INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

22 de junio de 2021 Fwd:LatAm rates portfolio update: Adjustments after the US Fed meeting

Principales Noticias de Apertura

El Banco Popular de China y los reguladores estatales están convenciendo a las empresas para que se protejan de los riesgos cambiarios a medida que el banco central permite la devaluación del yuan, pero tienen dificultades para convencer a las empresas locales de que se cubran de dichos riesgos.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, se presenta ante un panel de la Cámara de EEUU por la tarde. En un testimonio preparado dijo que la economía está creciendo pero que enfrenta continuas amenazas de la pandemia de Covid-19. También señaló que la inflación ha aumentado notablemente pero que las presiones repetidas sobre los precios serán transitorias.

Los precios al productor de Corea del Sur aumentaron 6.4% anual en mayo, un alza frente 6.0% observado en abril, debido al encarecimiento de 10.9% de los productos S.A. Banco manufactureros. Los precios de los derivados del petróleo y el carbón, los productos químicos, los metales básicos y los computadores y equipos electrónicos y ópticos han presentado aumentos en sus precios.

El Banco Central de Brasil consideró subir su tasa de política monetaria más de 75 pbs durante la reunión de la semana pasada, según las minutas publicadas hoy, por la persistencia que está teniendo el aumento de la inflación.

En , la plenaria de la Cámara de Representantes aprobó el proyecto de ley de sobretasa a la gasolina corriente, motor extra y Acpm en último debate, con el fin de modificar las leyes 488 de 1998 y 788 de 2002 que autorizan a los municipios, distritos y departamentos para hacer uso de estos recursos.

Noticias Corporativas en Colombia

GEB: La Asamblea Extraordinaria de Accionistas de GEB, convocada para el 28 de junio, decidirá el futuro de un nuevo acuerdo con ENEL Américas, que aseguraría su participación en una compañía más robusta y con mayor potencial de crecimiento, con herramientas de gobierno corporativo que protegen el patrimonio de los accionistas y de los bogotanos, y que impulsará su incursión inmediata y definitiva en el negocio de energías renovables no convencionales. Este acuerdo implicaría un proceso de redefinición de la inversión que el GEB tiene en Emgesa y Codensa, y que daría lugar a la creación de una compañía de talla internacional, a través de la absorción, por parte de Emgesa, de Codensa, ENEL Green Power Colombia y ESSA 2 SpA, incluyendo así activos de Enel en Colombia, Costa Rica, Panamá y Guatemala. Esta empresa, se convertiría en pilar estratégico para el fortalecimiento de sus capacidades en materia de ciudades inteligentes, movilidad sostenible y transformación energética. Este es un paso que llevaría a GEB a tener una participación accionaria del 42.515%, en una empresa más grande, de mayor valor, más verde y más estable, con un valor patrimonial adicional de aproximadamente COP 5.5 billones en activos de energías renovables. Fuente: SFC

Cemargos: La ampliación del cupo total del Programa de Emisión de Bonos y Papeles Comerciales (PEC) de Cementos Argos por COP 1,000,000 millones y las modicaciones aprobadas al referido programa son neutrales para el perfil crediticio de la empresa, opina Fitch Ratings. Con la ampliación, el monto total del programa es de hasta un cupo total de COP 2,000,000 millones. La agencia califica dicho programa en 'AA(col)' y 'F1+(col)'. Las calificaciones de Cementos Argos reflejan sus resultados positivos en medio de un ambiente retador provocado por la crisis sanitaria por coronavirus, que superaron las expectativas tanto de la compañía como de Fitch, además de su posición competitiva en los mercados donde opera y la diversicación geográfica, que le ha permitido mitigar el impacto de los ciclos económicos sobre la generación de flujo de caja operativo (FCO). Fuente: SFC y Fitch Ratings

Canacol: La compañía probó 35.5 MMSCFPD en Aguas Vivas 1, informó que perforó el primero de dos pozos de evaluación y anunció un dividendo de CAD 0.052/acción lo equivalente a COP 158/acción, pagadero julio 15. Fuente: SFC

Celsia: La compañía puso en operación otros dos nuevos proyectos solares en Panamá. 1,500 paneles solares en total fueron instalados en los centros de distribución de las empresas Cervecería Nacional y Dicarina, ambas líderes en el mercado panameño. Cervecería Nacional, puso en funcionamiento su primer proyecto fotovoltaico de la mano de Celsia, el cual tiene una producción estimada de 154,791 kWh por año. Los 450 paneles con los que cuenta esta planta representarán una contribución significativa en la preservación del ambiente, al dejar de emitir 54 toneladas de CO2 anuales. Fuente: DataIFX

