Résultats semestriels 2019 AVERTISSEMENTS

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2 VOS INTERLOCUTEURS

Oskar GUILBERT Abrial DA COSTA Benoît GISBERT-MORA Président Directeur Général Directeur Directeur Fondateur en 2008 du Développement Adm. & Financier

3  Créateur de propriétés intellectuelles originales

 Avec une position leader sur les jeux narratifs

 Accompagné de partenaires d’envergure mondiale comme , Focus Home Interactive, EPIC Games, Bandai Namco, Capcom …

 Développeur de jeux vidéo « AA » (budget de 10 à 20 M€)

 Couplant 2 sources de revenus : redevances éditeurs et royalties qui permettent de récolter les fruits du succès commercial des jeux

4 SUR UN MARCHÉ TOUJOURS EN EXPANSION

MARCHÉ FRANÇAIS DU JEU VIDÉO MARCHÉ MONDIAL DU JEU VIDÉO (Md€)1 (Md$)2 164,6 152,1 4,3 4,9 138,7 ESTIMATION 2021 3,6 MILLIARDS 121,7 2019e 2,9 D’EUROS 178 +15% +10% MILLIARDS USD

2015 2016 2017 2018 2017 2018 2019 2020

2Source : Newzoo, 2019 Global 1Source : SELL 02/2019 Games Market Report

5 LA STRATÉGIE

+ DE JEUX DÉVELOPPÉS

+ DE VALEUR CAPTÉE + PAR JEU DE REVENUS RÉCURRENTS

6 1 ÉVÈNEMENTS MARQUANTS DU S1 2019 2 UN EXCELLENT ACCUEIL DE LA PRESSE

"The impressive writing from Episode 1 persists, making every conversation feel natural and relatable. This ensures that even the new characters that aren't as unique as those introduced previously still have layers and avoid cliches. This care and attention to detail extends to the environments, which feel genuine and lived-in" 8/10 Gamespot

« Avec Rules, DONTNOD confirme la bonne entame de Life is Strange 2. Ce chapitre une fois encore bien écrit et ÉPISODE 2 baignant dans une ambiance douce-amère nous attendrit, nous déprime, nous interpelle, nous émeut, nous 24 janvier 19 révolte. Il nous laisse prendre des décisions que l'on pourra regretter pour un duo magique qu'on a envie de suivre, d'aider, de prendre dans nos bras, en espérant le meilleur. L'attachement, une preuve de réussite. » Gameblog

“A road trip that's worth looking forward to" - "Crafted brillantly" **** - Daily Express “Absolutely Stellar" - Trusted Reviews ÉPISODE 3 “Emotionally intense" - 9 mai 19 "Each episode of Life Is Strange 2 is a delight" - Kotaku 8 LES JEUX À ÉPISODES Création de FORMAT SÉRIES TV FRANCHISES

DONTNOD, LIFE is STRANGE, VAMPYR Forte présence sur Relance naturelle

LES STORES DIGITAUX DES VENTES Chaque sortie d’épisode Développement du relance les ventes du catalogue précédent, de la série et Produits du catalogue

ACCESSIBLES

Mécanique de jeu UN CERCLE et tarif VERTUEUX (à partir de 5 €/épisode)

9 UNE NOUVELLE COLLABORATION POUR UN NOUVEAU JEU EN COPRODUCTION

10 : SIGNATURE D’UN PARTENARIAT MAJEUR AVEC EPIC GAMES

ACCORD DE ACQUISITION BANDAI NAMCO, RENFORCEMENT DU DISTRIBUTION DES DROITS DE DISTRIBUTEUR SUR POTENTIEL DE LA LICENCE EXCLUSIVE DE TWIN PROPRIÉTÉ CONSOLES AVEC LE SOUTIEN D’UN MIRROR SUR INTELECTUELLE NOUVEAU PARTENAIRE, EPIC GAMES SHIBUYA

DONTNOD, UNE CAPACITÉ FORTE À TIRER PROFIT D’UN SECTEUR EN MUTATION

11 2 RÉSULTATS S1 2019 UN MODÈLE ÉCONOMIQUE MIXTE COUPLANT 2 SOURCES DE REVENUS ROYALTIES DONTNOD SÉCURISÉES

RECOUPEMENT CLASSIQUE REDEVANCES ÉDITEUR + CIJV ÉDITEUR MARGE ÉDITEUR (Milestones, marketing etc.)

