NOTE D’INFORMATION IMMORENTE INVEST S.A. INTRODUCTION EN BOURSE PAR AUGMENTATION DE CAPITAL OFFRE A PRIX FERME Prix d’émission 100 MAD par action Valeur nominale 62,54 MAD par action Nombre d’actions émises 4 000 000 actions Montant global de l’opération 400 000 000 MAD Période de souscription du 23 avril au 26 avril 2018 inclus Cette offre ne s’adresse pas aux OPCVM monétaires et obligataires court terme Organismes Conseil et Coordinateurs Globaux Co-Chefs de File du Syndicat de Placement Membres du Syndicat de Placement Visa de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux Conformément aux dispositions de la circulaire de l’AMMC, prise en application de l’article 14 du Dahir portant loi n° 1-93-212 du 21 septembre 1993 tel que modifié et complété, l’original de la présente note d’information a été visé par l’AMMC le 5 avril 2018 sous la référence VI/EM/004/2018 SOMMAIRE SOMMAIRE .......................................................................................................................................................................... 2 ABREVIATIONS .................................................................................................................................................................. 6 DEFINITIONS ...................................................................................................................................................................... 7 AVERTISSEMENT .............................................................................................................................................................. 8 PREAMBULE ....................................................................................................................................................................... 9 PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES ..................................................................................................... 11 I. PRESIDENT DIRECTEUR GENERAL ..................................................................................................................... 12 II. LE COMMISSAIRE AUX COMPTES ....................................................................................................................... 13 III. LES CONSEILLERS FINANCIERS .......................................................................................................................... 29 IV. LE CONSEILLER JURIDIQUE ................................................................................................................................ 31 V. LE RESPONSABLE DE L’INFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERE .................................. 32 PARTIE II : PRESENTATION DE L’OPERATION ...................................................................................................... 33 I. CADRE DE L’OPERATION ..................................................................................................................................... 34 II. OBJECTIFS DE L’OPERATION .............................................................................................................................. 36 III. INTENTION DES ACTIONNAIRES ET DES ADMINISTRATEURS ........................................................................ 37 IV. ACTIONNARIAT AVANT ET APRES L’OPERATION ............................................................................................. 37 V. STRUCTURE DE L’OFFRE ..................................................................................................................................... 37 VI. RENSEIGNEMENTS RELATIFS AUX TITRES A EMETTRE .................................................................................. 42 VII. ELEMENTS D’APPRECIATION DU PRIX .............................................................................................................. 43 VIII. ENGAGEMENT D’INFORMATION CONTINUE .................................................................................................... 48 IX. MODALITES DE SOUSCRIPTION .......................................................................................................................... 50 X. SYNDICAT DE PLACEMENT ET INTERMEDIAIRES FINANCIERS ..................................................................... 59 XI. MODALITES DE TRAITEMENT DES ORDRES ...................................................................................................... 60 XII. PROCEDURE DE CONTROLE ET D’ENREGISTREMENT PAR LA BOURSE DE CASABLANCA ...................... 61 XIII. ENTITES CHARGEES D’ENREGISTRER L’OPERATION ..................................................................................... 63 XIV. MODALITES DE REGLEMENT/LIVRAISON .......................................................................................................... 63 XV. MODALITES DE PUBLICATION DES RESULTATS .............................................................................................. 64 XVI. COMMISSIONS ........................................................................................................................................................ 64 Note d’information - Introduction en Bourse par augmentation de capital d’Immorente Invest 2 XVII. FISCALITE ............................................................................................................................................................... 65 XVIII. CHARGES RELATIVES A L’OPERATION .............................................................................................................. 68 PARTIE III : PRESENTATION GENERALE D’IMMORENTE INVEST .................................................................. 69 I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL .................................................................................................... 70 II. TRANSFORMATION JURIDIQUE D’IMMORENTE INVEST EN SA ..................................................................... 72 III. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL D’IMMORENTE INVEST ........................................................................ 72 IV. PACTE D’ACTIONNAIRES ...................................................................................................................................... 80 V. INTENTIONS DES ACTIONNAIRES ....................................................................................................................... 81 VI. RESTRICTIONS EN MATIERE DE NEGOCIABILITE ............................................................................................ 81 VII. DECLARATION DE FRANCHISSEMENT DE SEUIL ............................................................................................. 81 VIII. POLITIQUE DE REMUNERATION DES ACTIONNAIRES .................................................................................... 82 IX. NANTISSEMENTS D’ACTIFS ET AUTRES SURETES REELLES ........................................................................... 85 X. NANTISSEMENTS D’ACTIONS ............................................................................................................................... 85 XI. MARCHE DES TITRES D’IMMORENTE INVEST .................................................................................................. 86 XII. NOTATION ............................................................................................................................................................... 86 XIII. GOUVERNANCE DE LA SOCIETE AVANT SA TRANSFORMATION EN SOCIETE ANONYME ......................... 87 XIV. ASSEMBLEE DES ACTIONNAIRES ........................................................................................................................ 87 XV. ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE CONTROLE........................................................................................... 92 XVI. COMITE D’INVESTISSEMENT ............................................................................................................................. 109 XVII. COMITE D’AUDIT................................................................................................................................................. 111 PARTIE IV : PRESENTATION DU SECTEUR D’ACTIVITE ................................................................................... 112 I. L’IMMOBILIER PROFESSIONNEL DANS LE MONDE ....................................................................................... 113 II. L’IMMOBILIER PROFESSIONNEL AU MAROC ................................................................................................. 115 PARTIE V : PRESENTATION DE L’ACTIVITE D’IMMORENTE INVEST .......................................................... 158 I. HISTORIQUE ......................................................................................................................................................... 159 II. APPARTENANCE D’IMMORENTE INVEST A UN GROUPE .............................................................................. 159 III. FILIALE DE L’EMETTEUR ................................................................................................................................... 160 IV. ACTIVITE D’IMMORENTE INVEST ..................................................................................................................... 160 V. ORGANISATION DE LA SOCIETE........................................................................................................................ 175 Note d’information - Introduction en Bourse par augmentation de capital d’Immorente Invest 3 PARTIE VI : SITUATION FINANCIERE ....................................................................................................................