Januar 2021 Fonds- und Finanz-Berater FONDS- UND FINANZ-BERATER EDITORIAL Kapitalmarkt im Blick: Anleger positionieren sich für die nächsten Monate Frank Pöpsel Chefredakteur FOCUS-MONEY ÜBERZEUGUNG Der Jah- resbeginn ist für viele ein Zeitpunkt, um in- NEUES JAHR, NEUE CHANCEN? nezuhalten und viel- leicht Weichen neu zu 2021 – Noch hält die Corona- schaftlichen Erfolgs in den Fo- stellen. Eine Anregung: Pandemie die Weltwirtschaft kus der Investoren geraten. Mir kamen gerade wie- und damit die Börsen im Klam- Einfacher wird es nicht unbe- der Zahlen aus einer mergriff. Am deutlichsten zu dingt – wie die Berichte vieler weltweiten Umfrage des sehen ist das beispielsweise am Großinvestoren zeigen. Breite Finanzhauses Schroders Shutdown in Deutschland oder Streuung schreiben sie ihren Kunden unter die Augen. Rund in den Niederlanden. Doch mit daher ins Stammbuch. Einfach weil 23 000 Anleger sollten der Zulassung der Impfstoffe die Unsicherheit andauern wird, darin etwa angeben, ob keimt die Hoffnung, dass sich wenngleich nicht mehr so domi- sie für eine höhere Ren- dieser Griff 2021 lockern wird niert von Corona. Und gegen dite Investments einge- und damit wieder die klas- Unsicherheit hilft Streuung eben hen würden, die ihren sischen Datenpunkte wirt- bestens. Top-Story ab Seite 3. persönlichen Überzeu- gungen widersprechen. 21 Prozent der deutschen INHALT Anleger bejahten die Frage, in China waren dies zehn Prozent, in den 03 TOP-STORY Was erwarten Vereinigten Staaten Top-Börsenexperten vom neuen Jahr? 33 Prozent. Wo ordnen Gute Perspektiven für Substanz- Sie sich ein? titel zum Beispiel. Welche Chancen Ich wünsche Ihnen viel sie sonst noch im Blick haben Spaß beim Lesen und 07 BURTON MALKIEL 06 FONDS-WISSEN Der Wirt- viel Erfolg bei Ihren In- schaftswissenschaftler Burton vestments! Malkiel gilt als der Wegbereiter der 09 FONDS-TIPP STRATEGIE Exchange Traded Funds, der ETFs. Warum die Aktien konjunktur- Anfangs wurde er für seine Theorien sensibler Unternehmen an der stark kritisiert Börse vorausmarschieren 1 Januar 2021 Fonds- und Finanz-Berater MELDUNGEN NEBENWERTE IM BLICK Chance durch Rotation DEUTSCHLAND-FONDS Die in Frankfurt und tungen sind sehr Oldenburg ansässige Fondsboutique Loys mit attraktiv, und im derzeit vier globalen und zwei europäischen Rahmen der Aktienfonds im Angebot lancierte nun ihren er- schon zu beob- sten Deutschland-Fonds. Gemanagt wird der achtenden Rotati- Loys Premium Deutschland von Markus Herr- on kann der Loys Karussell: Sparten wechseln sich mann, der auch den Loys Premium Dividende Premium Deutsch- in Sachen Attraktivität ab führt. Die Überschneidung beider Fonds soll bei land auch in Qualitätsun- etwa 20 Prozent liegen. Fondsmanager Herr- ternehmen der zweiten Reihe investieren, die mann: „Die Voraussetzungen für einen aktiv gema- von Finanzanalysten nur sehr schwach abge- nagten Fonds könnten kaum besser sein. Die Bewer- deckt werden.