Latin Trade Años América Latina: Cómo lograr un crecimiento perdurable La visión de futuro de David Vélez, fundador y CEO de Nubank y de Enrique García, expresidente de CAF
Premio LT IndexAmericas: Las empresas más sustentables Las empresas más grandes de América Latina
Las empresas mejor administradas de América Latina RANKING EXCLUSIVO DE LATIN TRADE ENTREVISTAS A LOS CEOs DE NEMAK, ENERGÍA BOGOTÁ Y SONDA
SU FUENTE PARA LOS NEGOCIOS EN AMÉRICA LATINA » WWW.LATINTRADE.COM » JULIO 2019
CONTENIDO
SEGUNDO TRIMESTRE 2019 / VOL. 27 / No. 3
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Carta del director Opinión 4 El centro perdido Multilatinas Por Santiago Gutiérrez 16 Natura alcanza la mayoría de edad en la escena global Escenario Por Lourdes Casanova 6 Anticipando variables Simulaciones de crecimiento para América Latina y el Caribe.
Opinión Contrapunto 8 ¿Es vulnerable a la disrupción su negocio en América Latina? Por John Price
LT.COM 10 Salud financiera de las empresas latinoamericanas
Consejo de Economistas de LT 12 Inmigrantes, una bendición Las migraciones son una potente herramienta para el desarrollo, dicen los economistas de Latin Trade. Multilatinas 18 Diversificar es el camino El holding Cisneros se abre paso en el área de negocios inmobiliarios complementando 1 su tradicional sector de medios.
PORTADA
20 LT500 Las 25 empresas mejor administradas de America Latina Ranking exclusivo de Latin Trade Entrevistas a los CEOs de Nemak, Energía Bogotá y Sonda Cronología 14 Un cuarto de siglo en pocas palabras Latin Trade comenzó a circular en 1994. 28 LT500 Pasamos revista en esta cronología a hechos Las 500 empresas más grandes corporativos o macroeconómicos que de America Latina marcaron la región en el período. Ranking exclusivo de Latin Trade
SEGUNDO TRIMESTRE 2019 LATIN TRADE CONTENIDO
Revista LATIN TRADE SEGUNDO TRIMESTRE 2019 / VOL. 27 / No. 3 CONSEJO ASESOR Jorge Becerra, Richard Burns, Raúl Katz, Thilo Mannhardt CEO/DIRECTOR Santiago Gutiérrez JEFE DE REDACCIÓN Élida Bustos COLUMNISTAS John Price, Lourdes Casanova Turismo 40 Port Everglades y sus ciudades CORRESPONSALES LATIN TRADE / LATINTRADE.COM Argentina Charles Newbery, Diego Llumá flotantes: los cruceros Brasil Thierry Ogier (São Paulo) Chile Emily Russell China Natalia Villegas Colombia Alejandro González, Pilar Calderón EE. UU. David Ramírez (Miami); José Luis de Haro (NY) México Daniela Clavijo (Ciudad de México), Nancy Ibarra (Monterrey) Uruguay Diego Stewart EDITOR COLABORADOR Diego A. Parra (Investigación) TRADUCCIONES María Victoria Vincent CORRECCIÓN Adriana Camacho Castaño EDICIÓN FINAL Rick Jarvie (inglés), Élida Bustos (español)
ALIANZAS Y EDITORIAL María Camila Daza
DIRECTOR DE ARTE & DISEÑO Camilo Jaramillo :: studiovisual.co Armada editorial Jolly Alexandra Carvajal
LATINTRADE.COM David Buchanan INVESTIGACIÓN Diego A. Parra COLUMNISTAS Cynthia Arnson (The Wilson Center) 41 25 AÑOS DE Latin Trade Margaret Myers (The Inter-American Dialogue) Entrevistas exclusivas a: The Inter-American Development Bank, OCDE Dan Restrepo, Center for American Progress Enrique García, ex presidente de CAF-Banco de Desarrollo Latinoamericano y David INVITADOS ESPECIALES Deborah Ancona (MIT), Felipe Barrera (Harvard University), Harold Trinkunas (The Brookings Institution), Banco Vélez, fundador y presidente de Nubank. Mundial Departamento América Latina.
CONSEJO DE ECONOMISTAS Andrés Neumeyer (Universidad Torcuato Di Tella), Roberto Zonas francas Rigobón (MIT) Esteban Rossi-Hansberg (Universidad de 46 Apuesta doble Princeton), Andrés Velasco (Universidad de Columbia), Alejandro Werner (FMI) Panamá potencia sus zonas
francas para incentivar la llegada VENTAS de inversiones desde el exterior. VICEPRESIDENTA María Cristina Restrepo DIRECTOR PARA EL CONO SUR Mariano Vergara-Hegi ASISTENTE ADMINISTRATIVA Isabella Vásquez Sostenibilidad
2 ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS 48 Empresas ganadoras del premio DIRECTORA LT IndexAmerica a la Sostenibilidad Claudia Banegas Contadores En una ceremonia realizada en Washington Goldin Group y William Novoa D.C se entregaron los premios a las TECNOLOGÍA DE LA INFORMACIÓN cinco empresas galardonadas: Grupo Dallas R. Cobb Argos, Citibank Latinoamérica, PepsiCo PARA OPORTUNIDADES DE PUBLICIDAD O AUSPICIOS [email protected] Latinoamérica, Mexichem y EDP Brasil. ASOCIADA SENIOR DE MARKETING DE LATINTRADE.COM Rosemary Begg EDITORA DE LATIN BUSINESS TRAVELER Panorama Rochelle Broder-Singer 50 México y Colombia, descifrados TRADUCCIÓN Aimara Farhat Los ministros de Hacienda de ambos Editora Latin Trade LTD y Editora Latin Trade Colombia SAS países participaron en paneles SERVICIO AL CLIENTE Y SUSCRIPCIONES: visite www.latintrade.com para suscribirse por internet o llame a 1-305-749-0888 /1-786-499-9725. Latin organizados por Latin Trade en Washington. Trade (ISSN 1087-0857, USPS 016715) es publicada en dos ediciones, en inglés y castellano, por Editora Latin Trade Colombia SAS, bajo licencia de Manhattan Media LLC. Todos los derechos reservados. Su reproducción total o parcial de textos, fotografías o ilustraciones queda estrictamente prohibida sin una autorización escrita de la compañía. El papel de esta revista tiene certificaciones FSC y PEFC.
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LATIN TRADE SEGUNDO TRIMESTRE 2019
4 LATIN TRADE A sas medianas. “El 75% de la población de América Latina ción yelahorro para soportarlainversión delasempre no ofrecen suficientedemandapara apoyar laproduc productividad ydeeconomíasconriquezaconcentrada, res, quesonproducto deempleosenempresas debaja grandes depaísesconsumismotamaño”, dijo. mitad ytres cuartaspartesdelasempresas medianasy ductivas. “Los paísesde América Latinatienenentre la medianas, modernas, globalmentecompetitivas ypro salarios bajos. Hay una tremenda escasez de empresas las responsables delbajocrecimiento ydequesepaguen presas pequeñas deproductividad muy escasa, queson unas pocas empresas grandes y una cola larga de em Consejo GlobaldelMGI, explicó cómolaregión tiene desaparecieron enlaregión. ingresos intermedios, deotro, sonlosdos “medios” que un lado, ylaausenciadeunaclaseconsumidores de mico másacelerado. Lafaltadeempresas medianas, de vacíos enormes que ahora impiden un avance econó ma dever yabordar lasolución aesteproblema. el McKinsey GlobalInstitute(MGI) ofrece unanueva for pobre diseñodepolíticapública hantenidoquever, pero ra porlacarencia deeducaciónenadministración oel ron 4,8%. Sindudalafaltadeproductividad quesegene vez, otras 56economíasemergentes –sinChina–crecie CARTA DELDIRECTOR Por Santiago Gutiérrez El centro perdido Por elotro lado, losbajosingresos delosconsumido Andrés Cadena, coautor delreporte ymiembro del En laregión, dice laentidad, sehangenerado dos SEGUNDO TRIMESTRE 2019 hasta 2016aunmediocre 2,6%poraño. A la de vidadignaspara todos. Creció desde2000 Por esolecostará mucho crear condiciones mérica Latinacrece demasiado lentamente. burocracia, máscompetenciaydigitalización. Latina. Algunos deloscaminosaseguirpasanpormenos intermedios afectaeldinamismodelaseconomíasen América La faltadeempresas medianasydeconsumidores deingresos ------ECONOMÍAS EMERGENTES. LA EXPANSIÓN DE4,8%OTRAS 56 ENTRE 2000 Y 2016, COMPARADO CON LA REGIÓNCRECIÓEL2,6% ANUAL bajadores ¿Quiénquisiera liderarla? ejecución sintregua. Partidos políticos, empresarios, tra puesta refrescantemente novedosa yretadora. Falta la para llenarlosdos “medios” quenoestán. Esunapro para mejorar yabaratar laentrega deserviciospúblicos. Gobierno debe transformar suoperación, digitalmente bres con salarios más elevados. Simultáneamente, el las mejoras deproductividad alasclasesmediasypo estudio. soluciones? Cadenadestacaalgunasqueaparecen enel rial futuro para todosestánmuy comprometidas. ¿Hay por supuesto, laposibilidaddemayor bienestarmate ses comparables”, explicó Cadena. constituye el40%delconsumototal, frente al60%enpaí acción necesaria. acción la productividad delasempresas máspequeñasesotra nancieros yreducir los trámites. para Digitalizar mejorar a nuevos competidores, mejorar elaccesoaserviciosfi sas grandes. Elentornodebe reducir elcostodeentrada [email protected] DIRECTOR DIRECTOR La receta está clara: acciones sectoriales enfocadas A lavez, porelladodelademanda, hay quellevar La primera, ponerlesmáscompetenciaalasempre Sin esosdos “medios” lavelocidad decrecimiento y, LT
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6 ESCENARIO LATIN TRADE -4 -3 -2 -1 0 1 2 3 4 5 subió un28%en2018). Esteañoseperderá partede esamejora. En 2018losvalores delos El impacto de un shock en los precios de los activos y un shock de crecimiento en América Latina y el Caribe, según una proyección del BID. Simulaciones decrecimientopara América Latina yelCaribe Total exc. materias primas energía Total materias primas ieae eae 12 -5 -13 25 5 23 23 -14 -16 -1 12 5 -3 Productos energéticos Minerales ymetales Forestales ymateriasprimasagrícolas rdco gíoa -2 3 1 0 0 4 -1 6 Alimentos, bebidas tropicales, oleaginosas Productos agrícolas éio27 10 ,%0,0% 0,2% 1,0% 0,8% -1,0% -0,5% 0,3% 0,5% 2,7% 0,3% 2,0% 0,6% 1,3% 1,0% -0,2% -0,8% -0,7% 3,0% México 2,9% Brasil América Central yelCaribe 2,6% Región Andina Cono Surexcepto Brasil América LatinayelCaribe Bbdstoiae 1- 85 -8 -2 1 Bebidas tropicales cie laioa 2- -1 8 -2 2 Petróleo Aceites yoleaginosas Alimentos SEGUNDO TRIMESTRE 2019 RETN RSLCIECOLOMBIA CHILE BRASIL ARGENTINA Variación interanual delsalarioreal delempleoregistrado en2017yentre elprimerytercer trimestre de2018(enporcentajes) País /Región Salarios reales, másavances queretrocesos rdco 0621 2018 2017 2016 Productos commodities Anticipando variables registraron unasubidapromedio de11%, queseconcentró enelsegmentodelaenergía (elpetróleo ESCENARIOBASE Los precios caerían7%esteaño CRECIMIENTO (2018-2020) PROMEDIO BAJO EL ,%-,%12 0,7% 1,2% -0,5% 3,4% OT IAMXC IAAU AAUYPERÚ PARAGUAY NICARAGUA MÉXICO COSTA RICA Materias primas SHOCK ALPRECIO DE LOSACTIVOS FINANCIEROS GLOBALES 1 32 -16 28 23 -16 00- 1 -3 0 10 41 1-7 11 14 -4 14-4 4 11 2 DIFERENCIA DECRECIMIENTORESPECTODEL ESCENARIO BASE(PROMEDIO2018-2020) AMÉRICA LATINA YEL CRECIMIENTO EN SHOCK AL CARIBE a DOMINICANA REPÚBLICA COMBINADO SHOCK 2019 URUGUAY a
2018, BID. macroeconómico crecimiento. Informe Fuente: y FMI(2018) con baseenFMI(2017c) región. CálculosdelBID dos shocks sobre la efecto conjuntodeesos combinado captura el en laregión. Elshock crecimiento delPIB el Caribeesde1%del de América Latinay shock alcrecimiento y elReinoUnido. El Unidos, zonaeuro estándar enEstados es deunadesviación los activos financieros El shock alprecio de anuales). precios promedio sobre labasedelos (En porcentajes, 2016 a2019 los productos básicos, internacionales de de losprecios Variación interanual cifras oficiales. oficiales. cifras CEPAL. Sobre labasede Latina yelCaribe2018, de América economías preliminar delas Fuente: Uruguay. Nicaragua, Perú y Colombia, México, Argentina, Brasil, Chile, enero aseptiembre en junio enParaguay y Costa Rica, enero a para enero-julio en 2018 sonpromedios Los porcentajes para Caribe 2018, CEPAL AméricaLatina yel economías de preliminar delas Fuente: natural ycarbón. b a Proyecciones Incluye petróleo, gas La hora del Lahora del Balance Balance Balance 2018 2017
8 OPINIÓN LATIN TRADE L que lellevó nueve añosenEstadosUnidos. ción del15%mercado mexicano encuatro años, meta servicios. Así esque, porejemplo, Uberlogró unapenetra temente exitosos frente alasineficienciasdelsectorde sados en aplicacionesestándemostrando seralarman urbanas poseen que el70%deloslatinoamericanosviven enzonas ahora elsectordeservicios América Latina. Pero, dado ríodo 1995-2000. tados Unidosconla crisis financiera mexicana enel pe comercio minoristaalcombinarselacompetencia de Es perdieron su empleo en los sectores de manufactura y agrícolas deEstadosUnidos. Otro millón demexicanos daron desocupadosporlasimportacionesdeproductos dos millonesdepequeñosagricultores mexicanos que perdieron 850.000empleosestadounidensespero másde te lossectores manufacturero yagrícola. Por el TLCAN se tanto tiempoalascompras cotidianas. ayudar alasparejas quetrabajan anotener quedestinar permercado dades conmayor detráfico congestión del mundo. Elsu funerarias yhotelesdelcontinente. universidades ycolegios, bancos, cines, imprentas, casas comercio electrónico. Lamismadebilidad seobserva en el comercio minorista de América Latinaesvulnerable al neran inmuebles einventarios) sonlarazón porlacual privados subutilizados. Losexcesivosge fijos (que gastos a embarcaciones, maquinariadeconstrucciónyaviones res dela ofertadeUbery Airbnb. que terminaron convirtiéndose enlosmotores impulso personas cuentanconvehículos yviviendas inactivos nas– sonunafuenteimportantededespilfarro. Muchas activos ociosos –ya sean equipos, bienes raíces o perso bilidades competitivas de los sectores establecidos. Los Los modelosdedisrupciónmásexitosos atacanlasde Motores dedisrupción La globalización, noobstante, nohabía afectadohasta En América Latinaseencuentran algunasdelasciu El mismoprincipiodeeconomíacolaborativa seaplica SEGUNDO TRIMESTRE 2019 acuerdos delibre comercio afectaron radicalmen nuevo en América Latina. Ensumomento, los as situaciones disruptivas no son un fenómeno CONTRAPUNTO online smartphones brasileño, Pão de Açucar, surgió para , losmodelosdenegocios ba en América Latina? en América disrupción sunegocio ¿Es vulnerableala ------pieza, cuidadode niñosojardinería. subcontratando adesconocidospara serviciosdelim las personasacargo nosesientencómodas delhogar como lasdelospaíses América Latina, lamayoría de cueste 80%menosquelainhumación. obstante, muchos católicos evitan la cremación, aunque banos destinadosacementeriosseestánacabando, no económica.pone alalógica Por ejemplo, los terrenos ur más aún, para lanzarsedesdecero. cimientos especializadospara importaryadaptarse, y tivos requieren inyecciones masivas de capital y cono dos yeducaciónpreescolar. servicios profesionales, corretaje, comerciantes califica hacen un uso intensivo de mano de obra, como los de Alibaba hoy seutilizapara debilitar alossectores que frenar ladisrupción. que estálistapara inventar costosas regulaciones para transporte, serviciospúblicos yfinancieros, altiempo empresas amenazadasdelossectores minorista, de receptiva aloslamentosybolsillosprofundos delas che derecursos. Y laclasepolíticademostró sermuy bles disrupcionesapesardesuineficienciayderro nías ylasempresas deserviciospúblicos contra posi electrónicos medianteplataformasde mediarios delosmodelosdistribuciónproductos rán elritmodelastransformaciones. másdisrupción,gen hay varios factores quedesacelera Si bienlosclientesinsatisfechos de América Latinaexi Obstáculos aladisrupción taurantes yrubros minoristasespecializados. juegos deazar, salonesdebelleza, medicinageneral, res disrupción ensectores comoeducaciónycapacitación, Ha
estrategia en América Latina. JOHN PRICE Y ensociedadesobsesionadasconlaseguridad, Por último, existe elfactorcultural queaveces seim Además, algunosde estos nuevos modelos disrup Las regulaciones protegen alosbancos, lasescriba La capacidad de internetpara eliminar a los inter El tráficogenera también nuevas oportunidadesde acumulado 27 años de experiencia en consultoría de inteligencia y acumulado y 27añosde experiencia enconsultoríadeinteligencia
es director ejecutivo de Americas MarketIntelligence. [email protected]
Por John Price LT e-commerce como como ------
10 LT.COM © Copyright Latin Trade. LATIN TRADE SEGUNDO TRIMESTRE 2019 SALUD FINANCIERA DELASEMPRESAS 2Eudr 1.2 76717,95% 87.607 25,99% 460.334 2 11 29,83% 15.722 77.017 119.637 3 Ecuador 22.973 12 Argentina 11 República Dominicana 10 0Txi 167 129-24,97% 1.259 -24,59% -23,33% 76.323 2.461 -22,91% -12,19% 1.677 -4,16% -4,00% -11,14% 1.193 26.588 -7,93% 101.204 -4,83% -1,94% 3.210 8.908 1.872 11.711 23.394 3.583 46.690 1.359 34.491 Textil 20 Petróleo ygas 9.295 1.950 19 Construcción 13.179 18 Telecomunicaciones 25.410 3.765 47.613 17 Software ydatos 16 Serviciosdetransporte 15 Ind. metálicasbásicas 14 Agricultura ypesca 13 Químicos 12 Fondos 11 Comercio 10 éio 42151 1246836,76% 43,58% 1.284.678 52,95% 52,73% 49.648 16 198.548 52.841 61,38% 2 66,75% 5 90,52% 472.195 372.936 3 122,53% 48.037 2.278.936 127,65% 21.636 10 105.130 47.188 28 4 271.896 27.863 6 228.915 10 2.062.823 México 32.063 9 Uruguay 57.820 347.076 8 Guatemala 7 Perú 6 Colombia 5 CostaRica 4 Brasil 3 Panamá 2 Chile 1 to 1731.5 -1,14% 11.658 -1,02% 2,04% -0,99% 11.793 5,88% 4,21% 44.720 5,70% 5,33% 15.809 1.186 38,78% 21.559 5.225 42.800 6.826 45.180 7.228 15.492 1.197 20.362 Otros 5.014 9 Alimentosybebidas 40.493 6.481 8 Maquinariaindustrial 5.208 7 Finanzas yseguros 6 Vehículos ypartes 5 Minerales noferrosos 4 Energía eléctrica 3 Minería 2 Pulpaypapel 1 Países consistemasfinancieros másgrandes País oa 35383100 $3.513.853 Total Sector oa 9.7 360.993 394.374 Total LATINOAMERICANAS Enfrentando elventarrón Desempeño desectores Activos bancarios en US$millones (en millonesdeUS$) Sep. 2014 Ingresos
