JAARVERSLAG 2019 WorldReginfo - e981d4de-03d0-4bfb-8e42-04deeac4200c ONZE MISSIE De bevoorrechte partner zijn van ondernemers en families die groeiende bedrijven leiden, door hun geduldig kapitaal en ondersteunend advies te verschaffen. Ons doel bij Sofina is het scheppen van waarde met een menselijke benadering. Wij geloven dat de ondernemingsgeest die veel familiale ondernemingen en groeibedrijven kenmerkt een bron is van vooruitgang. Door die ondernemers en vernieuwers te ondersteunen willen wij bijdragen tot wereldwijde groei, ontwikkeling en innovatie. Wij geloven dat ondernemers enkel dan kunnen slagen als zij competitief zijn in een wereldwijde markt. Onze missie bestaat erin geduldig kapitaal, expertise en advies te verstrekken aan groeiende bedrijven die geleid worden door ondernemers en families, en hun bevoorrechte partner te worden over een langetermijnhorizon die weinig anderen kunnen evenaren. Onze geschiedenis en onze bedrijfscultuur onderscheiden ons. Wij plaatsen menselijke relaties centraal in wat wij doen. Al onze investeringen vertellen verhalen van gedeelde waarden, vriendschap en ambitieuze projecten met talentvolle ondernemers en hun management. Door consequent elke dag op die manier samen te werken willen wij de bevoorrechte investeringspartner worden van al wie in de investeringswereld onze overtuigingen en visie deelt. WorldReginfo - e981d4de-03d0-4bfb-8e42-04deeac4200c Overzicht INVESTERINGSVENNOOTSCHAP 3 ONDER FAMILIAAL BEHEER EN CONTROLE INVESTERINGS- STIJLEN VIER FOCUS- SECTOREN Minderheidsinvesteringen op de lange termijn VAN HET EIGEN 43% VERMOGEN (1) Consumptiegoederen en detailhandel Sofina Private Funds – Investeringen in durf- en groeikapitaalfondsen Digitale transformatie VAN HET EIGEN 31% VERMOGEN (1) Onderwijs Sofina Growth – Investeringen in snelgroeiende bedrijven VAN HET EIGEN 20% VERMOGEN (1) Gezondheidszorg (1) Percentage berekend op basis van de portefeuille in transparantie (cf. punt 2.3. van de Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten SOFINAvan dit Jaarverslag). WorldReginfo - e981d4de-03d0-4bfb-8e42-04deeac4200c WERELDWIJD 7,63 MLD. EUR EIGEN VERMOGEN BEREIK VERENIGDE EUROPA AZIË STATEN Evolutie in de afgelopen 20 jaar (2) 8,00 7,00 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 1,00 Kantoren in Brussel, VAN HET EIGEN 0 Luxemburg en Singapore VERMOGEN (1) 1999 2019 VAN HET EIGEN VERMOGEN (1) Roots gaan 26 investerings- professionals +120 JAAR vanuit onze 3 kantoren VAN HET EIGEN VERMOGEN (1) TERUG (2) Sinds 1 januari 2018 heeft Sofina het statuut aangenomen van Beleggingsentiteit overeenkomstig de norm IFRS 10. De gegevens van de boekjaren 2016 en 2017 werden aangepast volgens IAS 28, §18 zodat het eigen vermogen vergelijkbaar is met dat van de voorgaande boekjaren. Tenslotte zijn de financiële gegevens opgemaakt volgens IFRS sinds het boekjaar eindigend op 31 december 2004. Het eigen vermogen voor de boekjaren voorafgaand aan 2004 komen overeen met de geschatte waarde van het vermogen. WorldReginfo - e981d4de-03d0-4bfb-8e42-04deeac4200c GESCHIEDENIS Meer dan 120 jaar ervaring en expertise 2019 INHOUDSTAFEL 2017 Waarde van het eigen Overzicht Meer dan de helft van de vermogen meer dan portefeuille van Sofina 7 miljard EUR Bericht aan de aandeelhouders 2 wordt geïnvesteerd buiten Europa 2016 Kerncijfers 4 Vijfde verjaardag van 2015 het Platform voor Strategie 8 Opening van een Opleiding en Talent, kantoor in Singapore het MVO-project van Markante en versterking van Sofina Sofina Growth, vooral gebeurtenissen 10 in India, in China en in de Verenigde Staten 2012 Verslag van de Eerste investering Raad van Bestuur 12 2011 in e-commerce Strategische oriëntering Overzicht van de deelnemingen 18 richting groei en een meer Minderheidsinvesteringen op internationale opstelling 2005 Eerste investeringen de lange termijn 20 in durf- en Sofina Private Funds – 1988 groeikapitaalfondsen in India Investeringen in durf- en Versterking van groeikapitaalfondsen 40 het familiaal aandeelhouderschap na 1978 Sofina Growth – overname aandelen van Eerste investeringen Investeringen in de Generale Maatschappij in durf- en van België snelgroeiende bedrijven 44 groeikapitaalfondsen in de Verenigde Staten Maatschappelijk Verantwoord 1965-1970 Ondernemen 56 Sofina wordt een Jaren 50 investeringsvennootschap Eerste investering door Team 62 de huidige familiale aandeelhouders 1938 Corporate Governance 68 Opening van het kantoor in Luxemburg 1910 Rekeningen en toelichtingen 88 Beursintroductie 1898 Lexicon 127 Oprichting van Sofina (“Société Financière de Transports et d’Entreprises Industrielles”), een ingenieurs- en financieringsbedrijf met activiteiten in de energie- en transportsector JAARVERSLAG 2019 1 WorldReginfo - e981d4de-03d0-4bfb-8e42-04deeac4200c VERSLAG BERICHT AAN DE MARKANTE VAN DE