AYLIK BÜLTEN Nisan 2013 Sayı: 187
Mart ayında dalgalı bir seyir izleyen piyasalar Nisan ayında, Avrupa borç krizine yönelik gelişmeler, FED’in tahvil alımları sürecine ilişkin haberler, ABD’den gelecek başta istihdam ve enflasyon verileri olmak üzere ekonomi rakamlarını izleyecek.
Yurt içinde gündemin ana maddeleri Merkez Bankası’nın politikaları, Nisan ayında da gelmeye devam edecek olan 4. çeyrek bilançoları ve şirketlerin dağıtacağı temettü rakamları oluşturacaktır.
Mart ayında hisse senetleri piyasalarında görülen zirve seviyeleri sonrasında global piyasalar Nisan ayını kazançlarını koruma çabası içinde geçirebilirler...
Bu ayın şirket analizleri: BİM ve Garanti Bankası
www.sekeryatirim.com.tr İçindekiler Nisan 2013 Ajanda
Nisan ayında piyasaların takip edeceği önemli gündem maddeleri ve öne çıkan başlıklar...
Strateji
Yurtiçi ve yurtdışı gelişmelere paralel bir seyir izlemesini beklediğimiz piayasaların Nisan ayında Mart ayında yaşanan hızlı yükselişin ardından bu yükselişini koruma çabası içinde olacağını düşünüyoruz.
Makro Ekonomi
• Şubat’ta TÜFE enflasyonu aylık bazda %0,30 artış yönünde açıklandı. Gerçekleşme genel olarak %0,32 seviyesindeki tahminimiz ve %0,38 seviyesindeki piyasa beklentisine paralel. Yıllık enflasyon böylece Ocak’taki %7,31’den %7,03’e geriledi. • Yılsonu enflasyon tahminimiz %7,3 ile %5’lik enflasyon hedefi ve %5,3’lük Merkez Bankası tahmininin üzerinde bulunuyor. Enflasyon Merkez Bankası hedefi ve tahmininin oldukça üzerinde seyretse de son dönemde orta vadeli enflasyon beklentilerinde gözlenen düşüş nedeniyle TCMB önümüzdeki günlerde daha çok finansal istikrara odaklanacak gibi görünüyor. • Sanayi üretimi Ocak ayında tahminimize paralel olarak yıllık bazda %2,1 arttı. Piyasa beklentisi ise %2,3 seviyesinde bir artıştı. Ocak verisinin serideki dalgalanma nedeniyle ekonomik toparlanmanın yılın ilk ayında kuvvetli seyrettiğine dair kesin bir işaret vermediğini düşünüyoruz. • Ocak ayında cari açık 5,6 milyar $ ile piyasa beklentisi (5,4 milyar $) ve tahminimizin (5,3 milyar $) hafif üzerinde açıklandı. •
Portföy Önerileri
Portföyümüzdeki %60 tahvil, %10 döviz ve %30 hisse ağırlığını Nisan ayında da koruyoruz.
Şirket Raporları
BİM Hedef hisse fiyatını 98.00 TL olarak belirlediğimiz BİM için TUT önerisi veriyoruz.
Garanti Bankası Banka için 12 aylık hedef hisse fiyatımız 11.00 TL seviyesinde bulunurken cari hisse fiyatına göre %20'lik bir yükseliş potansiyeline işaret etmektedir. Bu aşamada Garanti Bankası için "AL" tavsiyemizi koruyoruz Şube ve Acenteler
Künye
Bu bültende yer alan bilgi ve yorumlar Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. Araştırma ve Kurumsal Finans Bölümü tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan yararlanarak hazırlanmıştır. Bu kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu bilgilerin ticari amaçlı operasyonlarda kullanılmasından doğabilecek zararlardan Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş. hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
Şeker Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Büyükdere Cad. No:171 Metrocity A Blok Kat 4-5 ŞİŞLİ / İSTANBUL
Tel: 0212 334 33 33, Pbx Fax: 0212 334 33 34, [email protected]
A Y L I K G Ü N D E M
Ana Başlıklar; Nisan 2 0 1 3
n Uluslararası derecelendirme kuruluşlarının açıklamaları izlenecek, 01 Nisan Pzt 02 Nisan Sal 03 Nisan Çar n TCMB'nin alacağı kararlar izlenmeye devam edilecek, *Avrupa piyasaları tatil. *Euro Bölgesi, Mart İmalat sanayi PMI. *Almanya, Mart ayı bileşik PMI. n İMKB şirketlerinin ay içinde gelecek yıl sonu bilançoları takip edilecek, *ABD, Mart ayı ISM. *Almanya, Mart ayı İmalat Sanayi PMI. *Euro Bölgesi, Mart ayı bileşik PMI. n AB ve ABD tarafından gelen veri ve haber akışı izlenecek, *Markit, Türkiye Mart Imalat Sanayi PMI. *Euro Bölgesi, Şubat ayı istihdam. *Euro Bölgesi, 4Ç büyüme. n Cari açık, petrol fiyatları, kur ve faizlerdeki değişim izlenmeye devam edilecek, *TÜİK, 4Ç12 büyüme verisi. *Hazine, 14 ay vadeli kuponsuz devlet tahvilini *ABD, Mart ayı ISM hizmet sektörü. *TİM, Mart ayı ihracat rakamları. yeniden ihraç edecek. Ayrıca, 10 yıl vadeli sabit *TÜİK, Mart ayı enflasyonu. *Hazine, 7 yıl vadeli değişken faizli tahvili kuponlu devlet tahvilini de yeniden ihraç edecek. *Hazine, 6.8 milyar TL iç borç ödemesi. yeniden ihraç edecek. 04 Nisan Per 05 Nisan Cum 06 Nisan Cmt 07 Nisan Paz 08 Nisan Pzt 09 Nisan Sal 10 Nisan Çar *İngiltere ve Avrupa Merkez Bankası faiz *Euro Bölgesi, Şubat ayı perakende satışlar. *Almanya, Şubat ayı sanayi üretimi. *Hazine, 2 yıl vadeli sabit kuponlu devlet tahvili *ABD, FED tutanakları açıklanacak. kararları. *ABD, Şubat ayı dış ticaret verileri. *TÜİK, Şubat ayı sanayi üretimi. ile 10 yıl vadeli TÜFE'ye endeksli devlet tahvilini *Hazine, 8.6 milyar TL iç borç ödemesi. *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Mart ayı istihdam. *Hazine, 5 yıl vadeli sabit kuponlu devlet yeniden ihraç edecek. *TCMB, Mart ayı fiyat gelişmeleri raporu. *Hazine, Mart ayı nakit bütçe gerçekleşmeleri. tahvilini yeniden ihraç edecek. *TCMB, Reel Efektif Döviz Kuru.
11 Nisan Per 12 Nisan Cum 13 Nisan Cmt 14 Nisan Paz 15 Nisan Pzt 16 Nisan Sal 17 Nisan Çar *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Euro Bölgesi, Şubat ayı sanayi üretimi. *TÜİK, Ocak ayı işgücü istatistikleri. *Almanya, ZEW anketi. *TCMB, ekonomist ve yatırımcılarla toplantı. *TCMB, Şubat ayı ödemeler dengesi. *ABD, Mart ayı ÜFE verileri. *Maliye Bakanlığı, Mart ayı Merkezi Yönetim *ABD, Mart ayı TÜFE verileri. *Hazine, 0.2 milyar TL iç borç ödemesi. *ABD, Mart ayı perakende satışlar. bütçe gerçekleşmeleri. *ABD, Mart ayı konut başlangıçları. *ABD, Nisan ayı 1. Michigan Tüketici Güveni. *ABD, Mart ayı sanayi üretimi. *TCMB, Nisan ayı beklenti anketi. *TCMB, PPK faiz kararı.
18 Nisan Per 19 Nisan Cum 20 Nisan Cmt 21 Nisan Paz 22 Nisan Pzt 23 Nisan Sal 24 Nisan Çar *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *ABD, Mart ayı ikinci el konut satışları. *ABD, Mart ayı yeni ev satışları. *ABD, Mart ayı dayanıklı mal siparişleri. *ABD, Nisan ayı Philadelphia FED anketi. *Hazine, Mart ayı merkezi yönetim borç ist. *Euro Bölgesi, Nisan ayı bileşik PMI, öncü. *TCMB, PPK toplantı özeti. *TCMB, Şubat ayı uluslararası yatırım *Almanya, Nisan ayı bileşik PMI, öncü. *TCMB, Mart ayı kapasite kullanım oranı ve reel pozisyonu. kesim güven endeksi. *Kültür Bakanlığı, Mart ayı turizm istatistikleri.
25 Nisan Per 26 Nisan Cum 27 Nisan Cmt 28 Nisan Paz 29 Nisan Pzt 30 Nisan Sal 01 Mayıs Çar *ABD, haftalık işsizlik başvuruları *Japonya Merkez Bankası faiz kararı. *ABD, Mart ayı bekleyen ev satışları. *ABD, FED toplantısı başlayacak. *Avrupa'da piyasalar tatil. *Japonya Merkez Bankası toplantısı *ABD, 1Ç13 büyüme, ilk tahmin. *ABD, Mart ayı kişisel gelir ve harcamalar. *ABD, Nisan ayı CB Tüketici Güveni. *Almanya, Nisan ayı İmalat Sanayi PMI. başlayacak. *ABD, Nisan ayı 2. Michigan Tüketici Güveni. *Japonya, sanayi üretimi ve işsizlik verileri. *TÜİK, Mart ayı dış ticaret istatistikleri. *Euro Bölgesi, *TCMB-TÜİK, Nisan ayı tüketici güveni. *TCMB, 2. Enflasyon Raporu. *ABD,Nisan İmalatFED faiz kararı. *Hazine, Mayıs-Temmuz iç borçlanma programı. *ABD, Nisan ayı ISM. *ABD, Nisan ayı ADP istihdam verisi.
Kaynak: TÜİK, TCMB, Bloomberg, Şeker Yatırım
S t r a t e j i S t r a t e g y
Continued reactionary buying at the İMKB’de tepki yükselişi devam ediyor... ISE… FED’in son iki toplantı tutanaklarında, Global piyasalar Mart komite üyelerinin varlık alımlarının ayında dalgalı bir sınırlandırılması yada sonlandırılması Despite certain FED members having seyir izledi... konusunu tartışmalarına rağmen FED debated whether or not to curb or curtail Başkanı Ben Bernanke’nin ABD Kongresi the asset buyback program without Global markets ve Temsiler Meclisi’nde yaptığı awaiting for unemployment rates to fluctuated in March... konuşmalarda, varlık alım programlarını stabilize in last two FED’s minutes, FED devamına destek vermesi piyasalardaki risk Chairman Ben Bernanke's testimony iştahının tekrar yükselmesine neden oldu. defended the central bank's bond-buying Mart ayının ikinci yarısında ise G. Kıbrıs’ın program in Congress and the House in AB ve IMF’ten alacağı yardım karşılığında March. Risk appetite rose on increased mevduatlara vergi içeren paketi Meclis’ten expectations that the largest central bank geçirmemesi global piyasalarda sert would continue its expansionary monetary satışlara neden oldu. Ancak, ayın son policies in 2013. In the second half of the haftasında G. Kıbrıs’ın, AB ve IMF ile month global markets offset declines yardım konusunda anlaşmaya varması fueled by Cyprus’s rejection of a bailout piyasaların tekrar pozitife dönmesini plan, which included an unprecedented sağladı. levy on bank deposits. However, the global market turned green once Cyprus Yeni yıla ralli ile başlayan İMKB’de Şubat agreed to an international bailout. ayında bir düzeltme yaşanmıştı. Ancak
Şubat ayının sonunda başlayan tepki On the domestic front, the ISE faced a
alımları, global merkez bankaları robust correction in February following the İMKB Mart ayında başkanlarının parasal genişleme strong rally observed at the start of the tepki alımları ile konusundaki kararlı duruşlarının global risk year. However, reactionary buying that yükseldi... iştahını arttırmasına paralel Mart ayının ilk had begun at the end of February at the
yarısında da hızlanarak devam etti. Ancak, ISE accelerated in the first half of March, ISE increased with G. Kıbrıs’ın AB ve IMF yardım paketini parallel to increased risk appetite in the reactionary buying in reddetmesiyle G.Kıbrıs’taki sorunların diğer global markets. This trend then turned into March... AB üyesi ülkelere sıçraması endişlerinin flat movement at 83,000 levels in the
global piyasalarda yarattığı dalgalanmaya second half of March with concerns over
paralel İMKB’de 83.000 seviyelerinde yatay Cyprus. Meanwhile, the Competition
harekete döndü. Mart ayında ayrıca Board’s fine levied on 12 commercial
piyasalar üzerinde bir süredir baskı banks had only a limited effect on the
oluşturan Rekabet Kurulu’nun bankalar market, being at the lower limit at a total
hakkındaki soruşturmasının sonucunda, 12 TRY 1.1 bn. However, the rise in the bond
bankaya kesilen idari para cezalarının and FX markets following the latest
beklentilerin altında kalması, piyasalarda Treasury auctions limited positive
önemli bir dalgalanmaya yol açmadı. Ancak, movement in the ISE.
ayın son haftalarında gerçekleştirilen
Hazine ihalelerinin ardından döviz ve The Monetary Policy Committee (MPC)
faizlerde yaşanan artışlar İMKB’deki has left the policy rate (one-week repo Merkez Bankası faiz yükselişi sınırlandıran bir diğer etken oldu. rate) unchanged at 5.50% as expected. koridorunun üst Meanwhile, the bank narrowed the interest bandını 100 baz puan Para Politikası Kurulu son toplantısında rate corridor by keeping ON barrowing rate indirdi... politika faizini beklendiği gibi at 4.50% while declining lending rate by değiştirmeyerek, %5,50 seviyesinde sabit 100 bps to 7.50% from 8.50%. On the The CBRT has cut the bıraktı. Diğer yandan, Kurul gecelik other hand, the bank has no changed upper boundary of the borçlanma faiz oranların %4.50’de sabit RRR levels for lira and FX liabilities of the interest rate corridor tutarken borç verme faiz oranlarını ise 100 banking sector, compared to the by 100 bps… baz puan indirime giderek %7,50 seviyesine consensus of an increase in RRRs on lira düşürdü. Piyasa beklentilerinin aksine liabilities. Additionally, the bank introduced Merkez Bankası TL ve döviz zorunluluk a new slice for FX and gold that can be karşılıklarda bir değişikliğe gitmedi. Ancak, kept as RRRs for lira liabilities of the Banka, Türk lirası zorunlu karşılıkların döviz banking sector and also, the bank ve altın cinsinden tesis edilmesi imkânı increased reserve option coefficients uygulamasında imkân üst limiti değişmeden (ROCs) for gold and FX by 0.1 pp for all dilim sayısına bir basamak ilave etti ve ilk slices excluding first slice. dilim hariç diğer dilimlerde rezerv opsiyonu katsayısı (ROK) 0,1 puan artırdı.
S t r a t e j i S t r a t e g y
Nisan ayında global piyasaların ana gündemini, G. Kıbrıs ve Avrupa borç krizine When we consider the agenda of yönelik gelişmeler, FED’in tahvil alımları international markets, we conclude that sürecine ilişkin haberler, ABD’den gelecek developments regarding Cyprus and the başta istihdam ve enflasyon verileri olmak Euro zone debt crisis, as well as news flow üzere ekonomi rakamları oluşturacak. on the FED’s asset buyback program, especially linked to inflation and payroll Yurt dışında takip edilecek bu gelişmelerin data, will give direction to the markets. yanında yurt içinde ise Merkez Bankası’nın politikaları, Nisan ayında da devam edecek Meanwhile, on the domestic front, the Nisan 2013 portföy olan 4. Çeyrek bilançolar ve mali tabloların market will focus on CBRT policies, the dağılımımız... ardından temettü oranlarının takip upcoming 4Q earnings and dividend edileceğini düşünüyoruz. Yukarıda expectations. Additionally, the negotiation sıraladığımız yurtiçi ve yurtdışı gelişmelere will provide the markets a marker to follow. Our portfolio paralel Nisan ayında piyasaların Mart In light of the above, we believe that the recommendations for ayında yaşanan hızlı yükselişin ardından market may try to pursue its bullish trend April 2013… Nisan ayında yükselişini koruma çabası in April, too. içinde olacağını düşünüyoruz. We maintain our 60% government Bu beklentilerin ışığında portföyümüzü securities, 10% FX and 30% equity %60 tahvil, %10 döviz ve %30 hisse portfolio coverage. olarak koruyoruz.
Makro Görünüm Macro Outlook
Şubat’ta m an şet enflasyon a şağı, çekirdek Headline inflation down, but core up in enflasyon hafif yukarı February Şubat’ta TÜFE enflasyonu aylık bazda %0,30 In February, Turkey’s average consumer paid artı ş yönünde açıklandı. Gerçekle şme genel 0.3% more in expenses over January, thus olarak %0,32 seviyesindeki tahminimiz ve broadly in-line with our 0.32% forecast, and %0,38 seviyesindeki piyasa beklentisine slightly below the market consensus (0.38%). paralel. Yıllık enflasyon böylece Ocak’taki Hence annual inflation declined to 7.03% from %7,31’den %7,03’e geriledi. the 7.31% registered in January.
Gıda fiyatları, tahminimize paralel olarak Şubat In line with our 1% forecast, food group prices ayında %0,9 yükselirken, enflasyona 25 baz rose by 0.9% MoM, making a 0.25 pp puan katkı yaptı. Yıllık gıda fiyat enflasyonu contribution to the monthly figure. Accordingly, böylece söz konusu ayda Ocak’taki %6,8’den annual food inflation eased from 6.8% to 5.6% in %5,6’ya dü şerek önceki ayki sıçramanın bir February, correcting some of the surge in food kısmını geri aldı. Giyim grubu fiyatları inflation seen in January. Elsewhere, clothing mevsimsel indirimlerin etkisi ile beklentilerimizin group prices fell by 6.36% MoM, erasing 0.5 pps üzerinde %6,4’lük bir dü şüş göstererek aylık I endeksi off monthly inflation thanks to seasonal declines. enflasyonun 0,5 puan dü şük gelmesini sa ğladı. enflasyonu Şubat’ta Transportation prices on the other hand, rose by Di ğer yandan, akaryakıt fiyatlarındaki artı ş ve hafif yükseli ş 1.6% MoM, thus making the highest contribution ki şisel ula ştırma araçları fiyatlarındaki %2,3’lük gösterdi… to the monthly data. The surprise was a 2.3% aylık artı şın etkisi ile ula ştırma fiyatları %1,6 MoM increase in private transportation vehicle artarak aylık enflasyona en yüksek katkıyı yaptı. I index inflation prices, due to the reflection of the SCT hike for displayed a slight Temel enflasyon göstergeleri tarafında, Merkez automobile in September. increase in Bankası’nın favori çekirdek enflasyon Meanwhile, the CBT’s favourite core inflation February… göstergesi olan, gıda, enerji, alkollü içecekler, indicator, annual I index inflation, excluding tütün ürünleri ve altını dı şarıda bırakan I food, energy, alcoholic beverages, tobacco endeksi yıllık enflasyonu %5,7’den %5,8’e products and gold rose to 5.8% from 5.7% in yükseldi. H endeksi yıllık enflasyonu ise January. Annual H index inflation, which %6,3’de kalarak de ğişmedi. I endeksi aylık includes processed food compared to the I Yılsonunda enflasyonunun trendi de (mevsimsellikten index, remained broadly stable at 6.3%. enflasyonun %7,3 arındırılmı ş ve yıllıklandırılmı ş 3-aylık hareketli Calculating the trend of core inflation, we civarında ortalama) çekirdek enflasyonda artı şa i şaret observe an increase in I index inflation in ş ediyor. gerçekle mesini seasonally-adjusted annualized 3-m MA terms. bekliyoruz… Yılsonu enflasyon tahminimiz %7,3 ile %5’lik Our inflation forecast stands at 7.3%, thus enflasyon hedefi ve %5,3’lük Merkez Bankası We expect notably above the CBT’s year-end forecast of tahmininin üzerinde bulunuyor. Enflasyon year-end inflation of 5.3% and 5% official inflation target. However, Merkez Bankası hedefi ve tahmininin oldukça around 7.3%… the CBT seems confident of its forecast üzerinde seyretse de son dönemde orta vadeli supported by the continued decline in medium- enflasyon beklentilerinde gözlenen dü şüş term inflation expectations. Therefore, nedeniyle TCMB önümüzdeki günlerde daha preserving financial stability seems to be on the çok finansal istikrara odaklanacak gibi front burner for the CBT nowadays. görünüyor.
Enflasyon: Şubat 2013 Summary Inflation Data: February 2013 (yüzde) (in percent)
Aylık 12-aylık Monthly 12-month
Şub 13 Şub 12 Şub 13 Oca 13 Feb 13 Feb 12 Feb 13 Jan 13
TÜFE 0.30 0.56 7.03 7.31 CPI 0.30 0.56 7.03 7.31 Yiyecek ve Alkolsüz İçecek 0.89 2.08 5.60 6.85 Food and Beverages 0.89 2.08 5.60 6.85 Tütün ve Alkollü İçecek 0.83 0.00 16.31 15.35 Tobacco and Liquor 0.83 0.00 16.31 15.35 Giyim ve Ayakkabı -6.36 -4.07 6.66 9.27 Clothing and Footwear -6.36 -4.07 6.66 9.27 Konut 0.25 0.60 10.31 10.69 Housing 0.25 0.60 10.31 10.69 sak: Kira 0.36 0.35 5.55 5.54 o/w: Rent 0.36 0.35 5.55 5.54 Ev E şyası 1.01 1.04 5.34 5.37 Houseware 1.01 1.04 5.34 5.37 Sa ğlık 0.43 0.66 1.86 2.10 Health 0.43 0.66 1.86 2.10 Ula ştırma 1.63 0.33 5.27 3.93 Transportation 1.63 0.33 5.27 3.93 sak: Ki şisel Ula ştırma Araç. İş letimi 1.53 0.99 8.13 7.56 o/w: Maintenance 1.53 0.99 8.13 7.56 İleti şim 0.18 -0.19 6.28 5.88 Communication 0.18 -0.19 6.28 5.88 Eğlence ve Kültür -0.63 -0.34 1.09 1.39 Entertainment and Culture -0.63 -0.34 1.09 1.39 Eğitim 0.34 0.11 5.21 4.97 Education 0.34 0.11 5.21 4.97 Lokanta ve Oteller 0.49 0.46 9.56 9.52 Hotels, Cafes and Restaurants 0.49 0.46 9.56 9.52 Çe şitli Mal ve Hizmetler -0.18 0.37 7.98 8.57 Miscellaneous goods and services -0.18 0.37 7.98 8.57
ÜFE -0.13 -0.09 1.84 1.88 PPI -0.13 -0.09 1.84 1.88 Tarım 2.56 1.85 -6.93 -7.57 Agriculture 2.56 1.85 -6.93 -7.57 Sanayi -0.64 -0.50 3.72 3.86 Industry -0.64 -0.50 3.72 3.86 sak: Maden ve ta şocakçılı ğı 0.49 -0.17 7.60 6.89 o/w: Mining and Quarrying 0.49 -0.17 7.60 6.89 İmalat Sanayi 0.67 0.00 2.13 1.46 Manufacturing Industry 0.67 0.00 2.13 1.46 Elektrik, Gaz ve Su -12.32 -4.59 11.77 21.61 Electricity, Gas and Water -12.32 -4.59 11.77 21.61 Kaynak: TUIK Source: TURKSTAT
Makro Görünüm Macro Outlook
14 14 TÜFE (12-aylık, %) CPI (12-month, %) 13 13 I Endeksi (12 -aylık, %) I Index (12 -month, %) 12 12
11 11
10 10
9 9
8 8
7 7
6 6
5 5
4 4
3 3
2 2
Kaynak : TÜİK Source : TurkStat
Sanayi üretimi Ocak’ta toparlanma gösterdi Industrial production recovered in January Sanayi üretimi Ocak ayında tahminimize paralel In January, industrial production expanded by olarak yıllık bazda %2,1 arttı. Piyasa beklentisi 2.1% over a year ago, following a revised 2.8% ise %2,3 seviyesinde bir artı ştı. Aralık ayı contraction (from -3.8%) in December. The rakamı %3,8 dü şüşten %2,8 dü şüşe revize realization was in line with the market edildi. Di ğer yandan takvim etkisinden consensus (2.3%) and our forecast of 2.1%. arındırılmı ş sanayi üretimi Ocak’ta yıllık bazda While calendar-adjusted IP rose by 1.9% YoY, %1,9 artarken, mevsim ve takvim etkisinden IP adjusted for seasonal and working day arındırılmı ş üretim ise Aralık’ta önceki aya göre effects rose by 2.3% MoM, following a 3.5% %3,5 dü ştükten sonra %2,3 yükseldi. decline in December.
4. Çeyrek sanayi üretimi rakamı yıllık bazda Annual IP growth in Q4 was revised upwards to %0,3’ten %0,9’a revize edildi. Bununla birlikte, 0.9% from 0.3%. However, we retain our 2% GSY İH tahminlerimiz tüketim bazlı oldu ğu için 2012 4. Çeyrek growth forecast for the last quarter of the year 2012 yılı son çeyrek büyümesi için tahminimizi sanayi üretimi as it was based on a consumption side %2 seviyesinde tutuyoruz. Bu rakam revizyonlar revizyonu büyüme calculation. Our Q4 figure would bring annual hariç 2012’de ekonominin %2,5 büyüdü ğü tahminimizi GDP growth to 2.5%, barring any revisions. anlamına gelecektir. TÜ İK 4. Çeyrek büyüme etkilemiyor… TurkStat is to release Q4 GDP figures on April verilerini 1 Nisan’da açıklayacak. st 1 . Revision in 4Q12 IP Ocak verisinin serideki dalgalanma nedeniyle One should not read too much in January data data does not affect ekonomik toparlanmanın yılın ilk ayında kuvvetli given noise in the IP series. We still anticipate our growth forecast seyretti ğine dair kesin bir işaret vermedi ğini economic activity recording a mild recovery in for that quarter… dü şünüyoruz. Stok eritme sürecinin sona Q1. In our view, a more meaningful recovery will ermesiyle ekonomik aktivite de 2. Çeyrekte likely take place in Q2 following the stock daha anlamlı bir toparlanma bekliyoruz. Bu depletion period. Therefore, we maintain our beklentimiz Merkez Bankası’nın kredi view that the CBT will not likely have recourse büyümesine kar şı alaca ğı tedbirlerin yılın ilk to bold measures against credit growth before yarısında sınırlı kalaca ğına dair beklentimizle seeing strong signals of recovery in Q2. örtü şüyor.
30 30 Sanayi Üretimi (12 -aylık %) Industrial Production (YoY %) 25 Sanayi Üretimi (takvim etkisinden arındırılmı ş; 12 -aylık %) 25 Industrial Production (working day adjusted; YoY %)
20 20
15 15
10 10
5 5
0 0
-5 -5
-10 -10
-15 -15
-20 -20
-25 -25
-30 -30
Kaynak : TÜ İK Source : Turkstat
Makro Görünüm Macro Outlook
Birikimli cari açık Ocak’ta aynı seviyelerde Cumulative CAD stabilizes in January kaldı Ocak ayında cari açık 5,6 milyar $ ile piyasa The current account deficit was at USD 5.6bn in beklentisi (5,4 milyar $) ve tahminimizin (5,3 January; hence slightly above the market milyar $) hafif üzerinde açıklandı. Di ğer yandan, consensus (USD 5.4bn) and our in-house 12-aylık birikimli cari açık Aralık’taki revize 46,9 forecast (USD 5.3bn). Meanwhile, the Ocak ayı cari açı ğı milyar $’dan sadece 46,8 milyar $’a geriledi. cumulative CAD seems stabilized as of beklentilerin hafif Geçti ğimiz yılın cari açık rakamı turizm January, barely declining to USD 46.8bn from a üzerinde… istatistiklerinde yapılan revizyon sonrası 48,9 revised USD 46.9bn in December. The CBT milyar $’dan aşağıya yönlü 2 milyar $ revize has reflected the revision in past tourism data, January’s current edilmi ş oldu. as the CAD figure for 2012 was revised down account deficit was from USD 48.9bn, by the USD 2bn figure Ocak ayında, ılımlı ekonomik toparlanma ve slightly above the recently mentioned by the CBT and TurkStat. ortadan kalkan baz etkilerinin önceki aylarla consensus... kıyaslandı ğında önemli bir miktarda enerji-dı şı Moderate economic recovery and fading base
cari açık yarattı ğı gözleniyor. Enerji-dı şı cari effects brought relatively notable non-energy
açık sözkonusu ayda 1,6 milyar $ olarak deficit in January. The non-energy current
gerçekle şirken, Ocak 2012’deki seviyede account balance recorded a USD 1.6bn deficit gerçekle şmi ş oldu. Enerji-dı şı denge Aralık in January, thus matching the deficit seen in ayında 0,1 milyar $ açık, Haziran-Kasım January 2012. It was just a USD 0.1bn figure in dönemindeki aylarda ise kuvvetli fazlalar December and recorded strong surpluses göstermi şti. Bununla birlikte, birikimli olarak during the June-November period. However, enerji-dı şı cari denge 5,5 milyar $ fazla ile cumulative non-energy CAD is still in surplus at Aralık ayı seviyesinde kalarak artı şını durdurdu. USD 5.5bn, remaining at December’s level.
