Swissquote_200x260_PUWA1443_ALL_Mise enpage130.05.1214:23Page1

cartier.com - 044 580 90 90 OPALISIERENDES ZIFFERBLATT. KRATZFESTESSAPHIRGLAS. ROTOR), KLEINESEKUNDE,DATUMS FENSTER.FACETTIERTESTAHLKRONEMITCABOCHON.SCHWARZES, (28.800 HALBSCHWINGUNGEN PRO STUNDE, 27 LAGERSTEINE, DOPPELTES FEDERHAUS, BEIDSEITIG AUFZIEHENDER 42 MM STAHLGEHÄUSE. MECHANISCHES MANUFAKTURWERK MIT AUTOMATIKAUFZUG, KALIBER CARTIER 1904 MC ES WURDEVONCARTIERENTWORFEN UNDENTWICKELTWIRDBEICARTIERHERGESTELLT. DAS NEUESTILISTISCHEUNDTECHNISCHE MASSSTÄBEINDERTRADITIONELLENUHRMACHERKUNSTSETZT. AUS DEMHAUSECARTIER.DIEUHR CALIBREDECARTIERISTMITEINEMAUTOMATIKWERKAUSGESTATTET, DAS KALIBER1904MCSTEHT,WIESEINNAMEVERMUTENLÄSST,FÜRÜBER 100JAHRETECHNISCHEEXZELLENZ calibre de cartier 1904 MCMANUFAKTURWERK

SWISSQUOTE / nr. 3 / JULI 2012 ETHISCH HANDELN VERLEIHT FLÜGEL www.swissquote.ch ...... TIMBERLAND.....GEBERIT.....SWISS RE.....STATOIL...... FENDER.....BMW.....SWISSCOM.....PHILIPS.....INTEL..... ISSN 1664-2783 Das BeispielIsland Die MachtderRangfolge 10 Unternehmen,dieesrichtig machen VERLEIHT FLÜGEL ETHISCH HANDELN BUSINESS MITWEITBLICK Nr. 3JULI2012 ePR IV A TE BANKINGMAGAZINE WWW.SW ISSQUOTE.CH CHF8.- Beginnen Sie eine eigene Tradition.

Mehr Informationen erhalten Sie bei den unten genannten Patek Philippe Partnern sowie im autorisierten Fachhandel. Eine vollständige Liste unserer Partner in der Schweiz finden Sie auf patek.com

Patek Philippe Boutique at Beyer Klosters Bahnhofstrasse 31, Zürich Maissen, Bahnhofstrasse 15 Ascona Lugano Doris Herschmann, Gübelin AG, Via Nassa 7 Piazza Giuseppe Motta/Lungolago Mersmann SA, Via Nassa 5 Basel Somazzi SA, Via Nassa 36 Gübelin AG, Freie Strasse 27 Luzern Seiler, Gerbergasse 89 Gübelin AG, Schweizerhofquai 1 Bern St. Moritz Zigerli & Iff AG, Spitalgasse 14 Gübelin AG, Via Serlas/Palace Galerie Davos Platz Vaduz/FL Chronometrie Stäuble, Promenade 71 Huber Uhren Schmuck, Im Städtle Gstaad Zug Villiger Gstaad AG, Promenade Lohri, Neugasse 9 Interlaken Zürich Kirchhofer Haute Horlogerie II, Gübelin AG, Bahnhofstrasse 36 Höheweg 56 Eine Patek Philippe gehört einem nie ganz allein. Man erfreut sich ein Leben lang an ihr, aber eigentlich bewahrt man sie schon für die nächste Generation.

Jahreskalender Ref. 5205G, Calatrava Manschettenknöpfe. panerai.com

historyandheroes.

luminor 1950 3 days - 47mm

Available exclusively at Panerai boutiques and select authorized watch specialists.

EDITORIAL SWISSQUOTE JULI 2012

Ethik zahlt sich aus

Aus Sorge um ihre Wirtschaftlichkeit haben die ökologischer Hinsicht als auch bei den Themen grossen Firmen Themen wie Nachhaltigkeit oder Transparenz und Personalführung. Ein wenig soziale Verantwortung lange hintangestellt. Und gewissenhaftes Unternehmen muss sich ernsthaft kann man ihnen das wirklich verübeln? In einem mit Szenarien wie einem Boykott vonseiten der globalisierten Markt, der einem nichts schenkt, Konsumenten oder der Aktionäre auseinandersetzen, bedeutet die Einhaltung strenger ethischer ganz zu schweigen von möglichen Bussgeldern, die Normen zunächst einmal vermehrte Einschränkun - ihm der Staat auferlegen könnte. gen, höhere Kosten und damit letztlich eine geringere Wettbewerbsfähigkeit. Das Engagement für nachhaltigeres Wirtschaften setzt dagegen vielmehr eine Positivspirale in Und doch – was noch vor zwei Jahrzehnten selbst - Gang. Dieser Ansicht ist Albert Baehny, CEO der verständlich schien, hat heute keine Gültigkeit Schweizer Firma Geberit, der uns am Firmensitz in mehr. Das ist eine der Erkenntnisse aus dem Jona (St. Gallen) ein Exklusivinterview gewährte. Dossier dieser Ausgabe von Swissquote Magazine, Der Weltmarktführer im Bereich Sanitärtechnik, in dem ein klarer Zusammenhang zwischen ethisch der regelmässig für sein Nachhaltigkeitskonzept verantwortungsvollem Management und langfristiger ausgezeichnet wird, liefert den Beweis, dass Wettbewerbsfähigkeit zutage tritt. Wie eine neue Ethik und Rentabilität eine glückliche Verbindung Studie der Harvard Business School belegt, gehören eingehen können. die multinationalen Konzerne, die sich im Bereich Nachhaltigkeit besonders stark engagieren, heute Neben dem Dossier gibt es für alle Rockmusikfans zu jenen, die für die Herausforderungen von morgen unter den Lesern einen Artikel über den bevorste - am besten gerüstet sind. henden Börsengang der legendären amerikanischen Gitarrenmarke Fender. Auch im Reisebericht dieser Ein Grund für diese Veränderung ist, dass die Ausgabe werden Sie auf Ihre Kosten kommen, denn grossen Firmen die Probleme des Klimawandels und dort geht es auf den Spuren der berühmten Route der Verknappung der Energieressourcen nicht länger 66 einmal quer durch die USA. ignorieren können – wenn sie nicht Gefahr laufen wollen, mit ihrer Strategie bald in einer Sackgasse Viel Vergnügen bei der Lektüre und zu landen. Aber noch entscheidender ist, das sich einen schönen Sommer wünscht Ihnen die öffentliche Meinung – also die Haltung der Kunden, Angestellten und Aktionäre – in den letzten Jahren hinsichtlich des moralischen Marc Bürki, Bewusstseins verändert hat, und zwar sowohl in CEO Swissquote

Herausgeber Redaktionelle und Redaktion Seitenlayout Cover Werbung Swissquote grafische Umsetzung Eckhard Baschek/Infel Ludivine Alberganti Foto: Fred Merz MedienSatellit Chemin de la Crétaux 33 LargeNetwork Bertrand Beauté Sandro Bacco Model : Laurent Baslerstrasse 30 1196 Gland 6, rue Abraham-Gevray Benjamin Bollmann Christian Bili Leterouin 8048 Zürich Schweiz 1201 Genève Gaëlle Chaar Diana Bogsch Danksagung: Schweiz T. +41 44 825 88 88 Schweiz Ludovic Chappex Caroline Fischer Bon Génie T. +41 44 400 45 40 www.swissquote.ch T. +41 22 919 19 19 Camille Guignet Yan Rubin Fouchault l’Opticien www.mediensatellit.ch [email protected] [email protected] Martin Longet Sébastion Fourtouill [email protected] Fotos www.LargeNetwork.com Serge Maillard Koordination Thierry Parel Sylvain Menétrey Übersetzung des Magazins Leitung Marc Wetli Philipp Meyer Régine Finck Brigitta Coo per Gabriel Sigrist Rue des Archives Pascaline Sordet Claudia Grosdidier WEMF 2011: 47’561 Ex. und Pierre Grosjean Istockphoto Armelle Vincent Dorothee Hofer Druckauflage: 60’000 Ex. Keystone Projektleitung Julie Zaugg Annika Schmidt- Newscom Ludovic Chappex Glenewinkel Reuters Layout Robert Schnieper Koordination Jérémie Mercier Richard Siegert Luise Wunderlich

Gestaltung Abonnement für das Sandro Bacco Swissquote Magazine CHF 40. – für 6 Ausgaben www.swissquote.ch/magazine/d/ 3 INHALTSVERZEICHNIS

80

WORLD WATCH 12

54

GEBERIT FENDER 64 38

ISLAND INHALTSVERZEICHNIS

3. EDITORIAL 32. NACHHALTIGES von Marc Bürki MANAGEMENT 10. GESTERN, MORGEN 34. Ethik und Verantwortungs- 12. WORLD WATCH bewusstsein, die neuen Grundpfeiler der Wirtschaft 22. VARIATIONEN Die Gewinner 38. Island hat gelernt, und Verlierer vorsichtig zu sein des Marktes 44. Zehn Musterbeispiele 26. AFFICHAGE HOLDING 54. Exklusivinterview mit Das Unternehmen hat Albert Baehny, CEO von Geberit sich gemausert 60. Wie die Religion 30. ANALYSEN das Finanzwesen beeinflusst Anlagetipps und Ratschläge der Spezialisten

4 SWISSQUOTE JULI 2012

NACHHALTIGES MANAGEMENT ETHISCH HANDELN VERLEIHT FLÜGEL L L I U O T R U O F

N E I T S A B É S

, R O D A M A

L E U N A M

32 M E

, I L T E W

C R A M

, R D

, T T I W

D R A H C I R

QR-Code

64. FENDER 80. REISE Ein Konzern rockt Route 66, eine unendliche an die Börse Geschichte Bei diesem Symbol neben 68. SWISSQUOTE 88. EIN WORT ZUM SCHLUSS einigen Artikeln des Die neuen Produkte und Barbara Weber, Magazins handelt es Services der Online-Bank Kodirektorin am Zürcher sich um einen QR-Code Theater Neumarkt 72. SPORT (für «Quick Response»). Einmal abfotografiert, Sport-Roller auf dem erlaubt er, über ein kom - Sprung nach vorn patibles Mobiltelefon 76. MULTIMEDIA direkt auf die betref - Mobile Bibliotheken: fende Website zuzugrei - die neuen E-Book-Reader fen. Die Anwender von Swissquote können durch diesen Code den Aktien - kurs der entsprechenden Firma nachverfolgen und sogar deren Aktien kaufen oder verkaufen. Um die kompatible Anwendung für Ihr Telefon herunterzula - den, besuchen Sie die Seite www.swissquote.ch/ magazine/code/d/ LESERBRIEFE SWISSQUOTE JULI 2012

✉ LESERBRIEFE Ihre Meinung Mit Interesse habe ich Ihren Artikel über interessiert uns. die Diskussionen rund um das Label Swiss made in der Januar-Ausgabe gelesen. Darin Kommentare, Fragen, Reaktionen? Schreiben beschreiben Sie, wie einige Schweizer Uhr - Sie uns an [email protected] macher in Erwägung ziehen, dieses ihrer Meinung nach «veraltete» beziehungsweise «zu schwache» Label aufzugeben, um statt - dessen neue Gütesiegel zu kreieren. Das Mir hat das Dossier über Südkorea sehr gut Problem der Herkunftszertifizierung von gefallen! Die am K-Pop inspirierte grafische Produkten wird in der Zukunft eine wichtige Gestaltung ist ansprechend, das Magazin- Rolle für die Wirtschaft spielen. Im Zuge der Cover ein echter Hingucker, und die Artikel Krise in den USA 2008 und des letzten fran - zösischen Präsidentschaftswahlkampfes, decken eine Bandbreite von Themen ab. Ich während dessen sich mehrere Kandidaten habe es vor allem geschätzt, dass über das für ein «Made-in-France-Label» für lokal Bildungssystem geschrieben wurde. Dessen gefertigte Produkte ausgesprochen haben, extreme Starrheit und die gleichzeitige kann man derzeit einen zunehmenden grosse Zukunftsorientierung (mit Robotern «Wirtschaftspatriotismus» beobachten. Doch wie kann dieser definiert werden? als Lehrern), die beinahe futuristisch Ist ein in Frankreich entworfener und in anmutet, reflektieren meines Erachtens gut Marokko gefertigter Renault französischer die grossen Unterschiede innerhalb der als ein in Japan entworfener und in Frank - koreanischen Gesellschaft. reich gefertigter Toyota? Die Schweiz hat sich sehr früh mit der Herkunft von Produk - MARIA F., GENF ten und mit den Möglichkeiten der Quali - tätssicherung auseinandergesetzt, gerade im Kontext des Schweizer Uhrenmarktes und dank der weltweiten Anerkennung des Swiss-made-Labels im Uhrenbereich. Das PREISGEKRÖNT daraus hervorgehende Wissen ist ein gros - Swissquote Magazine bei den ses Plus, und die Schweiz könnte dieses Know-how auch stärker in andere Länder European Design Awards 2012 exportieren. Parallel zur voranschreitenden ausgezeichnet Globalisierung der Wirtschaft kann man derzeit auch einen wirtschaftlichen Regiona - Swissquote Magazine hat bei dem Grafik- und lisierungstrend feststellen, der aus sozialen Designwettbewerb European Design Awards am (regionale Arbeitsplätze sichern) und ökolo - gischen (lokale Produkte bevorzugen) Grün - 26. Mai dieses Jahres die Bronzemedaille den immer mehr an Bedeutung gewinnt. in der Kategorie «Magazin» gewonnen. Die Diese Bewegung kann positiv bewertet wer - auch unter dem Namen ED-Awards bekannte den, wenn der ihr zugrunde liegende Protek - Organisation kürt jedes Jahr die besten tionismus nicht staatlich, sondern durch europäischen Arbeiten im Bereich der freie Konsumentenentscheidungen motiviert wird. Die Schweiz hat diesbezüglich durch visuellen Kommunikation. ihre langjährige Erfahrung die Möglichkeit, www.europeandesign.org mit gutem Beispiel voranzugehen.

THOMAS STEINER, BIEL

6

SCHWEIZER WIRTSCHAFT SWISSQUOTE JULI 2012

GESTERN

AG AI AR BE BL BS FR GE GL GR JU LU NE NW OW SG SH SO SZ TG TI UR VD VS ZG ZH

ABB ÜBERNIMMT THOMAS & BETTS

NESTLÉ-MILCH FÜR CHINESISCHE BABYS

Der schweizerisch-schwedische Konzern mit Sitz in Zürich hat Mitte Mai den Kauf von Thomas & Betts für 3,9 Mrd. Dollar abge - schlossen. Dieses auf Niederspan - nungsprodukte und -komponenten spezialisierte US-Unternehmen erzielte 2011 einen Umsatz von 2,3 Mrd. Dollar. Mit dem im Januar angekündigten Kauf sind die Ver - einigten Staaten nun der grösste Nestlé hat für 11,85 Mrd. Dollar die Markt von ABB. Die Übernahme er - ACTELION BEREITET DIE Division Kindernahrung von Pfizer schliesst dem Konzern rund 6’000 PRODUKTNACHFOLGE VOR übernommen, ein teurer Kauf, ent - zusätzliche Verkaufspunkte und spricht er doch dem 22-fachen der dürfte das Potenzial seiner Nie - Einkünfte eines Jahres dieser derspannungsaktivitäten in Nord - Tochtergesellschaft des US-Pharma - amerika verdoppeln, das einen konzerns. Damit wird der Schweizer Markt von 24 Mrd. Dollar darstellt. Nahrungsmittelkonzern jedoch zum ABBN drittgrössten Akteur auf dem chi - nesischen Markt für Babymilch, nach STRAUMANN UNTERZEICHNETE Danone und Mead Johnson. Der Welt - KAUF VON NEODENT markt wächst in diesem Segment Der Basler Konzern Straumann hat jährlich um 8 Prozent, und dazu einen Vertrag unterschrieben, der trägt allein China 60 Prozent bei. die Übernahme von 49 Prozent von Der Basler Biotechnologiekonzern Nestlé geht davon aus, dass im lau - Neodent vorsieht. Dieses Unterneh - hat kürzlich mit Macitentan ein fenden Jahr 85 Prozent des gesam - men hält ein Drittel des seit drei neues Medikament auf den Markt ten Absatzes an Babymilch in den Jahren boomenden brasilianischen gebracht. Es dient der Behandlung Schwellenländern erzielt werden. Markts für Zahnimplantate. Mit der der pulmonal-arteriellen Hyperto - NESN Transaktion von 260 Mio. Franken nie und soll letzlich Tracleer ab - will Straumann, einer der Welt - lösen, das aktuelle Spitzenprodukt, GLENCORE ÜBERNIMMT VITERRA marktleader in diesem Bereich, das ungefähr 90 Prozent des Um - Der Schweizer Rohstoffgigant seine Aktivitäten auf dem südame - satzes von Actelion erbringt. Das hat bei der Royal Bank of Canada rikanischen Halbkontinent, dem Macitentan hat sich in klinischen und bei Merrill Lynch ein Zusatz - zweitgrössten Weltmarkt für Im - Studien bewährt. Laut den Vonto - darlehen von 1,5 Mrd. kanadischen plantate, weiter ausbauen. Strau - bel-Analysten sollte es einen Um - Dollar (1,4 Mrd. Franken) aufge - mann hat zudem eine Vereinbarung satz von maximal 1,5 Mrd. Franken nommen. Damit soll ein Teil der geschlossen, um in Zukunft sämtli - einbringen. Das gewährt Actelion Übernahme des grössten kanadi - che Aktien von Neodent zu erwer - eine Verschnaufpause, hat der Kon - schen Getreidehändlers Viterra ben. Der Konzern setzt auf das zern doch 2011 einen Jahresverlust finanziert werden. Die gesamte Wachstum des Marktes und will sei - von 146,3 Mio. Franken verzeichnet, Transaktion beläuft sich auf nen Umsatz (693,6 Mio. Franken) sodass der Umsatz um 7 Prozent auf 6,1 Mrd. kanadische Dollar bis 2020 verdoppeln. 1,8 Mrd. Franken sank. (5,6 Mrd. Franken). STMN ATLN GLEN,GB

10 SCHWEIZER WIRTSCHAFT SWISSQUOTE JULI 2012

MORGEN

AG AI AR BE BL BS FR GE GL GR JU LU NE NW OW SG SH SO SZ TG TI UR VD VS ZG ZH

NOVARTIS BAUT STANDORT IM AARGAU AUS

SYNGENTA SETZT AUF AFRIKA

Der Novartis-Konzern plant Inves - titionen von mehr als 500 Mio. Franken an seinem Standort im aar - gauischen Stein. Der Pharmariese will bis 2016 modernste Anlagen Der Weltmarktführer der Agrochemie für die Herstellung von Arzneimit - will seine Aktivitäten in Afrika teln (Tabletten, Gelatinekapseln, ausbauen, indem er dort innerhalb Beutelchen, Trinklösungen usw.) von zehn Jahren 500 Mio. Dollar installieren. Novartis plant zudem, investiert. Damit will sich der die strategische Rolle des Be - Basler Konzern an der landwirt - triebs in Stein als wichtige Platt - schaftlichen Entwicklung des Kon - form für weltweite Neueinführungen tinents beteiligen und Lösungen pharmazeutischer Produkte weiter für die dortige Ernährungs- und auszubauen. Mit 1400 Beschäftig - UMSTRUKTURIERUNGEN Lebensmittelsicherheit anbieten. ten stellt dieses Werk zurzeit BEI HOLCIM STEIGERN Er hofft zudem, über diesen Zeit - jährlich mehr als 4 Mrd. Arzneimit - raum hinweg einen Umsatz von tel her, die in mehr als 150 Länder 1 Mrd. Dollar zu generieren. 2011 exportiert werden. erzielte Syngenta mit insgesamt NOVN mehr als 26’000 Beschäftigten in über 90 Ländern einen Umsatz von DIE UBS FÖRDERT 13,3 Mrd. Dollar. Davon entfielen DIE AUSBILDUNG weniger als 10 Prozent auf Afrika. Die Schweizer Grossbank UBS wird SYNN im September mit dem «UBS Interna - tional Center of Economics in So - RICHEMONT VERSTÄRKT SEINE ciety» ein Ausbildungsprojekt von PRÄSENZ IN GENF internationalen Ausmassen starten. Das St. Galler Zementunternehmen Der Luxusproduktkonzern Richemont Das Programm sieht die Schaffung will bis 2014 das Betriebsergebnis wird 100 Mio. Franken in einen N

Campus für die Feinuhrmacherei und O von Praktika und Lehrstellen vor; um 1,5 Mrd. Franken steigern. Dafür I T A D

ausserdem sollen Massnahmen für lanciert der Konzern einen breit die Haute Horlogerie investieren. N U O F

die berufliche Wiedereingliederung angelegten Sparplan mit einer Re - Dieses Zentrum wird 2014 in Genf S E T

der über 50-Jährigen unterstützt organisation des Verkaufs, der eröffnet. Bis 2020 werden dort rund A G

, M

werden. Vorgesehen sind auch Stu - Verbesserung der Energieeffizienz, 900 neue Mitarbeiterinnen und Mit - I C L O

arbeiter eingestellt werden. Dieser H dien zu Themen in Verbindung mit der Senkung der Verwaltungskosten , G A der Wirtschaft und den Finanzmärk - und dem Abbau von Stellen. Diese Plan zeugt von der Gesundheit des S I T R

ten, dies durch Schaffung von fünf Massnahme erfolgt nach einem Konzerns, der trotz der Überbewer - A V O N

wirtschaftswissenschaftlichen Rückgang des Geschäftserfolgs: tung des Frankens im Geschäftsjahr , É L T

Lehrstühlen an der Universität Zü - 2011 ist der Absatz um 4,29 Pro - 2011/12 ein starkes Absatzwachs - S E N

rich. Die UBS rechnet mit einer In - zent auf 20,74 Mrd. Franken und tum und eine Rekordsteigerung , N O I L

vestition von 150 Mio. Franken für der Reingewinn um 57,9 Prozent des Umsatzes von 29 Prozent auf E T C A

dieses Projekt. auf 682 Mio. Franken eingebrochen. 8,87 Mrd. Euro verzeichnete. , B B UBSN HOLN CFR A

11 SCREEN SWISSQUOTE JULI 2012

WORLD WATCH

1

4 2 6 8 9 7 5 3

1. BOOM DER LOW-COST- 2. LOUIS VUITTON 3. BAYER WIRD INDIEN FITNESSSTUDIOS MACHT WIEDER IN PARFÜM EINE PATENTLIZENZ GEBEN Es gibt keinen Empfang, man MÜSSEN schreibt sich online ein, und Die Entscheidung ist die Anlagen stehen rund um historisch und könnte zum die Uhr zur Verfügung. Das ist Präzedenzfall werden: Ein das Geschäftsmodell der Low- indisches Gericht hat den Cost-Fitnessstudios, die ab einheimischen Generikaher - 2008 in Grossbritannien auf - steller Natco Pharma ermäch - tauchten. Die drei wichtigsten tigt, eine Kopie des gegen Akteure dieses Markts – Pure Leberkrebs eingesetzten Medi - Gym, Gym Group und Energy Nachdem die Marke Louis Vuit - kaments Nexavar herzustellen. Fitness – wuchsen enorm ton in den 1920er-Jahren die Der Patentinhaber, der deut - schnell. 2011 nahmen sie Parfümfabrikation nach drei sche Pharmakonzern Bayer, 37,2 Mio. Pfund ein (zum Kreationen eingestellt hatte, muss gemäss diesem Urteil Vergleich: 3,8 Mrd. Pfund für will sie nun wieder eigene Natco eine Lizenz erteilen. die ganze Fitnessbranche). Düfte entwickeln. Daher hat Im Gegenzug wird das indische Die beiden erstgenannten der Konzern im südfranzösi - Unternehmen 6 Prozent der Unternehmen planen, die Zahl schen Parfümstädtchen Grasse Einnahmen aus dem Verkauf ihrer Studios bis 2015 zu eine Bastide aus dem 18. des Arzneimittels an Bayer verdoppeln, das dritte will Jahrhundert erworben, die nun abliefern. Die Generikabe - sie gar vervierfachen. in eine Parfümeriewerkstatt handlung wird 165 Dollar pro umgebaut werden soll. Er hat Monat kosten, beim Original ausserdem die «Nase» Jacques sind es 5’320 Dollar. Bayer Cavallier-Belletrud einge - hat vorerst Rekurs gegen den stellt. Der Parfümeur arbeitete Entscheid eingelegt. früher bei Firmenich und kre - BAYER,1 ierte die Düfte «Poème» für Lancôme sowie «Dior Addict». MC,E

12 SCREEN SWISSQUOTE JULI 2012

4. DAS FAHRERLOSE AUTO 6. WIEDERBELEBUNG VON 8. MICROSOFT MACHT VON GOOGLE MICHAEL JACKSON FÜR PEPSI DEM KINDLE UND DEM IPAD Menschliches Fehlverhalten KONKURRENZ ist die Ursache von etwa 90 Microsoft will in den Markt Prozent der Autounfälle. Auf - für E-Book-Reader und taktile grund dieser Feststellung Tablets vorstossen, der zurzeit arbeitet Google an der Ent - vom Kindle von Amazon und wicklung von Fahrzeugen, die vom iPad von Apple beherrscht sich selbst steuern. Diese wird. Dazu hat sich der ameri - mit Kameras, Sensoren und kanische Internet-Gigant mit höchst detaillierten Karten der Buchhandelskette Barnes & ausgerüsteten Autos sind Pepsi lässt Michael Jackson Noble zusammengetan, die das vollständig automatisiert. für die Zeit einer Werbekam - Nook vertreibt, und dafür 605 Prototypen haben bereits 350 pagne auferstehen. Die Sil - Mio. Dollar investiert. Diese Kilometer unfallfrei zurück - houette des vor drei Jahren Tablets funktionieren zurzeit gelegt. Google sucht nun verstorbenen Sängers wird mit der Android-Technologie einen Partner in der «klassi - auf den Pepsi-Dosen zu sehen von Google, könnten aber schen» Automobilindustrie, sein, verschiedene Musiker künftig mit Microsoft-Software um das Projekt umzusetzen. und Produzenten werden seine bestückt werden. Der Konzer n GOOG,U Titel neu interpretieren, und sucht so sein Geschäftsmodell in der Werbung wird ein Song auszuweiten, das immer noch aus dem Album «Bad» erklin - stark auf die Spitzenpro - 5. ETIHAD WIRD AKTIONÄR gen. Michael Jackson hatte gramme Windows und Office VON AER LINGUS 1984 einen Vertrag über konzentriert ist. 5 Mio. Dollar für die Image - MSFT,U werbung der Marke abge - schlossen. Die Dosen mit seiner Silhouette werden 9. DIE CHINESEN BEGEIS - zuerst in China angeboten. TERN SICH FÜR 3D-FILME PEP,U

7. SAMSUNG ERWEITERT Etihad Airways, die nationale ERNEUT SEINEN HORIZONT Luftfahrtgesellschaft der Ver - Der südkoreanische Konzern einigten Arabischen Emirate, Samsung öffnet sich jetzt hat sich am Kapital der iri - äusseren Einflüssen. Er hat in schen Aer Lingus beteiligt, Indien und Pakistan Dutzende deren Hauptaktionäre zurzeit von Informatikingenieuren Am Premierentag in China noch der Billigflieger Ryanair angeworben und versucht nun, spielte der Film «The Aven - und die irische Regierung Programmhersteller zu über - gers» Walt Disney 1,1 Mio. sind. Letztere will jedoch nehmen, zum Beispiel die ka - Dollar ein. Die Zahl zeugt ihren Anteil von 25 Prozent nadische Firma Research In von einem starken Trend: Die loswerden. Ende 2011 war Eti - Motion, Herstellerin des Chinesen gehen immer häufi - had bereits mit einem 27-Pro - Blackberry. Die Markteinfüh - ger ins Kino, vor allem, um zent-Anteil bei der Air Berlin rung einer eigenen Linie 3D-Filme zu sehen. Für das R D

,

eingestiegen. Ausserdem hat von Smartphones, die zurzeit Unternehmen Imax, das dieses R D

, M der arabische Carrier Partner - noch mit dem Android-System Format anbietet, stellt das O C S W E schaften mit den Gesellschaf - von Google funktionieren, Reich der Mitte heute den N / S S E ten American Airlines, Alitalia, zwingt Samsung, selbst Neues zweitgrössten Markt nach den R P A M U

ANA, Brussels Airlines, Czech zu lancieren. USA dar. Imax plant daher den Z / E E L

Airlines und China Eastern SSUN Bau von 129 neuen Kinosälen K N A R

Airlines geschlossen. in China. F

, R IMAX,U D

13 QUOTES SWISSQUOTE JULI 2012

«Ich kann die Griechen gut verstehen, sie leiden schwer. Aber es gibt für Griechenland leider keinen bequemen Weg.»

Wolfgang Schäuble, deutscher Finanzminister, in der «Welt am Sonntag».

«Ich fürchte, dass die ganzen Eigenkapitalauflagen für Banken (Basel III usw.) dazu führen werden, dass die Möglichkeiten der Kreditvergabe gerade dann, wenn Unternehmen, Unternehmensgründer und Privatleute besonders dringend Kredite benötigen, eingeschränkt sein werden.»

Louis Schweitzer, ehemaliger Renault-Chef, in einem Interview mit der «Huffington Post».

«Amerika hätte nicht nur ein AAA, sondern ein AAAA verdient.» M O C S W E N / E C N A

Warren Buffet, der zweitreichste Mann Amerikas. I L L A - E R U T C I P / A P D

«Wir müssen Wachstum / E T L U H C S

wieder in das Zentrum der N E T A R T S

N

europäischen Tagesordnung A I L U J

, K N

rücken. A

» B

L A R T N

Mario Draghi, Präsident der Europäischen Zentralbank, bei E C

N A

seiner monatlichen Pressekonferenz im Mai. E P O R U E

, R A G E S

E K I

«Es ist ein Irrglaube, dass die Inte - M / S R E T U

ressen eines Privatunternehmens E R

, I R E N

im Einklang mit den Interessen O M I S

,

eines Landes stehen können.» M U I R E T S I N

Cristina Kirchner, Präsidentin von Argentinien, I M Z N

nach der Teilenteignung der Ölgesellschaft YPF, A N I F

einer Tochterfirma des spanischen Repsol-Konzerns. S E D N U B

14 Endlich sehen, wie die Märkte ticken.

dar. ndRa cken: st Tre entde yInve eideen dar S Ke Anlag endra UB und est-tr testen eyinv Jetzt om/k .ubs.c www Gold Bedeutende Neuheit für Anleger, die gerne am Steuer sitzen, ob Profi oder Einsteiger: UBS Der UBS KeyInvest TrendRadar bringt Ihnen blitzschnell die aktuellen Trends auf den Monitor, verknüpft mit fundierten Informationen, Kurszielen, Renditen und trendspezifischen Produkten.

