J&T BANKA NOVINY Březen 2020 Saudové nalili olej do ohně OPEC se nedohodl na snížení těžby ropy. strana 5 Koronavirus si začíná vybírat svou daň Únorová čísla vykázala kvůli aktivním preventivním opatřením v Číně hluboký pokles. strana 2 Děti z dětského domova nechce nikdo ubytovat Jako dětský domov obýváme dva rodinné domy, kde může být celkem šestnáct dětí.. strana 8 J&T BANKA ART INDEX 2020: Koťátková, Kohout, Kaláb a taky Kintera Pozici na první příčce i pro letošní rok obhájila Eva Koťátková. Do první desítky se nově dostal Martin Kohout. Skokanem roku je pak Jan Kaláb. strana 14 Tenisky: Sportovní S Magnusem obuv, nebo investice? za relaxem Miliony dolarů nemusí nutně ležet jen Vyrazte za wellness a relaxací v akciích, zhodnocovat se mohou třeba do českých luxusních hotelů. i v botníku. strana 11 strana 12 EKONOMIKA Koronavirus si začíná vybírat svou daň Nový koronavirus COVID-19 se staveny nebyly. „Jen připomínáme, navázány (Rusko, Saudská Arábie, začal výrazně šířit mimo Čínu nej- že například zmíněná země jako Itá- Libye, Irák, Norsko, Venezuela, Bra- dříve do okolních zemí a posléze lie, ale i USA již představily fiskální zílie a další). do celého světa. Nejvíce postihnuté balíčky, které cílí přímo na sektory, země jsou Jižní Korea, Itálie, Írán, které mohou být postiženy novým INDEXY V ČÍSLECH Francie, Německo, ale i USA. Na- virem,“ říká Petr Sklenář, hlavní příklad v Itálii se začala uplatňovat ekonom J&T Banky. Akciové trhy prošly kvůli korona- podobná preventivní opatření jako viru v únoru silnou korekcí. Hlavní v Číně a pod karanténou je již zhru- FED RYCHLE ZASÁHL indexy v USA meziměsíčně ode- ba 16 milionů lidí ve 14 provinciích. psaly 6,4–10,1 %. Evropa prostřed- Právě preventivní opatření omezují Fed nečekal na své pravidelné zase- nictvím Stoxx Europe 600 odepsala ekonomickou činnost v postižených dání a hned po jednání G-7 neoče- 8,4 %, stejně tak Nikkey (−8,9 %). oblastech, což zřejmě povede k rece- kávaně snížil sazby o 50 bazických Trochu překvapivě Šanghaj ustoupi- si, která se může postupně rozšířit bodů. V prohlášení vydaném k to- la „jen“ o 3,2 %, avšak Čína přistou- na globální úroveň. Naopak v Číně muto kroku se nejvíce skloňuje slovo pila k opatřením jako zákaz krátkých dochází dle posledních zpráv k po- koronavirus. Je zřejmé, že Fed přijí- spekulativních pozic či omezení stupné kulminaci nákazy a počty má velmi obezřetné kroky a hodlá úvěrování, což výrazně ovlivňuje uzdravených rostou. systému pomoci za každou cenu. tamní obchodování. Domácí index Poslední makrodata ukazují, že si koronavirus vybral svoji ekono- mickou daň. Data za únor, kdy byla Saudská Arábie následně ohlásila, že v Číně aktivní preventivní opatření, vykázala hluboký pokles. Např. PMI hodlá zvýšit těžbu a snížit ceny, aby indexy jak v průmyslu (35 bodů), získala větší tržní podíl. tak ve službách (26,5 bodů) vykáza- ly nejnižší úrovně v historii. Sledo- vat se bude, jak moc se koronavirus bude šířit a jak dlouho bude epide- OPEC SE NEDOHODL PX se dostal stejně jako Evropa pod mie trvat. prodejní tlak a odevzdal 8,9 %. V březnu nedošlo k dohodě na zase- SKUPINA G7 dání OPEC+ na dalším snížení těžby. VÝNOSY DLUHOPISŮ JE PŘIPRAVENA JEDNAT Saudská Arábie následně ohlásila, že KLESALY hodlá zvýšit těžbu a snížit ceny, aby je nahradily spekulace, že Fed brzy Skupina ministrů financí a centrál- získala větší tržní podíl. Ceny ropy Americká výnosová křivka propadla přistoupí ke snižování sazeb. Výraz- ních bankéřů zemí G7 se na schůzce Brent spadly o 25 % za den a vytváří o 35–40 bodů, pro kratší konec křiv- ně narostly kreditní prémie, které ze 3. 