 Finansiella derivatinstrument 93 företag, via ett kontraktsarrangemang, räknas som joint ventures. Företag, i vilka Not 4.5 Upplysningar om finansiella instrument 94 koncernen har ett betydande, men inte bestämmande inflytande, betraktas som Not 4.6 Överföring av finansiella tillgångar 96 intresseföretag. Ett betydande inflytande innebär i allmänhet att man direkt eller indirekt äger eller kontrollerar mer än 20 procent, men högst 50 procent, av Not 4.7 Pensionsförpliktelser 96 rösträtten. Orealiserade vinster (t.ex. vinst som uppstår vid försäljning till joint NOT 5. Övrigt 100 ventures eller intresseföretag, då kunden betalar med medel som delvis ägs av Not 1.1. Omsättning not 5.1 Skatt 100 koncernen) från transaktioner med joint ventures eller intresseföretag elimineras not 5.2 Arvode till mot investeringens bokförda värde i förhållande till koncernens intresse i revisorer som valts av representantskapet 102 företaget. Orealiserade förluster elimineras på samma sätt under förutsättning att Arlas redovisningsprinciper köparen och om intäkten kan beräknas korrekt affärsområde fördelat på geografiska marknader not 5.3 Ledningens arvoden och transaktioner 102 ingen värdenedgång ägt rum. Koncernredovisningen upprättas på basis av och förväntas betalas. Omsättningen omfattar och produktkategorier baseras på koncernens Not 5.4 Kontraktuella åtaganden och ansvarsförbindelser 103 anskaffningskostnad, förutom vissa poster med en alternativ beräkningsgrund, Omsättningen redovisas i resultaträkningen, när fakturerad försäljning minus säljrabatter, kontant­ interna ekonomistyrning. leverans har skett och riksen har övergått till rabatter, moms och avgifter. Omsättningen per Not 5.5 Händelser efter balansdagen 103 vilka identifieras i dessa redovisningsprinciper. Not 5.6 Framtida standarder för genomförandet Omräkning av transaktioner och monetära poster i utländsk valuta av nya eller ändrade IFRS 103 För varje rapporterande företag i koncernen fastställs en funktionell valuta, som Koncernöversikt 104 används i den primära ekonomiska miljön där det enskilda företaget är verksamt. Not 1.1.a. Omsättning fördelad på affärsområde/marknad 2013 2012 Transaktioner i utländsk valuta omräknas vid första redovisning till transaktions- ORGANISK dagens kurs för den funktionella valutan. Penningtillgångar och -skulder i (Milj. DKK) TILLVÄXT Omsättning Omsättning Sammanfattning av väsentliga redovisningsprinciper utländsk valuta omräknas till den funktionella valutan med hjälp av balansdagens Koncernredovisningen i denna årsrapport har upprättats i enlighet med IASB, Consumer UK 3,4% 19 217 15 760 valutakurs. Valutakursdifferenser redovisas i resultaträkningen under finansiella samt i enlighet med IFRS så som de godkänts av EU. Koncernredovisningen Consumer Sweden -2,7% 11 592 11 823 poster. Icke-monetära poster, t.ex. materiella tillgångar, som värderas baserat på godkändes för publicering av styrelsen den 18 februari 2014 och presenterades anskaffningskostnad i utländsk valuta, omräknas till den funktionella valutan när Consumer Finland 10,3% 2 677 2 421 för representantskapet för godkännande den 26 februari 2014. de redovisas för första gången. Consumer Denmark 1,3% 6 569 6 837 Förändringar i redovisningsprinciper Consumer Germany 8,7% 10 782 6 891 Omräkning av utländsk verksamhet – Tillämpning av nya eller förändrade IFRS-standards Consumer Netherlands 16,5% 1 746 1 495 Tillgångar och skulder i koncernföretag, däribland andelen av nettotillgångarna Till följd av revideringen av IAS 19 beräknas nu räntan genom att använda och goodwill i joint ventures och intresseföretag med annan funktionell valuta än Summa kärnmarknader 3,5% 52 583 45 227 diskonteringsräntan för nettopensionsskulden (eller tillgången), till skillnad mot DKK, omräknas till DKK med hjälp av växelkursen vid årets slut. Omsättningen, tidigare då denna ränta enbart applicerades på nettopensionsskulden, medan Consumer International – Ryssland 44,3% 857 634 kostnaderna och andelen av årets resultat omräknas till DKK med hjälp av den den förväntade avkastningen på pensionstillgången istället realiserades. Denna Consumer International – Mellanöstern & Afrika 11,6% 3 337 3 045 månatliga genomsnittskursen om den inte skiljer sig väsentligt från kursen på förändring har ökat koncernens finansiella kostnader med DKK 57m under 2013. transaktionsdagen. Valutakursdifferenser redovisas i övrigt totalresultat och Consumer International – Kina 54,0% 119 78 Då en retroaktiv tillämpning av dessa förändringar endast skulle ha en immateriell ackumuleras i omräkningsreserven. Vid en delavyttring av dotterbolag, Consumer International – TPM 61,7% 1 084 671 effekt för respektive räkenskapsår, tillämpar Arla dessa fullt ut 2013 utan att räkna intresseföretag och joint ventures överförs den relevanta proportionella andelen om tidigare års jämförelsesiffror och tilläggsupplysningar. Arla Foods Ingredients 9,6% 2 392 2 215 av den ackumulerade valutakursomräkningsreserven till årets resultat Summa tillväxtmarknader 24,7% 7 789 6 643 tillsammans med eventuella vinster eller förluster i samband med avyttringen. Utöver ovanstående, har Arla gjort bedömningen att tillämpningen av övriga nya Återbetalning av utestående saldon som är en del av nettoinvesteringen Värdemarknader 5,2% 4 667 4 442 IFRS-standards inte har haft någon väsentlig påverkan på koncernredovisningen. betraktas inte som en delavyttring av dotterbolaget. Global Categories and Operations – Trading 28,0% 6 712 5 263 IASB har utfärdat ett antal nya och reviderade redovisningsstandards och Övriga 1 849 1 539 vägledningar, vilka ännu inte trätt i kraft. Summa omsättning 6,6% 73 600 63 114 * Vår totala försäljning till Kina inklusive TPM och andra områden utgör cirka 1 200 miljoner DKK jämfört med cirka 750 miljoner DKK i 2012.

62 63 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 1.1.b. Omsättning fördelad på produktkategori Not 1.2.a. Kostnader 2013 2012 (Milj. DKK) OMSÄTTNING PER OMSÄTTNING PER PRODUKTKATEGORI, 2013 PRODUKTKATEGORI, 2012 Produktionskostnader -56 576 -48 413 Forsknings- och utvecklingskostnader -279 -202 Färska mejeriprodukter 42,8% Färska mejeriprodukter 42,0% Försäljnings- och distributionskostnader -10 647 -9 496 Ost 23,4% Ost 24,1% Administrationskostnader -3 406 -2 791 Smör och matfettsprodukter Smör och matfettsprodukter 13,0% 14,0% Summa -70 908 -60 902 Mjölkpulver 9,5% Mjölkpulver 9,1% Vassleprodukter 3,4% Vassleprodukter 3,6% varav: Övriga mejeriprodukter 5,1% Övriga mejeriprodukter 5,2% Kostnader för mjölkråvara -35 635 -26 625 Övrigt 2,8% Övrigt 2,0% Personalkostnader -8 342 -7 753 Av- och nedskrivningar -2 326 -1 943 Övriga kostnader -24 605 -24 581 Summa -70 908 -60 902

Bokslutskommentar Framför allt Ryssland och Mellanöstern uppvisar Försäljningen av ost utgör 23 procent av den totala Not 1.2.b. Kostnader för mjölkråvara mycket höga tillväxtnivåer. I tabellen avser Kina omsättningen och består på kärnmarknaderna Omsättningen för 2013 uppgick till 73 600 miljoner endast export av konsumtionsvaror i Consumer främst av hårdost och i övriga världen främst av (Milj. DKK) DKK jämfört med 63 114 miljoner DKK 2012 – en International. Vår totala försäljning till Kina, inklusive andra ostkategorier – olika typer av färskost och ökning med 16,6 procent. Omsättningsökningen TPM och andra områden, uppgick till cirka mögelost. Den organiska tillväxten inom det här Kostnader för ägarmjölk -26 901 -19 127 berodde främst på helårseffekter av fusionerna 1 200 miljoner DKK jämfört med cirka 750 miljoner området är begränsad – på kärnmarknaderna är Kostnader för övrig invägd mjölk -8 734 -7 498 under 2012, men också på en stabil organisk tillväxt DKK 2012. tillväxten negativ, men en sund omsättningsökning på 6,6 procent under 2013. på tillväxtmarknaderna kompenserar detta mer än Summa kostnader för mjölkråvara -35 635 -26 625 Den största kategorin är färska mejeriprodukter väl. Kategorierna färskost och mögelost uppvisar en Kärnmarknaderna uppvisar sammanlagt en organisk (FDP), som främst säljs på kärnmarknader. Kategorin sund tillväxt, medan hårdostförsäljningen går (milj. kg) tillväxt på 3,5 procent, främst beroende på står för nästan hälften av den totala omsättningen. trögare. Kategorin mjölkpulver har ökat väsentligt, Invägning av ägarmjölk 9 474 7 529 prisökningar, medan tillväxtmarknaderna totalt sett FDP omfattar mjölk, grädde, matlagningsprodukter, men den utgör en relativt liten del av verksamheten uppvisade en organisk tillväxt på 24,7 procent och UHT och yoghurt. Den organiska tillväxten uppgår – endast 10 procent av den totala omsättningen. Invägning övriga 3 202 2 881 nu utgör 10 procent av den totala omsättningen. till 9 procent, främst beroende på prisökningar. Milj. kg invägd mjölk totalt 12 676 10 410

Not 1.2.c. Personalkostnader (Milj. DKK)

Löner och arvoden -7 192 -6 543 Not 1.2. Kostnader Pensioner – förmånsbestämda pensionsplaner -23 -26 Pensioner – avgiftsbestämda pensionsplaner -490 -416 Övriga kostnader för socialförsäkringar -637 -768 Redovisningsprinciper Forsknings- och utvecklingskostnader Försäljnings- och distributionskostnader Summa personalkostnader -8 342 -7 753 Kostnader för forskning och utveckling omfattar Försäljnings- och distributionskostnader omfattar Produktionskostnader direkta kostnader, lönekostnader och av- och kostnader för försäljning och distribution av varor Produktionskostnader omfattar varuförbrukning nedskrivningar. Forskningskostnader redovisas när som sålts under året samt försäljningskampanjer Personalkostnader ingår i: (däribland inköp av mjölk från ägare) samt direkta de uppkommer. med mera som genomförts under året. Kostnader Produktionskostnader -4 503 -4 295 och indirekta kostnader (däribland av- och för försäljningspersonal, nedskrivningar av nedskrivningar på produktionsanläggningar m.m. Utvecklingskostnader aktiveras till anskaffnings­ kundfordringar, sponsor-, reklam- och utställnings- Forsknings- och utvecklingskostnader -107 -77 samt lönekostnader) som erfordras för att uppnå kostnad som immateriella tillgångar först när kostnader samt förluster för av- och nedskrivningar Försäljnings- och distributionskostnader -2 374 -2 372 årets omsättning. Inköp av mjölk från ägare produkten anses vara tekniskt och kommersiellt redovisas också som försäljnings- och distributions- Administrationskostnader -1 358 -1 009 redovisas med årets a conto-priser och omfattar gångbar, och kostnadsförs i alla andra fall. Normalt kostnader. Summa personalkostnader -8 342 -7 753 alltså inte efterlikvider. Dessa klassificeras som uppfylls kriterierna sent i utvecklingsfasen. fördelningar till kooperativets ägare och redovisas i Aktiverade utvecklingskostnader redovisas till Administrationskostnader eget kapital. anskaffningskostnad. Administrationskostnader omfattar årets kostnader Genomsnittligt antal medarbetare heltid 19 577 18 112 för ledning och administration, inklusive kostnader för administrativ personal, kontorslokaler och kontorskostnader samt av- och nedskrivningar.

64 65 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 1.2.d. Av- och nedskrivningar 2013 2012 Not 1.3. Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader (Milj. DKK) Redovisningsprinciper koncernens huvudverksamhet. I de här posterna Avskrivning immateriella tillgångar -219 -177 ingår vinster och förluster vid försäljning av Avskrivning materiella tillgångar -1 970 -1 698 Övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader omfattar immateriella och materiella tillgångar m.m. poster av sekundär karaktär i förhållande till Nedskrivning materiella tillgångar -137 -68 Summa av- och nedskrivningar -2 326 -1 943

Not 1.3.a. Övriga rörelseintäkter 2013 2012 Av- och nedskrivningar ingår i följande: (Milj. DKK) Produktionskostnader -1 833 -1 499 Forsknings- och utvecklingskostnader -13 -8 Vinst vid försäljning av immateriella och materiella tillgångar 219 64 Försäljnings- och distributionskostnader -181 -144 Vinst vid avyttring av företag - 78 Administrationskostnader -299 -292 Försäljning av elektricitet 60 59 Summa av- och nedskrivningar -2 326 -1 943 Hyresintäkter och andra sekundära intäkter 28 34 Finansiella instrument 92 - Övriga poster 186 167 Summa övriga rörelseintäkter 585 402 SUMMA KOSTNADSFÖRDELNING

60 000 2013 Not 1.3.b. Övriga rörelsekostnader (Milj. DKK) 50 000 2012

Förlust vid försäljning av immateriella och materiella tillgångar -31 -30 40 000 Kostnader vid försäljning av elektricitet -44 -42 Finansiella instrument - -46 30 000 Övriga poster -172 -67 Summa övriga rörelsekostnader -247 -185 20 000

10 000 Bokslutskommentar Vinster och förluster i samband med försäljning och avyttringar av tillgångar uppgår till en vinst på 219 0 Sekundära poster innefattar intäkter och kostnader i miljoner DKK och en förlust på 31 miljoner DKK. Produktionskostnader Forsknings- och utvecklingskostnaderFörsäljnings- och distributionskostnaderAdministrationskostnader samband med överskottsel från kondensanlägg- Vinsten på avyttringar av företag 2012 hänför sig till ningar. Nettoresultat av detta uppgick 2013 till 16 försäljningen av dotterbolaget Arla Foods S.p.z.o.o. i miljoner DKK jämfört med 17 miljoner DKK 2012. Polen och innehavet i Mengniu Arla Dairy som såldes i samband med investeringen i COFCO Dairy Holding, Limited i Kina.

Bokslutskommentar högsta möjliga mjölkpris till ägarna via mjölkpriset Betydande effektivitetsprogram har lanserats som och efterlikviden. I allmänhet har kostnaderna stigit ska hjälpa till att hålla kostnaderna nere och De totala produktions-, forsknings- och utvecklings- på grund av ökade aktiviteter efter fusionerna med därigenom säkerställa ett rättvist a-contopris till kostnaderna, försäljnings- och distributionskostna- MUH och Milk Link 2012. Dock har kostnaden per ägarna. der samt administrationskostnader har ökat med kg förädlad mjölk minskat tack vare stordriftsfördelar. 16,2 procent, vilket ligger strax under omsättning- sökningen på 16,6 procent. Det totala inflödet av mjölkråvara har ökat med 2 266 miljoner kg mjölk, vilken främst levereras av A-contopriset fastställs så att vinsten ska uppgå till våra ägare. Den ökade volymen har ökat kostnader- tre procent av omsättningen. Fokus ligger dock på na med 34 procent. att hålla alla övriga kostnader nere för att föra vidare

66 67 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 2.1.a. Primärt rörelsekapital 2013 2012 Not 2. Rörelsekapital UNDERLIGGANDE FÖRBÄTTRINGAR I PROGRAMME ZERO (Miljoner DKK) (Milj. DKK) +6 760 +519 +1 475 +5 891 -1 125 Varulager 7 562 6 034 Fokuset på rörelsekapitalet är en av de åtgärder som under senare år bidragit till finansierings­ Kundfordringar 6 762 6 723 ökningen och minskningen av skuldsättningen. Det står också fortfarande högt på Arlas finansiella Leverantörsskulder -7 564 -6 866 agenda. Under 2013 intensifierade vi vårt fokus på att minska lagren, som en del av Programme Summa primärt rörelsekapital 6 760 5 891 Zero, genom att optimera den interna planeringen och prognostiseringen. På Arla fokuserar vi på Skuld avseende ägarmjölk 2 018 1 677 att minska de medel som är bundna i rörelsekapitalet, d.v.s. varulager och kundfordringar minus leverantörsfordringar. När verksamheten växer fortsätter vi att fokusera på detta. Summa primärt rörelsekapital exkl. ägarmjölk 8 778 7 568 Den här noten visar utvecklingen av de primära rörelsekapitalkomponenter som använts för att säkerställa företagets affärsresultat. 1 januari 2013 Programme Zero Uppbyggnad av varulager för tillväxt Övrigt (tillväxt och periodiseringar) 31 december 2013 Not 2.1.b. Varulager (Milj. DKK)

Varulager brutto 7 728 6 115 Nedskrivningar -166 -81 Summa varulager 7 562 6 034 Not 2.1. Rörelsekapital Råvaror och förnödenheter 1 665 1 464 Varor under tillverkning 684 534 Redovisningsprinciper Kundfordringar om den avviker väsentligt från den faktiska Färdigvaror och handelsvaror 5 213 4 036 Kundfordringar redovisas med det fakturerade kostnaden för den individuella produkten. Indirekta Varulager beloppet med avdrag för nedskrivningar för produktionskostnader beräknas mot bakgrund av Summa varulager 7 562 6 034 Varulager värderas enligt FIFO-metoden. Nettoför- befarade kreditförluster (till upplupet anskaffnings- relevanta antaganden med hänsyn till kapacitetsut- säljningsvärdet fastställs med hänsyn till varulagrets värde). Nedskrivningar beräknas som skillnaden nyttjande, produktionstid och övriga faktorer som är omsättningshastighet, inkurans och förväntat mellan det bokförda värdet och nuvärdet för det kännetecknande för den enskilda produkten. Not 2.1.c. Kundfordringar försäljningspris med avdrag för slutbehandlingskost- förväntade kassaflödet. Stora fordringar bedöms nader samt kostnader för att genomföra försäljningen. individuellt eller portföljbaserat utifrån fordringarnas Beräkningen av nettoförsäljningsvärdet är framför (Milj. DKK) löptid samt tidigare historik. allt relevant för lågprisprodukter och bulkprodukter Anskaffningsvärdet för råvaror och förnödenheter som ska säljas på världsmarknaden. Kundfordringar samt handelsvaror omfattar inköpspriset med tillägg Leverantörsskulder Kundfordringar brutto 6 853 6 805 för hemtagningskostnader. Som anskaffningsvärde Leverantörsskulder värderas till upplupet Fordringar för medlemslevererad mjölk, som ingår i varulager, anskaffningsvärde, som normalt motsvarar det Fordringar skrivs ned baserat på en individuell Avsättning för kreditförluster -91 -82 har använts a conto-priset till Arla Foods ambas fakturerade beloppet. bedömning av tecken på värdeminskning i samband Summa kundfordringar 6 762 6 723 ägare. med kunders insolvens, förväntade insolvens och en matematisk beräkning baserat på gruppering av Anskaffningsvärdet för varor under tillverkning och osäkerheter och bedömningar fordringar utifrån antal dagar till förfall. Ytterligare Avsättning för förlust 1 januari 82 82 färdigvaror består av råvarors och förbrukningsma- nedskrivningar kan krävas under kommande Valutakursjusteringar 1 - terials anskaffningspris med tillägg för tillverknings- Varulager redovisningsperioder, om kundernas ekonomiska Tillskott 11 - kostnader, inklusive nedskrivning, baserat på De enheter inom koncernen som använder situation försämras och de därmed inte klarar Tillskott via förvärv och fusioner - 1 normalt driftskapacitet i produktionsanläggningarna. standardkostnader vid beräkning av varulager betalningarna. Nedan redovisas utvecklingen under reviderar sina indirekta produktionskostnader minst året när det gäller nedskrivna fordringar avseende Utnyttjade avsättningar -3 -1 en gång om året. Standardkostnaden ändras också försäljning och tjänster. Avsättning för kreditförluster 31 december 91 82