So folgen Sie interessanten Anlagetrends bequem und effizient. UBS stellt Ihnen den KeyInvest TrendRadar kostenlos und als exklusiver Anbieter für die Schweiz SMI und Liechtenstein zur Verfügung.

Für weitere Auskünfte wenden Sie sich an 044-239 76 76* oder [email protected]

Wir werden nicht ruhen ab

www.ubs.com/keyinvest-trendradar

Die auf UBS KeyInvest TrendRadar verfügbaren Informationen (die «Trend-Informationen») werden von der UBS AG nicht selber verifi ziert, und dementsprechend gibt die UBS AG keine Gewährleistungen, Garantie oder Zusicherungen hinsichtlich der Vollständigkeit, Verlässlichkeit und Richtigkeit der Trend-Informationen oder der angezeigten Auswahl von Trend-Produkten ab. Die UBS AG übernimmt keine Haftung für Verluste, die durch die Verteilung/Verwendung der Trend-Informationen verursacht werden. Die Trend-Informationen sowie die Auswahl von Trend-Produkten werden ausschliesslich zu Informations- und Werbezwecken zur Verfügung gestellt und stellen weder Empfehlungen noch Anlageberatung von UBS AG, einer ihrer Tochtergesellschaften oder verbundenen Unternehmen dar. Vor dem Abschluss einer Transaktion sollten Sie sich von Ihren Beratern in rechtlichen, aufsichtsrechtlichen, steuerlichen, fi nanziellen und buchhalterischen Fragen im von Ihnen für notwendig erachteten Masse beraten lassen und Ihre Anlage-, Absicherungs- und Handelsentscheidungen (einschliesslich der Entscheidungen bezüglich der Eignung einer Transaktion) auf der Grundlage Ihres eigenen Urteils sowie der Beratung durch die von Ihnen zugezogenen Spezialisten treffen. Alle Rechte vorbehalten © 2012 UBS. * Wir machen Sie darauf aufmerksam, dass Gespräche auf den mit * bezeichneten Anschlüssen aufgezeichnet werden können. Bei Ihrem Anruf auf diesen Linien gehen wir davon aus, dass Sie mit dieser Geschäftspraxis einverstanden sind.

SCREEN SWISSQUOTE JULI 2012

SEKTOREN .. ROHÖLINDUSTRIE ......

Neues Eldorado am Nordpol Die Pipeline der Zwietracht Der russische Erdölkonzern Rosneft hat grosse Kanada sucht verzweifelt nach neuen Wegen, Ziele für die Erschliessung von Vorkommen in um das in den Ölsanden der Provinz Alberta der Arktis. Deshalb hat der Konzern mit der geförderte Öl zu exportieren. Das Unternehmen norwegischen Statoil ein Abkommen über ge - TransCanada will eine Pipeline durch US-Ge - meinsame Prospektionsarbeiten im Wert von biete bauen, doch deren Verlauf ist umstrit - 2,5 Mrd. Dollar in der Barentssee und im ten, weil sie durch die Prärien von Sand Hills Ochotskischen Meer geschlossen. Die beiden und über die Grundwasservorkommen von Ogal - Konzerne könnten später zwischen 65 und 100 lalla in Nebraska führen würde. Das Weisse Mrd. Dollar in die Erschliessung dieser Lager Haus hat ein erstes Projekt des kanadischen investieren, deren Reserven auf 2 Mrd. Tonnen Konzerns abgelehnt. Dieser hat nun einen Rohöl und 1800 Mrd. Kubikmeter Erdgas ge - zweiten Plan eingereicht, bei dem die Route schätzt werden. Kürzlich hat sich Rosneft auch diese sensiblen Zonen umgeht. Doch vor den mit dem italienischen ENI- und dem amerikani - Präsidentschaftswahlen im November wird die schen Exxonmobil-Konzern zusammengetan, um US-Regierung keine Entscheidung treffen. andere Lager in der Nähe des Nordpols auszu - beuten. Diese Projekte sind jedoch wegen ihrer Auswirkungen auf die Umwelt umstritten...... SOZIALE NETZWERKE......

+150%

LinkedIn +100%

+50%

Pandora Zynga Groupon Facebook IPO- Preis

-50% Mai 2011 Januar 2012 Mai 1. Juni

Freuden und Leiden der Webgiganten an der Börse

Wird die Facebook-Aktie lang - Internetradio Pandora, das Mu - Netzwerk LinkedIn, dessen fristig ein sicherer Wert sein? sikempfehlungen bietet, sowie Umsatz und Reingewinn seit Vorsicht ist angesagt. das Online-Rabatthandelsun - mehreren Jahren wächst, einen Die Titel mehrerer anderer ternehmen Groupon. Wie lässt steigenden Aktienkurs ver - grosser Internetunternehmen, sich dieses Scheitern an der zeichnen. «Facebook muss nun die letztes Jahr an die Börse Börse erklären? Zynga, Pandora seine Fähigkeit beweisen, den gingen, notieren heute deut - und Groupon haben noch nie in Ertrag pro Benutzer konstant lich unter ihrem Einführungs - ihrer Geschichte Gewinne ge - zu steigern, vor allem im kurs. Das gilt vor allem für macht. Anderen Internetfirmen, Bereich der Mobilfunknetze», Zynga, ein Anbieter von Video - die ihre Aktivitäten umzumün - so die Einschätzung von Andy

spiele n in den sozialen Netz - zen verstanden, ging es bes - Schnyder, Analyst bei der werken, aber auch für das ser. So kann etwa das soziale Bank Vontobel.

16 SWISSQUOTE JULI 2012 UP Colgate-Palmolive Der Absatz von Col - DOWN gate-Palmo - live steigt. UBS .. .LUFTFAHRT.. Die Nach - Die UBS wird frage wird dem Prozess von Schwel - nicht ent - Stürmisches Wetter lenländern befeuert, wo der kommen, den Die europäischen Fluggesell - Verkauf im letzten Quartal die Federal schaften stecken in Schwierig - um 11,5 Prozent zunahm und Housing keiten. Die Lufthansa musste wo die Produkte des US-Kon - Finance zerns bei einer stetig wach - Agency kürzlich Verluste von 397 Mio. senden Mittelklasse viel (FHFA) in den USA aufgrund Euro für die ersten drei Monate Anklang finden. Colgate-Pal - des Verkaufs von schlechten des Jahres 2012 bekannt geben molive hält einen Anteil von Kreditbündeln an die Hypo - und hat die Entlassung von 45 Prozent am Weltmarkt für thekenfinanzierer Fannie 3500 Angestellten angekündigt. Zahnpasta und 33 Prozent am Mae und Freddie Mac gegen Markt für Zahnbürsten. die Bank anstrengt. Dies Der skandinavische Carrier SAS CL,U entschied eine New Yorker hat im selben Zeit raum 729 Bezirksrichterin. Mit diesen Mio. schwedische Kronen (98,2 Bull Titeln hatten die beiden Un - Mio. Franken) verloren, und die Der franzö - ternehmen 1,1 Mrd. Dollar verloren und mussten dänische Cimber Sterling Group sische Kon - schliesslich vom Staat musste sogar Konkurs anmelden. zern Bull, gegründet übernommen werden. Dasselbe Schicksal erlitten 1931, als UBSN bereits im Januar die ungari - die ersten sche Gesellschaft Malev und Lochkarten Carrefour die iberische Spanair. All aufkamen, ist eines der äl - Die rück - testen Informatikunternehmen läufigen diese Unternehmen leiden der Welt. Doch es gelingt ihm, Einschalt - unter den gestiegenen Kerosin - sich immer wieder neu zu er - quoten preisen, den erhöhten Flugha - finden. Im letzten Quartal der Serie fengebühren und dem neuen stieg der Umsatz um 5,8 Pro - «Sponge- obligatorischen Programm für zent auf 286,5 Mio. Euro, dies Bob dank der wachsenden Nach - Schwammkopf» belasten den die Kom pensation der CO -Emis - 2 frage für seine Cloud-Compu - Sender Nickelodeon. Verant - sionen, das Anfang 2012 für ting-Lösungen. wortlich für den Rückgang die Flughäfen des EU-Raums BULL,E sind die Alterserscheinungen in Kraft trat. dieses Programms für Jugend - Dassault liche ab 13 Jahren und die Tatsache, dass es seit Mai Der Markt Preiskrieg in Indien 2011 im Internet auf der für Ge - Mehrere indische Fluggesell - Plattform Netflix kostenlos schäftsflug - zur Verfügung steht. schaften stehen am Rand des zeuge hebt Bankrotts. Die Gesellschaft nach einem CA,E schwierigen Kingfisher, deren Schulden BP mittlerweile 1,3 Mrd. Dollar Jahr 2011 wieder ab. Davon zeugen die BP leidet betragen, musste im April Zahlen von Dassault: Der weiter unter sämtliche internationale Flüge französische Konzern konnte den Folgen unterbrechen. Die nationale im ersten Quartal 2012 einen der giganti - schen Öl - um 47 Prozent gestiegenen P Air India dagegen hat Schulden B

,

pest, die im R

Umsatz verzeichnen. Dieses U O

von 1,5 Mrd. Dollar. Jet Airways F

April 2010 E

hervorragende Ergebnis ent - R R A

und SpiceJet haben im vergan - durch den Unfall auf der C

stand in erster Linie durch , S O

genen Jahr 60 Prozent ihres Bohrplattform Deepwater X den Verkauf von Geschäfts - R A Z

Horizon im Golf von Mexiko ,

Kurswerts eingebüsst. Die flugzeugen. Hier wuchs der E N O

verursacht wurde. Der briti - T

Umsatz gar um 66 Prozent S

Hauptursachen für die Schwie - G N

sche Konzern muss Privat - I

auf 644 Mio. Euro. P

rigkeiten sind der Preiskrieg, N klägern insgesamt 7,8 Mrd. A I R D

mit dem sie sich zu unterbie - Dollar zahlen und ist des - A

, L L

halb gezwungen, einen Teil U ten suchen, sowie die hohen B

, R Einfuhrzölle für Kerosin. seiner Ölfelder im Wert von D 38 Mrd. Dollar zu veräussern. BP,GB 17 SCREEN SWISSQUOTE JULI 2012

UP

Onlinewerbung 50 Die Internetwerbung erreicht Stunden hatte die durchschnittliche Arbeitswo - inzwischen fast die Hälfte che eines Vollzeitbeschäftigten in der Schweiz des Betrags, der von TV- im Jahr 1950. Heute sind es nur noch 42. Spots generiert wird. 2011 brachte sie 31,7 Mrd. Dollar ein; das entspricht einer Zunahme von 22 Prozent gegenüber 2010. Das am schnellsten wachsende Seg - ment ist die Werbung auf 60% Smartphones (+150 Prozent). der CEOs halten Kreativität für die wich - tigste Eigenschaft einer Führungskraft, wie Die Gewinne der aus einer Umfrage von IBM bei 1500 Firmen - Versicherer chefs hervorgeht. An zweiter und dritter Der Versicherungssektor Stelle stehen Integrität (52 Prozent) erholt sich etwas nach dem und globales Denken (35 Prozent). katastrophalen Jahr 2011, das unter anderem vom Tsunami in Japan und Über - schwemmungen in Australien geprägt war. Berkshire Hat - haway zum Beispiel hat im Versicherungsgeschäft fürs erste Quartal einen um 67 Prozent gestiegenen Gewinn +10% bekannt gegeben. pro Jahr betrug das durchschnittliche BIP-Wachstum in Äthiopien zwischen 2006 DOWN und 2011. Das ist der höchste Wert unter allen afrikanischen Ländern, deren Die Einnahmen Wirtschaft nicht auf Erdöl basiert. der Pharmafirmen Der Verkauf von rezept - pflichtigen Medikamenten wird in den französischen Apotheken 2012 um 2 Prozent sinken. Volumenmässig ist dieser Markt bereits seit 2010 rückläufig. Verantwort - lich sind fehlende neue Produkte, die auslaufenden 4,39$ Patente der «Blockbuster» und die ständig zunehmende nahm Facebook 2011 durchschnittlich pro Nutzer ein. Der verhält - Zahl von Generika. nismässig grösste Anteil entfiel dabei auf die amerikanischen User, wohingegen die Europäer und Asiaten weniger zahlfreudig Die europäische waren. Google kam auf mehr als 30 Dollar pro Nutzer. Telefonie Den Unternehmen im europäi - schen Fernmeldesektor geht es schlecht. Bei Alcatel- Lucent brach der Absatz um 15 Prozent ein, bei Nokia um 9 Prozent, und Ericsson musste einen Umsatzrückgang von 6 Prozent hinnehmen. +32% Schuld daran ist die Krise, mehr Risikokapital wurde zwischen 2007 und 2011 in New York investiert. In allen anderen die die Budgets der europäi - Technologiezentren der USA ging dieser Wert schen Haushalte schmälert, im selben Zeitraum zurück, so auch im Silicon aber auch die Konkurrenz der Valley (-10 Prozent). chinesischen Anbieter ZTE und Huawei in Indien.

18

SCREEN SWISSQUOTE JULI 2012

SCAN Panasonic PT-AT5000 VS Epson EH-TW6000W SCHWERWIEGENDER MANGEL AN QUALIFIZIERTEN ARBEITERN R A T H K A

D A A S IN KÜRZE Laut einer Studie des World Nach den 3D-TV-Geräten bieten Einer der ersten 3D-Videoprojek - Economic Forums und von De - nun auch Videoprojektoren die toren für ein breites Publikum loitte Touche Tohmatsu herrscht dritte Dimension an. Der Beamer stammt von Epson. Dieser Beamer im verarbeitenden Sektor der PT-AT5000, ein Modell des geho - kostet beinahe 1000 Franken Industrie ein Mangel an quali - benen Segments, macht dem Ruf weniger als die wichtigsten fizierten Fachkräften. Weltweit von Panasonic alle Ehre, liefert Konkurrenzgeräte und bietet er doch sowohl in 2D als auch ebenfalls die Full-HD-Auflösung. können rund 10 Mio. Stellen in 3D ein fast perfektes Full- Wie Panasonic liefert Epson mit nicht besetzt werden. Dies HD-Bild. Eine 3D-Brille wird dem Apparat eine 3D-Brille. zwingt die Unternehmen, über - mitgeliefert.

qualifizierte Bewerber einzu - MERKMALE stellen oder ausländische Das Modell von Panasonic mit Der attraktive Preis des Epson- Arbeitskräfte zu importieren. schlichtem Design und gutem Modells erklärt zum Teil, wieso Einzelne Staaten reagieren: Finish nutzt eine Tri-LCD- die Lensshift-Funktion (Objek- So bietet Peking chinesischen, Technologie und bietet eine tivverschiebung für die Bild - im Ausland ausgebildeten Lichtstärke von 2000 Lumen. stabilisierung) fehlt. Dies kann Scharfeinstellung und Zoom mit problematisch sein, wenn der Ap - Ingenieuren Beförderungen und Motor, Lensshift-Funktion sowie parat nicht genau frontal vor der hohe Gehälter. Der US-Bundes - viele Anschlussmöglichkeiten Projektionsfläche platziert wird. staat Illinois wiederum hat erlauben, den Beamer an jedem Abgesehen davon fehlt es nicht an ein Public-Private-Partnership gewünschten Ort einzusetzen. Anschlussmöglichkeiten und Licht - stärke (2200 Lumen). Das Gerät ist lanciert, um den Schulunter - in Schwarz oder Weiss lieferbar. richt in Mathematik und anderen Wissenschaften zu verbessern. URTEIL Der 3D-Videoprojektor Panasonic Der erschwingliche, leise und DIE KUNDEN DER US-BANKEN ist praktisch einwandfrei, viel - von der Bildeinstellung her aus - WERDEN GESCHOREN leicht abgesehen vom etwas lau - gezeichnete Beamer von Epson teren Betriebsgeräusch als beim erfüllt seinen Auftrag ebenfalls. Seit zwei Jahren sind die Konkurrenzmodell. Von der Bild - Zu erwähnen bleibt noch, dass die US-Banken verpflichtet, von qualität her gehört er zu den ge - Fernbedienung beider Geräte mit ihren Kunden eine Ermächtigung suchtesten Geräten auf dem Markt. Retrobeleuchtung ausgestattet ist. einzufordern, bevor sie ihnen Strafgebühren für Bancomatbe - PREIS züge oder Kartenzahlungen Ab 2’750 Franken Ab 1’720 Franken

bei überzogenem Konto belas - ECKDATEN ten. Eine Umfrage des Pew PANASONIC PC,U EPSON SE7,FF Charitable Trust bei 6000 RECHTSSITZ OSAKA, JAPAN NAGANO, JAPAN betroffenen Personen ergab GRÜNDUNG jedoch, dass diese nichts von 1918 1942 CEO dieser Bestimmung wussten. Die KUNIO NAKAMURA SEIJI HANAOKA durch schnittliche Strafgebühr UMSATZ 2011 7’846 MRD. YEN 877 MRD. YEN erreicht 35 Dollar. Letztes BÖRSENKAPITALISIERUNG Jahr haben die Banken so fast 16,5 MRD. DOLLAR 2,1 MRD. DOLLAR BESCHÄFTIGTE 30 Mrd. Dollar eingenommen. 330’000 75’000

20 Frédéric Hemmer, Leiter der IT-Abteilung, CERN CERN ist Business Sunrise Kunde, weil auch sie eine breite Vernetzung als den Grund- stein innovativer Lösungen sehen.

CERN ist eines der weltweit renommiertesten Forschungszentren im Bereich der Teilchenphysik. Business Sunrise und CERN entwickeln gemeinsam innovative und auch unkonventionelle Lösungen. So wurde exklusiv für CERN in den Tunnels des Teilchenbeschleunigers ein Mobil- und Datensystem installiert, das zuverlässige Netzverbindung auch 100 Meter unter der Erde ermöglicht. Wechseln auch Sie zu Business Sunrise. Weil Sie dort nicht nur die attraktivsten Kommunikationslösungen erhalten, sondern auch einen Service, der genau auf Sie abgestimmt ist. business-sunrise.ch

SCREEN SWISSQUOTE JULI 2012

VARIATIONEN

TECHNIP TEC

30.97% Am 8. Februar 2012 den, um das in grosser si cherte sich der fran - Tiefe vor den Küsten Bra - 23.69% zösi sche Konzern für siliens geförderte Erdöl Energieanlagenbau einen an die Oberfläche zu 16.41% Grossauftrag der staatli - bringen. Am 16. Februar 9.14% chen brasilianischen Erd - gab Technip für 2011 ölgesellschaft Petrobras einen Rekord-Reingewinn 1.86% in Höhe von 2,1 Mrd. Dol - bekannt, der innert Jah - -5.41% lar. Der Kontrakt ist auf resfrist um 21,5 Prozent fünf Jahre befristet und gesteigert wurde und die -12.69% betrifft den Bau von Erwartungen übertraf. Die Oct11 Dec Jan12 Feb Mar Apr 1’400 Kilometern flexibler UBS hat ihr Kursziel von Rohre, die benötigt wer - 90 auf 105 Euro erhöht.

MAN MAN

82.97% Der Aktienkurs des deut - dessen CEO, Martin Win - schen Lastwagen- und terkorn, dass die kommer - 66.33% Turbinenbauers MAN stieg ziellen Fahrzeuge den 49.70% Anfang Jahr, obwohl der «zweiten starken Pfeiler» Reingewinn 2011 gegen - innerhalb des Konzerns 33.07% über dem Vorjahr um 66 darstellten. Dieser be - Prozent zurückgegangen sitzt heute etwa 74 Pro - 16.43% war, dies wegen ausser - zent am Aktienkapital, -0.20% gewöhnlicher Kosten für mit mehr als 75 Prozent die Lösung eines Streit - hätte er MAN vollständig -16.83% falls bei der Tochterge - unter Kontrolle. Am 4. Nov11 Dec Jan12 Feb Mar Apr sellschaft Ferrostaal. März gab Winterkorn be - MAN war im vergangenen kannt, die vollständige Jahr vom VW-Konzern Integration von MAN übernommen worden. Am werde grosse Aufmerksam - 19. April 2012 erklärte keit erfordern .

DEXIA DEXB

1.29% Am 23. Februar gab die gen. Der Verkauf des Dar - französisch-belgische lehensgeschäfts an öf - -7.92% Bank Dexia für 2011 fentliche Gemeinschaften -17.13% einen Verlust von 11,6 in Frankreich wiederum, -26.34% Mrd. Euro bekannt, ein der zweite grosse Bereich -35.54% Rekord in der Geschichte der Anfang Februar ge - -44.75% der französischen Fi - nehmigten Aufgliederung, -53.96% nanzinstitute. Vor allem verursachte einen zu - die Abtretung der belgi - sätzlichen Minderwert -63.17% schen Retailbank Dexia von 984 Mio. Euro. Am -72.38% Banque Belgique an den 5. April genehmigte der Oct11 Dec Jan12 Feb Mar Apr Staat hatte 4 Mrd. Euro Konzern den Verkauf sei - Minderwert verursacht, ner Luxemburger Filiale, während die Rückstellun - Dexia Banque Internatio - gen für ausstehende Kre - nale au Luxembourg dite in Griechenland mit (BIL), für einen Betrag 3,4 Mrd. zu Buche schlu - von 730 Mio. Euro.

22

Anzeige

Den Erfolg suchen, die Risiken kennen: Hebelprodukte vom Derivate-Pionier.

Für Ihren Anlageerfolg setzen wir alle Hebel in Bewegung. Nutzen Sie HSBC Warrants, Knock-out-Warrants und Mini Futures, um Ihre Gewinnchancen zu hebeln oder Risiken bewusst zu steuern. Als SIX-Mitglied kümmern wir uns um konstante Spreads, kontinuierliche Systemstabilität und faires Pricing. Investieren auch Sie in die Hebelprodukte vom Derivate-Pionier. Über 800 Warrants auf Schweizer Aktien Über 100 Knock-out-Warrants mit unbestimmter Laufzeit (Open End) Mini Futures und Knock-out-Warrants auf Schweizer Aktien und Indizes Die Einstufung von HSBC Trinkaus mit „AA“ durch die Rating-Agentur Fitch Ratings Ltd. bedeutet, dass für langfristige Verbindlichkeiten ein sehr geringes Kreditrisiko besteht. Dennoch tragen die Wertpapieri nhaber das Emittentenausfall- risiko von HSBC Trinkaus. Kontakt: 00800 4000 9100 (International Freecall) Hotline für Berater +49 211 910-4722 · [email protected] · www.hsbc-derivate.ch

Die hierin enthaltenen Produktinformationen stellen keine Empfehlung zum Kauf oder Verkauf der darin besprochenen Wertpapiere seitens der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG dar und können eine i ndividuelle Anlageberatung durch die Hausbank nicht ersetzen. Die Programm-Dokumentation und die Endgültigen Bedingungen können bei der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG, Derivatives Public Distribution, Königsallee 21/23, 40212 Düsseldorf, Deutschland, kostenlos bezogen werden und sind unter www.hsbc-derivate.ch einsehbar und/oder in elektronischer Form abrufbar. Die hier vorgestellten Finanzprodukte gelten in der Schweiz als strukturierte Produkte im Sinne von Art. 5 des Schweizer Kollektivanlagegesetzes („KAG“) und stellen keine Beteiligung an einer kollektiven Kapitalanlage im Sinne von Art. 7 oder 119 KAG dar und unterstehen somit nicht der Aufsicht der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht. Deshalb kommt ein Investor nicht in den Genuss des vom KAG ver mittelten Anlegerschutzes. Quelle: www.fitchratings.com. Stand: 01.06.2012. SCREEN SWISSQUOTE JULI 2012

Michael Thamm, CEO von Costa Crociere NOMINIERUNGEN Der CEO des Kreuzfahrtunternehmens Costa Cro- ciere, Pier Luigi Foschi, wird seinen Posten im Alessandro Benetton Juli verlassen. Ersetzt wird er durch Michael an der Spitze des Thamm, 59, der seit 2004 die deutsche Gesell- Familienkonzerns schaft Aida Cruises präsidiert, eine Filiale der Luciano Benetton, 77, stand Costa Group, zu der er 1994 stiess. Die Costa Cro- 47 Jahre an der Spitze der ciere SpA ist die Besitzerin der im Januar vor der italienischen Kleidermarke toskanischen Küste gekenterten «Costa Concordia». Benetton. Nun übergab er die Das Schiffsunglück forderte 32 Todesopfer. Leitung seinem 48-jährigen Sohn Alessandro. Dieser ist seit 2006 Vizepräsident von Miguel Galuccio, CEO von YPF Benetton. Der Konzern mit YPF, der grösste Energiekonzern Ar- mehr als 6500 Geschäften gentiniens, hat einen neuen CEO in in 120 Ländern sieht sich der Person von Miguel Galuccio, 44. einer immer stärkeren Kon - Er findet sich an der Spitze eines F P

kurrenz durch Marken wie Unternehmens wieder, das die argen- Y

, A C I

Zara oder H&M gegenüber. tinische Regierung eben durch Ent- R B A F

Er hat sich deshalb auch eignung des Mehrheitsaktionärs N A S S O

diversifiziert, etwa mit der Repsol teilverstaatlicht hat. Miguel B

O C I

Autogrill-Restaurantkette Galuccio kommt vom texanischen R N E

, S

und dem italienischen Auto - Ölriesen Schlumberger, für den er E S I U R

bahnbetreiber Autostrade. als Leiter der Division Produktion C

A D I

BEN,IT in London arbeitete. YPF,U A

Streetbelt, den Schweizer Klassiker Wählen Sie Ihre Hausfarbe und mit der echten Hydranten-Schnalle eine von über 60 verschiedenen aus Aluminiumsandguss gibts jetzt extradicken Lederarten aus dem auch mit Ihrem Logo. Emmental – diesen Auftritt wird niemand übersehen. hält ewig

Mehr Wert für Ihre Marke ? Jetzt bestellen auf streetbelt.ch

Mein Name: Philipp Mein Beruf: Anwalt Meine Le idenschaft: Autos Mein Traum: Emotionen stat t Emissionen Mein e Privatbank: Julius Bär, weil auch si e in eine besser Zuk e unft investieren

www.juliusbaer.ch

Julius Bär, die führende Schweizer Private-Banking-Gruppe, wurde 1890 gegründet. Sie ist an 15 Standorten in der Schweiz präsent. Von Ascona, Basel, Bern, Crans-Montana, Genf, Kreuzlingen, Lausanne, Lugano, Luzern, Sion, St. Gallen, St. Moritz, Verbier, Zug bis Zürich (Hauptsitz). PORTRÄT SWISSQUOTE JULI 2012 Die Affichage Holding hat sich gemausert

Nach einem Defizit im Ausland in Höhe von fast 220 Mio. Franken hat sich die ehemalige Société générale d’affichage (SGA) von ihren verlustreichen internationalen Aktivitäten getrennt. Die Strategie hat sich ausgezahlt und dem Schweizer Marktführer der Aussenwerbung 2011 die Rückkehr in die schwarzen Zahlen ermöglicht. Bertrand Beauté

Beschimpfungen, Anschuldigun - und öffentlichen Verkehrsmit - kanda ein wenig Konkurrenz. gen, unbeantwortete Fragen … teln. Ihr Angebot reicht von Hinzu kommt, dass Affichage Vor etwas mehr als einem Jahr, klassischen Plakatkampagnen dank zahlreicher Langzeitver - am 26. Mai 2011, brach in der bis zu hochmodernen digitalen träge (in der Regel 10 bis Generalversammlung der Affi - Werbeanzeigen, wie man sie 15 Jahre) mit den Schweizer chage Holding der grosse heute auf den Bahnhöfen Städten und den Verkehrsun - Streit aus. Eine Gruppe von der SBB sehen kann. ternehmen wie den SBB sehr Kleinaktionären erwog sogar stabile Einkünfte hat. Die einen Putsch und versuchte, In der Schweiz, wo das Unter - sind erst nach dem Ende der den gesamten amtierenden Ver - nehmen unangefochtener Spit - Vertragslaufzeit wieder von waltungsrat zu stürzen. Ein zenreiter mit einem Marktanteil der Konkurrenz bedroht. Jahr später würde zwar nie - von 70 bis 75 Prozent ist, ist mand von einer Revolution das ein lukratives Geschäft. Doch nicht der Schweizer sprechen, doch das Unterneh - «Affichage hat in der Schweiz Markt hat den Zorn der Min - men hat unter dem Druck der eine starke Position und derheitsaktionäre im letzten Kleinaktionäre seine Strategie profitiert von den grossen Jahr heraufbeschworen. vollständig neu ausgerichtet: Margen (25 Prozent)», stellt Schuld sind die Auslandsak - nein zur Expansion im Ausland, Andy Schnyder, Analyst bei tivitäten. Unter der Führung ja zu einer profitablen Rück - Vontobel, fest. «Es besteht des ehemaligen CEO Christian besinnung auf den Schweizer nicht die Gefahr, dass ihr Kauter hat sich Affichage ab Markt. Was war passiert? Konkurrenten oder Neueinstei - 2004 in eine ehrgeizige Ex - ger diesen Platz in Zukunft pansionsstrategie gestürzt, Die auf dem Markt für Aussen - streitig machen, da sich die - die durch Übernahmen von werbung tätige Société géné - ser Markt durch hohe Ein - Firmen wie der griechischen rale d’Affichage (SGA) wurde trittsbarrieren auszeichnet.» Domisi Outdoor im Jahr 2007 1900 in Genf gegründet und Die Logistik, die für die stän - geprägt war. Das Ziel: Bis 1999 in die Affichage Holding dige Umgestaltung der Werbe - 2008 ein Viertel des Umsat - umgewandelt. Lange verband flächen erforderlich ist, ist zes ausserhalb der Schweiz zu man mit Affichage nur das teuer und für einen neuen Ak - erzielen. Wenige Jahre später Kleben von Plakaten, doch die teur schwer aufzubauen. Einzig ist die Bilanz verheerend. Firma macht weit mehr als das. das amerikanische Unternehmen Zwar haben die Auslandsge - Sie bewirtschaftet die Werbe - Clear Channel, weltweit die schäfte 2008 für 23,1 Prozent flächen entlang von Zufahrts - Nummer zwei der Aussenwer - des Firmenumsatzes gesorgt, strassen, an Flughäfen, in bung, macht Affichage in der doch haben sie dabei niemals Einkaufszentren, Bahnhöfen Schweiz mit seiner Marke Pla - Gewinn abgeworfen.

26 PORTRÄT SWISSQUOTE JULI 2012

Affichage Holding in Zahlen N E L G G E B A

N I T R A 311,8 M Durch die mittlerweile schweizweit bekannte Plakatkampagne «Ali Kebap» Umsatz 2011 in Mio. Franken machte die Affichage Gruppe (APG/SGA) 2009 von sich reden. Die fiktive Person Ali war damals in aller Munde – eine gelungene Marketing-Aktion. 41,8 So kostete die grie chische die Aktie verlor beinahe die Odyssee Affichage satte 150 Hälfte ihres Werts. Gute Gründe Gewinn 2011 in Mio. Franken Mio. Franken. Auf insgesamt für die Wut der Kleinaktionäre, 220 Mio. Franken beläuft sich die sich in der ganzen Ge - die Rechnung für alle Aus - schichte hintergangen fühlten. 2’550’000 landsgeschäfte, die das Un - «Wenn ein Unternehmen 150 Zahl der 2011 in der ternehmen in die roten Mio. Franken verliert, trägt der Schweiz angebrachten Zahlen gestürzt haben, so - Verwaltungsrat eine gewisse Werbeplakate dass 2009 und 2010 Verluste Verantwortung. Das Mindeste von 59 bzw. 52 Mio. Franken wäre, Erklärungen zu liefern, entstanden. warum er die Investitionen auf diese, sagen wir mal 661 Zwischen den ersten Invest - leichtfertige, Art getätigt ments in Griechenland und hat», meint Antoine Spillmann, Zahl der Mitarbeiter weltweit dem entscheidenden Mai 2011 Chef der Genfer Vermögensver - schrumpfte das Eigenkapital waltung Bruellan Wealth der Affichage Holding um zwei Management und Aktionär von 543 Drittel (von 300 Mio. Franken Affichage. «Uns hat man aber Zahl der Mitarbeiter in auf rund 100), es wurden keine bis heute nichts dazu gesagt!» der Schweiz Dividenden mehr gezahlt, und «Rückblickend müssen die

27 PORTRÄT SWISSQUOTE JULI 2012

vielen Übernahmen im Ausland Aussenwerbung weltweit füh - Einnahmen zu erhöhen. Das […] leider als Misserfolge renden Unternehmens JC De - Unternehmen will sich best - oder zumindest als Enttäu - caux, in der Tageszeitung «Le möglich an die veränderte schungen gewertet werden», Temps». Trotz dieser Klage technische Ausstattung in der gestanden VR-Präsident Jean- sind die Chancen, die verlore - Stadt und den Wandel in den François Decaux und CEO Da - nen Beträge zurückzubekommen, Köpfen der Menschen anpassen. niel Hoffer in einem Brief an äusserst gering. So gibt es in der Schweiz die Aktionäre am 2. März 2011 immer mehr «bewegte» Werbung, ein. Osteuropa wurde eine Zeit Doch diese Enttäuschung hatte vor allem in den Bahnhöfen lang als das Dorado von mor - auch eine positive Wirkung: der SBB. Die neue Strategie gen gehandelt, doch die Reali - Das Unternehmen verfolgt in - trägt bereits erste Früchte: tät hat sich als katastrophal zwischen eine ganz neue Stra - 2011 sind die Bücher von Affi - erwiesen, besonders in Zeiten tegie. In weniger als einem chage wieder im Plus und wei - der Krise und in einer Bran - Jahr wurden die griechischen sen sogar einen Überschuss che, in der Korruption in eini - Aktivitäten mit ihren extremen von 41,8 Mio. Franken auf. Der gen Ländern weiterhin an der Verlusten gestoppt und die Umsatz in der Schweiz erhöhte Tagesordnung ist. Tochterfirmen in Bosnien-Her - sich im Vergleich zu 2010 um zegowina, Italien und Ungarn 8,3 Prozent auf 280,6 Mio. Wurden Gelder veruntreut? In wurden verkauft. Affichage Ro - Franken, und die Marge wuchs Griechenland wurde Affichage mania ist die letzte Einheit, auf 23,4 Prozent an, wohinge - nach eigener Ansicht jeden - von der sich der Konzern gen sie im Vorjahr noch bei falls absichtlich getäuscht. trennen will – die rentablen 16,9 Prozent gelegen hatte. Das Unternehmen klagte seinen Geschäfte in Serbien und Mon - «Da die Probleme in Osteuropa ehemaligen griechischen Part - tenegro bleiben im Portfolio gelöst wurden und eine weitere ner Philip Vrionis in Athen enthalten. Anstelle der Aus - Expansion in Risikomärkte ab - des Betrugs an. «Wir haben das landgeschäfte möchte sich gewehrt zu sein scheint, ist Gefühl, dass man uns bestohlen Affichage auf die Schweiz kon - Affichage wieder stabil und hat, da die Zahlen der Firma, zentrieren und sowohl die attraktiv», berichtet Vonto - die wir 2007 gekauft hatten, Umsätze als auch die Margen bel-Analyst Andy Schnyder völlig überbewertet waren und erhöhen. Beflügelt wird die erfreut. Und die in keinem Verhältnis zur rea - Entwicklung durch die Mög - Dividenden an die len Performance standen», er - lichkeiten der neuen digitalen Aktionäre fliessen klärt Jean-François Decaux, Werbeflächen (ePanel) und auch wieder. zugleich Präsident des in der dem Wunsch der Städte, ihre AFFN,1

.....Das sagt der Analyst......

Es lohnt sich, die Affichage-Aktie zu halten

Während die Aktie der gesamt erholt und wie - meinderäten stehen, chen, gegenwärtig sind Affichage Holding An - der Fahrt aufnimmt, glauben wir, dass sie es 4,5 Prozent. Ein fang 2010 noch bei rund könnte die Aktie sogar bei deutlich über 20 Manko: die Abhängig - 100 Franken notierte, noch weiter steigen.» Prozent bleiben werden, keit vom Schweizer wird sie heute zu einem Als Marktführer in da der Markt zunehmend Markt: «Auch wenn die Preis von knapp 165 der Schweizer Aussen - von digitalen Displays positive Schweizer Franken gehandelt. werbung (Marktanteil durchdrungen wird, Wirtschaftslage Affi - Zeit, zu verkaufen? «Im zwi schen 70 und 75 bei denen die Marge chage gute Perspekti - Moment empfehlen wir, Prozent) profitiert das grösser ist als bei ven bietet, bezweifeln das Papier zu behalten, Unternehmen von stabi - klassischen Plakaten», wir, dass das Unterneh - da wir das Kursziel len Einkünften und erklärt Andy Schnyder. men in der Lage sein bei 170 Franken veran - grossen Margen (knapp 2016 werden die digi - wird, vom Abflauen des schla gen», sagt Andy 25 Prozent). «Obwohl talen Werbeflächen Marktes für Werbung in Schnyder, Analyst bei die Margen weiter unter voraussichtlich 20 der Schweiz bzw. in Vontobel. «Wenn sich dem Druck von Vergabe - Prozent des Umsatzes ganz Europa unberührt die Werbebranche ins - kommissionen und Ge - von Affichage ausma - zu bleiben.»

28 8 Zylinder für ein Maximum an Leistung. 4 Zylinder für ein Minimum an Verbrauch.

Die intelligentere Kraft. Jetzt im Audi S6, Audi S7 und Audi S8.

Der V8-TFSI®-Motor mit cylinder on demand Technologie entscheidet selbst, ob 8 oder 4 Zylinder zum Einsatz kommen – je nach Fahrsituation. Für eine fortschrittliche Balance zwischen souveräner Performance und hoher Effi zienz sorgt ausserdem die innovative Audi ultra Leichtbautechnologie. Mehr Infos bei Ihrem Audi Händler oder unter www.audi.ch/s-modelle

Normverbrauch gesamt in Liter/100 km: S6 Avant 9,8; S7 Sportback 9,7 und S8 10,2. CO2-Emissionen in g/km: S6 Avant 227; S7 Sportback 225 und S8 237 (Durchschnitt aller verkauften Neuwagen: 159 g/km), Energieeffi zienz-Kategorie: G (für alle Modelle). ANLAGEN SWISSQUOTE JULI 2012 INVESTMENT ANALYSTEN & BERATER Das Dorado der aufstrebenden Märkte

Die Nachfrage im Infrastrukturbereich wird in den Entwicklungsländern in den nächsten 20 Jahren rasant ansteigen. Imran Ahmad, Analyst für aufstrebende Märkte bei der Royal Bank of Scotland, erläutert die Chancen für Investoren.

SWISSQUOTE MAGAZINE grafischen Revolution am quellen. Der Nahe Osten Welchen Bedarf gibt es im schnellsten ansteigen werden. verfügt aufgrund des ange - Infrastrukturbereich in den In einigen Ländern, wie zum stiegenen Erdölpreises über aufstrebenden Märkten? Beispiel Kenia und Angola, Mittel in Rekordhöhe. Die IMRAN AHMAD In den kommen - wird es zu drastischen Bevöl - Mehrheit der asiatischen Län - den 20 Jahren wird die Nach - kerungszuwächsen und Verstäd - der hat einen äusserst ausge - frage in diesem Sektor auf 20 terungsprozessen kommen – mit glichenen Haushalt mit sehr Trillionen (20’000 Mrd.) Dollar einer Zunahme der Einwohner - geringen Staatsschulden. In ansteigen und vor allem von zahl um 60 Prozent bis 2030. Afrika schliesslich hat die Asien bestimmt werden. Der Der Nahe Osten wird ebenfalls starke Präsenz Chinas die Si - asiatische Kontinent wird bis ein hohes Investitionswachs - tuation vollkommen verändert: 2030 schätzungsweise 15,8 tum verzeichnen, denn die dor - Die Volksrepublik investiert Trillionen Dollar in seine In - tigen Regierungen versuchen, grosse Summen in die Infra - frastruktur investieren, von ihre derzeit vollständig erd - struktur des Kontinents und denen allein China 10,5 Tril - ölabhängigen Volkswirtschaf - hofft, im Gegenzug von dessen lionen ausgeben wird. Gemessen ten zu diversifizieren. In Ressourcen, insbesondere dem an ihrem BIP werden Indien und Osteuropa hingegen wird der Erdöl, profitieren zu können. Vietnam paradoxerweise aber Bedarf an Infrastruktur auf - grössere Ausgaben tätigen, grund der alternden Bevölke - Wie werden diese Ausgaben denn die beiden Länder sind rung zurückgehen. das Wirtschaftswachstum noch weniger weit entwickelt der betreffenden Länder als die Volksrepublik. Peking In welchen Bereichen wird ankurbeln? hat in den letzten 20 Jahren die Nachfrage am stärksten In China hat der Ausbau des bereits viel investiert, rund ausfallen? Strassennetzes den Unterneh - 45 Prozent seines BIPs, und Elektrizitätsnetze stellen mit men Zugang zu billigen Ar - seine Bevölkerung im erwerbs - geschätzten 12,7 Trillionen beitskräften verschafft und es fähigen Alter wird ab 2020 Dollar in den nächsten 20 ihnen ermöglicht, ihre Waren rückläufig sein. Zwar wird das Jahren den wichtigsten Inves - leichter in Umlauf zu bringen. Land weiterhin Geld in seine titionsposten dar, gefolgt von Die verbesserte Elektrizitäts - Infrastruktur stecken, doch Strassen und Mobilfunkdiens - versorgung hat zudem die vor allem, um sie zu erhalten. ten. Festnetztelefonlinien und Entwicklung einer industriel - Eisenbahnnetze kommen erst len Basis gefördert. Und die Wie sieht es in den Entwick - an vierter und fünfter Stelle. neuen Technologien haben lungsländern aus? die Entstehung einer ganzen Afrika ist diejenige Weltre - Wie wird man all diese Reihe neuer Dienstleistungen gion, in der die Ausgaben Investitionen finanzieren? (Online-Zahlung, E-Banking) aufgrund der dortigen demo - Es gibt verschiedene Geld - ermöglicht und damit auch die

30 ANLAGEN SWISSQUOTE JULI 2012

M O C S W E N / S S E R P O T O F N I H C

Arbeiter auf Hochspannungsleitungen neben einer Autobahn in der Nähe der Stadt Hangzhou im Osten Chinas.

Start-up-Unternehmen hervor - Vietnam, Nigeria, Indien, die Märkte ergeben, da diese in gebracht, die diese Dienst - Philippinen, Indonesien und letzter Zeit äusserst schlecht leistungen anbieten. Südafrika. Anschliessend kann abgeschnitten haben. Dabei man entweder direkt in Aktien, kann mit mittleren Erträgen Wie können private Investoren Obligationen oder Devisen bei mittlerem Risiko gerech - von diesem Boom profitieren? dieser Länder investieren, net werden. Sie müssen sich zunächst oder aber in einen Infra - dafür entscheiden, ihre Res - strukturfonds. Im ersten Fall Imran Ahmad sourcen in die aufstrebenden mag sich eine interessante Analyst bei der Royal Bank of Scotland, Märkte zu verlegen. Die aus - Alternative gegenüber Inves - London sichtsreichsten Länder sind titionen in die entwickelten

31 AUDIT WASSER QUALITÄT ELTERNZEIT TRANSPARENZ NATUR NACHHALTIGKEIT AUSBILDUNG AUDIT MENSCHENRECHTE GLEICHSTELLUNG NACHHALTIGES MANAGEMENT: ALTERNATIVE BANK AUDIT RECYCLINGPAPIER PHILANTHROPIE QUALITÄT NACHHALTIGE ENTWICKLUNG CO2-BILANZ AUDIT FAIRER HANDEL GESUNDHEIT RESSOURCENKNAPPHEIT AUSBILDUNG VERANTWORTUNGSBEWUSSTE INVESTMENTS SENSIBILISIERUNG PRAGMATISMUS GLEICHSTELLUNG ETHISCHE FINANZWIRTSCHAFT WASSER AKTIONÄRSRECHTE ETHIK KUNDENBEZIEHUNGEN PHILANTHROPISCHER ANSATZ SOZIALE BEZIEHUNGEN GESUNDHEIT DEMOGRAFISCHER WANDEL QUALITÄT ALTERNATIVE BANK GESELLSCHAFTLICHE VERANTWORTUNG AUDIT UMWELTSCHUTZNORMEN NATUR ERNEUERBARE ENERGIEN WASSER ELTERNZEIT MENSCHENRECHTE FAIRER HANDEL ALTERNATIVE BANK LANGFRISTIG QUALITÄT PHILANTHROPIE CO2-BILANZ QUALITÄT TRANSPARENZ NATUR TRANSPARENZ FAIRER HANDEL KLIMAWANDEL SOZIALE BEZIEHUNGEN RECYCLINGPAPIER TRANSPARENZ AUSBILDUNG RECYCLINGPAPIER PHILANTHROPIE NACHHALTIGE ENTWICKLUNG ALTERNATIVE BANK MENSCHENRECHTE AKTIONÄRSRECHTE NACHHALTIGE INVESTMENTS CO2-BILANZ AUSBILDUNG WASSER AUDIT NACHHALTIGKEIT RECYCLINGPAPIER GLEICHSTELLUNG RESSOURCENKNAPPHEIT WASSER PHILANTHROPISCHER ANSATZ NATUR PRAGMATISMUS FAIRER HANDEL PHILANTHROPIE TRANSPARENZ FAIRER HANDEL AUDIT SOZIALE BEZIEHUNGEN AUDIT TRANSPARENZ RECYCLINGPAPIER NATUR KUNDENBEZIEHUNGEN NACHHALTIGE ENTWICKLUNG PHILANTHROPIE PRAGMATISMUS ERNEUERBARE ENERGIEN GESUNDHEIT AUDIT AUSBILDUNG MENSCHENRECHTE RESSOURCENKNAPPHEIT NATUR TRANSPARENZ PRAGMATISMUS QUALITÄT AKTIONÄRSRECHTE GLEICHSTELLUNG SENSIBILISIERUNG DEMOGRAFISCHER WANDEL NACHHALTIGKEIT ALTERNATIVE BANK SOZIALE BEZIEHUNGEN GESUNDHEIT KUNDENBEZIEHUNGEN TRANSPARENZ UMWELTSCHUTZNORMEN NACHHALTIGKEIT GLEICHSTELLUNG ENGAGEMENT WASSER MENSCHENRECHTE GESELLSCHAFTLICHE VERANTWORTUNG DEMOGRAFISCHER WANDEL ALTERNATIVE BANK CO2-BILANZ NACHHALTIGKEIT VERANTWORTUNGSBEWUSSTE INVESTMENTS ALTERNATIVE BANK GESELLSCHAFTLICHE VERANTWORTUNG QUALITÄT SENSIBILISIERUNG FAIRER HANDEL RESSOURCENKNAPPHEIT RECYCLINGPAPIER NATUR FAIRER HANDEL NACHHALTIGE ENTWICKLUNG PHILANTHROPIE TRANSPARENZ ERNEUERBARE ENERGIEN PRAGMATISMUS SENSIBILISIERUNG KUNDENBEZIEHUNGEN PHILANTHROPISCHER ANSATZ RECYCLINGPAPIER GESUNDHEIT ALTERNATIVE BANK SOZIALE BEZIEHUNGEN NACHHALTIGKEIT

Ethische Grundsätze im Finanzwesen und in der Geschäftswelt zahlen sich langfristig aus. Das zeigt das Dossier dieser Ausgabe von Swissquote Magazine anhand einer Untersuchung (S. 34) und einer Reihe Porträts von Unternehmen, die sich in dieser Hinsicht als beispielhaft betrachten (S. 44). Auf diese Tendenz wird in einem Interview mit dem CEO des Schweizer Konzerns Geberit, einem der Musterschüler im Bereich der Nachhaltigkeit, eingegangen.

32 AUDIT WASSER GLEICHSTELLUNG ELTERNZEIT NATUR TRANSPARENZ NACHHALTIGKEIT AUSBILDUNG MENSCHENRECHTE AUDIT DIE VORTEILE AUDIT GLEICHSTELLUNG ALTERNATIVE BANK WASSER NACHHALTIGE ENTWICKLUNG AUDIT CO2-BILANZ PHILANTHROPIE QUALITÄT SENSIBILISIERUNG FAIRER HANDEL AUDIT GESUNDHEIT RESSOURCENKNAPPHEIT MENSCHENRECHTE ETHISCHPRAEGMATISMURS VERAN TWORTUNGSBEWUSSTE INVESTMENTS GLEICHSTELLUNG GESUNDHEIT AKTIONÄRSRECHTE NACHHALTIGKEIT KUNDENBEZIEHUNGEN ARBEITSBEDINGUNGEN TRANSPARENZ SOZIALE BEZIEHUNGEN PHILANTHROPISCHER ANSATZ AUDIT DEMOGRAFISCHER WANDEL PHILANTHROPIE ALTERNATIVE BANK TRANSPARENZ GESELLSCHAFTLICHE VERANTWORTUNG MENSCHENRECHTE UMWELTSCHUTZNORMEN RECYCLINGPAPIER ERNEUERBARE ENERGIEN NATUR PRINZIPINACHHAELTIGE ENTWICN KLUNG FAIRER HANDEL

ETHISCHE FINANZWIRTSCHAFT NATUR BERUFSETHOS ELTERNZEIT TRANSPARENZ PHILANTHROPIE KLIMAWANDEL PHILANTHROPIE FAIRER HANDEL NACHHALTIGE ENTWICKLUNG TRANSPARENZ AUSBILDUNG ALTERNATIVE BANK TRANSPARENZ CO2-BILANZ PHILANTHROPIE NACHHALTIGE INVESTMENTS GLEICHSTELLUNG CO2-BILANZ RECYCLINGPAPIER AUDIT NACHHALTIGKEIT WASSER PHILANTHROPISCHER ANSATZ NACHHALTIGKEIT RESSOURCENKNAPPHEIT TRANSPARENZ FAIRER HANDEL PHILANTHROPIE AKTIONÄRSRECHTE PRAGMATISMUS RECYCLINGPAPIER NATUR FAIRER HANDEL SOZIALE BEZIEHUNGEN NACHHALTIGE ENTWICKLUNG FAIRER HANDEL PHILANTHROPIE RECYCLINGPAPIER ERNEUERBARE ENERGIEN GESUNDHEIT PRAGMATISMUS GESUNDHEIT MENSCHENRECHTE GLEICHSTELLUNG ALTERNATIVE BANK NACHHALTIGKEIT TRANSPARENZ GESUNDHEIT RESSOURCENKNAPPHEIT PRAGMATISMUS GESUNDHEIT QUALITÄT AUDIT QUALITÄT SOZIALE BEZIEHUNGEN NACHHALTIGKEIT TRANSPARENZ KUNDENBEZIEHUNGEN VERHALTENSKODEX CO2-BILANZ NATUR WASSER SOZIALE BEZIEHUNGEN DEMOGRAFISCHER WANDEL SOZIALE BEZIEHUNGEN FAIRER HANDEL UMWELTSCHUTZNORMEN WASSER AUDIT ALTERNATIVE BANK FAIRER HANDEL PHILANTHROPIE WASSER GESELLSCHAFTLICHE VERANTWORTUNG GESELLSCHAFTLICHE VERANTWORTUNG KUNDENBEZIEHUNGEN PHILANTHROPISCHER ANSATZ SENSIBILISIERUNG PRAGMATISMUS ALTERNATIVE BANK NACHHALTIGKEIT

Darüber hinaus befasst sich eine Reportage mit Island (S. 38), das sich von einer noch nie gesehenen Finanzkrise erholt und nun beschlos - sen hat, Ethik und verantwortungs - volles Management in den Mittelpunkt seiner neuen Verfassung zu stellen. Und schliesslich wird die Frage auf - geworfen, welche Rolle der Religion in der Wirtschaft zukommt (S. 60) – ein Thema, das mit dem Boom des islamischen Finanzwesens von Neuem aktuell geworden ist.

33 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012 Ethik und Verantwor - tungsbewusstsein, die neuen Grundpfeiler der Wirtschaft

Um der Wertekrise in der Wirtschaftswelt zu begegnen, schreiben sich Unternehmen nachhaltige Entwicklung und soziale Verantwortung auf ihre Fahnen. Eine Strategie, die sich zu lohnen scheint. Martin Longet

Soziale Unternehmensverant - tainable Asset Management weltweit grössten Staatsfonds wortung, Finanzethik, sozial - (SAM) in Zürich, einer unterhält, besonders auf - verträgliche Investitionen … Vermögensverwaltungsgesell - schlussreich. Der Fonds wird mittlerweile haben Begriffe schaft, die auf nachhaltige hauptsächlich aus den Einzug in die Wirtschaftsspra - Anlagen spezialisiert ist, Öl- und Erdgaseinnahmen des che gehalten, die noch vor we - wurden im Dezember 2011 in Landes gespeist. Seine Inves - nigen Jahren kaum von einem der Schweiz 42,3 Mrd. Franken titionsstrategie beruht Banker oder Unternehmer in streng nach ESG-Kriterien auf einem ethischen Ansatz. den Mund genommen wurden. ver waltet. Verglichen mit dem Beteiligungen an sozial oder Glaubt man den Absichtserklä - Portfolio von 32 Mrd. 2007 ökologisch fragwürdigen rungen und Jahresberichten und trotz des krisenbedingten Unternehmen und Finanzpro - der grossen multinationalen Rückgangs auf knapp über dukten sind ausgeschlossen. Unternehmen sämtlicher Bran - 20 Mrd. Ende 2008 konnte hier Angestrebt wird eine lang - chen, so hat sich die gesamte in den vergangenen Jahren fristige Rendite, die mit den Wirtschafts- und Finanzwelt ein realer Zuwachs verzeich - Grundsätzen der nachhaltigen den Grundsätzen des fairen net werden. Entwicklung im wirtschaftli - Handels, des Umweltschutzes, chen, ökologischen und sozia - der Good Governance, der Grund für diese Steigerung len Sinne vereinbar ist.» Chancengleichheit von Mann ist unter anderem das und Frau und des beidseitig wachsende Interesse der ETHIK RECHNET SICH bedruckten Recyclingpapiers Pensionskassen für ethisches Manche Kritiker meinen, eine verschrieben. Investment, das als Gegen - ethische Geschäftshaltung massnahme zu ihren teilweise könnte ein Unternehmen teuer Jenseits von Effekthascherei hochspekulativen Anlagen zu zu stehen kommen. Einerseits und hehren Vorsätzen haben Vorkrisenzeiten zu verstehen entstünden Kosten, um die sich aber tatsächlich die ist. «Pensionskassenfonds Belegschaft für dieses für - Prinzipien der sozial verant - achten bei der Vermögensver - sorgliche Wirtschaften zu wortlichen Entwicklung und waltung immer mehr auf sensibilisieren und um neue Investition, besser bekannt Nachhaltigkeit», beobachtet Normen einzuführen, anderer - unter der Bezeichnung «ESG- Philippe Krueger, Forscher am seits müsse man damit rech - Kriterien» (englisches Akronym Geneva Finance Research In - nen, Märkte oder Verträge für Umwelt-, Sozial- und Un - stitute der Universität Genf: an weniger umsichtige Kon - ternehmensführungskriterien, «In diesem Zusammenhang ist kurrenten zu verlieren, bezie - siehe Glossar auf Seite 36) das Beispiel Norwegens, das hungsweise damit, dass nach und nach fest etabliert. mit dem ‹Government Pension Kunden abwandern, weil die Laut Berechnungen der Sus - Fund – Global› einen der ethische Positionierung eines

34 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

sowohl hinsichtlich ihres Börsenwerts als auch ihrer Bilanz. Die Studie betont je - doch, dass sich diese höhere Performance nur langfristig erzielen lässt und dass «Führungskräfte, die Nachhal - tigkeit in ihre Strategie in - tegrieren, um sich damit auf die Schnelle einen Wettbe - werbsvorteil zu verschaffen, meistens wenig Chancen auf Erfolg haben», denn «wer in die Nachhaltigkeit eines Un - ternehmens investiert, der muss Geduld mitbringen», bevor der Wertzuwachs durch diese Strategie sichtbar wird.

PRAGMATISCHE MOTIVATION Die Beweggründe für das um - welt- und sozialverantwortli - che Handeln von Unternehmen sind vielfältig: Erstens gelten gewisse spekulative Praktiken R D seit dem Finanzcrash 2008 als Im Jahr 1997 nahm Apple in seiner bekannten Werbekampagne «Think Diffe - rent», die auf Bestreben von Steve Jobs von der Werbeagentur TBWA\Chiat\ unmoralisch und werden in - Day kreiert wurde, auf Gandhi Bezug. Seitdem setzt das Unternehmen be - frage gestellt. Zweitens möch - sonders hohe Massstäbe in puncto ethische Unternehmensführung (siehe S. ten zahlreiche Akteure aus der 51). Diesem Image einer verantwortungsvollen Firma entsprechen die Ar - Finanz- und Wirtschaftswelt beitsbedingungen der Apple-Zulieferer allerdings nicht immer. ihr Image aufpolieren. Damit gehen sie auf die Forderungen Unternehmens höhere Preise die Auswirkungen des umwelt- der Aktionäre und der Verbrau - zur Folge hätte. Und in wirt - und sozialverträglichen cher ein, die ihrerseits immer schaftlich schwierigen Zeiten Handelns auf die Leistungsfä - genauer auf die sozialen und könnten Zusatzkosten, die higkeit von Unternehmen ökologischen Auswirkungen rein ökonomisch betrachtet veröffentlicht wurde. Die For - ihrer Anlagen achten. «Der überflüssig sind, für ein Un - scher nahmen eine systemati - übereinstimmende Trend geht ternehmen sogar katastrophale sche Untersuchung von 180 in Richtung mehr Transparenz Folgen haben. Angesichts des Firmen in vergleichbaren Ge - und Ethik», erklärt Aileen Io - weltweiten Konkurrenzkampfs schäftsbereichen vor, von nescu, Direktorin des Center könnte sich ethisches Verhal - denen die Hälfte seit Beginn for Corporate Sustainability ten, das über die Erfüllung der 90er-Jahre nach Kriterien am IMD, und betont, dass «das der gesetzlichen Vorschriften der sozialen und ökologischen Thema der sozial verantwortli - hinausgeht, demnach kontra - Verantwortung wirtschaftet chen Entwicklung schon in den produktiv oder gar verheerend («high sustainability firms») 90er-Jahren in Wirtschafts - auf die Rentabilität eines und die andere Hälfte nicht kreisen aufkam, aber eine ge - Unternehmens auswirken. («low sustainability firms»). wisse Zeit brauchte, um ernst Das Fazit: An der Nachhaltig - genommen zu werden.» Allerdings werden diese kri - keit orientierte Unternehmen tischen Vorbehalte durch eine konnten über den Untersu - *«The Impact of a Corporate Culture of gross angelegte Studie ent - chungszeitraum von 18 Jahren Sustainability on Corporate Behavior and Performance», von Robert G. Eccles, kräftet, die 2011 von der gerechnet eine deutlich bes - Ioannis Ioannou und George Serafeim, Harvard Business School* über sere Performance vorweisen, Harvard Business School.

