Informe de Primera Clasificación (estados financieros octubre 2018) HSBC Bank (Chile)

Mariela Urbina Gonzalo Parragué Ratings Analista Instituciones Financieras Subgerente Instituciones Financieras [email protected] bnbnmb [email protected]

Instrumento Rating Acción de Rating Tendencia Metodología Solvencia AAA Clasificación Estable Instr. de oferta pública emitidos por bancos, filiales e instituciones financieras. Depósitos de Largo Plazo AAA Clasificación Estable Instr. de oferta pública emitidos por bancos, filiales e instituciones financieras Depósitos de Corto Plazo N1+ Clasificación Estable Relación entre clasificaciones de riesgo de corto y largo plazo

Fundamentos de Clasificación

ICR Clasificadora de Riesgo clasifica en categoría AAA con tendencia Lo anterior se ve reflejado en la composición de los activos de HSBC

“Estable” la solvencia y depósitos de largo plazo de HSBC Bank (Chile), (MMM$1.472 a oct-18), correspondientes principalmente a inversio- en adelante HSBC, y en categoría N1+ con tendencia “Estable” los de- nes (36,0%), con una baja proporción de colocaciones (14,2%). A su pósitos de corto plazo de la entidad. vez, posee otros activos, como son las operaciones con liquidación en curso (26,6%) y contratos de negociación de derivados financieros La clasificación se fundamenta, primeramente, en el soporte que le (14,1%), que tienen su contraparte en los pasivos. brinda su matriz, HSBC Holdings plc (Grupo HSBC), sustentado por HSBC Bank plc y sus filiales a nivel global; en los altos niveles de liqui- Las operaciones del banco se financian con depósitos vista (7,6%), a dez1, que le permiten desarrollar con holgura su negocio; y en la ob- plazo (50,1%) y patrimonio (6,2%), prescindiendo históricamente de tención de ingresos estables que, apoyado por las disminuciones de instrumentos de deuda. Cabe destacar que los depósitos fondean prin- gastos de apoyo, le han permitido al banco generar utilidades crecien- cipalmente las inversiones, que son realizadas en instrumentos de alta tes y lograr mejores niveles de rentabilidad y eficiencia2. liquidez y provenientes de emisores de alta calificación crediticia (ins- trumentos de la Tesorería General de la República, del Banco Central De acuerdo a nuestra metodología de clasificación, se otorga a la sol- de Chile, depósitos en bancos chilenos e instrumentos del tesoro ame-

vencia de HSBC la categoría SA1 (Support Assessment), la cual significa ricano). Por otro lado, tanto la duración de las colocaciones e inversio- que la entidad tiene una muy fuerte a buena probabilidad de respaldo nes se encuentran relativamente calzadas con la de los depósitos. externo en forma predecible y oportuna por parte de HSBC Holdings plc y HSBC Bank plc, clasificadas en escala internacional por Moody’s En consideración a que el negocio del banco se centra en operaciones en A2/Estable y Aa3/Estable, respectivamente. de compra y venta de divisas, HSBC ha mantenido altos niveles de li- quidez, con un indicador de 77,2% a oct-18, superior al 20,8% prome- La estrategia del Grupo HSBC consiste en desarrollar su red internacio- diado por la industria. En línea con lo anterior, HSBC cumple holgada- nal e invertir en el negocio de banca de consumo y patrimonial con mente los requerimientos de liquidez de la SBIF, como también con los escala local, orientándose principalmente a cuatro segmentos de ne- límites internos impuestos por su matriz. gocio3. Actualmente es uno de los diez bancos más grandes del mundo según el valor de sus activos (US$MMM 2.603 a sep-18), estando pre- Adicionalmente, el banco ha presentado un indicador de Basilea4 más sente en 67 países y prestando servicios a más de 38 millones de clien- alto que el de la industria (18,2% vs. 12,9% del sistema, a oct-18), tes. acorde a la naturaleza del negocio y en línea con las exigencias de su matriz, referentes al cumplimiento de Basilea III. Con el fin de entregar mayor conectividad a sus clientes globales, HSBC inició en 2002 sus operaciones en Chile, representando actualmente el En cuanto a la utilidad de HSBC, esta viene dada, principalmente, por 0,6% de los activos del sistema. En el país, el banco enfoca su negocio el segmento GBM, a través de intereses y reajustes netos, los que, si principalmente en el segmento Global Banking and Markets (GBM), y bien han disminuido los últimos años, han sido compensados por las en menor medida en Commercial Banking (CMB). A través del primero, utilidades de operaciones financieras y de cambio netas.