Bokslutskommentar Processer i hela koncernen har optimerats med inklusive stora lagervolymer för att garantera fokus på betalningsvillkor för både kunder och tillgången för nya kontrakt som inleds 2014. En minskning av de medel som är bundna i leverantörer. Under 2013 intensifierade vi vårt fokus Varulagret påverkas också av ökningen av rörelsekapitalet under de senaste åren har bidragit på att minska lagren genom att optimera den a-contopriset. Programme Zero-initiativen hade till en finansieringsökning och minskad skuldsätt- interna planeringen och prognostiseringen. Trots en sammanlagd effekt på uppskattningsvis ning, och det står fortfarande på Arlas finansiella dessa initiativ har varulagret ökat med 1 528 1 100 miljoner DKK 2013. agenda i projektet Programme Zero. miljoner DKK. Huvudskälet är ökad aktivitet,

68 69 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 3. Övriga rörelsetillgångar och Not 3.1.a. Immateriella tillgångar (fortsättning) Licenser och UTVECKLING FÖR IMMATERIELLA OCH (Milj. DKK) Goodwill varumärken m.m. IT-utveckling summa övriga rörelseskulder MATERIELLA TILLGÅNGAR (Miljoner DKK) +4 360 -2 189 2012 22 420 -389 -126

-322 Anskaffningsvärde den 1 januari 3 904 770 1 260 5 934 Under 2013 investerade Arla strax över 3,9 miljarder DKK i kapacitetsökningar, effektivitets- och 21 086 miljöförbättringar, kvalitet samt innovation. Målet är att bidra till en ökning av lönsamheten i Arlas Valutakursjusteringar 62 7 1 70 verksamhet, och därigenom öka vinsten för medlemmarna i Arlas kooperativ på lång sikt. Samtidigt Tillskott - 18 118 136 vill vi göra produktionen mer effektiv och miljövänlig. Aylesbury, UK Fusioner och förvärv 656 4 22 682 DP, DK Omklassificering - 5 11 16 I den här noten specificeras immateriella och materiella tillgångar samt deras utveckling och Pronsfeld, GE eventuella av- och nedskrivningar. Immateriella tillgångar och materiella tillgångar utgör större Nr Vium, DK Avyttringar - -23 -15 -38 Westbury, UK delen av koncernens anläggningstillgångar. Taulov, DK Anskaffningsvärde den 31 december 4 622 781 1 397 6 800 Noten beskriver också nedskrivningsprövningen som präglas av en hög grad av osäkerhet, och Av- och nedskrivningar den 1 januari - -322 -859 -1 181 därför utförs även en känslighetsanalys. 2012 Investeringar Avskrivningar Nedskrivningar Avyttringar Valuta 2013 Valutakursjusteringar - -4 -1 -5 Årets avskrivningar - -63 -113 -176 Omklassificering - -5 -5 -10 Avskrivningar på avyttringar - 2 12 14 Av- och nedskrivningar den 31 december - -392 -966 -1 358 Bokfört värde den 31 december 4 622 389 431 5 442 Not 3.1. Immateriella tillgångar

Redovisningsprinciper genererande enheter är den minsta gruppen av Direkt hänförbara kostnader som uppkommer tillgångar som kan generera oberoende kassainflöden. under IT-utvecklingsstadiet som hör samman med IMMATERIELLA TILLGÅNGAR IMMATERIELLA TILLGÅNGAR Goodwill design, programmering, installation och testning av 2013 2012 Goodwill är den premie som koncernen betalar Licenser och varumärken m.m. projekt innan de är redo för kommersiell användning utöver det verkliga värdet av nettotillgångarna i ett Licenser och varumärken redovisas första gången aktiveras som immateriella tillgångar. Detta sker Goodwill Milj. DKK 4 611 Goodwill Milj. DKK 4 622 förvärvat företag. till anskaffningskostnad. Kostnaden avskrivs därefter endast om utgiften kan värderas tillförlitligt, projektet Licenser och varumärken Licenser och varumärken linjärt under den förväntade livstiden, dock högst är tekniskt och kommersiellt genomförbart, framtida m.m. Milj. DKK 349 m.m. Milj. DKK 389 Första gången redovisas goodwill till anskaffnings- under 20 år. ekonomiska fördelar är sannolika och koncernen IT-utveckling Milj. DKK 609 IT-utveckling Milj. DKK 431 kostnad, se Företagsförvärv. Goodwill värderas avser och har tillräckliga resurser att färdigställa och därefter till anskaffningskostnad minus eventuell IT-utveckling använda tillgången. IT-utvecklingen skrivs av linjärt ackumulerad nedskrivning. Det bokförda värdet av Kostnader som uppkommer under forskningsfasen i över fem till åtta år. goodwill allokeras till koncernens kassaflödes­ utförandet av generella bedömningar av koncernens genererande enheter enligt ledningsstrukturen IT-behov och tillgängliga tekniker kostnadsförs när och den interna finansiella ledningen. Kassaflödes- de uppkommer.

Bokslutskommentar grund av den utmanande konkurrenssituationen IT-utveckling Not 3.1.a. Immateriella tillgångar Licenser och under föregående år. Nedskrivningsprövningen Arla fortsätter att investera i utvecklingen av IT. (Milj. DKK) Goodwill varumärken m.m. IT-utveckling summa Immateriella tillgångar uppgick till 5 569 miljoner uppvisade inget behov av nedskrivning 2013 Investeringarna är en del av den normala DKK, jämfört med 5 442 miljoner DKK under eftersom den förväntade vinsten uppnåddes. affärsverksamheten. Under 2013 har fokus legat på föregående år. Avskrivningar uppgick till -219 2013 Investeringen omfattas fortfarande av en väsentlig övergången till en ny IT-infrastruktur och stöd till miljoner DKK. Det har inte gjorts några nedskrivning- risk. Den totala goodwill som härrörde från Finland NNIT, och integrationen av MUH och Milk Link till Anskaffningsvärde per den 1 januari 4 622 781 1 397 6 800 ar under 2013. uppgick till 298 miljoner DKK. Arlas IT-plattform. Valutakursjusteringar -74 -29 -7 -110 Tillskott 63 27 226 316 Goodwill Licenser och varumärken. Ingående balans för goodwill består främst av Omklassificering - -3 116 113 Ingående balans för licenser och varumärket goodwill som härrör från Arla Foods UK, Arla Ingman innefattar främst Cocio®, Anchor®, God Morgon®, Avyttringar - - -261 -261 i Finland och Milko i Sverige. Nedskrivningsprövning- Hansano® och importlicenser i Kanada. Anskaffningsvärde den 31 december 4 611 776 1 471 6 858 ar har inte indikerat att det fanns behov av Av- och nedskrivningar den 1 januari - -392 -966 -1 358 nedskrivningar av goodwill under 2013. Goodwill hänförligt till Finland har övervakats noggrant på Valutakursjusteringar - 25 2 27 Årets avskrivningar - -63 -156 -219 Omklassificering - 3 -3 - Avskrivningar på avyttringar - - 261 261 Av- och nedskrivningar den 31 december - -427 -862 -1 289 Bokfört värde den 31 december 4 611 349 609 5 569

70 71 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 3.2. Nedskrivningsprövning Bokslutskommentar SE stödjer tillsammans exportverksamheten inom Resultat av nedskrivningsprövning Consumer International. Det innebär att deras Inga nedskrivningar av immateriella tillgångar har Redovisningsprinciper Nedskrivningen av goodwill redovisas på en separat osäkerheter och bedömningar Rutiner för nedskrivningsprövning omsättning bidrar till att stärka värdet hos gjorts under 2013. När det gäller goodwill inom rad i resultaträkningen och återförs inte. Nedskrivningsprövning utförs för varje affärsområde, tillgångarna där. Därför prövas dessa goodwillbelopp Consumer Finland har det på grund av en svår Nedskrivning Det bokförda värdet för övriga anläggningstillgångar Beräknade livslängder för immateriella och eftersom dessa representerar den lägsta nivån för tillsammans. Det finns ingen goodwill för affärsområ- konkurrenssituation funnits indikationer på Behov av nedskrivning indikeras när det bokförda granskas årligen för att bedöma om det finns tecken materiella anläggningstillgångar, som skrivs av kassaflödesgenererande enheter till vilka det dena Consumer Germany & Netherlands och Arla värdeminskning. Nedskrivningsprövningar har visat värdet av en tillgång på balansräkningen är större än på värdeminskning. Tillgångarna värderas i löpande, bedöms med jämna mellanrum. bokförda värdet av immateriella tillgångar kan Foods Ingredients. att det inte fanns något behov av nedskrivning dess återvinningsbara belopp genom användning balansräkningen till det lägsta värdet av det Nedskrivningsprövning för goodwill genomförs varje allokeras och övervakas med rimlig säkerhet. Den under 2013. I samband med detta har känsligheten eller försäljning. För nedskrivningsprövning grupperas återvinningsbara beloppet och det bokförda värdet. år och för övriga immateriella tillgångar om det finns här nivån av allokering och övervakning av Uppskattningar för förändringar i mjölkpris och diskonteringsfaktor tillgångarna till den minsta grupp av tillgångar som tecken på värdeminskning. Man gör en bedömning immateriella tillgångar är en del av koncernens Återvinningsbeloppet för varje kassaflödesgenere- beräknats. Diskonteringsräntan kan stiga med genererar kassaflöden från fortsatt användning Det värdet beloppet för övriga anläggningstillgångar av huruvida de delar av den kassaflödesgenererande ansträngningar att integrera förvärvade företag så rande enhet fastställs mot bakgrund av bruksvärdet. 3,5 punkter innan det finns behov av nedskrivning. (kassaflödesgenererande enhet) som är i stort sett är det högsta värdet av tillgångens nyttjandevärde enheten som tillgången tillhör kommer att kunna snabbt som möjligt för att tillvarata synergier. Beräkningen bygger på prognoser som omfattar de Det underliggande resultatet har under 2013 oberoende av kassaflödena från andra tillgångar eller och marknadsvärdet (det verkliga värdet) minus generera tillräckliga positiva nettokassaflöden i Koncernens goodwill inom affärsområdet Consumer fyra nästkommande räkenskapsåren. De utförda förbättrats jämfört med 2012. Bedömningen är att kassaflödesgenererande enheter. förväntade avyttringskostnader. Nyttjandevärdet framtiden (bruksvärde) för att motivera det bokförda UK uppstod i samband med förvärvet av det brittiska nedskrivningsprövningarna inkluderar inte det inte finns några betydande risker hos fastställs som nuvärdet av de förväntade framtida värdet för tillgången och övriga nettotillgångar i den mejeriet Express Dairies 2003 respektive 2007, realtillväxt i slutvärdet. I de prognoser som används koncernens övriga goodwill och det finns inte heller Goodwill prövas minst en gång per år. Det bokförda nettokassaflödena från användningen av tillgången relevanta delen av företaget. övertagandet av hela ägandet av AFF 2009 och är mjölken den viktigaste kostnaden. Mjölken ingår någon indikation på nedskrivningsbehov för andra värdet nedskrivningsprövas tillsammans med andra eller den kassaflödesgenererande enhet som årets fusion med Milk Link. Inom Consumer Finland med ett mjölkpris som motsvarar det förväntade vid immateriella anläggningstillgångar. anläggningstillgångar i den kassaflödesgenererande tillgången är en del av. Nedskrivning av övriga På grund av företagets beskaffenhet görs betydande uppkom goodwill vid förvärvet av Ingman 2007. tidpunkten för prövningen. En diskonteringssats enhet som goodwill allokerats till. Värdet för goodwill anläggningstillgångar redovisas i resultaträkningen uppskattningar av det förväntade kassaflödet för Resterande goodwill uppkom i samband med (WACC) används för de specifika affärsområdena, beräknas som nuvärdet av de framtida nettokassa- under produktions-, försäljnings- och distributions- många år framöver, en bedömning av tillväxttakten förvärvet av Tholstrup 2006 och fusionen med Milko som bygger på antaganden om ränta, skatt och flödena från de kassaflödesgenererande enheter kostnader samt administrationskostnader. på lång sikt, samt en bedömning av en rimlig 2011. Affärsområdena Consumer DK och Consumer riskpremie. som goodwillen är kopplad till, diskonterat med en Nedskrivningar återförs om de antaganden och diskonteringsränta som speglar de inbyggda diskonteringsränta före skatt som speglar den uppskattningar som ledde till nedskrivningen riskerna hos en tillgång eller kassaflödesgenereran- aktuella marknadsbedömningen av nuvärdet och de förändras. Nedskrivningar återförs endast så att de enhet, vilket naturligtvis skapar viss osäkerhet. risker som är specifika för tillgången eller den tillgångens nya bokförda värde inte överstiger det Förändringar i de uppskattningar av det framtida Not 3.3. Materiella tillgångar kassaflödesgenererande enheten. bokförda värde som tillgången skulle ha haft efter kassaflödet eller diskonteringsräntan som använts avskrivningar om tillgången inte hade skrivits ned. kan resultera i väsentligt förändrade bokförda värden i balansräkningen. Redovisningsprinciper Utgifter i samband med anläggningstillgångar uppskattningen, och effekterna justeras under redovisas endast som tillskott till tillgångens aktuella och framtida perioder. Avskrivningar, i den Materiella tillgångar värderas till anskaffningsvärde bokförda värde om det är sannolikt att kostnaden omfattning de inte ingår i anskaffningsvärdet för med avdrag för ackumulerade av- och nedskrivningar. medför ekonomiska fördelar för koncernen. Övriga egentillverkade tillgångar, redovisas i resultaträk- Av- och nedskrivningar syftar till att allokera kostnader för t.ex. normala reparationer och ningen som produktionskostnader, försäljnings- och Not 3.2.a. Nedskrivningsprövning Tillämpade kostnaden för tillgången, minus eventuella belopp underhåll redovisas i resultaträkningen när de distributionskostnader samt administrationskostna- (Milj. DKK) nyckelantaganden som bedöms kunna återvinnas i slutet av den uppkommer. der. förväntade nyttjandetiden, till de perioder då Bokfört värde Diskonteringsränta Diskonteringsränta koncernen utnyttjar den. Avskrivningar görs inte på Avskrivningar 2013 goodwill efter skatt före skatt pågående nyanläggningar, mark eller nedlagda Materiella tillgångar skrivs av linjärt från förvärvstid- osäkerheter och bedömningar Finland 298 7,3% 9,0% anläggningar. punkten, eller när tillgången kan tas i bruk, baserat Storbritannien 3 702 7,5% 8,3% på en bedömning av den normala nyttjandetiden. Uppskattningar görs vid bedömning av nyttjandeti- Sverige 132 7,7% 9,9% Anskaffningsvärde Den uppskattade nyttjandetiden är som följer: den för materiella tillgångar som bestämmer den Anskaffningsvärdet innefattar inköpspriset samt Kontorsbyggnader – 50 år period under vilken tillgångens avskrivning Övrigt 479 7,4% 7,8% kostnader direkt hänförliga till anskaffningen fram till Produktionsbyggnader – 20 år kostnadsförs i resultaträkningen. Det avskrivnings- Summa bokfört värde den 31 december 4 611 den tidpunkt då tillgången tas i bruk. För egentillver- Tekniska anläggningar och maskiner – 5–20 år bara beloppet för en materiell tillgång är en funktion kade tillgångar omfattar anskaffningsvärdet direkta Inventarier, verktyg och utrustning – 3–7 år av tillgångens kostnad eller bokförda värde och dess 2012 och indirekta materialkostnader, komponenter, lön restvärde. Uppskattningar görs vid bedömning av m.m. och lånekostnader från specifik och generell I avskrivningsunderlaget tas hänsyn till tillgångens det belopp som koncernen kan återvinna i slutet av Finland 298 7,6% 10,1% upplåning, som direkt härrör till uppförandet av restvärde, vilket är det värde som tillgången kan tillgångens nyttjandetid. En granskning av Storbritannien 3 744 7,8% 10,2% tillgångar. generera genom försäljning eller skrotning i slutet av avskrivningsmetodens lämplighet, den materiella Sverige 132 7,7% 9,9% nyttjandetiden, och minskas med eventuella tillgångens nyttjandetid och restvärde genomförs Övrigt 448 7,6% 8,4% Om väsentliga delar av en materiell anläggningstill- nedskrivningar. Restvärdet fastställs vid anskaff- varje år. gång har en annan livslängd redovisas de separat ningstillfället och omvärderas årligen. Avskrivningarna Summa bokfört värde den 31 december 4 622 (stora komponenter). När delar byts ut avlägsnas upphör när det bokförda värdet är lägre än återstående bokfört värde från balansräkningen och restvärdet. Ändringar under avskrivningsperioden redovisas som en avskrivning i resultaträkningen. eller av restvärdet behandlas som en ändring av

