DECEMBER 11 2020 MARKET INSIGHT | MASI | 11 367 pts | MADEX | 9 257 pts | CAPI | 584 MAD Bn | VOLUME | 323 MAD Mn Daily 2,45% Daily 2,51% High 649 MC 323 YTD -6,61% YTD -6,68% Low 467 MB - THE DAY IN REVIEW TOP PERFORMERS BOTTOM PERFORMERS SBM COLORADO At the end of the last trading session 4,0% 2 447,0 -2,0% 48,0 of the week, the MASI index rose significantly by 2.45% to 11,367 LABEL VIE CTM points. In this context, the annual 3 310,0 -1,9% 696,3 underperformance of the market settles at -6.61%. WAFA ASSURANCE MANAGEM 3 910,0 -0,7% 1 090,0 SBM is among the highest increases up 4,0% while Colorado declined by HPS IMMORENTE 2.0%, i.e. the strongest decrease. 6 135,0 -0,5% 92,5 RDS STOKVIS 27,5 -0,4% 11,1 MOST ACTIVE (MAD Mn) LARGEST CAP (MAD Bn) ATTIJARIWAFA BANK IAM Volume on the central market 60 2,9% 129 reached MAD 323 Mn. LAFARGEHOLCIM MAROC ATTIJARIWAFA BANK Among the most active stocks, we 57 3,9% 90 note Attijariwafa bank and LafargeHolcim Maroc with respective volumes of MAD 60 Mn and MAD 57 CIMAR BCP 29 51 Mn. IAM LAFARGEHOLCIM MAROC 2,1% 38 BCP BOA 26 1,2% 32 3,3% Attijari Global Research Mahat Zerhouni MASI INDEX EVOLUTION (pts) ADV- MONTHLY BASIS VOLUME (MAD Mn) +212 529 03 68 16 [email protected] 500 13 500 400 12 500 Attijari Intermédiation 300 11 500 Anis Hares 200 +212 529 03 68 34 10 500 Kaoutar Sbiyaa 100 9 500 +212 529 03 68 21 0 Alae Yahya 8 500 +212 529 03 68 15 oct.-19 oct.-20 juin-19 juin-20 juil.-19 juil.-20 mai-19 mai-20 avr.-19 avr.-20 nov.-18 nov.-19 nov.-20 déc.-18 déc.-19 août-19 août-20 févr.-19 févr.-20 janv.-19 janv.-20 sept.-19 sept.-20 mars-19 mars-20 30/11/2018 31/12/2018 31/01/2019 28/02/2019 31/03/2019 30/04/2019 31/05/2019 30/06/2019 31/07/2019 31/08/2019 30/09/2019 31/10/2019 30/11/2019 31/12/2019 31/01/2020 29/02/2020 31/03/2020 30/04/2020 31/05/2020 30/06/2020 31/07/2020 31/08/2020 30/09/2020 31/10/2020 30/11/2020 Wafa Bourse Sofia Mohcine +212 522 49 59 52 KEY ECONOMIC RELEASES/EVENTS OVER THE WEEK | Dec. 11th| 2020 | Dec. 11th| 2020 | Dec. 10th| 2020 | Dec. 9th| 2020 Attijariwafa bank : Attijariwafa bank : Morocco issued on The Casablanca Stock Issuance of a perpetual Issuance of a December 8th 2020, a bond Exchange announces the subordinated bond loan of subordinated bond loan of loan on the international launch of a new index