busca atender a clientes corporativos e institucionales de todo el De este modo, el banco consiguió sus mayores utilidades en 2017 mundo, básicamente mediante la operación de divisas, y para comple- mentar realiza colocaciones de acuerdo al requerimiento de sus clien- (MM$10.314), mientras que a oct-18 estas son de MM$5.392, un 31,1% menos que las de doce meses atrás pese a que tuvo mayores tes. En el segundo segmento busca prestar servicios a empresas, de cualquier tamaño, que no tienen como principal fuente de financia- ingresos y menores gastos de apoyo. Ello se explica por el aumento de miento la banca local o el mercado de capitales. Cabe mencionar que su cartera de créditos, que obligó a realizar gastos en provisiones, a esto último no es el foco del banco, pero sí se encuentra dentro del diferencia de doce meses atrás, cuando hubo liberación. abanico de servicios ofrecidos por éste.

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Dado lo anterior, HSBC mejoró sus niveles de rentabilidad y eficiencia, banco tiene un ROA5 de 0,4%, ROE6 de 7,1% y eficiencia de 53,5% (vs. bnbnmb reduciendo la brecha que mantenía con el sistema. Así, a oct-18, el 1,0%, 12,5% y 47,6% del sistema, respectivamente).

Riesgo Corporativo

HSBC Bank (Chile) es una filial de HSBC Holdings plc7 (Grupo HSBC), La estrategia de largo plazo del Grupo HSBC consiste en desarrollar su holding con sede en Londres, que fue fundado en 1991, pero cuyo ori- red internacional e invertir en el negocio de banca de consumo y pa- gen se remonta al Hong Kong and Shanghai Banking Corporation Limi- trimonial con escala local. ted, creado en Hong Kong en 1865. La filial en Chile opera desde 2002, con el fin de brindar conectividad a La fortaleza del grupo proviene de sus filiales, en particular de HSBC multinacionales y grandes empresas clientes del Grupo HSBC, prestán- Bank plc8, erigiéndose en la actualidad como uno de los diez bancos doles servicios de banca corporativa y negocios de tesorería. más grandes del mundo según el valor de sus activos (US$MMM 2.603 a septiembre de 2018), estando presente en 67 países y prestando ser- vicios a más de 38 millones de clientes.

PROPIEDAD

HSBC Holdings plc posee el 100% de la propiedad de HSBC Bank (Chile) 2. Commercial Banking (CMB): Presta servicios a empresas de a través de sus filiales HSBC Inversiones S.A. (99,99%) y HSBC Overseas cualquier tamaño, cuya principal fuente de financiamiento Holdings (UK) Limited (0,001%). externo no proviene de la banca local ni del mercado de ca- pitales, ayudándolas a conseguir financiamiento a través de Apoyada en su red internacional, el soporte que provee la matriz a su acciones o bonos, como también apoyándolas con capital de filial en Chile es fundamental para el desarrollo de su actividad, ya que trabajo, préstamos a plazo, adquisiciones y project finance. le brinda acceso a los recursos necesarios para poder operar, como también la infraestructura tecnológica requerida, a la vez que define 3. Retail Banking and Wealth Management: Solo en aquellos el marco de políticas para su gestión, proporcionándole su expertise países en los que el banco cuenta con la escala necesaria para en la materia. operar, ofrece servicios de banca personal, hipotecas, prés- Para desarrollar su estrategia, el Grupo HSBC se orienta a cuatro seg- tamos, tarjetas de crédito, ahorros, inversiones y seguros. mentos de negocio: 4. Global Private Banking: Ofrece servicios de gestión de banca 1. Global Banking and Markets (GBM): Brinda servicios a clien- privada, inversiones y patrimonio para empresarios, altos tes corporativos e institucionales del grupo en todo el ejecutivos y sus familias. mundo. El segmento Global Banking se enfoca, básicamente, en realizar préstamos, mientras que Global Markets en ope- De los segmentos mencionados, HSBC Bank (Chile) se enfoca, espe- raciones con divisas. Los principales instrumentos que se ma- cialmente, en el primero, y en menor medida en el segundo, que no nejan son derivados, instrumentos para negociación, activos representa su negocio principal. y pasivos de inversión, préstamos, otros créditos, depósitos y cuentas corrientes de empresas clientes.

ADMINISTRACIÓN

La administración de HSBC se rige en primera instancia por el directo- Nombre Cargo rio, el cual sesiona una vez al mes, y se compone de cinco integrantes. Gustavo Costa Aranda Director (Pdte.) El presidente, Gustavo Costa A., es ingeniero comercial de la Universi- Kevin J. Ball Director (Vpdte.) dad de Chile, cuenta con más de treinta años de experiencia en la Luis Guimaraes Director Andrés Chechilnitzky Rodríguez Director banca y ejerció la gerencia general del banco entre los años 2010 y Martin Peusner Director 2016. Asimismo, los demás miembros también poseen amplia expe- Tabla 1: Directorio HSBC riencia en el sector financiero y bancario, y la mayoría con experiencia (Fuente: Elaboración propia en base a información enviada por HSBC) en otras filiales del Grupo HSBC.