72 73 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 3.3.a. Materiella anläggningstillgångar Inventarier Bokslutskommentar (Milj. DKK) Maskiner och verktyg Pågående Bygget av ett nytt mejeri i Aylesbury i Storbritannien I Arla Foods Ingredients anläggning Danmark Mark och andra tekniska och nyanläggning- slutfördes i oktober 2013. Byggkostnaderna höll Protein i Nr. Vium har 98 miljoner DKK investerats i Materiella anläggningstillgångar uppgick till 16 851 byggnader anläggningar installationer ar Summa sig inom de budgeterade kostnaderna på bland annat ett nytt torktorn, som ska användas i miljoner DKK, jämfört med 15 644 miljoner DKK 1 400 miljoner DKK. joint venture-samarbetet med tyska DMK. 2013 under föregående år. Majoriteten av Arlas Anläggningarna är inte färdigställda och ingår i Anskaffningsvärde den 1 januari 8 234 14 165 3 052 2 988 28 439 anläggningar finns på kärnmarknaderna i Danmark, Omstruktureringen av hårdost, där tillverkningen i pågående nyanläggningar. Valutakursjusteringar -120 -213 -74 -59 -466 Sverige, Tyskland och Storbritannien. Klovborg och Hjørring flyttas, medför investeringar i Anskaffningar 327 732 228 2 644 3 931 kapacitetsutvidgning på mejeriet i Taulov i Danmark Arla fortsätter att sträva efter effektivitetsförbättringar Under 2013 har Arla haft den största investerings- på 358 miljoner DKK. genom att investera i nya anläggningar, vilket också Överfört från pågående nyanläggningar 1 277 1 530 233 -3 040 - planen i företagets historia. Man har främst innefattar att centralisera produktionen. Under 2013 Avyttringar -390 -296 -144 -109 -939 investerat i mejeristruktur och ökad kapacitet. Årets Arla har ingått ett avtal med ett kinesiskt livsmedels- meddelade Arla att man kommer att stänga investeringar ökade de materiella tillgångarna med Anskaffningsvärde den 31 december 9 328 15 918 3 295 2 424 30 965 företag om att tillverka danskt mjölkpulver till mejerierna i Ashby i Storbritannien och i Göteborg/ totalt 3 931 miljoner DKK, främst genom investe- modersmjölksersättning. Ordern kommer att Skövde i Sverige. Som en följd av detta har Arla Av- och nedskrivningar den 1 januari -2 895 -7 628 -2 272 - -12 795 ringar på Arlas kärnmarknaderna. innebära en expansion av Arlas mjölkpulveranläggning redovisat en nedskrivning på tillgångar om Valutakursjusteringar 49 119 59 - 227 i Arinco i Videbæk, en investering på 111 miljoner DKK. 126 miljoner DKK. Årets avskrivningar -438 -1 304 -228 - -1 970 Årets nedskrivningar -34 -91 -1 - -126 Avskrivningar på avyttringar 200 243 107 - 550 Not 3.4. Företagsförvärv Av- och nedskrivningar den 31 december -3 118 -8 661 -2 335 - -14 114 Bokfört värde den 31 december 6 210 7 257 960 2 424 16 851 Varav tillgångar under finansiell leasing 321 276 22 - 619 Redovisningsprinciper Metoden ovan tillämpas även på fusioner med andra osäkerheter och bedömningar kooperativ, då ägarna i det förvärvade företaget blir Redovisningsdag och köpeskilling ägare i Arla Foods amba. Köpeskillingen beräknas Vid fusioner och förvärv där Arla uppnår bestäm- 2012 Nyförvärvade företag redovisas i koncernredovis- som det verkliga värdet på förvärvsdagen av de mande inflytande över det förvärvade företaget, Anskaffningsvärde den 1 januari 7 448 12 537 2 799 1 270 24 054 ningen när Arla övertar kontrollen. Köpeskillingen tillgångar som överförs. Positiva skillnader mellan används förvärvsmetoden. Det finns viss osäkerhet Valutakursjusteringar 123 191 74 36 424 värderas till verkligt värde. Om ett avtal om företags- köpeskilling och verkligt värde redovisas som som förknippas med identifiering av tillgångar, Anskaffningar 30 170 100 3 019 3 319 förvärv kräver justering av köpeskillingen vid goodwill. skulder och ansvarsförbindelser och med att framtida händelser eller genom att avtalade villkor bedöma det verkliga värdet vid tiden för förvärvet. Fusioner och förvärv 632 602 70 233 1 537 uppfylls (villkorad köpeskilling) redovisas denna del Avyttring Väsentliga uppskattningar görs vid bedömning av Överfört från pågående nyanläggningar 244 1 168 142 -1 570 -16 av köpeskillingen till verkligt värde vid förvärvstid- Förändringar i koncernens innehav i ett dotterbolag det verkliga värdet av den köpeskilling som överförs Avyttringar -243 -503 -133 - -879 punkten. Förändringar i bedömningen av villkorad som inte resulterar i en kontrollförlust redovisas som av Arla vid förvärvet av företag där ägarna av det Anskaffningsvärde den 31 december 8 234 14 165 3 052 2 988 28 439 köpeskilling redovisas i resultaträkningen. Kostnader en transaktion i eget kapital. förvärvade företaget blir ägare i Arla. Bedömningen som direkt kan hänföras till förvärvet redovisas i av det förvärvade företagets verkliga värde används Av- och nedskrivningar den 1 januari -2 597 -6 849 -2 132 - -11 578 resultaträkningen när de uppkommer. När koncernen förlorar kontrollen över ett ofta för att fastställa värdet på den köpeskilling som Valutakursjusteringar -34 -104 -59 - -197 dotterbolag genom avyttring tas det bokförda överförs av Arla, eftersom det är en mer tillförlitlig Årets avskrivningar -331 -1 126 -197 - -1 654 Nyförvärvade företag, skulder och ansvarsförbindelser värdet av dotterbolagets tillgångar (inklusive värderingsbas med tanke på att Arlas eget kapital redovisas till verkligt värde vid förvärvstidpunkten. allokerad goodwill) och skulder, samt eventuellt inte baseras på ett noterat pris. Årets nedskrivningar -64 -4 - - -68 minoritetsintresse och andra eget kapitalkompo- Avskrivningar på avyttringar 131 455 116 - 702 Goodwill uppkommer när det verkliga värdet av nenter, t.ex. valutareserver, bort. Vinster och förluster Av- och nedskrivningar den 31 december -2 895 -7 628 -2 272 - -12 795 köpeskillingen som överförts, tidigare ränta och från avyttringar redovisas i resultaträkningen under Bokfört värde den 31 december 5 339 6 537 780 2 988 15 644 värdet som tilldelas minoritetsintressen överstiger övriga rörelseintäkter och rörelsekostnader. det verkliga värdet av de identifierbara nettotillgång- Varav tillgångar under finansiell leasing 41 319 33 - 393 arna i det förvärvade företaget. Goodwill som uppkommer och som inte skrivs av nedskrivnings- prövas en gång per år..

MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR MATERIELLA ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR 2013 2012

DK Milj. DKK 6 150 DK Milj. DKK 5 454 Note 3.4.a. Företagsförvärv SE Milj. DKK 2 686 SE Milj. DKK 3 082 UK Milj. DKK 5 144 UK Milj. DKK 4 356 Fusioner och och företagsförvärv under 2013 GE Milj. DKK 1 775 GE Milj. DKK 1 681 Arla gjorde inga och företagsförvärv under 2013. FI Milj. DKK 370 FI Milj. DKK 367 NL Milj. DKK 295 NL Milj. DKK 328 Övriga Milj. DKK 431 Övriga Milj. DKK 376

74 75 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 3.4.a. Företagsförvärv (fortsättning) Not 3.5. Joint ventures och intresseföretag (Milj. DKK) Redovisningsprinciper värderas till anskaffningskostnad, inklusive eventuell Koncernens andel av årets resultat för joint ventures Fusioner och förvärv 2012 goodwill vid förvärvet, tillsammans med koncernens och intresseföretag redovisas i koncernens Resultaträkning Förvärvad Årlig Antal Andelar i joint ventures och intresseföretag andel av eventuellt resultat efter förvärvet och övrigt resultaträkning. konsoliderad från kapitalandel omsättning anställda Andelar i joint ventures och intresseföretag totalresultat, i enlighet med koncernens redovis- redovisas i balansräkningen enligt kapitalandelsme- ningsprinciper. Företag toden. Investeringen som redovisas enligt kapitalandelsmetoden presenteras på en rad och Milk Link Limited Storbritannien 1 oktober 100% 4 743 1 267 Milch-Union Hocheifel eG Tyskland 1 oktober 100% 5 330 951 Övriga - 100% 34 6 Not 3.5.a. Joint ventures Arla Foods Summa ArNoCo GmbH Ingredients SA Biolac GmbH Dan Vigor investeringar i (Milj. DKK) Tyskland Argentina Tyskland Ltda. Brasilien joint ventures 2012 Milk Link MUH Others Total Immateriella tillgångar (exkl. goodwill) - 22 4 26 2013 Materiella tillgångar 579 958 - 1 537 Omsättning - 512 581 242 1 335 Övriga tillgångar 1 552 1 022 5 2 579 Resultat efter skatt -3 41 49 23 110 Skulder -1 902 -1 679 -9 -3 590 Summa tillgångar 273 609 309 131 1 322 Summa förvärvade nettotillgångar 229 323 - 552 Summa skulder 79 327 56 30 492 Goodwill 629 - 27 656 Ägarandel Köpeskilling 858 323 27 1 208 Koncernandel: 50% 50% 50% 50% Likvida medel i förvärvat företag -101 -39 - -140 Resultat efter skatt -1 12 30 10 51 Emitterat kapital -396 -291 - -687 Summa redovisat värde 78 128 127 64 397 Övrig köpeskilling -53 -32 -7 -92 Likvid köpeskilling utbetald under året 308 -39 20 289 Arla Foods Arla Foods UK Summa ArNoCo GmbH Ingredients SA Farmers Biolac GmbH DAN VIGOR, LTDA., investeringar i Tyskland Argentina Storbritannien Tyskland BRASILEN Övriga joint ventures 2012 Omsättning - 449 - 555 242 - 1 246 Bokslutskommentar Konkurrensmyndigheterna har ställt som villkor att Arla måste sälja av UHT-verksamheten i anslutning Resultat efter skatt -1 40 - 75 23 - 137 Fusioner och förvärv 2012: till mejeriet i Crediton för att tillåta fusionen. Summa tillgångar 97 559 270 315 131 - 1 372 Summa skulder - 310 - 66 30 - 406 Milk Link MUH Den 1 oktober 2012 fusionerade Arla med brittiska Den 1 oktober 2012 fusionerade Arla med tyska Ägarandel Milk Link med en årlig mjölkinvägning på cirka 1,3 Milch-Union Hocheifel (MUH) med en årlig Koncernandel: 50% 50% 50% 50% 50% 40-50% miljarder kg. Milk Link producerar främst ost, både mjölkinvägning på cirka 1,3 miljarder kg. MUH Resultat efter skatt 1 20 - 37 16 -45 29 under sina varumärken och under handelns egna producerar främst UHT-mjölk till den tyska Summa redovisat värde 45 121 88 125 65 - 444 varumärken. Arla fusionerade med Milk Link genom marknaden samt för export. Arla fusionerade genom att betala 409 miljoner DKK. Dessutom emitterade att emittera 277 miljoner DKK i nytt insatskapital Arla 396 miljoner DKK i nytt insatskapital till Milk Link samt 14 miljoner DKK i icke-fördelat kollektivt kapital och med utgångspunkt i de tidigare fastställda till MUH. Dessutom har Arla övertagit en skuld på verkliga värdena för de identifierade nettotillgångarna 32 miljoner DKK. uppgick goodwill till 629 miljoner DKK. Goodwill kan främst hänföras till den premie som erlades för möjligheten att etablera en komplett mejeriverk- samhet samt uppnå en marknadsledande position på den brittiska marknaden.

76 77 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 3.5.b. Transaktioner med joint ventures 2013 2012 NOT 3.6. Tillgångar som innehas för försäljning (Milj. DKK) Redovisningsprinciper lägsta av det bokförda värdet vid tidpunkten för nellt. Dock allokeras ingen förlust till poster som Försäljning av varor till joint ventures 129 112 klassificeringen som ”innehas för försäljning” och fortsätter att värderas enligt koncernens övriga Köp av varor från joint ventures 2 - Tillgångar som innehas för försäljning omfattar det verkliga värdet med avdrag för försäljningskost- redovisningsprinciper, t.ex. varulager, finansiella Anläggningstillgångar och avyttringsgrupper vars nader Inga avskrivningar eller amorteringar görs på tillgångar och uppskjutna skattetillgångar. Kundfordringar 41 83 värde det är sannolikt att koncernen kommer att materiella eller immateriella tillgångar från den Nedskrivningar, som uppstår vid den första Leverantörsskulder 2 - kunna återvinna genom en försäljning inom tolv tidpunkt då de klassificeras som ”innehas för klassificeringen som ”innehas för försäljning”, och månader, och inte genom fortsatt användning inom försäljning”. En nedskrivning i en avyttringsgrupp resultat vid senare värdering redovisas i resultaträk- koncernens verksamhet. Tillgångar som innehas för allokeras först till goodwill, och därefter till de ningen under de poster de berör. försäljning och avyttringsgrupper värderas till det återstående tillgångarna och skulderna proportio- Not 3.5.c. Intresseföretag Summa (Milj. DKK) China COFCO Dairy Svensk Andelar i Holding Limited Mjölk Övriga intresseföretag Not 3.6.a. Tillgångar 2013 (Milj. DKK) 2013 2012 Omsättning - 81 75 142 Resultat efter skatt 50 38 3 697 Tillgångar som innehas för försäljning avser följande tillgångar: Summa tillgångar 4 296 298 996 5 597 Anläggningstillgångar 200 262 Summa skulder - 120 743 808 Kortfristiga tillgångar - 94 Ägarandel Bokfört värde, tillgångar 200 356 Koncernandel 5,7% 73% 30-50% Resultat efter skatt 71 11 7 89 Summa redovisat värde 1 770 104 82 1 956 Not 3.6.b. Skulder (Milj. DKK) 2013 2012 Summa China COFCO Dairy Svensk Andelar i Skulder för tillgångar som innehas för försäljning: Holding Limited Mjölk ÖVRIGA intresseföretag Kortfristiga skulder - 49 2012 Bokfört värde, skulder - 49 Omsättning - 147 75 222 Resultat efter skatt 661 3 3 667 Summa tillgångar 4 468 236 996 5 700 Summa skulder - 50 743 793 Bokslutskommentar Tillgångar och skulder som innehas för försäljning Ägarandel avser även mark och byggnader som förväntas Koncernandel 5,9% 51% 30-50% Tillgångar som klassificerades som innehas för säljas inom tolv månader. 2013 uppgick tillgångar Resultat efter skatt 39 5 - 44 försäljning 2012 avsåg främst UHT-verksamheten i som innehas för försäljning till 200 miljoner DKK, mejeriet i Crediton i Storbritannien. Konkurrensmyn- vilket utgörs av mark i Storbritannien. Summa redovisat värde 1 732 90 84 1 906 digheterna krävde i samband med Milk Link-fusio- nen att denna del av verksamheten skulle avyttras. Detta ägde rum 2013 och förlusten uppgick till 32 miljoner DKK. Not 3.5.d. Transaktioner med intresseföretag 2013 2012 (Milj. DKK)

Försäljning av varor till intresseföretag 205 247 Köp av varor från intresseföretag 204 165 Kundfordringar 34 25 Leverantörsskulder 9 15

Bokslutskommentar Arla investerade under 2012 1,8 miljarder DKK i en finansiella informationen från företaget, annan kapitalandel i COFCO Dairy Holding Limited, vilket offentligt tillgänglig information om företagets Under 2013 beslutade sig Arlas ägare och AFMP:s innebär att Arla indirekt är delägare i den största finansiella utveckling och effekten av de omvärdera- bönder i Storbritannien för en fusion. Därför kinesiska mejeriverksamheten China Mengniu Dairy de nettotillgångarna. Verkligt värde 31 december förvärvade Arla återstående 50 procent i Arla Foods Company Limited, som är registrerad på Hongkong- 2013 är 2 706 miljoner DKK. UK Farmers J.V. Company Limited i Storbritannien börsen. Mengniu offentliggör sin årsredovisning i och förvärvade på så sätt minoritetsandelen i Arlas mars 2014. Beräkningen av Arlas resultatandel och brittiska verksamhet. kapitalandel är baserad på den senaste offentliga

78 79 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 4. Finansiell situation

Not 3.7. Avsättningar Denna not beskriver koncernens finansiering av kapitalstruktur, likviditet och därtill relaterat. Arlas investeringar är finansierade med både eget kapital och extern finansiering. Balansen mellan dessa uttrycks som soliditet.

Redovisningsprinciper rapporteringsdagen, för de personer som berörs av osäkerheter och bedömningar Koncernens räntebärande skulder netto består av korta och långfristiga skulder till banker och kreditinstitut, minus räntebärande ford- planen. Inga avsättningar görs för framtida ringar. Arlas definition av skuldsättningsgrad är förhållandet mellan netto räntebärande skuld inkl pensioner och EBITDA och uttrycker Avsättningar rörelseförluster. Avsättningar är framför allt kopplade till omstruktu- koncernens kapacitetsutnyttjande av dess skulder. Arlas långsiktiga mål förskuldsättningsgrad är mellan 2,8-3,4. Koncernens policy är Avsättningar i balansräkningen representerar den reringar och försäkringsavsättningar. I samband att behålla en trovärdig balans mellan skuld, eget kapital och vinster som skapar en robust kreditvärdering på investerarnivå. bästa uppskattningen av det belopp som kommer Förlustbringande kontrakt med omstruktureringar omvärderar ledningen Finansiella risker hanteras av Corporate Treasury och Finans i enlighet med Treasury och Finansierings policy godkänd av styrelsen. att krävas för att reglera en nuvarande juridisk eller En avsättning avseende förlustbringande kontrakt nyttjandetiden och restvärdena för Anläggningstill- Arlas ambition är att minska refinansieringsrisken genom att säkerställa en rimlig spridning av återbetalning av räntebärande skulder. faktisk skuld som uppkommer från en tidigare redovisas när de förväntade fördelarna för gångar som används i företaget under omstrukture- Risker relaterade till räntor och valutakursomvärdering hanteras genom derivat. händelse. Det är också sannolikt att koncernen koncernen av ett kontrakt är mindre än de ring. Omfattningen och storleken på förlustbringande kommer att behöva betala ett belopp som kan oundvikliga kostnaderna i anslutning till kontraktet. kontrakt samt medarbetarskulder och övriga skulder Säkring av volatilitet i mjölkpriser omfattas inte av finansiell riskhantering utan är en inneboende komponent i Arlas affärsmodell. uppskattas på ett tillförlitligt sätt. Skulden i samband med omstruktureringen beräknas också. uppkommer som en följd av en aktuell juridisk eller Försäkringsavsättningar Försäkringsavsättningar bedöms baserat på faktisk skyldighet. Försäkringsavsättningar redovisas baserat på risken historiska erfarenheter om bl.a. antal skador och för framtida betalningar av redan inträffade förluster deras kostnader. Omstruktureringsavsättningar eller skador. Försäkringsavsättningar omfattar i Kostnader för omstruktureringar redovisas som huvudsak avsättningar för arbetsskador. RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD skulder när en detaljerad, formell plan för (miljoner DKK) omstruktureringen presenterats, senast på 21 000 4,0 Räntebärande nettoskuld inkl. pensioner 18 000 Not 3.7.a. Avsättningar Omstruk- Skuldsättnings- 3,5 (Milj. DKK) Försäkrings- turerings- Övriga 15 000 grad avsättningar avsättningar avsättningar 12 000 Målintervall 2013 3,0 skuldsättnings- 9 000 grad 2,8-3,4 Avsättningar den 1 januari 130 81 54 Valutakursjusteringar - -1 -2 6 000 Nya avsättningar under året 48 167 81 2,5 Återförda avsättningar -37 - -1 3 000 Utnyttjade avsättningar under året -26 -81 -33 Övriga avsättningar den 31 december 115 166 99 0 2,0 Kortfristiga avsättningar 49 166 99 2009 2010 2011 2012 2013 Övriga långfristiga avsättningar 66 - - Summa övriga avsättningar 115 166 99