“ www.loys.de VORABPAUSCHALE Fiskus kassiert Fondssparer ab AUTOMATISCHER EINZUG In diesen Tagen zeigt sich, ob die gestellten Freistellungsaufträge aus- reichend hoch sind. Erlaubt sind 801 Euro pro Person, die auf alle Depots verteilt werden kön- nen. Anfang des Jahres zieht nämlich das Finanzamt die Vorabpauschale ein. Der Fiskus darf hierfür auf die Anlegerkonten zugreifen. Diese Pauschale gibt es seit 2018, mit ihr werden Fonds besteuert, Geduld: Aktien die nicht alle Erträge ausschütten. Die Pauscha- kaufen per „Abonnement“ le beträgt 70 Prozent des Basiszinses, der 2020 bei 0,07 Prozent liegt, also 0,049 Prozent. Mit diesem Steuersatz werden die Fondsanteile be- In kleinen Schritten lastet – aber nur wenn die Steuern den Freistel- lungsauftrag übersteigen. Beruhigend: Wenn AKTIENSPARPLÄNE An Aktien führt bei der Al- der Sparer den Fonds verkauft und die Gewinne tersvorsorge kein Weg vorbei, das betonen so realisiert, wird die bereits gezahlte Vorabpau- gut wie alle Experten. Wichtig dabei sind lang- schale gegengerechnet. fristige Anlage und breite Streuung. Wer nicht mit einem Schlag mehrere Tausend Euro locker- machen möchte oder kann, für den könnte ein Aktiensparplan eine interessante Alternative darstellen. Ähnlich wie bei Fonds- oder ETF-Spar- plänen wird die Depotbank beauftragt, regelmäßig Aktien zu kaufen. Welche zur Wahl stehen, ent- scheidet die Depotbank, oft stehen zwischen 50 und 200 Titel im Angebot. Der regelmäßige Spar- betrag sollte indes nicht zu niedrig sein, denn meist können nur ganze Aktien erstanden wer- den. Übersteigt deren Kurs den Sparbetrag, wird Nachrechnen: Freistellungsaufträge die Order nicht ausgeführt. Zudem sind die Or- immer mal wieder dergebühren vielfach gedeckelt und kommen kontrollieren umso günstiger, je höher die Order liegt. 2 Januar 2021 Fonds- und Finanz-Berater TOP-STORY Ausblick: Ein Jahr der Erholung? WILLKOMMEN, 2021! Für Anleger war 2020 mit der zähen US-Wahl, den mühsamen Brexit-Verhandlungen und allem voran der Corona-Pandemie eine echte Herausforderung. 2021 kann dann doch eigentlich nur besser werden. Diese Erwartungshaltung spiegelt sich in den meisten vorausschauenden Analysen der großen Finanzhäuser wider as passiert, wenn eine weltweite Pan- dass sich das Corona-Virus mit einer globalen demie, ein irrlichternder US-Präsi- Impfkampagne in den Griff bekommen lässt. W dent und ein zäher Britenaustritt aus der EU aufeinandertreffen? Unsicherheit, Angst, AKTIEN Eine Hoffnung, die durchaus fundiert zuckende Kurse. Kaum das Umfeld für Sparer ist. „Wir erwarten 2021 steigende Aktienmärk- und Anleger, um sich zurückzulehnen. Wie te“, urteilen zum Beispiel die Analysten der 2021 wird, hängt an einer Reihe von Faktoren. UBS. Und sie differenzieren: „In einem Jahr der Etwa an den Leitzinsen und am Wirtschafts- Erneuerung gehen wir zudem davon aus, dass wachstum, aber eben auch an der Hoffnung, manche Nachzügler von 2020 aufholen wer- Fonds fürs neue Jahr: Kursziel Zukunft Jetzt geht es darum, Risiken zu begrenzen. Entsprechend gehören vor allem breit aufgestellte Portfolios ins Depot. Entwicklung in %* Morningstar Fondsname Anlageschwerpunkt ISIN 1 Jahr 3 Jahre Sterne BL Global 50 Mischfonds Global LU0048292634 1,5 16,5 **** Mainfirst Global Equities Aktienfonds Global LU0864710354 42,6 50,2 **** UniDynamic Global Net Aktienfonds Global LU0089558679 22,8 54,4 *** Axa WF US Corporate Bonds US-Unternehmensanleihen LU1319663180 1,2 18,1 **** Amundi Smart City Themen-ETF LU2037748345 10,4 – – * kumuliert, gerundet, Stand: 17.12.2020, Quelle: targobank.de 3 Januar 2021 Fonds- und Finanz-Berater TOP-STORY den. Anleger müssen global denken, auf Titel mit Aufholpotenzial achten und Ausschau nach langfristigen Gewinnern halten.