Privatización bancaria, crisis y rescate del sistema financiero La historia contada por sus protagonistas 2 tomo i Funcionarios Amparo Espinosa Rugarcía • Enrique Cárdenas Sánchez 2 editores Centro de Estudios Espinosa Yglesias Directorio del ceey Dra. Amparo Espinosa Rugarcía Presidente Lic. Amparo Serrano Espinosa Vicepresidente Mtro. Julio Serrano Espinosa Secretario Sr. Manuel Serrano Espinosa Tesorero Dr. Enrique Cárdenas Sánchez Director Ejecutivo Derechos Reservados © 2011 CEEY Centro de Estudios Espinosa Yglesias, a. c. Las Flores 64 A, Col. Tlacopac Álvaro Obregón, 01040 México d.f. Primera edición, 2011 isbn: 978-607-8036-09-7 978-607-8036-13-4 Impreso en México Índice Funcionarios 3 Prólogo Amparo Espinosa Rugarcía Introducción Enrique Cárdenas Sánchez Funcionarios La privatización de la banca Carlos Salinas de Gortari | p. 1 La privatización bancaria en México Pedro Aspe Armella | p. 35 Historias contadas con medios tonos. Mitos y realidades de las privatizaciones en México Jacques Rogozinsky Schtulman | p. 65 La transición de la banca mexicana y el rescate bancario Guillermo Barnes García | p. 123 Reflexiones sobre la crisis de 1994 Jaime Serra Puche | p. 177 Reflexiones sobre las crisis de 1995 y el rescate bancario José Ángel Gurría Treviño | p. 203 Tipo de cambio, crisis financiera y el rescate bancario Francisco Gil Díaz | p. 218 La crisis económica y el rescate bancario de México Eduardo Fernández García | p. 245 Privatización, crisis y rescate bancarios. Desde la perspectiva de la supervisión Patricia Armendáriz Guerra | p. 263 El rescate bancario, indispensable para evitar que se frenara la economía nacional Guillermo Güémez García | p. 297 Semblanzas | p. 321 3 prólogo 3 Amparo Espinosa Rugarcía 3 eprivatización bancaria, crisis y rescate del sistema financiero. La Rhistoria contada por sus protagonistas es un hecho editorial inédito en nuestro país: la publicación conjunta de testimo- nios directos de funcionarios gubernamentales, legisladores, banqueros y funcionarios bancarios, funcionarios interna- cionales, analistas y ciudadanos que protagonizaron, desde distintas trincheras, episodios económicos de una enorme controversia e impacto económico para los mexicanos como lo fueron, la reprivatización y el rescate de la banca mexicana a finales del siglo pasado. La finalidad de este libro, y de los demás que integran la serie Reprivatización bancaria, crisis y rescate del sistema financie- ro, es ofrecer información relevante y de primera mano, a los mexicanos interesados en conocer de cerca los intríngulis de dos acontecimientos económicos que cimbraron a su país y afectaron sus vidas de manera dramática. La serie Reprivatización, crisis y rescate del sistema financiero comprende cinco volúmenes. En su conjunto, éstos repre- sentan la segunda parte de una trilogía sobre la historia y ava- tares de la banca mexicana concebida, de manera conjunta, por la Fundación Espinosa Rugarcía (Fundación esru) y el Centro de Estudios Espinosa Yglesias (ceey) con el fin de añadir al cono- cimiento sobre el tema. REFLEXIONES SOBRE LA CRISIS DE 1995 Y EL RESCATE BANCARIO La primera parte de la trilogía apareció en el año 2007, a los 25 años de la nacionalización bancaria de 1982, bajo el título de La nacionalización bancaria, 25 años después. La historia contada por sus protagonistas. La tercera, a publicarse próximamente, versará sobre le extranjerización de la banca y la estructura actual del sistema financiero. Como Presidenta de la Fundación esru y del comité eje- cutivo del ceey expreso mi reconocimiento al doctor Enrique Cárdenas Sánchez y a su equipo, por la extraordinaria labor realizada en aras de este trabajo que va mucho más allá de la publicación de los textos pues supone, además, la selección y entrevista de los autores. Este esfuerzo rendirá sin duda alguna, enormes frutos en el mejor conocimiento de la historia financiera de nuestro país. 3 Realidades y mitos de la privatización, crisis y rescate bancario 3 Enrique Cárdenas Sánchez 3 Introducción sta serie de cinco tomos es la segunda parte de una tri- Elogía.1 Inició con la nacionalización de la banca de 1982, que transformó no sólo el sistema financiero del país sino que trastocó profundamente las relaciones entre el gobierno y el sector privado. También interrumpió el desarrollo de la banca mexicana que entonces competía bien con muchos de los países avanzados. Todavía tenía carencias importantes pero gozaba de fortalezas que le predecían un futuro promi- sorio. A raíz de la crisis vino el desarrollo de la llamada banca paralela que nuevamente transformó al sistema financiero del país. La banca estuvo en manos del Estado no más de diez años. En ese tiempo ocurrieron muchos fenómenos relacionados con la actividad bancaria, en un contexto de estancamien- to económico, que la debilitó en su estructura y en el mar- 1Las tres partes de la trilogía son: la nacionalización de la banca de 1982, la