Solstadfarstad.Com 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

2017 KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL

FINANCIAL REPORT 2ND QUARTER

solstadfarstad.com 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

RAPPORT / REPORT 2. KVARTAL 2017 2ND QUARTER 2017

• Fusjonen med Farstad Shipping og Deep Sea • The merger with Farstad Shipping and Deep Sea Supply ble formelt gjennomført 22. juni 2017 Supply was formally executed on June 22, 2017. • Driftsinntektene for 2. kvartal ble MNOK 711 • Operating income for 2nd quarter was MNOK 711 (MNOK 719) (MNOK 719) • Kontantstrøm fra driften (EBITDA1 ) for 2. kvartal • Cash flow from operations (EBITDA1) for the 2nd ble MNOK 202 (MNOK 328) quarter was MNOK 202 (MNOK 328) • Driftsinntektene for 1. halvår ble MNOK 1.279 • Operating income for the first 6 monhts was MNOK (MNOK 1.471) 1.279 (MNOK 1.471) • Kontantstrøm fra driften (EBITDA1 ) for 1. halvår • Cash flow from operations (EBITDA1) for the first 6 ble MNOK 350 (MNOK 621) months was MNOK 350 (MNOK 621) • Resultatregnskapet består av det opprinnelige • Profit and Loss accounts includes former Solstad Solstad Offshore ASA, mens balansen inkluderer Offshore ASA only, while the Balance Sheets innfusjonerte enheter pr 30. juni 2017 includes the merged entities as per June 30, 2017 FUSJON MED FARSTAD SHIPPING ASA OG DEEP SEA MERGER WITH FARSTAD SHIPPING ASA AND DEEP SEA SUPPLY PLC SUPPLY PLC Fusjonen mellom Solstad Offshore, Farstad Shipping og Deep Sea The merger between Solstad Offshore, Farstad Shipping and Deep Supply, annonsert i børsmelding den 6. februar 2017, ble gjen- Sea Supply, announced in stock exchange announcement on 6 nomført den 22. juni 2017. Farstad Shipping og Deep Sea Supply February 2017, was completed on June 22, 2017. Farstad Shipping ble da fusjonert med datterselskaper av Solstad Offshore med and Deep Sea Supply were then merged with subsidiaries of Solstad oppgjør i aksjer i Solstad Offshore. Alle betingelser knyttet til Offshore with settlement in Solstad Offshore shares. All conditions fusjonen, blant annet harmonisering av Solstads og Deep Sea related to the merger, including harmonization of Solstad's and Deep Supplys eksterne gjeld med Farstads refinaniseringsavtale, Sea Supply's external debt with Farstad's refinancing agreement, Solstads rettede emisjon mot Hemen på MNOK 200 og konverte- Solstad's private placement against Hemen Plc of MNOK 200 and ring av det konvertible lånet på MNOK 250 fra Aker Capital til conversion of the convertible loan of MNOK 250 from Aker Capital egenkapital, ble gjennomført før 22. juni 2017. Navnet på det into equity, was completed before June 22, 2017. The name of the børsnoterte, sammenslåtte selskapet er Solstad Farstad ASA (tic- listed, combined company is Solstad Farstad ASA (ticker SOFF). ker SOFF).

Arbeidet med å restrukturere de tre organisasjonene er i gang. Ny Work on restructuring the three organizations is under way. New landorganisasjon forventes å være på plass i løpet av september/ onshore organization is expected to be in place during September / oktober 2017. Det må påregnes engangsutgifter i forbindelse med October 2017. Some one-off costs can be expected in connection dette arbeidet, men samtidig er målet å realisere store kostnads- with this work, but at the same time the goal is to realize large cost synergier. Konsernets nye ledelse består av Lars Peder Solstad synergies. The Group's new management team consists of Lars Peder (CEO), Sven Stakkestad (Dep CEO), Anders Hall Jomaas (CFO), Tor Solstad (CEO), Sven Stakkestad (Dep CEO), Anders Hall Jomaas (CFO), Inge Dale (COO), samt Hans Knut Skår, Kenneth Lande og Jon Are Tor Inge Dale (COO), and Hans Knut Skår, Kenneth Lande and Jon Are Gummedal, som ledere av forretningssegmentene. Gummedal, as managers of the business segments.

ØKONOMI OG FINANS ECONOMY AND FINANCE Konsernet fikk kontroll over verdier tilsvarende 100% av Farstad The Group acquired control of assets equivalent to 100% of Farstad Shipping ASA og Deep Sea Supply PLC den 22. juni 2017. Shipping ASA and Deep Sea Supply PLC on June 22, 2017. The pur- Oppkjøpsmetoden er benyttet ved overtagelsene. Resultatandelene chase method is used for the acquisitions. The profit share for the for perioden 22. til 30. juni 2017 er vurdert til å være uvesentlig for period 22 to 30 June 2017 is considered to be immaterial to the

1 EBITDA –Driftsresultat før avskrivninger justert for andel fra felleskontrollert 1 EBITDA – Operating profit before depreciation and amortization, adjusted for virksomhet (FKV) og salgsgevinster share from joint ventures and sales gains / losses

2 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

konsernresultatet for Solstad Farstad ASA, og er således ikke inklu- consolidated result for Solstad Farstad ASA, and is thus not included in dert i resultatregnskapet. Balanseverdiene i de to innfusjonerte sel- the Profit and Loss Account. The balance sheet values of the two mer- skapene er inkorporert med virkning fra 30. juni 2017. ged companies are incorporated with effect from 30 June 2017.

Driftsinntektene i 1. halvår 2017 ble MNOK 1.279 (MNOK 1.471). Operating revenue for the first half of 2017 was MNOK 1,279 (MNOK Som en følge av at flere skip har sluttført kontrakter inngått i tider 1,471). As a result of the fact that more vessels have concluded con- med høyere dagrater, samt generelt svak utnyttelsesgrad i 1. og tracts entered into at times with higher daily rates and generally weak 2.kvartal 2017, ble inntektene lavere sammenlignet med 1. halvår utilization rates in the first and second quarters of 2017, revenues were 2016. Effekten av ovenstående ble redusert grunnet fusjonen med lower compared to the first half of 2016. The effect of the above was Rem Offshore ASA hvor konsernet ble tilført 17 skip. Videre ble reduced due to the merger with Rem Offshore ASA where the Group konstruksjonsservice-skipet (CSV) "Normand Maximus" levert i 4. was supplied 17 ships. Furthermore, the construction service vessel kvartal 2016, mens to eldre plattformsupply-skip (PSV) ble solgt i (CSV) "Normand Maximus" was delivered in Q4 2016, while two older løpet av 2. kvartal 2017. platform supply vessels (PSV) were sold during Q2 2017.

