Contents Kandungan
Corporate Goals & Objectives 2 Matlamat & Objektif Korporat
Notice of Annual General Meeting 3-4 Notis Mesyuarat Agung Tahunan
Statement Accompanying 5 Penyata Mengiringi
Financial Highlights 6-8 Fakta Kewangan Penting
Analysis of Shareholdings 9-10 Analisa Pegangan Saham
Group Structure 11 Struktur Kumpulan
Corporate Information 12 Maklumat Kumpulan
Board of Directors 13 Ahli Lembaga Pengarah
Directors' Profile 14-17 Profil Pengarah
Corporate Highlights 18-21 Peristiwa Korporat
Chairman's Statement 22-27 Penyata Pengerusi
Statement of Corporate Governance 28-35 Penyata Tadbir Urus Korporat
Corporate Social Responsibility 36-37 Tanggungjawab Sosial Korporat
Statement on Internal Control 38-39 Penyata Kawalan Dalaman
Report on Audit Committee 40-41 Laporan Jawatakuasa Audit
Terms of Reference of Audit Committee 42-45 Terma Rujukan Jawatankuasa Audit
Environmental Statement 46-47 Penyata Alam Sekitar
List of Properties 48-51 Senarai Hartanah
Company Directory 52 Direktori Syarikat
Financial Statements 53-183 Penyata Kewangan ANNUAL REPORT 20072 GOLDEN PHAROS BERHAD
Corporate Goals & Objectives Matlamat & Objektif Korporat
Vision Visi To deliver premium, innovative N N Untuk mengeluarkan produk dan perkhidmatan and quality product and services yang berinovasi dan bermutu tinggi
To become a well-diversified N N Untuk menjadi sebuah organisasi perniagaan Premier Malaysian integrated perkayuan Malaysia yang unggul, bersepadu timber business organisation dan pelbagai
Value Nilai To carry our mission diligently, N N Melaksanakan misi secara bijaksana, berkesan, effectively, ethically and to the best of beretika dan dengan sebaik-sebaik mungkin our abilities in determining the growth untuk perkembangan organisasi of the organisation
Group Mission Misi Kumpulan To utilise our position as a fully integrated N N Menggunakan kedudukan kami sebagai sebuah timber organisation to manufacture and organisasi perkayuan yang bersepadu dengan produce high quality products and services mengeluarkan produk dan perkhidmatan yang bermutu tinggi. To strive for continuous improvement in N our products and services through improved N Berusaha secara berterusan untuk memperbaiki production method, human resource produk dan perkhidmatan kami melalui pembaikan development, research and development and dalam cara pengeluaran, pembangunan sumber stringent quality assurance manusia, penyelidikan & pembangunan dan kawalan mutu yang ketat. To meet our customer requirement N of prompt, reliable and efficient service N Untuk memenuhi keperluan pelanggan melalui perkhidmatan yang cepat, boleh dipercayai To be responsible in maintaining N dan cekap. a friendly and safe environment N Untuk bertanggungjawab mengekalkan To strive towards maximising rate of N persekitaran yang mesra dan selamat return on investment to our shareholder N Mempastikan kadar pulangan pelaburan yang To provide our employees with a N maksimum kepada pemegang saham rewarding and challenging work environment N Menyediakan peluang kemajuan kerjaya dan persekitaran yang mencabar kepada pekerja
GOLDEN PHAROS BERHAD3 LAPORAN TAHUNAN 2007
Notice of Annual General Meeting
NOTICE IS HEREBY GIVEN THAT the Twenty First Annual General Meeting of the Company will be held at Gamelan 4, Primula Beach Resort Kuala Terengganu, Jalan Persinggahan, 20400 Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman on Wednesday, 7th May 2008 at 2.00 pm for the following purposes:
1. To receive the Audited Financial Statements for the financial year ended 31 December 2007 together with the Reports of the Directors and Auditors thereon. (Ordinary Resolution 1)
2. To re-elect the following Directors retiring pursuant to Article 102 of the Articles of Association of the Company:
(a) YB Dato’ Haji Mazlan bin Ngah (Ordinary Resolution 2) (b) Dato' Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) *
3. To re-elect Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail who is retiring pursuant to Article 109 of the Articles of Association of the Company. (Ordinary Resolution 3)
4. To re-appoint Messrs Ernst & Young as Auditors and to authorise the Directors to fix their remuneration. (Ordinary Resolution 4)
AS SPECIAL BUSINESS:
5. To consider and if thought fit, to pass the following resolution as Ordinary Resolution:
Directors’ Fees
“THAT the Directors’ fees of RM135,000.00 to be paid by the Company for the financial year ended 31 December 2007 be approved.” (Ordinary Resolution 5)
6. To consider and if thought fit, to pass the following resolution as Ordinary Resolution:
“THAT pursuant to Section 132D of the Companies Act 1965, the Directors be and are hereby empowered to issue shares in the Company, at any time and upon such terms and conditions and for such purposes as the Directors may, in their absolute discretion deem fit, provided that the aggregate number of shares issued pursuant to this resolution in any one financial year does not exceed ten percent (10%) of the issued capital of the Company for the time being and that the Directors be and are also empowered to obtain approval for the listing of and quotation for the additional shares so issued on Bursa Malaysia Securities Berhad (Bursa Securities) and that such authority shall continue in force until the conclusion of the next Annual General Meeting of the Company.” (Ordinary Resolution 6)
7. To transact any other business of which due notice shall have been given.
By Order of the Board
Yeap Kok Leong Company Secretary
Kuala Lumpur 15 April 2008
Notes:
1. A member of the Company entitled to attend and vote at the meeting is entitled to appoint a proxy or in the case of a corporation, to appoint a representative to attend and vote in his place. 2. A proxy need not be a member of the Company and the provisions of Section 149(1)(b) of the Companies Act, 1965 shall not apply to the Company. 3. The Form of Proxy must be signed by the appointor or his attorney duly authorised in writing or if the appointor is a corporation either under common seal or under the hand of an attorney or an officer duly authorised. 4. Any alterations in the Form of Proxy must be initialled. 5. The Form of Proxy must be deposited at Tenaga Koperat Sdn Bhd, G-01, Ground Floor, East Wing, Plaza Permata, Jalan Kampar Off Jalan Tun Razak, 50400 Kuala Lumpur, not less than forty eight hours before the time appointed for holding the meeting or adjourned meeting. 6. * Dato' Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim), retires pursuant to Article 102 of the Articles of Association of the Company, had indicated to the Company that he does not wish to seek for re-election at this Annual General Meeting.
Explanatory Notes on Special Business:
The Ordinary Resolution 5 proposed under item 5 is in accordance with Article 110 of the Company’s Articles of Association, if passed, will authorise the payment of directors’ fees to directors of the Company for their services as directors during the financial year ended 31 December 2007.
The Ordinary Resolution 6 proposed under item 6, if passed, will empower the Directors to issue shares in the Company up to an amount not exceeding in total ten percent (10%) of the issued share capital of the Company for such purposes as they consider would be in the interest of the Company in order to avoid any delay and cost involved in convening a general meeting to approve such issue of shares. This authority, unless revoked or varied at a general meeting, will expire at the conclusion of the next Annual General Meeting of the Company.
ANNUAL REPORT 20074 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notis Mesyuarat Agung Tahunan
DENGAN INI DIBERITAHU BAHAWA Mesyuarat Agung Tahunan Syarikat yang ke Dua Puluh Satu akan diadakan di Gamelan 4, Primula Beach Resort Kuala Terengganu, Jalan Persinggahan, 20400 Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman pada hari Rabu, 7hb Mei 2008 pada jam 2.00 petang, untuk tujuan-tujuan berikut:
1. Untuk menerima Penyata-penyata Kewangan yang telah diaudit bagi tahun berakhir 31 Disember 2007 berserta Laporan para Pengarah dan Juruaudit mengenainya. (Resolusi Biasa 1)
2. Untuk melantik Pengarah-pengarah berikut yang bersara menurut Artikel 102, Tataurusan Pertubuhan Syarikat:
(a) YB Dato’ Haji Mazlan bin Ngah (Resolusi Biasa 2) (b) Dato' Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) *
3. Untuk melantik Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail yang bersara menurut Artikel 109, Tataurusan Pertubuhan Syarikat (Resolusi Biasa 3)
4. Untuk melantik semula Tetuan Ernst & Young sebagai Juruaudit Syarikat dan memberi kuasa kepada para Pengarah untuk menetapkan bayaran mereka. (Resolusi Biasa 4)
SEBAGAI URUSAN KHAS:
5. Untuk mempertimbangkan dan meluluskan jika difikir sesuai, resolusi di bawah sebagai Resolusi Biasa:
Yuran Pengarah
“BAHAWA bayaran yuran Pengarah sebanyak RM135,000.00 untuk tahun kewangan berakhir 31 Disember 2007 diluluskan.” (Resolusi Biasa 5)
6. Untuk mempertimbangkan dan meluluskan jika difikir sesuai, resolusi di bawah sebagai Resolusi Biasa:
“BAHAWA menurut Seksyen 132D Akta Syarikat, 1965, para Pengarah dengan ini diberikan kuasa untuk menerbitkan saham Syarikat ini, pada bila-bila masa dan berdasarkan terma dan syarat dan bertujuan sebagaimana para Pengarah, dalam pertimbangan mutlak mereka fikirkan sesuai, tertakluk pada bilangan agregat saham yang diterbitkan menurut resolusi ini dalam mana-mana tahun kewangan tidak melebihi sepuluh peratus (10%) daripada modal terbitan Syarikat pada waktu itu dan para Pengarah juga diberi kuasa untuk mendapatkan kelulusan bagi penyenaraian dan sebut harga untuk saham-saham tambahan yang diterbitkan di Bursa Malaysia Securities Berhad (Bursa Sekuriti) dan kuasa tersebut akan berkuat kuasa sehingga selesai Mesyuarat Agung Tahunan Syarikat akan datang.” (Resolusi Biasa 6)
7. Untuk mempertimbangkan lain-lain urusan biasa di mana notis yang sepatutnya telah diterima.
Dengan Perintah Lembaga Pengarah
Yeap Kok Leong Setiausaha Syarikat
Kuala Lumpur 15 April 2008
Nota-nota:
1. Seorang ahli berhak menghadiri dan mengundi dalam Mesyuarat ini berhak melantik seorang proksi atau sekiranya pelantik adalah sebuah perbadanan, berhak melantik seorang wakil untuk menghadiri dan mengundi bagi pihak dirinya. 2. Seorang proksi tidak semestinya seorang ahli Syarikat dan peruntukan Seksyen 149(1)(b) Akta Syarikat 1965, tidak akan dikenakan ke atas Syarikat. 3. Surat perlantikan proksi hendaklah ditandatangani oleh pelantik atau wakil kuasa yang dilantik secara bertulis atau sekiranya pelantik adalah sebuah perbadanan, sama ada disempurnakan dengan cop mohornya atau disempurnakan oleh wakil kuasa atau pegawai yang dilantik di bawah surat wakil kuasa. 4. Sebarang pembetulan ke atas surat perlantikan proksi hendaklah diparap. 5. Surat perlantikan proksi mesti diserahkan ke Tenaga Koperat Sdn Bhd, G-01, Ground Floor, East Wing, Plaza Permata, Jalan Kampar Off Jalan Tun Razak, 50400 Kuala Lumpur, tidak lewat dari 48 jam sebelum waktu yang ditetapkan bagi mengadakan mesyuarat tersebut atau sebarang penundaannya. 6. * Dato' Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) yang bersara menurut Artikel 102 Tataurusan Pertubuhan Syarikat, telah memklumkan kepada Syarikat bahawa beliau tidak berhasrat untuk dipilih semula pada Mesyuarat Agung Tahunan ini.
Nota Penjelasan Untuk Urusan Khas:
Resolusi Biasa 5 yang dicadangkan di bawah perkara 5 adalah sejajar dengan Artikel 110 Tataurusan Pertubuhan Syarikat, jika diluluskan, akan memberi kuasa untuk pembayaran yuran pengarah kepada Pengarah-Pengarah Syarikat atas perkhidmatan mereka sebagai pengarah dalam tahun kewangan yang berakhir 31 Disember 2007.
Resolusi Biasa 6 yang dicadangkan di bawah perkara 6, jika diluluskan, akan memberi kuasa kepada para Pengarah untuk menerbitkan saham dalam Syarikat sehingga satu jumlah yang tidak melebihi 10 peratus (10%) daripada modal terbitan Syarikat untuk tujuan yang difikirkan demi kepentingan Syarikat bagi mengelak sebarang penangguhan dan kos pembiayaan dalam menjalankan mesyuarat agung untuk meluluskan penerbitan saham-saham berkenaan. Kuasa ini, kecuali dibatalkan atau dipinda di mesyuarat agung, akan tamat tempohnya pada akhir Mesyuarat Agung Tahunan Syarikat yang akan datang.
GOLDEN PHAROS BERHAD5 LAPORAN TAHUNAN 2007
Statement Accompanying - Notice of Annual General Meeting Penyata Mengiringi - Notis Mesyuarat Agung Tahunan 1. Re-election of Directors 1. Perlantikan semula Pengarah-Pengarah
The Directors standing for re-election pursuant to P engarah-Pengarah yang menawarkan diri untuk Article 102 of the Articles of Association of the dipilih semula berdasarkan Artikel 102 Tataurusan Company are as follows: Pertubuhan Syarikat adalah seperti berikut:
(a) YB Dato’ Haji Mazlan bin Ngah (a) YB Dato’ Haji Mazlan bin Ngah (b) Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri (b) Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim)* bin Hashim)* * Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd * Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim), retires pursuant to Article 102 Nanri bin Hashim) yang bersara menurut Artikel of the Articles of Association of the Company, 102 Tataurusan Pertubuhan Syarikat, telah had indicated to the Company that he does not memaklumkan kepada Syarikat bahawa beliau tidak wish to seek for re-election at this Annual General berhasrat untuk dipilih semula pada Mesyuarat Meeting. Agung Tahunan ini.
The Director standing for re-election pursuant to Pengarah yang menawarkan diri untuk dipilih semula Article 109 of the Articles of Association of the berdasarkan Artikel 109 Tataurusan Pertubuhan Company is as follows: Syarikat adalah seperti berikut:
(a) Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail (a) Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail
2. Details of attendance of Directors at Board 2. Butir-butir mengenai kehadiran para Pengarah Meetings for the year 2007 di Mesyuarat Lembaga Pengarah tahun 2007
The details of attendance of each Director at Board Butir-butir kehadiran setiap Pengarah di mesyuarat- meetings are laid out on page 29 of this Annual mesyuarat Lembaga Pengarah terdapat di mukasurat Report. 29 Laporan Tahunan ini.
3. The place, date and time of the meeting 3. Tempat, tarikh dan masa mesyuarat
As set out in the notice of Annual General Meeting, Sebagaimana yang dinyatakan dalam notis mesyuarat shareholders be and are hereby reminded that the Agung Tahunan, para pemegang saham adalah Twenty First Annual General Meeting of the Company diperingatkan bahawa Mesyuarat Agung Tahunan will be held at Gamelan 4, Primula Beach Syarikat yang ke Dua Puluh Satu akan diadakan di Resort Kuala Terengganu, Jalan Persinggahan, 20400 Gamelan 4, Primula Beach Resort Kuala Terengganu, Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman on Jalan Persinggahan, 20400 Kuala Terengganu, Wednesday, 7th May 2008 at 2.00 pm. Terengganu Darul Iman pada hari Rabu, 7hb Mei 2008 jam 2.00 petang. 4. Further details of Directors who are standing for re-election 4. Butiran selanjutnya berhubung Pengarah yang menawarkan diri untuk dipilih semula Details of Directors who are standing for election are set out on page 14 to 15 of this Annual Reporrt Butiran Pengarah yang menawarkan diri untuk dipilih semula terdapat dimukasurat 14 hingga 15 Laporan Tahunan ini. ANNUAL REPORT 20076 GOLDEN PHAROS BERHAD
Financial Highlights Fakta Kewangan Penting 2003 2004 2005 2006 2007 (RM'000) (RM'000) (RM'000) (RM'000) (RM'000)
Revenue / Pendapatan 131,616 137,288 131,670 99,633 118,819 Profit/ (Loss) before tax 4,467 (26,264) 11,547 2,765 9,006 Keuntungan / (Kerugian) sebelum cukai Shareholders' Equity 82,543 55,168 58,814 61,281 73,619 Ekuiti Pemegang Saham
Earnings/ (Loss) per Share (sen) (0.48) (23.61) 2.79 1.86 9.67 Pendapatan / (Kerugian) Sesaham (sen) Net Tangible Assets per Share (RM) 0.71 0.47 0.51 0.52 0.58 Aset Ketara Bersih Sesaham (RM)
REVENUE (RM’000) PENDAPATAN (RM’000) PROFIT/(LOSS) BEFORE TAX (RM’000) 137,288 KEUNTUNGAN/(KERUGIAN) SEBELUM CUKAI (RM’000) 131,616 131,670 118,819 99,633
11,547 9,006
4,467 2,765 2003 2004 2005 2006 2007 2004 2003 2005 2006 2007 SHAREHOLDERS EQUITY (RM’000) EKUITI PEMEGANG SAHAM (RM’000) 82,543 73,619
61,281 58,814 55,168 (26,264)
EARNINGS/(LOSS) PER SHARE (RM’000) PEBDAPATAN/(KERUGIAN) SESAHAM (RM’000)
2003 2004 2005 2006 2007 9.67
NET TANGIBLE ASSETS PER SHARE (RM’000) ASET KETARA BERSIH SESAHAM (RM’000) 2.79 1.86 0.71 2003 2004 2005 2006 2007 0.58 (0.48) 0.52 0.51 0.47
(23.61)
2003 2004 2005 2006 2007 GOLDEN PHAROS BERHAD7 LAPORAN TAHUNAN 2007
Financial Highlights - Segmental Information Fakta Kewangan Penting - Maklumat Segmen
2003 2004 2005 2006 2007 (RM'000) (RM'000) (RM'000) (RM'000) (RM'000)
HARVESTING & SAWMILLING PEMBALAKAN & KILANG PAPAN
Revenue/ Pendapatan 30,471 27,768 56,411 44,984 55,658 Profit/Loss) before interest & tax 2,219 (5,919) 10,273 7,033 12,746 Keuntungan/(Kerugian) sebelum faedah & cukai Segment assets 40,649 93,422 88,368 85,774 95,362 Aset segmen
MANUFACTURING PENGILANGAN
Revenue/ Pendapatan 101,145 109,520 75,259 54,647 62,497 Profit/(Loss) before interest & tax (5,961) (13,994) 5,542 (2,069) 1,728 Keuntungan/(Kerugian) sebelum faedah & cukai Segment assets 108,877 93,239 70,678 70,032 62,666 Aset segmen
OTHERS LAIN-LAIN
Revenue/Pendapatan - - - 2 664 Profit/(Loss) before interest & tax (2,924) (84,031) (1,819) (557) 88,355 Keuntungan/(Kerugian) sebelum faedah & cukai Segment assets 3,820 99,091 104,333 103,389 169,337 Aset segmen ANNUAL REPORT 20078 GOLDEN PHAROS BERHAD
Financial Highlights - Sales by Region Fakta Kewangan Penting - Jualan mengikut Kawasan
2006 2007 REGION / KAWASAN (RM'000) (RM'000)
Malaysia 54.0% 57.7% United Kingdom / United Kingdom 20.9% 12.4% United States of America / Amerika Syarikat 12.8% 12.5% East Asia / Asia Timur 2.3% 1.2% Other European Countries / Negara Eropah Lain 0.3% 0.4% Other Regions / Kawasan Lain 9.7% 15.8%
100.0% 100.0%
SALES BY REGION 2007 JUALAN MENGIKUT KAWASAN 2007
Malaysia / Malaysia 57.7%
United Kingdom / United Kingdom 12.4%
12.5% United States of America / Amerika Syarikat
1.2% East Asia / Asia Timur
Other European Countries 0.4% Negara Eropah Lain Other Regions / Kawasan Lain 15.8%
0 10 20 30 40 50 60
SALES BY REGION 2006 JUALAN MENGIKUT KAWASAN 2006
Malaysia / Malaysia 54%
United Kingdom / United Kingdom 20.9%
United States of America / Amerika Syarikat 12.8%
East Asia / Asia Timur 2.3%
Other European Countries Negara Eropah Lain 0.3%
Other Regions / Kawasan Lain 9.7%
0 10 20 30 40 50 60 GOLDEN PHAROS BERHAD9 LAPORAN TAHUNAN 2007
Analysis of Shareholdings - as at 18 March 2008 Analisa Pegangan Saham - pada 18 Mac 2008
Authorised Share Capital RM200,000,000 Modal Saham Dibenarkan
Issued and Fully Paid Capital RM116,153,846 Modal Saham Berbayar
Class of Share Ordinary Shares of RM1.00 each Jenis Saham Saham Biasa bernilai RM1.00 setiap satu
DISTRIBUTION OF SHAREHOLDINGS AS AT 18 MARCH 2008 AGIHAN PEGANGAN SAHAM PADA 18 MAC 2008
No. of % Over No. of % Over Total Category Shares Total Shares Holders Shareholders Kategori Bilangan % Jumlah Saham Bilangan % Jumlah keseluruhan Saham Keseluruhan Pemegang Saham Pemegang Saham
1 - 99 826 0.07 40 0.87 100 - 1000 1,674,632 1.44 1,702 36.88 1,001 - 10,000 9,561,192 8.23 2,377 51.51 10,001 - 100,000 12,042,000 10.34 412 8.93 100,001 - 5,807,691 38,176,735 32.84 83 1.79 5,807,692 and above/dan ke atas 54,698,461 47.08 1 0.02 Grand Total/Jumlah Keseluruhan 116,153,846 100.00 4,615 100.00
SUBSTANTIAL SHAREHOLDERS AS AT 18 MARCH 2008 PEMEGANG SAHAM UTAMA PADA 18 MAC 2008 No of Name shares % Nama Bilangan Pegangan % Saham
TERENGGANU INCORPORATED SDN BHD 54,698,461 47.0914 Total/ Jumlah 54,698,461 47.0914
NAME OF DIRECTORS / NAMA PENGARAH NO. OF SHARES/BILANGAN PEGANGAN
Dato’ Mohammed Azlan Bin Hashim 0 Dato’ Haji Mazlan Bin Ngah 0 Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri Bin Hashim) 0 Dato’ Haji Abdul Razak Bin Ismail 0 Abdul Mutalip Bin Sulaiman 0 Abdul Jabbar Bin Abdul Majid 0 Toh Seng Thong 0 ANNUAL REPORT 200710 GOLDEN PHAROS BERHAD
Analysis of Shareholdings - as at 18 March 2008 (cont’d) Analisa Pegangan Saham - pada 18 Mac 2008 (samb.)
LIST OF TOP 30 SHAREHOLDERS/DEPOSITORS AS AT 18 MARCH 2008 SENARAI TIGA PULUH PEMEGANG SAHAM TERBESAR PADA 18 MAC 2008
NAME NORMAL HOLDINGS % NAMA PEGANGAN SAHAM %
1 TERENGGANU INCORPORATED SDN BHD 54,698,461 47.0914 2 ANG CHOON KWEE 4,400,000 3.7881 3 LEONG LAI SHEN 3,468,300 2.9860 4 GOH PHAIK LYNN 3,300,000 2.8411 5 UOBM NOMINEES (ASING) SDN BHD 3,000,000 2.5828 EXEMPT AN FOR SOCIETE GENERALE BANK & TRUST, SINGAPORE BRANCH(CUST ASSET) 6 MAYBAN NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 1,341,600 1.1550 PLEDGED SECURITIES ACCOUNT FOR TAY ONG NGO @ TAY BOON FANG 7 MIDF AMANAH INVESTMENT NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 1,050,000 0.9040 PLEDGED SECURITIES ACCOUNT FOR HAIRIZAR BIN HAKIMI (CTS-HAH0008C) 8 KONG SUM MOOI 1,008,600 0.8683 9 SYED OMAR SHAHABUDDIN 1,000,000 0.8609 10 POO CHOO @ ONG POO CHOI 867,600 0.7469 11 JEANNE LUKIMTO 800,000 0.6887 12 PUBLIC NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 790,000 0.6801 PLEDGED SECURITIES ACCOUNT FOR TAN KAI YING (E-PDG) 13 JOHAN ZAINUDDIN BIN DZULKIFLI 760,400 0.6546 14 NGAN CHENG TIAM 701,200 0.6037 15 NOR ASHIKIN BINTI KHAMIS 621,000 0.5346 16 MOHD SALEH BIN CHE SULONG 615,385 0.5298 17 CHIN LEE HONG (SEA PRODUCT) SDN BHD 479,900 0.4132 18 KE-ZAN NOMINEES (ASING) SDN. BHD. 453,800 0.3907 KIM ENG SECURITIES PTE. LTD. FOR HORIZON GROWTH FUND N.V. 19 CITIGROUP NOMINEES (ASING) SDN BHD 453,310 0.3903 CITIGROUP GM INC FOR MARIA SRIATI 20 B ARCHIBALD THANGARAJ SITTHER 442,100 0.3806 21 CHEONG PANG KWAN 440,000 0.3788 22 TAMAN BUNGA MERLIMAU SDN. BHD. 426,000 0.3668 23 YAP LEONG SENG 370,000 0.3185 24 CIMSEC NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 366,800 0.3158 CIMB FOR HO AH MEE @ HO KIM MING (PB) 25 HDM NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 350,000 0.3013 UOB KAY HIAN PTE LTD FOR TEONG TECK LEAN 26 PUBLIC NOMINEES (TEMPATAN) SDN BHD 336,000 0.2893 PLEDGED SECURITIES ACCOUNT FOR CHAI CHIU FOONG (E-PDG) 27 TAY ONG NGO (A) TAY BOON FANG 330,000 0.2841 28 TAN KIM BEE 316,300 0.2723 29 SONG KIM LEE 300,000 0.2583 30 OOI SAY HUP 295,200 0.2541
Total / Jumlah 83,781,956 72.13
TOTAL NO OF DEPOSITORS / JUMLAH PEMEGANG SAHAM 30
TOTAL PERCENTAGE (%) / JUMLAH PERATUS (%) 72.13
GOLDEN PHAROS BERHAD11 LAPORAN TAHUNAN 2007
Group Structure Struktur Kumpulan
Golden Pharos Berhad
ANNUAL REPORT 200712 GOLDEN PHAROS BERHAD
Corporate Information Maklumat Korporat
Board of Directors Registered Office Ahli-ahli Lembaga Pengarah Pejabat Berdaftar
• YBhg Dato' Mohammed Azlan bin Hashim 66-2, Taman Seri Intan Non-Independent Non-Executive Chairman Jalan Sultan Omar Pengerusi Bukan Bebas Bukan Eksekutif 20300 Kuala Terengganu Terengganu Darul Iman • YB Dato' Haji Mazlan bin Ngah Tel : 09 630 1330 Non-Independent Non-Executive Director Fax : 09 631 0617 Pengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif Kuala Lumpur Corporate Office • YBhg Dato' Senara Muda Pejabat Korporat Kuala Lumpur (Dato' Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) Independent Non-Executive Director Level 6, Block E, Paremba Square Pengarah Bebas Bukan Eksekutif Saujana Resort, Section U2 40150 Shah Alam • YBhg Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail Selangor Darul Ehsan Non-Independent Non-Executive Director Tel : 03 7842 2560/1/2 Pengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif Fax : 03 7842 2563
• Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman Share Registrar Independent Non-Executive Director Pendaftar Saham Pengarah Bebas Bukan Eksekutif Tenag a Koperat Sdn Bhd • Encik Abdul Jabbar bin Abdul Majid 20th Floor, East Wing, Plaza Permata Independent Non-Executive Director Jalan Kampar Off Jalan Tun Razak Pengarah Bebas Bukan Eksekutif 50400 Kuala Lumpur Tel : 03 4041 6522 • Mr Toh Seng Thong Fax : 03 4042 6352 Non-Independent Non-Executive Director Pengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif Auditors Juruaudit Chief Executive Officer Ketua Pegawai Eksekutif Ernst & Young Level 23A, Menara Milenium • YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said Jalan Damanlela, Pusat Bandar Damansara 50490 Kuala Lumpur Secretary Tel : 03 2087 7000 Setiausaha Syarikat Fax : 03 2095 5332
• Mr Yeap Kok Leong Principal Bankers Bank-bank Utama
CIMB Bank Berhad Bank Islam Malaysia Berhad Affin Bank Berhad
Stock Exchange Listing Penyenaraian
Bursa Malaysia Securities Berhad, Main Board Papan Utama Bursa Malaysia Sekuriti Berhad
GOLDEN PHAROS BERHAD13 LAPORAN TAHUNAN 2007
Board of Directors Ahli-Ahli Lembaga Pengarah
1. YBhg Dato' Mohammed Azlan 5. Encik Abdul Mutalip bin Hashim bin Sulaiman Non-Independent Independent Non-Executive Non-Executive Chairman Director Pengerusi Bukan Bebas Pengarah Bebas Bukan Eksekutif Bukan Eksekutif
2. YB Dato' Haji Mazlan bin Ngah 6. Encik Abdul Jabbar bin Non-Independent Abdul Majid Non-Executive Director Independent Non-Executive Pengarah Bukan Bebas Director Bukan Eksekutif Pengarah Bebas Bukan Eksekutif
3. YBhg Dato' Senara Muda 7. Mr Toh Seng Thong (Dato' Mazlan @ Mohd Non-Independent Nanri bin Hashim) Non-Executive Director Independent Non-Executive Pengarah Bukan Bebas Director Bukan Eksekutif Pengarah Bebas Bukan Eksekutif
4. YBhg Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail 1 Non-Independent Non-Executive Director Pengarah Bukan Bebas Bukan Eksekutif
2 3 4 5
YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said Chief Executive Officer Ketua Pegawai Eksekutif
6 7
ANNUAL REPORT 200714 GOLDEN PHAROS BERHAD
Director’s Profile Profil Pengarah
Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim, aged 51, was Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim, berusia 51 appointed the Chairman of Golden Pharos Berhad tahun, telah dilantik sebagai Pengerusi Golden Pharos (GPB) following his appointment as a Director on 12 Berhad (GPB) selaras dengan perlantikan beliau September 2006. He is also the Chairman of the sebagai Pengarah pada 12 September 2006. Beliau juga Nomination & Remuneration Committee, the Option adalah merupakan Pengerusi Jawatankuasa Pemilihan Committee and the Executive Committee of the Board. & Imbuhan, Jawatankuasa Opsyen dan Jawatankuasa Eksekutif Lembaga. He obtained a Bachelor of Economics Degree from Monash University, Australia in 1978 and Beliau memperolehi Ijazah Sarjana Muda qualified as a member of the Institute of DATO' MOHAMMED AZLAN BIN HASHIM Ekonomi dari Universiti Monash, Australia pada Chartered Accountants Australia in 1982. He is NON-INDEPENDENT tahun 1978 dan layak sebagai ahli Institute of also a member of the Malaysian Institute of NON-EXECUTIVE CHAIRMAN Chartered Accountants Australia pada tahun Accountants (MIA), Fellow Member of the PENGERUSI BUKAN BEBAS 1982. Beliau juga merupakan ahli Institut Institute of Chartered Secretaries and BUKAN EKSEKUTIF Akauntan Malaysia (MIA), Fellow Institute of Administrators (ICSA), Fellow Member of the Chartered Secretaries & Administrators (ICSA), Malaysian Institute of Directors and Honorary Member of the Institute Fellow Institut Pengarah Malaysia dan Ahli Kehormat Institut Auditor of Internal Auditors Malaysia. Dalaman, Malaysia.
He has significant experience in the corporate, financial and investment Beliau mempunyai pengalaman yang luas dalam bidang korporat, sectors and has served among others as Chief Executive of Bumiputra kewangan dan sektor pelaburan serta telah berkhidmat antara lain sebagai Merchant Bankers Berhad, Group Managing Director of Amanah Capital Ketua Eksekutif Bumiputra Merchant Bankers Berhad, Pengarah Urusan Malaysia Berhad and Executive Chairman of Kuala Lumpur Stock Kumpulan Amanah Capital Malaysia Berhad dan Pengerusi Eksekutif Exchange. Bursa Saham Kuala Lumpur.
He has also served on various government bodies, including Finance Beliau juga telah berkhidmat dengan pelbagai badan kerajaan termasuk, Committee on Corporate Governance, Second National Economic Jawatankuasa Kewangan Tadbir Urus Korporat, Majlis Penasihat Kedua Consultative Council and Financial Reporting Foundation. Ekonomi Nasional dan Yayasan Laporan Kewangan.
He is currently the Chairman of PROTON Holdings Berhad and D&O Kini, beliau adalah Pengerusi PROTON Holdings Berhad dan D&O Ventures Berhad. His directorships in other statutory bodies and public Ventures Berhad. Beliau turut menjadi Pengarah beberapa badan companies include Employees Provident Fund, Labuan Offshore berkanun dan syarikat awam termasuk Kumpulan Wang Simpanan Financial Services Authority, Khazanah Nasional Berhad and Scomi Pekerja, Pihak Berkuasa Perkhidmatan Kewangan Persisir Pantai Labuan, Group Berhad. Khazanah Nasional Berhad dan Kumpulan Scomi Berhad.
Dato’ Azlan does not have any family relationship with any Director Dato’ Azlan tidak mempunyai sebarang hubungan kekeluargaan dengan and/or major shareholders nor has any conflict of interest with GPB. He mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama atau konflik has no convictions for any offences within the past 10 years. kepentingan dengan GPB. Beliau juga tidak pernah disabitkan dengan sebarang kesalahan dalam tempoh 10 tahun lepas.
Dato’ Haji Mazlan bin Ngah, aged 53, was appointed to Dato’ Haji Mazlan bin Ngah, berusia 53 tahun, telah the Board of GPB on 1 March 2005. He holds a dilantik sebagai ahli Lembaga Pengarah GPB pada Bachelor of Economics (Hons) Degree from the 1 Mac 2005. Beliau memiliki Ijazah Sarjana Muda University of Malaya and a Master in Business Ekonomi (Kepujian) dari Universiti Malaya dan Ijazah Administration from the University of Wales, Cardiff, Sarjana Pengurusan Perniagaan dari University of United Kingdom. He is a member of the Nomination Wales, Cardiff, United Kingdom. Beliau adalah ahli & Remuneration Committee and Executive Committee Jawatankuasa Pemilihan & Imbuhan dan Jawatankuasa of the Board. Eksekutif Lembaga. DATO’ HAJI MAZLAN BIN NGAH He has served in various positions in the NON-INDEPENDENT Beliau pernah memegang pelbagai jawatan di Terengganu State Civil Service including Deputy NON-EXECUTIVE DIRECTOR dalam Perkhidmatan Awam Negeri Terengganu Director of the State Economic Planning Unit PENGARAH BUKAN BEBAS BUKAN termasuk Timbalan Pengarah Unit Perancangan (SEPU), President of the Kuala Terengganu EKSEKUTIF Ekonomi Negeri (UPEN), Yang DiPertua Majlis Municipal Council, Deputy State Financial Perbandaran Kuala Terengganu, Timbalan Officer, Director of SEPU and the Deputy State Secretary Pegawai Kewangan Negeri, Pengarah UPEN dan Timbalan Setiausaha (Development). He is currently the Terengganu State Financial Officer. Kerajaan Negeri (Pembangunan). Pada masa ini, beliau adalah Pegawai Kewangan Negeri Terengganu. Dato’ Mazlan does not have any family relationship with any Director and/or major shareholders nor has any conflict of interest with GPB. He Dato’ Mazlan tidak mempunyai sebarang hubungan kekeluargaan dengan has no convictions for any offences within the past 10 years. mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama atau konflik kepentingan dengan GPB. Beliau tidak pernah disabitkan dengan sebarang kesalahan dalam tempoh 10 tahun lepas.
GOLDEN PHAROS BERHAD15 LAPORAN TAHUNAN 2007
Director’s Profile (cont’d) Profil Pengarah (samb.)
Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim), aged 63, was appointed to the Board of GPB Hashim), berusia 63 tahun, telah dilantik ke Lembaga on 25 February 2000. He holds a Bachelor of Pengarah GPB pada 25 Februari 2000. Beliau memiliki Economics (Hons) Degree from the University of Ijazah Sarjana Muda Ekonomi (Kepujian) dari Malaya and a Master in Public Administration from the Universiti Malaya dan Ijazah Sarjana Pentadbiran Awam University of Wisconsin, United States of America. He dari Universiti Wisconsin, Amerika Syarikat. Beliau is a member of the Audit Committee. adalah ahli Jawatankuasa Audit.
Dato’ Senara Muda had a distinguished career in Dato’ Senara Muda mempunyai kerjaya yang the Malaysian Civil Service. He was the Director DATO' SENARA MUDA (DATO' MAZLAN @ cemerlang di dalam Perkhidmatan Awam of the Terengganu State Economic Planning MOHD NANRI BIN HASHIM) Malaysia. Beliau pernah menjadi Pengarah Unit Unit (SEPU) and the Terengganu State Financial INDEPENDENT NON-EXECUTIVE Perancangan Ekonomi Negeri (UPEN) Officer. He retired from the Civil Service as the DIRECTOR Terengganu dan Pegawai Kewangan Negeri Terengganu State Secretary. PENGARAH BEBAS BUKAN EKSEKUTIF Terengganu. Beliau bersara dari Perkhidmatan Awam sebagai Setiausaha Kerajaan Negeri His directorships in other public companies are Terengganu. TDM Berhad and Welhose Holdings Berhad. Beliau juga adalah Pengarah syarikat-syarikat awam yang lain iaitu TDM Dato’ Senara Muda does not have any family relationship with any Berhad dan Welhose Holdings Berhad. Director and/or major shareholders nor has any conflict of interest with GPB. He has no convictions for any offences within the past 10 years. Dato’ Senara Muda tidak mempunyai sebarang hubungan kekeluargaan dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama atau konflik kepentingan dengan GPB. Beliau tidak pernah disabitkan dengan sebarang kesalahan dalam tempoh 10 tahun lepas.
Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail, aged 54 was Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail, berusia 54 tahun, appointed to the Board of GPB on 1 October 2007. He telah dilantik sebagai ahli Lembaga Pengarah GPB pada holds a Bachelor of Social Sciences (Hons) Degree 1 Oktober 2007. Beliau memiliki Ijazah Sarjana Muda from the University of Science Malaysia. He is also a Sains Kemasyarakatan (Kepujian) daripada Universiti member of the Option Committee of the Board. Sains Malaysia. Beliau adalah ahli Jawatankuasa Opsyen Lembaga. He has served in various positions in the Terengganu Beliau pernah memegang pelbagai jawatan di dalam State Civil Service including as Assistant District Perkhidmatan Awam Negeri Terengganu Officer I (Development) at Hulu Terengganu DATO’ HAJI ABDUL RAZAK BIN ISMAIL termasuk Penolong Pegawai Daerah I District Office, Assistant Director (Economy NON-INDEPENDENT NON-EXECUTIVE (Pembangunan) di Pejabat Daerah Hulu Development and Territory) of UPEN, Deputy DIRECTOR Terengganu, Penolong Pengarah (Pembangunan Director Land & Minerals (Settlement), Deputy PENGARAH BUKAN BEBAS BUKAN Ekonomi dan Wilayah) UPEN, Timbalan President of Hulu Terengganu District Council, EKSEKUTIF Pengarah Tanah dan Galian (Settlement), Planning Officer of Kenyir Lake Tourism Timbalan Yang DiPertua Majlis Daerah Hulu Development Unit (UPEN), Deputy President Terengganu, Pegawai Perancang Unit of Kemaman District Council, Deputy President of Dungun District Pembangunan Pelancongan Tasik Kenyir (UPEN), Timbalan Yang Council, Besut District Officer and Kuala Terengganu District Officer. DiPertua Majlis Daerah Kemaman, Timbalan Yang DiPertua Majlis He is currently the Director of Land & Minerals, Terengganu. Daerah Dungun, Pegawai Daerah Besut dan Pegawai Daerah Kuala Terengganu. Pada masa ini, beliau adalah Pengarah Tanah dan Galian Dato’ Haji Abdul Razak does not have any family relationship with any Terengganu. Director and/or major shareholders nor has any conflict of interest with GPB. He has no convictions for any offences within the past 10 years. Dato’ Haji Abdul Razak tidak mempunyai sebarang hubungan kekeluargaan dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama atau konflik kepentingan dengan GPB. Beliau tidak pernah disabitkan dengan sebarang kesalahan dalam tempoh 10 tahun lepas.
ANNUAL REPORT 200716 GOLDEN PHAROS BERHAD
Director’s Profile (cont’d) Profil Pengarah (samb.)
Abdul Mutalip bin Sulaiman, aged 52, was appointed Abdul Mutalip bin Sulaiman, berusia 52 tahun, telah to the Board of GPB on 1 April 2003. He is a Fellow dilantik sebagai ahli Lembaga Pengarah pada 1 April of the Association of Chartered Certified Accountants 2003. Beliau adalah Fellow Association of Chartered (ACCA) and a Chartered Accountant with the Certified Accountants (ACCA) dan Akauntan Malaysian Institute of Accountants (MIA). He ABDUL MUTALIP BIN SULAIMAN Berkanun dengan Institut Akauntan Malaysia studied for his ACCA examinations at the INDEPENDENT NON-EXECUTIVE (MIA). Beliau mempelajari dan menduduki London School of Accountancy. He is the DIRECTOR peepriksaan ACCA di London School of Chairman of the Audit Committee and a PENGARAH BEBAS BUKAN EKSEKUTIF Accountancy. Beliau adalah Pengerusi member of the Nomination & Remuneration Jawatankuasa Audit dan ahli Jawatankuasa Committee of the Board. Pemilihan & Imbuhan Lembaga.
He has served in various positions in the Shell group of companies Beliau pernah memegang pelbagai jawatan dalam Kumpulan Syarikat- including Manager, Business Support & Planning and Technology syarikat Shell termasuk Pengurus, Sokongan Perniagaan & Perancangan Management & Technical Services of Sarawak Shell Berhad. Prior to dan Pengurusan Teknologi & Perkhidmatan Teknikal Sarawak Shell joining the Shell group of companies, he had served in Malaysian Mining Berhad. Sebelum menyertai Kumpulan Syarikat-syarikat Shell, beliau Corporation Berhad as an Assistant Internal Auditor and also a Bank pernah berkhidmat di Malaysian Mining Corporation Berhad sebagai Officer with the United Malayan Banking Corporation Berhad. Penolong Juruaudit Dalaman dan juga sebagai Pegawai Bank United Malayan Banking Corporation Berhad. Abdul Mutalip has extensive experience in internal and external auditing, financial and operational audits, financial reporting, project management, Abdul Mutalip mempunyai pengalaman yang luas dalam pengauditan tax planning, developing business plans and feasibility studies. He is dalaman dan luaran, audit kewangan dan operasi, laporan kewangan, currently the principal partner of AM Sulaiman & Co., an accounting firm pengurusan projek, perancangan cukai, pembentukan perancangan based in Seremban, Negeri Sembilan Darul Khusus. perniagaan dan kajian kebolehlaksanaan. Kini, beliau adalah rakan kongsi utama AM Sulaiman & Co., sebuah firma perakaunan di Seremban, Abdul Mutalip does not have any family relationship with any Director Negeri Sembilan Darul Khusus. and/or major shareholders nor has any conflict of interest with GPB. He has no convictions for any offences within the past 10 years. Abdul Mutalip tidak mempunyai sebarang hubungan kekeluargaan dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama atau konflik kepentingan dengan GPB. Beliau tidak pernah disabitkan dengan sebarang kesalahan dalam tempoh 10 tahun lepas.
Abdul Jabbar bin Abdul Majid, aged 62, was appointed Abdul Jabbar bin Abdul Majid, berusia 62 tahun, telah to the Board of GPB on 12 September 2006. He is a dilantik ke Lembaga Pengarah GPB pada 12 September Fellow of the Institute of Chartered Accountants 2006. Beliau merupakan Fellow Institute of Chartered Australia, the Past President/Executive Council of the Accountants Australia, Past President/Majlis Eksekutif Malaysian Institute of Certified Public Accountants Institut Akauntan Awam Bertauliah Malaysia (MICPA) (MICPA) and a member of the Malaysian Institute of dan ahli Institut Akauntan Malaysia (MIA). Beliau Accountants (MIA). He is a member of the Audit adalah Ahli Jawatankuasa Audit dan Jawatankuasa Committee and the Nomination & Pemilihan & Imbuhan Lembaga Pengarah. ABDUL JABBAR BIN ABDUL MAJID Remuneration Committee of the Board. INDEPENDENT NON-EXECUTIVE Beliau mempunyai kerjaya yang cemerlang dalam DIRECTOR He has a distinguished career in the financial and sektor kewangan dan audit dan telah berkhidmat PENGARAH BEBAS BUKAN EKSEKUTIF audit sectors and has served as Executive sebagai Pengerusi Eksekutif Malaysian Chairman of Malaysian Derivatives Exchange Derivaties Exchange Berhad, Timbalan Rakan Berhad, Deputy Senior Partner and Senior Partner of KPMG Malaysia. Kongsi Kanan dan Rakan Kongsi Kanan KPMG Malaysia.
His directorships in other public companies are Perusahaan Otomobil Beliau juga adalah Pengarah syarikat-syarikat awam yang lain iaitu Nasional Berhad, Bank Muamalat Malaysia Berhad and Opcom Berhad. Perusahaan Otomobil Nasional Berhad, Bank Muamalat Malaysia Berhad dan Opcom Berhad. Abdul Jabbar does not have any family relationship with any Director and/or major shareholders nor has any conflict of interest with GPB. He Abdul Jabbar tidak mempunyai sebarang hubungan kekeluargaan dengan has no convictions for any offences within the past 10 years. mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama atau konflik kepentingan dengan GPB. Beliau tidak pernah disabitkan dengan sebarang kesalahan dalam tempoh 10 tahun lepas.
GOLDEN PHAROS BERHAD17 LAPORAN TAHUNAN 2007
Director’s Profile (cont’d) Profil Pengarah (samb.)
Toh Seng Thong, aged 48 was appointed to the Board Toh Seng Thong, berusia 48 tahun, telah dilantik ke on 1 March 2007. He holds a Bachelor of Commerce Lembaga Pengarah pada 1 Mac 2007. Beliau memiliki (Accounting) Degree from the University of Ijazah Sarjana Muda Perdagangan (Perakaunan) Canterbury, New Zealand. He is a Chartered daripada Universiti Canterbury, New Zealand. Accountant by profession and a member of the Berkerjaya sebagai seorang Akauntan Bertauliah dan Malaysian Institute of Accountants (MIA), Malaysian ahli Institut Akauntan Malaysia (MIA), Institut Institute of Certified Public Accountants (MICPA), Akauntan Awam Bertauliah Malaysia (MICPA), New New Zealand Institute of Chartered Zealand Institute of Chartered Accountants, Accountants, Fellow member of the Malaysian TOH SENG THONG Fellow Institut Percukaian Malaysia (MIT) dan Institute of Taxation (MIT) and Associate INDEPENDENT NON-EXECUTIVE Ahli Bersekutu Havard Business School Alumni member of the Harvard Business School Alumni DIRECTOR Club Malaysia. Beliau juga adalah ahli Club of Malaysia. He is also a member of the PENGARAH BEBAS BUKAN EKSEKUTIF Jawatankuasa Opsyen dan Jawatankuasa Option Committee and the Executive Eksekutif Lembaga. Committee of the Board. Beliau pernah berkhidmat dengan sebuah syarikat pengilangan tempatan He previously worked with a local manufacturing company before joining sebelum menyertai Tetuan Peat, Marwick, Mitchell & Co (sekarang Messrs. Peat, Marwick, Mitchell & Co (now known as KPMG) in 1983 dikenali sebagai KPMG) pada tahun 1983 dan kemudiannya menyertai and subsequently joined a local accounting firm as a partner before sebuah firma perakaunan tempatan sebagai rakan kongsi sebelum practicing on his own under Messrs. ST Toh & Co in 1997. He has membuka firma sendiri, Tetuan ST Toh & Co dalam tahun 1997. Beliau extensive experience in auditing, tax planning, financial and management memiliki pengalaman yang luas dalam pengauditan, perancangan cukai, advisory. kewangan dan penasihat pengurusan.
His directorship in other public companies are Latitude Tree Holdings Beliau juga adalah Pengarah syarikat-syarikat awam yang lain iaitu Latitude Berhad and Adventa Berhad. Tree Holdings Berhad dan Adventa Berhad.
Toh Seng Thong does not have any family relationship with any Director Toh Seng Thong tidak mempunyai sebarang hubungan kekeluargaan and/or major shareholders nor has any conflict of interest with GPB. He dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama atau has no convictions for any offences within the past 10 years. konflik kepentingan dengan GPB. Beliau tidak pernah disabitkan dengan sebarang kesalahan dalam tempoh 10 tahun lepas.
Datuk Maruan bin Mohd said, aged 51, was appointed Datuk Maruan bin Mohd Said, berusia 51 tahun, telah as the Chief Executive Officer of the Company on dilantik sebagai Ketua Pegawai Eksekutif Syarikat pada 1 March 2007. He holds a Bachelor of Science (Civil 1 Mac 2007. Beliau memiliki Ijazah Sarjana Muda Sains Engineering) Degree from the University of (Kejuruteraan Sivil) daripada Universiti Westminster, Westminster, London and Master in Business London dan Ijazah Sarjana Pengurusan Perniagaan Administration from Brunel University, United daripada Universiti Brunel, United Kingdom. Beliau Kingdom. He is a member of the Institution of adalah ahli Institut Jurutera Malaysia (MIEM) dan Engineers Malaysia (MIEM) and a registered Jurutera Profesional berdaftar (PEng) DATUK MARUAN BIN MOHD SAID Professional Engineer (PEng) with the Board of dengan Lembaga Jurutera Malaysia. CHIEF EXECUTIVE OFFICER Engineers Malaysia. KETUA PEGAWAI EKSEKUTIF Beliau pernah memegang pelbagai jawatan di He has served in various positions in the dalam kumpulan syarikat-syarikat PROTON PROTON group of companies including the General Manager of termasuk Pengurus Besar Perancangan Korporat, Pengurus Besar Projek Corporate Planning, General Manager Special Project/Business Process Khas/Kejuruteraan Proses Perniagaan dan Ketua Pegawai Eksekutif Engineering and the Chief Executive Officer of Proton Edar Sdn Bhd. Proton Edar Sdn Bhd. Sebelum menyertai Kumpulan Syarikat-syarikat Prior to joining the PROTON group of companies, he was the Senior PROTON, beliau adalah Jurutera Kanan di KETENGAH, sebuah Engineer at KETENGAH, an agency involved in township development. agensi yang terlibat dengan pembangunan bandar. Beliau mempunyai He has vast experience in the engineering and corporate sector. pengalaman yang luas dalam sektor kejuruteraan dan korporat.
Datuk Maruan does not have any family relationship with any Director Datuk Maruan tidak mempunyai sebarang hubungan kekeluargaan and/or major shareholders nor has any conflict of interest with GPB. He dengan mana-mana Pengarah dan/atau pemegang saham utama atau has no convictions for any offences within the past 10 years. konflik kepentingan dengan GPB. Beliau tidak pernah disabitkan dengan sebarang kesalahan dalam tempoh 10 tahun lepas.
