INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

19 de julio de 2021 Fwd:LatAm rates portfolio update: Adjustments after the US Fed meeting

Principales Noticias de Apertura

EE.UU. acusó al gobierno chino de asociarse con bandas criminales para realizar ataques cibernéticos que han implicado extorsiones y robo de información. Entre estos ataques se encuentra el de Microsoft. El Consejo Europeo respaldó la posición de Washington y aseguró que ese comportamiento también ha resultado en pérdidas significativas para los gobiernos y las empresas europeas.

La actividad de construcción en la Zona Euro creció 0.9% en mayo, acumulando un alza de 13.6% anual.

Hoy terminan las restricciones obligatorias relacionadas con el Covid-19 en el Reino Unido a pesar del nuevo aumento de los contagios en el mundo. El aumento de contagios en Japón también ha generado nuevas críticas contra los Juegos Olímpicos. S.A. Davivienda Banco

La Opep+ alcanzó un acuerdo para incrementar su producción de crudo en 400,000 mbd a partir de agosto hasta que se normalice la producción de los 5.8 mbd que habían sido suspendidos. El acuerdo se logró porque tanto EAU como Rusia y Arabia Saudita modificaron los valores base de cálculo de sus cuotas a partir de mayo de 2022.

Los precios de los huevos y el pollo continúa en aumento en . Según Fenavi, la razón es muerte de 14 millones de aves por la falta de alimento a las que tuvieron que enfrentarse durante los bloqueos en el marco del paro nacional. La recuperación de la cadena de producción avícola tardaría entre 12 a 18 meses y requiere de inversión financiera para recuperar las aves que murieron.

Noticias Corporativas en Colombia

Energía: La compañía XM reveló que durante el mes de junio la demanda de energía en el país presentó un aumento del 7.65% con respecto al mismo mes de 2020 en el que se tuvo un decrecimiento del 5.44%. Al mirar por tipo de consumidor, en el consumo residencial, comercial y pequeña industria (mercado regulado) se presentó un crecimiento del 4.89%; por su parte el consumo de mediana y gran industria (mercado no regulado) creció un 15.23% con respecto al mismo mes de 2020. En junio, Tolima, Huila, Caquetá fueron las áreas del país con mayor crecimiento en demanda de energía con 14.94%; seguida por Centro con un aumento de 9.64%; Oriente 9.51%; Guaviare 9.44%; Antioquia 8.27%; CQR (Caldas, Quindío, Risaralda) 8.24%; Chocó 7.38%; Caribe 6.07%; Sur 3.42% y Valle 2.62%. De otro lado, en promedio, durante el mes de junio la generación de energía fue de 200.38 GWh-día, 3.57% por encima de mayo 2021 (193.48 GWh-día). Fuente: DataiFX

PEI: El PEI publicó su informe mensual para junio de 2021, registrando un nivel de ingresos en el mes de COP 44,825 millones, (nuevo récord histórico mensual) un 25.6% superior al registro del mes de mayo. La vacancia física en junio se ubicó en 8.0%, mientras que la vacancia económica se ubicó en 13.1% (-0.9 pps mensual). La vacancia económica del portafolio se vio favorecida por el arrendamiento de cerca de 15 mil m2 en la categoría logística y al incremento de ingresos variables de los centros comerciales. Fuente: PEI A.M.

Davivienda: Banco Davivienda, capitalizó a su filial Banco Davivienda Internacional (Panamá) S.A. por la suma de USD 3,451,000. A su vez, el 16 de julio, el Banco capitalizó a su filial Corporación Financiera Davivienda S.A. por la suma de COP 70,996 millones. Fuente: SFC

Odinsa: informó que el 16 de julio renovó por plazo de 1 año, un crédito por valor de COP 30,156 millones, con el Banco Popular, a la misma tasa de interés y en las mismas condiciones pactadas anteriormente. Esta operación de crédito fue debida y previamente aprobada por la Junta Directiva y no significa un aumento en el nivel de endeudamiento de la Sociedad. Fuente: SFC INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

19 de julio de 2021 Fwd:LatAm rates portfolio update: Adjustments after the US Fed meeting