35 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

GLOSSAR Anders ausgedrückt ist die In den Industrieländern sind sozial- und umweltverträgli - Fragen der nachhaltigen Ent - Nachhaltigkeit che Entwicklung eine Antwort wicklung und der Good Gover - auf ganz konkrete wirtschaft - nance im Bewusstsein der und Finanzen: liche Imperative. «Wirtschaft Bevölkerung zudem stark Begriffs- und Gesellschaft stehen vor verankert. Unternehmen, die erklärungen grossen Herausforderungen, diese Themen ignorieren, müs - die dringend gelöst werden sen sich auf erhebliche Pro - CORPORATE SOCIAL müssen», bestätigt François bleme im Personalbereich RESPONSIBILITY (CSR, Vetri, Leiter Kommunikation gefasst machen. Die genannte GESELLSCHAFTLICHE VERANTWORTUNG VON bei Sustainable Asset Ma - Harvard-Studie kommt zu dem UNTERNEHMEN) nagement (SAM) in Zürich. «Ob Schluss, dass Firmen, wenn sie Die gesellschaftliche Verant - Klimawandel, Verknappung der die ESG-Kriterien vernachläs - wortung von Unternehmen (CSR) Energie- und Wasservorkommen sigen, «keine Chance haben, ist gemäss Definition der Eu - oder demografischer Wandel: die besten Talente in ihr Un - ropäischen Kommission ein Konzept, «das den Unternehmen Die Unternehmen können diese ternehmen zu holen», weil als Grundlage dient, auf frei - brennenden Fragen nicht mehr sich diese ihren Arbeitgeber williger Basis soziale Belange länger unbeantwortet lassen.» aussuchen können und dabei und Umweltbelange in ihre Un - auf das Image und die Werte ternehmenstätigkeit und in die «Unternehmen, die jetzt ESG- der Firma achten. Dem Unter - Wechselbeziehungen mit den Stakeholdern zu integrieren.» Kriterien in ihren Geschäfts - nehmen drohten weitere Unternehmensverantwortung kodex integrieren oder dies Schwierigkeiten, namentlich «heisst nicht nur, die gesetz - bereits getan haben, sind der «Boykott durch die Ver - lichen Bestimmungen einzuhal - für die Zukunft besser aufge - braucher» oder aber «vom ten, sondern über die blosse stellt», schätzt Natacha Guer - Staat verhängte Bussen». Gesetzeskonformität hinaus ‹mehr› zu investieren in Hum - dat, Partnerin bei Conser ankapital und in die Umwelt». Invest, einer Beratungs- UNZUVERLÄSSIGE BEWERTUNGEN und Vermögensverwaltungsge - Zwar scheinen Unternehmen ESG-KRITERIEN sellschaft für nachhaltige und Anleger die Nachhaltig - Der Begriff steht für Ecology, Social und Governance. Beim Finanzen und sozial verant - keitskriterien allmählich in Umweltaspekt werden die Aus - wortliche Investitionen mit ihre Strategie zu integrieren, wirkungen einer Wirtschaftstä - Sitz in Genf. «Damit sie über - doch wer kann schon mit Si - tigkeit auf die Verknappung haupt funktionieren kann, cherheit sagen, ob es sich der Ressourcen, den Schad - muss beispielsweise die Bran - dabei um ein echtes Anliegen stoffausstoss usw. bedacht. Die soziale Komponente integriert che der elektronischen Bau - oder lediglich um «Greenwas - die Auswirkungen des Unter - teile über enorme Mengen an hing» handelt, also um reine nehmens in Bezug auf univer - sauberem Wasser verfügen kön - PR-Massnahmen, die den Kun - selle Werte, beispielsweise nen. Ergo liegt es in ihrem den von der Ungefährlichkeit Menschenrechte, internationale Interesse, sich mit der Was - der angepriesenen Produkte Arbeitsnormen oder Korrupti - onsbekämfpung. Bei der Unter - seraufbereitung auseinander - überzeugen sollen? Seit eini - nehmensführung (Governance) zusetzen und rasch nach gen Jahren wächst die Zahl geht es um die Art und Weise, Lösungen zu suchen, sonst der Anbieter, die diesbezüg - wie das Unternehmen betrieben, wird die Lage in wenigen Jah - lich Fakten schaffen wollen. geführt und kontrolliert wird, ren für sie katastrophal sein.» Spezialisierte Firmen wie etwa um dessen Beziehungen zu den Aktionären, die Handhabung der Diese Überlegung gilt analog die Zürcher SAM, die den Dow Hierarchiestufen und den Unab - für fast alle Wirtschaftssek - Jones Sustainability Index hängigkeitsgrad des Verwal - toren: Wenn Ressourcen knap - veröffentlicht, die amerikani - tungsrates. per und teurer werden, die sche Innovest, MSCI oder die BEST IN CLASS Umwelt verschmutzt ist, die Schweizer Asset4 AG erstellen Der Anleger prüft die Unter - Wüstenbildung voranschreitet auf ESG-Kriterien beruhende nehmen nach ESG-Kriterien usw., dann können keine an - Ranglisten von Unternehmen und entscheidet sich für jene, nehmbaren Produktionsraten und Investitionsfonds. die in ihrer Kategorie auf die und konkurrenzfähigen Preise Zahlreiche Fachleute geben vordersten Plätze kommen. mehr erzielt werden. allerdings zu bedenken, dass

36 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

wir über Unmengen von ungenü - Schweizer Bergbauunternehmen SOCIALLY RESPONSIBLE gend standardisierten Xstrata kann in der SAM-Be - INVESTMENT (SRI, SO - Informationen verfügen. «Die wertung durchaus den Spit - ZIAL VERANTWORTLICHE Bewertungen erfolgen anhand zenplatz in seiner Kategorie INVESTITIONEN) der Angaben, die die befragten erreichen, obwohl es von Hier geht es um die Integra - Unternehmen selbst geliefert zahlreichen NGOs wegen sei - tion der ESG-Kriterien in die Finanzgeschäfte. Wie bei jeder haben», erläutert Philippe ner Umwelt- und Sozialpolitik anderen Geldanlage soll eine Krueger von der Universität heftig kritisiert wird. Sozial- Rendite erzielt werden, aller - Genf. «Zudem sind die Ver - und umweltverantwortliches dings unter Ausschluss von gleichskriterien der einzelnen Handeln kann man ihm trotz Finanzprodukten, die nicht den Grundsätzen der nachhaltigen Studien recht unterschiedlich. gutem Ranking also nicht be - Entwicklung entsprechen. Eine internationale Standardi - scheinigen. Um dieses Problem sierung ist unerlässlich.» Eine zu bereinigen, werden dem An - EINFACHER Meinung, die Aileen Ionescu leger Alternativen angeboten, AUSSCHLUSS vom IMD teilt: «Je nach Ran - beispielsweise der Ausschluss Der Anleger schliesst pauschal einen oder mehrere Tätigkeits - king bestehen grosse Abwei - bestimmter Unternehmen oder bereiche aus, die als ethisch chungen bei der Qualität der Branchen sowie thematische bedenklich gelten. Bewertung und bei den berück - Investitionen (siehe neben - sichtigten Kriterien.» Aller - stehendes Glossar). NORM- UND WERTEBASIERTER dings zeichnet sich in dieser AUSSCHLUSS Branche zurzeit eine Konzen - Im Grunde liegt der wunde Die Begründung eines Aus - trationsbewegung ab, die Punkt jedoch an einer ande - schlusses erfolgt anhand einer vielleicht auch zu einer Stan - ren Stelle: Während ESG- erweiterten Anzahl von Krite - dardisierung führen wird. So Kriterien in den Industrie - rien und Filtern. wurde die Schweizer Anbieterin ländern in immer strengere THEMATISCHE Asset4 2009 durch Thomson Gesetze münden und sich ihre INVESTITION Reuters aufgekauft, und MSCI Umsetzung dort auch leicht Investition in ESG-Sektoren erwarb KLD. überprüfen lässt, sind die oder -Themen, beispielsweise übrigen Länder noch längst Wasser, erneuerbare Energie - quellen usw. Ein weiteres Problem sind die nicht so weit, obwohl die Ratingmethoden. Einer der re - meisten Konsumgüter genau CO 2-FUSSABDRUCK nommiertesten Indizes, der von dort abgebaut oder herge - Geschätzter Energieverbrauch SAM veröffentlichte Dow Jones stellt werden. Dazu Aileen einer menschlichen Aktivität Sustainability Index, nimmt Ionescu vom IMD: «Hinsicht - oder eines Produkts, errechnet anhand der Kohlendioxid- die Unternehmen nach dem lich der Reglementierung Emissionen. Prinzip «Best-in-class» auf: weisen die Länder enorme «Wir analysieren die 2500 Unterschiede auf. Und selbst grössten börsenkotierten dort, wo strenge Vorschriften Unternehmen der Welt und be- gelten, hängt deren Einhal - stimmen in jedem Sektor die tung durch die Wirtschafts - Nach Auffassung von Natacha unternehmerisch nachhaltigs - teilnehmer von externen Guerdat von Conser Invest ten Firmen anhand von Faktoren ab, wie beispiels - könnte die Lösung von den finanziell relevanten ESG- weise dem Ausmass der Kor - grossen bis ganz grossen mul - Kriterien», erklärt François ruption, der Verfügbarkeit tinationalen Konzernen kom - Vetri. So kommt es, dass Unter - staatlicher Mittel usw.» Phi - men, deren Verhalten sich auf nehmen besser abschneiden lippe Krueger pflichtet dem die gesamte Zuliefererkette als ihre Konkurrenten, obwohl bei: «Anreizsysteme oder auch auswirkt: «Wenn beispiels - sie in Sektoren tätig sind, die verbindliche Auflagen wären weise Nestlé laut über die als ethisch bedenklich gelten, dringend nötig. In manchen Wasserproblematik nachdenkt beispielsweise im Abbau von Regionen der Welt werden und strenge Auflagen für ihre Bodenschätzen oder aber in Vergehen oder unethisches Lieferanten formuliert, so der Herstellung und im Verkauf Verhalten gegenüber Gesell - sind mit einem Mal Tausende von Waffen oder Tabak. Eine schaft und Umwelt kaum oder Betriebe in der ganzen Welt umstrittene Firma wie das gar nicht geahndet.» direkt davon betroffen …»

37 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Island hat gelernt, vorsichtig zu sein F I A L / N E D D E N

I A K / E N O T S Y E K

38 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Vor vier Jahren führte der überzogene Traum, zum internationalen Finanz - platz zu werden, Island an den Rand des Abgrunds. Heute versucht das kleine Land im Nordatlantik, aus seinem Staatsbank - rott ethische Lehren zu ziehen. Reportage. Serge Maillard, unser Sonderberichterstatter in Reykjavík

Der Fall von Island war genauso abrupt wie sein Auf - stieg. 2007 zählten die Insel - bewohner zu den glücklichsten Menschen unseres Planeten, getragen von einer stark wachsenden Wirtschaft. Ein Jahr später führte der Zusam - menbruch der isländischen Banken im Fahrwasser des Kon - kurses von Lehman Brothers zu einem lang anhaltenden Rück - gang der Kaufkraft um 30 Pro - zent, zu umfangreichen Entlassungen, zur Auswande - rung von 30’000 Bürgern und zu einer tiefen Vertrauens - krise gegenüber den Eliten des Landes. «Vor dem Platzen der Finanzblase wehte in Is - land ein Wind des Irrsinns», erinnert sich Salvör Nordal, Präsidentin des Verfassungs - rats. «Man hätte glauben kön - nen, wir befänden uns mitten im Goldfieber, so stark war der Kaufrausch. Angesichts «Wenn die Dinge zu dieser Blindheit brachte der Crash fast ein Gefühl der Er - schön sind, um wahr zu leichterung mit sich.» sein, ist zweifellos etwas Heute ist die Bezeichnung faul an der Art und «2007» im Isländischen zu einem Begriff für jegliche Weise, wie die Geschäfte Form von Grössenwahn gewor - den. Das Symbol dieser Zeit abgewickelt werden.» ist im Hafen von Reykjavik deutlich zu sehen: Die Harpa, «so typisch 2007», ein riesen - grosses Veranstaltungshaus

39 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

aus Glas, ein überdimensio - «Wir waren jedoch äusserst lationsstrategie, bei der in nierter Bau für diese Insel schlecht gerüstet, um zu einem grossen Mengen ausländische mit nur 320’000 Einwohnern. Finanzplatz zu werden», er - Devisen – vor allem Schweizer Das Gebäude wurde auf klärt Gylfi Magnússon, frühe - Franken und Yen – aufgenom - Anregung von einem der mitt - rer Wirtschaftsminister in der men wurden, um Anlagen in Is - lerweile ruinierten oder ins Regierung nach der Krise. «Im ländischen Kronen mit Exil gegangenen «Finanzwi - Gegensatz zur Schweiz hatten höheren Zinssätzen zu täti - kinger» gebaut, Björgolfur wir keine solide Bankenkultur, gen. Eine andere Methode, um Gudmundsson, früherer Besit - und unser Währungssystem war rasch ausländisches Kapital zer der Bank Landsbanki und schwach.» Ende der 90er-Jahre anzulocken, bildeten die fan - des Londoner Fussballclubs wies die isländische Wirt - tastischen Zinssätze der On - West Ham United. Damals schaft, die traditionell auf line-Bank Icesave, einem in glaubte die isländische Re - dem Fischfang basiert, nur we - Grossbritannien und den Nie - gierung, sie sei ihrem Ziel nige staatliche Girobanken derlanden präsenten Ge - ganz nahe: aus Island ein auf. Doch deren Privatisierung schäftszweig der Landsbanki. Zentrum der internationalen um die Jahrtausendwende – auf Finanzwelt zu machen, «ein Anregung von Premierminister «Bis 2007 schien das gesamte neues Luxemburg», oder sogar David Oddson und dessen Finanzkonstrukt wunderbar zu eine «neue Schweiz». 2008 Nachfolger Geir Haarde – funktionieren, und die Banken verfügten die drei grössten stand am Anfang einer unkon - erwirtschafteten riesige Ge - Bankinstitute der Insel trollierbaren Spirale. Um das winne», fährt Gylfi Magnússon (Kaupthing, Glitnir und Wachstum aufrechtzuerhalten, fort. Grundlage dieses Wachs - Landsbanki) über Vermögen, wandten sich die isländischen tums war jedoch ein Balance - die das isländische BIP um Institute besonders dem akt, und beim geringsten das Neunfache überstiegen. «carry trade» zu, einer Speku - Gegenwind drohte das Gleich -

Die Finanzkrise in Island

25 % September 2008 Globale Finanzkrise, nach dem Konkurs von Lehman Brothers. 16. Juli 2009 29. September 2008 Island reicht das Gesuch auf Die Regierung gibt die Übernahme einer Beitritt zur Europäischen Kontrollbeteiligung von 75 Prozent an Glitnir, Union ein. 20 % der drittgrössten Bank des Landes, bekannt.

15 % 6. Oktober 2008 25. April 2009 Die Behörden geben eine unbegrenzte Die Wähler bringen eine Mitte-Links- Garantie für alle inländischen Einlagen Koalition an die Macht. ab. 20. Januar 2009 7. Oktober 2008 Bei den seit Oktober vor dem Parlament Verstaatlichung von Landsbanki und und dem Regierungssitz stattfindenden Glitnir, der zweit- bzw. drittgrössten Bank Protesten kommt es zu Zusammenstössen 10 % des Landes. mit der Polizei.

8. Oktober 2008 26. Januar 2009 Das Vereinigte Königreich greift auf seine Die Mitte-Rechts-Regierung von Geir Antiterror-Gesetze zurück, um die Haarde tritt zurück. britischen Guthaben bei Icesave, einer Tochter von Landsbanki, einzufrieren. 5 % 9. Oktober 2008 Verstaatlichung von Kaupthing, der grössten isländischen Bank. 24. Oktober 2008 Island beantragt beim IWF Hilfsgelder im Wert von 2 Mrd. Dollar zur Stützung seiner Wirtschaft.

0 % 2008 2009 2010

40 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

gewicht ins Wanken zu gera - der Krone wurde mittels in in der Lage, die ausländischen ten, denn die isländische Auftrag gegebener, beruhigen - Kunden seiner «Too big to Zentralbank verfügte nur über der Gegengutachten abge - save»-Banken zu entschädi - sehr wenige Reserven in aus - stritten. «Die isländischen gen. Die Isländer demons - ländischen Devisen. Icesave Haushalte gingen enorme trierten mit noch nie da allein hatte zum Beispiel Wechselkursrisiken ein, um gewesener Wut und lösten 340’000 ausländische Kunden, in Immobilien zu investie - eine Kettenreaktion aus: Der also mehr Bewohner als die ren», betont Gylfi Magnússon. Sturz der Regierung der rech - Insel, die ihr am Ende zu «Das hat so lange funktio - ten Unabhängigkeitspartei, Hilfe eilen sollte. Trotzdem niert, bis die Krone ein - die Machtübernahme durch traf die zentrale Aufsichtsbe - brach.» Silla Sigurgeirs- eine Mitte-Links-Koalition, hörde äusserst gewagte Dere - dóttir, Dozentin an der Uni - die Einreichung eines Bei - gulierungsentscheide: Senkung versität Island, erinnert an trittsgesuchs zur Europäi - der vorgeschriebenen Eigenka - die damalige Losung, wonach schen Union, ein Entwurf zur pitalausstattung für die Ban - die Politik sich der Finanz - Erarbeitung einer transparen - ken, Erhöhung der Zinssätze, welt unterzuordnen hatte: teren Verfassung. Eine für Reduktion der Mehrwertsteuer «Was im Interesse der Banken die Krise eingesetzte Unter - und der Einkommenssteuer, Lo - lag, lag im Interesse der Öf - suchungskommission präsen - ckerung der Vorschriften bei fentlichkeit. Die Isländer tierte 2010 niederschmet- der Hypothekenvergabe. entdeckten mit Verwunderung, ternde Schlussfolgerungen welche Kreditmöglichkeiten über die «extreme Nachlässig - Die 2006 von der Danske Bank die Privatbanken anboten.» keit» von Politikern, in einem Bericht über die is - Bankiers und Regulierungs - ländische «Geysir-Wirtschaft» Als im Oktober 2008 die Krise verantwortlichen. Im April angeprangerte Überbewertung ausbrach, war das Land nicht 2011 wurde der frühere

17. Februar 2012 Die Ratingagentur Fitch stuft Island nach oben, das Land ist wieder ein vertrauenswürdiger Kreditnehmer. Entwicklung des «misery index» 22. Februar 2012 (Arbeitslosenquote + Der ehemalige Geschäftsführer und der Inflationsrate) Ex-Präsident der Kaupthing-Bank werden von Island des Betrugs und der Marktmanipulation angeklagt.

29. Juli 2011 5. September 2011 Der Entwurf zu einer neuen Verfassung wird Ex-Premierminister Geir Haarde steht vorgestellt. wegen Verfehlungen im Umgang mit der Krise, die das Land fast in den Bankrott geführt hat, vor Gericht.

Ende 2011 Island ist wieder auf dem Wachstumspfad: 27. Juli 2010 + 3,1 für das Jahr 2011. Beginn der Beitrittsverhandlungen Islands mit der Europäischen Union. 23. April 2012 Ex-Premierminister Geir Haarde wird nur in einem Punkt für schuldig befunden: Er habe in der Krise nicht rechtzeitig das Kabinett einberufen. Er bleibt straffrei.

2011 2012

Quellen: Statistics Iceland, BBC, The Telegraph, The Financial Times Grafik: Benjamin Schulte 41 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Premierminister Geir Haarde für schuldig befunden. Er hatte es unterlassen, eine Sitzung des Ministerrats ein - zuberufen, als der Zusammen - bruch unvermeidlich schien.

GÜNSTLINGS- UND VETTERNWIRTSCHAFT «Die Krise hat die inzestähn - liche Beziehung zwischen den politischen Verantwortlichen, S

den Unternehmen und den Füh - N I N L A K

rungsetagen der Finanzinsti - S T N I

tute offengelegt», erklärt / S R E T

Silla Sigurgeirsdóttir. «Ihre U E Vernetzung und die sich über - R Der isländische Premierminister Geir Haarde, umringt von Journalisten am schneidenden Beteiligungen 25. Januar 2009. Vergangenen April wurde der ehemalige Regierungschef führten zu einem Domino-Ef - schuldig gesprochen, im Zuge des sich anbahnenden Crashs keine fekt, der den Fall der gesam - Kabinettssitzung einberufen zu haben. ten Wirtschaft nach sich zog.» Die Eigentümer der grössten wurde zudem durch den Stolz krise betroffene Länder, nur isländischen Holdinggesell - unterstützt, als kleines Land in viel grösserem Ausmass.» schaften waren gleichzeitig ein globaler Finanzakteur zu Infolge der gescheiterten die Hauptaktionäre der Ban - werden. «Dieser Glaube an un - Selbstregulierung hat das ken, bei denen sie sich sere Überlegenheit hat uns Land nun gesetzgeberische grosszügige Kredite gewähr - geblendet und uns in den Massnahmen ergriffen, um ten. Dank dieses Verfahrens Ruin getrieben», schätzt Sal - die Finanzaktivität stärker wurde nebenbei der Aktien - vör Nordal. «Wir müssen rea - zu kontrollieren: «Es ist kurs der Banken künstlich listisch sein, wir sind und heute zum Beispiel nicht hoch gehalten, und es wurden bleiben ein kleines Land.» möglich, Devisen an Schuld - neue Geldflüsse angelockt, ner auszuhändigen, die nicht wodurch die Finanzblase «Die Bankiers glaubten, sie gegen die Risiken abgesi - immer grösser wurde. seien Genies, dabei hatten chert sind – inländische sie bloss Glück. Aber ihr Ge - Kreditnehmer, die ihr Ein - «Unsere kleine Gesellschaft fühl ist verständlich, denn kommen in Kronen beziehen.» ist von einer Günstlings- und eine Zeit lang schien sich Vetternwirtschaft durchdrun - alles, was sie anrührten, in Nun, da die isländische Fi - gen», fährt die Politologin Gold zu verwandeln», erklärt nanzbranche ihre überdimen - fort. «Die Banken finanzierten Gylfi Magnússon. Für den sionierten Träume aufgegeben die Parteien, die politischen Ökonomen sollte man nach der hat, ist sie auf eine ange - Kampagnen und die Universi - isländischen Krise mehr Vor - messene Grösse geschrumpft tät. Der Premierminister emp - sicht üben und mehr Scharf - worden. «Heute ist sie haupt - fing die Verantwortlichen der sinn an den Tag legen: «Sie sächlich auf den Binnenmarkt Finanzwelt in seiner Privatre - dient als Warnung für Situa - ausgerichtet und versucht sidenz, was bei unseren Nach - tionen, in denen alle Indika - nicht mehr, ausländische Kun - barn undenkbar wäre.» Wer die toren auf Grün stehen. Wenn den en masse anzulocken», er - Banken kritisierte, ging in die Dinge zu schön sind, um klärt Gylfi Magnússon. Nur die dieser Gesellschaft mit wenig wahr zu sein, ist zweifellos Landsbanki verbleibt noch in Arbeitsmöglichkeiten ein be - etwas faul an der Art und staatlicher Hand, um die Auf - rufliches Risiko ein: «Es ist Weise, wie die Geschäfte ab - lösung ihres Geschäftszweigs sehr schwierig, einen Ruf los - gewickelt werden. Island hat Icesave zum Abschluss zu zuwerden, wenn jeder jeden die gleichen Fehler begangen bringen – die juristische kennt.» Die Selbstgefälligkeit wie andere von der Banken - Auseinandersetzung zwischen

42 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

dar, wie wir sie in den moder - nen, offenen Volkswirtschaf - ten antreffen. «Die Gefahr zu enger Verbindungen zwischen Politikern und Geschäftsleu - ten ist überall auf der Welt vorhanden, aber nur schwer zu belegen. In Island ist sie hingegen so offensichtlich, dass das Land zu einem Vorzeigebeispiel wird, das seinen Platz in einem Ethik-

G Lehrwerk verdient hätte.» Die N O R T

S Interessenskonflikte scheinen

B O B

/ bei einer so kleinen Bevölke - S R E T

U rung einfach dazuzugehören, E R und aus ethischer Sicht sei Klassische isländische Wirtschaftszweige wie die Fischerei haben vom das Land denn auch geschei - Kurseinbruch der isländischen Währung aufgrund der Krise profitiert. tert, bemerkt Hrund Gunn - steinsdóttir von Krád Island und den Regierungen anders als Irland, das eben - Consulting in Reykjavik: «Es Grossbritanniens und der falls unter einer massiven reicht nicht, dieses Konzept Niederlande über die Modali - Bankenverschuldung leidet, nur auf dem Papier zu erwäh - täten für die Rückzahlung musste Island die Verluste der nen, man muss es auch umset - von 4 Mrd. Euro, die das Finanzinstitute nicht in sein zen. Vor der Krise habe ich isländische Volk bereits Staatsbudget integrieren.» einen Bankier angerufen und zweimal bei einer Volksab - Grund dafür ist weniger eine nach den Möglichkeiten für stimmung abgelehnt hat, ist Entscheidung als eine unaus - eine ethische Investition ge - immer noch im Gange. weichliche Tatsache: «Wir hat - fragt. Er hat mich in äusserst ten ganz einfach nicht die paternalistischem Ton ver - Betrachtet man das Ausmass finanziellen Ressourcen, um spottet. So stand es damals der Finanzkatastrophe, so ist die Banken zu retten.» um die Geisteshaltung.» das Land überraschend schnell wieder auf die Beine ZURÜCK ZU DEN GRUNDLAGEN Werden die isländischen Leh - gekommen: «Es gibt eindeu - Die Isländer haben sich aber ren, dass es mehr Vorsicht und tige makroökonomische Anzei - vor allem wieder auf ihre gesunden Menschenverstand chen für eine Erholung; Grundlagen besonnen: Die braucht, langfristig befolgt dieses Jahr wird ein Wachstum traditionellen Exportzweige werden? Gylfi Magnússon, von 2,5 Prozent erwartet. Die wie der Fischfang, der Berg - heute wieder als Wirtschafts - Arbeitslosigkeit ist auf 6 bau und der Tourismus haben dozent tätig, beobachtet be - Prozent gesunken, verglichen vom Einbruch der Krone pro - reits eine Veränderung in der mit 10 Prozent auf dem Höhe - fitiert. «Das ist eine andere Haltung der Studierenden im punkt der Krise», betont Gylfi Lehre: Selbst wenn die Fi - Finanzwesen: «Vor der Krise Magnússon, der dies auf ein nanzanlagen eines Landes standen sie den Mechanismen Zusammenspiel mehrerer Fak - zerstört werden, kann die Re - des Marktes nicht gerade kri - toren zurückführt: «Im Gegen - alwirtschaft überleben und tisch gegenüber. Sie waren zu satz zu Griechenland, das mit die Erholung in Gang bringen.» sehr damit beschäftigt, rasch chronischen Problemen bei eine Stelle bei einer der stark seinen Steuereinnahmen zu Für Silla Sigurgeirsdóttir wachsenden Banken zu ergat - kämpfen hat, sind die Staats - kann die isländische Krise tern. Heute sind sie sehr viel finanzen Islands stets solide als Modell dienen, denn sie neugieriger, und wir diskutie - gewesen. Die Sparmassnahmen stellt ein richtiges Mikro- ren ausführlich über die Leh - wurden mehr oder weniger Labor der Risiken im Zusam - ren, die wir aus dieser Krise schrittweise umgesetzt. Und menhang mit der Korruption ziehen können.»

43 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Zehn Musterbeispiele

Die für dieses Dossier ausgewählten zehn Firmen zeichnen sich auf die eine oder andere Art durch ihre nachhaltige Unternehmensführung aus. Ein Überblick. Julie Zaugg

Methodisches TIMBERLAND Vorgehen FIRMENSITZ Stratham, USA Bei der Erstellung einer CEO Jeffrey Swartz Liste der Unternehmen mit GRÜNDUNGSJAHR 1952 einem ausserordentlichen UMSATZ 2011 Engagement für soziale und $ 1,6 MRD. ökologische Verantwortung ANZAHL BESCHÄFTIGTE hat sich Swissquote Maga - ca. 5500 zine auf sieben Rankings KAPITALISIERUNG gestützt, die von Agenturen, $ 14,7 MRD. NGOs oder Medien entwickelt wurden, die sich auf Nach - haltigkeit stützen (Sustain- Der Weg des Leders kann komplett able Asset Management, zurückverfolgt werden Oekom Research, Ethisphere, Global 100, INrate, Corpo - Der amerikanische Schuhfabri - unter welchen Bedingungen produ - rate Responsibility Magazine kant arbeitet mit Zwischenhänd - ziert hat», so das Urteil von Huma und United Nations Princi - lern, die eine einwandfreie Khamis. «Das Unternehmen ver - ples for Responsible Invest - soziale und ökologische Bilanz pflichtet seine Lieferanten zu ment Initiative). Des aufweisen. In der Branche ist sozialem und ökologischem Enga - Weiteren haben wir eine das eine absolute Ausnahme. gement und führt unangekündigte Reihe von NGOs und unab - Kontrollen durch.» Timberland be - hängigen Akteuren befragt Für ein Unternehmen wie Timber - schäftigt 15 Gutachter, die alle (WWF, Westschweizer Konsu - land geht das grösste Risiko im 18 Monate bei allen Zwischen - mentenverband, Alternative Hinblick auf soziale und ökologi - händlern ein Audit durchführen. Bank Schweiz, Ethos Stif - sche Verantwortung von den tung). Einige der ausge - Zwischenhändlern aus. Eine mus - Die Gerberei PrimeAsia, die Be - wählten Firmen sind in tergültige Strategie innerhalb triebe in China, Taiwan und Viet - umstrittenen Industrien der Firma ist nutzlos, wenn nicht nam unterhält, hat beispielsweise (Erdöl, Automobil) tätig, alle Stationen der Produktions - auf Solarenergie umgestellt. heben sich im Vergleich zu kette dieselben Kriterien erfül - Zudem nutzt sie den Dampf aus ihren Mitstreitern aber als len. «Der Ledermarkt wird benachbarten Fabriken und berei - Musterschüler ab. Andere, hauptsächlich durch Viehzuchtbe - tet inzwischen 40 Prozent ihres zum Beispiel Natura Cosme - triebe in Brasilien bedient, wo Abwassers wieder auf, wie der ticos oder Geberit, haben ihr die Arbeitsbedingungen mitunter amerikanische Konzern mitteilt. gesamtes Geschäftsmodell an an Sklaverei grenzen», erklärt Andere Zulieferer haben die Qua - Umweltgesichtspunkten aus - Huma Khamis, die beim West - lität der Mahlzeiten für ihre An - gerichtet. All diese Firmen schweizer Konsumentenverband für gestellten verbessert oder die haben noch ein gutes Stück Vergleichstests zuständig ist. Löhne erhöht. Weg vor sich, doch es lohnt «Die Gerbereien befinden sich sich, sich gerade jetzt für häufig in Indien und verwenden Aber auch im eigenen Unternehmen sie zu interessieren, da sie Chrom und andere Schwermetalle, ist Timberland aktiv: Vor Kurzem sich in einer entscheiden - die sowohl die Arbeiter als auch wurde die neue Produktlinie den Umbruchphase befinden. die Umwelt gefährden.» Earthkeepers auf den Markt ge - bracht, die nahezu vollständig M

Hinsichtlich dieser Verstösse aus ökologisch produzierten oder O C S W

zeigt sich Timberland offen: «Man wiederverwendbaren Materialien E N / S

kann die Kette der Zulieferer mü - hergestellt wird. Des Weiteren hat S E R P

helos zurückverfolgen und in Er - das Unternehmen die Energieeffi - A M U

fahrung bringen, wer das Leder zienz seiner Geschäfte um 30 Pro - Z

44 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Intel bemüht sich zudem darum, in seinen Produkten FIRMENSITZ Santa Clara, USA INTEL keine giftigen Materialien (Blei, Flammschutzmittel CEO Paul Otellini etc.) mehr zu verwenden und den CO 2-Fussabdruck GRÜNDUNGSJAHR 1968 seiner Fabriken zu reduzieren. «Von allen amerikani - UMSATZ 2011 schen Firmen ist Intel diejenige, die freiwillig am $ 54 M RD. meisten Ökostrom bezieht», erklärt Nicola Procaccio, ANZAHL BESCHÄFTIGTE PR-Manager des Konzerns für die Schweiz und Ita - ca. 100’000 lien. Die Firma rezykliert 80 Prozent ihrer festen KAPITALISIERUNG $ 126 MRD. Abfälle und konnte die Mengen an Kupfer und Calci - umfluorid, die in den Herstellungsverfahren einge - setzt werden, verringern.