ANNUAL REPORT 200718 GOLDEN PHAROS BERHAD
Corporate Highlights Peristiwa Korporat
The 20th Annual General Meeting As part of “Spirit of Achivement”, the Group companies of the Company, held at Kuala participated in the ancillary products competition during the Annual Terengganu in May 2007 Business Plan Meeting in August 2007
Mesyuarat Agung Tahunan ke-20 Sebagai sebahagian daripada “Semangat Kecemerlanagan”, Syarikat, telah diadakan di Kuala syarikat-syarikat subsidiari Kumpulan telah menyertai di dalam Terengganu pada bulan Mei 2007 pertandingan merekabentuk produk-produk cenderahati semasa Mesyuarat Perancangan Perniagaan Tahunan pada bulan Ogos 2007
Subsidiary Company, GP Glass awarded ISO 9001:2000 in July 2007 in its strive to improve quality of products and services
Syarikat Subsidari, GP Glass telah dianugerahkan ISO 9001:2000 pada bulan Julai 2007 dalam usahannya untuk mempertingkatkan kualiti produk dan perkhidmatan
GOLDEN PHAROS BERHAD19 LAPORAN TAHUNAN 2007
Corporate Highlights (cont’d) Peristiwa Korporat (samb.)
The Extraordinary General Meeting of subsidiary The Extraordinary General Meeting of company, PESAKA for the capital reduction exercise in the Company for the Corporate October 2007 Restructuring exercise in December 2007 Mesyuarat Agung Luarbiasa syarikat subsidari, PESAKA berhubung cadangan pengurangan modal pada bulan Mesyuarat Agung Luarbiasa Syarikat Oktober 2007 berhubung Penstrukturan Korporat, pada bulan Disember 2007
Subsidiary company Golden Pharos Overseas Sales enters into an agreement with Triton Logging, of Canada for underwater logging using “state of the art” ROV, (remotely- operated vehicles) in November 2007
Syarikat subsidiari Golden Pharos Overseas memeterai perjanjian dengan Triton Logging, sebuah syarikat Kanada, untuk pembalakan bawah air menggunakan teknologi canggih ROV, (remotely-operated vehicles) pada bulan November 2007
ANNUAL REPORT 200720 GOLDEN PHAROS BERHAD
Corporate Highlights (cont’d) Peristiwa Korporat (samb.)
The Group participated in various mega projects in Terengganu throughout year 2007 such as Crystal Mosque, Indoor and Outdoor Stadiums
Kumpulan menyertai di dalam beberapa projek mega di Terengganu sepanjang tahun 2007 seperti Masjid Kristal, Stadium Terbuka dan Tertutup
GOLDEN PHAROS BERHAD21 LAPORAN TAHUNAN 2007
Corporate Highlights (cont’d) Peristiwa Korporat (samb.)
The Group’s product, displayed at the “Perkampungan Hadhari” in Pulau Wan Man, attracted the attention of YAB Prime Minister, in February 2008 Themed “Logging For Success”, a subsidiary of GPB, PESAMA Produk-produk Kumpulan yang dipamerkan di participated in the Rural Outreach Perkampungan Hadharidi Pulau Wan Man pada bulan Programme to enhance command Februari 2008, menarik perhatian YAB Perdana Menteri of English at Lower Secondary school level, in March 2008
Bertemakan “Logging For Success”, syarikat subsidari GPB, “Flood Relief “ initiative in one of the 5 PESAMA menyertai Program sites in coastal Terengganu in January 2008 Bantuan Luar Bandar untuk mempertingkatkan penguasaan Inisiatif “Bantuan Nelayan” di salah satu Bahasa Inggeris diperingkat daripada 5 kawasan pantai Terengganu sekolah menengah rendah, pada pada bulan Januari 2008 bulan Mac 2008
ANNUAL REPORT 200722 GOLDEN PHAROS BERHAD
Chairman’s Statement Penyata Pengerusi
Dear shareholders, Kepada pemegang-pemegang saham yang disanjungi,
On behalf of the Board of Directors, I am pleased to Bagi pihak Lembaga Pengarah, saya dengan sukacitanya present the Annual Report and the Audited Financial mengemukakan Laporan Tahunan dan Penyata Kewangan Statements of Golden Pharos Berhad and its group of Golden Pharos Berhad dan kumpulan syarikat-syarikat companies (the Group) for the financial year ended 31 (Kumpulan) yang telah diaudit bagi tahun kewangan December 2007. berakhir 31 Disember 2007. GAMBARAN KESELURUHAN INDUSTRI OVERVIEW OF TIMBER INDUSTRY PERKAYUAN
Export earnings of wood-based products in the first six Perolehan ekspot barangan berasaskan kayu dalam enam months of 2007 recorded strong growth of 9.7% (January bulan pertama tahun 2007 mencatatkan pertumbuhan - June 2006 : 5.2%) following increased demand from the pesat sebanyak 9.7% (Januari-Jun 2006 : 5.2%) berikutan major markets such as Taiwan, Japan and the European peningkatan permintaan daripada pasaran penting seperti Union. In addition, lower tariffs imposed under Japan- Taiwan, Jepun dan Kesatuan Eropah. Tambahan pula, tarif Malaysia Economic Partnership Arrangement, which rendah yang dikenakan di bawah Persetujuan Kerjasama became effective in July 2006 further enhanced export Ekonomi Jepun-Malaysia, yang mula berkuatkuasa dalam receipts of wood-based products. Sustained demand for bulan Julai 2006 mengukuhkan lagi perolehan ekspot Malaysian veneer, plywood and wooden furniture in barangan berasaskan kayu. Permintaan berterusan bagi traditional markets as well as increasing demand from venir, papan lapis dan perabot kayu Malaysia di pasaran emerging markets such as United Arab Emirates and India tradisional disamping peningkatan permintaan daripada should be positive for the industry. pasaran baru seperti Emiriah Arab Bersatu dan India adalah baik kepada industri. During the Third Industrial Master Plan (IMP3 2007- Dalam jangkamasa Pelan Induk Industri Ketiga (IMP3 2020), the Malaysian wood-based industry is expected to 2007-2020), industri berasaskan kayu Malaysia dijangka remain as a substantial contributor to Malaysia’s export akan terus kekal sebagai penyumbang penting bagi earnings. It is projected that by 2010, world consumption perolehan ekspot Malaysia. Adalah dianggarkan menjelang of sawn timber is estimated to reach 498 million cubic tahun 2010, penggunaan kayu gergaji dunia dijangka akan metres whilst demand for wood-based panels, is estimated mencecah 498 juta meter padu manakala panel berasaskan at 179 million cubic metres. kayu, 179 juta meter padu.
Given the expected significant contribution from the wood Memandangkan jangkaan sumbangan yang ketara oleh based industry, the total investments in the industry for the industri berasaskan kayu, pelaburan keseluruhan IMP3 period will remain robust. Total investments are dalam industri bagi tempoh IMP3 akan terus expected to grow at an annual rate of 6.4% to reach RM53 memberangsangkan. Jumlah pelaburan adalah dijangkakan billion by 2020. berkembang pada kadar tahunan sebanyak 6.4% untuk mencecah RM53 bilion menjelang 2020. FINANCIAL PERFORMANCE PRESTASI KEWANGAN The Group registered a profit before tax of RM9.01 Kumpulan mencatatkan keuntungan sebelum cukai million and profit after tax of RM11.23 million for the berjumlah RM9.01 juta dan keuntungan selepas cukai year ended 31 December 2007. This is a significant sebanyak RM11.23 juta bagi tahun berakhir 31 Disember improvement compared to the profit before tax of 2007. Ini merupakan peningkatan yang ketara berbanding RM2.76 million and profit after tax of RM2.16 million dengan keuntungan sebelum cukai sebanyak RM2.76 juta recorded in the previous financial year ended 31 December dan keuntungan selepas cukai berjumlah RM2.16 juta yang 2006. The encouraging results were contributed by higher dicatatkan dalam tahun kewangan sebelumnya yang revenue of RM118.82 million, an increase of 19% against berakhir pada 31 Disember 2006. Keputusan yang the previous year. This in turn is contributed by 24% menggalakkan ini disumbang oleh pendapatan yang lebih increase in sales in the harvesting & sawmilling sector and tinggi sebanyak RM118.82 juta, peningkatan sebanyak 19% an increase in logs extraction by 31% from 34,878 berbanding tahun sebelumnya. Ini adalah disumbangkan hoppus tonne in 2006 to 45,810 hoppus tonne in the oleh peningkatan sebanyak 24% dalam jualan bahagian financial year ended 31 December 2007. Additionally, pembalakan & kilang papan dan kenaikan dalam increased sales in the manufacturing segment also pengeluaran balak sebanyak 31% daripada 34,878 tan contributed to the higher revenue. hoppus dalam tahun 2006 kepada 45,810 tan hoppus dalam tahun kewangan berakhir 31 Disember 2007. Tambahan
GOLDEN PHAROS BERHAD23 LAPORAN TAHUNAN 2007
Chairman’s Statement (cont’d) Penyata Pengerusi (samb.)
With better planning and coordination, the Group could pula, peningkatan jualan dalam bahagian pengilangan juga better tap the value-chain benefits of its integrated menyumbang kepada pendapatan yang lebih tinggi. upstream and midstream operations. Hence, the Group will continue to focus on its improvement initiatives to Dengan perancangan dan penyelarasan yang lebih baik, achieve sustainable positive performance and growth. Kumpulan dapat menuai dengan lebih baik faedah rantaian nilai operasi huluan dan hiliran yang bersepadu. Oleh itu, The Group’s performance has improved significantly Kumpulan akan terus memberi tumpuan kepada langkah- since the rationalisation exercise of its shareholding langkah penambahbaikan demi mencapai prestasi dan pertumbuhan positif yang berkekalan. under Terengganu Incorporated Sdn Bhd, the investment holding company of the State Government of Prestasi Kumpulan meningkat dengan ketara semenjak Terengganu. Under the supervision of the newly perlaksanaan rasionalisasi pegangan sahamnya di bawah composed Board of Directors and with enhanced Terengganu Incorporated Sdn Bhd, syarikat pegangan management resources, the Group has undertaken several pelaburan Kerajaan Negeri Terengganu. Di bawah initiatives at both corporate and operational levels to penyeliaan Lembaga Pengarah yang baru disusun dan facilitate decision making, improve its yields, gain greater dengan sumber pengurusan yang dipertingkatkan, operating efficiency and achieve cost reduction in its Kumpulan telah melaksanakan beberapa langkah di kedua- various activities. dua peringkat korporat dan operasi demi kemudahan membuat keputusan, meningkatkan hasil, memperolehi SEGMENTAL REVIEW kecekapan operasi yang lebih baik serta menjayakan penjimatan kos dalam pelbagai aktivitinya. The Group’s value chain comprises upstream log harvesting, midstream sawmilling, downstream processing ULASAN SEGMEN and manufacturing of wood-based products and processing and distribution of glass products. Rantaian nilai Kumpulan merangkumi kegiatan pembalakan huluan, aliran pertengahan pengilangan papan gergaji dan kegiatan pemprosesan hiliran serta pengilangan The harvesting and sawmilling operations recorded barangan berasaskan kayu dan pemprosesan dan revenue of RM55.66 million, better than the RM44.98 pengedaran barangan kaca. million recorded in 2006. This segment registered a significant increase in profit before interest and tax of Operasi pembalakan dan pengilangan papan mencatatkan RM13.05 million as compared to RM7.03 million in the pendapatan sebanyak RM55.66 juta, lebih baik daripada preceding year. With better planning and scheduling, RM44.98 juta yang dicatatkan dalam tahun 2006. Bahagian enhancement of infrastructure, transportation and ini mencatatkan peningkatan yang ketara dalam appropriate counter measures to enable better extraction keuntungan sebelum faedah dan cukai sebanyak RM13.05 efficiency under uncertain weather conditions, the juta berbanding dengan RM7.03 juta pada tahun segment’s performance has improved significantly. This, in sebelumnya. Dengan perancangan dan penjadualan yang turn, improved the Group’s revenue and the profit before lebih baik, penambahbaikan prasarana, pengangkutan dan interest and tax. langkah-langkah penyelesaian yang bersesuaian bagi membolehkan kecekapan pengeluaran yang lebih baik The manufacturing activities focus on architectural glass dalam keadaan cuaca yang tidak menentu, prestasi processing and doors fabrication. This segment also bahagian telah meningkat dengan ketara. Ini, seterusnya, meningkatkan pendapatan dan keuntungan sebelum registered higher revenue, of RM62.50 million during the faedah dan cukai Kumpulan. year under review as compared to RM54.65 million in 2006. Various business improvement initiatives undertaken Aktiviti pengilangan menumpukan kepada pemprosesan during the year have shown favourable results which kaca seni binaan dan pembuatan pintu. Bahagian ini juga enabled the segment to record a profit before interest and mencatatkan pendapatan yang lebih tinggi berjumlah tax for the year of RM1.73 million as compared to a loss RM62.50 juta dalam tahun semasa berbanding dengan before interest and tax of RM2.07 million in the preceding RM54.65 juta dalam tahun 2006. Pelbagai langkah year. penambahbaikan perniagaan yang dilaksanakan dalam tahun semasa telah menunjukkan keputusan yang baik yang membolehkan bahagian ini mencatatkan keuntungan sebelum faedah dan cukai sebanyak RM1.73 juta berbanding dengan kerugian sebelum faedah dan cukai berjumlah RM2.07 juta pada tahun sebelumnya.
ANNUAL REPORT 200724 GOLDEN PHAROS BERHAD
Chairman’s Statement (cont’d) Penyata Pengerusi (samb.)
REVIEW OF OPERATIONS ULASAN OPERASI
Group Products Barangan Kumpulan
The Group’s products comprise sawntimber, wood-based Barangan Kumpulan terdiri daripada papan gergaji, manufactured goods, architectural glass and fabricated barangan buatan berasaskan kayu, kaca seni binaan dan wooden doors. These are sold in both the domestic and pintu buatan kayu. Barangan ini dijual di kedua-dua export markets. pasaran tempatan dan ekspot. United Kingdom dan Amerika Syarikat akan terus menjadi The United Kingdom and the United States of America pasaran ekspot utama bagi barangan buatan Kumpulan. continues to be the main export markets for the Group’s Seterusnya, Kumpulan bercadang meneroka pelbagai manufactured products. Going forward, the Group intends peluang di pasaran lain seperti Australia, Timur Tengah to pursue various opportunities in other markets such as dan Asia. Australia, the Middle East and Asia. Dalam pasaran tempatan, barangan Kumpulan telah In the domestic markets, the Group’s products have been dipilih dalam pemasangan pelbagai bangunan terkemuka selected for installation in various prominent buildings in Malaysia termasuk Masjid Kristal di Taman Tamadun Islam Malaysia including the Crystal Mosque at Taman Tamadun Terengganu, Stadium Tertutup Terengganu, Pusat Islam Terengganu (Terengganu Islamic Heritage Park), Konvensyen Kuala Lumpur dan Lapangan Terbang Terengganu Indoor Stadium, Kuala Lumpur Convention Antarabangsa Kuala Lumpur. Centre and Kuala Lumpur International Airport. Barangan kaca Kumpulan adalah dinilai tinggi kerana The Group's glass products are highly regarded for its kualitinya serta mematuhi piawaian pasaran ekspot quality and conforms to the export market standards which termasuk American National Standard Institute (ANSI:Z97.1-1984) dan British Standards (BS 6206.1981). include the American National Standard (ANSI:Z97.1- Dalam tahun semasa, syarikat subsidiarinya, Golden 1984) and British Standards (BS 6206.1981). During the Pharos Glass Sdn Bhd telah dianugerahkan dengan ISO year under review, its subsidiary, Golden Pharos Glass 9001:2000 bagi aktiviti pemprosesannya. Sdn Bhd was awarded with the ISO 9001-2000 for its . processing activity. Sumber Manusia
Human Resources Dalam tahun 2007, rancangan latihan berterusan diadakan bertujuan mempertingkatkan lagi set kemahiran pekerja- During 2007, continuous training programmes were pekerja Kumpulan. Ini terbukti bermanfaat kepada conducted aimed at further improving the skill sets of kakitangan dan Kumpulan. Group employees. This has proven beneficial both to the staff and the Group. Oleh itu, walaupun dengan peningkatan dalam daya pemprosesan di segenap peringkat operasi, jumlah tenaga Hence, even with the increased throughput at the various kerja keseluruhan kekal pada tahap lebih kurang 850, operations, total workforce was maintained at about 850, yang terdiri daripada 7% kakitangan pengurusan dan comprising 7% management and professional staff, 36% at profesional, 36% peringkat kumpulan sokongan dan 57% operasi bawahan perkilangan. support group level and 57% at shop floor operations. Di sepanjang tahun, pelbagai langkah peningkatan kualiti Throughout the year, various quality improvement diperkenalkan. Ianya diterima dengan baik dan disertai initiatives were introduced. These were well received with secara aktif oleh pekerja-pekerja Kumpulan termasuklah di active participation by Group employees, including those peringkat operasi bawahan perkilangan. at the shop floor level. Pengukuhan Korporat Corporate Consolidation Dalam tahun semasa, Kumpulan telah melaksanakan During the year, the Group undertook various corporate pelbagai tindakan korporat seperti berikut: actions involving the following: Pengurangan Modal Terpilih Pesaka Terengganu Berhad Selective Capital Reduction of Pesaka Terengganu Berhad (Pesaka) (Pesaka) Pengurangan Modal Terpilih Pesaka yang melibatkan The Selective Capital Reduction of Pesaka involved the pengurangan sebanyak RM143,980 yang mewakili 10% reduction of RM143,980 representing 10% of the issued daripada modal yang diterbitkan dan berbayar Pesaka, dengan pembatalan kesemua saham Pesaka yang dipegang
GOLDEN PHAROS BERHAD25 LAPORAN TAHUNAN 2007
Chairman’s Statement (cont’d) Penyata Pengerusi (samb.) and paid up capital of Pesaka, by the cancellation of all oleh Pemegang Saham Minoriti. Perlaksanaan ini telah Pesaka shares held by the Minority Interest Shareholders. berakhir pada 31 Disember 2007. Balasan tunai The exercise was completed on 31 December 2007. A total berjumlah RM143,980 telah dibayar kepada Pemegang cash consideration of RM143,980 was paid to the Minority Saham Minoriti bagi saham-saham mereka, sebagai Interest Shareholders for their shares, in addition to the tambahan kepada perisytiharan dan pembayaran dividen declaration and payment of a special gross dividend of khas kasar sebanyak RM143,980 yang dibayar kepada RM143,980 paid to them. mereka. Perlaksanaan ini menjadikan Pesaka dimiliki 100% oleh The exercise resulted in Pesaka being 100% beneficially Kumpulan melalui subsidiari yang dimiliki 100%, Permint owned by the Group via its 100% owned subsidiary, Timber Corporation Sdn Bhd. Dengan rasionalisasi ini, Permint Timber Corporation Sdn Bhd. With this selain daripada pelbagai penjimatan kos pentadbiran, rationalisation, apart from various administrative cost proses membuat keputusan akan menjadi lebih cepat dan savings, the decision making process will be faster and lebih seiring dengan halatuju serta dasar-dasar Kumpulan. more in line with the Group’s direction and policies . Pengurangan Modal dan Cadangan Saham Hak Golden Capital Reduction and Proposed Rights Issue of Golden Pharos Berhad (GPB) Pharos Berhad (GPB) Pengurangan dalam modal saham GPB melalui pembatalan The reduction in the share capital of GPB via the sebanyak RM0.50 daripada nilai par setiap saham biasa cancellation of RM0.50 of the par value of each existing sedia ada bernilai RM1.00 setiap satu akan membolehkan ordinary share of RM1.00 each will enable the Group to Kumpulan mengurangkan dengan ketara kerugian substantially reduce its accumulated losses. This will also terkumpul. Ini juga akan mempermudahkan Kumpulan facilitate the Group to undertake future business untuk melaksanakan pengembangan perniagaan dan juga expansion and the declarations of dividends in the future. mengisytiharkan dividen pada masa hadapan. Cadangan terbitan saham hak yang boleh ditolak sehingga The Proposed renounceable rights issue of up to 38,717,948 saham biasa baru bernilai RM0.50 setiap saham 38,717,948 new ordinary share of RM0.50 each on the berdasarkan satu Saham Hak bagi setiap tiga saham biasa basis of one Rights Share for every three ordinary shares bernilai RM0.50 setiap saham, sebaliknya, akan of RM0.50 each, on the other hand, will increase the meningkatkan modal saham yang diterbitkan dan berbayar issued and paid up share capital of the Group. The Rights Kumpulan. Hasil Saham Hak akan digunakan oleh Issue proceeds will be utilised by the Group for working Kumpulan sebagai modal kerja dan pembayaran balik capital and repayment of bank borrowings. pinjaman bank.
Employee Share Option Scheme (ESOS) Skim Opsyen Saham Pekerja (ESOS) The introduction of the ESOS Scheme enables the Group Pengenalan Skim ESOS akan membolehkan Kumpulan to motivate, retain and reward its eligible employees and untuk mendorong, mengekal dan memberikan ganjaran provide them with an opportunity to participate as kepada pekerja yang layak serta dapat menyediakan mereka shareholders in the equity of the Group. At the same time, peluang untuk mengambil bahagian sebagai pemegang the ESOS contributes positively to the Group’s continuing saham dalam ekuiti Kumpulan. Pada masa yang sama, growth through the stimulation of greater commitment, ESOS menyumbang secara positif kepada pertumbuhan dedication and productivity on the part of the eligible berterusan Kumpulan melalui rangsangan bagi komitmen yang lebih, dedikasi dan produktiviti di pihak pekerja yang employees. layak.
The selective capital reduction of Pesaka has been Pengurangan modal terpilih Pesaka telah selesai, manakala completed, whilst the other corporate actions are tindakan korporat yang lain adalah dijangka dapat expected to be completed by the second quarter of 2008. disempurnakan dalam suku kedua tahun 2008.
Corporate Social Responsibility Tanggungjawab Sosial Korporat
The Group welcomes the opportunity to participate in Kumpulan menyambut baik peluang untuk mengambil various programs in aid of the community. During the bahagian dalam pelbagai program bagi membantu recent monsoon season, the Group organised “Flood masyarakat. Semasa musim tengkujuh baru-baru ini, Relief ” initiatives to the fishermen community in five Kumpulan telah menganjurkan inisiatif “Bantuan Banjir” affected coastal settlements in Terengganu. Over 1,000 kepada masyarakat nelayan di lima penempatan pesisir affected families received assistance under this program. pantai di Terengganu. Lebih 1,000 keluarga yang terlibat menerima bantuan di bawah program ini.
ANNUAL REPORT 200726 GOLDEN PHAROS BERHAD
Chairman’s Statement (cont’d) Penyata Pengerusi (samb.)
In the area of education, the English tuition classes for Di sudut pembelajaran, kelas tuisyen Bahasa Inggeris lower secondary students have been expanded to more bagi pelajar-pelajar sekolah menengah rendah telah schools in the vicinity of the Group operations. dikembangkan kepada lebih banyak sekolah di persekitaran Additionally, the Group, in collaboration with Terengganu operasi Kumpulan. Sebagai tambahan, Kumpulan, Timber Industry Training Centre, has initiated skills (dengan kerjasama Pusat Latihan Industri Perkayuan training in wood-working for school leavers and youth. Terengganu), telah memulakan latihan kemahiran dalam The modules will also cover training in pre-felling kerja kayu bagi pelajar yang telah meninggalkan alam inventory skills, sawmilling and related activities. persekolahan dan remaja. Modul latihan juga akan meliputi kemahiran bancian balak sebelum tebangan, pengilangan papan dan aktiviti-aktiviti yang berkaitan. Corporate Governance Tadbir Urus Korporat The Group is committed to observing and practising the highest standards of corporate governance. The Kumpulan beriltizam untuk mematuhi dan mengamalkan organisational structure is being continuously enhanced to tahap tertinggi tadbir urus korporat. Struktur organisasi meet the demands of its various operations. sentiasa ditambahbaik demi memenuhi keperluan pelbagai operasinya. We are pleased to note that the Group continues to be positively acknowledged in the Corporate Governance Kami dengan sukacitanya ingin memaklumkan bahawa Survey Report 2007. In the recent survey for small capital Kumpulan terus mendapat pengiktirafan positif dalam public listed companies, conducted by the Minority Laporan Kajiselidik Tadbir Urus Korporat 2007. Dalam Shareholder Watchdog Group in collaboration with the Kajiselidik terbaru bagi syarikat awam tersenarai bermodal Nottingham University Business School, for the 2nd year kecil, yang dijalankan oleh Badan Pengawasan Pemegang running, the Group won 1st place ranking in the consumer Saham Minoriti dengan kerjasama Sekolah Perniagaan product industry sector. In addition, for 2007, the Group Universiti Nottingham, bagi tahun kedua berturut-turut, Kumpulan telah memenangi tempat pertama dalam sektor has improved its position in the overall small capital public industri barangan pengguna. Sebagai tambahan, bagi tahun listed companies sector from 2nd to 1st place ranking. 2007, Kumpulan telah memperbaiki kedudukannya bagi kategori keseluruhan syarikat awam tersenarai bermodal Prospects kecil daripada tempat kedua ke tempat pertama.
During 2007, the supply of logs to midstream sawmilling Prospek improved, due to various initiatives to enhance infrastructure and transportation support systems. With Dalam tahun 2007, bekalan balak ke aliran pertengahan the ongoing initiatives and appropriate countermeasures in pengilangan papan gergaji telah bertambah baik, kesan dari place, the Group will continue to mitigate the effects of pelbagai langkah penambahbaikan prasarana dan sistem the non-productive periods during the monsoon season. sokongan pengangkutan. Dengan langkah-langkah yang These include the obtaining of logs supplies from berterusan serta langkah-langkah penyelesaian yang underwater logging activities. These type of initiatives bersesuaian yang dilaksanakan, Kumpulan akan terus would directly benefit the sawmilling operations, which in mengurangkan kesan tempoh tidak aktif di sepanjang turn will enhance the level of activities in the downstream musim tengkujuh. Ini termasuklah mendapatkan bekalan processing of wood-based products. balak daripada aktiviti pembalakan dalam air. Langkah- langkah seperti ini akan memberi faedah secara langsung kepada operasi pengilangan papan, yang seterusnya akan However, various factors will continue to pose a challenge mempertingkatkan tahap aktiviti dalam proses hiliran to the Group. New licensed compartments are in the areas barangan berasaskan kayu. of the second rotation and increasingly of higher terrain. Combined with the effects of oil price increases, it is Walaubagaimanapun, pelbagai faktor akan terus menjadi expected that extraction and transportation costs will cabaran kepada Kumpulan. Kompatmen baru berlesen increase. Weather conditions are also a major factor in the adalah dalam kawasan pusingan kedua dan keadaan muka extraction activities, hence impacting the Group’s ability bumi tinggi. Ditambah dengan kesan kenaikan harga to achieve optimum yields per hectare. minyak, adalah dijangkakan kos pengeluaran dan pengangkutan akan meningkat. Keadaan cuaca juga Notwithstanding these challenges, with improved planning menjadi faktor utama dalam aktiviti pengeluaran, oleh and management of logging activities, increased efficiency sebab itu memberi kesan kepada kemampuan Kumpulan in manufacturing and better management processes and mencapai hasil yang optimum bagi setiap hektar. controls, the Board is optimistic that the Group will be able
GOLDEN PHAROS BERHAD27 LAPORAN TAHUNAN 2007
Chairman’s Statement (cont’d) Penyata Pengerusi (samb.) to consolidate and strengthen its position as a fully Selain cabaran-cabaran tersebut, dengan penambahbaikan integrated timber producer and manufacturer of high perancangan dan pengurusan aktiviti pembalakan, quality timber products. peningkatan kecekapan pengilangan serta proses pengurusan dan kawalan yang lebih baik, pihak Lembaga In the glass processing operations, despite intense Pengarah yakin bahawa Kumpulan akan dapat competition in the local market, it is expected that it memperteguh dan memperkukuhkan kedudukannya will sustain its market share. The Group continues to sebagai pengeluar kayu bersepadu sepenuhnya dan diligently explore opportunities and increase involvement pengilang barangan kayu yang berkualiti tinggi. in supplying its glass products, both in Malaysia and Operasi pemprosesan kaca, walaupun menghadapi regionally. persaingan sengit dalam pasaran tempatan, adalah dijangkakan dapat terus mengekalkan pegangan DIVIDENDS pasarannya. Kumpulan akan terus berikhtiar dengan bersungguh-sungguh mengintai peluang dan The Board of Directors is not recommending any mempertingkatkan penglibatan dalam membekalkan dividends for the financial year ended 31 December 2007. barangan kaca, di Malaysia dan rantau ini.
ACKNOWLEDGEMENT DIVIDEN
On behalf of the Board, I would like to congratulate the Lembaga Pengarah tidak mengesyorkan sebarang dividen management and all employees of the Group for their bagi tahun kewangan berakhir pada 31 Disember 2007. commendable achievements during 2007. This is clearly reflected in the higher tonnage extracted, increased sales in PENGHARGAAN harvesting and sawmilling, increased sales in glass and Bagi pihak Lembaga, saya ingin mengucapkan tahniah doors and the improved profitability. This achievement is kepada pihak pengurusan dan kesemua pekerja Kumpulan even more significant, given the challenges faced by the atas pencapaian yang membanggakan di sepanjang tahun Group whilst going through the various rationalisation and 2007. Ini jelas digambarkan melalui pengeluaran dalam tan consolidation initiatives. yang lebih tinggi, peningkatan jualan dalam aktiviti pembalakan dan pengilangan papan, peningkatan jualan I would also like to thank my fellow Board members for barangan kaca dan pintu serta peningkatan dalam their continued guidance and counsel in steering the keuntungan. Pencapaian ini adalah lebih membanggakan Group to its improved position. In particular, we express lagi, apabila mengambilkira pelbagai cabaran yang dihadapi our gratitude to Y.Bhg. Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan oleh Kumpulan semasa melalui pelbagai langkah @ Mohd Nanri bin Hashim) for all his contributions rasionalisasi dan pengukuhan. during his eight years tenure with the Group. Dato’ Senara Muda will retire at the forthcoming Annual General Saya juga ingin merakamkan ucapan terima kasih kepada Meeting and will not be offering himself for re-election. rakan-rakan pengarah kerana bimbingan dan nasihat yang berterusan dalam mengemudi Kumpulan ke kedudukan yang lebih baik. Secara khusus, kami ingin menyatakan rasa We wish to also extend our sincere appreciation to the terhutang budi kami kepada Y.Bhg. Dato’ Senara Muda shareholders, customers, suppliers, bankers and business (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) di atas segala associates. sumbangan beliau sepanjang lapan tahun berkhidmat dengan Kumpulan. Dato’ Senara Muda akan bersara dalam Finally, my most sincere appreciation to the State Mesyuarat Agung Tahunan yang akan datang dan tidak Government of Terengganu and the various regulatory akan menawarkan dirinya untuk pelantikan semula. authorities for the continuous trust, invaluable guidance and assistance to the Group. Kami ingin menghulurkan penghargaan tulus ikhlas kepada pemegang saham, pelanggan, pembekal, pihak bank dan rakan perniagaan.
Akhir sekali, saya ingin mengucapkan setinggi-tinggi penghargaan tulus ikhlas kepada Kerajaan Negeri Terengganu serta pihak berkuasa yang berkenaan yang senantiasa memberikan kepercayaan penuh, panduan yang tidak ternilai serta sokongan kepada Kumpulan.
Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim Chairman / Pengerusi
ANNUAL REPORT 200728 GOLDEN PHAROS BERHAD
Statement of Corporate Governance Penyata Tadbir Urus Korporat
The Board of Directors is committed to ensuring that the Lembaga Pengarah komited dalam memastikan agar tahap highest standards of corporate governance are observed tadbir urus korporat tertinggi sentiasa dipatuhi dan and practiced throughout the Group as a means of manag- diamalkan di seluruh Kumpulan sebagai kaedah untuk ing the business and affairs of the Group with integrity menguruskan perniagaan dan hal-ehwal Kumpulan dengan and professionalism with the objective of safeguarding intergriti dan keprofesionalan dengan objektif untuk shareholders’ investment and enhancing shareholders’ melindungi pelaburan dan mempertingkatkan nilai value. The Board fully supports the recommendations of pemegang saham. Lembaga Pengarah menyokong the Malaysian Code of Corporate Governance (Code). sepenuhnya saranan yang terkandung di dalam Kod Tadbir Urus Korporat Malaysia (Kod). The Board is pleased to report below the manner in which Lembaga Pengarah dengan sukacitanya melaporkan di it has applied the principles of the Code and the extent of bawah berhubung penggunaan prinsip Kod dan compliance with the Best Practices provisions. pematuhannya kepada perakuan Amalan Terbaik.
A. THE BOARD OF DIRECTORS A. LEMBAGA PENGARAH
An effective and experienced Board consisting of Lembaga Pengarah yang efektif serta berpengalaman yang members from diverse professional backgrounds with a terdiri daripada ahli-ahli dari berbagai latarbelakang wide range of business and financial experience relevant to professional dengan pengalaman perniagaan dan kewangan lead and control the Group. yang luas sesuai untuk memimpin dan mengawal Kumpulan. The Board has a formal schedule of matters reserved to itself for decisions that has been approved by the Board in Lembaga Pengarah mempunyai jadual khas urusan-urusan compliance to the Best Practices Provisions AAXV. The yang ditetapkan khusus untuk keputusannya yang telah matters include the review on the Company’s and Group’s diluluskan oleh Lembaga Pengarah sebagaimana mematuhi overall strategic plans and financial performance, new perakuan Amalan Terbaik AAXV. Urusan-urusan tersebut investment and financing decisions and Group business merangkumi semakan ke atas perancangan strategik restructuring. keseluruhan Syarikat dan Kumpulan dan prestasi kewangan, pelaburan baru dan keputusan-keputusan The Board has delegated specific responsibilities to four pembiayaan dan penstrukturan semula perniagaan sub-committees, namely Audit, Nomination & Kumpulan. Remuneration (NRC), Executive Committee (EXCO) and Lembaga Pengarah telah mengagihkan tanggungjawab Option Committee. All the committees have the authority khusus kepada empat Jawatankuasa kecil, iaitu Audit, to examine particular issues and report back to the Board Pemilihan & Imbuhan (NRC), Jawatankuasa Eksekutif with their recommendations. The ultimate responsibility (EXCO) dan Jawatankuasa Opsyen. Kesemua Jawatan- for the final decisions on all matters however lies entirely kuasa mempunyai kuasa untuk menilai sesuatu isu dan with the Board. melapor semula ke Lembaga Pengarah berserta cadangan. Tanggungjawab mutakhir untuk keputusan muktamad The EXCO was established for the purpose of achieving mengenai semua perkara adalah terletak sepenuhnya better coordination and to facilitate decision making. The dengan Lembaga Pengarah. day-to-day operation of the Group however is vested with the CEO and its management team. Below are the EXCO ditubuhkan dengan tujuan untuk mencapai members of the EXCO at present: koordinasi yang lebih baik dan membantu membuat keputusan. Operasi harian Kumpulan walaubagaimanapun YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Chairman) diuruskan oleh Ketua Pegawai Eksekutif dan kumpulan YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said pengurusannya. Berikut adalah ahli-ahli Jawatankuasa YB Dato’ Haji Mazlan bin Ngah EXCO pada ketika ini: Mr Toh Seng Thong (Appointed w.e.f 23/7/2007) Encik Ahmad Ruslan Zahari bin Dato’ Dr Zakaria YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Pengerusi) (Resigned w.e.f 31/5/2007) YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said YB Dato’ Haji Mazlan bin Ngah Mr. Toh Seng Thong (Dilantik berkuatkuasa 23/7/2007) Encik Ahmad Ruslan Zahari bin Dato’ Dr Zakaria (Meletak jawatan berkuatkuasa 31/5/2007)
GOLDEN PHAROS BERHAD29 LAPORAN TAHUNAN 2007
Statement of Corporate Governance (cont’d) Penyata Tadbir Urus Korporat (samb.)
The Option Committee was established on 22 November Jawatankuasa Opsyen telah ditubuhkan pada 22 November 2007 to oversee the implementation of the Employee 2007 untuk memantau pelaksanaan Skim Opsyen Saham Share Option Scheme of the Group. Below are the Kakitangan Kumpulan. Berikut adalah ahli-ahli members of the Option Committee at present: Jawatankuasa Opsyen pada ketika ini:
YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Chairman) YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Pengerusi) YBhg Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail YBhg Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said Mr Toh Seng Thong Mr. Toh Seng Thong MESYUARAT PENGARAH MEETINGS OF DIRECTORS Lembaga Pengarah bermesyuarat sekali pada setiap suku The Board meets at least once every quarterly interval with tahunan dengan mesyuarat tambahan diadakan jika perlu. vened when necessary. All additional meetings are con Kesemua mesyuarat Lembaga Pengarah Syarikat dan Board meetings for the Company and Group were sched- Kumpulan telah dijadualkan lebih awal, sebelum uled in advance, prior to the commencement of the bermulanya tahun kewangan melalui Diari Korporat financial year through the Annual Corporate Diary. During Tahunan. Dalam tahun kewangan berakhir 31 Disember the financial year ended 31 December 2007, seven (7) 2007, tujuh (7) mesyuarat Lembaga Pengarah telah Board meetings were held. Set out below is the record of diadakan. Berikut adalah rekod kehadiran ahli-ahli attendance of the Board members. Lembaga Pengarah.
Name of Director Attendance Nama Pengarah Kehadiran
YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Chairman / Pengerusi) 7/7
YB Dato’ Haji Mazlan bin Ngah 6/7
YBhg Dato’ Senara Muda (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) 7/7
YBhg Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail 1/1 (Appointed w.e.f. 1/10/2007 / Dilantik berkuatkuasa 1/10/2007)
Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman 6/7
Encik Abdul Jabbar bin Abdul Majid 6/7
Mr Toh Seng Thong 4/4 (Appointed w.e.f. 1/3/2007 / Dilantik berkuatkuasa 1/3/2007)
Encik Ahmad Ruslan Zahari bin Dato’ Dr. Zakaria 4/4 (Resigned w.e.f. 31/5/2007 / Meletak jawatan berkuatkuasa 31/5/2007)
ANNUAL REPORT 200730 GOLDEN PHAROS BERHAD
Statement of Corporate Governance (cont’d) Penyata Tadbir Urus Korporat (samb.)
BOARD BALANCE KESEIMBANGAN LEMBAGA
At present, the Board has seven (7) members, comprising Pada masa ini, Lembaga Pengarah mempunyai tujuh (7) three (3) Independent Non-Executive Directors and four orang ahli, terdiri daripada tiga (3) Pengarah Bebas Bukan (4) Non-Independent Non-Executive Directors that Eksekutif dan empat (4) Pengarah Bukan Bebas Bukan includes the Chairman. Eksekutif termasuk Pengerusi.
YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said was appointed as the YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said telah dilantik sebagai Chief Executive Officer (CEO) of the Company on 1 Ketua Pegawai Eksekutif Syarikat pada 1 Mac 2007 March 2007 following the completion of service contract setelah berakhirnya kontrak perkhidmatan Pengarah Urusan terdahulu, Tuan Haji Ghazali bin Awang pada of the former Managing Director, Tuan Haji Ghazali bin 6 Disember 2006. Awang on 6 December 2006. Mr Toh Seng Thong was also appointed as the Independent Non-Executive Director of Encik Toh Seng Thong telah dilantik sebagai Pengarah the Company on 1 March 2007 and redesignated to Non- Bebas Bukan Eksekutif Syarikat pada 1 Mac 2007 dan Independent Non-Executive Director on 23 July 2007 dilantik semula sebagai Pengarah Bukan Bebas Bukan following his appointment as member of the Executive Eksekutif pada 23 Julai 2007 selaras dengan perlantikan Committee of the Board. beliau sebagai Ahli Jawatankuasa Eksekutif Lembaga.
Encik Ahmad Ruslan Zahari bin Dato’ Dr Zakaria resigned Encik Ahmad Ruslan telah meletak jawatan sebagai as Director of the Company with effect from 31 May 2007 Pengarah Syarikat berkuatkuasa 31 Mei 2007 dan Dato’ and Dato’ Haji Abdul Razak bin Ismail was appointed as Haji Abdul Razak bin Ismail telah dilantik sebagai Director of the Company with effect from 1 October Pengarah Syarikat berkuatkuasa pada 1 Oktober 2007. 2007. Keterangan ringkas mengenai latar belakang setiap A brief description of the background of each Director is Pengarah dibentangkan di muka surat 14 hingga 17 presented on page 14 to 17 of this Annual report. di dalam Laporan Tahunan ini.
The Independent Directors are not members of Pengarah Bebas adalah bukan ahli pengurusan (Pengarah management (Non-Executive Directors) and are free of Bukan Eksekutif) dan bebas dari sebarang pertalian yang any relationship that would interfere with the exercise of akan menghalang pelaksanaan pertimbangan bebas atau independent judgment or the ability to act in the best kebolehan untuk bertindak demi kepentingan terbaik interest of the Company and are in tandem with the Syarikat dan adalah sejajar dengan definisi Pengarah Bebas definition of an Independent Director as set out in Section sebagaimana termaktub di Seksyen 1.01 Keperluan Penyenaraian. Lembaga Pengarah mematuhi para 15.02 1.01 of the Listing Requirements. The Board complies Keperluan Penyenaraian, yang memerlukan sekurang- with paragraph 15.02 of the Listing Requirements, which kurangnya dua atau satu pertiga daripada Lembaga requires that at least two or one-third of the Board of Pengarah Syarikat, yang mana lebih tinggi, adalah Pengarah Directors of the Company, whichever is the higher, are Bebas. Independent Directors. Deskripsi Kedudukan Pengerusi dan Ketua Pegawai The Position Description of the Chairman and the Eksekutif telah diwujudkan dan diluluskan oleh Lembaga Managing Director/CEO were developed and approved by Pengarah bagi mematuhi perakuan Amalan Terbaik AAII the Board in compliance to the Best Practices provisions dan AAXVI. AAII and AAXVI. Terdapat pembahagian tanggungjawab yang nyata di antara There is a clear division of responsibility between the Pengerusi dan Ketua Pegawai Eksekutif untuk memastikan Chairman and the CEO to ensure that there is balance of terdapat keseimbangan kuasa dan hak. Lembaga Pengarah power and authority. The Board is led by YBhg Dato’ diketuai oleh YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim, Mohammed Azlan bin Hashim, who is primarily yang bertanggungjawab terutamanya berhubung aturan responsible for the orderly conduct and working of the dan perjalanan Lembaga Pengarah. Pengurusan Eksekutif Board. The Executive Management is led by YBhg Datuk diketuai oleh YBhg Datuk Maruan bin Mohd Said, bukan Maruan bin Mohd Said who is not a member of the Board. ahli Lembaga Pengarah. Ketua Pegawai Eksekutif adalah The CEO is responsible for the efficient and effective bertanggungjawab terhadap kecekapan dan keberkesanan management of the business and operations of the pengurusan perniagaan dan operasi Syarikat serta Company and the implementation of the Board policies pelaksanaan polisi-polisi dan keputusan Lembaga and decisions. Pengarah.
GOLDEN PHAROS BERHAD31 LAPORAN TAHUNAN 2007
Statement of Corporate Governance (cont’d) Penyata Tadbir Urus Korporat (samb.)
The presence of more than two-third (2/3) of Non- Kehadiran lebih dari dua per tiga (2/3) Pengarah-pengarah Executive Directors is essential in order to safeguard the Bukan Eksekutif adalah penting dalam melindungi interest of other parties, such as minority shareholders, kepentingan pihak-pihak lain, seperti pemegang saham employees, creditors and others and to provide an inde- minoriti, kakitangan, pemiutang dan lain-lain serta pendent view to the Board. memberi pandangan bebas kepada Lembaga.
The Board has also approved the Directors’ Code of Lembaga Pengarah juga telah meluluskan Kod Etika Ethics in order to provide clear understanding of Pengarah bagi memberi kefahaman yang nyata akan Director’s responsibility in discharging his duties to the tanggungjawab Pengarah dalam melaksanakan tugas stakeholders of the Group. A copy of the Directors’ Code kepada pihak-pihak berkepentingan Kumpulan. Satu salinan Kod Etika Pengarah diberikan kepada setiap of Ethics is given to each Director upon his appointment Pengarah ketika perlantikannya ke Lembaga. to the Board. Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman adalah Pengarah Bebas Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman is the Senior Bukan Eksekutif Kanan, di mana perihal berhubung Independent Non-Executive Director, to whom concerns Kumpulan boleh dikemukakan. pertaining to the Group may be conveyed. BEKALAN MAKLUMAT KEPADA LEMBAGA SUPPLY OF INFORMATION TO THE BOARD Sebelum mesyuarat Lembaga, semua Pengarah menerima Prior to the Board meetings, all Directors receive Board kertas kerja Lembaga yang mengandungi maklumat papers containing information relevant to the business of berkaitan urusan mesyuarat, dalam bentuk dan kualiti the meeting, in a form and of a quality appropriate to sesuai bagi membantu proses membuat keputusan. Kertas facilitate an informed decision making process. The papers kerja dikeluarkan dalam jangkamasa yang mencukupi untuk are issued in a sufficient time to enable the Directors to membolehkan para Pengarah memperolehi maklumat obtain further information and explanations, where selanjutnya dan penjelasan, jika perlu, supaya mereka necessary, in order to be briefed properly and are able to memperolehi maklumat yang sewajarnya dan berupaya fully participate in such meetings. The Board papers mengambil bahagian sepenuhnya di dalam mesyuarat. include, among others, the following details: Kertas kerja Lembaga Pengarah termasuk, antara lain, butiran berikut: • Minutes of previous Board meeting (s); • Minit-minit mesyuarat Lembaga Pengarah yang lepas; • Quarterly performance report of the Group; • Laporan prestasi sukuan tahunan Kumpulan; • Quarterly financial statements to Bursa Malaysia • Penyata kewangan sukuan tahunan ke Bursa Malaysia Securities Berhad; and Securities Berhad; dan • Major operational, financial and corporate issues. • Isu-isu utama operasi, kewangan dan korporat. Management representatives will be invited to attend all Wakil pengurusan akan dijemput untuk menghadiri semua Board meetings to provide additional insight on the mat- mesyuarat Lembaga bagi memberi penerangan tambahan ters to be discussed. ke atas perkara-perkara yang akan dibincangkan.
All Directors have access to the advice and services of the Semua Pengarah boleh mendapatkan nasihat dan khidmat Company Secretary who is responsible for ensuring that Setiausaha Syarikat yang bertanggungjawab untuk the Board procedures are adhered to. memastikan prosedur-prosedur Lembaga dipatuhi.
The Directors may, whether as a full Board or in their Pengarah, samada sebagai sebuah Lembaga atau dalam individual capacity, take independent advice, where kapasiti persendirian, boleh mendapatkan nasihat bebas, necessary, in furtherance of their duties at the Company’s jika perlu, dalam menjalankan tugas mereka dengan expense. perbelanjaan ditanggung oleh Syarikat.
ANNUAL REPORT 200732 GOLDEN PHAROS BERHAD
Statement of Corporate Governance (cont’d) Penyata Tadbir Urus Korporat (samb.)
APPOINTMENTS TO THE BOARD PERLANTIKAN LEMBAGA PENGARAH JAWATANKUASA PEMILIHAN & IMBUHAN NOMINATION & REMUNERATION COMMITTEE Jawatankuasa Pemilihan & Imbuhan dianggotai oleh ahli-ahli berikut di dalam tahun semasa: The Nomination & Remuneration Committee (NRC) comprised of the following members during the year YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Pengerusi) under review: YB Dato Haji Mazlan bin Ngah Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman YBhg Dato’ Mohammed Azlan bin Hashim (Chairman) Encik Abdul Jabbar bin Abdul Majid YB Dato’ Haji Mazlan bin Ngah Jawatankuasa telah bermesyuarat enam (6) kali dalam Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman tempoh semasa. Semua ahli adalah Bukan Eksekutif Encik Abdul Jabbar bin Abdul Majid dengan dua (2) Pengarah Bebas.
The Committee had convened six (6) meetings during the Jawatankuasa Pemilihan & Imbuhan telah diamanahkan period under review. All the members are Non-Executive untuk meneliti perlantikan Pengarah-pengarah dan with two (2) Independent Directors. kakitangan kanan pengurusan, Kerangka Imbuhan Lembaga dan Pengurusan dan penilaian prestasi individu The Nomination & Remuneration Committee are Pengarah, Lembaga dan Jawatankuasa Lembaga serta entrusted to oversee the appointment of Directors and key kakitangan kanan pengurusan Syarikat dan Kumpulan. management personnel, the Board and management Fungsi utama Jawatankuasa berhubung tugas pemilihan Remuneration Framework and the assessment on the per- termasuk: formance of the individual Directors, Board, Board Committees and key management personnel of the • Untuk menilai dan mengesyorkan Pengarah-pengarah Company and Group. The primary function of the baru ke Lembaga; Committee with regards to the nomination role includes • Untuk mengkaji setiap tahun campuran kemahiran dan the following: pengalaman, dan kualiti-kualiti lain, termasuk teras kecekapan, di mana Pengarah-pengarah Bukan • To access and recommend new Directors to the Board; Eksekutif seharusnya menyumbang kepada Lembaga; • To review annually the mix of skills and experience, • Untuk melaksanakan proses penilaian khusus terhadap and other qualities, including core competencies, which penilaian kecekapan Lembaga secara menyeluruh, Non-Executive Directors should contribute to the Jawatankuasa-jawatankuasa Lembaga dan sumbangan Board; individu setiap ahli Lembaga. • To implement formal appraisal process for the evaluation of the effectiveness of the Board as a whole, Lembaga Pengarah telah selesai menyemak Kerangka the committees of the Board and the individual Penilaian Pengarah yang dijangka akan mempertingkatkan contribution of each Board member. keberkesanan dalam menilai sumbangan individu setiap ahli Lembaga, Jawatankuasa-jawatankuasa Lembaga dan Lembaga secara keseluruhan. The Board has also completed the review on the Directors’ Assessment Framework which is expected to enhance its Jawatankuasa telah menjalankan penilaian prestasi effectiveness in assessing the individual contribution of Pengarah-pengarah individu Kumpulan dalam tempoh each Board member, the Committees of the Board and the semasa serta turut menilai kelayakan untuk dipilih semula Board as a whole. Pengarah-pengarah Kumpulan yang akan bersara menurut giliran sebelum Mesyuarat Agung Tahunan Syarikat dan The Committee has conducted assessment of the Kumpulan. performance of individual Directors of the Group during the period under review and assessed the eligibility to be LATIHAN PENGARAH re-elected of Group Directors to retire by rotation prior to the Annual General Meetings of the Company and Group. Semua Pengarah telah menghadiri Program Akreditasi Mandatori seperti yang ditetapkan oleh Keperluan DIRECTORS’ TRAINING Penyenaraian BMSB. Pengarah-pengarah Syarikat telah menghadiri pelbagai kursus dan seminar bagi All Directors have attended the Mandatory Accreditation mempertingkatkan ketajaman fikiran berhubung Programme as required by the BMSB Listing perniagaan dan pengetahuan dalam melaksanakan tugas Requirements. The Directors of the Company have been mereka sebagai Pengarah. attending various courses and seminars to further enhance
GOLDEN PHAROS BERHAD33 LAPORAN TAHUNAN 2007
Statement of Corporate Governance (cont’d) Penyata Tadbir Urus Korporat (samb.) their business acumen and knowledge in executing their Tiada program latihan khusus untuk para Pengarah. duties as Directors. Namun, terdapat program pembiasaan untuk ahli-ahli Lembaga yang baru termasuk lawatan ke kilang-kilang There is no formal training programme for Directors. Kumpulan dan perjumpaan dengan kakitangan However, there is a familiarisation programme for new pengurusan kanan, bagi membantu pemahaman mereka Board members including visits to the Group’s factories berhubung perniagaan Kumpulan. and meeting with senior management, to facilitate their understanding of the Group business. PERLANTIKAN SEMULA
RE-ELECTION Menurut Tataurusan Pertubuhan Syarikat, semua Pengarah yang dilantik oleh Lembaga adalah tertakluk kepada pemilihan oleh pemegang saham di peluang pertama In accordance with the Company’s Articles of Association, selepas perlantikan mereka. Tataurusan tersebut turut all Directors who are appointed by the Board are subject to menyatakan sekurang-kurangnya satu per tiga (1/3) dari election by shareholders at the first opportunity after their Pengarah yang masih ada adalah tertakluk kepada appointment. The Articles also provide that at least one perlantikan semula menurut giliran pada setiap Mesyuarat third (1/3) of the remaining Directors are subject to Agung Tahunan. Semua Pengarah akan bersara dari re-election by rotation at each Annual General Meeting. All jawatan sekurang-kurangnya sekali dalam setiap tiga (3) Directors shall retire from office at least once in each three tahun tetapi layak untuk dilantik semula. (3) years but shall be eligible for re-election. B. IMBUHAN PENGARAH B. DIRECTORS’ REMUNERATION PROSEDUR PEMILIHAN REMUNERATION PROCEDURE Jawatankuasa Pemilihan & Imbuhan mencadangkan The Nomination & Remuneration Committee kepada Lembaga kerangka imbuhan eksekutif dan kosnya, recommends to the Board the framework of the executive termasuk pakej imbuhan Ketua Pengawai Eksekutif yang remuneration and its cost, including the remuneration merangkumi tetapi tidak terhad kepada gaji pokok, manfaat package for the CEO which includes but not exhaustive of barangan dan kontrak perkhidmatan. Tanggungjawab the basic salary, benefits in kind and service contract. The mutakhir untuk meluluskan imbuhan Ketua Pegawai ultimate responsibility to approve the remuneration of the Eksekutif adalah dengan Lembaga Pengarah. CEO lies entirely with the Board. IMBUHAN PENGARAH DIRECTORS’ REMUNERATION Imbuhan Ketua Pegawai Eksekutif dirangka agar imbuhan berasaskan prestasi korporat dan individu. Dalam kes The remuneration of the CEO is structured so as to link Pengarah Bukan Eksekutif, imbuhan menggambarkan rewards to corporate and individual performance. In the tahap tanggungjawab dan komitmen. Imbuhan setiap case of Non-Executive Director, the remuneration Pengarah ditentukan oleh Lembaga sepenuhnya bagi reflects the level of responsibility and commitment. The memastikan Syarikat dapat menarik dan mengekalkan remuneration of each Director is determined by the full Pengarah yang diperlukan untuk menjalankan Syarikat Board in order to ensure that the Company attracts and dengan jayanya. retain the Directors needed to run the Company successfully.