Driftsinntektene i 2. kvartal isolert sett ble MNOK 711 mot MNOK Operating revenue in the second quarter, isolated, was MNOK 711 ver- 719 i tilsvarende periode i 2016. Innenfor PSV- og ankerhåndterings- sus MNOK 719 in the corresponding period in 2016. Within the PSV and segmentet (AHTS) har konsernet gjennom 2. kvartal 2017 hatt gjen- Anchor Handling segment (AHTS), the Group has, in the second quarter nomsnittlig 19 skip i opplag. Tilsvarende var antallet 10 skip i 2. of 2017, had an average of 19 ships in lay-up. Similarly, the number was kvartal 2016. Samlet ble inntektene fra opererende skip i disse to 10 ships in the second quarter of 2016. Overall, revenues from opera- segmentene på nivå med inntektene i samme periode i 2016. ting vessels in these two segments were in line with revenues in the Tilsvarende endte inntektene fra CSV-skipene i 2. kvartal 2017 på same period in 2016. Revenue from CSV vessels in the second quarter samme nivå som i 2016. Dette til tross for en betydelig økning i flå- of 2017 ended at the same level as in 2016. This despite a significant ten, og skyldes at flere skip har inngått kontrakter til lavere rater og increase in the fleet, and is due to more vessels having signed contracts at flere skip har ligget uten oppdrag. at lower rates and that more vessels have been idle.

Sammenlignet med 1. kvartal 2017 er driftsinntektene MNOK 143 Compared with the first quarter of 2017, operating revenue was MNOK høyere, og skyldes nye kontrakter for enkelte skip som lå i opplag i 143 higher, due to new contracts for some vessels that were laid-up in 1. kvartal og sesongarbeid for "Norce Endeavour" i Thailand. Q1 and seasonal work for "Norce Endeavour" in Thailand.

Driftskostnadene for halvåret ble MNOK 968 mot fjorårets MNOK Operating expenses for the six months amounted to MNOK 968 compa- 927. De økte kostnadene knyttes hovedsakelig til økning i flåten red to last year's MNOK 927. The increased costs are mainly related to etter fusjonen med REM. Samtidig fremkommer nå effekten av at increase in the fleet following the merger with REM. At the same time, selskapet lyktes med å gjennomføre omfattende kostnadsreduse- the effect from the company’s successful implementation of compre- rende tiltak både i driften og i administrasjonen i 2016 og 2017. hensive cost-reducing measures both in operation and in administration in 2016 and 2017, are now showing. Driftskostnadene for 2. kvartal 2017 ble MNOK 528, som er MNOK 101 høyere enn i samme periode i fjor. Kostnadene er igjen først og Operating expenses for the second quarter of 2017 amounted to MNOK fremst økt som følge av flåteøkningen etter fusjonen med Rem 528, which is MNOK 101 higher than in the same period last year. The Offshore ASA, samt prosjektkostnader for "Norce Endeavour" og cost is again primarily due to the fleet increase after the merger with kostnader knyttet til fusjonen med FAR og DESS. Sammenlignet med Rem Offshore ASA, as well as project costs for "Norce Endeavour" and 1. kvartal 2017 ble driftskostnadene, hovedsakelig som følge av costs associated with the merger with FAR and DESS. Compared with mobilisering av skip for nye oppdrag, MNOK 89 høyere. the first quarter of 2017, operating costs were, mainly due to mobiliza- tion of vessels for new assignments, MNOK 89 higher.

1.200 50% FREIGHT INCOME - MARKET SEGMENTS 1.100 Operating revenue and EBITDA 100 % 1.000 40% 900 90 % 800 80 % 700 30% 70 %

million 600 60 % 500 50 % 20% EBITDA%

NOK 400 40 % 300 10% 30 % 200 20 % 100 10 % 0 0% 0 % 2Q 15 3Q 15 4Q 15 1Q 16 2Q 16 3Q 16 4Q 16 1Q 17 2Q 17

% Total Net Income Net Freight % Total 2Q '16 3Q '16 4Q '16 1Q '17 2Q '17 Revenue EBITDA EBITDA % CSV AHTS PSV

Kontantstrømmen fra driften (EBITDA) i 1. halvår ble MNOK 350, Cash flow from operations (EBITDA) in the first half of the year was sammenlignet med MNOK 621 for tilsvarende periode i fjor. MNOK 350, compared to MNOK 621 for the corresponding period last year. EBITDA in the second quarter was MNOK 202 (MNOK 328). EBITDA i 2. kvartal ble MNOK 202 (MNOK 328). Sammenlignet med Compared with the first quarter of 2017, the cash flow is MNOK 55 1. kvartal 2017 er kontantstrømmen MNOK 55 høyere. higher.

Fusjonen mellom Solstad, Farstad og Deep Sea Supply er regn- The merger between Solstad, Farstad and Deep Sea Supply is accounted skapsmessig behandlet i henhold til oppkjøpsmetoden. I den fore- for in accordance with the acquisition method. The preliminary acquisi- løpige oppkjøpsanalysen er det identifisert faktorer som danner tion analysis identifies factors that form the basis for a bargain purchase grunnlag for at det regnskapsmessig foreligger et oppkjøp på gun- acquisition of favorable terms. In the second quarter, a gain of MNOK stige vilkår. I 2. kvartal er det bokført en gevinst på MNOK 1.540 1,540 was recorded as a result of the acquisition. som følge av oppkjøpet.

3 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

Gjennom kvartalet har det kun vært mindre endringer i de viktigste During the quarter there have only been minor changes to the most valutakursene. Det samme gjelder sammenligningen med kursene important exchange rates. The same applies to the comparison with the ved begynnelsen av året. Resultat før skatt for 1. halvår 2017 ble et exchange rates at the beginning of the year. Profit before tax for the first overskudd på MNOK 1.183 (MNOK 549). Det forbedrede resultatet half of 2017 was a profit of MNOK 1,183 (MNOK 549). The improved skyldes i hovedsak inntektsføring av gevinsten knyttet til oppkjø- result is mainly due to the recognition of the gain from the acquisition. pet. Høyere drifts- og rentekostnader, samt lavere netto valutage- Higher operating and interest expenses, as well as lower net currency vinst har motsatt effekt. gains, have the opposite effect.