Mikrochips mit immer Aber die eigentliche Herausforderung besteht für besserer Ökobilanz Intel darin, die Kette seiner Zulieferer zu kontrol - lieren. Die Produkte des Unternehmens enthalten In den vergangenen Jahren ist es Intel gelungen, mehrere Stoffe (Kobalt, Tantal, Gold), deren Herkunft die Grösse und den Energieverbrauch seiner Mikro - zuweilen unklar ist. Also hat der Konzern in der De - prozessoren zu verringern und zugleich deren mokratischen Republik Kongo ein System zur Rückver - Leistung zu erhöhen. Nun will das Unternehmen folgung der Produkte aufgebaut, in dessen Rahmen auch die Herkunft der Erze, die für die Herstellung die Säcke mit Erzen aus Minen, die nicht in Konflikt - der Chips verwendet werden, kontrollieren. gebieten liegen, bevorzugt werden. Das Unternehmen brüstet sich auch damit, bis 2013 «den ersten 100 Intel ist der weltgrösste Hersteller von Mikroprozes - Prozent sauberen Mikrochip» zu entwickeln. soren. Damit steht der amerikanische Konzern auch an vorderster Front, wenn es darum geht, den Energiever - Finanziell gesehen hatte die Firma 2011 mit einem brauch von Computern zu senken. Die Technologie Einnahmeplus von 24 Prozent das beste Jahr seit Intel Core machte es möglich, zwischen 2006 und ihrer Gründung. Sie beherrscht den wachstumsstar -

2009 so viele CO 2-Emissionen einzusparen, wie sie ken Markt für Halbleiter, der enorm vom 2 Mio. amerikanische Haushalte durch Stromverbrauch Boom der Tablet-PCs und Smartphones erzeugen. Die nächste Chip-Generation Intel Xeon profitiert – eine Branche, in die Intel wird noch effizienter sein: Die Prozessoren sollen erst vor Kurzem in Form einer Koopera - 25 Prozent weniger Strom verbrauchen und dennoch tion mit Google investiert hat. 20 bis 70 Prozent mehr Leistung erbringen. INTC,U

zent erhöht und versorgt seine Produktionszentren mit Windkraft (Niederlande, Dominikanische Republik), Solarenergie (Kanada) und Wasserkraft (USA), wodurch

es seine CO 2-Emissionen zwischen 2006 und 2011 um 36 Prozent senken konnte.

Ende 2011 wurde Timberland für 2 Mrd. Dollar vom amerikanischen Bekleidungsriesen VF Corporation übernommen. In jüngster Zeit sind die Margen des Konzerns durch einen Anstieg der Produktions - kosten geschrumpft, aber die Wachstums - aussichten bleiben stabil, besonders in China. VFC

Der Nachhaltigkeits-Guru Marc Timberland setzt regelmässig Trends in seiner Branche, zuletzt durch das neue Schuhmodel Earthkeepers, das aus wiederverwertbaren organischen Materialien gefertigt wird.

45 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Huma Khamis vom Westschweizer Gerechtigkeit Konsumentenverband, die Novo Nordisk im Jahr 2006 untersuchte

S in der Krankheits - A und bewertete, begrüsst zudem / K S I NOVO den hohen Sicherheitsstandard D bekämpfung R O N

der von Novo Nordisk produzierten O

V NORDISK O

N Das Pharmaunternehmen Novo Medikamente. «In der Firma hat

2

1 es noch nie einen Skandal vom 0 Nordisk setzt sich dafür ein, 2 dass Menschen in Entwicklungs - Typ Vioxx gegeben», macht sie ländern Zugang zu Diabetes- deutlich. Des Weiteren hebt sich Behandlungen bekommen. Es das Unternehmen durch einen beliefert sie unter anderem mit ethischen Marketingansatz hervor. Insulin zu einem erschwingli - «Ihre Präventionskampagnen sind chen Preis. keine versteckten Werbekampa - gnen, wie es bei vielen Pharmaun - 336 Mio. Menschen weltweit sind ternehmen der Fall ist», so bereits an Diabetes erkrankt. FIRMENSITZ Gladsaxe, Khamis weiter. Bis 2030 werden 550 Mio. von der Dänemark Krankheit betroffen sein. Und ein CEO Lars Rebien Sørensen Die Gewinne der Firma wurden nicht geringer Teil von ihnen GRÜNDUNGSJAHR 1923 2011 durch den guten Absatz des wird in einem Entwicklungsland UMSATZ 2011 Diabetes-Medikaments Victoza leben und keinen Zugang zu einer $ 11,5 MRD. sowie des Medikaments NovoSeven Behandlung haben. ANZAHL BESCHÄFTIGTE gegen Hämophilie in die Höhe ca. 32’600 getrieben. Doch Victoza wird Vor diesem Hintergrund hat Novo KAPITALISIERUNG $ 73 MRD. sich auf dem amerikanischen Nordisk, der weltgrösste Insulin - Markt bald mit dem Konkurrenz - hersteller, in diesen Staaten produkt Bydureon herumschlagen mehrere Programme zur «Verbesse - Menschen auf Diabetes getestet, müssen. Die Performance von rung der Diagnose, Behandlung mehr als 5000 Kliniken aufgebaut, Novo Nordisk wird 2012 auch und Prävention von Diabetes» 1,4 Mio. Diabetiker behandelt und von der Zulassung zweier neuer ins Leben gerufen, wie Susanne mehrere Tausend Ärzte ausgebil - Wirkstoffe (Degludec Stormer, Vizepräsidentin für die det. Ausserdem hat er sich dafür und DegludecPlus) in Social Responsibility der Firma, stark gemacht, dass der Insulin den USA, der EU, Ka - bekannt gibt. Zwischen 2002 und preis in den 36 ärmsten Ländern nada, der Schweiz und 2011 hat der dänische Konzern in bei höchstens 20 Prozent des im in Japan abhängen. den Entwicklungsländern 5,6 Mio. Westen geltenden Preises liegt. NOVO^B,K

46 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Oekom Research hebt zudem die Der LED-Pionier Bemühungen von Philips hervor, «mit klaren Informationen auf der Philips hat Millionen in die Verpackung den Kunden die Ener - Entwicklung einer neuen Genera - giebilanz der Produkte mitzutei - tion von Energiesparlampen in - len». Eine weitere Stärke des vestiert. In immer mehr Ländern Konzerns ist das ausgefeilte Kon - sind diese inzwischen gesetz - trollsystem, dem die Gesamtheit lich vorgeschrieben. der wichtigsten Zulieferer unter - liegen, so die Agentur weiter. FIRMENSITZ Amsterdam, Als weltweite Nummer eins der Niederlande Lampenhersteller tat sich Philips Philips hat 634 «riskante» CEO Frans van Houten in der Entwicklung von Energie - Zwischenhändler ausfindig ge - GRÜNDUNGSJAHR 1891 sparlampen und LED als Pionier macht, von denen 212 im vergan - UMSATZ 2011 € 22,6 MRD. hervor. Der Konzern «nimmt seine genen Jahr ein Audit durchliefen. ANZAHL BESCHÄFTIGTE ökologische Verantwortung ernst Die Firma hat unter anderem bei ca . 114’500 und investiert viel in die ent - ihren chinesischen Lieferanten – KAPITALISIERUNG sprechende Forschung», meint die wo 72-Stunden-Wochen keine $ 17 MRD. Agentur Sustainable Asset Ma - Seltenheit sind – durchgesetzt, nagement, die weiter ausführt, dass sie ihre Angestellten dass umweltfreundliche Produkte nicht länger als 60 Stunden heute 38 Prozent der Einnahmen pro Woche arbeiten lassen und PHILIPS von Philips ausmachen und sich ihnen mindestens einen freien der Anteil gegenüber 2007 um Tag gewähren. 18 Prozent erhöht hat. Aus finanzieller Sicht war das «2011 hat Philips 479 Mio. Euro Jahr 2011 für Philips «ausseror - in die Entwicklung einer neuen dentlich enttäuschend», was im Generation von umweltfreundli - Wesentlichen an der starken Kon - chen Produkten und Technologien kurrenz im Beleuchtungssektor investiert», bestätigt der nieder - liegt, so Philipp Gamper von der ländische Konzern. In den kommen - Bank Sarasin. Die LED-Sparte hat den fünf Jahren wird diese Summe sich neuen Akteuren wie Toshiba, auf insgesamt 2 Mrd. Euro steigen. Sharp oder Panasonic geöffnet, Neben Energiesparlampen setzt die sich Stück für das Unternehmen auf medizinische Stück die Marktan - Geräte mit geringerem Stromver - teile der niederlän - brauch und auf eine Produktlinie dischen Firma von Rasierern ohne Schadstoffe aneignen. (PVC und Flammschutzmittel). PHIA,E

Umweltfreund - liche Produkte wie LED-Glühbir - nen machen mittlerweile 38 Prozent des S P

I Umsatzes von L I H

P Philips aus.

47 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Versicherungen gegen den Klimawandel

Der Rückversicherungsriese Swiss Re hat eine Reihe von Produkten für die oft direkt von SWISS RE Naturkatastrophen wie Dürren oder Orkanen betroffenen Kleinunternehmer und Bauern in Entwicklungsländern entwickelt.

Als zweitgrösster globaler Rückversicherer ist Swiss Re offensichtlich daran interessiert, dafür zu sor - gen, dass Regierungen und Einzelpersonen gut vor Naturkatastrophen geschützt sind. Der Schweizer Konzern hat ein umfassendes Analyse- und Präventi - FIRMENSITZ onssystem ins Leben gerufen, um die Risiken zu er - Zürich, mitteln, die infolge des Klimawandels immer häufiger Schweiz in Form von Orkanen, Zyklonen und Dürren auftreten. CEO Darüber hinaus hat Swiss Re spezielle Versiche - Michel Liès rungsprodukte entwickelt. «Naturkatastrophen ge - GRÜNDUNGSJAHR schehen häufig in Entwicklungsländern. Doch sind in 1863 den betroffenen Regionen in der Regel nur die we - 2011 PRÄMIEN - nigsten versichert», erklärt David Bresch, Leiter der VOLUMEN Abteilung für Nachhaltigkeit des Konzerns. «Deshalb $ 21,3 MRD. müssen die einzelnen Menschen und ihre Regierun - ANZAHL gen für die Kosten dieser Ereignisse aufkommen.» BESCHÄFTIGTE ca. 10’300 Deswegen hat Swiss Re zum Beispiel eine Mikrover - KAPITALISIE - sicherung für haitianische Unternehmer lanciert, RUNG damit diese bei Schadenfällen rasch Entschädi - CHF 20 MRD. gungszahlungen erhalten. In Äthiopien können sich die Kleinbauern gegen die Auswirkungen von Dürren auf ihre Kulturen versichern. Ähnlich werden die Darlehen der vietnamesischen Agrarbank garantiert, selbst wenn die Reisernte schlecht ausfällt. Die Firma ist sich des riesigen Potenzials dieses Marktes, insbesondere in den Entwicklungsländern, bewusst. Dieses «liegt im Bereich der Mikroversi - cherungen bei 40 Mrd. Dollar», so David Bresch. Swiss Re hat ausserdem «eine Reihe detaillierter und umfassender Indikatoren» erstellt, um jede Transak - tion nach ethischen Kriterien zu beurteilen, wie Oekom Research mitteilt. Diese Kriterien verbieten es dem Unternehmen, mit Firmen Geschäfte abzuwickeln, die Antipersonenminen herstellen, Menschenrechte verletzen, die Umwelt zerstören oder sich an der Ver - breitung von Atomwaffen beteiligen. Ebenso sind be - stimmte Staaten (Sudan, Iran, Birma, Nordkorea, Somalia) von der Geschäftstätigkeit ausgeschlossen.

Aufgrund seines Geschäftsmodells muss der Konzern hohe Summen anlegen. «Er versucht dabei systema - tisch, ethische Investitionen zu bevorzugen», betont François Vetri von der Agentur Sustainable Asset Management. Ende 2010 belief sich dieses «nachhal - tige» Portfolio auf 404 Mio. Franken.

Swiss Re profitiert derzeit «von einer erhöhten Rentabilität», insbesondere dank ihrer für 2011 durchgesetzten Prämienerhöhungen in Australien, Neuseeland und den USA, teilt die Bank Sarasin mit. Der Konzern verfügt über solide Wachstumsaussichten, insbeson - dere im Bereich der Kranken- und Lebensversicherungen in Asien und Lateinamerika. RUKN

48 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Transparenz auf FIRMENSITZ Stavanger, STATOIL Norwegen norwegische Art CEO Helge Lund GRÜNDUNGSJAHR 1972 Die Erdölfirma Statoil legt offen, wie UMSATZ 2011 viel Geld sie an die Länder zahlt, in $ 112,3 MRD. denen sie Explorationsvorhaben durch - ANZAHL BESCHÄFTIGTE führt. Das ist eine wesentliche Voraus - ca. 30’300 setzung für die Korruptionsbekämpfung. KAPITALISIERUNG $ 71 MRD.

Erdölkonzerne werden selten für ihre Ökobi - lanz gepriesen, aber die norwegische Firma Statoil gehört zu denen, die mit gutem Beispiel vorangehen. «Das Unternehmen war eines der ersten, das Nachhaltigkeitskrite - rien für die Entwicklung und Produktion seiner Biokraftstoffe angewandt hat», macht die Agentur Oekom Research deutlich.

Weitere Pluspunkte der Firma, deren Mehr - heitsaktionär der norwegische Staat ist, sind ihre Bemühungen, die sozialen Aus - wirkungen ihrer Geschäfte so gering wie möglich zu halten, sowie ihr hohes Mass an Transparenz. «Statoil geht sehr offen damit um, was sie an die Regierungen der Länder, in denen sie tätig ist, zahlt. Das ist eine wichtige Voraussetzung, um die Korruption zu bekämpfen und sicherzustellen, dass die Bevölkerung vor Ort tatsächlich von den Einnahmen aus ihren Rohstoffen profi - tiert», merkt Oekom Research an. Huma Kha - mis vom Westschweizer Konsumentenverband, die sich im Jahr 2005 mit dem Fall Statoil beschäftigte, erwähnt ihrerseits die «guten Bedingungen, die den Angestellten im Be - reich Weiterbildung, Lohngerechtigkeit und Schutz vor Diskriminierung gewährt werden, wie es für ein Unternehmen aus den nordi - schen Ländern typisch ist».

Aber Statoil ist dennoch nicht unumstrit - ten, weil es die Firma auf Ölvorkommen in der Arktis abgesehen hat und an einem Explorationsvorhaben in Angola beteiligt ist, das unter Korruptionsverdacht steht. Die Konzerngewinne wurden 2011 durch die gestiegenen Produktionskosten und den niedrigen Gaspreis in Norwegen geschmä - lert. Aber «die Aussichten für 2012 bleiben solide», was insbesondere dem hohen Erd - ölpreis, der Entdeckung eines neuen Feldes vor der norwegischen Küste und der Übernahme der ame - rikanischen Brigham Explo - ration zu verdanken sei, so Michael Romer von der Bank Sarasin. STL,O L I O T A T S / N E S R E T T E P

D L A R A H

49 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

BMW

Sparsame Autos aus wiederverwertbaren Materialien

BMW verstärkt seine Bemühungen, eine Strecke zu wählen, die den den Kraftstoffverbrauch seiner Kraftstoffverbrauch mindern», be - Fahrzeuge zu reduzieren. Die merkt die Agentur Oekom Research, Marke hilft den Autofahrern die Unternehmen nach deren Nach - zudem, einen «ökologischen» haltigkeit bewertet. Dank der Ver - FIRMENSITZ München, Fahrstil zu entwickeln. wendung neuer Materialien wie W

M Deutschland

B Kohlefaser konnte in den vergan - CEO Norbert Reithofer Die Verantwortung für die Umwelt genen Jahren das Gewicht redu - GRÜNDUNGSJAHR 1916 ist in der Automobilindustrie ziert und die Aerodynamik der UMSATZ 2011 € 68,8 MRD. erneut zu einem Trend geworden. Fahrzeuge erhöht werden. ANZAHL BESCHÄFTIGTE BMW zeichnet sich diesbezüglich ca. 100’300 durch das breite Spektrum seines Darüber hinaus ist der CO 2-Aus - KAPITALISIERUNG € 39 MRD. Programms aus. Die deutsche stoss der in Westeuropa verkauf - Automarke entwickelt innovative ten BMW-Fahrzeuge zwischen 1995 Lösungen, um den Kraftstoffver- und 2010 um 30 Prozent gesunken. brauch ihrer Fahrzeuge zu senken Und wenn diese Fahrzeuge einmal

und die CO 2-Emissionen zu ver - ausgedient haben, können sie zu ringern. Hybrid- und Wasserstoff - 85 Prozent wiederverwertet wer - modelle sind bereits in kleinen den. Zu diesem Zweck hat der Stückzahlen erhältlich, und das Konzern ein ausgedehntes Netz Modell BMWi, ein rein elektrisch von Rücknahmezentren aufgebaut. angetriebenes Fahrzeug, soll im Daneben verfügt die deutsche Laufe des Jahres 2013 auf den Firma über ein bedeutendes phi - Markt kommen. lanthropisches Programm, in das sie 2010 10,2 Mio. Euro inves - Der deutsche Konzern hat seine tiert hat. Der Schwerpunkt liegt gesamte Fahrzeugflotte ausserdem dabei auf Projekten im Zusammen - «mit Navigationssystemen ausge - hang mit der Sicherheit auf den rüstet, die den Autofahrern helfen, Strassen, der Verkehrsbewältigung einen Fahrstil zu verfolgen und in den grossen Agglomerationen

50 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Das Apple-Paradoxon

Apple ist in immer mehr Kontroversen verstrickt. Trotzdem erzielt das Unternehmen weiterhin Spitzenresultate. Die coolste Marke der Welt muss allerdings einige Mängel beheben, damit sie nicht über ihre eigene Kommunikation stolpert.

«Ein Unternehmen, das jeden Trick benutzt, um Steuern zu sparen»: So in etwa beschreibt die «New York Times» den Technologieriesen in einer im Mai erschienenen Reportage über dessen Steu - eroptimierungsstrategie. Diese Kontroverse ist Teil einer Reihe von Skandalen, mit denen das Unternehmen in jüngster Zeit konfrontiert wurde. In der Kritik stehen die katastrophalen Arbeits - bedingungen in den Fabriken seines wichtigsten Zulieferers Foxconn in China, und es wurden Be - schuldigungen im Zusammenhang mit Umweltsünden oder Wettbewerbsbehinderungen laut. Dabei ge - niesst Apple das Image eines «coolen», sauberen und der Bildung. «BMW hat die und umweltbewussten Unternehmens. Die urbanen, demografischen Entwicklungen, gebildeteren Bevölkerungsschichten stehen voll die Westeuropa heute erlebt, hinter der Marke, obwohl gerade sie besonders vorhergesehen und mehrere Ini - stark für die Thematik der sozialen Verantwor - tiativen ins Leben gerufen, um tung des Unternehmens sensibilisiert sind. die Ausbildung von Ingenieuren zu fördern, da auf diesem Gebiet Ein Paradoxon, das den guten Geschäftsgang bald mit einem Mangel zu rechnen nicht gefährden dürfte, sofern Apple hier Abhilfe ist», betont François Vetri von schafft: «Apple nimmt die Vorwürfe gegen das Un - der Agentur Sustainable Asset ternehmen und dessen Zulieferer sehr ernst und Management. scheint gewillt zu sein, die Probleme anzuge - hen», urteilt Markus Stierli, Head Thematic Re - «Nachhaltiges Handeln ist eine search bei der Credit Suisse. «Apple-Produkte Notwendigkeit, die sich bereits sind teuer, und im Gegenzug erwarten die Kunden aus unseren wirtschaftlichen ein entsprechendes Verantwortungsbewusstsein Interessen ergibt», erklärt Kai seitens des Unternehmens.» Zöbelein, Sprecher von BMW. Er nennt als Beispiel das Werk Spar - Dass Apple Negativschlagzeilen macht, sei tanburg in den USA, wo der Ein - gewissermassen der Preis für den Unternehmens - satz erneuerbarer Energien dem erfolg und für die Selbstdarstellung als fort - Konzern Einsparungen in Höhe von schrittliche Marke, wie sie beispielsweise im 7,5 Mio. Dollar ermöglicht hat. Slogan «think different» zum Ausdruck kommt. «Im Vergleich zur Konkurrenz ist Apple in den Philipp Gamper, Analyst bei der Bereichen Umwelt und soziale Verantwortung Bank Sarasin, weist auf die guten bestimmt nicht das schlechteste Technologieun - Ergebnisse von BMW in den Jahren ternehmen, schneidet aber auch nicht speziell 2010 und 2011 hin, aber auch auf gut ab. Bei der Governance erhielt es bis anhin das starke Wachstum des Konzerns stets gute Noten. Fakt ist, dass die Öffentlich - in China, das heute für 19 Pro - keit von Apple viel mehr erwartet, und die Firma zent des Absatzes aufkommt, ver - kann und muss mehr tun.» glichen mit 8 Prozent im Jahr 2009. Für 2012 hingegen könnten Trotz allem veröffentlichte der Konzern mit das Einstellen der Produktion der Hauptsitz in Cupertino schwindelerregende Zahlen alten 3er-Serie (30 Prozent des für das erste Quartal 2012. Schon der Umsatzzu - Absatzes) und die mit der Lan - wachs um ganze 59 Prozent beweist, dass die cierung des Nachfolgemodells Marke bei der Kundschaft einen hohen Sympathie - verbundenen Marketingkosten bonus besitzt und festigen konnte. Die Herausfor - sowie eine starke derung wird sein, dieses positive Image zu Abhängigkeit vom pflegen und dort anzusetzen, wo die Diskrepanz Dollar die Ge - zwischen Kommunikation und Wirklichkeit sichtbar schäftszahlen nega - werden könnte. tiv beeinflussen. BMW,X

51 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

NATURA FIRMENSITZ Cajamar, Brasilien COSMETICOS CEO Alessandro Giuseppe Carlucci GRÜNDUNGSJAHR 1969 UMSATZ 2011 $ 3 Mrd. ANZAHL BESCHÄFTIGTE ca. 6200 KAPITALISIERUNG BRL 18 MRD. ($ 8,8 MRD.)

Kosmetik mit Mehrwert für den Amazonas

Die Produkte der brasilianischen Marke Natura Cosmeticos werden aus natürlichen Inhaltsstoffen hergestellt und von ländlichen Gemeinden aus dem Amazonasbecken geliefert.

Die Produkte von Natura Cosmeticos bestehen zu 81,5 Prozent aus natürlichen Substanzen, enthalten weder Phthalate noch Parabene und werden nicht an Tieren gestestet. «Die verwendeten Inhaltsstoffe stammen überwiegend aus ökologischem Anbau», hebt Dominique Roten von der Alternativen Bank hervor. Bei der Auswahl ihrer Lieferanten räumt die brasilia - M O

nische Firma «traditionellen Gemeinschaften, Famili - C S W E

enbetrieben und Naturschutzprojekten» Vorrang ein, N

Telearbeit und bilanz des Unternehmens hinweist. SWISSCOM Zudem hat der Anbieter sparsame Videokonferenzen Geräte entwickelt. Das Festnetz - telefon Ecomode gibt im Stand-by- Die Swisscom bietet eine breite Modus keine Strahlung ab und ver- Palette an Dienstleistungen, braucht bis zu 60 Prozent weniger mit denen Unternehmen ihre Strom als ein klassischer Apparat.

CO 2-Emissionen senken können. Seinen eigenen CO 2-Ausstoss Die Schweizer Firma, die zu den hat der Schweizer Telekomkon - zehn grössten Stromverbrauchern zern um 53 Prozent reduziert. des Landes zählt, zeichnet sich durch ihre starke Nutzung erneu -

Computer erzeugen mehr CO 2-Emis - erbarer Energien aus. «Wir decken sionen als der weltweite Flugver - unseren Bedarf zu 100 Prozent aus kehr. Von dieser alarmierenden der einheimischen Stromproduktion FIRMENSITZ Feststellung ausgehend, hat die aus erneuerbaren Energien und Worblaufen (BE) Swisscom Lösungen entwickelt, um nutzen mehr Solar- und Windener - CEO Carsten den CO -Fussabdruck zu verklei - gie als jedes andere Unternehmen Schloter 2 nern. Die Schweizer Firma bietet in der Schweiz», so Carsten Roetz, GRÜNDUNGSJAHR 1998 den Unternehmen an, ihre Daten in Pressesprecher des Konzerns. Seit UMSATZ 2011 CHF 11,46 MRD. ihrem effizienten IT-Center (Data 1998 hat die Swisscom seine CO 2- ANZAHL BESCHÄFTIGTE Service Center) zu hosten sowie Emissionen so um 53 Prozent ge - ca. 20’000 technische Lösungen für Telear - senkt. Darüber hinaus profitieren KAPITALISIERUNG beit, Videokonferenzen und Waren - die Angestellten des Unterneh - CHF 18,2 MRD. verkehrsmanagement zu nutzen. mens von flexiblen Arbeitszeiten, «Diese neuen Technologien helfen Elternzeit für Vater und Mutter dabei, die Zahl der Flugreisen sowie Familienzulagen. «Das Call

einzuschränken und somit die CO 2- Center befindet sich in der Emissionen zu verringern», merkt Schweiz, was bedeutet, dass die der WWF an, der auf die gute Öko - Beschäftigten gute Arbeitsbedin -

52 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

wie sie selbst sagt. So stammen die Rohstoffe Die ökologische Spülung der Produktlinie Ekos von Plantagen, die mit dem Gütesiegel des Forest Stewardship Council Der Schweizer Konzern Geberit ist die weltweite (FSC) zertifiziert sind. Zudem plant die Firma, Nummer eins in Sachen ökologische Sanitäranla - ein Forschungs- und Entwicklungszentrum in gen. Dank seiner Produkte werden jedes Jahr Manaus und eine Seifenfabrik in der Gemeinde Millionen Kubikmeter Wasser gespart (siehe Benevides im Bundesstaat Pará aufzubauen, auch S. 54). damit das Know-how und die Arbeitsplätze der Bevölkerung vor Ort zugute kommen. Toilettenspülungen sind eine der grossen Ursa - chen für Wasserverschwendung auf der Welt. Um Natura Cosmeticos bietet den ländlichen gegen dieses Problem anzugehen, hat der Schwei - Gemeinschaften, deren traditionelle Herstel - zer Konzern Geberit spezielle Spülsysteme entwi - lungsverfahren sie nutzt, entsprechende Aus - ckelt (Zweimengen- und Spül/Stopp-Technik). gleichszahlungen. «Die Aufteilung der Gewinne, Dank dieser Technologien konnten allein im Jahr die wir mit der Verwendung dieser Stoffe erzie - 2011 1700 Mio. Kubikmeter Wasser gespart werden. len, ergibt sich aus fairen und gleichberechtig - Das entspricht mehr als der Hälfte des Jahresver - ten Verhandlungen», betont der Konzern. «Wir brauchs aller Haushalte in Deutschland. «Wir wollen zeigen, dass es möglich ist, die reichen sind auf diesem Markt führend und deshalb der Schätze des Amazonas nachhaltig und im Ein - Meinung, dass wir eine gewisse Verantwortung klang mit der Natur zu nutzen, als Gegenmodell tragen», kommentiert Theres Meyer, Kommunikati - zur bisherigen Nutzungsweise, die den grössten onsverantwortliche im Bereich Nachhaltigkeit. Wald der Erde in seiner Existenz gefährdet», Eine Verantwortung, die sich durchaus lohnt: «Der sagt Alessandro Carlucci, CEO des Konzerns. Bau von Gebäuden ist immer häufiger an strenge Umweltauflagen gebunden, die mit unseren Pro - Natura Cosmeticos musste zu Beginn des Jahres dukten eingehalten werden können. Das eröffnet einen leichten Umsatzrückgang hinnehmen, aber uns zahlreiche neue Märkte.» Die Schweizer Firma dank der Investitionen in das Ver - hat unter anderem vor zehn Jahren eine Strategie triebsnetz dürften sich die Ver - lanciert, um ihre Fabriken ökologischer zu be - kaufszahlen wieder erhöhen. Hohe treiben. «Zwischen 2006 und 2009 haben wir

