A.S. ROMA S.P.A. BILANCIO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2009 - 132 - BILANCIO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2009 RELAZIONE SULLA GESTIONE - 133 - Signori Azionisti, nell’esercizio sociale appena concluso le attività e le azioni della Società sono proseguite al fine di consolidare il progetto di valorizzazione e di crescita tecnico-sportiva, nel rispetto delle previsioni del Piano Industriale; i positivi risultati economici e sportivi conseguiti nello scorso esercizio, unitamente alla soddisfacente gestione operativa del parco calciatori, hanno permesso di incrementare gli investimenti previsti per l’area tecnica, sia in termini di risorse da destinarsi all’acquisizione di diritti, che alla remunerazione del parco calciatori, ampliando la rosa della prima squadra, con l’obiettivo di aumentarne il tasso tecnico e qualitativo. Tuttavia, dal punto di vista tecnico, la stagione sportiva concluso si è caratterizzata per l’andamento alterno dei risultati sportivi della prima squadra, in specie in Campionato, non rispondente agli obiettivi previsti ed agli investimenti effettuati a sostegno degli stessi; in particolare, la prima squadra ha partecipato agli ottavi di finale della Uefa Champions League ed i quarti di finale della TIM Cup; mentre il conseguimento del 6° posto nel Campionato di Serie A ha determinato il diritto a disputare i preliminari dell’Uefa Europa League 2009-2010 e l’esclusione dalla massima competizione europea. Nell’esercizio la gestione del parco calciatori, che ha generato proventi netti per 16,4 milioni di euro, e comportato investimenti in diritti per complessivi 38 milioni di euro, a fronte di dismissioni nette per 2,6 milioni di euro, e di ammortamenti per 24,2 milioni di euro, è proseguita sulla base della strategia definita per tale area, il cui obiettivo è l’innalzamento ed il consolidamento di un adeguato livello tecnico che permetta alla prima squadra di competere per le posizioni di vertice nel Campionato e nelle competizioni internazionali. Tra le operazioni di rilievo effettuate nella sessione estiva della campagna trasferimenti, si ricorda la definizione, in favore di A.S. Roma, dei rapporti di partecipazione relativi ai diritti alle prestazioni sportive dei calciatori Vucinic, Esposito ed Andreolli, e quella in favore dell’AC Siena, dei diritti alle prestazioni del calciatore Galloppa, l’acquisizione a titolo definitivo dei diritti dei calciatori Artur, Baptista, Loria, Menez e Riise, nonché la cessione, a titolo definitivo, dei diritti dei calciatori Giuly e Mancini, e con accordo di partecipazione, dei diritti del calciatore Curci; i calciatori Antunes e Cerci, sono stati trasferiti a titolo temporaneo ed oneroso, rispettivamente al Lecce ed alla Atalanta, mentre il calciatore Andreolli al Sassuolo Calcio. Nell’esercizio, inoltre, si è provveduto al prolungamento ed all’integrazione dei contratti per le prestazioni sportive dei calciatori Juan, Aquilani e Vucinic, a tutto il 30 giugno 2013. I risultati sportivi hanno determinato la non partecipazione alla massima competizione europea nella stagione sportiva 2009-2010, con la conseguente modifica della strategia degli investimenti nell’area tecnica, rispetto alle ultime stagioni sportive, affrontate in un ciclo di conservazione dei talenti prodotti e di inserimenti importanti calciatori di esperienza internazionale; pertanto, le linee operative dell’area tecnica previste per la stagione sportiva 2009-2010 sono basate sul graduale ringiovanimento della rosa, con l’inserimento di giovani calciatori in grado di apportare valore patrimoniale e continuità, con l’obiettivo di garantire un’adeguata competitività futura. Dal punto di vista aziendale, la Società ha continuato le proprie attività nel rispetto dei principi definiti dalle Linee Guida del Piano Industriale, al fine di perseguire gli obiettivi di equilibrio economico e finanziario. L’esercizio sociale deve essere analizzato tenuto conto dello scenario competitivo di riferimento, caratterizzatosi dalla grave crisi che ha colpito a livello mondiale i principali mercati finanziari, industriali e commerciali, i cui effetti hanno prodotto ulteriori ripercussioni negative sull’industria calcistica italiana e sui principali mercati in cui è presente la Società. - 134 - Dall’esercizio chiuso al 30 giugno 2007, viene redatto il bilancio consolidato di Gruppo; ciò a seguito della realizzazione del progetto di valorizzazione del ramo d’azienda, costituito dalle attività connesse con lo sfruttamento commerciale del Marchio A.S. Roma e sue derivazioni, con la costituzione in data 15 gennaio 2007 della Società Soccer Società in Accomandita Semplice di Brand Management Srl, nella quale l’A.S. Roma, in qualità di socio accomandante, ha conferito il suddetto Ramo d’Azienda; in