de bancos Número Número (en millonesdeUS$) Sep. 2018 Ingresos US$ millones PIB en Activos Activos -8,46% vs PIB cambio % de Latin Trade Economatica, Fuente: 8,46% enelperíodo. una contracción del En latablaseadvierte último lustro. lograron crecerenel sectores, solamenteseis Sin embargo, entre20 últimos cincoaños. la regióndurante los mayor crecimientoen papel fueelsectorcon industria depulpay US$100 millones, la ingresos superioresa cotizan enbolsacon latinoamericanas que Entre lasempresas en 2018. Latina de América bancos másgrandes Ranking delos100 Latin Trade. Fuente: www.latintrade.com. índice completoen economías.Vea el al tamañodesus grandes enrelación financieros más con lossistemas por serlospaíses destacan enlaregión Chile yPanamá se
12 CONSEJO DE ECONOMISTAS DE LT LATIN TRADE E EXPULSAN A SUGENTE” “EL PROBLEMAESPARA LOSPAÍSES QUE delmundo.llo encualquierlugar eso, sonunaherramienta potentepara generar desarro optimismo ydesusesperanzas porunavidamejor. Por neamente enlaenormeriquezadesusproyectos, desu problemas queacompañan alosemigrados ysimultá sólo ennúmeros depersonas, sinoenelpesodelos dondenacieron.lugar enorme mayoría delaspersonasviven ymueren enel Internacionalparaganización lasMigraciones (OIM). La Alrededor del3,4%delapoblación global, según laOr diáspora globalsinprecedentes. de esepaísalugares vecinos ylosde Venezuela auna ticos enNicaragua forzaron lasalidadelosciudadanos de inmigrantes en2015, pero eldesempleonoaumentó. afirmó Neumeyer. El país europeo recibió casi unmillón empleo. Sinembargo, éstenoesun efectoinexorable. induce bajasenlossalarioslocalesyaumentoseldes problemas conelaumentoenlaofertadetrabajo, que gente. máscapazomotivada”,A lagente añadió. es para lospaísesqueexpulsan a sugente, asumejor versidad Torcuato Di Tella, en Buenos Aires. “El problema fuertemente, dijo Andrés Neumeyer, profesor delaUni fician. Ellos van enbuscadeoportunidadesytrabajan En general, lospaísesquereciben migrantes sebene No obstante, elefectodelasmigraciones nosemide El porcentaje demigrantes enelmundo espequeño. En Alemania absorbieron bien laoladeinmigrantes, En elcortoplazo, lospaísesreceptores puedentener SEGUNDO TRIMESTRE 2019 Los inmigrantes, Los inmigrantes, canos ycentroamericanos; losproblemas polí frontera deEstadosUnidossecerró para mexi en América Latinaenlosúltimosdosaños. La l patrón migratorio cambiódemanera drástica una bendición una Las migraciones sonunapotenteherramienta para eldesarrollo, dicenloseconomistas de Latin Trade ------CÓMO SEMANEJAN migraciones ganará importancia. Tanto para adminis nados, pero nosonlosmáseficientes. cuotas poroficiopara losmigrantes, tal vez seanorde sector. Esquemascomoelcanadiense, queestablece mostrar lascondicionesdenecesidadlaboral encada cíficos. Losprecios deberían actuarcomounaseñalpara establecer cuotaspara oficiosoniveles educativos espe otros aspectos. Rossi-Hansberg sugiere, porejemplo, no damente contrarios. número demigrantes, segeneraron resultados inespera intención delasmedidasadministrativas era reducir el manente. Losmigrantes ya noregresaron aMéxico. Sila Después delasrestricciones, laemigración sevolvió per nos pasaban a Estados Unidospero regresaban a su país. tas enlosaños90, afirmóRossi-Hansberg, losmexica siempre sonobvias. Antes delasrestricciones impues administrarlas esdelamayor a importancia. aprender eso, de laUniversidad dePrincetonEsteban Rossi-Hansberg. Por tunidades deprogreso, destacóelprofesor deEconomía Unidos, por ejemplo, seguirá siendo un imán por sus opor tán recibiendo formadaymotivada”. gente es para Venezuela. Para losdemásesunabendición. Es importante para lareconstrucción delpaís. Elproblema “Venezuela –dijocomoejemplo–estáperdiendo gente afirmó Neumeyer. dos promueven lainversión ylaexpansión empresarial, Al contrario, bajódel5%en2014al3,7%2017. Encontrar losmétodoscorrectos para manejarlas Las mejores prácticas tampocosonevidentes en Las prácticas correctas para manejar esosflujosno Las migraciones continuarán enelcontinente. Estados El costomásfuerte, reiteró, espara elpaísexpulsor. También, enplazosmáslargos, lossalariosreduci . ------blica para promover eldesarrollo. viables, sinoquesonunapésimaideade políticapú de púasylasfronteras inexpugnables nosóloson para manejarlasbien. Pero, además, quelosalambres tin Trade na tendrán queconvivir. plejo conelcual, sinduda, lospaísesde América Lati decenio–, 9%enelCaribey7%México. troamérica, 10%enSudamérica –latasamásaltadel CEMLA, éstas aumentaron fuertemente: 12% en Cen en 2017noredujo lasremesas. Al contrario, según el ilustración deltema. Larestricción enlasfronteras tina yEstadosUnidos, denuevo, ofrecen unabuena al movimiento depersonas. Loscasosde América La mercancías delaregión. casi el10%delvalor detodaslasexportaciones de 2018 unosUS$82.000millonesporremesas, estoes (CEMLA) calculóque América Latinaibaarecibir en El Centro deEstudiosMonetariosLatinoamericanos los países que reciben grandes sumas por remesas. LAS REMESAS mente, delnefastocorredor delossargazos enelCaribe. periódicas, del paso de los huracanes o, más reciente nas quequieran escapardesequías, deinundaciones desastres naturales. Será máscomún encontrar perso der loséxodos generados porelcambioclimáticoy trar las expulsiones políticas o sociales como para aten Vea laversión completadeesteinforme enLatintrade.com Lo queindicalaopinióndeloseconomistas Las migraciones, ensuma, sonunfenómenocom Este flujonodepende solamentedelosobstáculos Entender estosprocesos tambiénescrucialpara Miles deinmigrantes mexicanosprotestan enLos Ángeles porlasreformas deEE. UU. contra lainmigración. esquehay queentenderesascomplejidades SANTIAGO GUTIÉRREZINFORMÓDESDEBOGOTÁ. LT La------
miembro delConsejodeEconomistas miembro delConsejodeEconomistas Universidad dePrincetony Universidad Torcuato Di Tella y Esteban Rossi-Hansberg, Andrés Neumeyer SEGUNDO TRIMESTRE 2019 , Latin Trade Latin Trade LATIN TRADE
Foto: Cortesía universidades Di Tella y Princeton Foto: 123RF 13 14 CRONOLOGÍA LATIN TRADE Un cuarto de siglo Un cuartodesiglo LLEGA A CHINA 1998 ENEL2006 SEGUNDO TRIMESTRE 2019 BIMBO Tras unadurabatalla PRIVATIZACIÓN DE judicial, elgobierno concretó laventa. H
hechos quemarcaron alaregión enelúltimocuartodesiglo. la sustentabilidad, llegópara quedarse. Estossonalgunosdelos tos latinoamericanosflameanhoy enel mundo, altiempoque multilatinas quebraron barreras ylasbanderas delosproduc torno másintegrado, cooperativo ymenosideologizado. Las internet ylainteligenciaartificialahora se mueve enun 2010 ace 25años El mundo corporativo se reinventó de la mano de ciones vimoscrisis, debaclesyhacesdeesperanza. corrido por América Latina. Desdenuestras redac 1997 una fortuna deUS$53.500millones. una fortuna de segúnForbes,América Latina, con enelhombremásrico se convierte CARLOS SLIM LA DEUDA EXTERNA DE BRASIL BRASIL Y ARGENTINA RENEGOCIACIÓN DE América Latina privatización de Se concretalamayor DE TELEBRAS PRIVATIZACIÓN Latin Trade
comenzóunapasionante re fortuna deUS$12.900millones. fortuna más ricodelmunco, conuna de Forbes comoelhombre Se posicionaenlaslistas 2006 2005 BILL GATES de habitantes supera los500millones LATINOAMÉRICA 1995
- - - - Se produceelimpagomás grande delahistoria: US$100.000 millones DEFAULT DE ARGENTINA Entre sucreaciónyel2015, intercambio entrelostres fuertemente elcomercio.fuertemente países secuadruplicó. 2001 NAFTA Dinamizó en pocas palabras
INTERNET. EN 7 AÑOS SE DUPLICAN LOS 2019 USUARIOS EN LA REGIÓN: 2018 HAY 437 MILLONES
PANAMÁ PAPERS Estalla el mayor escándalo internacional de 2012 corrupción. Afecta a dirigentes políticos y empresarios de todo el mundo.
DOLARIZACIÓN DE ECUADOR 10,6 MILLONES El gobierno ecuatoriano dice USUARIOS DE INTERNET adiós a los sucres e impone La world wide web supera la divisa estadounidense los 10 millones de usuarios en como moneda corriente. todo el mundo. 2000
MERCADO LIBRE PANAMÁ 15 Nace el primero de los Se hace cargo del Canal e inicia 1999 unicornios argentinos. una nueva era para la economía del país.
EFECTO TEQUILA La crisis mexicana PLAN REAL NACE LATIN TRADE 1994 se expande como Brasil busca estabilizar comenzó a cubrir la reguero de su economía con un vida corporativa en 1994 pólvora por todo el nuevo programa América Latina. continente. económico.
SEGUNDO TRIMESTRE 2019 LATIN TRADE 16 OPINIÓN LATIN TRADE M formarse conserlanúmero unodeBrasil, haceunos llegar aesaposición? Aunque alprincipioparecía con regalo porsu50ºaniversario! ¿Cómopudolacompañía te deproductos debellezadel mundo... ¡unmuy buen internacionalaserelcuartofabricanse enel14ºlugar pago contarjeta. vee a sus vendedoras y máquinas de cuentas digitales Además, estáalavanguardia ypro deladigitalización te desempleoyunaeconomíaaúnendesaceleración. esperanza yfelicidadinclusoenmediodeuncrecien toras”, mujeres quevisitanloshogares para vender nas ymejora lavidadesus1,8millones “consul partir deletanoldecañaazúcar. vases estánhechos conplásticoecológico, producido a petuosa delmedioambienteconproductos cuyos en periores aUS$10.000millones. nueva compañíacombinadalogre ingresos anuales su de alrededor deUS$2.000millonesyseespera quela tencia, Avon, por unacuerdo deintercambio acciones a seguir aprendiendo. Elgrupoadquirióasucompe animó adarelsaltoalmercado globaly, porsobre todo, se atrevió asalirdesuzonaconfortenBrasil, se de resignación había terreno. idoganando los medios sobre Brasil y América Latina una especie al revés. Enmediodeunaoleadamalasnoticiasen Tras laadquisiciónde Avon, Natura pasódeubicar La firma obtiene sus insumos naturales del Amazo Natura se ha caracterizado por ser una empresa res Natura demuestra quelospesimistasseequivocan; SEGUNDO TRIMESTRE 2019 MULTILATINAS entraba enla cabeza que lacosaera cosméticos brasileño Natura. Nole Avon había comprado de algigante na acontarquelaestadounidense i alumnabrasileña vinoamiofici alcanza la mayoría alcanza lamayoría escena global escena global de edad en la de edadenla NATURA ------plo dignodeimitarpormásempresas latinasglobales. una marca global. de Avon, hallegado lahora dequeNatura seconvierta en generó el76%delasventas delsector. Conlaadquisición za enBrasil, representa el1,8%delaeconomíadelpaísy tunidad de ganarse un lugar entre unlugar tunidad deganarse losgrandes nombres. El desafíoconsisteencrear unamarca quebrindelaopor de resistir ymásfácildelograr, inclusoenépocas difíciles. pero latentacióndecomprar unnuevo lápizlabial esdifícil cierto modo, unsectoraprueba decrisis. Amore Pacific, quevienecreciendo en Asia. no porlosproductos debelleza. Una deellasfuelacoreana marcas asiáticas conelcreciente apetitodelmercado chi japonesa Shiseido. Últimamente, hemosvistosurgir otras der yProcter &Gamble; laalemanaBeiersdorf(Nivea) yla francesa L´Oréal; lasestadounidensesUnilever, EstéeLau tores procedentes demercados desarrollados, comola 100 países. 100 países. representantes yconsultoras, 3.200tiendasypresencia en “maestra” yjuntascontarán conmásdeseismillones Ahora, comobuena seguido sumodelodenegocio deventas puertaapuerta. Avon, la empresa con 130 años de historia, Natura había compró la marca a la compañía europea. En cuanto a Shop anteL’Oréal en2006, diezañosdespués, Natura le conaudacia. actuar Trasa perder The Body empezó años Business, Universidad deCornell. Instituto deMercados Emergentes, CornellS. C. Johnson College of LOURDESCASANOVA, Una fuentedeinspiración. Elcamino aseguir. Unejem Natura fuelíderindiscutidodelaindustriabelle Puede queadquirirunautomóvil resulte imposible, El margen promedio de 58% de la industria genera, en La cosméticaesunsectordestinadoalosgrandes ac catedrática seniorydirectora académicadel latina global
Por Lourdes Casanova [email protected] , la “alumna” compró ala LT ------
18 MULTILATINAS Fotos: Cortesía Grupo Cisneros LATIN TRADE E dero parteaguas delproyecto”, dijoa el quetrabajamos pormásdediezaños, yqueresulta elverda “Para nosotros esto(elempréstito) hasignificadoungran logro por estratégicas enlasqueelgrupodecidióconcentrarse desde2013. dios ylosnegociosdepublicidaddigital, conformanlastres áreas ros, que conjuntamente con el desarrollo de contenidos para me isla dondelapobreza siempre haestadoporencima del promedio. bajo enlaconstruccióny500operación), enunazonadela tiende tambiénporsuimpactoenelempleo(1.800puestosde tra materia definanciamientoproyectos sostenibles”, agregó. de consumoelectricidadyagua. “Para mí, esteesunreferente en dada sunaturaleza ysussignificativas ecológica metasdeahorro marca un hito tras haber sido obtenido a través de bonos verdes, la inversión totaldelproyecto, deUS$258millones, sinoqueademás compañía enlosúltimostiempos. CEO delholding, consultadasobre elproyecto másdestacadodela mos venir desde hacetiempoyquedehecho handado, en gran streaming, laCEOseñaló: “esas sontendenciasquenosotros veía pueden ver desdeunteléfonomóvil através deplataformas tretenimiento haciacontenidosespecíficos, que, porejemplo, se Consultada sobre elmovimiento delaindustria demediosyen contenidos (Cisneros Media). (Cisnerosson elnegociodepublicidaddigital Interactive) yelde de muy altacompetencia, y, porlotanto, demayor riesgo, comolo fue frutodeañosesfuerzos, elgruposiguenavegando enaguas INNOVACIÓN ALIANZAS Y es el camino Diversificar Cisneros, CEOdelgrupo. senda correcta. Entrevista exclusiva con Adriana diversificación delholdingCisneros avanza porla banca multilateral, reafirma quelaestrategia de multimillonario financiamientoporpartedela su negocio inmobiliario, tras conseguir un El impulsofirmeque recibió recientemente El apoyo delabanca internacionalalproyecto turísticoseen a El financiamientonosóloesimportanteporsutamañofrente Lo interesante es que el holding se mantiene a la vanguardia. Mientras el reciente logro por el lado de Cisneros Real Estate SEGUNDO TRIMESTRE 2019 pasado, consolidaelbrazo inmobiliariodelholdingCisne Tropicalia (República Dominicana), logrado endiciembre parte delBIDInvest ydelaIFCpara elproyecto turístico l compromiso deunpréstamo porUS$119,5millones Latin Trade Adriana Cisneros, Adriana ------Adriana Cisneros, CEOdelholding.
"Facebook confió en Cisneros Interactive como su socio comercial en exclusiva para nueve mercados de Latinoamérica y el Caribe". Adriana Cisneros, CEO del holding Cisneros
medida, la pauta de nuestra evolución en mate- contacto verdaderamente efectivo”. En este sen- ria de producción de contenidos”. tido, el grupo también trabaja con sus propias Cisneros resaltó la necesidad de atender há- empresas especializadas en formatos de audio bitos de consumo de contenidos para segmen- y video, que en muchos casos son fruto de su tos específicos de la población que, como en el modelo de inversión y crecimiento de startups. caso de las generaciones Millennial y Z, deman- Por lo demás, la amplia presencia del holding dan productos cada vez más específicos, para en la región es otra ventaja competitiva, princi- verlos cómo, cuándo y dónde ellos quieran. palmente para los negocios de publicidad digi- Como lo señala la empresaria, ello requiere tal. En este frente, dice Cisneros, “podemos de- estar en constante innovación y para ello des- cir que hoy somos un jugador líder en América tacó la alianza con Getty Images para crear Mo- Latina y en el mercado hispano de los Estados bious Lab, que produce contenidos “a la medida, Unidos”. en términos de género, formato e idioma, entre otros”, para plataformas como Nickelodeon, EL FUTURO A&E, History, Lifetime o NatGeo. La constante de la compañía es el movimiento. La alianza con Facebook es otro recurso del En el futuro cercano están la finalización de la grupo para innovar en el área de medios y en- primera etapa de Tropicalia y continuar aumen- tretenimiento. “Inicialmente y gracias a toda tando cuota en los negocios digitales y de con- nuestra experiencia y presencia en la región, tenidos. una marca como Facebook confió en Cisneros Pero hay más. Mientras se mantiene activa en 19 Interactive como su socio comercial en exclusi- áreas de responsabilidad social, también incur- va para nueve mercados de Latinoamérica y el siona en nuevos negocios, como energías reno- Caribe. Luego, como producto de este trabajo, vables y nanosatélites. logramos otra alianza entre la red social y Cisne- Sin duda, la meticulosa planeación para el re- ros Media para crear lo que hemos llamado la levo generacional que planeó Gustavo Cisneros, nueva etapa de la ‘Mobile-First Soap Opera’, un in- fundador del holding, y la dedicada preparación novador sistema de narración que nos permitirá de Adriana Cisneros seguirán dando frutos. Su aprovechar los diferentes espacios de Facebook, reciente nombramiento en la junta directiva de Instagram y Messenger para llevar contenido Mattel es un reconocimiento al aporte que des- específico a las audiencias”, explicó. de los contenidos, el marketing digital, la inno- Frente al negocio de la publicidad digital, vación y la tecnología puede hacer el grupo al Cisneros agregó que “el reto es aprovechar la gigante mundial de los juguetes, a través de su tecnología para generar formatos que lleguen liderazgo. LT directamente al segmento deseado, pero, de ma- nera orgánica y no invasiva, para que resulte un DAVID RAMÍREZ INFORMÓ DESDE MIAMI.