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Nombre Cargo Adicionalmente, las labores de la administración son complementa- Monica Duwe Schank Gte. Gral. das con la realización periódica de distintos comités, que tienen por bnbnmb Andre Komander Sbgte. Gral. y Gte. Control Financiero objetivo controlar la exposición del banco a los riesgos inherentes del Matías Gormaz Arteaga Gte. Mercados globales Alex Kreimerman Wiegand Gte. Banca Global & Empresas y Head de FIG & GOV negocio (operacional, mercado, liquidez, crédito, capital). De este Patricio Terracini Gte. Tecnología modo, los principales comités del banco son los siguientes: Carlos Sierpe Fernández Gte. Crédito y Riesgo Verónica Oquendo Troncoso Gte. RRHH  Gestión (mensual)

Pablo D. Arriagada Gte. Compliance  Activos y pasivos (mensual) Rodrigo Winter Igualt Fiscal  Riesgos (mensual) Matías Romano Gte. de Auditoría Tabla 2: Plana ejecutiva HSBC  Riesgo operacional y control interno (mensual) (Fuente: Elaboración propia en base a información enviada por HSBC)  Auditoría (trimestral)

Respecto a la estructura organizacional, la gerencia general se apoya en ocho gerencias a la vez que cada una tiene un jefe funcional regio- nal, con tal de alinear las funciones de cada área con la estrategia del grupo en la región.

Figura 1: Organigrama HSBC (Fuente: Elaboración propia en base a información enviada por el cliente)

Análisis Financiero

ACTIVOS

A octubre de 2018, HSBC posee activos por MM$1.471.705, que repre- nientes de emisores de alta calificación crediticia (depósitos con ban- sentan el 0,6% del total del sistema bancario y corresponden principal- cos chilenos e instrumentos del Banco Central de Chile, de la tesorería mente a inversiones (36,0%) y otros activos, mayoritariamente opera- general de la República y del tesoro americano). ciones con liquidación en curso (26,0%) y contratos de derivados finan- cieros (14,1%), los cuales tienen su contraparte en los pasivos. Adicionalmente, a diferencia del promedio de la industria bancaria, pero en línea con sus pares9, las colocaciones de HSBC representan una En consideración al tipo de negocio que realiza el banco, tal composi- baja proporción dentro de sus activos (14,2% a octubre de 2018). Ello ción le permite contar con el alto nivel de liquidez que requiere, ya que se debe a que su negocio no se centra en realizar préstamos, de forma las inversiones son realizadas en instrumentos muy líquidos y prove- que el stock responde únicamente a las necesidades de financiamiento que tengan sus clientes, y no a una estrategia activa que busque incre- mentarlo.

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bnbnmb

Gráficos 1 y 2: Distribución de los activos de HSBC (Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SBIF)

FINANCIAMIENTO

Históricamente, el financiamiento de las operaciones de HSBC ha pro- MM$83.103, en consideración a que HSBC estimó que existía un ex- venido de depósitos a la vista, a plazo y patrimonio, prescindiendo de ceso de capital en relación al nivel de las operaciones del banco. Desde la emisión de instrumentos de deuda. A octubre de 2018, los depósitos entonces, el capital no se ha visto alterado y tampoco se esperan au- a plazo representan 50,1% del fondeo, seguido de otros pasivos mentos o disminuciones a futuro. Al respecto, cabe mencionar que (36,2%), depósitos vista (7,6%) y patrimonio (6,2%). desde 2016 la política de dividendos consiste en repartir el 100% de las utilidades anuales. Respecto a los otros pasivos, estos se tratan principalmente de obliga- ciones con liquidación en curso y contratos de derivados financieros, Al comparar con el sistema bancario, se aprecia que HSBC cuenta con los cuales representan el 21,1% y 14,6% del fondeo, respectivamente. una mayor proporción de depósitos a plazo y otros pasivos, mientras Como ya fue mencionado, ambos tipos de pasivos poseen su contra- que la de depósitos a la vista y patrimonio es menor. Por otra parte, parte en los activos. en relación a sus pares, estos se financian de distintas maneras, con mayores proporciones de depósitos vista y patrimonio. En cuanto al capital del banco, es importante mencionar que, en di- ciembre de 2015, este se redujo en MM$12.157, llegando a

Gráficos 3 y 4: Evolución y distribución del fondeo de HSBC (Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SBIF)

Adicional a lo anterior, es relevante mencionar que la magnitud de las y contratos de derivados financieros y sus respectivas contrapartes. inversiones y colocaciones se encuentra calzada con la de los depósi- Por otro lado, los activos y pasivos también se encuentran relativa- tos, al igual como ocurre con las obligaciones con liquidación en curso mente calzados en cuanto a su duración.

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bnbnmb

Gráfico 5: Calce entre activos y pasivos de HSBC a octubre de 2018 (Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SBIF)

COLOCACIONES

Es importante recalcar que HSBC no centra sus esfuerzos en realizar las necesidades de financiamiento de sus clientes. No obstante, a oc- préstamos a sus clientes, ya que el giro principal de su negocio es Glo- tubre de 2018 ha habido un aumento de 36,0% respecto al cierre de bal Markets, de forma que sus colocaciones obedecen a solicitudes de 2017, llegando a MM$209.715. sus clientes. En adición a lo anterior, y en consideración al tipo de clientes con que En el período analizado, se evidencia una disminución de las colocacio- trabaja HSBC, que son principalmente grandes empresas, la calidad de nes, que son mayoritariamente comerciales, cuya variación obedece a cartera es muy buena. Lo dicho se ve reflejado en que el banco no po- see cartera morosa, deteriorada y además cuenta con garantías globa- les que no son reconocidas por la norma chilena.

LIQUIDEZ

La liquidez de una institución se refleja en la capacidad que tenga para cumplir con sus obligaciones al momento de su vencimiento. Un buen grado de liquidez evita que sea necesario desprenderse de recursos valiosos a bajos precios.

Acorde a la composición de sus activos y el tipo de negocio que desem- peña, HSBC ha mantenido una liquidez ampliamente superior a la pro- mediada por la industria bancaria, que ha crecido con el tiempo, alcan- zando un índice de 77,2% a octubre de 2018, el cual contrasta con el 20,8% del sistema. Lo dicho va en línea con bancos pares y con los re- querimientos de su negocio, en el sentido de mantener altos niveles de liquidez dada la particularidad de su negocio.

Gráfico 6: Evolución de liquidez de HSBC (Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SBIF)

En concordancia con lo anterior, la situación individual de liquidez, a septiembre de 2018, también muestra que el banco posee amplia hol- gura para cumplir con sus obligaciones de corto plazo.

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Situación individual de liquidez - Septiembre 2018 - Moneda consolidadad (MM$) Administración del riesgo de liquidez Banda temporal Hasta 7 días de 8 a 30 días de 31 a 90 días Flujo de efectivo por recibir (activos) e ingresos 527.955 1.062.707 324.269 Tanto la normativa bancaria chilena como la matriz del banco exigen a bnbnmb Flujo de efectivo por pagar (pasivos) y gastos 354.937 990.882 494.916 Descalce (pasivos menos activos) -173.018 -71.825 170.648 este que cumpla ciertos límites para administrar el riesgo de liquidez: Descalce afecto a límites -244.843 -74.195 Límites  Límites internos: Una vez el capital 91.181 o Basilea III. Dos veces el capital 182.362 o Margen disponible 336.024 256.557 Ratio de cobertura de liquidez (LCR). Margen sobre capital - Sep 18 368,5% 140,7% o Ratio de financiamiento estable (NSFR). Margen sobre capital - Dic 17 244,8% 144,1% o Concentración por contraparte. Margen sobre capital - Sep 17 301,3% 196,0% o Concentración por vencimiento. Tabla 3: Situación individual de liquidez HSBC a septiembre de 2018 (Fuente: Elaboración propia en base a datos de HSBC Bank) Al respecto, cabe destacar que HSBC cumple con holgura los límites exigidos a nivel interno.

ÍNDICE DE BASILEA

HSBC cumple holgadamente con la normativa establecida en la Ley Ge- o Proceso de evaluación interna de adecuación de capital neral de Bancos, que establece que el patrimonio efectivo sobre los (ICAAP). activos ponderados por riesgo debe ser al menos de 8%, contando con un índice de Basilea de 18,2% a octubre de 2018. El banco posee el séptimo indicador más alto de la industria, superando ampliamente el promedio de mercado (12,9%), acorde a la naturaleza de su negocio y en línea con las exigencias de su matriz, referentes al cumplimiento de Basilea III.