MAD 500 Mn. MAD 500 Mn. financial market for a total named MSI20. This amount of $ 3 Bn. includes the 20 most liquid listed stocks. DAILY STOCK ON DECEMBER 11th, 2020 11/12/2020 Close Day YTD Max 2020 Min 2020 Quantity P/E 19R P/B 19R D/Y 19R Addoha 6,94 3,89% -38,80% 10,50 5,67 155 046 8,3 0,2 0,0% AFMA 1 040,0 0,00% 1,46% 1 071,0 940,0 55 21,0 17,8 4,8% Afric Industries 277,00 1,65% -3,82% 288,00 259,50 1 11,1 1,8 7,2% Afriquia Gaz 4 000,0 2,04% 5,24% 4 420,0 3 357,0 168 19,7 4,7 3,1% Agma 3 431,0 0,00% 3,81% 3 550,0 3 185,0 0 14,3 6,9 6,6% Alliances 40,00 1,76% -28,57% 56,85 26,27 82 817 11,9 0,2 0,0% Aluminium du Maroc 1 299,0 0,00% -22,72% 1 681,0 1 260,0 0 10,1 1,5 5,4% AtlantaSanad 80,00 0,00% 7,38% 83,00 56,00 872 12,9 2,7 4,1% Attijariwafa bank 427,10 2,92% -14,41% 511,00 318,10 140 960 15,4 1,9 3,2% Auto Hall 71,90 1,84% -10,13% 87,00 60,00 142 22,7 2,1 4,9% Auto Nejma 1 978,0 0,00% -10,09% 2 331,0 1 978,0 0 12,7 2,2 4,8% Balima 81,80 0,00% -5,32% 86,40 81,80 0 12,3 1,2 5,6% BCP 250,00 1,21% -9,91% 277,00 190,00 104 980 16,9 1,4 3,2% BoA 157,00 3,29% -18,23% 202,00 121,55 41 334 16,3 1,5 3,2% BMCI 645,00 0,62% -9,79% 789,00 520,00 2 000 14,2 1,2 0,0% Cartier Saada 29,11 0,00% -9,03% 32,00 25,35 0 N.S 1,5 0,0% Centrale Danone 523,00 -0,17% -16,85% 629,00 513,70 2 N.S 54,7 0,0% CIH 260,00 1,56% -13,04% 324,50 225,50 1 415 17,3 1,5 5,4% Cimar 1 632,0 3,95% -1,69% 1 750,0 1 189,0 17 805 22,1 4,9 6,1% CMT 1 500,0 0,13% -9,04% 1 740,0 902,0 1 242 13,7 4,1 0,0% Colorado 48,00 -2,02% -14,13% 59,99 44,26 9 966 15,5 1,8 0,0% Cosumar 217,00 2,79% -0,87% 229,80 151,60 26 246 22,2 4,0 3,2% Crédit du Maroc 465,00 1,97% -16,96% 575,00 377,00 300 9,9 0,9 4,0% CTM 696,30 -1,92% -19,03% 918,80 540,00 146 13,5 2,5 0,0% Dari Couspate 4 700,0 0,00% 13,58% 4 700,0 3 260,0 0 23,5 4,5 2,0% Delattre Levivier 37,59 3,90% -27,71% 52,00 13,70 4 319 N.S 1,0 0,0% Delta Holding 31,89 2,87% -6,75% 40,00 27,39 19 960 12,7 1,4 0,0% Diac Salaf 26,25 0,00% 0,00% 26,25 26,25 26 N.S N.S 0,0% Disway 449,00 1,58% 34,92% 460,70 272,15 14 883 12,5 1,3 6,2% Ennakl 26,66 0,04% -14,08% 37,00 25,40 1 044 11,1 1,6 2,8% Eqdom 1 123,0 0,27% -14,92% 1 600,0 970,0 368 13,9 1,2 0,0% Fenie Brossette 42,30 1,81% -45,45% 77,55 36,93 295 N.S 0,5 0,0% HPS 6 135,0 3,98% 63,60% 6 135,0 2 674,0 197 N.S 10,4 0,0% IAM 