SEGUNDO TRIMESTRE 2019 LATIN TRADE 20 LAS EMPRESAS MÁS GRANDES DE AMÉRICA LATINA Foto: Shutterstock. LATIN TRADE empresas Las SEGUNDO TRIMESTRE 2019 mejor administradas de América Latina ENTREVISTAS A LOSCEO s DENEMAK, ENERGÍABOGOTÁ Y SONDA Ranking exclusivo deLatin Trade Latin Trade de tres delasempresas continuación, losCEOs hay detrás deunbuen esta edición encontrar esta ediciónencontrar a las empresas mejor a lasempresas mejor ranking explican qué ranking explicanqué economistas creó un economistas creó un financiera y compiló financiera ycompiló América latina. Para Raúl Véjar, CEOdeSonda manejo empresario. índice de fortaleza índice defortaleza administradas de administradas de ello, suequipode escogidas de ese deese escogidas se propuso en sepropuso en un ranking. A Foto: Cortesía deSonda G “ACCIONES” QUEMARCARON UNNUEVO RUMBO decidió emprender suinternacionalización, amediadosdelos80. de inversión trianuales para suexpansión enLatinoamérica. LaIPO permitiófinan quirir lasexperiencias delosempleadosy dores deendeudamiento, liquidez, rotación deactivos, yrentabilidad. de 120 años, la mexicana Nemak celebra su 40º aniversario este año y Sonda ya de esperar en unmomentoquelarevolución esuntemaineludible digital para gía desdeChile.gía Sonmuchos años enlosquehanenfrentado múltiples coyunturas, da anterior. EnNemak llamamucho laatenciónelenfoqueenaltacalidaddesus cia adelante, elobjetivo delplandenegocios esambiciosamente claro yfactible ala ciar en buena parte un audaz programa de adquisiciones que llevó a Sondapene es ampliarlacartera declientesycapturar másmercado. También queremos ad en laindustriadel en referencia alhitoquemarcó estaoperación eneldestinodelafirma. estructura decapital. otras empresas enelectricidadregistran unIFFmásalto, GEBeslamultilatina del completa cuatro décadasymediade existencia produciendo serviciosdetecnolo cualquier empresa. Obviamente, estastres multilatinas tambiéntienengrandes di caso deSonda, elimpactodeemisiónprimariaaccionesamediadosladéca US$300 millonesen2006acerca deUS$1.200millonesen2018. Además desunatal fue fundamentalpara darelgran salto”, dijoa ferencias. Precisamente, esteartículoexplora losfactores quelasdistinguen. Enel permitido alaempresa multiplicar susingresos significativamente, desdeunos productos. Y enelcasodeGEBsorprende elsentidoderesponsabilidad socialenla acciones quehizolacompañíaen2006, enlaBolsadeSantiago, quefortaleciósu agrupa alasmayores de América Latinaporingresos. Setomaron encuentaindica administrativo, unalarga trayectoria ensusmercados. GEBfuefundadahacemás miento para laempresa, yelIPO(siglaeningléspara laemisióninicial deacciones) millones dentro deluniverso delasqueintegran eltradicional índiceLT500 que leza Financiera en el que más sobresale Sonda, no sólo frente a su industria, sino misión delafirma. lización sobre labasedeplanesnegocios meticulosamentediseñados. Lainver trar losmercados deBrasil yMéxico casidosdécadasdespuésdequelamultilatina tanto decrisiscomooportunidad. sector conelmejorÍndice. (Vea yeltop25delIFF). enlapágina24metodología sión en tecnología esotrosión entecnología rasgo común alastres firmas, como resultaría apenas res delÍndice. Sinduda, estossehanlogrado enbuenaparte gracias alaemisiónde Chile, y de Brasil y México, Sonda está presente en Argentina, Colombia, Costa Rica, incluso comparativamente conotras empresas queaparecen enlos primeros luga Ecuador, Panamá, Perú yUruguay. “Nuestro propósito conlasadquisiciones nosólo Fortaleza Financiera desarrollado por “A mediadosdeladécadapasadadecidimosentrar enunanueva etapa decreci Ciertamente, tras laemisiónaccionaria, Sondacomenzó aimplementarplanes Cada unaporsucuentacontinúa implementandosuproceso deinternaciona El manejodelendeudamientoesunodeloscomponentesÍndiceForta Las adquisicionesenconjuntoconelcrecimiento orgánico delnegocio lehan El IFFsecalculósobre lasempresas confacturación anual superioraUS$1.000 Las tres empresas tienenencomún,y ademásdesubuenmanejofinanciero grandes delmundo ySonda, líderregional enserviciosdetecnología. rup Centro ySudamérica;Nemak, unodelosfabricantes deautopartesmás Las tres compañíassonlíderes ensussectores yfiguran enelíndicede o Energía Bogotá (GEB) es un gigante en electricidad y gas natural en naturalo Energía en electricidad y gas Bogotá en (GEB) es un gigante software y Nemakenelsectordevehículos ysuspartes. Sibien Latin Trade managers Latin Trade . Sondaeslafirma mejormanejada locales”, acotó elejecutivo. Ha SEGUNDO TRIMESTRE 2019 elCEOdeSonda, Raúl Véjar, LATIN TRADE ------
21 22 LAS EMPRESAS MÁS GRANDES DE AMÉRICA LATINA Foto: Cortesía de Nemak LATIN TRADE Armando Tamez, CEOdeNemak SEGUNDO TRIMESTRE 2019 anticiparnos, más que ser más queser Armando Tamez, “Queremos “Queremos CEO deNemak reactivos”.
dice Véjar, “conocemos muy bienlosmercados delaregión ynosencantapoder de crecimiento. gital)”. Lossectores deserviciosfinancieros, diseña losproductos apropiados para elcaso. “Queremos anticiparnos, másqueser derados dedeuda. a “Hemos mantenido unadisciplinafinanciera muy sólidapese ecosistema (socios, proveedores, clientes y universidades). “Es una labor permanen el manejodelproceso demodernizacióndelregistro civil enChileoelsistemade ofrecer serviciosmáseficientes”. entre másde20.000proveedores deGManivel global. ejecutivo comopuntadelanzapara laexpansión. el 2,5%y3%desusventas enI+D+i. “Capturamos US$600millonesenventas de estamos usando paracesos tecnológicos asegurar lacalidaddesusproductos. “Desde hacetiempo cambios como, porejemplo, lamasificación enelusodelosautomóviles eléctricos. cia delainversión para entecnología lamultilatina. vación espartedel ADN deSonda–aseveró Véjar–. Hacemosmucha innovación, no éxitos comoelmencionadoaunacultura empresarial enfocadaenelcliente. “Toda fue reconocida unavez másporGeneral Motors(GM)como “Proveedor del Año”. pagos del servicio de buses Transantiago. Respecto a cómo se preparan para innovar, productos nuevos (alcierre de2018)”, agregó elCEO, conloqueconfirmala relevan predecir ciertosprocesos”, explicó Tamez. Lamultilatina invierte anualmente entre presa másrentable ensuramo, medidaatravés desuretorno sobre elcapital, que ayudar atantosclientesqueestánadelantandosuproceso detransformación (di CALIDAD RECONOCIDA no sólo se apoyan de su equipoy el uso de herramien en la formación tecnológica nuestra empresa está mirando al cliente. Es lo más importante, y nuestra meta es más notorio en este caso por tratarse del 15º año que obtiene este reconocimiento más notorioenestecasoportratarse del15ºañoqueobtieneestereconocimiento luz delologrado alafecha: “Queremos duplicarnuestros ingresos encincoaños, no margen EBIT, quehapromediado el9,46%anual durante elmismoperíodo. ha sidodel13,61%anual promedio enlosúltimoscincoaños(2014-2018), ydesu las altasinversiones quetenemos”, aseguró Tamez. Ciertamente, Nemak hapro te, deestructura mentalyorganizacional”, dijo. tas comolarobótica artificial, ylainteligencia sinotambiénenlainteracción consu sólo al interior, enmateria de procesos, para sino en elusodelatecnología poder sólo através deadquisiciones, sinotambiénconcrecimiento orgánico”, dijo Véjar. superar susexpectativas siempre”, apuntó. reactivos”, señala Tamez alresaltar cómolafirmaseprepara para hacer frente alos innovación sonpuntalesmásquenecesariospara eléxito delaempresa. “La inno Hoy porhoy, Sondagenera igualproporción deingresos (50-50)entre ambostipos Esto, quedeporsíes muy importante para cualquierempresa del ramo, resulta aún De hecho, laempresa ya vienefabricando piezaspara motores eléctricosytuvo un bajos niveles de laregión encienciaytecnología. enmateriadegasto Pero, además, pipeline Tratándose del sector en elquenavega, obviamente y la elusode la tecnología Una unidad especializada en Nemak estudia las tendencias en la industria y Una unidadespecializadaenNemakestudialastendencias enlaindustriay Nemak sedestacaenlaclasificaciónde LT de Fortaleza Financiera como laem En este sentido, la firma ha sido revolucionaria en productos y servicios como El potencialdecrecimiento para lafirmaesgrande en AméricaLatinadadoslos En elcontexto delaCuartaRevolución Industrial, Nemakusasistemasypro En elotro extremo de América Latina, enMéxico, enmayo deeste añoNemak En diálogo exclusivo con La firma mexicana ha adelantado un sólido plan de crecimiento con niveles mo deUS$1.800millonesenautopartesalcierre de2018. big data y hemos empezado a utilizar inteligencia artificial para artificialpara yhemosempezadoautilizarinteligencia Latin Trade , Armando Tamez, CEOdelafirma, atribuye retail ytransporte estánenlamira del ------CEO de Grupo Energía Bogotá CEO deGrupoEnergíaBogotá los activos existentes, nuevos proyectos de Astrid Álvarez, CEO deGrupoEnergía Bogotá “El plan estratégico “El planestratégico es seguir creciendo es seguircreciendo la participación en la participaciónen profundización de profundización de electricidad ygas.” pero también de pero tambiénde a través dela Astrid Álvarez, Foto: Cortesía deGEB VALOR COMPARTIDO Trade deben serlocales. Así logramos tambiénmásentendimiento denuestros clientes”, local.que sedebe daroportunidadalagente Loslíderes (delaempresa encadapaís) de gas natural.de gas “El planestratégico esseguir creciendo enlaregión através de de ejecutarproyectos endiferentes áreas, loque nos obliga aserdisciplinados de Nemak. “La seguridad industrialesnuestra prioridad”, aseveró Tamez. Lafirma de ellosesmejorar aúnmásnuestro gobiernocorporativo. Queremos estarenel de suCEOconcriteriosindependencia conrespecto alaccionistamayoritario gerencial conaltosestándares degobernanza, empezandoporelnombramiento ejecutivo destacólapráctica deformarlíderes entre losmandosintermedios. cluye entrenamiento y capacitación permanente en todos los niveles. En particular, el colombianos. estrategia decrecimiento: creación devalor compartido ysostenibilidad. “No se ción esel segundo pilar alcual hizo referencia laCEO Álvarez como partede su ción, distribucióny transmisión deelectricidad, yentransporte ydistribución comparativos en materia de prueba ácida (activos corrientes/pasivos corrientes), con elusodelcapitalycumplimientodecronogramas”, explicó a curado mantenerunindicadordedeudanetamáximodosveces sunivel de círculo de oro”, dijo Astrid Álvarez, CEO de la compañía, en exclusiva para equipo financiero delGrupo. puntualizó elCEOdelamultilatina mexicana. países dondeopera. “Somos muy respetuosos delostemasculturales ycreemos practica, además, unapolíticaproactiva deatracción y retención detalentoquein profunda reorganización quediopasoasuprivatización parcial yalmanejo abril de2019yque, tras losacuerdos depazlogrados enColombiaconlague ambiental. Esllevar progreso alascomunidades”, explicó laejecutiva. (el DistritoCapitaldeBogotá). nuevos proyectos deelectricidadygas”, agregó Álvarez. miento quelanzamosen2016descansasobre dospilares fundamentales, yuno multilatina presente enBrasil, sunatalColombia, GuatemalayPerú, engenera nombrar, porprimera vez, unpresidente independiente para suJunta Directiva. nes delaOCDEyenabril de2019marcó unhitoensus123añosdehistoria, al la profundización delosactivos existentes, pero tambiéndelaparticipaciónen la hora deafrontar escenariosadversos enlaeconomíaglobal. hacerlos partedelpropósito delacompañía. trata sólodeResponsabilidad Social Empresarial, noessólocompromiso con lo tuvo al borde de la quiebra a mediadosdelos90. Pero salióairosa gracias auna rrilla delasFARC, buscaapoyar laslabores dedesminadoen11municipios rotación de activos, ymargen EBIT. “Nuestros ingresos sonregulados ypredeci EBITDA, que, porlodemás, según explicó elejecutivo, hasidounagran fortalezaa bles, asíquenuestro crecimiento proviene engran medidadenuestra habilidad Tamez también resaltó la importancia que da Nemak al personal local en los GEB tienemucho para mostrar. Laempresa afrontó unagrave crisisquela Según elíndicedefortalezafinanciera de LT, GEBposeebuenosindicadores En esesentido, resaltan iniciativas como “Energía para laPaz”, lanzadaen Por otra parte, laestrategia de crecimiento conlleva también el cuidadodel talento De hecho, GEBcontinúa reforzando sugobernanza. “La estrategia decreci Pero másalládeestainteresante historiadeéxito, loquemásllamalaaten Luego de “tan sólo” unpardedécadasdesdesutransformación, GEBesuna En estesentido, elGrupohaavanzado enlaadopcióndelasrecomendacio . Serefiere alafilosofíade trabajo quebuscainspirar al yfidelizarclientes LT DAVID RAMÍREZINFORMÓDESDEMIAMI. SEGUNDO TRIMESTRE 2019 Latin Trade LATIN TRADE Latin Latin el el ------
23 24 LAS EMPRESAS MÁS GRANDES DE AMÉRICA LATINA )Aetc atgaOLCneins Análisis:Diego Parra 1) Aleatica (antiguaOHLConcesiones) LATIN TRADE 2Suhr euC ieí eú2261 55 21 ,0 1,00 32,12 0,87 0,98 15,51 0,88 0,69 56,71 0,98 0,97 33,25 0,47 220,82 1,00 0,97 93,42 2.216,11 73,78 38,32 64,90 30,68 368,13 211,68 0,74 112,34 43,34 219,20 1,00 60,17 158,09 5.756,67 104,16 Perú 71,89 42,03 1.569,72 73,87 36,93 3.006,90 1.853,85 4.206,51 2.413,15 México 72,19 1.085,76 40,78 México 1.524,57 Minería 1.289,45 Brasil Brasil Colombia 0,46 México Chile 4.110,96 Minorista 1.403,76 Metalúrgica Vehículos ypartes Energía eléctrica Brasil Chile Petróleo ygas 86,55 Holding Localiza México 23 Software ydatos Alimentos SouthernPeru CC México 477,35 22 ElPuertodeLiverpool Holding 21 GrupoEnergía Bogotá 20 Tenedora Nemak Transporte 1.915,90 Minería 19 SimecGrupo 18 SuzanoHolding 17 Comgas México 16 Agrosuper Productos consumo 15 Sonda 14 IndustriasPeñoles 13 Kroton 12 Ferromex 11 Kimberly ClarkMexico 10 5M isBac lmno eia rsl1569 33 77 ,0 1,00 0,86 27,76 93,87 33,39 93,03 1.546,95 5.162,35 Brasil Alimentosybebidas Brasil Telecomunicaciones M. DiasBranco 25 Tim Participações 24 KCMAÍ ETRPAÍS SECTOR COMPAÑÍA RK laia() osrcinMxc .5,97,4325 ,0 0,50 302,56 74,24 1.053,89 México Construcción 5 4 3 Aleatica(1) 2 1 yeaFraétc rsl1178 43 2,309 0,96 1,00 121,83 0,92 0,77 54,36 28,61 20,16 151,37 24,61 1.117,88 180,02 170,21 1.807,22 Brasil 23.240,76 2.094,00 México Farmacéutica Brasil Brasil Metalúrgica Energía eléctrica Petróleo ygas Hypera 9 IndustriasCh 8 Brasil Engie 7 Ultrapar 6 Índice deFortaleza Financiera deLatin Trade. Promedios anuales enelperíodo2014-2018 I ADMINISTRADAS LAS LAS un mínimode0ymáximo4. promedio anual enelperíodo2014-2018. Lasumaponderada deloscincoindicadores daelvalor delíndice, quefluctúaentre Utilizando comobaselosdatosdeEconomáticaseestimaron subíndicespara cadaindicador, sobre labasedesuvalor Cía Hidro ElétricadoS Grupo México Itausa Industrias Bachoco (activos corrientes/pasivos corrientes)*Rotaciónde Activos (Ventas netas/activos) *Rentabilidad(ROE; margen EBIT) estimar elmanejoempresarial encuatro grandes áreas: *Endeudamiento(pasivos/patrimonio; pasivos/ventas) *Liquidez nspirado enelíndice defortalezafinanciera tradicional para laindustria, elíndicede LT midecincoindicadores para SEGUNDO TRIMESTRE 2019 ã o Francisco