Administración del riesgo de capital

Con el fin de administrar el riesgo de capital, la entidad se encuentra sujeta a cumplir tanto con límites regulatorios como definidos interna- mente por su matriz:

 Límites internos: o Escenarios de stress. Gráfico 7: Evolución del índice de Basilea de HSBC o Proyección de activos ponderados por riesgo (RWA). (Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SBIF)

RESULTADOS

Durante el período analizado, HSBC ha conseguido generar utilidades la liberación de provisiones producto del comportamiento de la car- crecientes gracias a la estabilidad de sus ingresos y la significativa re- tera de créditos. ducción de sus gastos de apoyo. Es así como ha logrado dejar atrás períodos con pérdidas y alcanzar en 2017 sus mayores utilidades Al desglosar por segmento de negocio, tanto la mayor parte de los in- (MM$10.314). gresos como de los gastos proviene de GBM (ver Anexo 1), a la vez que lo mismo se da en el caso de la utilidad, donde, el segmento CBM in- La estabilidad de los ingresos se ha generado por la sustitución de los cluso ha ocasionado pérdidas en algunos períodos más recientes. ingresos netos por intereses y reajustes, que provienen mayoritaria- mente de instrumentos de inversión, por el crecimiento del resultado Por último, a octubre de 2018, el banco ha conseguido una utilidad de por posiciones netas tanto financieras como de cambio, las cuales han MM$5.392, que es 31,1% más baja que la de doce meses atrás pese a representado la segunda fuente más importante de ingresos. que los ingresos subieron y los gastos de apoyo se redujeron. Ello se debe a que, dado el aumento de la cartera de créditos en este período, Por otro lado, el crecimiento de las utilidades también se ha visto fuer- se incurrió en un mayor gasto en provisiones, a diferencia del anterior, temente influenciado por la significativa reducción de los gastos de en que hubo liberación. apoyo en 2012 y 2013, lo que obedece a menores gastos de adminis- tración como relativos al personal del banco. A su vez, en 2017 destaca

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EERR HSBC Bank Chile (MM$) dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 oct-17 oct-18 Ingresos por Intereses y Reajustes Netos 4.182 3.371 10.958 12.318 17.549 11.858 4.770 3.577 2.406 5.246 bnbnmb Ingresos por Comisiones Netos 1.678 1.306 829 2.950 2.657 2.105 1.652 2.045 1.890 1.089 Utilidad Neta de Operaciones Financieras 12.615 10.366 -930 -1.415 -712 4.302 6.260 6.344 6.670 5.849 Utilidad (Pérdida) de Cambio Netas 4.411 7.914 7.482 5.847 5.449 5.564 7.316 6.208 5.021 5.600 Recuperaciones de Créditos Castigados 0 0 8 17 0 5 1.578 3 2 259 Otros Ingresos Operacionales Netos -1.843 -2.541 -14 -7 -200 -218 161 414 420 -231 Resultado Operacional Bruto 21.043 20.416 18.333 19.710 24.743 23.616 21.737 18.591 16.409 17.812 Gastos de Apoyo -24.850 -25.404 -16.446 -15.916 -15.405 -16.443 -16.256 -12.054 -10.241 -9.531 Gasto en Provisiones 515 -5.974 -1.519 -317 -8.452 -3.754 773 3.272 3.739 -1.839 Resultado Operacional -3.292 -10.962 368 3.477 886 3.419 6.254 9.809 9.907 6.442 Resultado por Inversión en Sociedades 9 6 10 12 16 31 9 9 7 6 Resultado Antes de Impuesto -3.283 -10.956 378 3.489 902 3.450 6.263 9.818 9.914 6.448 Utilidad -1.826 -8.320 838 3.055 2.173 4.306 5.435 10.314 7.831 5.392

Tabla 4: Estado de resultados de HSBC (Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SBIF)

RENTABILIDAD

Durante el período estudiado, las rentabilidades de HSBC sobre los ac- a ello, a octubre de 2018 las rentabilidades conseguidas son más bajas tivos y patrimonio han sido inferiores a las promediadas por el sistema. que lo promediado por la banca. Sin embargo, gracias a los mejores resultados logrados, el banco ha con- seguido reducir la brecha con la industria. Respecto a sus pares, destaca la mayor rentabilidad sobre el patrimonio lograda por HSBC, debido al crecimiento de sus utilidades, a la menor A diciembre de 2017, HSBC alcanzó un ROA de 1,1% y ROE de 11,7%, proporción de patrimonio con que opera y a la reducción de capital en similares a las del sistema bancario (ROA de 1,0% y ROE de 12,0). Pese 2015.

Gráficos 8 y 9: Indicadores de rentabilidad de HSBC (Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SBIF)

EFICIENCIA

La constante disminución de los gastos de apoyo ha mejorado signifi- cativamente la eficiencia de HSBC en el período de análisis, llegando a 53,5% a octubre de 2018, reduciendo de este modo la brecha con el promedio de la industria (47,6% a octubre de 2018). Adicionalmente, cabe destacar que HSBC ha alcanzado mejores niveles de eficiencia que bancos pares durante los últimos años.

