Av. Víctor Andrés Belaunde 147 Centro Empresarial Camino Real Torre Real 1, Oficina 202 San Isidro, Lima 27, Perú REPORTE DIARIO Tel.: +511 6043400 Fax: +511 6043401 www.renta4.pe

COMENTARIO DE MERCADO martes, 09 de mayo de 2017 S&P BVL vs Bloomberg World Mining Index El S&P 500 cerró la sesión sin cambios +0.00% tras recuperar en 140 300 los 10 últimos minutos de sesión un 0.15% y tras llegar a caer un 135 130 250 0.25% a media sesión, con el cierre europeo. El VIX cayó ayer casi 125 200

un 8% hasta situarse por debajo de los 10 puntos por primera 120 S/. vez en algo más de diez años y cerrar en los 9.77, su nivel más 115 150 110

100 Millones bajo desde diciembre del año 1993. De este modo, el VIX se sitúa 105 100 en su nivel más bajo en 24 años en un momento en el que el S&P 50 95 500 tan solo ha registrado variaciones superiores al 1% en seis 90 0 ocasiones en lo que va de año. Por otro lado, Apple subió un Monto Negociado S&P BVL S&P BVL BBG Mining Index 2.72% hasta los USD 153.01 dólares por acción, en un nuevo récord de valoración, con una capitalización de casi USD 800 mil LATAM Cierre 1D 5D 1M YTD S&P/ Perú General (Perú) 15,772.60 0.32% 1.37% -0.45% 1.32% millones. S&P/ Lima 25 (Perú) 24,215.03 0.11% 0.41% -4.13% 2.70% En el plano local, las bolsas cerraron ligeramente al alza (SP/BVL IPSA (Chile) 4,823.33 -0.42% 0.59% -1.17% 16.37% IGBC (Colombia) 10,440.97 1.29% 2.38% 2.61% 3.31% Perú General +0.32% y SP/BVL Perú Selectivo +0.21%), gracias al COLCAP (Colombia) 1,403.19 1.32% 2.31% 2.50% 3.81% comportamiento de los sectores servicios y las eléctricas. El MEXBOL (México) 49,505.86 0.04% 0.50% 0.33% 8.46% sector minero, por su parte, registro una ligera caída con un SPMILA 40 598.47 0.03% 0.05% -3.89% 7.70% comportamiento mixto en los metales: cobre (-1.82%), oro (- IBOVESPA (Brasil) 65,526.04 -0.28% 0.19% 1.44% 8.80% 0.19%) y (+0.28%). MERVAL (Argentina) 21,076.71 -0.44% 0.27% 1.68% 24.58%

MERCADOS INTERNACIONALES EE.UU- Cierre 1D 5D 1M YTD Dow Jones 21,012.28 0.03% 0.47% 1.72% 6.32% Apertura ligeramente al alza en las plazas de Estados Unidos Standard & Poor's 500 2,399.38 0.00% 0.46% 1.86% 7.17% (futuros S&P500 +0.14%, Dow Jones +0.19% y Nasdaq +0.14%), NASDAQ Composite 6,102.66 0.03% 0.18% 3.83% 13.37% en una sesión en la que no tendremos referencias importantes en S&P/TSX Comp 15,652.08 0.45% 0.49% -0.10% 2.38% el plano macro por lo que la atención se centrará en el plano empresarial (en España publican Endesa, Applus y Europac, ASIA Cierre 1D 5D 1M YTD MSCI AC Asia Pacific Index 150.57 1.33% 0.78% 2.80% 11.50% mientras que en Europa EON y Munich Re han presentado cifras HANG SENG (Hong kong) 24,577.91 0.41% -0.49% 2.56% 13.13% por debajo de lo esperado). Por su parte en Estados Unidos, SHANGHAI SE Comp. (China) 3,078.61 -0.79% -2.41% -6.27% -0.74% reportaran resultados Walt Disney, Electronic Arts, y NVIDIA. NIKKEI 225 (Japón) 19,895.70 2.31% 3.14% 6.31% 3.81% S&P BSE SENSEX 30 29,926.15 0.23% 0.03% 0.76% 12.42% A destacar que el índice VIX de volatilidad cerró ayer por debajo FTSE Strait Times(Singapur) 3,236.98 0.22% 1.94% 2.29% 12.82% de 10, su nivel más bajo en 24 años, en concreto desde 1993, y EUROPA Cierre 1D 5D 1M YTD frente a su media histórica que se sitúa en 20. Este nivel podría Euro Stoxx 50 (Europa) 3,642.11 -0.46% 2.32% 4.66% 11.19% interpretarse como una medida de exceso de complacencia, en DAX (Alemania) 12,694.55 -0.18% 2.06% 4.52% 11.29% tanto en cuanto el mercado parece obviar cualquier posible FTSE 100 (Reino Unido) 7,300.86 0.05% 1.35% 0.10% 2.99% riesgo (normalización monetaria, riesgos geopolíticos, CAC 40 (Francia) 5,382.95 -0.91% 2.20% 5.14% 11.04% desaceleración del ciclo...). IBEX 35 (España) 11,096.30 -0.35% 3.55% 5.43% 18.69% FTSE MIB (Italia) 21,428.10 -0.26% 3.97% 6.49% 12.39%