ieí éio9116 79 2,105 0,54 0,97 122,11 157,31 1,00 87,95 15,34 25,56 9.191,61 42,16 1.493,75 México 2.819,24 Brasil México Minería Holding Alimentos nrí lcrc rsl1831 18 6,008 0,82 167,30 71,86 1.803,10 Brasil Energía eléctrica Alquiler deautomóviles rsl1505 7,8115 ,8 0,88 121,53 275,88 1.540,51 Brasil MEJOR (EN MILL.DEUS$) PROMEDIO INGRESOS
RATIO DEDEUDA SOBRE CAPITAL (%) ENDEUDAMIENTO PROMEDIO DEL RATIO SOBRE VENTAS (%) U NIESUB ÍNDICE ETÁIOSUBÍNDICE TEST ÁCIDO ,010 2,203 68 40 ,02,77 2,77 2,84 2,85 2,85 2,88 0,40 0,58 2,93 2,94 0,54 14,02 2,96 0,87 13,39 2,99 0,48 17,33 0,64 2,99 0,96 3,00 31,93 16,88 0,58 8,87 13,17 3,02 33,15 21,62 0,18 3,03 9,46 0,88 3,07 10,97 5,62 0,38 12,28 0,73 3,11 25,51 0,84 0,00 10,41 3,12 21,92 1,00 3,13 13,61 0,53 12,92 0,88 0,34 3,80 3,13 122,02 8,56 3,16 0,50 0,65 5,69 69,16 15,98 0,77 30,52 3,20 1,00 40,52 28,29 1,00 15,17 0,30 3,22 122,62 22,74 0,61 0,60 8,44 174,57 1,00 3,40 3,50 20,32 0,94 0,90 7,76 75,53 0,49 0,78 0,31 3,66 11,98 29,35 91,07 0,42 6,83 2,00 11,22 0,82 0,44 147,97 0,10 38,79 1,16 1,00 59,62 0,97 144,02 1,00 3,39 1,35 0,75 10,17 42,35 1,00 0,89 0,97 17,18 1,00 1,18 4,43 106,02 0,00 0,42 0,66 1,43 26,21 33,93 117,11 0,78 1,80 16,12 0,79 176,90 83,02 150,61 0,96 0,59 11,30 0,86 99,75 0,64 9,63 2,25 0,52 13,53 49,99 0,47 0,92 2,27 17,13 100,96 1,00 12,62 0,93 1,32 298,96 1,00 0,95 2,04 13,32 161,46 0,75 1,50 0,87 54,87 1,00 2,72 0,94 30,44 1,00 0,86 1,92 50,22 1,00 1,00 2,12 124,96 1,00 1,26 158,93 0,54 2,34 4,12 1,00 2,79 48,79 0,99 1,32 0,84 1,77 0,61 1,79 1,00 2,44 1,00 1,68 1,77 2,89 IUDZRTCÓ CIOCRINEPERFORMANCE ROTACIÓN ACTIVO CORRIENTE LIQUIDEZ OPERATIVO (DÌAS) PROMEDIO U NIEPROMEDIOROE(%) SUB ÍNDICE PROMEDIO MARGEN EBIT (%) SUB ÍNDICE SEGUNDO TRIMESTRE 2019 ÍNDICE DEFORTALEZA FINANCIERA DELT LATIN TRADE
25 26 LAS EMPRESAS MÁS GRANDES DE AMÉRICA LATINA LATIN TRADE L más queen2017.El2019podríaserunpocomejorparalasLT500, perohayqueprepararseparariesgosinesperados. moderadamente en2018:1,8%,hastaUS$2,02billones.Encontraste,lasgananciassuperaronlosUS$110.500millones,el50% Los ingresos de las LT500 –la clasificación de Latin Trade de las 500 firmas con mayores ingresos en la región– crecieron disparan se ganancias global extremo expondría sensiblemente alasLT500. en laeconomíainternacionalparecían crecer. Unescenario regional habían bajado y los riesgos de aguas turbulentas con US$1.310millones. rior. CSN(81)fuela campeonaencrecimiento debeneficios, US$6.653 millones, frente alaspérdidas delejercicio ante más creció susventas enelperíodo(128%). autopartes queingresó alranking enlaposición428, laque (7) yCopec(10)altop10. Pero fueLocamerica, labrasileña de tes en la parte superior de la tabla, como el ingreso de CFE Vale. Deahíenadelantesepresentaron cambiosinteresan RANKING: DIEGOPARRA Al cierre deestaedición, lasperspectivas decrecimiento En materiadeganancias, sobresale Petrobras, alregistrar Ganancias Posición a orden, porPetrobras, Pemex, América Móvil, JBSy ron invariables frente alañoanterior, dominadas, en 21 oe hl nrí $.7 67,5 -14,4 14,1 -13,6 $1.071 $995 $1.014 0,9 $1.034 Energía Manuf. Minería Minería $1.190 Chile Energía EEUU Chile Chile Colgate-Palmolive Br/Paraguay CollahuasiSCM Antofagasta PLC 138 Copec 151 ItaipuBinacional 104 10 132 25 24 23 22 21 91 es éioBbds 121 -43,4 375,0 $1.221 -16,3 4,0 $1.310 Bebidas $1.388 $1.330 70,0 $1.353 12,9 110,7 Siderúrgica Energía Minería -7,8 $1.507 65,4 Bebidas México $1.543 $1.353 Siderúrgica Brasil $1.870 Servicios México Países Bajos $2.304 Minería México Minorista Argentina Femsa Telecom. SidNacional 35 GrupoMéxico Panamá 11 Heineken 81 EEUU 43 Aut. CanaldePanamá CFE México 57 20 Ternium Brasil 189 19 SouthernCopper 7 18 Walmart deMéxico 40 17 Telefónica doBrasil 68 16 6 15 42 14 13 12 11 10 SEGUNDO TRIMESTRE 2019 8 tuaBai odn $.3 -4,1 28,4 79,4 $2.435 759,9 429,8 24,3 $2.845 88,8 59,0 Holding $2.675 $3.438 5.034,5 $6.346 Bebidas $6.621 $2.942 $3.529 Telecom. Telecom. $6.653 Energía Minería Brasil Energía Energía Brasil Energía México Brasil Brasil Colombia Ecuador Brasil Itausa AméricaMóvil Brasil AmBev 286 EPPetroecuador 3 Eletrobras 30 Ecopetrol 38 Oi 75 9 Vale 17 8 Petrobras 86 7 5 6 1 5 4 3 2 1 s cincoprimeras posicionesdelLT500 permanecie Posición V entas mejoran, Ventas 500 25 EMPRESAS CON MAYORES GANANCIAS NETAS EN2018 Enel Américas opñaPí etrGnnisVar. (%) Ganancias Sector País Compañía hl nrí $.0 69,4 $1.201 Energía Chile - - - midores yenlasrelaciones conlosproveedores. caciones anteelrápido cambioen loshábitos delosconsu a lanecesidaddegenerar nuevos procesos, serviciosyapli hoy porhoy endesarrolladoras desoftware”, aseveró, frente sehanconvertido que entiendenladisrupcióntecnológica paración tecnológica aumentarlaeficiencia. “Lasempresas dos”, dijo. ciente caja: “entre 12y 18 mesesdeefectivo yactivos líqui del promedio desuindustria”. “observen quesunivel dedeudanoestémuy porencima recomendó enentrevista conLatin Trade quelasempresas Shipley, profesor deSloane, laescueladenegocios deMIT, serias restricciones definanciamiento. Al respecto, Lou Finalmente, elexperto resaltó elimperativo delainnova Otra recomendación clave deShipley esguardar sufi Las másendeudadas, porejemplo, podríanenfrentar ( Cifras enmillonesdeUS$
DAVID RAMÍREZINFORMÓDESDE MIAMI. ) N.S. - - - - -
28 LAS EMPRESAS MÁS GRANDES DE AMÉRICA LATINA * Lassiguienteempresas nopresentaron resultados hastalafecha decierre deesteranking: PDVSA, Odebrecht, Camargo Correa. LATIN TRADE 2018 PUESTO 20 30 28 26 29 24 25 23 22 27 10 18 19 16 14 15 21 13 12 17 11 8 9 6 4 5 2 3 7 1 América Latina empresas más grandes de I 2017 20 26 24 25 23 22 27 10 18 19 16 14 15 21 31 13 12 17 11 8 6 9 4 5 2 3 7 - - 1 SEGUNDO TRIMESTRE 2019 Las Pemex, México Vale, Brasil América Móvil, México Petrobras, Brasil JBS, Brasil AmBev, Brasil Braskem, Brasil Alfa, México Copec, Chile CFE, México Cencosud, Chile Carrefour Brasil, Brasil Qurate Retail, Inc., EEUU Codelco, Chile Grupo Bimbo, México Pet. Ipiranga, Brasil Grupo Raízen, Brasil Techint, Argentina Telefónica, España Petrobras Distribuidora, Brasil Walmart deMéxico, México Cemex, México Carrefour, Francia Éxito, Colombia Enel, Italia Ecopetrol, Colombia Casino, Francia Femsa, México AB InBev, Bélgica Grupo Ultra, Brasil 1 COMPAÑÍA, PAÍS 1 1 1 1 eeo.24.041 Telecom. nrí 85.548 Energía ieí 34.707 5,3 52.832 90.285 Minería Telecom. Energía nrí 1.2 35 ------3,5 16.927 Energía 21.886 Minorista 7 -4,9 46.888 Alimentos Minorista eia 2.5 -, - - 8.9 -3,2 84.596 -- -- -2,3 21.852 Bebidas eia 1.6 -052.845 -10,5 12.964 Bebidas 669 14.968 15,4 18.647 Química Holding 23.970 28.159 Energía Energía ieí 1.0 -, 156 13.865 14.005 -2,3 14.309 Minorista Minorista 14.669 Minorista Minería Alimentos 595 -13,3 22.221 Energía 23.490 -1,3 Energía 25.232 Holding 31.393 Energía Minorista ioit 1.0 -1285 14.088 -11,2 3.529 Cementera 16.805 11,9 20.708 Minorista Energía 23.904 Bebidas odn 2.0 -3,2 23.407 Holding SECTOR US$ MILL. 2018 16.083 16.083 14.070 14.070 19.143 19.143 NRSSGNNISACTIVOS TOTALES GANANCIAS INGRESOS % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -18,4 -18,4 -16,4 -8,0 52 1 -2517.841 -62,5 916 35,2 27,0 18,8 19,7 17,8 -7,9 0,5 5,8 6.621 6.621 5,8 7,8 7,8 7,3 2,1 7,7 1,7 • 1 Resultadosdeoperaciones en América Latina. US$ MILL. 2018 6.653 6.653 2.675 -9.179 1.388 1.870 1.071 121 4, 29.331 -43,4 1.221 26 5513.400 25,5 296 48 1, 9.466 -11,4 428 824 824 70 4, 1.7 -5,3 15.277 -40,1 740 53 -31,2 533 27 -37,6 297 25 6, 1.8 -6,2 15.287 -61,6 275 ------4.598 -- -- % CAMBIO % CAMBIO 5034,5 2018/17 9, 29.459 -96,0 375,0 136,8 -70,2 -72,6 59,0 45,9 28,4 741,1 43 819 -11,1 88.189 24,3 -14,1 79,4 67,5 -7,8 US$ MILL. 2018 222.069 222.069 105.602 24.292 19.880 3.4 -4,7 38.547 18.820 23.487 15.598 72.730 37.091 28.122 8.1 5,3 82.011 6.541 8.921 7.871 7.871
% CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -26,0 -16,8 -10,3
-8,0 -8,9 -2,0 -3,8 -2,6 -11,7 -2,9 -7,6 -7,5 -8,1 0,2 2,0 5,9 3,9 3,1 1,7 América delSur(noincluye México niCentroamérica). * Nosepresentan empresas subsidiarias ofilialescuandosepudocomprobar quehay una empresa matrizconparticipacióndel 100%enéstasyque ya hacepartedel ranking. 2018 80 60 40 68 66 48 64 50 46 69 49 44 58 56 65 59 54 38 39 36 82 45 62 63 42 34 70 55 43 35 52 79 78 53 76 32 33 67 47 74 75 57 72 73 37 77 81 61 41 51 31 71 PUESTO I 2017 100 102 90 40 68 96 84 46 64 50 69 44 30 58 65 56 59 54 28 38 36 39 45 62 83 29 63 42 34 55 43 35 52 79 78 53 87 32 67 47 57 73 37 41 51 71 ------Grupo Chedraui, México Empresas CMPC, Chile Eletrobras, Brasil Alpek, México Americas Mining, México DowDuPont, EEUU Coca-Cola Femsa, México Telef Brasil, Brasil YPF, Argentina Ternium, Argentina Nestlé, Suiza Gerdau, Brasil Falabella, Chile Cargill, EEUU Trafigura Petroleum, Holanda Celulosa Arauco, Chile Grupo Sura, Colombia Renault, Francia Neoenergia, Brasil Pepsico LAF, EEUU Minera Escondida, Chile Tenaris, Argentina Heineken, Países Bajos Org. Soriana, México ArcelorMittal, Luxemburgo Votorantim, Brasil ENAP, Chile Iberdrola, España LATAM Airlines, Chile Grupo México, México EP Petroecuador, Ecuador Volkswagen, Alemania Enel Américas, Chile CBD, Brasil Companhia Siderúrgica Nacional, Brasil Sigma, México Bayer, Alemania Bunge, EEUU Liverpool, México Marfrig, Brasil BR Foods, Brasil Claro Telecom, Brasil Fiat Chrysler, Italia Southern Copper, EEUU Mexichem, México Enel Brasil, Brasil Via Varejo, Brasil CPFL, Brasil Naturgy, España AC Bebidas, México Arca Continental, México Copersucar, Brasil 1 COMPAÑÍA, PAÍS 2 1 1 1 1 1 1 1 4 2 • 4 Proyectado conponderación deingresos ybeneficiosen región Américas, según volúmenes relativos vendidos únicamente en AméricaLatina. umc 910 , ------4,5 9.100 Química 11.567 Alimentos eí/ats .2 -22 ------22,2 6.323 Vehíc/partes eí/ats .6 -, ------2,5 9.360 -- Vehíc/partes -- -0,3 11.947 Vehíc/partes Química ioit 5.905 Minorista -- 6.274 -- Pulpa depapel 6.846 Energía -43,7 625 Química -22,2 7.402 Energía 7.884 Minería 994 -- 9.279 -- -15,9 11.217 Alimentos 11.224 11.455 -- Telecom. Energía 11.913 -- Siderúrgica 12.194 12.617 25,0 Siderúrgica 12.936 Minorista Agrícola Energía odn 5.992 5.955 Pulpa depapel Holding 5,3 15.407 956 -1,3 Energía -- 7.113 -- Alimentos 25,5 -- 7.574 -- 7.786 Minería -- 7.810 Siderúrgica -- Bebidas 7.912 8.217 Minorista 8.305 24,2 Siderúrgica 9.258 Holding Energía -5,9 10.495 Energía 13.639 Aerolínea Minería 64,5 11.647 308 12.119 Energía -5,5 12.746 Energía Minorista ieúgc 5.917 Siderúrgica 6.336 6.719 Alimentos Alimentos Minorista -1.148 7.669 -23,0 7.791 Alimentos Alimentos 8.326 Telecom. umc 718 35355 23,5 7.198 Minería Química 7.569 Energía ioit 690 1, 6 -1, 5.434 -216,9 -69 531 -10,5 6.950 -10,2 7.261 Minorista Energía eia 7.519 Bebidas Bebidas lmno 7.356 Alimentos SECTOR US$ MILL. 2018 809 16,0 8.089 668 8,0 6.698 9.895 6.897 6.897 6.434 6.434 7.659 707 6,6 7.097 6.612 6.612 NRSSGNNISACTIVOS TOTALES GANANCIAS INGRESOS % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -20,7 -27,6 -13,8 -12,6 -13,9 44,8 36,0 36,6 22,0 43,9 26,4 33 ------43,3 29,4 22,4 20,7 -9,0 -14,1 -0,4 22,7 13,8 22,1 13,7 10 9 1, 8.886 18,5 596 11,0 0,0 0,0 18,1 2,0 4,4 2,9 6,7 -1,1 5,7 7,2 9,1 US$ MILL. 2018 234 5426.469 65,4 2.304 2.942 3.438 130 -16,3 1.330 153 1, 14.485 110,7 1.543 1.507 1.353 1.201 98 1, 17.121 -14,2 908 688 694 360 396 42 3, 10.575 -35,5 482 53 8, 14.983 386,2 503 708 55 4, 13.234 647,3 595 43 3, 12.105 -33,5 443 876 876 -231 725 18 -19,5 188 105 182 55 1, 21.750 110,7 515 12 42 .0 -5,0 5.102 34,2 152 517 3 -51,1 38 7 142,5 79 ------1 6, 12.192 -69,3 1 % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 208,8 -237,4 348,6 SEGUNDO TRIMESTRE 2019 346,4 223,0 759,9 169,0 -1117,1 60,8 88,8 48,9 82,6 70,0 -17,0 69,4 52,7 -0,7 4,0 6,0 17,1 US$ MILL. • 2018 2Resultadosdeoperaciones en 46.680 2.9 -4,1 25.599 22.824 22.824 10.894 10.894 10.938 2.9 35,8 27.396 1.9 4,3 14.594 1.4 3,5 12.548 2.7 -5,9 21.870 2.7 1,8 26.871 10.061 18.422 13.423 6.840 14.251 1.6 -6,5 17.567 12.414 648 29,8 6.458 1.1 -5,6 12.017 679 2,6 6.749 7.238 3.473 2.129 2.129 6.101 - -- -- LATIN TRADE % CAMBIO % CAMBIO -20,0 -10,8 -10,6 -13,0 -12,8 -13,6 -12,3 2018/17 -12,7 -9,8 -5,9 -2,8 27,9 -2,3 24,1 -1,0 -7,6 6,6 0,2 3,8 6,2 2,9 7,2 8,1 5,1 3,1 1,1
29 30 LAS EMPRESAS MÁS GRANDES DE AMÉRICA LATINA LATIN TRADE 2018 100 PUESTO 108 109 106 104 105 102 103 130 120 128 126 129 134 107 124 135 125 132 133 123 122 127 110 101 90 118 119 116 88 86 98 114 99 96 89 84 94 115 85 95 131 113 121 112 92 93 83 117 97 87 111 91 I 2017 108 106 104 194 105 103 130 128 126 163 145 107 153 132 123 122 147 175 127 110 80 60 118 119 116 88 86 98 114 66 99 89 94 115 85 95 121 112 82 92 93 70 117 76 97 74 75 72 77 111 81 91 - SEGUNDO TRIMESTRE 2019 Coca-Cola, EEUU Louis Dreyfus, Francia Lojas Americanas, Brasil Nemak, México P&G, EEUU Avianca, Colombia Grupo Carso, México Grupo EPM, Colombia Raízen Energia, Brasil Elektra, México Oi, Brasil Org. Terpel, Colombia Itaipu Binacional, Br/Paraguay Gruma, México Grupo Globo, Brasil Grupo Lala, México Magazine Luiza, Brasil Minerva, Brasil Refinería La Pampilla, Perú The Mosaic Company, EEUU Industrias Peñoles, México Grupo Argos, Colombia TIM, Brasil Yara, Noruega Caterpillar, EEUU Fibria, Brasil Teléfonos deMéxico -Telmex, México Telmex, México Daimler, Alemania Petroperú, Perú Sul America, Brasil American Airlines, EEUU Grupo Televisa, México AES, EEUU Ford, EEUU Amil, Brasil Coamo, Brasil InRetail Perú, Perú Syngenta, Suiza Eletropaulo, Brasil Schlumberger, EEUU Raia Drogasil, Brasil Copel, Brasil Reficar, Colombia Quiñenco, Chile Energisa, Brasil Sabesp, Brasil PSA Peugeot Citroen, Francia Embraer, Brasil Millicom, Luxemburgo Cemig, Brasil Telecom, Argentina Antofagasta PLC, Chile 1 1 5 COMPAÑÍA, PAÍS 1 1 1 1 2 1 1 1 1 1 eí/ats5.300 Vehíc/partes eia 4.014 -- -- Bebidas 4.257 -- -- Agrícola -10,5 4.676 Manuf. gíoa4.246 Agrícola 4.636 4.695 Química Manuf. 4.941 Vehíc/partes evco 375 58 ------5,8 3.745 Servicios 4.411 Vehíc/partes 5.261 Energía gíoa3.646 Agrícola eeo.5.069 Telecom. ioit 455 1, 98 -11,4 7.017 4.565 4.597 -10,2 Minorista Manuf. 458 4.853 3,3 166 4.918 Aerolínea 5.022 28,5 Holding 5.110 Holding Energía 5.268 5.693 Minorista Telecom. Energía eis 371 1, 28 5, 5.836 -53,9 1,2 258 2.270 3.744 -15,4 3.768 3.781 31,1 Energía 154 3.838 7.796 Alimentos Medios 11,1 -58 Alimentos -44,8 4.024 306 11,8 4.185 4.218 205 Minorista -1,3 4.289 -10,5 Alimentos Energía 4.371 4.383 Minería Holding 788 Telecom. -- 32,8 -- 4.714 110 4.875 Pulpa depapel 4.876 -- 21,6 4.865 234 -- 4.965 Telecom. Telecom. -4,7 84,8 -5,5 5.118 30 Energía 5.125 5.154 -6,3 Holding Aerolínea 5.458 Medios Salud gíoa .2 1, 206 14,2 3.624 41,0 3.740 130 9.399 Agrícola Minorista -4,4 Energía 75,5 3.820 296 3.854 3.975 Minorista -1,2 4.023 Energía 4.074 Minería Holding Energía Aguas 4.832 Transporte nrí 5.746 Energía eeo. .2 2, 16 6, 953 215,0 9.573 -66,1 136 25,6 4.328 Telecom. 