Marketingkosten haben die Aus - unsere CO 2-Emissionen um 15 Prozent gesenkt», sichten des Konzerns ebenfalls erläutert die Sprecherin. Bis 2015 soll ein Drit - etwas getrübt. NUACF,U tel des gesamten Energieverbrauchs des Konzerns aus erneuerbaren Quellen stammen. In seinem Pro - duktionswerk in Pfullendorf (Deutschland) liegt der Anteil bereits bei 20 Prozent, und die Anlage gungen haben», meint Huma Khamis im chinesischen Daishan wird seit 2009 mit Wind - vom West schweizer Konsumenten - energie angetrieben. Geberit finanziert zudem ver - verband (FRC). Der Konzern hat schiedene Projekte zum Bau von Sanitäranlagen in zudem verschiedene Initiativen Schulen in Indien, Serbien, Ecuador und Südafrika. gestartet, zum Beispiel mit der «Geberit unterscheidet sich von ande - Wiederverwendung alter Mobiltele - ren Firmen vor allem durch seine fone. «Die Geräte werden auf dem FIRMENSITZ Strategie zur Förderung von Vielfalt, internationalen Gebrauchtmarkt Rapperswil-Jona, der Gleichheit der Geschlechter und verkauft, und die Einnahmen Schweiz der Löhne sowie durch die Work-Life- gehen zu 100 Prozent an Terre des CEO Albert Baehny Balance innerhalb des Unternehmens Hommes», erläutert Carsten Roetz. GRÜNDUNGSJAHR von anderen Firmen», erläutert Domi - Zudem hat die Swisscom 6700 1874 nique Roten, Leiter der Region Roman - Schweizer Schulen kostenlos ans UMSATZ 2011 die bei der Alternativen Bank. Internet angeschlossen und CHF 2,12 MRD. bringt Schülern den richtigen ANZAHL In finanzieller Hinsicht verfügt BESCHÄFTIGTE Umgang mit dessen Gefahren bei. Geberit über «ein enormes Expansi - ca. 6000 onspotenzial», da der Konzern KAPITALISIERUNG Swisscom ist eine solide Anlage: derzeit 91,5 Prozent seiner Einnahmen $ 7,3 MRD. Das Unternehmen hat «mit einem in Europa erwirtschaftet, schätzt Marktanteil von 62 Prozent im Oskar Schenker von der Bank Sarasin. Jahr 2010 eine beherrschende Für mehrere neue Produkte, die Stellung auf dem Schweizer Tele - möglicherweise für Indien und fonmarkt», macht Ute Haibach, GEBERIT China attraktiv sein könnten, ist Analystin bei der Bank Sarasin, 2012 die Markteinführung geplant, deutlich. Die Berei - so der Analyst. Er glaubt che Datenverkehr ausserdem, dass Gebäude - und Digitalfernsehen renovationen «einen rie - bieten Wachstums - sigen Markt» für die möglichkeiten. Firma darstellen. SCMN GEBN

53 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

«Nachhaltigkeit hat Geberit in seinen Genen»

Albert Baehny wurde 2005 zum CEO des Weltmarktführers auf dem Gebiet der Sanitärtechnik befördert und steht für eine langfristig angelegte, nachhaltige Unternehmensführung ein. Er empfing Swissquote Magazine am Hauptsitz des Unternehmens in Rapperswil-Jona (SG). Text: Ludovic Chappex / Fotos: Marc Wetli

Offenbar muss man kein Killer Der offene, umgängliche CEO naheliegenden Gründen gewiss sein, um Karriere zu machen empfängt uns im obersten auch der vernünftigste Weg. und an die Spitze eines gros - Stock in einem Sitzungsraum Das Schweizer Unterneh men ist sen börsennotierten Konzerns unweit seines Büros. Im Ge - in einem Bereich tätig, der zu gelangen. Albert Baehny, spräch soll es in erster Linie einen erheblichen Wasserkon - seit knapp acht Jahren CEO um die Nachhaltigkeitspolitik sum verursacht, also liegt es von Geberit, hat nichts vom von Geberit gehen. Im vergan - in seinem Interesse, Nachhal - selbstherrlichen, ein schüch - genen Jahr landete das Unter - tigkeitsbestrebungen zu kom - ternden Chef: «Ich sags Ihnen nehmen sogar auf Platz eins munizieren. So kann es sich gleich, ich möchte mein Foto des Nachhaltigkeitsratings auch von der Konkurrenz ab - nicht auf dem Titelblatt Ihrer der renommierten deutschen heben, die diesen Fragen häu - Zeitschrift haben. Das passt Agentur Oekom research. Ein fig weniger Aufmerksamkeit einfach nicht zu mir. Für mich Blick auf die Website der widmet. Gut an diesem Einsatz steht das Unternehmen im Schweizer Firma genügt, um für die Nachhaltigkeit ist Vordergrund.» festzustellen, dass Nachhal - ausserdem, dass er Fakten tigkeit hier eine zentrale schafft: Nein, nachhaltiges Albert Baehny gehört zu den Rolle spielt und dafür auch Wirtschaften schadet keines - ganz wenigen Romands, die entsprechende Mittel bereit - wegs der Performance – einen multinationalen Konzern gestellt werden. Nachhaltig - schliesslich gehört Geberit in der Deutschschweiz leiten. keit ist für Geberit aus zu den Schweizer Unternehmen

54 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

«Wir sind seit der Einführung unserer nachhaltigen Unternehmenspolitik noch transparenter geworden.» – Albert Baehny, CEO von Geberit

55 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

mit dem grössten Wachstum Unsere Geschäftsberichte be - Wir formulieren für jeden (durchschnittlich 6 Prozent legen, dass wir dank unserer Tätigkeitsbereich Ziele zur pro Jahr in den vergangenen nachhaltigen Unternehmenspo - Steigerung der Ökoeffizienz. zehn Jahren). litik ausgezeichnete Gewinne Mittel- und langfristig zah - erwirtschaften. Beispielsweise len sich sämtliche Investi - SWISSQUOTE MAGAZINE Wie ist es uns in Givisiez (FR), tionen in die Nachhaltigkeit wirkt sich die Nachhaltig - wo wir Rohrsysteme herstellen, erwiesenermassen aus. keitspolitik der Geberit auf gelungen, mit minimalen die wirtschaftliche Perfor - Investitionen den Wasser- Wann wurde Nachhaltigkeit mance des Unternehmens aus? verbrauch unserer Produkti - bei Geberit zum Thema? Können Sie uns ein konkretes onsverfahren um jährlich Gibt es einen Zusammenhang Beispiel nennen? 40 Prozent zu senken. Unter mit der Unternehmensge - Albert Baehny Wir mussten dem Strich sinken damit schichte? wegen unseres Engagements auch die Herstellungskosten. Nachhaltiges Wirtschaften auf dem Gebiet der Nachhal - wurde bei uns zwischen 1997 tigkeit noch nie einen wirt - und 1999 eingeführt, also schaftlichen Nachteil, etwa kurz vor unserem Börsengang. bei den Finanzergebnissen Die Umstellung vom Familien - oder den Betriebsmargen, in «Wir haben uns betrieb zum börsennotierten Kauf nehmen. Und dies trotz entschieden, Unternehmen brachte strate - unserer beträchtlichen Inves - gische Anpassungen mit sich. titionen und hochgesteckten weiter so Das Thema der Nachhaltigkeit Ziele in diesem Bereich. kam damals allmählich auf. zu investieren, Heute hat das Unternehmen Nachhaltigkeit sozusagen in als gäbe es seinen Genen. Sie prägt alle keine Krise.» Strategien und Entschei - dungsprozesse des Konzerns.

Wirkt sich die Tatsache, dass Nachhaltigkeit im Zentrum Ihrer Geschäfts- strategie steht, auch auf das Betriebsklima aus? Unsere Mitarbeiter sind in der Tat seht stolz darauf, für ein Unternehmen tätig zu sein, das einen ausgezeichne - ten Ruf geniesst. Die Beleg - schaft freut sich über unsere Auszeichnungen und Preise und setzt sich entsprechend ein, damit wir auf Topniveau bleiben. Die ethische Kompo - nente, die auch im Umgang mit dem Personal zum Tragen kommt, wirkt sich positiv auf die Loyalität und Motivation sämtlicher Mitarbeiter aus. Das ist ein enormer Gewinn für das ganze Unternehmen.

Bringt das Engagement für die Nachhaltigkeit auch

56 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

mehr Transparenz mit sich? Transparenz – sei es «Das grösste Problem gegenüber den Mitarbeitern, den Aktionären oder unseren mit den jungen Geschäftspartnern – ist bei uns ein Grundprinzip. Es trifft allerdings zu, Schweizern ist dass wir seit der Einführung unserer nachhaltigen Unter - ihre Ortsgebundenheit.» nehmenspolitik noch transpa - renter geworden sind, da wir unsere ökologischen Zielvor - keinen unmittelbaren Grund, ten, erfüllt uns mit grosser gaben und Ergebnisse in die Restrukturierungen vorzuneh - Genugtuung. Obwohl wir ein Kommunikation einbeziehen. men. Uns ging es aber auch kleines Unternehmen sind, um die soziale Verantwortung setzen wir weltweit Massstäbe, Wurde das nachhaltige gegenüber unseren Mitarbei - und zwar – ohne überheblich Engagement anlässlich tern. Bei Geberit denken wir wirken zu wollen – in sämtli - der Krise 2009 von der Un - nicht in Quartalen und auch chen Aspekten der Nachhal - ternehmensführung infrage nicht in Zeiträumen von einem tigkeit. Es gibt keinen gestellt? Kamen Sie damals Jahr. Wir gehen die Dinge Bereich, in dem wir im nicht in Versuchung, Kosten - langfristig an und betrachten Rückstand liegen. senkungen in den Mittelpunkt unsere Angestellten als wert - Ihrer Strategie zu rücken? volles Gut. Wie wählen Sie Ihre Selbstverständlich löste Zulieferer aus, und wie die Krise innerhalb des Wie viele Personen legen sorgen Sie dafür, dass diese Unternehmens eine Strategie - die Nachhaltigkeitspolitik Ihre Normen erfüllen? kontroverse aus, deren Ergeb - von Geberit fest? Wir führen regelmässige nis allerdings klar und Für diese Aufgabe ist eine Audits durch und unterbreiten einfach lautete: Wir investie - Gruppe von zwei Vollzeitbe - den Zulieferern eine Reihe ren weiter so, als gäbe es schäftigten zuständig. von Nachhaltigkeitskriterien, keine Krise. In dieser Zeit Die betreffenden Personen an die sie sich halten müssen. haben wir sogar mehr inves - planen zusammen mit den Danach überprüfen wir die tiert als je zuvor. Es gab verschiedenen Unternehmens - Einhaltung dieser Kriterien. keinen Umstrukturierungsplan, sparten die Nachhaltigkeits - Im Unternehmen selbst ver - niemand verlor seine Stelle, strategie . Sie definieren mit fahren wir ähnlich. Den Liefe - und unsere Nachhaltigkeits - jedem Werk und mit den Ver - ranten, die sich erst einmal anstrengungen wurden zu antwortlichen für Logistik, auf unsere Kriterien einstel - keinem Zeitpunkt gekürzt. Forschung und Verkauf jährli - len müssen, gewähren wir eine che Zielvorgaben. Anschlies - Anpassungsfrist. Wenn sie un - Haben Sie deshalb keine send wird die Verantwortung sere Anforderungen dann doch Mitarbeiter entlassen, weil für die Nachhaltigkeit, also nicht erfüllen, suchen wir uns Sie dem Ruf des Unterneh - die Erreichung der Ziele, an andere Partner. mens gerecht werden wollten? die verschiedenen Angestell - Natürlich gab es Auseinander - ten übergeben. Wie lauten Ihre Entwick - setzungen in der Konzernlei - lungsschwerpunkte, und wel - tung und im Verwaltungsrat. Auf welchen Aspekt Ihres che Geberit-Produkte haben Ein Teil davon sprach sich nachhaltigen Engagements die besten Zukunftschancen? für eine Senkung der Be - sind Sie besonders stolz? Eines unserer wichtigsten triebskosten aus. Wir taten Auf die Tatsache, dass die Ziele ist die Verringerung des das genaue Gegenteil. Einer - kleine Schweizer Geberit zu Wasserverbrauchs. Zudem ar - seits wussten wir ja nicht, wie den weltbesten Unternehmen beiten wir an der Optimierung lange die Krise dauern würde; auf dem Gebiet der Nachhal - unserer berührungslosen andererseits verfügten wir tigkeit zählt. Dass wir uns Systeme. Diese elektronisch über robuste Margen. Es gab diesen Ruf erarbeiten konn - gesteuerten Geräte sind

57 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

für öffentliche Sanitäranla - Folglich wollen wir die po - neue Produktmarke heute aus? gen konzipiert. Damit kann tenziellen Endkunden auf die Dazu machen wir keine der Benützer beispielsweise Vorzüge dieser Toiletten auf - Angaben. Für uns handelt Spülungen oder Waschtischar - merksam machen. Dazu müssen es sich jedenfalls um einen maturen betätigen, ohne wir zuerst ihre Neugierde vielversprechenden Markt. sie zu berühren. Unser dritter wecken. Im Internet können Die Verkaufszahlen der Aqua - Forschungsbereich ist die Interessenten dann heraus - Clean-Produkte steigen Akustik, denn unsere Systeme finden, wie unsere Dusch-WCs jährlich um rund 20 Prozent. sollen möglichst geräuschlos funktionieren. Schliesslich funktionieren. Und da die muss der potenzielle Käufer Sie sind vorwiegend auf Zahl der qualifizierten das WC in unseren Showrooms europäischem Boden präsent, Sanitärfachbetriebe weltweit ausprobieren können. insbesondere in der Schweiz rückläufig ist, wollen wir und in Deutschland. Was schliesslich auch die Instal - erschwert Ihren Markteintritt lation unserer Produkte in andere Kontinente vereinfachen. «Die ethische so schwer? Komponente im Dafür gibt es zunächst einmal Sie haben die Absicht, Umgang mit dem historische Gründe, die damit Ihr Angebot im mittleren zusammenhängen, dass sich Preissegment auszubauen, Personal wirkt sich unser Hauptsitz in Rappers - doch bis anhin war ja Geberit positiv auf die Loyali - wil-Jona befindet. Ausschlag - auf Premium-Produkte ausge - gebend ist aber vor allem die richtet. Können Sie diese tät und Motivation Tatsache, dass die Normen auf Strategie näher erklären? der Mitarbeiter aus.» jedem Kontinent völlig anders Das Top-Segment ist nach sind. In China, Japan oder wie vor unser Kerngeschäft, den USA gelten ganz andere aber wir beobachten eine Beschränkt sich der Markt Normen als in Europa, was den erfreuliche Entwicklung in nicht ausschliesslich auf Zugang für einen Outsider Richtung Mitte, namentlich Privathaushalte? Ein Hotel enorm erschwert. Der japani - in den Schwellenländern. muss sich beispielsweise sche Markt wird beispiels - Um in diesen Märkten Fuss gut überlegen, ob es von weise bereits von drei lokalen zu fassen, werden wir die den Gästen eine Umgewöhnung Grossfirmen beherrscht. mittelpreisigen Produkte auf ein neues System vermehrt vorantreiben, das verlangen kann … Wo werden die Geberit- heisst, einfachere Produkte Für Dusch-WCs gibt es drei Produkte hergestellt? mit gleichbleibender Geberit- potenzielle Märkte: Privatper - Wir haben insgesamt 16 Pro - Qualität anbieten. sonen, aber auch erstklassige duktionswerke, zwei davon Hotels und Wellnessanlagen, in China, drei in den USA, Sie investieren viel in die sowie Geriatriespitäler. drei in der Schweiz, vier in Vermarktung Ihrer Dusch-WCs Die Frage nach den Dusch-WCs Deutschland, zwei in Öster - «AquaClean». Wie reagiert stellt sich heutzutage beim reich, einen in Italien und der europäische Markt? Glau - Bau oder bei der Renovierung einen in Slowenien. Anders ben Sie, dass diese Produkte von Luxushotels immer. In gesagt stellen wir die Pro - sich durchsetzen werden, einem Fünfsternhotel wird der dukte direkt dort her, wo wir obwohl sie den Verbrauchern Gast stets von einem Ange - sie verkaufen. Eine Verlage - in unserem Kulturkreis eher stellten auf sein Zimmer be - rung der hiesigen Produkti - fremd sind? gleitet. Dieser kann ihm also onsstandorte ins Ausland Diese Produktlinie ist in die Bedienung des Dusch-WCs steht bei uns überhaupt nicht Japan und Korea sehr beliebt erklären oder eine Gebrauchs - zur Debatte. Das lokale Know- und kommt dort auf eine anleitung abgeben. Man muss how ist sehr wertvoll. Unsere Durchdringungsrate von 70 die Benützer schulen … Fabriken in Europa sind stark beziehungsweise 40 Prozent. automatisiert und können In Europa ist sie effektiv Welchen Anteil an Ihrem punkto Kostenstruktur mit noch weitgehend unbekannt. Gesamtumsatz macht diese anderen Ländern mithalten.

58 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Eine Delokalisierung würde logistische Komplikationen mit sich bringen.

Planen Sie in diesem Jahr Zukäufe? Organisches Wachstum ist nach wie vor unsere grundlegende Strategie. Wir überarbeiten jedes Jahr eine Liste mit potenziellen Akquisitionen, planen aber in unmittelbarer Zukunft keine Zukäufe.

Ist es schwierig, im Schweizer Arbeitsmarkt neue Mitarbeiter zu finden? Schweizer Arbeitskräfte sind in der Regel sehr gut qualifiziert. Die grössten Rekrutierungsschwierigkeiten haben wir im technischen Bereich. Folglich holen wir unsere Ingenieure oftmals im benachbarten Ausland. Der gute Ruf unseres Unter - nehmens sichert uns den Zu - gang zu den besten Profilen. Das grösste Problem mit den jungen Schweizern ist ihre Ortsgebundenheit. Es ist nicht leicht, junge Talente für meh - rere Jahre nach China, in die USA oder in ein europäisches Land zu schicken. Es gibt zwar immer wieder Ausnahmen, doch Schweizer Arbeitskräfte sind generell geografisch CEO und Kletterer immer weniger flexibel. Albert Baehny, 59, begann Freiburg. 1979 trat er eine seine Laufbahn bei Geberit als Stelle in der Forschungsabtei - Seit April 2011 haben Leiter des Konzernbereichs lung von Serono an, orientierte Sie ein Doppelmandat Marketing und Vertrieb Europa sich dann jedoch in Richtung in 2003 und führt den St. Galler Marketing und Management. als CEO und VR-Präsident Konzern seit 2005. Er gehört inne. Welche erste Bilanz zu den wenigen Romands, die Auf seinem weiteren Berufsweg ziehen Sie? in der Deutschschweiz einen hatte er Führungspositionen Mit dieser Situation geht solchen Posten bekleiden. bei Dow Chemicals Europe der Verwaltungsrat ganz ohne (1981–1993), Ciba-Geigy/ Als Kind von Berner Eltern Ciba SC (1994–2000), Vantico Probleme um. Neulich befand wuchs er in Payerne auf und (2000–2001) und Wacker Chemie ich mich auf einer Roadshow machte im Collège St-Michel (2001–2002) inne. bei unseren wichtigsten Ak - in Freiburg die Matura. tionären und wurde von nie - Anschliessend absolvierte der Albert Baehny ist verheiratet mandem auf mein Doppelmandat begeisterte Kletterer, der auch und Vater einer 14-jährigen sehr gern reist, ein Biologie - Tochter. Er wohnt in Arlesheim hin angesprochen. Diese Re - studium an der Universität bei Basel. gelung wird gut akzeptiert.

59 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Wie die Religion das Finanzwesen beeinflusst

Religiöse Vorschriften werden als Heilmittel für die Exzesse von Hedge Funds und strukturierten Finanzprodukten gepriesen und halten wieder massiv Einzug in die Finanzwelt. Damit stellt sich auch die Frage, wie es um den Laizismus der Wirtschaft bestellt ist. Sylvain Menétrey

Die islamische Finanzierung erlebt seit einigen Jahren ein nahezu exponentielles Wachstum. Die Summe der Ver - mögen, die nach den Regeln der Scharia verwaltet werden, ist von 5 Mrd. Dollar Ende der 80er-Jahre auf 1200 Mrd. im Jahr 2011 gestiegen. Experten rechnen damit, dass bis 2016 eine Summe von 3000 Mrd. Dollar erreicht wird.

Diese alternative Form der Finanzierung wird gemeinhin zu den ethischen Finanzpro - dukten gezählt mit dem Unterschied, dass die ihr zu - grunde liegenden ethischen Werte religiöser Natur sind. Ihre Kennzeichen sind eine Eine Gruppe von Tradern empfängt ihre Kommunion während einer Messe Aufteilung des Risikos zwi - in der philippinischen Börse in Manilla am ersten Arbeitstag des Jahres schen den Finanzinstituten (2. Januar 2008).

60 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012 O L E V A R

L Y R E H C / S R E T U E R

61 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

und den Kunden sowie das Verbot, in bestimmte, als «Die Zins verschlingen, sollen nicht unrein geltende Branchen wie Rüstung, Schweinefleisch, anders dastehen als einer, der vom Alkohol, Pornografie und Satan erfasst und in den Wahnsinn Glücksspiel zu investieren. Die islamische Finanzierung getrieben wird.» zeichnet sich vor allem durch ein «riba» genanntes Zinsver - bot aus, das auch von den Religionen, so wie es auch im durch reale Vermögenswerte anderen grossen monotheisti - Alten Testament geschrieben gedeckte Anleihen. Hierbei schen Religionen gepredigt steht: «Dem Fremden magst du werden die Gelder der Anleger wird, wenn auch in unter - Zins auferlegen, aber deinem einer (dafür bestimmten) schiedlichem Masse. Bruder darfst du nicht Zins Zweckgesellschaft übertragen, auferlegen.» So kam es im die sich um die Investitionen In der katholischen Kirche Mittelalter in Europa zum kümmert und die damit gene - sind Zinsen heute als Reaktion Aufschwung der jüdischen rierten Erträge dann wieder auf die ausufernde einstige Finanzwirtschaft. den Anlegern übertragen. Praxis des römischen Rechts verboten, die es erlaubte, In der islamischem Welt pas - Diesen Wertpapieren, die Fi - Schulden damit zu begleichen, sierte nichts dergleichen. Das nanztransaktionen mit realen die Kinder eines verstorbenen Recht wird früher wie heute Wirtschaftsaktivitäten ver - Schuldners zu versklaven. Das von einem Satz im Koran be - knüpfen, ist es zu verdanken, Verbot basiert auf einer Aus - stimmt: «Die Zins verschlin - dass sich das islamische Fi - legung des Lukas-Evangeliums, gen, sollen nicht anders nanzsystem während der Krise in dem es heisst: «Ihr sollt dastehen als einer, der vom 2008 als relativ robust er - leihen, auch wo ihr nichts Satan erfasst und in den wiesen hat. Seine Anhänger dafür erhoffen könnt.» Wahnsinn getrieben wird.» haben es sogar als Gegengift Unter Muslimen darf Geld nicht gegen die Exzesse des kon - Christen begannen erst im dazu dienen, Geld zu erzeugen, ventionellen Finanzwesens Zuge der Reformation und ins - sondern es muss in die Förde - gepriesen. «Wenn die Banken besondere in Verbindung mit rung konkreter Projekte flies - die Prinzipien der islami - dem von Johannes Calvin be - sen. Finanzspekulationen sind schen Finanzierung befolgt einflussten Pragmatismus, der somit in diesem System der hätten, wäre die Finanzkrise 1545 den Brief «Über die Wu - Finanzierung weitestgehend nicht ausgebrochen», versi - cherzinsen» veröffentlichte, verboten. Allerdings kam es chert Waheed Qaiser von Qatar beim Verleihen Zinsen zu er - durch die Kolonisierung dazu, Consulting, einem der ersten heben. Dieses Zugeständnis dass das westliche System Anbieter für islamische Fi - führte zu einer beispiellosen in grossen Teilen auch von der nanzprodukte in Europa, bei Entwicklung des Bankensys - islamischen Welt übernommen einer Konferenz in Genf. Tat - tems in protestantischen Län - wurde. Erst seit den 1970er- sächlich hat die Krise 2008 dern und zu einem Aufschwung Jahren kamen im Zuge der nur wenige islamische Finanz - der gesamten Wirtschaft in Bemühungen um eine Re-Isla - institute empfindlich getrof - diesen Gebieten. In Frank - misierung der Gesellschaft die fen. Da die Mechanismen der reich wurde das Gesetz, das Prinzipien der Scharia im Be - islamischen Finanzierung die Zinsnahme verbietet, mit reich der Wirtschaft wieder stärker von der Realwirtschaft der Revolution von 1789 ab - stärker zum Tragen. als von den Finanzmärkten geschafft. Und 1913 wurden bestimmt werden, kommt es Zinsen schliesslich auch vom Um den verschiedenen morali - nicht zu übermässigen Hebel - Vatikan erlaubt. schen Auflagen des Islams ge - effekten oder zur Verbriefung recht zu werden, hat sich das von Forderungen. Im Judentum wiederum sind islamische Finanzsystem spe - Zinsen erlaubt, allerdings nur zielle Instrumente ausgedacht, Trotz dieser Beschränkungen gegenüber Anhängern anderer zum Beispiel die «Sukuk» – können islamische Finanzpro -

62 NACHHALTIGES MANAGEMENT SWISSQUOTE JULI 2012

Eine Traderin verfolgt den Aktienkurs im Börsensaal der Bank Negara Indonesia in Djakarta (22. September 2011).

Diskussion zu dem Thema statt. Hinzu kommt, dass renommierte Persönlichkeiten wie Kenneth Rogoff, der ehemalige Cheföko - nom des IWF, die Stichhaltig - keit der Grundsätze der alternativen Finanzierung ver - teidigen: «Ich plädiere nicht für eine Rückkehr ins Mittel - alter, als das kanonische Recht Kredite mit Zinsauflagen un - tersagte. Doch das Pendel ist ganz klar zu weit in die Gegenrichtung ausgeschlagen. Diejenigen, die behaupten, das S

R Zinsverbot im islamischen Fi - E T U E

R nanzsystem würde zu Ungleich - heiten führen, sollten sich dukte Erträge bringen, die im len. Mit der Provision aus einmal die Systeme ansehen, Vergleich zu einer konventio - dem Verkauf einer guten alten die die Gesetzgeber im Westen nellen Finanzierung ähnlich Aktie kann man sich aber im Namen positivistischer hoch oder sogar höher sind. halt keinen Audi TT kaufen.» Ideen geschaffen haben», «Schariakonforme Portfolios, Profitgier ist sicherlich eine schrieb er im vergangenen die weder strukturierte Pro - Erklärung, doch spielen für Jahr in einer Mitteilung. dukte noch CDOs noch Hedge die Zurückhaltung in der Hei - Funds enthalten, haben ihre mat des Calvinismus gewiss In der christlichen Welt wird konventionellen Brüder und auch kulturelle Aspekte eine davon ausgegangen, dass die Schwestern in den letzten Rolle. «Früher erfolgte die Idee der sozial verantwortli - Jahren um Längen überholt», Gleichbehandlung der Kunden chen Investments von christ - bestätigt John Sandwick, über die Qualität der angebo - lichen Prinzipien abgeleitet selbstständiger Berater für tenen Leistungen. Müssen ist, auch wenn sie sich inzwi - Islamic Finance in Genf. in Zukunft stattdessen die schen von diesen entfernt religiösen Vorlieben oder hat. Der Pioneer Fund, der Die Schweizer Banker bieten Pflichten jedes Einzelnen erste sogenannte Ethikfonds, ihren muslimischen Kunden berücksichtigt werden? Das wurde 1928 in den USA auf hingegen fast keine scharia - Risiko eines Imageschadens Anregung des Federal Council konformen Produkte an. Eine ist hoch, weil im Westen immer of Churches gegründet. Seine Ausnahme bildet lediglich die noch eine hitzige Diskussion Anlagepolitik schloss bereits Bank Sarasin, die eine relativ über den Platz des Islams damals Firmen aus, die ihr umfassende Palette davon im in der Gesellschaft geführt Geld mit Alkohol, Tabak oder Programm hat. John Sandwick wird», meint Michel Ruimy, Pornografie verdienten. Auch analysiert die Vorbehalte der Professor an der Pariser heute noch beziehen die Schweizer mit einem leicht Business School ESCP Europe. Quäker und die Methodisten zynischen Unterton: «Die nichtfinanzielle Überlegungen Leute, die strukturierte Pro - Dennoch gibt es an einigen in ihre Investmentstrategien dukte verkaufen, hängen an westlichen Finanzplätzen, zum mit ein. Letztlich sind sich ihrem Bonus und ihren Provi - Beispiel in London, mehrere die muslimische und die west - sionen, die im Bankensektor Institute für Islamic Finance, liche Finanzkultur also doch absolute Rekordwerte erzie - und es findet eine sachliche näher, als man denkt.

63 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

Fender rockt an die Börse

Die berühmtesten Rockstars der Welt spielen auf seinen Instrumenten. Nun will der legendäre amerikanische Gitarrenbauer Fender so rasch wie möglich an die Börse, um nach zahlreichen Zukäufen seinen Schuldenberg abzutragen und weiter zu investieren. Serge Maillard S E V I H C R

A Die Rock-Ikone Jimi Hendrix

S E

D schwor auf Fender-Gitarren.

E U

R Die Marke verdankt ihm teilweise / A U

© ihren heutigen Kultstatus.

64 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

Diese Szene sorgt wohl auch Jetzt stellt sich der welt - heute noch bei Rock-Fans für weit grösste Verkäufer von Gänsehaut: Nach einem spek - E-Gitarren einer neuen takulären Auftritt am 18. Juni Herausforderung: Er will die 1967 beim Festival von Mon - Finanzmärkte für sich gewin - terey kniet Jimi Hendrix vor nen. Im März gab die Marke mit seiner Fender Stratocaster Hauptsitz in Scottsdale im nieder, giesst Benzin auf die US-Bundesstaat Arizona ihre Gitarre und setzt sie in Absicht bekannt, mit dem Bör - Brand. «Als ich meine Gitarre sensymbol FNDR «möglichst verbrannte, war das wie ein bald» in den Nasdaq aufge - Opfer. Man opfert die Dinge, nommen zu werden. Bei der die man liebt. Ich liebe meine Börsenaufsichtsbehörde (SEC) Gitarre», erklärte der Musiker reichte der Konzern ein ent - damals. In einer Zeit, in der sprechendes Dokument ein, es die alten Götter schwer in dem er erklärt, bis zu 200 haben, ist die Fender-Gitarre Mio. Dollar einsammeln zu zur neuen Ikone und zum wollen. Die Hälfte dieser Kultobjekt geworden. Selbst Summe soll der Rückzahlung «Gitarren-Gott» Eric Clapton eines Teils seiner Schulden hat eine, genau wie viele an - in Höhe von über 246 Mio. dere berühmte Rockgrössen: Dollar dienen. Marc Knopfler, Bruce Spring - steen, Keith Richards, George Die 1946 in Kalifornien ge - Harrison oder Kurt Cobain. gründete Marke entwickelte sich über die Jahre zu einem wahren Giganten der Musikin - dustrie. Seit zehn Jahren übernimmt Fender für teures Geld eine Firma nach der an - deren, um seine Produktpa - «Die E-Gitarre feiert ein lette zu erweitern. Die letzte regelrechtes Comeback, Akquisition fand im Januar 2008 statt: Mit Kaman Music denn Techno und Electro, Corporation (KMC) übernahm der Konzern den grössten un - die in der zweiten Hälfte abhängigen Händler von Mu - sikinstrumenten und -zubehör der 90er-Jahre die auf dem US-Markt. «Mit diesem Zukauf, dem wichtigsten unse - Musikwelt dominierten, rer Geschichte, haben wir uns die Eigentums- beziehungs - sind ziemlich passé.» weise Vertriebsrechte für über 100 Marken gesichert», ist im Börsenprospekt an die SEC zu lesen. Der Preis der Transak - tion: 117 Mio. Dollar.

