Mitsubishi UFJ Financial Group Mitsubishi UFJ Financial Group Corporate Review 2009 www.mufg.jp Corporate Review 2009 Year ended March 31, 2009 Corporate Review 2009 Printed in Japan ÌÃÕLà Ê1Ê>V>ÊÀÕ«Ê­1®ÊÃÊiÊvÊÌ iÊÜÀ`¿ÃÊ>À}iÃÌÊ>`ÊÃÌÊ`ÛiÀÃvi`Ê v>V>Ê}ÀÕ«ÃÊÜÌ ÊÌÌ>Ê>ÃÃiÌÃÊvÊá£nÊÌÀÊ>ÃÊvÊ>ÀV ÊΣ]ÊÓää°Ê/ iÊ}ÀÕ«Ê V«ÀÃiÃÊvÛiÊ«À>ÀÞÊ«iÀ>Ì}ÊV«>iÃ]ÊVÕ`}Ê/ iÊ >ÊvÊ/ÞÌÃÕLÃ Ê 1]Ê Ì`°]Ê ÌÃÕLÃ Ê 1Ê /ÀÕÃÌÊ >`Ê >}Ê À«À>Ì]Ê ÌÃÕLÃ Ê 1Ê -iVÕÀÌiÃÊ °]Ê Ì`°Ê >`Ê ÌÃÕLÃ Ê 1Ê "-Ê °]Ê Ì`°Ê >`Ê ÌÃÕLÃ Ê 1Ê i>ÃiÊ EÊ >ViÊ «>ÞÊ Ìi`°Ê 1¿ÃÊ ÃiÀÛViÃÊ VÕ`iÊ ViÀV>Ê L>}]Ê ÌÀÕÃÌÊ L>}]Ê ÃiVÕÀÌiÃ]Ê VÀi`ÌÊ V>À`Ã]ÊVÃÕiÀÊv>Vi]Ê>ÃÃiÌÊ>>}iiÌ]Êi>Ã}Ê>`Ê>ÞÊÀiÊvi`ÃÊvÊv>V>Ê ÃiÀÛViðÊ/ iÊ}ÀÕ«Ê >ÃÊÌ iÊ>À}iÃÌÊÛiÀÃi>ÃÊiÌÜÀÊvÊ>ÞÊ>«>iÃiÊL>]ÊV«ÀÃ}Ê vvViÃÊ>`ÊÃÕLÃ`>ÀiÃ]ÊVÕ`}Ê1Ê >]ÊÊÀiÊÌ >Ê{äÊVÕÌÀið ÌiÌà ÃV>iÀÊvÀÊ À«À>ÌiÊ,iÛiÜÊÓää Ê v}ÕÀiÃÊ VÌ>i`Ê Ê Ì ÃÊ Ài«ÀÌÊ >ÀiÊ V>VÕ>Ìi`Ê >VVÀ`}Ê ÌÊ >«>iÃiÊ >ÀÊ1Ê «>iÃÊ ÊÊÊ£ *]ÊÕiÃÃÊÌ iÀÜÃiÊÌi`°Ê 1Ê7À`Ü`iÊ ÊÊÊÓ / ÃÊ`VÕiÌÊVÌ>ÃÊÃÌ>ÌiiÌÃÊÌ >ÌÊVÃÌÌÕÌiÊvÀÜ>À`}Ê ÃÌ>ÌiiÌÃÊÜÌ ÊÌ iÊi>}ÊvÊÌ iÊ1Ìi`Ê-Ì>ÌiÃÊ*ÀÛ>ÌiÊ-iVÕÀÌiÃÊ >V>Ê} } ÌÃÊ ÊÊÊ{ Ì}>ÌÊ ,ivÀÊ VÌÊ vÊ £x°Ê -ÕV Ê vÀÜ>À`}Ê ÃÌ>ÌiiÌÃÊ Ài«ÀiÃiÌÊ /Ê"ÕÀÊ- >Ài `iÀÃÊ ÊÊÈ Ì>À}iÌÃÊÌ >ÌÊ>>}iiÌÊÜÊÃÌÀÛiÊÌÊ>V iÛiÊLÞÊ«iiÌ}Ê1¿ÃÊ LÕÃiÃÃÊÃÌÀ>Ìi}iÃ]ÊLÕÌÊ>ÀiÊÌÊ«ÀiVÌÃÊÀÊ>Ê}Õ>À>ÌiiÊvÊvÕÌÕÀiÊ ÝiVÕÌÛiÊ ÌÌiiÊ ££ «iÀvÀ>Vi°ÊÊvÀÜ>À`}ÊÃÌ>ÌiiÌÃÊÛÛiÊÀÃÃÊ>`ÊÕViÀÌ>ÌiÃ°Ê >V>Ê>`Ê"«iÀ>ÌÊ,iÛiÜÊÊ ÊÊÊ£{ 1Ê >ÞÊ ÌÊ LiÊ ÃÕVViÃÃvÕÊ Ê «iiÌ}Ê ÌÃÊ LÕÃiÃÃÊ ÃÌÀ>Ìi}iÃ]Ê >`Ê >>}iiÌÊ >ÞÊ v>Ê ÌÊ >V iÛiÊ ÌÃÊ Ì>À}iÌÃ]Ê vÀÊ >Ê Ü`iÊ À>}iÊ vÊ «ÃÃLiÊ L>ÊVÌÛÌiÃÊ ÊÊÊÎÓ Ài>ÃÃ]ÊVÕ`}ÊÀiViÌÊVÀi`ÌÊ>ÀiÌÊÃÌ>LÌÞ]Ê«>ÀÌVÕ>ÀÞÊÊÌ iÊ1Ìi`Ê À«À>ÌiÊ-V>Ê,iëÃLÌÞÊÊ ÊÊÊÎn -Ì>ÌiÃ]Ê>`ÊÌ iÊÃ}vV>ÌÊvÕVÌÕ>ÌÃÊÊÃiVÕÀÌiÃÊ>ÀiÌÃÊ}L>ÞÊ>ÃÊ >ÊÀiÃÕÌÊvÊÃÕV ÊÃÌ>LÌÞÆÊ>`ÛiÀÃiÊiVVÊV`ÌÃÊ>`Ê`iVÀi>Ãi`Ê À«À>ÌiÊÛiÀ>ViÊ ÊÊÊ{Ó LÕÃiÃÃÊ>VÌÛÌÞÊÊ>«>]ÊÌ iÊ1Ìi`Ê-Ì>ÌiÃ]ÊÀÊÌ iÀÊ>ÀiÌÃÆÊ`iV}Ê ÀÕ«Ê ÕÃiÃÃÊ>>}iiÌÊ ÊÊÊ{{ Ài>Ê iÃÌ>ÌiÊ ÀÊ ÃÌVÊ «ÀViÃÆÊ >``Ì>Ê VÀ«À>ÌiÊ L>ÀÕ«ÌViÃÊ ÀÊ >``Ì>Ê «ÀLiÃÊÊLÕÃiÃÃÊÃiVÌÀÃÊÌÊÜ V Ê1ÊV«>iÃÊi`ÆÊ`vvVÕÌiÃÊ ,ÃÊ>>}iiÌÊÊ ÊÊÊ{n ÀÊ`i>ÞÃÊÊÌi}À>Ì}Ê1½ÃÊLÕÃiÃÃiÃÊ>`Ê>V iÛ}ÊÃÌÀ>Ìi}VÊ}>ÃÊ «>ViÊ ÊÊÊÈÇ vÊÌ iÊÌi}À>ÌÆÊVÀi>Ãi`ÊV«iÌÌÛiÊ«ÀiÃÃÕÀiÃÊ>ÃÊ>ÊÀiÃÕÌÊvÊ}L>Ê VÃ`>ÌÊÀÊ>>ViÊvÀ}Ê>}Êv>V>ÊÃÌÌÕÌÃÆÊ«iÀ>Ì>ÊÀÊ ÌiÀ>ÊÕ`ÌÊ ÊÊÊÊÇä Ài«ÕÌ>Ì>Ê«>VÌÊvÀÊÀi}Õ>ÌÀÞÊ>VÌÃÊÊ>«>]ÊÌ iÊ1Ìi`Ê-Ì>ÌiÃÊ>`Ê À«À>ÌiÊ>>}iiÌÊ ÇÓ Ì iÀÊ ÕÀÃ`VÌÃÆÊ V >}iÃÊ Ê >ÜÃÊ >`Ê Ài}Õ>ÌÃÊ >««V>LiÊ ÌÊ 1¿ÃÊ LÕÃiÃÃiÃÆÊ>`Ê>`ÛiÀÃiÊ«iÀ>Ì}ÊiÛÀiÌÊvÀÊv>V>ÊÃÌÌÕÌÃÊ L>Ê iÌÜÀÊ Ç{ }L>Þ°Ê*i>ÃiÊÃiiÊÌ iÊ>Õ>ÊÀi«ÀÌÊÊÀÊÓäÊvÀÊÌ iÊvÃV>ÊÞi>ÀÊi`i`Ê ,iViÌÊÃÌÀÞÊvÊ1Ê ÊÊÊn£ >ÀV ÊΣ]ÊÓää]ÊÜ V ÊÜiÊ«>ÊÌÊviÊÜÌ ÊÌ iÊ- ÊÊ-i«ÌiLiÀÊÓää]ÊvÀÊ >``Ì>ÊvÀ>ÌÊÀi}>À`}ÊÌ iÊÀÃÃÊÀi>Ì}ÊÌÊÕÀÊLÕÃiÃÃiðÊ1iÊ «>ÞÊ"ÛiÀÛiÜÊ nÓ Ì ÃÊÀi«ÀÌ]Ê>Êv}ÕÀiÃÊÌ >ÌÊÜÊLiÊVÌ>i`ÊÊÌ iÊ>Õ>ÊÀi«ÀÌÊÊÀÊ ÓäÊÜÊLiÊV>VÕ>Ìi`Ê>VVÀ`}ÊÌÊ1°-°Ê*]ÊÕiÃÃÊÌ iÀÜÃiÊÌi`°Ê7iÊ >ÀiÊÕ`iÀÊÊL}>Ì]Ê>`Ê`ÃV>Ê>ÞÊL}>ÌÊÌÊÕ«`>ÌiÊÀÊ>ÌiÀÊÕÀÊ vÀÜ>À`}ÊÃÌ>ÌiiÌÃ]ÊÜ iÌ iÀÊ>ÃÊ>ÊÀiÃÕÌÊvÊiÜÊvÀ>Ì]ÊvÕÌÕÀiÊ iÛiÌÃÊÀÊÌ iÀÜÃi° ●Ê Ài`ÌÊ >À`ÃÉ ÃÕiÀÊ>à ●Ê ÃÃiÌÊ`ÃÌÀ>Ì ÌÃÕLà Ê1Ê "- / iÊ>ÃÌiÀÊ/ÀÕÃÌÊ >ÊvÊ>«> ,ÞÃ Ê Ê >À` ●Ê >VÌÀ} , ÌÃÕLà Ê1Ê>VÌÀà - " ●Ê - >Ài `iÀÊ,i>ÌÃÊÊ LÌ ÃÕÌ}Ê-iÀÛVià >«>Ê- >Ài `iÀÊ-iÀÛViÃÊ ●Ê ÕÃ}Ê>à ÌÃÕLà Ê1Ê>Ê ÕÃiÃà ●Ê ,iÃi>ÀV É ÃÕÌ} -AJOR ÌÃÕLà Ê1Ê,iÃi>ÀV Ê>`Ê ●Ê ,i}>Ê >à ÊÊ ÃÕÌ}Ê -5&'#OMPANIES -ià ÕÊ > ÌÃÕLà ÊÃÃiÌÊ À>à ÕÞÊ > ÌÃÕLà Ê1Ê/ÀÕÃÌÊÛiÃÌiÌ ●Ê `}Ê «>Þ /-"Ê > ÊÊ/iV }ÞÊÃÌÌÕÌiÊ ÌÃÕLà Ê1Ê>V>ÊÀÕ«ÊÊ ●Ê Ài}Ê ÝV >}i ­1® ●Ê i>Ã} /ÞÊ Ài`ÌÊ-iÀÛViÃÊ ÌÃÕLà Ê1Êi>ÃiÊEÊ>Vi ÊÊ­7À`Ê ÕÀÀiVÞÊ- «® ●Ê iÀV>Ê > "/Êi>Ãi / iÊ >ÊvÊ/ÞÌÃÕLà Ê1ÊÊ ●Ê ,i>iÃÌ>ÌiÊ ÀiÀ>}i ­ /1® ÌÃÕLà Ê1Ê,i>Ê ÃÌ>ÌiÊ-iÀÛVià ●Ê 6iÌÕÀiÊ >«Ì> ●Ê iLÌÊ iVÌ ÌÃÕLà Ê1Ê >«Ì> ●Ê /ÀÕÃÌÊ > 1ÊÀÌiÀÊ-iÀÛViÀ 1Ê>`ÃÊ >«Ì>Ê ÌÃÕLà Ê1Ê/ÀÕÃÌÊ>`Ê >}ÊÊ ­1/ ® ●Ê 7i>Ì Ê>>}iiÌ ●Ê vÀ>ÌÊ/iV }Þ ÌÃÕLà Ê1ÊiÀÀÊÞV Ê ÌÃÕLà Ê,iÃi>ÀV ÊÃÌÌÕÌiÊ - ●Ê -iVÕÀÌiÃÊ «>Þ ÊÊ* Ê-iVÕÀÌià ÌÃÕLà Ê1ÊvÀ>ÌÊ ÌÃÕLà Ê1Ê-iVÕÀÌiÃÊÊ ÌÃÕLà Ê1Ê*iÀÃ>Ê ÊÊ/iV }Þ ­1-® ÊÊ>V>Ê`ÛÃiÀà 1Ê