Regnskapsført egenkapital ved utgangen av kvartalet var MNOK Booked equity at the end of the quarter was MNOK 6,591, ie NOK 22 per 6.591, dvs NOK 22 pr aksje. share.

SALG AV SKIP SALE OF VESSELS PSV "Normand Vester", som ble avtalt solgt i 1. kvartal, og PSV PSV "Normand Vester", agreed to be sold in the first quarter, and PSV "Normand Carrier" ble overlevert til nye eiere i 2. kvartal 2017. "Normand Carrier" were handed over to new owners in Q2 2017. Samlet medførte salgene en ubetydelig regnskapsmessig gevinst. Overall, the sales resulted in an immaterial gain. CSV "Rem Etive" and CSV "Rem Etive" og AHTS "Far Shogun" er begge avtalt solgt ved AHTS "Far Shogun" were both agreed to be sold by the end of the utgangen av kvartalet. Begge skip ble overlevert til nye eier i juli quarter. Both ships were handed over to new owners in July 2017. The 2017. Skipene er klassifisert som eiendel holdt for salg i kvartals- vessels are classified as held-for-sale assets in the quarterly accounts. regnskapet. Salgene gir en positiv likviditetseffekt på MNOK 50 og Sales generated a positive liquidity effect of MNOK 50 and a reduction en gjeldsreduksjon på MNOK 575 med virkning fra 3Q 2017. of debt by MNOK 575 with effect from Q3 2017.

FLÅTEN THE FLEET Ved utgangen av kvartalet bestod flåten av 152 eide og innleiede At the end of the quarter, the fleet comprised 152 wholly- and partly skip. Flåten hadde følgende sammensetning: 33 CSV-skip, 55 AHTS- owned vessels. The fleet had the following composition: 33 CSV ships, skip og 64 PSV-skip. 55 AHTS ships and 64 PSV ships.

SATSNING INNEN AKVAKULTUR EXPANSION INTO AQUACULTURE DESS Aquaculture Shipping AS (DESS Aquaculture) er eid 50% av DESS Aquaculture Shipping AS (DESS Aquaculture) is owned 50% by Solstad Farstad ASA og 50% av Marine Harvest. Selskapet har spe- Solstad Farstad ASA and 50% by Marine Harvest. The company specia- sialisert seg på eie og drift av skip til bruk i oppdrettsnæringen. lizes in the ownership and operation of ships for use in the aquacul- Etter inngåelse av to nye byggekontrakter i juli 2017 har selskapet ture industry. Following the conclusion of two new build contracts in nå 4 brønnbåter og 1 slaktebåt under bygging. Alle nybyggene er July 2017, the company now have 4 wellboats and 1 slaughter boat sikret langsiktige kontrakter med Marine Harvest fra levering fra under construction. All new buildings are secured long-term contracts verft. Av de fem skipene er det planlagt levering av 2 brønnbåter with Marine Harvest from shipyard delivery. Of the five ships, 2 well- og 1 slaktebåt i første halvår 2018, mens de to siste brønnbåtene boats and 1 slaughter boat are scheduled for delivery in the first half som ble bestilt i juli 2017 har leveringsdato i 2019. of 2018, while the last two wellboats ordered in July 2017 have delivery dates in 2019. DESS Aquaculture vil bli finansiert uten morselskapsgarantier, og selskapets 50% andel av den nødvendige egenkapitalen vil bli DESS Aquaculture will be financed non-recourse to SolstadFarstad finansiert gjennom et subordinert lån på inntil MNOK 226 fra et ASA, and the company’s 50% share of the required equity will be selskap tilknyttet Hemen Holding Ltd. financed through a subordinated loan of up to MNOK 226 with a company associated with Hemen Holding Ltd. For Solstad Farstad er satsningen på DESS Aquaculture av stor stor strategisk betydning, og det planlegges for ytterligere vekst innen- For Solstad Farstad, the venture on DESS Aquaculture is of major stra- for dette segmentet de kommende årene. tegic significance, and it is planned for further growth within this segment in the coming years. MARKEDET Selv om etterspørselen fra kundene har økt sammenlignet med THE MARKET samme periode i fjor, er markedet for offshoreservice-skip generelt Even though demand from customers has increased compared with fremdeles preget av for lav aktivitet og overkapasitet på fartøy. De the same period last year, the offshore service vessel market is gene- kommersielle betingelsene som oppnås er dermed svake. Spesielt rally still characterized by low activity and overcapacity on vessels. The gjelder dette supply og ankerhåndtering, hvor markedet er avhen- commercial conditions achieved are thus weak This relates especially gig av økt riggaktivitet for at etterspørselen skal øke igjen. Vi har to supply and anchor handling, where the market is dependent on dog sett en forbedring i spotmarkedet i Nordsjøen, både for supply increased rigging activity in order for demand to increase again. og ankerhåndtering, så langt i 3Q. Innen subsea-segmentet opple- However, we have seen an improvement in the spot market in the ver selskapet en noe høyere aktivitet. Blant annet er dette segmen- North Sea, both for supply and anchor management, so far in 3Q. In the tet positivt påvirket av aktiviteten innenfor fornybar energi. subsea segment, the company experiences a somewhat higher activity. Among other things, this segment is positively affected by the activity På litt lengre sikt kan en kombinasjon av stabil oljepris og et redu- in renewable energy. sert kostnadsnivå gjøre at oljeselskapene øker sine lete- og pro- duksjonsbudsjetter (E&P) igjen. Dette vil i så fall påvirke markedet In a slightly longer term, a combination of stable oil prices and a redu- positivt. ced cost level may cause oil companies to increase their exploration

4 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

Konsernet har kontrakter på til sammen MNOK 2.100 for 2. halvår and production budgets (E & P) again. This will then positively affect 2017. the market.