Cari Denge Current Account Developments (milyon $) (in millions of US$) Oca 12-Aylık Toplam Jan 12-month rolling
2013 2012 Oca Ara 2013 2012 Jan Dec
Cari açık -5,632 -5,731 -46,836 -46,935 Current Account -5,632 -5,731 -46,836 -46,935 Enerji Dı şı 1/ -1,553 -1,570 5,489 5,472 o/w: Non-Energy 1/ -1,553 -1,570 5,489 5,472 Dı ş Ticaret Dengesi -5,881 -5,888 -65,633 -65,640 Trade Balance -5,881 -5,888 -65,633 -65,640 İhracat 12,317 11,045 164,564 163,292 Exports 12,317 11,045 164,564 163,292 % 12 9 170 168 % 12 9 170 168 İthalat -18,198 -16,933 -230,197 -228,932 Imports -18,198 -16,933 -230,197 -228,932 % 7 5 -13 -15 % 7 5 -13 -15 Hizmetler (net) 752 669 24,090 24,007 Services (net) 752 669 24,090 24,007 Turizm (net) 795 716 21,638 21,559 o/w:Tourism (net) 795 716 21,638 21,559 % 11 17 129 135 % 11 17 129 135 Gelir (net) -574 -6,681 -6,675 Income (net) -574 -6,681 -6,675 Faiz Harcamaları -399 -429 -5,759 -5,789 o/w: Interest Expenditure -399 -429 -5,759 -5,789 Cari Transfer 77 62 1,388 1,373 Current Transfers 77 62 1,388 1,373 Memo 2/ Memorandum Items: 2/ Dı ş Ticaret Dengesi -7,291 -7,120 -84,179 -84,008 Trade Balance -7,291 -7,120 -84,179 -84,008 Enerji 3/ -4,079 -4,161 -52,325 -52,407 Energy 3/ -4,079 -4,161 -52,325 -52,407 Enerji Dı şı -3,212 -2,958 -31,854 -31,601 Non-Energy -3,212 -2,958 -31,854 -31,601
1/ Current account less energy deficit by TURKSTAT definition, i.e. energy imports 1/ Enerji açı ğı (TURKSTAT tanımlı) hariç cari açık including cost-insurance-freight. 2/ TUIK tanımı 2/ TURKSTAT definitions. 3/ STIC tanımlı; ham petrol, petrol ürünleri ve do ğalgaz içerir. 3/ STIC definition; including crude oil, petroleum products and natural gas.
40 40 35 35 Cari Denge (12 -aylık toplam; milyar $) Current Account Balance (12 -month rolling; $ bn) 30 30 25 Cari Denge (enerji hariç; 12-aylık toplam; milyar $) 25 Current Account Balance (exc. energy; 12-month rolling; $ bn) 20 20 Thousands 15 Thousands 15 10 10 5 5 0 0 -5 -5 -10 -10 -15 -15 -20 -20 -25 -25 -30 -30 -35 -35 -40 -40 -45 -45 -50 -50 -55 -55 -60 -60 -65 -65 -70 -70 -75 -75 -80 -80
Kaynak : TCMB Source : CBRT
Makro Görünüm Macro Outlook
Sermaye Hesabı Capital Account (milyon $) (million $) Oca 12-Aylık Toplam Jan 12-month rolling 2013 2012 Oca Ara 2013 2012 Jan Dec
Cari Açık -5,632 -5,731 -46,836 -46,935 Current Account Deficit -5,632 -5,731 -46,836 -46,935 Sermaye Hesabı (rezerv birikiminden önce) 9,205 845 74,189 65,829 Capital Account (before reserve built-up) 9,205 845 74,189 65,829 Do ğrudan Yabancı Yatırım 486 871 7,950 8,335 Direct Investment 486 871 7,950 8,335 Portföy Yatırımı 1,607 1,349 41,031 40,773 Portfolio Investment 1,607 1,349 41,031 40,773 Hisse Senedi 235 556 5,953 6,274 o/w: Equity 235 556 5,953 6,274 Borç Senetleri 1/ 901 -456 33,215 31,858 Debt Securities 1/ 901 -456 33,215 31,858 Yurtiçi 464 -993 18,292 16,835 o/w: Domestic Issues 464 -993 18,292 16,835 Di ğer Yatırımlar 7,112 -1,375 25,208 16,721 Other Investment 7,112 -1,375 25,208 16,721 Varlıklar 2,212 -3,037 4,111 -1,138 Assets 2,212 -3,037 4,111 -1,138 Yükümlülükler 4,900 1,662 21,097 17,859 Liabilities 4,900 1,662 21,097 17,859 Kısa Vadeli 3,111 418 10,991 8,298 Short Term 3,111 418 10,991 8,298 Uzun Vadeli -715 -248 589 1,056 Long Term -715 -248 589 1,056 Banka Dı şı Özel Sektör 284 -399 4,211 3,528 o/w: Corporate Sector 284 -399 4,211 3,528 IMF Kredileri 0 0 -2,007 -2,007 IMF Credits 0 0 -2,007 -2,007 Di ğer 2,504 1,492 11,524 10,512 Other 2,504 1,492 11,524 10,512 Net Hata Noksan 141 2,232 -127 1,964 Net errors and omissions 141 2,232 -127 1,964 Rezerv Varlıklar 2/ -3,703 2,671 -27,188 -20,814 Reserve Assets 2/ -3,703 2,671 -27,188 -20,814
1/ Yerle şik olmayanlara yapılan yurtiçi ihraçlar dahil. 1/ Including domestic issues to non-residents. 2/ (-) i şaret rezerv birikimini gösterir. 2/ Minus sign means reserve build up.
Sermaye giri şleri ise Merkez Bankası brüt The Turkish economy attracted a total financial rezervlerinde zorunlu kar şılık de ğişiklikleri inflow of USD 9.2bn in the first month of the Kısa vadeli finansal nedeniyle olu şan 3,7 milyar $ artı ş da dahil year. Please note that this figure includes a giri şler Ocak’ta da edildi ğinde 9,2 milyar $ ile oldukça kuvvetli USD 3.7bn reserve built-up by the CBT, mainly finansman resminde gerçekle şti. Her ne kadar finansal giri şler thanks to RRR changes. And despite being a ağırlıktaydı… oldukça kuvvetli olsa da kısa vadeli akımların very strong overall monthly figure, the hakimiyeti Ocak’ta da devam etti. Net do ğrudan composition of inflows still suggests the lack of Short-term inflows yabancı yatırım 0,5 milyar $ ile zayıf kalırken, a more permanent source of funding. Net FDI were dominant in bankacılık sistemi 0,8 milyar $’lık orta vadeli net was very weak at USD 0.5bn for January. January’s financing borç ödemeyi tercih etti. Di ğer yandan, banka- Elsewhere, the banking system preferred to picture too... dı şı sektörler 0,3 milyar $ net uzun vadeli repay a net long-term credit of USD 0.8bn, borçlanma gerçekle ştirdi. Türkiye’ye Ocak’ta while other sectors borrowed a net of USD 1,1 milyar $ tutarında portföy yatırımı 0.3bn in the month. Meanwhile, Turkey’s gerçekle şirken, Türk bankalarının yurtdı şındaki portfolio instruments got USD 1.1bn net mevduatlarından getirdikleri 2,1 milyar $ ve attention from investors abroad in the month. yurt-dı şı yerle şiklerin Türkiye’deki mevduatlarını An asset drawdown of USD 2.1bn by Turkish 2,4 milyar $ artırması di ğer önemli sermaye banks and USD 2.4bn deposit investments of giri şleri oldu. Bu derecede sermaye giri şi non-residents also constituted important Merkez Bankası’nın TL’nin rekabet edebilirli ği financial inflows in January. Indeed, short-term ve dolayısıyla finansal istikrar konusundaki character of strong financial inflows in January 2013 cari açık kaygılarının yersiz olmadı ğına i şaret ediyor. partially explain the CBT’s reasoning behind the tahminimizi 60 Merkez Bankası bu kaygılarla Ocak ve Şubat downward shifts in the interest rate corridor for milyar $’da aylarında faiz koridorunda 25’er baz puan that month and February, as the bank seeks to tutuyoruz… indirime gitmi şti. limit the attractiveness of the currency to keep the rebalancing intact. We maintain our Birikimli cari açıktaki dü şüşün Şubat ayında 2013 CAD forecast at tersine dönece ğini öngörüyoruz. Bu yıl için 60 We forecast that the reversal in CAD will begin USD 60bn... milyar $ (GSY İH’nin %6,8’i) seviyesindeki cari in February. At this point we are still working açık tahminimizi koruyoruz. with a CAD figure of USD 60bn (6.8% of GDP).
Makro Görünüm Macro Outlook
Şubat bütçesi Ocak ayına göre zayıf Some weakness in February’s budget
Merkezi yönetim bütçesi özelle ştirme gelirleri ile The central government budget displayed some de desteklenen Ocak ayı sonrasında Şubat’ta weakness relative to January, in the absence of bir miktar zayıflık gösterdi. Bütçe sözkonusu strong privatization revenues. The budget ayda 3,5 milyar TL faiz-dı şı fazla verirken ( Şub- registered a primary surplus figure of TRY 12: 6 milyar TL), bütçe açı ğı daha dü şük faiz 3.5bn, hence less than the TRY 6bn recorded in harcamalarının etkisiyle 1,4 milyar TL olarak February 2012. Meanwhile, the budget deficit, gerçekle şti. Geçen yılın aynı ayında bütçe açı ğı at TRY 1.4bn, seems stronger than that of last Şubat’ta faiz-dı şı 2,6 milyar TL’ydi. year (TRY 2.6bn) thanks to TRY 3.6bn less harcamalar yüksek interest payments for the month. Vergi gelirleri yıllık bazda %21,3’lük olumlu bir gerçekle şirken, artı ş gösterirken, yurtiçi mal ve hizmetlerden On the revenue side, tax revenues displayed a vergi gelirleri alınan vergiler %21 yükseldi ve ekonomik welcome rise of 21.3% YoY. Domestic taxes on olumlu performans toparlanmanın devamına işaret etti. Di ğer goods and services rose by 21% YoY in gösterdi… yandan faiz-dı şı harcamalar %34,4 artarak February, continuing the recovery started in
yüksek seyretmeye devam etti. December. Meanwhile, primary expenditures While non-interest remained very high, rising by 34.4% YoY for the expenditures were 12-aylık birikimli faiz-dı şı fazla 23,7 milyar month. high in February, tax TL’den (GSY İH’nin %1,7’si) 21,2 milyar TL’ye revenues displayed a (GSY İH’nin %1,5’i) gerilerken, faiz-dı şı The cumulative primary balance in Ministry of positive harcamaların Şubat’taki gibi yüksek Finance terms eased to TRY 21.2bn (1.5% of performance… seyretmesinin bütçe üzerinde risklere i şaret GDP) from TRY 23.7bn in February (1.7% of etti ği görülüyor. Bununla birlikte yılın tamamı GDP). The pace of primary expenditure growth için 4 milyar TL özelle ştirme hedefine yılın ilk was high in recent months. Therefore, we see ayında ula şılmı ş olması ve sonuçlanmaya yakın some risks to budget targets. However, a ihalelerden gelecek gelirlerin hedeflerden possible deviation from the targets would sapmanın minimum düzeyde kalmasını remain relatively marginal thanks to the sa ğlayaca ğı görü şündeyiz. expected privatization revenues this year.
Portföy Önerileri
Şubat Mart İMKB İMKB & Portfoy Aylık Performans Tablosu Kapanış Kapanış Getiri Relatif 100,000 250 90,000 Hisse 28/02/13 22/03/13 (%) Getiri 80,000 200 70,000 Migros 21.70 21.45 -1.2% -4.9% 60,000 150 50,000 40,000 100 Koza Altın 42.60 41.50 -2.6% -6.3% 30,000 20,000 50 Aygaz 9.84 10.70 8.7% 4.6% 10,000 - 0 21.03.08 21.01.09 21.11.09 21.09.10 21.07.11 21.05.12 21.03.13 Turkcell 11. 9 5 12 . 0 5 0 . 8 % - 3 . 0 % İMKB Relatif İMKB İş Bankası 6.42 6.64 3.4% -0.5%
Tav Havalimanları Holding 10.95 11.40 4.1% 0.2% Döviz 10% Yapi Kredi Bankası 5.08 5.42 6.7% 2.7% Hazin e Bonosu 60% Endeks (İM KB-100) 79,334 82,452 3.9% - Hisse Senetlerinin Relatif Getirisi -1.02%
Hisse Senedi Döviz Sepeti 0.41% 30% Hazine Bonosu 0.00%
Aylık Portföy Getirisi -0.27%
Migros (MGROS) 21.45 TL/ 11.8 Dolar Ö z e t B i l a nç o ( B i n 2 0 11/ 12 2 0 12 / 0 9 İMKB MGROS Türkiye’de 717, Kazakistan ve Makedonya’da ise toplam 28 T. Dö nen V arlıklar 1,79 7,570 2 ,0 03,26 7 100,000 25.00 90,000 mağazası bulunan Migros pazar payı açısından yurtiçinde T. Duran V arlıklar 3,683,394 3,695,471 80,000 20.00 70,000 5,480,964 5,698,738 15.00 süpermarket formatında lider, organize perakende sektöründe Toplam Aktifler 60,000 50,000 ise BİM’in ardından ikinci sırada yer almaktadır. Şirket Kısa Vadeli Borçlar 1,578,694 1,826,161 10.00 40,000 süpermarket formatında Migros, Tansaş ve Macrocenter Uzun Vadeli Borçlar 2,706 ,56 3 2,567,870 30,000 5.00 20,000 formatında mağazaları altında faaliyet göstermektedir. Bilindiği T.Öz Sermaye 1,195,707 1,3 04 ,70 7 10,000 0.00 23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13 üzere şirket hisselerinin %80,51'i MH Perakendecilik ve Ticaret Toplam Pasifler 5,480,964 5,698,738 A.Ş. aracılığıyla bir özel girişim sermayesi şirketi niteliğinde olan Bin TL 2011/09 2012/09 %Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık BC Partners'ın kontrolündeki fonların elinde bulunmaktadır. Değişim TL (%) 2.4% 0.9% 32.4% Sat ışlar 4,253,203 4,832,651 13.6% Hatırlanacağı üzere BC Partner, 2008 yılında Migros’un % 50.8 Değişim $ (%) 1.0% -1.5% 31.9% Sat ışların Maliyeti(-) 3,153,125 3,565,581 13.1% Relatif İMKB (%) -4.8% -6.0% -0.3% oranındaki hisselerini 1.98 milyar TL karşılığında Koç Brüt Kar 1,100,078 1,267,070 15.2% TL Usd Holding’ten satın almıştı. Bilindiği üzere BC Partners 12 A y l ık En Yüksek 23.00 13.00 Faaliyet Giderleri(-) 912,813 1,060,982 16.2% Migros’taki hisselerin satışı konusunda 2012 yılında çalışmalara 12 A y l ık En Düşük 15.50 8.43 Faaliyet Karı / (Zararı) 187,265 206,088 10.1% başladığını açıklamıştı. Dolayısıyla 2013 yılında hisse satışı Rasyolar 2012/09 2012T Net Diğer Gel/ Gid -18,908 -25,228 -33.4% konusunda çıkabilecek haberlerin şirket hisselerini pozitif yönde F/K 20.15 22.73 Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/ Ciro 0.60 0.59 etkileyebileceğini düşünüyoruz. Bu beklentilerimiz paralelinde Finansman Gid erleri (-) -568,763 -47,733 91.6% FD/Ciro 0.82 0.80 şirket hisseleri ile ilgili olarak AL önerimizi sürdürüyoruz. Migros PD/ DD 2.93 2.76 Vergi Öncesi Kar -393,776 139,313 A.D. için hedef hisse fiyatımız 30.0 TL seviyesinde bulunmaktadır. FD/FAVÖK 12.98 12.42 Vergi(-) 40,038 22,217 -44.5% Marjlar 2011/09 2 012/09 2012T
Net Dönem Karı -235,758 117 , 0 9 6 A . D . Brüt Kar Marjı 25.9% 26.2% 26.2% Operasyonel Kar M arjı 4.4% 4.3% 4.5% Azınlık Payları Karı/Za -50 57 A .D. FAVÖK Marjı 6.6% 6.2% 6.4% Ana Ortaklık Kar/Zarar -235,708 117 , 0 3 9 A . D . Net Kar Marjı -5.5% 2.4% 2.6% 41.5 TL/ 22.83 Dolar Koza Altın (KOZAL) Ö z e t B i l a nç o ( B i n 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 Halihazırda Ovacık, Kaymaz ve Mastra madenlerinde üretim İMKB KOZAL gerçekleştiren Koza Altın’ın 2012 yılı sonu son rezerv raporuna göre T. Dö nen V arlıklar 66 7,74 0 1,0 26,79 2 100,000 60.00 90,000 50.00 toplam rezerv miktarı 2.3 milyon ons seviyesinden 3.7mn onsa T. Duran V arlıklar 394,914 541,940 80,000 toplam altın kaynağı ise 11 milyon onstan 12.6mn ons seviyesine 1,062,654 1,568,732 70,000 40.00 Toplam Aktifler 60,000 çıkmıştır. Şirket 2013 yılı sonunda Himmetdede ve 2014 yılı başında 30.00 Kısa Vadeli Borçlar 130,028 86,963 50,000 ise Mollakara-Diyadin madenlerinde üretime geçmeyi 40,000 20.00 63,174 81,763 30,000 Uzun Vadeli Borçlar 10.00 planlamaktadır. Şirket bu madenlerde yıllık 100 bin ons altın 20,000 üretmeyi hedeflemektedir. Şirket bunun dışında 43 işletme ve 417 T.Öz Sermaye 869,452 1,400,006 10,000 0.00 23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13 arama ruhsatına sahiptir. Koza Altın altın üreticisi olması nedeniyle Toplam Pasifler 1,062,654 1,568,732 altın fiyatlarına duyarlı bir şirkettir. Halen 1.600 dolar seviyelerinde Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık seyreden altın fiyatlarındaki hareketler şirketin hisse fiyatına da direk Bin TL 2011/12 2012/12 %Değ. Değişim TL (%) 3.2%0.7%28.5% etki etmekte şirket altın fiyatlarına paralel bir seyir izlemektedir. Sat ışlar 805,799 1,043,145 29.5% Değişim $ (%) 1.8% -1.7% 28.0% Diğer yandan şirketin net nakit maliyeti 2012 itibariyle 376 dolar /ons Sat ışların Maliyeti(-) 191,961 236,832 23.4% Relatif İMKB (%) -4.0% -6.2% -3.3% seviyesine yükselmesine karşın (2011:359 dolar/ons) halen Brüt Kar 613,838 806,313 31.4% TL Usd ortalama 600 dolar/ons seviyesinde bulunan global altın üreticilerinin 12 A y l ık En Yüksek 48.00 27.37 Faaliyet Giderleri(-) 71,681 90,508 26.3% maliyetleri ile karşılaştırıldığında düşük seviyede bulunmaktadır. Bu 12 A y l ık En Düşük 31.12 17.21 Faaliyet Karı / (Zararı) 542,157 715,805 32.0% durumda şirketin mali yapısına olumlu katkı sağlamaktadır. Şirketin Rasyolar 2012/12 2013T özellikle açık madencilik yapması yanında varlıklarının tenörünün Net Diğer Gel/Gid -17,506 -12,350 29.5% F/K 9.86 9.30 yüksek olması Koza Altın’ın FAVÖK marjının %77’seviyesinde Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/ Ciro 6.07 5.68 FD/Ciro 5.18 4.85 olmasını sağlamıştır. Altın fiyatlarının yüksek seyrini koruması, Finansman Giderleri (-) 33,102 73,739 122.8% şirketin özellikle önümüzdeki dönemlerde yeni madenlerinde altın PD/ DD 4.52 4.21 Vergi Öncesi Kar 559,645 782,782 39.9% üretime geçecek olmasının şirketin hisse fiyatını olumlu etkilemesini FD/FAVÖK 6.70 6.08 sürdüreceğini düşünüyoruz. Hedef hisse fiyatını 54.0 TL Vergi(-) 99,151 140,658 41.9% Marjlar 2011/12 2012/12 2013T Brüt Kar Marjı 76.2% 77.3% 77.2% hesapladığımız Koza Altın ile ilgili olarak AL önerimizi sürdürüyoruz. Net Dönem Karı 460,494 642,124 39.4% Op erasyo nel Kar M arjı 67.3% 68.6% 69.2% Azınlık Payları Karı/Zara --A.D.FAVÖK Marjı 76.7% 77.4% 79.5% A na Ort aklık Kar/Zararı 460,494 642,124 39.4% Net Kar M arjı 57.1% 6 1.6% 59.7%
Portföy Önerileri
Park Elektrik (PRKME) 6.62 TL/ 3.64 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2011/12 2012/12 Bakır işleme kapasitesini 2011’in sonunda 750 bin ton seviyesinden İMKB PRKME 1.2mn ton’a çıkaran Park Elektrik, artan kapasite ve bakır fiyatlarındaki T. Dönen V arlıklar 297,679 296,579 100,000 8.00 90,000 7.00 yükselişin de desteği ile 2012’de güçlü sonuçlar açıklamıştır. 2012‘de T. Duran V arlıklar 186,425 206,693 80,000 6.00 net satış gelirlerini %54 artışla 265mn TL seviyesine yükselten şirket 70,000 Toplam Aktifler 484,104 503,272 5.00 60,000 FAVÖK rakamını da %58 artırarak 159mn TL seviyesine çıkarmıştır. 4.00 Kısa Vadeli Borçlar 34,256 32,227 50,000 3.00 Şirket bakır işleme kapasitesini ikinci fazını 2012 Aralık ayı içinde 40,000 tamamlamış ve bakır işleme kapasitesini 1.8mn ton seviyesine Uzun Vadeli Borçlar 6,391 20,575 30,000 2.00 1.00 yükseltmiştir. Şirket açık ocak yöntemi ile işlettiği bu madende Temmuz T.Öz Sermaye 443,457 450,470 20,000 10,000 0.00 ayına kadar dekapaj iş yapacaktır. Park Elektrik bu işlemin Toplam Pasifler 484,104 503,272 23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13 tamamlanması ile beraber yılda 150 bin wmt bakır üretimi gerçekleştirmeyi planlamaktadır. Dolayısıyla bu işlemin tamamlanması Bin TL 2011/12 2012/12 %Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık Değişim TL (%)9.6%8.2%52.1% sonrası artan bakır üretiminin şirket finansallarına olumlu yansıması Sat ışlar 172,521 264,888 53.5% olacağını düşünüyoruz. Diğer yandan şirket yaklaşık 450 bin ton Değişim $ (%) 1.8% -1.7% 28.0% Sat ışların Maliyeti(-) 65,615 130,509 98.9% asphaltite satışının tamamını grup şirketi olan 135 MW kapasiteli Silopi Relatif İMKB (%)1.9%0.8%14.5% Elektrik Üretim A.Ş’ye satmaktadır. Satışlar Silopi Elektrik Üretim Brüt Kar 106,906 134,378 25.7% TL Usd 12 A y l ık En Yüksek 6.84 27.37 A.Ş’nin ihtiyacına göre belirlenmektedir. Bu santralin kapasitesinin Faaliyet Giderleri(-) 26,335 32,566 23.7% 12 A y l ık En Düşük 3.68 17.21 2014 ‘de 270 MW’a 2016’da ise 405 MW seviyesine yükseltilmesi Faaliyet Karı / (Zararı) 80,571 101,813 26.4% planlanmaktadır. Artan kapasite artışına paralel şirketin asphalite satış Rasyolar 2012/ 12 2013T Net Diğer Gel/ Gid -3,326 -3,414 -2.7% kapasitesi de artacaktır ki bu durumda Park Elektrik’in net satış F/K 9.18 7.91 gelirlerine olumlu yansıyacaktır. Bunun dışında Şirketin enerji Özk. Kar/Zarar. Pay. - - A.D. PD/Ciro 3.72 3.23 yatırımları sürmektedir. Şirketin halihazırda yatırımlarını sürdürdüğü Finansman Giderleri (-) 32,947 23,300 -29.3% FD/Ciro 2.95 2.56 PD/ DD 2.19 2.06 50.5 MW kapasiteli Diyarbakır HES’ni 2014 ortasında devreye almayı Vergi Öncesi Kar 126,235 133,091 5.4% planlamaktadır. Park Elektrik’in ayrıca Adana’da 452 MW’lık doğalgaz FD/FAVÖK 4.91 4.31 santral lisansı bulunurken, Edirne’de 439 MW kapasiteli doğalgaz Vergi(-) 25,339 25,775 1.7% M ar j l ar 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 2 0 13 T santral kurulması için EPDk’ya başvuruda bulunmuştur. Bu gelişmeler Net Dönem Karı 100,896 107,315 6.4% Brüt Kar Marjı 62.0% 50.7% 50.8% Operasyonel Kar M arjı 46.7% 38.4% 38.7% altında hedef hisse fiyatını 8.20 TL hesapladığımız şirket hisseleri ile Azınlık Payları Karı/Zara --A.D. ilgili olarak AL önerimizi sürdürüyoruz. FAVÖK M arjı 58.2% 60.1% 59.4% A na Ort aklık Kar/Zararı 100,896 107,315 6.4% Net Kar M arjı 58.5% 40.5% 40.8%
AYGAZ (AYGAZ) 10.7 TL/ 5.89 Dolar Ö z e t B i l anç o ( B i n 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 İMKB AYGAZ Aygaz, 2012 yılının son çeyreğini 61 milyon TL net kar ile T. Dönen V arlıklar 783,430 695,966 100,000 12.00 90,000 tamamlamıştır. Net kar rakamı, 2011 yılının son çeyreğindeki 51 1,928,693 2,260,289 10.00 T. Duran Varlıklar 80,000 milyon TL’nin %20 üzerinde gerçekleşmiştir. Toplamda ise Aygaz Toplam Aktifler 2 ,712,123 2,956,255 70,000 8.00 60,000 6.00 yılı 303 milyon TL net kar ile tamamlarken, 2011 yılına göre şirketin Kısa Vadeli Borçlar 439,126 445,478 50,000 karında %20 daralma görülmüştür. Aygaz’ın 2012 yılında toplam 40,000 4.00 Uzun Vadeli Borçlar 118,366 130,242 30,000 2.00 LPG satışları, 2011 yılına göre %3 artarak 1.7 milyon ton 20,000 T.Öz Sermaye 2,154,631 2,380,535 10,000 0.00 seviyesinde gerçekleşmiştir. Yurt içi satış hacmi 2011 yılı sonuna 23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13 To plam Pasif ler 2 ,712,123 2,956,255 göre %1 artarak 1.07 milyon ton seviyesine ulaşmıştır. Satış Bin TL 2011/12 2012/12 %Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık rakamları sonrasında 2012 yılında Aygaz’ın tüpgaz pazar payı % Değişim TL (%) 11.9% 13.3% 25.8% Sat ışlar 5,455,670 5,586,059 2.4% 42.9, otogaz pazar payı ise %23 olmuştur. Şirket 2011 yılını Değişim $ (%) 1.8% -1.7% 28.0% tüpgazda %42.9, otogazda ise %22.9 pazar payıyla tamamlamıştı. Sat ışların M aliyet i(-) 4 ,9 78,096 5,06 5,72 6 1.8% Relatif İMKB (%) 4.1% 5.6% -5.3% Şirketin cirosu 2012 yılında 5.59 milyar TL olurken, 2011 yılına göre B rüt Kar 477,574 520 ,33 3 9.0% TL Usd 12 A y l ık En Yüksek 10 . 70 2 7. 3 7 Faaliyet Giderleri(-) 328 ,76 1 354 ,4 59 7.8% %2.4 artış göstermiştir. Şirketin cirosunun 2013 yılında 5.89 milyar 12 A y l ık En Düşük 6.96 17.21 TL seviyesine ulaşacağını öngörmekteyiz. Aynı zamanda net kar Faaliyet Karı / (Zararı) 14 8 , 8 13 16 5, 8 74 11. 5% Rasyolar 2012/ 12 2013T Net Diğer Gel/ Gid -8,939 -6,115 31.6% rakamının ise 336 milyon TL seviyesine ulaşmasını bekliyoruz. F/K 10.58 9.64 Aygaz için hedef fiyatımız ise, hisse başına 12,60 TL seviyesinde Özk. Kar/Zarar. Pay. 50,519 134,236 165.7% PD/ Ciro 0.57 0.55 yer almaktadır. Hedef piyasa fiyatımıza göre Aygaz %18 prim Finansman Gid erleri (-) -2,745 20,727 A.D. FD/Ciro 0.55 0.53 PD/DD 1.35 1.29 potansiyeli taşımaktadır. Taşıdığı bu prim potansiyeli ve sektördeki V e r g i Ö nc e s i K ar 4 18 , 6 7 5 3 4 3 , 157 - 18 . 0 % FD/FAVÖK 12.62 10.43 güçlü konumu nedeniyle Aygaz için daha önce vermiş olduğumuz Vergi(-) 40,519 39,635 -2.2% Marjlar 2011/12 2012/12 2013T alım tavsiyemiz sürmektedir. Net Dönem Karı 378,156 303,522 -19.7% Brüt Kar Marjı 8.8% 9.3% 9.8% Operasyonel Kar M arjı 2.7% 3.0% 3.7% Azınlık Payları Karı/Zara -1,541 35 A.D. FAVÖK M arjı 4.3% 4.4% 5.1% Ana Ortaklık Kar/Zararı 379,697 303,487 -20.1% Net Kar Marjı 7.0% 5.4% 5.7%