ANNUAL REPORT 200734 GOLDEN PHAROS BERHAD
Statement of Corporate Governance (cont’d) Penyata Tadbir Urus Korporat (samb.)
The details of the remuneration of Directors for the financial year ended 31 December 2007 are as follows: Butiran imbuhan Pengarah-pengarah untuk tahun kewangan berakhir 31 Diesember 2007 adalah sebagaimana berikut:
Agreget imbuhan para pengarah dikategorikan kepada bahagian berkenaan:
Salaries, Bonus & Category Fees Other Emoluments Benefits in-kind Total Kategori Yuran Gaji, Bonus & Manfaat Barangan Jumlah Emolumen lain (RM’000) (RM’000) (RM’000) (RM’000)
Executive Directors / Pengarah Eksekutif ----
Non-Executive Directors / Pengarah Bukan Eksekutif 108 152 4 264
The number of Directors whose remuneration falling within the following bands are:- Bilangan Pengarah yang imbuhannya berada dalam lingkungan berikut:
Numbers of Directors / Bilangan Pengarah Directors Remuneration Executive Directors Non-Executive Directors Imbuhan Pengarah Pengarah Eksekutif Pengarah Bukan Eksekutif
Less than/ Kurang dari RM50,000 - 9 RM50,000 to/ke RM100,000 - 1 RM100,001 to/ ke RM150,000 -- RM150,001 to/ ke RM200,000 - - RM200,001 and above / dan ke atas --
Directors’ Fees (if any) is tabled to the Company’s Yuran Pengarah (jika ada) akan dibentang kepada para shareholders for approval at the Company’s Annual pemegang saham Syarikat untuk kelulusan di Mesyuarat General Meeting. Agung Tahunan Syarikat.
C. SHAREHOLDERS C. PEMEGANG SAHAM
DIALOGUE BETWEEN THE COMPANY AND DIALOG DI ANTARA SYARIKAT DAN PARA INVESTORS PELABUR
Apart from the Annual Report, the Annual General Selain dari Laporan Tahunan, Mesyuarat Agung Tahunan Meeting (AGM) is the principal form of dialogue with the adalah asas utama dialog dengan pemegang saham. Semua pemegang saham adalah digalakkan untuk menghadiri shareholders. All shareholders are encouraged to attend Mesyuarat Agung Tahunan dan mengambil bahagian dalam the AGM and participate in its proceedings. Every perjalanannya. Setiap peluang diberikan kepada pemegang opportunity is given to the shareholders to ask question saham untuk menanyakan soalan dan meminta penjelasan and seek clarification on the business and performance of berhubung perniagaan dan prestasi Syarikat dan the Company and Group. Kumpulan.
The Company also maintains a website at Syarikat turut menyediakan laman web di www. www.goldenpharos.com from which the shareholders can goldenpharos.com di mana para pemegang saham boleh access for financial and other pertinent information at all melayari untuk informasi kewangan dan lain-lain yang times. The company is currently in the process of penting pada setiap masa. Syarikat pada masa ini sedang redesigning the structure and format of the website to merebentuk semula struktur dan format laman web bagi ensure easy access and more interactive to all the users. memudahkan akses dan lebih interaktif kepada pengguna.
GOLDEN PHAROS BERHAD35 LAPORAN TAHUNAN 2007
Statement of Corporate Governance (cont’d) Penyata Tadbir Urus Korporat (samb.)
D. ACCOUNTABILITY AND AUDIT D. KEBERTANGGUNGJAWABAN DAN AUDIT
The Board aims to present a balanced and understandable Lembaga Pengarah beriltizam untuk mengemukakan assessment of the Company’s and Group’s position and penilaian yang seimbang dan difahami berhubung tahap prospects, primarily through the annual financial dan prospek Syarikat dan Kumpulan, terutamanya melalui statements, quarterly announcements of results to the penyata kewangan tahunan, pengumuman sukuan tahunan shareholders as well as the Chairman’s Statement and prestasi kepada pemegang saham dan juga Penyata review of operations in the Annual Report. Pengerusi dan tinjauan operasi di dalam Laporan Tahunan.
The Board is assisted by the Audit Committee to oversee Lembaga Pengarah dibantu oleh Jawatankuasa Audit untuk the Group’s financial reporting process and the quality of mengawasi proses pelapuran kewangan Kumpulan dan its financial reporting. kualiti laporan kewangan tersebut. PENYATA TANGGUNGJAWAB PENGARAH STATEMENT OF DIRECTORS’ DALAM MENYEDIAKAN PENYATA RESPONSIBILITY FOR PREPARING THE KEWANGAN FINANCIAL STATEMENTS Lembaga Pengarah adalah dikehendaki oleh Akta Syarikat The Directors are required by the Company’s Act 1965 to 1965 untuk menyediakan penyata kewangan bagi setiap prepare financial statements for each financial year, which tahun kewangan, yang disediakan berdasarkan piawaian have been made out in accordance with the applicable perakaunan yang diterima pakai. Penyata kewangan harus approved accounting standards. The financial statements memberikan gambaran yang benar dan saksama tentang shall give a true and fair view of the state of affairs of the kedudukan kewangan Kumpulan pada akhir tahun Company and Group at the end of the financial year, and kewangan dan tentang keputusan dan aliran tunai the results and cash flows of the Company and the Group Kumpulan bagi tahun kewangan tersebut. for the financial year. PENYATA KAWALAN DALAMAN STATEMENT OF INTERNAL CONTROL Jawatankuasa Eksekutif mengesyorkan cadangan kepada T he Executive Committee (EXCO) provides Lembaga berhubung profil risiko Kumpulan. Lembaga recommendation to the Board concerning the Group’s mengagihkan kuasa kepada Jawatankuasa Eksekutif yang Risk profile. The Board delegates the authority to the merangkumi strategi pengurusan risiko di dalam EXCO which encompasses risk management strategy Kumpulan termasuk pematuhan kepada Kerangka within the Group including compliance to the Group’s Pengurusan Risiko Kumpulan. Risk Management Framework. Lembaga Pengarah bertanggungjawab seluruhnya ke atas The Board has overall responsibility for the Company’s sistem kawalan dalaman Syarikat. Menerusi Jawatankuasa Audit, Lembaga menyemak kecukupan dan integriti sistem internal control system. Through the Audit Committee, the kawalan dalaman termasuk pengurusan risiko dan Board reviews the adequacy and integrity of the internal cadangan penambahbaikan, jika ada. control systems including risk management and recommends improvement, if any. Penyata Kawalan Dalaman dinyatakan di mukasurat 38 hingga 39 Laporan Tahunan ini yang memberi The Statement of Internal Control is set out on page gambaran menyeluruh tentang keadaan kawalan dalaman 38 to 39 of this Annual Report which provides an dan amalan pengurusan risiko di dalam Kumpulan. overview of the state of internal control and risk management practices within the Group. HUBUNGAN DENGAN JURUAUDIT
RELATIONSHIP WITH THE AUDITORS Jawatankuasa Audit mengekalkan hubungan yang telus dengan juruauditnya dalam mendapatkan nasihat The Audit Committee maintains a transparent relationship professional dan memastikan pematuhan kepada piawaian with the external auditor in seeking professional advice and perakaunan dan keperluan berkanun. Juruaudit luar adalah ensuring compliance with applicable accounting standards dijemput untuk menghadiri mesyuarat Jawatankuasa Audit and statutory requirements. The external auditors are dan Lembaga Pengarah bilamana laporan kewangan invited to attend the Audit Committee and Board Meeting dipertimbangkan. when the annual financial statement is considered.
ANNUAL REPORT 200736 GOLDEN PHAROS BERHAD
Corporate Social Responsibility Tanggungjawab Sosial Korporat
Achieving excellence not only in business but also as a Mencapai kecemerlangan bukan sahaja dalam perniagaan responsible corporate citizen in the area that we operate our tetapi juga sebagai sebuah warga korporat yang business has always been the prime focus of the Group. bertanggungjawab di tempat di mana kami menjalankan operasi perniagaan sentiasa menjadi tumpuan utama The Group has adopted the Bursa Securities CSR Framework, Kumpulan. which is found to be in line with the Group nature of business, resources and inclinations for its CSR activities Kumpulan telah menggunapakai Kerangka CSR Bursa which focus on four main areas namely; environment, Securities, yang didapati sesuai dengan jenis perniagaan community, workplace and marketplace. Kumpulan, sumber-sumber dan kecenderungannya kepada aktiviti-aktiviti CSR yang menjurus kepada empat perkara Environment iaitu; alam sekitar, komuniti, tempat kerja dan pasaran. Being an integrated timber manufacturer, the Group promotes logging best management practices and ensure strict Alam sekitar compliance to Forest Stewardship Council (FSC) and the Sebagai sebuah pengilang balak bersepadu, Kumpulan Malaysian Criteria and Indicators (MC&I). menggalakkan amalan pengurusan pembalakan terbaik dan mempastikan pematuhan ketat ke atas ‘Forest Stewardship Council (FSC) dan ‘Malaysian Criteria and Indicators (MC&I). The Environmental Management Plan (EMP), Forest Management Plan and Environment Impact Assessment Pelan Pengurusan Alam sekitar (EMP), Pelan Pengurusan (EIA) have been put in place to monitor and improve Hutan dan Penilaian Impak Alam sekitar (EIA) telah environmental performance on regular and continuous basis diwujudkan untuk memantau dan mempertingkatkan prestasi to ensure sustainability of the forest. alam sekitar secara tetap dan berterusan untuk mempastikan kekekalan hutan. Educational Forest has been developed in the concession area as a knowledge-based Forest Management for the public. Pendidikan berhubung hutan telah diwujudkan di dalam Specific policies have also been adopted to protect high kawasan konsesi sebagai pengetahuan berasaskan Pengurusan conservation values in the concession forest of the Group i.e. Hutan untuk masyarakat. Polisi-polisi tertentu juga telah Gunung Mandi Angin (flora and fauna scientific and digunapakai untuk melindungi khazanah hutan yang bernilai botanical expeditions site), Chemerong Waterfalls (highest in tinggi di dalam konsesi hutan Kumpulan seperti Gunung Malaysia), Rafflesia and Keruing Sarawak (rare and Mandi Angin (tapak ekspedisi sains dan botani flora dan endangered species) and the largest Chengal tree in the world. fauna), Air Terjun Chemerong (tertinggi di Malaysia), Rafflesia dan Keruing Sarawak (spesis terancam dan jarang Greater details are included in the Environmental Policy ditemui) dan pokok Chengal terbesar di dunia. on page 46 to 47 of the Annual Report. Keterangan lanjut terkandung di dalam Polisi Alam Sekitar Community di muka surat 46 hingga 47 Laporan Tahunan ini. The Group believes that the local community plays an important role in supporting the business activities of the Komuniti Group and has sought to give back to the community that it Kumpulan percaya bahawa komuniti setempat memainkan operates in through its initiatives in education and support of peranan yang penting dalam menyokong aktiviti-aktiviti the underprivileged. perniagaan Kumpulan dan berhasrat untuk menyumbang semula kepada komuniti di mana ianya beroperasi melalui Apart from continuous funding of the English Tuition inisiatif-inisiatif pendidikan dan sokongan kepada mereka Classes for students from the schools in the vicinity of the yang kurang bernasib baik. Group’s operations under its ‘Sparkling English’ Programme, the Group has also initiated other CSR programmes such as Selain daripada tajaan berterusan bagi Kelas Tuisyen Bahasa Resource Training Academy, Rural Outreach Education Inggeris untuk para pelajar dari sekolah-sekolah di sekitar Assistance and State-wide District Disaster Relief Fund. The operasi Kumpulan di bawah program ‘Sparkling English’, initial stage of most of these CSR programmes have started Kumpulan juga telah memulakan program-program CSR towards the end of 2007 and will be continued in 2008. seperti Akademi Latihan Sumber, Bantuan Pelajaran Luar Bandar dan Tabung Bantuan Bencana Daerah di seluruh The Group felt very concerned on the traditional fishermen Negeri. Peringkat awal kebanyakan program CSR tersebut who were badly affected by the monsoon which normally telah bermula mulai penghujung tahun 2007 dan akan diteruskan dalam tahun 2008. occurs from November to January every year. The monsoon does not permit small and medium size boat to be operated Kumpulan merasa prihatin kepada para nelayan tradisi yang safely. The fishermen were not able to go to the sea and terjejas teruk akibat tengkujuh yang selalunya berlaku dari resulted in reduction of the fishermen income and pose some bulan November hingga Januari setiap tahun. Bot bersaiz kecil burden the fishermen to support their family throughout the dan sederhana tidak boleh beroperasi dengan selamat semasa monsoon season especially when it also coincides with the musim tengkujuh. Para nelayan tidak dapat ke laut dan school reopening. As a responsible corporate citizen, the mengakibatkan pengurangan pendapatan para nelayan dan Group has contributed basic food supplies to 1,000 fishermen memberi bebanan kepada para nelayan untuk menangung
GOLDEN PHAROS BERHAD37 LAPORAN TAHUNAN 2007
Corporate Social Responsibility (cont’d) Tanggungjawab Sosial Korporat (samb.) in 5 areas located at Kuala Besut, Mengabang Telipot, sarahidup keluarga mereka sepanjang musim tengkujuh Seberang Takir, Kuala Dungun and Kuala Paka under its terutamanya apabila ianya seiring dengan waktu sekolah Group State-wide Disaster Relief Fund. dibuka semula. Sebagai warga korporat yang bertanggung- jawab, Kumpulan telah menyumbang bekalan makanan The Group has also initiated the establishment of the asasi kepada 1,000 nelayan di 5 kawasan yang terletak di Kuala Resource Training Academy, a collaboration between Golden Besut, Mengabang Telipot, Seberang Takir, Kuala Dungun Pharos Berhad and Terengganu Timber Industrial Training dan Kuala Paka di bawah Tabung Bantuan Bencana Negeri Centre (TTITC). Under this CSR programme, the Group will Kumpulan. sponsor students to undergo short-term training at TTITC on courses relevant to the operation of the Group such as Wood Kumpulan juga telah mengusahakan penubuhan Akademi Processing Technology, Pre-felling Inventory and Wood Latihan Sumber, satu usahasama di antara Golden Pharos Sawyer. After completing the course and undergoing a period Berhad dan Pusat Latihan Industri Perkayuan Terengganu of internship of one year, the students would also have the (TTITC). Di bawah program CSR tersebut, Kumpulan akan option to work with the Company and thus provide job menaja para pelajar untuk menjalani kursus jangka pendek di opportunities to the people in the rural neighbourhood. TTITC bagi kursus-kursus yang berkait dengan operasi Kumpulan seperti Teknologi Pemerosesan Kayu, Bancian Workplace Sebelum Tebangan dan Penggergajian Kayu. Setelah menamatkan kursus dan menjalani tempoh latihan selama satu The Group believes that human capital development is very tahun, para pelajar juga diberi pilihan untuk bekerja dengan important to ensure that the Group has the right and relevant Syarikat dan seterusnya memberi peluang pekerjaan kepada skill set and knowledge in ensuring business sustainability and penduduk pedalaman. growth. As such, the Group has conducted trainings with emphasis on quality for the staff to improve further their Tempat kerja quality of work and workplace. Health and Safety at the Kumpulan percaya pembangunan sumber manusia amat workplace is also another area of importance to the Group. penting dalam memastikan Kumpulan mempunyai kemahiran dan pengetahuan yang tepat dan sesuai dalam During the period under review, the Group has initiated the memastikan kesinambungan dan peningkatan perniagaan. First Intergroup Games competition in its effort to further Oleh yang demikian, Kumpulan telah melaksanakan beberapa harmonise the relationship and create better communication latihan dengan penekanan diberikan ke atas kualiti untuk among the subsidiaries of the Group. Management Day was kakitangan mempertingkatkan kualiti kerja mereka dan juga also organised and exemplary awards were given to staff as an tempat kerja. Kesihatan dan Keselamatan di tempat kerja juga appreciation to their contribution. adalah perkara yang penting kepada Kumpulan.
The Group also given away achievement award to the children Dalam tempoh semasa, Kumpulan telah mengusahakan of the staff of the Group for their achievement in UPSR, Pertandingan Sukan Kumpulan yang pertama dalam usahanya PMR and SPM examinations during the Annual Dinner untuk mengharmonikan hubungan dan mewujudkan organised at each of the operating subsidiaries. komunikasi yang lebih baik di antara subsidiari-subsidiari Kumpulan. Hari Pengurusan juga telah diadakan dan Marketplace anugerah pekerja contoh juga telah diberikan kepada The Group promotes ethical and good governance in all areas kakitangan sebagai menghargai sumbangan mereka. of its business activities and in the process of obtaining FSC certification for its concession forest in Terengganu. Kumpulan juga telah memberi anugerah kecemerlangan kepada anak-anak kakitangan Kumpulan di atas pencapaian The Group doors production has also obtained Chain of mereka dalam peperiksaan UPSR, PMR dan SPM semasa Custody (CoC) certification which means that at least 70% of Majlis Makan Malam Tahunan yang telah diadakan di setiap the wood used in the manufacturing of the engineered doors syarikat-syarikat subsidiari yang beroperasi. come from well-managed forest. Pasaran The Group has also started it Entrepreneur and Vendor Kumpulan menggalakkan tadbir urus yang baik dan beretika Development Programme in 2006 in line with the aspiration di dalam semua aktiviti perniagaannya serta dalam proses of the Terengganu State plans to develop and create more mendapatkan pensijilan FSC ke atas konsesi hutannya di entrepreneurs. Terengganu. Pengeluaran pintu Kumpulan telah mendapat pensijilan ‘Chain of Custody (CoC)’ di mana sekurang-kurangnya 70% daripada kayu-kayu yang digunakan dalam pembuatan pintu ‘enginereed’ datangnya dari hutan yang diurus dengan baik.
Kumpulan juga telah memulakan Program Pembangunan Usahawan dan Vendor pada tahun 2006 selaras dengan hasrat Kerajaan Negeri yang merancang untuk membangun dan melahirkan lebih ramai usahawan.
ANNUAL REPORT 200738 GOLDEN PHAROS BERHAD
Statement on Internal Control Penyata Kawalan Dalaman
The Board of Directors (“Board”) acknowledges the Ahli Lembaga Pengarah (“Lembaga”) mengakui importance of a sound system of internal control to kepentingan sistem kawalan dalaman yang utuh bagi safeguard the shareholders’ investments and the Group’s melindungi pelaburan pemegang saham dan aset assets. Kumpulan.
Set out below is the Board’s statement about the state Di bawah ialah penyata Lembaga mengenai keadaan of internal control of the Group during the year. The kawalan dalaman Kumpulan bagi tahun semasa. Penyata ini adalah sejajar dengan Penyata Kawalan Dalaman: statement accords with the Statement of Internal Control: Garispanduan untuk Pengarah-Pengarah Syarikat Awam Guidance for Directors of Public Listed Companies. Tersenarai.
Board Responsibilities Tanggungjawab Lembaga The Board affirms its overall responsibility for maintaining Lembaga mengakui tanggungjawab keseluruhannya bagi sound internal control systems, and for reviewing the mengekalkan sistem kawalan dalaman yang utuh, dan adequacy and integrity of those systems. The system of untuk menyemak kecukupan dan keutuhan sistem-sistem internal controls covers risk management, financial, tersebut. Sistem kawalan dalaman adalah merangkumi operational and compliance controls. pengurusan risiko, kewangan, kendalian dan pematuhan kawalan. In view of the limitations that are inherent in any system of internal control, it is imperative to note that the systems Mengambilkira sekatan-sekatan semulajadi dalam are designed to mitigate rather than eliminate the risk of mana-mana sistem kawalan dalaman, adalah penting untuk failure to achieve business objectives. Accordingly, the menyatakan bahawa sistem adalah direka untuk system can only provide reasonable, but not absolute, mengurangkan dan bukannya menghapuskan risiko kegagalan mencapai matlamat perniagaan. Oleh itu, sistem assurance against material misstatement, loss or fraud. tersebut hanya boleh memberi jaminan yang munasabah tetapi bukan sepenuhnya terhadap kesilapan yang penting, Risk Management kerugian atau penipuan. The Board subscribes to the fact that an effective risk management practice is a critical component of a sound Pengurusan Risiko system of internal control. Accordingly, the Board con- Lembaga mengakui kenyataan bahawa amalan pengurusan firms that there is in place a formal and on-going process risiko yang berkesan adalah unsur yang penting sesuatu to identify, evaluate and manage significant risks faced by sistem kawalan dalaman yang utuh. Oleh itu, Lembaga the Group that may impede the achievement of the mengesahkan bahawa terdapat satu proses yang rasmi dan Group’s objectives throughout the year. berterusan untuk mengenalpasti, menilai dan menguruskan risiko yang ketara yang dihadapi oleh Kumpulan yang The Group Risk Management Steering Committee boleh mengendalakan pencapaian matlamat Kumpulan di (“GRMSC”), represented by divisional heads at the head sepanjang tahun. office, co-ordinates the implementation of the risk management process throughout the Group. The GRMSC Jawatankuasa Pemandu Pengurusan Risiko (“GRMSC”), had meetings to discuss Business Risk Scorecards, which yang diwakili oleh ketua-ketua bahagian di ibu pejabat, menyelaraskan pelaksanaan proses pengurusan risiko outlines principal risks identified and relevant controls put dalam Kumpulan. GRMSC mengadakan mesyuarat untuk in place, prepared by the working committee of each membincangkan Kad Mata Risiko Perniagaan (Business subsidiary company. The risk scorecards are consolidated Risk Scorecards), yang menggariskan risiko utama yang and reported to the Audit Committee and the Board for dikenalpasti dan kawalan yang berkaitan yang diwujudkan, review and endorsement. yang disediakan oleh jawatankuasa kerja setiap syarikat subsidiari. Kad mata digabungkan dan dilaporkan kepada Other key elements of internal control Jawatankuasa Audit dan Lembaga untuk semakan dan The Board is committed to ensure that a proper control kelulusan. structure and environment is maintained within the Group in order to achieve a sound system of internal control. The Unsur kawalan dalaman utama lain Board has the following elements in place:- Lembaga beriltizam untuk mempastikan bahawa struktur kawalan dan persekitaran yang bersesuaian dikekalkan • There is in place a clearly defined responsibility and dalam Kumpulan bagi mencapai satu sistem kawalan authority of Board Committees. These committees dalaman yang utuh. Lembaga mempunyai unsur-unsur report back to the Board with their recommendation berikut:- for review and/or approval by the Board. • Adalah wujud tanggungjawab dan bidangkuasa •The Group has an organisation structure that clearly Jawatankuasa-Jawatankuasa Lembaga yang ditakrifkan defined lines of responsibility and delegation
GOLDEN PHAROS BERHAD39 LAPORAN TAHUNAN 2007
Statement on Internal Control (cont’d.) Penyata Kawalan Dalaman (samb.)
of authority to ensure proper identification of secara jelas. Jawatankuasa-jawatankuasa ini melaporkan accountability and segregation of duties. cadangan-cadangan mereka kepada Lembaga untuk • Operating policies and procedures, which incorporate semakan dan/atau kelulusan Lembaga. regulatory and internal requirements, are prescribed in • Kumpulan mempunyai struktur organisasi yang the Standard Operating Procedures and circulars. The mentakrifkan dengan jelas sempadan tanggungjawab documents are updated as and when necessary to meet dan perwakilan kuasa bagi mempastikan pengenal- the continually changing operational needs. pastian kebertanggungjawaban dan pengasingan • The Board meets quarterly to review the Group’s tugas yang sesuai. operational and financial performance against • Polisi dan tatacara operasi yang mengandungi peraturan dan keperluan dalaman adalah ditentukan di dalam approved budget, approve quarterly report to the Tatacara Operasi Standard (Standard Operating Bursa Malaysia and deliberate on issues that require Procedures) dan pekeliling. Dokumen-dokumen the Board approval. In addition, the Board is also tersebut dikemaskini bila perlu bagi memenuhi updated on the changes in business environment that keperluan operasi yang sentiasa berubah. may adversely affect business performance and • Lembaga bermesyuarat setiap sukuan tahunan untuk relevant actions taken. menyemak operasi dan prestasi kewangan Kumpulan • The Chief Executive Officer meets on a monthly basis berbanding belanjawan, meluluskan laporan sukuan with all divisional heads and business unit heads to tahunan kepada Bursa Malaysia dan membincangkan review the Group’s performance against budget, isu-isu yang memerlukan kelulusan Lembaga. business issues including internal control matters and Selain itu, Lembaga juga dikemaskini dengan risk management. perubahan dalam persekitaran perniagaan yang boleh • Annual budget is deliberated thoroughly between the memberi kesan buruk prestasi perniagaan dan management at head office and business unit level tindakan berkaitan yang diambil. before tabling it to the Board for review, consideration • Ketua Pegawai Eksekutif bermesyuarat secara bulanan and approval. dengan kesemua ketua bahagian dan unit perniagaan untuk menyemak prestasi Kumpulan berbanding • The Audit Committee, with the assistance of an belanjawan, isu-isu perniagaan termasuk perihal independent professional firm, provides an kawalan dalaman dan pengurusan risiko. independent assessment on the adequacy, efficiency • Belanjawan tahunan dibincangkan secara terperinci and effectiveness of the Group’s internal control di antara pihak pengurusan di ibu pejabat dan peringkat system and advises the management on areas that unit perniagaan sebelum dibentangkan kepada require improvement. The Internal audit unit also Lembaga untuk semakan, pertimbangan dan reviews the extent to which its recommendations have kelulusan. been accepted and implemented by the management. • Jawatankuasa Audit, dengan bantuan firma profesional • Internal audit reports are tabled at the Audit bebas, menyediakan penilaian bebas terhadap Committee meetings, who in turn reports to the Board kecukupan, kecekapan dan keberkesanan sistem its assessments and recommendations. Internal control kawalan dalaman Kumpulan dan menasihati deficiencies and issues highlighted are addressed by pengurusan mengenai perkara-perkara yang the management appropriately. memerlukan penambahbaikan. Unit audit dalaman juga menyemak sejauh mana cadangan-cadangannya Conclusion diterima dan dilaksanakan oleh pihak pengurusan. The system of internal control described in this statement • Laporan audit dalaman dibentangkan di dalam mesyuarat Jawatankuasa Audit, yang kemudiannya is considered by the Board to be adequate within the melaporkan kepada Lembaga untuk penilaian dan context of the business environment throughout the cadangan. Kekurangan kawalan dalaman dan isu-isu Group’s businesses. The Board continues to take yang ditekankan adalah ditangani oleh pihak appropriate initiatives to enhance the internal control pengurusan dengan sewajarnya. system to ensure that it remains relevant over time in the continually evolving business environment. Kesimpulan Sistem kawalan dalaman yang diterangkan dalam penyata ini adalah dianggap oleh Lembaga sebagai mencukupi dalam konteks persekitaran perniagaan keseluruhan Kumpulan. Lembaga sentiasa mengambil langkah-langkah bersesuaian untuk menambahbaik sistem kawalan dalaman bagi mempastikan ia terus relevan mengikut masa dalam persekitaran perniagaan yang sentiasa berubah.
ANNUAL REPORT 200740 GOLDEN PHAROS BERHAD
Report on Audit Committee Laporan Jawatankuasa Audit
MEMBERS AND MEETINGS AHLI-AHLI DAN MESYUARAT
The Audit Committee comprises of three independent, Jawatankuasa Audit terdiri daripada tiga orang pengarah non-executive Directors of the Board. The Committee bebas, bukan eksekutif. Jawatankuasa tersebut telah had five (5) meetings during the financial year. Details of mengadakan lima (5) mesyuarat sepanjang tahun the members and the attendance of the kewangan. Maklumat ahli dan kehadiran mesyuarat adalah meetings are as follows: seperti berikut:
No. of Meetings Kehadiran Attended Mesyuarat
Abdul Mutalip bin Sulaiman 5 / 5 Abdul Mutalip bin Sulaiman 5 / 5 Chairman Pengerusi (Independent Non-Executive) (Bebas, Bukan Eksekutif)
Y.Bhg . Dato’ Senara Muda 5 / 5 Y.Bhg . Dato’ Senara Muda 5 / 5 (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri (Dato’ Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) bin Hashim) (Independent Non-Executive) (Bebas, Bukan Eksekutif)
Abdul Jabbar bin Abdul Majid 4 / 5 Abdul Jabbar bin Abdul Majid 4 / 5 (Independent Non-Executive) (Bebas, Bukan Eksekutif)
Mr Toh Seng Thong, a non-independent, non-executive Encik Toh Seng Thong, pengarah bukan bebas dan bukan director, resigned as audit committee member with effect eksekutif, telah meletakkan jawatan sebagai ahli from 23 July 2007. jawatankuasa berkuatkuasa dari 23 Julai 2007.
The External Auditor was invited to attend the meeting Juruaudit Luar adalah dijemput menghadiri mesyuarat when the annual financial statement was being tabled. The apabila penyata kewangan tahunan dibentangkan. representative from the out-sourced Internal Audit Wakil-wakil daripada Bahagian Juruaudit Dalaman yang Division, the Chief Executive Officer, the Corporate disediakan oleh firma luar, Ketua Pegawai Eksekutif, Services General Manager and the Finance and Treasury Pengurus Besar Perkhidmatan Korporat serta Pengurus Manager were in attendance at the meetings to table the Kewangan dan Perbendaharaan menghadiri internal audit reports and to present the performance mesyuarat-mesyuarat yang membentangkan laporan audit results of the Company and the Group. dalaman dan untuk membentangkan prestasi kewangan Syarikat dan Kumpulan. Other members of senior management of the Group attended some of these meetings upon invitation by the Pihak pengurusan kanan Kumpulan yang lain turut Chairman of the Committee. menghadiri sebahagian mesyuarat tersebut atas jemputan Pengerusi. SUMMARY OF ACTIVITIES RINGKASAN AKTIVITI During the period, the Audit Committee carried out its Di dalam tempoh, Jawatankuasa Audit telah melaksanakan duties as set out in the terms of reference. Other main tugas-tugas sepertimana yang ditetapkan dalam terma issues discussed by the Audit Committee were as follows: rujukan. Isu-isu utama lain yang dibincangkan oleh Jawatankuasa Audit adalah seperti berikut: i. Reviewed the Annual Audit Plan for the year 2007 to ensure adequate scope and coverage over the i. Menyemak Rancangan Audit Tahunan bagi tahun activities of the Group. 2007 untuk mempastikan bidang dan liputan yang ii. Reviewed a total of four (4) internal audit report mencukupi ke atas aktiviti-aktiviti Kumpulan. presented by the out-sourced Internal Audit ii. Menyemak empat (4) laporan audit dalaman yang Division on findings and recommendations with disediakan oleh Bahagian Audit Dalaman regards to system and control weaknesses noted in (disediakan oleh firma luar) ke atas penemuan dan the course of their audit and the management’s cadangan berkenaan dengan sistem dan kelemahan response thereto and ensuring material findings are kawalan yang ditemui semasa kerja-kerja audit dan adequately addressed by management.
GOLDEN PHAROS BERHAD41 LAPORAN TAHUNAN 2007
Report on Audit Committee (cont’d.) Laporan Jawatankuasa Audit (samb.)
iii. Reviewed the quarterly results and year end maklumbalas pengurusan yang berkenaan serta financial statements of the Group and made mempastikan penemuan yang penting ditangani recommendations to the Board for approval. sebaik-baiknya oleh pihak pengurusan. iv. Reviewed any related party transactions and iii. Menyemak keputusan sukuan tahunan dan penyata conflict of interest situation that arises within kewangan akhir tahun Kumpulan dan membuat the Group. cadangan untuk kelulusan Lembaga. v. Evaluate the performance of external auditors and iv. Menyemak mana-mana urusniaga pihak berkaitan made recommendations to the Board on their dan keadaan pertindihan kepentingan yang timbul appointment, scope of work and audit fees. dalam Kumpulan. v. Menilai prestasi juruaudit luar dan membuat INTERNAL AUDIT FUNCTIONS cadangan kepada Lembaga ke atas perlantikan, bidang kerja dan yuran audit. The Group has out-sourced the provision of internal audit to an independent professional firm. The Firm FUNGSI AUDIT DALAMAN carries out the internal audit function and assists the Audit Committee in ensuring compliance with the established Kumpulan telah menyerahkan perkhidmatan audit policies and procedures, monitoring significant risks, dalaman kepada firma luar bebas. Firma ini melaksanakan highlighting on areas that need improvement and reviews fungsi audit dalaman dan membantu Jawatankuasa Audit to the extent that its recommendations in addressing dalam mempastikan pematuhan terhadap polisi dan internal control issues are implemented. The Internal peraturan yang telah ditetapkan, mengawasi risiko-risiko Auditors reports directly to the Audit Committee and tinggi, mengenengahkan perkara-perkara yang assists the Board of Directors in monitoring significant memerlukan peningkatan dan menilai sehingga exposures to risks and contribute to the improvement of cadangan-cadangan bagi menangani isu-isu kawalan internal control system. dalaman adalah dilaksanakan. Juruaudit Dalaman melaporkan secara terus kepada Jawatankuasa Audit dan The role of the Internal Audit Division is to provide the membantu Lembaga Pengarah mengawasi pendedahan Committee with independent and objective reports on the ketara ke atas risiko-risiko dan menyumbang ke arah state of internal control of the various operating peningkatan sistem kawalan dalaman. subsidiaries within the Group and the extent of compliance of the operating subsidiaries with established Peranan Bahagian Audit Dalaman ialah untuk menyediakan policies and procedures. The scope of Internal Audit kepada Jawatankuasa laporan yang bebas dan saksama covers the audits of all operating subsidiaries. terhadap kedudukan kawalan dalaman pelbagai subsidiari yang aktif dalam Kumpulan dan tahap pematuhan The Group practices a risk-based approach and subsidiari-subsidiari yang aktif dengan polisi dan monitoring of controls. The monitoring process also peraturan yang ditetapkan. Bidang Audit Dalaman forms the basis for continually improving the risk mencakupi audit ke atas kesemua subsidiari-subsidiari yang management process in the Group’s overall goals. aktif.
During the year under review, the Internal Audit Division Kumpulan mengamalkan pendekatan berasaskan risiko carried out audit assignments on various operating dan mengawasi kawalan-kawalan. Proses pengawasan juga subsidiaries of the Group. Audit reports were issued to menjadi asas bagi peningkatan pengurusan risiko yang the Audit Committee and respective companies berterusan sebagai matlamat menyeluruh Kumpulan. incorporating findings and recommendations with regard to system and control weaknesses noted in the course of Dalam tahun semasa, Bahagian Audit Dalaman the audit and management’s responses on the audit menjalankan kerja-kerja audit terhadap pelbagai subsidiari findings. The Internal Audit Division also yang aktif dalam Kumpulan. Laporan audit dikemukakan followed up on implementation and disposition of all kepada Jawatankuasa Audit dan syarikat-syarikat yang findings and recommendations. berkenaan dengan memasukkan penemuan dan cadangan ke atas sistem dan kelemahan kawalan yang ditemui semasa audit dan maklumbalas pihak pengurusan ke atas penemuan audit. Bahagian Audit Dalaman juga membuat susulan ke atas pelaksanaan serta penyelesaian ke atas segala penemuan dan cadangan.
ANNUAL REPORT 200742 GOLDEN PHAROS BERHAD
Terms of Reference of Audit Committee Terma Rujukan Jawatankuasa Audit
MEMBERSHIP KEAHLIAN
1. The Committee shall be appointed by the Board of 1. Jawatankuasa perlu dilantik oleh Lembaga Pengarah Directors amongst the Directors of the Company daripada kalangan para Pengarah Syarikat yang which fulfils the following requirements:- memenuhi kriteria berikut: (a) the Committee must be composed of no fewer (a) Jawatankuasa mestilah mengandungi tidak kurang than 3 members; daripada 3 orang ahli; (b) all of the Committee must be non-executive (b) kesemua Jawatankuasa mestilah terdiri daripada directors and financially literate, with a majority of para pengarah bukan eksekutif dan mempunyai them being Independent Directors; and pengetahuan kewangan, dengan majoritinya adalah (c) at least one member of the Committee: Pengarah Bebas; dan (i) must be a member of the Malaysian Institute of (c) sekurang-kurangnya seorang ahli Jawatankuasa: Accountants; or (i) hendaklah merupakan ahli Institut Akauntan (ii) if he is not a member of the Malaysian Institute Malaysia; atau of Accountants, he must have at least 3 years’ (ii) jika beliau bukan seorang ahli Institut Akauntan working experience and: Malaysia, beliau hendaklah mempunyai (aa) he must have passed the examinations sekurang-kurangnya 3 tahun pengalaman specified in Part 1 of the 1st Schedule of bekerja dan: the Accountants Act 1967; or (aa) beliau telah lulus peperiksaan yang (bb) he must be a member of one of the ditetapkan dalam Bahagian I Jadual associations of accountants specified in Pertama Akta Akauntan, 1967; atau Part II of the 1st Schedule of the (bb) beliau hendaklah merupakan seorang ahli Accountants Act 1967; or persatuan akauntan yang ditetapkan dalam (cc) fulfils such other requirements as Bahagian II Jadual Pertama Akta prescribed or approved by the Exchange. Akauntan, 1967; atau (cc) memenuhi lain-lain syarat yang ditetapkan 2. The members of the Committee shall elect a Chairman oleh atau diluluskan oleh Bursa. from among themselves who shall be an Independent Director. 2. Ahli-ahli Jawatankuasa perlu memilih seorang Pengerusi daripada kalangan mereka yang hendaklah 3. No Alternate Director should be appointed as a merupakan Pengarah Bebas. member of the Committee. 3. Pengarah pengganti tidak boleh dilantik sebagai ahli 4. In the event of any vacancy in the Committee Jawatankuasa. resulting in the non-compliance of the listing requirement of the Bursa Malaysia pertaining to 4. Sekiranya berlaku sebarang kekosongan di dalam composition of audit committee, the Board of Jawatankuasa yang menyebabkan keperluan Directors shall within three months of that event fill penyenaraian Bursa Malaysia berkenaan komposisi the vacancy. jawatankuasa audit tidak dipatuhi, Lembaga perlu mengisi kekosongan tersebut dalam tempoh tiga bulan 5. The terms of office and performance of the dari tarikh tersebut. Committee and each of its members must be reviewed by the Board of Directors at least once every 3 years to 5. Syarat perkhidmatan dan prestasi Jawatankuasa dan determine whether the Committee and its members setiap ahli hendaklah dinilai oleh Lembaga Pengarah have carried out their duties in accordance with their sekurang-kurangnya sekali setiap 3 tahun bagi terms of reference. menentukan samada Jawatankuasa dan ahli melaksanakan tugasan mereka sejajar dengan terma rujukan mereka.
GOLDEN PHAROS BERHAD43 LAPORAN TAHUNAN 2007
Terms of Reference of Audit Committee (cont’d.) Terma Rujukan Jawatankuasa Audit (samb.)
MEETINGS MESYUARAT
1. Frequency 1. Kekerapan (a) Meetings shall be held not less than four times a (a) Mesyuarat hendaklah diadakan tidak kurang year. daripada empat kali setiap tahun. (b) Upon the request of the external auditor, the (b) Di atas permintaan juruaudit luar, Pengerusi Chairman of the Committee shall convene a Jawatankuasa hendaklah mengadakan mesyuarat meeting of the Committee to consider any matter Jawatankuasa untuk mempertimbangkan sebarang the external auditor believes should be brought to perkara yang juruaudit luar percaya perlu the attention of the Directors or shareholders. diketengahkan untuk perhatian para Pengarah atau pemegang saham. 2. Quorum (a) A quorum shall consist of a majority of 2. Korum Independent Directors. (a) Korum hendaklah majoritinya terdiri daripada Pengarah Bebas. 3. Secretary (a) The Company Secretary shall be the Secretary of 3. Setiausaha the Committee or in his absence, another person (a) Setiausaha Syarikat hendaklah bertindak sebagai authorised by the Chairman of the Committee. Setiausaha Jawatankuasa atau sekiranya beliau tidak hadir, orang yang diberi kuasa oleh Pengerusi 4. Attendance Jawatankuasa. (a) The Corporate Services General Manager, the Finance and Treasury Manager, the representative 4. Kehadiran of the out-sourced Internal Auditor and the (a) Pengurus Besar Perkhidmatan Korporat, Pengurus representative of the external auditor shall Kewangan dan Perbendaharaan, wakil-wakil normally attend meetings. Juruaudit Dalaman (disediakan oleh firma luar) dan (b) Other Directors and employees may attend any wakil-wakil daripada juruaudit luar pada particular meeting only at the Committee’s kebiasaannya menghadiri mesyuarat. invitation, specific to the relevant meeting. (b) Lain-lain Pengarah dan pekerja boleh menghadiri (c) At least twice a year, the Committee shall meet with mesyuarat tertentu hanya dengan jemputan the external auditors without any executive Board Jawatankuasa, khusus untuk mesyuarat yang members present. berkenaan. (c) Sekurang-kurangnya dua kali setahun, Jawatankuasa 5. Reporting Procedure hendaklah bermesyuarat dengan juruaudit luar (a) The minutes of each meeting shall be circulated to tanpa kehadiran ahli eksekutif Lembaga. all members of the Board. 5. Peraturan Laporan 6. Meeting Procedure (a) Minit setiap mesyuarat handaklah diedarkan kepada The Committee shall regulate its own procedure, in kesemua ahli Lembaga. particular:- (a) the calling of meetings; 6. Peraturan Mesyuarat (b) the notice to be given of such meetings; Jawatankuasa hendaklah menetapkan peraturan mereka (c) the voting and proceedings of such meetings; sendiri, terutamanya:- (d) the keeping of minutes; and (a) panggilan mesyuarat; (e) the custody, production and inspection of such (b) notis yang perlu diberikan bagi mesyuarat tersebut; minutes. (c) pengundian dan perjalanan mesyuarat tersebut; (d) penyimpanan minit-minit; dan 7. Circular Resolution (e) penjagaan, pengeluaran dan penyemakan (a) Circular Resolutions signed by all the members minit-minit tersebut. shall be valid and effective as if it had been passed at a meeting of the Committee. 7. Resolusi Pekeliling (a) Resolusi Pekeliling yang ditandatangani oleh kesemua ahli adalah sah dan berkuatkuasa sepertimana ianya telah diluluskan dalam mesyuarat Jawatankuasa.
ANNUAL REPORT 200744 GOLDEN PHAROS BERHAD
Terms of Reference of Audit Committee (cont’d.) Terma Rujukan Jawatankuasa Audit (samb.)
RIGHTS BIDANG KUASA
The Committee in performing its duties shall in Jawatankuasa dalam melaksanakan tugasannya hendaklah accordance with a procedure to be determined by the sejajar dengan peraturan yang akan ditentukan oleh Board of Directors: Lembaga Pengarah: (a) have authority to investigate any matter within its (a) mempunyai kuasa untuk menyiasat sebarang terms of reference; perkara dalam terma rujukannya; (b) have the resources which are required to perform (b) mempunyai sumber yang diperlukan untuk its duties; menjalankan tugasnya; (c) have full and unrestricted access to any information (c) mempunyai akses sepenuhnya dan tanpa halangan pertaining to the Company; kepada sebarang maklumat yang berkaitan dengan (d) have direct communication channels with the Syarikat; external auditor and person(s) carrying out the (d) mempunyai saluran komunikasi langsung dengan internal audit function or activity; juruaudit luar dan orang-orang yang menjalankan (e) be able to obtain independent professional or other fungsi atau aktiviti audit dalaman; advice; and (e) boleh mendapatkan nasihat profesional bebas atau (f) be able to convene meetings with external auditors, nasihat lain; dan the internal auditors or both, excluding the (f) boleh mengadakan mesyuarat dengan juruaudit attendance of other directors and employees of the luar, juruaudit dalaman atau kedua-duanya, tanpa Company, whenever deemed necessary. kehadiran lain-lain pengarah dan pekerja Syarikat, apabila dianggap perlu. FUNCTIONS FUNGSI The Committee shall, amongst others, discharge the fol- lowing functions: Jawatankuasa perlu, antara lain, melaksanakan fungsi-fungsi berikut: 1. To review with the external auditor: (a) the audit plan; 1. Menyemak bersama dengan juruaudit luar: (b) his evaluation of the system of internal controls; (a) perancangan audit; (c) his audit report; and (b) penilaian mereka terhadap sistem kawalan dalaman; (d) his management letter and management’s response. (c) laporan audit mereka; dan (d) surat pengurusan dan maklumbalas pihak 2. To review: pengurusan. (a) the assistance given by the Company’s employees to the external auditor; 2. Untuk menyemak: (b) the quarterly results and year end financial (a) bantuan yang diberikan oleh pekerja Syarikat statements, prior to the approval by the Board of kepada juruadit luar; Directors, focusing particularly on:- (b) keputusan sukuan tahuan dan penyata kewangan (i) the going concern assumption; akhir tahun, sebelum kelulusan Lembaga Pengarah, (ii) changes in or implementation of major menumpukan terutamanya:- accounting policy changes; (i) andaian kelangsungan perniagaan; (iii) significant and unusual events; and (ii) perubahan dalam atau pelaksanaan perubahan (iv) compliance with accounting standards and dasar perakaunan utama; other legal requirements. (iii)peristiwa penting dan luarbiasa; dan (c) any related party transaction and conflict of (iv)pematuhan kepada piawaian perakaunan dan interest situation that may arise within the keperluan perundangan yang lain. Company or Group including any transaction, (c) sebarang urusniaga pihak berkaitan dan keadaan procedure or course of conduct that raises pertindihan kepentingan yang timbul dalam questions or management integrity; and Syarikat atau Kumpulan termasuklah sebarang (d) the Statement of Corporate Governance prior to urusniaga, peraturan atau tatalaku yang the approval by the Board of Directors. menimbulkan persoalan atau kewibawaan pihak pengurusan; dan (d) Penyata Tadbir Urus Korporat sebelum kelulusan Lembaga Pengarah.
GOLDEN PHAROS BERHAD45 LAPORAN TAHUNAN 2007
Terms of Reference of Audit Committee (cont’d.) Terma Rujukan Jawatankuasa Audit (samb.)
3. In respect of the appointment of external auditors: 3. Berkaitan dengan perlantikan juruaudit luar: (a) to review whether there is reason (supported by (a) untuk menyemak samada wujud sebab (yang grounds) to believe that the external auditors is not berasas) untuk mempercayai bahawa juruaudit luar suitable for reappointment; tidak sesuai untuk dilantik semula; (b) to consider the nomination of a person or persons (b) untuk menimbang pencalonan orang atau orang- as external auditors and the audit fee; and orang sebagai juruaudit luar dan yuran audit; dan (c) to consider any questions of resignation or (c) untuk menimbang sebarang persoalan mengenai dismissal of external auditors. perletakan jawatan atau pemecatan juruaudit luar.
4. In respect of the internal audit function: 4. Berkaitan dengan fungsi juruaudit dalaman: (a) to review the adequacy of the scope, functions, (a) mengkaji kecukupan skop, fungsi, kecekapan dan competency and resources of the internal audit sumber bahagian audit dalaman dan bahawa ia function and that it has the necessary authority to mempunyai kuasa yang diperlukan untuk carry out its work; menjalankan kerjanya; (b) to review the internal audit programme, processes, (b) mengkaji rancangan audit dalaman, proses, the results of the internal audit programme, keputusan rancangan audit dalaman, proses atau processes or investigation undertaken and whether penyiasatan yang dijalankan dan samada tindakan or not appropriate action is taken on the yang sepatutnya diambil ke atas cadangan bahagian recommendations of the internal audit function; audit dalaman; (c) to review any appraisal or assessment of the (c) mengkaji sebarang penilaian atau penaksiran performance of members of the internal audit prestasi ahli bahagian audit dalaman.; function; (d) untuk meluluskan sebarang perlantikan atau (d) to approve any appointment or termination of penamatan kakitangan kanan ahli bahagian audit senior staff members of the internal audit function; dalaman; dan (e) to inform itself of any resignation of internal audit (e) untuk memaklumkan kepada diri mereka mengenai staff member and provide the resigning staff sebarang pemberhentian kakitangan audit dalaman member an opportunity to submit his reasons for dan memberi peluang kepada kakitangan yang akan resigning. berhenti untuk menjelaskan sebab-sebab dia (f) the internal audit function must be independent of berhenti. the activities it audits; the internal audit activity (f) bahagian audit dalaman mestilah bebas daripada should be free from interference in determining the aktiviti yang diauditnya; aktiviti audit dalaman scope of internal audit, performing work, and hendaklah bebas daripada gangguan dalam communicating results; and menentukan skop audit dalaman, perlaksanaan (g) the internal audit function reports directly to the kerja, dan pemberitahuan keputusan; dan Audit Committee. (g) bahagian audit dalaman melaporkan terus kepada Jawatankuasa Audit. 5. To promptly report such matter to the Bursa Malaysia 5. Untuk melaporkan dengan segera perkara if the Committee is of the view that the matter seumpamanya kepada Bursa Malaysia jika Jawatankuasa reported by it to the Board of Directors has not been berpandangan bahawa perkara yang dilaporkan oleh satisfactorily resolved resulting in a breach of the mereka kepada Lembaga Pengarah tidak diselesaikan Listing Requirements. dengan memuaskan menyebabkan pelanggaran Keperluan Penyenaraian. 6. To carry out such other functions as may be agreed to by the Committee and the Board of Directors. 6. Untuk menjalankan lain-lain fungsi seumpamanya yang dipersetujui oleh Jawatankuasa dan Lembaga Pengarah. 7 To verify, at the end of each financial year, the allocation of options under a share scheme for 7. Untuk mengesahkan, pada setiap akhir tahun employees to ensure compliance with the allocation kewangan, peruntukan opsyen di bawah skim saham criteria determined by the ESOS Committee and in untuk pekerja bagi menentukan kepatuhan dengan accordance with the Bye-Laws of the relevant Option kriteria pembahagian yang ditentukan oleh Scheme. Jawatankuasa ESOS dan selari dengan Undang-Undang Kecil Skim Opsyen yang berkenaan. A statement by the Committee verifying such Satu penyata oleh Jawatankuasa mengesahkan allocation shall be included in the annual report. peruntukan tersebut perlu dimasukkan ke dalam laporan tahunan.