El Cóndor: La compañía informó que la totalidad de los bonos ordinarios emitidos el 10 de diciembre de 2019, dentro del marco del Programa de Emisión y Colocación de bonos ordinarios y papeles comerciales en segundo mercado del Emisor, fueron pagados oportunamente al vencimiento. La suma total de los pagos efectuados asciende a COP 204,572,969,005. Fuente: SFC

Grupo Bolivar: El grupo informó que se ha conocido que algunos accionistas presentarán una proposición, para ser sometida a consideración de la Asamblea No Presencial General Extraordinaria de Accionistas que se celebrará el próximo 25 de junio de 2021, a las 10:30 a.m., en el siguiente sentido: 1) Que de conformidad con el artículo 425 del Código de Comercio y una vez agotado el Orden del Día previsto en la Convocatoria de la Asamblea Extraordinaria, se incluya un nuevo punto relativo a la reforma del artículo 28o de los Estatutos Sociales que regula la composición de la Junta Directiva; y 2) Que aprobado lo anterior, la Asamblea considere la modificación del número de integrantes de la Junta Directiva, pasando de 7 a 5 miembros principales. Lo anterior con finalidad de facilitar a los accionistas, la toma de decisiones informadas en la Asamblea, sin perjuicio de que en el desarrollo de la reunión se ofrezca mayor detalle de esta propuesta. Fuente: SFC

Grupo Aval: El grupo informó que la Junta Directiva creó el Comité de Riesgos de , como órgano de apoyo de la Junta Directiva y que tiene por objeto asistirla en el cumplimiento de sus responsabilidades de supervisión en relación con la gestión de riesgos. El Comité estará integrado por los doctores Fabio Castellanos Ordóñez, en calidad de Miembro Independiente y Presidente del Comité, María Lorena Gutiérrez Botero y Miguel Largacha Martínez. Fuente: SFC

INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

22 de junio de 2021 Fwd:LatAm rates portfolio update: Adjustments after the US Fed meeting

Eventos Económicos 0 Principales datos económicos del día Periodo Anterior Esperado CO - Balanza comercial Abr $ 1,298 $ 1,476 US - Ventas de viviendas existentes May 5.85 m 5.71 m JN - PMI de manufactura Jun (P) 53 - EC - Confianza del consumidor Jun (A) -5.1 -3-3 Banco Davivienda S.A. Davivienda Banco

Apertura de Mercados

Acciones Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Monedas Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Asia Índice DXY dxy inde 92.001 91.899 0.11% 2.20% Nikkei (Japón) 28,884.13 28,010.93 3.12% 2.00% Yen Japonés JPY Cu 110.540 110.270 0.24% -1.62% Shanghai (China) 3,557.41 3,529.18 0.80% 2.03% Euro EUR Cu 1.189 1.192 -0.21% -2.64% Sensex (India) 52,588.71 52,574.46 0.03% 4.05% Libra Esterlina GBP Cu 1.390 1.393 -0.22% -1.79% Europa Peso Mexicano MXN C 20.588 20.491 0.47% -3.50% Euro Stoxx 600 (Europa) 455.68 455.23 0.10% 2.53% Real Brasilero BRL Cu 5.011 5.015 -0.08% 6.14% DAX (Alemania) 15,617.59 15,603.24 0.09% 1.17% Peso Colombiano COFX C 3,760.050 3,769.000 -0.24% 0.35% FTSE 100 (Inglaterra) 7,083.97 7,062.29 0.31% 0.94% Dólar Canadiense usdcad 1.239 1.236 0.20% -2.78% Estados Unidos Dow Jones 33,876.97 33,290.08 1.76% -0.97% S&P 500 4,224.79 4,166.45 1.40% 1.66% Latinoamérica Riesgo Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M VIX Bovespa (Brasil) 129,265.00 128,405.40 0.67% 5.44% Índice VIX 17.500 17.890 -2.18% -13.15% COLOIndex S&P/BVL General (Perú) 18,627.74 18,576.17 0.28% -9.45% CDS Colombia 10Y 200.440 204.641 -2.05% 0.60% M IPSA (Chile) 4,294.39 4,294.39 0.00% 5.25% CDS Panamá 10Y 114.087 114.412 -0.28% -5.83% IPC (México) 50,315.69 50,319.57 -0.01% 1.08% CDS Brasil 10Y BRAZIL 253.179 252.631 0.22% -2.37% MEXIC MSCI Colcap (Colombia) 1,246.44 1,257.29 -0.86% 0.19% CDS México 10Y 163.345 161.404 1.20% 2.91% O CDS