Turkcell (TCELL) 12.05 TL/ 6.63 Dolar Özet Bilanço (Bin TL) 2011/12 2012/12 İMKB TCELL Turkcell, 2012 yılının son çeyreğinde 460 milyon TL net kar T. Dö nen V arlıklar 8,431,357 9,775,154 100,000 14.00 90,000 açıklamıştır. Şirketin açıklamış olduğu kar rakamı geçtiğimiz sene 8,715,674 8,877,890 12.00 T. Duran Varlıklar 80,000 10.00 aynı dönemde elde etmiş olduğu 333 milyon TL’lik net karın %38,1 Toplam Aktifler 17, 14 7, 0 3 1 18 , 6 53 , 0 4 4 70,000 üzerinde, bir önceki çeyrek net karı olan 571 milyon TL’nin ise % 60,000 8.00 Kısa Vadeli Borçlar 3,897,357 4,191,773 50,000 6.00 19,5 altında gerçekleşmiştir. Böylece, Turkcell’in son çeyrek net karı 40,000 Uzun Vadeli Borçlar 2,456,176 1,726,338 4.00 30,000 ile birlikte, 2012 yılı net karı 2.083 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2.00 T.Öz Sermaye 10,793,498 12,734,933 20,000 Bu ise 2011 yılında elde etmiş olduğu 1.183 milyon TL’lik net kara 10,000 0.00 Toplam Pasifler 17,147,031 18,653,044 23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13 göre %76’lık bir yükselişe işaret etmektedir. FAVÖK tarafında ise, geçen yılın aynı döneminde 695 milyon TL olan FAVÖK rakamı %22 Bin TL 2011/12 2012/12 %Değ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık yükselerek 2012 yılının son çeyreğinde 848 milyon TL düzeyinde Sat ışlar 9,370,073 10,507,029 12.1% Değişim TL (%) 3.0%7.6%27.1% Değişim $ (%)1.8%-1.7%28.0% Sat ışların Maliyeti(-) 5,948,759 6,482,150 9.0% gerçekleşmiştir. Şirketin FAVÖK rakamı 2012 yılında geçen yılın Relatif İMKB (%) -4.2% 0.2% -4.3% aynı dönemine göre %11,3’lük bir artışla 3.242 milyon TL olarak Brüt Kar 3,421,314 4,024,879 17.6% TL Usd gerçekleşirken FAVÖK marjı ise 2011 yılındaki %31,1 seviyesinden Faaliyet Giderleri(-) 2,095,813 2,189,899 4.5% 12 A y l ık En Yüksek 12 . 55 2 7. 3 7 12 A y l ık En Düşük 8 . 10 17. 2 1 2012 yılında %30,9’a gerilemiştir. Şirketin açıklamış olduğu sağlam Faaliyet Karı / (Zararı) 1,325,501 1,834,980 38.4% finansallar ışığında, daha önce belirlemiş olduğumuz AL tavsiyemizi Net Diğer Gel/ Gid -271,254 -137,635 49.3% Rasyolar 2012/12 2013T F/K 12.73 12.05 devam ettirip 14,40 TL olan hedef fiyatımız koruyoruz. Bununla Özk. Kar/Zarar. Pay. 227,031 218,536 -3.7% PD/ Ciro 2.52 2.30 birlikte, ortaklar arasında yaşanan sorunları ve devam eden Finansman Giderleri (-) 17,263 467,471 2607.9% FD/Ciro 2.14 1.95 belirsizliği yakından izlemeye devam edeceğiz. Vergi Öncesi Kar 1,626,071 2,585,624 59.0% PD/ DD 2.06 1.70 FD/FAVÖK 6.95 6.17 Vergi(-) 486,063 523,591 7.7% M ar j l ar 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 2 0 13 T Net Dönem Karı 1,140,008 2,062,033 80.9% Brüt Kar Marjı 36.5% 38.3% 39.7% Azınlık Payları Karı/Zara -43,256 -21,012 51.4 % Operasyonel Kar M arjı 14.1% 17.5% 15.4% FAVÖK Marjı 31.1% 30.9% 31.6% A na Ort aklık Kar/Zararı 1,183,264 2,083,045 76.0% Net Kar M arjı 12.6% 19.8% 19.1%
Portföy Önerileri
İş Bankası (ISCTR) 6.64 TL/ 3.65 Dolar
2012 gerçekleşmelerini ve 2013 için beklentilerimizi göz önüne Gelir Tablosu (mn TL) 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 % aldığımızda, İş Bankası diğer bankalara kıyasla, geçtiğimiz yıllarda daha İMKB ISCTR Faiz Gelirleri 10,898.4 13,390.4 22.9% 100,000 8.00 güçlü seyreden temettü ve diğer bankacılık gelir kalemlerinde yaşanan 90,000 Kredilerden A lınan Faizler 7,133.6 9,685.5 35.8% 7.00 düşüşe rağmen, net karını yüksek oranda arttırmayı başaracak isimler 80,000 6.00 70,000 Menkul Değ. Alınan Faizler 3,721.5 3,650.1 -1.9% 5.00 arasında ön plana çıkıyor. Bankanın son yıllarda geçirmekte olduğu 60,000 4.00 50,000 hem yönetimsel hem de operasyonel önemli değişikliklerin ve aynı Diğer Faiz Gelirleri 43.2 54.8 26.7% 3.00 40,000 2.00 zamanda son yıllarda hem teknolojiye hem de personeline yapmış Faiz Giderleri 6,336.6 7,462.5 17.8% 30,000 olduğu önemli yatırımların artık karşılığını almaya başladığını 20,000 1.00 M evduat a V erilen Faizler 4,977.2 5,469.5 9.9% 10,000 0.00 düşünüyoruz. İş Bankası’nın önümüzdeki bir kaç sene de sektörde 23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13 görülecek marjlardaki daralmaya rağmen, büyük ölçekli rakiplerine Para Piyasasına V erilen Faizler 883.3 1,221.2 38.3% Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık oranla daha yüksek verimlilik oranlarına ulaşarak kar rakamını yıldan Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 229.4 259.8 13.3% Değişim TL (%) 21,4% 26,4% 118,1% yıla arttırmasını bekliyoruz. Ayrıca bankanın önümüzdeki dönemde Diğer Faiz Giderleri 246.7 512.0 107.6% Değişim $ (%) 18,2% 23,1% 75,4% artarak devam etmesini beklediğimiz varlık satışları ile holding Relatif İMKB (%) 7,7% 2,0% 37,2% Net Faiz Geliri 4,561.8 5,9 27.9 29.9% yapısından yavaş yavaş sıyrılarak ana bankacılık operasyonları için TL Usd hem serbest sermaye yaratmasını hem de aktif satışlarından elde ettiği Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1,428.6 1,706.2 19.4% 12 Aylık En Yüksek 7,40 27,37 12 Aylık En D üşük 3,12 12,42 gelirlerle karını güçlendirmesini bekliyoruz. 2012 yılı içerisinde iştirakine Temettü Gelirleri 555.7 417.7 -24.8% ait limanın satışından elde edilecek gelirlerin bankanın 2013 yılı temettü Net Ticari Kar/Zarar 306.1 590.4 92.9% Rasyolar 2012 2013T gelirine yüksek oranda katkı yapması da olumlu bir katalist olarak Diğer Faaliyet Gelirleri 1,311.1 1,172.1 -10.6% Menkul Değ./T.Aktif 22.0% 19.0% görülebilir. Her ne kadar, sektör trendine paralel olarak özsermaye getirisi oranında bir daralma görülecek olsa da, bu daralmaya rağmen Faaliyet Gelirleri Toplamı 8,163.3 9,814.4 20.2% Krediler/T.Aktif 61.1% 64.6% bankanın hem yerli hem de global rakiplerine kıyasla yüksek karlılık Kredi ve Diğer A lacaklar Karşılığı (-) 1,383.8 1,209.1 -12.6% K r e d i l e r / M e v d uat 10 4 . 7 % 110 . 9 % oranlarına bağlı olarak “AL” tavsiyesini hakettiğini düşünüyoruz. İş Faaliyet Giderleri (-) 3,481.2 4,484.3 28.8% Takipt eki Al./Krediler 1.9% 2.1% Bankası için 12 aylık hedef fiyatımız 8.58 TL seviyesinde bulunuyor. Vergi Giderleri (-) 630.8 810.6 28.5% Net Faiz Marjı 3.9% 3.8%
Net Dönem Kar/Zarar 2,667.5 3,310.3 24.1% Özsermaye Karlılığı 16 . 5 % 15 . 1%
TAV Havalimanları Holding (TAVHL) 11.4 TL/ 6.27 Dolar Özet Bilanço (M ilyon E 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 2012 yılının başından itibaren gerek organik ve gerekse inorganik İMKB TAVHL büyümesini sürdüren TAV, yolcu sayısını İzmir iç hatlar ve Medine T. Dönen V arlıklar 632 724 100,000 14.00 90,000 12.00 T. Duran V arlıklar 1, 4 4 9 1, 5 2 4 80,000 Havalimanın olumlu katkısı ile 2012 yılında 71.5 milyon seviyesine 10.00 Toplam Aktifler 2,081 2,249 70,000 (2011: 52.8mn) çıkarmıştır. Şirket artan yolcu sayısına paralel 2012 60,000 8.00 yılında güçlü sonuçlar açıklamıştır. Net satış gelirlerini 2012 yılında Kısa Vadeli Borçlar 244 273 50,000 6.00 40,000 4.00 2011 yılına göre %25 artırarak 1.099 mn Euro seviyesine yükselten Uzun Vadeli Borçlar 1,275 1,439 30,000 2.00 TAV, FAVÖK rakamını da %29 artırarak 332 mn Euro seviyesine 56 2 537 20,000 T.Öz Sermaye 10,000 0.00 çıkarmıştır. Şirketin net kar rakamı da 2011 yılına göre %135 artışla Toplam Pasif ler 2,081 2,249 23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13 124 mn Euro seviyesinde gerçekleşmiştir. 2013 yılında da şirketin M i l y o n E ur o 2 0 11/ 12 2 0 12 / 12 %D eğ. Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık organik ve inorganik büyümenin sürmesine bağlı olarak güçlü sonuçlar Değişim TL (%) 9.6% 22.6% 34.2% açıklamaya devam edeceğini düşünüyoruz. TAV’ın 2013 yılında net İnşaat Gelirleri 64.7 96.7 49.4% Değişim $ (%)1.8%-1.7%28.0% satış gelirlerinin %16 artışla 1.270 mn Euro seviyesinde Op erasyo nel Gelirler 8 11.9 1,0 16.9 2 5.3 % Relatif İMKB (%) 1.9% 14.2% 1.0% gerçekleşeceğini, FAVÖK rakamının da 385 mn Euro seviyesine TL Usd Düzeltilmiş Gelir* 881.1 1,099.0 24.7% yükseleceğin tahmin ediyoruz. Şirketin 2013 yılında en büyük 12 A y l ık En Yüksek 11. 5 0 2 7 . 3 7 beklentisi 3 Mayıs’ta yapılacak üçüncü havalimanı ihalesi olacak. Diğer Op erasyo nel Gelir 3 5.8 4 7.7 3 3 .1% 12 A y l ık En Düşük 8.06 17.21 İhaleye dönük haber akışının TAV hisselerinde 2013 yılında hareketlik Operasyonel Kar/zarar 158.6 226.2 42.6% Rasyolar 2012/12 2013T F/K 12.89 11.02 yaratacağını düşünüyoruz. Diğer yandan şirketin New York’taki La Net Finansman Giderleri -67.0 -62.7 A.D. Guardia Airport’un işletim hakkı için açılacak ihaleye katılacağını PD/Ciro 1.45 1.26 Vergi Öncesi Kar/Zarar 91.6 163.4 78.4% FD/Ciro 2.63 2.27 açıklamasını da not edelim. Dolayısıyla 2013 yılı şirket için (özellikle PD/DD 3.16 3.07 Dönem Vergi Gelir/Gide -39.8 -36.5 A.D. ihaleleri göz önüne aldığımızda) oldukça hareketli bir yıl olacak. Bu FD/FAVÖK 8.69 7.50 aşamada hedef hisse fiyatımız 12.50 TL seviyesinde bulunan TAV için Net kar /zarar 51.8 127.0 144.9% Marjlar 2011/12 2012/12 2013T için “AL” olan önerimizi koruyoruz. Ana Ortaklık 52.8 124.1 135.1% FAVÖK 29.2% 30.2% 30.3% FAVÖKK 43.9% 43.4% 43.7% Azınlık Payları -0.9 2.9 A.D. N e t K a r 6 . 0 % 11. 3 % 11. 4 %
Yapı Kredi Bankası (YKBNK) 5.42 TL/ 2.98 Dolar 2011/12 2012/12 Yapı Kredi Bankası 2012 yılı ortasına kadar hem ana ortağı Gelir Tablosu (mn TL) % İMKB YKBNK 100,000 7.00 Unicredit’e hem de bankanın sermaye yeterliliğine ilişkin endişeler ile Faiz Gelirleri 7,155.6 9,372.8 31.0% 90,000 6.00 rakiplerine oranla daha az getiri elde etmiştir. Ancak 2012 yılının ikinci 80,000 5.00 Kredilerden A lınan Faizler 5,605.3 7,589.3 35.4% 70,000 yarısından sonra hem Avrupa borç krizine ilişkin endişelerin yatışması 60,000 4.00 Menkul Değ. Alınan Faizler 1,488.2 1,604.8 7.8% hem de bankanın ikincil sermaye benzeri araçlar ve optimize ettiği 50,000 3.00 40,000 Diğer Faiz Gelirleri 62.1 178.8 187.9% 2.00 yeni varlık yapısının etkisi ile artırdığı sermaye yeterlilik rasyosunun 30,000 20,000 1.00 pozitif etkisi sonucu daha fazla ilgi görmesi ile banka hisseleri Faiz Giderleri 3,845.5 4,880.8 26.9% 10,000 0.00 23.01.12 27.04.12 31.07.12 03.11.12 06.02.13 rakiplerine kıyasla daha yüksek oranda getiri elde etmeyi başardı. Mevduata Verilen Faizler 3,066.0 3,978.0 29.7% 2013 yılına ilişkin sektöre görece daha iyi performans ve karlılığa Para Piyasasına Verilen Faizler 260.7 152.5 -41.5% Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık ilişkin beklentimizin verilere yansıması ve piyasa beklentilerinin de Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 447.2 554.0 23.9% Değişim TL (%) 11,3% 26,5% 97,2% yukarı revize edilmesi ile hisse performansının önümüzdeki günlerde Değişim $ (%) 18,2% 23,1% 75,4% Diğer Faiz Gid erleri 71.6 196.4 174.4% de endeksin üzerinde getiri elde edecek şekilde olumlu olmasını Relatif İMKB (%) -1,3% 2,1% 24,1% bekliyoruz. Yapı Kredi bankasının 2013 yılı ve önümüzdeki dönemde Net Faiz Geliri 3,310.1 4,492.0 35.7% TL Usd verimlilik rasyolarını rakiplerine oranla daha hızlı bir şekilde arttırarak Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 1,826.8 1,761.0 -3.6% 12 Aylık En Yüksek 5,84 27,37 karlılığına olumlu katkı yapmayı başarmasını bekliyoruz. Ayrıca Temettü Gelirleri 128.2 183.4 43.0% 12 Aylık En D üşük 2,55 12,42 bankanın geçtiğimiz yıl Haziran ayında iştiraki Yapı Kredi Sigorta’nın satışı için başlatmış olduğu sürecin, 2013 yılının ilk yarısında Net Ticari Kar/Zarar (254.7) (39.0) -84.7% Rasyolar 2 012 2 013T sonuçlanmasını bekliyoruz. Bu sürece ilişkin gelecek her olumlu haber Diğer Faaliyet Gelirleri 8 11.4 338.2 -58.3% M enkul Değ./ T.A kt if 17.5% 15.3% ile hisse performansının da olumlu etkilenmesini bekliyoruz. Yapı Faaliyet Gelirleri Toplamı 5,821.8 6,735.6 15.7% Krediler/ T.A kt if 6 2.0 % 65.1% Kredi Sigorta’nın satışı için hesapladığımız değere göre, 2013 yılı Kredi ve Diğer A lacaklar Karşılığı (-) 776.2 1,293.4 66.6% Krediler/ M evd uat 112.5% 114.2% karına 500mnTL bir kerelik ek katkı sağlanmasını bekliyoruz. Banka Faaliyet Giderleri (-) 2,690.5 2,992.9 11.2% Takip t eki A l./ Krediler 3.3 % 3.4% için 7.50 TL’lik hedef hisse fiyatımız %38’lık yükseliş potansiyeline Vergi Giderleri (-) 497.6 535.8 7.7% işaret ederken, hisse için “AL” tavsiyesini sürdürüyoruz. Net Faiz M arjı 4.3% 4.2% Net Dönem Kar/Zarar 1,857.5 1,913.5 3.0% Özsermaye Karlılığı 13 . 6 % 15. 4 %
Portföy Önerileri BIM (BIMAS.IS)
Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı ÖNERİ: TUT
TL Usd Finansal Veriler (Bin TL) 2010/12 2011/12 2012/12 2013T Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 12,979 7,141 Satış Gelirleri 6,573,951 8,189,135 9,906,367 11,860,506 Brüt Esas Faaliyet Karı/Zararı 1,104,679 1,309,330 1,559,214 1,870,854 Hedef Değer (mn TL, mn $) 14,876 8,185 Faaliyet Kar/Zarar 291,516 351,189 397,652 483,175 Kapanış 85.50 47.05 FAVÖK 356,353 428,169 491,204 593,025 Ort. İşlem Hacmi (Bin Lot) 241 Finansal Gelir/Gider 10,336 18,365 11,528 9,222 Net Dönem Karı/Zararı 245,640 298,910 331,321 396,006 Firma Bilgileri Sektör Perakende Mağazacılık sayısı bakımından agresif büyüme modelini sürdüren şirket, açtığı Faaliyet Alanı Hard-Discount Mağazacılık yeni mağazalar ile toplam mağaza sayısını bugün itibariyle 3,723 seviyesine Ödenmiş Sermaye (mn TL) 151.8 çıkardı. Şİrket 2013 yılında da yurt içinde ve yurt dışında mağaza sayısını artırmayı planlıyor. Ortaklık Yapısı Pay(%) İNA analizine göre hedef hisse fiyatını 98.0 TL hesapladığımızBİMiçinTUT M.Latif Topbaş 17.4 önerisi veriyoruz. Abdulrahman A.El Khereiji 12.6 Şirket yurtiçi ve yurtdışındaki mağaza sayısını artırmayı planlıyor - Perakende Diğer 14.2 sektöründe hard-discount formatında temel gıda ve tüketim malzemelerini düşük maliyetle Halka Açık 55.8 satınalıp, mümkün olan en düşük fiyat politikası ile tüketiciye sunan BİM, mağaza sayısı açısından büyümesini 2012 yılında da sürdürmüştür. 2012 yılında yurt içinde 400 mağaza açma hedefinin altında kalmasına karşın 366 mağaza açan şirket 2012 yılını 3.655 mağaza İMKB REL. BIMAS ile tamamlamıştır. 2013 yılında yurt içinde 375 yeni mazağaaçmayı planlayan şirket 4.030 160 100.00 mağazaya ulaşmayı hedefliyor. Şirketin şu anda mağaza sayısı ise 3.723'e ulaşmış 140 90.00 durumdadır. Şirket aynı zamanda, Fas'taki varlığını da genişletmeye devam etmektedir. 2012 80.00 yılında Fas'ta 34 yeni mağaza açarak toplam mağaza sayısını 110'a çıkaran BİM, 2013 120 70.00 yılında Fas'ta 50 mağaza açarak toplam mağaza sayısını 160'a çıkarmayı amaçlamaktadır. 100 60.00 BİM 2015 yılına kadar bu ülkede mağaza sayısını 350'ye çıkarmayı hedeflemektedir. Diğer 80 50.00 yandan 2012 yılı içinde Mısır'da faaliyete geçmek için çalışmalara başlayan şirket bu sene içine bu ülkede 30 mağaza açmayı amaçlamaktadır. 60 40.00 30.00 40 20.00 Mağaza sayısındaki agresif büyümenin sürmesi finansallarına olumlu yansıyor ‐ BİM'in mağaza sayısını düzenli bir şekilde artırması, mevcut mağazaların artan sepet hacmi 20 10.00 ve discount market sektöründe artan rekabete rağmen mağaza başına düşen müşteri 0 0.00 sayısındaki artış net satış gelirlerine 2012 yılında olumlu katkı sağlamıştır. BİM’in 4Ç12 23/01/12 12/06/12 06/11/12 20/03/13 itibariyle net satış gelirleri 4Ç11’e göre %16.6 artışla 2,582 milyon TL seviyesine yükselmiştir. Şirket bu satışlarının %81.7'lik kısmını like-for-like net satış gelirlerinden sağlarken bu gelirleri 4Ç12’de bibir ökiönceki yılınaynı dönem ine göre %7.1 artktarak 2,109 milyon TL seviiiyesine yükselmiştir. Artan rekabete rağmen, like-for-like günlük müşteri sayısı %5.4 artışla 772 Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık müşteri/gün seviyesine yükselirken, aynı dönemde, şirketin like-for-like mağazalarındaki Değişim TL (%) 3.0% -0.9% 28.5% sepet büyüklüğü hacmi de %1.7 artışla 10.81 TL seviyesine çıkmıştır. Şirket 2012 yılında ise net satış gelirlerini 2011 yılına göre %21 artırarakak 9.906 milyon TL seviyesine yükseltmiştir. Değişim $ (%) 1.6% -2.6% 25.5% İMKB Relatif (%) -4.2% -5.5% -1.9% Özel markalı ürünlerin satışlar içindeki payı artmaya devam ediyor - BİM'in sadece kendi mağazalarında satmak üzere ürettiği uygun fiyata sahip ve karlılığı yüksek özel markalı TL ABD$ ürünlerin payı 2011 yılında %64.1 iken 2012 yılında %66.1'e ulaşmıştır. Markalı ürünlerin pay 12 Aylık En Yüksek 93.00 53.16 ise aynı dönemler içinde %23.3 seviyesinden %22.4 seviyesine gerilemiştir. Müşterilerin özel 12 Aylık En Düşük 59.18 33.32 markalı ürünleri tercih etmesi karlılık üzerinde olumlu katkı sağlarken, aynı zamanda müşteri bağlılığını da desteklemektedir.
Gıda fiyatlarında yaşanan yükseliş ve artan maliyetler marjlarını baskı altına almıştır Piyasa Göstergeleri 2012/12 2013T - Satış gelirlerindeki artışarağmen, 2012 yılında gıda fiyatlarında yaşanan yükseliş ve F/K 39.17 32.77 maliyetlerde yaşanan artış, şirketin kar marjlarını geçen yıla göre düşüşe neden olmuştur. PD/Ciro 1.31 1.09 Şirketin 2011 yıl sonunda %16.0 olan brüt kar marjı 2012 yılı sonu itibariyle %15.7'ye FD/Ciro 1.31 1.09 gerilemiştir. Aratan net satış gelirlerine paralel FAVÖK rakamını 2012 yılında %14.7 artırarak 491 milyon TL seviyesine yükselten şirketin, FAVÖK marjı ise aynı dönemler içinde %5.2 PD/DD 15.96 13.4 seviyesinden %5.0 seviyesine gerilemiştir. Ancak bu şirketin iş strateji paralelinde ürün FD/FAVÖK 26.42 21.89 fiyatlarını düşük tutarak satış hacmini artırmasından kaynaklanırken, FAVÖK marjı gerçekleşmeleri ortalama %5 FAVÖK marjı olan şirket hedefiyle uyumlu gerçekleşmiştir.
Marjlar 2011/12 2012/12 2013T 2012 yılını 331mn TL net kar ile tamamladı - BİM’in net karı 4Ç12’de 4Ç11’e göre %7.7 Brüt Kar 16.0% 15.7% 15.8% artışla 85 milyon TL seviyesinde gerçekleşirken, şirketin kümüle bazda net karı 2012 yıl sonu itibariyle 2011 yılına göre %10.8 artışla 331 milyon TL seviyesine ulaşmıştır. EFK 4.3% 4.0% 4.1% FAVÖK 5.2% 5.0% 5.0% 2013 yılı beklentileri - Şirket açıklamış olduğumazağa büyümesi kapsamında 2013 yılında net satış gelirlerini %15-20 artırmayı planlarken, 2013 yılında %15.5 brüt kar marjı, Net Kar 3.7% 3.3% 3.3% %5 FAVÖK marjı ve %3.5 net kar marjına ulaşmayı hedeflemektedir. Şirketin 2013 yılında net satış gelirlerinin %20 artışla 11.860 milyon TL seviyesinde gerçekleşeceğini öngörüyoruz. Şirketin FAVÖK marjının şirket hedefiyle uyumlu olarak %5.0 seviyesinde gerçekleşmesini beklerken, brüt kar marjının %15.8, net kar marjının ise %3.3 seviyesinde gerçekleşeceğin Özet Bilanço (Bin TL) 2011/12 2012/12 tahmin ediyoruz. Dönen Varlıklar 1,074,495 1,257,369 Önerimiz "TUT" - Şirketin yeni mağazalarının faaliyete geçmesiyle birlikte net satış gelirleri ve net karlılıktaki artışın önümüzdeki dönemlerde de devam edeceğini düşünüyoruz. Duran Varlıklar 658,219 876,018 Bu tahminlerimiz altında, İNA analizine göre BİM için yaptığımızdeğerleme çalışmasında şirketin hedef değerini hisse başına 98.0 TL seviyesinde hesaplıyoruz. Cari hisse fiyatı 85.50 Toplam Varlıklar 1,732,714 2,133,387 TL seviyesinde bulunan BİM'in hedef hisse fiyatımıza göre %15 gibi sınırlı bir kazandırma Kısa Vadeli Yükümlülükler 1,092,881 1,288,960 potansiyeli taşıması nedeniyle bu aşamada TUT olan önerimizi koruyoruz. Uzun Vadeli Yükümlülükler 23,681 31,421 Özkaynaklar 616,152 813,006 Toplam Kaynaklar 1,732,714 2,133,387 D Garanti Bankası (GARAN.IS)
Araştırma ve Kurumsal Finans Departmanı ÖNERİ: AL
TL Usd Rasyolar 2012 2013T Piyasa Değeri (mn TL, mn $) 38,556 21,420 Menkul Değ./T.Aktif 24.0% 21.3% Hedef Değer (mn TL, mn $) 46,482 25,823 Krediler/T.Aktif 57.3% 60.2% Kapanış 9.18 5.10 Krediler/Mevduat 109.7% 113.8% PD/DD 1.81 Takipteki Al./Krediler 2.3% 2.3% PD/DD (Büyük Ölçekli Bankalar Ort.) 1.55 Net Faiz Marjı 3.9% 3.9% Firma Bilgileri Özsermaye Karlılığı 15.9% 15.4% Sektör Bankacılık Faaliyet Alanı Bireysel/Kurumsal Bankacılık Ödenmiş Sermaye (mn TL) 4,200 • Garanti Bankası 2013 yılı için daha iyimser. Ortaklık Yapısı Pay(%) Dogus Holding 24.2% • Bu iyimserliğin hem büyümeye hem karlılığa yansımasını ve BBVA 24.9% bankanın 2013 yılında net karını %14 oranında arttırmasını Diğer 2.3% bekliyoruz .