ANNUAL REPORT 200746 GOLDEN PHAROS BERHAD
Environmental Policy Polisi Alam Sekitar
Timber Environment Policy Polisi Alam Sekitar Pembalakan Golden Pharos Group will collaborate with all relevant Kumpulan Golden Pharos akan bekerjasama dengan parties and organisations to ensure compliance towards the kesemua pihak dan organisasi-organisasi yang berkaitan promotion of good forest management as stipulated under bagi mempastikan pematuhan terhadap penggalakan the Forest Stewardship Council and the Malaysian Criteria pengurusan perhutanan yang baik sebagaimana yang and Indicators 2002. digariskan di bawah Forest Stewardship Council dan Malaysian Criteria and Indicators.
The Environmental Management Plan (EMP) which is an Rancangan Pengurusan Alam Sekitar (Environmental essential feature in improving environmental performance Management Plan - EMP) yang merupakan ciri yang paling will be achieved by: penting dalam peningkatan prestasi alam sekitar akan dapat a) setting the objectives and targets which are regularly dicapai dengan: monitored and reviewed, a) menetapkan matlamat dan sasaran yang sentiasa b) creating the staff awareness by providing continuous diawasi dan disemak, relevant training. b) mewujudkan kesedaran di kalangan kakitangan dengan menyediakan latihan berterusan yang berkaitan. Timber Sourcing Policy Polisi Pemerolehan Balak Sourcing of timber is mainly from the Group own certified Sumber balak adalah diperolehi terutamanya dari hutan forest. In circumstances where the Group had to source Kumpulan yang diperakui. Dalam keadaan di mana Kumpulan from alternative suppliers, we insist that the supplies are terpaksa mendapatkan bekalan daripada pembekal yang lain, from certified forest. Timber supply is a very critical factor kami bertegas agar bekalan diperolehi dari hutan yang to the Group’s expansion programs and assured sources of diperakui. Bekalan balak adalah faktor yang sangat kritikal supply and the ability to process logs into top-quality terhadap rancangan pengembangan Kumpulan dan sumber finished products inexpensively. To overcome the shortage bekalan yang terjamin serta kemampuan untuk memproses of supply, the Group has started to explore the supply balak menjadi barangan siap yang berkualiti tinggi dengan from underwater logging at Lake Kenyir using state-of-the murah. Bagi mengatasi kekurangan bekalan, Kumpulan telah art technology and expand the utilisation to lesser known mula mencari bekalan daripada pembalakan dalam air di Tasik species. Kenyir dengan menggunakan teknologi terkini dan mengembangkan penggunaan kepada spesies yang kurang dikenali. ENVIRONMENTAL STATEMENT PENYATA ALAM SEKITAR Environmental Management Kumpulan Pengurusan Kayu-kayan Terengganu Sdn. Bhd. Pengurusan Alam Sekitar (KPKKT), our timber management subsidiary, adopts the Kumpulan Pengurusan Kayu-kayan Terengganu Sdn. Bhd. Selective Management System (SMS) for managing the (KPKKT), subsidiari yang menguruskan pengurusan timber concession area in its role as logs supplier for the pembalakan, menggunapakai Sistem Pengurusan Memilih consumption of the Group. KPKKT is also responsible to (Selective Management System - SMS) dalam menguruskan develop and manage its concession in a sustainable manner kawasan konsesi pembalakan dan dalam peranannya sebagai pembekal balak untuk kegunaan Kumpulan. KPKKT in accordance with Sustainable Forest Management (SFM) adalah bertanggungjawab untuk membangun dan to ensure that the environment of the concession is well menguruskan konsesinya secara yang berkekalan selari dengan preserved. Pengurusan Hutan Berkekalan (Sustainable Forest Management - SFM) bagi mempastikan agar persekitaran In this context, KPKKT as a Forest Management Unit konsesi adalah dipelihara dengan baik. (FMU) subscribes fully with the Malaysian Criteria and Indicators of which the above SMS was incorporated. Sehubungan dengan itu, KPKKT sebagai satu Unit KPKKT is also aware of the roles of the Malaysian Pengurusan Hutan (Forest Management Unit - FMU) Timber Certification Council (MTCC) and the Forest berpegang sepenuhnya dengan Malaysian Criteria and Stewardship Council (FSC) joint accord to regulate the Indicators yang mana SMS di atas diasaskan. KPKKT juga certification process accordingly. KPKKT also cooperates sedar peranan persetujuan bersama Malaysian Timber Certification Council (MTCC) dan Forest Stewardship with the State Forestry Department to ensure that the Council (FSC) untuk mengawal proses pensijilan. KPKKT logging best management practices are being observed and juga bekerjasama dengan Jabatan Perhutanan Negeri bagi maintained. mempastikan agar amalan pengurusan pembalakan terbaik adalah dipatuhi dan dikekalkan. KPKKT has prepared for the Second Rotation of 30-year of Forest Management Plan (FMP) and Environment KPKKT telah menyediakan Pusingan Kedua bagi tempoh 30 Impact Assessment (EIA) for Dungun Timber Complex tahun Rancangan Pengurusan Hutan (Forest Management and Cherul Forest Concession to comply with the FSC Plan – FMP) dan Penilaian Kesan Alam Sekitar (Environment requirements. Impact Assessment -EIA) bagi Kompleks Perkayuan Dungun dan Konsesi Hutan Cherul bagi mematuhi ketetapan FSC.
GOLDEN PHAROS BERHAD47 LAPORAN TAHUNAN 2007
Environmental Policy (cont’d) Polisi Alam Sekitar (samb.)
KPKKT is committed to adopt the National and KPKKT beriltizam untuk menerimapakai Konvensyen International Convention on Biological Diversity in order Kebangsaan dan Antarabangsa mengenai Kepelbagaian to sustain the richness of flora and fauna in the concession Biologi bagi mengekalkan kekayaan flora and fauna di dalam area. kawasan konsesi. Pensijilan ‘Chain of Custody’ Chain of Custody Certification Subsidiari kami, Golden Pharos Doors Sdn. Bhd. (GP Doors), Our subsidiary, Golden Pharos Doors Sdn. Bhd. (GP telah berjaya mendapatkan sijil ‘chain-of-custody’ semenjak Doors), has successfully obtained the chain-of-custody Februari 2001. Sijil ini dianugerahkan oleh pihak ketiga yang certification since February 2001. This certificate is ditauliahkan oleh FSC untuk produk pintu ‘engineered’. awarded from a third party certifier accredited by the FSC Dengan perakuan ini, sekurang-kurangnya 70% daripada kayu for the engineered door products. With this certification, it yang digunakan dalam pembuatan pintu ‘engineered’ datang means that at least 70% of the wood used in the dari hutan yang diuruskan dengan baik, disahkan secara bebas manufacturing of the engineered doors comes from menurut kriteria dan prinsip yang ditetapkan oleh FSC. Ini well-managed forests, independently certified in juga bermakna GP Doors mempunyai kelebihan dalam accordance with the criteria and principles set by the FSC. pasaran untuk memasarkan pintu ‘engineered’ dalam pasaran This would also mean that GP Doors is well placed to yang menekankan keperluan produk kayu adalah diperolehi daripada hutan yang berkekalan dan diuruskan dengan baik. market its engineered doors in markets which insist on the Kumpulan juga dalam proses mendapatkan Sijil need for wood products to be sourced from sustainable ‘Chain-of-Custody’ bagi kilang papan daripada FSC. and well managed forests. The Group is also in the midst of getting Chain-of-Custody Certificate for the sawmills Pemeliharaan Hutan Nilai Tinggi from the FSC. KPKKT menggunapakai polisi khusus untuk melindungi pemeliharaan hutan yang bernilai tinggi. Ini termasuklah High Conservation Value Forest penilaian saintifik ke atas spesies, penilaian kebudayaan dan KPKKT adopts specific policies to protect the high rancangan pemeliharaan untuk melindungi spesies atau tapak conservation values in the forests. This includes scientific kebudayaan yang unik, jarang, tergugat atau terancam. Antara assessment of species, cultural assessment and kawasan yang unik adalah seperti berikut: • Kawasan konsesi KPKKT mempunyai pelbagai conservation plans to protect species or cultural sites that spesies pokok yang tidak ternilai serta tapak yang unik are unique, rare, threatened or endangered. Some of the dan terpelihara. Terdapat sepohon pokok Chengal di unique areas are as follows: dalam kawasan konsesi KPKKT yang disenaraikan • KPKKT’s concession area has various invaluable tree dalam Malaysia Book of Records sebagai pokok species and unique and preserved sites. A Chengal tree Chengal terbesar di dunia. located in KPKKT’s concession area has been listed in • Gunung Mandi Angin yang juga berada dalam kawasan the Malaysia Book of Records as the largest Chengal konsesi KPKKT menjadi bahan pelbagai kajian tree in the world. saintifik dan ekspedisi botani serta menyokong flora • Gunung Mandi Angin which is also located in dan fauna yang unik. KPKKT’s concession area has been the subject of • Air Terjun Chemerong yang terletak dalam kawasan many scientific and botanical expeditions and supports konsesi KPKKT adalah yang paling tinggi di Malaysia. Ia menerjah dengan hebatnya ke bawah cerun unique flora and fauna. sepanjang 305 meter menjadikannya berpotensi sebagai • Chemerong Waterfalls which is situated in the destinasi pelancongan utama dan kawasan rekreasi. KPKKT’s concession area is the highest in Malaysia. It • Rafflesia (Bunga Pakma), yang merupakan spesies yang thunders magnificently down a 305 metres slope that jarang ditemui dan terancam, juga ditemui di dalam has the potentials as a major tourist destination and Hutan Simpan KPKKT. Ia juga adalah berpotensi recreational area. sebagai satu kawasan destinasi pelancongan. • The Rafflesia (Bunga Pakma), which is a rare and •Keruing Sarawak (Dipterocarpus sarawakensis), yang endangered species, is also found in KPKKT’s Forest juga merupakan spesies yang jarang ditemui dan Reserve. It also has the potentials as a tourist terancam, telah ditemui dalam Hutan Simpan KPKKT destination area. dan telah dikhaskan sebagai kawasan yang dilindungi. • KPKKT juga telah mengasingkan kawasan melebihi • The Keruing Sarawak (Dipterocarpus sarawakensis), 1,000 meter di atas paras laut sebagai Kawasan which is also a rare and endangered species, has been Perlindungan yang tidak boleh ditebang. Kawasan ini found in the KPKKT’s Forest Reserve and has been akan menyediakan habitat semulajadi terutamanya plotted as a protected area. untuk perlindungan hidupan liar. • KPKKT has also delineated some areas exceeding 1,000 metres above sea level as a Total Protection Area which are not harvestable. These areas will provide natural habitat especially for wildlife sanctuary.
ANNUAL REPORT 200748 GOLDEN PHAROS BERHAD
List of Properties
Properties Description Land Area Tenure Age of Market Value Valuation (sq. metre) of land building 31/12/2007 Date (RM) ______
1. Lot 6720 & 6721, Industrial land 12,141 99 years 17 years 2,090,000 09.05.2007 Jalan Perak leasehold Telok Panglima Garang expiring on State of Selangor 11.6.2086 ______
2. P.T. No. 105 H.S. (D) 496 Plywood mill 219,850 60 years 25 years 6,900,000 08.07.2007 Mukim Ulu Paka, leasehold District of Dungun expiring on State of Terengganu 14.7.2042 ______
3. Lot No. 1423,1433, 1430 4 units hostel 3,188 99 years 25 years 386,000 17.07.2007 and 1431 leasehold Bandar Al-Muktafi expiring on Billah Shah 15.4.2096 District of Dungun State of Terengganu ______4. Lot No. 3164 3.5 storey office 130 Freehold 14 years 740,000 16.07.2007 Mukim of Batu Burok building District of Kuala Terengganu State of Terengganu ______5. P.T. No. 109 H.S. (D) 569 Vacant 48,980 60 years - 1,612,000 08.07.2007 Mukim Ulu Paka industrial land leasehold District of Dungun expiring on State of Terengganu 24.2.2058 ______6. Lot No. 2049 Vacant 138,000 60 years - 2,000,000 08.07.2007 Mukim Ulu Paka industrial land leasehold District of Dungun expiring on State of Terengganu 17.6.2060 ______
7. Lot No. 2050 Vacant 48,420 60 years - 1,356,000 08.07.2007 Mukim Ulu Paka industrial land leasehold District of Dungun expiring on State of Terengganu 17.6.2060 ______8. Lot No. 2051 Vacant 17,840 60 years - 460,000 08.07.2007 Mukim Ulu Paka industrial land leasehold District of Dungun expiring on State of Terengganu 17.6.2060 ______
9. Lot No. 7348 Sawmill 145,682 30 years 27 years 5,124,000 17.07.2007 Mukim of Jerangau leasehold District of Dungun expiring on State of Terengganu 4.3.2008
GOLDEN PHARPHAROSOS BERHAD49 LAPORAN TAHUNAN 2007
List of Properties (cont’d)
Properties Description Land Area Tenure Age of Market Value Valuation (sq. metre) of land building 31/12/2007 Date (RM) ______
10. Lot No. 9773 Vacant land / 353 Freehold 22 years 40,000 16.07.2007 Mukim Batu Rakit house District of Kuala Terengganu State of Terengganu ______
11. Lot No. 2821 & 2822 Vacant 23,518 30 years - 465,000 17.07.2007 Mukim Kuala Paka industrial land leasehold District of Dungun expiring on State of Terengganu 15.10.2007 ______
12. Part of Lot No. 132 Vacant 19,222 60 years - 550,000 05.07.2007 Mukim Telok Kalong industrial land leasehold District of Kemaman expiring on State of Terengganu 25.4.2029 ______
13. Part of Lot No. 132 Vacant 5,544 60 years - 245,000 05.07.2007 Mukim Telok Kalong industrial land leasehold District of Kemaman expiring on State of Terengganu 25.4.2029 ______
14. P.T. 5646 1 unit 7,834 60 years 13 years 700,000 17.07.2007 Mukim of Jerangau single storey leasehold District of Dungun office expiring on State of Terengganu 24.9.2054 ______
15. Lot No. 12556 Sawmill and 35,728 50 years 32 years 5,582,000 01.07.2007 Mukim of Chukai timber leasehold District of Kemaman downstream expiring on State of Terengganu processing 15.10.2045 ______
16. Lot No. 9803 Sawmill and 31,126 60 years 32 years 2,134,000 01.07.2007 Mukim of Chukai timber leasehold District of Kemaman downstream expiring on State of Terengganu processing 22.2.2053 ______
17. Lot No. 5658 MIEL industrial 818 60 years 27 years 340,000 01.07.2007 Mukim of Chukai building leasehold District of Kemaman expiring on State of Terengganu 19.1.2046
ANNUAL REPORT 200750 GOLDEN PHAROS BERHAD
Senarai Hartanah
Hartanah Keterangan Keluasan Tempoh Usia Nilai pasaran Tarikh (meter Pajakan bangunan 31/12/2007 Penilaian persegi) (RM) ______
1. Lot 6720 & 6721, Tanah industri 12,141 Pajakan 17 tahun 2,090,000 09.05.2007 Jalan Perak selama 99 Telok Panglima Garang tahun tamat Negeri Selangor pada 11.6.2086 ______
2. P.T. No. 105 H.S. (D) 496 Kilang papan 219,850 Pajakan 25 tahun 6,900,000 08.07.2007 Mukim Ulu Paka, lapis selama 60 Daerah Dungun tamat pada Negeri Terengganu 14.7.2042 ______
3. Lot No. 1432, 1433, 1430 4 buah asrama 3,188 Pajakan 25 tahun 386,000 17.07.2007 dan 1431 selama 99 Bandar Al-Muktafi tahun tamat Billah Shah pada 15.4.2096 Daerah Dungun Negeri Terengganu ______
4. Lot No. 3164 Bangunan pejabat 130 Pegangan 14 tahun 740,000 16.07.2007 Mukim Batu Burok 3.5 tingkat bebas Daerah Kuala Terengganu Negeri Terengganu ______
5. P.T. No. 109 H.S. (D) 569 Tanah industri 48,980 Pajakan - 1,612,000 08.07.2007 Mukim Ulu Paka kosong selama 60 Daerah Dungun tahun tamat Negeri Terengganu pada 24.2.2058 ______6. Lot No. 2049 Tanah industri 138,000 Pajakan - 2,000,000 08.07.2007 Mukim Ulu Paka kosong selama 60 Daerah Dungun tahun tamat Negeri Terengganu pada 17.6.2060 ______
7. Lot No. 2050 Tanah industri 48,420 Pajakan - 1,356,000 08.07.2007 Mukim Ulu Paka kosong selama 60 Daerah Dungun tahun tamat Negeri Terengganu pada 17.6.2060 ______
8. Lot No. 2051 Tanah industri 17,840 Pajakan - 460,000 08.07.2007 Mukim Ulu Paka kosong selama 60 Daerah Dungun tahun tamat Negeri Terengganu pada 17.6.2060 ______
9. Lot No. 7438 Kilang papan 145,682 Pajakan 27 tahun 5,124,000 17.07.2007 Mukim Jerangau selama 30 Daerah Dungun tahun tamat Negeri Terengganu pada 4.3.2008
GOLDEN PHAROS BERHAD51 LAPORAN TAHUNAN 2007
Senarai Hartanah (samb.)
Hartanah Keterangan Keluasan Tempoh Usia Nilai pasaran Tarikh (meter Pajakan bangunan 31/12/2007 Penilaian persegi) (RM) ______
10. Lot No. 9773 Tanah kosong / 353 Pegangan 22 tahun 40,000 16.07.2007 Mukim Batu Rakit rumah bebas Daerah Kuala Terengganu Negeri Terengganu ______
11. Lot No. 2821 & 2822 Tanah industri 23,518 Pajakan - 465,000 17.07.2007 Mukim Kuala Paka kosong selama 30 Daerah Dungun tahun tamat Negeri Terengganu pada 15.10.2007 ______
12. Sebahagian Lot No. 132 Tanah industri 19,222 Pajakan - 550,000 05.07.2007 Mukim Telok Kalong kosong selama 60 Daerah Kemaman tahun tamat Negeri Terengganu pada 25.4.2029 ______
13. Part of Lot No. 132 Tanah industri 5,544 Pajakan - 245,000 05.07.2007 Mukim Telok Kalong kosong selama 60 Daerah Kemaman tahun tamat Negeri Terengganu pada 25.4.2029 ______
14. P.T. 5646 1 unit 7,834 Pajakan 13 tahun 700,000 17.07.2007 Mukim Jerangau pejabat selama 60 Daerah Dungun setingkat tahun tamat Negeri Terengganu pada 24.9.2054 ______
15. Lot No. 12556 Kilang papan 35,728 50 tahun 32 tahun 5,582,000 01.07.2007 Mukim Chukai dan pemprosesan selama 50 Daerah Kemaman hiliran tahun tamat Negeri Terengganu pada 15.10.2045 ______
16. Lot No. 9803 Kilang papan 31,126 Pajakan 32 tahun 2,134,000 01.07.2007 Mukim Chukai dan pemprosesan selama 60 Daerah Kemaman hiliran tahun tamat Negeri Terengganu pada 22.2.2053 ______
17. Lot No. 5658 Bangunan industri 818 Pajakan 27 tahun 340,000 01.07.2007 Mukim Chukai MIEL selama 60 Daerah Kemaman tahun tamat Negeri Terengganu pada 19.1.2046
ANNUAL REPORT 200752 GOLDEN PHAROS BERHAD
Company Directory Direktori Syarikat
Head Office / Ibu Pejabat Corporate Office / Pejabat Korporat
Golden Pharos Berhad Golden Pharos Berhad 66-2, Taman Sri Intan, Lev el 6, Block E, Paremba Square Jalan Sultan Omar, Saujana Resort, Section U2 20300 Kuala Terengganu 40150 Shah Alam Terengganu Darul Iman Selangor Darul Ehsan Malaysia Malaysia Tel: (609) 630 1330 Tel : 03 7842 2560/1/2 Fax/ Faks: (609) 631 0617 Fax : 03 7842 2563
Subsidiaries / Syarikat-syarikat Subsidiari
Golden Pharos Doors Sdn Bhd Pesama Timber Corporation Sdn Bhd Lot 6471 & 6457, Kawasan Perindustrian Jakar, Batu 6, Jalan Kapar, 24000 Kemaman, 42100 Klang Terengganu Darul Iman Selangor Darul Ehsan Malaysia Malaysia Tel: (609) 859 1122 Tel: (603) 3291 2911 Fax/ Faks: (609) 859 4544 Fax/ Faks: (603) 3291 4731 Pesaka Terengganu Berhad Golden Pharos Glass Sdn Bhd Kilang Papan Pesaka, Lot 7, Jalan Perak, Kawasan Perusahaan Bandar Bukit Besi, 42500 Teluk Panglima Garang 23200 Dungun, Kuala Langat Terengganu Darul Iman Selangor Darul Ehsan Malaysia Malaysia Tel: (609) 833 7232 Tel: (603) 3122 6115 Fax/ Faks: (609) 833 7231 Fax/ Faks: (603) 3122 6117 Permint Plywood Sdn Bhd Kumpulan Pengurusan Kayu-Kayan Kawasan Perindustrian Trengganu Sdn Bhd Bandar Al-Muktafi Billah Shah, Jalan Kalsium Bandar Bukit Besi, 23400 Dungun 23200 Dungun, Terengganu Darul Iman Terengganu Darul Iman Malaysia Malaysia Tel: (609) 822 1215 Tel: (609) 833 7245 Fax/ Faks: (609) 822 1005 Fax/ Faks: (609) 833 7023
Directors’ Report and Audited Financial Statements 31 December 2007
Contents
Directors’ Report 54-57 Statement by Directors 58 Statutory Declaration 58 Auditors’ Report 59 Income Statements 60 Balance Sheets 61-62 Consolidated Statement of Changes in Equity 63 Company Statement of Changes in Equity 64 Cash Flow Statements 65-66 Notes to the Financial Statements 67-114
ANNUAL REPORT 200754 GOLDEN PHAROS BERHAD
Directors’ Report
The directors have pleasure in presenting their report together with the audited financial statements of the Group and of the Company for the financial year ended 31 December 2007.
PRINCIPAL ACTIVITIES
The principal activities of the Company are investment holding and provision of management services to the subsidiaries.
The principal activities of the subsidiaries and associates of the Group are stated in Note 13 and Note 14 to the financial statements respectively.
There have been no significant changes in the nature of the principal activities during the financial year.
RESULTS Group Company RM'000 RM'000
Profit for the year 11,227 30,789
There were no material transfers to or from reserves or provisions during the financial year other than as disclosed in the statements of changes in equity.
In the opinion of the directors, the results of the operations of the Group and of the Company during the financial year were not substantially affected by any item, transaction or event of a material and unusual nature.
DIVIDENDS
No dividend has been paid or declared since the end of the previous financial year. The directors do not recommend the payment of any dividends in respect of the current financial year.
DIRECTORS
The names of the directors of the Company in office since the date of the last report and at the date of this report are:
Y. Bhg Dato' Mohammed Azlan bin Hashim Y. Bhg Dato' Senara Muda (Dato' Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) Y.B. Dato' Haji Mazlan bin Ngah Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman Encik Abdul Jabbar bin Abdul Majid Encik Toh Seng Thong Y. Bhg Dato' Haji Abdul Razak bin Ismail (appointed on 1 October 2007) Encik Ahmad Ruslan Zahari bin Dato' Dr. Zakaria (resigned on 31 May 2007)
DIRECTORS' BENEFITS
Neither at the end of the financial year, nor at any time during that year, did there subsist any arrangement to which the Company was a party, whereby the directors might acquire benefits by means of the acquisition of shares in or debentures of the Company or any other body corporate.
Since the end of the previous financial year, no director has received or become entitled to receive a benefit (other than benefits included in the aggregate amount of emoluments received or due and receivable by the directors or the fixed salary of a full-time employee of the Company as shown in Note 8 to the financial statements) by reason of a contract made by the Company or a related corporation with any director or with a firm of which he is a member, or with a company in which he has a substantial financial interest.
ANNUAL REPORT 200755 GOLDEN PHAROS BERHAD
Directors’ Report (cont’d)
DIRECTORS' INTERESTS
According to the register of directors' shareholdings, none of the directors who held office at the end of the financial year, had any interest in shares in the Company or its related corporations during the financial year.
OTHER STATUTORY INFORMATION
(a) Before the income statements and balance sheets of the Group and of the Company were made out, the directors took reasonable steps:
(i) to ascertain that proper action had been taken in relation to the writing off of bad debts and the making of provision for doubtful debts and satisfied themselves that all known bad debts had been written off and that adequate provision had been made for doubtful debts; and
(ii) to ensure that any current assets which were unlikely to realise their value as shown in the accounting records in the ordinary course of business had been written down to an amount which they might be expected so to realise.
(b) At the date of this report, the directors are not aware of any circumstances which would render:
(i) the amount written off for bad debts or the amount of the provision for doubtful debts in the financial statements of the Group and of the Company inadequate to any substantial extent; and
(ii) the values attributed to the current assets in the financial statements of the Group and of the Company misleading.
(c) At the date of this report, the directors are not aware of any circumstances which have arisen which would render adherence to the existing method of valuation of assets or liabilities of the Group and of the Company misleading or inappropriate.
(d) At the date of this report, the directors are not aware of any circumstances not otherwise dealt with in this report or the financial statements of the Group and of the Company which would render any amount stated in the financial statements misleading.
(e) As at the date of this report, there does not exist:
(i) any charge on the assets of the Group or of the Company which has arisen since the end of the financial year which secures the liabilities of any other person; or
(ii) any contingent liability of the Group or of the Company which has arisen since the end of the financial year.
(f) In the opinion of the directors:
(i) no contingent or other liability has become enforceable or is likely to become enforceable within the period of twelve months after the end of the financial year which will or may affect the ability of the Group or of the Company to meet their obligations when they fall, and
(ii) no item, transaction or event of a material and unusual nature has arisen in the interval between the end of the financial year and the date of this report which is likely to affect substantially the results of the operations of the Group or of the Company for the financial year in which this report is made.
ANNUAL REPORT 200756 GOLDEN PHAROS BERHAD
Directors’ Report (cont’d)
SIGNIFICANT EVENTS
(a) On 1 March 2007, a Reorganisation Agreement was signed between Terengganu Incorporated Sdn. Bhd. ("Terengganu Inc") and Perbadanan Memajukan Iktisad Negeri Terengganu ("PMINT") and Lembaga Tabung Amanah Warisan Negeri Terengganu ("LTAWNT") for the transfer of PMINT's and LTAWNT's shares in the Company to Terengganu Inc. The transfer was completed on 2 November 2007.
(b) Corporate Restructuring Exercise
On 28 August 2007 and 11 October 2007, the following corporate proposals were announced by the Company, which was approved by the shareholders during an Extraordinary General Meeting held on 16 December 2007:
(i) Proposed reduction in the issued and paid-up share capital of the Company involving the cancellation of RM0.50 of the par value of each existing ordinary shares of RM1.00 each;
(ii) Proposed amendments to the Memorandum and Articles of Association of the Company;
(iii) Proposed renounceable rights issue of up to 38,717,948 new ordinary shares of RM0.50 each ("Rights Shares") on the basis of one (1) Rights Share for every three (3) ordinary shares of RM0.50 each held in the Company after the proposed par value reduction to be undertaken based on a minimum subscription level of 18,232,820 Rights Shares and
(iv) Proposed establishment of an employees' share option scheme for the benefit of eligible directors and employees of the Company and its subsidiaries.
The Company held obtained approval from the High Court of Malaya for the Proposed Par Value Reduction pursuant to Section 64 of the Companies Act 1965.
The Proposed Amendments to the Memorandum and Articles of Association of the Company, Proposed Par Value Reduction and Proposed Right Issue are inter - conditional with each other.
The Proposed ESOS is not conditional upon the Proposed Amendments to the Memorandum and Articles of Association of the Company, Proposed Par Value Reduction and Proposed Rights Issue.
Other than the receipt of approval from the relevant authorities on the above corporate restructuring, the above exercises have yet to be completed as at to do date.
(c) On 22 November 2007, Golden Pharos Overseas Sales Sdn. Bhd. (“GPOS”), a wholly-owned subsidiary of the Company entered into a One Year Under-Water Logging Contract with Terengganu Incorporated Sdn Bhd; and
The Company also on 22 November, 2007 entered into a sub-contact with GPOS, Triton Logging Inc. and Sawfish Underwater Logging Sdn. Bhd.
(d) As at 31 December 2007, Permint Timber Corporation Sdn. Bhd., a wholly owned subsidiary of the Company, increased its shareholding in its subsidiary, Pesaka Trengganu Berhad ("Pesaka") from 90% to 100% via a special resolution for the capital reduction by way of cancellation of 10% minority shares in Pesaka and approved by the High Court of Malaya.
ANNUAL REPORT 200757 GOLDEN PHAROS BERHAD
Directors’ Report (cont’d)
SUBSEQUENT EVENT
On 10 March 2008, Golden Pharos Berhad received notification from Companies Commission of Malaysia in respect to the incorporation of Golden Pharos Minerals Sdn Bhd ("GPMSB"), a Company with an issued and paid-up share capital of RM2.00 comprising 2 ordinary shares of RM1.00 each, representing 100% of the issued and paid-up share capital of GPMSB. The certificate of incorporation was dated 6 March 2008. The principal activity of GPMSB is mining of minerals.
AUDITORS
The auditors, Ernst & Young, have expressed their willingness to continue in office.
Signed on behalf of the Board in accordance with a resolution of the directors dated 11 March 2008.
DATO' MOHAMMED AZLAN BIN HASHIM DATO' HAJI MAZLAN BIN NGAH
ANNUAL REPORT 200758 GOLDEN PHAROS BERHAD
Statement by Directors PURSUANT TO SECTION 169(15) OF THE COMPANIES ACT, 1965
We, DATO' MOHAMMED AZLAN BIN HASHIM and DATO' HAJI MAZLAN BIN NGAH, being two of the directors of GOLDEN PHAROS BERHAD, do hereby state that, in the opinion of the directors, the accompanying financial statements set out on pages 60 to 114 are drawn up in accordance with the provisions of the Companies Act, 1965 and applicable Financial Reporting Standards in Malaysia so as to give a true and fair view of the financial position of the Group and of the Company as at 31 December 2007 and of the results and the cash flows of the Group and of the Company for the year then ended.
Signed on behalf of the Board in accordance with a resolution of the directors dated 11 March 2008.
DATO' MOHAMMED AZLAN BIN HASHIM DATO' HAJI MAZLAN BIN NGAH
Statutory Declaration PURSUANT TO SECTION 169(16) OF THE COMPANIES ACT, 1965
I, SUHAIRI BIN SULONG, being the officer primarily responsible for the financial management of GOLDEN PHAROS BERHAD, do solemnly and sincerely declare that the accompanying financial statements set out on pages 60 to 114 are in my opinion correct, and I make this solemn declaration conscientiously believing the same to be true and by virtue of the provisions of the Statutory Declarations Act, l960.
Subscribed and solemnly declared by the abovenamed SUHAIRI BIN SULONG at Kuala Terengganu in Terengganu Darul Iman, Malaysia on 11 March 2008 SUHAIRI BIN SULONG
Before me,
ANNUAL REPORT 200759 GOLDEN PHAROS BERHAD
Report of the Auditors to the Member of Golden Pharos Berhad
We have audited the accompanying financial statements set out on pages 60 to 114. These financial statements are the responsibility of the Company’s directors.
It is our responsibility to form an independent opinion, based on our audit, on the financial statements and to report our opinion to you, as a body, in accordance with Section 174 of the Companies Act, 1965 and for no other purpose. We do not assume responsibility to any other person for the content of this report.
We conducted our audit in accordance with applicable Approved Standards on Auditing in Malaysia. Those standards require that we plan and perform the audit to obtain reasonable assurance about whether the financial statements are free of material misstatement. An audit includes examining, on a test basis, evidence supporting the amounts and disclosures in the financial statements. An audit also includes assessing the accounting principles used and significant estimates made by the directors, as well as evaluating the overall presentation of the financial statements. We believe that our audit provides a reasonable basis for our opinion.
In our opinion:
(a) the financial statements have been properly drawn up in accordance with the provisions of the Companies Act, 1965 and applicable Financial Reporting Standards in Malaysia so as to give a true and fair view of:
(i) the financial position of the Group and of the Company as at 31 December 2007 and of the results and the cash flows of the Group and of the Company for the year then ended; and
(ii) the matters required by Section 169 of the Companies Act, 1965 to be dealt with in the financial statements; and
(b) the accounting and other records and the registers required by the Act to be kept by the Company and by its subsidiaries of which we have acted as auditors have been properly kept in accordance with the provisions of the Act.
We have considered the financial statements of the subsidiary of which we have not acted as auditors, as indicated in Note 13 to the financial statements, being financial statements that have been included in the consolidated financial statements.
We are satisfied that the financial statements of the subsidiaries that have been consolidated with the financial statements of the Company are in form and content appropriate and proper for the purposes of the preparation of the consolidated financial statements and we have received satisfactory information and explanations required by us for those purposes.
The auditors’ reports on the financial statements of the subsidiaries were not subject to any qualification material to the consolidated financial statements and did not include any comment required to be made under Section 174(3) of the Act.
ERNST & YOUNG MOHD SUKARNO BIN TUN SARDON AF: 0039 No. 1697/03/09(J) Chartered Accountants Partner
Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman, Malaysia 11 March 2008
ANNUAL REPORT 200760 GOLDEN PHAROS BERHAD
Income Statements For The Year Ended 31 December 2007
Group Company Note 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Revenue 3 118,819 99,633 49,722 2 ,102 Cost of sales 4 (91,513) (81,772) - - Gross profit 27,306 17,861 49,722 2 ,102 Other income 836 639 17 - Selling and distribution expenses (1,809) (1,969) - - Administrative expenses (15,004) (11,911) (6,519) (2,545) Other expenses (1,006) (259) - - Operating profit/(loss) 10,323 4,361 43,220 (443) Finance costs 5 (979) (1,782) (6) (404) Share of (loss)/profit of associates (338) 186 - - Profit/(loss) before tax 6 9,006 2,765 43,214 ( 847) Income tax income/(expense) 9 2 ,221 (602) (12,425) 165 Profit/(loss) for the year 11,227 2,163 30,789 (682)
Attributable to: Equity holders of the Company 1,227 2,163 30,789 (682)
Earning per share attributable to equity holders of the Company (sen) - Basic earning per share (sen) 10 9.67 1.86
The accompanying notes form an integral part of the financial statements. ANNUAL REPORT 200761 GOLDEN PHAROS BERHAD
Balance Sheets As At 31 December 2007
Group Company Note 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 (restated)
ASSETS Non-current assets Property, plant and equipment 11 29,286 30,708 5 ,413 4 ,589 Prepaid land lease payments 12 14,584 15,429 1 ,205 1 ,232 Investments in subsidiaries 13 - - 42,837 42,837 Investments in associates 14 - 862 - - Quoted investments 15 3,431 4,519 - - Goodwill on consolidation 16 185 185 - - Deferred tax assets 27 1,992 711 - - 49,478 52,414 49,455 48,658
Current assets Inventories 17 25,483 25,382 - - Trade receivables 18 17,449 15,932 - - Other receivables 19 12,027 10,951 89 55 Amount due from subsidiaries 20 - - 51,493 18,786 Amount due from an associate 21 - - - - Cash and bank balances 22 13,797 10,899 1 ,157 83 Tax recoverable 659 1,613 401 1 ,613 Non-current asset classified as held for sale 23 - 380 - - 69,415 65,157 53,140 20,537
TOTAL ASSETS 118,893 117,571 102,595 69,195
ANNUAL REPORT 200762 GOLDEN PHAROS BERHAD
Balance Sheets (cont’d) As At 31 December 2007
Group Company Note 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 (restated)
EQUITY AND LIABILITIES Equity attributable to equity holders of the Company Share capital 31 116,154 116,154 116,154 116,154 Reserves 32 (42,535) (54,873) (54,822) ( 86,416) 73,619 61,281 61,332 29,738 Minority interests 33 - 248 - - Total equity 73,619 61,529 61,332 29,738
Non-current liabilities Retirement benefit obligations 24 5,631 5,468 438 441 Borrowings 25 269 304 125 69 Deferred tax liabilities 27 - - 540 594 5,900 5,772 1,103 1,104
Current liabilities Borrowings 25 17,791 28,732 53 29 Trade payables 28 5,841 4,155 - - Other payables 28 15,742 9,389 4,548 670 Amount due to subsidiaries 29 - - 35,559 29,660 Amount due to a shareholder 30 - 7,994 - 7,994 39,374 50,270 40,160 38,353
Total liabilities 45,274 56,042 41,263 39,457
TOTAL EQUITY AND LIABILITIES 118,893 117,571 102,595 69,195
The accompanying notes form an integral part of the financial statements. ANNUAL REPORT 200763 GOLDEN PHAROS BERHAD
Consolidated Statementof Changes in Equity For The Year Ended 31 December 2007 - 974 - 73,619 - 381 - - (77) 2 ,163 - 381 - 137 Minority Total - 974 - - (104) (104) - - (105) (105) - (77) - 137 Distributable - 11,227 11,227 (39) 11,188 - - 381 381 - - 2,163 2,163 - 381 381 - - 974 - - - - - (77) - - 137 Arising Reserve Non-Distributable Attributable to Equity Holders ofAttributable the Company ------Share Share From Revaluation Accumulated 116,154 625 (22,718) 20,332 (40,773) 73,619 116,154 625 (22,718) 19,297 (54,544) 58,814 248 59,062 116,154 625 116,154 (22,718) 19,297 625 116,154 (54,163) (22,718) 625 59,195 19,220 116,154 (22,718) (52,000) 248 19,220 625 61,281 59,443 (52,381) (22,718) 60,900 248 19,220 61,529 (52,000) 248 61,281 61,148 248 61,529 Capital Premium Merger Reserve Losses RM'000 RM'000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 The accompanying notes form an integral part of the financial statements. 35 27 27 Note (Note 31) (Note 32) (Note 32) (Note 32) (Note 32) Total Interests Equity reserve of buildings interests shares Effect of adopting FRS112 2.3 (a) Effect of adopting FRS112 (restated) 2.3 (a) deferred tax (restated) deferred tax Profit for the year Profit for At 31 December 2007 Increase in revaluation Increase in revaluation Cancellation of minority At 1 January 2006 At 1 January stated As previously Prior year adjustments:- At 1 January 2006 At 1 January the year Profit for At 31 December 2006 2007 At 1 January stated As previously Prior year adjustments:- 2007 At 1 January Equity component of Dividends Equity component of
ANNUAL REPORT 200764 GOLDEN PHAROS BERHAD
Company Statementof Changes in Equity For The Year Ended 31 December 2007
Non-Distributable Distributable Share Share Revaluation Accumulated Total Capital Premium Reserve Losses Equity (Note 31) (Note 32) (Note 32) (Note 32) RM'000 RM'000 RM'000 RM’000 RM’000
At 1 January 2006 116,154 625 1,222 ( 87,581) 30,420 Loss for the year - - - (682) (682) At 31 December 2006 116,154 625 1,222 (88,263) 29,738
At 1 January 2007 116,154 625 1,222 (88,263) 29,738 Equity component of deferred tax - - 54 - 54 Increase in revaluation reserve of building - - 751 - 751 Profit for the year - - - 30,789 30,789 At 31 December 2007 116,154 625 2,027 (57,474) 61,332
The accompanying notes form an integral part of the financial statements. ANNUAL REPORT 200765 GOLDEN PHAROS BERHAD
Cash Flow Statements For The Year Ended 31 December 2007
Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Cash Flows From Operating Activities
Profit/(loss) before tax 9,006 2,765 43,214 (847)
Adjustments for: Interest expense 979 1,782 6 404 Depreciation of property, plant and equipment 4,443 4,933 187 188 Amortisation of prepaid land lease payments 845 858 27 27 Inventories written off 54 98 - - Provision for inventories obsolescence - 561 - - Reversal of provision for inventories obsolescence (610) - - - Provision for impairment losses of investment 525 - - - Provision for impairment of property, plant and equipment 62 186 - - Reversal of provision for impairment of quoted investments (46) (572) - - Reversal of provision for impairment of property, plant and equipment (191) - - - Gain on disposal of property, plant and equipment (221) (99) (44) - Property, plant and equipment written off 108 96 40 69 Provision for doubtful debts 546 1,020 - - Reversal of provision for doubtful debts (126) (36) (25) (19) Bad debts written off 10 76 - - Share of loss/(profit) of associates 338 (186) - - Dividend income (216) (102) (47,336) - Interest income (184) (100) - (114) Unrealised loss on foreign exchange 80 212 - - Revaluation deficit of property, plant and equipment 66 - - - Gain on disposal of quoted investments (631) - - - Provision for/(reversal) of retirement benefits 824 1,441 (3) 53 Provision for unutilised leave 98 69 49 11 Operating profit/(loss) before working capital changes 15,759 13,002 (3,885) (228) Decrease/(increase) in inventories 455 (2,155) - - (Increase) /decrease in receivables (1,985) 1,256 (54) 86 Increase/(decrease) in payables 862 (2,632) (10,368) (1,993) Increase in subsidiaries - - 15,540 1,191 Cash generated from/(used in) operations 15,091 9,471 1,233 (944) Interest paid (390) (1,260) - (65) Income tax paid (25) (7,221) - - Payment of retirement benefits (661) (766) - - Net cash generated from/(used in) operating activities 14,015 224 1,233 (1,009)
ANNUAL REPORT 200766 GOLDEN PHAROS BERHAD
Cash Flows Statements (cont’d) For The Year Ended 31 December 2007
Cash Flows From Investing Activities
Pur chase of property, plant and equipment (1,831) (1,373) (300) (46) Proceeds from disposal of property, plant and equipment 341 173 44 - Proceeds from disposal of quoted investments 1,804 - - - Additional investment in quoted investments (38) - - - Payment for share cancellation (144) - - - Dividend paid (105) - - - Dividend received 216 102 - - Interest received 104 100 1 2 Net cash generated from/(used in) investing activities 347 (998) (255) (44)
Cash Flows From Financing Activities
Drawdown of short term borrowings 53,333 49,995 120 - Repayment of short term borrowings (62,393) (45,340) - - Repayment of term loans - (375) - - Repayment of hire purchase payables (269) (781) (18) (29) Interest received 79 - - - Interest paid (589) (79) (6) (4) Net cash (used in)/generated from financing activities (9,839) 3,420 96 (33)
Net increase/(decrease) in cash and cash equivalents 4,523 2,646 1,074 (1,086) Cash and cash equivalents at beginning of year 5,545 2,899 83 1,169 Cash and cash equivalents at end of year (Note 22) 10,068 5,545 1,157 83
The accompanying notes form an integral part of the financial statements.
ANNUAL REPORT 200767 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements - 31 December 2007
1. CORPORATE INFORMATION
The Company is a public limited liability company, incorporated and domiciled in Malaysia, and is listed on the Main Board of Bursa Malaysia Securities Berhad. The principal place of business of the Company is located at 66/2 Taman Sri Intan, Jalan Sultan Omar, 20300 Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman.
The principal activities of the Company are investment holding and provision of management services to the subsidiaries. The principal activities of the subsidiaries and associates are set out in Note 13 and Note 14 respectively.
There have been no significant changes in the nature of the principal activities during the financial year.
The financial statements were authorised for issue by the Board of Directors in accordance with a resolution of the directors on 11 March 2008.
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES
2.1 Basis of Preparation
The financial statements comply with the provisions of the Companies Act, 1965 and applicable Financial Reporting Standards in Malaysia. At the beginning of the current financial year, the Group and the Company had adopted new and revised Financial Reporting Standards ("FRSs") which are mandatory for financial periods beginning on or after 1 January 2007 as described fully in Note 2.3.
The financial statements of the Group and of the Company have also been prepared on a historical basis, except for freehold land and certain buildings included within property, plant and equipment that have been measured at their fair values.
The financial statements are presented in Ringgit Malaysia ("RM") and all values are rounded to the nearest thousand (RM’000).
The MASB has issued FRS 6: Exploration for and Evaluation of Mineral Resources and Amendment to FRS 1192004: Employee Benefits – Actuarial Gains and Losses, Group Plans and Disclosures which will be effective for annual periods beginning on or after 1 January 2007. FRS 6 is not applicable to the Group or the Company.
2.2 Summary of Significant Accounting Policies
(a) Subsidiaries and Basis of Consolidation
(i) Subsidiaries
Subsidiaries are entities over which the Group has the ability to control the financial and operating policies so as to obtain benefits from their activities. The existence and effect of potential voting rights that are currently exercisable or convertible are considered when assessing whether the Group has such power over another entity.
In the Company’s separate financial statements, investments in subsidiaries are stated at cost less impairment losses. On disposal of such investments, the difference between net disposal proceeds and their carrying amounts is included in profit or loss.
ANNUAL REPORT 200768 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.2 Summary of Significant Accounting Policies (cont’d)
(a) Subsidiaries and Basis of Consolidation (cont’d)
(ii) Basis of Consolidation
The consolidated financial statements comprise the financial statements of the Company and its subsidiaries as at the balance sheet date. The financial statements of the subsidiaries are prepared for the same reporting date as the Company.
Subsidiaries are consolidated from the date of acquisition, being the date on which the Group obtains control, and continue to be consolidated until the date that such control ceases. In preparing the consolidated financial statements, intragroup balances, transactions and unrealised gains or losses are eliminated in full. Uniform accounting policies are adopted in the consolidated financial statements for like transactions and events in similar circumstances.
Acquisitions of subsidiaries are accounted for using the purchase method. The purchase method of accounting involves allocating the cost of the acquisition to the fair value of the assets acquired and liabilities and contingent liabilities assumed at the date of acquisition. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the fair values, at the date of exchange, of the assets given, liabilities incurred or assumed, and equity instruments issued, plus any costs directly attributable to the acquisition.
Any excess of the cost of the acquisition over the Group’s interest in the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities represents goodwill. Any excess of the Group’s interest in the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of acquisition is recognised immediately in profit or loss.
Minority interests represent the portion of profit or loss and net assets in subsidiaries not held by the Group. It is measured at the minorities’ share of the fair value of the subsidiaries’ identifiable assets and liabilities at the acquisition date and the minorities’ share of changes in the subsidiaries’ equity since then.
(b) Associates
Associates are entities in which the Group has significant influence and that is neither a subsidiary nor an interest in a joint venture. Significant influence is the power to participate in the financial and operating policy decisions of the investee but not in control or joint control over those policies.
Investments in associates are accounted for in the consolidated financial statements using the equity method of accounting. Under the equity method, the investment in associate is carried in the consolidated balance sheet at cost adjusted for post acquisition changes in the Group’s share of net assets of the associate. The Group’s share of the net profit or loss of the associate is recognised in the consolidated profit or loss. Where there has been a change recognised directly in the equity of the associate, the Group recognises its share of such changes. In applying the equity method, unrealised gains and losses on transactions between the Group and the associate are eliminated to the extent of the Group’s interest in the associate. After application of the equity method, the Group determines whether it is necessary to recognise any additional impairment loss with respect to the Group’s net investment in the associate. The associate is equity accounted for from the date the Group obtains significant influence until the date the Group ceases to have significant influence over the associate.
Goodwill relating to an associate is included in the carrying amount of the investment and is not amortised. Any excess of the Group’s share of the net fair value of the associate’s identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of the investment is excluded from the carrying amount of the investment and is instead included as income in the determination of the Group’s share of the associate’s profit or loss in the period in which the investment is acquired.
ANNUAL REPORT 200769 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.2 Summary of Significant Accounting Policies (cont’d)
(b) Associates (cont’d)
When the Group’s share of losses in an associate equals or exceeds its interest in the associate, including any long-term interests that, in substance, form part of the Group’s net investment in the associates, the Group does not recognise further losses, unless it has incurred obligations or made payments on behalf of the associate.
The most recent available audited financial statements of the associates are used by the Group in applying the equity method. Where the dates of the audited financial statements used are not coterminous with those of the Group, the share of results is arrived at from the last audited financial statements available and management financial statements to the end of the accounting period. Uniform accounting polices are adopted for like transactions and events in similar circumstances.
In the Company’s separate financial statements, investments in associates are stated at cost less impairment losses.
On disposal of such investments, the difference between net disposal proceeds and their carrying amounts is included in profit or loss.
(c) Goodwill
Goodwill acquired in a business combination is initially measured at cost being the excess of the cost of business combination over the Group’s interest in the net fair value of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities. Following the initial recognition, goodwill is measured at cost less any accumulated impairment losses. Goodwill is not amortised but instead, it is reviewed for impairment, annually or more frequently if events or changes in circumstances indicate that the carrying value may be impaired. Gains and losses on the disposal of an entity include the carrying amount of goodwill relating to the entity sold.
(d) Property, Plant and Equipment and Depreciation
All items of property, plant and equipment are initially recorded at cost. Subsequent costs are included in the asset’s carrying amount or recognised as a separate asset, as appropriate, only when it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the Group and the cost of the item can be measured reliably. The carrying amount of the replaced part is derecognised. All other repairs and maintenance are charged to the income statement during the financial period in which they are incurred.
Subsequent to recognition, property, plant and equipment except for freehold land and certain buildings are stated at cost less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.
Freehold land and certain buildings are stated at revalued amount, which is the fair value at the date of the revaluation less any accumulated impairment losses. Fair value is determined from market-based evidence by appraisal that is undertaken by professionally qualified valuers. Revaluations are performed at least once in every five years to ensure that the fair value of a revalued asset does not differ materially from that which would be determined using fair values at the balance sheet date. Any revaluation surplus is credited to the revaluation reserve included within equity, except to the extent that it reverses a revaluation decrease for the same asset previously recognised in profit or loss, in which case the increase is recognised in profit or loss to the extent of the decrease previously recognised. A revaluation deficit is first offset against unutilised previously recognised revaluation surplus in respect of the same asset and the balance is thereafter recognised in profit or loss. Upon disposal or retirement of an asset, any revaluation reserve relating to the particular asset is transferred directly to retained earnings.
ANNUAL REPORT 200770 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.2 Summary of Significant Accounting Policies (cont’d)
(d) Property, Plant and Equipment and Depreciation (cont’d)
Freehold land has an unlimited useful life and therefore is not depreciated. Depreciation of other property, plant and equipment is provided for on a straight-line basis to write off the cost of each asset to its residual value over the estimated useful life, at the following annual rates:
Buildings 2% - 5% Plant and machinery 6% - 20% Furniture, fittings and equipment 5% - 20% Motor vehicles 10% - 20% Infrastructure 4% - 20%
The residual values, useful life and depreciation method are reviewed at each financial year end to ensure that the amount, method and period of depreciation are consistent with previous estimates and the expected pattern of consumption of the future economic benefits embodied in the items of property, plant and equipment.
An item of property, plant and equipment is derecognised upon disposal or when no future economic benefits are expected from its use or disposal. The difference between the net disposal proceeds, if any and the net carrying amount is recognised in profit or loss and the unutilised portion of the revaluation surplus on that item is taken directly to retained earnings.