RISIKO The Group has contracts totaling MNOK 2,100 for the second half of Konsernet er eksponert for markeds-, kommersielle-, operasjonel- 2017. le- og finansielle risikoer som påvirker konsernets eiendeler, gjeld, tilgjengelig likviditet og fremtidig kontantstrøm. Det er etablert et RISK risikoreduserende rammeverk basert på å identifisere, vurdere og The Group is exposed to market, commercial, operational and håndtere risiko, utarbeide planer og prosedyrer for hvordan man financial risks that affect the assets, liabilities, available liquidity and skal håndtere disse risikoene på det mest hensiktsmessige nivået i future cash flows. There is established a risk mitigation framework organisasjonen. Styret følger det totale risikobildet for konsernet based on identifying, assessing and managing risks, develop plans både gjennom ledelsens daglige arbeid og ved rapportering til and procedures for how to handle these risks at the most appro- styret. Konsernet arbeider kontinuerlig med å forbedre sitt ram- priate level in the organization. The Board closely monitors the meverk for risikostyring, jfr Informasjonsmemorandum datert 9. overall risk picture for the group both through management's daily mai 2017 og konsernets årsrapport datert 3. april 2017. work and reporting to the Board. The Group continuously works to improve its risk management framework, reference is also made to Markeds- og operasjonell risiko er henholdsvis endringer i etter- the Information Memorandum dated May 9, 2017 and the Group’s spørselen etter og prisene på tjenester levert av konsernet, og Annual Report dated April 3, 2017. potensielle negative effekter fra levering av slike tjenester. Konsernet vurderer kontinuerlig tiltak for å redusere risikoekspo- Market and operational risks are, changes in demand for and prices nering som nevnt ovenfor. Vedvarende lav oljepris har resultert i of services provided by the Group, and potential adverse effects of stor usikkerhet i olje- og gassektoren, noe som påvirker konsernets the provision of such services. The Group continually evaluates motparter. Håndtering av slik risiko har blitt stadig viktigere. measures to reduce risk exposure as mentioned above. Since 2014, oil prices have dropped significantly and market volatility has Konsernet er eksponert for både rente- og valutarisiko, hovedsake- increased. This has resulted in increased uncertainty in the oil and lig gjennom langsiktig finansiering og langsiktige befraktningsavta- gas sector, something that also affects the Group's counterparties. ler. Renterisikoen er delvis dempet av sikringsavtaler, mens valuta- Handling of such risks has become increasingly important. risikoen reduseres ved å ha gjeld i samme valuta som de langsiktige befraktningsavtalene. The Group is exposed to interest rate and currency risk, primarily through long-term financing and long term contracts. Interest rate risk is partially mitigated by hedging contracts, while currency risk is SELSKAPS- OG AKSJONÆRFORHOLD reduced by having debt in the same currency as the long-term char- Som et ledd i fusjonen med FAR og DESS er det gjennomført utste- ter agreements. delser av aksjer til nye eiere. Antall aksjer har økt med totalt 202.845.478 til 291.532.299 aksjer. THE COMPANY AND ITS SHAREHOLDERS As part of the merger with FAR and DESS, shares have been issued to Pr i dag har selskapet 9.926 aksjonærer, og ca. 31% av aksjene er new owners. The number of shares has increased by a total of eid av utenlandske aksjonærer. 202,845,478 to 291,532,299 shares.

Selskapets markedsverdi er ca. MNOK 2.275. As of today, the company has 9,926 shareholders, and approx. 31% of the shares are owned by foreign shareholders.

ERKLÆRING FRA STYRET OG DAGLIG LEDER The company's market value is approx. MNOK 2,275. Vi bekrefter at det konsoliderte delårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2017 etter vår beste overbevisning er utarbeidet STATEMENT FROM THE BOARD AND CEO i samsvar med IAS 34. Delårsrapporteringen og opplysningene i We confirm that the consolidated accounts for the period 1 January kvartalsberetningen gir et rettvisende bilde av foretakets og kon- to 30 June 2017 are to the best of our knowledge, prepared in sernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet accordance with IAS 34. The bi-annual report and the figures used og også en rettvisende oversikt over opplysningene nevnt i vphl. § for the quarterly reporting give a fair and true value of the enter- 5-6 fjerde ledd. prise and group’s assets, debts, financial position and result which, in its entirety, gives a true overview of the information in accordance with § 5-6 fourth paragraph of the Securities Trading Act.

Skudeneshavn 30. august 2017

Terje Vareberg Ellen Solstad Sverre Andreas Farstad Toril Eidesvik Frank O. Reite Merete Haugli Harald Thorstein Lars Peder Solstad Styrets leder Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Styremedlem Adm. dir.

5 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

SAMMENDRATT CONDENCED PROFIT RESULTATREGNSKAP AND LOSS ACCOUNT (NOK 1.000) / (NOK 1,000) Note 2017 2016 2017 2016 2016 01.04-30.06 01.04-30.06 01.01-30.06 01.01-30.06 01.01-31.12 Netto fraktinntekter / Net freight income 2,3 710.976 719.181 1.278.519 1.469.581 2.580.140 Salgsgevinster / Gain on sale of assets 195 0 195 1.202 1.202 Sum driftsinntekter / Total operating income 711.171 719.181 1.278.713 1.470.783 2.581.342

Personalkostnader / Crew expenses -290.897 -253.423 -544.235 -541.588 -992.972 Andre driftskostnader / Other operating expenses -237.547 -173.759 -423.439 -385.269 -712.597 Driftsresultat før avskrivninger / Operating result before depreciations 182.727 291.999 311.040 543.926 875.773 Ordinære avskrivninger / Ordinary depreciation 4 -160.576 -113.031 -322.722 -222.075 -476.648 Nedskrivning / Impairment 4 0 -100.000 0 -100.000 -1.199.371 Andel resultat felleskontrollert virksomhet / Share of Result from Joint Ventures 5 -114.833 19.023 -109.120 41.840 64.083 Gevinst knyttet til virksomhetsoppkjøp / Day one gain from business combination 8 1.540.000 0 1.540.000 0 0 Driftsresultat / Operating result 1.447.318 97.990 1.419.198 263.691 -736.163

Andel resultat tilknyttede selskaper/ Result associated companies 5 8.194 -3.035 13.831 -5.197 -2.481 Annen renteinntekt / Other interest income 3.062 2.191 4.746 4.072 7.399 Andre finansinntekter / Other financial income 40.224 205.391 88.490 251.374 229.299 Realisert agio/disagio / Realised currency gain/loss 5.913 -8.620 5.995 -30.732 514.432 Urealisert agio/disagio / Unrealised currency gain/loss 70.457 -95 83.911 326.289 -223.830 Annen rentekostnad / Other interest charges -205.322 -98.776 -413.534 -216.575 -542.149 Annen finanskostnad / Other financial charges -6.361 -20.728 -20.113 -43.922 -61.708 Resultat finansposter/Net financing -83.834 76.328 -236.675 285.307 -79.037

Resultat før skattekostnad / Ordinary result before taxes 1.363.485 174.318 1.182.523 548.998 -815.200

Skattekostnad på ordinært resultat / Taxes ordinary result 7 -1.042 -3.069 -2.739 -9.421 -11.309 RESULTAT / RESULT 1.362.443 171.249 1.179.784 539.577 -826.509