Not 4.1. Finansiella poster 2012 Redovisningsprinciper utländsk valuta, amortering av finansiella tillgångar sådana tillgångar, och ingår därför inte i finansiella Övriga avsättningar den 1 januari 128 117 78 och skulder samt räntedelen av finansiell leasing. kostnader. Valutakursjusteringar - 3 1 Finansiella intäkter och finansiella kostnader Vidare redovisas realiserade och orealiserade vinster Nya avsättningar under året 33 59 33 Ränteintäkter och -kostnader samt kursvinster och och förluster avseende finansiella derivatinstrument, Finansiella intäkter och finansiella kostnader som rör -förluster m.m. redovisas i resultaträkningen med de som inte kan klassificeras som säkringsavtal. finansiella tillgångar och finansiella skulder redovisas Återförda avsättningar -13 -8 belopp som är hänförliga till perioden. Finansiella Lånekostnader från generell upplåning eller lån, som enligt effektivräntemetoden. Utnyttjade avsättningar under året -18 -98 -50 poster omfattar härutöver realiserade och direkt avser anskaffning, uppförande eller utveckling Övriga avsättningar den 31 december 130 81 54 orealiserade värdejusteringar av värdepapper och av kvalificerade tillgångar, hänförs till kostnaden för Kortfristiga avsättningar 53 81 54 Långfristiga avsättningar 77 Not 4.1.a. Finansiella intäkter 2013 2012 Summa övriga avsättningar 130 81 54 (Milj. DKK)

Ränta, likvida medel 8 10 Bokslutskommentar Försäkringsavsättningarna rör primärt arbetsskador. mindre avsättningar gjordes avseende uppsägningar Ränta, värdepapper 18 48 Betalningar i samband med dessa uppgick till 26 i samband med effektiviseringsprogram. Omstruktu- Justering av verkligt värde osv. 7 38 Avsättningar uppgick till totalt 380 miljoner DKK den miljoner DKK 2013 (2012: 18 miljoner DKK). Nya reringsavsättningarna har minskat under året i takt 31 december 2013, vilket innebär en ökning med avsättningar på 48 miljoner DKK redovisades. med utbetalning av avgångsvederlag m.m. Under Övriga finansiella intäkter 4 5 115 miljoner DKK jämfört med föregående år. övriga avsättningar ingår bland annat belopp för Summa finansiella intäkter 37 101 Avsättningar rör främst försäkringsavsättningar Omstruktureringsavsättningar hänförde sig till förlustbringande avtal. (inträffat, men ej rapporterat) och avsättningar för stängningen av anläggningar i samband med omstrukturering. omstruktureringar: anläggningar i Ashby i Storbritan- Alla avsättningar, bortsett från arbetsskador, nien och i Göteborg i Sverige ska stängas. Nya, kommer att användas inom ett år.

80 81 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 4.1.b. Finansiella kostnader 2013 2012 Not 4.2.a. Lån 2013 2012 (Milj. DKK) (Milj. DKK)

Finansiella kostnader för finansiella instrument värderade till upplupet anskaffningsvärde -434 -440 Långfristig upplåning: Valutakursförluster (netto) -165 -131 Emitterade obligationer 2 508 1 309 Justering av verkligt värde -3 - Hypoteksinstitut 6 143 5 943 Ränta, pensionsförpliktelser -112 -46 Banklån 4 265 4 245 Ränta överförd till materiella tillgångar 30 11 Finansiella leasingskulder 430 411 Övriga finansiella kostnader -13 -13 Övrig upplåning 54 78 Summa finansiella kostnader -697 -619 Summa 13 400 11 986

Kortfristig upplåning: Hypoteksinstitut 77 56 Bokslutskommentar Som en följd av ökade låneaktiviteter har koncernens finanskostnader ökat jämfört med Banklån 5 221 6 529 Finansiella intäkter och kostnader uppgick till 660 förra året. En lägre genomsnittsräntenivå Commercial papers 1 155 549 miljoner DKK netto 2013 jämfört med 518 miljoner begränsade dock ökningen. Genomsnittsräntan, Finansiella leasingskulder 147 135 DKK 2012. Ökningen hänför sig främst till exklusive pensioner, uppgick till 3,1 procent jämfört Övrig upplåning 16 - valutajusteringar, justeringar av verkligt värde och med 2,9 procent 2012. ökade räntekostnader på grund av högre Summa 6 616 7 269 räntebärande nettoskulder. Summa långfristig och kortfristig upplåning 20 016 19 255

Not 4.2 Räntebärande skuld Not 4.2.b. Räntebärande nettoskuld (Milj. DKK) Redovisningsprinciper Finansiella tillgångar som är tillgängliga för Skulder försäljning värderas vid första redovisningen till Skulder till hypoteksbanker och kreditinstitut m.m. Likvida medel -4 560 -5 093 och emitterade obligationer värderas på transak- Finansiella instrument verkligt värde plus transaktionskostnader. De Övriga räntebärande tillgångar -190 -146 Arla redovisar finansiella instrument på transaktions- finansiella tillgångarna värderas därefter till verkligt tionsdagen vid första redovisningstillfället till verkligt dagen. värde och justeringen redovisas i övrigt totalresultat värde plus transaktionskostnader. Sedan värderas Kortfristiga skulder 6 616 7 318 och ackumuleras i eget kapital. Ränteintäkter, skulder till upplupet anskaffningsvärde, och Långfristiga skulder 13 400 11 937 Arla upphör med att redovisa finansiella tillgångar, utdelningar, nedskrivningar samt valutakursjuste- skillnaden mellan lånebeloppet och det nominella Räntebärande nettoskuld exklusive pensionsförpliktelser 15 266 14 016 när de kontraktuella rättigheterna till de underlig- ringar på skuldinstrument redovisas löpande i värdet redovisas i resultaträkningen över lånets Pensionsförpliktelser 2 593 3 129 gande kassaflödena antingen upphör eller överförs resultaträkningen under finansiella intäkter och förväntade löptid. till köparen av den finansiella tillgången samtidigt finansiella kostnader. Räntebärande nettoskuld inklusive pensionsförpliktelser 17 859 17 145 som alla väsentliga risker och fördelar relaterat till Under skulder redovisas även den aktiverade ägarskapet också överförs till köparen. Vid avyttring av finansiella tillgångar som är kvarvarande leasingförpliktelsen på finansiella tillgängliga för försäljning redovisas den realiserade leasingkontrakt, värderade till upplupet anskaffnings- Finansiella tillgångar och skulder kvittas i balansräk- vinsten eller förlusten under finansiella intäkter och värde. ningen, då Arla har en legal kvittningsrätt samt finansiella kostnader. antingen har avsikten att kvitta eller avveckla den Övriga finansiella skulder värderas till upplupet finansiella tillgången och skulden samtidigt. Finansiella tillgångar värderade anskaffningsvärde. till verkligt värde Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning Värdepapper som är värderade till verkligt värde Likvida medel Finansiella tillgångar som är tillgängliga för består främst av noterade värdepapper, som Likvida medel omfattar disponibla bankmedel samt försäljning består av hypoteksobligationer, som löpande övervakas, värderas och redovisas i enlighet börsnoterade skuldpapper med en löptid på högst delvis motsvarar upptagna hypotekslån. med koncernens Treasury and Finance policy. Ändringar tre månader, som endast har en obetydlig risk att i det verkliga värdet redovisas i resultaträkningen under ändras i värde och som snabbt kan omvandlas till finansiella intäkter och finansiella kostnader. likvida medel.

82 83 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 4.2.c. Räntebärande nettoskuld, exklusive pensionsförpliktelser, förfallodatum Not 4,2,d. Ränterisk per den 31 december Genomsnitts- Bokfört (Milj. DKK) (Milj. DKK) Ränta ränta Löptid belopp Ränterisk 2013 Den 31 december 2013 Summa 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021-2023 Efter 2023 Emitterade obligationer: DKK 5 632 -304 102 157 172 188 392 407 1 149 3 369 SEK 350 miljoner förfallodatum 22.06.2016 Fast 5,00% 2-3 år 292 Verkligt värde EUR 3 373 842 536 162 577 309 553 203 51 140 SEK 1.000 miljoner förfallodatum 04.06.2018 Fast 3,25% 4-5 år 837 Verkligt värde GBP 2 212 261 545 96 1 195 67 12 12 24 - SEK 1.150 miljoner förfallodatum 22.06.2016 Rörlig 2,73% 0-1 år 961 Kassaflöde SEK 3 745 1 217 8 1 259 - 1 249 - - 12 - SEK 500 miljoner förfallodatum 04.06.2018 Rörlig 2,78% 0-1 år 418 Kassaflöde Övrigt 304 16 285 - - - - - 1 2 Summa emitterade obligationer 3,18% 2 508 Summa 15 266 2 032 1 476 1 674 1 944 1 813 957 622 1 237 3 511 Hypotek: Den 31 december 2012 Total 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020-2022 Efter 2022 Rörlig ränta Rörlig 1,24% 0-1 år 6 208 Kassaflöde DKK 6 643 437 5 249 148 298 376 375 551 4 204 Fast ränta Fast 2,96% 3-4 år 12 Verkligt värde EUR 1 943 375 587 303 290 22 358 7 1 - Summa hypotek 1,24% 6 220 GBP 2 797 500 1.349 575 - 366 - - - 7 SEK 2 100 784 9 - 1 307 - - - - - Banklån: Övrigt 533 217 314 ------2 Fast ränta Fast 0,44% 0-1 år 3 521 Verkligt värde Summa 14 016 2 313 2 264 1 127 1 745 686 734 382 552 4 213 Rörlig ränta Rörlig 1,59% 0-1 år 6 042 Kassaflöde Summa banklån 1,16% 9 563

Commercial papers: Fast ränta Fast 1,72% 0-1 år 1 155 Verkligt värde FÖRFALLODATUM FÖR RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD, 2013 FÖRFALLODATUM FÖR RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD, 2012 Summa commercial papers 1,72% 1 155 (miljoner DKK) (miljoner DKK)

4 500 4 500 Finansiella leasingskulder: 4 000 4 000 Fast ränta Fast 5,03% 0-4 år 168 Verkligt värde 3 500 3 500 Rörlig ränta Rörlig 2,85% 0-1 år 409 Kassaflöde 3 000 3 000 Summa finansiella leasingskulder 3,48% 577 2 500 2 500 2 000 2 000 2012 1 500 1 500 Emitterade obligationer: 1 000 1 000 SEK 350 miljoner förfallodatum 22.06.2016 Fast 5,00% 3-4 år 306 Verkligt värde 500 500 SEK 1,150 miljoner förfallodatum 22.06.2016 Rörlig 3,10% 0-1 år 1 003 Kassaflöde 0 0 Summa emitterade obligationer 3,54% 1 309 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021- Efter 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020- Efter 2023 2023 2022 2022 Förfalloprofil Outnyttjade faciliteter Förfalloprofil Outnyttjade faciliteter Hypotek: Rörlig ränta Rörlig 1,20% 0-1 år 5 982 Kassaflöde Fast ränta Fast 2,96% 3-4 år 17 Verkligt värde Summa hypotek 1,20% 5 999

Banklån: Fast ränta Fast 0,56% 0-1 år 3 882 Verkligt värde Rörlig ränta Rörlig 1,65% 0-1 år 6 963 Kassaflöde Summa banklån 1,26% 10 845

Commercial papers: Fast ränta Fast 2,35% 0-1 år 549 Verkligt värde Summa commercial papers 2,35% 549

Finansiella leasingskulder: Fast ränta Fast 5,05% 0-5 år 229 Verkligt värde Rörlig ränta Rörlig 2,85% 0-1 år 317 Kassaflöde Summa finansiella leasingskulder 4,59% 546

84 85 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Tabellen nedan anger ränteprofilen för räntebärande nettoskulder den 31 december. Not 4.3. Finansiella risker

Finansiell riskhantering Arlas omfattande riskstyrningsstrategi och -system Mjölkprisernas volatilitet ingår inte i den finansiella bygger på en ingående förståelse av samspelet riskstyrningen, men de utgör en naturlig del av Arlas RÄNTEPROFIL – RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD 2013 RÄNTEPROFIL – RÄNTEBÄRANDE NETTOSKULD 2012 Finansiella risker är en fast beståndsdel av Arlas mellan Arlas löpande verksamhet och finansiella affärsmodell. Varje månad får styrelsen en rapport löpande verksamhet och Arlas resultat påverkas risker. Den övergripande ramen för styrningen av angående Arlas finansiella risker från Corporate 16 000 15 000 därför av valutautveckling, räntesatser och vissa finansiella risker (finans- och finansieringspolicyn) är Treasury & Finance, som löpande hanterar de typer av råvaror. De globala finansiella marknaderna godkänd av styrelsen och hanteras av Corporate finansiella riskerna. 14 000 är instabila. Därför är det avgörande för Arla att ha Treasury & Finance. Finans- och finansieringspolicyn 12 000 12 000 ett väletablerat system för begränsningen av de fastställer gränser för de enskilda typerna av kortfristiga fluktuationerna på marknaden, samtidigt finansiella risker, tillåtna finansiella instrument och 10 000 9 000 som man uppnår högsta möjliga mjölkpris. motparter. 8 000 6 000 6 000 4 000

Räntebärande nettoskuld miljoner DKK Räntebärande nettoskuld miljoner DKK 3 000 2 000 Not 4.3.a. Likviditetsrisk 0 0 Affärsaktivitet som berörs Riskbegränsning Policyer och system 1Å 2Å 3Å 4Å 5Å 7Å6Å 10Å 15Å 25Å 1Å 2Å 3Å 4Å 5Å 7Å6Å 10Å 15Å 25Å Likviditeten har en avgörande betydelse för Arla för Arla försöker sprida sin finansiering genom att ha en Finans- och finansieringspolicyn fastställer att företaget ska kunna betala sina finansiella balanserad sammansättning av förfallodatum och gränsvärdena för kortaste genomsnittliga förfallotid Fast ränta Fast via swap Fast via optioner (delta) Rörlig ränta åtaganden när dessa förfaller till betalning. motparter. Arla har centraliserat sin likviditetsstyr- och begränsningar för skulder som förfaller inom de ning med syftet att optimera koncernens likviditet. närmaste 12 till 24 månaderna. Riskpåverkan Otillräcklig likviditet kommer att förhindra Arla att KPI Utveckling 2013 fullgöra sina finansiella åtaganden i tid. Detta kan Nivån på outnyttjade kreditfaciliteter samt Under 2013 har företagsförvärv inkluderats i den Not 4.2.a. Upplåningens valutaprofil leda till brott mot lånevillkor, sämre förmåga att disponibla likvida medel och värdepapper. centrala kontanthanteringen och över 90 procent (Milj. DKK) betala för medlemsmjölk och i extrema fall påverka hanteras centralt. Kreditfaciliteter och fritt Arlas möjlighet att fortsätta sin verksamhet. kassaflöde har under 2013 legat på en tilfredsstal- lande nivå. Upplåningens valutaprofil före och efter finansiella derivatinstrument

Ursprungligt 2013 kapitalbelopp Effekt av swap Efter swap Likvida resurser 31 december 2013 31 december 2012 DKK 5 632 -830 4 802 (Milj. DKK) EUR 3 373 1 253 4 626 GBP 2 212 1 666 3 878 Likvida medel 566 734 SEK 3 745 -2 089 1 656 Värdepapper (fritt kassaflöde) 92 123 Övrigt 304 - 304 Outnyttjade lånelöften 1 858 2 777 Summa 15 266 - 15 266 Övriga outnyttjade lån 3 513 3 939 Summa 6 029 7 573 2012 DKK 6 643 -830 5 813 EUR 1 943 871 2 814 GBP 2 797 1 266 4 063 Bokslutskommentar Inom Arla finansierar företag med likviditetsöver- Koncernens likvida resurser minskade från SEK 2 100 -1 307 793 skott företag med likviditetsbrist. Därmed uppnår 7 573 miljoner DKK den 31 december 2012 till Arla styr likviditetsrisken genom att säkra tillgång till koncernen en bättre användning av kreditfaciliteterna. 6 029 miljoner DKK den 31 december 2013. Övrigt 533 - 533 tillräcklig likviditet och kreditfaciliteter till driften. Minskningen var enligt plan och de likvida Summa 14 016 - 14 016 Eventuella större förvärv och investeringar Kreditfaciliteterna innehåller finansiella villkor resurserna hålls på en tilfredsstallande nivå. finansieras separat. angående soliditet och lägsta eget kapital samt standardiserade icke-finansiella bestämmelser. Styrningen av det dagliga likviditetsflödet, som Arla har varken under 2013 eller 2012 brutit något representerar mer än 90 procent av koncernens Bokslutskommentar Det berodde främst på ökade investeringar i låneavtal. nettoomsättning, sköts av Arla Foods Finance A/S materiella tillgångar, högre kundfordringar och lager via cashpool-planer hos koncernens bank­ Koncernens räntebärande nettoskulder inklusive på grund av högre mjölkpris. Mer information om räntebärande nettoskuld finns pensioner ökade från 17 145 miljoner DKK den 31 förbindelser. Detta säkerställer en skalbar och i not 4.2. effektiv verksamhetsmodell. december 2012 till 17 849 miljoner DKK den 31 Koncernens skuldsättningsgrad minskade som en december 2013. följd och föll till 3,2 den 31 december 2013 (31 december 2012: 3,9). Detta är över koncernens Räntebärande nettoskuld, inklusive pensionsförplik- långsiktiga målsättning på 2,8–3,4 och det arbetas telser, ökade med 1 250 miljoner DKK till fokuserat på att nå målsättningen. 15 266 miljoner DKK den 31 december 2013. Soliditeten var den 31 december 2013 28 procent jämfört med 25 procent den 31 december 2012.