ÕÃiÃÃÊ }iiÀ} ●Ê ÃÃiÌÊ>>}iiÌÊ ●Ê Ê*iÃà ÌÃÕLà Ê1ÊÃÃiÌÊ>>}iiÌ ivi`Ê ÌÀLÕÌÊ*>Ê "1-ÊÃÃiÌÊ>>}iiÌ ÊÊ ÃÕÌ}ÊvÊ>«> 1ÊÛiÃÌiÌà ●Ê "ÛiÀÃi>à ●Ê "iÊ-iVÕÀÌiÃÉÊ 1Ê > ÌiÀiÌÊ-iÌÌiiÌÃÉÊ ÌÃÕLà Ê1Ê-iVÕÀÌiÃÊ LiÊÌiÀiÌÊ > ÊÊÌiÀ>Ì> >LÕ°VÊ-iVÕÀÌià /1Ê >«Ì>Ê À«À>Ì *>Þ}iÌ LÕÊ > ●Ê >Vi /ÞÊÃÃV>ÌiÃÊ>Vi ««ÊÕÌÕ>ÊÕÃ}Ê> ­ÃÊvÊÕÞÊ£]ÊÓää® ÌÃÕLà Ê1Ê>V>ÊÀÕ«ÊÊ À«À>ÌiÊ,iÛiÜÊÓääÊÊÊ -5&'7ORLDWIDE - >} > 7>ÀÃ>Ü 7ÕÝ /1 ->Ì*iÌiÀÃLÕÀ} /1Ê > /1Ê*Ã> /1Ê > 1/ <"Ê /1Ê ÕÀ>Ã> i}`Õ 1Ê/ÀÕÃÌÊ ÃÕÌ} }Ê< i}ÊÛiÃÌiÌÊ ÃÕÌ} ÃVÜ /1 ÃÌiÀ`> i} `LÕÀ} ÊÊÊ /1 Õ>}â Õ /1Ê>` <"Ê /1Ê ÕÀ>Ã> ÌÃÕLà Ê1Ê >iÊvvÀ`Ê /1Ê > /1Ê > ÃÃiÌÊ>>}iiÌ ÕÃÃi`Àv 1/ >LÕÀ} 1- À} > /1 /1 /1Êi>ÃiÊ­ iÕÌÃV >`® /> /1 /1Ê > ` iÀ /1 /1 1/ ÌÃÕLà Ê1ÊÃÃiÌÊ>>}iiÌÊ­1® ÌÃÕLà Ê1Ê/ÀÕÃÌÊÌiÀ>Ì>Ê 1-ÊÌiÀ>Ì> ÀÕÃÃià /1 ÕÝiLÕÀ} ÌÃÕLà Ê1ÊL>Ê ÕÃÌ`Þ *>Àà /1 ÃL /1 >`À` /Þ /1 >ÀVi> /1 iiÛi ÌÃÕLà Ê1Ê7i>Ì Ê>>}iiÌÊ >Ê­-ÜÌâiÀ>`® >> > /1 /1 >À>V 1-ÊÌiÀ>Ì> /1 <ÕÀV ÕL> 1-ÊÌiÀ>Ì> >À /1 ÕV i 1-Ê`>Ê*ÀÛ>Ìi /1 /1 iÜÊ i À>vÕÀÌ /1 /1 >iÃLÕÀ} i> 1-ÊÌiÀ>Ì> > /1 /1 6i> /1 ÃÌ>LÕ /1Ê>` >> Ê Ê Ê ÌÞ /1 *À>}Õi /1 /1 /i À> /1Ê>` 9>} >LÕ> /1 /1 >ÌÞ /1 > /1 Õ>>ÊÕ«ÕÀ -ÕÀ>L>Þ> /1 /1 /1 > À> /1Ê>>ÞÃ> >`Õ} -}>«Ài /1 /1 LÕÊ >L /1 >>ÀÌ> 1/ /1 1-Ê-}>«Ài /1 */°Ê /1 ,Ê>Vi ÕL> >} */Ê1Ê>ViÊ`iÃ> ­ÃÊvÊÕiÊÎä]ÊÓää® /1 /1 i>à /1Ê*>ÀÌV«>ÌÊ/ >>` /1Ê`}Ê/ >>` /1 >}Ê /1 >À>Ü>} /1 Ì>Ê ÕÌÊ`> Ê*ÕÀÜ>>ÀÌ> /1 À«À>ÌiÊ,iÛiÜÊÓääÊÊÌÃÕLà Ê1Ê>V>ÊÀÕ« *ÀÌ>` iÃÌ> /1 /1 -i>ÌÌi V>} /1 /1 /ÀÌ - iÞ>} 6>VÕÛiÀ /1Ê >>`> /1Ê >>`> /1 ÌÀi>Ê >> /1Ê >>`> /1Ê > ÃÌ /1Ê >«Ì>Ê À«À>Ì iÜÊ9À /1Ê 1/ /1Ê/ÀÕÃÌÊ «>ÞÊ 1/ Ê1°-°° /1Êi>Ã}ÊEÊ>Vi 1-Ê1°-°° -iÕ 7>à }Ì]Ê ° °Ê /1 /1 - iâ i /1Ê > />«i /1 iÌÕVÞ /1 Ì>Ì> Ü iÝVÊ ÌÞ /1 ÕÃÌ /1 /1 /1ÊiÝV /1 }Ê} >Þ> >>à /1 /1 /1 1/ 1/ 1-ÊÊ`}à ÃÊ}iià 1-ÊÊ >«Ì> 1-Ê /1 ->ÊÀ>VÃV /1 ,Ê`iÊ>iÀ 1Ê > 1-Ê1°-°° /1Ê À>à >À>V>à ÕV>` /1 ->Ê*>Õ /1 /1Ê À>à }Ì> -Þ`iÞ /1 ÕiÃÊÀià /1 /1 iLÕÀi ->Ì>} /1 /1 $OMESTIC.ETWORK 7iÃÌÊ>«>Ê,i}Ê iÌÀ>Ê>«>Ê,i}Ê >ÃÌÊ>«>Ê,i}Ê ,iÌ>ÊLÀ>V iÃÊ>`ÊvvViÃ\ÊÓxä ,iÌ>ÊLÀ>V iÃÊ>`ÊvvViÃ\Ê£Èx ,iÌ>ÊLÀ>V iÃÊ>`ÊvvViÃ\Ê{xÓ À«À>ÌiÊL>}ÊvvViÃ\Ê£ÓÓ À«À>ÌiÊL>}ÊvvViÃ\ÊÇ£ À«À>ÌiÊL>}ÊvvViÃ\Ê£nx ÕLiÀÃÊ>ÀiÊ>ÃÊvÊ>ÀV ÊΣ]ÊÓää ÌÃÕLà Ê1Ê>V>ÊÀÕ«ÊÊ À«À>ÌiÊ,iÛiÜÊÓääÊÊÊ &INANCIAL(IGHLIGHTS Ã`>Ìi`Ê>V>Ê-Õ>ÀÞÊ>`Ê >Ì>ÊvÊ1ÊÕ`iÀÊ>«>iÃiÊ*Ê­ÌÊ1°-°Ê*I£® ÊÊLÃÊvÊÞiÊ 9 ÓäänIÓÊ 9 ÓääÇIÓÊ ¯ÊV >}i "«iÀ>Ì}Ê,iÃÕÌÃÊÊ ÀÃÃÊ«ÀvÌÃÊ Ê áÎ]ÓÇÓ°n Ê áÎ]x£Ó°È Ê ­È°n¯® Ê iÌÊÌiÀiÃÌÊVi Ê £]Çx°Ê Ê £]n{Ó°ä Ê Ç°Î¯ Ê /ÀÕÃÌÊviiÃ Ê ££°{Ê Ê £x£°Ç Ê ­Ó£°Î¯® Ê iÌÊviiÃÊ>`ÊVÃÃÃ Ê Çä°äÊ Ê £]äÇΰx Ê ­°È¯® Ê iÌÊÌÀ>`}Ê«ÀvÌÃ Ê ÓxΰäÊ Ê ÎÈx°Î Ê ­Îä°Ç¯® Ê iÌÊÌ iÀÊLÕÃiÃÃÊ«ÀvÌÃ Ê ­{x°È® Ê Ç° Êq