Eventos Económicos 0 Principales datos económicos del día Periodo Anterior Esperado BZ - Balanza comercial semanal Jul 18 $2,014m - CO - Actividad económica a/a (NSA) May 28.70% 12.10% CO - Balanza comercial May -$1,487.9m -$970.8m JN - IPC a/a Jun -0.10% 0.20% Banco Davivienda S.A. Davivienda Banco

Apertura de Mercados

Acciones Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Monedas Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Asia Índice DXY dxy inde 93.005 92.687 0.34% 0.85% Nikkei (Japón) 27,652.74 28,003.08 -1.25% -4.53% Yen Japonés JPY Cu 109.610 110.070 -0.42% 0.60% Shanghai (China) 3,539.12 3,539.30 -0.01% 0.40% Euro EUR Cu 1.177 1.181 -0.33% -1.28% Sensex (India) 52,553.40 53,140.06 -1.10% 0.40% Libra Esterlina GBP Cu 1.370 1.377 -0.50% -1.69% Europa Peso Mexicano MXN Cu 20.047 19.892 0.78% 2.22% Euro Stoxx 600 (Europa) 445.01 454.74 -2.14% -1.56% Real Brasilero BRL Cu 5.167 5.115 1.02% -2.95% DAX (Alemania) 15,147.68 15,540.31 -2.53% -1.94% Peso Colombiano COFX C 3,817.600 3,816.020 0.04% 3.91% FTSE 100 (Inglaterra) 6,851.70 7,008.09 -2.23% -2.36% Dólar Canadiense usdcad 1.277 1.261 1.26% -3.20% Estados Unidos Dow Jones 34,687.85 34,987.02 -0.86% 4.20% S&P 500 4,327.16 4,360.03 -0.75% 3.86% Latinoamérica Riesgo Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M VIX Bovespa (Brasil) 125,960.30 127,467.90 -1.18% -1.90% Índice VIX 21.380 18.450 15.88% 3.29% COLOIndex S&P/BVL General (Perú) 18,307.36 18,604.34 -1.60% -1.45% CDS Colombia 10Y 208.961 206.657 1.11% 4.47% M IPSA (Chile) 4,153.02 4,153.03 0.00% -4.67% CDS Panamá 10Y panama 118.502 116.803 1.46% 3.56% IPC (México) 50,148.13 50,274.85 -0.25% -0.34% CDS Brasil 10Y BRAZIL 263.583 261.752 0.70% 4.02% MEXIC MSCI Colcap (Colombia) 1,272.49 1,273.21 -0.06% 1.21% CDS México 10Y 160.750 159.910 0.53% -1.75% O CDS

Materias Primas Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Brent (USD/barril) 70.95 73.59 -3.59% -2.45% WTI (USD/barril) 68.95 71.81 -3.98% -3.28% Mercados Deuda Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M Aceite de Palma (USD/tm) 982.42 983.71 -0.13% 20.41% Internacionales USD USGG1 Café Colombian Milds (USD/lb.) 2.22 2.22 0.00% 12.08% US 10 Year 1.227% 1.290% -4.91% -14.69% USGG30YR Maiz Amarillo # 2 (USD/bsh.) 5.61 5.52 1.68% -0.88% US 30 Year 1.841% 1.919% -4.06% -8.52% 0YR Azúcar # 11 (USD/lb.) 0.18 0.18 -0.96% 5.28% MEX 2.659 05/24/31 bm5852 2.793% 2.813% -0.72% 1.01% COLOM 3 1/8 04/15/31 bj80902 3.344% 3.377% -0.98% 0.90% ELSALV 7.65 06/15/35 ed9640 9.101% 9.245% -1.56% -5.04% zq585 COSTAR 6 1/8 02/19/31 5.106% 5.211% -2.02% 0.54% zo6001725 Liquidez Último* Cierre Ant ** Var. % Día Var % 1M PANAMA 2.252 09/29/32 2.515% 2.539% -0.92% 0.33% 6472 SORF O/N 0.050 0.050 0.00% 400.00% HONDUR 5 5/8 06/24/30 bk07373 4.973% 4.993% -0.40% -0.51% Libor USD O/N 1 0.086 0.086 0.14% 54.50% 3M 0.134 0.134 0.28% 7.83% Monedas Locales GTMX 6M 0.152 0.153 -0.73% 0.16% MBONO 7 3/4 05/29/31 6.930% 6.924% 0.09% N10Y Prime Rate 3.250 3.250 0.00% 0.00% COLTES 7 3/4 09/18/30 ek69992 6.920% 6.933% -0.19% 0.83% INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS 19 de julio de 2021