Productions AA (10 à 20 M€) Sortie Commercialisation

Part de coproduction DONTNOD Royalties DONTNOD Royalties DONTNOD COPROD MILESTONES ÉDITEUR + CIJV MARGE ÉDITEUR

Investissements maitrisés Recoupement mutuel

Copropriété intellectuelle

Royalties reçues par DONTNOD Part de co-production DONTNOD UN MODÈLE Redevances versées à DONTNOD par l’éditeur Revenus de l’éditeur ÉCONOMIQUE CONFIRMÉ PAR NOTRE 1ÈRE COPRODUCTION, VAMPYR 13 FORTE CROISSANCE DU CHIFFRE D’AFFAIRES CHIFFRE D’AFFAIRES + 66,8%

7,8 4,7

S1 2018 S1 2019

En M€ REDEVANCES ROYALTIES + 58,0% 68,7% ÉDITEURS +

● LIFE is STRANGE 2 ● VAMPYR 1,3 ● TWIN MIRROR ● LIFE is STRANGE 6,5 0,8 3,9 ● PROJET 6 ● REMEMBER ME En M€ En M€ ● PROJET 8 S1 2018 S1 2019 S1 2018 S1 2019

14 FORTE AMÉLIORATION DE LA RENTABILITÉ

Compte de résultats - normes françaises – K€ S1 20181 S1 2019

Chiffre d’affaires 4 683 7 810 + 66,8 % - dont royalties 815 1 288 + 58 %, poursuite du succès de Vampyr Production immobilisée 410 1 214 Montée en puissance du développement de Twin Mirror Autres produits 420 107 et de la nouvelle coproduction avec Focus (Projet 8) Total produits d’exploitation 5 513 9 131

Total charges d’exploitation (hors dotations aux amortissements et provisions) (7 625) (9 371) Crédit d’Impôts Jeux Vidéo 1 952 2 563

2 EBITDA économique (159) 2 323 Marge d’EBITDA de 29,7% contre 26,2% au 31.12.2018 Dotations aux amortissements (447) (1 270) Amortissement actif incorporel Vampyr à partir du S2 2018 EBIT économique (606) 1 053 Résultat financier (126) (67) Résultat exceptionnel (276) (422) Mécanisme de provisions CIJV intégrant notamment le prolongement du développement de Twin Mirror Dotations aux amortissements des écarts d’acquisition (26) (157) Résultat net de l’ensemble consolidé (1 033) 406

1 Comptes consolidés intégrant DONTNOD ELEVEN depuis le 01/06/2018 2 EBITDA : Résultat d'exploitation (+) Dotations aux amortissements & provisions nettes de reprises + Crédits d’Impôts Jeu Vidéo

15 UNE STRUCTURE FINANCIÈRE SOLIDE

ACTIF (K€ - normes françaises) 2018 S1 2019 PASSIF (K€ - normes françaises) 2018 S1 2019 1 Actif immobilisé 7 334 12 102 Fonds propres 32 974 33 359 Stocks, en-cours - - Provisions 1 672 2 172 Clients, comptes rattachés 3 993 5 319 Dettes financières 2 224 2 142 3 2 Autres créances 4 873 8 585 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 743 799 Disponibilités 24 415 18 698 Autres dettes 3 003 6 233 4 TOTAL 40 616 44 705 TOTAL 40 616 44 705

1 Dont 2 796 K€ d’écart d’acquisition de DONTNOD ELEVEN Dont 8 666 K€ d’immobilisations incorporelles en cours au titre des jeux dont DONTNOD dispose en tout ou partie de la propriété intellectuelle

2 Dont 6 675 K€ de Crédits d’Impôts non encaissés au 30 juin 2019

3 Compte courant de l’actionnaire majoritaire

Dont 2 056 K€ de produits constatés d’avance versus 631 K€ au 31/12/2018 4 Dont 1 950 K€ de dettes au titre de l’acquisition des droits de Twin Mirror

16 TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE

En K€ - normes françaises S1 2018 S1 2019

Marge Brute d’Autofinancement (459) 2 283 Forte amélioration de la MBA

Variation du BFR 1 608 (3 702) Incidence CIJV non encaissé au 30 juin 2019 Flux net de trésorerie lié à l’activité 1 149 (1 418)