Gráfico 10: Evolución de la eficiencia de HSBC (Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SBIF)

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Administración de Riesgos bnbnmb La gestión y supervisión de los riesgos del banco, financieros y no fi- Su principal función es aprobar políticas de riesgo, acorde al apetito nancieros, se encuentra a cargo del comité de riesgos, el que es reali- por riesgo del banco, en relación a los riesgos de crédito, mercado, li- zado mensualmente y cuenta con la participación de la plana ejecutiva quidez, financiero, regulatorio, operacional, continuidad de negocio y del banco y ciertos gerentes funcionales regionales de manera remota. seguridad.

RIESGO DE MERCADO

El esquema de administración de HSBC para el riesgo de mercado se Históricamente la exposición al riesgo de mercado de HSBC y pares, basa en límites que debe cumplir, tanto regulatorios como definidos a sobre el patrimonio efectivo, ha sido superior a la promediada por la nivel interno: industria bancaria, en consideración a la particularidad de su negocio, relativo a Global Markets mayoritariamente. A octubre de 2018, la  Límites internos: exposición relativa al patrimonio efectivo es de 12,4%, sobre el 5,0% o Economic Value of Equity (EVE) del sistema, aunque en línea con algunos pares. o Límite de pérdida máxima o Value at Risk (VaR) o Sensibilidad de tasas de interés o Total Fx Open Position o Fx Open position intraday o Monedas permitidas o Instrumentos permitidos (trading & accrual book)

El siguiente cuadro muestra el cálculo de la exposición al riesgo de mercado, a septiembre de 2018, dando cuenta del margen disponible que posee el banco frente a distintas variables:

Exposición a los riesgos de mercado - Septiembre 2018 (MM$) Exposición al Riesgo de Tasa de Interés 5.065 Exposición al Riesgo de Moneda 4.355 ERM 9.420 Gráfico 11: Evolución de la exposición al riesgo de mercado sobre el patrimonio 8% Activos Ponderados por Riesgo Crédito 32.403 efectivo de HSBC (Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SBIF)

APRC 32.403 Límite Patrimonio Efectivo 91.181 MARGEN DISPONIBLE 49.358 Exposición Corto Plazo al Riesgo de Tasa de Interés 7.670 Exposición al Riesgo de Reajustabilidad 3.091

Límite 385% Margen Acumulado 23.733 MARGEN DISPONIBLE 12.972 Exposición Largo Plazo al Riesgo de Tasa de Interés 17.694 Límite 25% Patrimonio Efectivo 22.795 MARGEN DISPONIBLE 5.102 Tabla 5: Exposición a los riesgos de mercado de HSBC a septiembre de 2018 (Fuente: Elaboración propia en base a datos de HSBC Bank)

RIESGO OPERACIONAL

La supervisión estratégica y de gobierno del marco de gestión de riesgo La política de riesgo operacional de HSBC sigue los lineamientos de su operacional recae en el comité de riesgo operacional y control interno, matriz, basándose en un modelo de tres líneas de defensa, que busca el cual tiene como función principal realizar un seguimiento mensual determinar quiénes son los responsables de gestionar este riesgo en de la gestión de los riesgos no financieros a los que se expone el banco. los distintos niveles jerárquicos de la compañía, y cómo estos se rela- cionan entre sí.

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 1° línea: Los propios empleados y gerentes de cada área son Adicionalmente, la entidad realiza periódicamente ejercicios de con- responsables de administrar los riesgos operacionales rela- tingencia, que buscan asegurar la capacidad operativa del banco, con- bnbnmb cionados con su rol diario. siderando cuatro escenarios:  2° línea: Definición de políticas para administrar el riesgo  Sin instalaciones operacional, que deben ser seguidas por la 1° línea.  Sin sistemas  3° línea: Auditoría interna asegura que el riesgo operacional  sea administrado en forma efectiva. Sin personal  Sin proveedores críticos

RIESGO CREDITICIO

Para administrar el riesgo crediticio de sus clientes, HSBC evalúa dis- tintos indicadores que determinan su exposición al riesgo y los límites  Seguimiento: de dinero que puede otorgar: o Exposición crediticia. o Límites sectoriales.  Customer Risk Rating (CRR): Equivalente a la probabilidad de o Seguimiento de morosidad. default (PD). Considera tres aspectos para evaluar el riesgo o Seguimiento al cliente cuando hay una noticia o crediticio de un cliente (mercado; financiero; compañía, in- evento relevante. dustria y operaciones). Adicionalmente, cabe señalar que el banco no posee un comité de cré-  Admisión: dito, de forma tal que las solicitudes pasan por un workflow, que re- o Exposición crediticia: Determina cuál es la exposi- quiere la aprobación de la gerencia de riesgo, cuyos integrantes cuen- ción del patrimonio del banco por grupo econó- tan con distintos niveles de atribuciones, teniendo la más alta el ge- mico. rente del área. o Apetito de riesgo de crédito: Define los tipos de operaciones que puede realizar el banco: prohibi- das, restringidas y limitadas.