65 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

«Leider hat Fender diesen Percussion-Instrumente und dukte ist die emotionale Musikvertrieb mitten in tragbare Soundsysteme. Komponente stets mitent - der Krise mit Eigenmitteln scheidend», meint Julian erworben und damit noch mehr Trotz des krisenbedingten Bavaud. «Jeder Gitarrist Schulden angehäuft», erklärt Umsatzrückgangs in den USA möchte am liebsten auf einem Arturo Bris, Dozent für Ma - konnte sich Fender in den Instrument mit dem berühmten nagement am IMD in Lausanne. letzten zehn Jahren dank Logo spielen.» Seiner Auffassung nach dient der Expansion des weltweiten der Börsengang aber nicht nur Gitarrenmarkts weiter entwi - GIBSON, DIE EWIGE RIVALIN zur Abtragung von Schulden: ckeln: «Die E-Gitarre feiert Den Grundstein zum heutigen «Die Firma will auch ihre ein regelrechtes Comeback, Erfolg legte Leo Fender als Akquisitionsstrategie fort - denn Techno und Electro, Pionier der modernen elektri - setzen. Sie will dafür aber die in der zweiten Hälfte schen Gitarre. Er konzipierte zusätzlichen finanziellen der 90er-Jahre die Musikwelt die legendäre Stratocaster Spielraum und möchte nicht dominierten, sind ziemlich und erfand die elektrische mehr auf eine Handvoll Inves - passé», erklärt Stéphane Abbt, Bassgitarre (siehe Boxtext toren angewiesen sein.» Leiter des Fachgeschäfts The auf Seite 67). Viel zu verdan - Works in Genf. Der Konzern ken hat das Unternehmen auch scheint sich auch gut vom Bill Schultz. Er gilt als der «Der Börsengang Ausfall seines exklusiven Retter von Fender, denn er Farblieferanten erholt zu schaffte es, Mitte der 80er- muss Fender die haben, der 2010 eine viermo - Jahre trotz der mächtigen natige Einstellung der kali - japanischen Konkurrenz den Expansion nach fornischen Produktion und Niedergang der Marke abzuwen - einen Verlust von 1,6 Mio. den, indem er die Gitarren wie - Asien ermöglichen, Dollar verursacht hatte (ge - der nach ihrer ursprünglichen genüber einem Reingewinn Form bauen liess und mit der denn der amerika - von 19 Mio. Dollar im vergan - Squier eine Niedrigpreis-Fen - nische Markt ist genen Jahr). der auf den Markt brachte, die in Japan hergestellt wurde. gesättigt.». Die Firma, die von CEO Larry Thomas geführt wird und die Das Unternehmen beschäftigt ZUKUNFTSMARKT ASIEN Hälfte ihres Umsatzes in den weltweit gegenwärtig über Julian Bavaud, Geschäfts- USA erzielt, weist die Inves - 2700 Personen und musste führer des Musikvertriebs toren gerne auf «die zuneh - seine Preise wegen der Kon - Wharry in Morges, vermutet mende Beliebtheit der Gitarre kurrenz aus Fernost im Laufe als Motiv für den geplanten in grossen Schwellenländern der Zeit erheblich senken. Börsengang auch «einen wie China, Indien und Indone - «Gegenwärtig kostet eine Fen - gewissen Stolz, als Vertreter sien» hin. 2011 wurden dort der-Gitarre zwischen 1500 und einer letztlich kleinen Bran - Instrumente der Fender- 1800 Franken», erläutert Sté - che, in der die Gewinne bei Gruppe im Wert von insgesamt phane Abbt. «Vor 30 Jahren Weitem keine astronomische 86,1 Mio. Dollar verkauft, was musste der Käufer genau den Höhen erreichen, in den einer 45-prozentigen Umsatz - gleichen Betrag auf den Tisch Nasdaq Einzug zu halten. steigerung über die letzten legen.» Allerdings sind die Dadurch wird die Glaubwürdig - drei Jahre entspricht. «Der Herstellungskosten in der keit des Konzerns in der Börsengang muss Fender die mexikanischen Fenderfabrik Musikwelt gestärkt.» Der Fir - Expansion nach Asien ermög - nur halb so hoch wie jenseits menumsatz lag 2011 bei über lichen, denn der amerikani - der Grenze in Kalifornien. Die 700 Mio. Dollar, was einem sche Markt ist gesättigt», Squier-Gitarren werden heute Jahresplus von 13 Prozent urteilt Arturo Bris vom IMD. in China, Indonesien und In - entspricht. Fender verkauft Das Prestige der Marke wird dien gefertigt. Den Platz als heute auch Gitarren von Guild, Fender bei der Eroberung des Marktführerin für E-Gitarren Gretsch, Tacoma, Jackson Orients bestimmt zugute kom - teilt sich Fender von jeher und Charvel sowie Verstärker, men: «Beim Kauf dieser Pro - mit ihrer Erzrivalin Gibson,

66 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

Der Kalifornier Leo Fender (1909-1991) gilt als Vater der Elektrogitarre.

Eric Clapton, Keith Richards, Boogie Chillin Von der Big Band und Michael Brito zum Gitarrenhelden gemeinsam auf der Bühne in Atlantic City (1989) Die berühmteste Gitarre der Welt entstand in der Nachkriegszeit. In den 1980ern drohte die Marke M O

C unterzugehen, doch sie M S O W C E S

N konnte sich wieder fangen. W

E H N S / A S L A S

G S E Obwohl er das Instrument S R E B R A P F

A nie spielen lernte, zählt Leo C M S U E Z C

/ Fender zu den geistigen Vä - N O A T I R F R tern der elektrischen Gitarre. B

L

E 1950 brachte der Kalifornier A H C I die Telecaster auf den Markt. M Statt in den Big Bands bloss die Begleitung zu spielen, konnten Gitarristen dank der Verstärkung von nun an selbst in den Vordergrund treten. Kurt Cobain, Im darauffolgenden Jahr baute der verstorbene Leo Fender die erste elektri - Nirvana-Sänger, sche Bassgitarre, die Preci - bei einem Konzert sion Bass. Im April 1954 im Astoria Theatre gelang dem genialen Tüftler in London (1991) schliesslich der ganz grosse Wurf: Mit der Stratocaster Bruce Springsteen revolutionierte er die Musik - während eines szene. Sie wurde von den Konzerts in grössten damaligen Gitarren - Barcelona (1981) helden, dem Amerikaner Buddy Holly und dem Briten Hank Mar - M O C

S vin, gespielt und gilt heute W E N

/ noch als das Mass aller Dinge. S S E R P

A M

U Aber Leo Fender verkraftete Z das Wachstum des eigenen Unternehmens nicht. 1965 gab einer Firma mit Hauptsitz ge schmeidigeren Gibson. Die er auf und verkaufte an den in Nashville. «Beide Marken Ankündigung des Börsengangs Audio- und Videogiganten entwickeln sich eigentlich der amerikanischen Marke CBS. «Eine katastrophale Ent - parallel, und ihr Konkurrenz - bringt die Führungsetage scheidung», meint Stéphane Abbt vom Fachgeschäft The kampf ist für das Marketing ihrer «besten Feindin» zwei - Works. «Die Manager hatten letztlich eher eine gute fellos ins Schwitzen, denn im überhaupt keinen Bezug zur Sache», urteilt Stéphane Falle seiner Aufnahme in den Belegschaft mehr und wollten Abbt: «Sie sind die besten Nasdaq würde der Fender-Kon - nur möglichst viel und billig produzieren.» Wenn sie 1985 Feinde der Welt.» Man kann zern nach Meinung von Arturo nicht von einer kleinen zwar klar zwei Schulen Bris über einen gewichtigen Gruppe führender Mitarbeiter unterscheiden, doch Rockmu - Vorteil verfügen, denn «in übernommen worden wäre, gäbe siker wie Dave Gilmour (Pink Krisenzeiten fühlen sich die es die Marke wohl heute nicht Floyd) oder Jimmy Page (Led Anleger angesichts der Unge - mehr. Sie legten die Strato - caster mit einfachen Mitteln Zeppelin) wechseln problem - wissheit zu soliden, prestige - neu auf und lancierten die los zwischen der klaren, trächtigen Marken besonders Billigversion Squier. Der scharfen Fender und der hingezogen.» Fender-Sound vibriert weiter.

67 SWISSQUOTE SWISSQUOTE JULI 2012

Hypotheken mit unglaublich günstigen Zinsen

Swissquote ist die einzige Schweizer Bank, die ein komplettes Online-Hypothekarpaket mit schnellem, bedienerfreundlichem Service anbietet. Das Tüpfelchen auf dem i: die niedrigsten Zinsen, die der Markt zu bieten hat. Jürg Schwab, Direktor der Handels- abteilung bei Swissquote, erläutert d as Angebot.

So attraktive Hypothekarzin - auch Freiberufler von dem es übrigens, die die Kredite sen wie die bei Swissquote Angebot profitieren können. vergibt. Wir stellen unser gab es noch nie: Mit einem technologisches Know-how Festzins von beispielsweise Was sind die Hauptvorteile zur Verfügung. 1,48 Prozent* bei einer Lauf - des Swissquote-Pakets? zeit von 10 Jahren war es Die Schnelligkeit und die Wie muss ein interessierter noch nie so günstig, eine unbürokratische, einfache Kunde konkret vorgehen? Wohnung oder ein Haus zu Abwicklung. Und natürlich Er geht auf unsere Internet - kaufen. Bei Krediten mit die niedrigsten Zinssätze am seite, wo er alle Informatio - 2 Jahren Laufzeit beträgt der Markt! Wir sind die einzige nen zur Kreditvergabe findet. Zinssatz sogar nur 0,69 Pro - Bank, die eine von A bis Z on - Eine Tabelle zeigt die ver - zent*. Jürg Schwab, bei line-unterstützte Lösung an - schiedenen Zinssätze und die Swissquote zuständig für bietet, und zwar in der ganzen allgemeinen Geschäftsbedin - e-Hypotheken, zu den Vortei - Schweiz, rund um die Uhr, 7 gungen des Angebots. An - len des Angebots: Tage die Woche. Andere Kredit - schliessend füllt der Kunde institute bieten zwar auch ein einfaches Online-Formular SWISSQUOTE MAGAZINE Online-Simulationen an, doch aus, in dem die Informationen Swissquote kann mit den müssen die Kunden in einem über seine Eigenmittel, sein niedrigsten Hypothekarzinsen zweiten Schritt Kontakt mit Einkommen, den Wert seiner des Marktes aufwarten. Unter einem Berater aufnehmen. Dazu Immobilie und den Betrag des welchen Voraussetzungen kommt, dass wir bei Swissquote gewünschten Hypothekarkre - kommt man in den Genuss keine Kommissionen oder Bear - dits erfasst werden – die per - dieser Konditionen? beitungsgebühren erheben. sönlichen Kundendaten sind ja JÜRG SCHWAB Man muss nur bereits vorhanden. Den Frage - Swissquote-Kunde sein und Ihr Partner ist die Basel - bogen hat man also in zehn die für solche Kredite gel - landschaftliche Kantonal - Minuten ausgefüllt. tenden üblichen Bedingungen bank. Wie kam es zu dieser erfüllen, d.h. die erforderli - Zusammenarbeit? Und wenn der Kunde chen Eigenmittel und ein Die BLKB verfügt über ein Fragen hat? Einkommen nachweisen, womit Triple-A-Rating und kann Der Kundenservice von Swiss - die jährliche Belastung ge - auf sehr solide Fina nzen und quote ist jederzeit erreichbar. tragen werden kann. Bemer - viel Erfahrung im Hypothekar - Die Kunden können uns anru - kenswert ist, dass inzwischen geschäft verweisen. Sie ist fen, wenn sie Fragen haben.

68 SWISSQUOTE SWISSQUOTE JULI 2012 L E R A P

Y R R E I H T Jürg Schwab, Direktor der Handelsabteilung bei Swissquote, vor dem neuen, sich noch im Bau befindlichen Firmengebäude in Gland. Das Unternehmen hat dort auch seinen Haupsitz.

Die allermeisten Interessenten Bank dauert das alles viel ist dies sehr kostengünstig machen davon aber gar keinen länger. Wenn der Kunde weiter und erlaubt die Kontrolle des Gebrauch, denn das Online -Tool an dem Angebot interessiert Budgets während der gewähl - ist für alle denkbaren Varian - ist, erhält er von uns eine ten Zeitspanne. ten ausgelegt und gleichzeitig konkrete Offerte und legt im extrem einfach zu benutzen. Gegenzug die für eine Hypothek üblichen Dokumente vor. Was passiert danach? Die niedrigsten Die Basellandschaftliche Kan - Welches sind die häufigsten Zinsen am Markt tonalbank (BLKB) führt anhand Kreditgesuche, die bei Ihnen des vom Kunden ausgefüllten eingehen? 2 Jahre 0,69% Formulars sofort eine Tragbar - Obwohl wir auch variable und 3 Jahre 0,73% keitsberechnung durch und Libor-Hypotheken anbieten, 4 Jahre 0,81% 5 Jahre 0,90% schickt uns das Dossier zurück. entscheidet sich die grosse 6 Jahre 1,04% Wir senden dem Kunden dann Mehrheit der Kunden für eine 7 Jahre 1,18% ein Angebot direkt in seine festverzinsliche Hypothek, 8 Jahre 1,30% Mailbox. Das Ganze innert we - mit einer Laufzeit von 5 bis 9 Jahre 1,39% niger als 24 Stunden, meistens 10 Jahren. In der derzeitigen 10 Jahre 1,48% sind es sogar nur wenige Stun - Situation, mit Zinssätzen auf den. In einer herkömmlichen historisch niedrigem Niveau, * Zinssätze vom 4. Juni 2012.

69 SWISSQUOTE-BÖRSENWELT WWW.SWISSQUOTE.CH

ONLINE ECHTZEITAUSFÜHRUNG ONLINE VERZÖGERTE AUSFÜHRUNG PER TELEFON EINGESCHRÄNKT HANDELBAR

SWISSQUOTE BIETET NOCH VIEL MEHR

• Informationsportal • Echtzeit-Aktienhandel • Fundshop: die grösste • Online-Hypothek swissquote.ch mit auf den wichtigsten schweizerische Handels - kostenlosen Echtzeit- Börsenplätzen der Welt plattform für Anlage - • Devisen: Devisenhandel Dienstleistungen für (siehe Karte) fonds (mehr als 5’500 (Spot, Termin, Swap, die Kunden der Bank Produkte online) Optionen) • Online-Handel mit • Innovative Instrumente Optionen und Futures • Obligationenhandel • Lombardkredite für die private Vermö - auf den wichtigsten (mehr als 9’000 gensverwaltung (ePrivate Terminmärkten (Eurex, Produkte) • Fest- bzw. Termingeld- Banking) und/oder CME – Chicago Mercan - Konten und Treuhand- Wertschriftenanalyse tile Exchange, ISE – • eForex (Devisen und anlagen International Securities Edelmetalle): Dank • Echtzeit-Bankkonto Exchange) unserer innovativen • Kreditkarten (Visa, in verschiedenen Wäh - FXBook-Technologie Mastercard) rungen, Wertschriften- • Echtzeit-Handel mit (Spread ab 1,8 Pips, Depositenkonto, Warrants und anderen Leverage 100 : 1) stehen • Mehrsprachiges Customer Online-Zahlungsdienst, derivativen oder struk - mehr als 60 Währungs - Care, wochentags durch - Wertschriftenhandel turierten Produkten paarungen zur Verfügung gehend geöffnet von zu Discountpreisen (Scoach, Euwax) 8 bis 22 Uhr: in der • Neuartiges Sparkonto Schweiz 0848 25 88 88, aus dem Ausland +41 44 825 88 88 Ihr Volvo XC60 jetzt ab chf 44 400.–

mit leasing schon ab CHF 460.–/mt. Exklusiv für die Schweiz: 5 Jahre Garantie 150 000 km Service Volvo Assistance

volvocars.ch

Leasing Volvo Car Financial Services (BANK-now AG): Volvo XC60 D3 Start/Stopp Kinetic 136 PS/100 kW. Katalogpreis CHF 46 300.–, abzüglich Sonderbonus CHF 1900.– ergibt einen Verkaufspreis von CHF 44 400.–. Monatsrate CHF 460.–, 1. grosse Leasingrate 20%, Laufzeit 48 Monate, 10 000 km/Jahr. Zins nominal 3,9%, Zins effektiv 3,98%. Restwert gemäss Richtlinien von Volvo Car Financial Services (BANK-now AG). Obligatorische Vollkasko- versicherung nicht inbegriffen. Die Kreditvergabe ist verboten, falls sie zur Überschuldung des Konsumenten führt (Art. 3 UWG). Angebot gültig bis auf Widerruf auf den Fahrzeugen des Modelljahres 2013. Treibstoff-Norm verbrauch ® gesamt (nach Richtlinie 1999/100/EU): 5,7 l/100 km. CO2-Emissionen: 149 g/km (159 g/km: Durchschnitt aller verkauften Neuwagen-Modelle). Energieeffi zienz-Kategorie: B. Volvo Swiss Premium Gratis-Service bis 10 Jahre/150 000 Kilometer, Werksgarantie bis 5 Jahre/150 000 Kilometer und Verschleissreparaturen bis 3 Jahre/150 000 Kilometer (es gilt das zuerst Erreichte). Nur bei teilnehmenden Vertretern. Abgebildetes Modell enthält ggf. Optionen gegen Aufpreis.

FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

SPORT Sport-Roller auf dem Sprung nach vorn

Sportliche Roller mit grossem Hubraum sind sowohl praktisch als auch leistungsstark. In der Schweiz finden sie immer mehr Anhänger. Ein Überblick. Philipp Meyer

Motorroller haben heute nahezu alle Städte der Welt verkehr sind Motorroller, die sich bei Rot an wütenden erobert. Die Erben der legendären Vespa sind handlich, Autofahrern vorbeischlängeln, mittlerweile ein ge wohn - einfach zu bedienen und bieten einen gewissen Schutz ter Anblick. Doch auf Autobahnen oder Bergstrassen bei schlechtem Wetter. Betrachtet man die Anzahl der Zu- sind sie bislang nur höchst selten anzutreffen. lassunge n (4’123 neue Fahrzeuge in der Schweiz im Jahr 2011), sind heute fast die Hälfte aller (motorisierten) Dies könnte sich durch die Entwicklung von Maxi-Scoo - Zweiräder Roller. Mit ihren kleinen Motoren und ihrem tern jedoch bald ändern. Seit einigen Jahren werden auf niedrige Geschwindigkeiten angepassten Fahrgestell diese ursprünglich für den städtischen Einsatz gedach - stossen sie aber auch rasch an ihre Grenzen. Im Stadt - ten Zweiräder mit dem Ziel, ihre Einsatzmöglichkeiten

72 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

Die Neuheiten 2012

Der Klassen-Massstab

Mit insgesamt 180’000 Strassen) eingesetzt. verkauften Einheiten Um die endlich erwa - seit seiner Einführung chende Konkurrenz in im Jahr 2001 ist der Schach zu halten, hat Yamaha TMax der Star Yamaha seinem Best - unter den Grossrollern, seller dieses Jahr ein und auch in Sachen deutliches Lifting Strassenleistung ver - verpasst. Dabei er - weist er seine Rivalen höhte die Marke ganz auf die Plätze. Dank nebenbei auch den seines äusserst robus - Hubraum um 30 cm 3, wo - ten Aluminiumrahmens hingegen das Gewicht fährt er sich fast wie des Rollers um 4 kg ein Motorrad und wird reduziert wurde. manchmal sogar bei Strassenrallyes (Ge - Yamaha TMax 530 ABS schwindigkeitsrennen 46 PS, 217 kg auf abgesperrten 13’980 Franken

Der Hybrid-Roller L L I U O T

R Bisher war der SW-T sich denn auch zahl - U O F

600 der grösste Roller reiche Bauteile (Chas - N E I T von Honda. Er zeich - sis und Motor) mit S A B É

S nete sich eher durch zwei Motorradneuhei - seinen Komfort als ten der Marke, der En - durch eine dynamische duro NC 700 X und der zu erweitern, hinsichtlich der Abmessungen und des Fahrleistung aus. Seit Roadster NC 700 SD. Hubraums immer grösser. Von 125 wurden sie auf Kurzem bietet der ja - Durch die so erreich - 3 panische Hersteller ten Optimierungen ist 250 cm , dann auf 400, anschliessend 600 und für daneben auch einen ein attraktiver Preis den stärksten unter ihnen, den neuen Aprilia SRV 850, viel originelleren von 10’320 Franken der alle Rivalen übertrumpft, sogar auf 840 cm 3 aufge - Roller an: den Integra. zustande gekommen. stockt. Im vergangenen Jahr machten Modelle mit Dieser Neuling nähert sich in vielerlei Hin - Honda Integra 700 mehr als 400 cm 3 ein Viertel aller verkauften Motorrol - sicht der Welt der Mo - 52 PS, 238 kg ler aus, und dies trotz ihres hohen Preises (zwischen torräder. So teilt er 10’320 Franken 10’000 und 14’000 Franken).

73 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

«Es sind in erster Linie Männer zwischen 35 und 60, die Gefallen an ihnen finden», erklärt Roland Fuchs, Medienverantwortlicher bei Motosuisse, dem Verband der schweizerischen Fabrikanten, Grossisten und Im - porteure von Motorrädern und Rollern. «Diese Kunden suchen ein Fahrzeug, das ruhig (ohne manuelles Schal - ten) und praktisch (Schutz vor Regen und Platz zum Verstauen von zwei Helmen unter dem Sitz) ist und Die Neulinge dessen Unterhalt weniger kostet als der eines Motor - rads. Ausserdem ist so manche Partnerin beruhigter, Mit einem sportlichen linder-Reihenmotor. wenn ihr Mann mit einem grossen Roller statt mit und einem komfortab - Die Version GT hebt einem Motorrad unterwegs ist.» leren Modell lässt sich durch ihre bes - der Automobil- und sere Verkleidung, ihre Motorradhersteller bequemere Sitzbank Gleichzeitig übernehmen die Grossroller von den BMW keine Zweifel an und einen grösseren Motorrädern den höheren Komfort und die Strassen - seinen neuen Ambitio - Stauraum hervor. leistung, wie zum Beispiel vergleichbare Höchstge - nen im Roller-Seg - schwindigkeiten, ABS und eine gute Kurvenstabilität ment. Obwohl die BMW C600 Sport ABS Namen nicht darauf 60 PS, 249 kg dank verlängertem Radstand. So können etwa ohne hindeuten, besitzen 11’980 Franken Probleme kürzere Strecken auf der Autobahn zurück - der C600 Sport und gelegt werden, oder es kann eine zweite Person mitge - der C650 GT das glei - BMW C650 GT ABS nommen werden, was mit einem kleinen Roller nicht che Fahrgestell sowie 60 PS 261 kg 3 zu empfehlen ist. einen 650 cm -Zweizy - 12’450 Franken

«Die Mehrheit unserer TMax-Käufer (der Inbegriff eines Sport-Rollers aus dem Hause Yamaha, Anm. d. Red.) sind übrigens ehemalige Motorradfahrer», erläu - tert Peter Manzanarès, Kommunikationsverantwortli - cher bei der Hostettler AG, dem führenden Schweizer Importeur von Grossrollern. «Sie suchen ein leichteres, praktischeres und komfortableres Fahrzeug, das gleichzeitig immer noch als Statussymbol dient. Sie sind in der Regel älter und verfügen auch über die Der Extreme nötigen finanziellen Mittel, um sich diese Art von Fahrzeug leisten zu können.» Der Aprilia SRV geht einer Rennstrecke oder aufs Ganze und wird einer deutschen Auto - als «stärkster Roller bahn. Und um auch die Der 2001 lancierte TMax war auch letztes Jahr noch der Welt» präsentiert. Letzten vom sportli - Schweizer Marktführer in der Kategorie der Roller mit Als Weiterentwicklung chen Charakter des mehr als 400 cm 3 Hubraum. Mit 340 verkauften Fahr - des Gilera GP 800 Rollers zu überzeugen, zeugen erzielte das Modell einen mehr als doppelt so übernimmt er dessen hat sich Aprilia im De - 840 cm 3-Zweizylinder- sign optisch am Super - hohen Absatz wie sein nächster Konkurrent, der V-Motor und verfügt bike-Weltmeistermodell Honda SW-T 600 (174 Stück). Doch in Zukunft ver - über satte 76 PS. Damit RSV4 R inspiriert. spricht die Konkurrenz um einiges härter zu werden. kann man sich schon Mehrere Hersteller haben dieses Jahr Neuheiten vorge - mal der Grenze der 200 Aprilia SRV 850 stellt (siehe Kasten), darunter der deutsche Fabrikant km/h nähern – selbst - 76 PS, 249 kg verständlich nur auf 12’995 Franken BMW, der direkt mit zwei Modellen in die Maxi-Katego - rie einsteigt. «Mit den grossen Rollern haben wir ein zusätzliches Eisen im Feuer, wenn es darum geht, auf die tiefgründigen Veränderungen in den grossen Ag - glomerationsgebieten zu reagieren», erklärt Axel BMW hat übrigens zwischen den Motorrädern und Schmidt von der Kommunikationsabteilung bei BMW den Autos für seine Roller eigens eine neue Fahrzeug - Schweiz. «Der Verkehr wird immer dichter, die Ener - kategorie namens «Urban Mobility» geschaffen. Dank giekosten steigen, und der Zugang zu den Stadtzen - ihrer neuen Stärken könnten die Motorroller schon tren wird vielleicht bald hinsichtlich der zulässigen bald die ländlichen Gebiete jenseits der Stadtgrenzen

CO 2-Emissionen eingeschränkt werden.» erobern …

74 Swiss Derivatives OTC Trading System

Die neue Art, Derivate zu handeln. Entdecken Sie jetzt unsere neue Dienstleistung Swiss Derivatives OTC Trading System (Swiss DOTS). Handeln Sie ab sofort Derivatprodukte «Over-The-Counter», ohne dafür über die Börse gehen zu müssen. Schon heute sind Tausende von Produkten unter www.swissquote.ch/swissdots verfügbar.

In Partnerschaft mit

FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

MULTIMEDIA Mobile Bibliotheken

Beeindruckende Akkulaufzeiten, hoher Lesekomfort, grosse Speicherkapazitäten … Die Technologie der E-Book-Reader ist definitiv reif für das 21. Jahrhundert. Ein Überblick über die Vorteile der papierlosen Bücher. Pascaline Sordet

Für alle jene, die Skrupel haben, ein Buch mit der nen wird, dass es zu einem Standbein unseres Schere zu zerlegen, um nur den Teil mitzunehmen, Geschäftsfelds werden wird.» den sie noch nicht gelesen haben, sind E-Book-Reader eine praktische Alternative. Dass diese stark im Um Bücher auf den Reader zu laden, haben die Leser Kommen sind, bestätigt auch der französische Multi - verschiedene Möglichkeiten. Zunächst einmal kann media-Anbieter Fnac: «2012 wird definitiv das Jahr man über Internetsuchmaschinen nach Büchern des digitalen Buchs sein.» Eine ähnliche Prognose war suchen, die kostenlos heruntergeladen werden können. auch schon vergangenen Herbst an der Frankfurter Die Auswahl an Klassikern, die nach Auslaufen des Buchmesse zu hören. Urheberrechts schutzes bereits zum Gemeingut gewor - den sind, als auch an Werken von Autoren, die ihre Seit ihren Anfängen hat sich die E-Book-Technologie Texte entschädigungslos mit anderen teilen möchten, stark verbessert. Dank der elektronischen Tinte («E- ist gross und von guter Qualität. Allein das 1971 Ink»), die ähnlich wie die magischen Schreibtafeln für gestartete internationale Project Gutenberg für die Kinder funktioniert, kommt es nicht zu Ermüdungser - Digitalisierung von rechtefreien Büchern, das nun scheinungen vor dem Bildschirm. Die Reader haben auch mit E-Readern genutzt werden kann, umfasst keine Hintergrundbeleuchtung und sind auch an der 36’000 Werke in Englisch, Deutsch und Französisch. prallen Sonne lesbar, ganz im Gegensatz zu Tablet- Computern wie dem iPad. Sie sind natürlich weniger vielseitig einsetzbar, doch das Lesegefühl entspricht «Dank der elektronischen weitgehend jenem von Papierbüchern. Tinte kommt es nicht zu Die Mini-Bibliotheken mit einem Speichervermögen von bis zu 2000 Titeln sind ideal für unterwegs. Das Ermüdungserscheinungen Display verbraucht nur beim Wechseln der Seiten vor dem Bildschirm.» Strom, und wenn die Wi-Fi-Verbindung ausgeschaltet ist, kann ein E-Book-Reader mehrere Wochen benutzt werden, ohne dass er wieder aufgeladen werden muss. Kostenpflichtige Kataloge stellen den anderen Teil des Auch in der Schweiz hat sich das Angebot auf Betrei - Angebots dar. Amazon mit einem Sortiment von mehr ben des Buchhandels hin deutlich verbessert. In der als einer Million englischen Werken hat Onlinebiblio - Romandie betrachtet Payot mit elf etablierten Buch - theken von annähernd 100’000 deutschen und 20’000 handlungen den auf www.payot.ch zugänglichen französischen Titeln ins Netz gestellt, die stetig erwei - Onlinekatalog mittlerweile als seine zwölfte Filiale. tert werden. Beim Herunterladen gilt es jedoch auf Die Schweizer Niederlassung von Thalia, einer der Schutzmechanismen zu achten, die von den verschie - grössten deutschsprachigen Buchhandlungsketten, denen Marken eingebaut werden. So können die Bücher erklärte an der BuchBasel 2011: «Wir sind überzeugt, von Amazon nur auf dem Kindle Reader gelesen wer - dass das digitale Lesen ein derartiges Gewicht gewin - den, der wiederum keine anderen Formate unterstützt.

