GÜNLÜKGÜNLÜK BÜLTEN BÜLTEN [email protected][email protected] Araştırma 17/02/202117/02/21 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ BIST-100 endeksinde 1,520 desteği önemli olacak Küresel piyasalarda, salgının seyri, aşılama çalışmaları, merkez bankaları Sermaye Piyasası BIST-100 (TL) 1,543 politikaları, yeni teşvik paketlerine yönelik gelişmeler takip edilen konu BIST-100 (US$) 223 başlıkları olmaya devam ediyor. Ekonomi ve şirket karlılıklarının Günlük Değişim (TL) -1.3% iyileşeceği beklentileri, aşılama çalışmalarının başlaması, Fed’in güvercin Günlük Hacim (BIST-100) US$5,832 mn Günlük Hacim (BIST-TÜM) US$7,650 mn duruşunu koruyan açıklamaları ve büyük ölçekli yeni teşvik beklentileri eşliğinde yeni rekor seviyeleri test eden, riskli varlık sınıfında yer alan hisse Toplam Piyasa Değeri US$220.5 mlr Halka Açıklık Oranı 25.1% senetlerinde yukarı eğilim korunuyor. Geçen hafta ABD Hazine Bakanı 3 Aylık Günlük İşlem Hacmi US$5,647 mn Janet Yellen’ın, yeterli koronavirüs teşvik paketinin hayata geçirilmesi durumunda ülkenin 2022 yılında tam istihdama dönebileceğine dair BIST-100 Getirisi (TL) 1 haftalık / 1 aylık -0.1% / 1.3% açıklamaları ile birlikte Fed Başkanı Powell’ın güvercin içerikli açıklamaları 3 aylık / 12 aylık 19.4% / 28.5% ön plandaydı. Fed Başkanı Powell maksimum istihdama ve % 2.0 En çok artan TL/hisse Değişim enflasyon hedefine ulaşana kadar faiz oranlarının sıfıra yakın kalacağını SASA 41.18 8.8% ve merkez bankasının ayda 120 milyar dolarlık varlık alımını sürdüreceğine KORDS 24.12 7.1% vurgu yapmaya devam etti. Yeni haftada tahvil faizlerindeki yükseliş ile GUBRF 77.90 6.5% OZKGY 5.89 5.6% birlikte dolar endeksindeki yukarı baskının soru işareti yarattığını ve riskli MPARK 25.18 5.5% varlık sınıfında yer alan rekor seviyelerdeki hisse senetlerinde yatay En çok azalan TL/hisse Değişim eğilimin etkili olduğunu takip ediyoruz. Dün küresel risk barometresi olarak PNSUT 26.50 -5.7% da izlenen S&P 500 endeksi %0.1 ekside, teknoloji endeksi Nasdaq %-0.3 AKSGY 3.63 -3.7% ARDYZ 59.80 -3.3% ekside, Russell 2000 endeksi ise %0.7 ekside, Dow Jones sınai endeksi KARTN 77.40 -3.3% ise %0.2 yükselişle yeni rekor seviyede kapanış yaptı. (MSCI Dünya %- KRDMD 6.72 -3.2% 0.05, MSCI EM %+0.3, MSCI Türkiye ETF’i %+0.3). Hacim US$mn Değişim KOZAL 473 -33.9% Günlük Takvim PETKM 426 153.8% SASA 423 73.0% . - Çin piyasaları tatil nedeni ile kapalı olacak GUBRF 308 79.0% GARAN 259 91.8% . 16:30 ABD - ÜFE (beklenti:%0.5 önceki: %0.3) 3,000 . 16:30 ABD - Perakende Satışlar (beklenti: %0.8 önceki: %-0.7) 2,500 2,000 . 16:30 ABD - Perakende Satışlar - Oto hariç (beklenti: %0.8 önceki: %- 1,500 1.4) 1,000 500 . 16:30 ABD - Perakende Satışlar - Oto ve benzin hariç (beklenti: %0.3 0 Eyl-19 Eyl-20 Kas-19 önceki: %-2.1) Kas-20 Mar-20 Oca-20 Oca-21 May-20 Tem-19 Tem-20 22:00 FOMC toplantı tutanakları BIST - 100 BIST - BANKA BIST - SINAİ . Bülten den Başlıklar . Piyasa Yorumu . TAV <TAVHL TI>; Aksa Akrilik <AKSA TI> 4Ç20 Finansal Sonuçları . S&P, İş Bankası <ISCTR TI>'nın kredi notu görünümünü yükseltti . Anadolu Hayat <ANHYT TI> Ocak prim üretimi Günlük Yatırım Bülteni - 17/02/21 PiYASA YORUMU Küresel piyasalarda, salgının seyri, aşılama