Reporting Mensuel Portzamparc Entrepreneurs I FR0013186327 28 février 2020 Classification Morningstar Orientation de placement Actions Petites & Moy. Cap. Portzamparc ENTREPRENEURS est investi principalement sur les petites et moyennes capitalisations françaises. Indice de référence La sélection des valeurs privilégie les sociétés offrant des perspectives de CAC Mid & Small Net Return croissance attractives au regard de leur valorisation. Style principalement Bottom Up (GARP). Commentaire sur le mois écoulé Eligible au PEA. (85,99% des valeurs du fonds sont éligibles au PEA au Les marchés enregistrent une forte baisse au mois de février, 28 février 2020) la plus forte depuis décembre 2018. Alors que la crise sanitaire du coronavirus perdurait depuis le début d’année en Chine, c’est le développement de foyers hors des frontières chinoises, en Italie par exemple, qui a provoqué la turbulence des Equipe de gestion marchés. Adil KADA Notre indice de référence, le CAC Mid&Small a baissé de Justin ICART 7.90% et le fonds Portzamparc Entrepreneurs a reculé de 5,98%. Dans une phase de baisse généralisée, on note toutefois Dernières valeurs quelques performances positives. Worldline et Ingenico ont Valeur liquidative 105 566,54 € progressé respectivement de 8% et 22% au courant du mois. Actif net du fonds 33,856 M€ Le projet de fusion entre les deux acteurs français du paiement va permettre de créer un acteur de référence dans le secteur, Evolution depuis la création (Base 100) tout en développant de fortes synergies. On note aussi la progression de BigBen Interactive (+5%), qui a réussi le 150 placement en bourse de sa filiale dédiée aux jeux vidéo 140 Nacon, dans une opération souscrite 4.4 fois. Dans les moins bonnes contributions, Xilam Animation a publié des chiffres 130 en deçà des attentes, la position a été allégée. De plus, 120 a subi les déboires de l’industrie des semi-conducteurs, très 110 présente en Chine. Concernant les mouvements, nous avons allégé notre 100 détention en Alstom après un très beau parcours et en amont 90 d’une importante augmentation de capital, pour financer l’acquisition de son concurrent canadien Bombardier. Nous 80 avons sorti notre détention en Akka Technologies suite à la 01/08/16 01/04/17 01/12/17 01/08/18 01/04/19 01/12/19 publication de résultats que nous jugeons décevants et face à Portzamparc Entrepreneurs I CAC MID&SMALL NR un environnement moins porteur. En contrepartie, nous avons renforcé certaines valeurs comme Virbac, et Coface Performances glissantes suite à la publication d’un nouveau plan stratégique. 10% 7,9% 8% 6% 5,2% Echelle de risque simplifiée 4% 2% 0,8% Faible 1 2 3 4 5 6 7 Elevé 0% Risques et profil d'investissement -2% -4% -2,3% -2,3% Garantie en capital Néant -6% -4,4% Durée de placement recommandée Minimum 5 Ans -8% -6,0% -6,4% Votre argent est investi dans des instruments financiers qui -10% -7,9% -8,2% connaîtront les évolutions et aléas des marchés. Le montant qu’il 1 Mois 3 Mois 6 Mois 1 an 3 ans est raisonnable d’investir dans le FCP dépend du niveau de risque que l’investisseur souhaite prendre. Il est recommandé de contacter son conseiller habituel pour avoir une information Perf. Portzamparc Entrepreneurs I (PPE I) Perf. CAC MID&SMALL NR adaptée à sa situation. Avertissement Volatilité et Performances L'objectif de ce document est d'illustrer de manière synthétique la Vol. 1an 2016 2017 2018 2019 YTD gestion mise en oeuvre par le FCP. Il ne se substitue en aucune PPE I 15,12% 22,20% -34,53% 27,72% -5,67% manière à la documentation légale ou réglementaire concernant le Fonds et ne constitue pas en soi un conseil en investissement. Le Indice 16,20% 9,08% 23,80% -20,22% 21,27% -10,15% prospectus du Fonds est disponible auprès de la Société de Gestion et sur les sites internet www.portzamparc.fr et www.amf- Les performances passées ne présagent pas des performances futures. france.org. Sources : Fininfo, CACEIS Bank, Portzamparc Gestion. Les investissements sont soumis aux fluctuations du marché et peuvent Ce document, établi par la Société de Gestion, ne fait pas l'objet varier tant à la hausse qu'à la baisse. Ces informations sont complétées d'audit externe. dans le DICI. NR : dividende net réinvesti. Portzamparc Entrepreneurs I, Reporting Mensuel, 28 février 2020 Page 2 / 2

Type de valeurs Données portefeuille Nombre total de lignes actions : 49 Nombre total de lignes obligations : 0 Poids des 10 premières lignes : 39%

Capitalisation médiane en M€*: 2 708 Capitalisation moyenne pondérée des actifs M€* : 5 608 *Source : Reuters / PP Gestion Actions Répartition sectorielle (Classification GICS) 97% 3% 7,92% Taux CT & Technologie Liquidités 24,32% 19,81% Santé 18,80%

21,86% Finance 17,51%

17,77% Industries 14,07%

4,67% Services collectivités Répartition par taille de capitalisation 6,70% 2,95% Energie 6,02% 3% 15% (*) Consommation 6,92% discrétionnaire 6,02% 22% < 500 M€ 0% 10,54% Télécommunications 500 M€ à 1Md€ 2,03% 1 Md€ à 3Md€ 3,89% Matériaux de base 3 Md€ à 5 Md€ 21% 5 Md€ à 10 Md€ 3,67% > 10 Md€ Consommation de base 0,00% 19% Liquidités CAC MID&SMALL NR Portzamparc Entrepreneurs I

19% (*) Le secteur de la Consommation discrétionnaire regroupe des entreprises vendant des biens et services non essentiels (luxe, médias, automobile, vêtements de marque, restaurants, hôtels, composants électroniques).