(e) Impairment of Non-Financial Assets
The carrying amounts of assets, other than inventories, deferred tax assets and non-current assets (or disposal groups) held for sale, are reviewed at each balance sheet date to determine whether there is any indication of impairment. If any such indication exists, the asset’s recoverable amount is estimated to determine the amount of impairment loss.
For goodwill, intangible assets that have an indefinite useful life and intangible assets that are not yet available for use, the recoverable amount is estimated at each balance sheet date or more frequently when indicators of impairment are identified.
For the purpose of impairment testing of these assets, recoverable amount is determined on an individual asset basis unless the asset does not generate cash flows that are largely independent of those from other assets. If this is the case, recoverable amount is determined for the cash-generating unit (CGU) to which the asset belongs to. Goodwill acquired in a business combination is, from the acquisition date, allocated to each of the Group’s CGUs, or groups of CGUs, that are expected to benefit from the synergies of the combination, irrespective of whether other assets or liabilities of the Group are assigned to those units or groups of units.
An asset’s recoverable amount is the higher of an asset’s or CGU’s fair value less costs to sell and its value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset. Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is considered impaired and is written down to its recoverable amount. Impairment losses recognised in respect of a CGU or groups of CGUs are allocated first to reduce the carrying amount of any goodwill allocated to those units or groups of units and then, to reduce the carrying amount of the other assets in the unit or groups of units on a pro-rata basis.
An impairment loss is recognised in profit or loss in the period in which it arises, unless the asset is carried at a revalued amount, in which case the impairment loss is accounted for as a revaluation decrease to the extent that the impairment loss does not exceed the amount held in the asset revaluation reserve for the same asset.
ANNUAL REPORT 200771 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.2 Summary of Significant Accounting Policies (cont’d)
(e) Impairment of Non-Financial Assets (cont’d)
Impairment loss on goodwill is not reversed in a subsequent period. An impairment loss for an asset other than goodwill is reversed if, and only if, there has been a change in the estimates used to determine the asset’s recoverable amount since the last impairment loss was recognised. The carrying amount of an asset other than goodwill is increased to its revised recoverable amount, provided that this amount does not exceed the carrying amount that would have been determined (net of amortisation or depreciation) had no impairment loss been recognised for the asset in prior years. A reversal of impairment loss for an asset other than goodwill is recognised in profit or loss, unless the asset is carried at revalued amount, in which case, such reversal is treated as a revaluation increase.
(f) Inventories
Inventories are stated at lower of cost and net realisable value.
Cost is determined using the first in, first out method. The cost of raw materials comprises costs of purchase. The costs of finished goods and work-in-progress comprise costs of raw materials, direct labour, other direct costs and appropriate proportions of manufacturing overheads based on normal operating capacity.
Net realisable value is the estimated selling price in the ordinary course of business less the estimated costs of completion and the estimated costs necessary to make the sale.
(g) Financial Instruments
Financial instruments are recognised in the balance sheet when the Group has become a party to the contractual provisions of the instrument.
Financial instruments are classified as liabilities or equity in accordance with the substance of the contractual arrangement. Interest, dividends, gains and losses relating to a financial instrument classified as a liability, are reported as expense or income. Distributions to holders of financial instruments classified as equity are charged directly to equity. Financial instruments are offset when the Group has a legally enforceable right to offset and intends to settle either on a net basis or to realise the asset and settle the liability simultaneously.
(i) Cash and Cash Equivalents
For the purposes of the cash flow statements, cash and cash equivalents comprise cash on hand, bank balances, demand deposits, fixed deposits pledged to banks, bank overdrafts and short terms, highly liquid investment that are readily convertible to known amounts of cash and which are subject to an insignificant risk of changes in value.
(ii) Quoted Investments
Marketable securities are carried at cost less any permanent diminution in investment value. Cost is determined on the weighted average basis while market value is determined based on quoted market values. Increases or decreases in the carrying amount of marketable securities are credited or charged to the income statement. On disposal of marketable securities, the difference between net disposal proceeds and the carrying amount is charged or credited to the income statement.
(iii)Receivables
Receivables are carried at anticipated realisable values. Bad debts are written off when identified. An estimate is made for doubtful debt based on a review of all outstanding amounts as at the balance sheet date. ANNUAL REPORT 200772 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.2 Summary of Significant Accounting Policies (cont’d)
(g) Financial Instruments (cont’d)
(iv)Payables
Payables are stated at cost which is the fair value of the consideration to be paid in the future for goods and services received.
(v) Interest Bearing Loans and Borrowings
All loans and borrowings are initially recognised at the fair value of the consideration received less directly attributable transaction costs. After initial recognition, interest bearing loans and borrowings are subsequently measured at amortised cost using the effective interest method.
(vi)Equity Instruments
Ordinary shares are classified as equity. Dividends on ordinary shares are recognised in equity in the period in which they are declared.
The transaction costs of an equity transaction are accounted for as a deduction from equity, net of tax. Equity transaction costs comprise only those incremental external costs directly attributable to the equity transaction which would otherwise have been avoided.
When issued shares of the Company are repurchased, the consideration paid, including any attributable transaction costs is presented as a change in equity. Repurchased shares that have not been cancelled are classified as treasury shares and presented as a deduction from equity. No gain or loss is recognised in the income statement on the sale, re-issuance or cancellation of treasury shares. When treasury shares are reissued by resale, the difference between the sales consideration and the carrying amount of the treasury shares is shown as a movement in equity.
(h) Leases
(i) Classification
A lease is recognised as a finance lease if it transfers substantially to the Group all the risks and rewards incidental to ownership. Leases of land and buildings are classified as operating or finance leases in the same way as leases of other assets and the land and buildings elements of a lease of land and buildings are considered separately for the purposes of lease classification.
(ii) Finance Leases - the Group as Lessee
Assets acquired by way of hire purchase or finance leases are stated at an amount equal to the lower of their fair values and the present value of the minimum lease payments at the inception of the leases, less accumulated depreciation and impairment losses. The corresponding liability is included in the balance sheet as borrowings. In calculating the present value of the minimum lease payments, the discount factor used is the interest rate implicit in the lease, when it is practicable to determine; otherwise, the Company’s incremental borrowing rate is used. Any initial direct costs are also added to the carrying amount of such assets.
ANNUAL REPORT 200773 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.2 Summary of Significant Accounting Policies (cont’d)
(h) Leases (cont’d)
(ii) Finance Leases - the Group as Lessee (cont’d)
Lease payments are apportioned between the finance costs and the reduction of the outstanding liability. Finance costs, which represent the difference between the total leasing commitments and the fair value of the assets acquired, are recognised in the profit or loss over the term of the relevant lease so as to produce a constant periodic rate of charge on the remaining balance of the obligations for each accounting period.
The depreciation policy for leased assets is in accordance with that for depreciable property, plant and equipment as described in Note 2.2(d).
(iii)Operating Lease - The Group as Lessee
Operating lease payments are recognised as an expense on a straight-line basis over the term of the relevant lease. The aggregate benefit of incentives provided by the lessor is recognised as a reduction of rental expense over the lease term on a straight-line basis.
In the case of a lease of land and buildings, the minimum lease payments or the up-front payments made are allocated, whenever necessary between the land and the buildings in proportion to the relative fair values for leasehold interests in the land element and buildings element of the lease at the inception of the lease. The up-front payment represents prepaid lease payments and are amortised on a straight-line basis over the lease term.
(iv)Operating Leases - the Group as Lessor
Assets leased out under opeating leases are presented on the balance sheets according to the nature of the assets. Rental income from operating leases is recognised on a straight-line basis over the term of the relevant lease (Note 2.2 (m)(v)). Initial direct costs incurred in negotiating and arranging an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognised on a straight-line basis over the lease term.
(i) Income Tax
Income tax on the profit or loss for the year comprises current and deferred tax. Current tax is the expected amount of income taxes payable in respect of the taxable profit for the year and is measured using the tax rates that have been enacted at the balance sheet date.
Deferred tax is provided for, using the liability method. In principle, deferred tax liabilities are recognised for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognised for all deductible temporary differences, unused tax losses and unused tax credits to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the deductible temporary differences, unused tax losses and unused tax credits can be utilised. Deferred tax is not recognised if the temporary difference arises from goodwill or negative goodwill or from the initial recognition of an asset or liability in a transaction which is not a business combination and at the time of the transaction, affects neither accounting profit nor taxable profit.
ANNUAL REPORT 200774 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.2 Summary of Significant Accounting Policies (cont’d)
(i) Income Tax (cont’d)
Deferred tax is measured at the tax rates that are expected to apply in the period when the asset is realised or the liability is settled, based on tax rates that have been enacted or substantively enacted at the balance sheet date. Deferred tax is recognised as income or an expense and included in the profit or loss for the period, except when it arises from a transaction which is recognised directly in equity, in which case the deferred tax is also recognised directly in equity, or when it arises from a business combination that is an acquisition, in which case the deferred tax is included in the resulting goodwill or the amount of any excess of the acquirer’s interest is the net fair value of the acquiree’s identifiable assets, liabilities and contingent liabilities over the cost of the combination.
(j) Provisions
Provisions are recognised when the Group has a present obligation as a result of a past event and it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits will be required to settle the obligation, and a reliable estimate of the amount can be made. Provisions are reviewed at each balance sheet date and adjusted to reflect the current best estimate. Where the effect of the time value of money is material, provisions are discounted using a current pre-tax rate that reflects, where appropriate, the risks specific to the liability. Where discounting is used, the increase in the provision due to the passage of time is recognised as finance cost.
(k) Employee Benefits
(i) Short Term Benefits
W ages, salaries, bonuses and social security contributions are recognised as an expense in the year in which the associated services are rendered by employees of the Group. Short term accumulating compensated absences such as paid annual leave are recognised when services are rendered by employees that increase their entitlement to future compensated absences, and short term nonaccumulating compensated absences such as sick leave are recognised when the absences occur.
(ii) Defined Contribution Plans
Defined contribution plans are post-employment benefit plans under which the Group pays fixed contributions into separate entities or funds and will have no legal or constructive obligation to pay further contributions if any of the funds do not hold sufficient assets to pay all employee benefits relating to employee services in the current and preceding financial years. Such contributions are recognised as an expense in the profit or loss as incurred. As required by law, the Group makes such contributions to the Employees Provident Fund (“EPF”).
(iii)Defined Benefit Plans
The Group operates a unfunded, defined benefit Retirement Benefit Scheme (“the Scheme”) for its eligible employees. The Group’s obligation under the Scheme, calculated using the Projected Unit Credit Method, is determined based on actuarial computations by independent actuaries, through which the amount of benefit that employees have earned in return for their service in the current and prior years is estimated. That benefit is discounted in order to determine its present value.
ANNUAL REPORT 200775 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.2 Summary of Significant Accounting Policies (cont’d)
(k) Employee Benefits (cont’d)
(iii)Defined Benefit Plans (cont’d)
Actuarial gains and losses are recognised as income or expense over the expected average remaining working lives of the participating employees when the cumulative unrecognised actuarial gains or losses for the Scheme exceed 10% of the higher of the present value of the defined benefit obligation and the fair value of plan assets. Past service costs are recognised immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise are amortised on a straight-line basis over the average period until the amended benefits become vested.
The amount recognised in the balance sheet represents the present value of the defined benefit obligations adjusted for unrecognised actuarial gains and losses and unrecognised past service costs, and reduced by the fair value of plan assets. Any asset resulting from this calculation is limited to the net total of any unrecognised actuarial losses and past service costs, and the present value of any economic benefits in the form of refunds or reductions in future contributions to the plan.
(iv)Termination Benefits
Termination benefits are payable when employment is terminated before the normal retirement date or whenever an employee accepts voluntary redundancy in exchange for these benefits. The Group recognises termination benefits as a liability and an expense when it is demonstrably committed to either terminate the employment of current employees according to a detailed plan without possibility of withdrawal or providing termination benefits as a result of an offer made to encourage voluntary redundancy. In the case of an offer made to encourage voluntary redundancy, the measurement of termination benefits is based on the number of employees expected to accept the offer. Benefits falling due more than twelve months after balance sheet date are discounted to present value.
(l) Foreign Currencies
(i) Functional and Presentation Currency
The individual financial statements of each entity in the Group are measured using the currency of the primary economic environment in which the entity operates (“the functional currency”). The consolidated financial statements are presented in Ringgit Malaysia ("RM"), which is also the Company’s functional currency.
(ii) Foreign Currency Transactions
In preparing the financial statements of the individual entities, transactions in currencies other than the entity’s functional currency (foreign currencies) are recorded in the functional currencies using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions. At each balance sheet date, monetary items denominated in foreign currencies are retranslated at the rates prevailing on the balance sheet date. Non-monetary items carried at fair value that are denominated in foreign currencies are retranslated at the rates prevailing on the date when the fair value was determined. Non-monetary items that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are not translated.
ANNUAL REPORT 200776 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.2 Summary of Significant Accounting Policies (cont’d)
(m)Revenue Recognition
Revenue is recognised to the extent that it is probable that the economic benefits will flow to the Group and the revenue can be reliably measured. The following specific recognition criteria must also be met before revenue is recognised:
(i) Sale of Goods
Revenue relating to sale of goods is recognised net of sales taxes and discounts upon the transfer of risks and rewards.
(ii) Revenue from Services
Revenue from premises and services rendered is recognised net of service taxes and discounts as and when the services are performed.
(iii)Interest Income
Interest is recognised on an accrual basis using the effective interest rate method.
(iv)Dividend Income
Dividend income is recognised when the Group's right to receive payment is established.
(v) Rental Income
Rental income from plant and machinery is recognised on a straight-line basis over the term of the lease. The aggregate cost of incentives provided to lessees is recognised as a reduction of rental income over the lease term on a straight-line basis.
(n) Non-current Assets Held for Sale
Non-current assets are classified as held for sale if their carrying amount will be recovered principally through a sale transaction rather than through continuing use. This condition is regarded as met only when the sale is highly probable and the asset (or disposal group) is available for immediate sale in its present condition subject only to terms that are usual and customary.
Immediately before classification as held for sale, the measurement of the non-current assets (or all the assets and liabilities in a disposal group) is brought up-todate in accordance with applicable FRSs. Then, on initial classification as held for sale, non-current assets or disposal groups (other than investment properties, deferred tax assets, employee benefits assets and financial assets) are measured in accordance with FRS 5 that is at the lower of carrying amount and fair value less costs to sell. Any differences are included in profit or loss.
ANNUAL REPORT 200777 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.3 Changes in Accounting Policies and Effects Arising from Adoption of New and Revised FRSs
On 1 January 2007, the Group and the Company adopted the following revised FRSs and amendment to FRS:
FRS 117 : Leases Amendment to FRS 1192004 : Employee Benefit - Actuarial Gains and Losses, Group Plans and Disclosures FRS 124 : Related Party Disclosures
In addition, the Group and the Company have early adopted the revised FRS 112 - Income Taxes for the financial period beginning 1 January 2007.
At the date of authorisation of these financial statements, the following new and revised FRS, amendment to FRS and Interpretations were issued but not yet effective and have not been applied by the Group and the Company:
Effective for financial FRS, Amendment to FRS and Interpretations periods beginning on or after
FRS 107 : Cash Flow Statements 1 July 2007 FRS 111 : Construction Contracts 1 July 2007 FRS 118 : Revenue 1 July 2007 FRS 120 : Accounting for Government Grant and Disclosure of 1 July 2007 Government Assistance FRS 134 : Interim Financial Reporting 1 July 2007 FRS 137 : Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets 1 July 2007 FRS 139 : Financial Instruments: Recognition and Measurement Deferred
Amendments to FRS 121 : The Effects of Changes in Foreign 1 July 2007 Exchage Rates- Net Investment in a Foreign Operation
IC Interpretation 1 : Changes in Existing Decommissioning, 1 July 2007 Restoration and Similar Liabilities
IC Interpretation 2 : Members' Shares in Co-operative 1 July 2007 Entities and Similar Instruments
IC Interpretation 5 : Rights to Interests arising from 1 July 2007 Decommissioning, Restoration and Environmental Rehabilitation Funds
IC Interpretation 6 : Liabilities arising from Participating in 1 July 2007 Specific Market - Waste Electrical and Electronic Equipment
IC Interpretation 7 : Applying the Restatement Approach 1 July 2007 under FRS 1292004 Financial Reporting in Hyperinflationary Economies and
IC Interpretation 8 : Scope of FRS 2 Share-based payment 1 July 2007
ANNUAL REPORT 200778 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.3 Changes in Accounting Policies and Effects Arising from Adoption of New and Revised FRSs (cont’d)
The above new and revised FRS, amendment to FRS and Interpretations are expected to have no significant impact on the financial statements of the Group and the Company upon their initial application.
The Group and the Company are exempted from disclosing the possible impact, if any, to the financial statements upon the initial application of FRS 139.
The adoption of Amendment to FRS 1192004 and revised FRS 124 give rise to additional disclosures but did not result in significant changes in accounting policies of the Group and of the Company.
The principal changes in accounting policies and their effects resulting from the adoption of the revised FRS 112 and FRS 117 are discussed below:
(a) FRS 112 : Income Taxes
Prior to 1 January 2007, deferred tax assets arising from reinvestment allowances was not recognised. The adoption of FRS 112 has resulted in a retrospective change in the accounting policy relating to the recognition of deferred tax assets arising from reinvestment or other allowances in excess of the normal capital allowances.
Upon the adoption of the FRS 112, deferred tax assets arising from reinvestment allowance is recognised retrospectively and as dislosed in Note 2.3(d), certain comparative amounts as at 31 December 2006 have been restated as disclosed in Note 2.3(e).
(b) FRS 117 : Leases
(i) Leasehold land held for own use
Prior to 1 January 2007, leasehold land held for own use was classified as property, plant and equipment and was stated at cost less accumulated depreciation and impairment losses. The adoption of the revised FRS 117 has resulted in a change in the accounting policy relating to the classification of leases of land and buildings. Leases of land and buildings are classified as operating or finance leases in the same way as leases of other assets and the land and buildings elements of a lease of land and buildings are considered separately for the purpose of lease classification. Leasehold land held for own use is now classified as operating lease and where necessary, the minimum lease payments or the up-front payments made are allocated between the land and the buildings elements in the proportion to the relative fair value for leasehold interests in the land element and buildings elements of the lease at the inception of the lease. The up-front payment represents prepaid lease payments and are amortised on a straight - line basis over the lease term of 50 to 99 years.
The Group has applied the change in accounting policy in respect of leasehold land in accordance with the transitional provisions of FRS 117. At 1 January 2007, the unamortised amount of leasehold land is retained as the surrogate carrying amount of prepaid lease payments as allowed by the transitional provisions. The reclassification of leasehold land as prepaid lease payments has been accounted for retrospectively and as disclosed in Note 2.3 (d), certain comparative have been restated as disclosed in Note 2.3(e). There were no effects on the consolidated income statement for the year ended 31 December 2007. ANNUAL REPORT 200779 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.3 Changes in Accounting Policies and Effects Arising from Adoption of New and Revised FRSs (cont’d)
(b) FRS 117 : Leases (cont’d)
(ii) Initial direct costs
Prior to 1 January 2007, the Company, as a lessor in operating lease arrangements, had recognised initial direct costs incurred in negotiating and arranging leases as an expense in the profit or loss in the period in which they were incurred. The revised FRS 117 requires such costs to be added to the carrying amount of the leased asset and recognised as an expense over the lease term on the same basis as the lease income.
According to the revised FRS 117, this change in accounting policy should be applied retrospectively. In general, the Company does not incur significant initial direct costs on negotiating and arranging leases and as a result, this change in accounting policy did not materially affect the financial statements of the Group and the Company.
(c) Amendment to FRS 1192004: Employee Benefits - Actuarial Gains and Losses and Disclosures
This amendment introduces the option of an alternative recognition approach for actuarial gains and losses arising from post-employment defined benefit plans. It may impose additional recognition requirements for multi-employer plans where insufficient information is available to apply defined benefit accounting. It also adds new disclosure requirements. As the Company does not intend to change the accounting policy adopted for recognition of actuarial gains and losses and does not participate in any multi-employer plans, adoption of this amendment will only impact the format and extent of disclosures presented in the financial statements.
(d) Summary of effects of adopting new and revised FRSs on the financial statements
T he following tables provide estimates of the extent to which each of the line items in the balance sheets and income statements is higher or lower than it would have been had the previous policies been applied in the current year.
(i) Effects on the consolidated balance sheets as at 31 December 2007
Increase/(Decrease) FRS 112 FRS 117 Description of Change Note 2.3 (a) Note 2.3 (b) RM'000 RM'000 Group
Property, plant and equipment - (14,584) Prepaid land lease payments - 14,584 Deferred tax assets 381 - Accumulated losses (381) -
Company
Property, plant and equipment - (1,205) Prepaid land lease payments - 1,205 ANNUAL REPORT 200780 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.3 Changes in Accounting Policies and Effects Arising from Adoption of New and Revised FRSs (cont’d)
(d) Summary of effects of adopting new and revised FRSs on the financial statements (cont’d)
(ii) Effects on the consolidated income statements as at 31 December 2007
Increase/(Decrease) FRS 112 Description of Change Note 2.3 (a) RM'000
Income tax income 611 Profit for the year (611)
(i) Effects on the consolidated balance sheets as at 31 December 2006
Increase/(Decrease) FRS 112 FRS 117 Description of Change Note 2.3 (a) Note 2.3 (b) RM'000 RM'000
Group
Property, plant and equipment - (15,429) Prepaid land lease payments - 15,429 Deferred tax assets 381 - Accumulated losses (381) -
Company
Property, plant and equipment - (1,232) Prepaid land lease payments - 1,232
(ii) Effects on the consolidated income statements as at 31 December 2006
Increase/(Decrease) FRS 112 Description of Change Note 2.3 (a) RM'000
Income tax income 897 Profit for the year (897) ANNUAL REPORT 200781 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.3 Changes in Accounting Policies and Effects Arising from Adoption of New and Revised FRSs (cont’d)
(e) Restatement of comparatives
The following comparative amounts have been restated as a result of adopting the revised FRS 112 and FRS 117:
At 31 December 2006
Group Previously Increase/(Decrease) Stated FRS 112 FRS 117 Restated Note 2.3(a) Note 2.3(b) Description of Change RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Property, plant and equipment 46,137 - (15,429) 30,708 Prepaid land lease payments - - 15,429 15,429 Deferred tax assets 330 381 - 711 Reserves (55,254) (381) - (54,873)
Company
Property, plant and equipment 5,821 - (1,232) 4,589 Prepaid land lease payments - - 1,232 1,232
2.4 Significant Accounting Estimates and Judgements
(a) Critical Judgements Made in Applying Accounting Policies
The following are the judgements made by management in the process of applying the Group’s accounting policies that have the most significant effect on the amounts recognised in the financial statements.
(i) Classification between investment properties and property, plant and equipment
The Group has developed certain criteria based on FRS 140 in making judgement whether a property qualifies as an investment property. Investment property is a property held to earn rentals or for capital appreciation or both.
Some properties comprise a portion that is held to earn rentals or for capital appreciation and another portion that is held for services or for administrative purposes. If these portions could be sold separately (or leased out separately under a finance lease), the Group would account for the portions separately. If the portions could not be sold separately, the property is an investment property only if an insignificant portion is held for use in the production or supply of goods or services or for administrative purposes. Judgement is made on an individual property basis to determine whether ancillary services are so significant that a property does not qualify as investment property.
ANNUAL REPORT 200782 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
2. SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (cont’d)
2.4 Significant Accounting Estimates and Judgements (cont’d)
(b) Key Sources of Estimation Uncertainty
The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the balance sheet date, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:
(i) Impairment of goodwill
The Group determines whether goodwill is impaired at least on an annual basis. This requires an estimation of the value-in-use of the cash-generating units (“CGU”) to which goodwill is allocated. Estimating a value-in-use amount requires management to make an estimate of the expected future cash flows from the CGU and also to choose a suitable discount rate in order to calculate the present value of those cash flows. The carrying amounts of goodwill as at 31 December 2007 was RM185,000 (2006: RM185,000). Further details are disclosed in Note 16.
(ii) Impairment of property, plant and equipment
During the current financial year, the Group has recognised impairment losses in respect of a subsidiary’s property, plant and equipment. The Group carried out the impairment test based on a variety of estimation including the value-in-use of the CGU to which the property, plant and equipment are allocated. Estimating the value-in-use requires the Group to make an estimate of the expected future cash flows from the CGU and also to choose a suitable discount rate in order to calculate the present value of those cash flows. The carrying amounts of property, plant and equipment of the Group as at 31 December 2007 were RM29,286,000 (2006: RM30,708,000). Further details of the impairment losses recognised are disclosed in Note 11.
(iii)Depreciation of plant and machinery
The cost of plant and machinery for the manufacture of wood related products is depreciated on a straight-line basis over the assets’ useful lives. Management estimates the useful lives of these plant and machinery to be within 6 to 20 years. These are common life expectancies applied in the industry. Changes in the expected level of usage and technological developments could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, therefore future depreciation charges could be revised.
(iv)Deferred tax assets
Deferred tax assets are recognised for all unused tax losses and unabsorbed capital allowances to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the losses and capital allowances can be utilised. Significant management judgement is required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognised, based upon the likely timing and level of future taxable profits together with future tax planning strategies. The total carrying value of unrecognised tax losses and capital allowances of the Group was RM148,337,000 (2006: RM170,807,000) and RM13,431,000 (2006: RM15,063,000) respectively and the unrecognised tax losses and capital allowances of the Company was RM100,000 (2006: RM2,751,000) and RM Nil (2006: RM999,000) respectively. ANNUAL REPORT 200783 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
3. REVENUE
R evenue of the Group and of the Company consists of the following:
Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Sale of goods 118,155 99,032 - - Interest income - 2 - 114 Rental income 664 599 728 728 Management fee - - 1,658 1,260 Dividend income - - 47,336 - 118,819 99,633 49,722 2,102
4. COST OF SALES
Cost of sales represents cost of inventories sold which includes direct materials, direct labour, other direct costs and appropriate production overheads.
5. FINANCE COSTS
Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Inter est expense on: Term loans - 16 - - Hire purchase payables 29 63 6 4 Bankers' acceptances 577 913 - - Overdrafts 373 390 - - Advance from a shareholder - 400 - 400 979 1,782 6 404 ANNUAL REPORT 200784 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
6. PROFIT/(LOSS) BEFORE TAX
The following amounts have been included in arriving at profit/(loss) before tax:
Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Auditors' remuneration: - current year 131 131 41 41 - underprovision in prior year - 3 - - Employee benefits expense (Note 7) 22,674 19,349 1,847 1,034 Non-executive directors' remuneration excluding benefits-in-kind (Note 8) 747 653 260 289 Provision for impairment losses of investment 525 - - - Provision for impairment of property, plant and equipment 62 186 - - Reversal of provision for impairment of property, plant and equipment (191) - - - Depreciation of property, plant and equipment (Note 11) 4,443 4,933 187 188 Amortisation of prepaid land lease payments (Note 12) 845 858 27 27 Property, plant and equipment written off (Note 11) 108 96 40 69 Gain on disposal of property, plant and equipment (221) (99) (44) - Gain on disposal of quoted investments (631) - - - Reversal of provision for doubtful debts (126) (36) (25) (19) (Reversal)/Provision for doubtful debts 546 1,020 - - Bad debts written off 10 76 - - Provision for inventories obsolescence (Note 17) (610) 561 - - Inventories written off 54 98 - - Sustainable forest management expenses 834 796 - - Rental of equipment 245 14 14 8 "Zakat" (300) - - -
The following amounts have been included in arriving at profit/(loss) before tax:
Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Rental of land and buildings 1,211 1,351 120 96 Net foreign exchange losses 65 465 - - Revaluation deficit of property, plant and equipment 66 - - - Unrealised loss on foreign exchange 80 212 - - Reversal of provision for impairment of quoted investments (46) (572) - - Dividend income (216) (102) - - Interest income (184) (98) - - Bad debts recovered (2,280) (2,316) - - ANNUAL REPORT 200785 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
7. EMPLOYEE BENEFITS EXPENSE
Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Wages and salaries 14,509 13,701 1,300 737 Social security contributions 241 253 8 5 Contributions to defined contribution plan 1,662 1,600 186 78 Provision for/(reversal of) retirement benefits (Note 24) 824 1,441 (3) 53 Provision for unutilised leave 98 69 49 11 Other benefits 5,340 2,285 307 150 22,674 19,349 1,847 1,034
Included in employee benefits expense of the Group and Company are executive directors' remuneration amounting to RM Nil (2006: RM331,000) and RM Nil (2006:RM328,000).
8. DIRECTORS' REMUNERATION
Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Executive directors' remuneration Salaries and other emoluments - 308 - 308 Fees - 23 - 20 - 331 - 328
Non-executive directors' Fees 202 182 108 105 Other emoluments 545 471 152 184 747 653 260 289
Total directors' remuneration 747 984 260 617 Estimated money value of benefit-in-kind 34 44 4 18 Total directors' remuneration including benefit-in-kind 781 1,028 264 635
The number of directors of the Company whose total remuneration during the year fell within the following bands is analysed below:
Number of Directors 2007 2006 Executive directors:
Below 150,000 - - RM150,001 - RM200,000 - - RM200,001 - RM250,000 - - RM250,001 - RM300,000 - - RM300,001 - RM350,000 - 1
Non-Executive directors:
Below RM50,000 9 8 RM50,001 - RM100,000 1 - RM100,001 - RM150,000 - 1 ANNUAL REPORT 200786 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
9. INCOME TAX (INCOME) / EXPENSE
Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Current income tax: Malaysian income tax (210) 690 12,425 - (Over) / under provision in prior years (867) 26 - (165) (1,077) 716 12,425 (165)
Deferred tax (Note 27): Relating to origination and reversal of temporary differences 1,566 (169) - - Relating to changes in tax rate 174 55 - - Under/(over) provision in prior years (2,884) - - - (1,144) (114) - -
(2,221) 602 12,425 (165)
Domestic current income tax is calculated at the statutory tax rate of 27% (2006: 28%) of the estimated assessable profit for the year. The domestic statutory tax rate will be reduced to 26% from the current year’s rate of 27%, effective year of assessment 2008 and to 25% effective year of assessment 2009. The computation of deferred tax as at 31 December 2007 has reflected these changes.
Subsequent to the Real Property Gains Tax (Exemption) (No. 2) Order 2007, the Company is now exempted from all provisions of the Real Property Gains Tax Act, 1976 in respect of any disposal of chargeable assets after 31 March 2007. The computation of deferred tax as at 31 December 2007 has reflected these changes.
A reconciliation of income tax expense applicable to profit/(loss) before taxation at the statutory income tax rate to income tax expense at the effective income tax rate of the Group and of the Company is as follows:
2007 2006 RM'000 RM'000 Group
Profit before taxation 9,006 2,765
Taxation at Malaysian statutory tax rate of 27% (2006: 28%) 2,432 774 Effect on opening balance of deferred tax of changes in tax rates 30 39 Income not subject to tax (1,341) - Expenses not deductible for tax purposes 1,414 725 Utilisation of unabsorbed capital allowances and tax losses (2,063) (2,093) Utilisation of Group relief (426) - Deferred tax recognised during the year - (168) Deferred tax not recognised on unabsorbed losses 1,524 1,339 Tax incentive from differential tax rate (40) (40) Over provision of deferred tax in prior years (2,884) - (Over)/under provision of income tax in prior years (867) 26 Income tax benefit/expense for the year (2,221) 602 ANNUAL REPORT 200787 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
9. INCOME TAX (INCOME) / EXPENSE (cont’d)
2007 2006 Company RM'000 RM'000
Profit/(loss) before taxation 43,214 (847)
Taxation at Malaysian statutory tax rate of 27% (2006: 28%) 11,668 (237) Expenses not deductible for tax purposes 757 249 Utilisation of current year's capital allowances - (12) Over provision of tax expense in prior years - (165) Income tax expense/(benefit) for the year 12,425 (165)
Tax savings during the financial year arising from:
Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
- Utilisation of current year tax losses 392 671 379 - - Utilisation of unabsorbed losses brought forward 190 3,522 - 667 - Utilisation of current year capital allowances 1,716 2,163 - 97 - Utilisation of unabsorbed capital allowances brought forward from previous years 1,487 - - - - Utilisation of unabsorbed reinvestment allowances brought forward - 706 - - - Utilisation of current year reinvestment allowances 611 191 - -
10. EARNINGS PER SHARE
The basic earnings per share is calculated by dividing the net profit for the year by the weighted average number of ordinary shares in issue during the financial year. Group 2007 2006
Net profit for the year (RM'000) 11,227 2,163 Weighted average number of ordinary shares in issue ('000) 116,154 116,154 Basic earnings per share (sen) 9.67 1.86
There is no dilution effect to the earnings per share of the Group. ANNUAL REPORT 200788 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements (3,860) - - 16,502 - 1 ,831 - ( 2,811) - 1 ,171 ( 1,808) - 14,694 - - - (2,688) - (129) - (3,752) (2,720) 791 - 12,196 ------Furniture, ------( 1,139) (2,261) 1,171 (32) (1,579) ( 1,640) (20) - - - ( 1,050) - (129) ( 2,208) (27) ( 1,524) 791 ( 1,611) ( 20) 37 1,122 378 294 836 2,810 456 295 46 4,443 2,133 84,687 12,686 1,610 2,670 113,786 2,170 83,580 11,453 10,244 2,670 110,117 4,459 71,866 11,277 2,575 10,053 72,080 2,093 1,925 10,182 11,500 99,580 8,717 1,271 1,971 1 ,527 95,525 699 17,090 16,502 18,635 84,687 12,686 1,610 2,670 130,288 14,694 16,864 83,580 11,453 10,244 2,670 124,811 16,864 83,580 11,453 10,244 2,670 124,811 12,196 14,289 11,500 1,271 1,527 699 29,286 (1,808) ( 2,720) RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Land and Plant and fittings and Motor buildings* machinery equipment Infrastucture vehicles Total At valuation At valuation At cost At valuation At valuation At cost Group At 31 December 2007 Cost or valuation 2007 At 1 January Additions 11. PROPERTY,AND EQUIPMENT PLANT Disposals offs Write sale (Note 23) as held for Reclassified deficit Revaluation At 31 December 2007 Representing: At 31 December 2007 Accumulated depreciation and impairment losses 2007 At 1 January Depreciation charge(Note 6) the year for Disposals ofReversal impairment (Note 6) in income statements loss recognised offs Write held for sales (Note 23) from Reclassified Elimination of depreciation on revaluation accumulated At 31 December 2007 Net carrying amount At cost At valuation At 31 December 2007 ANNUAL REPORT 200789 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements - - 16,502 - 1,483 - (764) (1,171) - 16,502 - -- (690) - 186 (386) (791) - 14,176 ------(341) (9) (482) - - - - - Furniture, - - (222) (542) - - (221) (469) - - (1,171) - - (132) - - - - 186 (120) (791) - (260) 12,821 (6) 1,409 1,557 745 16,532 56 695 231 501 792 3,399 509 189 44 4,933 2,077 85,295 12,677 11,992 2,679 114,720 2,133 84,687 12,686 11,610 2,670 113,786 3,667 69,192 11,249 4,459 10,339 71,866 1,881 11,277 96,328 10,053 1,925 99,580 16,502 18,579 85,295 12,677 11,992 2,679 131,222 16,502 18,635 84,687 12,686 11,610 2,670 130,288 18,635 84,687 12,686 11,610 2,670 130,288 14,176 14,176 12,821 1,409 1,557 745 30,708 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Land and Plant and fittings and Motor buildings* machinery equipment Infrastucture vehicles Total At valuation At valuation At cost At valuation At valuation At cost Group (cont’d) At 31 December 2006 Cost or valuation 2006 At 1 January Additions Reclassifications Reclassifications 11. PROPERTY,AND EQUIPMENT (cont’d) PLANT Disposals offs Write At 31 December 2006 Representing: At 31 December 2006 At 31 December 2006 Accumulated depreciation and impairment 2006 At 1 January Depreciation charge(Note 6) the year for Disposals Impairment 6) in income statements(Note loss recognised offs Write Reclassifications At 31 December 2006 Net carrying amount At cost At valuation At 31 December 2006 ANNUAL REPORT 200790 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
11. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (cont’d)
* Land and Buildings of the Group: Freehold land Buildings Total RM'000 RM'000 RM'000 Group (Cont'd)
At 31 December 2007 Cost or valuation At 1 January 2007 At cost - 2,133 2,133 At valuation 560 15,942 16,502 560 18,075 18,635 Addition - 37 37 Revaluation surplus / (deficit) - (1,808) (1,808) At 31 December 2007 560 16,304 16,864
Representing: At cost - 2,170 2,170 At valuation 560 14,134 14,694 At 31 December 2007 560 16,304 16,864
Accumulated depreciation and impairment At 1 January 2007 - 4,459 4,459 Depreciation charge for the year - 836 836 Elimination of accumulated depreciation on revaluation - (2,720) (2,720) At 31 December 2007 - 2,575 2,575
Net carrying amount At cost - 2,093 2,093 At valuation 560 11,636 12,196 At 31 December 2007 560 13,729 14,289
At 31 December 2006 Cost or Valuation At 1 January 2006 At cost - 2,077 2,077 At valuation 560 15,942 16,502 560 18,019 18,579 Additions - 56 56 At 31 December 2006 560 18,075 18,635 Representing: At cost - 2,133 2,133 At valuation 560 15,942 16,502 At 31 December 2006 560 18,075 18,635
Accumulated depreciation and impairment At 1 January 2006 - 3,667 3,667 Depreciation charge for the year - 792 792 At 31 December 2006 - 4,459 4,459
Net carrying amount At cost - - - At valuation 560 13,616 14,176 At 31 December 2006 560 13,616 14,176 ANNUAL REPORT 200791 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
11. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (cont’d) Furniture, fittings and Motor Building Renovation equipment Vehicles Total Company RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
At 31 December 2007 Cost or valuation At 1 January 2007 At cost - 150 550 868 1,568 At valuation 4,561 - - - 4,561 4,561 150 550 868 6,129 Additions - 81 49 170 300 Revaluation surplus 289 - - - 289 Disposals - - - (526) (526) Write offs - (13) ( 146) - (159) At 31 December 2007 4,850 218 453 512 6,033
Representing: At cost - 218 453 512 1,183 At valuation 4,850 - - - 4,850 At 31 December 2007 4,850 218 453 512 6,033
Accumulated depreciation At 1 January 2007 406 31 395 708 1,540 Depreciation charge for the year 91 15 49 32 187 Disposals - - - (526) (526) Elimination of accumulated depreciation on revaluation (462) - - - (462) Write offs - - ( 119) - (119) At 31 December 2007 35 46 325 214 620
Net carrying amount At cost - 172 128 298 598 At valuation 4,815 - - - 4,815 At 31 December 2007 4,815 172 128 298 5,413
At 31 December 2006 Cost or Valuation At 1 January 2006 At cost - 284 610 868 1,762 At valuation 4,561 - - - 4,561 4,561 284 610 868 6,323 Additions - - 46 - 46 Disposals - (134) (106) - (240) At 31 December 2006 4,561 150 550 868 6,129
Representing: At cost 108 150 550 868 1,676 At valuation 4,453 - - - 4,453 At 31 December 2006 4,561 150 550 868 6,129
Accumulated depreciation At 1 January 2006 315 97 418 693 1,523 Depreciation charge for the year 91 23 59 15 188 Disposals - (89) (82) - (171) At 31 December 2006 406 31 395 708 1,540 Net carrying amount 4,155 119 155 160 4,589
ANNUAL REPORT 200792 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
11. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (cont’d)
(a) Details of independent professional valuations performed by C.H. Williams, Talhar & Wong Sdn. Bhd. of buildings are as follows: Valuation Date of Land area Tenure amount Basis of valuation Detail ofproperties Description (sq.metre) ofland RM'000 valuation
(i) 5 September 2007 Lot 6720 & 6721 Industry Building - - 4,850 Open market Jalan Perak value Telok Panglima Garang State of Selangor
(ii) 8 July 2007 P.T. No. 105 H.S. (D) 496 Plywood mill - - 3,000 Open market Mukim Ulu Paka value District of Dungun State of Terengganu
(iii) 17 July 2007 P.T. 129,130,131 &132 in 4 units hostel - - 233 Open market Bandar Al-Muktafi Billah Shah value District of Dungun State of Terengganu
(iv) 8 July 2007 P.T. No. 109 H.S. (D) 569 Logyard - - 42 Open market Mukim Ulu Paka value District of Dungun State of Terengganu
(v) 17 July 2007 Lot No. 7348 Sawmill - - 1,884 Open market Mukim of Jerangau value District of Dungun State of Terengganu
(vi) 17 July 2007 Lot No. 6401 1 unit single storey - - 250 Open market Mukim of Jerangau office value District of Dungun State of Terengganu
(vii) 1 July 2007 Lot No. 12556 Sawmill and timber - - 3,291 Open market Mukim of Chukai downstream value District of Kemaman processing building State of Terengganu
(viii) 1 July 2007 Lot No. 9803 Sawmill and timber - - 53 Open market Mukim of Chukai downstream value District of Kemaman processing building State of Terengganu
(ix) 1 July 2007 Lot No. 5658 MIEL industrial - - 217 Open market Mukim of Chukai building value District of Kemaman State of Terengganu
(x) 16 July 2007 Lot No 3164 3.5 storey office 130 Freehold 740 Open Mukim of Batu Burok building market District of Kuala Terengganu value State of Terengganu ANNUAL REPORT 200793 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
11. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (cont’d)
Valuation Date of Land area Tenure amount Basis of valuation Detail ofproperties Description (sq.metre) ofland RM'000 valuation
(xi) 16 July 2007 Lot No. 9773 Vacant land / house 353 Freehold 40 Open Mukim Batu Rakit market District of Kuala Terengganu value State of Terengganu
(xii) 20 July 2007 No. 16, Jalan Kenari 22F 1 unit single storey 133 Freehold 46 Open Perumahan Jalan Kenari Terrace House market 44110 Lembah Beringin value State of Selangor
(xiii) 20 July 2007 No. 7, Jalan Kenari 22A 1 unit single storey 133 Freehold 48 Open Perumahan Jalan Kenari Terrace House market 44110 Lembah Beringin value State of Selangor
Total 14,694
(b) Had the revalued property, plant and equipment been carried at historical cost less accumulated depreciation and impairment losses, the net book value of each class of property, plant and equipment that would have been included in the financial statements of the Group and of the Company as at 31 December 2007 would be as follows: Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Land 179 179 - - Buildings 8,275 8,945 1,614 1,662 8,454 9,124 1,614 1,662
(c) During the financial year, the Group acquired property, plant and equipment at aggregate cost of RM1,794,000 (2006: RM1,483,000) of which RM294,000 (2006: RM132,000) were acquired by means of hire purchase arrangements. Net book values of property, plant and equipment held under hire purchase arrangements are as follows: Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Plant and machinery 340 457 - - Motor vehicles 523 597 291 139 863 1,054 291 139 ANNUAL REPORT 200794 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
11. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (cont’d)
(d) The net book values of property, plant and equipment pledged for borrowings (Note 25) are as follows: Group 2007 2006 RM'000 RM'000
Land and buildings 6,730 9,826 Motor vehicles, furniture, fittings and equipment 1,216 1,214 Plant and machinery 727 4,007 8,673 15,047
Details of the terms and conditions of the hire purchase and finance lease arrangements are disclosed in Note 26.
12. PREPAID LAND LEASE PAYMENTS Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
At 1 January 15,429 16,287 1,232 1,259 Amortisation for the year (845) (858) (27) (27) At 31 December 14,584 15,429 1,205 1,232
Analysed as: Long term leasehold land 13,739 14,571 1,178 1,205 Short term leasehold land 845 858 27 27 14,584 15,429 1,205 1,232
Leasehold land with an aggregate carrying value of RM12,930,000 (2006: RM13,730,000) are pledged as securities for borrowings (Note 25).
13. INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES Company 2007 2006 RM'000 RM'000 115,549 115,549 Unquoted shares, at cost (72,712) (72,712) Less: Accumulated impairment losses 42,837 42,837
ANNUAL REPORT 200795 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
13. INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES (cont’d)
Details of the subsidiaries are as follows: Equity Interest Country of held (%) Name of Subsidiaries Incorporation 2007 2006 Principal Activities Golden Pharos Doors Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Manufacturing and trading of wooden doors and their related components.
Golden Pharos Glass Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Manufacturing and trading of glass.
Golden Pharos Overseas Malaysia 100 100 Selling logs and managing Sales Sdn. Bhd. under water logging.***
**Golden Pharos Overseas Malaysia 100 100 Dormant. Sdn. Bhd.
Permint Timber Corporation Malaysia 100 100 Investment holding. Sdn. Bhd.
Held by Golden Pharos Overseas Sdn. Bhd.
+ # Golden Pharos USA United 100 100 Dormant. Limited Kingdom
Held by Permint Timber Corporation Sdn. Bhd.
Pesama Timber Corporation Malaysia 100 100 Sawmilling, harvesting, moulding, Sdn. Bhd. finger joint, furniture and kiln drying.
Pesaka Trengganu Berhad Malaysia 100 90 Sawmilling.
Permint Plywood Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Manufacturing and sale of plywood and veneer, sale of logs and rental of plant and machinery.
Kumpulan Pengurusan Malaysia 100 100 Harvesting and sustainable forest Kayu-Kayan Trengganu management. Sdn. Bhd.
Held by Pesama Timber Corporation Sdn. Bhd.
√ Pesama Wood Industries Malaysia - 100 Dormant. Sdn. Bhd.
√√ Pesama Angkut Sdn. Bhd. Malaysia - 100 Dormant.
Held by Pesaka Trengganu Berhad
## Pesaka Industries Sdn. Bhd. Malaysia - 100 Dormant. ANNUAL REPORT 200796 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
13. INVESTMENTS IN SUBSIDIARIES (cont’d)
+ Audited by a firm of auditors other than Ernst & Young. The dormant company which was incorporated in United Kingdom has been struck-off from the register of the Companies House of London. An annoucement was made to Bursa Saham Malaysia on 6 February 2008 accordingly.
# In previous year, this foreign subsidiary was an inactive company and its financial statements were immaterial to the Group and have not been consolidated as there was no requirement for audit of financial statements for dormant companies in the country of incorporation.
** This subsidiary holds 19% equity interest in Prestige Doors PLC, a company incorporated in the United Kingdom.
*** Subsequent to financial year ended 31 December 2007, Golden Pharos Overseas Sales Sdn. Bhd. changed its principal activities to selling logs and managing underwater logging.
##On 11 January 2007, consent was given to strike off Pesaka Industries Sdn. Bhd. by the Companies Commission of Malaysia pursuant to section 308 of the Companies Act, 1965.
√ On 12 January 2007, consent was given to strike off Pesama Wood Industries Sdn. Bhd. by the Companies Commission of Malaysia pursuant to section 308 of the Companies Act, 1965.
√√ On 14 August 2007, consent was given to strike off Pesama Angkut Sdn. Bhd. by the Companies Commission of Malaysia pursuant to section 308 of the Companies Act, 1965.
14. INVESTMENTS IN ASSOCIATES Group 2007 2006 RM'000 RM'000 Unquoted ordinary shares, at cost 7,156 7,156 Unquoted preference shares at cost 7,764 7,764 14,920 14,920 Share of post-acquisition reserves (338) 337 14,582 15,257 Less: Accumulated impairment losses (14,582) (14,395) - 862 Represented by: Share of net tangible assets - 862 ANNUAL REPORT 200797 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
14. INVESTMENTS IN ASSOCIATES (cont’d)
The associates are: Equity Interest Country of held (%) Name of Subsidiaries Incorporation 2007 2006 Principal Activities
GP Tropical Furniture Sdn. Bhd. Malaysia 49 49 Dormant.
Konsortium Perumahan Malaysia 35 35 Housing development. Rakyat Terengganu Sdn. Bhd.
Kemaman Furniture Malaysia 48.5 48.5 Dormant. Industries Sdn. Bhd.
Pesama Renors (M) Sdn. Bhd. Malaysia 25 25 Dormant.
+ GPB Seabridge International, Inc. USA 20 20 Dormant.
+ Audited by a firm of auditors other than Ernst & Young.
The summarised financial information of Konsortium Perumahan Rakyat Terengganu Sdn. Bhd. (associate) is as follows: 2007 2006 RM'000 RM'000 Assets and liabilities Current assets 11,440 17,093 Non-current assets 874 1,489 Total assets 12,314 18,582
Current liabilities 9,259 14,686 Non-current liabilities 5,831 1,432 Total liabilities 15,090 16,118
Results Revenue 7,524 7,583 Loss for the year (3,523) (695)
15. MARKETABLE SECURITIES Group 2007 2006 Market Market Cost value Cost value RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Quoted shares at cost, in Malaysia 2 ,064 - 3,237 - Less : Accumulated impairment losses (27) - (27) - 2,037 4,987 3,210 3,258
Unit trust, cost Amanah Saham Darul Iman 1,789 - 1,750 - Less : Accumulated impairment losses (395) - (441) - 1,394 1,394 1,309 1,309
3,431 6,381 4,519 4,567 ANNUAL REPORT 200798 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
16. GOODWILL ON CONSOLIDATION Group 2007 2006 RM'000 RM'000
At 1 January/31 December 185 185
(a) Impairment test for goodwill - from acquisition of manufacturing activity.
Goodwill from the acquisition of Golden Pharos Doors Sdn. Bhd., has been allocated to the Group's CGUs identified according to the principal activity as follow: 2007 2006 RM'000 RM'000
At 31 December Manufacturing 185 185
(b) Key assumptions used in value-in-use calculations
The recoverable amount of a CGU is determined based on value-in-use calculations using cash flow projections based on financial forecasts approved by management covering a five-year period. Cash flows beyond the five-year period are expected to be the same with the fifth year projection. The five year cash flows are forecasted using the growth rates stated below. The key assumptions used for value-in-use calculations are:
% At 31 December 2007 Gross margin 3.00 Growth rate 2.00 Discount rate 9.05
The following describes each key assumption on which management has based its cash flow projections to under take impairment test on goodwill:
(i) Budgeted gross margin
The basis used to determine the value assigned to the key assumption is average gross margin achieved in the period immediately before the budget period, increased for expected efficiency improvement.
(ii) Growth rate
The weighted average growth rates used are consistent with the medium-term average growth rate for the industry.
(iii)Discount rate
The discount rates are pre-tax and reflect specific risks relating to the relevant activities.
(iv)Raw materials price inflation
The basis used to determine the value assigned to the raw materials price inflation is the forecast price indices during the budget year for Malaysia, United States and New Zealand being where raw materials are sourced from. Value assigned to key assumptions is consistent with external information sources. ANNUAL REPORT 200799 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
16. GOODWILL ON CONSOLIDATION (cont’d)
Sensitivity to changes in assumptions
With regard to the assessment of value-in-use of the manufacturing activities, management believes that no reasonably possible change in any of the above key assumptions would cause the carrying value of the activities to materially exceed their recoverable amounts.
17. INVENTORIES Group 2007 2006 RM'000 RM'000 Cost: Raw materials 2,178 2,963 Work-in-progress - 1,347 Finished goods 1,628 211 Consumable materials - 1,123 3,806 5,644
Net Realisable Value: Raw materials 12,783 14,434 Work-in-progress 4,717 3,834 Finished goods 2,577 1,128 Consumable materials 1,600 342 21,677 19,738 Total 25,483 25,382
18. TRADE RECEIVABLES Group 2007 2006 RM'000 RM'000
T rade receivables 24,086 23,395 Less: Provision for doubtful debts (6,637) (7,463) 17,449 15,932
The Group’s primary exposure to credit risk arises through its trade receivables. The Group’s trading terms with its customers are mainly on credit. The credit period is generally for a period of one month, extending up to three months for major customers. Each customer has a maximum credit limit. The Group seeks to maintain strict control over its outstanding receivables and has a credit control department to minimise credit risk. Overdue balances are reviewed regularly by senior management. Trade receivables are non-interest bearing.