115 İMKB REL. GARAN 6.00 • Garanti Bankası 2012 yılının son çeyreğinde hem bizim 110 5.00 beklentimiz olan 952mnTL’nin hem de piyasa beklentisi olan 843mnTL’nin oldukça altında 757mnTL net kar açıkladı. 105 4.00 Beklentimizin altındaki karın ana nedeni tahminlerimizden yaklaşık 100 3.00 150mnTL daha fazla ayrılan karşılık giderleri oldu. Garanti
95 2.00 Bankası son çeyrekte de yıl içerisinde olduğu gibi, kredi büyümesinde sektörün gerisinde kaldı. Bankanın son çeyrekte 90 1.00 kredileri %3.2 oranında artış gösterdi (sektör %4.9). Banka,
85 - mevduatlarda pazar payı kaybederken, kredi büyümesini ağırlıklı 16.01.2012 17.04.2012 20.07.2012 30.10.2012 31.01.2013 olarak para piyasalarından borçlanarak sağlamış oldu. Müşteri mevduatları TL tarafta %7.5 oranında azalırken, toplamda azalış %4 seviyesinde gerçekleşti. Banka son çeyrekte yeniden ağırlıklandırılan Eurobond varlıklarının etkisi ile sermaye yeterlilik
Performans 1 Aylık 3 Aylık 12 Aylık rasyosunu 60bps oranında arttırarak %18.4’e yükseltti. Takipteki Değişim TL (%) 7.7% 24.3% 81.3% Krediler rasyosu ise çeyreksel olarak 25baz puan artarak %2.25 Değişim $ (%) 9.5% 26.8% 87.4% seviyesinde gerçekleşti.
TL Usd •Bankanın son çeyrekteki operasyonel performansının 12 Aylık En Yüksek 10.02 5.69 beklentilerimizle birebir paralel gerçekleştiğini görüyoruz. Net kar 12 Aylık En Düşük 5.68 3.08 marjı son çeyrekte beklediğimiz gibi, çeyreksel olarak 5001,6%mn TL Gelir Tablosu (mn TL) 2011/12 2012/12 % daha fazla katkı getiren menkul kıymetler portföyü sayesinde, 2 Faiz Gelirleri 10,483.5 12,670.5 20.9% puan artarak %5 olarak gerçekleşti. Ayrıca banka hem azalan Kredilerden Alınan Faizler 6,593.3 8,441.2 28.0% mevduat faiz oranları hem de son çeyrekte kaybedilen mevduat Menkul Değ. Alınan Faizler 3,542.3 3,879.8 9.5% pazar payına bağlı olarak mevduat maliyetlerini düşürürken, kredi Diğer Faiz Gelirleri 347.9 349.4 0.5% Faiz Giderleri 5,794.6 6,951.5 20.0% getirilerini çeyreksel olarak sabit tutmayı başardı. Ücret ve Mevduata Verilen Faizler 3,956.6 4,946.3 25.0% komisyon gelirleri, banka yönetiminin daha önceki verdiği bilgilere Kullanılan Kredi. Verilen Faizler 931.3 892.1 -4.2% paralel olarak yıllık bazda sabit kaldı. Ancak, diğer bankacılık Para Piyasasına Verilen Faizler 718.2 788.0 9.7% gelirleri, beklentimizin altında kalan tahsilatlara bağlı olarak daha Diğer Faiz Giderleri 188.5 325.1 72.4% düşük gerçekleşti. Net Faiz Geliri 4,688.9 5,718.9 22.0% Net Ücret ve Komisyon Gelirleri 2,007.5 2,007.6 0.0% Temettü Gelirleri 5.6 2.4 -56.0% • Banka yönetimi ve bizim beklentilerimiz dahilinde, 2013 yılında Net Ticari Kar/Zarar 332.3 614.4 84.9% %15 seviyesinde bir öz sermaye karlılığı beklerken, bu oran net Diğer Faaliyet Gelirleri 902.5 298.6 -66.9% kar olarak 3,500mnTL ve %14'lük kar artışına denk gelmekte. Faaliyet Gelirleri Toplamı 7,936.9 8,642.0 8.9% Bankanın hem kısa hem de uzun vadede başarılı operasyonel Kredi ve Diğer Alacaklar Karşılığı (-) 822.4 1,177.8 43.2% performansını sürdürmesini beklerken, ayrıca yatırımcıların25.01 olumlu Faaliyet Giderleri (-) 3,206.3 3,540.9 10.4% yönde yaşanabilecek sürprizler olduğunu da göz önünde Vergi Giderleri (-) 837.6 853.0 1.8% Net Dönem Kar/Zarar 3,070.6 3,070.3 0.0% bulundurması gerektiğini düşünüyoruz. Hem Eureko Sigorta’nın Garanti Emeklilik hisselerindeki alım opsiyonuna, hem de Tahminler 2012 2013T 2014T BBVA’nın bankadaki kontrol hisseyi alma opsiyonuna ilişkin Net Kar 3,070 3,500 3,784 Toplam Aktifler 160,192 181,024 202,724 gelebilecek olumlu haberlerinde hisse fiyatına ek pozitif katkı Özsermaye G. 15.8% 15.4% 14.8% yapabileceğini düşünüyoruz. Banka için 12 aylık hedef hisse Düzelt. Özs. G. 17.1% 16.6% 15.8% fiyatımız olan 11.00TL, 22 Mart kapanışı olan 9.18TL'ye göre Aktif Getirisi 2.0% 2.1% 2.0% %20'lik bir yükseliş potansiyeline işaret ederken, Garanti Bankası Takipteki K. Rasyosu 1.8% 2.3% 2.3% F/DD 1.8 1.6 1.4 için "AL" tavsiyemizi koruyoruz F/K 12.5 11.0 10.2 Hisse Başına Kar 0.73 0.83 0.90 Tarih 22.03.13 Piyasa Verileri Tablosu TL/USD 1.8174 İMKB-100 82,452 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL)Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/09 2012/09 2011/12 2012/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı HaftalıkAylıkYıllık Senetleri XU100 82,452.04 487,002,189,300 267,966,429,680 21,758,334,458 29,499,129,464 29,603,822,838 36,870,320,901 24.5% 12.65 1.75 8.68 0.89 57,300,707,406 -0.80 8.63 33.45 İMKB-100 Endeksi XU030 101,865.52 381,025,899,085 209,654,395,887 19,558,200,886 23,639,748,750 26,436,230,107 32,009,478,821 21.1% 11.27 1.64 7.43 0.84 40,206,774,433 -1.27 8.76 35.97 İMKB-30 Endeksi XUTUM 81,395.30 572,262,284,596 314,879,654,779 24,407,921,870 33,679,947,655 33,175,365,911 40,588,351,275 22.3% 12.78 1.75 9.21 0.89 72,417,315,318 -0.71 8.31 31.50 İMKB-TÜM Endeksi DAYANIKLI TÜKETİM SEKTÖRÜ 14,149,802,770 7,785,739,391 580,630,348 529,590,915 697,339,828 675,981,838 -3.1% 18.65 2.10 11.09 0.74 3,095,232,761 0.05 0.09 0.92 9.64 3.22 Beyaz Eşya 13,478,890,220 7,416,578,750 570,989,348 563,937,915 732,778,828 675,981,838 -7.8% 18.65 2.35 11.67 1.00 2,270,217,761 0.10 0.17 -1.26 9.40 17.16 ARCLK 30 25 11.80 675,728,205 7,973,592,819 4,387,362,616 414,407,000 425,199,000 506,506,000 524,764,000 3.6% 15.19 2.08 9.93 0.97 2,262,720,000 0.05 0.10 -1.67 11.32 59.22 Arçelik BSHEV 1 115.50 42,000,000 4,851,000,000 2,669,197,755 154,140,117 111,897,419 231,932,600 149,416,790 -35.6% 32.47 4.10 18.76 1.54 96,290,128 0.05 0.10 -2.12 18.46 18.46 BSH Ev Aletleri IHEVA 100 75 0.62 191,370,001 118,649,401 65,285,243 -18,600,336 30,312,660 -26,171,540 20,292,048 a.d. 5.85 0.59 a.d. 0.29 -88,792,367 0.20 0.30 0.00 -1.59 -26.19 Ihlas Ev Aletleri SILVR 42 0.87 30,400,000 26,448,000 14,552,658 -802,433 -347,164 366,768 - 131.1% 32.17 0.97 8.37 0.34 9,850,137 -0.00 0.04 0.00 -2.25 -43.51 Silverline Endüstri VESBE 19 2.68 190,000,000 509,200,000 280,180,478 21,845,000 -3,124,000 20,145,000 -18,491,000 a.d. a.d. 1.04 23.58 0.40 348,297,000 -0.01 0.03 0.37 1.13 22.94 Vestel Beyaz Esya Kahverengi Eşya 670,912,550 369,160,642 9,641,000 -34,347,000 -35,439,000 - a.d. 0.00 0.68 7.19 0.19 825,015,000 -0.01 0.02 3.09 9.89 -10.71 VESTL 100 22 2.00 335,456,275 670,912,550 369,160,642 9,641,000 -34,347,000 -35,439,000 - a.d. a.d. 0.68 7.88 0.19 825,015,000 -0.01 0.02 3.09 9.89 -10.71 Vestel DEMİR ÇELİK SEKTÖRÜ 11,618,442,628 6,392,892,389 1,439,136,872 1,041,200,019 1,696,691,573 1,071,106,558 -36.9% 15.51 1.10 9.84 0.80 3,865,093,814 0.03 0.05 1.48 6.10 -4.68 Boru, Uzun ve Yassı Mamuller 11,226,363,328 6,177,156,007 1,493,323,507 989,859,333 1,703,658,082 1,065,779,164 -37.4% 15.54 1.12 9.55 0.97 3,453,205,595 0.04 0.08 -0.61 3.20 6.80 BRSAN 100 17 35.20 28,350,000 997,920,000 549,092,110 46,934,015 36,861,769 52,556,892 39,502,676 -24.8% 25.26 1.61 14.05 0.83 179,080,563 0.03 0.06 0.86 30.37 46.02 Borusan Mannesmann BURCE 38 6.12 8,424,000 51,554,880 28,367,382 -338,597 -574,997 274,804 - -41.1% 1,342.44 2.73 a.d. 1.91 5,492,132 -0.03 -0.04 -1.61 -0.33 -30.77 Burçelik BURVA 55 3.34 4,222,800 14,104,152 7,760,621 -784,623 -1,023,106 -1,203,545 -844,590 29.8% a.d. 6.48 a.d. 2.70 4,005,152 -0.13 -0.07 -0.30 0.91 -25.11 Burçelik Vana CELHA 20 3.07 16,500,000 50,655,000 27,872,235 -632,090 1,369,238 -2,849,769 389,900 a.d. 129.92 1.69 14.36 0.67 30,128,724 0.00 0.05 0.66 -0.97 -28.60 Çelik Halat CEMTS 32 1.12 100,975,680 113,092,762 62,227,777 19,605,187 9,544,909 23,754,411 8,503,477 -64.2% 13.30 0.72 48.68 0.57 -2,088,893 0.04 0.07 -0.88 0.00 -15.28 Çemtaþ CEMAS 100 23 1.09 237,000,000 258,330,000 142,142,621 4,449,535 12,519,121 3,321,541 - 64.5% 22.68 4.28 429.81 2.62 -39,476,131 0.20 0.16 -1.80 0.93 -36.26 Çemas Döküm DMSAS 43 1.14 35,000,000 39,900,000 21,954,440 1,499,280 -3,493,813 1,768,526 -4,676,052 a.d. a.d. 0.59 22.06 0.53 32,875,821 -0.03 0.03 -0.87 -1.72 -3.72 Demisas Döküm ERBOS 44 26.10 5,220,000 136,242,000 74,965,335 11,149,954 9,378,814 12,257,315 15,998,297 30.5% 8.52 1.38 11.50 0.71 -4,980,078 0.09 0.07 -7.45 -1.14 22.98 Erbosan EREGL 30 32 2.25 3,090,000,000 6,952,500,000 3,825,519,974 832,509,668 357,398,318 1,005,562,503 424,181,040 -57.8% 16.39 0.96 9.24 1.00 2,588,492,665 0.04 0.11 1.35 3.69 -13.13 Eregli Demir Çelik IZMDC 100 11 3.00 375,000,000 1,125,000,000 619,016,177 37,694,584 9,542,270 52,627,221 - -295.0% 45.97 1.94 65.09 0.84 233,908,355 0.01 0.00 0.67 -11.76 -9.20 Izmir Demir Çelik KRDMA 65 1.56 185,235,216 288,966,937 159,000,186 180,412,198 186,112,270 185,196,061 194,241,472 4.9% 7.06 1.20 5.81 1.07 89,748,624 0.12 0.18 -0.64 6.85 38.18 Kardemir (A) KRDMB 64 2.43 92,092,304 223,784,300 123,134,313 180,412,198 186,112,270 185,196,061 194,241,472 4.9% 10.99 1.87 8.28 1.52 44,619,796 0.12 0.18 2.10 3.85 57.23 Kardemir (B) KRDMD 30 89 1.62 601,427,962 974,313,298 536,102,838 180,412,198 186,112,270 185,196,061 194,241,472 4.9% 7.33 1.24 5.98 1.10 291,398,865 0.12 0.18 0.00 10.96 86.09 Kardemir (D) Demir Dışı Metal Ürünleri 392,079,300 215,736,382 -54,186,635 51,340,686 -6,966,509 5,327,394 a.d. 14.37 0.63 23.70 0.19 411,888,219 0.02 0.02 3.57 8.99 -16.16 FENIS 28 1.43 45,510,000 65,079,300 35,809,013 3,623,473 4,369,315 4,405,732 5,327,394 20.9% 12.22 0.97 50.63 0.60 8,667,285 0.04 0.02 10.00 12.60 -0.79 Fenis Alüminyum GOLDS 65 0.23 200,000,000 46,000,000 25,310,884 -96,166,515 20,143,389 -41,662,425 - a.d. 0.62 0.19 a.d. 0.03 8,284,191 0.01 0.00 0.00 9.52 -64.06 Goldas Kuyumculuk SARKY 66 2.81 100,000,000 281,000,000 154,616,485 38,356,407 26,827,982 30,290,184 - -43.0% 14.98 0.90 22.62 0.29 394,936,743 0.02 0.02 0.72 4.85 16.37 Sarkuysan ENERJİ SEKTÖRÜ 5,243,858,655 2,885,362,966 -647,858,770 328,290,711 -724,389,578 316,204,927 a.d. a.d. 1.91 19.34 3.10 5,276,029,868 0.74 0.91 -1.38 4.27 25.30 Hidroelektrik Santraller 390,065,103 214,628,097 -7,950,528 37,790,209 18,510,322 7,056,159 -61.9% 6.09 1.28 13.62 5.34 504,715,220 1.40 1.68 -3.30 5.34 42.82 AKSUE 62 5.54 8,352,000 46,270,080 25,459,492 -5,140,435 7,215,209 -5,076,799 7,056,159 a.d. 6.56 1.28 24.18 15.43 -3,427,212 2.54 2.91 -5.14 6.54 35.45 Aksu Enerji AYEN 14 2.01 171,042,300 343,795,023 189,168,605 -2,810,093 30,575,000 23,587,121 - a.d. 6.03 1.28 13.46 5.17 508,142,432 0.27 0.45 -1.47 4.15 50.19 Ayen Enerji Otoprodüktör 4,853,793,552 2,670,734,870 -639,908,242 290,500,502 -742,899,900 309,148,768 a.d. 13.34 2.00 20.13 2.99 4,771,314,648 0.08 0.14 0.53 3.20 7.79 AKENR 100 25 1.72 729,164,000 1,254,162,080 690,085,881 -171,125,853 101,225,162 -211,048,080 79,014,305 a.d. 15.87 1.33 17.66 3.17 1,285,373,204 0.10 0.17 -0.58 5.52 2.54 Ak Enerji AKSEN 5 4684.68 613,169 ,118 2,869 ,631 ,472 1,578 ,976 ,270 -162,138 ,389 175,679 ,340 -124,489 ,820 230,134 ,463 ada.d. 12.47 2572.57 13.36 2342.34 1,443 ,189 ,444 0130.13 0170.17 -0640.64 -0210.21 21.88 Aksa Enerji ZOREN 100 15 1.46 500,000,000 730,000,000 401,672,719 -306,644,000 13,596,000 -407,362,000 - a.d. a.d. a.d. 243.37 4.78 2,042,752,000 0.03 0.10 2.82 4.29 -1.06 Zorlu Enerji GIDA SEKTÖRÜ 39,475,397,437 21,720,808,538 1,003,602,974 1,264,525,525 1,002,707,787 1,193,866,311 19.1% 29.96 12.64 22.28 16.35 4,217,309,529 0.02 0.07 0.44 8.41 -1.50 Bira Malt 16,990,094,808 9,348,572,030 322,239,121 600,317,268 332,722,255 606,870,000 82.4% 27.35 2.49 14.00 2.69 1,074,218,312 0.09 0.19 -0.57 14.24 32.40 AEFES 100 32 27.30 592,105,263 16,164,473,680 8,894,285,067 326,410,000 581,602,000 341,175,000 606,870,000 77.9% 26.64 2.41 14.05 2.68 1,051,766,000 0.09 0.19 -0.36 4.20 11.62 Anadolu Efes TBORG 4 2.56 322,508,253 825,621,128 454,286,964 -4,170,879 18,715,268 -8,452,745 - a.d. 57.20 6.46 17.86 2.94 22,452,312 0.08 0.19 -0.78 24.27 53.18 T. Tuborg Dondurulmuş Gıda ve Salça 733,725,773 403,722,776 -120,507,193 5,087,849 -159,803,040 -15,103,950 90.5% 72.12 1.26 20.09 1.30 1,020,666,100 0.06 0.08 2.54 5.52 -22.38 DARDL 50 0.71 34,798,080 24,706,637 13,594,496 -71,002,940 4,140,139 -82,274,414 - a.d. a.d. a.d. 184.40 11.67 342,504,197 0.19 0.04 -4.05 10.94 -60.11 Dardanel FRIGO 47 0.59 26,000,000 15,340,000 8,440,629 -3,169,939 -378,886 -3,220,564 - 736.6% a.d. 1.09 17.19 0.88 12,162,012 -0.02 0.06 0.00 -11.94 -39.18 Frigo Pak Gida KERVT 13 50.80 3,744,000 190,195,200 104,652,361 -18,550,920 1,572,360 -26,810,713 - a.d. a.d. a.d. 35.52 1.74 214,175,221 0.01 0.07 22.12 36.56 1.60 Kerevitas Gida MERKO 45 0.84 27,150,000 22,806,000 12,548,696 -1,905,772 1,518,463 -2,146,984 398,988 a.d. 57.16 1.17 11.10 0.79 27,389,609 0.01 0.06 -2.33 0.00 -22.22 Merko Gýda PENGD 27 1.39 55,600,000 77,284,000 42,524,486 -10,771,459 556,935 -16,130,521 - a.d. a.d. 0.85 a.d. 1.54 56,042,646 0.01 0.06 5.30 11.20 -10.90 Penguen Gida SELGD 92 0.39 21,317,786 8,313,937 4,574,632 -466,608 891,321 278,304 - a.d. 5.08 0.95 24.73 1.08 595,475 0.46 0.41 0.00 -2.50 -13.33 Selçuk Gýda TATKS 41 2.28 136,000,000 310,080,000 170,617,365 9,794,401 9,527,883 8,989,169 2,695,963 -70.0% 115.02 1.56 12.83 0.75 275,263,564 0.00 0.06 0.44 -1.30 -8.80 Tat Konserve TUKAS 18 0.85 100,000,000 85,000,000 46,770,111 -24,433,956 -12,740,366 -38,487,317 -18,198,901 52.7% a.d. 1.07 a.d. 1.51 92,533,376 -0.16 -0.11 -1.16 1.19 -26.09 Tukas Et ve Et Ürünleri 842,643,049 463,653,048 -28,185,398 62,423,028 -47,828,171 -19,007,817 60.3% 16.19 0.97 7.73 0.48 622,023,134 -0.00 0.03 -0.67 17.29 -16.71 BANVT 100 19 3.59 100,023,579 359,084,649 197,581,517 -34,506,282 35,653,305 -59,676,547 - a.d. 34.25 2.03 10.28 0.65 443,582,179 0.04 0.09 -1.10 4.06 1.13 Banvit PETUN 33 7.04 43,335,000 305,078,400 167,865,302 27,229,108 23,847,761 29,731,877 30,541,386 2.7% 9.99 0.96 8.37 0.76 9,742,808 0.07 0.09 -0.56 2.92 27.27 Pýnar Et Ve Un SKPLC 26 0.92 44,000,000 40,480,000 22,273,578 -16,048,976 5,936,906 -12,910,357 -49,549,203 -283.8% a.d. a.d. a.d. 0.42 127,298,972 -0.12 -0.09 1.10 64.29 -55.77 Seker Piliç METRO 100 57 0.46 300,000,000 138,000,000 75,932,651 -4,859,248 -3,014,944 -4,973,144 - 61.2% a.d. 0.42 3.55 0.18 41,399,175 -0.00 0.03 -2.13 -2.13 -39.47 Metro Holding Meşrubat 12,082,955,814 6,648,484,546 154,426,187 385,147,587 145,034,000 384,311,740 165.0% 31.17 31.32 34.06 34.13 1,086,178,097 0.02 0.05 2.08 2.17 5.23 ERSU 45 0.84 36,000,000 30,240,000 16,639,155 101,138 160,759 -3,144,657 -78,438 97.5% a.d. 0.66 41.39 1.12 -687,564 -0.00 0.02 0.00 1.20 -15.15 Ersu Gýda CCOLA 100 25 46.80 254,370,782 11,904,552,598 6,550,320,567 146,319,000 379,211,000 140,279,000 380,128,000 171.0% 31.32 6.30 19.33 3.14 1,069,273,000 0.09 0.16 6.36 10.12 110.01 Coca Cola Içecek KNFRT 22 11.25 6,600,000 74,250,000 40,855,068 6,616,287 4,595,070 8,613,273 5,580,811 -35.2% 13.30 1.97 9.23 1.13 9,378,337 0.08 0.11 2.27 5.63 -19.64 Konfrut Gida KRSTL 57 0.57 48,000,000 27,360,000 15,054,473 379,870 -1,281,480 157,289 -1,434,803 a.d. a.d. 0.44 a.d. 1.28 643,089 -0.07 -0.05 1.79 -8.06 -32.94 Kristal Kola PINSU 31 3.64 12,789,345 46,553,217 25,615,284 1,009,892 2,462,238 -870,905 116,170 a.d. 400.73 0.60 19.00 0.54 7,571,235 0.00 0.04 0.00 1.96 -16.13 Pýnar Su Diğer Gıda 8,825,977,993 4,856,376,138 675,630,257 211,549,793 732,582,743 236,796,338 -67.7% 36.27 36.69 37.89 38.09 414,223,886 -0.04 0.00 -1.16 2.83 -6.01 ALYAG 30 1.31 60,000,000 78,600,000 43,248,597 - -8,279,979 -2,234,434 - a.d. a.d. 2.35 - - -810,863 -0.17 -0.15 -3.68 7.38 -10.06 Altinyag EKIZ 71 1.14 7,177,729 8,182,611 4,502,372 -2,694,579 -526,564 -4,746,538 -11,899,370 -150.7% a.d. 1.58 a.d. 0.59 22,745,206 -0.23 -0.13 -8.80 7.55 -61.36 Ekiz Yag Sanayii KENT 1 116.00 28,977,661 3,361,408,676 1,849,570,087 23,154,578 38,136,552 5,974,008 15,586,649 160.9% 215.66 9.57 221.72 5.92 90,172,221 0.03 0.11 -1.69 1.31 -22.41 Kent Gida MANGO 92 0.27 38,568,870 10,413,595 5,729,941 3,508,966 1,946,843 4,756,193 - -80.2% 3.26 0.22 6.79 0.68 60,985,860 0.02 0.14 -3.57 -15.63 -82.64 Mango Gida MRTGG 83 0.85 17,000,000 14,450,000 7,950,919 -1,509,416 -437,352 -2,092,105 -564,526 73.0% a.d. 1.78 a.d. 3.26 1,938,677 -0.11 -0.15 0.00 1.19 -40.14 Mert Gida PNSUT 31 14.85 44,951,051 667,523,111 367,295,648 54,738,505 39,937,433 72,920,142 54,806,212 -24.8% 12.18 1.53 10.74 0.93 8,931,199 0.08 0.10 -1.33 -3.26 -14.57 Pinar Süt ULKER 100 23 13.70 342,000,000 4,685,400,000 2,578,078,574 598,432,203 140,772,860 658,005,477 166,968,003 -74.6% 28.06 4.89 22.52 2.10 230,261,586 0.07 0.11 10.93 21.24 189.08 Ülker Bisküvi HAVA YOLLARI VE YER HİZMETLERİ 10,196,511,000 5,610,493,562 182,795,338 944,452,731 87,615,013 1,133,600,885 1193.8% 8.36 8.46 14.08 14.08 6,867,402,055 0.05 0.11 -0.65 3.89 41.75 CLEBI 100 22 20.85 24,300,000 506,655,000 278,780,125 18,029,248 34,968,294 7,623,634 - 48.4% 20.63 7.15 9.70 1.49 263,854,667 0.09 0.18 0.72 11.20 4.51 Çelebi DOCO 18 82.75 9,744,000 806,316,000 443,664,576 35,405,152 42,155,617 46,296,767 - 16.0% 15.20 2.15 1.73 0.52 -156,054,298 0.04 0.10 -2.36 -2.65 23.48 DO-CO THYAO 30 50 7.32 1,200,000,000 8,784,000,000 4,833,278,310 115,081,797 868,374,227 18,516,632 1,133,367,233 6020.8% 7.75 1.63 7.48 1.04 6,759,630,619 0.08 0.18 0.27 7.65 175.19 Türk Hava Yollari UCAK 16 1.58 63,000,000 99,540,000 54,770,551 14,279,141 -1,045,407 15,177,980 233,652 -98.5% 426.02 1.21 a.d. - -28,933 - - -1.25 -0.63 -36.17 Usaþ Tarih 22.03.13 Piyasa Verileri Tablosu TL/USD 1.8174 İMKB-100 82,452 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL)Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/09 2012/09 2011/12 2012/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı HaftalıkAylıkYıllık Senetleri XU100 82,452.04 487,002,189,300 267,966,429,680 21,758,334,458 29,499,129,464 29,603,822,838 36,870,320,901 24.5% 12.65 1.75 8.68 0.89 57,300,707,406 -0.80 8.63 33.45 İMKB-100 Endeksi İNŞAAT SEKTÖRÜ 21,681,448,550 11,929,926,571 899,155,730 862,519,897 1,167,203,609 1,017,933,044 -12.8% 24.72 2.39 15.11 2.76 2,727,191,202 -0.02 0.04 0.82 3.89 8.63 Boya 748,686,282 411,954,596 -48,945,058 16,711,369 -88,325,595 -9,364,199 89.4% 0.01 1.06 1.30 7.30 258,211,444 -0.03 -0.01 1.81 3.21 -10.43 BYSAN 38 0.18 34,476,000 6,205,680 3,414,592 - - - - a.d. a.d. a.d. a.d. 103.91 7,987,002 - - 0.00 0.00 0.00 Boyasan Tekstil CBSBO 66 0.29 19,693,050 5,710,985 3,142,393 -16,011,520 -646,354 -23,020,704 -2,205,341 90.4% a.d. a.d. 38.56 4.62 56,555,251 -0.16 0.05 3.57 0.00 -14.71 Çbs Boya DYOBY 24 1.56 100,000,000 156,000,000 85,836,910 -34,253,281 15,709,296 -57,033,909 - a.d. a.d. 2.47 10.57 0.68 147,689,858 0.04 0.10 0.00 6.12 -4.29 Dyo Boya EMNIS 13 2.66 12,773,031 33,976,262 18,694,983 -1,156,424 -4,467,386 -2,998,108 -7,158,858 -138.8% a.d. 2.61 a.d. 1.20 18,345,254 -0.16 -0.05 10.02 12.92 -22.16 Eminis Ambalaj MRSHL 8 53.00 10,000,000 530,000,000 291,625,399 6,930,744 4,646,223 -1,764,959 - -49.2% a.d. 4.46 141.18 1.86 7,731,669 0.02 0.04 -0.93 3.41 -13.11 Marshall PRTAS 71 0.26 24,880,928 6,469,041 3,559,503 -4,454,577 1,469,590 -3,507,915 - a.d. 2.68 2.79 a.d. 2.02 13,145,989 0.19 -0.12 0.00 0.00 -18.75 ÇBS Printas Cam ve Cam Ürünleri 3,053,321,353 1,680,049,165 305,813,389 131,188,619 362,708,441 142,325,859 -60.8% 