RCI FINANCE MAROC DOCUMENT DE REFERENCE RELATIF A L’EXERCICE 2018 ET AU PREMIER SEMESTRE 2019 Enregistrement de l’Autorité Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC) Conformément aux dispositions de la circulaire de l’AMMC, le présent document de référence a été enregistré par l’AMMC en date du 20 novembre 2019 sous la référence EN/EM/005/2019. Le présent document de référence ne peut servir de base pour effectuer du démarchage ou pour la collecte des ordres dans le cadre d’une opération financière que s’il fait partie d’un prospectus dument visé par l’AMMC. Document de Référence de RCI Finance Maroc AVERTISSEMENT Le présent document de référence a été enregistré par l’AMMC. L’enregistrement du document de référence n’implique pas authentification des informations présentées. Il a été effectué après examen de la pertinence et de la cohérence de l’information donnée. L’attention du public est attirée sur le fait que le présent document de référence ne peut servir de base pour le démarchage financier ou la collecte d’ordres de participation à une opération financière s’il ne fait pas partie d’un prospectus visé par l’AMMC. Le présent document de référence peut faire l’objet d’actualisations ou de rectifications. Les utilisateurs de ce document de référence sont appelés à s’assurer de disposer, le cas échéant, desdites actualisations et rectifications. 2 Document de Référence de RCI Finance Maroc SOMMAIRE I. ABREVIATIONS .......................................................................................................................................... 5 II. DEFINITIONS .............................................................................................................................................. 6 PARTIE I. ATTESTATIONS ET COORDONNEES .................................................................................... 7 I. LE PRESIDENT DU CONSEIL D’ADMINISTRATION .................................................................................... 8 II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES ......................................................................................................... 9 III. L’ORGANISME CONSEIL .......................................................................................................................... 10 IV. LE RESPONSABLE DE L’INFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERE ................................ 11 PARTIE II. PRESENTATION GENERALE DE RCI FINANCE MAROC .............................................. 12 I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL .......................................................................................... 13 II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE RCI FINANCE MAROC ............................................................. 15 III. ENDETTEMENT DE RCI FINANCE MAROC ............................................................................................. 19 PARTIE III. GOUVERNANCE DE RCI FINANCE MAROC ................................................................... 25 I. ASSEMBLEES GENERALES ....................................................................................................................... 26 II. ORGANES D’ADMINISTRATION ............................................................................................................... 29 III. ORGANES DE DIRECTION ......................................................................................................................... 35 PARTIE IV. ACTIVITE DE RCI FINANCE MAROC ............................................................................... 42 I. HISTORIQUE DE L’EMETTEUR ................................................................................................................. 43 II. APPARTENANCE DU GROUPE RCI FINANCE MAROC A RCI BANK & SERVICES ET AU GROUPE RENAULT ................................................................................................................................................ 45 III. FILIALE DE RCI FINANCE MAROC ......................................................................................................... 54 IV. SECTEUR D’ACTIVITE DE RCI FINANCE MAROC ................................................................................... 56 V. PRODUITS DE RCI FINANCE MAROC...................................................................................................... 83 PARTIE V. INFORMATION ENVIRONNEMENTALES ET SOCIALES ............................................... 94 I. POLITIQUE RSE ...................................................................................................................................... 95 II. RESSOURCES HUMAINES ......................................................................................................................... 98 PARTIE VI. STRATEGIE D’INVESTISSEMENT ET MOYENS TECHNIQUES ................................. 102 I. STRATEGIE D’INVESTISSEMENT ............................................................................................................ 103 II. MOYENS TECHNIQUES ET INFORMATIQUES DE RCI FINANCE MAROC .............................................. 104 PARTIE VII. SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE DE RCI FINANCE MAROC ..................... 109 I. INFORMATIONS FINANCIERES CONSOLIDEES SELECTIONNEES ENTRE 2016 ET 2018 ......................... 110 II. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ...................................................................................... 111 III. PERIMETRE ET METHODES DE CONSOLIDATION .................................................................................. 117 IV. ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE ................................................................................ 118 V. ANALYSE DE LA SOLVABILITE ET STRUCTURE DU BILAN CONSOLIDE ................................................. 129 3 Document de Référence de RCI Finance Maroc VI. TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE .................................................................................................... 135 PARTIE VII. SITUATION FINANCIERE CONSOLIDEE SEMESTRIELLE DE RCI FINANCE MAROC 137 I. PRESENTATION DE L’ACTIVITE ET DES PRINCIPAUX INDICATEURS SEMESTRIELS.............................. 138 II. ATTESTATIONS DES AUDITEURS INDEPENDANTS SUR LES COMPTES SEMESTRIELS ............................ 139 III. PERIMETRE ET METHODES DE CONSOLIDATION .................................................................................. 143 IV. COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE SEMESTRIEL ................................................................................ 144 V. ANALYSE DE LA SOLVABILITE ET STRUCTURE DU BILAN CONSOLIDE SEMESTRIEL ........................... 150 PARTIE VIII. PERSPECTIVES ................................................................................................................ 154 PARTIE IX. FAITS EXCEPTIONNELS ................................................................................................... 157 PARTIE X. LITIGES ET AFFAIRES CONTENTIEUSES ...................................................................... 159 PARTIE XI. FACTEURS DE RISQUE ..................................................................................................... 161 VI. RISQUE CLIENT ...................................................................................................................................... 162 VII. RISQUE DE TAUX DE SORTIE .................................................................................................................. 162 VIII. RISQUE TAUX REFINANCEMENT ............................................................................................................ 162 IX. RISQUE DE LIQUIDITE ........................................................................................................................... 162 X. RISQUE DE MODIFICATION DU CADRE REGLEMENTAIRE ..................................................................... 163 XI. RISQUE FISCAL ...................................................................................................................................... 163 XII. RISQUE DE REMBOURSEMENT ANTICIPE .............................................................................................. 163 XIII. RISQUE OPERATIONNEL ....................................................................................................................... 164 XIV. LE RISQUE DE DEPENDANCE AUX VENTES DE RENAULT AU MAROC ................................................... 164 XV. LE RISQUE LIE A LA COMPOSITION DU PORTEFEUILLE CLIENTS DE RCI ............................................ 164 XVI. LE RISQUE LIE A LA CONCENTRATION DE CERTAINS CONCESSIONNAIRES DANS L’ENCOURS RESEAU DE RCI ....................................................................................................................................................... 165 XVII. LE RISQUE DE CHANGE .......................................................................................................................... 165 PARTIE XII. ANNEXES ............................................................................................................................ 166 4 Document de Référence de RCI Finance Maroc I. Abréviations ALM Asset and Liability Management (Gestion Actif-Passif) APSF Association Professionnelle des Sociétés de Financement BAM Bank Al Maghrib BNR Bénéfice Net Réel BNS Bénéfice Net Simplifié BSF Bons de Sociétés de Financement CAF Capacité d’autofinancement CBU Completly Built-Up CKD Completly Knocked Down CMR Caisse Marocaine des Retraites CT Court terme ESM Encours Sain Moyen IR Impôt sur