Included in trade receivables is an amount of RM7,334,994 (2006: RM9,701,333) due from affiliated companies. Affiliated companies refer to companies related to Golden Pharos Berhad's associates. ANNUAL REPORT 2007100 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
19. OTHER RECEIVABLES Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Deposits 776 567 41 5 Prepayments 7,912 6,731 1 57 Sundry receivables 10,541 10,895 6,986 6,988 19,229 18,193 7,028 7,050 Less: Provision for doubtful debts (7,202) (7,242) (6,939) (6,995) 12,027 10,951 89 55
The Group has no significant concentration of credit risk that may arise from exposures to a single debtor or to groups of debtors.
20. AMOUNT DUE FROM SUBSIDIARIES Company 2007 2006 RM'000 RM'000
Amount due from subsidiaries 78,001 45,294 Less: Provision for doubtful debts (26,508) (26,508) 51,493 18,786
Amounts due from subsidiaries are non-interest bearing and repayable on demand. All subsidiary companies receivables are unsecured and are to be settled in cash.
21. AMOUNT DUE FROM AN ASSOCIATE Group 2007 2006 RM'000 RM'000
Amount due from an associate 374 374 Less: Provision for doubtful debts (374) (374) - -
Amount due from an associate is non-interest bearing and repayable on demand. The amount is unsecured and is to be settled in cash.
22. CASH AND CASH EQUIVALENTS Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Cash on hand and at banks 10,595 6,695 1,157 83 Deposits with licensed banks 3,202 4,204 - - 13,797 10,899 1,157 83 Less: Bank overdrafts (Note 25) (3,729) (5,354) - - 10,068 5,545 1,157 83
Deposits with licensed banks amounting to RM660,000 (2006: RM660,000) are pledged to banks for credit facilities granted to certain subsidiaries (Note 25). As at the end of financial year, the weighted average interest rate was 3.35% (2006: 3.35%) and the average maturities of deposits were 150 days (2006: 150 days). ANNUAL REPORT 2007101 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
23. NON-CURRENT ASSET CLASSIFIED AS HELD FOR SALE
T he class of asset classified as held for sale as the consolidated balance sheet as at 31 December 2006 are as follows:
Carrying amount Carrying immediately Allocation amount before of re- as at classification measurement 31.12.2006 RM'000 RM'000 RM'000
Assets Property, plant and equipment (Note 11) 380 - 380
24. RETIREMENT BENEFIT OBLIGATIONS
The amounts recognised in the balance sheets are determined as follows: Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
At 1 January 5,468 4,793 441 388 Amounts recognised in the income statement (Note 7) 824 1,441 (3) 53 Benefits payments (661) (766) - - At 31 December 5,631 5,468 438 441
Present value of defined benefit obligations 6,714 6,532 168 144 Unrecognised transition amounts - - - - Unrecognised actuarial gain (1,083) (1,064) 270 297 Net liability 5,631 5,468 438 441
Analysed as:
Later than 5 years 5,631 5,468 438 441
The amounts recognised in the income statements are as follows: Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Current service cost 407 388 17 15 Interest cost 392 360 8 7 Actuarial loss/(gain) recognised (13) 31 (28) (32) Transition amount 38 662 - 63 Total, included in employee benefits expense (Note 7) 824 1,441 (3) 53 ANNUAL REPORT 2007102 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
24. RETIREMENT BENEFIT OBLIGATIONS (cont’d)
Principal actuarial assumptions used: 2007 2006 % %
Discount rate 6.0 6.0 Expected rate of salary increases 5.0 5.0
The Group operates an unfunded, defined benefit Retirement Benefit Scheme for eligible employees. The Group’s obligations under this Scheme are determined based on triennial actuarial valuation using the projected unit credit method.
The Retirement Benefit Scheme was revalued in 8 May 2006. As at that date, the valuation showed that the Group’s provision for retirement benefit was sufficient to meet the actuarially determined value of vested benefits.
25. BORROWINGS Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Short Term Borrowings
Secured: Bankers' acceptances 6,981 13,630 - - Export bills 5,911 4,459 - - Hire purchase payables (Note 26) 158 330 53 29 Bank overdrafts (Note 22) 3,729 5,354 - -
Unsecured: Bankers' acceptances 1,012 4,959 - - 17,791 28,732 53 29
Long Term Borrowings
Secured: Hire purchase payables (Note 26) 269 304 125 69
Total Borrowings
Bankers' acceptances 7,993 18,589 - - Export bills 5,911 4,459 - - Hire purchase payables (Note 26) 427 634 178 98 Bank overdrafts (Note 22) 3,729 5,354 - - 18,060 29,036 178 98 Maturity of borrowings: (excluding hire purchase) Within one year 17,633 28,402 - - 17,633 28,402 - - ANNUAL REPORT 2007103 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
25. BORROWINGS (cont’d)
T he weighted average effective interest rates during the financial year for borrowings, excluding hire purchase payables were as follows: Group Company 2007 2006 2007 2006 %%%% Bank overdrafts 9.1 9.1 - - Bankers' acceptances 4.0 4.0 - - Export bills 5.3 5.3 - -
Included in bankers' acceptances is an amount of RM Nil (2006: RM1.6 million) which is secured against the property, plant and equipment of a subsidiary company.
The secured borrowings of the Group are secured against the property, plant and equipment of certain subsidiary companies, corporate guarantee from the holding company and deposits with licensed banks.
26. HIRE PURCHASE PAYABLES Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Minimum lease payments: Not later than 1 year 175 343 60 33 More than 1 year and less than 2 years 164 193 60 33 More than 2 years and less than 5 years 138 163 81 46 477 699 201 112 Less: Future finance charges (50) (65) (23) (14) Present value of finance lease liabilities 427 634 178 98
Present value of finance lease liabilities: Not later than 1 year 158 330 53 29 More than 1 year and less than 2 years 147 161 53 29 More than 2 years and less than 5 years 122 143 72 40 427 634 178 98
Analysed as: Due within 12 months (Note 25) 158 330 53 29 Due after 12 months (Note 25) 269 304 125 69 427 634 178 98
The hire purchase and lease liabilities bore an average interest rate at the balance sheet date of 4.0% (2006:4.0%) per annum. The Group has finance lease and hire purchase contracts for various items of property, plant and equipment (see Note 11(C)). These lease have terms of renewal but no purchase option and escalation clauses. Renewals are at the option of the specific entity that holds the lease. There are no restrictions placed upon the Group by entering into these lease and no arrangements have been entered into for contingent rental payments.
Other information on financial risks of hire purchase and finance lease liabilities are disclosed in Note 40. ANNUAL REPORT 2007104 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
27. DEFERRED TAX Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
At 1 January (711) (293) 594 594 Effects of adopting FRS 112 (Note 2.3(d)) - (381) - - Recognised in the income statement (Note 9) (1,144) (114) - - Charged to equity (137) 77 (54) - At 31 December (1,992) (711) 540 594
Presented after appropriate offsetting as follows: Deferred tax assets (5,927) (3,704) (303) (303) Deferred tax liabilities 3,935 2,993 843 897 (1,992) (711) 540 594
The components and movements of deferred tax liabilities and assets during the financial year prior to offsetting are as follows:
Deferred Tax Liabilities of the Group: Accelerated Capital Allowances RM'000
At 1 January 2007 2 ,993 Recognised in the income statement (Note 9) 996 Charged to equity (54) At 31 December 2007 3,935
At 1 January 2006 3,111 Recognised in the income statement (Note 9) (169) Charged to equity 51 At 31 December 2006 2,993
Deferred Tax Assets of the Group: Tax Losses and Retirement Unabsorbed Other Benefit Capital Payable Obligations Allowances Total RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
At 1 January 2007 - (445) (3,259) (3,704) Recognised in the income statement (Note 9) (45) 129 (2,224) (2,140) Charged to equity - (83) - (83) At 31 December 2007 (45) (399) (5,483) (5,927)
At 1 January 2006 (526) (2,878) (3,404) Effects of adopting FRS 112 (Note 2.3(d)) - (381) (381) Recognised in the income statement (Note 9) 55 - 55 Charged to equity 26 - 26 At 31 December 2006 (445) (3,259) (3,704) ANNUAL REPORT 2007105 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
27. DEFERRED TAX (cont’d)
Deferred Tax Liabilities of the Company: Accelerated Capital Allowances RM'000
At 1 January 2007 897 Recognised in equity (54) At 31 December 2007 843
At 1 January 2006 897 Recognised in the income statement (Note 9) - At 31 December 2006 897
Deferred Tax Assets of the Company: Tax Losses and Retirement Unabsorbed Benefit Capital Obligations Allowances Total RM'000 RM'000 RM'000
At 1 January 2007 (61) (242) (303) Recognised in the income statement (Note 9) - - - At 31 December 2007 (61) (242) (303)
At 1 January 2006 (61) (242) (303) Recognised in the income statement (Note 9) - - - At 31 December 2006 (61) (242) (303)
Deferred tax assets have not been recognised in respect of the following items: Group 2007 2006 RM'000 RM'000
Unused tax losses 148,337 153,855 Unabsorbed capital allowances 13,431 14,868 Unutilised reinvestment allowances 2,536 3,839 164,304 172,562
The capital allowances, unused tax losses and unutilised reinvestment allowances are available indefinitely for offset against future taxable profits of the Group in which those items arose, subject to no substantial change in shareholdings under the Income Tax Act, 1967 and guidelines issued by the tax authority. ANNUAL REPORT 2007106 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
28. TRADE PAYABLES AND OTHER PAYABLES Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Trade payables 5,841 4,155 - - Other payables Accruals 9,189 5,188 18 18 Other payables 6,553 4,201 4,530 652 15,742 9,389 4,548 670
Trade payable and other payables are non-interest bearing and the normal trade credit terms granted to the Group range from 30 to 90 days.
29. AMOUNT DUE TO SUBSIDIARIES
The amount due to subsidiaries is unsecured, interest free and has no fixed terms of repayment. The amount due to subsidiaries is in relation to funds placed by certain subsidiaries in Pool Fund Account managed by the Company. The Fund is to be used for working capital requirements by the companies within the Group.
30. AMOUNT DUE TO A SHAREHOLDER
The amount due to a shareholder relates to advance from Lembaga Tabung Amanah Warisan Negeri Terengganu ("LTAWNT"). The advance bears interest at a fixed rate of 4%, repayable within one year, effective from February 2006 and for working capital purposes.
The amount due to Lembaga Tabung Amanah Warisan Negeri Terengganu ("LTAWNT"), of RM1,795,000 has been reclassified as other payables as all the shares of LTAWNT have been transferred to Terengganu Incorporated Sdn. Bhd. on 2 November 2007 and the amount has been fully settled.
31. SHARE CAPITAL Group / Company 2007 2006 Number of Number of shares shares '000 RM'000 '000 RM'000
Authorised: Ordinary shares of RM1 each At 1 January/31 December 200,000 200,000 200,000 200,000
Issued and fully paid: Ordinary shares of RM1 each At 1 January/31 December 116,154 116,154 116,154 116,154
The holders of ordinary shares are entitled to receive dividends as declared from time to time and are entitled to one vote per share at meetings of the Company. All ordinary shares rank equally with regard to the Company’s residual assests. ANNUAL REPORT 2007107 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
32. RESERVES Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 restated
Accumulated losses (40,774) (52,000) (57,474) (88,263) Revaluation reserve 20,331 19,220 2,027 1,222 Reserve arising from merger (22,718) (22,718) - - Share premium 625 625 625 625 (42,536) (54,873) (54,822) (86,416)
The movements in each category of reserve were as follows:
Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 restated (i) Accumulated losses At 1 January As previously stated (52,381) (54,544) ( 88,263) (87,581) Effect of accounting FRS 112 381 381 - - At 1 January (restated) (52,000) (54,163) (88,263) (87,581) Profit/(loss) for the year 11,227 2,163 30,789 (682) At 31 December (40,773) (52,000) (57,474) (88,263)
(ii) Revaluation reserves - Non distributable At 1 January 19,220 19,297 1,222 1,222 Increase in revaluation 974 - 751 - Equity component of deferred tax 137 (77) 54 - At 31 December 20,331 19,220 2,027 1,222
(iii) Reserves arising from merger - Non distributable At 1 January/ 31 December (22,718) (22,718) - -
(iv) Share premium - Non distributable At 1 January/ 31 December 625 625 625 625
33. MINORITY INTERESTS
As at 31 December 2007, there is no minority interests recognised in the Group's financial statements as the minority interest shares in a subsidiary, Pesaka Trengganu Berhad have been cancelled by court order received on 10 December 2007 and completely lodged with Companies Commission of Malaysia on 31 December 2007.
34. ACCUMULATED LOSSES
As at 31 December 2007, the Company has tax exempt profits available for distribution of approximately RM8,119,000 (2006: RM8,119,000), subject to the agreement of the Inland Revenue Board. ANNUAL REPORT 2007108 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
35. DIVIDENDS
A subsidiary declared special dividends comprising of RM10 per share less 27% taxation on 14,390 ordinary shares of minority interest on 21 October 2007 and paid on 15 January 2008.
36. COMMITMENTS Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Capital expenditure: Approved and contracted for Motor vehicles 490 280 - -
Approved but not contracted for: Plant and machinery 2,910 2,610 - -
37. CONTINGENT LIABILITIES
(a) The Company has the following contingent liabilities in respect of corporate guarantees issued to financial institutions for facilities extended to certain subsidiaries. Company 2007 2006 RM'000 RM'000
Credit facilities 16,579 21,448 Hire purchase facilities 137 312 16,716 21,760
(b) Four (4) lawsuits have been filed in prior years by third parties against subsidiaries for a compensation claim amounting to RM149,305 for alleged breach of contract. The directors, are of the opinion that these claims would not succeed and any decission would be made in favour of the Group.
38. SIGNIFICANT RELATED PARTY TRANSACTIONS
(a) In addition to the transactions detailed elsewhere in the financial statements, the Company had the following transactions with related parties during the financial year: Company 2007 2006 RM'000 RM'000 Receipt from rental of land and building charged to Glass Sdn. Bhd. 728 728 Receipt from management fees changed to subsidiaries 1,260 1,260
The directors are of the opinion that all the transactions above have been entered into in the normal course of business and have been established on terms and conditions that are not materially different from those obtainable in transactions with unrelated parties.
(b) Transactions with other related parties
During the year, a subsidiary disposed a car to one of its director at the consideration price of RM30,000. The amount sold is comparable to market prices and no balance was outstanding as at 31 December 2007 (2006: Nil). ANNUAL REPORT 2007109 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
38. SIGNIFICANT RELATED PARTY TRANSACTIONS (cont’d)
(c) Compensation of key management personnel
The remuneration of directors and other member of key management during the year was as follows:
Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Short-term employee benefits 3,131 2,613 887 658 Post - employment benefits: Defined contribution plan 410 362 98 61 Defined benefit plan 312 428 166 83 3,853 3,403 1,151 802
Included in the total key management personnel are: Group Company 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Directors' remuneration (Note 8) 742 984 260 617
39. COMPARATIVE FIGURES
The following comparative figures have been reclassified to conform with the current year's presentation.
Previously Note Stated Adjustments Restated RM'000 RM'000 RM'000
Company Balance Sheet
Amount due from subsidiaries 20 18,900 (114) 18,786 Amount due to subsidiaries 29 29,774 (114) 29,660
40. FINANCIAL INSTRUMENTS
(a) Financial Risk Management Objectives and Policies
The Group’s financial risk management policy seeks to ensure that adequate financial resources are available for the development of the Group’s business as whilst managing its interest rate risks (both fair value and cash flow), foreign currency risk, liquidity risk and credit risk. The Board reviews and agrees policies for managing each of these risks and they are summarised below. It is, and has been throughout the year under review, the Group’s policy that no trading in derivative financial instruments shall be undertaken.
(b) Interest Rate Risk
Cash flow interest rate risk is the risk that the future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates. Fair value interest rate risk is the risk that the value of a financial instrument will fluctuate due to changes in market interest rates. As the Group has no significant interest-bearing financial assets, the Group’s income and operating cash flows are substantially independent of changes in market interest rates. The Group’s interest-bearing financial assets are mainly short term in nature and have been mostly placed in fixed deposits or occasionally, in short term commercial papers.
ANNUAL REPORT 2007110 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
40. FINANCIAL INSTRUMENTS (cont’d)
(b) Interest Rate Risk (cont’d)
The Group’s interest rate risk arises primarily from interest-bearing borrowings. Borrowings at floating rates expose the Group to cash flow interest rate risk. Borrowings obtained at fixed rates expose the Group to fair value interest rate risk. The Group manages its interest rate exposure by maintaining a mix of fixed and floating rate borrowings.
The information on maturity dates and effective interest rates of financial assets and liabilities are disclosed in their respective notes.
(c) Foreign Exchange Risk
The Group operates internationally and is exposed to United States Dollars. Foreign currency denominated assets and liabilities together with expected cash flows from highly probable purchases and sales give rise to foreign exchange exposures.
The Company maintains a natural hedge by issuing invoices and purchasing in United States Dollars.
(d) Liquidity Risk
The Group manages its debt maturity profile, operating cash flows and the availability of funding so as to ensure that refinancing, repayment and funding needs are met. As part of its overall liquidity management, the Group maintains sufficient levels of cash or cash convertible investments to meet its working capital requirements. In addition, the Group strives to maintain available banking facilities at a reasonable level to its overall debt position. As far as possible, the Group raises committed funding from both capital markets and financial institutions and balances its portfolio with some short term funding so as to achieve overall cost effectiveness.
(e) Credit Risk
The Group’s credit risk is primarily attributable to trade receivables. The Group trades only with recognised and creditworthy third parties. It is the Group’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subject to credit verification procedures. In addition, receivable balances are monitored on an ongoing basis and the Group’s exposure to bad debts is not significant.
The credit risk of the Group’s other financial assets, which comprise cash and cash equivalents, marketable securities and non-current investments, arises from default of the counterparty, with a maximum exposure equal to the carrying amount of these financial assets. The Group does not have any significant exposure to any individual customer or counterparty nor does it have any major concentration of credit risk related to any financial assets. ANNUAL REPORT 2007111 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
40. FINANCIAL INSTRUMENTS (cont’d)
(f) Fair Values
The carrying amounts of financial liabilities of the Group and of the Company at the balance sheet date approximated their fair values except for the following: Group Company Carrying Carrying Amounts Fair Value Amounts Fair Value RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Financial Liabilities As at 31 December 2007
Hire purchase payables (Note 26) 427 515 178 282
Financial Liabilities As at 31 December 2006
Hire purchase payables (Note 26) 634 670 98 166 Amount due to a shareholder (Note 30) 7,994 8,333 7,994 8,333
41. SEGMENT INFORMATION
(a) Reporting Format
The primary segment reporting format is determined to be business segments as the Group’s risks and rates of return are affected predominantly by differences in the products and services produced. Secondary information is reported geographically. The operating businesses are organised and managed separately according to the nature of the products and services provided, with each segment representing a strategic business unit that offers different products and serves different markets.
(b) Business Segments
The Group comprises the following main business segments:
(i) Harvesting, sawmilling and kiln drying of timber;
(ii) Manufacturing - manufacturing and trading of plywood, wooden doors and glass;
(iii) Others - includes investment holding, marketing and distribution agent, none of which are of a sufficient size to be reported separately.
ANNUAL REPORT 2007112 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements (338) (979) (1,782) 186 9,006 2,221 2,765 (602) 10,323 4,361 11,227 2,163 73,619 61,529 118,893 117,571 - 118,819 99,633 - 862 ------862 - - - - 191 62 - 186 ------191 62 - 186 Harvesting, 618 626 564 639 913 873 - 300 - 46 219 - 219 - - 1,831 1,483 - 845 858 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 1,919 1,146 2,329 3,657 195 197 - (67) 4,443 4,933 drying of timber Manufacturing Others Eliminations Consolidated sawmilling & kiln sawmilling 24,568 80,226 17,916 62,900 3,673 66,170 3,149 57,796 94,976 95,640 2,100 2,102 (123,217) (123,217) (23,165) (23,165) 118,819 99,633 - - 55,658 44,984 62,497 54,647 664 2 12,746 7,033 1,728 (2,069) 88,355 (557) (92,506) (46) 10,323 4,361 95,362 85,774 62,666 70,032 50,304 169,337 103,389 23,821 (208,472) (142,486) 75,113 118,893 116,709 79,890 128,336 95,008 (208,479) (142,677) 45,274 56,042 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 provision for impairmentprovision of and equipment property,plant and equipment Inter-segmental sales Inter-segmental External sales Segment results results Segment Profit from operations Share of of (loss)/profit associate Finance costs Profit before tax Income tax expense the year Profit for Segment assets Segment Investment in equity method ofInvestment associates Capital expenditures Capital expenditures Depreciation Amortisation of Reversal Impairment losses of property, plant Property, plant and equipment written off benefits in retirement Increase/(decrease) 493 - 918 - 335 62 469 27 (4) 46 54 69 - - - - 824 1,441 108 96 REVENUE AND EXPENSES Revenue Total revenue revenue Total Results ASSETS AND LIABILITIES OTHER INFORMATION OTHER Segment liabilities liabilities Segment (a) Business Segments 41. SEGMENT INFORMATION(cont’d) ANNUAL REPORT 2007113 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements United States Malaysia of America United Kingdom East Asia Other Regions Total 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 external customers 68,587 53,769 14,850 12,766 14,747 20,900 1,480 2,262 19,155 9,936 118,819 99,633 hese markets are identified through its geographical identified through are hese markets / country locations. Total revenue from from revenue Total Although the Group's three major business segments are managed are Although the Group's three major business segments wholly in Malaysia, majority of export made through the sales were to international markets. T (b) Segments Geographical 41. (cont’d) SEGMENT INFORMATION
ANNUAL REPORT 2007114 GOLDEN PHAROS BERHAD
Notes to the Financial Statements
42. SIGNIFICANT EVENTS
(a) On 1 March 2007, a Reorganisation Agreement was signed between Terengganu Incorporated Sdn. Bhd. ("Terengganu Inc") and Perbadanan Memajukan Iktisad Negeri Terengganu ("PMINT") and Lembaga Tabung Amanah Warisan Negeri Terengganu ("LTAWNT") for the transfer of PMINT’s and LTAWNT’s shares in the Company to Terengganu Inc. The transfer was completed on 2 November 2007.
(b) Corporate Restructuring Exercise
On 28 August 2007 and 11 October 2007, the following corporate proposals were announced by the Company of which was approved by the shareholders during Extraordinary General Meeting held on 16 December 2007:
(i) Proposed reduction in the issued and paid-up share capital of the Company involving the cancellation of RM0.50 of the par value of each existing ordinary shares of RM1.00 each;
(ii) Proposed amendments to the Memorandum and Articles of Association of the Company;
(iii) Proposed renounceable rights issue of up to 38,717,948 new ordinary shares of RM0.50 each ("Rights Shares") on the basis of one (1) Rights Share for every three (3) ordinary shares of RM0.50 each held in the Company after the proposed par value reduction to be undertaken based on a minimum subscription level of 18,232,820 Rights Shares and
(iv) Proposed establishment of an employees' share option scheme ("ESOS") for the benefit of eligible directors and employees of the Company and its subsidiaries.
The company had obtained approval from the High Court of Malaya for the Proposed Par Value Reduction pursuant to Section 64 of the Companies Act 1965.
The Proposed Amendments to the Memorandum and Articles of Association of the Company, Proposed Par Value Reduction and Proposed Right Issue are inter - conditional with each other.
The Proposed ESOS is not conditional upon the Proposed Amendments to the Memorandum and Articles of Association of the Company, Proposed Par Value Reduction and Proposed Rights Issue.
Other than the receipt of approval from the relevent anthorities on the above exercises have yet to be completed as at to-date.
(c ) On 22 November 2007, Golden Pharos Overseas Sales Sdn. Bhd. (“GPOS”), a wholly-owned subsidiary of the Company had entered into a One Year Under-Water Logging Contract with Terengganu Incorporated Sdn Bhd; and
The Company had also on 22 November, 2007 entered into a sub-contact with GPOS, Triton Logging Inc.and Sawfish Underwater Logging Sdn. Bhd.
(d) As at 31 December 2007, Permint Timber Corporation Sdn. Bhd., a wholly owned subsidiary of the Company, increased its shareholding in its subsidiary, Pesaka Trengganu Berhad ("Pesaka") from 90% to 100% via a special resolution for the capital reduction by the cancellation of 10% minority shares in Pesaka and approved by the High Court of Malaya.
43. SUBSEQUENT EVENT
On 10 March 2008, Golden Pharos Berhad received notification from Companies Commission of Malaysia in respect to the incorporation of Golden Pharos Minerals Sdn Bhd ("GPMSB"), a Company with an issued and paid-up share capital of RM2.00 comprising 2 ordinary shares of RM1.00 each, representing 100% of the issued and paid-up share capital of GPMSB. The certificate of incorporation was dated 6 March 2008. The principal activity of GPMSB is mining of minerals.
Laporan Pengarah dan Penyata Kewangan Yang Telah Diaudit 31 Disember 2007
Kandungan
Laporan Para Pengarah 116-119 Penyata Para Pengarah 120 Akuan Berkanun 120 Laporan Juruaudit 121 Penyata Pendapatan 122 Lembaran Imbangan 123-124 Penyata Perubahan Dalam Ekuiti Disatukan 125 Penyata Perubahan Dalam Ekuiti Syarikat 126 Penyata Aliran Tunai 127-128 Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan 129-183 ANNUAL REPORT 2007116 GOLDEN PHAROS BERHAD
Laporan Para Pengarah
LAPORAN PARA PENGARAH
Para pengarah dengan ini membentangkan laporan mereka dan penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat yang telah diaudit bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2007.
KEGIATAN-KEGIATAN UTAMA
Kegiatan utama Syarikat adalah pegangan pelaburan dan menyediakan perkhidmatan pengurusan kepada syarikat-syarikat subsidiari dan bersekutu.
Kegiatan utama subsidiari - subsidiari dan syarikat - syarikat bersekutu dinyatakan di Nota 13 dan Nota 14 kepada penyata kewangan.
Tidak ada sebarang perubahan penting dalam kegiatan-kegiatan ini di sepanjang tahun kewangan.
HASIL Kumpulan Syarikat RM'000 RM'000
Keuntungan bagi tahun semasa 11,227 30,789
Tidak ada pindahan yang penting kepada atau daripada rizab atau peruntukan sepanjang tahun kewangan ini selain daripada yang dinyatakan di penyata perubahan dalam ekuiti.
Pada pendapat para pengarah, hasil kendalian Kumpulan dan Syarikat di sepanjang tahun kewangan tidak dipengaruhi secara besaran oleh sebarang butiran, urusniaga atau kejadian yang bersifat penting dan ganjil.
DIVIDEN
Tidak ada dividen telah dibayar atau diisytiharkan sejak akhir tahun kewangan yang lepas. Para pengarah tidak mencadangkan pembayaran sebarang dividen pada tahun kewangan semasa.
PARA PENGARAH
Nama pengarah Syarikat yang berkhidmat sejak tarikh laporan yang terakhir dan pada tarikh laporan ini ialah:
Y. Bhg. Dato' Mohammed Azlan bin Hashim Y.Bhg. Dato' Senara Muda (Dato' Mazlan @ Mohd Nanri bin Hashim) Y.B. Dato' Haji Mazlan bin Ngah Encik Abdul Mutalip bin Sulaiman Encik Abdul Jabbar bin Abdul Majid Encik Toh Seng Thong Y.Bhg. Dato' Haji Abdul Razak bin Ismail (dilantik pada 1 Oktober 2007) Encik Ahmad Ruslan Zahari bin Dato' Dr. Zakaria (meletak jawatan pada 31 Mei 2007)
ANNUAL REPORT 2007117 GOLDEN PHAROS BERHAD
Laporan Para Pengarah
MANFAAT PARA PENGARAH
Di sepanjang dan pada akhir tahun kewangan, Syarikat tidak menjadi pihak kepada sebarang persetujuan yang matlamatnya ialah untuk membolehkan para pengarah Syarikat mendapat manfaat melalui perolehan syer atau debentur Syarikat atau sebarang badan korporat.
Sejak akhir tahun kewangan yang lepas, tidak ada pengarah yang telah menerima atau berhak menerima manfaat (selain daripada manfaat yang termasuk dalam ganjaran diterima atau akan diterima dan patut diterima oleh para pengarah seperti yang dinyatakan di Nota 8 kepada penyata kewangan atau gaji tetap bagi pekerja sepenuh masa Syarikat atau syarikat berkaitan) akibat daripada sebarang kontrak yang dibuat oleh Syarikat atau syarikat berkaitan dengan pengarah atau dengan firma di mana ia adalah ahli, atau dengan syarikat di mana ia mempunyai kepentingan kewangan yang nyata.
KEPENTINGAN PARA PENGARAH
Menurut daftar pegangan syer para pengarah, tiada pengarah yang memegang jawatan pada akhir tahun kewangan mempunyai kepentingan di dalam syer dan opsyen syer Syarikat dan syarikat-syarikat berkaitan di sepanjang tahun kewangan.
MAKLUMAT BERKANUN LAIN
(a) Sebelum penyata pendapatan dan lembaran imbangan Kumpulan dan Syarikat disediakan, para pengarah telah mengambil langkah-langkah yang sewajarnya:
(i) untuk menentukan bahawa tindakan yang sesuai telah diambil berkaitan dengan penghapuskiraan hutang lapuk dan peruntukan bagi hutang ragu dan berpuashati bahawa kesemua hutang yang diketahui lapuk telah dihapuskira dan peruntukan yang memadai telah dibuat bagi hutang ragu; dan
(ii) untuk memastikan bahawa aset semasa yang berkemungkinan tidak dapat direalisasi pada nilainya seperti yang ditunjukkan di dalam rekod-rekod perakaunan dalam urusan perniagaan biasa telah dikurangkan nilainya kepada jumlah yang dianggap boleh direalisasi.
(b) Pada tarikh laporan ini, para pengarah tidak mengetahui tentang sebarang keadaan yang boleh menyebabkan:
(i) jumlah yang dihapuskira sebagai hutang lapuk atau jumlah yang diperuntukkan sebagai hutang ragu di dalam penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat tidak memadai secara besaran; dan
(ii) nilai aset semasa di dalam penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat mengelirukan.
(c) Pada tarikh laporan ini, para pengarah tidak mengetahui tentang sebarang keadaan yang timbul yang boleh menyebabkan kepatuhan kepada kaedah penilaian yang sedia ada bagi aset atau liabiliti Kumpulan dan Syarikat mengelirukan atau tidak sesuai.
(d) Pada tarikh laporan ini, para pengarah tidak mengetahui tentang sebarang keadaan yang tidak diperkatakan dalam laporan ini atau penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat yang boleh menyebabkan sebarang jumlah yang dinyatakan di dalam penyata kewangan mengelirukan.
ANNUAL REPORT 2007118 GOLDEN PHAROS BERHAD
Laporan Para Pengarah
MAKLUMAT BERKANUN LAIN (SAMB.)
(e) Pada tarikh laporan ini, tidak wujud:
(i) sebarang tindihmilik ke atas aset Kumpulan atau Syarikat yang timbul sejak akhir tahun kewangan yang menjamin liabiliti pihak lain; atau
(ii) sebarang liabiliti luarjangka Kumpulan atau Syarikat yang timbul sejak akhir tahun kewangan.
(f) Pada pendapat para pengarah:
(i) tidak ada liabiliti luarjangka atau liabiliti lain yang telah berkuatkuasa atau berkemungkinan akan berkuatkuasa dalam tempoh dua belas bulan selepas akhir tahun kewangan ini yang akan atau boleh menjejaskan keupayaan Kumpulan atau Syarikat menunaikan kewajipannya apabila tiba masanya selain daripada seperti yang dinyatakan dalam Nota 37 kepada penyata kewangan; dan
(ii) tiada butiran, urusniaga atau kejadian yang bersifat penting dan ganjil yang timbul di dalam jangkamasa di antara akhir tahun kewangan dan tarikh laporan ini, yang berkemungkinan boleh menjejaskan secara ketara hasil kendalian Kumpulan atau Syarikat bagi tahun kewangan di mana laporan ini disediakan.
PERISTIWA - PERISTIWA PENTING
(a) Pada 1 Mac 2007, Perjanjian Penyusunan Semula telah ditandatangani oleh Terengganu Incorporated Sdn. Bhd. ("Terengganu Inc") dan Perbadanan Memajukan Iktisad Negeri Terengganu ("PMINT") dan Lembaga Tabung Amanah Warisan Negeri Terengganu ("LTAWNT") untuk memindahkan saham-saham PMINT dan LTAWNT yang dimiliki oleh mereka di dalam Syarikat kepada Terengganu Inc. Perpindahan saham-saham tersebut telah disempurnakan pada 2 November 2007.
(b) Perlaksanaan penstrukturan semula koperat.
Pada 28 Ogos 2007 dan 11 Oktober 2007, cadangan koperat berikut telah diumumkan yang mana perlaksanaannya telah diluluskan oleh pemegang - pemegang saham semasa Mesyuarat Agung Luar Biasa yang telah diadakan pada 16 Disember 2007.
(i) Cadangan pengurangan dalam modal saham diterbitkan dan dibayar melibatkan pembatalan RM0.50 daripada nilai par bagi setiap saham biasa sedia ada yang setiap satu bernilai RM1.00;
(ii) Cadangan pindaan kepada Memorandum & Artikel Penubuhan Syarikat;
(iii) Cadangan terbitan hak yang boleh ditolak sehingga 38,717,948 saham biasa baru bernilai RM0.50 setiap satu (Saham Hak) di mana terbitan adalah berasaskan 1 Saham Hak bagi setiap 3 saham biasa bernilai RM0.50 setiap satu yang dipegang selepas cadangan pengurangan nilai par dilaksanakan berasaskan langganan minimum sebanyak 18,232,820 unit Saham Hak dan
(iv) Cadangan perlaksanaan skim opsyen saham pekerja ("ESOS") bagi manfaat pengarah-pengarah dan pekerja-pekerja Syarikat dan subsidiari-subsidiari yang layak.
Syarikat telah memperolehi kelulusan daripada Mahkamah Tinggi Malaya berkaitan dengan cadangan pengurangan nilai par saham - saham yang telah diterbitkan dan dibayar menurut Seksyen 64, Akta Syarikat 1965.
Cadangan Pindaan kepada Memorandum dan Artikel penubuhan Syarikat, Cadangan Pengurangan Nilai par dan Cadangan Terbitan Hak adalah cadangan bersyarat yang berkaitan. ANNUAL REPORT 2007119 GOLDEN PHAROS BERHAD
Laporan Para Pengarah
PERISTIWA - PERISTIWA PENTING (SAMB.)
Cadangan ESOS adalah tidak bersyarat kepada Cadangan Pindaan kepada Memorandum dan Artikel penubuhan Syarikat, Cadangan Pengurangan Nilai par dan Cadangan Terbitan Hak.
Pada tarikh ini, kelulusan daripada pihak - pihak berkaitan bagi melaksanakan cadangan-cadangan di atas telah diperolehi, namun begitu perlaksanaannya masih belum sempurna.
(c) Pada 22 November 2007, Golden Pharos Overseas Sales Sdn. Bhd. (“GPOS”), sebuah subsidiari milik penuh Syarikat telah menandatangani perjanjian pembalakkan di dalam air selama setahun dengan Terengganu Incorporated Sdn. Bhd.
Syarikat juga telah menandatangani perjanjian kontrak sampingan dengan GPOS, Triton Logging Inc. dan Sawfish Underwater Logging Sdn. Bhd.
(d) Pada 31 Disember 2007, Permint Timber Corporation Sdn. Bhd., sebuah subsidiari milik penuh syarikat, telah menambah pegangan saham di dalam subsidiarinya, Pesaka Trengganu Berhad ("Pesaka") daripada 90% kepada 100% melalui resolusi khas dan telah mendapat kelulusan daripada Mahkamah Tinggi Malaya bagi mengurangkan modal dengan cara pembatalan 10% saham minoriti dalam Pesaka.
PERISTIWA SUSULAN
Pada 10 Mac 2008, Golden Pharos Berhad telah menerima pemberitahuan daripada Suruhanjaya Syarikat Malaysia berkaitan perbadanan Golden Pharos Minerals Sdn. Bhd. ("GPMSB"), sebuahSyarikat yang mempunyai saham diterbitkan dan berbayar sebanyak RM2.00 yang terdiri daripada 2 unit saham yang bernilai RM1.00 setiap satu, yang mewakili 100% saham diterbitkan dan berbayar bagi GPMSB. Sijil penubuhan bertarikh 6 Mac 2008 dan kegiatan utama GPMSB adalah melombong galian.
JURUAUDIT
Juruaudit, Ernst & Young, telah menyatakan kesanggupan mereka untuk menerima perlantikan semula.
Ditandatangani bagi pihak Lembaga menurut resolusi para pengarah bertarikh 11 Mac 2008.
DATO' MOHAMMED AZLAN DATO’ HAJI MAZLAN BIN NGAH BIN HASHIM
ANNUAL REPORT 2007120 GOLDEN PHAROS BERHAD
Penyata Para Pengarah MENURUT SEKSYEN 169(15) AKTA SYARIKAT, 1965
Kami, DATO’ MOHAMMED AZLAN BIN HASHIM dan DATO' HAJI MAZLAN BIN NGAH, dua daripada para pengarah GOLDEN PHAROS BERHAD, dengan ini menyatakan bahawa, pada pendapat para pengarah, penyata kewangan yang dibentangkan di mukasurat 122 hingga 183 telah disediakan menurut kehendak Akta Syarikat, 1965 dan piawaian pelaporan kewangan berkenaan di Malaysia untuk memberi gambaran yang benar dan saksama berkenaan dengan kedudukan kewangan Kumpulan dan Syarikat pada 31 Disember 2007 dan hasil serta aliran tunai Kumpulan dan Syarikat bagi tahun berakhir pada tarikh tersebut.
Ditandatangani bagi pihak Lembaga menurut resolusi para pengarah bertarikh 11 Mac 2008.
DATO' MOHAMMED AZLAN BIN HASHIM DATO' HAJI MAZLAN BIN NGAH
Akuan Berkanun MENURUT SEKSYEN 169(16) AKTA SYARIKAT, 1965
Saya, SUHAIRI BIN SULONG, pegawai yang terutamanya bertanggungjawab ke atas pengurusan kewangan GOLDEN PHAROS BERHAD, dengan sesungguhnya dan seikhlasnya mengaku bahawa penyata kewangan yang dibentangkan di mukasurat 122 hingga 183, pada pendapat saya adalah betul, dan saya membuat pengakuan ini dengan sesungguhnya mempercayai bahawa ianya benar dan menurut peruntukan Akta Akuan Berkanun, 1960.
Ditandatangani dan diakui sesungguhnya oleh SUHAIRI BIN SULONG yang tersebut di atas di Kuala Terengganu dalam negeri Terengganu Darul Iman, Malaysia pada 11 Mac 2008. SUHAIRI BIN SULONG
Di hadapan saya, ANNUAL REPORT 2007121 GOLDEN PHAROS BERHAD
Laporan Juruaudit
Kami telah mengaudit penyata kewangan yang dibentangkan di mukasurat 122 hingga 183. Penyata kewangan tersebut adalah tanggungjawab para pengarah Syarikat.
Tanggungjawab kami adalah untuk menyatakan pendapat bebas, berdasarkan audit kami, mengenai penyata kewangan dan melaporkan pendapat kami kepada anda, sebagai satu badan, menurut Seksyen 174 dalam Akta Syarikat, 1965 dan bukan untuk tujuan lain. Kami tidak bertanggungjawab kepada pihak lain terhadap isi kandungan laporan ini.
Kami melaksanakan audit mengikut Piawaian Pengauditan yang diluluskan di Malaysia. Piawaian tersebut memerlukan kami merancang dan melaksanakan audit untuk mencapai kepastian munasabah mengenai samada penyata kewangan tersebut bebas daripada salah nyata yang ketara. Sesuatu audit juga merangkumi pemeriksaan, berdasarkan ujian, bukti yang menyokong jumlah dan penyataan dalam penyata kewangan. Sesuatu audit juga merangkumi penilaian prinsip perakaunan yang digunakan dan anggaran penting yang dibuat oleh para pengarah, serta penilaian pembentangan penyata kewangan secara keseluruhannya. Kami percaya bahawa audit kami telah memberi asas munasabah untuk menyatakan pendapat kami.
Pada pendapat kami:
(a) penyata kewangan telah disediakan dengan wajarnya menurut peruntukan Akta Syarikat, 1965 dan piawaian pelaporan kewangan berkenaan di Malaysia dan memberi gambaran yang benar dan saksama mengenai:
(i) kedudukan kewangan Kumpulan dan Syarikat pada 31 Disember 2007 dan hasil serta aliran tunai Kumpulan dan Syarikat bagi tahun berakhir pada tarikh tersebut; dan
(ii) perkara-perkara yang diperlukan oleh Seksyen 169 dalam Akta Syarikat, 1965 untuk diambilkira dalam penyata kewangan; dan
(b) rekod perakaunan dan rekod-rekod lain dan daftar-daftar yang dikehendaki oleh Akta untuk disimpan oleh Syarikat dan subsidiari-subsidiarinya telah disimpan dengan wajar menurut peruntukan Akta.
Kami telah mengambil kira penyata kewangan dan laporan juruaudit ke atas subsidiari yang mana kami tidak bertindak sebagai juruaudit seperti yang dinyatakan di dalam Nota 13 kepada penyata kewangan yang mana telah dimasukkan ke dalam penyata kewangan disatukan.
Kami berpuas hati bahawa penyata kewangan subsidiari-subsidiari yang telah disatukan dengan penyata kewangan Syarikat adalah dalam bentuk dan kandungan yang sesuai dan wajar bagi tujuan penyediaan penyata kewangan disatukan dan kami telah menerima maklumat dan penjelasan yang memuaskan sebagaimana yang dikehendaki oleh kami bagi tujuan terse- but.
Laporan juruaudit bagi penyata kewangan subsidiari-subsidiari tersebut tidak tertakluk kepada sebarang syarat dan tidak mengandungi sebarang teguran di bawah Seksyen 174(3) dalam Akta tersebut.
ERNST & YOUNG MOHD SUKARNO BIN TUN SARDON AF: 0039 No. 1697/03/09(J) Akauntan Bertauliah Rakankongsi
Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman, Malaysia 11 Mac 2008 ANNUAL REPORT 2007122 GOLDEN PHAROS BERHAD
Penyata Pendapatan Bagi Tahun Berakhir 31 Disember 2007
Kumpulan Syarikat Nota 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Pendapatan 3 118,819 99,633 49,722 2,102 Kos jualan 4 (91,513) (81,772) - - Keuntungan kasar 27,306 17,861 49,722 2,102 Pendapatan lain 836 639 17 - Perbelanjaan jualan dan pemasaran (1,809) (1,969) - - Perbelanjaan pentadbiran (15,004) (11,911) (6,519) (2,545) Perbelanjaan lain (1,006) (259) - - Keuntungan/(kerugian) dari kendalian 10,323 4,361 43,220 (443) Kos kewangan 5 (979) (1,782) (6) (404) Perkongsian (kerugian)/keuntungan daripada syarikat bersekutu (338) 186 - -
Keuntungan/(kerugian) sebelum cukai 6 9,006 2,765 43,214 (847) Pendapatan/(perbelanjaan) cukai pendapatan 9 2,221 (602) (12,425) 165 Keuntungan/(kerugian) bagi tahun 11,227 2,163 30,789 (682)
Diagihkan kepada: Pemegang ekuiti Syarikat 11,227 2,163 30,789 (682)
Pendapatan sesyer boleh diagih kepada pemegang ekuiti Syarikat (sen) - Asas (sen) 10 9.67 1.86
Nota-nota yang disertakan merupakan sebahagian asasi penyata kewangan. ANNUAL REPORT 2007123 GOLDEN PHAROS BERHAD
Lembaran Imbangan Pada 31 Disember 2007
Kumpulan Syarikat Nota 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 (dinyatakan semula)
ASET Aset bukan semasa Hartanah, loji dan peralatan 11 29,286 30,708 5,413 4,589 Bayaran pajakan tanah prabayar 12 14,584 15,429 1,205 1,232 Pelaburan dalam syarikat subsidiari 13 - - 42,837 42,837 Pelaburan dalam syarikat bersekutu 14 - 862 - - Sekuriti boleh pasar 15 3,431 4,519 - - Muhibah atas penyatuan 16 185 185 - - Aset cukai tertunda 27 1,992 711 - - 49,478 52,414 49,455 48,658
Aset semasa Inventori 17 25,483 25,382 - - Penghutang perdagangan 18 17,449 15,932 - - Penghutang lain 19 12,027 10,951 89 55 Terhutang daripada syarikat subsidiari 20 - - 51,493 18,786 Terhutang daripada syarikat bersekutu 21 - - - - Wang tunai dan baki di bank 22 13,797 10,899 1,157 83 Cukai boleh tuntut 659 1,613 401 1,613 Aset bukan semasa dikelaskan untuk dijual 23 - 380 - - 69,415 65,157 53,140 20,537
JUMLAH ASET 118,893 117,571 102,595 69,195 ANNUAL REPORT 2007124 GOLDEN PHAROS BERHAD
Lembaran Imbangan (samb.) Pada 31 Disember 2007
Kumpulan Syarikat Nota 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 (dinyatakan semula) EKUITI DAN LIABILITI Ekuiti boleh diagih kepada pemegang ekuiti Syarikat Modal syer 31 116,154 116,154 116,154 116,154 Rizab 32 (42,535) (54,873) (54,822) (86,416) 73,619 61,281 61,332 29,738 Kepentingan minoriti 33 - 248 - - Jumlah ekuiti 73,619 61,529 61,332 29,738
Liabiliti bukan semasa Tanggungan manfaat persaraan 24 5,631 5,468 438 441 Pinjaman 25 269 304 125 69 Liabiliti cukai tertunda 27 - - 540 594 5,900 5,772 1,103 1,104
Liabiliti semasa Pinjaman 25 17,791 28,732 53 29 Pemiutang perdagangan 28 5,841 4,155 - - Lain-lain pemiutang 28 15,742 9,389 4,548 670 Terhutang kepada syarikat subsidiari 29 - - 35,559 29,660 Terhutang kepada pemegang saham 30 - 7,994 - 7,994 39,374 50,270 40,160 38,353
Jumlah liabiliti 45,274 59,042 41,263 39,457
JUMLAH EKUITI DAN LIABILITI 118,893 117,571 102,595 69,195
Nota-nota yang disertakan merupakan sebahagian asasi penyata kewangan. Diagihkan kepada Pemegang Ekuiti Syarikat Tidak Boleh Diagih Boleh Diagihkan Rizab Timbul Rizab Modal Syer Daripada Penilaian Kerugian Syer Premium Penggabungan Semula Terkumpul Kepentingan Jumlah Nota (Nota 31) (Nota 32) (Nota 32) (Nota 32) (Nota 32) Jumlah Minoriti Ekuiti RM'000 RM'000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000 RM’000
Pada 1 Januari 2006 GOLDENPHAROS BERHAD ANNUAL REPORT 2007 Seperti dinyatakan dahulu 116,154 625 (22,718) 19,297 (54,544) 58,814 248 59,062 Pelarasan tahun lepas Kesan daripada menerima pakai
FRS 112 2.3 (a) - - - - 381 381 - 381 Penyata DalamEkuitiDisatukan Perubahan
Pada 1 Januari 2006 (dinyatakan semula) 116,154 625 (22,718) 19,297 (54,163) 59,195 248 59,443
Komponen ekuiti cukai tertunda 27 - - - (77) - (77) - (77) 125 Keuntungan bagi tahun - - - - 2 ,163 2 ,163 - 2 ,163 Pada 31 Disember 2006 116,154 625 (22,718) 19,220 (52,000) 61,281 248 61,529
Pada 1 Januari 2007 Seperti dinyatakan dahulu 116,154 625 (22,718) 19,220 (52,381) 60,900 248 61,148 Pelarasan tahun lepas Bagi TahunBagi Berakhir31Disember2007 Kesan daripada menerima pakai FRS 112 2.3 (a) - - - - 381 381 - 381
Pada 1 Januari 2007 116,154 625 (22,718) 19,220 (52,000) 61,281 248 61,529 Komponen ekuiti cukai tertunda 27 - - - 137 - 137 - 137 Dividen 35 ------(105) (105) Pertambahan dalam rezab penilaian semula daripada bangunan - - - 974 - 974 - 974 Pembatalan saham kepentingan minoriti ------(104) (104) Keuntungan bagi tahun - - - - 11,227 11,227 (39) 11,188 Pada 31 Disember 2007 116,154 625 (22,718) 20,331 (40,773) 73,619 - 73,619
Nota-nota yang disertakan merupakan sebahagian asasi penyata kewangan. ANNUAL REPORT 2007126 GOLDEN PHAROS BERHAD
Penyata Perubahan Dalam Ekuiti Syarikat Bagi Tahun Berakhir 31 Disember 2007
TidakBoleh Diagih Boleh Diagih Rizab Modal Syer Penilaian Kerugian Jumlah Syer Premium Semula Terkumpul Ekuiti (Nota 31) (Nota 32) (Nota 32) (Nota 32) RM'000 RM'000 RM'000 RM’000 RM’000
Pada 1 Januari 2006 116,154 625 1,222 ( 87,581) 30,420 Kerugian bagi tahun - - - (682) (682) Pada 31 Disember 2006 116,154 625 1,222 (88,263) 29,738
Pada 1 Januari 2007 116,154 625 1,222 (88,263) 29,738 Komponen ekuiti cukai tertunda - - 54 - 54 Pertambahan dalam rezab penilaian semula daripada bangunan - - 751 - 751 Keuntungan bagi tahun - - - 30,789 30,789 Pada 31 Disember 2007 116,154 625 2,027 (57,474) 61,332
Nota-nota yang disertakan merupakan sebahagian asasi penyata kewangan. ANNUAL REPORT 2007127 GOLDEN PHAROS BERHAD
Penyata Aliran Tunai Bagi Tahun Berakhir 31 Disember 2007
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Aliran Tunai Daripada Kegiatan Kendalian
Keuntungan/(Kerugian) sebelum cukai 9,006 2,765 43,214 (847)
Pelarasan untuk : Perbelanjaan faedah 979 1,782 6 404 Susutnilai hartanah, loji dan peralatan 4,443 4,933 187 188 Pelunasan bayaran pajakan tanah prabayar 845 858 27 27 Inventori dihapuskira 54 98 - - Peruntukan rosotnilai inventori - 561 - - Pembalikan peruntukan rosotnilai inventori (610) - - - Peruntukan rosotnilai pelaburan 525 - - - Peruntukan rosotnilai hartanah, loji dan peralatan 62 186 - - Pembalikan peruntukan rosotnilai sekuriti boleh pasar (46) (572) - - Pembalikan peruntukan rosotnilai hartanah, loji dan peralatan (191) - - - Keuntungan daripada pelupusan hartanah, loji dan peralatan (221) (99) (44) - Hapuskira hartanah, loji dan peralatan 108 96 40 69 Peruntukan hutang ragu 546 1,020 - - Peruntukan hutang ragu baikpulih (126) (36) (25) (19) Hutang lapuk dihapuskira 10 76 - - Perkongsian kerugian/(keuntungan) daripada syarikat bersekutu 338 (186) - - Pendapatan dividen (216) (102) (47,336) - Pendapatan faedah (184) (100) - (114) Kerugian tidak realis daripada pertukaran matawang asing 80 212 - - Pengurangan atas penilaian semula ke atas hartanah, loji dan peralatan 66 - - - Keuntungan daripada pelupusan sekuriti boleh pasar (631) - - - Peruntukkan kos persaraan 824 1,441 (3) 53 Peruntukkan cuti berbayar 98 69 49 11 Keuntungan/(kerugian) kendalian sebelum perubahan modal kerja 15,759 13,002 (3,885) (228) Kurangan/(tambahan) dalam inventori 455 (2,155) - - (Tambahan)/kurangan dalam penghutang (1,985) 1,256 (54) 86 Tambahan/(kurangan) dalam pemiutang 862 (2,632) (10,368) (1,993) Tambahan dalam baki subsidiari - - 15,540 1,191 Tunai dihasilkan daripada/(digunakan dalam) kegiatan kendalian 15,091 9,471 1,233 (944) Faedah dibayar (390) (1,260) - (65) Cukai dibayar (25) (7,221) - Manfaat persaraan dibayar (661) (766) - - Tunai (digunakan dalam)/dihasilkan daripada kegiatan kendalian 14,015 224 1,233 (1,009) ANNUAL REPORT 2007128 GOLDEN PHAROS BERHAD
Penyata Aliran Tunai (samb.) Bagi Tahun Berakhir 31 Disember 2007
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Aliran Tunai Daripada Kegiatan Pelaburan
Pembelian hartanah, loji dan peralatan (1,831) (1,373) (300) (46) Hasil jualan hartanah, loji dan peralatan 341 173 44 - Hasil jualan sekuriti boleh pasar 1,804 - - - Tambahan pelaburan dalam sekuriti boleh pasar (38) - - - Pembayaran bagi pembatalan saham (144) - - - Dividen dibayar (105) - - - Dividen diterima 216 102 - - Faedah diterima 104 100 1 2 Tunai bersih dihasilkan daripada/(digunakan) dalam kegiatan pelaburan 347 (998) (255) (44)
Aliran Tunai Daripada Kegiatan Pembiayaan
Penerimaan pinjaman jangka pendek 53,333 49,995 120 - Pembayaran balik pinjaman jangka pendek (62,393) (45,340) - - Pembayaran balik pinjaman berjangka - (375) - - Pembayaran balik pemiutang sewabeli (269) (781) (18) (29) Faedah diterima 79 - - - Faedah dibayar (589) (79) (6) (4) Tunai bersih (digunakan dalam)/dihasilkan daripada kegiatan pembiayaan (9,839) 3,420 96 (33) Tambahan/(kurangan) bersih dalam tunai dan kesetaraan tunai 4,523 2,646 1,074 (1,086) Tunai dan kesetaraan tunai pada awal tahun 5,545 2,899 83 1,169 Tunai dan kesetaraan tunai pada akhir tahun (Nota 22) 10,068 5,545 1,157 83
Nota-nota yang disertakan merupakan sebahagian asasi penyata kewangan.