Totalresultat / Other comprehensive income Omregningsdifferanser valuta / Exchange differences on translating foreign operations -34.882 24.317 -97.544 -97.351 -119.557 Endringer i finansielle eiendeler tilgjengelig for salg / Available-for-sale financial assets 800 -2.101 0 -2.163 -729 Aktuarial gevinst/Actuarial gain 0 0 0 0 1.066

TOTALRESULTAT / TOTAL COMPREHENSIVE INCOME 1.328.360 193.466 1.082.240 440.064 -945.729

Resultat henført til: / Result attributable to: Minoritetsinteresser / Non-controlling interests -5.230 -150 -9.166 39.029 39.044 Majoritetsinteresser / Majority share 1.367.673 171.399 1.188.950 500.548 -865.553

Resultat pr aksje / Earnings per share 14,91 4,49 13,19 13,09 -18,92

Totalresultat henført til: / Total comprehensive income attributable to: Minoritetsinteresser / Non-controlling interests -5.230 -150 -9.166 39.029 39.044 Majoritetsinteresser / Majority share 1.333.591 193.616 1.091.407 401.035 -984.773

EBITDA 3 202.208 327.760 349.686 620.629 1.007.950

Totalresultat pr aksje / Comprehensive income per share 14,54 5,07 12,11 10,49 -21,53

Gjennomsnittlig antall aksjer (1.000) / Average number of shares (1.000) 91.727 38.198 90.153 38.230 45.737

6 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

SAMMENDRATT CONDENCED BALANSE BALANCE SHEETS (NOK 1.000) / (NOK 1,000)

Note 2017 2016 2016

EIENDELER / ASSETS 30.06 30.06 31.12 Anleggsmidler / Fixed Assets Utsatt skattefordel / Deferred tax assets 4.107 37.987 41.154 Varige driftsmidler / Tangible fixed assets 4 33.015.458 13.435.316 18.475.738 Investering i TS og FKV / Investment in assosiated companies and JV's 5 619.073 423.036 710.698 Finansielle anleggsmidler / Financial fixed assets 454.192 25.444 89.156 Sum anleggsmidler / Total fixed assets 34.092.830 19.316.747 19.316.747

Omløpsmidler / Current Assets Beholdninger / Stocks 202.172 81.406 73.120 Fordringer / Receivables 2.097.076 1.083.907 940.707 Markedsbaserte investeringer / Shares 10.359 8.066 10.188 Bankinnskudd, kontanter og lignende / Deposits, cash, etc 2.419.694 425.924 1.750.450 Sum omløpsmidler / Total current assets 4.729.301 1.599.303 2.774.464

Eiendeler holdt for salg / Assets held for sale 4 573.976 0 193.673

SUM EIENDELER / TOTAL ASSETS 39.396.107 15.521.087 22.284.884

EGENKAPITAL OG GJELD / EQUITY AND LIABILITIES Egenkapital / Equity Innskutt egenkapital / Paid-in equity 8 4.622.573 1.842.359 2.454.064 Annen egenkapital / Other equity 8 1.913.925 2.260.070 938.458 Minoritetsinteresser / Non-controlling interests 54.039 2.616 63.205 Sum egenkapital / Total equity 6.590.536 4.105.046 3.455.727

Gjeld / Liabilities Avsetning for forpliktelser / Long-term provisions 417.555 238.822 334.481 Annen langsiktig gjeld / Other long-term debt 6 102.193 90.000 226.991 Gjeld til kredittinstitusjoner / Debt to credit institutions 6 29.948.312 8.362.645 17.261.497 Sum langsiktig gjeld / Total long-term debt 30.468.061 8.691.467 17.822.969

Kortsiktig gjeld / Current liabilites Kassakreditt / Bank overdraft 6 0 127.809 0 Kortsiktig del av langsiktig gjeld / Current portion of long-term debt 6 768.568 1.873.944 330.694 Annen kortsiktig gjeld / Other current liabilities 1.568.942 722.822 675.493 Sum kortsiktig gjeld / Total current liabilities 2.337.510 2.724.574 1.006.188

Sum gjeld / Total liabilities 32.805.571 11.416.041 18.829.157

SUM EGENKAPITAL OG GJELD / TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 39.396.107 15.521.087 22.284.884

7 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

KONTANTSTRØM- STATEMENT OPPSTILLING OF CASH FLOW (NOK 1.000)/(NOK 1,000) KONTANTSTRØM FRA OPERASJONELLE AKTIVITETER / CASH FLOW FROM OPERATIONS 2017 2016 2016

30.06 30.06 31.12

Resultat før skattekostnad / Result before tax 1.182.523 648.998 -815.200

Periodens betalte skatter / Taxes payable -4.139 -17.660 -23.569 Ordinære av- og nedskrivninger / Ordinary depreciation and write downs 322.722 222.075 1.676.019 Gevinst (-)/ tap langsiktige eiendeler / Gain (-)/ loss long-term assets -1.465.104 -209.176 -231.778 Renteinntekt / Interest income -4.746 -4.072 -7.399 Rentekostnad / Interest expense 413.534 216.575 542.149 Innbetaling renter / Received interests 3.830 3.237 7.399 Utbetaling renter / Paid interests -407.029 -221.617 -569.484 Terminerte lånekostnader / Terminated borrowing costs 0 0 63.550 Effekt av endring i pensjonsmidler / Effect of change in pension assets 0 0 5.979 Verdiendring finansielle instrumenter / Change in value of financial instruments -51.069 -55.572 -43.962 Urealisert valutagevinst/-tap / Unrealised currency gain/-loss -71.122 -318.392 -194.975 Endringer i beholdninger, debitorer og kreditorer / Change in short-term receivables and payables -193.132 -14.171 290.651 Endring i tidsavgrensningsposter / Change in other accruals 150.920 77.611 -52.298 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter / Net cash flow from operations -122.812 327.836 647.081

KONTANTSTRØM FRA INVESTERINGSAKTIVITETER / CASH FLOW FROM INVESTMENTS Investert i langsiktige eiendeler (skip) / Investment in tangible fixed assets (vessels) -52.449 -30.242 -2.868.142 Utbetaling periodisk vedlikehold / Payment of periodic maintenance -38.116 -115.050 -154.156 Vederlag salg langsiktige eiendeler (skip) / Consideration sale of fixed assets (vessels) 19.669 26.035 3.164.487 Inn-/ utbetaling av langsiktige fordringer / Payment of long-term receivables -6.156 -5.656 -21.146