Materias Primas Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Brent (USD/barril) 74.38 74.90 -0.69% 12.10% WTI (USD/barril) 73.15 73.66 -0.69% 15.05% Mercados Deuda Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Aceite de Palma (USD/tm) 814.81 817.80 -0.37% -12.35% Internacionales USD USGG1 Café Colombian Milds (USD/lb.) 2.22 2.22 0.00% 12.08% US 10 Year 1.487% 1.489% -0.11% -8.31% USGG30YR Maiz Amarillo # 2 (USD/bsh.) 5.49 5.57 -1.48% 0.41% US 30 Year 2.115% 2.110% 0.26% -8.73% 0YR Azúcar # 11 (USD/lb.) 0.17 0.17 -0.64% 0.71% MEX 2.659 05/24/31 bm5852 2.926% 2.922% 0.15% 1.16% COLOM 3 1/8 04/15/31 bj80902 3.478% 3.476% 0.07% 0.55% ELSALV 7.65 06/15/35 ed9640 8.461% 8.467% -0.07% -5.55% zq585 COSTAR 6 1/8 02/19/31 5.228% 5.268% -0.76% 1.24% zo6001725 Liquidez Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M PANAMA 2.252 09/29/32 2.561% 2.561% -0.02% 1.26% 6472 SORF O/N 0.050 0.050 0.00% 400.00% HONDUR 5 5/8 06/24/30 bk0737 4.908% 4.919% -0.24% -0.22% Libor USD O/N 1 0.081 0.063 27.27% 28.02% 3M 0.135 0.135 0.28% -13.12% Monedas Locales GTMX 6M 0.156 0.159 -1.50% -14.97% MBONO 7 3/4 05/29/31 6.886% 6.885% 0.02% N10Y Prime Rate 3.250 3.250 0.00% 0.00% COLTES 7 3/4 09/18/30 ek6999 7.061% 7.050% 0.16% 1.56% INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS 22 de junio de 2021

Mercados de Renta Variable Local

Movimientos Diarios Renta Variable 1,246.44 Volumen COP Volumen USD MSCI Cierre % Día Año corrido mm mm COLCAP Las más valorizadas -0.86% Grupo Aval 1,095 4.3% 24 0.01 -5.2% PfCemargos 3,844 3.9% 48 0.01 -14.6% Volumen COP mm 2,460 2.6% 30,278 8.05 9.6% 69,370 Las más desvalorizadas Fabricato 5 -10.0% 73 0.02 -3.2% Volumen USD mm PfAviancaHoldings 270 -3.5% 67 0.02 35.7%

18.4 ISA 22,400 -2.7% 6,981 1.86 -12.8% S.A. Davivienda Banco Las más transadas Año corrido Ecopetrol 2,460 2.6% 30,278 8.05 9.6% -13.31% PfBancolombia 27,660 -0.5% 8,932 2.38 -21.2% ISA 22,400 -2.7% 6,981 1.86 -12.8%

Situación Frente a Nuestros Precios Objetivo ( **Top Picks) Precio Precio Objetivo Vs Año corrido Nombre % MSCI Colcap Cierre Recomendación Actualización Objetivo Cierre PfAviancaHoldings 35.7% iana ** 3.15% 29,370 33,600 SOBREPONDERAR 14.4% 04-11-20 Ecopetrol 9.6% Aval PfGrupoAval** 5.13% 1,087 1,400 SOBREPONDERAR 28.79% 08-03-21 Grupo Bolívar 5.2% eros Mineros** 0.45% 3,980 5,700 SOBREPONDERAR 43.22% 04-11-20 Canacol -3.5% BVC -4.1% Sura Grupo Sura 5.69% 20,000 32,200 SOBREPONDERAR 61.00% 04-11-20 Mineros -4.5% SOBREPONDERAR elsia Celsia 2.44% 4,153 5,300 27.62% 17-06-21 Banco de Bogotá -6.1% etrol Ecopetrol 13.10% 2,460 2,450 SOBREPONDERAR -0.41% 15-02-21 Nutresa -6.4% ETB -7.4% GEB GEB** 7.78% 2,382 2,730 SOBREPONDERAR 14.61% 12-03-21 Conconcreto -7.7% SOBREPONDERAR mbia ** 8.34% 27,490 35,700 29.87% 05-04-21 PfGrupoAval -9.0% mbia PfBancolombia* 15.13% 27,660 35,700 SOBREPONDERAR 29.07% 05-04-21 Corficolombiana -9.4% GEB igas Promigas 1.00% 6,800 8,900 NEUTRAL 30.88% 04-11-20 -10.1% Celsia -12.3% ISA 10.75% 22,400 23,700 NEUTRAL 5.80% 04-11-20 ISA ISA -12.8% creto Conconcreto N.A 405 1,300 NEUTRAL 220.99% 04-11-20 Terpel -14.0% rgos 3.56% 10,310 14,600 NEUTRAL 41.61% 04-11-20 Éxito -14.3% Cemargos -14.7% Nutresa 5.42% 22,460 29,800 NEUTRAL 32.68% 04-11-20 resa El Cóndor -16.6% ndor El Cóndor N.A 1,000 2,620 NEUTRAL 162.00% 04-11-20 Latam -18.0% gotá Banco de Bogotá 1.69% 70,980 91,600 NEUTRAL 29.05% 08-03-21 PfGrupoSura -19.0% Promigas -19.0% PfCemargos 0.94% 3,844 7,100 NEUTRAL 84.70% 12-05-21 rgos PfGrupo Argos -20.5% rgos Cemargos 2.83% 5,270 7,100 NEUTRAL 34.72% 12-05-21 Grupo sura -20.9% erpel Terpel 0.32% 7,400 12,600 SUBPONDERAR 70.27% 04-11-20 PfBancolombia -21.2% PfDavivienda -21.8% Grupo Argos -25.8%