Por su parte, el BCE continúa con sus compras de deuda. Ayer MONEDAS Cierre 1D 5D 1M YTD volvimos a conocer los datos de compras semanales, donde el Euro 1.09 -0.67% 0.23% 2.71% 3.48% importe de compras de deuda corporativa se ha mantenido Yen 113.26 0.49% 1.27% 2.79% -2.50% prácticamente estable vs semana anterior en EUR 1,152 millones Libra Esterlina 1.29 -0.32% 0.42% 4.00% 4.63% Yuan 6.90 0.02% 0.16% 0.05% -0.55% (vs EUR 1,218 millones la semana anterior), elevando el importe Dólar de Hong Kong 7.78 0.01% 0.07% 0.18% 0.36% total acumulado a EUR 83,414 millones; reduce en algo más de Real Brasileño 3.20 0.65% 0.67% 1.93% -1.94% un 23% las compras en deuda pública, hasta EUR 10,767 millones Nuevo Sol 3.29 0.55% 1.37% 1.25% -2.03% (vs EUR 14,079 millones la semana anterior) hasta alcanzar un Peso Chileno 678.21 0.91% 1.85% 4.36% 1.64% total EUR 1.52 billones; sin cambios en ABS por EUR -7 millones Peso Colombiano 2,960.99 0.40% 0.65% 3.34% -1.37% Peso Mexicano 19.21 1.16% 2.49% 2.85% -7.30% (vs EUR -600 millones semana anterior), hasta un total de EUR

23,724 millones, y en cédulas hipotecarias acelera el ritmo de COMODITIES Cierre 1D 5D 1M YTD compras hasta EUR 1,065 millones (vs EUR 260 millones semana Oro (US$ Oz. T) 1,226.27 0.38% -2.42% -2.67% 5.96% anterior) totalizando EUR 217,439 millones. Esperamos que para Plata (US$ Oz. T) 16.23 -0.67% -3.71% -9.98% 1.82% la reunión del BCE del 8 de junio haya cierto endurecimiento del Cobre (US$ TM) 5,461.75 -1.82% -4.36% -5.81% -1.11% discurso, con algún cambio en el forward guidance de tasas y QE, Zinc (US$ TM) 2,589.75 0.28% -1.10% -2.75% 1.25% Petroleo WTI (US$ Barril) 46.43 0.45% -4.93% -12.04% -18.04% para previsiblemente en la reunión de septiembre hablar de Petroleo Brent (US$ Barril) 49.34 0.49% -4.23% -11.40% -16.18% tapering (reducción progresiva de los importes mensuales de Estaño (US$ TM) 19,820.00 0.83% -0.85% -2.22% -6.53% deuda adquiridos a partir de enero de 2018). Plomo (US$ TM) 2,166.75 -0.76% -5.11% -3.47% 8.36% Azúcar #11 (US$ Libra) 15.38 0.46% -4.94% -6.99% -17.40% Desde un punto de vista técnico, los niveles a vigilar son: Ibex Cacao (US$ TM) 1,955.00 4.77% 7.89% -3.49% -8.37% Café Arábica (US$ TM) 136.90 0.88% 0.77% -4.14% -3.67% 7,500/8,200-9,600/10,500, Eurostoxx 2,500/2,700 - 3,700/3,900, S&P500 1,800/1,885 - 2,200/2,300 y S&P BVL 14,950/15,888 - MAYORES SUBIDAS Y BAJADAS DEL S&P BVL 16,250/17,450 puntos. Valor Precio ▲% Valor Precio ▼% PML 0.13 5.69% GRAMONC1 2.14 -6.96% RELAPAC1 0.24 1.69% SIDERC1 0.39 -3.75% CVERDEC1 22.50 1.31% UNACEMC1 2.38 -3.64%