4.773 Minería SECTOR US$ MILL. 2018 3.634 3.634 5.822 5.822 4.151 NRSSGNNISACTIVOS TOTALES GANANCIAS INGRESOS % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -28,0 -20,8 -14,6 -12,4 -10,7 -22,1 26,4 59,2 -6,0 50,7 20,7 -8,6 -6,8 -0,4 10,6 29,7 10,4 -3,8 14,4 3241 13,2 -2,7 -2,7 -6,1 -9,1 6,6 5,0 0,5 -7,7 0,3 3,9 9,7 7,5 0,1 9,1 US$ MILL. 2018 6.346 1.034 1.190 -206 -204 36 2423.310 -284,2 -326 36 2915.122 32,9 306 439 259 70 4214.116 -4,2 750 33 629.273 16,2 363 253 657 755 732 13 -171,8 -173 176 176 2 -151,2 -25 -81 62 62 97 97 ------184 -0,5 1.844 ------850 -4,4 8.580 -- -- 15.403 ------% CAMBIO % CAMBIO 2018/17 429,8 -20,0 -49,8 -171,8 -29,9 -39,2 -37,8 -37,6 140,1 -13,6 45,0 76,0 -17,4 4, 3.856 -41,1 46,7 -18,1 -16,1 36,7 68,1 -3,9 -7,8 -0,1 -6,1 0,9 0,2 US$ MILL. 2018 59.992 16.888 10.468 10.534 14.875 1.4 21,0 15.447 4.040 14.103 1.9 -5,4 11.293 828 -16,3 8.248 6.634 6.634 11.243 7.660 479 11,0 4.789 7.049 930 33,3 9.370 476 -3,5 4.746 10.211 2.252 735 -12,2 7.305 198 35,3 1.948 16.117 732 21,2 7.332 1.897 1.897 3.147 1.437 % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -10,0 -18,6 45,6 -0,8 -8,0 48,7 -6,0 -8,6 -9,9 -12,1 -6,4 -2,8 -2,9 -6,7 -7,6 -2,7 -6,1 17,9 0,0 16,1 4,8 4,4 3,8 9,4 3,2 1,7 1,7 • 2018 1 Resultadosdeoperaciones en América Latina. 180 160 140 168 186 166 184 150 164 148 169 146 149 144 158 185 165 156 159 154 182 138 162 139 136 183 163 145 155 142 143 170 152 153 187 179 178 176 167 147 174 175 157 137 172 173 177 181 161 141 151 171 PUESTO I 2017 200 206 209 202 203 180 160 186 166 184 150 164 146 210 149 144 120 185 156 195 154 138 192 136 139 193 129 134 142 124 143 170 152 135 125 133 176 167 174 157 137 172 161 191 141 151 131 171 - - - - Natura, Brasil United Airlines, EEUU Altos Hornos deMéxico, México Falabella Perú, Perú Enel Chile, Chile Suzano, Brasil Grupo Aeroméxico, México AHMSA, México Usiminas, Brasil Energias doBrasil, Brasil Colgate-Palmolive, EEUU Whirlpool, EEUU SMU, Chile Roche, Suiza Sodimac, Chile Furnas Centrais Elétricas, Brasil Corporativo Fragua, México Entel, Chile Cielo, Brasil Collahuasi SCM, Chile American Axle &Manuf., EEUU Grupo Nutresa, Colombia Recope, Costa Rica Rede D'OrSão Luiz, Brasil Pampa Energía, Argentina GOL, Brasil Avon, EEUU Sanofi, Francia CNH, Países Bajos Arcos Dorados, Argentina Weg, Brasil Grupo Light, Brasil Daimler México, México CCU, Chile Copa, Panamá Equatorial, Brasil Soc. Minera Cerro Verde, Perú Ind. Bachoco, México Pan American, Argentina Alesat Combustíveis, Brasil Mondeléz Internacional, EEUU AES Gener, Chile Iochpe-Maxion, Brasil Southern Perú, Perú Autoridad delCanal dePanamá Los Pelambres, Chile Klabin, Brasil Rede Energia, Brasil Xignux, México CCR Rodovias, Brasil Grupo Sanborns, México Cosan, Brasil 1 1 COMPAÑÍA, PAÍS 1 1 2 1 1 • 2Resultadosdeoperaciones en América delSur(noincluye México ni Centroamérica). 1 1 au. .1 -, ------3.460 -- Aerolínea -8,3 3.618 Manuf. au.3.605 Manuf. au.3.458 Manuf. amcuia2.917 Farmacéutica eí/ats .7 35 ------3,5 -- 2.677 -- Vehíc/partes -- -- 2.955 -11,9 2.999 Manuf. 3.074 Farmacéutica Vehíc/partes 3.399 3.450 Siderúrgica 3.465 Minorista 3.468 3.576 Energía Pulpa depapel Aerolínea ieúgc 3.400 328 Siderúrgica -4,5 3.545 3.570 Siderúrgica Energía lmno 322 1, 410 -10,2 3.202 3.299 Alimentos Minorista ioit 318 6294 -6,2 3.118 Minorista nrí 2.715 2.715 2.750 Energía Minorista Telecom. 3.016 Servicios 3.241 Minería lmno 273 55154 85 -5,5 13,5 2.753 2.769 2.812 2.835 Alimentos Energía 2.945 Salud Energía Aerolínea 3.082 3.089 3.089 Alimentos Manuf. Energía eia 2.658 2.656 2.678 Vehíc/partes Bebidas 7.555 Aerolínea -65,8 2.904 120 -4,6 Energía 3.054 5,2 Minería 44,0 3.107 -5,5 3.179 3.194 Alimentos Energía Energía nrí 2.647 Energía au.2.482 2.572 Manuf. Minería evco 2.484 Servicios nrí 259 42 0 267 .6 -5,5 4.262 206,7 103 2.530 -4,2 2.599 2.585 Minería 2.648 Pulpa depapel Energía Holding evco 257 2, 22 6, 7.953 -62,8 202 -21,5 2.507 Servicios 2.653 Minorista Alimentos SECTOR US$ MILL. 2018 2.634 2.634 NRSSGNNISACTIVOS TOTALES GANANCIAS INGRESOS % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -14,0 -14,4 -12,9 -12,9 -10,1 -6,0 14,8 14,6 -2,6 12,8 14,4 14,4 14,4 -9,7 22,1 22,1 -3,7 -7,9 -7,2 -7,3 16,1 9,0 -2,1 8,6 9,6 4,4 9,5 5,9 5,9 9,3 4,7 6,7 -1,1 7,3 1,6 4,1 2,1 1,1 US$ MILL. 2018 1.353 1.014 • 20 43, 268 -11,4 2.678 -4930,2 -280 40 327.416 23,2 490 304 995 862 520 35 0,0 345 5 Año fiscal terminadoel1dejunio2017. 570 570 270 270 27 557.869 55,5 287 276 276 180 18 166,2 188 27 2, 653 24,5 6.583 -21,4 237 41 0, 3.458 109,4 441 142 142 170 170 135 9 -05, 397 -0,2 3.907 -10453,4 -96 -38 -34 -34 -34 -34 88 -37 -37 82 82 117 43 43 35 52 52 78 78 78 78 47 47 37 37 61 ------% CAMBIO % CAMBIO 5432.328 2584,3 2018/17 -348,7 512 9 -18,3 399 -501,2 SEGUNDO TRIMESTRE 2019 -148,1 -46,6 -30,8 8, 3.300 182,0 3, 399 -12,2 3.969 -30,2 5, 13.919 -53,5 -76,2 -74,9 -10,6 -29,7 3, ------35,7 -10,4 60,0 60,0 -14,4 -27,4 -77,9 7, 158 -12,5 1.578 -71,3 -8,4 77,6 -0,7 42 .1 21,1 1.313 14,2 13,9 12,9 18,7 14,1 9,6 2,9 5,7 7,1 US$ MILL. 2018 2.0 -20,2 21.308 10.763 10.763 1.0 1,5 13.702 469 -5,0 4.699 260 2,5 2.690 5.698 405 32,2 4.055 6.845 6.845 265 -15,7 2.605 11.997 4.087 590 -1,5 5.930 254 5,3 2.564 3.299 5.507 7.648 4.610 3.974 587 -5,7 5.877 1.965 6.192 413 -5,6 4.163 1.354 4.129 4.129 3.971 1.612 - -- -- LATIN TRADE % CAMBIO % CAMBIO -13,9 -12,9 2018/17 62,4 60,7 -6,0 -17,2 -8,8 -14,1 26,7 -2,8 -3,6 -3,9 -0,7 16,3 -0,1 -1,8 0,9 2,0 2,6 2,6 9,5 2,7 3,7 7,7
31 32 LAS EMPRESAS MÁS GRANDES DE AMÉRICA LATINA LATIN TRADE 2018 200 208 209 206 204 240 205 202 230 203 220 238 239 236 228 226 234 229 207 224 235 225 232 233 223 222 190 188 198 199 196 189 237 194 227 210 201 195 218 219 216 192 193 214 215 197 231 213 221 212 PUESTO 217 191 211 I 2017 208 260 290 284 264 205 246 230 220 295 238 239 226 229 207 242 224 235 243 225 232 233 223 222 247 198 196 199 189 237 169 201 158 261 216 182 183 155 241 215 251 187 231 213 179 212 178 217 177 181 211 - - SEGUNDO TRIMESTRE 2019 Ripley, Chile Telefónica delPerú, Perú Alicorp, Perú CGE, Chile Guararapes, Brasil ANCAP, Uruguay Kimberly Clark, México Fresnillo PLC, México Arcor, Argentina C.Vale, Brasil Engie, Brasil Lojas Riachuelo, Brasil Sidgo Koppers, Chile Banmédica, Chile Prosegur, España Alsea, México Grupo ICE, Costa Rica Comgás, Brasil El Palacio deHierro, México Biosev, Brasil Enel DistribuciónChile, Chile Grupo Simec, México Empresa Distribuidora La Plata S.A., Arg. Adidas, Alemania CAP, Chile Electrolux, Suecia Transpetro, Brasil Celesc, Brasil Halliburton, EEUU JSL, Brasil Industrias CH, México Grupo ACS, España Nueva EPS, Colombia Goldcorp, Canadá Vitro, México SQM, Chile Grupo México Transportes, México Julio Simões, Brasil Agrosuper, Chile Coelba, Brasil Embotelladora Andina, Chile Cemig Gen., Brasil Localiza, Brasil Sanmina, EEUU Enel Generación, Chile Azul, Brasil Ultragaz, Brasil Corporación Favorita, Ecuador Siderar, Argentina Lojas Renner, Brasil LyondellBasell deMéxico, Países Bajos Pampa Norte, Chile Grupo ISA, Colombia COMPAÑÍA, PAÍS 7 1 1 1 1 1 2 6 evco 2.344 100 Servicios 2.379 35,9 2.447Energía Retail au.1.876 1.924 Manuf. Manuf. 2.065 -- Servicios -- 2.105 -13,5 Construcción 2.229 Minería 2.405 Telecom. lcrnc 2.068 Electrónica lmno 240 22 3 -, 2.689 -3,5 135 12,2 2.460 Alimentos nrí 2.415 Energía etl .5 -, 39 85,0 319 1.891 -4,7 1.856 155,2 90 Textil 3,3 2.032 Energía 2.088 2.104 Papel Minería 2.202 5,2 2.232 Alimentos 2.270 2.273 Agrícola 2.330 2.338 Energía Minorista 2.349 Holding Salud Alimentos gíoa .8 -22-346 3.378 1.765 103,3 1.766 -12,2 179 -16,5 1.785 151,2 1.804 Energía 24,5 407 Minorista 1.816 Agrícola 80,2 Energía 1.863 Siderúrgica 1.917 Energía 1.968 1.978 Siderúrgica Energía -5,0 Energía 2.084 2.095 Transporte 2.156 Siderúrgica Salud 2.238 2.266 Manuf. Química 2.312 Transporte 2.371 2.379 2.384 2.405 Transporte Agrícola Energía Bebidas nrí 1.774 Energía 11,3 2.038 Servicios 2.130 Energía eoíe 2.362 Aerolínea ioit 184 65154 1.814 -6,5 1.824 Energía Minorista 1.965 Siderúrgica 28,3 254 2.175 -- -- Minorista 53,5 2.308 Química ieí 1.831 Minería 5.571 -- -- -5,3 2.208 Energía SECTOR US$ MILL. 2018 NRSSGNNISACTIVOS TOTALES GANANCIAS INGRESOS % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -20,0 -20,8 -24,6 -18,0 -14,0 -13,4 24,8 -12,7 -17,5 -0,8 -18,1 -9,0 -8,8 30,7 -8,9 16,8 -2,6 13,0 -2,4 -3,4 -1,0 17,8 -6,1 -3,1 6,8 8,6 49 49 8,6 6,8 0,5 5,0 -7,7 0,3 8,5 5,4 0,7 8,7 5,7 8,1 7,1 US$ MILL. 2018 28 6963.138 -669,6 -208 440 444 47 93810.315 -943,8 -437 350 346 263 229 229 353 597 597 18 3, 3.044 -32,2 108 12 -66,0 -122 357 461 165 139 162 215 170 170 152 125 212 176 176 -47 151 11 6, 288 5,3 2.828 166,3 151 8 33 .7 1,3 3.677 3,3 86 4 5979,8 49 49 49 62 62 42 42 34 34 24 24 43 43 ------1.967 -- -- % CAMBIO % CAMBIO 5004.097 3500,0 2018/17 -329,6 207,9 8, 5.156 -83,3 -22,6 8, 47 -33,8 487 182,3 -34,7 -37,6 -27,5 -37,5 -12,8 1, 2.765 -12,5 1, 651 216,1 56 .8 -8,3 1.485 85,6 -35,1 167,7 78,8 73,0 -0,6 1, 2.543 111,9 -13,1 18,9 20,1 17,6 -1,4 17,3 133.611 11,3 4,8 2,8 3,8 3,1 US$ MILL. 2018 10.834 10.834 4.095 4.268 2.030 2.698 2.097 4.756 370 -1,2 3.750 272 -22,3 2.702 4.375 243 6,2 2.453 2.703 4.272 5.274 195 -6,5 1.985 2.778 1.839 547 5,5 5.477 616 3,6 6.126 227 -0,2 2.277 5.341 2.158 3.193 3.183 2.163 2.771 1.917 - -- -- % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -19,2 46,6 -13,4 -17,6 -17,6 40,7 22,4 -0,4 -8,4 -2,0 -3,8 12,0 12,0 12,0 18,4 -0,7 -2,4 -3,4 -8,7 -17,1 -1,0 17,8 -1,6 -7,4 37,1 14,1 4,8 8,6 6,8 8,6 0,4 8,2 3,6 -7,1 GMSA (GMSudamérica) dentro dela nueva área GMI(GMInternacional). • 1 Resultadosdeoperaciones en América Latina. 2018 280 260 290 288 268 286 266 289 284 250 264 269 248 246 258 285 249 256 265 244 259 254 282 262 283 263 292 245 255 242 270 252 243 253 287 279 278 276 267 247 274 275 257 272 273 277 281 261 291 241 251 271 PUESTO I 2017 300 280 308 306 204 304 286 266 289 298 296 299 250 305 269 294 320 285 249 265 256 259 254 326 263 292 293 270 335 252 253 287 279 278 276 297 267 274 257 327 272 273 310 277 281 218 319 214 314 271 317 - Rumo, Brasil Cosan Logística, Brasil Kroton, Brasil UCP Backus, Perú MAN Latin America, Brasil Galp, Portugal Grupo Gigante, México Ferromex, México M. DiasBranco, Brasil Codensa, Colombia Colbún, Chile NotreDame Intermedica, Brasil Eletronorte, Brasil FCA Automobiles, Argentina UTE, Uruguay Pague Menos, Brasil AG,Dufry Brasil Lar, Brasil B2W Varejo, Brasil Elektro Redes, Brasil Minera Centinela, Chile Solvay, Bélgica Mercado Libre, Argentina Supermercados Peruanos, Perú Kansas City Southen, EEUU Thyssenkrupp, Alemania Frontera Energy, Colombia Pilgrim's deMéxico, EEUU SPDM, Brasil Volaris, México Elementia, México MRV, Brasil Cedae, Brasil Ampla En., Brasil Celpa, Brasil Cuervo, México Celpe, Brasil Coelce, Brasil Bio Pappel, México Gloria, Perú Linde, EEUU Itausa, Brasil Grupo KUO, México Bavaria, Colombia Edenor, Argentina Eaton, Irlanda UNE EMPTelecom., Colombia Ferreycorp, Perú Nokia, Finlandia Molinos Agro, Argentina Ienova, México Ocensa, Colombia 2 COMPAÑÍA, PAÍS 1 1 1 1 2 • 2Resultadosdeoperaciones en América delSur(noincluye México ni Centroamérica). nrí 1.652 Energía rnpre .9 -, 6 165 .0 -11,7 7.003 186,5 68 -5,5 1.699 Transporte rnpre .9 -, 1 101 .0 -11,7 7.005 180,1 19 -5,5 1.699 Transporte umc 1.295 Química eí/ats .3 1, ------540 1.564 2,3 -- 1.586 Educación -- Bebidas 19,2 60 1.632 3,3 Vehíc/partes 1.689 Minorista umc 1.369 Química 1.442 - 187 -11,3 240 Energía 10,5 -- 1.547 -5,0 1.547 -- 1.555 1,5 1.557 Electrónica 1.571 1.583 Transporte Alimentos 1.584 -- Energía Energía -- 1.592 1.589 Salud Energía 1.612 -103 -5,5 Vehíc/partes Energía 1.643 1.644 Minorista -22,2 1.675 Minorista Agrícola Minorista nrí 163 82 0 -, 2.027 -5,5 107 -8,2 1.613 Energía ieí 169 22 1 -67,2 117 -2,2 1.609 Minería ioit 1.440 Minorista 1.527 Minorista au 138 1, 9 5, 208 -25,8 2.088 1.289 -58,5 1.306 -9 1.320 Transporte Siderúrgica -13,5 1.363 1.368 Energía Alimentos Salud 1.389 1.390 1.399 Aerolínea 1.409 Construcción Construcción 1.417 1.433 Aguas Energía Energía 1.449 Bebidas Energía nrí 137 5294 -5,2 1.317 1.346 113 1.359 Energía Papel 11,5 Alimentos 1.387 1.388 Holding Manuf. 111 1.410 12,2 1.441 Bebidas 3,3 1.480 Energía 1.544 Telecom. Minorista lmno 131 4, 2 -42353 -24,2 25 -41,5 1.341 Alimentos 1.369 Energía 1.400 Energía • 6 Resultadospara cuatro trimestres acumulados al30deseptiembre de 2017. SECTOR US$ MILL. 2018 1.402 NRSSGNNISACTIVOS TOTALES GANANCIAS INGRESOS % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -10,6 -18,7 -16,7 -12,7 -12,7 -9,0 -8,8 10,0 -27,1 -0,4 -6,9 -9,9 -12,1 -2,8 -2,9 -3,9 10,7 -2,7 -1,4 17,3 0,8 6,8 -7,7 2,0 3,0 4,9 8,5 2,6 6,3 6,3 5,4 -1,1 7,6 7,3 US$ MILL. 2018 245 4117.086 -4,1 2.435 • 3Proyectado comoelingreso promedio delosúltimostres añosdelárea 29 3, 221 -11,2 2.291 -36,3 -259 25 2, 3.395 -22,5 205 670 670 653 32 3, 7.909 -36,3 362 847 352 120 41 21,6 431 25 5, 3.772 154,0 215 17 1, 210 1,3 2.100 -10,3 187 178 178 -20 118 -35 15 4, 1.518 543,0 115 86 44 -37 -37 29 29 24 24 43 43 2 -, 1.098 -9,5 23 -15 67 67 - - 2.938 ------286 ------1.378 ------3.290 -- -- % CAMBIO % CAMBIO • 2018/17 356 .4 33,9 2.240 -365,6 -100,0 7 Año fiscal terminadoel30deseptiembre de2017. -142,4 242,0 SEGUNDO TRIMESTRE 2019 -49,9 207,4 -28,6 -26,8 -36,6 -29,6 -18,8 -14,9 -16,4 46,6 -22,1 69,4 22,4 -9,8 -9,8 27,0 19,9 29,1 -2,7 17,5 5,8 US$ MILL. 2018 2.004 2.204 295 -11,0 2.905 252 -11,3 2.502 265 -6,2 2.655 8.769 8.769 333 -11,9 3.363 587 6,5 5.837 6.778 6.778 2.016 2.337 2.015 2.015 1.485 193 48,5 1.983 3.519 1.583 7.423 7.901 1.675 1.601 218 -11,2 2.178 181 5,5 1.851 1.195 115 -1,5 1.135 871 871 - -- -- LATIN TRADE -20,0 % CAMBIO % CAMBIO -13,8 -14,4 -12,4 24,0 -10,1 2018/17 -8,4 -9,9 -3,0 40,1 -2,8 -2,6 20,1 -0,7 -1,4 -1,4 -2,1 6,8 6,6 2,0 6,9 -1,7 2,8 3,6 9,5 9,3 3,9 -1,1 7,4