20.83 1.03 7.58 1.42 884,745,679 0.02 0.12 -0.03 4.76 -1.06 ANACM 20 2.83 398,185,637 1,126,865,353 620,042,562 121,000,784 69,991,815 134,292,862 71,605,985 -46.7% 15.74 1.10 6.71 1.32 821,879,204 0.05 0.20 0.35 8.02 5.67 Anadolu Cam DENCM 35 8.92 6,000,000 53,520,000 29,448,663 3,304,957 878,294 4,094,540 -1,684,362 a.d. a.d. 1.94 a.d. 1.10 615,956 -0.03 -0.01 -0.45 -0.89 -18.17 Denizli Cam TRKCM 100 28 2.70 693,680,000 1,872,936,000 1,030,557,940 181,507,648 60,318,510 224,321,039 72,404,236 -67.7% 25.87 0.98 9.57 1.55 62,250,519 0.06 0.17 0.00 7.14 9.33 Trakya Cam Çimento 14,378,283,769 7,911,458,000 604,795,314 603,454,478 836,325,378 773,343,147 -7.5% 21.49 2.16 13.97 2.51 926,123,434 0.13 0.18 0.40 3.70 7.34 ADANA 58 4.00 88,178,885 352,715,541 194,077,001 58,948,983 52,503,736 77,056,539 86,953,159 12.8% 7.51 2.17 9.40 2.24 -1,949,852 0.30 0.24 0.76 0.76 13.99 Adana Çimento (A) ADBGR 9 2.79 82,667,705 230,642,897 126,908,164 58,948,983 52,503,736 77,056,539 86,953,159 12.8% 7.37 1.51 9.20 2.19 -1,827,987 0.30 0.24 -0.36 0.72 14.38 Adana Çimento (B) ADNAC 49 0.71 165,335,410 117,388,141 64,591,252 58,948,983 52,503,736 77,056,539 86,953,159 12.8% 13.50 0.39 16.46 3.92 -3,655,973 0.30 0.24 0.00 1.43 -4.92 Adana Çimento (C) AFYON 100 47 69.25 3,000,000 207,750,000 114,311,654 -4,267,924 -3,956,200 -5,292,417 -7,216,059 -36.3% a.d. 5.41 a.d. 4.95 -3,962,471 -0.18 -0.14 0.00 0.00 -22.41 Afyon Çimento AKCNS 19 10.65 191,447,068 2,038,911,277 1,121,883,612 72,396,820 93,213,473 100,287,554 120,033,265 19.7% 16.99 2.24 10.47 2.13 210,849,263 0.11 0.20 1.91 4.41 42.78 Akçansa ASLAN 2 38.20 73,000,000 2,788,600,000 1,534,389,788 11,163,625 33,739,021 13,356,360 37,189,537 178.4% 74.98 11.61 94.93 20.27 2,707,779 0.27 0.39 -1.29 -1.29 -35.24 Aslan Çimento BOLUC 26 1.79 143,235,330 256,391,241 141,075,845 15,269,992 15,502,692 20,063,406 24,034,968 19.8% 10.67 1.24 6.52 1.21 -12,917,804 0.12 0.18 6.55 15.48 24.93 Bolu Çimento BSOKE 13 1.48 78,750,000 116,550,000 64,130,076 4,707,052 6,853,045 2,530,296 5,197,314 105.4% 22.43 0.60 15.72 1.44 -343,368 0.06 0.10 0.68 3.50 -5.19 Batisöke Çimento BTCIM 15 7.56 75,000,000 567,000,000 311,984,153 18,197,638 21,464,680 25,500,682 - 15.2% 19.71 1.38 15.31 1.71 68,081,140 0.08 0.12 -0.26 6.18 4.46 Bati Çimento BUCIM 29 5.10 105,815,808 539,660,621 296,941,026 36,314,597 15,962,959 45,368,513 11,992,330 -73.6% 45.00 2.12 36.04 1.24 50,147,942 0.03 0.06 0.00 2.00 7.77 Bursa Çimento CIMSA 25 10.85 135,084,442 1,465,666,196 806,463,187 105,344,226 85,863,689 123,378,926 115,352,589 -6.5% 12.71 1.48 8.63 2.12 349,338,402 0.13 0.25 0.46 6.37 27.33 Çimsa CMBTN 47 50.00 1,770,000 88,500,000 48,695,939 11,781,899 -1,417,525 11,984,736 -566,715 a.d. a.d. 2.47 177.55 0.66 -7,641,400 -0.00 0.01 0.20 15.74 0.00 Çimbeton CMENT 2 7.86 87,112,463 684,703,961 376,749,181 -11,851,000 12,637,000 21,184,000 9,798,000 -53.7% 69.88 0.89 11.91 1.28 80,606,000 0.02 0.11 0.26 2.08 -6.43 Çimentaþ GOLTS 100 57 63.75 7,200,000 459,000,000 252,558,600 5,381,907 20,441,920 4,316,117 - 73.7% 23.69 1.70 7.61 1.75 25,839,454 0.09 0.23 -1.16 5.81 13.35 Göltas Çimento KONYA 100 15 338.00 4,873,440 1,647,222,720 906,362,232 19,542,671 29,303,476 30,426,000 37,047,888 21.8% 44.46 4.64 31.22 6.43 -131,553,971 0.16 0.21 -0.59 -3.15 32.95 Konya Çimento MRDIN 33 5.32 109,524,000 582,667,680 320,605,084 58,431,341 27,684,903 84,197,912 36,671,412 -56.4% 15.89 2.59 11.63 2.99 21,031,257 0.18 0.28 2.70 1.92 -11.79 Mardin Çimento NUHCM 11 10.60 150,213,600 1,592,264,160 876,122,020 45,974,484 48,883,669 75,507,440 64,411,696 -14.7% 24.72 1.87 16.50 2.13 318,456,219 0.07 0.15 -0.47 1.92 0.96 Nuh Çimento UNYEC 8 5.20 123,586,411 642,649,336 353,609,187 39,561,037 39,766,468 52,346,236 58,537,445 11.8% 10.98 2.36 7.45 2.49 -37,081,196 0.24 0.34 -2.26 2.77 35.28 Ünye Çimento İnşaat Malzemeleri 3,185,686,159 1,752,881,126 8,690,049 83,546,674 25,683,644 80,327,673 212.8% 26.21 3.39 17.27 1.12 604,356,140 -0.25 -0.21 1.21 5.62 4.02 ALCAR 14 42.40 10,800,000 457,920,000 251,964,345 45,038,740 15,414,870 52,475,537 26,919,273 -48.7% 17.01 1.62 15.12 1.00 -105,481,092 0.08 0.06 -2.53 0.24 25.28 Alarko Carrier BROVA 72 0.94 24,180,815 22,729,966 12,506,859 -996,463 -4,894,491 -1,017,816 - -79.6% a.d. 2.07 a.d. 0.49 -5,301,720 -1.15 -1.15 3.30 22.08 -40.72 Borova Yapi DOGUB 43 1.48 20,000,000 29,600,000 16,287,003 -898,195 -830,684 -1,309,386 -3,369,807 -157.4% a.d. 1.77 a.d. 19.26 -117,200 -2.20 -2.10 0.68 1.37 -58.89 Dogusan ECYAP 5 5.02 112,830,900 566,411,118 311,660,129 -36,649,650 37,048,027 -42,987,482 - a.d. 18.44 5.46 14.11 1.15 295,034,875 0.07 0.11 1.01 5.46 70.75 Eczacibasi Yapi EGPRO 2 5545.54 59,566 ,900 330,000 ,626 181,578 ,423 7,861 ,124 14,586 ,049 10,736 ,787 19,716 ,258 83.6% 16.74 2112.11 10.27 1261.26 42,853 ,220 0070.07 0130.13 -0360.36 7367.36 -9489.48 Ege Profil EPLAS 25 1.42 20,000,000 28,400,000 15,626,719 -9,534,371 231,377 -9,010,085 - a.d. 37.58 a.d. 9.01 0.70 52,587,139 0.00 0.09 -4.05 -11.25 84.42 Egeplast KLMSN 31 3.08 30,000,000 92,400,000 50,841,862 7,560,938 3,169,008 4,570,046 4,599,699 0.6% 20.09 1.89 13.11 0.81 35,356,366 0.03 0.07 9.61 23.69 -2.84 Klimasan Klima HZNDR 11 3.25 15,750,000 51,187,500 28,165,236 1,200,893 4,106,772 776,083 4,623,071 495.7% 11.07 2.39 9.77 0.73 4,763,779 0.06 0.08 0.31 3.17 16.79 Haznedar Refrakter INTEM 28 11.50 4,860,000 55,890,000 30,752,724 3,965,933 2,451,557 214,320 -2,250,378 a.d. a.d. 1.93 14.85 0.09 -5,892,061 -0.00 0.01 4.55 4.55 -6.12 Ýntema IZOCM 5 41.50 24,534,143 1,018,166,949 560,232,722 24,016,043 15,838,838 34,624,441 24,061,794 -30.5% 42.31 6.87 25.50 3.23 9,895,248 0.08 0.12 0.48 1.97 -13.83 Izocam PIMAS 16 3.93 18,000,000 70,740,000 38,923,737 -9,060,987 4,108,144 -10,440,099 5,634,945 a.d. 12.55 1.03 12.09 0.77 61,639,470 0.03 0.06 3.42 7.38 2.08 Pimas TUDDF 4 8.56 54,000,000 462,240,000 254,341,367 -23,813,956 -7,682,793 -12,948,702 392,818 a.d. 1,176.73 10.47 240.91 1.17 219,018,116 0.00 0.05 -1.83 1.42 -19.25 T. Demir Döküm Seramik Ürünleri 315,470,987 173,583,684 28,802,036 27,618,757 30,811,741 31,300,564 1.6% 10.08 0.81 6.23 0.70 53,754,505 0.05 0.10 -0.10 3.75 -5.97 EGSER 34 2.33 75,000,000 174,750,000 96,153,846 16,142,010 18,466,959 19,005,802 22,818,133 20.1% 7.66 1.08 4.16 0.67 -24,684,884 0.10 0.16 3.10 14.22 26.67 Ege Seramik KUTPO 22 2.19 39,916,800 87,417,792 48,100,469 11,639,439 9,132,667 10,510,791 7,484,154 -28.8% 11.68 0.66 8.70 0.49 3,402,693 0.04 0.07 -1.79 -1.35 -12.05 Kütahya Porselen USAK 82 1.23 43,335,931 53,303,195 29,329,369 1,020,587 19,131 1,295,148 998,277 -22.9% 53.40 0.56 12.95 1.11 75,036,696 0.01 0.08 -1.60 -1.60 -32.53 Usak Seramik KİMYA SEKTÖRÜ 3,551,919,036 1,954,395,860 274,977,606 276,944,425 421,309,100 200,938,748 -52% 77.45 9.51 139.33 8.88 333,886,740 0.11 0.17 1.63 8.77 36.01 Gübre 2,069,375,000 1,138,645,868 105,803,327 160,927,254 203,648,821 35,659,353 -82.5% 129.35 20.94 206.40 12.82 301,534,830 0.07 0.11 -1.62 0.49 14.83 BAGFS 100 57 55.50 9,000,000 499,500,000 274,843,183 61,394,339 21,467,575 73,828,982 23,902,851 -67.6% 20.90 2.16 13.94 1.39 6,328,204 0.07 0.10 -2.63 3.26 2.98 Bagfas EGGUB 100 43 21.30 10,000,000 213,000,000 117,200,396 -9,711,197 7,648,234 -175,370 11,756,502 a.d. 18.12 1.76 13.49 1.33 50,525,525 0.06 0.09 -1.62 1.19 11.00 Ege Gübre GUBRF 100 22 16.25 83,500,000 1,356,875,000 746,602,289 54,120,185 131,811,445 129,995,209 - 58.9% 6.53 2.02 3.47 0.65 244,681,101 0.08 0.16 -0.61 -2.99 30.52 Gübre Fabrik. Tarım İlaçları 172,954,036 95,165,641 15,841,766 21,366,090 12,881,924 19,454,269 51.0% 8.89 1.70 6.89 1.42 -5,738,826 0.17 0.21 8.06 21.93 70.15 HEKTS 41 2.28 75,857,033 172,954,036 95,165,641 15,841,766 21,366,090 12,881,924 19,454,269 51.0% 8.89 1.70 6.96 1.42 -5,738,826 0.17 0.21 8.06 21.93 70.15 Hektas Diğer Kimyasallar 1,309,590,000 720,584,351 153,332,513 94,651,081 204,778,355 145,825,126 -28.8% 0.00 0.00 5.57 0.97 38,090,736 0.09 0.18 -1.54 3.90 23.06 ALKIM 100 31 12.40 24,725,000 306,590,000 168,697,040 23,022,872 11,206,692 20,226,911 14,802,928 -26.8% 20.71 1.93 10.51 1.60 30,170,746 0.07 0.17 -3.50 2.90 70.36 Alkim Kimya SODA 10 2.36 425,000,000 1,003,000,000 551,887,312 130,309,641 83,444,389 184,551,444 131,022,198 -29.0% 7.66 1.01 4.91 0.85 7,919,990 0.11 0.19 0.43 4.89 -24.24 Soda Sanayii MAKİNA VE TEÇHİZAT SEKTÖRÜ 56,500,000 31,088,368 -5,962,002 -17,490,507 -10,824,675 - -1 0.00 0.00 0.00 1.44 -803,299 -0.65 -0.20 -1.74 6.60 32.94 MAKTK 66 1.13 50,000,000 56,500,000 31,088,368 -5,962,002 -17,490,507 -10,824,675 - -65.9% a.d. a.d. a.d. 1.44 -803,299 -0.65 -0.20 -1.74 6.60 32.94 Makina Takim MEDYA SEKTÖRÜ 811,243,117 446,375,656 -81,066,161 165,697,470 -223,150,376 -1,434,078 99% 27.63 0.71 9.65 1.00 425,431,105 0.08 0.11 -0.94 -5.44 -19.04 DGZTE 5 1.57 105,000,000 164,850,000 90,706,504 5,802,577 6,279,077 8,890,724 - 7.6% 17.60 0.74 9.95 0.73 -20,585,770 0.04 0.10 -1.26 -17.37 -17.80 Dogan Gazetecilik DOBUR 15 3.01 19,559,175 58,873,117 32,394,144 1,693,783 4,126,643 2,927,029 - 59.0% 10.98 1.49 5.16 0.50 -8,885,842 0.06 0.09 2.38 -1.31 1.15 Dogan Burda IHGZT 31 0.71 120,000,000 85,200,000 46,880,158 2,512,953 -862,779 716,134 -1,434,078 a.d. a.d. 0.41 a.d. 1.13 634,146 -0.02 -0.06 -2.74 -5.33 -36.61 Ihlas Gazetecilik HURGZ 100 21 0.91 552,000,000 502,320,000 276,394,850 -91,075,474 156,154,529 -235,684,263 - a.d. 43.51 0.75 10.55 1.11 454,268,571 0.25 0.34 -2.15 2.25 -22.88 Hürriyet Gzt. MOTORLU TAŞIT SEKTÖRÜ 27,607,977,817 15,190,919,895 1,508,260,875 1,509,293,035 1,996,524,316 1,954,163,334 -2% 13.36 2.95 10.34 1.00 3,867,135,103 0.07 0.12 0.13 11.51 45.48 Lastik 3,244,656,626 1,785,328,836 194,999,480 146,743,498 221,150,820 182,134,799 -17.6% 17.81 1.91 9.50 1.00 820,519,587 0.05 0.11 -1.00 4.29 27.28 BRISA 100 10 5.46 305,116,875 1,665,938,138 916,660,139 47,478,346 53,117,053 71,871,945 92,885,190 29.2% 17.94 3.40 10.77 1.55 546,067,105 0.07 0.14 -1.09 3.41 47.13 Brisa GOODY 100 23 63.75 11,917,664 759,751,078 418,042,851 68,334,745 41,528,191 61,584,443 49,594,261 -19.5% 15.32 2.06 8.17 0.68 11,931,499 0.04 0.08 -4.85 0.39 26.23 Good-Year KORDS 7 4.21 194,529,076 818,967,410 450,625,845 79,186,389 52,098,254 87,694,432 39,655,348 -54.8% 20.65 0.97 9.78 0.72 262,520,983 0.03 0.11 2.93 9.07 8.49 Kordsa Global Otomotiv Üretimi 22,234,071,342 12,233,999,858 1,220,104,824 1,251,393,695 1,595,809,120 1,666,078,304 4.4% 12.71 3.38 10.24 0.97 2,723,320,641 0.04 0.09 -0.50 13.86 91.38 ASUZU 100 16 27.80 25,419,707 706,667,842 388,834,512 10,279,001 -4,631,925 13,352,821 1,268,501 -90.5% 557.09 4.26 60.13 1.54 118,321,753 0.00 0.03 -3.47 9.88 202.19 Anadolu Isuzu DOAS 100 26 10.65 220,000,000 2,343,000,000 1,289,204,358 108,542,000 209,215,000 141,753,000 255,932,000 80.5% 9.15 1.98 8.92 0.56 554,537,000 0.05 0.08 -2.29 24.13 142.61 Dogus Otomotiv FROTO 100 18 23.95 350,910,000 8,404,294,500 4,624,350,446 506,274,041 475,578,184 662,088,726 675,022,759 2.0% 12.45 4.21 12.45 0.96 958,035,211 0.07 0.08 3.01 20.65 61.41 Ford Otosan Tarih 22.03.13 Piyasa Verileri Tablosu TL/USD 1.8174 İMKB-100 82,452 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL)Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/09 2012/09 2011/12 2012/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı HaftalıkAylıkYıllık Senetleri XU100 82,452.04 487,002,189,300 267,966,429,680 21,758,334,458 29,499,129,464 29,603,822,838 36,870,320,901 24.5% 12.65 1.75 8.68 0.89 57,300,707,406 -0.80 8.63 33.45 İMKB-100 Endeksi KARSN 100 32 1.21 260,000,000 314,600,000 173,104,435 -13,628,631 -20,948,022 -27,818,600 -59,052,549 -112.3% a.d. 1.21 a.d. 0.93 229,130,124 -0.10 0.00 3.42 3.42 -6.92 Karsan Otomotiv OTKAR 100 27 52.50 24,000,000 1,260,000,000 693,298,118 31,761,082 53,401,249 54,846,604 76,384,978 39.3% 16.50 5.21 12.29 1.49 238,286,756 0.08 0.12 1.45 23.24 76.17 Otokar TOASO 30 24 11.90 500,000,000 5,950,000,000 3,273,907,780 343,207,000 322,602,000 474,165,000 448,325,000 -5.4% 13.27 2.89 7.91 0.98 648,213,000 0.07 0.13 -1.65 8.18 76.52 Tofas Oto. Fab. TTRAK 30 24 61.00 53,369,000 3,255,509,000 1,791,300,209 233,670,331 216,177,209 277,421,569 268,197,615 -3.3% 12.14 4.90 10.32 1.64 -23,203,203 0.14 0.16 -3.94 7.49 87.66 Türk Traktör Otomotiv Yan Sanayii 2,129,249,850 1,171,591,201 93,156,571 111,155,842 179,564,376 105,950,231 -41.0% 15.66 1.96 13.67 1.48 323,294,875 0.12 0.17 1.88 16.37 17.78 BFREN 15 168.00 2,500,000 420,000,000 231,099,373 -3,963,749 31,173,452 -2,043,596 28,088,638 a.d. 14.95 12.66 40.74 5.99 -24,966,364 0.43 0.48 -1.47 6.67 13.90 Bosch Fren Sistemleri DITAS 25 2.83 10,000,000 28,300,000 15,571,696 1,661,256 -475,432 1,609,939 -2,165,781 a.d. a.d. 1.48 54.45 0.62 3,897,738 -0.04 0.00 -1.74 -3.08 -12.92 Ditas Dogan COMDO 6 5.16 66,844,800 344,919,168 189,787,151 36,729,249 22,740,093 42,052,337 14,839,399 -64.7% 23.24 1.14 13.63 0.90 207,161,102 0.02 0.07 -0.85 12.32 -15.57 Componenta Dökümcülük EGEEN 100 34 63.25 3,150,000 199,237,500 109,627,765 20,305,627 16,158,052 27,932,391 18,830,112 -32.6% 10.58 2.67 9.05 1.42 11,251,364 0.13 0.18 -1.17 3.69 7.06 Ege Endüstri FMIZP 13 17.85 14,276,790 254,840,702 140,222,682 8,511,472 3,597,942 9,496,495 5,301,383 -44.2% 48.07 9.89 34.72 6.54 -15,898,858 0.15 0.21 2.00 8.18 9.17 F-M Izmit Piston KATMR 24 5.58 25,000,000 139,500,000 76,758,006 2,645,638 7,469,929 2,470,727 - a.d. 19.12 3.77 21.54 1.57 69,169,521 0.07 0.10 -1.06 16.25 62.21 Katmerciler Ekipman MUTLU 23 7.94 56,700,000 450,198,000 247,715,418 5,648,800 19,687,460 68,476,806 41,056,480 -40.0% 10.97 1.28 9.45 1.15 54,383,857 0.09 0.14 4.47 42.29 36.43 Mutlu Akü PARSN 18 3.79 77,112,000 292,254,480 160,809,112 21,618,278 10,804,346 29,569,277 - -100.1% 15.58 1.21 11.31 1.84 18,296,515 0.09 0.18 14.85 44.66 41.95 Parsan ORMAN ÜRÜNLERİ SEKTÖRÜ 3,859,120,098 2,123,429,129 167,891,797 211,999,203 220,181,390 113,298,617 -49% 14.06 1.80 2.68 0.82 -848,232,035 0.03 0.17 0.24 1.18 27.96 Kağıt Ürünleri 1,854,585,500 1,020,460,823 55,439,866 86,870,811 67,528,844 82,427,203 22.1% 16.88 1.59 10.28 1.03 189,500,931 0.04 0.09 0.53 2.22 6.28 ALKA 19 1.37 52,500,000 71,925,000 39,575,768 9,808,920 6,295,777 12,175,202 6,768,621 -44.4% 10.63 0.69 4.93 0.61 2,927,857 0.06 0.13 -1.44 4.58 -6.37 Alkim Kagit BAKAB 26 2.33 36,000,000 83,880,000 46,153,846 14,316,980 8,761,195 16,624,140 10,891,440 -34.5% 7.70 0.83 4.89 0.51 16,349,641 0.06 0.11 6.88 7.87 -3.32 Bak Ambalaj DENTA 11 3.41 70,000,000 238,700,000 131,341,477 3,577,416 25,664,666 8,174,040 29,051,865 255.4% 8.22 2.24 8.85 1.25 127,593,112 0.10 0.14 0.00 -0.29 84.34 Dentas Ambalaj ISYHO 70 0.59 140,000,000 82,600,000 45,449,543 8,544,044 568,882 7,415,700 - -1401.9% a.d. 0.39 a.d. 0.32 -38,637,330 0.01 0.09 0.00 -1.67 -31.40 Iþýklar Yat. Holding KAPLM 16 16.60 4,800,000 79,680,000 43,842,852 -1,533,804 1,104,030 -4,067,559 1,168,610 a.d. 68.18 2.88 19.33 1.03 16,855,559 0.01 0.06 0.00 5.73 -1.78 Kaplamin KARTN 100 26 278.00 2,837,014 788,689,950 433,966,078 29,758,915 21,808,870 36,953,717 27,061,619 -26.8% 29.14 3.57 18.12 3.31 -84,657,672 0.13 0.18 -0.71 1.46 39.59 Kartonsan OLMKS 12 7.42 32,602,500 241,910,550 133,108,039 13,607,633 15,994,133 15,710,209 16,854,678 7.3% 14.35 1.10 9.10 0.63 22,551,587 0.04 0.07 -1.07 -1.33 -5.12 Olmuksa TIRE 100 36 1.15 200,000,000 230,000,000 126,554,418 1,294,427 10,921,248 1,575,897 - 88.1% 20.53 1.49 9.83 0.73 75,760,396 0.03 0.09 0.00 3.60 1.77 Mondi Tire Kutsan VKING 38 0.93 40,000,000 37,200,000 20,468,802 -23,934,665 -4,247,990 -27,032,502 -9,369,630 65.3% a.d. 1.70 a.d. 0.87 50,757,781 -0.09 -0.01 1.09 0.00 -21.19 Viking Kagit Kırtasiye 423,195,818 232,857,829 28,823,542 29,513,298 24,488,990 24,024,989 -1.9% 17.37 3.96 9.84 2.67 10,100,124 -0.06 0.04 -2.55 -3.61 28.49 ADEL 22 53.00 7,875,000 417,375,000 229,655,002 29,582,684 30,190,812 25,964,758 24,024,989 -7.5% 17.37 3.99 10.25 2.65 5,835,959 0.15 0.24 -1.40 17.78 76.56 Adel Kalemcilik SERVE 87 0.78 7,462,587 5,820,818 3,202,827 -759,142 -677,514 -1,475,768 - 12.0% a.d. 2.55 a.d. 3.61 4,264,165 -0.28 -0.16 -3.70 -25.00 -19.59 Serve Kirtasiye Matbaacılık 1,382,538,780 760,723,440 54,397,923 80,728,043 97,950,107 6,846,425 -93.0% 11.23 1.97 0.41 0.26 -1,046,030,877 0.08 0.39 4.42 5.60 58.70 DURDO 40 2.85 16,575,788 47,240,994 25,993,724 1,107,122 5,602,375 3,493,194 6,846,425 96.0% 6.90 2.22 6.73 0.95 37,071,356 0.08 0.15 9.62 7.14 37.68 Duran Dogan Basim IPEKE 30 36 5.14 259,785,561 1,335,297,786 734,729,716 53,290,801 75,125,668 94,456,913 - 29.1% 11.48 1.96 0.31 0.21 -1,083,102,233 0.09 0.63 -0.77 4.05 79.72 Ipek Dogal Enerji Mobilya 198,800,000 109,387,036 29,230,466 14,887,051 30,213,449 - -96.3% 12.53 1.22 7.73 0.96 -1,802,213 0.08 0.15 -1.42 0.51 18.38 GENTS 27 1.34 95,000,000 127,300,000 70,045,119 26,038,293 12,894,041 25,308,149 - -101.9% 10.47 0.93 7.30 0.79 1,957,628 0.10 0.15 -1.47 3.08 -13.76 Gentas KLBMO 25 1.43 50,000,000 71,500,000 39,341,917 3,192,173 1,993,010 4,905,300 - -60.2% 19.29 2.72 10.80 1.60 -3,759,841 0.06 0.15 -1.38 -2.05 50.53 Kelebek Mobilya PAZARLAMA SEKTÖRÜ 127,396,394 70,098,159 -20,097,107 -29,864,075 -22,805,727 -28,547,687 -25% 0.00 2.15 0.00 14.09 43,219,640 -2.36 -2.04 -0.99 0.00 -21.88 MIPAZ 13 1.00 127,396,394 127,396,394 70,098,159 -20,097,107 -29,864,075 -22,805,727 -28,547,687 -25.2% a.d. 2.15 a.d. 14.09 43,219,640 -2.36 -2.04 -0.99 0.00 -21.88 Milpa PERAKENDECİLİK SEKTÖRÜ 21,965,382,762 12,086,157,567 -67,835,137 234,186,734 98,655,575 337,432,376 242% 33.84 4.99 19.38 0.94 1,588,090,011 -0.01 0.03 -1.03 4.37 13.04 BIMAS 30 60 85.50 151,800 ,000 12,978 ,900 ,000 7,141 ,465 ,830 219,977 ,000 246,278 ,000 298,910 ,000 331,321 ,000 10.8% 39.17 15.96 25.65 1271.27 -377,774 ,000 0030.03 0050.05 -3663.66 2402.40 34.44 Bim Magazalar BIZIM 100 35 29.50 40,000,000 1,180,000,000 649,279,190 19,419,068 19,431,876 29,860,963 26,097,011 a.d. 45.22 9.76 16.84 0.59 -19,254,110 0.01 0.03 1.03 10.90 34.22 Bizim Magazalari BOYNR 100 28 6.12 92,070,000 563,468,400 310,040,938 11,534,299 4,325,461 23,854,239 6,868,185 -71.2% 82.04 5.27 13.55 0.73 121,858,899 0.01 0.06 -1.92 17.24 96.15 Boyner Magazacilik CARFA 3 16.55 68,052,975 1,126,276,732 619,718,682 -18,989,590 -3,092,932 -37,266,180 -5,496,004 85.3% a.d. 1.95 24.59 0.73 -37,218,946 -0.00 0.03 -0.30 -0.30 3.44 Carrefoursa(A) CARFB 3 17.25 45,368,650 782,609,210 430,620,232 -18,989,590 -3,092,932 -37,266,180 -5,496,004 85.3% a.d. 2.04 25.66 0.76 -24,812,631 -0.00 0.03 -1.15 -0.86 -3.90 Carrefoursa(B) MGROS 30 19 21.45 178,030,000 3,818,743,500 2,101,212,446 -235,708,000 117,039,000 -163,245,000 - a.d. 20.15 2.93 12.98 0.82 1,359,633,000 0.02 0.06 -2.72 5.15 33.23 Migros Ticaret KILER 15 2.60 134,620,000 350,012,000 192,589,413 -17,159,000 324,000 -13,001,000 - a.d. 78.09 1.68 11.64 0.65 247,701,000 0.00 0.05 -3.35 -4.06 -23.30 Kiler Gida UYUM 30 1.78 60,000,000 106,800,000 58,765,269 -9,279,324 -11,604,739 -11,917,267 -15,861,812 a.d. a.d. 2.26 a.d. 0.44 