Mercados de Renta Variable Local

Movimientos Diarios Renta Variable 1,272.49 Volumen COP Volumen USD MSCI Cierre % Día Año corrido mm mm COLCAP Las más valorizadas -0.06% Promigas 6,880 2.23% 14 0.00 -18.10% PfGrupo Argos 8,430 1.57% 18 0.00 -19.71% Volumen COP mm ISA 23,190 0.83% 1,060 0.28 -9.77% 59,757 Las más desvalorizadas ETB 196 -1.95% 33 0.01 -9.63% Volumen USD mm Canacol 9,850 -1.60% 1,052 0.28 -5.29%

15.7 Grupo Sura 19,200 -1.23% 1,832 0.48 -24.05% S.A. Davivienda Banco Las más transadas Año corrido 2,560 -0.39% 29,255 7.66 14.03% -11.50% PfDavivienda 29,540 -0.74% 8,888 2.33 -18.85% PfBancolombia 28,770 -0.10% 4,650 1.22 -18.03%

Situación Frente a Nuestros Precios Objetivo ( **Top Picks) Precio Precio Objetivo Vs Año corrido Nombre % MSCI Colcap Cierre Recomendación Actualización Objetivo Cierre PfAviancaHoldings 47.7% iana ** 3.15% 29,990 33,600 SOBREPONDERAR 12.0% 04-11-20 Ecopetrol 14.0% Aval PfGrupoAval** 5.13% 1,085 1,400 SOBREPONDERAR 29.0% 08-03-21 Grupo Bolívar 4.5% eros Mineros** 0.45% 4,019 5,700 SOBREPONDERAR 41.8% 04-11-20 Mineros -3.6% Canacol -5.3% Sura Grupo Sura 5.69% 19,200 32,200 SOBREPONDERAR 67.7% 04-11-20 GEB -5.5% SOBREPONDERAR elsia Celsia 2.44% 4,149 5,300 27.7% 17-06-21 Banco de Bogotá -5.7% etrol Ecopetrol 13.10% 2,560 2,450 SOBREPONDERAR -4.3% 15-02-21 BVC -6.2% Corficolombiana -7.4% GEB GEB** 7.78% 2,504 2,730 SOBREPONDERAR 9.0% 12-03-21 Nutresa -8.5% SOBREPONDERAR mbia ** 8.34% 27,990 35,700 27.5% 05-04-21 PfGrupoAval -9.1% mbia PfBancolombia* 15.13% 28,770 35,700 SOBREPONDERAR 24.1% 05-04-21 Cemargos -9.6% ETB igas Promigas 1.00% 6,880 8,900 NEUTRAL 29.4% 04-11-20 -9.6% ISA -9.8% ISA 10.75% 23,190 23,700 NEUTRAL 2.2% 04-11-20 ISA Éxito -11.3% creto Conconcreto N.A 381 1,300 NEUTRAL 241.2% 04-11-20 Celsia -12.4% rgos 3.56% 10,500 14,600 NEUTRAL 39.0% 04-11-20 Conconcreto -13.2% Terpel -17.4% Nutresa 5.42% 21,960 29,800 NEUTRAL 35.7% 04-11-20 resa PfBancolombia -18.0% ndor El Cóndor N.A 920 2,620 NEUTRAL 184.8% 04-11-20 Promigas -18.1% gotá Banco de Bogotá 1.69% 71,260 91,600 NEUTRAL 28.5% 08-03-21 PfDavivienda -18.8% PfGrupo Argos -19.7% PfCemargos 0.94% 3,900 7,100 NEUTRAL 82.1% 12-05-21 rgos PfGrupoSura -21.9% rgos Cemargos 2.83% 5,585 7,100 NEUTRAL 27.1% 12-05-21 El Cóndor -23.3% erpel Terpel 0.32% 7,100 12,600 SUBPONDERAR 77.5% 04-11-20 Grupo sura -24.1% Latam -24.4% Grupo Argos -24.5%

