16 Beiträge für die Wirtschaftspraxis Wissenschaft & Praxis Insights from the Lily Pond: Global Economic Developments seen from the Perspective of Limits to Growth – Featuring the Oil Enigma Martin Skala Akademie Verlag Skala, Martin Insights from the Lily Pond: Global Economic Developments seen from the Perspective of Limits to Growth – Featuring the Oil Enigma FOM-Schriftenreihe: Beiträge für die Wirtschaftspraxis, Nr. 16 Essen 2010 ISBN 3-89275-065-3 C 2010 by Akademie Verlag MA Akademie Verlags- und Druck-Gesellschaft mbH Leimkugelstraße 6,45141 Essen Tel. 0201 81004-351 Fax 0201 81004-610 Kein Teil des Manuskriptes darf ohne schriftliche Genehmigung in irgendeiner Form – durch Foto- kopie, Mikrofilm oder andere Ver- fahren – reprodu ziert werden. Auch die Rechte der Wiedergabe durch Vortrag oder ähnliche Wege bleiben vorbehalten. ISBN 3-89275-065-3 Diskussionsbeitrag Nr. 16 Vorwort Vor dem Hintergrund der globalen ökonomischen Krise beschäftigt sich der vorliegende Band Nr. 16 der FOM-Schriftenreihe mit den Konsequenzen wirtschaftlichen Wachstums aus wissenschaftlicher Sicht. Ausgangspunkt der Analyse ist eine 1972 vom Club of Rome in Auftrag gegebene Studie von D. Meadows et al. zur Entwicklung der Weltwirtschaft, „The Limits to Growth“, die u. a. zum Ergebnis hatte, dass es kein grenzenloses Wachstum geben kann. Die allgemeingültige wissenschaftliche Aussage, dass ökonomische Schieflagen nur durch umfangreiches Wirtschaftswachstum unter Ausschöpfung vorhandener Ressourcen überwunden werden können, wird mit dieser Analyse aus einem anderen Blickwinkel betrachtet: Vielmehr können übermäßige Ressourcennutzungen zukünftige Produktions- möglichkeiten einschränken und technologische Fortschritte nur mit tatsächlich verfüg- baren Lagervorräten erzielt werden. Zunächst erarbeitet der Autor die theoretischen Grundlagen volkswirtschaftlicher Zusammenhänge im Hinblick auf Wachstumsbegrenzungen, bevor er anhand verschiede- ner ausgewählter Szenarien die Zusammenhänge zwischen Marktmechanismen und Erschöpfung von Rohstoffen darstellt. Darauf aufbauend analysiert er ausgehend von der „Limits to Growth-Perspektive“ die gegenwärtigen ökonomischen Entwicklungen und erar- beitet dann anschaulich die dargestellte Problematik anhand des internationalen Ölvorkommens. Dabei werden seine Ausführungen von fachspezifischen Berichten inter- nationaler Organisationen und Veröffentlichungen ausgewählter Wissenschaftler unter- mauert. Abschließend werden die wesentlichen Kriterien der Analyse vom Autor zusammengefasst und daraus Handlungsempfehlungen abgeleitet. Um der internationalen Bedeutung dieser Thematik Rechnung zu tragen, ist der vorliegende Band in englischer Sprache verfasst worden. Dabei erfährt seine inhaltliche Aussage gerade vor dem Hintergrund der aktuellen Umweltkatastrophe durch die Ölverschmutzung im Golf von Mexico besondere Brisanz. Prof. Dr. Sabine Fichtner-Rosada FOM Hochschule für Oekonomie & Management Wissenschaftliche Schriftenleitung Essen, Juli 2010 Diskussionsbeitrag Nr. 16 Abstract The paper presents and analyses the structure and consequences of limits to growth for the global economy. Apart from the famous report for the Club of Rome, a wide range of related literature, which all caution against the idea of unrestricted growth, is also covered. In presenting side tracks in economics, major differences towards standard economic reasoning are highlighted; these are particularly centred on the concepts of technology, sustainability, and resources. One of the central conclusions is that technological progress alone cannot be the knight in shining armour to save the day amid increasing stress on the sides of sources and sinks of the global system. Further, oil production, consumption, and reserve patterns are discussed, emphasising that a continuous underestimation of the challenges ahead would be distressing. Finally, the development of non-advanced countries is hindered, as the diminishing availability of oil reserves could prove as a significant constraint. Keywords: Limits to Growth, sustainability, technology, overshoot, ecological footprint, oil, oil peak, resources, reserves, Club of Rome JEL classification: B59, Q01, Q32, Q56, Q57 Diskussionsbeitrag Nr. 16 Table of Content List of Abbreviations ........................................................................................................... IV List of Charts ....................................................................................................................... V List of Table ....................................................................................................................... VI 1 Introduction ...................................................................................................................... 