Flux net de trésorerie lié aux opérations d’investissement (284) (4 195) Investissements liés à l’acquisition des droits de Twin Mirror et de la conception de la nouvelle coproduction avec FOCUS Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement 26 194 (103)

Trésorerie d’ouverture 692 24 415

Trésorerie de clôture 27 750 18 698

Variation de trésorerie 27 716 17(5 716)

17 3 PERSPECTIVES LA COPRODUCTION UN MODÈLE ÉCONOMIQUE VALIDÉ NINTENDO SWITCHTM 29 OCTOBRE 2019

Ambition + 2 000 000 de copies sur la durée de vie du jeu

19 20 20 UNE ROADMAP RICHE

En production En conception

2013 2015 05/06/18 25/06/18 2018/19 2019 – 2020 2020 – 2022 One Shot Episodes One Shot Prélude Episodes Episodes Confidentiel Confidentiel

PROJET PROJET 6 7

Éditeur confidentiel

COPRODUCTION COPRODUCTION COPRODUCTION

21 UN ÉCOSYSTÈME EN ÉBULLITION ET UNE DEMANDE TRÈS FORTE POUR LES CONTENUS ORIGINAUX DE DONTNOD

Nouveaux acteurs disruptifs pour concurrencer Steam avec de meilleures redevances pour les studios de création de jeux vidéo

Les constructeurs consoles avec Google et Apple lancent leur Une nouvelle service de streaming génération de consoles offrant un terrain de création encore plus grand pour les studios !

Fictions interactives disponibles sur Netflix et Youtube Walmart, le nouvel entrant La différence entre les jeux vidéo et les séries TV est en train de s’amenuiser 22 Annexes CARNET DE L’ACTIONNAIRE

FR0013331212 – ALDNE Cours au 14/10/19 : 13 € 8,3% Nombre d’actions : 4 673 522 29,7% Capitalisation boursière : Répartition 60,8 M€ du capital au 30/06/2018 1,2% Listing sponsor : 2,3% 58,5% Allegra Finance

Contrat de liquidité : Gilbert Dupont Société de Bourse

Loskent (Détenu à 99% par O. Guilbert) Suivi analystes : Kostadin Yanev SG Gilbert Dupont Cely Finance Ning Godement Douglas Hawes Public Midcap Partner Charles-Louis Planade 24 2019 2018 Note COMPTE DE RÉSULTATS (6 mois) (6 mois) Chiffre d'affaires 11 7 810 4 683 Production immobilisée 1 214 410 Autres produits d'exploitation 12 107 420 Impôts et taxes (212) (79) Charges de personnel (6 898) (4 170) Autres charges d'exploitation (2 261) (3 376) Dotations aux amortissements, dépréciations et provisions 13 (1 270) (447)

RESULTAT D'EXPLOITATION (1 510) (2 558)

Charges et produits financiers (67) (126)

RESULTAT COURANT DES ENTREPRISES INTEGREES (1 577) (2 684)

Charges et produits exceptionnels 14 (422) (276) CIJV Impôts sur les résultats 15 2 563 1 952

RESULTAT NET DES ENTREPRISES INTEGREES 563 (1 008)

Dotations aux amortissements des écarts d'acquisition 1 (157) (26)

RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE 406 (1 033)

Intérêts minoritaires - -

RESULTAT NET PART DU GROUPE 406 (1 033)

Résultat par action (en euros) (1) 16 0,08 (0,44) Résultat dilué par action (en euros) 16 0,05 (0,44)

(1) - Le nombre moyen d'actions de l'exercice 2017 a été corrigé de la division du nominal de l'action par 31 réalisée sur l'exercice 2018 afin de permettre la comparabilité des périodes. 25 BILAN ACTIF

30/06/19 31/12/18 ACTIF Notes Brut Amort. & Dép. Net Net

Ecarts d'acquisition 1 3 136 (340) 2 796 2 953 Immobilisations incorporelles 2 18 404 (9 738) 8 666 3 895 Immobilisations corporelles 2 1 675 (1 330) 345 206 Immobilisations financières 3 295 - 295 280