Definición de Categorías

CATEGORÍA AAA NIVEL 1 (N1) Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capaci- Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con la más alta capaci- dad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la dad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, la cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en cual no se vería afectada en forma significativa ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece este o en la economía. el emisor, en la industria a que pertenece este o en la economía.

HISTORIAL DE CLASIFICACIÓN HISTORIAL DE CLASIFICACIÓN Solvencia y depósitos de largo plazo Depósitos de corto plazo Fecha Categoría Tendencia Motivo Fecha Categoría Tendencia Motivo dic-18 AAA Estable Primera clasificación dic-18 N1+ Estable Primera clasificación La Subcategoría “+ “, denota una mayor protección dentro de la categoría.

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Anexo 1 – EERR HSBC Bank (Chile) por segmento de negocio bnbnmb EERR HSBC Bank (Chile) - MM$ dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 sep-18 Segmento de negocio GBM CMB Total GBM CMB Total GBM CMB Total GBM CMB Total GBM CMB Total Ingresos netos por intereses y reajustes netos 13.384 4.165 17.549 8.294 3.564 11.858 2.103 2.667 4.770 1.669 1.908 3.577 5.638 -937 4.701 Ingresos netos por comisiones y servicios netos 2.324 333 2.657 1.853 252 2.105 1.477 175 1.652 1.884 161 2.045 664 285 949 Utilidad neta de operaciones financieras -604 -108 -712 3.976 326 4.302 5.914 346 6.260 6.037 307 6.344 4.422 300 4.722 Utilidad (pérdida) de cambio, neta 4.623 826 5.449 5.142 422 5.564 6.912 404 7.316 5.907 301 6.208 4.479 304 4.783 Otros ingresos operacionales 65 12 77 81 7 88 188 11 199 1.201 27 1.228 1 0 1 Ingresos operacionales brutos 19.792 5.228 25.020 19.346 4.571 23.917 16.594 3.603 20.197 16.698 2.704 19.402 15.204 -48 15.156 Provisiones por riesgo de crédito 175 -8.627 -8.452 -182 -3.567 -3.749 -491 2.842 2.351 1.202 2.073 3.275 131 -922 -791 Ingresos operacionales netos 19.967 -3.399 16.568 19.164 1.004 20.168 16.103 6.445 22.548 17.900 4.777 22.677 15.335 -970 14.365 Gastos de apoyo -10.402 -5.003 -15.405 -11.429 -5.014 -16.443 -12.161 -4.095 -16.256 -11.533 -521 -12.054 -7.431 -1.415 -8.846 Otros gastos operacionales -200 -77 -277 -277 -29 -306 -28 -10 -38 -709 -105 -814 -205 0 -205 Gastos operacionales -10.602 -5.080 -15.682 -11.706 -5.043 -16.749 -12.189 -4.105 -16.294 -12.242 -626 -12.868 -7.636 -1.415 -9.051 Resultado operacional 9.365 -8.479 886 7.458 -4.039 3.419 3.914 2.340 6.254 5.658 4.151 9.809 7.699 -2.385 5.314 Resultado por inversiones en sociedades 12 4 16 22 9 31 7 2 9 8 1 9 3 1 4 Resultado antes de impuesto a la renta 9.377 -8.475 902 7.480 -4.030 3.450 3.921 2.342 6.263 5.666 4.152 9.818 7.702 -2.384 5.318 Utilidad (pérdida) del ejercicio 8.549 -6.376 2.173 7.087 -2.781 4.306 3.452 1.983 5.435 6.421 3.893 10.314 6.965 -2.532 4.433 Anexo 1: EERR HSBC por segmento de negocio (Fuente: Elaboración propia en base a datos de EEFF HSBC)