86 87 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 4.3.b Finansieringsverksamhet Bokslutskommentar Emitterade obligationer: Arla gjorde en emission Tillgång till finansiering är avgörande för att Arla ska och finansiell leasing.. Finansieringen av fusioner, Policyer och system under 2013. Emissionen är uppdelad i en femårig kunna förverkliga sin strategi och sina ambitioner. uppköp och större investeringar bedöms separat. Finans- och finansieringspolicyn fastställer minsta Arlas strategi är att sprida sin finansiering för att obligation om 500 miljoner SEK med en fast Finansieringsstrategin understödjs av medlemmar- värden för genomsnittlig förfallotid för bruttoskuld begränsa likviditets- och återfinansieringsrisken och kupongränta på 3,25 procent och en obligation Riskpåverkan nas långfristiga investeringsengagemang i företaget. samt en finansieringsstrategi som är godkänd av för att uppnå en attraktiv, låg finansieringskostnad om 1 000 miljoner SEK med rörlig ränta baserad Otillräcklig finansiering kan förhindra att Arla uppnår styrelsen. Det är Arlas målsättning att behålla ett via balanserad finansiering. på tre månaders STIBOR + 1,7 procent. sina strategiska mål. KPI högt kreditbetyg. Commercial papers: Arla skaffar kortfristig Genomsnittlig förfallotid för räntebärande skulder. Under 2013 har Arla ordnat följande finansiering: finansiering via ett commercial paper-program i Riskbegränsning Spridning i finansieringsunderlag både gällande Utveckling 2013 Kreditinstitut: Arla använder banklån som en del av Sverige i SEK och EUR. Just nu utfärdas värdepap- Arla försöker ha en stor spridning i sitt finansierings- motparter och marknader. Att motparter och Under 2013 har Arla stärkt sin finansieringsplattform den dagliga likviditetsstyrningen. perna i SEK. Genomsnittsutnyttjandet 2013 har underlag som omfattar bilateral bankfinansiering, investerare anser att Arla har en god kreditvärdighet. genom att inrätta ett EMTN-obligationsprogram som Hypoteksinstitut: Arla skaffar långfristig finansie- legat på ca 1 000 miljoner SEK. hypotekslån, supranationella obligationer, möjliggör en snabb och kostnadseffektiv tillgång till ring via hypotekslån i enlighet med den danska Återköpsavtal (repor): Arla skaffar kortfristig kapitalmarknadsobligationer, commercial papers marknaden för europeiska obligationsprogram. lagen om hypotekslån (Realkreditloven), med finansiering genom att ingå en sälj- och obligatoriska säkerheter i mark och byggnader. återköpsplan för sin investering i noterade danska hypoteksobligationer. Detta sälj- och återköpsavtal beskrivs närmare i not 4.6. Finansiella bruttoskulder (Milj. DKK) Icke-diskonterade kontraktuella kassaflöden Redovisat 2021- Efter Not 4.3.c. Valutarisker Den 31 december 2013 belopp Summa 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2023 2023 Affärsaktivitet som berörs Riskernas påverkan på balansräkningen Policyer och system Emitterade obligationer 2 508 2 508 - - 1 259 - 1 249 - - - - I den dagliga verksamheten är valutariskerna Valutakursförändringar kan medföra volatilitet i Finans- och finansieringspolicyn och stor förståelse Hypoteksinstitut 6 220 6 390 79 79 157 156 180 406 407 1 440 3 486 förknippade med Arlas export, investeringar och balansräkningen, eget kapital och kassaflödet. för Arlas verksamhet kombinerat med ingående Kreditinstitut 10 640 10 640 6 512 1 067 321 1 999 223 221 220 77 - finansiering. kunskap om de finansiella marknaderna. Riskbegränsning Finansiella leasingskulder 577 576 147 135 126 160 8 - - - - Riskernas påverkan på resultatet Huvuddelen av den lokala finansieringen sker med Utveckling 2013 Övrig långfristig upplåning 70 70 16 16 16 16 6 - - - - Fluktuationer i valutakurser påverkar Arlas lokal valuta. Normalt sett kurssäkras inte investering- Under 2013 har Arla fortsatt att kurssäkra sina Räntekostnader omsättning, produktionskostnader och finansiella ar i dotterbolag. förväntade förvärv och avyttringar i utländsk valuta - räntebärande skuld - 1 082 208 160 152 96 82 54 49 118 163 poster med en potentiellt negativ effekt på med hänsyn till den aktuella marknadssituationen. Leverantörsskulder osv. 7 575 7 575 7 575 ------mjölkpriser och likviditet. KPI Realiserade valutakursvinster och -förluster samt Finansiella Riskbegränsning förutsägbarhet i kortsiktigt resultat. derivatinstrument 623 907 423 171 104 68 56 30 5 8 42 Valutaexponeringen hanteras löpande av Corporate Summa 28 213 29 748 14 960 1 628 2 135 2 495 1 804 711 681 1 643 3 691 Treasury & Finance. De enskilda valutapositionerna kurssäkras i enlighet med finans- och finansierings- policyn.

Redovisat 2020- efter 2012 belopp Summa 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2022 2022 OMSÄTTNING PERVALUTA OMSÄTTNING PERVALUTA Emitterade obligationer 1 309 1 307 - - - 1 307 - - - - - 2013 2012 Hypoteks institut 5 999 6 011 55 70 70 150 149 148 383 1 555 3 431 GBP 27% GBP 26% Kreditinstitut 11 323 11 855 7 206 2 493 1 158 189 795 8 6 - - EUR 31% EUR 26% Finansiella leasingskulder 546 546 134 266 74 60 12 - - - - SEK 16% SEK 19% Räntekostnader DKK 12% DKK 14% - räntebärande skuld - 1 073 157 142 139 131 65 74 58 142 165 USD 10% USD 10% Leverantörsskulder osv. 6 881 6 881 6 881 ------Övriga 4% Övriga 5% Finansiella derivatinstrument 864 1 282 215 165 153 138 114 110 92 64 231 Summa 26 922 28 955 14 648 3 136 1 594 1 975 1 135 340 539 1 761 3 827

Antaganden Kontraktuella kassaflöden baseras på följande antaganden: Kassaflöden baseras på tidigast möjliga datum när Arla kan få ett betalningskrav för det finansiella betalningsåtagandet. Räntekassaflödet baseras på den avtalsenliga räntan. Betalning av rörliga räntor fastställs utifrån den gällande rörliga räntan på rapporteringsdagen.

88 89 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 4.3.c. Valutarisker (fortsättning) Not 4.3.d Ränterisk Affärsaktivitet som berörs Riskbegränsning Policyer och system Valutaexponering EUR/DKK USD/DKK*) GBP/DKK SEK/DKK Ränterisker uppstår i samband med Arlas Ränteexponeringen hanteras löpande av Corporate Finans- och finansieringspolicyn och stor förståelse (Milj. DKK) finansieringsverksamhet och pensionsförpliktelser. Treasury & Finance. Exponeringarna säkras i enlighet för Arlas verksamhet kombinerat med ingående med finans- och finansieringspolicyn. kunskap om de finansiella marknaderna. Riskpåverkan Den 31 december 2013 En ökning av räntorna påverkar Arlas finansiella KPI Utveckling 2013 Finansiella skulder -3 212 -119 -1 743 -3 842 poster med negativa effekter på mjölkpriserna, men Förutsägbarhet i realiserade finansieringskostnader. Ränterisken från återfinansiering säkrades delvis Finansiella tillgångar 3 386 1 195 903 304 en positiv effekt på övrigt totalresultat från genom ränteswappar. omvärdering av pensionsförpliktelser och Derivat -1 248 -2 181 -3 496 1 545 räntesäkringar. Extern nettoexponering -1 074 -1 105 -4 336 -1 993 Intern nettoexponering från finansiella aktiviteter och förpliktelser -4 -65 3 716 1 713 Nettoexponering -1 078 -1 170 -620 -280 Känslighet baserat på en ökning av räntan med en punkt. Nettoexponeringen härrör från (Milj. DKK) Potentiell redovisningseffekt Säkring av förväntade transaktioner som kvalificerar sig för säkringsredovisning - -957 -936 -167 på bokfört Övrigt Säkring av förväntade transaktioner där säkringsredovisning inte används -1 078 -213 0 -113 värde Känslighet Resultat totalresultat Exponering inte säkrat - - 316 - 2013 Finansiella tillgångar -4 750 1% 41 13 Tillämpad känslighet 1% 5% 5% 5% Derivat - 1% 62 364 Effekt på resultatet -11 -11 16 -6 Finansiella skulder 20 016 1% -164 - Effekt på övrigt totalresultat 0 -48 -47 -8 Räntebärande nettoskuld exkl. pensioner 15 266 Pensioner 2 593 1% -21 - Den 31 december 2012 Räntebärande nettoskuld inkl. pensioner 17 859 Finansiella skulder -2 099 -158 -233 -1 984 Kassaflödeseffekt nästa år -82 Finansiella tillgångar 2 014 992 1 212 473 Derivat -1 350 -1 750 -1 315 340 2012 Extern nettoexponering -1 435 -916 -336 -1 171 Finansiella tillgångar -5,239 1% 46 13 Intern nettoexponering från finansiella aktiviteter och förpliktelser 440 -96 -82 1 015 Derivat - 1% 53 383 Nettoexponering -995 -1 012 -418 -156 Finansiella skulder 19,255 1% -157 - Nettoexponeringen härrör från Räntebärande nettoskuld exkl. pensioner 14,016 Säkring av förväntade transaktioner som kvalificerar sig för säkringsredovisning - -727 -676 - Pensioner 3,129 1% - - Säkring av förväntade transaktioner där säkringsredovisning inte används -995 -285 - -156 Räntebärande nettoskuld inkl. pensioner 17,145 Exponering inte säkrat - - 176 - Kassaflödeseffekt nästa år -58

Tillämpad känslighet 1% 5% 5% 5% Effekt på resultatet -14 -14 9 8 Bokslutskommentar till att hantera omprissättningsprofilen för Arlas Kassaflödeskänslighet Effekt på övrigt totalresultat - -36 -34 - skulder. Enligt finanspolicyn bör den genomsnittliga En ränteförändring påverkar räntebetalningarna på *) Inkl. SAR och AED Arla är exponerat för ränterisker avseende durationen för räntebärande nettoskuld ligga på Arlas osäkrade skulder med rörlig ränta. Tabellen räntebärande lån, pensionsförpliktelser, räntebärande mellan 1 och 7. ovan anger kassaflödeskänsligheten för ett år med tillgångar och vid nedskrivningsprövning av en ränteökning på en punkt på de osäkrade Antaganden för känslighetsanalysen Valutariskerna kommer främst ifrån transaktionsris- De finansiella instrument som används för att säkra anläggningstillgångar. Riskerna fördelas mellan Känslighet verkligt värde instrument med rörlig ränta som fanns redovisade Känslighetsanalysen innehåller endast valutaexpo- ker i form av framtida kommersiella och finansiella valutaexponeringen behöver inte uppfylla kriterierna riskpåverkan på årets resultat och riskpåverkan på En ränteändring påverkar det verkliga värdet på den 31 december. En räntesänkning har motsatt nering från finansiella instrument och analysen betalningar och omräkningsrisker i samband med för säkringsredovisning, och några av de finansiella övrigt totalresultat. Riskpåverkan på årets resultat Arlas räntebärande tillgångar, räntederivatinstru- effekt. innehåller därför inte säkrade framtida kommersiella investeringar i utländska verksamheter, t.ex. instrument som används (d.v.s. optionsstrategier) avser betalda nettoräntor, bedömning av ment och skuldebrev värderade antingen till verkligt transaktioner. Den valutakursändring som användes dotterbolag, joint ventures och intresseföretag. värderas därför till verkligt värde i resultaträkningen. omsättbara värdepapper och potentiella värdeför- värde i resultaträkningen eller i övrigt totalresultat. Den genomsnittliga durationen på koncernens baseras på historiska kursfluktuationer och i känslig- ändringar av anläggningstillgångar. Riskpåverkan på I tabellen ovan anges verkligt värde-känsligheten. räntebärande nettoskulder, exklusive pensioner, hetsanalysen förutsätts oförändrade räntenivåer. Transaktionsrisker uppstår i samband med EMG kan efter eget gottfinnande besluta om och när övrigt totalresultat avser omvärdering av nettopen- Känsligheten är baserad på en ränteökning om en minskade från 3,5 den 31 december 2012 till 2,9 försäljning eller anskaffning i annan valuta än det investeringar i utländska verksamheter ska säkras sionsförpliktelser och räntesäkringsinstrument. punkt. En räntesänkning har motsatt effekt. den 31 december 2013 som ett resultat av enskilda dotterbolagets funktionella valuta. Mätt i (omräkningsrisker). upptagande av nya lån till rörlig ränta. En del av de Bokslutskommentar nominell DKK är koncernens sammanlagda risk Ränterisken från nettoupplåning hanteras genom Pensionskänsligheten kan beräknas för pensionsför- rörliga lånen har omvandlats till fast ränta genom störst i EUR, följt av USD, GBP och SEK. Den sammanlagda valutaexponeringen på en lämplig fördelning mellan fasta och rörliga räntor. pliktelser, dock investeras större delen av ränteswappar. Arla är verksamt i många olika länder och har koncernnivå består av tillgångar och skulder i tillgångarna i icke-räntebärande tillgångar som t.ex. betydande investeringar i verksamheter utanför Enligt finanspolicyn kan Corporate Treasury & utländsk valuta, och finansiellt säkrade prognostise- Corporate Treasury & Finance använder finansiella aktier och fastigheter där känsligheten inte kan Danmark. Av dessa utgör Storbritannien, Tyskland Finance säkra: rade kassaflöden för ej redovisade bindande derivatinstrument aktivt för att begränsa riskerna beräknas och därför har vi inte angett någon och Sverige den största delen av verksamheterna, Upp till 15 månaders budgeterade nettofordringar åtaganden och förväntade transaktioner. Denna som förknippas med förändringar i räntesatser och känslighet för nettopensionsförpliktelsen. mätt i nettoomsättning, resultat och tillgångar. En och skulder. Säkringsnivån påverkas av flera analys inkluderar inte nettoinvesteringar som är stor del av valutarisken från nettoomsättningen i faktorer, t.ex. den underliggande verksamheten, gjorda i utländsk valuta i dotterbolag tillsammans utländsk valuta balanseras genom att anskaffning valutakurser och tiden som är kvar fram tills att det med instrument för säkring av dessa investeringar. sker i samma valuta. budgeterade kassaflödet äger rum. Säkringarna har varit effektiva och nettopåverkan Upp till 100 procent av de bokförda nettokund- från fluktuationer i valutakurser på resultatet och fordringarna och nettoleverantörsskulderna. övrigt totalresultat är därför minimal.

90 91 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 4.3.e. Råvaror Nettning av kreditrisk Affärsaktivitet som berörs Riskbegränsning Policyer och system För att hantera risker hos motparter utger Arla ramavtal i samband med att derivatkontrakt ingås med motparter. Råvarurisker uppstår i samband med Arlas löpande Prisrisker för råvaror täcks främst genom ingående Prisrisker för råvaror hanteras av Arlas inköpsavdel- Nedanstående tabell visar motparts exponering i dessa instrument täckta av ramavtal. verksamhet vid energiköp, men också i mindre av prisavtal med leverantörer. Vissa råvaror, bl.a. ning. Om finansiella avtal används, sker detta i nära omfattning råvaror som används i produktionen. energi, täcks genom finansiella derivatinstrument. samarbete med Corporate Treasury and Finance. Extern värdering av finansiella motparter 2013 Kvalificerar netto- Kvalificerar Netto- KPI Utveckling 2013 Riskpåverkan 2013 Tillgångar för netting tillgångar Skulder för netting skulder Stigande råvarupriser påverkar produktions- och Realiserade råvarupriser. Omfattningen för säkringsaktiviteterna är på samma distributionskostnader negativt. Detta kan ha en nivå som tidigare år. (Milj. DKK) negativ effekt på mjölkpriserna till medlemmarna. AA- 81 81 - 176 81 95 A+ 16 12 4 147 12 135 A- 59 59 - 229 59 170 Summa 156 152 4 552 152 400 Säkrade råvaror Potentiell (Milj. DKK) redovisningseffekt på Kontraktsvärde Känslighet övrigt totalresultat Extern värdering av finansiella motparter 2012 2013 (Milj. DKK) Olja/naturgas 5% 9 21 AA- 142 137 5 573 137 436 El 5% -32 23 A+ 12 9 3 204 9 195 A- 21 21 - 36 21 15 2012 Summa 175 167 8 813 167 646 Olja/naturgas 5% 1 4 El 5% -15 8 Utöver detta har Arla ingått sälj och återköpsavtal för låneobligationer. Dessa sälj och återköpsavtal förklaras med fler detaljer i not 4.6.

Bokslutskommentar derivatinstrument för att begränsa riskerna som för osäkrade råvaruköp baserat på förväntade köp. Bokslutskommentar ett tillfredsställande kreditbetyg den 31 december Mer information om kundfordringar förknippas med förändringar i priserna på Fallande råvarupriser har motsatt effekt. 2013 eller en av styrelsen godkänd dispens. finns i not 2.1.c. Arla är exponerat för råvarurisk på framtida energiråvara. De derivata säkringsavtalens finansiella Kreditrisker består av möjligheten att motparter i råvaruköp. Risken gäller främst energiråvara. påverkan var obetydlig under 2013. Kassaflödeskänslighet transaktioner försummar sina skyldigheter, vilket Andra motparter, kunder och leverantörer Den maximala exponeringen gentemot kreditrisker Riskerna fördelas mellan riskpåverkan på årets En ändring i råvarupriser skulle påverka råvaru- resulterar i förluster för koncernen. genomgår löpande övervakning av upprätthållande motsvarar ungefär det bokförda värdet. resultat och riskpåverkan på övrigt totalresultat. Känslighet verkligt värde kostnaderna för Arlas osäkrade råvaruköp. Tabellen av kontraktsvillkor och kreditvärdighet. Utanför Exponeringen mot resultaträkningen rör framtida En ändring i råvarupriser kommer att påverka det visar kassaflödeskänsligheten för ett år med en För finansiella motparter minimerar Arla kreditrisken koncernens kärnmarknader används kreditförsäk- köp, där exponeringen mot övrigt totalresultat rör verkliga värdet av Arlas säkrade råvaruderivatinstrument ökning med fem procent i råvarupriserna för genom att endast ingå transaktioner med parter ringar och handelsfinansieringsinstrument för att omvärdering av råvarusäkringar. Corporate genom övrigt totalresultat. Tabellen visar känslighe- osäkrade råvaruköp baserat på förväntade köp. som har ett kreditbetyg på minst A-/A-/A3 från S&P, reducera riskerna. Treasury & Finance använder finansiella ten för en ökning med fem procent i råvarupriset Fallande råvarupriser har motsatt effekt. Fitch eller Moody’s. Alla finansiella motparter hade

Not 4.4. Finansiella derivatinstrument

Not 4.3.f. Kreditrisk Redovisningsprinciper Säkring av kassaflöde Om det inte längre förväntas att de säkrade Förändringar i verkligt värde av finansiella kassaflödena ska realiseras överförs den Affärsaktivitet som berörs Riskbegränsning Policyer och system Finansiella instrument redovisas från handelsdagen derivatinstrument, som är klassificerade som och ackumulerade värdeförändringen direkt från Kreditrisker uppstår i samband med Arlas löpande Arla har en omfattande policy för hantering av Finansiella motparter ska godkännas av koncernens och värderas i balansräkningen till verkligt värde. uppfyller villkoren för säkring av framtida kassa­ eget kapital till resultaträkningen. verksamhet och engagemang med finansiella kreditrisker och använder sig till stor del av vd:ar och finansdirektör och ha ett kreditbetyg på Positiva och negativa förändringar i verkligt värde flöden och som effektivt säkrar förändringar i motparter. kreditförsäkring och andra handelsfinansierings­ minst A-/A-/A3 från S&P, Fitch eller Moody’s. En av finansiella instrument redovisas som separata framtida kassaflöden, redovisas under övrigt Säkring av nettoinvesteringar produkter vid export. Om en betalning från en kund kreditvärdering krävs för alla nya kunder. Därutöver poster i balansräkningen. Kvittning av positiva och totalresultat i en särskild reserv för säkrings­ Förändring av verkligt värde för finansiella Riskpåverkan försenas följs interna processer för att begränsa genomgår befintliga kunder löpande granskning av negativa värden görs endast när företaget har rätt transaktioner under eget kapital till dess att de derivatinstrument, som används för säkring av Förluster uppkommer antingen från kunder, eventuella förluster. Arla använder ett begränsat sin kreditvärdighet. till och intention att avräkna flera finansiella säkrade kassaflödena påverkar resultaträkningen. nettoinvesteringar i utländska dotterbolag leverantörer eller finansiella motparter som inte antal finansiella motparter. instrument netto. De ackumulerade intäkterna och kostnaderna (valutarisken som förknippas med omräkning av fullgör sina skyldigheter gentemot Arla. Dessutom Utveckling 2013 avseende sådana säkringstransaktioner i eget det utländska företagets tillgångar till DKK), och som kan en motparts låga kreditvärdighet påverka Arlas KPI Liksom tidigare år har Arla haft mycket låga Säkring av verkligt värde kapital omklassificeras och redovisas i samma effektivt säkrar mot valutakursändringar i dessa verksamhet framöver och därmed även äventyra Förväntade och realiserade kreditförluster från kredit­förluster. Förändringar i verkligt värde på finansiella post som den säkrade posten (grundjustering). företag, redovisas i övrigt totalresultat i koncern­ koncernens möjligheter att uppfylla sin strategi. kunder. derivatinstrument, som är klassificerade som och redovisningen under en särskild reserv för uppfyller kriterierna för säkring av verkligt värde på Om säkringsinstrumentet inte längre uppfyller valutakursjusteringar.

en redovisad tillgång eller skuld, redovisas i kriterierna för säkringsredovisning upphör resultaträkningen tillsammans med förändringar säkringsförhållandet därefter. För finansiella derivatinstrument, som inte uppfyller i verkligt värde av den säkrade tillgången eller villkoren för redovisning som säkringsinstrument, skulden avseende den del som är säkrad. Den ackumulerade värdeförändringen som redovisas redovisas förändringar i verkligt värde löpande i i övrigt totalresultat omklassificeras till resultat­ resultaträkningen under finansiella intäkter och räkningen när det säkrade kassaflödet påverkar finansiella kostnader. resultaträkningen eller inte längre är sannolikt.