Para acceder al calendario de dividendos haga click aquí

P/E P/VL Dividend Yield Cemargos 59.6 ISA 2.0 BVC 10.4% Ecopetrol 1.9 GEB 7.1% PfBancolombia 57.3 Promigas 1.9 Corficolombiana 6.8% PfDavivienda 47.1 GEB 1.7 Promigas 6.7% Ecopetrol 22.7 Nutresa 1.2 Celsia 6.3% BVC 1.2 Mineros 6.2% Grupo sura 22.6 PfGrupoAval 1.2 ISA 5.6% PfGrupoSura 20.2 Banco de Bogotá 1.1 PfGrupoAval 5.0% Nutresa 18.1 PfDavivienda 1.0 Banco de Bogotá 4.7% Celsia 16.5 PfBancolombia 1.0 PfGrupo Argos 4.5% Celsia 1.0 Grupo Argos 3.6% ISA 11.7 Corficolombiana 1.0 PfGrupoSura 3.5% Banco de Bogotá 10.9 Cemargos 0.9 Nutresa 3.2% PfGrupoAval 9.9 Mineros 0.9 Grupo sura 3.1% Éxito 0.7 Éxito 3.1% GEB 9.7 Grupo Argos 0.5 Cemargos 2.3% Promigas 6.8 PfGrupo Argos 0.4 PfBancolombia 0.9% Conconcreto 6.2 Grupo sura 0.4 Ecopetrol 0.7% Cemex Latam Corficolombiana 5.6 Cemex Latam 0.4 0.0% PfGrupoSura 0.4 PfDavivienda 0.0% BVC 5.5 Conconcreto 0.3 PfAviancaHoldings 0.0% Mineros 4.6 PfAviancaHoldings 0.2 Conconcreto 0.0% INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS 19 de julio de 2021 Mercado de Renta Variable Local (Continuación)

% Año Volumen COP Cap. Cierre % Día % Mes corrido Volumen USD mm P/E P/VL Dividend Yield ROE corrido mm COP mm

Banco de Bogotá 71,260 0.0% 2.1% -5.7% 103 0.0 10.9 1.1 4.7% 10.3% 23.6 Bancolombia 27,990 0.0% 6.0% -20.0% 2,595 0.7 55.8 1.0 0.9% 1.7% 26.9 BVC 11,140 -0.1% -1.0% -6.2% 97 0.0 5.5 1.2 10.4% 22.0% 0.7 Canacol 9,850 -1.6% -2.3% -5.3% 1,052 0.3 N.A 1.9 0.0% -7.8% 1.4

