Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales Trabajo de Fin de Grado Grado en Administración y Dirección de Empresas Una primera aproximación al análisis económico financiero de las empresas “eSports” nacionales. Presentado por: Pablo Fernández Debrán Tutelado por: Sofía Ramos Sánchez Valladolid, 21 de julio de 2020 1 RESUMEN El siguiente trabajo pretende analizar desde una perspectiva teórico-práctica las empresas principales que componen el sector de los “eSports” nacional. Todo ello se ha realizado a través de base de datos que permiten el análisis económico financiero real. Al tratarse de un sector en etapa de lanzamiento, encontramos disparidad a la hora de dirigir las empresas y eso queda plasmado en las herramientas de estudio. Durante el estudio de las empresas se ha tratado de entender la problemática que supone el análisis de un sector que no ha alcanzado la madurez, teniendo en cuenta el estado embrionario de las sociedades. Por todo ello, el presente Trabajo de Fin de Grado pone de manifiesto las dificultades a las cuales se enfrenta una nueva empresa en un nuevo sector. Palabras claves: eSports, Asociación Española de Videojuegos y análisis de estados financieros. Códigos JEL: M41 y L25. ABSTRACT The following work aims to analyze from a theoretical-practical perspective the main companies that make up the national eSports sector. All this has been done through databases that allow real financial-economic analysis. As it is a sector in the launch stage, we find disparity when it comes to running companies and that is reflected in the study tools. During the study of companies, an attempt has been made to understand the problems posed by the analysis of a sector that has not reached maturity, taking into account the embryonic state of companies. For all these reasons, this Bachelor´s Degree Final Project highlights the difficulties that a new company faces in a new sector. 2 Key words: eSports, Spanish videogame association and financial statement analysis. JEL codes: M41 y L25. 3 INTRODUCCIÓN ............................................................................................... 7 1. RASGOS CARACTERÍSTICOS DEL SECTOR ............................................. 8 1.1. Principales características del sector según la CNAE ............................. 8 1.2. Características del sector de los videojuegos .......................................... 9 1.2.1. ¿Qué son los “eSports”? ................................................................... 9 1.2.2. ¿Qué videojuegos son los más vistos? ............................................. 9 1.2.3. Competiciones, audiencias en España y principales sponsors ....... 10 1.2.4. ¿Por qué es importante fomentar los “eSports”? ............................ 11 1.3. Breve historia de las compañías ............................................................ 13 2. ANÁLISIS DE LA SITUACIÓN ECONÓMICA Y FINANCIERA DE GIANTS GAMING E-SPORTS SL EN COMPARACIÓN CON SU COMPETENCIA ...... 15 2.1. Análisis patrimonial ................................................................................ 18 2.1.1. Porcentajes verticales ..................................................................... 19 2.1.2. Porcentajes horizontales ................................................................. 27 2.2. Análisis de la situación financiera .......................................................... 32 2.2.1. Análisis del corto plazo .................................................................... 32 2.2.2. Análisis del largo plazo .................................................................... 36 2.3. Análisis de la rentabilidad de la empresa ............................................... 44 2.3.1. Rentabilidad Económica (ROA)....................................................... 45 2.3.2. Rentabilidad Financiera (ROE) ....................................................... 51 CONCLUSIÓN ................................................................................................. 54 4 ÍNIDICE DE TABLAS Y GRÁFICOS Gráfico 1.2.1. Horas visualizadas en Twich TV ............................................... 10 Tabla 2.1. Balance de situación desglosado de todos los equipos del activo en el año 2017. ......................................................................................................... 16 Tabla 2.2. Balance de situación desglosado de todos los equipos del pasivo y patrimonio neto en el año 2017. ....................................................................... 17 Tabla 2.3. Balance de situación desglosado de todos los equipos del activo en el año 2018. ......................................................................................................... 