92 93 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 4.4.a. Säkring av framtida kassaflöden från forväntade transaktioner Not 4.5.b. Verkligt värde-hierarki (Milj. DKK) Metoder och antaganden som tillämpas Derivat, exkl. optioner Verkligt värde-hierarki Verkligt värde vid värdering av verkligt värde för finansiella Det verkliga värdet beräknas genom diskontering av Nivå 1: Verkligt värde fastställs utifrån noterade Redovisat redovisat senare instrument: kassaflöde och mot bakgrund av observerbara priser på en aktiv marknad. 2013 belopp i eget kapital 2014 2015 2016 2017 än 2017 marknadsdata. Det verkliga värdet fastställs som ett Nivå 2: Verkligt värde fastställs med hjälp av Valutakontrakt 15 15 15 - - - - Obligationer och aktier avvecklingspris och värdet justeras därmed inte för värderingstekniker och observerbara marknadsdata. Räntekontrakt -331 -331 -151 -113 -65 -42 40 Det verkliga värdet fastställs utifrån noterade priser kreditrisker. Nivå 3: Verkligt värde fastställs med hjälp av på en aktiv marknad. värderingstekniker och observerbara marknadsdata Råvarukontrakt -23 -14 -10 -2 -2 - - Optioner samt väsentliga marknadsdata som inte är Det verkliga värdet beräknas med hjälp av modeller observerbara. Verkligt värde för att fastställa pris på optioner och mot bakgrund Redovisat redovisat i eget senare av observerbara marknadsdata, bl.a. volatilitet för 2012 belopp kapital 2013 2014 2015 2016 än 2016 optioner. Det verkliga värdet fastställs som ett avvecklingspris och värdet justeras därmed inte för Valutakontrakt 25 25 25 - - - - kreditrisker. Räntekontrakt -709 -709 -123 -119 -109 -75 -282 Råvarukontrakt -14 -14 -13 -1 - - - Verkligt värde-hierarki – bokförda värden (Milj. DKK) Not 4.4.b. Nettoinvesteringssäkringar 2013 2012 (Milj. DKK) Den 31 december 2013 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Finansiella tillgångar Nettoinvesteringssäkringar (övrigt totalresultat) den 1 januari 14 - Obligationer 4 144 4 144 Förändringar i nettoinvesteringssäkringar -10 14 Andelar 73 73 Nettoinvesteringssäkringar (övrigt totalresultat) den 31 december 4 14 Derivat 208 208 Resultat - - Summa 4 217 208 - 4 425

Finansiella skulder Emitterade obligationer 2 508 2 508 Bokslutskommentar Säkring av nettoinvesteringar Verkligt värde för säkringsinstrument Hypoteksinstitut 6 220 6 220 Den 31 december 2013 (2012) hade Arla kurssäkrat som inte uppfyller kriteriern för säkrings­ Säkring av verkligt värde en obetydlig del av valutaexponeringen i samband redovisning (finansiell säkring) Derivat 623 623 Den 31 december 2013 hade Arla inga finansiella med sina investeringar i dotterbolag, joint ventures Arla använder valutaoptionsstrategier som säkrar Summa skulder 6 220 3 131 9 351 derivatinstrument som uppfyllde kriterier för säkring och intresseföretag genom lån och derivat. Tabellen prognostiserade försäljningar och köp. Dessa av verkligt värde. ovan visar förändringar i det verkliga värdet optioner uppfyller inte kriterierna för att behandlas redovisade i övrigt totalresultat och ineffektiviteten som säkringsinstrument och redovisas därför direkt i Säkring av framtida kassaflöden redovisas i resultaträkningen. resultaträkningen. 2012 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Koncernen använder valutaterminskontrakt för att Finansiella tillgångar täcka valutarisker i samband med förväntade Valutaswappar används som en del av den dagliga Obligationer 4 322 - - 4 322 framtida intäkter och utgifter. Man använder likviditetsstyrningen. Syftet med valutaswappar är Andelar 90 - - 90 ränteswappar till att täcka risker kopplade till att matcha tidpunkterna för in- och utgående förändringar i förväntade framtida räntebetalningar. kassaflöden i utländsk valuta. Derivat - 251 - 251 Summa 4 412 251 - 4 663

Finansiella skulder Emitterade obligationer 1 309 1 309 Not 4.5. Upplysningar om finansiella instrument Hypoteksinstitut 5 999 5 999 Derivat - 864 - 864 Summa skulder 5 999 2 173 - 8 172 Not 4.5.a. Kategorier av finansiella instrument 2013 2012 (Milj. DKK)

Finansiella tillgångar tillgängliga för försäljning 3 994 4 021 Lån och fordringar 6 940 6 946 Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 478 685 Finansiella skulder värderade till verkligt värde via resultaträkningen 623 864 Finansiella skulder värderade till upplupet anskaffningsvärde 27 471 26 058

De finansiella tillgångarna och skuldernas verkliga värde värderade till upplupet anskaffningsvärde motsvarar ungefär det bokförda värdet.

94 95 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 4.6. Överföring av finansiella tillgångar Bokfört Nominellt Verkligt Not 4.7.a. Pensionsförpliktelser redovisade i balansräkningen 2013 2012 (Milj. DKK) belopp belopp värde (Milj. DKK)

2013 Nuvärde av fonderade förpliktelser 9 874 8 173 Hypoteksobligationer 3 581 3 715 3 581 Verkligt värde för planernas tillgångar -7 281 -6 915 Återköpsförpliktelse -3 521 -3 715 -3 521 Underskott av fonderade planer 2 593 1 258 Nettoposition 60 - 60 Nuvärde av ofonderade förpliktelser - 1 871 Nettopensionsförpliktelse redovisad i balansräkningen 2 593 3 129 2012 Hypoteksobligationer 3 904 4 102 3 904 Specifikation av totala förpliktelser Återköpsförpliktelse -3 882 -4 102 -3 882 Nuvärde av fonderade förpliktelser 9 874 8 173 Nettoposition 22 - 22 Nuvärde av ofonderade förpliktelser - 1 871 Summa förpliktelser 9 874 10 044

Bokslutskommentar avtal för noterade danska hypoteksobligationer. Den Hypoteksobligationerna klassificeras som nettoränta som Arla ska betala genom finansiering tillgängliga för försäljning och värdet justeras i Not 4.7.b. Utveckling för förmånsbestämda pensionsförpliktelser 2013 2012 Den 31 december 2013 hade Arla investerat i via sälj- och återköpsavtalen, är räntan på sälj- och övrigt totalresultat. (Milj. DKK) hypoteksobligationer, som ligger till grund för återköpsavtalen plus tillskott till hypoteksinstitutet. företagets hypotekslån. Bakgrunden till investeringen Det mottagna beloppet leder till en återköps- i hypoteksobligationer är att Arla kan uppnå en lägre Som en följd av återköpsavtalet har Arla behållit alla förpliktelse, som redovisas i kortfristiga banklån. Nuvärdet av förpliktelser den 1 januari 10 044 7 859 räntesats än den gällande marknadsräntan på risker och fördelar som är förenade med att äga de Tillskott från fusioner och förvärv - 1 131 obligationslån genom att ingå ett sälj- och återköps- överförda hypoteksobligationerna. Kostnader avseende intjäning under innevarande period 25 27 Räntekostnader 408 385 Aktuariella (vinster)/förluster från förändringar i finansiella antaganden 59 781 Not 4.7. Pensionsförpliktelser Aktuariella (vinster)/förluster från förändringar i demografiska antaganden -17 - Betalda förmåner -392 -364 Nedskärningar och avräkningar - -1 Redovisningsprinciper Koncernen erbjuder både fonderade och Balansräkningsbeloppet av nettoförpliktelsen Valutakursjusteringar -253 226 ofonderade förmånsbestämda planer till vissa påverkas av omvärderingar, som utgör effekten Pensionsförpliktelser och anställda. Fonderade planer är när koncernen av förändringar i antaganden som använts för att Nuvärdet av pensionsförpliktelser den 31 december 9 874 10 044 liknande långfristiga förpliktelser betalar kontantbidrag till en separat administrerad beräkna den framtida förpliktelsen (aktuariella Koncernen har pensionsavtal med ett stort antal av fond, som investerar i olika tillgångar i syfte att vinster och förluster) och den avkastning som sina medarbetare. Pensionsavtalen omfattar dels generera avkastning för att uppfylla nuvarande och genereras via planens tillgångar (exklusive ränta). Not 4.7.c. Utveckling av verkligt värde för planernas tillgångar förmånsbestämda planer, dels avgiftsbestämda framtida pensionsförpliktelser. För ofonderade Omvärderingar redovisas i övrigt totalresultat planer. planer gäller att inga medel eller andra tillgångar (Milj. DKK) avsätts från koncernens tillgångar som används i Räntekostnader för perioden beräknas med hjälp av Avgiftsbestämda pensionsplaner verksamheten för att täcka framtida pensionsförplik- den diskonteringsränta som används för att värdera Verkligt värde för planernas tillgångar den 1 januari 6 915 5 635 I de avgiftsbestämda pensionsplanerna betalar telser. den förmånsbestämda förpliktelsen i början av Tillskott från fusioner och förvärv - 719 koncernen regelbundet in avgifter till oberoende rapporteringsperioden till det dåvarande bokförda pensionsföretag. Koncernen är inte skyldig att betala Koncernens nettoförpliktelse är det belopp som värdet av nettoförpliktelsen, med hänsyn till Beräknad ränta 296 338 något ytterligare och risken och fördelarna med presenteras i balansräkningen som pensionsförplik- förändringar som uppkommer till följd av in- och Avkastning exkl. beräknad ränta 211 127 pensionsplanens värde finns därför hos planens telse. utbetalningar. Nettoräntekostnaden och andra Arbetsgivarbidrag 358 264 medlemmar och inte hos koncernen. Belopp som kostnader i samband med förmånsbestämda betalas till avgiftsbestämda pensionsplaner Nettoförpliktelsen beräknas separat för respektive pensionsplaner redovisas i resultaträkningen. Betalda förmåner -336 -309 kostnadsförs i resultaträkningen när de uppkommer. förmånsbestämd pensionsplan och innefattar: Administrationskostnader -15 - summan av framtida pensionsförmåner som Avsättningen omfattar förmånsbestämda pensions- Valutakursjusteringar -148 141 Förmånsbestämda pensionsplaner anställda tjänat in under innevarande och tidigare planer främst i Storbritannien, Tyskland och Sverige. Verkligt värde för planernas tillgångar den 31 december 7 281 6 915 Förmånsbestämda pensionsplaner kännetecknas av perioder (d.v.s. pensionsbetalningsförpliktelsen för att koncernen är skyldig att betala en bestämd den andel av den anställdas beräknade slutlön ersättning från tidpunkten för pensioneringen. som tjänats in på balansdagen) diskonterat till osäkerheter och bedömningar Arlakoncernen förväntas bidra med 260 miljoner DKK (2013: 358 miljoner DKK) till planernas tillgångar 2014. Ersättningen beror bland annat på medarbetarens nuvärde (förmånsbestämd förpliktelse), minus anställningstid och slutlön. Koncernen är utsatt för verkligt värde för tillgångar som hålls åtskiljda från Kostnader i samband med förmånsbestämda Faktisk avkastning på planernas tillgångar: de risker och fördelar som förknippas med koncernen i en särskild fond. pensionsplaner och bokförda värden bedöms utifrån osäkerheten när det gäller om avkastningen som ett antal antaganden, däribland diskonteringsränta, Förväntad avkastning 296 338 genereras av tillgångarna ska räcka för att uppfylla Koncernen använder kvalificerade aktuarier för att inflationstakt, lönetillväxt och livslängd. En liten Aktuariella vinster/(förluster) 211 127 pensionsförpliktelserna, som påverkas av varje år beräkna den förmånsbestämda förpliktelsen skillnad i utfall jämfört med antaganden, liksom Faktisk avkastning 507 465 antaganden om livslängd och inflation. med hjälp av PUC-metoden (Projected Unit Credit). ändringar i antaganden kan få en väsentlig effekt på nettoförpliktelsens bokförda värde.

96 97 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 4.7.d.Förmånsbestämda pensionsförpliktelsers känslighet för väsentliga antaganden Not 4.7.h. Antaganden för de aktuariella beräkningarna på balansdagen är 2013 2012 (Milj. DKK) (Milj. DKK)

Påverkan per 31 december 2013 2013 2012 Diskonteringsränta, Sverige 4,5% 3,5% Diskonteringsränta +/- 10 punkter -159 159 Diskonteringsränta, Storbritannien 4,6% 4,5% Löneökning +/- 10 punkter 11 -24 Förväntade löneökningar, Sverige 3,0% 3,0% Förväntad livslängd +/- 1 år 294 -295 Förväntade löneökningar, Storbritannien 4,8% 4,2%

Not 4.7.e. Tillgångar investerade i pensionsfonder (Milj. DKK) % 2013 % 2012 Bokslutskommentar program är stängda. Det aktuariella nuvärdet för 207 miljoner DKK till följd av en höjning av förpliktelserna uppgick till 8 226 miljoner DKK den reporäntan, en valutajustering på 64 miljoner DKK, Andelar 21% 1 547 21% 1 472 Nettopensionsförpliktelserna i Storbritannien och 31 december 2013 mot 8 173 DKK den 31 decem- samt en extrabetalning på 86 miljoner DKK. Obligationer 19% 1 375 53% 3 682 Sverige uppgick till 2 593 miljoner DKK mot 3 129 ber 2012. Med avdrag för tillgångarnas verkliga Fastigheter 9% 655 11% 739 miljoner DKK föregående år. Nuvärdet av de värde på 7 188 miljoner DKK den 31 december Implementering av IAS 19: förmånsbestämda pensionsplanerna har sjunkit på 2013 mot 6 915 miljoner DKK den 31 december IAS 19 om anställningsförmåner ändrades fr.o.m. Övriga tillgångar 51% 3 704 15% 1 022 grund av koncernens inbetalningar till dessa planer 2012 uppgick de redovisade nettoförpliktelserna till den 1 januari 2013. Den viktigaste förändringen Tillgångar totalt 100% 7 281 100% 6 915 och ökat på grund av den höjda reporäntan i 1 037 miljoner DKK (2012: 1 257 miljoner DKK). handlar om att förräntningen beräknas utifrån Sverige. Avsättningen består främst av förmånsbe- Minskningen beror främst på inbetalningar till nettoförpliktelsen. Den förväntade avkastningen stämda pensionsplaner i Storbritannien och Sverige. pensionsplanen på 271 miljoner DKK. beräknas alltså varken utifrån planens tillgångar eller De förmånsbestämda pensionsplanerna säkerställer pensionsförpliktelserna. Effekten på resultatet var Not 4.7.f. Redovisat i årets resultaträkning 2013 2012 pensionsutbetalningar till deltagande medarbetare Sverige: -57 miljoner DKK 2013. (Milj. DKK) utifrån anställningstid och slutlön. De förmånsbestämda pensionsplanerna i Sverige täcks inte av de löpande inbetalningarna till fonden. Storbritannien: Kostnader avseende intjäning under innevarande period 25 27 Arla gjorde en extrainbetalning på 86 miljoner DKK De förmånsbestämda pensionsplanerna i 2013. Den bokförda förpliktelsen uppgick till 1 357 Kostnader avseende intjäning under tidigare perioder 15 - Storbritannien administreras av oberoende miljoner DKK mot 1 687 miljoner DKK under 2012. Nedskärningar och avräkningar - -1 pensionsfonder, som investerar de inbetalda Minskningen beror främst på aktuariella vinster på Redovisat som personalkostnader 40 26 beloppen för att täcka förpliktelserna. Samtliga

Räntekostnader avseende förpliktelser 408 384 Förväntad avkastning på planens tillgångar: -296 -338 Redovisat som finansiell (vinst)/förlust 112 46

Summa redovisat i resultaträkningen 152 72

Not 4.7.g. Redovisat i övrigt totalresultat (Milj. DKK)

Ackumulerade aktuariella vinster/(förluster) den 1 januari -1 091 -437 Aktuariella vinster/(förluster) under året 169 -654 Ackumulerade aktuariella vinster/(förluster) den 31 december -922 -1 091