çalışmaları, merkez bankaları politikaları, yeni teşvik paketlerine yönelik gelişmeler takip edilen konu başlıkları olmaya devam ediyor. Ekonomi ve şirket karlılıklarının iyileşeceği beklentileri, aşılama çalışmalarının başlaması, Fed’in güvercin duruşunu koruyan açıklamaları ve büyük ölçekli yeni teşvik beklentileri eşliğinde yeni rekor seviyeleri test eden, riskli varlık sınıfında yer alan hisse senetlerinde yukarı eğilim korunuyor. Geçen hafta ABD Hazine Bakanı Janet Yellen’ın, yeterli koronavirüs teşvik paketinin hayata geçirilmesi durumunda ülkenin 2022 yılında tam istihdama dönebileceğine dair açıklamaları ile birlikte Fed Başkanı Powell’ın güvercin içerikli açıklamaları ön plandaydı. Fed Başkanı Powell maksimum istihdama ve % 2.0 enflasyon hedefine ulaşana kadar faiz oranlarının sıfıra yakın kalacağını ve merkez bankasının ayda 120 milyar dolarlık varlık alımını sürdüreceğine vurgu yapmaya devam etti. Yeni haftada tahvil faizlerindeki yükseliş ile birlikte dolar endeksindeki yukarı baskının soru işareti yarattığını ve riskli varlık sınıfında yer alan rekor seviyelerdeki hisse senetlerinde yatay eğilimin etkili olduğunu takip ediyoruz. Dün küresel risk barometresi olarak da izlenen S&P 500 endeksi %0.1 ekside, teknoloji endeksi Nasdaq %-0.3 ekside, Russell 2000 endeksi ise %0.7 ekside, Dow Jones sınai endeksi ise %0.2 yükselişle yeni rekor seviyede kapanış yaptı. (MSCI Dünya %-0.05, MSCI EM %+0.3, MSCI Türkiye ETF’i %+0.3). Altın satış baskısı altında kalmaya devam ederken, tahvil faizlerinde ve Ocak 2020’den bu yana ki en yüksek seviyelere yükselen Brent petrolde yukarı eğilim korunuyor. Dün on baz puan yükselen ABD 10 yıllık tahvil faizi Şubat 2020’den bu yana ki en yüksek seviyelere ulaşmış durumda. Dolar endeksinde ise yukarı baskı öne çıkıyor. Bu sabah: - Asya piyasalarında satış baskısı öne çıkıyor. - Japonya %0.6 ekside - Çin Perşembe gününe kadar resmi tatil sebebiyle işleme kapalı. - Avrupa ve ABD vadelileri yatay - S&P 500 ve Nasdaq vadeli %0.1 civarı artıda - ABD 10 yıllık tahvil faizi bir baz puan artıda - Altın ekside - Brent petrolde yükseliş eğilimi devam ediyor - Dolar endeksinde yükselişler öne çıkıyor - Gelişmekte olan ülke döviz kurları dolara karşı değer kaybediyor BIST-100 endeksinde 1,520 desteği önemli olacak. Endeksin kısa vadeli yükseliş potansiyelini sürdürebilmesi için geri çekilmelerde 1,520 desteğini koruması gerekiyor. Bu durumda 1,580 zirve seviyesini aşma denemeleri etkili olabilir. 1,520 desteği altında ise 1,500 ve 1,430 seviyeleri test edilebilir. (Teknik Bülten) Bugün ABD’de perakende satışlar, Fed FOMC toplantı tutanakları açıklanacak. Yurtiçinde TCMB 10:00’da özel sektörün yurt dışından aldığı kredi borcu aralık gelişmelerini yayınlayacak. NATO’nun iki gün sürecek savunma bakanları sanal zirvesi başlayacak. Başta Başkan Powell olmak üzere bazı Fed üyelerinden gelen son açıklamalarda varlık alımlarında 2 Yapı Kredi Yatırım Araştırma [email protected] Günlük Yatırım Bülteni - 17/02/21 ayarlamaya gitmek için erken olduğu ve ayrıca kısa vadede enflasyonda görülecek yükselişin geçici olabileceği, enflasyondaki yükselişten endişe duyulmadığı yönünde açıklamalar görmüştük. Dolayısıyla ABD’de açıklanacak FOMC