BCE Inc. Rapport annuel 2011 WorldReginfo - 9ad21257-efde-4ebf-9150-586c31927679 Choisissez un écran. Mettez-y ce que vous aimez. WorldReginfo - 9ad21257-efde-4ebf-9150-586c31927679 BELL VA DE l’aVANT 2011 a été pour Bell une année de solide progrès au cours de laquelle nous avons accéléré l’exécution de nos impératifs stratégiques en vue d’atteindre notre objectif. À l’avant-garde de la révolution des services large bande au Canada, Bell a investi dans les réseaux de pointe, les services de la prochaine génération et le contenu de premier choix nécessaires pour offrir ce qu’il y a de mieux aux Canadiens sur les écrans large bande de leur choix. À titre d’entreprise concurrente de plus en plus efficace et axée sur le service, Bell a affiché une forte performance sur le marché et a atteint l’ensemble de ses objectifs financiers majorés pour 2011, tout en continuant d’offrir des rendements exceptionnels à nos actionnaires. Résolument engagée envers notre objectif et l’exécution de la stratégie adoptée pour y parvenir, l’équipe Bell entend continuer de travailler sans relâche au profit de nos clients et de nos actionnaires. NOTRE OBJECTIF Que Bell soit reconnue par les clients comme la première entreprise de communications du Canada. NOS SIX IMPÉRATIFS STRATÉGIQUES 1. Accélérer le sans-fil 4. Investir dans les réseaux et les services 2. Tirer meilleur parti du sur-fil large bande 3. Accroître notre leadership 5. Établir une structure de coûts concurrentielle dans les médias 6. Améliorer le service à la clientèle PERFORMANCE FINANCIÈRE DE 2011 R ÉSULTATS DE l’ANNÉe 2011 ORIENtation 2011 Croissance des produits opérationnels de Bell 9,3 % Atteint Croissance du BAIIA de Bell 8,6 % Atteint Intensité du capital de Bell 15,7 % Atteint Bénéfice net ajusté par action de BCE 3,13 $ Atteint WorldReginfo - 9ad21257-efde-4ebf-9150-586c31927679 2 FAITS SAILLANTS FINANCIERS FAITS SAILLANTS FINANCIERS ET DE l’explOITATION 2011 2010 BCE ABONNÉS Services sans fil 7 572 651 7 374 410 Services Internet haute vitesse 2 975 121 2 939 786 Services télé 2 198 335 2 102 762 Total des services de croissance 12 746 107 12 416 958 Services de téléphonie locale 8 730 431 9 251 579 BCE EXPLOITATION Produits opérationnels (en millions) 19 497 18 069 BAIIA (1) (en millions) 7 629 7 185 Bénéfice net attribuable aux actionnaires ordinaires (en millions) 2 221 2 083 Bénéfice net ajusté (1) attribuable aux actionnaires ordinaires (en millions) 2 414 2 119 Bénéfice net par action ordinaire 2,88 2,74 Bénéfice net ajusté par action ordinaire (1) 3,13 2,79 Dividendes déclarés par action ordinaire 2,04 1,78 Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (en millions) - avant capitalisation volontaire du régime de retraite 5 619 5 117 - après capitalisation volontaire du régime de retraite 4 869 4 367 Dépenses d’investissement (en millions) 3 256 2 998 Flux de trésorerie disponibles (1) (en millions) - avant capitalisation volontaire du régime de retraite 2 261 2 187 - après capitalisation volontaire du régime de retraite 1 511 1 437 BCE SITUATION FINANCIÈRE Total de l’actif (en millions) 39 426 35 893 Capitaux propres attribuables aux propriétaires de la société mère (en millions) 13 778 10 154 Total de la dette/total de l’actif (fois) 0,38 0,37 Dette à long terme/total des capitaux propres (fois) 0,92 1,14 Capitalisation boursière (en millions) 32 931 26 586 Cours de clôture de l’action 42,47 35,34 (1) Le BAIIA, le bénéfice net ajusté, le bénéfice net ajusté par action ordinaire et les flux de trésorerie disponibles sont des mesures financières non définies par les PCGR. Voir Mesures financières non définies par les PCGR dans le rapport de gestion du présent rapport annuel pour plus de détails concernant ces mesures financières non définies par les PCGR, y compris un rapprochement avec les mesures financières selon les IFRS les plus comparables. WorldReginfo - 9ad21257-efde-4ebf-9150-586c31927679 AUTRES FAITS SAILLANTS FINANCIERS 3 PERFORMANCE DU Cours de l’action de BCE 44 $ 38 32 RENDEMENT 26 141 % TOTAL POUR LES ACTIONNAIRES (1) 20 31 DÉCEMBRE 2008 31 DÉCEMBRE 2011 (1) Du 12 décembre 2008 au 31 décembre 2011, en supposant le réinvestissement des dividendes T OTAL DES SERVICES DE CROISSANCE FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLES PRODUITS OPÉRATIONNELS (en millions d’aBONNÉS) (EN MILLIARDS DE DOLLARS) (EN MILLIARDS DE DOLLARS) 12 12,7 2,4 19,2 12,4 19,5 2,3 18,1 10 2,0 2,2 16,0 Capitalisation volontaire du régime 8 1,6 de retraite 12,8 1,5 6 1,2 1,4 9,6 4 0,8 6,4 2 0,4 3,2 0 0 0 2010 2011 2010 2011 2010 2011 BÉNÉFICE NET AJUSTÉ Dépenses d’investissement DIVIDENDE ANNUALISÉ PAR ACTION ORDINAIRE (EN DOLLARS) (EN MILLIARDS DE DOLLARS) PAR ACTION ORDINAIRE (EN DOLLARS) 3,0 3,13 3,6 2,4 2,79 2,5 3,0 3,3 2,0 2,17 3,0 2,07 2,0 2,4 1,6 1,83 1,5 1,8 1,2 1,0 1,2 0,8 0,5 0,6 0,4 0 0 0 2010 2011 2010 2011 2010 2011 2012 WorldReginfo - 9ad21257-efde-4ebf-9150-586c31927679 4 THOMAS C. O’neill / MESSAGE AUX ACTIONNAIRES WorldReginfo - 9ad21257-efde-4ebf-9150-586c31927679 THOMAS C. O’neill / MESSAGE AUX ACTIONNAIRES 5 OFFRIR PLUS DE VALEUR AUX ACTIONNAIRES, INVESTIR POUR LA CROISSANCE Chers actionnaires, • Nous avons lancé un programme de rachat d’actions de 250 millions $ en décembre 2011, notre troisième Avec une vision claire des perspectives de Bell et une solide programme de rachat dans le cours normal des activités base financière pour soutenir l’exécution de notre stratégie depuis 2008. Ce programme est complété à 95 %. Au équilibrée à l’égard des marchés de capitaux, BCE est cours des trois dernières années, nous avons racheté résolue à vous offrir de solides rendements tout en réalisant 62 millions d’actions ordinaires, pour un coût total de les importants investissements stratégiques nécessaires 1,7 milliard $, à un prix moyen par action de 27,82 $, pour assurer la croissance de votre entreprise dans l’avenir. augmentant ainsi la valeur offerte à nos actionnaires. En 2011, l’exécution par l’équipe Bell de nos impératifs BCE continue d’être reconnue pour son adhésion aux normes stratégiques a amélioré la performance de l’entreprise et mondiales les plus rigoureuses en matière de gouvernance produit de robustes résultats financiers qui nous ont permis d’entreprise responsable, de leadership environnemental d’atteindre toutes les cibles majorées de notre orientation et d’engagement envers les communautés où nous vivons financière pour l’année. et travaillons – notamment par notre initiative primée Une forte performance sur les marchés et des gains Bell Cause pour la cause, le plus vaste programme établi d’efficacité opérationnelle ont entraîné une solide croissance par une entreprise à l’appui de la santé mentale dans du bénéfice net et l’accumulation de substantiels flux de l’histoire canadienne. trésorerie disponibles. J’aimerais remercier mes collègues du conseil d’administration Forts d’une structure du capital assortie de cotes de BCE pour leurs précieux conseils et leur engagement d’investissements de qualité et d’une vigoureuse position envers la réussite de votre entreprise. Nous remercions la de liquidité, nous avons la souplesse financière nécessaire direction et les membres de l’équipe Bell pour leur exécution à la fois pour accroître les rendements des actionnaires sans relâche des impératifs stratégiques de Bell et leur et pour investir dans les nouveaux réseaux et les acquisitions détermination à offrir une meilleure expérience aux clients stratégiques qui sont les moteurs de la stratégie large bande de Bell dans tous nos domaines d’activité. multiplateforme de Bell. Au nom du conseil d’administration et de toute l’équipe Bell, Nous amorçons 2012 avec une importante souplesse, comme je vous remercie de votre confiance et de votre appui dans le montre notre robuste profil de crédit et de liquidité. Misant nos efforts pour transformer le plus grand et le plus ancien sur les conditions favorables des marchés en 2011, nous fournisseur de services de communications du Canada avons tiré un produit de 2 milliards $ de l’émission de titres en leader du marché. Nous entendons toujours offrir aux d’emprunt à long terme de Bell Canada, ce qui nous a permis actionnaires des rendements de premier ordre tandis que à la fois de réaliser l’acquisition de CTV et de répondre à nous nous rapprochons toujours plus de notre objectif : tous nos besoins de refinancement de la dette pour 2012. que Bell soit reconnue par les clients comme la première entreprise de communications du Canada. Nous avons tenu notre engagement de vous offrir des rendements soutenus, consolidant notre position parmi les leaders canadiens de la croissance du dividende : • En 2011, BCE a annoncé deux augmentations du dividende annuel sur les actions ordinaires – reflétant notre objectif d’un ratio de distribution de 65 % à 75 % du BPA ajusté – pour un total de sept augmentations du dividende au cours des trois dernières années. Cela représente une croissance Thomas C. O’Neill du dividende de 49 % depuis le quatrième trimestre de Président du Conseil 2008; au cours de la même période, le rendement total de BCE Inc. BCE pour les actionnaires a atteint environ 141 %. WorldReginfo - 9ad21257-efde-4ebf-9150-586c31927679 6 GEORGE A. COPE / MESSAGE AUX ACTIONNAIRES WorldReginfo - 9ad21257-efde-4ebf-9150-586c31927679 GEORGE A. COPE / MESSAGE AUX ACTIONNAIRES 7 EXÉCUTION DE LA STRATÉGIE DE LEADERSHIP DE BELL DANS LES SERVICES LARGE BANDE Bonjour à tous, Le secteur Sans-fil de Bell a misé sur notre leadership dans les réseaux et le contenu en 2011 avec le meilleur choix Votre entreprise a connu en 2011 une année de progrès de supertéléphones, de tablettes et d’autres appareils, stimulante, au cours de laquelle une solide exécution et en améliorant sans cesse nos services de données de stratégique de l’équipe Bell, d’importants investissements pointe comme le service Télé mobile de Bell.