147,10 2,08% -3,86% 158,00 112,65 196 948 21,4 8,2 3,8% IB Maroc 27,95 0,36% -36,29% 57,00 25,60 425 N.S N.S 0,0% Immorente 92,50 -0,55% -9,31% 104,00 80,00 2 082 N.S 1,1 7,0% Involys 120,00 0,63% -25,00% 160,00 110,00 194 12,1 0,5 0,0% Jet Contractors 188,85 3,20% -32,58% 300,00 156,10 35 116 4,6 0,8 0,0% Label Vie 3 310,0 3,99% 23,37% 3 310,0 2 455,0 2 709 30,1 4,7 1,7% LafargeHolcim Maroc 1 632,0 3,95% -11,78% 1 951,0 1 145,0 34 670 22,5 3,8 2,0% Lesieur 163,40 0,37% -9,22% 183,00 127,50 6 419 27,2 2,7 1,8% LYDEC 368,00 3,37% -17,47% 495,00 299,00 266 17,4 1,6 0,0% M2M Group 632,00 0,00% 5,69% 675,00 398,00 0 14,1 2,1 0,0% Maghreb Oxygène 186,30 0,00% -3,42% 199,90 182,60 0 10,3 0,6 2,1% Maghrébail 873,00 0,00% -2,13% 962,00 859,00 0 11,3 1,3 5,7% Managem 1 090,0 -0,73% 28,24% 1 178,0 396,4 1 605 N.S 2,3 0,0% Maroc Leasing 479,90 0,00% 18,71% 479,90 404,25 0 18,5 1,4 0,0% Marsa Maroc 205,05 2,01% -0,94% 227,40 138,60 62 633 22,4 6,5 4,7% Med Paper 14,32 0,14% -28,40% 20,24 12,00 1 277 N.S N.S 0,0% Microdata 570,00 0,35% 21,28% 574,50 332,70 2 393 16,3 5,8 5,3% Mutandis 220,00 0,46% 5,29% 235,10 168,05 8 393 21,5 1,7 3,9% Nexans 132,55 0,00% -1,52% 135,00 120,00 0 11,7 0,4 3,8% Oulmès 1 297,0 0,00% -12,42% 1 481,0 1 251,0 0 N.S 4,1 0,0% Promopharm 701,1 0,00% -18,10% 862,0 690,0 0 13,5 2,2 0,0% Rebab 109,95 0,00% -9,13% 121,00 109,95 0 8,8 0,6 0,0% RDS 27,47 3,97% -50,95% 55,30 22,31 74 417 2,4 0,2 0,0% Risma 114,25 3,96% -32,79% 170,50 76,10 197 231 11,7 1,1 0,0% S2M 160,10 0,00% -25,53% 224,55 140,15 0 N.S 2,5 0,0% Saham Assurance 1 210,0 1,26% -11,16% 1 450,0 950,0 78 11,2 1,1 2,5% Salafin 549,00 3,58% -31,20% 800,00 470,00 12 12,4 1,5 8,0% Samir 127,80 0,00% 0,00% 127,80 127,80 0 N.S N.S 0,0% SBM 2 447,0 3,99% -14,14% 3 100,0 1 969,0 636 18,5 4,3 5,6% SMI 1 870,0 2,30% 19,26% 2 615,0 1 405,0 252 33,8 2,6 0,0% SNEP 457,00 1,11% -4,19% 549,00 331,85 3 287 15,7 1,8 0,0% Sonasid 290,00 2,84% 16,00% 290,00 171,95 42 742 N.S 0,6 0,0% Sothema 1 870,0 1,30% 15,36% 1 870,0 1 526,0 2 15,7 3,8 3,6% SRM 142,00 0,00% -25,30% 212,00 139,30 0 8,6 0,3 0,0% Stokvis 11,12 -0,45% 4,41% 11,75 8,45 470 N.S 5,7 0,0% Stroc Industrie 21,00 0,00% 82,61% 21,95 10,60 708 N.S N.S 0,0% TAQA Morocco 940,0 0,32% 1,18% 971,0 705,1 950 21,0 4,0 3,8% Timar 127,45 0,00% -23,68% 168,55 127,45 0 