76 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012 M O C . N O Z

Bookeen Cybook Odyssey: für Ästheten A M A Das Cybook Odyssey ist der Reader mit integriertem «Nou - jüngste Reader des Pariser veau Littré»- Wörterbuch wird Herstellers Bookeen. Es ist derzeit von den Payot-Biblio - kaum grösser als ein Taschen - theken der Kundschaft als erste buch und passt bequem in jede Wahl empfohlen. Auch Blogger Handtasche. Mit seinem puristi - Xavier Studer legt frankophonen schen Design dürfte es vor Lesern das Cybook Odyssey nahe, allem jenen gefallen, die Wert während er englischsprachigen auf schöne Dinge legen. Dieser zum Kindle rät.

BOOKEEN CYBOOK ODYSSEY 6-Zoll-Touchscreen ABMESSUNGEN: 12 x 16,6 cm Kindle Touch: STÄRKE : 9 mm der Massstab GEWICHT : 195 g AUTONOMIE : 1 Monat

N Das wohl bekannteste Lesegerät E

E (Wi-Fi ausgeschaltet) K

O erschien anfänglich nur auf O

B PREIS: ab 199 Franken dem englischsprachigen Markt, steht jedoch seit 2009 auch international zur Verfügung.

Y Der von Amazon produzierte N O S Reader ist mit einer sehr um - fangreichen Bibliothek ausge - stattet. Sein Hauptnachteil ist, dass er das Herunterladen von Produkten ausserhalb der Onlinebibliothek der Marke verhindert. Eine Version mit SONY READER Farbdisplay ist in Vorbereitung 6-Zoll-Touchscreen und wird wahrscheinlich in der ABMESSUNGEN : zweiten Hälfte des Jahres 2012 11 x 17,3 cm auf den Markt kommen. Der STÄRKE : 8,9 mm Kindle-Reader ist zudem das GEWICHT : 168 g günstigste Gerät auf dem AUTONOMIE: 14 Tage Markt, selbst in der neusten (Wi-Fi ausgeschaltet) Version mit Touchscreen . PREIS: ab 159 Franken

Sony Reader: das Leichtgewicht KINDLE TOUCH Der Sony Reader ähnelt dem Cy - Mit ihm kann gezeichnet, Musik 6-Zoll-Touchscreen book Odyssey von Bookeen, ist gehört und im Internet gesurft ABMESSUNGEN : 12 x 17,2 cm aber 30 Franken günstiger. werden. Trotzdem basiert er STÄRKE : 10 mm Zudem ist er das leichteste Le - auf der E-Ink-Technologie. GEWICHT : 213 g segerät auf dem Markt und kommt Die zusätzlichen Möglichkeiten AUTONOMIE: 2 Monate von der Vielseitigkeit am ehes - gehen jedoch zulasten der (Wi-Fi ausgeschaltet) ten an ein Tablet heran. Akkulaufzeit. PREIS: ab 169 Franken

77 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

Andere Marken, wie Bookeen oder Sony, bieten Lesege - kommt man schnell einmal», bedauert Xavier Studer, räte ohne diesen Nachteil an. Sie können sowohl PDF- Verfasser des gleichnamigen, auf technologische Dateien lesen als auch ePub, das klassische Format Neuheiten spezialisierten Blogs. «Eine Kopie auf dem der Reader, sofern diese Dateien nicht aus einer gesi - eigenen Computer, eine zweite auf dem eines Angehö - cherten Bibliothek wie der von Amazon stammen. Die rigen, eine auf einem Smartphone und eine auf dem Fnac verfügt über eine Onlineauswahl von 100’000 Reader, das macht bereits vier. Und wenn man mal französischen und 50’000 englischen Titeln, ebenso sein Handy verliert, dann ist auch die darauf befindli - viele wie Payot, wo zusätzlich auch deutsche E-Books che Kopie verloren.» Das Teilen des Lesespasses angeboten werden. Zahlreiche andere Schweizer und mit Angehörigen und Freunden wird also schwierig, ausländische Anbieter ermöglichen den Onlinezugriff ausser man leiht sich gleich den Reader aus. auf digitalisierte Bücher, wie Ex Libris, Buch.ch oder WH Smith. Bei einem Durchschnitt von vier Stunden Das E-Book bringt weitere Veränderungen des Lesever - pro Buch benötigte man mehr als 1000 Jahre, ohne haltens mit sich: Durch einen flüchtigen Blick auf das je zu schlafen, um das komplette derzeit bestehende Buch seines Gegenübers ein Gespräch mit diesem zu Angebot auszuschöpfen. beginnen, wird zum Ding der Unmöglichkeit … Ande - rerseits braucht man sich auch nicht mehr zu genie - Tatsächlich sind einige elektronische Bücher aus ver - ren, wenn man in aller Öffentlichkeit ein Werk mit triebsrechtlichen Gründen mit territorialen Einschrän - erotischem Inhalt liest. Kein Wunder also, dass in kungen belegt, und das Angebot auf Papier ist noch den Vereinigten Staaten seit Wochen ein Softporno- immer weit grösser, vor allem im Bereich der Neuer - Titel für Hausfrauen an der Spitze der Bestsellerliste scheinungen. Andererseits nutzen die meisten Verle - der «New York Times» liegt. Um diese Nachfrage zu ger bereits das digitale Rechtemanagement (DRM). befriedigen, will der angelsächsische Verlag Harper - Solche digitalen Sperren begrenzen jedes gekaufte Collins nun jährlich mindestens 60 E-Books Buch auf fünf oder sechs Kopien. «Auf diese Zahl dieses Genres publizieren. . . . FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012 . . . . .

...... LESEN...... HERUNTERLADEN......

ABSTRACT CITY . AUSGABEN PLANEN PLÄNE

. (iPhone, iPad, iPod) VISUALISIEREN . Christoph Niemann – (Abrams, 2012; auf Deutsch erschienen (Android, iPhone, iPad) bei Knesebeck unter dem Titel «Abstract City – Mein Leben . Mit der App . unterm Strich»)

. «My Budget Die Anwen -

. Book» für dung Corku -

Dieses lustige und .

. die Tablets lous für gleichzeitig topmoderne . und Smartphones von Tablets und

Illustrationsbuch erzählt . Apple kann man sein Smartphones erlaubt vom Alltag des Illustra - . . Budget effektiv im es, verschiedenste

tors Christoph Niemann . Griff behalten. Ein - Dokumentarten, Listen, in New York (er war dort . . künfte und Ausgaben Kontakte, PDFs und

für «The New Yorker» . sowie die Transfers selbst Bilder auf einer und «The New York Times» .

. zwischen Bankkonten virtuellen Tafel anzu -

tätig). Für jede seiner . können eingegeben bringen. Danach kann autobiografischen Illus - .

. werden. Die monatli - man sie auf verschie -

trationsreihen hat er . chen Ergebnisse er - denen Ebenen durch eine originelle visuelle .

. scheinen dann in Pfeile und Links er - Technik entwickelt: Lego - . einer Gesamtschau in gänzen. Die App ist steine, Infografiken, .

. Form von Statistiken hervorragend geeignet, Blätter von Bäumen oder . und Diagrammen. All um Projektelemente aus

Kuchenteig. Dieses Buch .

. das geschieht auf verstreuten Dokumen - ist Kult, das man gleich . vollkommen sichere ten zusammenzuführen.

mehrmals kaufen sollte: Es .

. Weise: offline. ist ein ideales Geschenk Corkulous . 5 Franken My Budget Book für Freunde und Familie. . 1 Franken . .

WHAT MONEY CAN’T BUY . KONTAKTE NICHT LINEARE .

THE MORAL LIMITS OF MARKETS . SORTIEREN PRÄSENTATIONEN . (Android, iPhone, iPad) (iPad) Michael Sandel – (Allen Lane, 2012) . .

. Manchmal ist Programme Mit dem neuen Buch von . es schwierig, wie Keynotes

Michael Sandel können . sich im und Power - die Leser die in dieser . . Dschungel point sind

Ausgabe des Swissquote . seiner Kontakte wie - manchmal zu umfang - Magazine vorgestellten . . derzufinden, die teil - reich, um damit Prä -

Überlegungen über Ethik . weise auf dem Handy sentationen in in der Geschäftswelt wei - .

. und im E-Mail-Programm Versionen für mobile

ter vertiefen. Michael . gespeichert sind. Mit Geräte aufzubereiten. Sandel gilt als einer der .

. der App Gcontact kann Die App Picture Link

wichtigsten amerikani - . man dieses Durcheinan - ermöglicht es, zügig schen Philosophen dieses .

. der auf einfache und eine professionelle neuen Jahrhunderts. Er . visuelle Weise klassie - Präsentation zu gene - unterrichtet seit mehr als .

. ren. Sie stellt die rieren, und bietet 20 Jahren Politikwissen - . Mobiltelefon- und dazu eine nicht li - schaften an der Universi - .

. E-Mail-Kontakte zusam - neare Navigation. Man tät Harvard und erzielte . men, die dann in Grup - braucht nur Bilder zu

vor zwei Jahren mit sei - .

. pen eingeteilt werden importieren und durch nem Buch «Justice» einen . können: Familie, benutzerdefinierte

Riesenerfolg in den . Freunde, Kunden, Links zu ergänzen, um Buchläden. . . Arbeitskollegen usw. von einem Bild zum . andern zu gelangen. . Gcontact

. Gratis Picture Link . 3 Franken 79 . . . . FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

REISE Route 66, eine unendliche Geschichte T T O M R E D C M

M I J

80 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

Die legendäre Strassenverbindung von der US-amerikanischen Ost- zur Westküste, die als Symbol für Freiheit und ewige Weite gilt, hat nichts von ihrer Anziehungskraft verloren. Eine Übersicht über unverzichtbare Etappenhalte. Armelle Vincent

3940 km Die Route 66 beginnt an den Ufern des Lake Michigan, mitten im Grant Park von Chicago. Sie endet in Santa Monica an der Pazifikküste. Die Strasse führt durch acht Staaten (Illinois, Missouri, Kansas, Oklahoma, Texas, New Mexico, Arizona und Kalifornien) und ist 3’940 Kilometer lang, wobei Gesamtlänge und Verlauf durch den Bau der Interstate Highways immer wieder Veränderungen erfuhren.

81 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

Die legendäre Route 66, die die USA Tankstelle Chain of von Ost nach West durchquert, hat 1 Amber Texaco 2 Rocks Bridge unzählige Spitznamen, wie etwa Dwight, Illinois Saint Louis, Mainstreet of America, Historic Auf der Route 66 befinden Missouri Route, Great Diagonal Way oder sich rund fünfzehn historische Bloody 66. Besonders eindrücklich Sehenswert ist diese Brücke Tankstellen, die im Zuge des wegen ihres ungewöhnlichen beschrieb sie der Schriftsteller John aufkommenden Autoverkehrs 30-Grad-Knicks in der Mitte. Steinbeck in seinem Meisterwerk entstanden. Um das Land - Auf ihr überquert man in 18 «Früchte des Zorns»: « Der breite Ze - schaftsbild nicht allzu sehr Metern Höhe den Mississippi, zu beeinträchtigen und die Be - mentstreifen durchquert das ganze um von Illinois nach Missouri wohner nicht zu verängstigen, zu gelangen. Sie wurde 1929 Land vom Mississippi bis nach Bakers - wurden die unspektakulären eingeweiht und gilt als eine field … schlängelt sich durch rote und Gebäude damals ganz bewusst der interessantesten Brücken graue Erde, führt in vielen Windun - unauffällig am Strassenrand in den USA. 1968 wurde sie gen auf Berge hinauf, überschreitet platziert. Häufig gehörten dazu stillgelegt, weil sie für auch ein Diner-Café und ein die Wasserscheidelinie, taucht in moderne Verkehrsmittel nicht Gemischtwarenladen. Weiss und mehr tauglich war. Nach ihrer die heisse, gleissend helle Wüste, um adrett: Amber Texaco ist die Sanierung wurde sie 1999 als anschliessend wieder Berge zu erklim - älteste Tankstelle auf der Radweg wiedereröffnet. men und die üppigen Täler Kalifor - Route 66 und wurde unlängst niens zu erreichen … Die Route 66 ist zum Fremdenverkehrsbüro umfunktioniert. die Mutter aller Strassen, die Strasse 66 Drive-In 4 der Flucht .» (freie Übersetzung) Carthage, Missouri Wagon Wheel Das Freiluftkino wurde 1949 Als Farmer aus Oklahoma, Kansas 3 Motel, Café eröffnet, als der Siegeszug des und dem Norden von Texas in den Autos in vollem Gange war, und 1930ern nach jahrelangen, verhee - and Station, gehört zu den wenigen Drive- Ins auf der Route 66, die im ur - renden Sandstürmen die als Dust Cuba, Missouri sprünglichen Zustand erhalten Diese Kreuzung aus Motel, Café Bowl bekannte Region in Scharen ver - geblieben sind. Das historische und Tankstelle empfängt seit lassen mussten, brachen sie auf der Kino ist immer noch in Betrieb 1936 Reisende und versetzt Route 66 zu den erträumten grünen (freitags bis sonntags in den den Besucher in die Blütezeit Monaten April bis Oktober). Es Plantagen Kaliforniens auf. Damals der Route 66 zurück, als es befindet sich drei Kilometer noch keine Hotelketten gab, setzte sich die Strecke aus Pfaden, ausserhalb der Stadt Carthage sondern Familienbetriebe die Wegen und Landstrassen zusammen, auf offenem Gelände, was heut - Norm waren. die 1926 miteinander verbunden zutage echten Seltenheitswert worden waren. Lediglich ein Drittel besitzt, da die meisten Drive- Ins mittlerweile der Verstädte - dieser einzigen Ost-West-Verbindung Galena rung zum Opfer gefallen sind. in den USA war zu diesem Zeitpunkt 5 Kansas asphaltiert. Entlang der Route 66 Galena wurde 1876 als erste entstanden dann langsam verschie - Totem Pole Bergbaustadt im Bundesstaat 6 denste Geschäfte und Ortschaften. Kansas gegründet und gehörte Park Ende der 50er-Jahre begann der Bau mit ihren vormals 30’000 und Foyil, Oklahoma von Autobahnen, die die Route 66 heute 3’000 Einwohnern zu den Ein Abstecher in diesen Park, umgingen und damit ihren Nieder - grössten Städten östlich von New York. Zwischen 1935 und der zwischen 1937 und 1961 vom gang besiegelten. Sie büsste ihre 1937 war Galena Schauplatz bekannten Künstler Ed Galloway Bedeutung als Verkehrsverbindung zahlreicher Bergarbeiter - angelegt wurde, lohnt sich auf ein und dient heute mehr als touristi - streiks. Die meisten Geschäfte jeden Fall. Leider verpassen die meisten Touristen diese Attrak - sche Attraktion. Ihre Sanierung sind heutzutage zwar geschlos - sen, doch der Ort konnte seinen tion, da sie sechs Kilometer ab - verdankt die vom Zerfall bedrohte früheren Charme bewahren und seits der Route 66 liegt. Viele Überlandstrasse Ex-Präsident Bill vermittelt immer noch einen wissen gar nicht, dass es den Clinton, der 1999 10 Mio. Dollar für Eindruck von der Atmosphäre Park überhaupt gibt, was schade die Instandsetzung der Strasse und in einer Bergbausiedlung des ist. Die 27 Meter hohe, aus Ze - ment, Holz und Stein gefertigte ihrer Attraktionen bewilligte, zu Mittleren Westens am Anfang des 20. Jahrhunderts. Skulptur von Galloway gehört mit denen vor allem Motels, Tankstellen, ihren Basrelief-Darstellungen Brücken und Restaurants von «histo - des Lebens der Indianer zu den rischem» Wert gehören. höchsten und originellsten Totempfählen der Welt.

82 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012 O T O H P K C O T S I M O C S W E N / R E K O R B

E G A M I

I Y N Ö Z S

L E A H C I M

Station Service Amber Texaco Dwight, Illinois

1 Bridge Chain of Rocks Saint Louis, Missouri

2

4 T T O M R E

6 D C M

M I J R D

66 Drive-In Carthage, Missouri

Totem Pole Park Foyil, Oklahoma

83 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012 K N A H T E D R I A L

E I T A K

Petrified Forest National Park Navajo, Arizona

Pueblo of Santo Domingo New Mexico Y L E K E Z S

O R D E P

10 11 9 8 7 O T O H P K C O T S I

Santa Monica Kalifornien

Pasadena Kalifornien

84 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

Route 66, Pueblo of Petrified 78SH 207 to Santo Domingo 9Forest Interstate 40 New Mexico National Park Conway, Texas New Mexico ist das «Land der Navajo, Arizona Verzauberung». Das weite Die Strecke zwischen der State Der einzige Nationalpark ent - Panorama mit seinen Rot- und Highway 2017 und der Inter - lang der Route 66 gehört zum Erdtönen und die eindrückliche state 40 ist das längste und Weltnaturerbe und beherbergt Hochebene sind für Europäer am besten erhaltene Teilstück die weltweit grösste Ansamm - Exotik pur. Und durch den Be - auf texanischem Boden, dem lung von verkieselten, verstei - such einer Indianersiedlung Land der Cowboys und der un - nerten Baumstämmen. Vor 200 mit Adobe-Lehmhäusern, wie sie endlichen Weiten der Prärie. Mio. Jahren lag die Gegend in beispielsweise in Santo Domingo In dieser naturbelassenen einem Flussdelta, an dessen vorzufinden sind, wird der Zau - Landschaft können sich die Ufern gigantische Bäume wuch - ber vollendet. Santo Domingo Reisenden der Gegenwart ein - sen, die später durch Sedimente liegt am Rio Grande zwischen mal wie ihre Ahnen aus den überlagert wurden. Zu den Santa Fe und Albuquerque. Hier 30er-Jahren fühlen. So emp - spektakulären Sehenswürdig - sind die Traditionen vergange - fiehlt denn auch der National keiten des Parks gehört auch ner Tage noch intakt. Die Ein - Park Service, die Fahrt auf der Painted Desert, ein Wüsten - wohner stellen heute noch diesem Teilstück der Route 66 gebiet mit runden Steinkuppen, Schmuck und Töpfereigegen - mit einer Ray-Ban-Sonnen - dessen Name auf die vielfarbi - stände her. Die Route 66 durch - brille auf der Nase anzutreten gen Gesteinsschichten verweist. quert Santa Fe zwar nicht, doch und eine CD von Frank Sinatra Hier befindet sich auch das es wäre schade, an diesem Juwel einzulegen. Am Strassenrand Painted Desert Inn; ein Besuch aus der Kolonialzeit vorbeizu - tauchen Windmühlen, Landwirt - in diesem früheren Motel, das fahren. Santa Fe ist die mexika - schaftswege und Silos auf. nun das Museum des National - nischste aller amerikanischen parks beherbergt, lohnt sich. Städte. Wer aber unbedingt auf der Mutter aller Strassen bleiben will, kann auch im his - torischen Stadtteil von Albu - Santa Monica 11 querque, der Hauptstadt des Kalifornien Bundesstaates, etwas mexikani - Etwa dreissig Kilometer weiter sche Atmosphäre schnuppern.

A westlich endet die Route 66 – I

R Auf keinen Fall auslassen: das R

A die Westküste ist erreicht. Z

Pueblo von Laguna. E T Santa Monica ist hip, Entste - E P hungsort der Fusionsküche und Pasadena heute mehrheitlich besiedelt 10 von einer umweltbewussten Kalifornien neuen Oberschicht mit Hybrid- Pasadena liegt am Fuss der autos in den Einfahrten ihrer San Gabriel Mountains und riesigen Villen. Pflicht ist zählt zu den hübschesten Städ - hier ein Spaziergang durch die ten Kaliforniens. Die Strassen Fussgängerzone der 3 rd Street der Altstadt laden mit ihren Promenade mit ihren unverwüst - Restaurants, Cafés, Boutiquen lichen modernen Troubadouren, und herrschaftlichen Häusern die dort täglich auftreten. zum Flanieren ein – eine Sel - tenheit in der Region um Los Angeles, wo man gewöhnlich ohne Auto nicht weit kommt. Bekannt ist Pasadena zudem für seine Museen – allen voran die Huntington Library – und für seine Wissenschaftsinstitute. RSH 207 to Interstate 40 Conway, Texas

85 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012 BOUTIQUE Schweizer Mix Der vom Schweizer Designer Würfelglück Oliver Rubli entworfene Phono graph, ein mobiler Wer diesen Sommer am Pool relaxen Plattenspieler für den DJ will, holt sich den Kube, einen mit Stil, vereint Hightech, der neusten Geniestreiche des Drahtlosübertragung und Designerlabels für Outdoormöbel Ästhetik. Die limitierte und Ego Paris. Der clevere 4-in-1- Würfel nummerierte Serie mit ihren mit lackiertem Aluminiumgestell, schlichten, eleganten Linien Blumenmuster und Armlehnen aus wird vollständig im Vallée Teakholz dient je nach Bedarf de Joux hergestellt und ist als Hocker, Couchtisch, Sessel bei Teo Jakob erhältlich. oder Liegestuhl. Exklusiver Schick made www.egoparis.com in Switzerland. 1’400.- www.compactlab.com 12’000.-

Trainer im Fussballschuh 80 Kerzen Mit miCoach Speed Cell beschert uns Adidas den ersten intelligenten 1963 entwickelte Jack W. Heuer Fussballschuh. In der Sohle des einen neuen Chronographen Modells adizero F50 befindet speziell für Rennfahrer und ihre sich ein Chip, der die Durch - Fans: die legendäre Heuer schnittsgeschwindigkeit, die Anzahl Carrera. Zu seinem 80. der Sprints, die zurück gelegte Geburtstag bringt der Strecke, die Höchstgeschwindig keit begeisterte Motorsport-Anhänger und die Gesamtdauer aufzeichnet. einen exakten Nachbau des Die Informationen können anschlies - Originalmodells in limitierter send auf dem PC, Mac oder dem Auflage heraus, der mit seiner Smartphone über eine drahtlose Unterschrift und dem Verbindung ausgelesen werden Familienwappen verziert ist. (USB-Stick wird mitgeliefert). www.tagheuer.com www.adidas.com 4’500.- 300.- 86 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

Unter Wasser Diesen Sommer drehen wir ein Musik to go Remake von «Im Rausch der Tiefe» – jedenfalls beinahe. Dank der Maske Bang & Olufsen lanciert seine mit integriertem Fotoapparat neue Linie B&O Play. Die erste (acht Megapixel) und Kamera von Kreation der Marke, eine tragbare Liquid image kann man seine Box, wirkt wie eine Hommage ans Unterwasserabenteuer bis zu einer Transistorradio und wurde von der Tiefe von fünf Metern festhalten und dänischen Designerin Cecilie Manz hat dabei die Hände frei. Das reicht entworfen. Beolit 12 ist mit einem zwar nicht für den Meeresgrund, 120-Watt-Verstärker und einem ist aber perfekt beim Schnorcheln … 10-cm-Subwoofer ausgerüstet oder im Pool. und hat eine Akkuleistung von www.liquidimageco.com acht Stunden. 148,50 www.bang-olufsen.com 850.-

Vom Grill Elegant, praktisch und technisch perfekt – der Gasgrill von Eva Solo macht das sonntägliche Grillen zu einem stilvollen Event. Besondere Highlights: modernes Design, drei je nach Art der Speisen getrennt regulierbare Brenner, Stauraum im Inneren und ein Deckel, mit dem man den Vintage Time Grill in einen kleinen Tisch verwandeln kann. Will jemand ein Würstchen? Das neuste Must-have von Officine Panerai? Die Luminor Marina 1950 www.evasolo.com 3 Days – 47 mm. Die Uhr im Vintage- 1’995.- Design mit dem Logo in einer damals üblichen Schriftart ist von einem Modell aus den 1940er-Jahren inspiriert, das zu Ehren der italienischen Marine entworfen worden war, und steht bei den Liebhabern der florentinischen Uhrmacherkunst hoch im Kurs.

www.panerai.com

9’100.-

87 FREIZEIT SWISSQUOTE JULI 2012

In jeder Ausgabe von Swissquote Magazine erzählt ein Schweizer Kunstschaffender, wie er seine Ideen entwickelt. Nach dem amerikanischen Modedesigner Peter Nitz und der Basler Sängerin Anna Aaron ist nun Raum für die Regisseurin Barbara Weber.

«Vergessen hat eine schöpferische Funktion» Barbara Weber

Woher meine Inspiration kommt? Grösstenteils aus der Kunst, von Museumsbesuchen, aber auch von Begegnungen mit zeitgenössischen Künst - lern. Ich unterhalte mich unheimlich gern mit Künstlern und Schriftstellern. Auch ein philo - sophischer Essay eignet sich sehr gut als Aus - R E D

gangspunkt für ein neues Projekt. N I M

N A F E T Im Prinzip lasse ich mich von fast allen Dis - S ziplinen inspirieren, abgesehen vom Theater Die 37-jährige Barbara Weber steht auf Popkultur selbst. Das heisst nicht, dass dessen Ge - und Experimente und machte sich in den 2000er- schichte gänzlich an mir abperlt. Aber was in Jahren mit ihrem Theaterzyklus «Unplugged» einen Namen. In den Stücken, die vor allem auf den der Vergangenheit bereits am Theater insze - deutschsprachigen Bühnen viel gespielt wurden, niert wurde, hat keinen direkten Einfluss auf hinterfragt sie die Mythen unserer Zeit, zum Bei - mein kreatives Schaffen. Im Gegenteil: Ich ver - spiel die Rote Armee Fraktion in «RAF unplugged». suche, mich davon zu lösen und meine eigenen Seit 2008 leitet sie gemeinsam mit Rafael Sanchez Ideen so frei wie möglich zu entfalten. das Zürcher Theater Neumarkt, wo sie bedeutende Werke wie Tolstois «Anna Karenina» und Goethes «Wahlverwandtschaften» für die Bühne adaptiert. Ich halte die Dinge, die mir in den Sinn kom - men, nicht systematisch fest. Einige von ihnen tauchen aber ein Jahr später plötzlich wieder Regel ist es so, dass die Entscheidungen des auf, dann kann es sein, dass ich diese Einfälle Regisseurs immer stärker von den äusseren mit ganz neuen Augen sehe. Ich denke, dass der Umständen geprägt werden, je näher der Tag Prozess des Vergessens eine schöpferische der Premiere rückt. Es kann also sein, dass man Funktion hat: So wird es möglich, zu verschie - sehr genaue Vorstellungen in Bezug auf das denen Zeitpunkten entstandene Ideen neu Licht oder die schauspielerische Leistung hat, zu kombinieren. diese sich aber einfach nicht umsetzen lassen; dann muss man Kompromisse machen. Hinzu kommt, dass der Schaffensprozess im Theater eine kollektive Dimension hat. Alle, Das nächste Stück, das wir am Theater Neumarkt die an einem Stück beteiligt sind, treffen auf die Bühne bringen, ist Shakespeares «Som - sich in einem Raum, um ein gemeinsames Projekt mernachtstraum». Ich kümmere mich um die eine entstehen zu lassen. Jede Gruppe hat ihre Hälfte der Inszenierung und mein Kollege Rafael eigene Dynamik, ihren eigenen Rhythmus. Der Sanchez um die andere. Das ist unter dem Aspekt Regisseur hat die Aufgabe, die verschiedenen der Teamarbeit ein interessantes Experiment. Ideen zu kanalisieren und diejenigen herauszu - Wir werden sehen, ob die beiden Inszenierungs - filtern, die ihm brauchbar erscheinen. In der vorstellungen am Ende zusammenpassen.

88 Swissquote_200x260_PUWA1443_ALL_Mise enpage130.05.1214:23Page1

cartier.com - 044 580 90 90 OPALISIERENDES ZIFFERBLATT. KRATZFESTESSAPHIRGLAS. ROTOR), KLEINESEKUNDE,DATUMS FENSTER.FACETTIERTESTAHLKRONEMITCABOCHON.SCHWARZES, (28.800 HALBSCHWINGUNGEN PRO STUNDE, 27 LAGERSTEINE, DOPPELTES FEDERHAUS, BEIDSEITIG AUFZIEHENDER 42 MM STAHLGEHÄUSE. MECHANISCHES MANUFAKTURWERK MIT AUTOMATIKAUFZUG, KALIBER CARTIER 1904 MC ES WURDEVONCARTIERENTWORFEN UNDENTWICKELTWIRDBEICARTIERHERGESTELLT. DAS NEUESTILISTISCHEUNDTECHNISCHE MASSSTÄBEINDERTRADITIONELLENUHRMACHERKUNSTSETZT. AUS DEMHAUSECARTIER.DIEUHR CALIBREDECARTIERISTMITEINEMAUTOMATIKWERKAUSGESTATTET, DAS KALIBER1904MCSTEHT,WIESEINNAMEVERMUTENLÄSST,FÜRÜBER 100JAHRETECHNISCHEEXZELLENZ calibre de cartier 1904 MCMANUFAKTURWERK

SWISSQUOTE / nr. 3 / JULI 2012 ETHISCH HANDELN VERLEIHT FLÜGEL www.swissquote.ch ...... TIMBERLAND.....GEBERIT.....SWISS RE.....STATOIL...... FENDER.....BMW.....SWISSCOM.....PHILIPS.....INTEL..... ISSN 1664-2783 Das BeispielIsland Die MachtderRangfolge 10 Unternehmen,dieesrichtig machen VERLEIHT FLÜGEL ETHISCH HANDELN BUSINESS MITWEITBLICK Nr. 3JULI2012 ePR IV A TE BANKINGMAGAZINE WWW.SW ISSQUOTE.CH CHF8.- ePRIVATE BANKING Ihr eigener Weg zum Erfolg.

Sie bestimmen selbst, wie Sie Ihr Vermögen anlegen möchten. Mit ePrivate Banking bietet Swissquote Ihnen eine neue Art Ihr Geld zu investieren. Hier sind Sie nur einen Klick von Ihrem persönlichen Erfolg entfernt: www.swissquote.ch