Fuente: Renta 4 Banco ,BCRP, INEI,MEM, BVL, Bloomberg, Reuters LATAM , Comercio, Gestión, Semana Económica, Wall Street Journal y Yahoo Finance. Av. Víctor Andrés Belaunde 147 Centro Empresarial Camino Real Torre Real 1, Oficina 202 REPORTE DIARIO San Isidro, Lima 27, Perú Tel.: +511 6043400 Fax: +511 6043401 www.renta4.pe

MILA: Curvas de Deuda Soberana

LATAM 8.00 7.50 Chile: Después de la data de inflación de abril (+0.2%) se podrían incrementar las 7.00 6.50

probabilidades de una mayor reducción en la tasa de interés de referencia. Esto se (%) 6.00 fundamenta porque el indicador interanual (+2.7%) se encuentra en la parte baja del 5.50 rango meta del Banco Central entre 2%-4%. 5.00

4.50 Rendimiento 4.00 México: El índice de precios al consumidor de abril superó los estimados al anotar en tasa 3.50 3.00 mensual 0.12% (vs 0.06%e y 0.61% anterior) e interanual 5.82% (vs 5.75%e y 5.35% 3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y anterior) casi el doble de la meta del Banco Central de 3%. Mientras que el subyacente Perú Chile Colombia Mexico fue 0.45% (vs 0.46%e y 0.57% anterior). En una encuesta a analistas realizada por el Tasas y Renta Fija Banco Central a inicios del mes se dio a conocer que los analistas esperan una inflación en Bono Moneda Precio Yield Duración el 2017 de 5.67% y para el 2018 de 3.83%. PERÚ (5 AÑOS) PEN 110.50 4.33% 2.95 PERÚ (10 AÑOS) PEN 118.73 5.58% 6.88 PERÚ (20 AÑOS) PEN 108.09 6.20% 11.54 CHILE (5 AÑOS) CLP 104.48 3.50% 4.00 Empresas CHILE (10 AÑOS) CLP 105.04 3.97% 6.99 CHILE (20 AÑOS) CLP 108.52 4.43% 11.66 ACS (España): La compañía ha notificado que la agencia S&P ha otorgado la calificación COLOMBIA (5 AÑOS) COP 104.56 5.92% 4.39 crediticia corporativa a largo BBB y a corto plazo A-2. En su opinión, la gran dimensión del COLOMBIA (10 AÑOS) COP 108.86 6.21% 6.80 Grupo, su diversidad geográfica y empresarial y su capacidad para implementar proyectos MEXICO (5 AÑOS) MXN 98.09 7.04% 3.60 grandes y técnicamente complejos ayudan a compensar la típica alta volatilidad y las bajas MEXICO (10 AÑOS) MXN 90.85 7.15% 6.94 barreras de entrada en el negocio de la construcción. Por otra parte, indica que los indicadores de apalancamiento de ACS han mejorado significativamente en los últimos Curva de Bonos Globales 7.00 años, lo que refleja el enfoque de la compañía en la reducción de su deuda. Además, la agencia asigna perspectiva estable a la mencionada calificación. Noticia positiva ya que la 6.00