Plus fortes contributions positives sur le mois % Actif Plus fortes contributions négatives sur le mois % Actif  WORLDLINE 0,25% 4,63%  -0,51% 4,35%  INGENICO GROUP 0,19% 1,32%  -0,44% 3,47%  SARTORIUS STEDIM BIOTEC. 0,19% 4,79%  GAZTRANSPORT ET TECHNIG. -0,36% 2,86%  0,09% 2,07%  ALTEN -0,26% 2,76%  REMY COINTREAU 0,02% 0,52%  GROUPE GORGE -0,26% 0,98%

Principales opérations Secteurs Mvts / Actif (%) Principales lignes Secteurs % Actif Achats / Renforcements ORPEA Santé 5,35% AXWAY SOFTWARE Technologie 1,53% SARTORIUS STEDIM BIOTECH Santé 4,79% VIRBAC Santé 1,24% WORLDLINE Technologie 4,63% Télécommunications 1,21% AMUNDI Finance 4,35% BIGBEN INTERACTIVE Conso. discrétionnaire 1,16% Santé 3,58% Ventes / Allégements RUBIS Services collectivités 3,47% ALSTOM Industries -1,58% Finance 3,40% AKKA TECHNOLOGIES Industries -1,21% BIGBEN INTERACTIVE Conso. discrétionnaire 3,29% AEROPORTS DE PARIS Industries -1,17% TELEPERFORMANCE Industries 3,22% SOITEC Technologie -1,08% GROUP Technologie 2,87%

Portzamparc Gestion SA Agrément AMF n° GP 97077 - 10, rue Meuris - BP 38629 - 44186 Nantes Cedex 4 - Tél. 02 40 44 94 00 - www.portzamparc.fr Portzamparc Entrepreneurs I, Reporting Mensuel, 28 février 2020 Page 3 / 3

Ratio de risque*

3 Ans Alpha -3,94% Les performances passées ne présagent pas des performances futures. Bêta 0,986 Les investissements sont soumis aux fluctuations du marché et peuvent Tracking error 5,29% varier tant à la hausse qu'à la baisse. Ces informations sont complétées Sharpe -0,12 dans le DICI. NR : dividende net réinvesti. Maxdrawdown -40,07% *Sources et calculs Internes Indices utilisés pour le calcul des différents ratios: Alpha : CAC Mid & Small Net Return Beta : CAC Mid & Small Net Return Sharpe : Euribor

Lexique

Alpha L'alpha est un coefficient qui mesure l'excédent de performance, positif ou négatif, réalisé par un portefeuille d'actions ou de titres par rapport à ce que son risque pouvait justifier. Une valeur positive de l'alpha indique une rentabilité du fonds ou du portefeuille supérieure à celle de son marché et inversement.

Bêta Le Bêta est un coefficient de corrélation entre un titre et un indice. Il mesure la sensibilité de ce titre par rapport à cet indice. Un Bêta de 1 signifie que le titre évolue de façon identique à l'indice.

Tracking error La tracking error est la mesure du risque relatif pris par un fonds par rapport à son indice de référence. Elle est donnée par l'écart type annualisé des performances relatives d'un fonds par rapport à son indice de référence. Plus la tracking error est faible plus le fonds ressemble à son indice de référence en terme de risque.

Ratio de Sharpe

Le ratio de Sharpe mesure l'écart de rentabilité d’un portefeuille d’actions par rapport au taux de rendement d'un placement sans risque, soit la « prime de risque », divisée par un indicateur de risque, soit sa « volatilité ». Si le ratio est négatif, le portefeuille a moins performé que le référentiel.

Max drawdown Le max drawdown, ou « perte successive maximale », mesure la plus forte baisse dans la valeur d'un portefeuille. Précisément, il correspond à la perte maximale historique supportée par un investisseur qui aurait acheté au plus haut et revendu au plus bas.

Afin de répondre à la règlementation MIF 2, Portzamparc Gestion a créé pour ce fonds une part P réservée exclusivement à la gestion sous mandat (GSM) et aux conseils indépendants au sens de MIF 2 (*) (*) Distributeurs de pays membres de l’Espace Economique Européens fournissant uniquement (ou exclusivement) un service de conseil indépendant au sens de la Directive MIF 2004/39

Mémo Caractéristiques de l'OPCVM Souscription / Rachat Forme juridique FCP de droit Français Heure limite 11h30 Code ISIN FR0013186327 Centralisateur CACEIS Bank Classification AMF Actions Françaises Règlement / Livraison J+2 ouvrés Affectation des résultats Capitalisation Société de Gestion Portzamparc gestion Frais et Commissions Dépositaire CACEIS Bank Frais de gestion 1,00% Valorisateur CACEIS Fastnet Commission de souscription (non acquis) 2,00% Max Date de création 01 août 2016 Commission de rachat (non acquis) Néant Commission de surperformance : 20% TTC de la performance annuelle du Calcul de la Valeur Liquidative fonds au-delà de celle de l'indice CAC Mid & Small NR. Devise de cotation Valorisation Quotidienne Merci de vous reporter au prospectus pour de plus amples précisions sur Cours Clôture l'ensemble des frais. Publication J +1 ouvré Portzamparc Gestion SA Agrément AMF n° GP 97077 - 10, rue Meuris - BP 38629 - 44186 Nantes Cedex 4 - Tél. 02 40 44 94 00 - www.portzamparc.fr