98 99 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 5 Övrigt

Arlas skatteplattform har ändrats från lokal till global i takt med att verksamheten har utvecklats. Arla är ett kooperativt mejeriföretag Not 5.1.b. Beräkning av effektiv skattesats 2013 2012 med hemvist i Danmark. Därför omfattas vi av den danska skattelagstiftningen för ekonomiska föreningar/kooperativ, som tar hänsyn (Milj. DKK) till företagets grundidé. När företagets ägare också är företagets leverantör hamnar vinsten hos ägaren i form av priset på råvaran. Därför sker beskattningen främst hos bonden. Vårt mål är att hantera våra skatteaffärer aktivt och vi strävar efter att maximera mjölkpri- set, samtidigt som vi alltid följer lagen. Bolagsskattesats i Danmark 25% 25% I den här noten specificeras skatten, som delas in i skatt i resultaträkningen och den uppskjutna skatten i balansräkningen. Avvikelse i utländska dotterbolags skattesats jämfört med den danska skattesatsen (netto) 0% 0% Den effektiva skattesatsen beräknas och den uppskjutna skattefordran, som inte ingår i balansräkningen, specificeras. Justering för kooperativ skatt -15% -22% Dessutom finns andra lagstadgade upplysningar, som ersättning till styrelse och direktion samt revisorer som valts av representantskapet. Icke skattepliktiga intäkter med avdrag för ej avdragsgilla kostnader (netto) 0% 5% Här finns även uppgifter om kontraktuella förpliktelser och närstående parter. Förändring av skattesats 2% -1% Justering avseende tidigare år 0% -2% Övriga justeringar 0% -1% Effektiv skattesats 12% 4% Not 5.1. Skatt

Not 5.1.c. Uppskjuten skatt Redovisningsprinciper Uppskjuten skatt Förändring av uppskjutna skattefordringar och Immateriella Materiella Finansiella Kortfristiga Avsätt- Övriga Uppskjutna Uppskjuten skatt och årets justering av denna -skulder som följd av ändringar i skattesatser (Milj. DKK) tillgångar tillgångar tillgångar tillgångar ningar skulder underskott Övrigt Summa Skatt i resultaträkningen redovisas enligt balansräkningsmetoden som redovisas i årets totalresultat. Den skattepliktiga inkomsten beräknas efter för skattevärdet för alla temporära skillnader mellan företagen gällande nationella regler. Skatten bokfört värde och skattemässigt värde för tillgångar 2013 beräknas mot bakgrund av antingen kooperations- och skulder. osäkerheter och bedömningar Uppskjuten nettoskattefordran/(skuld) den 1 januari -15 -136 80 5 357 3 94 -46 342 beskattning eller företagsbeskattning. Intäkt/(kostnad) i resultaträkningen -8 167 -13 0 15 -2 -47 -152 -40 Uppskjuten skatt redovisas inte på temporära Uppskjuten skatt: Intäkt/(kostnad) i övrigt totalresultat 0 0 -17 0 43 -25 0 -96 -95 Årets skatt består av årets aktuella skatt samt skillnader i goodwill, som inte är skattemässigt Uppskjuten skatt avspeglar bedömningar av den förändring av uppskjuten skatt. Skatt redovisas i avdragsgilla eller som uppkommer på förvärvsdatum faktiska framtida skatt, som ska betalas avseende Förändring av skattesats 0 1 0 0 0 -2 -26 -11 -38 resultaträkningen, förutom när det gäller förvärv på poster som inte påverkar årets resultat eller den poster i redovisningen, med hänsyn tagen till Valutakursjusteringar 1 3 -2 1 -3 -3 -1 -5 -9 eller poster (intäkter och kostnader) som redovisas beskattningsbara inkomsten, med undantag från tidpunkt och sannolikhet. Dessutom avspeglar Övriga justeringar 3 -15 4 -9 -72 -44 13 121 1 direkt i eget kapital eller i övrigt totalresultat. sådana som uppkommer från förvärv. dessa bedömningar förväntningar på framtida skattepliktiga inkomster och koncernens Uppskjuten nettoskattefordran/(skuld) Aktuell skatt Uppskjutna skattefordringar, inklusive skatt på skatteplanering. Faktisk framtida skatt kan avvika den 31 december -19 20 52 -3 340 -73 33 -189 161 Aktuell skatt beräknas mot bakgrund av antingen skattemässiga underskott som får sparas, redovisas från dessa bedömningar som följd av förändrade kooperationsbeskattning eller företagsbeskattning. under övriga långfristiga fordringar med det värde förväntningar på de framtida beskattningsbara Specificeras som: Kooperationsbeskattning baseras på kapital, medan som de förväntas bli utnyttjade, antingen vid inkomsterna, framtida lagförändringar för Uppskjuten skattefordran den 31 december -23 53 87 -3 348 -73 24 14 427 företagsbeskattning baseras på årets resultat. kvittning mot skatt på framtida vinster eller vid inkomstskatt eller utfallet av skattemyndigheternas kvittning mot uppskjutna skatteskulder i företag slutliga genomgång av koncernens skattedeklarationer. Uppskjuten skatteskuld den 31 december 4 -33 -35 0 -8 0 9 -203 -266 Aktuella skatteskulder och -fordringar redovisas i inom samma juridiska skatteenhet och jurisdiktion. Redovisningen av uppskjuten skatt är också balansräkningen beräknade som skatt på årets beroende av en uppskattning av det framtida 2012 skattepliktiga resultat justerat med eventuell skatt Uppskjuten skatt beräknas enligt skatteregler och nyttjandet av tillgången. Uppskjuten nettoskattfordran/(skuld) den 1 januari -7 -173 53 -18 269 -5 111 -83 147 avseende tidigare års skattepliktiga resultat samt skattesatser i respektive land, och med den med betalda a conto-skatter. Beloppet beräknas lagstiftning som kommer att gälla på balansdagen, Intäkt/(kostnad) i resultaträkningen -11 -30 14 1 -5 10 0 13 -8 med den skattesats som är lagstadgad eller blir när den uppskjutna skatten förväntas bli utnyttjad. Intäkt/(kostnad) i övrigt totalresultat 0 -1 0 0 101 27 0 0 127 lagstadgad på balansdagen. Förändring av skattesats 3 22 -1 4 -1 -1 -11 0 15 Fusioner och förvärv 0 49 12 20 -16 -28 -8 26 55 Valutakursjusteringar 0 -3 1 -2 10 1 2 -2 7 Not 5.1.a. Skatt i resultaträkningen 2013 2012 Övriga justeringar 0 0 1 0 -1 -1 0 0 -1 (Milj. DKK) Uppskjuten nettoskattefordran/(skuld) den 31 december -15 -136 80 5 357 3 94 -46 342 Kooperativ skatt -67 -46 Aktuell skatt -131 -39 Specificeras som: Uppskjuten skatt -18 -34 Uppskjuten skattefordran den 31 december -15 -105 115 5 368 -1 94 -26 435 Förändring av uppskjuten skatt som följd av ändrad skattesats -38 15 Uppskjuten skatteskuld den 31 december 0 -31 -35 0 -11 4 0 -20 -93 Justering avseende tidigare år, aktuell skatt 2 -11 Justering avseende tidigare år, uppskjuten skatt -22 26 Summa skatt i resultaträkningen -274 -89

Bokslutskommentar Uppskjuten skatt Det skapade en kostnad i resultaträkningen. Skattesatsen i Storbritannien har ändrats från Uppskjutna skattefordringar baseras främst på Skatt i resultaträkningen 23 procent till 21 procent från och med 2013. pensionsförpliktelser samtidigt som uppskjutna I allmänhet har skattekostnaderna ökat – i Den 1 januari 2014 ändrades skattesatsen i Finland skatteskulder huvudsakligen hänförde sig till synnerhet i, Sverige och Finland – eftersom det från 24,5 procent till 20 procent, vilket minskade materiella tillgångar. En uppskjuten skattefordran på beskattningsbara resultatet i de juridiska enheterna i värdet av de redovisade uppskjutna skattefordring- 269 miljoner DKK (2012: 232 miljoner DKK) har inte dessa länder har ökat. arna. redovisats, eftersom vi inte förväntar oss att kunna använda den inom en begränsad tid.

100 101 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Not 5.2. Not 5.2 Arvode till revisorer som valts av representantskapet 2013 2012 Not 5.4. Kontraktuella förpliktelser och ansvarsförbindelser (Milj. DKK) osäkerheter och bedömningar antingen finansiell eller operationell leasing. Lagstadgad revision 12 11 Koncernen har huvudsakligen ingått leasingavtal för Andra intyg 2 2 Koncernen har ingått ett antal leasingavtal. När standardiserade tillgångar med kort löptid i dessa avtal ingås bedömer ledningen innehållet i förhållande till tillgångarnas livslängd och Skattemässigt stöd 8 8 avtalen i syfte att klassificera leasingavtalen som leasingavtalen klassificeras som operationell leasing. Övriga ersättningar 9 17 Summa arvode till revisorer 31 38

Not 5.4.a. Kontraktuella förpliktelser och ansvarsförbindelser 2013 2012 KPMG har valts som revisorer av representantskapet. (Milj. DKK)

Ställda säkerheter och garantiåtaganden 99 72

Not 5.3. Ledningens arvoden och transaktioner Operationella leasingavtal 666 508 0–1 år 145 115 Arvoden till direktionen föreslås av ordförandeska- Styrelsen och direktionen har ett väsentligt pet och godkänns av styrelsen. Arvoden till styrelsen inflytande. Styrelseledamöterna får betalt för 1-5 år 301 214 godkänns av representantskapet. Arvodena mjölkleveranser till Arla Foods amba på samma Över 5 år 220 178 förhandlas årsvis. villkor som andra delägare i företaget. Operationella leasingavtal: 733 1 045 0–1 år 272 225 1-5 år 418 746 Not 5.3.a. Ledningens arvoden 2013 2012 Över 5 år 43 73 (Milj. DKK) Förpliktelser rörande avtal om köp av immateriella tillgångar 53 115 Styrelsen Förpliktelser rörande avtal om köp av materiella tillgångar 1 430 954 Löner och arvoden m.m. -8 -6 Pensioner - - Summa -8 -6 Bokslutskommentar

Direktionen Koncernen är part i ett fåtal rättsprocesser, tvister o.s.v. som inte kommer att få någon väsentlig Löner och arvoden m.m. -18 -16 inverkan på koncernens finansiella ställning utöver Pensioner -1 -1 det som redovisas i balansräkningen och/eller i Summa -19 -17 årsrapporten.

Not 5.3.b. Transaktioner med styrelsen (Milj. DKK) Not 5.5. Händelser efter balansdagen Inga händelser med betydande påverkan har inträffat efter balansdagen. Köp av varor 89 85 Efterlikvid föregående år 4 2 Leverantörsskulder 9 7 Medlemskonton 8 8 Not 5.6. Framtida standarder för nya eller ändrade IFRS’er

Arla tillämpar nya redovisningsstandards, IFRS 10, med effekt från 1 januari 2014. Inga av de andra nya IFRS 11 och IFRS 12 och tillägg till redovisnings- eller förändrade redovisningsstandarderna har standards IAS19, IAS 27 och IAS 28 från följande väsentlig effekt på resultat eller finansiell ställning datum 1 januari 2014. Därutöver tillämpar Arla 2013. ändringar i IAS 36 som godkänts av EU i maj 2013

102 103 Koncernens finansiella rapporter/ noter

Koncernöversikt

företag la LAnD VALUtA KOncern- företag la LAnD VALUtA KOncern- ANDEL (%) ANDEL (%)

Arla Foods amba Danmark DKK 100 Fidan A/S Danmark DKK 100 Arla Foods Ingredients Group P/S Danmark DKK 100 Dairy Fruit A/S Danmark DKK 100 Arla Foods Ingredients Energy A/S Danmark DKK 100 tholstrup International B.V. nederländerna eURO 100 Arla Foods Ingredients KK Japan JPY 100 Tholstrup Cheese Holding A/S Danmark DKK 100 Arla Foods Ingredients Inc. USA USD 100 Tholstrup Cheese A/S, Danmark DKK 100 Arla Foods Ingredients Korea, Co. Ltd Sydkorea KRW 100 Tholstrup Cheese TC Sverige AB, Sverige SEK 100 Arla Foods Ingredients Trading (Beijing) Co. Ltd. Kina CNY 100 Arla Foods GmbH, Tyskland EURO 100 Arla Foods Ingredients S.A.* Argentina USD 50 Tholstrup Cheese USA Inc., USA USD 100 Arla Foods Ingredients Singapore Pte. Ltd Singapore SGD 100 Tholstrup Taulov A/S, Danmark DKK 100 Arla Foods Ingredients S.A. de C.V. Mexiko MZN 100 Arla Foods Ingredients GmbH, Tyskland EURO 100 AFI Partner Aps Danmark DKK 100 Arla Tagatose Holding GmbH, Tyskland EURO 100 Cocio Chokolademælk A/S Danmark DKK 50 Arla CoAr holding Gmbh tyskland EURO 100 Cocio Beverage International P/S Danmark DKK 100 ArNoCo GmbH & Co. KG* T tyskland EURO 50 CBI GP ApS Danmark DKK 100 Arla Biolac Holding Gmbh tyskland EURO 100 Andelssmør A.m.b.a. Danmark DKK 97 Biolac GmbH & Co. KG* T tyskland EURO 50 Aktieselskabet J. Hansen Danmark DKK 100 Arla Foods Kuwait Company LLC Kuwait KWD 49 J.P. Hansen inc USA USD 100 Arla Kallassi Foods Lebanon S.A.L. Libanon USD 50 Mejeriforeningen Danmark DKK 91 Arla Foods Qatar WLL Qatar QAR 40 Arla Foods Holding A/S Danmark DKK 100 AFIQ, WLL Bahrain BHD 25 Medlemsartikler ApS Danmark DKK 100 Arla Foods AB Sverige SEK 100 Arla Foods Distribution A/S Danmark DKK 100 Boxholm Mejeri AB Sverige SEK 100 Økomælk A/S Danmark DKK 100 HB Grådö Produktion Sverige SEK 100 Danmark Protein A/S Danmark DKK 100 rynkeby Foods Förvaltning AB Sverige SEK 100 Cocio Chokolademælk A/S Danmark DKK 50 rynkeby Foods HB Sverige SEK 100 Arla Foods International A/S Danmark DKK 100 Arla Ingman Oy Ab Finland EURO 100 Arla Foods UK Holding Ltd Storbritannien gBP 86 ranuan Meijeri Oy Finland EURO 99 Arla Foods UK Farmers JV Company Limited *** Storbritannien gBP 50 Kiteen Meijeri Oy Finland EURO 99 Arla Foods UK plc Storbritannien gBP 100 halkivahan Meijeri Oy Finland EURO 97 Arla Foods Finance Ltd Storbritannien gBP 100 Massby Facility & Services Oy Finland EURO 60 Arla Foods Holding Co. Ltd Storbritannien gBP 100 Arla Foods UK Holding Ltd Storbritannien gBP 14 Arla Foods UK Investments Limited Storbritannien gBP 100 restaurang akademien Aktiebolag** Sverige SEK 50 Arla Foods UK Services Ltd Storbritannien gBP 100 Arla Foods Russia Holding AB ryssland RUB 75 Arla Foods Naim Limited Storbritannien gBP 100 Arla Foods Artis Ltd Sverige SEK 100 healds Foods Limited Storbritannien gBP 100 L&L International Sweden AB Sverige SEK 100 Arla Foods Limited Storbritannien gBP 100 Arla Foods Specialost AB Sverige SEK 100 Milk Link Holdings Ltd. Storbritannien gBP 100 Silvadden AB Sverige SEK 100 Milk Link Processing Ltd. Storbritannien gBP 100 Milko Sverige AB Sverige SEK 100 Milk Link (Crediton No 2) Limited Storbritannien gBP 100 AFF Partner A/S Danmark DKK 100 Milk Link Investments Ltd. Storbritannien gBP 100 Danish Food Consultants A/S Danmark DKK 100 the Cheese Company Holdings Ltd. Storbritannien gBP 100 Videbæk Biogas A/S Danmark DKK 50 the Cheese Company Ltd. Storbritannien gBP 100 Arla Foods Holding AB Sverige SEK 100 MV Ingredients Ltd. Storbritannien gBP 50 Arla Foods Inc USA USD 100 Cornish Country Larder Ltd. Storbritannien gBP 100 Arla Foods Production LLC USA USD 100 the Cheese Company Investments Ltd. Storbritannien gBP 100 Arla Foods Transport LLC USA USD 100 westbury Dairies Ltd Storbritannien gBP 11 Arla Foods SA Polen PLN 100 Arla Foods (Westbury) Ltd Storbritannien gBP 100 COFCO Dairy Holdings Limited hong Kong HKD 30 Arla Creamery Ltd. Storbritannien gBP 100 Arla Foods Inc. Kanada CAD 100 Arla Foods UK Property Co. Ltd Storbritannien gBP 100 Arla Global Financial Services Centre Sp. Z.o.o. Polen PLN 100 Arla Foods Holding NL B.V. nederländerna eURO 100 Arla National Foods Products LLC UAE AED 40 Arla Foods B.V. nederländerna eURO 100 Arla Foods Deutschland Gmbh tyskland EURO 100 Arla Foods Ltda Brasilien BRL 100 Hansano GmbH T tyskland eURO 100 Dan-Vigor Ltda* Brasilien BRL 50 Gastoline GmbH T tyskland eURO 100 Denmark Dairy Dev. Corporation Danmark DKK 100 Molkerei Karstädt Gmbh tyskland EURO 100 Danya Foods Ltd Saudiarabien SAR 75 hahnheider Milch Gmbh tyskland EURO 100 AF A/S Danmark DKK 100 Arla Foods Käsereinen Gmbh tyskland EURO 100 thisted Dairy Foods ApS Danmark DKK 100 Allgäuland Frische Gmbh tyskland EURO 100 Arla Foods Finance A/S Danmark DKK 100 Bergland Naturkäse GmbH** T tyskland EURO 50 Danske Immobilien ApS** Danmark DKK 35 Molkerei-Zentrale Südwest eG T tyskland EURO 99 K/S Danske Immobilien** Danmark DKK 35 Sengale SAS Frankrike eURO 100 ravnsbjerg Finans ApS Danmark DKK 100 team-Pack Gmbh tyskland EURO 100 A/S af 05.06.92 Danmark DKK 100 MUH France, S.a.r.l Frankrike EURO 100 Kingdom Food Products ApS Danmark DKK 100 Milch-Union Hocheifel, Luxemburg GmbH Luxemburg EURO 100 ejendomsanpartsselskabet St. Ravnsbjerg Danmark DKK 100 Milch-Union Hocheifel, Belgium AG Belgien EURO 100 Arla Insurance Company (Guernsey) Ltd G guernsey DKK 100 Hansa Verwaltungs und Vertriebs Gmbh tyskland EURO 100 Rynkeby Foods A/S Danmark DKK 100 hansa Logistik eg tyskland EURO 100 Krogab Sverige AB Sverige SEK 100 Arla Foods Srl I italien eURO 100 Arla Foods Energy A/S Danmark DKK 100 Arla Foods S.a.r.l. Frankrike EURO 100 Arla Foods Trading A/S Danmark DKK 100 Arla Foods AS N norge nOK 100 Mejerianpartsselskabet Danmark DKK 100 Arla Foods S.A. Spanien EURO 100 Danapak Holding A/S Danmark DKK 100 Arla Foods Hellas S.A. grekland EURO 100 Danapak A/S Danmark DKK 100 Svensk Mjölk Ekonomisk förening** Sverige SEK 51 Danapak Flexibles A/S Danmark DKK 100 Danapak Plast A/S Danmark DKK 100 Tölkki Oy Finland eURO 100 Danapak (UK) Limited Storbritannien gBP 100 * Joint ventures ** Intresseföretag *** Arla Foods amba äger pr. 31/12-13 de resterande 50 procent. Danapak WP A/S Danmark DKK 100 Dessutom äger koncernen ett antal bolag utan väsentlig verksamhet.