compañía recibe en su primera calificación el grado de inversión, 5.00 (%) 4.00

3.00 Rendimiento 2.00

1.00 3M 6M 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 15Y 20Y 30Y Temporada de Resultados - EE.UU PERU COLOMBIA MÉXICO Tasas y Renta Fija Fecha Periodo Empresa *UPA *UPAe Sorpresa Bono Moneda Precio Yield Duración 09/05/2017 Q1 17 Aon PLC 1.630 1.280 27.34% PERÚ (10 AÑOS) USD 130.35 3.12% 6.45 09/05/2017 Q1 17 Duke Energy Corp 1.040 1.031 0.87% PERÚ (10 AÑOS) EUR 110.89 1.41% 7.87 09/05/2017 Q1 17 Discovery Communications Inc 0.410 0.497 -17.51% PERÚ (20 AÑOS) USD 153.15 4.24% 10.21 09/05/2017 Q1 17 CBOE Holdings Inc 0.780 0.686 13.70% PERÚ (35 AÑOS) USD 120.75 4.43% 16.58 09/05/2017 Q1 17 Sempra Energy 1.740 1.666 4.44% CHILE (5 AÑOS) USD 103.75 2.34% 4.07 09/05/2017 Q4 16 Perrigo Co PLC - 1.814 - CHILE (10 AÑOS) USD 101.72 2.90% 7.62 09/05/2017 Q2 17 Walt Disney Co/The - 1.411 - COLOMBIA (5 AÑOS) USD 106.05 2.82% 3.81 09/05/2017 Q4 17 Electronic Arts Inc - 0.747 - COLOMBIA (10 AÑOS) USD 105.88 3.70% 7.09 09/05/2017 Q4 17 Microchip Technology Inc - 1.065 - COLOMBIA (10 AÑOS) EUR 115.47 1.96% 7.54 09/05/2017 Q1 18 NVIDIA Corp - 0.811 - COLOMBIA (30 AÑOS) USD 100.50 4.97% 14.98 10/05/2017 Q3 17 Coty Inc - 0.122 - MEXICO (10 AÑOS) USD 103.50 3.65% 7.33 10/05/2017 Q1 17 Vulcan Materials Co - 0.196 - MEXICO (30 AÑOS) USD 95.88 4.87% 15.71

Calendario Económico Mundial Tasa de Política Monetaria (3 AÑOS) Fecha - Hora País Indicadores Encuesta Efectivo Anterior 8 05/09/17 01:00 Alemania Producción industrial SA MoM -0.70% -0.40% 2.20% 05/09/17 01:00 Alemania Producción industrial WDA YoY 2.50% 1.90% 2.50% 7 6.50% 05/09/17 01:00 Alemania Balanza comercial 21.5b 25.4b 19.9b 6.50% 05/09/17 01:00 Alemania Balanza cuenta corriente 26.5b 30.2b 20.4b 6 05/09/17 01:00 Alemania Exportaciones SA MoM 0.20% 0.40% 0.80% 05/09/17 01:00 Alemania Importaciones SA MoM 1.60% 2.40% -1.60% 5 05/09/17 01:30 Francia Bank of France sentimiento emp 103.00 104.00 103.00 05/09/17 01:45 Francia Saldo de presupuesto YTD -- -29.6b -21.5b 4.25% 4 05/09/17 03:00 Italia Ventas al por menor MoM 0.20% 0.00% -0.30% 05/09/17 03:00 Italia Ventas al por menor YoY 0.70% -0.40% -1.00% BACKUSI1 05/09/17 05:00 Estados Unidos NFIB Optimismo de empresas pequeñas 104.00 104.50 104.70 3 05/09/17 07:30 Canadá Permisos de construcción MoM 2.80% -5.80% -2.50% 2.75% 05/09/17 09:00 Estados Unidos Empleos disponibles JOLTS 5,725 -- 5,743 2

05/09/17 09:00 Estados Unidos Inventarios al por mayor MoM -0.10% -- -0.10%

jul-15 jul-16

05/09/17 09:00 Estados Unidos Ventas de comercio al por mayor MoM -- -- 0.60% jul-14

sep-14 sep-16 sep-15

nov-14 nov-16 nov-15

ene-15 ene-16 ene-17

mar-16 mar-15 mar-17

may-14 may-16 05/09/17 18:50 Japón Activos de reserva -- -- $1230.3b may-15 PERU CHILE COLOMBIA MEXICO 05/10/17 00:00 Japón Índice líder CI 105.50 -- 104.80

* UPAe Utilidad por acción estrimada del trimestre correspondiente. * UPA: Utilidad por acción del trimestre correspondiente.

Fuente: Renta 4 Banco ,BCRP, INEI,MEM, BVL, Bloomberg, Reuters LATAM , Comercio, Gestión, Semana Económica, Wall Street Journal y Yahoo Finance. Av. Víctor Andrés Belaunde 147 Centro Empresarial Camino Real Torre Real 1, Oficina 202 San Isidro, Lima 27, Perú REPORTE DIARIO Tel.: +511 6043400 Fax: +511 6043401 www.renta4.pe