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P/E P/VL Dividend Yield Cemargos 56.2 ISA 1.9 BVC 10.2% Promigas 1.9 GEB 7.5% PfBancolombia 55.1 Ecopetrol 1.9 Corficolombiana 7.0% PfDavivienda 45.4 GEB 1.6 Promigas 6.8% Grupo sura 23.6 Nutresa 1.3 Celsia 6.3% Ecopetrol 21.8 BVC 1.2 Mineros 6.3% ISA PfGrupoSura 21.0 PfGrupoAval 1.2 5.8% Banco de Bogotá 1.1 PfGrupoAval 5.0% Nutresa 18.5 PfDavivienda 1.0 Banco de Bogotá 4.7% Éxito 18.1 Celsia 1.0 PfGrupo Argos 4.6% Celsia 16.6 PfBancolombia 1.0 Grupo Argos 3.7% ISA 11.3 Corficolombiana 1.0 PfGrupoSura 3.4% Mineros 0.9 Éxito 3.3% Banco de Bogotá 10.8 Cemargos 0.9 Nutresa 3.1% PfGrupoAval 9.9 Éxito 0.7 Grupo sura 3.0% GEB 9.2 Grupo Argos 0.5 Cemargos 2.4% Promigas 6.8 Grupo sura 0.4 PfBancolombia 0.9% Conconcreto 6.6 PfGrupo Argos 0.4 Ecopetrol 0.7% Cemex Latam 0.4 PfDavivienda 0.0% BVC 5.6 PfGrupoSura 0.4 PfAviancaHoldings 0.0% Corficolombiana 5.5 Conconcreto 0.3 Cemex Latam 0.0% Mineros 4.6 PfAviancaHoldings 0.1 Conconcreto 0.0% INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS 22 de junio de 2021 Mercado de Renta Variable Local (Continuación)

% Año Volumen COP Cap. Cierre % Día % Mes Volumen USD mm P/E P/VL Dividend Yield ROE corrido mm COP mm

Banco de Bogotá 70,980 1.1% 1.4% -6.1% 2,102 0.6 10.8 1.1 4.7% 10.3% 23.5 Bancolombia 27,490 -1.1% 1.8% -21.4% 2,407 0.6 54.8 1.0 0.9% 1.7% 26.4 BVC 11,390 0.6% -0.1% -4.1% 215 0.1 5.6 1.2 10.2% 22.0% 0.7 Canacol 10,040 -0.2% -2.2% -3.5% 422 0.1 N.A 1.9 0.0% -7.8% 1.4