Celsia 4,149 0.0% -2.4% -12.4% 321 0.1 16.5 1.0 6.3% 6.0% 4.4 S.A. Davivienda Banco Cemargos 5,585 -0.3% 4.4% -9.6% 1,524 0.4 59.6 0.9 2.3% 1.6% 7.7 Cemex Latam 3,500 0.0% -2.8% -24.4% 0 0.0 N.A 0.4 0.0% -6.5% 1.9 Conconcreto 381 -0.3% 8.9% -13.2% 13 0.0 6.2 0.3 0.0% 4.4% 0.4 Corficolombiana 29,990 -0.3% 2.7% -7.4% 240 0.1 5.6 1.0 6.8% 17.5% 9.7 Ecopetrol 2,560 -0.4% -6.0% 14.0% 29,255 7.7 22.7 1.9 0.7% 8.5% 105.3 GEB 2,504 -0.2% -2.6% -5.5% 3,100 0.8 9.7 1.7 7.1% 17.3% 23.0 El Cóndor 920 0.0% -2.1% -23.3% 0 0.0 N.A 0.5 2.6% -0.8% 0.5 Enka 14 0.0% -4.1% 19.1% 0 0.0 6.7 0.4 0.0% 5.8% 0.2 ETB 196 -2.0% -6.1% -9.6% 33 0.0 N.A 0.3 0.0% -1.4% 0.7 Éxito 12,320 0.0% -9.4% -11.3% 0 0.0 18.8 0.7 3.1% 3.9% 5.5 Grupo Bolívar 70,000 0.0% 0.0% 4.5% 1 0.0 11.4 0.5 2.2% 4.6% 5.5 Grupo Argos 10,500 -0.2% 5.0% -24.5% 284 0.1 N.A 0.5 3.6% 0.0% 9.2 1,035 0.0% -9.1% -10.4% 0 0.0 9.4 1.1 5.2% 12.0% 23.1 Grupo Sura 19,200 -1.2% 3.8% -24.1% 1,832 0.5 22.6 0.4 3.1% 1.8% 11.2 ISA 23,190 0.8% 4.7% -9.8% 1,060 0.3 11.7 2.0 5.6% 17.1% 25.7 Mineros 4,019 -0.1% -0.2% -3.6% 51 0.0 4.6 0.9 6.2% 19.2% 1.1 Nutresa 21,960 0.0% 0.4% -8.5% 203 0.1 18.1 1.2 3.2% 6.9% 10.1 PfAviancaHoldings 294 0.0% 4.3% 47.7% 8 0.0 N.A 0.2 0.0% -116.1% 0.1 PfBancolombia 28,770 -0.1% 7.3% -18.0% 4,650 1.2 57.3 1.0 0.9% 1.7% 27.7 PfCemargos 3,900 0.0% 4.3% -13.3% 5 0.0 41.6 0.7 3.3% 1.6% 5.4 Pfcorficol 23,050 0.2% -1.1% -12.0% 29 0.0 4.3 0.8 8.9% 17.5% 7.5 PfDavivienda 29,540 -0.7% 7.3% -18.8% 8,888 2.3 47.1 1.0 0.0% 2.2% 13.3 PfGrupo Argos 8,430 1.6% 5.1% -19.7% 18 0.0 N.A 0.4 4.5% 0.0% 7.4 PfGrupoAval 1,085 0.5% 0.2% -9.1% 984 0.3 9.9 1.2 5.0% 12.0% 24.2 PfGrupoSura 17,180 0.4% 4.0% -21.9% 328 0.1 20.2 0.4 3.5% 1.8% 10.0 Promigas 6,880 2.2% 1.9% -18.1% 14 0.0 6.8 1.9 6.7% 28.0% 7.8 Terpel 7,100 -0.8% -1.4% -17.4% 183 0.0 14.1 0.6 0.0% 4.1% 1.3 ICOLCAP 12,955 -0.2% 0.8% -12.0% 1,481 0.4 HCOLSEL 12,136 -1.6% 1.1% -11.3% 1,396 0.4 MSCI COLCAP 1,272 -0.1% 1.9% -11.5% 59,757 15.7 INFORME PREAPERTURA DE MERCADOS

19 de julio de 2021 Banco Davivienda S.A. Davivienda Banco

Notas:

*Último: Corresponde al último valor negociado si el mercado se encuentra abierto o al dato de cierre con un día de rezago, si el mercado se encuentra cerrado. ** Cierre Anterior: Corresponde al cierre del día anterior si el mercado se encuentra abierto o al dato de cierre de dos días anteriores si el mercado se encuentra cerrado, dependiendo de la frecuencia de publicación de la información. 1 Con dos días de rezago

Fuentes: Bloomberg, Reuters, El País, Wall Street Journal, Financial Times, Expansión, CNN Money, CNBC. GE: Alemania, CO: Colombia; FR: Francia; CH: China; SK: Corea del Sur, BZ: Brasil; EC: Eurozona, ED: Ecuador; JN: Japón; SP: España; UK: Reino Unido; IR: Irlanda; CL: Chile; PN: Panamá; HN: Honduras; CR:Costa Rica; EL: El Salvador ; MX: Mexico; NG: Nigeria; US: Estados Unidos; PE: Perú; IN: India; AU: Australia; CA: Canadá; RU: Rusia; PH: Filipinas; SI: Singapur; PY: Paraguay; VZ: Venezuela.

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