Tilgang kontanter ved fusjon / Addition of cash related to merger 935.225 0 773.011 Investert i aksjer og andeler / Investments in other shares and holdings 0 -10.000 -262.690 Realisasjon av aksjer og andeler / Realization of shares and holdings 0 0 1.837 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter / Net cash flow from investments 858.173 -134.913 633.202

KONTANTSTRØM FRA FINANSIERINGSAKTIVITETER / CASH FLOW FROM FINANCING Innbetaling av kapital / Paid-in capital 200.000 0 311.683 Inn-/ utbetaling fra minoritetsinteresser / Payment to/ from minority interests 0 -7.094 -9.725 Kjøp/ salg egne aksjer / Purchase / sale treasury shares 0 4.500 0 Opptrekk og nedbetaling (-) kassakreditt / Drawdown and repayment (-) bank overdraft 0 45.153 -82.656 Konvertibelt lån / Convertible loan 0 0 250.000 Opptak av gjeld / Drawdown long-term debt 155.812 584.632 8.103.729 Nedbetaling av gjeld / Repayment of long-term debt -412.851 -1.387.846 -9.107.717 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter / Net cash flow from financing -57.040 -760.655 -534.686

Effekt av endring i valutakurs / Effect of changes in foreign exchange rates -9.078 -31.410 -20.213

Netto endring i kontanter / Net change in cash 678.322 -567.732 745.597 Beholdning av kontanter pr. 01.01. / Cash at 01.01 1.750.450 1.025.066 1.025.066 Beholdning av kontanter pr. balansedagen / Cash at balance sheet date 2.419.694 425.924 1.750.450

8 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

EGENKAPITAL- STATEMENT OF OPPSTILLING CHANGES IN EQUITY (NOK 1.000)/(NOK 1,000)

Innbetalt Egne Annen innskutt Opptjent Omregnings- Sum majoritets- Minoritets- Sum egen- egenkapital / aksjer / kapital / egenkapital / differanse / interesser / interesser / kapital /

Paid-in Treasury Other paid-in Earned Translation Total majority Minority Total equity capital shares capital equity adjustment shares shares

Egenkapital 01.01.2017 / Equity 01.01.2017 177.374 -251 2.276.941 545.266 393.193 3.392.522 63.205 3.455.727

Årets resultat / Annual result 1.188.950 1.188.950 -9.166 1.179.784

Omregningsdifferanser / Translation adjustments -97.544 -97.544 -97.544

Endring finansielle eiendeler tilgjengelig for salg / Value changes assets available for sale -800 -800 -800

Totalresultat / Comprehensive income 1.188.950 -97.544 1.091.407 -9.166 1.082.240

Kapitalinnskudd / Equity contribution 365.691 1.552.817 1.918.508 1.918.508

Konvertering av konvertibelt lån / 40.000 210.000 -115.939 134.061 134.061 Convertion of convertible bond Andre justeringer / Other adjustments -1 -1 -1

Egenkapital 30.06.2017 / Equity 30.06.2017 583.065 -251 4.039.759 1.618.276 295.649 6.536.497 54.039 6.590.536

Egenkapital 01.01.2016 / Equity 01.01.2016 77.375 -850 1.765.835 1.427.391 512.749 3.782.500 -114.924 3.667.575

Årets resultat / Annual result 500.548 500.548 39.029 539.577

Omregningsdifferanser / Translation adjustments -97.351 -97.351 -97.351

Endring finansielle eiendeler tilgjengelig for salg / -2.163 -2.163 -2.163 Value changes assets available for sale

Totalresultat / Comprehensive income 498.386 -97.351 401.035 39.029 440.064

Kjøp/ Salg egne aksjer / Purchase/ sale trasury shares 600 3.900 4.500 4.500

Utbetalt utbytte/ overskudd / Paid dividend/ surplus -7.094 -7.094

Endring i minoritet ved oppkjøp / Change in minority share purchase -85.605 -85.605 85.605

Egenkapital 30.06.2016 / Equity 30.06.2016 77.375 -250 1.765.835 1.844.071 415.399 4.102.429 2.616 4.105.046

Egenkapital 01.01.2016 / Equity 01.01.2016 77.375 -850 1.765.835 1.427.391 512.749 3.782.500 -114.924 3.667.575

Årets resultat / Annual result -865.553 -865.553 39.044 -826.509

Aktuarial gevinst (tap) / Actuarial gain (loss) 1.066 1.066 1.066

Omregningsdifferanser / Translation adjustments -119.557 -119.557 -119.557

Endring finansielle eiendeler tilgjengelig for salg / -729 -729 -729 Value changes assets available for sale

Totalresultat / Comprehensive income -865.216 -119.557 -984.773 39.044 -945.729

Kjøp/ Salg egne aksjer / Purchase/ sale trasury shares 600 3.901 4.501 4.501

Kapitalinnskudd / Equity contribution 99.999 511.106 611.105 611.105

Egenkapitalandel konvertibelt lån / 128.000 128.000 128.000 Equity share convertible loan Utbetalt utbytte/ overskudd / Paid dividend/ surplus -9.725 -9.725

Minoritet ved fusjon / Minority share merger -63.205 -63.205 63.205

Endring i minoritet ved oppkjøp / -85.605 -85.605 85.605 Change in minority share purchase

Andre justeringer / Other adjustments -1 1

Egenkapital 31.12.2016 / Equity 31.12.2016 177.374 -251 2.276.941 545.266 393.193 3.392.522 63.205 3.455.727

9 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

NOTER TIL SAMMENDRATT NOTES TO CONDENCED PROFIT AND RESULTATREGNSKAP OG BALANSE LOSS ACCOUNT AND BALANCE SHEET (NOK 1.000)/ (NOK 1,000) NOTE 1 - GENERELT / GENERAL Solstad Farstad ASA er hjemmehørende i Skudeneshavn, Norge. Konsernet Solstad Farstad ASA has its head office in Skudeneshavn, Norway. The main driver rederivirksomhet med hovedvekt på drift og eie av offshoreservice- og kon- activities of the company are operation and ownership of offshore service and struksjonsskip, og er notert på Oslo Børs. Kvartalsregnskapet er utarbeidet etter construction vessels. The Group is listed on Oslo Stock Exchange. The quarterly de samme regnskapsprinsipper som siste årsregnskap, og i overensstemmelse accounts are prepared using the same accounting principles as last year’s accounts med IAS 34 Interim Financial Reporting. and in compliance with IAS 34 Interim Financial Reporting.