33 34 LAS EMPRESAS MÁS GRANDES DE AMÉRICA LATINA LATIN TRADE 2018 300 308 309 306 304 340 298 296 299 305 294 344 320 302 330 303 295 328 338 326 339 336 345 329 293 334 342 324 307 343 325 335 332 323 333 297 322 PUESTO 337 327 310 301 318 319 316 341 314 315 321 331 313 312 317 311 I 2017 466 309 402 340 288 368 240 426 346 344 330 303 354 328 338 339 392 362 329 363 423 334 342 355 432 307 325 353 323 333 376 322 367 374 337 372 419 301 381 361 316 341 321 313 221 312 ------SEGUNDO TRIMESTRE 2019 CEG, Brasil Bandeirante Energia, Brasil Edesur, Argentina Grupo Energia Bogota, Colombia Imp yExp. Dela Patagonia, Argentina Cia Hidro Eletrica Sao Francisco, Brasil Bupa, Chile Graña yMontero, Perú Hydro, Noruega Duratex, Brasil Megacable, México Atento, Luxemburgo Alpargatas, Brasil Salfacorp, Chile Promigás, Colombia Herdez, México Compañía deTeléfonos deChile, Chile Elecmetal, Chile AES Sul, Brasil Cemex Latam Holdings, Colombia BHP Billiton, Australia Telefonica Chile, Chile Cocamar, Brasil Empresas Carozzi, Chile Sonda, Chile Buenaventura, Perú Camil Alimentos, Brasil Unión AndinadeCementos, Perú Molibdenos yMetales, Chile Eldorado Brasil Celulose, Brasil Aleatica, México ABC Aerolíneas, México Copasa, Brasil Paranapanema, Brasil Liquigás Distribuidora, Brasil CHESF, Brasil La Construcción, Chile Tupy, Brasil Engie Energia Chile, Chile Arteris, Brasil Grupo Famsa, México Dasa, Brasil Celsia, Colombia Sanepar, Brasil Invepar, Brasil Marcopolo, Brasil Randon, Brasil Profarma, Brasil Hapvida, Brasil FIFCO, Costa Rica Casas Pernambucanas, Brasil Energisa MG, Brasil Emgesa, Colombia COMPAÑÍA, PAÍS 1 6 ieúgc 1.255 Siderúrgica lmno 1.173 Alimentos nrí 1.072 1.081 Energía Energía 1.135 Energía -84,7 2 1.222 -42,3 1.230 Energía -3,3 1.237 1.242 Minorista -35,7 Energía 1.247 Salud 1.277 Construcción Manuf. osrcin .3 -, 3 -, 1.575 -9,3 994 36 998 1.008 Telecom. -4,9 Telecom. 1.040 1.033 Textil 1.067 Construcción Energía Alimentos 1.081 1.082 1.084 -11,1 21 Telecom. 1.290 1.100 Siderúrgica -15,1 Energía 1.106 -85,4 1.110 Holding 1.113 15 Minería Telecom. -15,9 Agrícola 1.167 1.150 Alimentos 1.185Tecnológica Minería 1.192 11,3 1.193 Cementera 1.199 1.210 Química Pulpa depapel 1.230 Construcción Transporte 1.232 1.234 -4,5 Aguas Minería 103 11,2 1.238 Energía 1.246 Energía 21,0 Holding 1.275 Manuf. Energía rnpre 9 -53-9 154 .1 -9,5 3.915 -165,4 -49 48 -25,3 995 -1,2 1.012 1.015 Transporte -84 1.054 Minorista Salud -12,5 Energía 1.076 39 Aguas 1.083 Transporte 23,9 -11,1 1.100 Manuf. 1.102 Manuf. Minorista 203 1,5 1.181 1.187 Salud Alimentos ioit 1.088 Minorista 1.144 Energía Energía SECTOR US$ MILL. 2018 104 82 3 1, 2.782 11,0 230 -8,2 1.074 123 -6,5 1.223 1.149 1.149 1.129 1.129 NRSSGNNISACTIVOS TOTALES GANANCIAS INGRESOS % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -10,0 -10,4 -16,9 24,6 43,9 -17,2 -6,9 16,0 -8,4 -3,0 39,1 47,7 10,7 -17,1 -1,0 -7,5 17,9 0,6 , 5 10,6 59 4,6 9,8 9,8 0,4 0,3 13,1 8,3 3,8 6,4 5,9 2,9 5,7 7,5 1,8 1,6 2,1 US$ MILL. 2018 200 520 487 100 223 18 1, 3.290 115,9 108 149 149 -172 -172 314 231 8 -0, 113 -6,3 1.193 -103,3 -83 10 553 .0 -4,9 1.702 7525,3 110 11 3, 1.832 130,5 141 -22 -22 88 8 -19 .2 -11,8 1.027 -21,9 86 -8,5 1.472 -10,3 68 48 211 69 69 3 197 8 -9,2 380 109,7 38 45 45 62 62 70 70 55 3 -92 .6 -4,8 1.463 -69,2 35 78 78 7 2091.613 250,9 79 79 87 87 97 97 -13 -13 -21 27 27 37 37 11 93 .8 -13,2 2.483 99,3 111 ------1.213 ------3 -3 -3 -3 % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 13, 1.447 -1333,2 050 .4 95,1 2.448 1075,0 -259,9 5, 1.5 -2,2 13.952 -58,5 -36,8 5, 81 -10,3 841 -56,4 -122,1 120,9 5, 227 -11,4 2.227 159,5 -78,2 111 .2 -5,4 1.020 -121,1 -18,4 90,9 92,6 177,3 50,4 632.218 46,3 383.024 33,8 43 .6 -5,5 1.361 24,3 1, 285 -11,7 2.885 -11,8 -9,6 42,7 19,8 -2,4 -3,4 121.267 51,2 -17,1 -6,1 6,8 5,6 3,6 3,4 9,7 1,7 US$ MILL. 2018 656 -14,5 6.586 2.846 8.826 8.826 2.286 6.822 6.822 3.463 680 -9,2 6.810 1.508 184 -1,3 1.864 2.754 154 -2,3 1.584 102 -6,2 1.042 1.956 2.015 1.259 1.329 1.507 4.217 241 5,5 2.471 3.110 779 -3,2 7.719 118 18,3 1.118 895 534 534 76 -5,8 746 % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -13,6 -19,7 28,9 59,2 -6,0 -8,8 -13,1 -4,3 14,8 -2,4 -9,7 -7,8 -2,7 -0,1 -9,1 -9,1 -9,1 -9,1 -1,4 0,3 6,5 9,9 2,9 -7,1 8,7 7,2 0,1 • 1 Resultadosdeoperaciones en América Latina. 2018 380 390 360 388 386 368 366 396 389 384 364 350 394 348 346 369 349 358 385 365 356 395 359 354 382 362 392 393 383 363 355 370 352 353 379 397 378 387 376 367 347 374 375 357 372 373 377 381 361 391 351 371 PUESTO I 2017 408 406 460 404 448 405 420 403 388 398 399 366 389 364 428 348 462 369 429 385 356 407 359 393 422 370 352 397 379 474 347 437 401 375 377 415 391 291 421 431 351 331 471 417 411 ------Akzo Nobel, Países Bajos Ingredion, EEUU Anglo American Sur, Chile Hypera, Brasil Pronaca, Ecuador MRS Logística, Brasil San Luis Corporación, México BorgWarner, EEUU Luz delSur, Perú Cooxupé, Brasil Kellogg, EEUU F. Heringer, Brasil Hypermarcas, Brasil Aluar, Argentina La Comer, México Manufacturas Rassini, México Cemar, Brasil Copacol, Brasil ALL Norte, Brasil Estacio, Brasil Anglo American, EEUU/GB Aché, Brasil Nexa Resources Peru S.A.A., Perú Metrogas Argentina, Argentina Magnesita, Brasil CEEE Distribución, Brasil São Martinho, Brasil Funo, México Enel DistribuciónPerú, Perú Transp GasSur, Argentina Cementos Chihuahua, México Grupo IndustrialSaltillo, México Saga Falabella, Perú Corp. Aceros Arequipe, Perú Sonda Supermercados, Brasil EMS, Brasil Emerson, EEUU Mirgor, Argentina Castrolanda, Brasil Escelsa, Brasil Albras, Brasil Mastellone Hnos., Argentina Gasco, Chile Grupo Lamosa, México Coomeva EPS, Colombia Agrária, Brasil Salud Total, Colombia Cooperalfa, Brasil Concha y Toro, Chile Unipar, Brasil Tran Paulist, Brasil Milpo (ahora Nexa Resources Peru) COMPAÑÍA, PAÍS 1 1 1 1 • 2Resultadosdeoperaciones en América del Sur(noincluye México niCentroamérica). 2 lmno 947 Alimentos umc 96 1, ------13,3 936 943 Química 958 Alimentos 961 961 962 Minería 975 Farmacéutica Alimentos Transporte Manuf. Vehíc/partes enlgc 849 Tecnológica -201 -34,3 947 Energía 952 Alimentos 959 Química 967 Farmacéutica 54 975 -5,2 Siderúrgica 980 Minorista 990 993 Vehíc/partes Energía Alimentos Transporte ieí 98 10 ------11,0 Educación 958 Minería amcuia 2 -8,5 820 - -9,2 828 Farmacéutica 31,1 843 Minería 859 860 Energía 865 Minería Energía Agrícola Servicios Energía 883 Energía 895 Cementera Holding Minorista ieúgc 828 838 Siderúrgica 848 Minorista 550 -20,3 868 Farmacéutica -4525,8 875 -51 Manuf. Agrícola -25,9 Energía 882 3 891 -1,3 Siderúrgica Alimentos -15,4 902 908 Energía 908 Manuf. Salud Agrícola Salud 841 Agrícola 71 -15,6 883 895 Bebidas Química Energía ieí 88 -9,2 828 Minería SECTOR US$ MILL. 2018 934 934 934 934 878 878 98 6,3 978 876 876 876 82 0,6 822 827 827 872 872 927 927 973 973 877 877 NRSSGNNISACTIVOS TOTALES GANANCIAS INGRESOS % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -20,0 -22,8 -14,9 -14,9 -12,8 1, 22 0,0 292 -12,6 58294 35,8 -0,8 -0,8 -0,9 -8,6 -9,6 -8,9 -6,4 50 5 931.325 39,3 55 15,0 -3,8 174 174 -3,8 -2,6 13,4 10,7 -7,6 -1,8 -7,4 -1,9 -1,9 0,6 49 49 0,6 9,0 0,5 0,2 63 63 0,2 5,8 17,7 2,8 3,8 3,6 5,9 2,4 9,7 5,7 US$ MILL. 2018 • 6 Resultadospara cuatro trimestres acumulados al30deseptiembre de2017. 486 25 6, 1.077 -60,4 -255 874 874 578 578 160 166 194 102 136 21 02 .1 -11,2 2.719 -0,2 291 142 142 143 143 15 352.070 -3,5 135 127 127 68 68 9 -852.443 -28,5 99 48 44 4 1, 94 -9,2 984 13,2 44 69 69 3 3, 1.170 31,4 30 2 -65 ------26,5 26 42 42 35 79 23 1 -43286 -64,3 10 1 -81595 -48,1 18 3 -25 .4 -4,1 1.044 -32,5 31 ------1.060 ------2 -2 3 0, 179 -9,3 1.739 105,7 3 % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -429,9 -100,0 144440 -104,4 238,0 SEGUNDO TRIMESTRE 2019 100,0 140,0 3, 1.600 -35,3 3, 1.600 -35,7 -37,8 -18,4 1, 1.303 -14,3 -12,4 48,9 -14,7 63264 26,3 2212.355 42,2 29,3 -19,1 10,8 29,7 22,7 18,9 -3,6 -9,7 14,7 -1,0 17,2 17,7 5,4 , 562 3,2 US$ MILL. 2018 324 -8,5 3.264 475 -8,2 4.785 1.804 198 -2,5 1.908 1.002 168 -4,1 1.648 1.059 1.043 275 -11,0 2.725 155 121,2 1.595 1.327 1.772 119 -1,3 1.159 1.317 699 49 -4,2 449 1.131 63 -5,9 643 925 61 -15,9 601 776 776 471 471 711 711 711 711 LATIN TRADE % CAMBIO % CAMBIO -13,0 -12,6 -12,9 30,6 2018/17 62,6 -22,1 -47,1 -17,9 -6,0 -6,8 -0,4 -8,9 -5,8 -3,8 -3,4 -6,7 -3,7 -1,6 17,5 6,0 9,0 -2,1 -3,1 2,6 0,7 2,7 7,5 7,4 0,1 5,1
35 36 LAS EMPRESAS MÁS GRANDES DE AMÉRICA LATINA LATIN TRADE 2018 400 408 409 406 440 404 448 446 405 450 449 444 402 420 403 398 399 430 428 445 426 429 438 442 439 436 443 407 424 434 425 435 423 422 432 433 447 PUESTO 427 437 410 401 418 419 416 441 414 415 421 413 412 431 417 411 I 2017 440 486 496 446 464 449 450 444 485 465 386 458 430 495 463 442 436 395 443 455 424 434 470 453 435 479 467 478 433 447 387 475 457 427 473 410 418 477 461 416 441 414 451 ------SEGUNDO TRIMESTRE 2019 Infraero, Brasil CTEEP, Brasil Aguas Andinas, Chile Eletronuclear, Brasil Gas Natural, Colombia Volcán, Perú CGE GasNatural, Chile Adecoagro, Argentina Isagen, Colombia Infra. &Serv., Argentina Clisa Compañía Latinoamericana de Consorcio Cementero delSur, Perú Ecorodovias, Brasil CEB, Brasil Malhe Metal Leve, Brasil Cablevision México, México Loma Negra, Argentina Farmacias Benavides, México Cia Riograndense deSaneamento, Brasil VLI, Brasil Bafar Grupo, México Inversiones Eléctricas delSur, Chile Empresas Aquachile, Chile Grupo Aeroportuario delPacífico, México Vallourec, Francia Hospital Albert Einstein, Brasil Locamerica, Brasil Frimesa, Brasil Santo Antonio Energia, Brasil Enaex, Chile Asureste, México Eneva, Brasil Cyrela Realty, Brasil Corporación Lindley, Perú Ideal, México Fleury, Brasil Minsur, Perú Corsan, Brasil Lojas Marisa, Brasil Corporación Moctezuma, México SLC Agrícola, Brasil Minera Frisco, México Grupo Familia, Colombia Algar Telecom, Brasil Empresas Lipigás, Chile Ecorodovias Concessoes, Brasil Aeropuertos Argentina, Argentina ANDE, Paraguay TV Azteca, México Embonor, Chile Metrô deSão Paulo, Brasil Yura, Perú Lear Corporation, EEUU Frisia, Brasil COMPAÑÍA, PAÍS 2 2 ieúgc 720 Siderúrgica eí/ats 2 -, ------3,5 721 Vehíc/partes rnpre 9 -28,3 698 Transporte Energía -15,5 -9,5 768 775 -14,5 842 Aguas Energía Energía Minería -15,0 -94,1 Energía 793 -99 90 809 -8,3 Agrícola 811 -4,1 Energía 814 Construcción -15,5 818 Cementera Transporte eí/ats 6 -, 75 668 -2,3 669 682 -15 Energía 690 Vehíc/partes 1,3 Telecom. 61 695 Cementera -4,4 -6,3 704 256 705 705 Minorista Aguas 14,3 Transporte 716 Alimentos 719 Energía -11,6 728 Alimentos Transporte 7 Salud 2.859 -11,8 753 754 -14,5 254 Vehíc/partes Alimentos 22,5 784 Energía Química Transporte 808 -5,4 Energía 812 814 816 Construcción Bebidas Servicios au 68 45 6 1, 109 -5,4 1.009 -11,7 86 112 -4,5 688 3,2 694 Salud Minería Aguas Minorista -5,4 733 735 Minería 740 Agrícola Manuf. Salud Telecom. Energía 784 790 798 Transporte Transporte Energía eeo. 4 52-3 43 .2 -10,5 1.424 44,3 -33 5,2 740 Telecom. 811 Bebidas rnpre 4 -, ------6,2 746 Transporte 96 -4,0 814 Cementera gíoa 8 -, 25 -5,5 688 Agrícola SECTOR US$ MILL. 2018 64 1, 7 -501.344 -35,0 75 -10,5 694 65 1, 7 -531.346 -35,3 75 -10,3 695 762 762 783 783 79 8,6 729 NRSSGNNISACTIVOS TOTALES GANANCIAS INGRESOS 778 778 72 -2,6 742 776 776 722 722 767 767 713 713 713 713 % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -13,6 -14,4 127,5 -12,4 -18,7 -12,7 -17,9 -8,8 63 63 -8,8 -0,4 -9,9 -3,0 59115 -5,9 -9,4 -9,4 -7,9 1079 11,0 -1,9 -1,9 8,8 -3,1 0,5 13,1 5,7 2,7 7,1 US$ MILL. 2018 45 3, 572 -18,5 5.772 -33,7 -435 10 20, 259 -5,3 2.559 -2405,0 -100 229 229 233 32 1, 461 -11,8 4.601 -19,5 332 -179 -179 196 139 12 1, 227 -1,5 2.227 -19,2 152 221 -24 -24 -22 -22 98 99 49 49 65 59 59 2 -14 .1 36,3 1.217 -81,4 26 82 82 62 62 29 29 63 63 42 42 34 34 53 53 2 -95 6 -12,2 966 -49,5 23 3 43,5 33 97 97 74 74 ------3.986 -- -- 4 9, 86 23,6 846 -95,4 4 7 % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 043 6 -12,5 468 1044,3 333 .7 41,7 2.277 -343,3 693,7 -58,6 -63,8 0, 2.335 106,2 2, 61 -5,8 691 -20,2 4, 679 12,6 6.759 149,4 3, 1.195 -32,9 -19,8 1, 2.586 -18,5 7, 227 211,7 2.257 172,2 140,1 -13,8 1, 639 -14,2 58,8 38,9 -17,8 42 .3 -19,3 2.537 24,2 67,5 47,5 -8,7 -7,8 -1,0 -1,8 -7,9 17,2 37,1 4,9 8,5 8,3 2,4 3,4 17,1 3,1 US$ MILL. 2018 288 23,7 2.808 2.645 5.798 270 -6,2 2.740 1.099 9.077 9.077 190 -4,9 1.950 1.485 2.013 2.120 1.287 1.014 119 -5,2 1.109 3.174 3.174 129 53,3 1.219 211 -0,3 2.181 1.451 1.187 1.116 58 -11,2 598 68 -5,5 628 62 0,0 622 325 86 -4,7 816 737 737 ------% CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -26,6 49,8 -10,1 -11,5 -9,9 -0,7 12,9 -7,0 -3,7 -0,1 -1,6 -7,2 4,8 5,0 9,5 0,7 -7,1 7,8 1,8 0,1 0,1 4,1 6,1 • 2Resultadosdeoperaciones en América delSur(no incluye México niCentroamérica). 2018 480 460 500 490 488 486 468 466 498 489 499 496 484 464 469 494 485 465 458 456 495 459 482 454 462 483 463 492 493 455 470 452 487 453 497 467 479 478 476 474 475 457 472 473 481 477 461 491 451 471 PUESTO I 2017 500 490 484 499 469 494 459 482 454 365 425 487 472 ------Soprole Inversiones, Chile Saneamento deGoias, Brasil Prom YOpdeInfra, México Aegea Saneamento ePart, Brasil Unacem, Perú Centauro, Brasil Genomma Lab Intern, México Grendene, Brasil Electroperu, Perú Masisa, Chile Metrogas Chile, Chile Sedapal, Perú NII Holdings, EEUU Ferrovia Centro-Atlantica, Brasil Compañia Pesquera Camanchaca, Chile Organización deProyectos deInfrae Concesionaria Mexiquense, México Grupo Empresas Navieras, Chile Inversiones Electricas DelSur, Chile Besalco, Chile Enersul, Brasil Naturgy México, México Totvs, Brasil structura, México Axtel, México Movida, Brasil CPTM, Brasil Cosern, Brasil Dimed, Brasil Watts, Chile Grupo Axo, México Engie Energia Peru, Perú Unidas, Brasil Inter deCeramica, México Conc doAerop Inter deGuarulhos, Brasil Gas Natural Ban, Argentina Hortifrut, Chile Bandeirantes, Brasil Autoban -Conc doSistAnhanguera Multiexport Foods, Chile Empresa deEnergia delPacifico, Colombia Cydsa, México Empresas La Polar, Chile Empresas Red Salud, Chile Metro, Chile Empresa deTransporte dePasajeros Bk Brasil, Brasil Molinos Ríodela Plata, Argentina Blumar S.A., Chile Positivo Tec, Brasil Grupo Clarín, Argentina Chilquinta Energia S.A., Chile Ad Retail, Chile COMPAÑÍA, PAÍS - lmno 68 1, 3 -56 1 -8,2 614 -25,6 36 -13,3 638 Alimentos ioit 57 - 8 - 6 -- 464 -2,2 -- 1.146 38 11,7 151 -- 56 584 107 585 587 -11,6 -220 Aguas -2,2 Construcción 2,2 602 Aguas 600 Cementera 605 -42,1 Minorista 612 615 Farmacéutica Textil Energía 621 1.004 Manuf. 623 Energía Aguas 31,3 Telecom Transporte 21 633 -15,1 Alimentos 639 -4,7 Transporte 649 Transporte 656 11,0 Energía Construcción 668 Energía Energía enlgc 59 1, 15 -11,0 599 Tecnológica 1.340 105,2 633 41 Construcción -12,2 651 655 659 Telecom. Servicios Transporte nrí 69 -5,3 619 628 -9,5 Energía 631 Minorista Alimentos nrí 51 2, 108 -23,7 -49 517 521 521 -2,2 523 Minorista 41 Energía 528 Minorista -16 Cerámica 535 11,5 Transporte 539 Energía 540 Alimentos -15,0 Transporte 549 Alimentos 555 Energía Química 559 Minorista Salud Transporte 606 Alimentos lmno 50 1, 4 -344,9 -44 -15,3 550 Alimentos gíoa503 -31,4 504 512 515 Agrícola Energía Medios Energía 545 Minorista SECTOR US$ MILL. 2018 584 629 629 524 524 522 522 637 637 574 574 619 537 537 NRSSGNNISACTIVOS TOTALES GANANCIAS INGRESOS % CAMBIO % CAMBIO 2018/17 -20,8 -28,6 -14,8 -12,9 -14,7 1, 17 -17,9 177 -17,0 52,0 53,0 3831 33,8 -17,5 -0,8 -0,8 -8,0 82 0 6, 1.273 -64,9 30 -8,2 -3,0 14,8 14,6 -2,8 16,4 36,1 12,4 -2,7 -2,1 6,8 , 36 5,5 , 6 -19 3 11,7 639 -11,9 60 5,5 , 20 3,3 3,7 1,7 1,7 1,1 US$ MILL. 2018 23 15, 741 -4,3 7.491 -1152,5 -253 266 -183 106 327 301 11 513.388 25,1 -141 -24 -24 8 2071.247 210,7 84 4 6, 198 33,0 1.918 64,2 46 44 5 16, 1.433 1661,8 56 59 59 2 352 0 -9,5 602 365,2 28 28 62 62 62 62 63 63 34 34 24 24 43 43 3 30, 652 3204,3 33 97 97 7 294687 239,4 75 61 19 0 92 6 -11,9 462 99,2 -0 ------9 1 1, 50 -22,5 530 214,4 1 % CAMBIO % CAMBIO 6001.454 1600,0 2018/17 -246,9 -126,8 SEGUNDO TRIMESTRE 2019 -46,6 -24,4 2, 1.152 -23,4 110,6 -22,7 20,0 63,0 93,8 -16,7 69,2 -37,1 1, 129 -8,2 1.299 -11,4 -0,4 -13,1 57,6 15 .0 -2,3 2.002 61,5 74,7 38,1 47,7 -1,0 0,0 10,1 19,1 19,1 -2,1 9,6 5,1 US$ MILL. 2018 429 11,0 4.269 428 11,3 4.238 2.790 100 -4,1 1.060 3.234 410 -13,5 4.180 1.204 1.486 1.882 2.218 1.253 108 15,7 1.018 1.104 996 504 405 920 685 607 28 -10,2 258 85 -4,7 825 452 452 392 947 80 -5,9 810 437 437 617 57 57 LATIN TRADE % CAMBIO % CAMBIO -13,0 -92,1 -10,7 2018/17 -23,1 -23,1 63,9 -0,8 -0,6 -18,1 20,7 -0,4 10,6 -8,4 -9,4 13,0 117,7 13,8 27,3 12,6 -9,7 -2,7 -1,8 -7,9 -8,1 -7,7 3,0 6,5 9,9 8,7 5,7