6,5 0,3 0,0% Total Maroc 1 134,00 3,56% -2,83% 1 439,00 790,00 577 16,9 4,3 4,9% UNIMER 161,00 0,00% -4,17% 166,15 154,00 0 N.S 1,4 1,9% Wafa Assurance 3 910,00 3,99% 0,26% 4 600,00 3 106,00 4 087 21,1 2,3 3,1% Zellidja 74,61 0,00% -27,67% 100,00 74,61 0 N.S 0,6 0,0% MASI 11 366,9 2,45% -6,61% 12 633,6 8 987,9 - 19,6 4,5 3,2% Multiples reflect 2019 recurring results reported to the current stock market capitalization H1-2020 FINANCIAL FIGURES Turnover EBIT Net Income (Group Share) MAD Mn H1-20 H1-19 Change H1-20 H1-19 Change H1-20 H1-19 Change Maroc Telecom 18 323 17 844 2,7% 5 836 5 862 -0,4% 3 006 3 022 -0,5% Cosumar 4 260 4 104 3,8% 693 691 0,2% 439 407 7,9% Lesieur Cristal 2 067 1 943 6,4% 143 121 18,2% 102 89 14,2% SBM 877 981 -10,6% 116 161 -28,0% 58 95 -38,9% Centrale Danone 2 281 2 242 1,7% 5 -241 +246 MDH -30 -289 +259 MDH Mutandis 683 684 -0,1% 62 67 -6,9% 34 37 -9,8% Dari Couspate 329 286 15,1% 48 44 7,0% 34 34 0,6% Food-processing Unimer 483 664 -27,4% 24 23 5,8% -16 8 -25 MDH Oulmès 630 799 -21,1% -29 43 -72 MDH -76 9 -85 MDH Attijariwafa bank 12 383 11 777 5,1% 3 692 5 357 -31,1% 1 871 2 935 -36,2% BOA 7 040 6 979 0,9% 1 810 2 252 -19,6% 1 064 1 170 -9,1% BCP 10 003 8 786 13,9% 2 104 3 001 -29,9% 1 107 1 641 -32,5% Banks BMCI 1 554 1 536 1,1% 228 549 -58,4% 109 352 -69,0% CIH Bank 1 403 1 195 17,4% 175 238 -26,8% 117 151 -22,3% Crédit du Maroc 1 199 1 196 0,3% 148 451 -67,3% 77 301 -74,3% Wafa Assurance 4 697 4 658 0,8% -116 557 -673 MDH -128 431 -560 MDH Saham Assurance 2 870 3 073 -6,6% -127 406 -533 MDH -79 269 -348 MDH AtlantaSanad 2 921 2 763 5,7% 275 264 4,2% 212 201 5,5% Insurance AFMA 114 112 2,2% 56 54 4,1% 36 35 3,1% AGMA 68 70 -2,5% 39 41 -6,0% 27 29 -5,3% Sonasid 1 207 1 814 -33,5% -35 10 -45 MDH -43 5 -48 MDH Delta Holding 1 135 1 352 -16,1% 136 211 -35,5% 90 111 -18,6% SNEP 404 475 -15,0% 56 55 2,8% 24 24 0,0% Jet Contractors 656 823 -20,3% 58 153 -62,3% 21 78 -73,6% Aluminium du Maroc 329 437 -24,6% 8 40 -80,7% 6 34 -81,7% Buildingmaterials Colorado 175 246 -28,7% -5 38 -43 MDH -10 23 -33 MDH Ciments du Maroc 1 692 2 059 -17,9% 526 727 -27,6% 252 500 -49,6% CM LafargeHolcim Maroc 3 185 3 896 -18,2% 1 411 1 652 -14,6% 870 965 -9,9% Addoha 438 2 017 -78,3% -166 427 -593 MDH -80 340 -421 MDH RDS 473 616 -23,3% -3 144 -147 MDH -36 84 -120 MDH R.