tutanaklarında piyasa üzerinde etki yaratabilecek nitelikte önemli bir açıklama beklemesek de üyelerin varlık alım programı ve enflasyon risklerine ilişkin değerlendirmeleri ön planda olabilir. Haftanın geri kalanında ise yurtiçinde 18 Şubatta TCMB PPK toplantısı, küresel Şubat ayı öncü PMI endeksleri, ABD’de konut verileri ve İngiltere’de enflasyon verisi takip edilecek önemli makro gündem konuları olarak öne çıkıyor. Ayrıca Cuma günü piyasa kapanışından sonra Fitch’in Türkiye not değerlendirmesini yayınlaması bekleniyor. Fitch, Türkiye ilgili bu ayki son değerlendirmesinde son dönemde atılan politika adımlarının pozitif olduğunu ancak rezervleri artırmanın zaman alacağını vurgulamıştı. Fitch Ağustos ayında Türkiye'nin kredi notunu "BB-" olarak teyit etmiş, not görünümünü ise "durağan"dan "negatif"e çevirmişti. Açıklanacak makro verilerde kısıtlamaların etkisini takip etmeye devam ediyoruz. Büyümeye yönelik öncü veriler imalat sektörü öncülüğünde dördüncü çeyrekteki yavaşlamanın daha sınırlı kaldığını, imalat sektöründeki esneklik ve kısıtlamaların yılın başındaki kadar şiddetli olmaması sayesinde ekonomilerdeki görünümün ikinci çeyrekten daha iyi durumda olduğuna işaret etti. Yeni vaka sayıları ve kısıtlama önlemleri ile birlikte küresel büyüme 2020 yılı sonlarında yavaşlama sinyalleri üretse de, aşılama çalışmalarının başlaması, ekonomilerin açılması ve mali teşvikler gibi konular eşliğinde önümüzdeki dönem için özellikle de 2021 yılının ikinci yarısı için görünüm daha olumlu yönde şekilleniyor. ABD’de perakende satışların son üç aydaki düşüşler ardından Ocak ayında güçlü toparlanma göstermesi bekleniyor. Temelde mali teşviklere yönelik beklentiler desteğiyle toparlanma bekleniyor. Euro bölgesinde ise bazı ülkelerde artan kısıtlamaların negatif etkisini görmeye devam edebiliriz. Örneğin bölge genelinde bu hafta açıklanacak Şubat ayı öncü PMI endekslerinde özellikle hizmet sektörü öncülüğünde sınırlı gerileme görebiliriz. 18 Şubatta TCMB PPK kararları açıklanıyor: Piyasa beklentileri TCMB’nin politika faizinde değişikliğe gitmemesi yönünde şekilleniyor. TCMB, 21 Ocak PPK toplantısında piyasa beklentisine paralel yönde politika faizi olan haftalık repo faizini sabit tutmuş ve açıklamalarında sıkı duruşunu güçlendirmişti. TCMB enflasyonda kalıcı düşüşe ve fiyat istikrarına işaret eden güçlü göstergeler oluşana kadar sıkı para politikası duruşunun kararlılıkla uzun bir müddet sürdürüleceğine vurgu yaptığını takip ettik. Ayrıca 28 Ocaktaki enflasyon raporu sunumunda da TCMB’nin şahin duruşunu koruduğunu gördük. TCMB Başkanı Ağbal açıklamalarında sıkı para politikası duruşunun uzun bir müddet sürdürülmesi gerektiğine, gerekmesi durumunda ilave sıkılaşmaya gidilmesine ve faiz indirimlerine dönük bir gündemin konuşulmasının henüz çok erken olduğuna vurgu yaptı. Enflasyonun yılın birinci çeyreğinde tepe yapmasını (%15 üzerinde) ve devam eden dönemde dengelenmesini beklemeye devam ediyoruz. Faiz artışı döngüsünün henüz bitmediği ve faiz indirimine ilişkin konuşmaların erken olduğu konusundaki uzun süredir devam eden ve hala biraz çelişen görüşümüzü koruyoruz. Son dönemde TCMB’nin şahin mesajlarının da beklentilerimizle uyumlu olduğunu görüyoruz. TCMB’nin