37 38 LAS EMPRESAS MÁS GRANDES DE AMÉRICA LATINA LATIN TRADE
Posición Posición Posición Puesto LATIN TRADE500:GANADORESYPERDEDORES2018 031NrkHdoNreaSdrria 125 43,9% $1.255 Siderúrgica Noruega NorskHydro 301 10 043GsNtrlClmi nrí $74 Energía Colombia GasNatural 423 10 015LusDefsFacaArcl $.5 -28,0% $4.257 Agrícola Francia LouisDreyfus 115 10 012Aea obsíesBai nrí -$37 Energía Brasil AlesatCombustíveis 152 10 9TnrsAgniaSdrria 769 44,8% 47,7% 50,7% $7.659 $1.106 $3.634 52,0% $524 Siderúrgica 127,5% 53,5% Minorista 59,2% Minería Argentina $753 $2.308 $4.246 Australia 80,2% Energía Perú Vehículos/partes $1.863 Argentina Química Agrícola Brasil Países Bajos EstadosUnidos Tenaris 153 BHPBilliton 59 Energía InRetailPerú 330 GasNatural Ban 9 134 LyondellBasell deMéxico Argentina 8 499 The MosaicCompany 7 205 Empresa Distribuidora LaPlataS.A. 6 116 Locamerica 5 234 4 427 3 2 1 3 E u rslEega$78 Energía Brasil AESSul 335 9 8 oheMxo rslMnf $52 $33 $6.653 $49 Alimentos Manuf. Energía Brasil Transporte Brasil Brasil Brasil Axtel 472 Iochpe-Maxion 461 BkBrasil 189 JSL Petrobras 8 479 7 223 Julio Simões 1 6 5 198 4 3 2 1 4 nreoBai rnpre 68 -28,3% $698 -34,3% $952 -28,6% -35,7% $621 Transporte $1.247 Química Brasil Telecom Construcción EstadosUnidos Brasil Perú Infraero NIIHoldings 446 F. Heringer 473 Graña yMontero 366 9 302 8 7 6 7 aiaCieMnf $1 -42,1% $612 -59,7% -44,2% $609 $1.599 Manuf. -42,3% $1.230 Chile Manuf. Energía Colombia Minorista Brasil Argentina Masisa 293 ImpyExp. DelaPatagonia 477 WhirlpoolBrasil 309 Promigas 5 256 4 478 3 2 1 489 6 2 rnptoBai nrí -$208 -$437 Energía Energía Brasil CostaRica Transpetro GrupoICE ENAP 229 196 50 9 8 7 3 ieaFic éioMnra-$100 -$51 Minería Alimentos México Argentina Minera Frisco 313 MastelloneHnos. 433 GOL 382 5 164 4 3 2 138 1
Posición enel Posición enel Posición enel SEGUNDO TRIMESTRE 2019 Posición LT500 LT500 LT500 2 nriaM rslEega$110 Energía Brasil Energisa MG 327 500
Empresa de Transporte dePasajeros Metro S.A ABC Aerolíneas Grupo Aeroméxico Molinos Agro Pan American FerroviaCentro Atlántica opñaPí etrIgeo Var.(%) Ingresos Sector País Compañía opñaPí etrIgeo Var.(%) Ingresos Sector País Compañía opñaPí etrIgeo Var.(%) Ingresos Sector País Compañía EMPRESAS CON MAYORES REDUCCIONES PORCENTUALES ENGANANCIAS opñaPí etrIgeo Var.(%) Ingresos Sector País Compañía EMPRESAS CON MAYORES REDUCCIONES PORCENTUALES ENINGRESOS EMPRESAS CON MAYORES AUMENTOS PORCENTUALES ENGANANCIAS EMPRESAS CON MAYORES AUMENTOS PORCENTUALES ENINGRESOS (Cifras enmillonesdeUS$) . éioArlna-$172 Aerolínea México hl nrí -$231 Energía Chile hl rnpre-$253 Transporte Chile éioArlna-$96 Aerolínea México rslArlna-$280 Aerolínea Brasil -41,5% $1.341 Alimentos Argentina retn nrí $.7 44,0% $3.179 Energía Argentina rslTasot $34 Transporte Brasil éioTlcm $56 $34 Telecom. Transporte México Brasil N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S. N.S.
40 TURISMO LATIN TRADE
Foto: Cortesía de Port Everglades S Uno de los principales puertos estadounidenses de cruceros y carga procedentes Uno delosprincipalespuertosestadounidensescruceros ycargaprocedentes de América Latina prevé unfuturo conmáscapacidadeinnovación tecnológica. te unpuertoestacional”, dijoa más elevado quehaceunadécada. “Somos principalmen tivamente estableen los últimosaños, pero escasi50% Estados Unidos. comercio delaregión, másquecualquierotro puertode muchos deelloslatinoamericanos, yconcentra el15%del • • • • • • • PORT EVERGLADES Y SUSLOGROS adjunta deDesarrollo Comercial yComunicaciones. Everglades yLos Ángeles”, señalóEllenKennedy, directora cas. “Nos gustadecirquehay tansolounaparada entre Port como unaampliaofertadehotelesyactividades turísti Lauderdale-Hollywood yalasprincipalesautopistas, así ve ventajas talescomosu cercanía al aeropuerto de Fort sur deCalifornia. Para atraer turistas, Everglades promue ten condestinoscomoelMediterráneo, China, Alaska yel de 40barcos, frente asólocincoentre mayo yseptiembre. entre octubre yabril, cuandosereciben lasvisitasdecerca director portuarioadjunto. Laépoca demayor actividad es PORT EVERGLADES El número depasajeros decruceros semantuvo rela Las rutasdelCaribe, Panamá y América delSurcompi SEGUNDO TRIMESTRE 2019 1ª PUERTO MARÍTIMOPARA CARGA REFRIGERADA ENFLORIDA 1º PUERTO MARÍTIMODEEXPORTACIÓN DEFLORIDA 1º PUERTO DECONTENEDORESFLORIDA 4º ZONA FRANCA DEEE.UU. 3º PUERTO DECRUCEROSDELMUNDO POR PASAJEROS 2º PUERTO DEFLORIDA PORINGRESOS MAYOR PUERTA DEINGRESO PARA ELCOMERCIODE AMÉRICA LATINA, cruceros. Recibe3,8millonesviajeros poraño, en elmundo pormovimiento depasajeros de en Florida, Port Everglades ocupaeltercer lugar ituado enelárea deFort Lauderdale-Hollywood, y susciudadesflotantes:loscruceros
con US$5.100millonesdeactividad total. Latin Trade US$161,7millones Glenn Wiltshire, (10ºenEE.UU.) porvolumen – 1.076.912 de TEUs US$12.100 millones millones US$12.100 3,8 millones de pasajeros total 3,8 millonesdepasajeros total - - - - - con 55.885registrados el13demarzo2016. posee comoelpuertoconmayor tráfico diariodepasajeros, nes permitanqueEverglades rompa elrécord mundial que grandes ymodernos. Esprobable queéstayfuturas inversio de US$120millones, conelobjetivo derecibir barcos más de realizar sumayor inversión enunaterminal decruceros, tura para garantizar unserviciodecalidad. Elpuerto acaba dentro del puertodemanera máseficiente. así comodevehículos autónomospara trasladar pasajeros del reconocimiento facialpara procedimientos aduaneros aludiendo asuexpectativa deunusomásgeneralizado futuro creo quehabrá másautomatización”, señaló Cernak neficien delas ventajas delainnovación tecnológica. “Enel y asípermiteque, enúltimainstancia, lospasajeros se be facilita los procedimientos que deben realizar los cruceros ven Cernak, CEO y director portuarioa riencia delpasajero sea lomáscompletaposible”, dijoSte “El servicioesmuy importanteyqueremos quelaexpe La satisfaccióndelusuarioseguirá siendo unaprioridad. INVERSIÓN FUTURA
Además, Everglades seguirá expandiendolainfraestruc Con esteobjetivo enmente, laoficinaprincipalúnica (5º enEE.UU.)
15% detodoeltráfico entre EE.UU. y AméricaLatina. DAVID RAMÍREZINFORMÓDESDEMIAMI. Latin Trade
ydirector portuario
Steven Cernak, CEO LT .
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Fotos: Cortesía de Port Everglades Economista ybanquero, ahora, mira haciaadelanteypropone lascuatro "E"para que Desarrollo de América Latina, quiencontribuyó através desugestiónamuchas de Nubank, unafintech pionera queenpocosañosseguramente se va aconsiderar el Enrique García Y En estasegundaentrega, entrevistamos adospersonascon David Vélez, Enrique García, Huellas las grandes obras deinfraestructura de América Latina. David Vélez, , consuamplísima trayectoria comopresidente deCAF-Banco de eltalentoinnovador quecreó unnuevo unicornioenlaregión, talento políticoyvisióninnovadora. primer banco digital de primer bancodigital América Latina. la región recupere impulso y liderazgo. ecenas Fundador yCEOdeNubank Presidente deCAF 1991-2017 SEGUNDO TRIMESTRE 2019 LATIN TRADE
41 Foto: Cortesía de EG
Enrique García, Presidente de CAF 1991-2017
ELIDA BUSTOS INFORMÓ DESDE BUENOS AIRES 42
pasionado por América Latina como lo estuvo a lo largo de toda su vida, Enrique García es un torbellino de ideas. Retirado de la CAF-Banco de Desarrollo de América La- tina tras 25 años de liderazgo, conoce cada rincón de la Aregión, estrechó las manos de presidentes de derecha y de izquierda a lo largo de tres décadas y participó de “todas las cumbres imagina- bles”, como él mismo recuerda. En esta entrevista con Latin Trade reflexiona sobre las posibilidades de futuro de la región, las enseñanzas del pasado y los conceptos que las dirigencias no pueden dejar de lado para que la región avance.
LATIN TRADE PRIMER TRIMESTRE 2019 i hay algo que distingue a Enrique García es su buen hu- educación, con una formación no solamente tradicional, aca- mor. Sus profundos análisis mechan aquí y allá alguna démica, sino con capacitación enfocada, para hacer frente a lo chanza. Le pone optimismo a la charla, pero ésta no es que se viene. la América Latina que imaginaba hace más de 30 años, Para García, además, la inversión extranjera de calidad es un Scuando era funcionario del Banco Interamericano de Desarrollo factor decisivo para crear esa cultura de la tecnología “porque y luego ministro de Planeamiento y Coordinación y jefe de gabi- eso es lo que han hecho los países exitosos", dice. Y usa el ejem- nete económico de su país, Bolivia. plo de China, que creó un mecanismo para atraer inversión ex- Y sigue sin entender que en los años “de vacas gordas” el opti- tranjera en busca de tecnología e innovación. "Pasaron los años mismo de los funcionarios latinoamericanos fuera tan desme- y ahora China está compitiendo con Estados Unidos gracias a dido como para pensar que esa riqueza que brotaba de las ex- eso”, explica. portaciones de materias primas sería inagotable y se extendería El próximo ejemplo al que salta es el de Corea del Sur. En 1965 en el tiempo. tenía un ingreso per cápita de US$109 y dependía de la ayuda García recuerda que en las cumbres regionales, allá por el 2005, de Estados Unidos. Hoy, su economía es una de las más próspe- apenas dos voces instaban a la cautela. Eran las de los dos Enri- ras y avanzadas, con US$31.370 de ingresos per cápita en 2018. ques, economistas y banqueros ambos, “el malo y el bueno”, como ¿Cómo lo hizo? ¿Cómo pasó de tener un PIB de US$3.112 millo- bromea refiriéndose a Enrique Iglesias, en ese momento presiden- nes en 1965 y necesitar ayuda estadounidense para sobrevivir a te del BID, y a su propia persona, sin precisar cual era cual. uno de US$397.793 millones en 2018? “Tuvo una agenda de largo plazo”, responde el econo- “Somos extremistas los latinos. Cuando somos optimistas, mista. Corea puso énfasis en temas fundamentales: decimos: ‘¡América Latina está cerca del cielo!’ y cuando infraestructura, educación, recursos humanos e insti- comienza a llover, ya no es lluvia, es tormenta”. tucionalidad. Y sobre esa base construyó. Por el con- “En los años de la bonanza hemos crecido, hemos hecho cosas, trario, en América Latina lo que se ve es falta continuidad y de pero hemos pensado que eso era permanente. Y no hemos he- esfuerzos sistémicos claros. La región invierte en infraestructu- cho los cambios necesarios. Fuimos complacientes”, dice. ra aproximadamente el 3% del PIB, comparado con lo que inver- Eso significó desaprovechar el momento para hacer la transi- tían los asiáticos de 8% o 9%. ción de un modelo de ventajas comparativas tradicionales a Y tanto CEPAL como el Banco Mundial, CAF y el BID consideran uno de ventajas dinámicas y, sobre todo, competitivas, en el que tiene que invertir por lo menos 6% del PIB en infraestruc- que tecnología, innovación y nuevos sectores de la economía tura. “Esa es una falencia”, opina. Y cree que esos niveles sólo aumentaran el valor agregado de las materias primas. Ese era el se pueden conseguir con recursos externos, en la modalidad de paso primordial para empezar a recorrer el camino del cambio. participación público-privada, porque los Estados no tienen ca- “En este momento, pasó la bonanza y si uno mira las cifras del pacidad para llevarlo a cabo. crecimiento económico, son mediocres. Y lo que yo veo para los “La segunda falencia, gravísima, es la educación", dice y el ter- próximos años es que el crecimiento va a ser mediocre”, senten- cer tema es el de la institucionalidad. Para atraer inversión de cia. Perdida esa oportunidad la pregunta ahora es cómo se hace, calidad, se necesitan instituciones idóneas y transparentes, así ya sin el auge de las materias primas como sostén económico, como la continuidad de las políticas. “Que tú sepas, como in- 43 para trazar el camino que lleve a la prosperidad. versionista, que en 20 años no te van a cambiar las reglas todos Solución integrada los días”. García defiende una integralidad en la agenda del desarrollo Sobre el final de la larga charla, aborda la integración regional. basada en cuatro factores. Las cuatro “E”, como las denomina: “Ahora hay una fragmentación demasiado grande, hay institu- Estabilidad (“si no tienes estabilidad macroeconómica, equili- ciones por todos lados”, se lamenta García y suelta su pregunta brio fiscal, monetario, de deuda, no pienses en lo demás”).Efi - a modo de conclusión ¿Por qué no pensamos en grande y bus- ciencia, en el ámbito microeconómico, referido a la producti- camos mecanismos de consenso? vidad. Equidad social, con oportunidades para la mayoría de “Este es un momento de reconstrucción, en el que todos de- los ciudadanos, acceso a la medicina y formación de recursos ben poner el esfuerzo en tratar de reconstruir una visión de la humanos para estar a tono con la cuarta revolución industrial. región con realismo, sin triunfalismos –dice–. Somos extremis- Y, finalmente,equilibrio ambiental. tas los latinos. Cuando somos optimistas, decimos: ‘¡América En esta fórmula no basta que el crecimiento sea razonable- Latina está cerca del cielo!’ y cuando comienza a llover, ya no mente alto: tiene que ser, además, estable, incluyente y am- es lluvia, es tormenta. Entonces entre la depresión y la euforia bientalmente sustentable, dice. Y para no quedarse fuera de la terminamos no haciendo la tarea, que es la construcción de un revolución industrial, es fundamental un aggionamiento de la camino, que es de largo plazo”.