39,010,799 -0.05 0.00 4.09 12.66 -34.23 Uyum Gida KIPA 7 6.06 174,682,000 1,058,572,920 582,465,566 -18,640,000 -135,421,000 8,726,000 - -86.2% a.d. 1.26 36.22 0.64 278,946,000 -0.08 -0.01 -1.30 -3.81 -22.70 Tesco Kipa PETRO KİMYA SEKTÖRÜ 23,805,777,200 13,098,809,948 1,229,804,948 1,256,185,589 1,616,820,594 1,797,139,618 11% 12.24 2.06 11.95 0.37 4,661,841,426 1.06 0.87 -1.74 4.34 34.83 Petrol Ürünleri 19,727,427,200 10,854,752,504 1,390,599,711 1,191,860,675 1,723,776,325 1,781,709,618 3.4% 11.07 2.22 12.50 0.37 1,360,064,058 0.03 0.04 -1.56 4.42 40.80 AYGAZ 100 24 10.70 300,000,000 3,210,000,000 1,766,259,492 328,794,000 242,424,000 379,697,000 303,487,000 -20.1% 10.58 1.35 12.62 0.55 -119,555,000 0.05 0.07 0.47 13.59 26.38 Aygaz PETKM 30 34 3.12 1,000,000,000 3,120,000,000 1,716,738,197 142,681,711 -29,356,325 102,341,325 17,428,618 -83.0% 179.02 1.87 239.38 0.72 -2,822,942 0.00 0.01 -2.19 0.32 48.28 Petkim TUPRS 30 49 53.50 250,419,200 13,397,427,200 7,371,754,815 919,124,000 978,793,000 1,241,738,000 1,460,794,000 17.6% 9.17 2.76 10.53 0.31 1,362,887,000 0.03 0.03 -0.93 8.52 33.32 Tüpras Pertrol Ürünleri Dağıtımı 4,078,350,000 2,244,057,445 -160,794,763 64,324,914 -106,955,731 15,430,000 a.d. 25.00 1.53 10.43 0.36 3,301,777,368 2.09 1.70 -1.92 4.26 28.86 PTOFS 4 5.64 577,500,000 3,257,100,000 1,792,175,636 -174,522,000 793,000 -204,870,000 15,430,000 a.d. 211.09 1.64 10.45 0.32 3,171,258,000 0.00 0.03 -2.76 -2.76 22.61 OMV Petrol Ofisi TRCAS 100 23 3.65 225,000,000 821,250,000 451,881,809 13,727,237 63,531,914 97,914,269 - 78.4% 5.56 1.20 a.d. 53.16 130,519,368 4.17 3.37 -1.08 11.28 35.12 Turcas Petrol SAĞLIK SEKTÖRÜ 5,650,961,280 3,109,365,731 170,593,123 140,950,675 205,275,661 34,240,843 -83% 18.01 1.27 10.40 0.74 12,421,043 0.06 0.13 2.25 7.10 27.30 İlaç 3,090,121,280 1,700,297,832 205,087,862 136,677,419 211,434,384 34,240,843 -83.8% 9.90 0.73 9.01 0.40 -517,703,826 0.04 0.09 0.39 4.66 16.72 DEVA 17 2.20 200,000,000 440,000,000 242,104,105 -4,101,750 26,927,851 -15,638,653 34,240,843 a.d. 12.85 1.16 8.45 1.65 252,237,133 0.08 0.21 -0.45 0.00 1.38 Deva Holding ECILC 100 29 2.41 548,208,000 1,321,181,280 726,962,298 99,909,000 -5,321,000 88,510,000 - a.d. a.d. 0.52 35.19 0.69 -597,051,000 -0.01 0.02 2.99 8.56 26.24 Eczacibasi Ilaç SELEC 15 2.14 621,000,000 1,328,940,000 731,231,430 109,280,612 115,070,568 138,563,037 - 5.0% 9.21 1.02 6.81 0.24 -172,889,959 0.03 0.04 -1.38 5.42 22.54 Selçuk Ecza Deposu Tıbbi Hizmetler 2,560,840,000 1,409,067,899 -34,494,739 4,273,256 -6,158,723 - a.d. 41.44 11.02 11.94 2.47 530,124,869 0.09 0.18 4.11 9.55 37.87 ACIBD 2 24.85 100,000,000 2,485,000,000 1,367,337,955 -34,835,004 - -7,267,553 - a.d. 43.79 12.83 12.41 2.58 512,041,100 0.12 0.20 0.00 0.00 -1.78 Acibadem Saglik LKMNH 35 4.74 16,000,000 75,840,000 41,729,944 340,265 4,273,256 1,108,830 - a.d. 15.04 1.96 4.99 1.05 18,083,769 0.06 0.16 8.22 19.10 77.53 Lokman Hekim SPOR KLÜPLERİ 2,101,293,045 1,156,208,344 -97,445,946 - -174,966,971 - a.d. 160.96 186.68 471.49 412.01 477,628,726 - - -3.94 -8.78 -39.76 BJKAS 100 33 1.54 240,000,000 369,600,000 203,367,448 -84,932,419 - -150,801,385 - a.d. a.d. a.d. a.d. 3.27 118,683,575 -0.26 0.12 -6.95 -8.58 -38.65 Besiktas Futbol Yat. FENER 100 19 40.30 25,000,000 1,007,500,000 554,363,376 -210,973 - 5,958,977 - a.d. 160.96 9.44 22.68 4.88 155,115,293 -0.04 0.19 -1.23 1.26 -23.25 Fenerbahçe Futbol GSRAY 100 43 40.40 13,940,422 563,193,045 309,889,427 -20,483,133 - -35,883,289 - a.d. a.d. a.d. 45.69 2.36 120,660,518 -0.24 0.04 -1.46 -2.18 -44.71 Galatasaray Sportif TSPOR 100 35 6.44 25,000,000 161,000,000 88,588,093 8,180,579 - 5,758,726 - a.d. a.d. 3.95 a.d. 2.94 83,169,340 -0.86 -0.29 -6.12 -25.64 -52.43 Trabzonspor Sportif TEKNOLOJİ SEKTÖRÜ 61,779,527,708 33,993,357,383 2,413,006,310 3,967,736,716 3,470,459,627 5,091,209,319 47% 11.98 2.82 7.14 2.04 890,117,152 0.06 0.10 0.22 2.60 27.56 Bilişim Sektörü 825,712,281 454,337,120 36,610,199 47,214,019 61,179,704 24,801,967 -59.5% 10.91 1.49 5.99 0.21 20,686,783 0.00 0.04 0.20 -1.93 6.22 ARENA 48 2.84 32,000,000 90,880,000 50,005,502 5,958,920 10,305,950 10,122,475 15,709,315 55.2% 5.79 0.94 4.22 0.14 34,137,715 0.02 0.03 2.53 10.08 13.07 Arena Bilgisayar ARMDA 47 2.32 24,000,000 55,680,000 30,637,174 5,039,742 6,974,301 7,239,553 - 27.7% 6.07 1.20 5.19 0.13 13,034,619 0.02 0.03 1.75 4.04 31.34 Armada Bilgisayar BMEKS 32 1.26 120,000,000 151,200,000 83,195,774 2,303,604 357,464 3,969,569 2,209,618 a.d. 68.43 1.31 9.99 0.33 11,399,812 0.00 0.04 0.00 4.13 -26.43 Bimeks DESPC 32 2.18 23,000,000 50,140,000 27,588,863 7,106,877 5,660,802 9,689,510 7,932,811 a.d. 6.32 1.20 5.95 0.35 -4,778,671 0.06 0.06 0.00 4.31 -16.71 Despec Bilgisayar DGATE 33 2.31 10,000,000 23,100,000 12,710,466 2,041,473 1,440,671 5,498,896 - -41.7% 4.72 0.81 2.24 0.05 -9,656,973 0.01 0.01 0.00 5.00 -29.57 Datagate Bilgisayar ESCOM 32 1.61 49,992,100 80,487,281 44,287,048 -4,406,370 1,841,915 -3,817,221 - a.d. 33.11 1.46 13.29 0.43 12,045,926 0.01 0.04 4.55 -35.34 -47.36 Escort Teknoloji Tarih 22.03.13 Piyasa Verileri Tablosu TL/USD 1.8174 İMKB-100 82,452 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL)Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/09 2012/09 2011/12 2012/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı HaftalıkAylıkYıllık Senetleri XU100 82,452.04 487,002,189,300 267,966,429,680 21,758,334,458 29,499,129,464 29,603,822,838 36,870,320,901 24.5% 12.65 1.75 8.68 0.89 57,300,707,406 -0.80 8.63 33.45 İMKB-100 Endeksi INDES 41 4.38 56,000,000 245,280,000 134,962,034 13,855,053 14,554,187 18,447,861 - 4.8% 12.81 1.99 5.69 0.16 -23,890,139 0.01 0.03 -5.19 -3.10 56.83 Indeks Bilgisayar LINK 30 2.99 5,500,000 16,445,000 9,048,641 7,018,852 -1,182,371 6,904,063 -1,049,777 a.d. a.d. 1.48 a.d. 2.82 -7,881,639 -0.35 -0.28 -1.64 -0.99 -36.92 Link Bilgisayar LOGO 26 4.50 25,000,000 112,500,000 61,901,618 -2,307,952 7,261,100 3,124,998 - a.d. 8.86 2.97 5.68 2.53 -3,723,867 0.24 0.43 -0.22 -5.46 111.78 Logo Yazýlým TKNSA 11 10.80 110,000,000 1,188,000,000 653,681,083 44,391,000 33,426,000 - 50,443,000 a.d. 23.55 6.05 8.33 0.36 -358,219,000 0.02 0.05 0.47 13.92 42.48 Teknosa Iç ve Dis Ticaret Elektronik Aletler 233,086,161 128,252,537 -4,419,329 1,318,364 -1,737,997 5,112,278 a.d. 20.87 1.06 3.17 0.18 -87,638,035 -0.00 0.03 0.63 1.44 -14.26 EMKEL 75 0.88 19,800,000 17,424,000 9,587,323 25,146 -2,101,750 762,470 -2,591,305 a.d. a.d. 0.42 28.71 0.48 2,655,637 -0.06 0.01 -2.22 -6.38 -39.45 Emek Elektrik GEREL 43 1.39 30,000,000 41,700,000 22,944,866 -5,952,413 2,708,380 -6,030,840 - a.d. 15.86 0.93 a.d. 0.82 28,496,666 0.05 0.05 1.46 0.00 -9.91 Gersan Elektrik PRKAB 15 1.55 112,233,652 173,962,161 95,720,348 1,507,938 711,734 3,530,373 7,703,583 118.2% 22.58 1.31 2.50 0.08 -118,790,338 0.01 0.03 2.65 10.71 6.58 Türk Prysmian Kablo Savunma Sanayii 5,125,000,000 2,819,962,584 68,939,444 240,974,943 160,755,145 293,202,668 82.4% 17.48 4.05 17.82 3.11 -46,777,108 0.18 0.17 -0.49 3.74 110.80 ASELS 30 14 10.25 500,000,000 5,125,000,000 2,819,962,584 68,939,444 240,974,943 160,755,145 293,202,668 82.4% 17.48 4.05 20.14 3.11 -46,777,108 0.18 0.17 -0.49 3.74 110.80 Aselsan Telekominikasyon 55,595,729,266 30,590,805,143 2,311,875,996 3,678,229,390 3,250,262,775 4,768,092,406 46.7% 11.64 2.80 6.80 2.33 1,003,845,512 0.05 0.14 0.54 7.15 7.49 ALCTL 33 5.06 38,700,772 195,825,906 107,750,581 -13,863,997 11,786,942 -12,401,347 17,971,753 a.d. 10.90 3.26 10.06 0.59 17,718,214 0.05 0.06 4.33 4.76 57.14 Alcatel Lucent Teletas ANELT 26 1.64 50,000,000 82,000,000 45,119,401 -15,176,932 -7,267,660 -18,783,153 - 108.8% a.d. 1.96 a.d. 4.16 89,108,886 -0.27 -0.10 2.50 5.81 10.54 Anel Telekom KAREL 22 2.53 45,000,000 113,850,000 62,644,437 8,839,401 10,586,727 11,530,615 12,879,865 11.7% 8.84 0.82 6.70 0.73 10,062,925 0.08 0.11 -3.07 3.27 -7.66 Karel Elektronik NETAS 100 35 10.70 64,864,800 694,053,360 381,893,562 8,041,524 2,775,381 17,976,660 17,088,788 -4.9% 40.61 2.30 24.28 1.12 -76,972,488 0.03 0.05 -0.93 4.90 -21.95 Netas Telekom. TTKOM 30 13 8.00 3,500,000,000 28,000,000,000 15,406,624,849 1,474,067,000 2,037,570,000 2,068,676,000 2,637,107,000 27.5% 10.62 4.34 6.70 2.60 5,077,006,000 0.21 0.40 3.36 12.68 14.56 Türk Telekom TCELL 30 25 12.05 2,200,000,000 26,510,000,000 14,586,772,312 849,969,000 1,622,778,000 1,183,264,000 2,083,045,000 76.0% 12.73 2.06 6.95 2.14 -3,996,188,000 0.20 0.34 -0.82 3.88 29.85 Turkcell TEKSTİL SEKTÖRÜ 5,001,341,716 2,751,921,270 183,093,216 72,098,099 256,951,916 123,273,961 -52% 9.69 1.31 14.24 1.05 2,045,421,086 0.00 0.06 0.99 4.14 -11.85 Ev Tekstil 57,265,394 31,509,516 -10,292,493 -8,524,628 -5,816,330 -1,897,416 67.4% - 0.53 8.54 0.69 90,909,848 -0.23 -0.07 -0.85 -1.67 -45.27 IDAS 91 0.58 22,727,083 13,181,708 7,253,058 -6,980,004 -9,239,641 -10,448,831 - -24.5% a.d. 0.39 a.d. 0.88 10,562,325 -0.46 -0.22 -1.69 -3.33 -59.67 Idas YATAS 48 1.03 42,799,695 44,083,686 24,256,457 -3,312,489 715,013 4,632,501 -1,897,416 a.d. a.d. 0.60 9.63 0.67 80,347,523 -0.01 0.08 0.00 0.00 -30.87 Yatas Konfeksiyon 382,141,150 210,268,048 43,339,245 -913,823 98,049,884 2,050,337 -97.9% 30.48 0.86 8.08 0.68 99,224,109 0.08 0.05 -0.27 0.23 -21.27 CEYLN ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 ESEMS 16 3.30 13,315,500 43,941,150 24,178,029 6,182,319 1,631,194 40,211,624 5,083,462 -87.4% 8.64 0.96 a.d. 2.57 -1,097,702 0.30 0.07 1.54 0.92 -20.10 Esem Spor Giyim MNDRS 100 46 0.54 250,000,000 135,000,000 74,281,941 33,511,043 -3,342,769 49,412,456 -6,058,552 a.d. a.d. 0.50 5.80 0.47 56,581,883 -0.01 0.05 -1.82 0.00 -43.40 Menderes Tekstil VAKKO 12 1.27 160,000,000 203,200,000 111,808,077 3,645,883 797,752 8,425,804 3,025,427 -64.1% 67.16 1.58 16.21 0.87 43,739,928 0.01 0.07 -0.78 0.00 -21.60 Vakko Tekstil Kumaş 2,620,127,906 1,441,690,275 49,856,211 -97,110,974 58,295,061 -44,865,407 a.d. 17.44 1.88 44.44 2.14 1,034,350,718 -0.05 0.00 0.12 4.41 2.05 ALTIN 12 39.30 40,000,000 1,572,000,000 864,971,938 28,512,132 -70,350,005 28,031,002 -62,944,608 a.d. a.d. 6.44 126.32 3.50 518,008,207 -0.11 0.06 1.29 3.42 34.13 Altinyildiz ATEKS 18 8.36 25,200,000 210,672,000 115,919,445 2,592,504 -3,862,856 412,290 - a.d. a.d. 1.12 a.d. 1.53 -1,675,202 -0.04 -0.06 -4.78 12.97 114.91 Akin Tekstil BERDN 35 0.34 5,200,000 1,768,000 972,818 -34,820,178 -3,974,826 -33,803,942 - 776.0% a.d. a.d. a.d. - 71,292,818 - - -2.86 9.68 -15.00 Berdan Tekstil BISAS 25 0.85 21,000,000 17,850,000 9,821,723 -2,674,609 -1,430,926 -3,890,678 -1,351,881 65.3% a.d. 4.28 22.69 1.75 1,001,629 -0.13 0.01 -1.16 -2.30 -33.07 Bisas Tekstil BOSSA 6 1.81 108,000,000 195,480,000 107,560,251 44,577,062 3,796,259 51,204,400 21,053,783 -58.9% 9.28 0.47 18.92 0.79 91,909,088 0.06 0.08 1.69 9.70 -11.20 Bossa BRMEN 55 0.95 16,437,222 15,615,361 8,592,143 -4,269,579 -1,032,800 -5,440,510 -1,815,707 66.6% a.d. 1.09 a.d. 2.47 15,792,874 -0.14 -0.11 -4.04 -1.04 -40.92 Birlik Mensucat GEDIZ 58 2.27 7,200,000 16,344,000 8,993,067 -2,064,486 -1,465,846 8,379 - 40.8% 26.93 1.06 a.d. 39.33 -495,826 - - -5.02 -4.22 3.18 Gediz Iplik LUKSK 16 3.19 10,000,000 31,900,000 17,552,548 1,312,131 2,863,266 1,974,402 2,238,802 13.4% 14.25 0.57 11.91 2.57 22,398,477 0.11 0.27 2.57 5.63 -3.33 Lüks Kadife MEMSA 87 0.33 162,000,000 53,460,000 29,415,649 -14,054,258 -7,062,984 -17,981,491 -9,472,561 47.3% a.d. 0.60 a.d. 4.22 6,353,276 -0.38 -0.39 -5.71 6.45 -41.07 Mensa SNPAM 3 2452.45 79,931 ,250 195,831 ,563 107,753 ,693 3,788 ,950 2,543 ,697 4,823 ,465 --49.0% 54.73 2302.30 47.28 7737.73 -19,559 ,284 0140.14 0150.15 -1611.61 -0410.41 -19.67 Sönmez Pamuklu TUMTK 19 0.23 82,497,317 18,974,383 10,440,400 - - - - a.d. a.d. a.d. a.d. - 63,900,833 - - 0.00 0.00 0.00 Tümteks YUNSA 13 5.80 29,160,000 169,128,000 93,060,416 11,711,314 6,862,153 14,271,758 7,426,765 -48.0% 22.77 2.37 12.36 1.03 93,684,934 0.03 0.08 17.41 15.08 69.28 Yünsa İplik 637,172,273 350,595,506 -29,487,815 43,514,683 -35,861,449 28,348,140 a.d. 13.29 1.12 9.79 0.90 331,555,810 0.19 0.24 1.95 5.81 1.93 AKALT ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 ARSAN 35 2.48 47,050,000 116,684,000 64,203,808 8,413,400 8,534,847 6,258,530 - 1.4% 18.29 1.10 a.d. 1.98 70,094,499 0.12 0.19 -0.80 2.06 44.19 Arsan Tekstil BRKO 88 0.61 60,000,000 36,600,000 20,138,660 -12,033,635 2,148,025 -16,059,788 3,531,978 a.d. 10.36 0.28 6.12 0.70 59,388,637 0.03 0.11 1.67 17.31 17.31 Birko Mensucat EDIP 31 1.47 50,000,000 73,500,000 40,442,390 -45,556,932 33,591,247 -46,156,342 29,407,873 a.d. 2.50 1.35 5.49 3.22 206,108,886 0.34 0.56 9.70 17.60 -0.68 Edip Gayrimenkul KRTEK 20 1.15 35,100,498 40,365,573 22,210,616 6,025,983 -6,757,952 4,363,891 -8,080,156 a.d. a.d. 0.66 a.d. 0.62 36,289,098 -0.07 -0.02 2.68 4.55 -33.49 Karsu Tekstil MTEKS ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 SANKO 17 3.90 36,225,000 141,277,500 77,736,052 12,146,381 4,314,759 13,798,380 3,488,445 -74.7% 40.50 0.83 79.46 0.18 -25,595,416 0.01 0.01 2.36 3.72 -4.41 Sanko Pazarlama SONME 6 4.08 56,065,000 228,745,200 125,863,982 1,516,988 1,683,757 1,933,880 - 9.9% 108.89 4.80 113.71 101.94 -14,729,894 1.06 1.05 0.00 1.24 -7.48 Sönmez Filament Diğer Tekstil 1,237,271,000 680,791,790 129,854,000 136,554,000 139,159,000 135,184,000 -2.9% 5.93 1.03 7.79 0.64 435,871,000 0.04 0.09 -1.87 3.65 -2.00 AKSA 100 37 5.32 185,000,000 984,200,000 541,542,863 88,252,000 151,501,000 97,049,000 165,993,000 71.0% 5.93 1.02 5.84 0.70 158,051,000 0.10 0.17 1.14 5.56 18.00 Aksa SASA 100 39 1.17 216,300,000 253,071,000 139,248,927 41,602,000 -14,947,000 42,110,000 -30,809,000 a.d. a.d. 1.04 45.09 0.53 277,820,000 -0.03 0.01 -4.88 1.74 -22.00 Sasa Polyester Deri Konfeksiyon 67,363,993 37,066,134 -175,932 -1,421,159 3,125,750 4,454,307 42.5% 15.12 0.71 10.65 0.39 53,509,601 0.01 0.05 6.87 12.38 -6.54 DERIM 34 4.18 5,400,000 22,572,000 12,419,941 -1,699,222 483,987 1,861,262 1,625,352 -12.7% 13.89 0.90 7.20 0.38 27,198,145 0.01 0.05 14.84 16.43 -6.90 Derimod DESA 22 0.91 49,221,970 44,791,993 24,646,194 1,523,290 -1,905,146 1,264,488 2,828,955 123.7% 15.83 0.64 18.36 0.39 26,311,456 0.02 0.06 -1.09 8.33 -6.19 Desa Deri TURİZM VE OTELCİLİK 558,247,137 307,168,007 43,925,545 33,734,469 43,037,812 5,507,760 -87% 11.48 0.92 40.28 4.25 359,524,092 0.26 0.14 3.34 5.67 -12.05 AYCES 7 7.16 16,756,740 119,978,258 66,016,429 1,089,564 2,659,802 -677,021 1,301,889 a.d. 92.16 1.31 41.89 6.08 4,811,999 0.06 0.15 5.60 5.92 -19.73 Altinyunus Çesme FVORI 60 0.76 28,994,471 22,035,798 12,124,903 7,171,765 1,989,539 10,225,854 789,733 -92.3% 27.90 0.71 35.07 9.12 83,358,687 0.07 0.25 1.33 1.33 -24.00 Favori Dinlenme Yer. MAALT 28 17.50 5,515,536 96,521,880 53,109,871 3,618,377 2,662,016 4,146,970 3,293,164 -20.6% 29.31 1.90 41.33 6.36 -13,841,084 0.25 0.19 3.24 5.11 -5.66 Marmaris Altinyunus METUR 48 0.90 18,000,000 16,200,000 8,913,833 -5,575,293 5,069,647 -6,560,854 4,653,232 a.d. 3.48 4.19 10.87 4.39 12,015,961 0.72 0.39 0.00 5.88 -15.89 Metemtur Otelcilik MARTI 61 0.77 87,120,000 67,082,400 36,911,192 -6,359,874 -1,801,496 -9,112,175 - 253.0% a.d. 0.84 37.77 2.68 156,405,529 -0.02 0.07 8.45 13.24 -6.10 Marti Otel NTTUR 61 0.84 200,000,000 168,000,000 92,439,749 36,820,576 25,439,008 38,176,704 - -44.7% 6.27 0.51 82.10 5.39 104,965,931 0.87 0.02 2.44 0.00 10.53 Net Turizm PKENT 11 66.00 1,036,800 68,428,800 37,652,030 7,160,430 -2,284,047 6,838,334 -4,530,258 a.d. a.d. 3.59 a.d. 2.62 11,807,069 -0.15 -0.09 2.33 8.20 -23.48 Petrokent Turizm MADENCİLİK 9,611,821,954 5,288,776,249 475,112,094 724,426,589 736,026,238 742,456,730 1% 78.73 13.42 12.70 4.90 -2,170,519,537 -2.03 -1.27 -0.39 -4.82 44.40 PRKME 100 31 6.62 148,867,243 985,501,149 542,258,803 83,697,473 87,690,289 100,895,711 107,315,083 6.4% 9.18 2.19 4.91 2.95 -203,658,576 0.41 0.63 -0.60 8.88 53.01 Park Elek. Madencilik IHMAD 23 4.10 79,542,538 326,124,406 179,445,585 775,753 -4,356,079 656,676 -6,982,353 a.d. a.d. 5.82 a.d. 433.88 -268,762 -9.30 -7.11 -2.84 -43.06 39.93 Ihlas Madencilik KOZAA 30 44 5.08 388,080,000 1,971,446,400 1,084,761,968 96,911,868 154,531,379 173,979,851 - 37.3% 8.51 1.67 1.14 0.77 -1,045,971,199 0.18 0.64 1.40 11.40 56.55 Koza Madencilik KOZAL 30 29 41.50 152,500,000 6,328,750,000 3,482,309,893 293,727,000 486,561,000 460,494,000 642,124,000 39.4% 9.86 4.52 6.70 5.18 -920,621,000 0.62 0.77 0.48 3.49 28.11 Koza Altin LOJİSTİK 129,080,000 71,024,541 -16,794,813 -13,904,388 -33,399,069 - 21% - 0.16 2.19 0.01 226,006,616 -0.09 0.00 -0.01 -15.15 -53.09 RYSAS 57 0.76 110,000,000 83,600,000 45,999,780 -3,338,533 -4,077,454 -15,735,943 - -18.1% a.d. 0.67 9.22 0.82 152,327,698 -0.02 0.16 1.33 2.70 -38.21 Reysas Lojistik RANLO 93 0.22 20,000,000 4,400,000 2,421,041 -6,668,246 -8,473,153 -10,357,291 - -21.3% a.d. 0.49 a.d. 0.15 3,468,463 -0.23 -0.21 -4.35 -51.11 -81.51 Ran Lojistik LATEK 48 1.04 39,500,000 41,080,000 22,603,720 -6,788,034 -1,353,781 -7,305,835 - 401.4% a.d. 1.01 68.14 0.97 70,210,455 -0.02 0.05 2.97 2.97 -39.53 Latek Lojistik DİĞER 1,068,464,163 587,908,090 61,396,593 60,484,801 85,849,728 4,052,836 -95% 11.62 1.29 3.92 0.02 -504,254,931 -0.03 -0.01 0.57 2.35 -11.57 AFMAS 11 12.85 13,490,363 173,351,163 95,384,155 901,134 6,901,407 4,834,468 - 86.9% 16.00 6.58 8.98 1.88 18,829,400 0.10 0.21 -0.39 -3.02 -3.02 AFM Film EUROM 52 0.96 60,000,000 57,600,000 31,693,628 -5,049,011 -10,029,600 1,242,939 - -49.7% a.d. 1.17 3.23 a.d. -89,848,760 -0.35 -0.50 -1.03 0.00 0.00 Euro Yat.Men.Deg. Tarih 22.03.13 Piyasa Verileri Tablosu TL/USD 1.8174 İMKB-100 82,452 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL)Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/09 2012/09 2011/12 2012/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı HaftalıkAylıkYıllık Senetleri XU100 82,452.04 487,002,189,300 267,966,429,680 21,758,334,458 29,499,129,464 29,603,822,838 36,870,320,901 24.5% 12.65 1.75 8.68 0.89 57,300,707,406 -0.80 8.63 33.45 İMKB-100 Endeksi ISMEN 28 1.66 286,000,000 474,760,000 261,230,329 42,671,194 52,801,766 52,403,229 - 19.2% 7.59 1.08 a.d. a.d. -500,606,006 0.00 0.00 -1.78 -0.60 7.66 Is Y. Men. Deg. ANELE 45 2.02 110,000,000 222,200,000 122,262,573 21,125,306 5,477,486 25,233,112 - -285.7% 23.18 1.00 13.26 1.05 84,574,251 0.03 0.07 1.00 3.59 -8.60 Anel Elektrik EGCYH 48 0.79 40,000,000 31,600,000 17,387,477 -512,824 2,946,097 -470,778 1,610,347 a.d. 19.62 0.80 4.79 - -12,395,646 - - -1.25 3.95 -17.71 Egeli&Co Yatirim Holding BRKSN 67 3.63 15,600,000 56,628,000 31,158,798 878,916 408,048 600,052 341,728 -43.1% 165.71 3.08 67.32 2.42 2,019,574 0.01 0.04 10.00 5.52 -44.22 Berkosan Yalitim PKART 40 2.30 22,750,000 52,325,000 28,791,130 1,381,878 1,979,597 2,006,706 2,100,761 4.7% 24.91 1.74 10.47 0.70 -6,827,744 0.03 0.06 -2.54 6.98 -15.13 Plastikkart Bankalar 200,611,790,559 110,383,949,906 11,843,400,000 13,236,276,000 16,014,428,000 18,568,257,000 16% 10.79 1.49 -0.10 10.07 44.95 Büyük Ölçekli Bankalar 166,136,818,759 91,414,558,578 9,816,516,000 10,792,132,000 