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Anexo 2 – Estados Financieros HSBC Bank (Chile) bnbnmb MM$ dic-10 dic-11 dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 dic-16 dic-17 oct-17 oct-18 Ingresos por Intereses y Reajustes Netos 4.182 3.371 10.958 12.318 17.549 11.858 4.770 3.577 2.406 5.246 Ingresos por Comisiones Netos 1.678 1.306 829 2.950 2.657 2.105 1.652 2.045 1.890 1.089 Utilidad Neta de Operaciones Financieras 12.615 10.366 -930 -1.415 -712 4.302 6.260 6.344 6.670 5.849 Utilidad (Pérdida) de Cambio Netas 4.411 7.914 7.482 5.847 5.449 5.564 7.316 6.208 5.021 5.600 Recuperaciones de Créditos Castigados 0 0 8 17 0 5 1.578 3 2 259 Otros Ingresos Operacionales Netos -1.843 -2.541 -14 -7 -200 -218 161 414 420 -231 Resultado Operacional Bruto 21.043 20.416 18.333 19.710 24.743 23.616 21.737 18.591 16.409 17.812 Gastos de Apoyo -24.850 -25.404 -16.446 -15.916 -15.405 -16.443 -16.256 -12.054 -10.241 -9.531 Gasto en Provisiones 515 -5.974 -1.519 -317 -8.452 -3.754 773 3.272 3.739 -1.839 Resultado Operacional -3.292 -10.962 368 3.477 886 3.419 6.254 9.809 9.907 6.442 Resultado por Inversión en Sociedades 9 6 10 12 16 31 9 9 7 6 Corrección Monetaria 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 Resultado Antes de Impuesto -3.283 -10.956 377 3.489 902 3.450 6.263 9.818 9.914 6.448 Utilidad -1.826 -8.320 838 3.055 2.173 4.306 5.435 10.314 7.831 5.392 Colocaciones 337.366 389.140 289.117 233.352 306.123 247.224 223.819 160.608 143.983 218.415 Depósitos 706.261 857.067 722.385 751.851 974.369 773.464 911.644 616.416 598.529 848.722 Provisiones -2.246 -8.810 -10.791 -10.361 -19.090 -11.420 -10.574 -7.452 -6.969 -8.700 Patrimonio 93.492 87.829 86.474 91.778 95.508 85.040 87.899 88.410 86.982 90.725 Riesgo Índice de Riesgo 0,7% 2,3% 3,7% 4,4% 6,2% 4,6% 4,7% 4,6% 4,8% 4,0% Índice Cartera Vencida 0,0% 1,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Índice de Cartera Morosa de 90 días o más 0,0% 1,1% 0,0% 2,4% 2,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Índice de Cartera Deteriorada 11,1% 1,1% 2,8% 6,8% 8,1% 4,3% 1,4% 0,0% 0,0% 0,0% Eficiencia G. de Apoyo/ R.O.B. (Neto de Prov. Adicionales) 118,1% 124,4% 89,7% 80,8% 62,3% 69,6% 74,8% 64,8% 62,4% 53,5% Rentabilidad Utilidad / Activos (12 meses) -0,2% -0,6% 0,1% 0,3% 0,2% 0,4% 0,4% 1,1% 1,0% 0,4% Utilidad / Patrimonio (12 meses) -2,0% -9,5% 1,0% 3,3% 2,3% 5,1% 6,2% 11,7% 10,8% 7,1% Margen Neto (12 meses) 1,7% 1,6% 1,9% 1,9% 1,7% 2,0% 1,7% 2,0% 2,1% 1,5% Endeudamiento (Activos - Patrimonio) / Patrimonio 1192,1% 1363,4% 1029,5% 1057,6% 1387,8% 1265,6% 1336,2% 966,3% 994,6% 1522,2% Anexo 2: EEFF HSBC (Fuente: Elaboración propia en base a datos de la SBIF)

1 La liquidez es medida como activos líquidos (disponible, instrumentos para negociación y de inversión para la venta, descontado la reserva técnica) sobre las fuentes de financiamiento de terceros (obligaciones vistas, depósitos y captaciones, instrumentos de deuda y obligaciones con bancos). 2 Eficiencia: Gastos de apoyo sobre resultado operacional bruto. 3 Segmentos de negocio del Grupo HSBC: Global Banking and Markets; Commercial Banking; Retail Banking and Wealth Management; Global Private Banking. 4 Índice de Basilea: Patrimonio efectivo sobre activos ponderados por riesgo. 5 ROA: Utilidad sobre los activos. 6 ROE: Utilidad sobre el patrimonio. 7 HSBC Holdings plc es clasificada, en escala internacional por Moody’s, en categoría A2/Estable. 8 HSBC Bank plc es clasificada, en escala internacional por Moody’s, en categoría Aa3/Estable 9 Bancos pares: Corresponden a JP Morgan Chase Bank, N. A. (JP Morgan) y MUFG Bank, Ltd. (MUFG). En el caso de MUFG Bank, dado que se encuentra en un proceso de cierre de operaciones, los datos a octubre de 2018 podrían no ser representativos de su comportamiento histórico.

La opinión de ICR Chile Clasificadora de Riesgo, no constituye en ningún caso una recomendación para comprar, vender o mantener un determinado instrumento. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información pública remitida a la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, a las bolsas de valores y en aquella que voluntariamente aportó el emisor, no siendo responsabilidad de la clasificadora la verificación de la autenticidad de la misma.

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