“ In die gleiche Kerbe schlägt Ulrich Stephan, Chefanlagestra- tege für Privat- und Firmenkunden der Deut- schen Bank: „Insgesamt könnte 2021 ein Ak- tienmarktjahr werden, in dem sich vor allem die Werte gut entwickeln, die von einer weite- ren konjunkturellen Erholung profitieren wür- den. Dies sind in erster Linie preiswerte zy- klische Aktien etwa aus den Bereichen Tourismus, Industrie oder Chemie. Darüber hinaus erwarten wir Chancen bei Aktien aus dem Gesundheitssektor.“ Manfred Schlumberger, Chef der Fondsbou- tique StarCapital, sieht für dieses Jahr ebenfalls gute Perspektiven für konjunktursensible Fir- men, deren Aktien 2020 gelitten haben: „Ich Wegen Corona ge- denke an Automobilwerte, Zulieferer wie Con- sperrter Spielplatz: tinental, Chemietitel wie BASF, Versicherer wie Auch 2021 ein prägendes Bild? Allianz. Auch Konsumwerte wie Adidas haben Aufholbedarf.“ Hoffnung statt Hiobsbotschaften, davon geht dürften Unternehmensanleihen weiter gefragt man auch bei Lazard Asset Management aus. sein, auch durch den anhaltenden Kaufdruck „Das vergangene Jahr war turbulent, aber es der Zentralbanken“, schreibt Carsten Roem- gibt einen Lichtblick am Horizont. Die Pande- held, Kapitalmarktstratege bei Fidelity Inter- mie hat außerdem die Kraft wissenschaftlicher national. „Diversifikation ist einmal mehr das Innovationen unter Beweis gestellt und stimmt Gebot der Stunde. Sie wird umso notwendiger, uns optimistisch hinsichtlich der Bewältigung als die Schwankungen steigen und die Markt- anderer großer Herausforderungen wie chro- trends sich verkürzen. Klassische Staatsanlei- nischer Gesundheitsprobleme und des Klima- hen weisen nicht mehr die historisch defensiven wandels.“ Eigenschaften und niedrigen Korrelationen auf. Warum nicht einmal den Blick beispielsweise ANLEIHEN Und wie sieht es bei den Bonds aus? auf chinesische Bonds werfen, die genau diesen Das kommt darauf an. „Die Jagd nach Renditen Anspruch erfüllen können.“ wird uns ansonsten erhalten bleiben, daher Auch bei der DWS hat man sich ähnliche Ge - danken gemacht. Stichwort Staatsanleihen: Zwar könnten die Renditen von US-Staatsan- leihen bis Ende 2021 leicht auf ein Prozent stei- gen. Doch angesichts von Inflationserwar- tungen in Höhe von 1,8 Prozent dürften die realen Renditen klar negativ bleiben, so die Frankfurter. Wenn schon Staatsanleihen, dann solche aus Schwellenländern. ALTERNATIVE ANLAGEN Und dann sind da noch Rohstoffe: „Alles in allem glauben wir, dass breite Rohstoffindizes in den nächsten 15 Jah- ren annualisierte Erträge von etwa fünf Prozent erbringen werden, basierend auf den hohen erwarteten Renditen im Energiesektor“, heißt es bei der UBS. Und Gold? „Wir gehen davon Gesunder Versandhandel: Manche Branchen aus, dass Gold Renditen von zwei bis drei Pro- florieren im Umfeld zent pro Jahr bieten wird.“ Bei Lazard Asset der Pandemie Management schaut man auch auf Wandel- 4 Januar 2021 Fonds- und Finanz-Berater