13,261,994,000 15,299,257,000 15.4% 10.86 1.55 -1.53 11.84 49.64 AKBNK 30 42 9.06 4,000,000,000 36,240,000,000 19,940,574,447 1,844,261,000 1,869,919,000 2,394,527,000 2,949,862,000 23.2% 12.29 1.65 ------2.58 8.11 24.27 Akbank GARAN 30 48 9.18 4,200,000,000 38,556,000,000 21,214,922,417 2,280,048,000 2,313,433,000 3,070,575,000 3,070,325,000 0.0% 12.56 1.81 ------3.16 11.95 37.99 Garanti Bankasi HALKB 30 49 19.00 1,250,000,000 23,750,000,000 13,068,119,291 1,540,839,000 1,853,053,000 2,045,134,000 2,595,211,000 26.9% 9.15 1.93 ------1.30 18.01 55.25 T. Halk Bankasi ISCTR 30 31 6.64 4,499,970,000 29,879,800,800 16,440,960,053 1,803,306,000 2,345,399,000 2,667,487,000 3,310,307,000 24.1% 9.03 1.32 ------1.48 9.93 58.78 Is Bankasi (C) VAKBN 30 25 5.66 2,500,000,000 14,150,000,000 7,785,847,915 965,135,000 1,009,348,000 1,226,785,000 1,460,080,000 19.0% 9.69 1.19 ------1.05 10.12 69.28 Vakýflar Bankasý YKBNK 30 18 5.42 4,347,051,284 23,561,017,959 12,964,134,455 1,382,927,000 1,400,980,000 1,857,486,000 1,913,472,000 3.0% 12.31 1.40 - - - - - 0.37 12.92 52.25 Yapý ve Kredi Bank. Orta ve Küçük Ölçekli Bankalar 34,474,971,800 18,969,391,328 2,026,884,000 2,444,144,000 2,752,434,000 3,269,000,000 18.8% 10.47 1.23 - - 1.33 8.30 40.27 ALNTF 4 2.64 420,000,000 1,108,800,000 610,102,344 11,424,000 57,396,000 28,263,000 68,148,000 141.1% 16.27 1.95 - - - - - 6.45 16.30 182.14 AlternatifBank ASYAB 30 51 2.21 900,000,000 1,989,000,000 1,094,420,601 164,061,000 154,321,000 216,090,000 190,392,000 -11.9% 10.45 0.85 ------1.34 8.33 15.10 Asya Katilim Bankasi ALBRK 100 21 1.90 900,000,000 1,710,000,000 940,904,589 109,961,000 149,154,000 160,155,000 191,835,000 19.8% 8.91 1.40 - - - - - 2.15 6.74 57.06 Albaraka Türk DENIZ 0 10.65 716,100,000 7,626,465,000 4,196,360,185 740,762,000 585,050,000 873,974,000 812,632,000 -7.0% 9.38 1.52 ------0.93 1.43 -15.14 Denizbank FINBN 0 3.50 2,565,000,000 8,977,500,000 4,939,749,092 609,597,000 659,934,000 848,112,000 902,346,000 6.4% 9.95 1.23 - - - - - 0.57 6.06 -8.02 Finansbank SKBNK 100 15 1.98 1,000,000,000 1,980,000,000 1,089,468,471 55,833,000 178,071,000 118,044,000 240,302,000 103.6% 8.24 1.09 - - - - - 1.54 16.47 94.12 Sekerbank TEBNK 100 4 2.12 2,204,390,000 4,673,306,800 2,571,424,453 124,146,000 370,546,000 206,675,000 485,627,000 135.0% 9.62 0.97 - - - - - 0.95 10.42 17.78 T. Ekonomi Bank. TEKST 18 1.08 420,000,000 453,600,000 249,587,323 14,979,000 16,471,000 22,018,000 26,824,000 21.8% 16.91 0.79 ------0.92 11.34 45.95 Tekstilbank KLNMA 1 6.98 160,000,000 1,116,800,000 614,504,237 13,115,000 33,580,000 23,761,000 43,630,000 83.6% 25.60 1.94 ------0.29 2.65 -2.51 T. Kalkinma Bank. TSKB 100 39 2.50 1,100,000,000 2,750,000,000 1,513,150,655 183,006,000 239,621,000 255,342,000 307,264,000 20.3% 8.95 1.57 - - - - - 6.38 11.61 56.48 T.S.K.B. Sigorta 6,553,686,790 3,606,078,348 102,926,491 35,237,234 143,413,161 67,859,821 -53% 23.59 2.55 - - 1.19 6.02 23.78 AKGRT 17 2.26 306,000,000 691,560,000 380,521,624 15,743,205 27,122,874 32,029,319 48,672,723 52.0% 14.21 1.63 - - - - - 0.00 1.80 23.30 Aksigorta ANHYT 100 17 6.10 300,000,000 1,830,000,000 1,006,932,981 51,549,008 60,901,860 64,669,510 79,575,486 23.0% 23.00 3.49 - - - - - 0.33 16.86 58.95 Anadolu Hayat Emek. ANSGR 100 41 1.20 500,000,000 600,000,000 330,141,961 5,871,492 -49,010,762 4,068,758 -63,981,132 a.d. a.d. 0.79 ------0.83 1.69 29.03 Anadolu Sigorta AVIVA 1 4.56 150,000,000 684,000,000 376,361,836 -26,171,615 -37,952,748 -35,105,255 -55,931,251 -59.3% a.d. 8.56 ------1.08 -4.40 -15.11 Aviva Sigorta GUSGR 12 2.46 150,000,000 369,000,000 203,037,306 11,500,686 -13,369,114 22,225,575 -19,985,770 a.d. a.d. 1.20 - - - - - 6.49 11.31 8.37 Günes Sigorta RAYSG 4 1.08 163,069,856 176,115,444 96,905,164 1,814,802 -6,055,233 340,377 3,737,122 997.9% 47.13 1.95 ------0.92 3.85 -18.80 Ray Sigorta YKSGR 6 21.60 101,991,266 2,203,011,346 1,212,177,476 42,618,913 53,600,357 55,184,877 75,772,643 37.3% 29.07 5.75 - - - - - 4.35 11.05 80.69 Yapi Kredi Sigorta Faktoring 318,040,000 174,997,249 26,218,375 39,396,130 59,780,618 50,823,252 -15% 6.26 1.36 1.85 50,026,128 -1.77 1.57 26.17 CRDFA 14 3.94 40,000,000 157,600,000 86,717,288 17,868,375 22,757,130 25,246,618 30,363,252 20.3% 5.19 1.22 3.61 - 158,352,128 - - -0.25 3.14 17.84 Creditwest Faktoring GARFA 8 7.64 21,000,000 160,440,000 88,279,960 8,350,000 16,639,000 34,534,000 20,460,000 -40.8% 7.84 1.53 0.47 - -108,326,000 - - -3.29 0.00 34.51 Garanti Faktoring Finansal Kiralama 3,139,696,512 1,727,575,939 195,180,000 76,453,000 256,091,000 105,078,000 -59% 12.53 1.44 5.57 - -572,803,000 - - -1.03 1.12 -0.61 FFKRL 1 5325.32 115,000 ,000 611,800 ,000 336,634 ,753 25,009 ,000 31,810 ,000 36,352 ,000 46,984 ,000 29.2% 13.02 1311.31 5475.47 - -290,640 ,000 ---3623.62 -2562.56 38.54 Finans Fin . Kir . ISFIN 100 35 0.98 389,000,000 381,220,000 209,761,197 45,800,000 29,955,000 52,473,000 40,805,000 -22.2% 9.34 0.69 1.60 - -166,149,000 - - -1.01 6.52 -0.48 Is Fin. Kir. SEKFK 20 0.75 45,000,000 33,750,000 18,570,485 1,990,000 2,583,000 4,956,000 3,546,000 -28.5% 9.52 0.77 4.22 - 52,363,000 - - -1.32 1.35 -14.77 Seker Fin. Kir. TEKFK ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 FONFK 12 1.59 46,846,881 74,486,541 40,985,221 1,635,000 7,951,000 5,184,000 8,341,000 60.9% 8.93 0.75 a.d. - -75,460,000 - - -1.24 1.27 -9.14 Fon Fin.Kir. VAKFN 22 1.61 60,000,000 96,600,000 53,152,856 12,938,000 4,154,000 14,390,000 5,402,000 -62.5% 17.88 0.90 1.80 - -31,106,000 - - 0.00 1.26 -20.49 Vakif Fin. Kir. YKFIN 0 4.98 389,927,705 1,941,839,971 1,068,471,427 107,808,000 - 142,736,000 - a.d. 13.34 2.14 9.18 - -61,811,000 - - 0.00 0.00 2.05 Yapý Kredi Fin. Kir. Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 13,982,019,728 7,693,419,021 281,169,184 647,576,519 784,090,874 814,816,270 4% 10.59 1.11 17.45 5.71 1,664,687,309 0.92 0.61 -0.02 3.74 5.59 AGYO 16 1.47 84,000,000 123,480,000 67,943,216 -4,741,312 26,833,891 -8,738,123 48,190,748 a.d. 2.56 0.50 32.59 5.43 -85,052,742 6.81 0.43 -0.68 4.26 31.25 Atakule GMYO AKFGY 29 1.58 184,000,000 290,720,000 159,964,785 172,646,642 17,702,727 199,798,774 24,201,835 a.d. 12.01 0.37 30.27 18.43 289,927,901 0.77 1.01 -0.63 6.04 -18.97 Akfen Gayrimenkul AVGYO 72 0.47 72,000,000 33,840,000 18,620,007 103,895 940,478 777,514 1,180,018 51.8% 28.68 0.43 9.12 0.09 -5,964,863 0.00 0.01 -2.08 2.17 -38.96 Avrasya GMYO AKMGY 2 20.25 37,264,000 754,596,000 415,206,339 29,130,936 40,238,835 42,013,558 54,321,987 29.3% 13.89 4.21 14.26 9.66 -44,185,898 0.74 0.75 4.38 -7.95 -0.90 Akmerkez GMYO ALGYO 100 34 22.10 10,650,794 235,382,547 129,516,093 26,843,403 2,038,755 39,961,181 14,271,557 -64.3% 16.49 0.77 13.26 6.92 -129,408,198 0.93 1.13 1.84 9.95 33.06 Alarko GMYO EGYO 66 0.32 50,000,000 16,000,000 8,803,786 -205,211,157 -5,479,162 -223,650,528 -60,603,854 72.9% a.d. a.d. a.d. a.d. 254,706,415 6.75 6.75 0.00 -8.57 33.33 EGS GMYO EKGYO 30 25 2.81 2,500,000,000 7,025,000,000 3,865,412,127 66,501,000 261,620,000 228,322,000 523,402,000 a.d. 13.42 1.67 16.76 6.61 -380,248,000 0.52 0.46 -4.10 0.00 24.13 Emlak Konut GMYO DGGYO 7 1.87 93,780,000 175,368,600 96,494,223 7,731,412 9,759,613 13,205,290 37,452,486 183.6% 4.68 0.78 14.08 9.57 -37,803,463 2.61 2.43 1.08 10.65 17.61 Doðuþ GMYO YGYO 24 0.61 235,115,706 143,420,581 78,915,253 17,581,906 -9,978,534 14,644,527 15,030,749 2.6% 9.54 0.66 28.65 2.24 190,354,576 0.10 0.10 -3.17 -1.61 -48.31 Yesil GMYO IDGYO 25 2.69 10,000,000 26,900,000 14,801,365 -144,264 49,954 -237,906 -28,719 87.9% a.d. 2.94 a.d. 28.71 -1,032,041 -0.03 -0.12 3.86 13.98 -27.69 Ýdealist GMYO ISGYO 100 48 1.44 600,000,000 864,000,000 475,404,424 30,250,212 49,613,626 66,953,531 65,408,398 -2.3% 13.21 0.81 10.15 6.87 41,863,294 0.50 0.68 -2.70 -1.37 24.01 Is GMYO KLGYO 100 35 1.78 124,000,000 220,720,000 121,448,223 30,354,874 28,517,187 54,199,034 40,495,007 a.d. 5.45 0.72 7.27 3.82 155,003,203 0.41 0.53 -2.73 1.71 -23.79 Kiler GMYO MRGYO 48 0.51 110,000,000 56,100,000 30,868,273 1,377,599 1,367,958 1,900,837 - -0.7% 29.66 0.40 119.02 3.85 40,907,182 0.08 0.10 2.00 6.25 -25.47 Marti GMYO NUGYO 20 7.92 40,000,000 316,800,000 174,314,955 -5,269,129 10,402,664 1,206,776 7,166,308 493.8% 44.21 4.54 a.d. 137.79 283,205,847 1.65 1.22 -2.46 13.14 68.80 Nurol GMYO PEGYO 51 0.62 89,100,000 55,242,000 30,396,170 -3,066,009 -1,960,368 -2,200,253 -1,966,728 10.6% a.d. 0.35 106.24 5.50 39,574,881 -0.11 0.22 0.00 5.08 -13.89 Pera GMYO RYGYO 31 0.75 190,000,000 142,500,000 78,408,716 16,280,679 14,071,603 23,172,170 31,015,378 33.8% 4.59 0.42 5.96 4.71 84,771,183 0.64 0.85 4.17 7.14 -13.59 Reysas GMYO OZGYO 33 1.11 100,000,000 111,000,000 61,076,263 915,404 -682,900 2,948,028 -917,020 a.d. a.d. 1.07 a.d. 683.72 13,873,904 -5.02 -4.60 -1.77 0.00 18.09 Özderici GMYO TRGYO 100 14 3.73 500,000,000 1,865,000,000 1,026,191,262 -47,849,000 125,494,000 177,312,000 - a.d. 5.32 0.71 28.63 15.33 528,893,000 1.10 0.66 5.07 15.84 56.51 Torunlar GMYO VKGYO 10 4.91 105,000,000 515,550,000 283,674,480 25,494,214 3,688,376 25,790,717 6,217,962 -75.9% 82.91 2.67 303.09 130.02 -51,515,029 1.74 0.43 -0.61 0.61 13.81 Vakif GMYO SAGYO ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 SNGYO 100 37 1.37 600,000,000 822,000,000 452,294,487 148,757,356 66,268,973 140,010,918 - -124.5% 14.29 0.77 19.57 2.07 327,358,887 0.15 0.15 -2.14 2.24 6.89 Sinpaþ GMYO TSGYO 29 0.88 150,000,000 132,000,000 72,631,231 -19,467,806 10,002,320 -2,837,538 17,047,938 a.d. 7.74 0.56 30.31 14.62 104,844,473 1.05 0.97 2.33 1.15 25.71 TSKB GMYO YKGYO 44 1.41 40,000,000 56,400,000 31,033,344 -7,051,671 -2,933,477 -10,461,633 -7,069,780 32.4% a.d. 1.02 a.d. 3.87 44,612,797 -0.27 -0.22 -2.08 5.22 -12.96 Yapi Kredi Koray GMYO Holdingler 86,543,688,887 47,619,505,275 2,701,263,899 6,702,134,196 3,990,985,809 5,851,701,111 47% 10.17 1.38 7.43 0.95 32,669,742,227 0.18 0.24 0.49 5.64 26.59 Büyük Ölçekli 61,660,780,323 33,928,018,226 3,777,326,000 3,749,287,000 4,852,102,000 5,298,570,000 9.2% 11.64 1.48 7.16 0.88 26,282,696,000 0.10 0.22 1.21 5.72 36.49 ENKAI 30 12 5.44 2,800,000,000 15,232,000,000 8,381,203,918 586,375,000 845,060,000 849,646,000 1,127,936,000 32.8% 13.50 1.68 9.63 1.24 -2,425,366,000 0.11 0.13 1.49 3.42 22.10 Enka Insaat KCHOL 30 22 9.82 2,535,898,050 24,902,518,851 13,702,277,347 1,652,821,000 1,705,780,000 2,124,469,000 2,314,880,000 9.0% 10.76 1.53 6.54 0.52 15,419,047,000 0.03 0.07 1.66 6.51 47.98 Koç Holding SAHOL 30 44 10.55 2,040,403,931 21,526,261,472 11,844,536,961 1,538,130,000 1,198,447,000 1,877,987,000 1,855,754,000 -1.2% 11.60 1.32 7.57 3.00 13,289,015,000 0.16 0.47 0.48 7.22 39.40 Sabancý Holding Orta Ölçekli 21,547,646,450 11,856,303,758 -1,028,428,582 2,610,097,993 -767,020,413 579,932,797 a.d. 7.77 1.27 8.18 1.30 6,915,980,533 0.26 0.38 0.25 6.51 26.35 ALARK 100 26 5.60 223,467,000 1,251,415,200 688,574,447 101,157,008 71,194,306 113,680,476 - -42.1% 14.95 1.25 9.26 0.60 -311,918,476 0.06 0.08 4.87 8.53 35.17 Alarko Holding Tarih 22.03.13 Piyasa Verileri Tablosu TL/USD 1.8174 İMKB-100 82,452 Hisse Endeks H.A.O. Kapanış Hisse Piyasa Değeri Piyasa Değeri Net Kar (TL)Net Kar Piyasa Göstergeleri Finansal Göstergeler (%) Getiri (%) Hisse Kodları (%) (TL) Adeti (TL mn) ($) 2011/09 2012/09 2011/12 2012/12 Değişim F/K PD/DD FD/FAVÖK FD/Satış Net Borç (TL) N.Kar Marjı FAVÖK Marjı HaftalıkAylıkYıllık Senetleri XU100 82,452.04 487,002,189,300 267,966,429,680 21,758,334,458 29,499,129,464 29,603,822,838 36,870,320,901 24.5% 12.65 1.75 8.68 0.89 57,300,707,406 -0.80 8.63 33.45 İMKB-100 Endeksi AKFEN 100 28 10.75 145,500,000 1,564,125,000 860,638,825 -87,011,000 649,882,000 -64,724,000 - a.d. 2.33 1.19 12.14 2.85 1,953,411,000 0.75 0.93 0.00 4.37 4.17 Akfen Holding DOHOL 30 32 1.07 2,450,000,000 2,621,500,000 1,442,445,251 -697,744,000 123,504,000 -757,144,000 - a.d. 40.89 0.84 12.61 1.05 624,327,000 0.05 0.18 -0.93 3.88 38.96 Dogan Holding DYHOL 100 19 0.81 2,000,000,000 1,620,000,000 891,383,295 -1,247,911,000 168,633,000 -1,195,716,000 - a.d. 7.34 1.80 10.26 1.07 1,359,981,000 0.09 0.22 -3.57 2.53 5.19 Dogan Yayin Hol. SISE 30 29 2.99 1,500,000,000 4,485,000,000 2,467,811,159 492,298,410 262,289,687 631,505,111 294,074,797 -53.4% 15.25 0.97 5.80 1.02 968,022,009 0.06 0.18 -0.33 8.73 0.45 Sise Cam TKFEN 100 35 7.46 370,000,000 2,760,200,000 1,518,763,068 197,207,000 197,841,000 242,440,000 - 0.3% 11.36 1.40 7.01 0.62 -264,554,000 0.07 0.09 1.08 7.80 29.27 Tekfen Holding TAVHL 100 40 11.40 363,281,250 4,141,406,250 2,278,753,301 80,136,000 235,442,000 122,639,000 285,858,000 133.1% 14.49 3.49 12.43 2.79 3,020,266,000 0.11 0.27 3.64 9.62 36.42 TAV Havalimanlari YAZIC 18 19.40 160,000,000 3,104,000,000 1,707,934,412 133,439,000 901,312,000 140,299,000 - 85.2% 3.42 1.12 5.74 2.10 -433,554,000 0.89 1.12 -2.76 6.59 61.12 Yazicilar Holding Küçük Ölçekli 3,335,262,114 1,835,183,291 -47,633,519 342,749,203 -94,095,778 -26,801,686 71.5% 6.80 0.81 12.75 0.70 -528,934,306 0.16 0.10 0.02 4.71 16.93 BRYAT 13 13.60 28,125,000 382,500,000 210,465,500 22,478,569 29,106,670 23,001,367 34,094,580 48.2% 11.22 1.04 9.39 - -105,686,935 - - -1.81 10.12 29.08 Borusan Yat. Paz. ECZYT 100 28 7.18 70,000,000 502,600,000 276,548,916 29,704,663 6,222,111 19,673,516 - -377.4% a.d. 0.47 a.d. 0.18 -167,402,499 0.00 -0.00 -0.55 11.84 29.28 Eczacibasi Yatirim GLYHO 51 1.83 225,003,687 411,756,748 226,563,634 -62,975,387 131,385,571 -81,954,759 - a.d. 3.66 0.74 16.27 1.61 224,272,762 0.50 0.70 12.27 24.49 48.78 Global Yat. Holding GSDHO 100 66 0.87 250,000,000 217,500,000 119,676,461 18,471,000 22,083,000 26,254,000 - 16.4% 7.28 0.38 a.d. - -695,182,000 - - 0.00 4.82 29.85 GSD Holding IHLAS 30 59 0.80 790,400,000 632,320,000 347,925,608 -63,025,342 -9,562,626 -85,377,003 -54,315,622 36.4% a.d. 0.79 192.45 0.75 -141,544,040 -0.08 0.11 1.27 -9.09 -30.43 Ihlas Holding IHYAY 33 0.62 200,000,000 124,000,000 68,229,339 743,762 -2,205,308 4,991,968 -6,580,644 a.d. a.d. 0.80 a.d. 0.84 3,821,564 -0.04 -0.04 0.00 -1.59 -37.37 Ihlas Yayin Holding MZHLD 37 1.14 10,836,000 12,353,040 6,797,095 -7,413,700 -623,686 -7,224,210 - 1088.7% a.d. a.d. 7.11 0.56 52,582,508 -0.01 0.09 -5.00 -0.87 65.22 Mazhar Zorlu Holding NTHOL 100 32 2.42 365,750,000 885,115,000 487,022,670 15,710,330 87,570,192 7,653,109 - 82.1% 11.13 4.15 a.d. 7.50 98,718,643 0.95 -0.03 -3.20 2.98 47.56 Net Holding TRNSK 88 0.83 20,623,284 17,117,326 9,418,579 -3,121,503 78,734,157 -3,598,614 - a.d. 0.22 a.d. a.d. 1.46 -168,563 a.d. a.d. -1.19 0.00 -8.38 Transtürk Hold. ITTFH 100 73 5.00 30,000,000 150,000,000 82,535,490 1,794,089 39,122 2,484,848 - -4485.9% 205.51 0.41 24.01 0.37 201,654,254 a.d. a.d. -1.57 4.38 -4.28 Ittifak Holding Yatırım Ortaklığı 802,749,607 441,702,216 19,757,769 90,338,144 16,090,247 89,846,611 5 5.26 0.80 0.62 0.04 -794,022,434 0.01 0.03 -1.02 0.41 -1.19 AKBYO ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 ARFYO 33 1.22 22,268,013 27,166,976 14,948,265 1,346,256 5,965,850 216,760 4,629,040 2035.6% 5.87 0.59 a.d. a.d. -41,715,491 0.00 0.00 -6.87 -1.61 24.84 Alternatif Yat.Ort. ATAYO ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 ATLAS 93 0.96 3,432,000 3,294,720 1,812,876 -840,906 -15,278 -1,105,433 71,553 a.d. 46.05 1.15 a.d. 0.00 -3,015,182 0.00 0.00 -2.04 -4.00 -23.81 Atlas Yat. Ort. ATSYO ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 COSMO 80 0.79 6,000,000 4,740,000 2,608,121 -576,761 -14,102 -783,917 41,943 a.d. 113.01 0.86 a.d. a.d. -5,770,126 0.00 0.00 -1.25 2.60 -21.78 Cosmos Yat.Ort. DNZYO 36 2.24 14,985,000 33,566,400 18,469,462 -305,471 3,497,357 -1,692,037 5,083,481 a.d. 6.60 1.05 0.27 0.09 -32,168,677 0.32 0.32 -0.44 1.82 40.00 Deniz Yat.Ort. ECBYO 61 1.15 21,000,000 24,150,000 13,288,214 -1,141,229 6,724,098 -4,646,436 10,445,602 a.d. 2.31 0.54 a.d. a.d. -44,290,713 0.05 0.05 -6.50 0.00 33.72 Eczacibasi Yat. Ort. EGCYO 66 0.68 22,000,000 14,960,000 8,231,540 -264,919 344,329 -569,233 -419,459 26.3% a.d. 0.80 a.d. - -7,014,100 - - -2.86 -2.86 -23.60 Egeli & Co Tarim Girisim EMBYO 83 0.71 13,410,000 9,521,100 5,238,858 -385,703 903,593 -824,467 1,671,140 a.d. 5.70 0.44 a.d. a.d. -21,863,921 0.01 0.01 1.43 5.97 -69.13 Euro B Tipi Yat.Ort. ETYAT 97 0.70 13,176,430 9,223,501 5,075,108 -337,529 688,628 -800,445 1,418,932 a.d. 6.50 0.48 a.d. a.d. -19,319,223 0.01 0.01 -4.11 2.94 -27.08 Euro Trend Yat.Ort. HDHOL ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 FNSYO 11 1.11 18,000,000 19,980,000 10,993,727 -1,678,046 3,351,774 -2,135,551 3,691,327 a.d. 5.41 0.92 a.d. a.d. -22,530,121 0.03 0.03 0.00 3.74 6.73 Finans Yat. Ort. GDKYO 21 1.03 10,000,000 10,300,000 5,667,437 508,156 226,751 352,904 379,396 7.5% 27.15 0.98 a.d. a.d. -10,432,270 0.00 0.00 0.00 0.00 4.09 Gedik Yat. Ort. GRNYO 93 0.66 30,000,000 19,800,000 10,894,685 868,478 3,553,057 -637,551 4,101,730 a.d. 4.83 0.58 a.d. a.d. -34,411,744 0.03 0.03 -1.49 1.54 -4.35 Garanti Yat. Ort. KPHOL 59 0.69 4,250,000 2,932,500 1,613,569 -477,062 151,191 -454,794 124,229 a.d. 23.61 0.87 23.04 - -105,237 - - -1.43 -13.75 -44.80 Kapital Yat. Holding IBTYO ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 INFYOO ------a.d.a.d.a.d.-- ---0000.00 0000.00 0000.00 ISGSY 31 3.09 57,960,000 179,096,400 98,545,395 37,753,625 32,287,053 42,022,704 - -16.9% 4.90 0.94 3.21 1.23 -114,489,016 0.81 0.64 4.39 14.87 49.02 Is Girisim ISYAT 57 1.24 160,599,284 199,143,112 109,575,829 -3,255,546 33,891,053 -6,162,847 47,526,852 a.d. 4.19 0.69 a.d. a.d. -281,472,715 0.06 0.06 -2.36 5.98 20.39 Is Yat. Ort. MRBYO ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 METYO ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 MYZYO 35 1.13 10,000,000 11,300,000 6,217,674 -608,088 110,365 -782,979 1,670 a.d. 6,766.47 1.04 66.22 0.00 -10,498,953 0.00 0.00 0.89 1.80 -28.04 M. Yilmaz Yat. Ort. AVTUR 5 1.44 45,000,000 64,800,000 35,655,332 -427,021 -1,470,124 -2,770,657 - -71.0% a.d. 0.99 a.d. 49.93 -801,830 -1.35 -0.48 -2.04 -2.04 -28.00 Avrasya Petrol ve Tur. OYAYO 83 0.58 11,500,000 6,670,000 3,670,078 -1,443,674 1,546,632 -2,478,466 2,561,148 a.d. 2.60 0.54 a.d. a.d. -11,634,983 0.04 0.04 -4.92 -1.69 -3.33 Oyak Yat.Ort. TCRYO 28 1.02 5,000,000 5,100,000 2,806,207 -257,070 132,617 -612,080 213,463 a.d. 23.89 0.95 a.d. a.d. -5,432,216 0.03 0.03 0.00 -1.92 15.91 Tacirler Yat. Ort. TACYO ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 TKSYO ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 TSKYO 25 0.84 29,067,736 24,416,898 13,435,071 -1,618,502 - -3,526,691 - a.d. 37.83 0.57 a.d. a.d. -41,926,313 0.11 0.11 0.00 0.00 -1.18 TSKB Yat. Ort. RHEAG 100 87 1.27 41,550,000 52,768,500 29,035,160 -7,178,007 -8,212,386 4,008,917 - -12.6% 17.74 1.25 a.d. 2.14 220,718 a.d. a.d. -2.31 0.00 -39.23 Rhea Girisim VKFYT ------a.d. a.d. a.d. - - - - - 0.00 0.00 0.00 YKBYO 42 2.54 31,425,000 79,819,500 43,919,610 76,788 6,675,686 -527,454 8,304,564 a.d. 9.61 0.93 a.d. a.d. -85,350,321 0.01 0.01 -0.78 -0.39 81.43 Yapi Kredi B Tipi Yat. Ort.
FAVÖK (Faiz, Amortisman, Vergi Öncesi Kar):Esas Faaliyet Karı+Dönem Amortismanı PD/DD oranında, oran hesaplanırken konsolide bilançolarda ana ortaklık Öz Sermayesi kullanılmıştır. Net Borç : (Kısa Vadeli Finansal Borçlar+Uzun Vadeli Finansal Borçlar) - (Nakit+Menkul Kıymetler) a.d. : Anlamlı Değil HAO: Halka Açıklık Oranı PD/DD: Piyasa Değeri / Defter Değeri FD (Firma Değeri): Piyasa Değeri - Net Nakit Not: Banka bilançoları konsolide olmayan bilançolardır. Endeksler:30 hisseleri aynı zamanda 100 Endeksi'ne de dahildir. Ş E K E R Y A T I R I M Ş U B E V E S E A N S S A L O N L A R I
ŞUBELER ANTALYA SEANS SALONLARI ANKARA ŞUBE MERKEZ KAYSERİ Müdür : Uğur Özkan ÜLGER 0312-4189075 Müdür : Nursun KIRANOĞLU 0242-2485950 Müdür : Atila ALPARSLAN 0352-2225836 0312-4240065 Yetkili : F.Mine ŞENTÜRK - Seran DOĞAN 0242-2447394 Yetkili : Hüseyin DURMUŞ 0352-2211042 İZMİR ŞUBE AKDENİZ KIRKLARELİ Müdür : İlhan ÇETİNKAYA 0232-4257027 Müdür : Yıldıray ÖZKAN 0242-2483708 Müdür : Hakan DENİZ 0288-2129521 0232-4410007 Yetkili : Mutlu KÜSMEZ 0242-2442823 Yetkili : 0288-2129518 ALANYA KUŞADASI / AYDIN ANKARA SEANS SALONLARI Müdür : Sinan ÇELİK 0242-5136190 Müdür : İbrahim SİLİ 0256-6128671 BİRLİK Yetkili : Özkan GENÇAY 0242-5117368 Yetkili : Osman KUTVAL 0256-6128674 Müdür : Nursel SARI 0312-4959336 MERSİN Yetkili : 0312-4961256 DİĞER SEANS SALONLARI Müdür : Ogün TUTAL 0324-2373965 CEBECİ ADANA Yetkili : Habibe AKSOY 0324-2389736 Müdür : Yiğit EMEK 0312-3620168 Müdür : Ebru Songül YALÇIN 0322-3529554 NAZİLLİ / AYDIN Yetkili : M.Merve KAMBUROĞLU 0312-3629355 Yetkili : 0322-3525118 Müdür : Aliye MEMİŞOĞLU 0256-3122112 KÜÇÜKESAT ADAPAZARI / SAKARYA Yetkili : Tarık YURT 0256-3156263 Müdür : Gürsel UYSAL 0312-4256166 Müdür : Süleyman Sırrı KAYA 0264-2745371 NEVŞEHİR Yetkili : Özlem DEĞERLİYURT 0312-4195451 Yetkili : Melek CEYLAN 0264-2817988 Müdür : 0384-2123950 OSTİM ADIYAMAN Yetkili : 0384-2137928 Müdür : Resul Koç 0312-3852525 Müdür : 0416-2138922 NİĞDE Yetkili : Hüseyin KANTÜRK 0312-3545952 Yetkili : Cihan KAYA 0416-2138911 Müdür : Seyit Naci SEMERCİ 0388-23330960388-2323525 SİTELER ALİAĞA / İZMİR Yetkili : Mehmet YEL 0388-2334889 Müdür : Ali CUCUR 0312-3532160 Müdür : Uğur ERDOĞAN 0232-6171919 NİKSAR / TOKAT Yetkili : Kaan OKTAY 0312-3518277 Yetkili : 0232-6172042 Müdür : Ali Çetin YÜCEBAŞ 0356-5271190 ULUS AFYON Yetkili : İsmail ZOR 0356-5279152 Müdür : Lale POYRAZ 0312-3091488 Müdür : Mahmut ÖZDOĞAN 0272-2152426 ORDU Yetkili : Bahar BAŞ 0312-3096738 Yetkili : Mine TAKTAK 0272-2139072 Müdür : Melih Arif SAK 0452-2250198 ANTAKYA / HATAY Yetkili : 0452-2252906 İSTANBUL SEANS SALONLARI Müdür : Sacit ŞERBETÇİ 0326-2251970 OSMANİYE AKSARAY Yetkili : Mustafa YAKAR 0326-2251980 Müdür : Erman DİKEÇ 0328-8130647 Müdür : Kubilay RENKLİYÜZ 0212-5307343 BANDIRMA Yetkili: Emine POLAT 0328-8146085 Yetkili : Esra KÜÇÜKDİLEK 0212-6332539 Müdür : Hacı İbrahim BIÇAK 0266-7146664 PORSUK / ESKİŞEHİR ALTUNİZADE Yetkili : Salih ÖKMEN 0266-7146665 Müdür : Dilber PEKDEMİR 0222-2211733 Müdür : Fahrettin ÖZCAN 0216-6513241 BURDUR Yetkili : Tamay GÜLLÜ 0222-2305530 Yetkili : Beyhan ŞANER 0216-4740917 Müdür : Mehmet KUTLU 0248-2331956 RİZE BAYRAMPAŞA Yetkili : Feyzan KEÇECİ 0248-2339636 Müdür : Demet KANBEROĞLU 0464-2130025 Müdür : Orhan ÇOLAKOĞLU 0212-6128949 BURSA Yetkili : 0464-2130582 Yetkili : Ayhan S. ARVAY 0212-4800010 Müdür : Fevzi Alp BANAZ 0224-2241592 SAMSUN BEYLİKDÜZÜ Yetkili : Şener AKAY - Önder DOĞAN 0224-2202160 Müdür : Engin ATAR 0362-4317040 Müdür : Z. Bahar ÇERKEŞOĞLU 0212-8721319 BODRUM /MUĞLA Yetkili : Sonay LİKOĞLU MERCİMEK 0362-4353160 Yetkili : Mehmet KIŞLIOĞLU 0212-8734799 Müdür : Petek ATALAY 0252-3135461 SOMA / MANİSA BEYOĞLU Yetkili : Seniha YOKARIBAŞ 0252-3135468 Müdür : Haşim GÜMÜŞ 0236-6131357 Müdür : Mehtap KARANİS 0212-2926477 BORNOVA/İZMİR Yetkili : İlknur ÖZLER 0236-6125713 Yetkili : Ruhat HATİPOĞLU 0212-3616211 Müdür : Tuğrul TURGUT 0232-3746692 SÖKE / AYDIN FENERYOLU Yetkili : Murat KAHVECİ 0232-3393066 Müdür : Bekir AYDOĞDU 0256-5181613 Müdür : Doğan BATUR 0216-4148611 ÇORUM Yetkili : Murat TELLİ 0256-5181613 Yetkili : Şerife Nalan KALKAN 0216-4140348 Müdür : Fikri EYMİRLİ 0364-2125706 SUSURLUK / BALIKESİR GAZİOSMANPAŞA Yetkili : Ozan ADSAN - Bircan İÇBUDAK 0364-2248807 Müdür : Ergin GÜDÜCÜ 0266-8651890 Müdür : 0212-5636357 DENİZLİ Yetkili : Ünsal KULA 0266-8651782 Yetkili : Murat YILMAZ 0212-5639577 Müdür : Nadir YILDIRIM 0258-2648727 ŞEHİTKAMİL / GAZİANTEP KARTAL Yetkili : İsmail AKPINAR 0258-2416810 Müdür : M. Kemal ÇELEBİ 0342-2152671 Müdür : Tamer AYHAN 0216-3066200 DÜZCE Yetkili : Mehmet Bakış TATLICI 0342-2152675 Yetkili : Funda ALTUNTAŞ 0216-4882630 Müdür : 0380-5240709 ŞİRİNYER / İZMİR KOZYATAĞI Yetkili : Şükran KIRIKOĞLU 0380-5143590 Müdür : Kerem AKYAZI 0232-4384733 Müdür : Erol ASMA 0216-3029770 EDİRNE Yetkili : Sevtap ORAKÇI 0232-4526509 Yetkili : N.Bağnu BAKIR 0216-3685892 Müdür : Hülya ALTUĞ 0284-2122290 TARSUS / MERSİN MECİDİYEKÖY Yetkili : Nafiz YILMAZ - Nilgün DUVAN 0284-2132867 Müdür : 0324-6141751 Müdür : Osman OKTAY 0212-2887470 EREĞLİ / KONYA Yetkili : Polat KAYHAN 0324-6139531 Yetkili : 0212-2885553 Müdür : Özlem ÇETİN 0332-7131532 TEKİRDAĞ 4.LEVENT Yetkili : Adem GÖRGÜLÜ 0322-7120490 Müdür : Tevfik Fikret DİLAVER 0282-2630865 Müdür : Ahmet GENCER 0212-2683596 FETHİYE / MUĞLA Yetkili : Sevinç DEMİRTÜRK 0282-2613562 Yetkili : 0212-2833962 Müdür : 0252-6120602 TRABZON SULTANHAMAM Yetkili : Süleyman KOCA 0252-6148422 Müdür : Murat EROĞLU 0462-3266571 Müdür : Yaşınkut ERENOĞLU 0212-5121623 GAZİPAŞA / ADANA Yetkili : Hasibe PEKER 0462-3265549 Yetkili : Gülay TOPARSLAN 0212-5201869 Müdür : Hikmet Erol AKÇA 0322-4585858 ULUDAĞ / BURSA ŞİRİNEVLER Yetkili : Dilek ARIKAN 0322-4584737 Müdür : Muzaffer BESİMOĞLU 0224-2733073 Müdür : Zafer YILDIRIM 0212-5513991 GEBZE / KOCAELİ Yetkili : H. Selma DOĞAN 0224-2737030 Yetkili : Ercan DİKMEN 0212-6539608 Müdür : Selahadtin EGE 0262-6415874 YALOVA PENDİK Yetkili : Nihal YILMAZ 0262-6469282 Müdür : Gönül BİTMEZ 0226-8126601 Müdür : Gülden BATAR 0216-3908700 ISPARTA Yetkili : Bülent KARAKUŞ 0226-8115112 Yetkili : Ahmet Önder ERTÜRK 0216-3908577 Müdür : Meltem Can ERGENÇİÇEĞİ 0246-2322178 KADIKÖY Yetkili : Erkan GÜRLER 0246-2329446 Müdür : Ş. Ali ALDEMİR 0216-3462224 İSKENDERUN / HATAY Yetkili : Derya ÖZER 0216-3477370 Müdür : Mehmet CİNGÖZ 0326-6131580 MEGACENTER Yetkili : Serkan ARBAÇ 0326-6131581 Müdür : M. Remzi ŞİNGAR 0212-4372098 KARABÜK Yetkili : Barış ASLAN 0212-4372327 Müdür : Tunay BALABAN 0370-4127579 ÜSKÜDAR Yetkili : Nurhan KOCAMAN 0372-4124913 Müdür : İlsu KARAHAN 0216-3915644 İZMİT / KOCAELİ Yetkili : Birgül USUL 0216-3915644 Müdür : Ferhat DENİZ 0262-3221080 Yetkili : Erol ÖNDER 0262-3217471 Ş E K E R B A N K Ş U B E - Ş E K E R Y A T I R I M A C E N T E L E R
ADANA HOPA İSTANBUL KIRIKKALE CEYHAN EMİNE SEMRA DEMİREL 0466-3515948 LEYLA ERTÜZ 0212-2515880 A. ALPER GEDİK 0318-2244115 OKAN ÜNAL 0322-6137535 AYDIN AVCILAR KIRŞEHİR KOZAN 0256-2254930 BOĞAÇ ÖZKAL 0212-5098484 HALİT DENER 0386-2139014 ÜNAL BURSAL 0322-5165533 İNCİRLİOVA BAĞCILAR KIRKLARELİ TOROS 0256-5851926 ABDURRAHMAN KAYA 0212-4360488 ALPULLU HÜSEYİN AYYILDIZ 0322-2323664 BALIKESİR BAKIRKÖY HASAN HÜSEYİN GÜLERYÜZ 0288-5231051 YÜREĞİR BERRİN ÖKSÜZOĞLU 0266-2458900 SADİYE ERTÜRK 0212-5427646 BABAESKİ NERMİN ERGEÇ YOĞUN 0322-3214422 BANDIRMA BEŞİKTAŞ CİHAN YIKILMAZ 0288-5121152 ADAPAZARI HACI İ. BIÇAK 0266-7146664 BEKTAŞ DÜŞMEZ 0212-2587980 LÜLEBURGAZ AKYAZI EDREMİT ÇAĞLAYAN HAKAN DENİZ 0288-4171112 AKIN CUROĞLU 0264-4182465 BİLGE KAĞAN BARBAROS 0266-3735255 0212-2335613 KİLİS AFYON GÖNEN ÇEMBERLİTAŞ YAKUP CAN 0348-8222208 ÇAY HASAN KIRLI 0266-7631691 NİHAN BAŞARAN 0212-5165450 KONYA 0272-6324049 BATMAN ELMADAĞ YÜCEL ŞENDAĞ 0332-3227466 DİNAR BAYRAM MURAT ALTÜRK 0488-2150072 FUNDA SEVGİ TUNAL 0212-2962049 BÜSAN SULTAN SOYDEMİR 0272-3536052 BAYBURT ESENYURT 0332-3453356 EMİRDAĞ 0458-2119691 ALİ ARSLAN 0212-4501749 SEYDİŞEHİR HALİL TOPÇU 0272-4427201 BİLECİK ETİLER YAKUP ASAN 0332-5825737 SANDIKLI BOZÜYÜK FİGEN BOYACIOĞLU 0212-3583365 AKŞEHİR YUNUS DEMİRATAN 0272-5151205 HATİCE BAŞKAYA 0228-3140140 GÖZTEPE 0332-8137752 SULTANDAĞI BOLU BELMA CUROĞLU 0216-3633377 BEYŞEHİR ETHEM TUNA DURMUŞ 0272-6564557 0374-2136263 GÜMÜŞSUYU BİLAL BOLAT 0332-5124950 ŞUHUT BURSA ALİ ERDOĞAN 0212-2931876 ILGIN İLHAN AYKANAT 0272-7183429 ANKARA CADDESİ GÜNEŞLİ 0332-8812082 AĞRI METİN BAYRAKCI 0224-3624154 HÜSEYİN ÜST 0212-6577452 KARATAY SANAYİ 0472-2159251 BEŞEVLER HADIMKÖY MUSTAFA YILDIZ 0332-2362021 AKSARAY 0224-4436384 0212-8863397 KÜTAHYA VEDAT KAHRAMAN 0382-2125284 İNEGÖL KAVACIK FERHAT DEMİRHAN 0274-2236431 AMASYA TİJEN UYSAL 0224-7111737 0216-6801620 MALATYA 0358-2185085 KARACABEY KAZASKER MEHMET KÖSEBALABAN 0422-3246611 MERZİFON SEDAT İNAL 0224-6761308 ÜMİT HÜROL ŞENER 0216-4632182 MANİSA ZEYNEL TOPUZ 0358-5131330 MUSTAFAKEMALPAŞA KURTKÖY HALUK DEMETOĞLU 0236-2315511 ANKARA 0224-6141802 SEVGİ KARACA 0216-3786617 AKHİSAR ANAFARTALAR YENİŞEHİR KÜÇÜKBAKKALKÖY BERNA YAMANEL 0236-4129655 NİHAL TAŞOLUK 0312-3106017 HÜSEYİN YILMAZ 0224-7730159 0216-5762595 ALAŞEHİR BAHÇELİEVLER BURDUR KÜÇÜKYALI 0236-6542054 NERİMAN BÜYÜKKILIÇ 0312-2159635 BUCAK ŞÜKRÜ TAÇALAN 0216-4890741 SALİHLİ BALGAT LEVENT DİRLİK 0248-3250220 LEVENT ÇARŞI SERVET VURAL 0236-7147875 AYFER ÇETİN 0312-2855807 TEFENNİ F. BERNA TURGUT 0212-2793789 TURGUTLU BAŞKENT KUBİLAY SOLMAZ 0248-4912903 MALTEPE ALİYE MEMİŞOĞLU 0236-3120006 BURCU SEZİCİ 0312-4422035 ÇANKIRI ALPER YÜKSEL 0216-4412381 MARDİN BEYPAZARI OYA YAKIN 0376-2131368 MALTEPE E-5 NAZMİYE BORAN 0482-2124134 TOLGA OKTAY 0312-7636013 ÇANAKKALE ZAFER SARIKAYA 0216-5183121 MERSİN ÇANKAYA BÜLENT SEÇGİN 0286-2176040 MASLAK ANAMUR GÖKNUR SERDAR 0312-4406039 BİGA SELMA ÇAGILTAY 0212-2866681 FÜSUN GÖK 0324-8148851 ÇUBUK M.EROL KOCABIYIK 0286-3174504 MECİDİYEKÖY HAL AYKAN ÇELİK 0312-8379263 ÇORUM OSMAN OKTAY 0212-2887470 İBRAHİM GÜLCAN 0324-2355315 DEMETEVLER SUNGURLU MERTER SİLİFKE İLKNUR KACAR 0312-3320574 ATİLLA CESUR 0364-3110084 ESER CANTAŞ 0212-6378060 SUAT AKDOĞAN 0324-7140096 DİKMEN DENİZLİ NİŞANTAŞI MUĞLA EMRAH ÖZDEMİR 0312-4782585 ÇİVRİL KAMİL KÖKMAN 0212-2314452 CAN KOLAT 0252-2126998 ETLİK 0258-7131056 SARIGAZİ MİLAS MURAT TOPÇU 0312-3223834 DİYARBAKIR HALİL ERDEM 0216-6226875 0252-5137725 ETİMESGUT AKİF BİNGÖL 0412-2287081 SEFAKÖY MARMARİS DERYA DİLİBAL 0312-2455694 EDİRNE BARIŞ ÇANTA 0212-5802427 SERAP DEMİREL 0252-4137740 G.O.PAŞA UZUNKÖPRÜ SUADİYE ORTACA LEYLA YALÇIN 0312-4468196 RIDVAN KESKİN 0284-5132909 NURPINAR YAZICIOĞULLARI 0216-3687760 MURAT GÖLYERİ 0252-2828650 GÖLBAŞI KEŞAN SULTANBEYLİ ORDU E. SERDAR DİKMEN 0312-4845701 CİHAT AVCI 0284-7147929 İSMET ERTÜRK 0216-4989940 ÜNYE İVEDİK OSB. ELAZIĞ SİLİVRİ GÜVEN GİRAL 0452-3234223 LEVENT ÜSTÜN 0312-3943771 ERMAN DİKEÇ 0424-2181006 GÜLER KARAKAŞ 0212-7290193 FATSA KAZIMKARABEKİR ERZİNCAN İSTİNYE ALİ KARA 0452-4236256 ŞENEL GÜNEN 0312-3843054 MUSTAFA OKUR 0446-2238432 C. SUBUTAY ÖNCEL 0212-2291710 SAMSUN KEÇİÖREN ERZURUM İMES BAFRA RESUL KOÇ 0312-3811224 H. ERDEM TÜKENMEZ 0442-2357481 Y. CİVAN ONUK TOMA 0216-4996300 MURAT DEMİRBİLEK 0362-5433754 KIZILAY ESKİŞEHİR TOPÇULAR ÇARŞAMBA YAKUP GÖKHAN PULAK 0312-4359936 ERTAN BAYBÖRÜ 0222-2219646 RECEP BORA DİNÇ 0212-6743378 0362-8336828 MALTEPE TAŞBAŞI TUZLA ELLİALTILAR GİZEM TOSUN 0312-2320092 0222-2206143 GAZİ SÜRÜCÜ 0216-3948483 İLVAN KABATAŞ 0362-2010086 MAMAK GAZİANTEP ÜMRANİYE SİVAS SERAP İMREN 0312-3656301 ABDULLAH KARTAL 0342-2310024 AZİZ HAKAN AYDOĞMUŞ 0216-4433164 ZİHNİ KARSU 0346-2248410 MERKEZ NİZİP YEŞİLKÖY YENİÇUBUK YILMAZ BİLGEN 0312-2319148 H.SERPİL ÖZTÜRK 0342-5171432 AYLİN OKUR 0212-6638915 MUSTAFA DALGIÇ 0346-6548885 REŞİTGALİP GİRESUN İKİTELLİ ŞANLIURFA SÜLEYMAN KUTLU 0312-4460778 SEMA YÜKSEL 0454-2124040 ATALAY GÖKÇE 0212-6716071 VAHAP TAŞ 0414-3132840 SİNCAN IĞDIR ZEYTİNBURNU TEKİRDAĞ HÜSEYİN POLAT 0312-2707568 0476-2276813 GÖKHAN EMEK 0212-6795460 ÇORLU ŞAŞMAZ ISPARTA ZİVERBEY HÜSAMETTİN ERYILMAZ 0282-6526684 ALİ MENEKŞE 0312-2782253 Ş.KARAAĞAÇ ZUHAL ÜST 0216-4186138 ÇERKEZKÖY ÜMİTKÖY 0246-4113968 KAHRAMANMARAŞ ESRA YALÇIN 0282-7269401 0312-2361040 YALVAÇ 0344-2230032 TOKAT YENİŞEHİR ALİ ARABACI 0246-4415093 AFŞİN ABDULLAH SARI 0356-2141563 M. GÖKHAN KOYUNPINAR 0312-4333560 İZMİR MÜMTAZ AKBULUT 0344-5114372 ERBAA YILDIZEVLER HAKAN KAŞARCIOĞLU 0232-4414816 ELBİSTAN BÜLENT AÇIKGÖZ 0356-7157424 NURAY GÜLEN 0312-4404130 AYRANCILAR İSMAİL T. KAVAFOĞLU 0344-4131091 TURHAL POLATLI ERDAL GÜNEŞ 0232-8548184 KARAMAN MEHMET BODUR 0356-2751356 İBRAHİM ÇAKIROĞLU 0312-6220825 GAZİ BULVARI 0338-2131551 TRABZON ANTALYA ALEV ARSLANDAĞ 0232-4838741 KARS AKÇAABAT AKDENİZ SANAYİ SİTESİ HATAY EROL ÜNAL 0474-2120335 NİHAN CAMADAN 0462-2284445 BORAN ESER KAVAZ 0242-2215040 AHMET ÇEVİK 0232-2504363 KASTAMONU UŞAK MANAVGAT İZMİR GIDA ÇARŞISI LÜTFİ HELVACI 0366-2141419 HAKAN ÖZKAN 0276-2151520 0242-7421925 ALİ SAİD OĞUZLU 0232-4576263 TAŞKÖPRÜ BANAZ HAL KARABAĞLAR CÜNEYİT KARATAŞ 0366-4171127 MÜNİRE SÜMERCAN 0276-3153400 ZİYA SAVAŞ 0242-3397348 M. KÜRŞAD ŞİŞİK 0232-2641664 TOSYA VAN SERİK KARŞIYAKA ABDULLAH SARIAYDIN 0366-3135590 ADİL YILMAZ 0432-2161625 0242-7229503 0232-3682105 KAYSERİ ERCİŞ LARA MENEMEN ERCİYES 0432-3511148 BARIŞ TOLGA YETKİN 0242-3163874 0232-8327878 ORHAN ANGIN 0352-3207480 YOZGAT KUMLUCA ÖDEMİŞ DEVELİ BOĞAZLIYAN S. KURTAR İLHAN 0242-8890841 HAKAN BİLGİN 0232-5450012 ERTUĞRUL ALKAN 0352-6218277 YADİGAR KESKİN 0354-6451122 KINIK PINARBAŞI İNCESU ZONGULDAK 0242-8454900 BARIŞ URAL 0232-4786520 KAZIM FIRAT 0352-6912626 0372-2531469 KEPEZ TİRE YENİ SANAYİ KARADENİZ EREĞLİ HÜSEYİN ÇAYLAK 0242-3457282 ÖZLEM ÖZSARI 0232-5112132 M.LEVENT ÖZBAKKAL 0352-3363383 0372-3162940 ARTVİN SİVAS CADDESİ TUNCAY KESKİN 0466-2127025 GAMZE ZOR 0352-3115155 Ş E K E R Y A T I R I M M E N K U L D E Ğ E R L E R A. Ş.
ARAŞTIRMA VE KURUMSAL FİNANS MÜDÜRLÜĞÜ
Kadir TEZELLER | Müdür Burak DEMİRBİLEK | Yönetmen Neslihan KARAGÖZ | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 220 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 128 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 228 [email protected] Enerji, Demir-Çelik, Ulaştırma, Medya Bankacılık [email protected] [email protected]
Okan UZUN | Yönetmen Yrd. Selahattin AYDIN | Yönetmen Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 245 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 251 Strateji, Sigorta, Holding Çimento, Teknik Analiz [email protected] [email protected]
EKONOMİ ARAŞTIRMALARI
İbrahim AKSOY | Ekonomist Tel: (212) 334 33 33 Dah. 257 [email protected]
HİSSE SENETLERİ İŞLEMLERİ MÜDÜRLÜĞÜ
Ebru BİLGİN | Müdür A.Selim BAYCİN | Yönetmen Zafer KADIOĞLU | Yönetmen Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 177 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 137 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 762 [email protected] [email protected] [email protected]
Ebru BAYCİN | Dealer Lale FİLİZ | Uzman Tel: (212) 334 33 33 Dah. 144 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 256 [email protected] [email protected]
ACENTE KOORDİNASYON MÜDÜRLÜĞÜ
Ali ÖCAL | Müdür Nilgün BAYRİ | Yönetmen Fulya AYDENİZ | M. Temsilcisi Tel: (212) 334 33 33 Dah. 190 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 218 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 144 [email protected] [email protected] [email protected]
KALDIRAÇLI İŞLEMLER MÜDÜRLÜĞÜ
Fatih YEĞENOĞLU | Yönetmen Halit AKYAVUZ | Yatırım Uzmanı Yrd. Erhan GÜRSOY | Yatırım Uzmanı Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 325 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 406 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 222 [email protected] [email protected] [email protected]
PAZARLAMA MÜDÜRLÜĞÜ
Beril KURT | Yönetmen Yrd. Dilek KURBAN | Yönetmen Yrd. U. Volkan YÖRÜK | Yönetmen Yrd. Tel: (212) 334 33 33 Dah. 323-324 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 337-338 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 321-322 [email protected] [email protected] [email protected]
VADELİ İŞLEMLER (VOB) BİRİMİ
Sevnur CAN | Dealer Burak CABA | Dealer Tel: (212) 334 33 33 Dah. 255 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 163 [email protected] [email protected]
SABİT GETİRİLİ MENKUL KIYMETLER MÜDÜRLÜĞÜ
Mustafa BAYRAM | Müdür Melek KANTAR | Yönetmen Ayten DEMİRBAŞ | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah. 111 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 112 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 108 [email protected] [email protected] [email protected]
PORTFÖY YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ
Veysel Tayfun ULUSOY | Müdür Tel: (212) 334 33 33 Dah. 252 [email protected]
FON YÖNETİMİ MÜDÜRLÜĞÜ
Ahmet NURDOĞAN | Müdür Ümit KOZARVA | Yönetmen Banu TOSUNER | Yönetmen Tel: (212) 334 33 33 Dah.131 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 161 Tel: (212) 334 33 33 Dah. 165 [email protected] [email protected] [email protected]