1 2 Recapitulation .................................................................................................................. 3 2.1 The main message of “The Limits to Growth” in a nutshell ........................................ 3 2.2 Elements of the discussion reconsidered ................................................................... 4 2.2.1 The economic process ...................................................................................... 4 2.2.2 Sustainability ..................................................................................................... 7 2.2.3 Technology........................................................................................................ 9 2.2.4 Substitution ..................................................................................................... 11 2.2.5 Overshoot........................................................................................................ 11 2.2.6 Entropy ............................................................................................................ 13 3 Resources and the market mechanism .......................................................................... 15 3.1 General thoughts...................................................................................................... 15 3.2 Why resources can be depleted with the market: Four illustrative examples .......... 16 3.3 The market and ecological economics ..................................................................... 19 4 Present developments from the limits to growth perspective ......................................... 23 4.1 Setting the stage: The carrying capacity and the ecological footprint ...................... 23 4.2 Selected scenarios from the Limits to Growth es ..................................................... 26 4.3 Links to other outlooks ............................................................................................. 29 4.4 Case study of a major non-renewable: The oil resource enigma ............................. 32 4.5 Selected development issues: Oil and other constrains .......................................... 40 5 Conclusion: Lessons from the lily pond .......................................................................... 50 Literature ........................................................................................................................... 53 III Diskussionsbeitrag Nr. 16 List of Abbreviations ASPO: Association for the Study of Peak Oil & Gas BGR: Federal Institute for Geosciences and Natural Resources (Bundesanstalt für Geowissenschaften und Rohstoffe) BP: British Petroleum CBA: Cost benefit analysis CFC: Chlorofluorocarbon CIS: Commonwealth of Independent States EME: Emerging market economy EWG: Energy Watch Group FAO: Food and agriculture organization of the United Nations FSU: Former Soviet Union GDP: Gross domestic product gha: Global hectare IEA: International Energy Agency IMF: International Monetary Fund JEL: Journal of Economic Literature lhs: Left hand side LTG: Limits to Growth OECD: Organisation for Economic Co-operation and Development OPEC: Organization of Petroleum Exporting Countries rhs: Right hand side SVR: Sachverständigenrat zur Begutachtung der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung US: United States WCED: World Commission on Environment and Development IV Diskussionsbeitrag Nr. 16 List of Charts Chart 1: The economic process .......................................................................................... 6 Chart 2: Resource depletion #1: A sustained extraction shock ......................................... 16 Chart 3: Resource depletion #2: A sustained extraction shock after a demand shift ........ 17 Chart 4: Resource depletion #3: A hare-hedgehog game with increasing extraction rates ............................................................................................................................ 18 Chart 5: Resource depletion #4: A hare-hedgehog game with increasing extraction rates after a demand shift ............................................................................................ 19 Chart 6: Biocapacity vs. footprint ...................................................................................... 24 Chart 7: Number of earths needed .................................................................................... 25 Chart 8: A reference point: Business as usual .................................................................. 27 Chart 9: Doubling of non-renewable resources ................................................................. 27 Chart 10: Doubling of resources, pollution control technology, land yield enhancement, land erosion protection, and resource efficiency technology .............................