applicazione dei Principi IAS/IFRS, e in particolare, all’interpretazione SIC 12, si ritiene, allo stato attuale, in virtù delle limitazioni poste alla disposizione degli asset da parte di A.S. Roma, Soccer SAS una società a destinazione specifica con conseguente consolidamento da parte dell’A.S. Roma. Pertanto, il Bilancio consolidato include, oltre alla Capogruppo, le risultanza contabili di Soccer SAS, unica partecipata inclusa nell’area di consolidamento e consolidata integralmente. I Ricavi consolidati dell’esercizio, al netto dei proventi rivenienti della gestione dinamica del parco calciatori, risultano pari a 160,9 milione di euro (189,3 milioni di euro, di cui per 20,5 milioni di euro, di natura non monetaria); il Margine operativo lordo consolidato (Ebitda) risulta positivo per 29,8 milioni di euro (56,9 milioni di euro, al 30 giugno 2008), in diminuzione nell’esercizio per i fatti di gestione che hanno interessato principalmente A.S. Roma e già esposti. Il Risultato ante imposte consolidato è positivo per 3,3 milioni di euro (28,4 milioni di euro, al 30 giugno 2008), tenuto conto di accantonamenti prudenziali ai fondi rischi e svalutazione di crediti per 2,9 milioni di euro (4,3 milioni di euro al 30 giugno 2008), mentre il risultato netto consolidato è negativo di 1,3 milioni di euro (positivo 19,5 milioni di euro, nell’esercizio precedente), comprensivo della quota del risultato attribuito alle minoranze. Il Patrimonio netto consolidato, comprensivo della quota di spettanza delle minoranze, risulta pari a 8,8 milioni di euro (10,4 milioni di euro al 30 giugno 2008), in diminuzione di 1,5 milioni di euro, per il risultato conseguito nell’esercizio. La Posizione finanziaria netta consolidata risulta attiva per 20,8 milioni di euro (38,6 milioni di euro, al 30 giugno 2008) in flessione di 17,8 milioni, rispetto all’esercizio precedente. I ATTIVITÀ DELLA PARTECIPATA SOCCER SAS In data 15 gennaio 2007 è stata costituita la società Soccer Società in Accomandita Semplice di Brand Management Srl (in prosieguo per brevità “Soccer SAS”), nella quale A.S. Roma ha conferito, come noto, il ramo d’azienda dedicato alle attività di merchandising, editoriali, marketing e sponsorizzazioni (in prosieguo per brevità il “Ramo d’Azienda”). L’A.S. Roma, in qualità di socio accomandante, ha conferito il suddetto Ramo d’Azienda ad un valore economico inizialmente pari a 125,1 milioni di euro, come determinato da apposita perizia giurata, ottenendo una partecipazione nel capitale di Soccer SAS, che le attribuisce un diritto agli utili pari al 97,4%; Brand Management Srl, in qualità di socio accomandante, ha apportato 10.000,00 euro di capitale sociale, con diritto agli utili per la residua quota del 2,6%. L’operazione ha comportato, in capo ad A.S. Roma: (i) il conseguimento, nell’esercizio chiuso al 30 giugno 2007, di una plusvalenza iscritta in apposita riserva di Patrimonio netto, pari a 123,1 milioni di euro, determinata quale differenza tra il valore economico del Ramo d’Azienda ed il valore contabile netto degli elementi attivi e passivi che lo compongono, alla data del 30 settembre 2006, al netto delle disponibilità liquide e della cassa non conferite; e (ii) l’iscrizione nell’attivo di Stato Patrimoniale di una partecipazione, pari a 125,1 milioni di euro, a fronte dell’eliminazione del valore contabile netto degli elementi patrimoniali attivi e passivi costituenti il Ramo d’Azienda conferito. - 135 - Il valore economico attribuito al Ramo d’Azienda era stato inizialmente determinato sulla base del patrimonio netto non rettificato del Ramo stesso, come risultante dalla perizia redatta con riferimento alla Situazione patrimoniale al 30 settembre 2006. Successivamente, in data 17 dicembre 2007, in base agli accordi contrattuali, è stato formalizzato il conguaglio del conferimento, sulla base della situazione patrimoniale aggiornata del Ramo d’azienda al 31 dicembre 2006; ne è emersa una differenza di 1,7 milioni di euro, che ha determinato una corrispondente riduzione del capitale sociale dell’Accomandita e del valore della partecipazione di A.S. Roma nel capitale di questa. La partecipata, nel secondo esercizio sociale di attività, chiuso al 31 dicembre 2008, ha conseguito Ricavi per 24,5 milioni di euro (22,4 milioni di euro, nel 2007) a fronte di Costi Operativi per 13,9 milioni di euro (9,6 milioni di euro, nel 2007) da cui deriva un Margine operativo lordo (EBITDA) positivo per 10,5 milioni di euro (12,8 milioni di euro, nel 2007) ed un Risultato ante imposte di 10,6 milioni di euro (12,8 milioni di euro, nel 2007); la Gestione fiscale, negativa per 0,6 milioni di euro (0,7 milioni di euro, nel 2007) per l’Irap (mentre l’Ires, viene attribuita per trasparenza ai soci, per le rispettive quote di competenza), determina un Utile netto di 10,0