*Precio Rango de 52 Variación % *Dividend *EV/ Nombre Ticker Moneda Última Objetivo Beta *UPA *PER *P/VL Semanas Yield (%) EBITDA 1D 5D 1M 3M (YTD) BBG AGRARIAS Pomalca POMALCC1 PEN 0.16 0.16 0.25 0.00% -0.63% -0.62% -5.36% -13.59% - - - -0.01 - - 0.10 Casagrande CASAGRC1 PEN 6.30 5.58 8.00 0.00% -4.55% -8.70% -13.34% -7.89% - 1.38 6.68% 1.16 5.43 2.26 0.38

BANCOS Y FINANCIERAS * BAP USD 157.31 136.78 173.80 -0.02% 0.92% -1.79% -7.46% -0.35% 187.23 1.15 2.41% 43.98 11.76 - 2.09 Banco de Credito CREDITC1 PEN 5.75 4.28 6.55 0.00% -0.17% -9.02% -2.54% 3.23% - 0.77 3.60% 0.40 14.38 - 2.98 Continental CONTINC1 PEN 4.25 3.10 4.60 0.00% 3.66% -6.59% 1.92% 6.25% 4.17 0.94 3.86% 0.31 13.84 - 2.84 Scotiabank Perú SCOTIAC1 PEN 34.50 20.99 38.80 4.48% 2.95% -4.17% -1.43% 15.38% - 0.65 1.41% 2.42 14.28 - 2.30 Intercorp Fin. IFS USD 32.00 27.25 34.65 0.00% -0.40% -4.48% -3.61% 0.00% 37.12 0.86 4.06% 7.63 13.79 4.47 2.31

CONSTRUCCIÓN Unacem UNACEMC1 PEN 2.40 2.07 2.95 0.84% 2.13% -4.38% -4.38% -6.25% 3.39 1.13 2.17% 0.07 32.43 8.17 1.01 C. Pacasmayo CPACASC1 PEN 7.00 5.60 7.52 -0.71% 0.00% -4.11% 9.44% 12.04% 8.09 0.88 5.10% 0.26 26.47 13.23 1.74 C. Pacasmayo* CPAC USD 10.56 8.51 11.98 -0.85% 2.52% -5.12% 7.54% 14.66% 11.22 0.88 - - - - Graña y Montero GRAMONC1 PEN 2.17 1.45 5.90 2.84% -0.91% -25.17% -28.85% -53.83% 3.59 1.78 2.15% 0.03 84.98 6.03 - Graña y Montero* GRAM USD 3.23 2.16 8.96 0.31% -8.50% -28.22% -31.13% -54.83% 6.23 0.56 2.19% - - - - FERREYC1 PEN 1.88 1.49 2.16 0.00% 0.53% -8.29% -1.05% 11.24% 2.01 0.85 6.83% 0.21 9.12 6.80 1.03 Sider Perú SIDERC1 PEN 0.36 0.28 0.44 0.00% -7.79% -13.63% -0.28% 7.58% - 1.47 - 0.08 4.36 2.04 0.37 Aceros Arequipa CORAREI1 PEN 0.56 0.45 0.66 -3.45% -5.08% -12.50% 3.70% 14.29% - 1.06 5.74% 0.08 7.18 5.22 0.35

CONSUMO ALICORC1 PEN 7.82 6.10 8.00 0.00% 1.56% 2.22% 3.58% 7.12% 8.53 0.86 1.79% 0.38 20.33 9.46 2.69 Backus BACKUSI1 PEN 16.51 13.60 16.51 3.19% 6.52% 8.62% 7.84% 3.19% - 0.36 3.43% 5.53 2.99 20.25 1.27 Lindley CORLINI1 PEN - 2.85 3.20 ------0.39 8.13 5.09 2.46

MINERAS JUNIOR Candente DNT USD 0.070 0.07 0.13 0.00% 0.00% 0.00% -14.63% -9.09% ------Panoro Minerals PML USD 0.118 0.11 0.17 -1.67% -9.23% -11.94% -21.33% -14.49% 0.41 0.94 - - - - -