iiÀ>Ê>`Ê>`ÃÌÀ>ÌÛiÊiÝ«iÃiÃ Ê Ó]änΰÇÊ Ê Ó]££x°n Ê ­£°x¯® iÌÊLÕÃiÃÃÊ«ÀvÌÃÊLivÀiÊVÀi`ÌÊVÃÌÃÊvÀÊÌÀÕÃÌÊ>VVÕÌÃÊÊ Ê Ê ÊÊ>`Ê«ÀÛÃÊvÀÊ}iiÀ>Ê>Ü>ViÊvÀÊVÀi`ÌÊÃÃiÃ Ê £]£n°£Ê Ê £]ÎÈ° Ê ­£{°¯® "À`>ÀÞÊ«ÀvÌ Ê nÓ°nÊ Ê £]äÓ°ä Ê ­Ó°ä¯® iÌÊViÊ­Ãî Ê ­ÓxÈ°® Ê ÈÎÈ°È Êq /Ì>ÊVÀi`ÌÊVÃÌÃIÎ Ê ­Èän°{® Ê ­Î䣰Ȯ Ê £ä£°Ç¯ *ÀvÌÃÊLÞÊ ÕÃiÃÃÊ-i}iÌÊ Ê ÀÃÃÊ«ÀvÌÃI{Ê Ê áÎ]ÎÎn°È Ê áÎ]ÈÓä°£ Ê ­Ç°n¯® Ê ,iÌ>Ê Ê £]Σ°ÈÊ Ê £]ÎÎÓ°Ç Ê ­£°ä¯® Ê À«À>ÌiÊ Ê £]xÈä°ÎÊ Ê £]ÇÈ°Ç Ê ­££°n¯® Ê /ÀÕÃÌÊ>ÃÃiÌÃÊ Ê £Ç£°£Ê Ê £n°x Ê ­£Î°n¯® I£ÊÊ*i>ÃiÊÀiviÀÊÌÊÌ iÊÀÊÓäÊvÀÊv>V>ÊÕLiÀÃÊÕ`iÀÊ1°-°Ê*Ê­ÌÊLiÊÀii>Ãi`ÊÊ-i«ÌiLiÀÊÓää®Ê IÓÊÊ9Óään\ÊÃV>ÊÞi>ÀÊi`i`Ê>ÀV ÊΣ]ÊÓää]Ê9ÓääÇ\ÊÃV>ÊÞi>ÀÊi`i`Ê>ÀV ÊΣ]ÊÓään IÎÊÊ/Ì>ÊVÀi`ÌÊVÃÌÃr Ài`ÌÊVÃÌÃÊvÀÊÌÀÕÃÌÊ>VVÕÌó*ÀÛÃÊvÀÊ}iiÀ>Ê>Ü>ViÊvÀÊVÀi`ÌÊÃÃió Ài`ÌÊVÃÌÃÊ ­VÕ`i`ÊÊÀiVÕÀÀ}Ê}>ÃÉÃÃiî I{ÊÊ"Ê>Ê>>}iiÌÊ>VVÕÌÃÊL>ÃÃÊ­VÃ`>Ìi`Ê}ÀÃÃÊ«ÀvÌÃÊLivÀiÊ>`ÕÃÌ}ÊÌÀ>}ÀÕ«ÊÌÀ>Ã>VÌÃÊiÝVi«ÌÊ `Û`i`ÃÊvÀÊÃÕLÃ`>Àiî / iÃiÊv>V>Ê } } ÌÃÊ>ÀiÊ«Ài«>Ài`ÊÃiÞÊvÀÊÞÕÀÊVÛiiViÊ>`Ê`ÊÌÊVÕ`iÊÌ iÊÌiÃÊÌÊv>V>ÊvÀ>Ì°Ê,i>`iÀÃÊ>ÀiÊÃÌÀ}ÞÊ ÀiVi`i`ÊÌÊÀiviÀÊÌÊÌ iÊÌiÃÊVÌ>i`ÊÊ Ã`>Ìi`Ê-Õ>ÀÞÊ,i«ÀÌÃÊÕ`iÀÊ>«>iÃiÊ*°Ê­ ÌÌ«\ÉÉÜÜÜ°Õv}°«Éi}à ÉÀÉvÃÉ® À«À>ÌiÊ,iÛiÜÊÓääÊÊÌÃÕLà Ê1Ê>V>ÊÀÕ« ÊÊLÃÊvÊÞiÊiÝVi«ÌÊ«iÀÊà >ÀiÊ>ÕÌà >ÀÊΣÊÊ >ÀÊΣÊÊ Ê ÓääÊ ÓäänÊ ¯ÊV >}i >>ViÊ- iiÌÊ >Ì> /Ì>Ê>ÃÃiÌà á£n]ÇÎΰ á£Ó]ΰ£ Ê