reprivatización, crisis y el rescate del sistema financiero que le siguió, y la tercera es la extranjerización de la banca y la situación actual del sistema financiero, que está por venir. Para ésta y las cifras que siguen, ver la encuesta mencionada en el Tomo v. INTRODUCCIÓN co regulatorio que la regía. La cultura regulatoria también se deterioró. A partir de ahí, con el movimiento reformista que impulsó el gobierno del Presidente Salinas, se volvió a transformar nuevamente el sistema bancario y financiero a partir de la reprivatización de la banca. Y ahí empieza nuestra historia, esta segunda parte de la trilogía, que trata sobre la privatización de la banca, la crisis y el rescate. En este capítulo introductorio se mostrará una síntesis de la historia de cada parte del proceso, con algunos de sus res- iv pectivos mitos y realidades. Y esto es así porque en verdad hay muchos mitos, verdades a medias, leyendas urbanas. Existe una percepción generalizada de que la privatización estuvo mal hecha, que hubo favoritismos, corrupción, que los ban- cos se vendieron muy caros y que todo esto llevó eventual- mente a la crisis de 1994-1995 y empeoró la situación econó- mica. En una encuesta recientemente levantada por el ceey en la Ciudad de México, el 67% de los encuestados afirmaron que la privatización de la banca no era necesaria . También se apunta que la liberalización financiera fue excesiva al implan- tar una política neoliberal a ultranza. Lo mismo sucede con la crisis. El 51% de los encuestados asocia el año de 1994 con la crisis económica, el 21% con el asesinato de Luis Donaldo Colosio y el 13% con el error de diciembre. Y a la crisis se le asocia esencialmente con la pér- dida del poder adquisitivo y de empleos. Aunque todavía el Banco de México insiste en que la crisis cambiaria de 1994 se debió esencialmente a factores políticos, hay un amplio grupo de economistas y otros especialistas que apuntan a problemas internos deteriorados de política económica, pero no causados por los factores políticos. Existen mitos inventa- dos por cuestiones personales, como el llamado «error de di- ciembre», o la presión de Estados Unidos sobre México en su plan de estabilización. La crisis está presente entre muchos ENRIQUE CÁRDENAS SÁNCHEZ mexicanos en edad de recordarla. El 55% considera que aún el país no se recupera de ella y el 23% adicional piensa que ha tomado más de 7 años hacerlo. Con el rescate bancario, los mitos y medias verdades abundan más. Hay una pésima percepción pública del res- cate. El 81% de los encuestados recuerdan que en la crisis se apoyó a los bancos a través del fobaproa. El 50% de las personas encuestadas asocia al fobaproa con robo, fraude, corrupción, endeudamiento y pobreza, mientras que sólo el 3% lo asocia con apoyo a los ahorradores de la banca. El 50% v considera que el principal beneficiario del rescate fueron los banqueros, el 17% que fue el gobierno, el 15% que fueron los inversionistas privados y el 9% considera que el principal be- neficiario fueron los grandes deudores. Por contra, el princi- pal perjudicado del rescate fue la sociedad en general (55%), los ahorradores mexicanos (20%) y las personas con présta- mos que pagar (9%). Sólo el 5% considera que los banqueros fueron los principales perjudicados. Finalmente, entre el 80 y el 85% de los encuestados están de acuerdo o por lo menos un poco, con que el rescate no fue transparente, que no hubo rendición de cuentas, que no se castigó a los culpables y que se benefició a los grandes empresarios. Estas son algunas de las conclusiones de la encuesta levantada por el ceey. No cabe duda entonces que es necesario conocer real- mente qué sucedió, hasta dónde las historias son verdaderas y significativas. Es necesario saber el contexto real en que se tomaron las decisiones, con qué marco regulatorio, por qué se tomaron las decisiones que se tomaron. Es indispensable contestar preguntas como: ¿Cuáles fueron los verdaderos errores?, ¿cuáles fueron acciones de mala fe de las autorida- des para beneficiar a unos a costa del erario?, o ¿cuáles fueron los aciertos que a la luz de los rescates bancarios recientes pueden contextualizarse más fácilmente?, ¿eran deuda públi- INTRODUCCIÓN ca o no los pagarés del fobaproa avalados por la Tesorería de la Federación?, ¿fue ilegal el rescate? Ante la percepción pública hay muchas víctimas y muchos villanos en esta histo- ria, y merece un análisis lo más objetivo posible para determi- nar en dónde está la responsabilidad histórica de cada quien. Es necesario también destacar que la privatización banca- ria, la crisis y rescate del sistema financiero deben verse como partes de un mismo proceso. Con frecuencia se separan es- tos eventos como si fueran independientes. En realidad no lo vi son. Es más, hay casi consenso en anotar que el origen es la propia nacionalización bancaria. Y luego es evidente que un hecho lleva al siguiente, y éste al siguiente.