ANNUAL REPORT 2007129 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan - 31 DISEMBER 2007
1. MAKLUMAT KORPORAT
Syarikat adalah syarikat awam liabiliti terhad yang diperbadankan dan bermastautin di Malaysia dan disenaraikan di Papan Utama Bursa Malaysia Sekuriti Berhad. Premis perniagaan utama Syarikat adalah terletak di 66/2 Taman Sri Intan, Jalan Sultan Omar, 20300 Kuala Terengganu, Terengganu Darul Iman.
Kegiatan - kegiatan utama syarikat subsidiari dan bersekutu dinyatakan di Nota 13 dan Nota 14 kepada penyata kewangan.
Kegiatan - kegiatan utama Syarikat adalah pegangan pelaburan dan menyediakan perkhidmatan pengurusan kepada syarikat-syarikat subsidiari.
Tidak ada sebarang perubahan penting dalam kegiatan-kegiatan ini di sepanjang tahun kewangan.
Penyata kewangan ini telah diluluskan oleh Lembaga Pengarah untuk diterbit menurut resolusi para pengarah pada 11 Mac 2008.
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING
2.1 Asas Penyediaan
Pen yata kewangan ini mematuhi peruntukan Akta Syarikat, 1965 dan piawaian pelaporan kewangan berkenaan yang diluluskan di Malaysia. Bermula dari tahun kewangan semasa, Kumpulan dan Syarikat telah menerima pakai piawaian perakaunan baru dan pindaan Piawaian Laporan Kewangan ("FRS") yang mandatori bagi tempoh kewangan bermula pada atau selepas 1 Januari 2007 seperti dinyatakan di Nota 2.3.
Penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat telah disediakan menurut kelaziman kos sejarah selain daripada penilaian semula tanah milikbebas dan bangunan tertentu yang termasuk dalam hartanah, loji dan peralatan dinilaikan pada nilai saksama.
Penyata kewangan dinyatakan dalam Ringgit Malaysia ("RM") dan semua angka adalah dibundarkan kepada ribu (RM'000) yang terdekat.
MASB telah menerbitkan FRS6: Eksplorasi untuk dan Evaluasi Sumber Mineral dan Pindaan kepada FRS 1192004: Manfaat Pekerja – Keuntungan dan Kerugian Aktuari, Rancangan Kumpulan dan penyataan yang akan berkuatkuasa bagi tahun kewangan bermula pada atau selepas 1 Januari 2007. FRS 6 adalah tidak berkaitan dengan operasi Kumpulan dan Syarikat.
2.2 Ringkasan Polisi-Polisi Perakaunan Penting
(a) Subsidiari dan Asas Penyatuan
(i) Subsidiari
Subsidiari adalah syarikat-syarikat di mana Kumpulan mempunyai kuasa untuk melaksanakan kawalan terhadap polisi-polisi kewangan dan operasi untuk memperolehi manfaat daripada aktiviti syarikat-syarikat tersebut. Kumpulan akan mengambilkira kewujudan dan kesan potensi hak mengundi yang boleh dilaksanakan atau boleh ditukar semasa menentukan kuasa ke atas syarikat.
Dalam penyata kewangan Syarikat yang berasingan, pelaburan dalam subsidiari-subsidiari dinyatakan pada kos ditolak kerugian rosotnilai. Semasa pelupusan pelaburan, perbezaan di antara perolehan bersih ANNUAL REPORT 2007130 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
daripada pelupusan dan jumlah yang dibawa diiktiraf dalam penyata pendapatan. 2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.2 Ringkasan Polisi-Polisi Perakaunan Penting (samb.)
(a) Subsidiari dan Asas Penyatuan (samb.)
(ii) Asas Penyatuan
Penyata kewangan disatukan terdiri daripada penyata kewangan Syarikat dan kesemua subsidiarinya pada tarikh lembaran imbangan. Penyata kewangan subsidiari-subsidiari telah disediakan bagi tarikh laporan yang sama seperti Syarikat.
Subsidiari-subsidiari disatukan dari tarikh berkuatkuasa pengambilalihan iaitu tarikh di mana Kumpulan mempunyai kuasa dan akan terus disatukan hingga kuasa dilupuskan. Di dalam penyediaan penyata kewangan disatukan, baki, urusniaga dan hasil atau rugi laba belum direalisasi di antara syarikat dalam Kumpulan dihapuskan sepenuhnya. Polisi-polisi perakaunan seragam diterimapakai dalam penyata kewangan disatukan bagi urusniaga dan peristiwa yang sama.
Pengambilalihan subsidiari-subsidiari diakaunkan dengan kaedah pembelian. Kaedah perakaunan pembelian melibatkan pengagihan kos pengambilalihan kepada nilai saksama aset-aset diambilalih, liabiliti-liabiliti dan liabiliti luarjangka pada tarikh pengambilalihan. Kos pengambilalihan dinilaikan sebagai agregat nilai saksama pada tarikh pertukaran aset-aset diberikan, liabiliti-liabiliti berlaku atau dijangka dan instrumen ekuiti diterbitkan, ditambah kos-kos lain yang secara langsung disebabkan pengambilalihan.
Sebarang lebihan kos pengambilalihan dengan kepentingan Kumpulan bagi nilai saksama bersih aset-aset, liabiliti-liabiliti dan liabiliti luarjangka mewakili muhibah. Sebarang lebihan kepentingan Kumpulan bagi nilai saksama bersih aset-aset, liabiliti-liabiliti dan liabiliti luarjangka dengan kos pengambilalihan diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian serta-merta.
Kepentingan minoriti merupakan bahagian keuntungan atau kerugian dan aset-aset bersih dalam subsidiari-subsidiari yang tidak dipegang oleh Kumpulan. Ianya dinilai saksama atas aset-aset dan liabiliti-liabiliti bahagian minoriti yang dikenalpasti pada tarikh pengambilalihan dan atas perubahan dalam ekuiti subsidiari bahagian minoriti, selepas pengambilalihan.
(b) Syarikat Bersekutu
Kumpulan menganggap syarikat-syarikat bersekutu sebagai syarikat- syarikat di mana Kumpulan mempunyai kepentingan ekuiti jangkapanjang dan di mana ia melaksanakan polisi - polisi penting terhadap polisi - polisi kewangan dan operasi melalui perwakilan pengurusan.
Pelaburan dalam syarikat - syarikat bersekutu diambilkira dalam penyata pendapatan disatukan menggunakan kaedah perakaunan ekuiti yang berdasarkan penyata kewangan pengurusan atau beraudit syarikat bersekutu. Di bawah kaedah perakaunan ekuiti, perkongsian Kumpulan dalam keuntungan selepas pengambilalihan setelah ditolak kerugian syarikat - syarikat bersekutu diambilkira dalam penyata pendapatan disatukan. Kepentingan Kumpulan dalam syarikat - syarikat bersekutu dinyatakan pada kos berserta perkongsian Kumpulan dalam keuntungan atau kerugian terkumpul dan rizab terkumpul selepas pengambilalihan.
Laba terealisasi dalam urus niaga antara Kumpulan dan syarikat-syarikat bersekutu telah dihapuskan sehingga tahap kepentingan Kumpulan dalam syarikat bersekutu tersebut. Kerugian tak terealisasi telah dihapuskan melainkan kos tidak dapat dipulihkan.
ANNUAL REPORT 2007131 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.2 Ringkasan Polisi-Polisi Perakaunan Penting (samb.)
(b) Syarikat Bersekutu (samb.)
Muhibah yang berkaitan dengan syarikat bersekutu dimasukkan ke dalam nilai dibawa pelaburan tersebut dan tidak dilunaskan. Sebarang lebihan daripada nilaian semula dikreditkan ke rizab penilaian semula di dalam ekuiti; kecuali setakat pembalikan pengurangan penilaian semula untuk aset yang sama sebelum ini yang telah diiktiraf sebagai untung atau rugi, di mana pertambahan diiktiraf dalam untung atau rugi setakat pengurangan yang diiktiraf sebelum ini.
Apabila perkongsian Kumpulan dalam kerugian syarikat-syarikat bersekutu sama dengan atau melebihi kepentingannya dalam syarikat bersekutu, termasuk apa-apa kepentingan jangka panjang pelaburan bersih Kumpulan dalam syarikat-syarikat bersekutu, Kumpulan tidak mengiktiraf kerugian selanjutnya melainkan terdapat kewajipan atau membuat bayaran bagi pihak syarikat bersekutu tersebut.
Kumpulan menggunakan penyata pendapatan beraudit yang terkini untuk mengguna pakai kaedah perakaunan ekuiti. Di mana tarikh penyata pendapatan beraudit syarikat bersekutu yang digunakan tidak selari dengan penyata pendapatan Kumpulan, perkongsian hasil diambilkira daripada penyata pendapatan beraudit terakhir yang tersedia dan penyata pendapatan pengurusan sehingga akhir tempoh perakaunan tersebut. Polisi perakaunan seragam adalah digunapakai untuk urusniaga yang serupa dan keadaan - keadaan yang sama.
Dalam penyata kewangan Syarikat yang berasingan, pelaburan dalam syarikat bersekutu dinyatakan pada kos ditolak sebarang rosonilai kekal. Semasa pelupusan pelaburan, perbezaan di antara perolehan bersih daripada pelupusan dan jumlah yang dibawa dikenakan atau dikreditkan ke penyata pendapatan.
(c) Muhibah
Muhibah diperolehi dalam kombinasi perniagaan pada mulanya dinilai pada kos yang merupakan lebihan kos kombinasi perniagaan ke atas kepentingan Kumpulan dalam nilai saksama bersih aset-aset, liabiliti-liabiliti dan liabiliti luarjangka yang dikenalpasti. Selepas dikenalpasti, muhibah dinilai pada kos setelah ditolak kerugian rosotnilai terkumpul. Muhibah tidak dilunaskan tetapi dikaji semula bagi rosotnilai secara tahunan atau lebih kerap sekiranya berlaku peristiwa atau perubahan dalam keadaan yang boleh menyebabkan nilai dibawa dirosotnilai. Keuntungan atau kerugian atas pelupusan syarikat adalah termasuk nilai muhibah dibawa berkenaan syarikat yang dijual.
(d) Hartanah, Loji dan Peralatan dan Susutnilai
Kesemua hartanah, loji dan peralatan pada mulanya dinyatakan pada kos. Kos-kos berikutnya mengambil kira nilai dibawa aset atau diiktiraf sebagai aset berasingan sekiranya sesuai, apabila sudah nyata bahawa manfaat ekonomi yang berhubung dengan sebarang urusniaga akan menyalur ke Kumpulan dan kos boleh dikira dengan tepat. Nilai dibawa bagi bahagian diganti akan dinyahiktirafkan. Kesemua pembaikan dan peyelenggaraan akan diiktiraf ke penyata pendapatan dalam tempoh kewangan ianya berlaku.
Selepas pengiktirafan, hartanah, loji dan peralatan kecuali tanah milikbebas dinyatakan pada kos selepas ditolak susutnilai terkumpul dan kerugian rosotnilai terkumpul.
Tanah milikbebas dan bangunan tertentu dinyatakan pada nilaian semula, iaitu nilai saksama pada tarikh nilaian semula ditolak kerugian rosotnilai terkumpul. Nilai saksama adalah berdasarkan nilai pasaran yang dinilai oleh penilai profesional bebas. Nilaian semula dibuat sekurang - kurangnya sekali dalam tempoh lima tahun bagi memastikan nilai saksama sesuatu aset yang dinilai semula, tidak ketara berbeza daripada yang akan dinyatakan menggunakan nilai saksama pada tarikh lembaran imbangan. Sebarang lebihan daripada nilaian semula dikreditkan ke rizab penilaian semula di dalam ekuiti; kecuali setakat pembalikan pengurangan penilaian semula untuk aset yang sama sebelum ini yang telah diiktiraf sebagai untung atau rugi, di mana
ANNUAL REPORT 2007132 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.2 Ringkasan Polisi-Polisi Perakaunan Penting (samb.)
(d) Hartanah, Loji dan Peralatan dan Susutnilai (samb.)
pertambahan diiktiraf dalam untung atau rugi setakat pengurangan yang diiktiraf sebelum ini. Pengurangan dalam penilaian semula akan diselaraskan dengan lebihan daripada penilaian sebelum ini bagi aset yang sama dan baki selebihnya diiktiraf dalam untung atau rugi. Apabila aset yang dinilai semula dilupuskan atau telah susut sepenuhnya, sebarang rizab penilaian semula aset berkenaan akan dipindahkan ke perolehan tertahan.
Tanah milikbebas mempunyai jangka hayat tidak terhad dan maka dengan itu ianya tidak disusutnilaikan. Susutnilai bagi hartanah, loji dan peralatan lain diperuntukkan mengikut kaedah garis lurus untuk menghapuskira kos setiap aset kepada nilai sisa sepanjang anggaran hayat kegunaan pada kadar tahunan seperti berikut:
Bangunan 2% - 5% Loji dan mesin 6% - 20% Perabot, kelengkapan dan peralatan 5% - 20% Kenderaan bermotor 10% - 20% Infrastruktur 4% - 20%
Nilai sisa, hayat kegunaan dan kaedah susutnilai dikaji semula pada setiap akhir tahun kewangan bagi memastikan amaun, kaedah dan tempoh susutnilai adalah tekal dengan anggaran terdahulu dan anggaran corak penggunaan manfaat ekonomi bagi hartanah, loji dan peralatan tersebut.
Sesuatu hartanah, loji dan peralatan dinyahiktiraf selepas dilupuskan atau apabila tiada manfaat ekonomi dijangkakan dari penggunaan atau pelupusannya. Sekiranya ada, perbezaan antara hasil pelupusan bersih dan nilai dibawa bersih diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian dan bahagian lebihan penilaian semula yang belum digunakan terus dimasukkan dalam perolehan tertahan.
(e) Rosotnilai Aset-Aset Bukan Kewangan
Pada setiap tarikh lembaran imbangan, Kumpulan mengkaji semula nilai dibawa bagi aset-asetnya, selain daripada inventori, aset cukai tertunda dan aset bukan semasa (atau pelupusan kumpulan) dipegang untuk dijual untuk menentukan samada terdapat sebarang petunjuk yang aset telah mengalami kerugian rosotnilai. Jika sebarang petunjuk rosotnilai wujud, ianya dikira dengan membandingkan nilai dibawa aset dengan nilai yang boleh diperolehi dari aset tersebut.
Bagi muhibah, aset tidak ketara yang mempunyai jangka hayat tidak terhad, nilai yang boleh diperolehi dianggar pada setiap tarikh lembaran imbangan atau lebih kerap sekiranya peristiwa atau perubahan dalam keadaan yang menunjukkan nilai dibawa mungkin mengalami kerugian rosotnilai.
Bagi tujuan menguji rosotnilai aset, nilai boleh diperoleh adalah berdasarkan asas aset individu melainkan aset tidak menjana aliran tunai yang tidak bergantung sepenuhnya kepada aset-aset lain. Dalam kes ini, nilai boleh diperoleh adalah berdasarkan unit penjana tunai ("CGU") kepada aset dipunyai tersebut. Muhibah diperolehi dalam kombinasi perniagaan dari tarikh pengambilalihan diagihkan kepada setiap CGU Kumpulan atau kumpulan-kumpulan CGU yang dijangka dimanfaat dari kombinasi sinergi, tidak kira walaupun aset-aset atau liabiliti-liabiliti lain Kumpulan diberikan kepada unit-unit tersebut atau kumpulan-kumpulan unit.
Nilai boleh diperoleh bagi aset adalah yang mana lebih tinggi dari nilai saksama aset atau CGU ditolak kos untuk menjual dengan nilai boleh diguna. Dalam mentaksir nilai boleh diguna, anggaran aliran tunai masa hadapan didiskaunkan kepada nilai kini menggunakan kadar diskaun sebelum cukai yang menunjukkan nilai masa tunai dalam pasaran semasa dan risiko tertentu kepada aset. Di mana nilai dibawa aset melebihi nilai
ANNUAL REPORT 2007133 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.2 Ringkasan Polisi-Polisi Perakaunan Penting (samb.)
(e) Rosotnilai Aset-Aset Bukan Kewangan (samb.)
boleh diperolehi, aset dianggap telah rosotnilai dan dikurang nilai kepada nilai boleh diperolehi. Kerugian rosotnilai diiktiraf bagi CGU atau kumpulan CGU diagihkan terdahulu bagi mengurangkan nilai dibawa muhibah kepada unit-unit atau kumpulan-kumpulan unit dan kemudiannya dikurangkan secara pro-rata kepada nilai dibawa aset-aset lain.
Rosotnilai diiktiraf dalam untung atau rugi bagi tempoh di mana ianya berlaku melainkan aset dibawa pada amaun dinilai semula yang mana rosotnilai diambilkira sebagai kurangan penilaian semula setakat mana rosotnilai tersebut tidak melebihi amaun aset yang sama di dalam rizab penilaian semula.
Rosotnilai muhibah tidak dibalikkan semula dalam tempoh berikutnya. Rosotnilai bagi aset selain daripada muhibah dibalikkan semula sekiranya ada perubahan anggaran bagi menentukan nilai boleh diperoleh dari rosotnilai diiktiraf terdahulu. Nilai dibawa bagi aset selain daripada muhibah akan ditambah kepada nilai boleh diperoleh yang dipinda, sekiranya amaun ini tidak melebihi nilai dibawa (ditolak susutnilai atau pelunasan) yang ditentukan sekiranya tiada rosotnilai diiktiraf bagi aset dalam tahun-tahun terdahulu. Pembalikan rosotnilai bagi aset selain muhibah diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian, melainkan aset dibawa pada amaun nilaian semula yang mana dalam kes tersebut pembalikan ditunjukkan sebagai tambahan dalam penilaian semula.
(f) Inventori
Inventori dinyatakan pada harga terendah di antara kos dan nilai boleh realis bersih.
Inventori ditentukan pada asas masuk dahulu, keluar dahulu. Kos bahan mentah mengandungi kos-kos belian. Kos barang siap dan kerja dalam perlaksanaan terdiri daripada kos bahan mentah, kos perkerja, kos langsung dan pembahagian kos umum.
Nilai boleh realis bersih merupakan harga jualan anggaran di dalam urusniaga biasa perniagaan ditolak semua kos anggaran yang perlu ditanggung untuk melakukan jualan.
(g) Instrumen Kewangan
Instrumen kewangan diiktiraf dalam lembaran imbangan apabila Kumpulan menjadi pihak kepada peruntukan berkontrak instrumen berkenaan.
Instrumen kewangan adalah diklasifikasikan sebagai liabiliti atau ekuiti menurut peruntukan dalam perjanjian kontrak. Faedah, dividen, laba dan kerugian berkenaan dengan instrumen kewangan yang diklasifikasikan sebagai liabiliti, dilaporkan sebagai perbelanjaan atau pendapatan. Pengagihan kepada pemegang instrumen kewangan diklasifikasikan sebagai ekuiti dikenakan terus ke ekuiti. Instrumen kewangan dikontra apabila Kumpulan mempunyai hak mengikut undang-undang dan berniat untuk menyelesaikannya secara bersih atau dengan merealisasikan aset dan menyelesaikan liabiliti secara serentak.
(i) Tunai dan Kesetaraan Tunai
Bagi tujuan penyata aliran tunai, tunai dan kesetaraan tunai termasuk tunai di tangan dan di bank, deposit dipanggil, deposit tetap dicagarkan pada bank, overdraf bank dan pelaburan jangka pendek yang sangat cair yang tersedia untuk ditukarkan kepada sejumlah tunai dan tertakluk kepada pertukaran nilai yang rendah.
ANNUAL REPORT 2007134 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.2 Ringkasan Polisi-Polisi Perakaunan Penting (samb.)
(g) Instrumen Kewangan (samb.)
(ii) Pelaburan Tersenarai
Pelaburan tersenarai boleh pasar dibawa pada harga terendah di antara kos dan nilai pasaran, ditolak sebagai rosotnilai yang kekal. Kos ditentukan atas asas purata wajaran manakala nilai pasaran ditentukan berdasarkan nilai pasaran dicatat. Tambahan atau kurangan dalam jumlah dibawa bagi sekuriti boleh pasar diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian. Apabila sekuriti boleh pasar dilupuskan, perbezaan diantara hasil pelupusan bersih dan nilai dibawa akan diiktiraf dalam keuntungan atau kerugian.
(iii)Penghutang
Penghutang dibawa pada nilai yang dijangka boleh direalisasi. Hutang lapuk dihapuskira apabila dikenalpasti. Anggaran dibuat bagi hutang ragu berdasarkan kajian semula ke atas semua jumlah yang belum dijelaskan pada tarikh lembaran imbangan.
(iv)Pemiutang
Pemiutang dinyata pada kos, iaitu pada nilai saksama balasan yang akan dibayar pada masa hadapan untuk barang dan perkhidmatan yang diterima.
(v) Pinjaman Berfaedah
Semua pinjaman pada mulanya diiktiraf pada nilai saksama pada jumlah hasil diterima ditolak kos urusniaga secara langsung. Selepas diiktiraf, faedah pinjaman dinilaikan pada kos terlunas menggunakan kaedah faedah berkesan.
(vi)Instrumen Ekuiti
Syer biasa diklasifikasikan sebagai ekuiti. Dividen atas saham biasa diiktiraf dalam ekuiti dalam tempoh di mana ia diisytiharkan.
Kos urusniaga daripada urusniaga ekuiti diakaunkan sebagai kurangan dalam ekuiti, bersih selepas cukai. Kos urusniaga ekuiti merangkumi hanya kos luaran tambahan berkaitan urusniaga ekuiti yang mana sepatutnya boleh dielakkan. Kos bayaran termasuk kos transaksi berkaitan bagi pembelian semula saham Syarikat yang belum di batalkan di klasifikasikan sebagai kos saham perbendaharaan dan di tunjukkan sebagai potongan ekuiti. Tiada untung atau rugi diiktiraf dalam penyata pendapatan pada masa jualan, penerbitan semula atau pembatalan saham-saham perbendaharaan. Semasa saham-saham perbendaharaan diterbitkan semula secara pembelian semula, perbezaan diantara balasan jualan dan nilai bawa saham-saham perbendaharaan ditunjukkan sebagai pergerakan dalam ekuiti.
(h) Pajakan
(i) Pengkelasan
Pajakan diiktiraf sebagai pajakan kewangan jika kesemua risiko dan manfaat berkenaan dengan hakmilik dipindahkan secara besaran kepada Kumpulan. Pajakan tanah dan bangunan dikelaskan sebagai pajakan operasi atau pajakan kewangan sama seperti pajakan aset-aset lain dan elemen tanah dan bangunan secara berasingan bagi tujuan pengelasan pajakan.
ANNUAL REPORT 2007135 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.2 Ringkasan Polisi-Polisi Perakaunan Penting (samb.)
(h) Pajakan (samb.)
(ii) Pajakan kewangan - Kumpulan sebagai penerima pajak
Aset yang diperolehi secara sewabeli atau pajakan kewangan dinyatakan pada jumlah bersamaan yang mana lebih rendah, nilai saksama atau nilai kini bayaran minimum pajakan pada permulaan pajakan, yang mana lebih rendah, setelah ditolak susutnilai terkumpul dan kerugian rosotnilai. Liabiliti yang berkaitan dimasukkan di dalam lembaran imbangan sebagai pinjaman. Dalam pengiraan bayaran nilai kini minimum pajakan, faktor diskaun yang digunakan adalah kadar faedah yang tersirat dalam pajakan, jika ia adalah praktikal untuk ditentukan; atau sebaliknya, kadar pinjaman tambahan Syarikat akan digunakan. Sebarang kos permulaan secara langsung juga ditambah kepada nilai dibawa oleh aset berkenaan.
Bayaran pajakan diagihkan di antara kos kewangan dan kurangan liabiliti tertunggak. Kos kewangan, yang merupakan perbezaan di antara jumlah komitmen pajakan dan nilai saksama perolehan aset, diiktiraf sebagai perbelanjaan dalam penyata pendapatan di sepanjang jangka masa pajakan tersebut untuk membolehkan penghasilan satu kadar tempoh faedah yang berkala ke atas baki obligasi bagi setiap tempoh perakaunan.
Polisi susutnilai bagi aset pajakan adalah sejajar dengan susutnilai bagi hartanah, loji dan peralatan seperti yang dinyatakan di Nota 2.2(d).
(iii)Pajakan Operasi - Kumpulan sebagai Pemajak
Bayaran pajakan operasi diiktiraf sebagai perbelanjaan dalam penyata pendapatan mengikut kaedah garis lurus sepanjang jangka masa pajakan tersebut. Insentif manfaat aggregat diberikan oleh pemberi pajak diiktiraf sebagai pengurangan belanja sewa sepanjang jangka masa pajakan mengikut kaedah garis lurus.
Dalam kes pajakan tanah dan bangunan, bayaran minimum pajakan atau pembayaran terdahulu diagihkan, bila perlu, antara unsur tanah dan bangunan dalam pengagihan kepada nilai saksama bagi kepentingan pegang pajak bagi unsur tanah dan bangunan pajakan, pada permulaan pajakan. Pembayaran terdahulu mewakili sewa pajakan terdahulu dan dilunaskan mengikut kaedah garis lurus sepanjang jangka masa pajakan.
(iv) Pajakan Operasi - Kumpulan sebagai pemberi pajak
Aset yang dipajakkan sebagai pajakan operasi dinyatakan di dalam lembaran imbangan mengikut sifat-sifat aset tersebut. Pendapatan sewaan daripada pajakan operasi diambil kira mengikut kaedah garis lurus di sepanjang tempoh pajakan tertentu. (Nota 2.2 (m) (v)). Kos khusus awalan yang telah dibelanjakan dalam perundingan dan pengaturan pajakan operasi ditambahkan kepada nilai bawaan aset pajakan tersebut dan diambil kira mengikut kaedah garis lurus disepanjang tempoh pajakan.
(i) Cukai Pendapatan
Cukai pendapatan atas keuntungan atau kerugian untuk tahun semasa terdiri daripada cukai semasa dan cukai tertunda. Cukai semasa mewakili cukai pendapatan yang dijangka akan dikenakan ke atas keuntungan tahun semasa yang boleh dicukai dan dikira pada kadar cukai yang berkuatkuasa pada tarikh lembaran imbangan.
Cukai tertunda diperuntukkan menggunakan kaedah liabiliti. Mengikut prinsip, liabiliti cukai tertunda diiktiraf untuk semua perbezaan sementara yang boleh dicukai dan aset cukai tertunda diiktiraf untuk semua perbezaan sementara yang boleh ditolak, kerugian cukai belum diguna dan kredit cukai belum diguna setakat mana keuntungan boleh dicukai untuk digunakan atas perbezaan sementara yang boleh dipotong, kerugian
ANNUAL REPORT 2007136 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.2 Ringkasan Polisi-Polisi Perakaunan Penting (samb.)
(i) Cukai Pendapatan (samb.)
cukai belum diguna dan kredit cukai belum diguna. Cukai tertunda tidak diiktiraf jika perbezaan sementara timbul dari muhibah atau muhibah negatif atau dari pengiktirafan permulaan sesuatu aset atau liabiliti dalam urusniaga yang bukan kombinasi perniagaan dan pada waktu urusniaga, tidak menjejaskan keuntungan perakaunan atau keuntungan yang boleh dicukai.
Cukai tertunda dikira pada kadar cukai yang dijangka akan digunakan dalam tempoh di mana aset direalisasi atau liabiliti diselesaikan, berasaskan kadar cukai yang berkuatkuasa pada tarikh lembaran imbangan. Cukai tertunda diiktiraf sebagai pendapatan atau perbelanjaan dan termasuk dalam untung atau rugi bagi tempoh kecuali jika ia timbul dari urusniaga yang diiktiraf secara langsung di ekuiti, di mana cukai tertunda itu juga dikenakan atau dikreditkan secara langsung di ekuiti atau jika ia timbul dari kombinasi perniagaan secara pengambilalihan, cukai tertunda itu dimasukkan ke dalam muhibah atau sebarang lebihan kepentingan sipengambil dalam nilai saksama aset-aset, liabiliti-liabiliti dan liabiliti luarjangka yang dikenalpasti dengan kos pengambilalihan.
(j) Peruntukan
Peruntukan diiktiraf apabila Kumpulan mempunyai obligasi kini hasil daripada kejadian lampau dan kemungkinan terdapat aliran keluar sumber yang mengandungi manfaat ekonomi yang diperlukan untuk menyelesaikan obligasi tersebut dan jumlah anggaran yang munasabah boleh dibuat. Peruntukan dikaji pada setiap tarikh lembaran imbangan dan diselaraskan untuk menggambarkan anggaran semasa yang terbaik. Jika kesan nilai masa wang adalah penting, jumlah peruntukan adalah didiskaun pada kadar pra-cukai yang mencerminkan risiko khusus yang ditanggung. Bila kaedah mendiskaun digunakan, tambahan kepada peruntukan kerana jangka masa, diiktiraf sebagai kos kewangan.
Peruntukan bagi kos penstrukturan semula diiktiraf apabila perancangan penstrukturan terperinci dan rasmi telah diluluskan, dan penstrukturan semula telah pun bermula atau diberitahu kepada pihak umum. Kos berkaitan kepada aktivitiaktiviti sedang berjalan tidak diperuntukkan.
(k) Manfaat Pekerja
(i) Manfaat Jangka Pendek
Upah, gaji, bonus dan caruman keselamatan sosial diiktiraf sebagai perbelanjaan dalam tahun di mana perkhidmatan berkenaan diberi oleh pekerja Kumpulan. Cuti berbayar terkumpul jangka pendek seperti cuti tahunan berbayar diiktiraf apabila perkhidmatan diberi oleh pekerja yang meningkatkan hak mereka kepada cuti berbayar di masa hadapan, dan cuti berbayar tidak terkumpul jangka pendek seperti cuti sakit diiktiraf apabila cuti berlaku. (ii) Rancangan Caruman Tertentu
Rancangan caruman tertentu adalah rancangan manfaat persaraan yang mana Kumpulan membayar caruman tetap kepada syarikat berasingan atau tabung dan tidak mempunyai sebarang tanggungjawab disisi undang-undang atau tanggungan konstruktif untuk meneruskan bayaran caruman sekiranya mana-mana tabung tidak mempunyai aset yang mencukupi berkaitan khidmat pekerja dalam tahun kewangan semasa dan terdahulu. Caruman berkenaan diiktiraf sebagai perbelanjaan di dalam untung dan rugi apabila berlaku. Seperti yang termaktub di dalam undang-undang, Kumpulan perlu membuat caruman kepada Kumpulan Wang Simpanan Pekerja (“KWSP”).
ANNUAL REPORT 2007137 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.2 Ringkasan Polisi-Polisi Perakaunan Penting (Samb.)
(k) Manfaat Pekerja (Samb.)
(iii)Rancangan Manfaat Tertentu
Kumpulan mengendalikan satu manfaat tertentu Skim Manfaat Persaraan (“Skim”) yang tidak dibiayai untuk pekerja yang layak. Tanggungan Kumpulan di bawah Skim ini adalah ditentukan menggunakan Kaedah Peramalan Unit Kredit berdasarkan kepada penilaian aktuari bebas di mana jumlah manfaat yang telah diganjarkan kepada pekerja sebagai pulangan bagi perkhidmatan mereka bagi tahun semasa dan tahun sebelumnya dianggarkan. Manfaat tersebut didiskaunkan untuk menentukan nilai kininya.
Keuntungan atau kerugian aktuari diiktiraf sebagai pendapatan atau perbelanjaan kepada anggaran purata hayat kerja pekerja apabila keuntungan atau kerugian aktuari kumulatif tidak diiktiraf bagi Skim melebihi 10% dari yang tertinggi dari nilai kini obligasi rancangan manfaat dan nilai saksama rancangan aset. Kos khidmat terdahulu diiktiraf serta merta setakat mana manfaat telah diletak hak dan ataupun dilunaskan mengikut kaedah garis lurus sepanjang tempoh purata sehingga manfaat pindaan diletak hak.
Amaun diiktiraf dalam lembaran imbangan mewakili nilai kini rancangan manfaat tertentu dilaraskan bagi keuntungan atau kerugian aktuari dan kos khidmat terdahulu tidak diiktiraf dan dikurangkan oleh nilai saksama rancangan aset. Sebarang aset terhasil daripada pengiraan ini adalah terhad kepada jumlah bersih dari kerugian aktuari tidak diiktiraf dan kos khidmat terdahulu dan nilai kini manfaat ekonomi dalam bentuk pulangan atau pengurangan caruman rancangan di masa hadapan.
(iv)Manfaat Pemberhentian
Manfaat pemberhentian adalah dibayar apabila penjawatan diberhentikan sebelum sampai tempoh persaraan yang lazim atau apabila seseorang pekerja menerima pemberhentian sukarela sebagai ganti kepada manfaat ini. Kumpulan mengenalpasti manfaat pemberhentian sebagai liabiliti dan perbelanjaan apabila dapat dipastikan samada untuk memberhentikan penjawatan pekerja semasa berdasarkan pelan terperinci tanpa sebarang kebarangkalian untuk membatalkan atau memberi manfaat disebabkan tawaran dibuat untuk menggalakkan pemberhantian secara sukarela. Apabila tawaran dibuat untuk menggalakkan perberhentian secara sukarela, pengiraan manfaat perberhentian adalah berdasarkan bilangan pekerja yang dianggarkan akan menerima tawaran tersebut. Manfaat yang matang selepas dua belas bulan daripada tarikh imbangan duga adalah didiskaunkan kepada nilai semasa.
(l) Matawang Asing
(i) Fungsi dan Pembentangan Matawang
Penyata kewangan individu setiap syarikat di dalam Kumpulan dinilai menggunakan matawang utama persekitaran ekonomi dimana syarikat beroperasi (“fungsi matawang”). Penyata kewangan disatukan dinyatakan dalam Ringgit Malaysia ("RM"), yang mana adalah juga fungsi matawang Syarikat. (ii) Urusniaga Matawang Asing
Di dalam penyediaan penyata kewangan individu entiti, transaksi dalam matawang asing selain daripada matawang fungsi entiti (matawang asing) adalah diambilkira dalam matawang fungsi dengan menggunakan kadar tukaran wang asing pada tarikh transaksi. Pada setiap tarikh lembaran imbangan, butiran kewangan yang telah dibentangkan dalam matawang asing diterjemahkan pada kadar tukaran wang asing pada tarikh lembaran imbangan. Item bukan kewangan yang dinilaikan dengan nilai saksama dibentangkan dalam matawang asing diterjemahkan pada kadar tukaran wang asing pada tarikh nilai saksama ditentukan. Item bukan kewangan yang dicatat pada kos sejarah dalam matawang asing adalah tidak diterjemahkan.
ANNUAL REPORT 2007138 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.2 Ringkasan Polisi-Polisi Perakaunan Penting (samb.)
(m) Pengiktirafan Pendapatan
Pendapatan diiktiraf apabila sudah nyata bahawa manfaat ekonomi yang berhubung dengan urusniaga akan menyalur ke Kumpulan dan Syarikat dan jumlah pendapatan boleh dikira dengan tepat. Berikut adalah kriteria spesifik pengiktirafan yang perlu ada sebelum pendapatan diiktiraf:
(i) Jualan Barang-barang
Pendapatan berkaitan dengan jualan barangniaga diiktiraf bersih daripada cukai jualan dan diskaun, apabila risiko dan manfaat dipindah.
(ii) Pendapatan daripada Perkhidmatan
Pendapatan daripada perkhidmatan yang diberikan diiktiraf bersih daripada cukai perkhidmatan dan diskaun apabila perkhidmatan tersebut telah dilaksanakan.
(iii) Pendapatan Faedah
Pendapatan faedah diiktiraf berdasarkan asas akruan menggunakan kaedah faedah berkesan.
(iv) Pendapatan Dividen
Pendapatan dividen diiktiraf apabila hak pemegang saham untuk menerima bayaran telah terbukti.
(v) Pendapatan Sewaan
Pendapatan sewaan daripada loji dan jentera diiktiraf berdasarkan kaedah garis lurus di sepanjang tempoh pajakan. Kos aggregat imbuhan diberikan kepada penerima pajak adalah diiktiraf sebagai pengurangan dalam pendapatan sewaan mengikut kaedah garis lurus sepanjang tempoh pajakan.
(n) Aset Bukan Semasa Dikelaskan untuk Dijual
Aset bukan semasa dikelaskan sebagai untuk dijual sekiranya nilai dibawa akan diperolehi semula melalui satu urusniaga jualan selain daripada penggunaan berterusan. Syarat ini dianggap sebagai dipenuhi hanya apabila kemungkinan penjualan aset tersebut adalah tinggi dan aset tersebut tersedia untuk penjualan segera dalam keadaan semasanya bergantung hanya kepada syarat yang biasa dan menjadi kelaziman.
Sebaik sebelum pengelasan aset untuk dijual, pengukuran aset bukan semasa (atau semua aset dan liabilii dalam kumpulan pelupusan) dibawa ke semasa seperti FRS yang diguna pakai. Oleh yang demikian, pada awal pengelasan aset untuk dijual, aset tak semasa atau kumpulan pelupusan (selain daripada hartanah pelaburan, aset cukai tertunda, aset manfaat pekerja dan aset kewangan) adalah diukur berdasarkan FRS 5 yang mana terendah di antara nilai bawaan atau nilai saksama ditolak kos untuk dijual. Sebarang perbezaan dikenakan ke penyata pendapatan.
ANNUAL REPORT 2007139 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.3 Perubahan dalam Polisi-Polisi Perakaunan, Kesan dan Perubahan dalam Perbandingan daripada Menerima Pakai FRS Baru dan Pindaan
Pada 1 Januari 2007, Kumpulan dan Syarikat telah menerima pakai FRS berikut:
FRS 117 : Pajakan Pindaan kepada FRS 1192004 : Manfaat Pekerja – Keuntungan dan Kerugian Aktuari, Rancangan Kumpulan dan Penyataan FRS 124 : Penyataan Pihak Berkaitan
Selain itu, Kumpulan dan syarikat telah menerima pakai lebih awal pindaan FRS 112 - Cukai Pendapatan bagi tahun kewangan bermula 1 Januari 2007.
Pada tarikh penyata kewangan ini disahkan, Kumpulan dan Syarikat masih belum menerima pakai FRS baru dan Pindaan yang telah diterbitkan tetapi masih belum berkuatkuasa seperti berikut:
Berkuatkuasa bagi tempoh kewangan FRS, Pindaan kepada FRS dan Interpretasi bermula pada atau selepas
FRS 107 : Penyata Aliran Tunai 1 Julai 2007 FRS 111 : Kontrak Pembinaan 1 Julai 2007 FRS 118 : Pendapatan 1 Julai 2007 FRS 120 : Perakaunan bagi Geran Kerajaan 1 Julai 2007 dan Penyataan bagi Bantuan Kerajaan FRS 134 : Laporan Kewangan Awalan 1 Julai 2007 FRS 137 : Peruntukkan, Liabiliti Luar Jangka 1 Julai 2007 dan Aset Luar Jangka FRS 139 : Instrument Kewangan: Pengiktirafan dan Penilaian Ditunda
Pindaan kepada FRS 121: Kesan Perubahan Kadar Pertukaran 1 Julai 2007 Asing - Pelaburan Bersih dalam Operasi Asing IC Interpretasi 1: Perubahan dalam Pembubaran Sedia Ada, 1 Julai 2007 Pengekalan dan Liabiliti-liabiliti setara. IC Interpretasi 2: Saham Ahli - ahli Entiti-entiti Koperasi dan 1 Julai 2007 Instrumen-instrumen Setara IC Interpretasi 5: Hak terhadap Kepentingan Berpunca 1 Julai 2007 daripada Pembubaran, Pengekalan dan Dana Pemuliharaan Alam IC Interpretasi 6: Liabiliti-liabiliti Berpunca daripada Penyertaan 1 Julai 2007 penyertaan dalam Pasaran Tertentu - Sisa Kelengkapan Elektrik dan Elektronik IC Interpretasi 7: Penggunaan Pendekatan Dinyatakan 1 Julai 2007 semula di bawah FRS 1292004 - Laporan Kewangan di dalam Ekonomi Inflasi Melampau IC Interpretasi 8: Skop FRS 2 - Pembayaran Berasaskan Saham 1 Julai 2007
ANNUAL REPORT 2007140 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.3 Perubahan dalam Polisi-Polisi Perakaunan, Kesan dan Perubahan dalam Perbandingan daripada Menerima Pakai FRS Baru dan Pindaan (samb.)
FRS baru, pindaan kepada FRS dan Interpretasi di atas tidak memberi kesan yang ketara ke atas penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat apabila mula diguna pakai.
Kumpulan dan Syarikat adalah dikecualikan daripada memberi penyataan ke atas kesan yang mungkin terdapat, jika ada kepada penyata kewangan di waktu permulaan penggunaan FRS 139.
Penerimaan pakai Pindaan kepada FRS 1192004 dan pindaan FRS 124 memerlukan penyataan tambahan tetapi tidak menyebabkan perubahan yang ketara ke atas polisi-polisi perakaunan Kumpulan dan Syarikat.
Perubahan utama dalam polisi-polisi perakaunan dan kesan-kesan penerimaan pakai daripada pindaan FRS 112 dan FRS 117 dibincangkan di bawah:
(a) FRS 112 : Cukai Pendapatan
Sebelum 1 Januari 2007, aset cukai tertunda yang timbul daripada elaun pelaburan semula tidak diambil kira dalam penyata kewangan.
Apabila FRS 112 diterima pakai, aset cukai tertunda yang timbul daripada elaun pelaburan semula telah diambil kira secara retrospektif dan dinyatakan di dalam Nota 2.3(d), angka perbandingan tertentu bagi tahun kewangan berakhir 31 Disember 2006 telah dinyatakan semula seperti dinyatakan dalam Nota 2.3(e).
(b) FRS 117: Pajakan
(i) Tanah pegang pajak dipegang bagi kegunaan sendiri
Sebelum 1 Januari 2007, tanah pegang pajak dipegang bagi kegunaan sendiri telah dikasifikasikan sebagai hartanah, loji dan peralatan dan telah dinyatakan pada kos ditolak susutnilai terkumpul dan rosot nilai. Penerimaan pakai FRS 117 telah menyebabkan perubahan di dalam polisi perakaunan berkaitan pengkelasan pajakan tanah dan bangunan. Pajakan tanah dan bangunan dikelaskan sebagai pajakan operasi dan kewangan seperti mana aset - aset lain dan unsur - unsur tanah dan bangunan dikira sebagai berasingkan bagi pengelasan pajakan. Tanah pegang pajak dipegang bagi kegunaan sendiri sekarang dikelaskan sebagai pajakan operasi dan jika perlu, bayaran pajakan minimum atau bayaran terdahulu yang telah dibuat, diagihkan di antara unsur - unsur tanah dan bangunan mengikut pembahagian berdasarkan nilai saksama relatif untuk kepentingan pegang pajak dalam unsur tanah dan bangunan. Bayaran terdahulu mewakili bayaran prabayar pajakan dan dilunaskan berdasarkan kaedah garis lurus sepanjang tempoh pajakan.
Kumpulan telah mengguna pakai pindaan polisi perakaunan berkaitan tanah pegang pajak mengikut peruntukkan tempoh peralihan oleh FRS 117. Pada 1 Januari 2007, nilai tanah pegang pajak yang tidak dilunaskan dikumpul sebagai nilai dibawa bayaran pajak prabayar seperti yang dibenarkan oleh peruntukkan peralihan. Pengelasan semula tanah pegang pajak sebagai bayaran pajak prabayar telah diambil kira secara retrospektif dan dinyatakan di dalam Nota 2.3(d), angka - angka perbandingan tertentu telah dinyatakan semula seperti dinyatakan di dalam Nota 2.3(e). Tiada sebarang kesan ke atas penyata pendapatan disatukan bagi tempoh kewangan berakhir 31 Disember 2007.
(ii) Kos Awalan Khusus
Sebelum 1 Januari 2007, Syarikat sebagai pemberi pajak dalam persetujuan pajakan operasi, telah mengambil kira kos awalan khusus yang dibelanjakan dalam perundingan dan persetujuan pajakan sebagai perbelanjaan dalam akaun untung rugi di dalam tempoh di mana ia telah berlaku. Pindaan FRS 117 mengkehendaki kos - kos tersebut dicampurkan dengan nilai dibawa aset pajakan tersebut dan diambilkira sebagai perbelanjaan disepanjang tempoh pajakan menggunakan asas yang sama seperti mana pendapatan pajakan. ANNUAL REPORT 2007141 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.3 Perubahan dalam Polisi-Polisi Perakaunan, Kesan dan Perubahan dalam Perbandingan daripada Menerima Pakai FRS Baru dan Pindaan (samb.)
(b) FRS 117: Pajakan (Samb.)
(ii) Kos Awalan Khusus (Samb.)
Menurut FRS 117 yang telah dipinda, perubahan di dalam polisi perakaunan ini mestilah digunapakai secara retrospektif. Secara umumnya, Syarikat tidak membelanjakan kos awalan khusus yang banyak dalam perundingan dan persetujuan pajakan, oleh yang demikian, perubahan dalam polisi perakaunan ini tidak memberi kesan yang besar ke atas penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat.
(c) Pindaan kepada FRS 1192004: Manfaat Pekerja – Keuntungan dan Kerugian Aktuari, Rancangan Kumpulan dan Penyataan
Pindaan ini memperkenalkan opsyen pendekatan pengiktirafan alternatif bagi keuntungan dan kerugian aktuari yang timbul dari rancangan manfaat persaraan tertentu. Ia mungkin mengenakan tambahan keperluan pengiktirafan bagi, rancangan pelbagai majikan bilamana maklumat yang ada tidak mencukupi untuk melaksanakan perakaunan manfaat tertentu. Ia juga akan menambah keperluan pembentangan. Memandangkan Kumpulan tidak berhasrat untuk menukar polisi perakaunan diterimapakai untuk pengiktirafan keuntungan dan kerugian aktuari dan tidak terlibat dalam mana-mana pelbagai rancangan majikan, menerima pakai pindaan ini hanya memberi kesan kepada format dan pembentangan di penyata kewangan.
(d) Ringkasan Kesan dan Perubahan daripada Menerima Pakai FRS Baru dan Pindaan
Jadual berikut menunjukkan setakat mana setiap perkara dalam lembaran imbangan dan penyata pendapatan samada pertambahan atau pengurangan dari apa yang sepatutnya sekiranya polisi - polisi terdahulu telah digunakan bagi tahun semasa:
(i) Kesan ke atas lembaran imbangan yang disatukan pada 31 Disember 2007
Tambahan/(Kurangan) FRS 112 FRS 117 Huraian Perubahan Nota 2.3(a) Nota 2.3(b) RM'000 RM'000 Kumpulan
Hartanah, loji dan peralatan - (14,584) Bayaran pajakan tanah prabayar - 14,584 Aset cukai tertunda 381 - Kerugian terkumpul (381) -
Syarikat
Hartanah, loji dan peralatan - (1,205) Bayaran pajakan tanah prabayar - 1,205 ANNUAL REPORT 2007142 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.3 Perubahan dalam Polisi-Polisi Perakaunan, Kesan dan Perubahan dalam Perbandingan daripada Menerima Pakai FRS Baru dan Pindaan (samb.)
(d) Ringkasan Kesan dan Perubahan daripada Menerima Pakai FRS Baru danPindaan (samb.)
(ii) Kesan ke atas penyata pendapatan yang disatukan pada 31 Disember 2007
Tambahan/(Kurangan) FRS 112 Huraian Perubahan Nota 2.3(a) RM'000
Pendapatan cukai pendapatan 611 Keuntungan bagi tahun (611)
(i)Kesan ke atas lembaran imbangan yang disatukan pada 31 Disember 2006
Tambahan/(Kurangan) FRS 112 FRS 117 Huraian Perubahan Nota 2.3(a) Nota 2.3(b) RM'000 RM'000
Kumpulan
Hartanah, loji dan peralatan - (15,429) Bayaran pajakan tanah prabayar - 15,429 Aset cukai tertunda 381 - Kerugian terkumpul (381) -
Syarikat
Hartanah, loji dan peralatan - (1,232) Bayaran pajakan tanah prabayar - 1,232
(ii)Kesan ke atas penyata pendapatan yang disatukan pada 31 Disember 2006
Tambahan/(Kurangan) FRS 112 Huraian Perubahan Nota 2.3(a) RM'000
Pendapatan cukai pendapatan 897 Keuntungan bagi tahun (897) ANNUAL REPORT 2007143 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.3 Perubahan dalam Polisi-Polisi Perakaunan, Kesan dan Perubahan dalam Perbandingan daripada Menerima Pakai FRS Baru dan Pindaan (samb.)