104 105 Underskrifter

Koncernredovisning: Koncernredovisningen utgör, i enlighet med den danska årsredovisningslagens §149, ett utdrag från bolagets fullständiga årsredovisning. För att göra årsredovis- ningen mer överskådlig och användarvänlig har Arla Foods Group valt att publicera en koncernredovisning som inte innehåller de finansiella rapporterna för moderbolaget, Arla Foods amba. Den oberoende

Moderbolagets årsrapport är en integrerad del av hela årsrapporten och finns på danska på www.arlafoods.dk. Vinstdelning och efterlikvid från moderbolaget redovisas revisorns berättelse i avsnittet om eget kapital i koncernredovisningen.

Den fullständiga årsrapporten innehåller följande uttalanden av styrelsen och direktionen, samt av den oberoende revisorn.

Till ägarna i Arla Foods amba Revisorernas ansvar Vi anser att de revisionsbevis vi har inhämtat är Vårt ansvar är att uttala oss om koncernredovis- tillräckliga och ändamålsenliga som grund för Den oberoende revisorns berättelse ningen och moderbolagets finansiella rapporter våra uttalanden. om koncernredovisningen och på grundval av vår granskning. Vi har genomfört moderbolagets finansiella rapporter granskningen i enlighet med International Vår revision har inte resulterat i någon Vi har granskat koncernredovisningen och Standards on Auditing (ISA) och de ytterligare reservation. moderbolagets finansiella rapporter för Arla upplysningskraven i den danska revisionslagen. Foods amba för räkenskapsåret 1 januari–31 Dessa standarder kräver att vi följer yrkesetiska Uttalande december 2013. Koncernredovisningen och krav samt planerar och utför revisionen för att Det är vår uppfattning att koncernredovisning- moderbolagets finansiella rapporter omfattar uppnå rimlig säkerhet att koncernredovisning- en och moderbolagets finansiella rapporter ger resultaträkning, rapporten över totalresultat, en och moderbolagets finansiella rapporter inte en sann och rättvisande bild av koncernens och balansräkning, rapporten över förändringar av innehåller väsentliga felaktigheter. moderbolagets finansiella ställning den 31 eget kapital, kassaflödesanalys och noterna, december 2013 samt av resultatet av inklusive en sammanfattning av väsentliga En revision innefattar att genom olika åtgärder koncernens och moderbolagets verksamhet redovisningsprinciper för såväl koncernen som inhämta revisionsbevis om belopp och annan och kassaflöde för räkenskapsåret 1 januari–31 moderbolaget. Koncernredovisningen och information i koncernredovisningen och december 2013 i överensstämmelse med IFRS moderbolagets finansiella rapporter har moderbolagets finansiella rapporter. Revisorn som godkänts av EU och ytterligare upplys- upprättats i enlighet med International Financial väljer vilka åtgärder som ska utföras, bland ningskrav i den danska årsredovisningslagen. Reporting Standards (IFRS), som godkänts av annat genom att bedöma riskerna för EU, samt de ytterligare upplysningskraven i den väsentliga felaktigheter i koncernredovisningen Uttalande om förvaltningsberättelsen danska årsredovisningslagen (Årsregnskabs­ eller moderbolagets finansiella rapporter, vare Enligt den danska årsredovisningslagen har vi loven). sig dessa beror på oegentligheter eller fel. Vid läst förvaltningsrapporten. Vi har inte utfört denna riskbedömning beaktar revisorn de delar några ytterligare granskningsåtgärder utöver Ledningens ansvar för koncern­ av den interna kontrollen som är relevanta för granskningen av koncernredovisningen och redovisningen och moderbolagets hur bolaget upprättar koncernredovisningen moderbolagets finansiella rapporter. Mot denna finansiella rapporter och moderbolagets finansiella rapporter för att bakgrund är det vår uppfattning att informatio- Ledningen är ansvarig för upprättandet av en ge en rättvisande bild i syfte att utforma nen i förvaltningsberättelsen stämmer överens koncernredovisning och finansiella rapporter granskningsåtgärder som är ändamålsenliga med koncernredovisningen och moderbola- för moderbolaget som ger en sann och med hänsyn till omständigheterna, men inte i gets finansiella rapporter. rättvisande bild i enlighet med IFRS, som syfte att göra ett uttalande om effektiviteten i antagits av EU, samt de ytterligare upplysnings- bolagets interna kontroll. En revision innefattar kraven i den danska årsredovisningslagen och också en utvärdering av ändamålsenligheten i för den internkontroll som ledningen bedömer de redovisningsprinciper som har använts och som nödvändig för att möjliggöra upprättande av rimligheten i styrelsens och verkställande av en koncernredovisning och finansiella direktörens uppskattningar i redovisningen, rapporter för moderbolaget som är fria från liksom en utvärdering av den övergripande väsentliga felaktigheter, vare sig dessa beror på presentationen i koncernredovisningen och oegentligheter eller fel. moderbolagets finansiella rapporter.

Aarhus, 18 februari 2014

KPMG Statsautoriseret Revisionspartnerselskab

Jesper Ridder Olsen Morten Friis Auktoriserad revisor Auktoriserad revisor

106 107 UNDERSKRIFTER

Peder Tuborgh, Åke Hantoft, Viggo Ø. Bloch Oliver Brandes Leif Eriksson Hélene Gunnarson Thomas Johansen Steen Nørgaard Madsen Ib Bjerglund Nielsen Johnnie Russell Manfred Sievers Verkställande direktör Ordförande

Povl Krogsgaard, Jan Toft Nørgaard, Palle Borgström Jonas Carlgren Manfred Graff Bjørn Jepsen Klaus Land Torben Myrup Jonathan Ovens Harry Shaw Peter Winstone Vice verkställande direktör Vice ordförande Avliden december 2013

I dag har styrelsen och direktionen diskuterat och godkänt Arla Foods Det är vår uppfattning att förvaltningsberättelsen ger en sann och ambas årsredovisning för räkenskapsåret 2013. Årsrapporten har rättvisande bild av utvecklingen av koncernens och moderbolagets Styrelsens och upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards finansiella ställning, aktiviteter och ekonomiska omständigheter, årets (IFRS), som godkänts av EU, samt de ytterligare upplysningskraven i den resultat och kassaflöde samt en beskrivning av de väsentligaste risker och direktionens rapport om danska årsredovisningslagen (Årsregnskabsloven). osäkerhetsfaktorer som koncernen och moderbolaget står inför. Det är vår uppfattning att koncernredovisningen och moderbolagets Årsredovisningen överlämnas för godkännande vid representantskapets finansiella rapporter ger en sann och rättvisande bild av koncernens och möte. årsredovisningen moderbolagets finansiella ställning den 31 december 2013 samt av resultatet av koncernens och moderbolagets verksamhet och kassaflöde för räkenskapsåret 1 januari–31 december 2013. Aarhus, 18 februari 2014

108 109 Underskrifter

Koncernledning

Direktionen Övriga koncernledning

Peder Tuborgh Povl Krogsgaard Frederik Lotz Ola Arvidsson Jais Valeur Peter Lauritzen Henri de Sauvage Nolting Peter Giørtz-Carlsen Tim Ørting Jørgensen Finn S. Hansen Verkställande direktör Vice verkställande direktör Koncerndirektör, Koncerndirektör, Koncerndirektör, Koncerndirektör, Koncerndirektör, Koncerndirektör, Koncerndirektör, Koncerndirektör, Corporate Finance Corporate Human Resources Global Categories & Operations Consumer UK Consumer Sweden & Finland Consumer Denmark Consumer Germany Consumer International & the Netherlands

2005: Vd, Arla Foods 2004: Vice VD Arla Foods 2010: Finanschef (CFO), 2007: Chief Human Resource 2007: Koncerndirektör Global 2007: Koncerndirektör, 2009–2013: Ordförande 2011: Koncerndirektör, 2012: Koncerndirektör, 2011: Koncerndirektör, 2002: Koncerndirektör, 2000: Koncerndirektör, Arla Foods Officer, Arla Foods Categories & Operations, Consumer UK, Arla Foods Unilever Nordic, ledamot i Arla Foods, ansvarig för Consumer Germany and Consumer International, Arla Foods, med ansvar Arla Foods 2007: CFO, Danfoss A/S 2006: Personaldirektör, Arla Foods 2005: Koncerndirektör europeiska styrelsen, Unilever Consumer Denmark Netherlands, Arla Foods Arla Foods för Norden 1998: Koncerndirektör, 2002: CFO, Ferrosan A/S Arla Foods 2006: VD Mengniu Arla (Kina) Arla Foods Global Ingredients 2006–2009: Landschef, Unilever 2010: Vice VD Bestseller Fashion 2007: Koncerndirektör, 2008: Senior Vice President, 2000: Divisionchef, division MD Foods 2001: Finansdirektör, ISS Asia 2005: VP HR Unilever Norden, 2000: Säljchef, Arla Foods 1994: VD, Ingredients Division, Sverige Group, Kina Consumer International, Mellanöstern & Nordafrika, Danmark, Arla Foods 1994: VD för Mejeriernes 1998: Finanschef, Helsingborg Ingredients Arla Foods 2004–2007: Ordförande Ice 2008: VD, Cocio Chokolademælk Arla Foods Arla Foods, Dubai 1994: Marknadschef, division Produktionsselskab samt chef A.P. Møller Maersk Kina 2003: Personalchef Europa 1998: Exportchef, 1992: Direktör MD Foods, Cream, Unilever Norden A/S 2005: Divisionchef, division 1998: VD, division Overseas, Danmark, Arla Foods för divisionen Home Market 1995: Ekonom, Unilever Home & Personal Care Royal Unibrew Köpenhamn, Danmark 1998–2004: Chef Customer & 2003: VP företagsstrategi Danmark, Arla Foods Arla Foods, Köpenhamn 1990: Marknadschef, 1991: Chef för divisionen Home A.P. Møller Maersk Europe, Bryssel 1994: Operativ chef Fonterra/ 1985: VD Danya Foods Ltd Category, Lever Faberge Arla Foods 2003: Säljchef, division Danmark, 1994: Regionchef, division Danya Foods (MD Foods i Market, MD Foods 2001: Personaldirektör Unilever, NZDB (Nya Zeeland) Saudiarabien Nederländerna (Unilever) 2002: Affärsutvecklingschef, Arla Foods Overseas, MD Foods, Saudiarabien) 1989: Produktionschef för Sverige 1993: Chef, Cremo Cheese 1977: Exportchef, DOFO, 1997–1998: Lämnade företaget Semco/Bravida Danmark 2001: Affärsenhetschef med Köpenhamn 1987: Produktchef, hårdost, MD Foods 2000: Personaldirektör Lever Arla Foods Haderslev, Danmark för att resa i ett år med min fru i 1999: Ledningskonsult, ansvar för Dansk Supermarked, 1990: Operativ chef, Danya MD Foods Tyskland 1988: Avdelningschef, divisionen Faberge Nordic, Unilever, 1990: Sälj- och marknadschef, 1975: Vice VD, DOFO Italy Sydamerika och Asien. Accenture Strategy Practice Arla Foods Foods, Riyadh, Saudiarabien Home Market, MD Foods Sverige Denmark Protein/Arla Foods S.r.l.Milano 1996–1997: Vd, Hefei Lever, 1999: Koncernprojektledare, 1988: Filialchef, Danya Foods, 1987: Avdelningschef, 1998: Personaldirektör 1986: Regional säljchef 1971: Vice VD, DOFO Cheese Unilever Kina MD Foods Jeddah, Saudiarabien Mejeriselskabet Denmark, DiversyeLeverNordic, Unilever, Denmark Protein/Arla Foods Ltd. Nantwich, Storbritannien 1993–1995: Fabrikschef, Lever 1996: Kommersiell chef, 1986: Exportchef, Dofo Cheese, företagssekretariatet Sverige och Danmark Vlaardingen (Unilever MD Foods do Brasil/Dan Vigor, Haderslev, Danmark 1979: Började på Danske 1995: Personalchef Unilever, Nederländerna) Brasilien 1984: Områdeschef, Dofo Mejeriers Fællesorganisation, Sverige 1991–1993: Driftschef, Lever 1993: Produktchef, Danya Foods, Cheese, Haderslev, Danmark utsågs till avdelningschef 1983 1988: Officer, ingenjörstrupp, Brothers Port Sunlight, Saudiarabien 1981: Trafikchef, Dofo Cheese svenska försvarsmakten Storbritannien (Unilever 1992: Handelsmarknadschef för Inc., Kanada Storbritannien) Frankrike, MD Foods 1989–1991: Teknisk chef, 1991: Handelsmarknadsassistent­ Unilever de Fenix, Nederländerna inom ostdivisionen, MD Foods

110 111 Koncernens finansiella rapporter/ Primära finansiella rapporter

Arla i världen

Produktion och försäljning Säljkontor AFI Danmark Australien Polen (dotterbolag) Danmark Storbritannien Bangladesh (dotterbolag) Filippinerna USA Sverige Kina Qatar (dotterbolag) Japan Tyskland Dominikanska rep. Ryssland (dotterbolag) Sydkorea Nederländerna Grekland (dotterbolag) Spanien (dotterbolag) Kina Finland Irak Singapore Argentina Frankrike Italien (dotterbolag) Förenade Singapore Saudiarabien Kuwait (dotterbolag) Arabemiraten Mexiko USA Mexiko (dotterbolag) Tyskland Kanada Libanon (dotterbolag) Norge (dotterbolag) Brasilien Oman (dotterbolag)

Affärsområden i Arla Ordlista

Global Categories & Operations, GCO, ansvarar för global innovation, forskning, logistik, Arlaintjäningen är det totala resultatet per kilo mjölk under en viss period (normalt ett år). industriförsäljning, produktion och marknadsföring inom Arla. GCO svarar också för försäljning Den beräknas utifrån två huvudfaktorer: det betalda priset för mjölken (genomsnittligt a contopris av industriprodukter på världsmarknaden. Se även sidan 14 och 30. standardiserat till 4,2 procent fett och 3,4 procent protein och efterlikviden) och total konsolidering – beräknat per kilo ägarmjölk. Det gör det möjligt för Arla och våra ägare att jämföra resultatet Consumer UK, CUK, har ansvaret för kärnmarknaden Storbritannien och svarar för 26 procent med andra mejeriföretag. av Arlas totala omsättning. Se sidan 16. Arlanoteringen. Arla försöker att vara så öppna som möjligt när det gäller mjölkpriset. Varje månad Consumer Sweden & Finland, CSE, täcker marknaden i Sverige och Finland, och har en stark publiceras Arlanoteringen, som anger Arlas nuvarande högsta mjölkpris (baserat på leverans av position på den kärnmarknaden. CSE svarar för 19 procent av Arlas omsättning. Se sidan 18. 5 000 ton mjölk om året). Den omfattar utöver a contopriset efterlikvid och konsolidering. Noteringen anges i DKK per kilo mjölk (som räknas om till SEK, EUR och GBP). Arlas mjölkpris anges för mjölk Consumer Denmark, CDK, fokuserar på att behålla en stark position på den danska standardiserad till 4,2 procents fetthalt och 3,4 procents proteinhalt. En separat notering anges för kärnmarknaden och bidrar med 9 procent av Arlas omsättning. Se sidan 20. ekologisk mjölk, som prissätts högre. Arlanoteringen omfattar en rad tillägg, som ägarna kan få utöver mjölkens basvärde. Consumer Germany & the Netherlands, CGN, ska bygga upp verksamheten på den snabbt växande tyska kärnmarknaden och utnyttja synergier mellan Tyskland och Nederländerna. Under 2013 A contopris. A contopriset är den kontantbetalning som bönderna får för mjölk som de har levererat svarade CGN för 18 procent av Arlas omsättning. Se sidan 22. under avräkningsperioden. Beloppet beräknas utifrån mjölkens kvalitet och sammansättning av fett och protein. Denna betalning sker varannan vecka till ägarna. Consumer International, CIN, är den tillväxtmaskin som hanterar Arlas konsumentverksamhet utanför de sex europeiska kärnmarknaderna. Härifrån kommer 13 procent av Arlas omsättning. Efterlikvid är den andel av resultatet som betalas till ägarna när året är slut. Efterlikviden beräknas i Se sidan 26. procent av varje enskild ägares efterlikvidsgrundande värde. Den motsvarar värdet av mjölken samt kvalitetsavräkning. Arla Foods Ingredients, AFI, är ett dotterbolag och globalt marknadsledande inom vassleproteinteknologi och en av Arlas mest lönsamma affärsenheter. AFI svarar för Konsolidering är den andel av resultatet som behålls i företaget för finansiering av Arlas tillväxt och 3 procent av Arlas omsättning under 2013. Se sidan 28. fortsatta utveckling. Kan vara både individuell och kollektiv (se nedan).

Individuell konsolidering på ägarbevis. Före 2010 blev individuell konsolidering avsatt på ett leveransbaserat ägarbevis, som representerar den enskilda ägarens andel av Arlas egna kapital – en andel som betalas tillbaka under en period av tre år med en utbetalning om året, om den aktuella ägaren beslutar sig för att lämna kooperativet. (Ska godkännas av representantskapet.)

Individuell konsolidering på insatskapital. Ägarbeviset har nu ersatts av ett nytt program som kallas insatskapital och som förräntas enligt CIBOR-räntesatsen (Copenhagen Interbank Offered Rate) + 1,5 procentenhet. Om en ägare beslutar sig för att lämna kooperativet betalas insatskapitalet ut under en period på tre år med en utbetalning om året. (Ska godkännas av representantskapet.)

Kollektiv konsolidering stannar kvar i företaget för att säkra starka kapitalresurser för framtida tillväxt. MILJØMÆ K R IS K D N I R N

O G

N

541 006

Arla Foods amba Arla Foods AB Sønderhøj 14 Arla Foods AB DK-8260 Viby J. SE-105 46 Stockholm Danmark Lindhagensgatan 126 CVR no.: 25 31 37 63 Sverige

Telefon +45 89 38 10 00 Telefon +46 8 789 50 00 E-mail [email protected] E-mail: [email protected] www.arla.com www.arla.se