MINERAS Atacocha ATACOBC1 PEN 0.29 0.25 0.44 -0.70% -3.06% -10.38% -28.75% -28.75% 0.25 1.47 - -0.02 - 9.26 1.41 Brocal BROCALC1 PEN 8.09 5.40 9.00 0.00% 1.13% 0.50% 3.06% 20.75% 8.27 - - -0.21 - 10.06 0.94 VOLCABC1 PEN 0.83 0.52 0.95 -1.19% -3.49% -7.78% -5.68% 15.28% 0.99 1.82 3.06% 0.02 11.00 7.96 0.91 Southern Copper SCCO USD 33.58 25.05 39.15 -1.09% -4.87% -7.49% -9.88% 4.00% 36.39 0.99 0.68% 1.17 28.66 12.72 4.27 Southern Copper* SCCO USD 33.71 24.90 39.50 0.06% -4.40% -6.96% -9.91% 5.54% 36.75 1.33 0.68% 1.17 28.77 12.76 4.28 MINSURI1 PEN 1.45 1.14 1.52 0.00% 0.00% -0.68% 3.57% 0.00% 1.63 1.59 - 0.03 14.48 6.77 1.06 CVERDEC1 USD 21.80 16.60 25.50 0.00% -7.23% -0.46% -7.43% 14.08% 19.55 1.04 - 1.22 17.83 7.14 1.52 Milpo MILPOC1 PEN 4.33 2.06 4.40 0.00% 6.91% 8.25% 26.61% 26.61% 3.95 1.16 - 0.11 12.11 4.80 2.47 Buenaventura BVN USD 12.50 9.17 16.40 0.40% 4.17% 3.31% -9.81% 8.70% - 1.28 0.70% - - - - Buenaventura* BVN USD 12.49 8.90 16.45 0.56% 7.58% 3.39% -9.16% 10.73% 13.69 0.72 0.70% - - - - Trevali Mining TV USD 0.82 0.32 1.16 -3.53% -7.87% -13.68% -15.46% -3.53% 1.42 1.87 - - - - -

PESQUERAS Austral AUSTRAC1 PEN 1.44 1.00 1.46 0.00% 0.00% 0.00% 2.86% -0.69% - - - - - 15.05 - Exalmar EXALMC1 PEN 1.19 0.90 1.20 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% 0.00% - - - -0.08 - 10.41 0.48

SERVICIOS PÚBLICOS Engie ENGIEC1 PEN 8.50 7.76 10.15 2.41% 5.99% 4.94% -1.16% -5.56% 9.78 0.53 3.24% 0.22 11.66 7.65 1.57 LUSURC1 PEN 11.70 10.00 13.15 0.78% 3.08% 3.08% -6.47% -10.62% 12.64 0.84 5.13% 0.90 12.97 9.73 2.37 Edelnor ENDISPC1 PEN 5.20 5.13 6.35 1.36% 0.00% -4.94% -14.75% -15.58% 6.70 0.77 3.67% 0.47 11.16 6.69 1.98 Edegel ENGEPEC1 PEN 2.41 2.20 3.03 1.26% -0.41% 0.42% -11.07% -7.31% 3.09 0.79 2.11% 0.08 28.89 9.06 2.61 Hidrandina HIDRA2C1 PEN 1.02 0.81 1.16 0.00% 2.00% -7.27% -7.27% 4.08% - - 13.42% 0.16 6.43 3.31 0.63

ETFS, ETNS y Otros BVL BVLAC1 PEN 3.41 3.20 3.73 0.00% 0.00% 0.00% 0.29% -6.58% - - 2.65% 0.10 33.89 - 2.97 MSCI All Peru ETF* EPU USD 33.53 28.58 36.58 0.18% 0.66% -2.50% -6.34% 2.23% - 1.00 0.83% - - - - S&P 500 ETF* SPY USD 239.66 198.65 240.32 -0.02% 0.41% 1.90% 3.93% 7.22% - 0.99 1.89% - - - - ETF* GLD USD 116.75 107.00 131.15 -0.22% -2.44% -2.27% -0.46% 6.51% - 0.95 - - - - - Gold Miners ETF* GDX USD 21.54 18.58 31.79 -0.05% -0.69% -8.34% -13.53% 2.96% - 1.02 0.26% - - - - 3XGold Miners ETF* NUGT USD 29.63 22.04 143.18 0.17% -1.85% -24.72% -40.50% -3.04% - 2.39 - - - - - 3X J.Gold Miners ETF* JNUG USD 15.11 13.72 133.15 0.80% -9.03% -43.95% -66.24% -32.30% - 2.35 0.60% - - - - 3XGold Bear Miners ETF*DUST USD 35.22 22.80 93.35 0.49% 1.35% 24.72% 34.17% -27.19% - -1.66 - - - - - 2XCrude Oil Bull ETF* UCO USD 15.69 14.93 28.32 0.45% -9.31% -22.10% -27.70% -32.83% - 1.62 - - - - - 2XCrude Oil Bear ETF* SCO USD 43.19 30.12 61.39 -0.35% 8.98% 25.44% 30.72% 36.46% - -1.01 - - - - - 2XNatural Gas Bull ETF* UGAZ USD 18.72 13.66 54.89 -7.65% -5.02% -14.56% -22.61% -59.47% - 2.30 - - - - - 2XNatural Gas Bear ETF*DGAZ USD 21.28 13.50 94.25 7.64% 3.55% 11.30% -2.61% 40.46% - -1.66 - - - - -