3. shodla, že bude nadále pozorně se ropný šok, který jsme naposledy ky to byl nejhlubší pokles od pod- 2letých minim vyskočily na 1,5letá monitorovat nastalou situaci ohled- pozorovali v devadesátých letech zimu 2008. Výnos 10letého dluho- maxima. ně šíření nového koronaviru a je při- při bitvě o Irák. Negativní dopad pisu klesl na historické minimum pravena jednat, uzná-li to za vhod- nízkých cen ropy bude primárně (1,15 %). Výnosy státních dluhopisů Ve většině eurozóny výnosy dluhopi- né. Nicméně žádné konkrétní kroky do sektoru těžařů a samozřejmě klesaly globálně v reakci na obavy sů klesly o 15–20 bodů, výnos 10le- jako například v Itálii či USA před- zemí, které jsou na těžbu ropy úzce ze šíření koronaviru, ale postupně tého dluhopisu Německa se dostal Upozornění / Informace a propagační sdělení uvedená v J&T NOVINÁCH nejsou analýzami investičních příležitostí ani investičními doporučeními, nejsou ani veřejnou nabídkou na koupi či úpis investičních nástrojů ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů, stejně tak nepředstavují nabídku k nákupu či prodeji investičních nástrojů. Výkonnost v minulosti ani očekávaná výkonnost v budoucnosti nejsou spolehlivým ukazatelem skutečné budoucí výkonnosti. Očekávaná budoucí výkonnost je založena na předpokladech, které nemusí nastat. Investoři jsou povinni se o výhodnosti investic do jakýchkoli investičních nástrojů rozhodovat samostatně, a to na základě náležitého zvážení ceny, případného nebezpečí a rizik, jejich vlastní investiční strategie a finanční situace. S investováním je spojeno riziko kolísání aktuální hodnoty investované částky a výnosů z ní a není tak zaručena návratnost částky původně investované. Pro kalkulaci čistého výnosu musí investor zohlednit poplatky placené dle platného ceníku. Zdanění závisí na osobních poměrech investora a může se měnit. Na www.jtbank.cz jsou zveřejněny dokumenty podrobně popisující charakter, výhody a rizika související s produkty (prospekt, statut, klíčové informace pro investory,…) a informace o pobídkách ve vztahu k poskytování investičních služeb Bankou. Vydává J&T Banka, a. s. / editor: Monika Veselá / kontakt: [email protected] / www.jtbank.cz 2 J&T BANKA NOVINY EKONOMIKA Únorová čísla vykázala kvůli aktivním preventivním opatřením v Číně hluboký pokles, PMI indexy dokonce dosáhly nejnižší úrovně v historii. V březnu koronavirus naplno zasáhl Evropu, takže lepší data se očekávat nedají. A k tomu ty překvapivé kroky na trhu s ropou… na půlroční minimum (−0,60 %). centrálních bank,“ konstatuje Petr 2018 – Brent (51 USD), WTI MANAGEMENT AVASTU TRH Kvůli vyšší averzi k riziku výnosy Sklenář. (45 USD). Mírně ztrácely technic- NEPŘESVĚDČIL dluhopisů ve Středomoří vzrostly ké kovy (−1 % m/m) i zeměděl- o 5–10 bodů, v případě Itálie skoro NERVOZITA ské plodiny (−3 % t/t). Drahé kovy Z cenných papírů se tentokrát podí- o 20 bodů. Kreditní prémie v Evropě