NOTE 2 - SEGMENTRAPPORTERING / REPORTING PER SEGMENT

2017 2016 2017 2016 2016

Driftsinntekter pr skipstype / Net freight income per type of vessel 01.04-30.06 01.04-30.06 01.01-30.06 01.01-30.06 01.01-31.12 AHTS 74.552 122.562 165.945 264.514 492.882 PSV 57.779 25.392 94.483 49.162 92.082 CSV 578.840 571.227 1.018.285 1.157.107 1.996.378 Sum driftsinntekter / Total operating income 711.171 719.181 1.278.713 1.470.783 2.581.342

2017 2016 2017 2016 2016

Driftsresultat pr skipstype / Operating result per type of vessel 01.04-30.06 01.04-30.06 01.01-30.06 01.01-30.06 01.01-31.12 AHTS -58.451 -51.461 -91.662 -52.115 -557.019 PSV -28.702 -40.540 -56.850 -61.943 -220.072 CSV 109.304 170.968 136.830 335.909 -23.155 Sum driftsresultat (*)/ Total operating result (*) 22.151 78.967 -11.682 221.851 -800.246

Virksomheten er fordelt i tre driftssegmenter basert på forskjellige skipstyper; The business is divided into three operating segments based on the different ankerhåndteringsskip (AHTS) som leverer tjenester knyttet til flytting og opp- types of vessels; anchor-handling vessels (AHTS) delivering services related to ankring av blant annet borerigger og andre innretninger til havs, plattform- rig moves and anchoring of rigs and other devices at sea, platform supply ves- supply skip (PSV), som typisk brukes til transport av materiell til og fra offshore sels (PSV) typically used to transportation of material to offshore installations installasjoner og konstruksjonsservice-skip (CSV), som leverer tjenester i forbin- and construction service vessels (CSV) delivering services relating to develop- delse med utbygging, inspeksjon og vedlikehold av installasjoner over og under ment, inspection and repairs of both sub sea and floating installations. All vann. Alle tall er justert for evt gevinster/ tap ved salg av skip. figures are adjusted for gain or loss from sale of vessels.

* Eksklusiv andel resultat fra felleskontrollert virksomhet * Exclusive share result from Joint Ventures

10 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

NOTER TIL SAMMENDRATT NOTES TO CONDENCED RESULTATREGNSKAP PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1.000)/ (NOK 1,000) NOTE 3 - EBITDA

2017 2016 2017 2016 2016 01.04-30.06 01.04-30.06 01.01-30.06 01.01-30.06 01.01-31.12

Netto fraktinntekter/Net freight income 710.976 719.181 1.278.519 1.469.581 2.582.498 Fraktinntekter fra FKV/Freight income from JV 36.866 58.869 77.612 119.770 204.315 Sum fraktinntekter/Total Freight income 747.842 778.050 1.356.130 1.589.351 2.786.812

Driftskostnader/Operating cost 528.444 427.182 967.674 926.857 1.707.927 Driftskostnader fra FKV/Operating cost from JV 17.190 23.107 38.770 41.865 70.936 Sum driftskostnader/Total operating cost 545.634 450.289 1.006.444 968.723 1.778.863

EBITDA 202.208 327.760 349.686 620.629 1.007.950

EBITDA defineres som ”Driftsresultat før avskrivninger justert for andel EBITDA fra felles- EBITDA is defined as ”Operating result before depreciation adjusted for share of EBITDA kontrollert virksomhet (FKV) og salgsgevinster/ -tap. from joint ventures (JV’s) and gain/ loss on disposals.

11 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

NOTER TIL SAMMENDRATT NOTES TO CONDENCED RESULTATREGNSKAP PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1.000)/ (NOK 1,000)

NOTE 4 - VARIGE DRIFTSMIDLER / FIXED ASSETS

Periodisk vedlikehold / Skip / Vessels Nybygg / New builds Annet / Other Sum / Total Periodic maintenance Inngående balanse / Opening balance 18.046.030 394.788 0 34.921 18.475.738

Tilgang / Additions 20.865 38.116 31.584 90.565

Tilgang ved fusjon / Additions from merger 15.113.869 255.817 127.489 15.497.175

Overført / Transferred 12.400 -12.400 0

Eiendel hold for salg / Asset held for sale -366.405 -8.969 -375.374

Avgang / Disposals -19.655 -2.440 -22.095

Omregningsdifferanse / Translation adjustment -325.767 -2.031 -31 -327.829

Avskrivning / Depreciation -256.495 -63.456 -2.771 -322.722

Utgående balanse / Closing balance 32.224.842 614.264 0 176.352 33.015.458

Skip avskrives lineært over 20 år til en restverdi som tilsvarer 50% av opprinne- Vessels are depreciated over 20 years to a residual value equal to 50% of the lig kostpris, justert for endringer i skipenes markeds-/ meglerverdi, slik at original cost, adjusted for changes in the vessels’ market / broker value, so the verdien av et 20 år gammelt skip tilsvarer meglerverdi. Andre driftsmidler value of a 20 year old ship corresponds broker value. Other assets are depreciated avskrives med satser på 10-25%. at rates of 10-25%.

CSV "Rem Etive" og AHTS "Far Shogun" avtalt solgt, og overlevert i 3. kvartal Agreements for sale of CSV "Rem Etive" and AHTS "Far Shogun" are entered, 2017. Netto bokført verdi, MNOK 574, er presentert som eiendel holdt for salg with delivery in the third quarter of 2017. Net book value, MNOK 574, is presen- i balansen. ted as Asset held for sale in the Balance Sheet.

I forbindelse med innfusjonering av Farstad Shipping ASA og Deep Sea Supply In connection with the consolidation of Farstad Shipping ASA and Deep Sea Plc i 2. kvartal er det bokført en netto tilgang i varige driftsmidler på MNOK Supply Plc in the second quarter there is posted a net increase in fixed assets of 15.497. MNOK 15.497.