Î°ä¯ >ÃÊ>`ÊLÃÊ`ÃVÕÌi` Ó]äxÈ°n nn]xÎn°n Ê {°ä¯ /Ì>Ê>LÌià £ä]£ÈÎ°Ó £nÎ]Îΰ{ Ê Î°Ç¯ i«ÃÌà £Óä]£{°x £Ó£]ÎäÇ°Î Ê ­£°ä¯® /Ì>ÊiÌÊ>ÃÃiÌà n]xÇä°È ]x°Ç Ê ­£ä°Ç¯® ÃÃiÌÊ+Õ>ÌÞÊ >Ì> ÃVÃi`ÊV>ÃÊÕ`iÀÊÌ iÊv>V>Ê ÊÊÀiVÃÌÀÕVÌÊ>Ü á£]£n° á£]äxn°x Ê £Ó°{¯ *ÊÀ>Ì £°Ó{¯ £°£x¯ Ê 1Ài>âi`Ê}>ÃÊÊÃiVÕÀÌiÃÊ>Û>>LiÊvÀÊÃ>iÊ ­£Ç°Ç® £]ää{°n Êq >«Ì>Ê >Ì> Ê -ÊÀÃ>`ÕÃÌi`ÊV>«Ì>ÊÀ>ÌIx ££°Çǯ ££°£¯ Ê /iÀÊ£ÊÀ>ÌIx Ç°Çȯ Ç°Èä¯ Ê /Ì>ÊiÌÊ>ÃÃiÌÃÊ«iÀÊVÊà >ÀiÊ­Þi® áxÓn°ÈÇ áÇÓÇ° Ê ­ÓÇ°{¯® IxÊ >Ãi`ÊÊÌ iÊiÜÊV>«Ì>Ê>`iµÕ>VÞÊÀi}Õ>ÌÃÊ­ >ÃiÊ®°ÊÊ ÌÃÕLà Ê1Ê>V>ÊÀÕ«ÊÊ À«À>ÌiÊ,iÛiÜÊÓääÊÊÊ 4O/UR3HAREHOLDERS 0ERFORMANCEIN&ISCAL ÊvÃV>ÊÓään]ÊÌ iÊÞi>ÀÊi`i`Ê>ÀV ÊΣ]ÊÓää]Ê1Ê«ÃÌi`Ê>ÊVÃ`>Ìi`ÊiÌÊ ÃÃÊvÊáÓxÈ°ÊL]ÊÀi«ÀiÃiÌ}Ê>Ê`iViÊvÊ>««ÀÝ>ÌiÞÊánä°äÊLÊvÀÊ vÃV>ÊÓääÇ°Ê/ iÊ>ÊÀi>ÃÃÊÜiÀiÊ>Ê`iViÊÊ}ÀÃÃÊ«ÀvÌÃÊ`ÕiÊÌÊÌ iÊÜÀ`Ü`iÊ iVVÊ>`Êv>V>ÊÌÕÀ]Ê«>ÀiÌÊÃÃiÃÊÊÕÀÊiµÕÌÞÊ«ÀÌvÊ vÜ}Ê>Êà >À«Ê`iViÊÊÃÌVÊ«ÀViÃ]Ê>`ÊVÀi>Ãi`ÊVÀi`ÌÊVÃÌÃÊvÜ}ÊÌ iÊ }L>ÊiVVÊÃÜ`Ü° Ê "ÊÌ iÊÌ iÀÊ >`]ÊÜiÊ«ÃÌi`ÊÃÌi>`ÞÊ}ÀÜÌ ÊÊ>ÊÛÕiÊLÌ ÊÊ >«>Ê >`Ê ÛiÀÃi>Ã°Ê `Û`Õ>Ê >`Ê VÀ«À>ÌiÊ `i«ÃÌÃÊ VÀi>Ãi`Ê vÀÞÊ Ê >«>°Ê Ì Õ} Ê`i«ÃÌÃÊ>ÌÊÛiÀÃi>ÃÊLÀ>V iÃÊ`iVi`]ÊÌ ÃÊÜ>ÃÊLiV>ÕÃiÊvÊÌ iÊVÕÀÀiVÞÊ ÌÀ>Ã>ÌÊ°i°ÊÞiÊ>««ÀiV>ÌÊÊvÀi}ÊiÝV >}iÊ>ÀiÌ°Ê"ÛiÀÃi>ÃÊ«iÀ>ÌÃ]Ê >Ê >Ài>Ê vÊ ÃÌÀi}Ì Ê vÀÊ 1]Ê >ÛiÊ ÀLÕÃÌÞÊ iÝ«>`i`Ê ÌÊ ÞÊ Ê Ã>]Ê Ü iÀiÊ iVVÊ}ÀÜÌ ÊÃÊVÌÕ}]ÊLÕÌÊÊ ÕÀ«iÊ>`Ê ÀÌ ÊiÀV>Ê>ÃÊÜi° Ê Ê ÌiÀÃÊ vÊ v>V>Ê ÃÕ`iÃÃ]Ê Ì iÊ VÃ`>Ìi`Ê ÀÃ>`ÕÃÌi`Ê V>«Ì>Ê À>ÌÊ ÀÃiÊä°xÇÊ«iÀViÌ>}iÊ«ÌÃÊvÀÊ>ÀV ÊΣ]ÊÓäänÊÌÊ££°Çǯ°Ê7Ì ÊÌ iÊ «iÀvÀ}Ê>Ê­ *®ÊÀ>ÌÊ>ÌÊ>ÊÜÊiÛiÊvÊ£°Ó{¯]ÊÜiÊ >ÛiÊ>Ì>i`Ê>ÊÃ`Ê V>«Ì>ÊL>ÃiÊ>`ÊÃÕ`ÊL>>ViÊà iiÌ° !DDRESSING+EY-ANAGEMENT)SSUES 7iÊ >`iÊ ÃÌi>`ÞÊ «À}ÀiÃÃÊ Ê iÞÊ >>}iiÌÊ «ÀÀÌiÃÊ `ÕÀ}Ê Ì iÊ «>ÃÌÊ vÃV>Ê Þi>À°ÊÊ iViLiÀÊÓään]ÊÌ iÊ}ÀÕ«ÊL>ÃÊV«iÌi`ÊÌ iÊÌÀ>ÃviÀÊÌÊiÜÊ/Ê ÃÞÃÌiÃ]Ê >À}Ê Ì iÊ V«iÌÊ vÊ ÕÀÊ >>}iiÌÊ Ìi}À>Ì°Ê ÕÀÌ iÀÀi]Ê >ÃÊ«>ÀÌÊvÊÕÀÊivvÀÌÃÊÌÊ`iÛi«Ê>Ê}L>Ê>>ViÊÃÌÀ>Ìi}ÞÊÊVÀ«À>ÌiÊv>Vi]Ê ÛiÃÌiÌÊL>}]Ê>`Ê>Ê ÃÌÊvÊÌ iÀÊvi`Ã]ÊÜiÊ>`iÊ>Ê1°-°Êf°äÊLÊ ÃÌÀ>Ìi}VÊÛiÃÌiÌÊÊÀ}>Ê-Ì>iÞ°Ê7iÊ>ÃÊÜÀi`ÊÌÊi >ViÊÌ iÊÀÕ«¿ÃÊ À«À>ÌiÊ,iÛiÜÊÓääÊÊÌÃÕLà Ê1Ê>V>ÊÀÕ« V«Ài iÃÛiÊ ÃÌÀi}Ì ÃÊ LÞÊ >}Ê 1 > >Ê À«À>ÌÊ >Ê Ü ÞÊ Üi`Ê ÃÕLÃ`>ÀÞÊ>`ÊVÛiÀÌ}Ê "Ê "°]Ê/ °ÊÌÊ>ÊVÃ`>Ìi`ÊÃÕLÃ`>ÀÞ° Ê 7iÊ>ÃÊÃÌÀi}Ì ii`ÊÕÀÊV>«Ì>Ê«À>ÀÞÊÌ ÀÕ} ÊVÊ>`Ê«ÀiviÀÀi`Ê ÃÌVÃÊÜÌ ÊÌ iÊ>ÊvÊvÕÀÌ iÀÊÃ`vÞ}ÊÕÀÊv>V>ÊL>ÃiÊ>`Ê>Þ}ÊÌ iÊ vÕ`>ÌÊvÀÊ}Ài>ÌiÀÊVÀ«À>ÌiÊ}ÀÜÌ ° &ORMULATIONOF-EDIUM 4ERM"USINESS0LAN Ê} ÌÊvÊÌ iÊV >i}}Ê«iÀ>Ì}ÊiÛÀiÌ]ÊÜiÊvÀÕ>Ìi`Ê >Ê iÜÊ i`ÕÌiÀÊLÕÃiÃÃÊ«>ÊÌ >ÌÊÃiÌÃÊvÀÌ Ê>>}iiÌÊÃÃÕiÃÊ>`Êi>ÃÕÀiÃÊ ÌÊ>``ÀiÃÃÊÌ i°Ê/ iÊiÜÊ«>ÊÜ>ÃÊ>ÕV i`ÊÊ«ÀÊÓää°Ê >Ãi`ÊÊÌ iÊ >ÌV«>Ìi`ÊiVVÊiÛÀiÌ]ÊÌ iÊÌ ÀiiÞi>ÀÊ«>ÊvÀÊvÃV>ÊÓääÊÌÊ