NA KOMODITNÍCH TRZÍCH dlouho těžily z nervozity na trzích, váme na Avast. Zveřejněné výsledky vzrostly na půlroční maxima. ale v posledním týdnu výrazně pro- byly bez překvapení. Management Komoditní trhy v únoru pokračova- padly a také skončily ve ztrátě kolem navrhl celkovou dividendu za loňský Dluhopisové výnosy ve střední Ev- ly výrazným poklesem kvůli obavám 2 % meziměsíčně. Cena zlata (0 %) rok 14,7 centů (USD), nad odhadem ropě následovaly globální vývoj z dopadu koronaviru na globální se v průběhu února sice dostala trhu 13,2 centu. Znamená to divi- a klesly o 10–30 bodů. Česká výno- ekonomiku. Široké indexy ztratily na 7leté maximum (1660 USD), ale dendový výnos cca 2,7 % p. a. Avast sová křivka je dokonce invertovaná, dalších 5–8 %, od začátku roku hlav- pak propadla zpět na 1590 USD. již vyplatil mezitímní dividendu když kratší konec zvedlo zvýšení sa- ní komoditní indexy zaznamenaly 4,4 centů, k výplatě tak zbývá zeb ČNB (2,25 %) na začátku února ztráty 12–18 %, což byl nejhlubší „Krátkodobý výhled bude ovlivněn 10,3 centů (2,40 Kč) na akcii. Roz- a delší konce srazil globální vývoj. propad komoditních trhů za posled- sentimentem, který určuje dopad hodný den bude 22. 5. ních 5 let. V únoru ztrácely všechny nákazy koronaviru na globální eko- „Dluhopisové trhy nyní sledují sen- základní skupiny. Propad opět táh- nomiku. Důležitým faktorem pro Naplánovaný konferenční hovor timent a spekulace na další vlnu ly energie (−12 %), cena ropy pro- ceny komodit zůstává vývoj kurzu přinesl opatrné komentáře. Manage- uvolnění měnové politiky klíčových padla na nejnižší úroveň od konce dolaru,“ uvádí hlavní ekonom. ment sdělil, že kvůli odkladu uvedení J&T BANKA NOVINY 3 EKONOMIKA nových produktů na druhé pololetí nervózně a se zvýšenou volatilitou. Z finančních trhů... data platná k 28. 2. 2020 roku nemají tržby tak dobrou před- Současně neočekáváme rychlé vyře- vídatelnost jako loni. Avast počítá šení této situace, která může na trhy PODÍLOVÉ FONDY letos s růstem organických tržeb dopadat i několik měsíců. zhodnocení cca o 5 %, toto číslo je však očištěné zhodnocení zhodnocení od založení cena PL za měsíc za rok p. a. o uzavíraný Jumpshot. Skutečný růst Trh bude také sledovat, co přinese tak bude nižší. Firma do budoucna za reakci na koronavirus zasedání J&T Money CZK 1,351 0,1 % 4,0 % 4,1 % počítá s akvizicemi, ale nyní není ECB. Další snížení sazeb (depo saz- J&T High Yield MM CZ 1,543 0,3 % 4,1 % 4,6 % žádná významná na spadnutí. by více do záporu) či prodloužení J&T FLEXIBILNÍ 1,474 0,3 % 3,2 % 3,0 % nebo navýšení programu QE. ECB je J&T Bond CZK 1,455 –0,1 % 5,3 % 4,6 % Trh reagoval na opatrný komentář jednou z bank, která svou reakci ješ- J&T Opportunity CZK 2,729 –5,4 % 4,0 % 5,1 % managementu negativně (pokles tě nepředstavila na rozdíl od Fedu, J&T KOMODITNÍ 0,485 –3,4 % 1,1 % –7,6 % ceny akcie pod 400 pencí) a inves- BoC či australské centrální banky. J&T RENTIER Fund A1 – CZK 1,075 –0,2 % – 7,9 % toři se již smířili s pomalou dyna- Další snižování úrokových sazeb by J&T DIVIDEND Fund A1 – CZK 1,176 –1,2 % – 18,6 % mikou firmy v roce 2020. „Nega- bylo nepříznivé pro finanční sektor, J&T Life 2025 1,171 –0,7 % 6,4 % 2,8 % tivní události jsou tímto podle nás kde dochází k snižování marží.