12 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

NOTER TIL SAMMENDRATT NOTES TO CONDENCED RESULTATREGNSKAP PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1.000) / (NOK 1,000) NOTE 5 - INVESTERING I TILKNYTTEDE SELSKAPER OG FKV / INVESTMENT IN ASSOCIATED COMPANIES AND JV

Konsernet hadde følgende aksjer og andeler i felleskontrollert virksomhet The Group had the following shares in joint ventures (JV) and associated (FKV) og tilknyttede selskaper (TS): companies (AC):

TS / AC FKV / JV Deep Well AS (22%) Normand Installer SA (50%) Solstad Offshore Crewing Services Philippines (25%) Normand Oceanic AS (50%) Maximus Limited (25%) Normand Oceanic Chartering AS (50%) DESS Aquaculture Shipping AS (50%)

TS / AC FKV / JV SUM / TOTAL Inngående balanse / Opening balance 301.889 408.809 710.698 Andel resultat hittil i år / Share of result year to date 13.831 -109.120 -95.289 Tilgang ved fusjon / Additions from merger 0 22.724 22.724

Andre justeringer / Other adjustments * -19.033 -26 3.664 Utgående balanse / Closing balance 296.686 322.387 619.073

* Inklusiv motatt utbytte / Inclusive dividend received

Andel resultat hittil i år fra felleskontrollert virksomhet inkluderer en Share of result year to date from Joint Ventures includes an nedskrivning av et skip med MNOK 234 (100%). impairment of a vessel by MNOK 234 (100%).

NOTE 6 - RENTEBÆRENDE GJELD / INTEREST BEARING DEBT

2017 2016 2016 30.06 30.06 31.12

Langsiktig gjeld / Long term debt 30.050.505 8.452.645 17.488.488 Kortsiktig del av langsiktig gjeld / Current portion of long term debt 768.568 1.873.944 330.694

Kortsiktig gjeld / Current debt 0 127.809 0 Rentebærende gjeld (*) / Interest bearing debt (*) 30.819.073 10.454.398 17.819.182

Sum rentebærende gjeld / Total interes bearing debt 30.819.073 10.454.398 17.819.182 Bankinnskudd / Bank deposits 2.419.694 425.924 1.750.450 Netto rentebærende gjeld / Net interest bearing debt 28.399.379 10.028.473 16.068.732

Rentebærende gjeld fordelte seg med 45% NOK, 50% USD, 3% GBP og 2% AUD. Long-term debt is divided as follows: 45% NOK, 50% USD, 3% GBP and 2% AUD. Ved utgangen av kvartalet var det inngått rentesikringsavtaler med gjenvæ- At the end of the quarter, hedging agreements with remain maturity of up to rende løpetid inntil 4 år, samt fastrenteavtaler for ca 40% av samlet langsiktig 4 years were entered into, as well as fixed interest rate agreements for around gjeld. 40% of the total long-term debt.

* Inklusiv balanseført gjeld knyttet til finansiell lease MNOK 3.725. * Inclusive recognized debt relating to financial lease MNOK 3,725.

13 2ND QUARTER 2017 SOLSTADFARSTAD ASA

NOTER TIL SAMMENDRATT NOTES TO CONDENCED RESULTATREGNSKAP PROFIT AND LOSS ACCOUNT (NOK 1.000)/ (NOK 1,000)

NOTE 7 - SKATTEKOSTNAD / TAX EXPENSE

Konsernets virksomhet er i hovedsak underlagt norsk rederibeskatning. Beregnet The Group’s operations are mainly subject to Norwegian tonnage tax. skattekostnad består således hovedsakelig av skatt på operasjoner utført i utlandet Estimated tax thus consists mainly of taxes on operations conducted abroad som medfører stedbunden, lokal skatteplikt. Skattekostnaden er basert på involving sedentary, local taxation. The tax is based on the best estimate. beste estimat.

NOTE 8 - OPPKJØP AV VIRKSOMHET / ACQUISITION OF BUSINESS

Den 22. juni 2017 fikk konsernet kontroll over verdier tilsvarende 100% av On 22 June 2017 the Group acquired control of assets equivalent to 100% of Farstad Shipping ASA og Deep Sea Supply Plc gjennom fusjoner med henholdsvis Farstad Shipping ASA and Deep Sea Supply Plc through mergers with Solship Solship Invest 2 AS og Solship Invest 3 AS. Oppkjøpsmetoden er benyttet ved Invest 2 AS and Solship Invest 3 AS, respectively. The purchase method is used overtagelsene. Resultatandelen for perioden 22. til 30. juni 2017 er vurdert til å for the acquisitions. The profit share for the period 22 to 30 June 2017 is con- være uvesentlig for konsernresultatet for Solstad Farstad ASA, og er således ikke sidered to be immaterial to the consolidated result for Solstad Farstad ASA, inkludert. and is thus not included.

Hvis overtagelsestidspunktet hadde vært i begynnelsen av året ville konsernets If the acqusition had taken place at the beginning of the year, the ordinary resultat før skatt vært MNOK 471 høyere og netto fraktinntekter vært MNOK result before taxes for 2017 would have been MNOK 471 higher and net freight 1.328 høyere. Resultat før skatt inkluderer inntektsføring av en gevinst på MNOK revenues MNOK 1.328 higher. Result before taxes includes a MNOK 1,740 gain 1.740 knyttet til konvertering av gjeld til egenkapital i Farstad Shipping ASA. relating to convertion of debt to equity in Farstad Shipping ASA.

Det vises videre til kapittel 12 i Informasjonsmemorandum, datert 9. mai 2017, Reference is also made to chapter 12 of the Information Memorandun, dated knyttet til fusjonen. May 9, 2017, relating to the merger.

Virkelig verdi av identifiserte eiendeler og gjeld på oppkjøpstidspunktet var: Fair value of identifiable assets and liabilities at the date of acquisition was:

Virkelig verdi Bokført verdi Fair value Book value

Skip / Vessels 15.497.175 16.942.683

Andre langsiktige eiendeler / Other fixed assets 383.474 121.932

Kortsiktige fordringer / Current assets 1.043.166 811.925

Bank / Cash 935.225 935.225

Kortsiktig gjeld / Current liabilites -1.457.818 -1.432.636

Langsiktig gjeld og forpliktelser / Non-current debt and liabilities -13.142.713 -13.142.713 Netto eiendeler / Net assets 3.258.508 4.236.416

Gevinst knyttet til virksomhetsoppkjøp / Day one gain from business combination 1.540.000 Netto anskaffelseskost / Net acquisition cost 1.718.508

14 solstadfarstad made this! Photo: solstadfarstad NORWAY

SOLSTAD FARSTAD ASA FARSTAD SOLSTAD HOVEDKONTOR / HEAD OFFICE : OFFICE HEAD / HOVEDKONTOR solstadfarstad.com Nesavegen 39, 4280 Skudeneshavn Postboks 13, 4297 Skudeneshavn, Tel: +47 52 85 65 00. Fax: +47 52 85 65 01 Mail: [email protected]