17 Tabla 2.4. Balance de situación desglosado de todos los equipos del pasivo y patrimonio neto en el año 2018. ....................................................................... 18 Tabla 2.1.1. Porcentajes verticales del activo total neto de todas las empresas en el año 2017 .................................................................................................. 20 Tabla 2.1.2. Porcentajes verticales del activo total neto de todas las empresas en el año 2018 .................................................................................................. 20 Gráfico 2.1.3. Composición del activo del total de empresas en el año 2017 .. 21 Gráfico 2.1.4. Composición del activo del total de empresas en el año 2018. 21 Tabla 2.1.5. Porcentajes verticales del pasivo total y patrimonio neto de todas las empresas en el año 2017 ................................................................................. 24 Tabla 2.1.6. Porcentajes verticales del pasivo total y patrimonio neto de todas las empresas en el año 2018 ................................................................................. 25 Tabla 2.1.7. Porcentajes horizontales del activo total de todas las empresas entre los años 2017-1018 .......................................................................................... 27 Tabla 2.1.8. Porcentajes horizontales del pasivo total y patrimonio neto de todas las empresas entre el 2017-2018 ..................................................................... 29 Tabla 2.2.1. Evolución de la Ratio de Solvencia a corto plazo ......................... 33 Gráfico 2.2.2. Evolución de la Ratio de Solvencia a corto plazo ...................... 33 Tabla 2.2.3. Evolución de la Ratio de Liquidez Inmediata ................................ 34 Gráfico 2.2.4. Evolución de la Ratio de Liquidez Inmediata ............................. 35 Tabla 2.2.5. Evolución de la Ratio de Garantía ................................................ 36 5 Gráfico 2.2.6. Evolución de la Ratio de Garantía ............................................. 37 Tabla 2.2.7. Evolución de la Ratio de Cobertura del Activo por Capitales Propios ......................................................................................................................... 38 Gráfico 2.2.8. Evolución de la Ratio de Cobertura del Activo por Capitales Propios ......................................................................................................................... 38 Tabla 2.2.9. Evolución de la Ratio Autonomía Financiera ................................ 40 Gráfico 2.2.10. Evolución de la Ratio Autonomía Financiera ........................... 40 Tabla 2.2.11. Evolución de la Ratio de Estabilidad .......................................... 42 Gráfico 2.2.12. Evolución de la Ratio de Estabilidad ........................................ 42 Tabla 2.3.1. Evolución del ROA en porcentaje. ................................................ 45 Gráfico 2.3.2. Evolución del ROA en porcentaje .............................................. 46 Tabla 2.3.3. Evolución de la Rotación de Activos ............................................. 47 Gráfico 2.3.4. Evolución de la Rotación de Activos .......................................... 48 Tabla 2.3.5. Evolución del Margen sobre Ventas ............................................. 49 Tabla 2.3.6. Descomposición de la Rentabilidad Económica ........................... 50 Grafico 2.3.7. Descomposición de la Rentabilidad Económica ........................ 50 Tabla 2.3.8. Evolución del ROE en porcentaje ................................................. 52 6 INTRODUCCIÓN El presente trabajo tiene como objetivo principal el análisis tanto económico como financiero de las cuatro principales empresas de “eSports”: GIANTS GAMING E-SPORTS, S.L., TEAM RANDOMK ESPORTS, S.L., MAD LIONS ESPORTS, S.L., ARCTIC GAMING, S.L. El intervalo de estudio consta de dos ejercicios económicos, concretamente desde 31/12/2017 hasta 31/12/18. La metodología que se ha aplicado es teórico-práctica puesto que a partir de las definiciones de la teoría económica-financiera se ha trasladado a los casos reales de las cuatro empresas objeto de análisis. Al mismo tiempo se empleará los conocimientos alcanzados en las asignaturas de Análisis de los Estados Contables, Contabilidad Financiera I y II. Los motivos por los cuales se han elegido estas empresas son diversos. En primer lugar, es un sector nuevo en auge y ampliamente competitivo. En segundo lugar, al ser un sector nuevo no se han realizado análisis en empresas similares anteriormente siendo novedoso su estudio. Y, por último, la elección de las cuatro empresas ha sido motivada por las diversas características que tienen entre ellas con el fin de poder realizar un estudio más profundo del sector. El trabajo se ha estructurado de la siguiente forma: Una primera