* Precio Objetivo Promedio de las estimaciones de los analistas recopilado por Bloomberg en un periodo de 3 meses. * Valores negociados en la Bolsa de Valores de Nueva York *MM: Millones. |Volumen: Número de acciones transadas en el día. |Dividend Yield: Retorno por dividendo de los últimos 12 meses considerando el precio actual de la acción |UPA; PER; EV/EBITDA;P/VL(12 Meses): calculados con imformación de los últimos 12 meses.

Fuente: Bloomberg. Av. Víctor Andrés Belaunde 147 Centro Empresarial Camino Real Torre Real 1, Oficina 202 REPORTE DIARIO San Isidro, Lima 27, Perú Tel.: +511 6043400 Fax: +511 6043401 www.renta4.pe

EQUITY RESEARCH

Diego Lazo - Jefe de Research Arturo Peralta - Asistente de Research [email protected] [email protected] Telf: (+ 511) 604 3415 Telf: (+ 511) 604 3417

MESA DE TRADING

Gabriel Chirre - Jefe de Mesa Verónica Lopez - Trader [email protected] [email protected] Telf: (+ 511) 604 3411 Telf: (+ 511) 604 3413

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDADES

El presente informe de análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente informe debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente informe, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.

El contenido del presente documento así como los datos, opiniones, estimaciones, previsiones y recomendaciones contenidas en el mismo, han sido elaboradas por el Área de Research de Renta 4 Sociedad Agente de Bolsa S.A., con la finalidad de proporcionar a sus clientes información general a la fecha de emisión del informe y está sujeto a cambios sin previo aviso. Este documento está basado en informaciones de carácter público y en fuentes que se consideran fiables, pero dichas informaciones no han sido objeto de verificación independiente por Renta 4 Sociedad Agente de Bolsa S.A., por lo que no se ofrece ninguna garantía, expresa o implícita en cuanto a su precisión, integridad o corrección.

Renta 4 Sociedad Agente de Bolsa S.A., no asume compromiso alguno de comunicar dichos cambios ni de actualizar el contenido del presente documento. Ni el presente documento ni su contenido constituyen una oferta, invitación o solicitud de compra o suscripción de valores o de otros instrumentos o de realización o cancelación de inversiones, ni puede servir de base a ningún contrato, compromiso o decisión de ningún tipo.

Renta 4 Sociedad Agente de Bolsa S.A., no asume responsabilidad alguna por cualquier pérdida directa o indirecta que pudiera resultar del uso de este documento o de su contenido.

El inversor tiene que tener en cuenta que la evolución pasada de los valores o instrumentos o resultados históricos de las inversiones, no garantizan la evolución o resultados futuros.

Por ello, con carácter previo a realizar transacciones en estos instrumentos, los inversores deben ser conscientes de su funcionamiento, de los derechos, obligaciones y riesgos que incorporan, así como los propios de los valores subyacentes de los mismos. Podría no existir mercado secundario para dichos instrumentos.

Renta 4 Sociedad Agente de Bolsa S.A. tiene políticas razonablemente diseñadas para prevenir o controlar el intercambio de información no-pública empleada por áreas como Research, Comercial, entre otras.

Ninguna parte de este documento puede ser: (1) copiada, fotocopiada o duplicada en ningún modo, forma o medio (2) redistribuida o (3) citada, sin permiso previo por escrito de Renta 4 Sociedad Agente de Bolsa S.A. Ninguna parte de este informe podrá reproducirse, llevarse o transmitirse a aquellos países (o personas o entidades de los mismos) en los que su distribución pudiera estar prohibida por la normativa aplicable. El incumplimiento de estas restricciones podrá constituir infracción de la legislación de la jurisdicción relevante. El sistema retributivo del autor/es del presente informe no está basado en el resultado de ninguna transacción específica de banca de inversiones.