ACTIF IMMOBILISE 23 510 (11 408) 12 102 7 334

Clients et comptes rattachés 4 5 319 - 5 319 3 993 Impôts différés actifs 5 - - - - Autres créances et comptes de régularisation 4 8 585 - 8 585 4 873 Valeurs mobilières de placement 6 - - - - Disponibilités 6 18 698 - 18 698 24 415

ACTIF CIRCULANT 32 602 - 32 602 33 281

TOTAL DE L'ACTIF 56 112 (11 408) 44 705 40 616

PASSIF Note 30/06/19 31/12/18

Capital social 7 93 93 Primes d'émission 32 834 32 834 Réserves consolidées 24 (444) Résultat consolidé 406 490

CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 33 359 32 974 26 Intérêts des minoritaires - - TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 33 359 32 974

PROVISIONS 8 2 172 1 672

Emprunts et dettes financières 9 2 142 2 224 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 799 743 Impôts différés passifs 5 - - Autres dettes et comptes de régularisation 10 6 233 3 003

DETTES 9 174 5 970

TOTAL DU PASSIF 44 705 40 616 30/06/19 31/12/18 ACTIF Notes Brut Amort. & Dép. Net Net

Ecarts d'acquisition 1 3 136 (340) 2 796 2 953 Immobilisations incorporelles 2 18 404 (9 738) 8 666 3 895 Immobilisations corporelles 2 1 675 (1 330) 345 206 Immobilisations financières 3 295 - 295 280

ACTIF IMMOBILISE 23 510 (11 408) 12 102 7 334

Clients et comptes rattachés 4 5 319 - 5 319 3 993 Impôts différés actifs 5 - - - - Autres créances et comptes de régularisation 4 8 585 - 8 585 4 873 Valeurs mobilières de placement 6 - - - - Disponibilités 6 18 698 - 18 698 24 415

ACTIF CIRCULANT 32 602 - 32 602 33 281

BILANTOTAL DE L'ACTIF PASSIF 56 112 (11 408) 44 705 40 616

PASSIF Note 30/06/19 31/12/18

Capital social 7 93 93 Primes d'émission 32 834 32 834 Réserves consolidées 24 (444) Résultat consolidé 406 490

CAPITAUX PROPRES PART DU GROUPE 33 359 32 974 Intérêts des minoritaires - - TOTAL DES CAPITAUX PROPRES 33 359 32 974

PROVISIONS 8 2 172 1 672

Emprunts et dettes financières 9 2 142 2 224 Dettes fournisseurs et comptes rattachés 799 743 Impôts différés passifs 5 - - Autres dettes et comptes de régularisation 10 6 233 3 003

DETTES 9 174 5 970

TOTAL DU PASSIF 44 705 40 616

27 2019 2018 6 mois 6 mois

FLUX DE TRESORERIE LIES A L'ACTIVITE Résultat net des sociétés intégrées 563 (1 008) Elimination des charges et produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à l'activité TFT Amortissements et provisions (nets) 1 720 548 Variation des impôts différés - - (Plus) / moins values de cession, nettes d'impôt - - Marge brute d'autofinancement des sociétés intégrées 2 283 (459) Variation des créances d'exploitation (5 037) (269) Variation des dettes d'exploitation 1 336 1 878 Variation du besoin en fonds de roulement lié à l'activité (3 702) 1 608

Flux net de trésorerie lié à l'activité (1 418) 1 149

FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS D'INVESTISSEMENT Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles (4 342) (450) Cessions ou diminutions d'immobilisations corporelles et incorporelles 163 - Variation des immobilisations financières (15) (0) Incidence des variations de périmètre (1) - 165

Flux net de trésorerie lié aux opérations d'investissement (4 195) (284)

FLUX DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT Augmentation de capital en numéraire - 25 006 Acquisitions d'actions propres (693) - Cessions d'actions propres 671 - Emissions d'emprunts 49 1 558 Remboursements d'emprunts (130) (371)

Flux net de trésorerie lié aux opérations de financement (103) 26 194

VARIATION DE TRESORERIE (5 716) 27 058

Trésorerie à l'ouverture 24 415 692 Trésorerie à la clôture 18 698 27 750 VARIATION DE TRESORERIE (5 716) 27 058

(1) - Trésorerie décaissée - (25) Trésorerie acquise - 190 - 165 28 WWW.DONTNOD-BOURSE.COM

Métropole 19, Bâtiment A 140 rue d’Aubervilliers 75019 PARIS [email protected]