RAAD AANDEELHOUDERS KERNCIJFERS STRATEGIE GEBEURTENISSEN VAN BESTUUR BERICHT AAN DE AANDEELHOUDERS 2019, een jaar van bevestiging Geachte Aandeelhouders, Prestaties die vooruitgang boeken Het is onmogelijk om deze paar woorden tot u te rich- Wat Sofina betreft was 2019 een memorabel jaar. ten zonder Covid-19 (coronavirus) te vermelden dat een Vanuit het perspectief van haar prestaties eindigt het buitengewone situatie in vredestijd heeft veroorzaakt. jaar met een Total Shareholder Return van 18,4%. Over De snelheid waarmee het virus zich verspreidt, de onze- zeven jaar beschouwd bedraagt deze prestatie 12,9%, kerheden over de evolutie ervan en het huidige gebrek wat beter is dan de evolutie van de MSCI ACWI in euro aan een remedie of een vaccin maken het beheer van die 12,3% bedraagt. De beursschokken van het eerste deze wereldwijde crisis zeer delicaat: dus ook al zijn de trimester van 2020 herinneren ons echter aan de wegen die het gezondheidsbeheer van de crisis moet onvoorspelbaarheid van de markten. nemen steeds beter bekend en worden ze op een bijna uniforme manier toegepast, toch zijn de gevol- Een jaar van bevestiging gen van deze zelfde maatregelen voor de economie en 2019 was ook een jaar dat rijk aan bevestigingen zal zijn de financiële markten op het moment van dit schrij- geweest. De bevestiging dat de strategie die samen ven niet te voorspellen. Toch gaan mijn gedachten uit met de volledige Raad van Bestuur en het manage- naar al degenen die door het virus worden getroffen ment werd herzien in 2018, beantwoordt aan de en naar degenen die voor hen zorgen, vol vertrouwen verwachtingen van de markt, meer bepaald met een in ons vermogen om tegenspoed het hoofd te bieden, belangrijk aantal uitgevoerde transacties en geïnves- efficiënt te reageren en onszelf voortdurend opnieuw teerde bedragen tijdens het jaar. De bevestiging dat uit te vinden. de focussectoren waarin Sofina waarde wil creëren (consumptiegoederen en detailhandel, gezondheids- zorg, digitale transformatie en onderwijs) dit schragen, met een erkenning voor onze legitimiteit vanwege de actoren die erin aanwezig zijn. De bevestiging dat ons platform in Singapore ons toegang verschaft tot de opportuniteiten die wij zoeken: de Raad kwam verleden jaar in Singapore bijeen en wist er de kwali- teit van onze teams en van het netwerk te apprecië- ren dat ter plaatse sedert 2014 werd opgebouwd. De bevestiging dat Sofina gezien wordt als een aantrekke- Onze industrie moet deel lijke werkgever met niet minder dan 11 aanwervingen (vier vrouwen en zeven mannen uit vijf verschillende uitmaken van al wie oplossingen landen) dit jaar of bijna 20% van het totale personeels- bestand. En, ten slotte, de bevestiging dat het beleid aanreikt voor de problemen van inzake Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen, de wereld vandaag. waartoe Sofina zich engageerde in 2018 en dat zij concretiseerde in 2019 door het onderschrijven van de Principles for Responsible Investment uitgevaar- digd door de Verenigde Naties (“UNPRI”), beantwoordt aan de verwachtingen van onze stakeholders. Daar- mee treedt Sofina in de voetsporen van verschillende 2 SOFINA WorldReginfo - e981d4de-03d0-4bfb-8e42-04deeac4200c MAATSCHAPPELIJK OVERZICHT VAN VERANTWOORD CORPORATE REKENINGEN DE DEELNEMINGEN ONDERNEMEN TEAM GOVERNANCE EN TOELICHTINGEN 18,4% 7,63 TOTAL SHAREHOLDER RETURN IN 2019 MRD. EUR EIGEN VERMOGEN OP 31/12/2019 volle ontwikkeling zal aantreffen. Sta mij daarom toe er enkele succesindicatoren uit te halen, per definitie subjectief, van de afgelopen zes jaren: • De financiële prestatie hierboven gesignaleerd; • Twee boekjaren waarin aan strategische reflectie werd gedaan, die onder meer leidde tot de versnelde ontwikkeling in de richting van sectoren en regio’s die groei kennen, daaronder Azië, en een verhoogde aandacht van de teams voor vier specifieke sectoren; • De bestaansreden van onze activiteiten vormt vandaag de kern van onze handelswijze, ter illustratie van het signatuur “Purpose & Patience”; • De groep sleutelde aan zijn communicatie om deze strategie nog meer te verhelderen; SIR DAVID VEREY CBE – CHAIR (LINKS) • Deze ontwikkelingen werden mogelijk dankzij onder HAROLD BOËL – CHIEF EXECUTIVE OFFICER (RECHTS) meer de versterking en de reorganisatie van de teams; • Het beleid inzake Maatschappelijk Verantwoord Ondernemen werd geformaliseerd met als bedoeling actoren in de financierings- en investeringswereld om het in onze investeringsstrategie te integreren. aan te geven dat onze industrie deel moet uitmaken van al wie oplossingen aanreikt voor de problemen van Een niet-aflatend engagement de wereld vandaag. Dit alles zou niet mogelijk zijn geweest zonder het Vertrouwen in de toekomst unaniem en permanent engagement van de voor- naamste actoren, die ik hier wens te danken: de fami-