Celsia 4,153 -2.2% -0.6% -12.3% 212 0.1 16.6 1.0 6.3% 6.0% 4.4 S.A. Davivienda Banco Cemargos 5,270 -2.1% 3.9% -14.7% 1,011 0.3 56.2 0.9 2.4% 1.6% 7.3 Cemex Latam 3,800 0.0% 2.7% -18.0% 25 0.0 N.A 0.4 0.0% -6.5% 2.1 Conconcreto 405 0.0% 6.6% -7.7% 22 0.0 6.6 0.3 0.0% 4.4% 0.5 Corficolombiana 29,370 -2.1% 4.0% -9.4% 1,252 0.3 5.5 1.0 7.0% 17.5% 9.5 Ecopetrol 2,460 2.6% 12.3% 9.6% 30,278 8.1 21.8 1.9 0.7% 8.5% 101.1 GEB 2,382 -2.3% 2.3% -10.1% 477 0.1 9.2 1.6 7.5% 17.3% 21.9 El Cóndor 1,000 0.0% 0.0% -16.6% 4 0.0 N.A 0.6 2.4% -0.8% 0.6 Enka 15 N.A 0.0% 27.7% N.A N.A 7.1 0.4 0.0% 5.8% 0.2 ETB 201 0.5% -3.4% -7.4% 35 0.0 N.A 0.4 0.0% -1.4% 0.7 Éxito 11,900 N.A -0.8% -14.3% N.A N.A 18.1 0.7 3.3% 3.9% 5.3 Grupo Bolívar 70,500 -2.1% -7.8% 5.2% 24 0.0 11.5 0.5 2.2% 4.6% 5.6 Grupo Argos 10,310 -1.8% 2.1% -25.8% 1,174 0.3 N.A 0.5 3.7% 0.0% 9.0 Grupo Aval 1,095 4.3% 6.3% -5.2% 24 0.0 10.0 1.2 4.9% 12.0% 24.4 Grupo Sura 20,000 -2.6% -0.1% -20.9% 2,870 0.8 23.6 0.4 3.0% 1.8% 11.6 ISA 22,400 -2.7% 11.9% -12.8% 6,981 1.9 11.3 1.9 5.8% 17.1% 24.8 Mineros 3,980 0.0% -2.6% -4.5% 138 0.0 4.6 0.9 6.3% 19.2% 1.0 Nutresa 22,460 -0.2% 4.0% -6.4% 1,330 0.4 18.5 1.3 3.1% 6.9% 10.3 PfAviancaHoldings 270 -3.5% 80.1% 35.7% 67 0.0 N.A 0.1 0.0% -116.1% 0.0 PfBancolombia 27,660 -0.5% 0.2% -21.2% 8,932 2.4 55.1 1.0 0.9% 1.7% 26.6 PfCemargos 3,844 3.9% 4.1% -14.6% 48 0.0 41.0 0.6 3.3% 1.6% 5.3 Pfcorficol 25,500 0.0% 0.0% -2.6% 83 0.0 4.8 0.8 8.0% 17.5% 8.3 PfDavivienda 28,450 -1.6% -1.9% -21.8% 3,359 0.9 45.4 1.0 0.0% 2.2% 12.9 PfGrupo Argos 8,350 -2.0% 4.4% -20.5% 398 0.1 N.A 0.4 4.6% 0.0% 7.3 PfGrupoAval 1,087 -1.2% 0.8% -9.0% 2,251 0.6 9.9 1.2 5.0% 12.0% 24.2 PfGrupoSura 17,830 -2.0% 1.3% -19.0% 212 0.1 21.0 0.4 3.4% 1.8% 10.4 Promigas 6,800 1.3% 3.0% -19.0% 431 0.1 6.8 1.9 6.8% 28.0% 7.7 Terpel 7,400 0.0% 0.7% -14.0% 6 0.0 14.6 0.6 0.0% 4.1% 1.3 ICOLCAP 12,667 0.3% 2.9% -13.9% 1,292 0.3 HCOLSEL 11,844 0.6% 3.7% -13.4% 1,185 0.3 Colcap 1,246 -0.9% 3.8% -13.3% 69,370 18.4 INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

22 de junio de 2021 Banco Davivienda S.A. Davivienda Banco

Notas:

*Último: Corresponde al último valor negociado si el mercado se encuentra abierto o al dato de cierre con un día de rezago, si el mercado se encuentra cerrado. ** Cierre Anterior: Corresponde al cierre del día anterior si el mercado se encuentra abierto o al dato de cierre de dos días anteriores si el mercado se encuentra cerrado, dependiendo de la frecuencia de publicación de la información. 1 Con dos días de rezago

Fuentes: Bloomberg, Reuters, El País, Wall Street Journal, Financial Times, Expansión, CNN Money, CNBC. GE: Alemania, CO: Colombia; FR: Francia; CH: China; SK: Corea del Sur, BZ: Brasil; EC: Eurozona, ED: Ecuador; JN: Japón; SP: España; UK: Reino Unido; IR: Irlanda; CL: Chile; PN: Panamá; HN: ; CR:Costa Rica; EL: El Salvador ; MX: Mexico; NG: Nigeria; US: Estados Unidos; PE: Perú; IN: India; AU: Australia; CA: Canadá; RU: Rusia; PH: Filipinas; SI: Singapur; PY: Paraguay; VZ: Venezuela.

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