PRIMER TRIMESTRE 2019 LATIN TRADE Foto: Cortesía de Nubank
David Vélez, Fundador y CEO de Nubank
DANIELA CLAVIJO INFORMÓ DESDE MÉXICO D.F. 44
s la mayor fintechde Latinoamérica. Entre la tarjeta de crédito que emitió y sus cuentas bancarias, tiene ocho millones de clientes. Nació en Brasil, específicamente en ãS o Paulo, en 2013 y su pre- sidente es un colombiano, David Vélez. Su concepto de mucha Etecnología y poca burocracia busca sacudir las estructuras bancarias convencionales y, a juzgar por los números, ya lo está logrando. Obvia- mente, su clientela es joven. El 70% tiene menos de 36 años y se sumó a este proyecto de menos costos, más agilidad y mejores servicios banca- rios. En esta entrevista con Latin Trade, Vélez habla de tecnología, educa- ción y futuro.
LATIN TRADE PRIMER TRIMESTRE 2019 ómo ve la evolución de las empresas latinoa- Innovar es cada vez más crítico para cualquier empresa. La mericanas en los próximos 25 años? ¿Habrán gran diferencia parece existir no en el “qué” sino en el “cómo”. ¿ dado el salto tecnológico? Da la impresión de que muchas de las empresas tradicionales C Infortunadamente, mi visión personal es que entienden que innovar es crear una “vicepresidencia de innova- la región esta cada día peor posicionada para hacerle frente al ción” que trabaje con alguna consultoría. Desde nuestro punto cambio sistemático que se viene. El gran estancamiento viene de vista, innovar no es un destino, y sí un camino. El proceso en directamente del tipo de educación que existe en la región, to- sí tiene que ser parte del ADN de la empresa y estar en el centro davía enfocado en memorizar conocimiento y no en desarrollar de la toma de decisiones, de la cultura y de la construcción del el razonamiento crítico. Y el ambiente de negocios en América equipo. La inercia cultural de las grandes organizaciones es el Latina continúa siendo bastante hostil al emprendedor: la can- mayor obstáculo para la innovación y esto es lo que le da una tidad de permisos, impuestos y regulaciones, combinada con gran ventaja a una startup: poder comenzar con una página falta de capital y falta de mano de obra calificada, crea condi- completamente en blanco. ciones bastante difíciles para el desarrollo de ecosistemas reales ¿Qué tecnología que hoy es poco accesible anticipa usted que de emprendedurismo. se democratizará dentro de 25 años? ¿Y su sector? ¿Cómo va a evolucionar? La transformación tecnológica está apenas empezando. Espe- El fenómeno de empresas de tecnología robando market share ramos que la inteligencia artificial y elmachine learning modifi- de empresas tradicionales está pasando en todas las industrias quen completamente todas las industrias. y en todos los países. Nuestra visión es que por lo menos el 10% ¿Cuáles son las bases del éxito de Nubank? de la capitalización de empresas de servicios financieros globa- Nuestra cultura enfocada en el cliente y nuestra capacidad de les, que es alrededor de US$10 trillones, será tomado por empre- utilizar tecnología, design y data science como pilares de la crea- sas de tecnología, y en Nubank queremos liderar este proceso ción de productos financieros innovadores. Nuestra cultura, en América Latina. además, tiene otros ele- mentos importantes, como "Muchas de las empresas tradicionales entienden poca jerarquía –lo que nos da bastante agilidad–, una que innovar es crear una ‘vicepresidencia de gran necesidad de desafiar continuamente creencias innovación’ que trabaje con alguna consultoría”. convencionales y hambre para quebrar el status quo. Solamente cerca del 10% de nuestros empleados vienen de la ¿Qué características anticipa que debe tener el talento que ne- industria bancaria, lo que es una gran ventaja cuando espe- cesitarán las empresas más disruptivas en 2044? ramos reinventar productos y experiencias. Decimos que bus- El conocimiento en sí cada vez es más comoditizado, pero otras camos gente con cabezas “llenas de preguntas y no llenas de capacidades como el pensamiento crítico son cada vez más es- respuestas”. Además, nuestra meta como empresa no se limita casas: es sólo ver lo fácil que millones de personas son manipu- a “aumentar el lucro líquido 10% este año”, y sí a mejorar la vida ladas por las llamadas “fake news” en redes sociales. Pensamiento de decenas de millones de brasileños. crítico, creatividad, trabajo en equipo y una gran capacidad de resolver problemas mientras el mundo se mueve cada vez a una ¿Qué pueden aprender los gobiernos de los unicornios? mayor velocidad son características cada vez más importantes. Pueden repensar su cultura para crear sistemas más propicios para la innovación siguiendo algunos de los elementos cultura- 45 Y ¿qué tipo de educación universitaria se necesita para sor- les de la mayoría de los unicornios: reducir jerarquías, contratar tear los retos del futuro? personas de otras industrias con cabezas “llenas de preguntas”, La sociedad no se da cuenta de la importancia que la inge- atacar el ego para innovar, cuestionar creencias convenciona- niería de programación va a tener en los próximos 10 o 20 les, etc. No vamos a solucionar la gran cantidad de problemas años: tenemos una escasez masiva de millones de programa- que tiene nuestra región con la misma forma de pensar que dores. Esta debería ser hoy la prioridad en educación en cual- creó esos problemas. quier país: las empresas de tecnología son el futuro de todas las industrias, e ingeniería es la materia prima de esa indus- ¿Cómo ve la vida en América Latina en 25 años? tria. Parecería que este punto todavía no estuviera claro en la ¡Qué difícil! Definitivamente el paso del cambio se está acele- mayoría de los países: mientras China forma más de cuatro rando en todo el mundo, lo que va a crear más inestabilidad. millones de ingenieros de sistemas por año e India 100.000, Pero soy personalmente optimista y pienso que los avances en Brasil no forma más de 10.000. Si no nos enfocamos en de- tecnología van a ayudarnos a solucionar grandes problemas sarrollar esta capacidad significativamente, nuestra región se que todavía existen, como la pobreza extrema, el analfabetis- quedará todavía más rezagada. mo, la contaminación ambiental y el acceso a salud de calidad para toda la población y a curas para enfermedades que hoy ¿Por qué considera que hay empresarios que no están inno- son impensables. Pero ¡ya veremos! vando? ¿Es por desidia, por costos o por ignorancia?
PRIMER TRIMESTRE 2019 LATIN TRADE ZONAS FRANCAS ZONAS APUESTAAPUESTA DOBLEDOBLE
Con dos apuestas audaces, la Zona Logística del Aeropuerto Internacional de Tocumen y la Panapark Free Zone –una pública y otra privada–, Panamá sigue adelante en la competencia por atraer la inversión de grandes compañías hacia Centroamérica y el Caribe.
anamá conoce cabalmente sus ventajas US$1.600 millones y han generado más de 4.000 em- competitivas y lleva años trabajando para pleos, según cifras del ministerio. aprovecharlas. La posición geográfica, los De las zonas en desarrollo, la más importante es la puertos en ambos mares, el Canal amplia- Zona Logística del Aeropuerto Internacional de Tocu- do,P el hub aéreo y los centros de servicios financieros men, que inició su construcción en noviembre del año y logísticos constituyen una combinación única que pasado y cuya primera fase consta de 18 hectáreas con durante años ha utilizado como punta de lanza para un presupuesto de US$14 millones. atraer empresas e inversión. Esa combinación sirvió “Panamá se perfila como uno de los jugadores cla- para crear incentivos para el desarrollo de zonas eco- ve en el transporte de carga por vía aérea en Améri- nómicas especiales cuyo objetivo es promover el co- ca Latina, por lo que esta iniciativa forma parte de la mercio internacional, la producción manufacturera y diversificación en el portafolio de servicios puntuales los servicios complementarios. y globales de valor agregado que ofrece el Aeropuerto “Los regímenes de zonas especiales han permitido el Internacional de Tocumen y que busca convertir esta establecimiento de empresas multinacionales que, des- zona en un gran polo de desarrollo económico y comer- de Panamá, realizan sus operaciones de generación de cial”, puntualiza el ministro. valor agregado, reexportación, distribución y redistribu- Con este proyecto, Tocumen busca incrementar el
46 ción para el resto de la región, utilizando los servicios movimiento de carga desde y hacia Panamá. El nuevo logísticos de nuestro país y, principalmente, las ventajas nodo geográfico multimodal servirá como puerto de marítimas y aéreas”, dijo a Latin Trade el ministro de Co- importación, exportación y transferencia de mercan- mercio e Industrias de Panamá, Néstor González. cías de alto valor tecnológico y manufactura liviana, Entre estos regímenes especiales están la Zona Libre además de artículos farmacéuticos, productos pere- de Colón, las zonas francas, los parques logísticos, el cederos, partes y repuestos, y mercancías de menor Área Especial de Panamá-Pacífico y la Ciudad del Saber. tamaño que, por su naturaleza, necesitan contar con Ellas reúnen más de 3.500 empresas que han contribui- una eficiente cadena logística y ser transportados en el do al crecimiento sostenido de la inversión extranjera menor tiempo posible. directa en Panamá y lo han posicionado como el mayor Otro de los proyectos que representan una gran receptor en Centroamérica. apuesta es Panapark Free Zone, desarrollado por el En cuanto a zonas francas, desde la implementa- Consorcio Industrial de las Américas (COINLA), con- ción de la ley 32 de 2011, que las creó, se ha logrado formado por el Grupo Roca de Venezuela y el Grupo la activación de 12 zonas de las 17 que hay inscritas. Shajan de Panamá. En las que están operativas se han instalado 126 em- Con 53 hectáreas, de las cuales 49 son para zona presas que han aportado una inversión superior a franca y cuatro para lotes comerciales, este complejo
LATIN TRADE SEGUNDO TRIMESTRE 2019 Foto: Cortesía de Panapark Foto:
Acceso a Panapark, con los edificios de almacenaje en el fondo.
contó con una inversión inicial de US$100 millones. semiprocesos”, explica Echeverría. Entre los servicios “Estamos desarrollando la primera fase de galeras de que se ofrecen a las compañías instaladas allí están los 46.000 m2 y 10 hectáreas de lotes urbanizados”, dijo de aduana, administrativos de asesoría fiscal, legal, en a Latin Trade la gerente general, Magda Echeverría. Tratados de Libre Comercio, logística, reclutamiento, “Ofrecemos diversidad de productos para todo tipo tercerización, etc. También han establecido alianzas y tamaño de empresas. Para las pequeñas y medianas con organismos del Estado para capacitación técnica tenemos productos terminados que van desde 360 del personal y mano de obra. m2 hasta naves industriales de 1.458 m2 individua- “Entre nuestras ventaja competitivas está ser la zona les, pero como son modulares, pueden alcanzar has- franca privada más grande y más nueva, con edificacio- ta 4.120 m2 en bodega” –explicó–. “Para las grandes nes para entrega inmediata y flexibilidad en el modelo empresas tenemos lotes modulares desde 2.500 m2 de negocios: venta, arrendamiento y arrendamiento con hasta una hectárea, que se construyen y diseñan a la opción de compra. Tenemos diversidad de productos medida del cliente”. para la entrega inmediata o construcción a la medida Los espacios son variables en diseño y cambian en del cliente, ubicación estratégica, gran conectividad y función de las necesidades de operación del cliente. Se una comunidad residencial importante que facilita te- pueden solicitar más andenes de carga, o áreas ner mano de obra cerca”, agrega Echeverría.
de oficinas, más andenes de maniobra, Desde el Gobierno, el ministro González 47 una altura diferente para la bodega, rescata la contribución de estas zonas etc. Adicionalmente, ofrecen ma- a la economía panameña porque crolotes de una hasta 15 hectá- representa un importante flujo reas para empresas de mayor de inversión extranjera y gene- dimensión, que también se ración de empleos. Además, desarrollan a medida. dijo, “impacta en nuestras “Actualmente hay 22 em- exportaciones y prestación presas que representan el de servicios logísticos, maríti- 60% de la primera fase. De mos, portuarios, aeroportua- los lotes de 2.500 m2, el 50% rios, de aviación y financieros, está colocado. Las empresas entre otros, lo que representa son de diversos tipos: de pro- un significativo aporte a la eco- cesos, manufactura, logística, nomía de Panamá”, concluyó. LT
Magda Echeverría, gerente general de Panapark Free Zone PILAR VARGAS INFORMÓ DESDE CIUDAD DE PANAMÁ.
SEGUNDO TRIMESTRE 2019 LATIN TRADE 48 SOSTENIBILIDAD LATIN TRADE
Foto: Paula Morrison PREMIO Ceremonia depremiación a lasempresas mássostenibles SEGUNDO TRIMESTRE 2019 Cristina Gil, vicepresidenta de Asuntos Corporativos deMexichem; Alejandro Piedrahíta, CFOdeGrupo Argos; Francisco Santos, embajador deColombiaenEstadosUnidos;MónicaBauer, vicepresidenta de Asuntos Corporativos dePepsiCo. E recursos queemplean. “Son unejemplo que laregión debeseguir”, manifestó. la empresa. Todas hacenunusoeficientefinanciero, socialyambiental delos premiados mantienenunequilibrioentr BID quedejaunconjuntode100 campeonesregionales. fueron Washington. and Solutionsde partiendo deungrupo6.000empresas registradas enlabasededatosESG Mexichem, sil, de GobiernoCorporativo; enlacategoríaInnovación Social; El Consejo Editorial destacó en sus actas de deliberaciones que todos los El ConsejoEditorialdestacóen susactasdedeliberaciones quetodoslos Este año–elsegundoenqueseentregan– losreceptores deestadistinción La selecciónfuehecha porunConsejoEditorialquedetermina losganadores Grupo Argos, deColombia mios seentregaron enlaresidencia delembajadordeColombiaen empresas mássosteniblesqueoperan en América Latina. Lospre l 11deabril el premio Desarrollo (BID)y con elauspiciode Arcos Dorados, galardonó con en ladeMultilatinas.
Thomson ReutersESGyquereciben untamizajeinicialdel Latin Trade IndexAmericasalaSostenibilidad Latin Trade Citigroup Latam, , enasocioconelBancoInteramericano de , enlacategoríadeMedio Ambiente; PepsiCo América Latina,PepsiCo América e las metas financieras y las sociales de e lasmetasfinancieras ylassocialesde enladeDesarrollo Económico, y en la categoría en lacategoría a las cinco alascinco EDPBra
- - A LA SOSTENIBILIDAD 2019
Paula Uribe, gerente senior de PepsiCo; Eduardo Masson, director financiero de EDP Brasil; Santiago Gutiérrez, Director de Latin Trade; Joaquín Jugo, director gerente del área de sector público de Citigroup.
"El desarrollo sostenible implica sostenibilidad 49 económica, ambiental y social. Es por esta razón que la inclusión social, la igualdad de género y la diversidad son pilares de nuestra estrategia y de nuestra labor". Brian O’Neill, vicepresidente Foto: Cortesía del BID Foto: LUIS ALBERTO MORENO, PRESIDENTE DEL BANCO ejecutivo del BID, quien participó en INTERAMERICANO DE DESARROLLO (BID) la entrega de premios.
SEGUNDO TRIMESTRE 2019 LATIN TRADE 50 PANORAMA Fotos: Cortesía The Inter-American Dialogue LATIN TRADE Alberto Carrasquilla, ministro de Hacienda deColombia SEGUNDO TRIMESTRE 2019 E plicadora delainversión enungrupode países Internacional quecalificólacapacidad multi mencionó unestudiodelFondo Monetario ma enlacalidaddeinversión pública. Urzúa En adiciónalvolumen, tambiénhay unproble ha representado cerca de20%delPIB. versión públicapuestoque lainversión privada señaló. Elproblema estáenlacantidaddein y deberíaestaralmenosentre el25%y27%, Actualmente lainversión equivale al23%delPIB can Dialogue. en asocioconel Wilson CenteryelInter-Ameri Latin Trade ese país, Carlos Manuel Urzúa, enelevento que Alberto Carrasquilla, ministro deHaciendaColombia, esentrevistado porCynthia Arnson, directora del Programa Latinoamericanodel Woodrow Wilson Center, de Washington D. C. económica el secretario de Hacienda de económica elsecretario deHacienda señaló ensupresentación sobre política xico eslainversión insuficiente. Asílo l principalfreno alcrecimiento deMé realizó el12deabrilen Washington, descifrados Colombia, México y Urzúa y Alberto Carrasquilla ministros deHaciendaCarlosManuel Conversaciones deLatin Trade conlos - - - - - to másestrecho, enelistmode Tehuantepec. Interoceánico queatraviesa Méxicoensupun atraer inversionistas. Elprimero eselCorredor Mencionó ademásdosproyectos quedeberían nacional yqueseconcentrará enelsurdelpaís. no poraumentarlainversión domésticaeinter El funcionariomanifestóelinterés desugobier (US$1.048 millones)para queentre enoperación. que setenganinvertir otros 20.000millones no sehaterminado, señalóelsecretario. Espera costando 60.000millones(US$3.144millones)y pesos mexicanos(US$471,6millones), terminó mado quetuviera uncostode9.000millones une Toluca conCiudaddeMéxico. Sehabíaesti proyecto del Tren InterurbanodePasajeros que Como ejemplodelproblema decalidadcitóel últimos delalista. seleccionados. México, explicó, estabaentre los - - - - Se estimaba que el tren interurbano de pasajeros costaría 9.000 millones de pesos mexicanos. Terminó costando 60.000 millones y no se ha terminado. Habrá que invertir otros 20.000 millones de pesos para que opere.
Carlos Manuel Urzúa, secretario de Hacienda de México
Modernizaría una vía férrea de 100 años, al lado COLOMBIA VISTA POR CARRASQUILLA de la cual corren un oleoducto y una carretera. Latin Trade también invitó al ministro de Ha- Añadió que para esta obra querrían encontrar cienda de Colombia, Alberto Carrasquilla, a que un socio de alguna de las naciones con las cua- hiciera un diagnóstico de la condición y las pers- les México tiene acuerdos de libre comercio. pectivas de la economía de su país en el foro de El segundo proyecto es el del Tren Maya, con un Washington. trazado de 1.500 kilómetros, que atraviesa seis Carrasquilla destacó que espera un crecimiento Estados y que “está más cerca del corazón del del 3,6% para Colombia este año, que alcanzará presidente”, aseguró. Manifestó que posiblemen- a casi todos los sectores, y lo atribuyó a una re- te dividirán el proyecto total en siete tramos y forma tributaria que redujo los impuestos. harán alianzas público-privadas para desarro- Con respecto a las cuentas externas, reconoció llarlos. el aumento en el déficit de la cuenta corriente Desestimó el efecto que pudo haber tenido sobre en 2019, pero sostuvo que la razón estaba en el los inversionistas el abandono del proyecto del crecimiento de la inversión extranjera directa y aeropuerto de Ciudad de México. Dijo que, de que una vez repatriados los beneficios de la nue- hecho, las estadísticas de inversión de enero ya va inversión, el déficit se resolverá por sí solo. mostraban una recuperación importante en ese El ministro calificó como un desafío sustancial la agregado. presión para aumentar el gasto. Factores como También señaló que los acuerdos alrededor de la desmovilización de 51 en poco tiempo se la guerrilla de las Farc impusieron nuevos com- abrirán concursos promisos de desembolsos que el Gobierno debe para entregar en atender. concesión “docenas Carrasquilla describió también las líneas ge- de pozos de petró- nerales de su plan para conseguir los recursos leo” que rempla- que faltan y limitar el efecto del gasto. Planea zarán la mermada reducir la evasión fiscal del 30% al 24% con una capacidad de inver- reforma tributaria y, adicionalmente, planteó un sión de la estatal esquema para reducir el costo de intereses de la petrolera Pemex. deuda pública, además de revisar el manejo de un monto sustancial de activos fiscales que no tienen ningún tipo de retorno para las arcas de su país. LT
SANTIAGO GUTIÉRREZ INFORMÓ DESDE WASHINGTON D. C.
SEGUNDO TRIMESTRE 2019 LATIN TRADE