(e) Penyataan Semula Angka-Angka Perbandingan
Angka - angka perbandingan tersebut telah dinyatakan semula, kesan daripada penerimaan pakai pindaan FRS 112 dan FRS 117:
Pada 31 Disember 2006
Kumpulan Sepertimana Tambahan/(Kurangan) Sepertimana dinyatakan FRS 112 FRS 117 dinyatakan dahulu Nota 2.3(a) Nota 2.3(b) semula Huraian Perubahan RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Hartanah, loji dan peralatan 46,137 - (15,429) 30,708 Bayaran pajakan tanah prabayar - - 15,429 15,429 Aset cukai tertunda 330 381 - 711 Kerugian terkumpul (55,254) (381) - (54,873)
Syarikat
Hartanah, loji dan peralatan 5,821 - (1,232) 4,589 Bayaran pajakan tanah prabayar - - 1,232 1,232
2.4 Anggaran Perakaunan Ketara dan Pernilaian
(a) Andaian Kritikal Dalam Menggunakan Polisi-Polisi Perakaunan
Berikut adalah penilaian yang dibuat oleh pengurusan dalam prosess menggunakan polisi perakaunan Kumpulan yang mempunyai kesan yang ketara dalam amaun yang diiktirafkan dalam penyata kewangan.
(i) Pengelasan antara pelaburan hartanah dan hartanah, loji dan peralatan
Kumpulan telah membentuk kriteria tertentu berasaskan FRS 140 dalam membuat penilaian sama ada sesuatu hartanah tersebut layak menjadi pelaburan hartanah. Pelaburan hartanah adalah suatu hartanah yang dipegang untuk menjanakan pendapatan sewa atau peningkatan pelaburan hartanah atau kedua-duanya
Terdapat juga hartanah di mana sebahagian dipegang untuk penjanaan pendapatan sewa atau peningkatan pelaburan hartanah dan sebahagian lagi dipegang untuk penggunaan dalam pengeluaran atau pembekalan barangan atau perkhidmatan atau untuk tujuan pentadbiran. Sekiranya bahagian ini boleh dijual secara berasingan (atau dipajakkan secara berasingan di bawah pajakan kewangan), Kumpulan akan mengambilkira bahagian ini secara berasingan. Sekiranya bahagian ini tidak boleh dijual secara berasingan, hartanah tersebut adalah hartanah pelaburan jika hanya sebahagian yang tidak ketara dipegang untuk kegunaan pengeluaran atau pembekalan barangan atau perkhidmatan atau untuk kegunaan pentadbiran. Penilaian dibuat atas asas hartanah individu untuk menentukan sama ada perkhidmatan sampingan adalah begitu ketara di mana hartanah tersebut tidak layak diklasifikasikan sebagai pelaburan hartanah.
Dalam tahun kewangan, Kumpulan telah menyewakan sebuah kilang tetapi tidak dipertimbangkan sebagai pelaburan hartanah kerana Kumpulan tidak bermaksud untuk memegang hartanah tersebut di dalam jangka masa panjang untuk pertambahan modal atau pendapatan sewaan. Hartanah-hartanah ini diklasifikasikan sebagai hartanah, loji dan peralatan. ANNUAL REPORT 2007144 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
2. POLISI-POLISI PERAKAUNAN PENTING (samb.)
2.4 Anggaran Perakaunan Ketara dan Pernilaian (samb.)
(b) Sumber Utama Untuk Ketidakpastian Anggaran
Andaian utama berkaitan dengan masa depan dan lain-lain sumber utama ketidakpastian anggaran pada tarikh lembaran imbangan, mempunyai risiko ketara yang menyebabkan suatu perubahan ketara kepada nilai bawaan aset-aset dan liabiliti-liabiliti dalam tahun kewangan seterusnya akan dibincangkan seperti di bawah:
(i) Kerugian rosotnilai muhibah
Kumpulan menentukan sama ada muhibah mengalami kerugian rosotnilai sekurang-kurangnya setahun sekali. Ini memerlukan anggaran ke atas nilai boleh diguna Unit Penjana Tunai ("CGU") di mana muhibah diperuntukkan. Penganggaran nilai digunakan memerlukan pengurusan membuat anggaran ke atas jangkaan aliran tunai daripada CGU akan datang dan juga memilih kadar diskaun yang bersesuaian untuk pengiraan nilai semasa. Nilai bawaan muhibah pada 31 Disember 2007 adalah RM185,000 (2006: RM185,000). Maklumat lanjut telah dinyatakan dalam Nota 16 kepada penyata kewangan.
(ii) Kerugian rosotnilai hartanah, loji dan peralatan
Di sepanjang tahun kewangan, Kumpulan telah mengiktiraf kerugian rosotnilai hartanah, loji dan peralatan syarikat subsidiarinya. Kumpulan melaksanakan ujian rosotnilai berdasarkan pelbagai anggaran termasuk nilai boleh guna Unit Penjana Tunai ("CGU") di mana hartanah, loji dan peralatan diperuntukkan. Penganggaran nilai digunakan memerlukan pengurusan membuat anggaran ke atas jangkaan aliran tunai daripada CGU akan datang dan juga memilih kadar diskaun yang bersesuaian untuk pengiraan nilai semasa. Nilai bawaan hartanah, loji dan peralatan pada 31 Disember 2007 adalah RM29,286,000 (2006: RM30,708,000). Maklumat lanjut telah dinyatakan dalam Nota 11 kepada penyata kewangan.
(iii) Susutnilai loji, mesin dan peralatan kilang
Kos loji, mesin dan peralatan kilang disusutnilai mengikut kaedah garis lurus kepada jangka hayat aset. Pengurusan menganggarkan jangka hayat loji, mesin dan peralatan kilang adalah diantara 6 hingga 20 tahun. Ini adalah anggaran biasa yang digunakan dalam industri. Perubahan dalam pembangunan teknologi dijangka akan memberi kesan kepada jangka hayat ekonomi dan nilai sisa aset. Maka, susutnilai dikenakan pada masa hadapan akan dipinda.
(iv) Aset cukai tertunda
Aset cukai tertunda diiktiraf untuk semua kerugian cukai belum diguna elaun modal belum diguna setakat mana keuntungan boleh dicukai boleh dipotong, kerugian cukai belum diguna dan kredit cukai belum diguna. Anggaran ketara pengurusan adalah diperlukan untuk menentukan amaun cukai tertunda aset yang boleh diiktirafkan berasaskan kemungkinan masa dan tahap keuntungan boleh cukai akan datang dengan strategi perancangan cukai akan datang. Kumpulan mempunyai jumlah nilai bawaan kerugian cukai belum diguna dan elaun modal belum diguna masing - masing sebanyak RM148,337,000 (2006:RM170,807,000) dan RM13,431,000 (2006:RM15,063,000) dan Syarikat mempunyai kerugian cukai tak diiktiraf dan elaun modal belum diguna masing-masing sebanyak RM100,000 (2006:RM2,751,000) dan RM Tiada (2006:RM999,000). ANNUAL REPORT 2007145 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
3. PENDAPATAN
Pendapatan Kumpulan dan Syarikat terdiri daripada berikut:
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Jualan barangan 118,155 99,032 - - Pendapatan faedah - 2 - 114 Pendapatan sewaan 664 599 728 728 Yuran pengurusan - - 1,658 1,260 Pendapatan dividen - - 47,336 - 118,819 99,633 49,722 2,102
4. KOS JUALAN
Kos jualan mewakili kos inventori dijual yang mana termasuk bahan langsung, buruh langsung, kos - kos langsung lain dan overhead pengeluaran yang bersesuaian.
5. KOS KEWANGAN
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Perbelanjaan faedah di atas: Pinjaman berjangka - 16 - - Pemiutang sewabeli 29 63 6 4 Penerimaan bank 577 913 - - Overdraft bank 373 390 - - Pendahuluan daripada pemegang saham - 400 - 400 979 1,782 6 404 ANNUAL REPORT 2007146 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
6. KEUNTUNGAN/(KERUGIAN) SEBELUM CUKAI
Amaun-amaun berikut telah dimasukkan dalam mendapatkan keuntungan/(kerugian) sebelum cukai:
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Ganjaran juruaudit - tahun semasa 131 131 41 41 - kurangan peruntukkan pada tahun - tahun lepas - 3 - - Perbelanjaan manfaat perkerja (Nota 7) 22,674 19,349 1,847 1,034 Ganjaran pengarah bukan eksekutif tidak termasuk anggaran nilai manfaat barangan (Nota 8) 747 653 260 289 Peruntukan rosotnilai pelaburan 525 - - - Peruntukan rosotnilai hartanah, loji dan peralatan 62 186 - - Pembalikan peruntukan rosotnilai hartanah, loji dan peralatan (191) - - - Susutnilai hartanah, loji dan peralatan (Nota 11) 4,443 4,933 187 188 Pelunasan bayaran pajakan tanah prabayar (Nota 12) 845 858 27 27 Hapuskira hartanah, loji dan peralatan (Nota 11) 108 96 40 69 Keuntungan daripada pelupusan hartanah, loji dan peralatan (221) (99) (44) - Keuntungan daripada pelupusan sekuriti boleh pasar (631) - - - Peruntukan hutang ragu baikpulih (126) (36) (25) (19) Peruntukan hutang ragu 546 1,020 - - Hapuskira hutang lapuk 10 76 - - Peruntukan rosotnilai inventori (Nota 17) (610) 561 - - Hapuskira inventori 54 98 - - Perbelanjaan pengurusan hutan berkekalan 834 796 - - Sewa peralatan 245 14 14 8 Zakat (300) - - - Sewa tanah dan bangunan 1,211 1,351 120 96 Kerugian bersih pertukaran asing 65 465 - - Kerugian penilaian semula ke atas loji, hartanah dan peralatan 66 - - - Kerugian pertukaran asing tidak realis 80 212 - - Pembalikan peruntukan rosotnilai sekuriti boleh pasar (46) (572) - - Pembalikan peruntukan rosotnilai inventori (610) - - - Pendapatan dividen (216) (102) - - Pendapatan faedah (184) (98) - - Hutang lapuk baikpulih (2,280) (2,316) - - ANNUAL REPORT 2007147 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
7. PERBELANJAAN MANFAAT PEKERJA
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Gaji dan upah 14,509 13,701 1,300 737 Kos keselamatan sosial 241 253 8 5 Kos persaraan - rancangan caruman tertentu 1,662 1,600 186 78 Kos persaraan - peruntukan/(pembalikan) rancangan manfaat tertentu (Nota 24) 824 1,441 (3) 53 Cuti berbayar terkumpul jangka pendek 98 69 49 11 Lain - lain manfaat 5,340 2,285 307 150 22,674 19,349 1,847 1,034
Termasuk dalam perbelanjaan manfaat pekerja bagi Kumpulan dan Syarikat adalah ganjaran pengarah eksekutif berjumlah RM Tiada (2006: RM331,000) dan RM Tiada (2006: RM328,000).
8. GANJARAN PENGARAH Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Ganjaran pengarah eksekutif Gaji dan emolumen lain - 308 - 308 Yuran - 23 - 20 - 331 - 328
Pengarah bukan eksekutif Yuran 202 182 108 105 Emolumen lain 545 471 152 184 747 653 260 289
Jumlah ganjaran pengarah 747 984 260 617 Anggaran nilai manfaat barangan 34 44 4 18 Jumlah ganjaran pengarah termasuk manfaat barangan 781 1,028 264 635
Bilangan para pengarah Syarikat mengikut turutan jumlah ganjaran sepanjang tahun adalah seperti analisa di bawah:
Bilangan Pengarah 2007 2006 Pengarah Eksekutif:
Bawah 150,000 - - RM150,001 - RM200,000 - - RM200,001 - RM250,000 - - RM250,001 - RM300,000 - - RM300,001 - RM350,000 - 1
Pengarah bukan Eksekutif:
Bawah RM50,000 9 8 RM50,001 - RM100,000 1 - RM100,001 - RM150,000 - 1 ANNUAL REPORT 2007148 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
9. PENDAPATAN/PERBELANJAAN CUKAI PENDAPATAN
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Cukai pendapatan: Cukai pendapatan Malaysia (210) 690 12,425 - (Lebihan)/kurangan peruntukan dalam tahun lepas (867) 26 - (165) (1,077) 716 12,425 (165) Cukai tertunda (Nota 27): Berkaitan dengan perbezaan sementara asal dan dibalik semula 1,566 (169) - - Berkaitan dengan perubahan kadar cukai 174 55 - - Lebihan peruntukan dalam tahun lepas (2,884) - - - (1,144) (114) - - (2,221) 602 12,425 (165)
Kadar cukai semasa dikira pada kadar cukai berkanun 27% (2006: 28%) ke atas keuntungan boleh taksir bagi tahun semasa. Kadar cukai berkanun akan dikurangkan dari kadar cukai semasa 27% kepada 26% berkuatkuasa daripada tahun taksiran 2008 dan kepada 25% berkuatkuasa daripada tahun taksiran 2009. Pengiraan cukai tertunda pada 31 Disember 2007 telah mengambilkira perubahan ini.
Sejurus Arahan Pengecualian No. 2, tahun 2007 Cukai Keuntungan Hartanah, Syarikat telah dikecualikan daripada semua peruntukkan Akta Cukai Keuntungan Hartanah, 1976 berkaitan sebarang pelupusan aset yang boleh dikenakan cukai berkuatkuasa selepas 31 Mac 2007. Pengiraan cukai tertunda pada 31 Disember 2007 telah mengambil kira perubahan - perubahan tersebut.
Penyata penyesuaian cukai yang dikenakan ke atas keuntungan/(kerugian) sebelum cukai pada kadar cukai berkanun dengan perbelanjaan cukai pada kadar cukai berkesan Kumpulan dan Syarikat adalah seperti berikut:
2007 2006 RM'000 RM'000 Kumpulan
K euntungan sebelum cukai 9,006 2,765
Cukai pada kadar cukai berkanun Malaysia sebanyak 27% (2006: 28%) 2 ,432 774 Kesan perubahan kadar cukai pada baki awal cukai tertunda 30 39 Kesan perubahan kadar cukai pada baki awal cukai tertunda (1,341) - Kesan atas perbelanjaan yang tidak boleh ditolak untuk tujuan cukai 1,414 725 Penggunaan kerugian cukai yang tidak diiktiraf dan elaun modal belum diserap sebelum ini (2,063) (2,093) Penggunaan pelepasan cukai Kumpulan (426) - Cukai tertunda tidak diiktiraf pada tahun semasa - (168) Cukai tertunda tidak diiktiraf atas kerugian tidak diserap 1,524 1,339 Insentif cukai diperolehi daripada kadar cukai yang berlainan (40) (40) Lebihan peruntukan cukai tertunda dalam tahun-tahun sebelumnya (2,884) - Lebihan/(kurangan) peruntukan cukai pendapatan dalam tahun-tahun sebelumnya (867) 26 Perbelanjaan cukai bagi tahun semasa (2,221) 602 ANNUAL REPORT 2007149 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
9. PENDAPATAN/PERBELANJAAN CUKAI PENDAPATAN (samb.) 2007 2006 RM'000 RM'000 Syarikat
Keuntungan/(kerugian) sebelum cukai 43,214 (847)
Cukai pada kadar cukai berkanun Malaysia sebanyak 27% (2006: 28%) 11,668 (237) Kesan atas perbelanjaan yang tidak boleh ditolak untuk tujuan cukai 757 249 Penggunaan elaun modal belum diserap sebelum ini - (12) Lebihan peruntukan cukai dalam tahun-tahun sebelumnya - (165) Perbelanjaan /(pendapatan) cukai bagi tahun semasa 12,425 (165)
Penjimatan cukai bagi tahun semasa adalah daripada:
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
- Penggunaan kerugian cukai bagi tahun 392 671 379 - - Penggunaan kerugian cukai tidak diserap dibawa ke hadapan 190 3,522 - 667 - Penggunaan elaun modal bagi tahun 1,716 2,163 - 97 - Penggunaan elaun modal dibawa kehadapan 1,487 - - - - Penggunan elaun pelaburan semula di bawa kehadapan - 706 - - - Penggunan elaun pelaburan semula bagi tahun 611 191 - -
10. PENDAPATAN SESYER
Pendapatan asas sesyer dikira dengan membahagikan keuntungan diagihkan kepada pemegang ekuiti biasa Syarikat bagi tahun dengan purata wajaran bilangan syer biasa yang diterbitkan di sepanjang tahun kewangan.
Kumpulan 2007 2006
Keuntungan diagihkan kepada pemegang ekuiti biasa Syarikat 11,227 2,163
Bilangan purata wajaran syer biasa yang diterbitkan ('000) 116,154 116,154
Pendapatan asas sesyer (sen) 9.67 1.86 ANNUAL REPORT 2007150 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan (3,860) - 16,502 - - 1,831 (2,811) - - 1,171 (1,808) - 14,694 ------378 294 (32) (1,640) lain bermotor Intrastruktur Jumlah Perabot, kelengkapan - - (1,139) - (2,261) 1,171 (1,579) (20) 37 1,122 2,113 84,687 12,686 11,610 2,670 113,786 2,170 83,580 11,453 10,244 2,670 110,117 16,502 - 18,635 84,687 12,686 16,864 11,610 83,580 14,694 2,670 16,864 11,453 130,288 83,580 - 10,244 11,453 2,670 124,811 10,244 2,670 124,811 (1,808) - RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Tanah dan Tanah Loji dan dan peralatan Kenderaan bangunan* Jentera Pada penilaian Pada Pada kos Pada Pada penilaian Pada Pada kos kos Pada Kumpulan 31 Disember 2007 Pada Kos penilaian atau 2007 1 Januari Pada Tambahan Tambahan Pelupusan Hapuskira sebagaiDikelaskan aset untuk dijual (Nota 23) Kurangan atas penilaian semula 31 Disember 2007 Pada Mewakili: 31 Disember 2007 Pada 11. HARTANAH,AND PERALATAN LOJI ANNUAL REPORT 2007151 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan - (2,688) - (129) - - (3,752) - (2,720) 791 - 12,196 46 4,443 ------Perabot, kelengkapan - - (1,050) (27) (1,611) - (2,208) (1,524) (20) - 791 836 2,810 456 295 4,459 71,866 11,277 10,053 1,925 99,580 2,575 72,080 2,093 10,182 11,500 8,717 1,271 1,971 95,525 1,527 699 17,090 12,196 14,289 11,500 - 1,271 1,527 699 29,286 (2,720) RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Tanah dan Tanah Loji dan dan peralatan Kenderaan bangunan* Jentera lain bermotor Intrastruktur Jumlah Susutnilai dan kerugian rosotnilai terkumpul 2007 1 Januari Pada pada tahun (Nota 6) Susutnilai dikenakan Pelupusan Kerugian rosotnilai baikpulih diiktiraf dalam penyata pendapatan (Nota 6) - (129) Hapuskira Dikelaskan sebagaiDikelaskan aset untuk dijual (Nota 23) atas penilaian semula susutnilai terkumpul Penghapusan 31 Disember 2007 Pada bersih Nilai dibawa kos Pada penilaian Pada 31 Disember 2007 Pada 11. HARTANAH, (samb.) AND PERALATAN LOJI ANNUAL REPORT 2007152 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan - 16,502 - - 1,483 - (764) (1,171) - 16,502 (9) (482) ------(341) - 231 501 lain bermotor Intrastruktur Jumlah Perabot, kelengkapan - - - (132) - (1,171) (222) (542) 56 695 2,077 85,295 12,677 11,992 2,679 114,720 2,133 84,687 12,686 11,610 2,670 113,786 16,502 - 18,579 85,295 12,677 18,635 84,687 11,992 16,50218,635 12,686 2,679 131,222 84,687 11,610 - 12,686 2,670 130,288 11,610 2,670 130,288 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Tanah dan Tanah Loji dan dan peralatan Kenderaan bangunan* Jentera Pada penilaian Pada Pada kos kos Pada Pada penilaian Pada Pada kos kos Pada Kumpulan (Samb.) 31 Disember 2006 Pada Kos penilaian atau 2006 1 Januari Pada Tambahan Tambahan Pelupusan Hapuskira sebagaiDikelaskan aset untuk dijual (Nota 23) 31 Disember 2006 Pada Mewakili: 31 Disember 2006 Pada 11. HARTANAH, (samb.) AND PERALATAN LOJI ANNUAL REPORT 2007153 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
11. HARTANAH, LOJI AND PERALATAN (samb.)
* Tanah dan Bangunan milik Kumpulan: Tanah pegangan bebas Bangunan Jumlah RM'000 RM'000 RM'000
Kumpulan (Samb.)
Pada 31 Disember 2007
Kos atau penilaian
Pada 1 Januari 2007 Pada kos - 2,133 2,133 Pada penilaian 560 15,942 16,502 560 18,075 18,635
Tambahan - 37 37 Pertambahan/(kurangan) atas penilaian semula - (1,808) (1,808) Pada 31 Disember 2007 560 16,304 16,864
Mewakili: Pada kos - 2,170 2,170 Pada penilaian 560 14,134 14,694 Pada 31 Disember 2007 560 16,304 16,864
Susutnilai dan rosotnilai terkumpul
Pada 1 Januari 2007 - 4,459 4,459 Susutnilai dikenakan bagi tahun - 836 836 Penghapusan susutnilai terkumpul atas penilaian semula - (2,720) (2,720) Pada 31 Disember 2007 - 2,575 2,575
Nilai dibawa bersih
Pada kos - 2,093 2,093 Pada penilaian 560 11,636 12,196 Pada 31 Disember 2007 560 13,729 14,289 ANNUAL REPORT 2007154 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
11. HARTANAH, LOJI AND PERALATAN (samb.)
* Tanah dan Bangunan milik Kumpulan: (samb.) Tanah pegangan bebas Bangunan Jumlah RM'000 RM'000 RM'000 Pada 31 Disember 2006
Kos atau penilaian
Pada 1 Januari 2006 Pada kos - 2,077 2,077 Pada penilaian 560 15,942 16,502 560 18,019 18,579
Tambahan - 56 56 Pada 31 Disember 2006 560 18,075 18,635
Mewakili: Pada kos - 2,133 2,133 Pada penilaian 560 15,942 16,502 Pada 31 Disember 2006 560 18,075 18,635
Susutnilai dan rosotnilai terkumpul
Pada 1 Januari 2006 - 3,667 3,667 Susutnilai dikenakan bagi tahun - 792 792 Pada 31 Disember 2006 - 4,459 4,459
Nilai dibawa bersih
Pada kos - - - Pada penilaian 560 13,616 14,176 Pada 31 Disember 2006 560 13,616 14,176 ANNUAL REPORT 2007155 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan - (690) - 186 - (386) - (791) - 14,176 44 4,933 745 16,532 745 30,708 ------509 189 lain bermotor Intrastruktur Jumlah (221) (469) Perabot, kelengkapan --- 186 - (120) (260) (6) - (791) - 12,821 1,409 1,557 792 3,399 3,667 69,192 11,249 10,339 1,881 96,328 4,459 71,866 11,277 10,053 1,925 99,580 14,17614,176 12,821 - 1,409 1,557 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Tanah dan Tanah Loji dan dan peralatan Kenderaan bangunan* Jentera Pelupusan Pelupusan Kerugian rosotnilai diiktiraf pendapatan (Nota 6) dalam penyata Kumpulan (Samb.) 31 Disember 2006 (Samb.) Pada Susutnilai dan kerugian rosotnilai terkumpul 2006 1 Januari Pada pada tahun (Nota 6) Susutnilai dikenakan Hapuskira Dikelaskan sebagaiDikelaskan aset untuk dijual (Nota 23) Pada 31 Disember 2006 Pada bersih Nilai dibawa kos Pada penilaian Pada 31 Disember 2006 Pada 11. HARTANAH, (samb.) AND PERALATAN LOJI ANNUAL REPORT 2007156 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan - 4,815 - (119) - (462) - (159) - 4,850 - 289 - 4,561 - - - (526) (526) - (526) (526) - - - 49 32 187 49 170 300 Perabot, kelengkapan dan peralatan Kenderaan - - (119) ------46 325 214 620 3115 395 708 1,540 81 172 128 298 598 172 128 298 5,413 218 453 512 6,033 218 218 453 453 512 1,183 512 6,033 150 150 550 550 868 868 1,568 6,129 (13) (146) ------35 91 406 289 (462) 4,815 4,815 4,850 4,850 4,850 4,561 4,561 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Bangunan Pengubahsuaian lain bermotor Jumlah Pada penilaian Pada Pada kos kos Pada Pada penilaian Pada Pada kos kos Pada Nilai dibawa bersih Nilai dibawa kos Pada penilaian Pada 31 Disember 2007 Pada Pada 31 Disember 2007 Pada Hapuskira Pada 31 Disember 2007 Pada Penghapusan susutnilai terkumpul atas penilaian susutnilai terkumpul Penghapusan Mewakili: 31 Disember 2007 Pada Hapuskira Pelupusan Pelupusan Susutnilai terkumpul 2007 1 Januari Pada bagi tahun Susutnilai dikenakan Syarikat 31 Disember 2007 Pada Kos penilaian atau 2007 1 Januari Pada atas penilaian semula Tambahan Tambahan Tambahan 11. HARTANAH, (samb.) AND PERALATAN LOJI ANNUAL REPORT 2007157 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan - - 46 (240) - 4,453 - (171) - 4,561 - - Perabot, kelengkapan dan peralatan Kenderaan - - 46 - 9723 31 418 59 395 693 15 1,523 708 188 1,540 150 150 550 150 550 868 550 868 6,129 868 1,676 119 6,129 155 160 4,589 284 610 868 6,323 284 610 868 1,762 (89) (82) - (134) (106) - - - 91 315 406 108 4,561 4,453 4,561 4,155 4,561 4,561 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 BangunanPengubahsuaian lain bermotor Jumlah Pada penilaian Pada Pada kos kos Pada Pada penilaian Pada Pada kos kos Pada Pelupusan 31 Disember 2006 Pada Mewakili: 31 Disember 2006 Pada Susutnilai terkumpul 2006 1 Januari Pada 31 Disember 2006 Pada bersih Nilai dibawa Tambahan Tambahan bagi tahun Susutnilai dikenakan Pelupusan Syarikat (Samb.) Syarikat 31 Disember 2006 Pada Kos penilaian atau 2006 1 Januari Pada 11. HARTANAH, (samb.) AND PERALATAN LOJI
ANNUAL REPORT 2007158 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
11. HARTANAH, LOJI AND PERALATAN (samb.)
(a) Maklumat terperinci penilaian profesional, C.H. Williams, Talhar & Wong Sdn. Bhd. ke atas tanah pegangan bebas dan bangunan adalah seperti berikut:
Keluasan Amaun Tarikh (meter Tanah Penilaian Asas Penilaian Butiran Hartanah Keterangan persegi) Pajakan RM'000 Penilaian
(i) 5 September 2007 Lot 6720 & 6721 Bangunan industri - - 4,850 Nilai pasaran Jalan Perak terbuka Telok Panglima Garang Negeri Selangor
(ii) 8 Julai 2007 P.T. No. 105 H.S. (D) 496 Kilang papan lapis - - 3,000 Nilai pasaran Mukim Ulu Paka terbuka Daerah Dungun Negeri Terengganu
(iii) 17 Julai 2007 P.T. 129,130,131 &132 in 4 buah asrama - - 233 Nilai pasaran Bandar Al-Muktafi Billah Shah terbuka Daerah Dungun Negeri Terengganu
(iv) 8 Julai 2007 P.T. No. 109 H.S. (D) 569 Tapak simpanan - - 42 Nilai pasaran Mukim Ulu Paka balak terbuka Daerah Dungun Negeri Terengganu
(v) 17 Julai 2007 Lot No. 7348 Kilang papan - - 1,884 Nilai pasaran Mukim Jerangau terbuka Daerah Dungun Negeri Terengganu
(vi) 17 Julai 2007 Lot No. 6401 1 unit pejabat setingkat - - 250 Nilai pasaran Mukim Jerangau terbuka Daerah Dungun Negeri Terengganu
(vii) 1 Julai 2007 Lot No. 12556 Kilang papan dan - - 3,291 Nilai pasaran Mukim Chukai aktiviti hiliran terbuka Daerah Kemaman Negeri Terengganu
(viii) 1 Julai 2007 Lot No. 9803 Kilang papan dan - - 53 Nilai pasaran Mukim Chukai aktiviti hiliran terbuka Daerah Kemaman Negeri Terengganu
(ix) 1 Julai 2007 Lot No. 5658 Bangunan industri - - 217 Nilai pasaran Mukim Chukai MIEL terbuka Daerah Kemaman Negeri Terengganu
(x) 16 Julai 2007 Lot No 3164 Bangunan pejabat 130 Freehold 740 Nilai pasaran Mukim Batu Burok 3.5 tingkat terbuka Daerah Kuala Terengganu Negeri Terengganu ANNUAL REPORT 2007159 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
11. HARTANAH, LOJI AND PERALATAN (samb.)
Keluasan Amaun Tarikh (meter Tanah Penilaian Asas Penilaian Butiran Hartanah Keterangan persegi) Pajakan RM'000 Penilaian
(xi) 16 Julai 2007 Lot No. 9773 Tanah kosong/ 353 Pegangan 40 Nilai pasaran Mukim Batu Rakit rumah Bebas terbuka Daerah Kuala Terengganu Negeri Terengganu
(xii) 20 Julai 2007 No. 16, Jalan Kenari 22F 1 unit rumah teres 133 Pegangan 46 Nilai pasaran Perumahan Jalan Kenari 1 tingkat Bebas terbuka 44110 Lembah Beringin Negeri Selangor
(xiii) 20 Julai 2007 No. 7, Jalan Kenari 22A 1 unit rumah teres 133 Pegangan 48 Nilai pasaran Perumahan Jalan Kenari 1 tingkat Bebas terbuka 44110 Lembah Beringin Negeri Selangor
Jumlah 14,694
ANNUAL REPORT 2007160 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
11. HARTANAH, LOJI AND PERALATAN (samb.)
(b) Sekiranya tanah dan bangunan yang dinilai semula dibawa pada kos sejarah bersih daripada susutnilai terkumpul dan kerugian rosotnilai, nilai buku bersih bagi setiap kategori hartanah, loji dan peralatan yang akan dimasukkan dalam penyata kewangan Kumpulan dan Syarikat pada 31 Disember 2007 adalah seperti berikut:
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Tanah 179 179 - - Bangunan 8,275 8,945 1,614 1,662 8,454 9,124 1,614 1,662
(c) Dalam tahun semasa, Kumpulan telah memperolehi hartanah, loji dan peralatan pada kos keseluruhan sebanyak RM1,794,000 (2006: RM1,483,000) yang mana RM294,000 (2006: RM132,000) telah dimiliki secara sewa beli. Nilai dibawa bersih hartanah, loji dan peralatan yang dimiliki secara sewabeli Kumpulan and Syarikat adalah seperti berikut: Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Loji dan jentera 340 457 - - Kenderaan 523 597 291 139 863 1,054 291 139
(d) Nilai buku bersih tertentu hartanah, loji dan peralatan yang telah dicagarkan kepada bank untuk kemudahan pinjaman (Nota 25) adalah seperti berikut: Kumpulan 2007 2006 RM'000 RM'000
Tanah dan bangunan 6,730 9,826 Kenderaan, perabot, kelengkapan dan peralatan 1,216 1,214 Loji dan jentera 727 4,007 8,673 15,047
Perincian terma dan syarat ke atas perjanjian sewa beli dan pajakan kewangan adalah seperti yang dinyatakan dalam Nota 26. ANNUAL REPORT 2007161 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
12. BAYARAN PAJAKAN TANAH PRABAYAR
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Pada 1 Januari 15,429 16,287 1,232 1,259 Pelunasan bagi tahun (845) (858) (27) (27) Pada 31 Disember 14,584 15,429 1,205 1,232
Dianalisa kepada: Tanah pegangpajak jangka panjang 13,739 14,571 1,178 1,205 Tanah pegangpajak jangka pendek 845 858 27 27 14,584 15,429 1,205 1,232
Tanah pegang pajak yang mempunyai nilai bawaan sebanyak RM12,930,000 (2006: RM13,730,000) telah dicagarkan kepada bank untuk kemudahan pinjaman (Nota 25).
13. PELABURAN DALAM SYARIKAT SUBSIDIARI Syarikat 2007 2006 RM'000 RM'000
115,549 115,549 Syer tidak disebut harga, pada kos (72,712) (72,712) Tolak: Kerugian rosotnilai terkumpul 42,837 42,837
Butiran subsidiari-subsidiari adalah seperti berikut:
Kepentingan Ekuiti Negara dipegang (%) Nama subsidiari Diperbadankan 2007 2006 Kegiatan Utama
Golden Pharos Doors Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Perkilangan dan perniagaan pintu kayu dan komponen berkaitan.
Golden Pharos Glass Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Perkilangan dan perniagaan kaca.
* Golden Pharos Overseas Malaysia 100 100 Jualan balak dan pengurusan Sales Sdn. Bhd. pembalakan di dalam air.***
** Golden Pharos Overseas Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Tidak aktif.
Permint Timber Corporation Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Pemegang pelaburan.
Dipegang oleh Golden Pharos Overseas Sdn. Bhd.
+ # Golden Pharos USA Limited United 100 100 Tidak aktif. Kingdom
ANNUAL REPORT 2007162 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
13. PELABURAN DALAM SYARIKAT SUBSIDIARI (samb.)
Kepentingan Ekuiti Negara dipegang (%) Nama subsidiari Diperbadankan 2007 2006 Kegiatan Utama
Dipegang oleh Permint Timber Corporation Sdn. Bhd.
Pesama Timber Corporation Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Perkilangan, pembalakan pengeringan secara tanur, pembuatan kayu kumai, perabot dan 'finger joint'.
Pesaka Trengganu Berhad Malaysia 100 90 Kilang papan.
Permint Plywood Sdn. Bhd. Malaysia 100 100 Perkilangan, penjualan papan lapis dan venier, penjualan balak dan penyewaan loji dan jentera
Kumpulan Pengurusan Malaysia 100 100 Pembalakan dan pengurusan Kayu-Kayan Trengganu Sdn. Bhd. hutan berkekalan.
Dipegang oleh Pesama Timber Corporation Sdn. Bhd.
√ Pesama Wood Industries Sdn. Bhd. Malaysia - 100 Tidak aktif.
√√ Pesama Angkut Sdn. Bhd. Malaysia - 100 Tidak aktif.
Dipegang oleh Pesaka Trengganu Berhad
## Pesaka Industries Sdn. Bhd. Malaysia - 100 Tidak aktif.
+ Diaudit oleh firma audit selain Ernst & Young. Syarikat yang tidak aktif ini diperbadankan di United Kingdom, telah dibubarkan daripada daftar “Companies House of London”. Satu pengumuman telah dibuat oleh Bursa Saham Malaysia pada 6 Februari 2008.
Pada 6 Februari 2008, Syarikat telah membuat pengumuman di Bursa Malaysia mengenai Golden Pharos USA Limited, milik penuh sub-subsidiari Syarikat, diperbadankan di United Kingdom dan tidak aktif, telah dibubarkan daripada daftar "Companies House" di London.
#Pada tahun-tahun yang lepas, syarikat subsidiari asing ini tidak aktif dan adalah tidak ketara kepada Kumpulan yang mana tidak disatukan dan tiada penyata kewangan disediakan memandangkan Syarikat yang tidak aktif tidak dikehendaki menyediakan penyata kewangan di negara diperbadankan. ANNUAL REPORT 2007163 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
13. PELABURAN DALAM SYARIKAT SUBSIDIARI (samb.)
** Subsidiari ini memegang 19% kepentingan ekuiti dalam Prestige Doors PLC, Syarikat yang diperbadankan di United Kingdom.
*** Selepas daripada tahun berakhir 31 Disember 2007, Golden Pharos Overseas Sales Sdn. Bhd. telah menukar aktiviti utamanya kepada jualan balak dan pengurusan pembalakan di dalam air.
##Pada 11 Januari 2007, kelulusan telah diberi oleh Suruhanjaya Syarikat Malaysia untuk membubarkan Pesaka Industries Sdn. Bhd. menurut Seksyen 308 Akta Syarikat 1965.
√ Pada 12 Januari 2007, kelulusan telah diberi oleh Suruhanjaya Syarikat Malaysia untuk membubarkan Pesama Woods Industries Sdn. Bhd. menurut Seksyen 308 Akta Syarikat 1965.
√√ Pada 14 Ogos 2007, kelulusan telah diberi oleh Suruhanjaya Syarikat Malaysia untuk membubarkan Pesama Angkut Sdn. Bhd. menurut Seksyen 308 Akta Syarikat 1965.
14. PELABURAN DALAM SYARIKAT BERSEKUTU
Kumpulan 2007 2006 RM'000 RM'000
Syer tidak disebut harga, pada kos 7,156 7,156 Syer keutamaan tidak disebut harga pada kos 7,764 7,764 14,920 14,920 Perkongsian rizab selepas pengambilalihan (338) 337 14,582 15,257 Tolak: Kerugian rosotnilai terkumpul (14,582) (14,395) - 862 Diwakili oleh: Perkongsian aset nyata bersih - 862
Syarikat-syarikat bersekutu adalah:
Kepentingan Ekuiti Negara dipegang (%) Nama syarikat bersekutu Diperbadankan 2007 2006 Kegiatan Utama
GP Tropical Furniture Sdn. Bhd. Malaysia 49 49 Tidak aktif.
Konsortium Perumahan Rakyat Terengganu Malaysia 35 35 Pembangunan perumahan. Sdn. Bhd.
Kemaman Furniture Industries Sdn. Bhd. Malaysia 48.5 48.5 Tidak aktif.
Pesama Renors (M) Sdn. Bhd. Malaysia 25 25 Tidak aktif.
+ GPB Seabridge International, Inc. USA 20 20 Tidak aktif.
+ Diaudit oleh firma audit selain Ernst & Young. ANNUAL REPORT 2007164 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
14. PELABURAN DALAM SYARIKAT BERSEKUTU (samb.)
Ringkasan maklumat kewangan Konsortium Perumahan Rakyat Terengganu Sdn. Bhd. (syarikat bersekutu) adalah seperti berikut:
2007 2006 RM'000 RM'000
Aset dan liabiliti: Aset semasa 11,440 17,093 Aset bukan semasa 874 1,489 Jumlah aset 12,314 18,582
Liabiliti semasa 9,259 14,686 Liabiliti bukan semasa 5,831 1,432 Jumlah liabiliti 15,090 16,118
Hasil Pendapatan 7,524 7,583 Kerugian bagi tahun (3,523) 695
15. SEKURITI BOLEH PASAR
Kumpulan 2007 2006 Nilai Nilai Kos Pasaran Kos Pasaran RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Syer disebut pada harga kos, di Malaysia 2,064 - 3,237 - Tolak: Kerugian rosotnilai terkumpul (27) - (27) - 2,037 4,987 3,210 3,258 Unit Amanah, pada kos Unit Amanah Saham Darul Iman 1,789 - 1,750 - Tolak: Kerugian rosotnilai terkumpul (395) - (441) - 1,394 1,394 1,309 1,309 3,431 6,381 4,519 4,567 ANNUAL REPORT 2007165 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
16. MUHIBAH ATAS PENYATUAN Kumpulan 2007 2006 RM'000 RM'000
Pada 1 Januari/31 Disember 185 185
(a) Ujian rosotnilai untuk muhibah - daripada pengambilalihan aktiviti pengeluaran.
Muhibah terhasil daripada pengambilalihan Golden Pharos Doors Sdn. Bhd., telah diperuntukkan kepada CGU Kumpulan dikenalpasti mengikut kegiatan utama adalah seperti berikut: 2007 2006 RM'000 RM'000 Pada 31 Disember Pengilangan 185 185
(b) Andaian utama dalam pengiraan nilai digunakan
Nilai boleh diperoleh aset untuk CGU adalah ditentukan berasaskan pengiraan nilai digunakan dengan menggunakan unjuran aliran tunai dengan berasaskan ramalan kewangan yang diluluskan oleh pengurusan merangkumi tempoh lima tahun. Aliran tunai melebihi tempoh lima tahun adalah dijangkakan sama dengan ramalan pada tahun kelima. Aliran tunai untuk lima tahun adalah diramalkan menggunakan kadar pertumbuhan seperti yang dinyatakan di bawah. Andaian utama yang digunakan dalam pengiraan nilai digunakan adalah:
% Pada 31 Disember 2007 Margin kasar 3.00 Kadar pertumbuhan 2.00 Kadar diskaun 9.05
Dinyatakan di bawah adalah penerangan setiap andaian utama dimana pihak pengurusan telah menggunakan unjuran aliran tunai untuk menguji rosotnilai atas muhibah:
(i) Margin kasar
Asas yang digunakan untuk menentukan nilai yang diperuntukkan kepada andaian utama adalah purata margin kasar yang dicapai pada tempoh serta merta sebelum tempoh belanjawan, meningkat atas jangkaan peningkatan keberkesanan.
(ii) Kadar pertumbahan
Kadar pertumbuhan purata yang digunakan adalah selaras dengan kadar pertumbuhan jangka sederhana untuk industri tersebut.
(iii)Kadar diskaun
Kadar diskaun adalah sebelum cukai dan menunjukkan risiko yang spesifik berkaitan aktiviti-aktiviti berkaitan. ANNUAL REPORT 2007166 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
16. MUHIBAH ATAS PENYATUAN (samb.)
(b) Andaian utama dalam pengiraan nilai digunakan (samb.)
(iv)Inflasi harga bahan mentah
Asas yang digunakan untuk menetukan nilai inflasi harga bahan mentah ialah indek harga jangkaan pada tahun belanjawan untuk Malaysia, Amerika Syarikat dan New Zealand, di mana bahan mentah diperoleh. Nilai yang diletakkan untuk menentukan andaian-andaian utama adalah selaras dengan sumber maklumat luaran.
Kepekaan terhadap perubahan dalam andaian-andaian
Berkenaan penilaian digunakan oleh aktiviti pengilangan, pihak pengurusan berpendapat bahawa tidak ada perubahan yang munasabah untuk andaian-andaian utama seperti yang dinyatakan di atas yang akan menyebabkan nilai bawaan aktiviti secara material melebihi nilai boleh diperoleh aset.
17. INVENTORI
Kumpulan 2007 2006 RM'000 RM'000
Kos: Bahan mentah 2,178 2,963 Kerja dalam proses - 1,347 Barangan siap 1,628 211 Barangan gunaan - 1,123 3,806 5,644
Nilai boleh realis bersih: Bahan mentah 12,783 14,434 Kerja dalam proses 4,717 3,834 Barangan siap 2,577 1,128 Barangan gunaan 1,600 342 21,677 19,738
Jumlah 25,483 25,382
Bahan mentah terdiri daripada balak, kayu gergaji, kaca dan lain - lain.
18. PENGHUTANG PERDAGANGAN
Kumpulan 2007 2006 RM'000 RM'000
Penghutang perdagangan 24,086 23,395 Tolak: peruntukan hutang ragu (6,637) (7,463) 17,449 15,932 ANNUAL REPORT 2007167 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
18. PENGHUTANG PERDAGANGAN (samb.)
Pendedahan utama Kumpulan pada risiko kredit timbul adalah daripada penghutang perdagangannya. Terma perdagangan Kumpulan dengan pelanggannya kebanyakan secara kredit. Tempoh kredit Kumpulan secara umumnya adalah 1 bulan dan bagi pelanggan utama adalah sehingga 3 bulan. Setiap pelanggan mempunyai had kredit maksima. Baki yang terlebih tempoh kredit disemak dengan kerap oleh pihak pengurusan kanan. Kumpulan tidak mempunyai tumpuan risiko kredit yang besar yang mungkin timbul daripada pendedahan kepada seorang penghutang atau kepada sekumpulan penghutang. Penghutang perdagangan tidak dikenakan faedah.
Termasuk dalam penghutang perdagangan adalah penghutang daripada syarikat tergabung berjumlah RM7,334,994 (2006: RM9,701,333). Syarikat tergabung terdiri daripada syarikat-syarikat yang berkaitan dengan syarikat-syarikat bersekutu Golden Pharos Berhad.
19. PENGHUTANG LAIN
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Deposit 776 567 41 5 Bayaran terdahulu 7,912 6 ,731 1 57 Lain-lain penghutang 10,541 10,895 6,986 6,988 19,229 18,193 7,028 7,050 Tolak: peruntukan hutang ragu (7,202) (7,242) (6,939) (6,995) 12,027 10,951 89 55
Kumpulan tidak mempunyai tumpuan kredit yang besar yang mungkin timbul daripada pendedahan kepada seorang penghutang atau sekumpulan penghutang.
20. TERHUTANG DARIPADA SYARIKAT SUBSIDIARI
Syarikat 2007 2006 RM'000 RM'000 Terhutang daripada syarikat subsidiari 78,001 45,294 Tolak: Peruntukan hutang ragu (26,508) (26,508) 51,493 18,786
Jumlah terhutang oleh syarikat subsidiari tidak dikenakan faedah dan pembayaran balik adalah atas permintaan. Amaun tersebut tidak dijamin dan seharusnya dijelaskan secara tunai.
21. TERHUTANG DARIPADA SYARIKAT SERSEKUTU Kumpulan 2007 2006 RM'000 RM'000
Terhutang daripada syarikat bersekutu 374 374 Tolak: Peruntukan hutang ragu (374) (374) - -
Jumlah terhutang oleh syarikat bersekutu tidak dikenakan faedah dan pembayaran balik adalah atas permintaan. Amaun tersebut tidak dijamin dan seharusnya dijelaskan secara tunai. ANNUAL REPORT 2007168 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
22. TUNAI DAN KESETARAAN TUNAI
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Tunai di tangan dan di bank 10,595 6,695 1,157 83 Deposit dengan bank berlesen 3,202 4,204 - - 13,797 10,899 1,157 83 Tolak: Overdraft bank (Nota 25) (3,729) (5,354) - - 10,068 5,545 1,157 83
Deposit dengan bank berlesen berjumlah RM660,000 (2006: RM660,000) adalah dicagarkan sebagai jaminan untuk kemudahan kepada syarikat-syarikat subsidiari tertentu (Nota 25). Pada akhir tahun kewangan, purata wajaran kadar faedah efektif deposit-deposit adalah 3.35% (2006: 3.35%) dan purata tempoh matang deposit adalah di antara 150 hari (2006: 150 hari).
23. ASET BUKAN SEMASA DIKELASKAN UNTUK DIJUAL
Aset yang dikelaskan sebagai aset dipegang untuk dijual dalam lembaran imbangan disatukan pada 31 Disember 2006 adalah seperti berikut:
Nilai bawaan Nilai sebaik peruntukkan bawaan sebelum penilaian pada pengelasan semula 31.12.2006 RM'000 RM'000 RM'000 Aset Hartanah, loji dan peralatan (Nota 11) 380 - 380
24. TANGGUNGAN MANFAAT PERSARAAN
Jumlah yang diiktiraf dalam lembaran imbangan ditentukan seperti di bawah:
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Pada 1 Januari 5,468 4,793 441 388 Diiktiraf dalam penyata pendapatan (Nota 7) 824 1,441 (3) 53 Manfaat dibayar (661) (766) - - Pada 31 Disember 5,631 5,468 438 441
Unjuran liabiliti atas skim manfaat yang tidak berdana 6,714 6,532 168 144 Keuntungan aktuari yang tidak diiktiraf (1,083) (1,064) 270 297 Liabiliti bersih 5,631 5,468 438 441
Dianalisakan sebagai:
Lebih dari 5 tahun 5,631 5,468 438 441 ANNUAL REPORT 2007169 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
24. TANGGUNGAN MANFAAT PERSARAAN (samb.)
Jumlah yang dikenakan dalam penyata pendapatan adalah seperti berikut:
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Kos servis semasa 407 388 17 15 Kos faedah 392 360 8 7 (Keuntungan)/kerugian aktuari diiktiraf (13) 31 (28) (32) Nilai peralihan 38 662 - 63 Jumlah, termasuk dalam perbelanjaan manfaat persaraan (Nota 7) 824 1,441 (3) 53
Andaian prinsip aktuari adalah:
2007 2006 % % Kadar diskaun 6.0 6.0 Kadar jangkaan kenaikan gaji 5.0 5.0
Kumpulan mengendalikan satu Skim Manfaat Persaraan jangka pendek untuk pekerja-pekerja yang layak. Kewajipan Kumpulan ke atas Skim ini adalah ditentukan berdasarkan penilaian aktuari yang menggunakan kaedah pengunjuran kredit unit.
Skim Manfaat Persaraan ini telah dinilai semula pada 8 Mei 2006. Pada tarikh tersebut, penilaian menunjukkan peruntukan Kumpulan adalah mencukupi untuk memenuhi nilai manfaat yang ditentukan oleh aktuari.
25. PINJAMAN
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Pinjaman Jangka Pendek
Bercagar: Penerimaan bank 6,981 13,630 - - Bil eksport 5,911 4,459 - - Pemiutang sewabeli (Nota 26) 158 330 53 29 Overdraft bank (Nota 22) 3,729 5,354 - -
Tidak bercagar: Penerimaan bank 1,012 4,959 - - 17,791 28,732 53 29 ANNUAL REPORT 2007170 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
25. PINJAMAN (samb.)
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Pinjaman Jangka Panjang
Bercagar: Pemiutang sewabeli (Nota 26) 269 304 125 69
Jumlah Pinjaman
Penerimaan bank 7,993 18,589 - - Bil eksport 5,911 4,459 - - Pemiutang sewabeli (Nota 26) 427 634 178 98 Overdraft bank (Nota 22) 3,729 5,354 - - 18,060 29,036 178 98
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Kematangan pinjaman: (terkecuali sewabeli) Dalam tempoh 1 tahun 17,633 28,402 - - 17,633 28,402 - -
Kadar faedah efektif tahun kewangan pada tarikh lembaran imbangan bagi pinjaman adalah seperti berikut:
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 % % % %
Overdraft bank 9.1 9.1 - - Penerimaan bank 4.0 4.0 - - Bil eksport 5.3 5.3 - -
Termasuk dalam penerimaan bank adalah amaun berjumlah RM Tiada (2006: RM1.6 juta) yang mana dicagarkan kepada hartanah, loji dan peralatan syarikat subsidiari tertentu.
Pinjaman bercagar Kumpulan dicagarkan kepada hartanah, loji dan peralatan syarikat subsidiari tertentu, jaminan korporat daripada syarikat induk dan deposit dengan bank-bank berlesen. ANNUAL REPORT 2007171 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
26. PEMIUTANG SEWABELI
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Bayaran sewabeli minimum: Tidak lebih dari 1 tahun 175 343 60 33 Lebih daripada 1 tahun dan tidak lebih dari 2 tahun 164 193 60 33 Lebih daripada 2 tahun dan tidak lebih daripada 5 tahun 138 163 81 46 477 699 201 112 Tolak: Tanggungan kewangan (50) (65) (23) (14) Nilai kini liabiliti sewabeli 427 634 178 98
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Nilai kini liabiliti sewabeli: Tidak lebih dari 1 tahun 158 330 53 29 Lebih daripada 1 tahun dan tidak lebih dari 2 tahun 147 161 53 29 Lebih daripada 2 tahun dan tidak lebih daripada 5 tahun 122 143 72 40 427 634 178 98
Dianalisa kepada: Terhutang dalam tempoh 12 bulan (Nota 25) 158 330 53 29 Terhutang selepas tempoh 12 bulan (Nota 25) 269 304 125 69 427 634 178 98
Pemiutang sewabeli dan liabiliti pajakan dikenakan kadar faedah purata pada tarikh lembaran imbangan sebanyak 4.0% (2006 : 4.0%) setahun. Kumpulan mempunyai perjanjian pajakan kewangan dan sewabeli untuk pelbagai jenis hartanah, loji dan peralatan (lihat Nota 11(C)). Perjanjian pajakan ini mempunyai tempoh pembaharuan tetapi tidak mempunyai opsyen belian dan klausa peningkatan. Pembaharuan adalah di atas pilihan entiti khusus yang memegang pajakan. Tiada sekatan yang dikenakan ke atas kumpulan apabila memasuki pajakan-pajakan ini dan tiada pengaturan yang dimeterai untuk bayaran sewa luar jangka.
Maklumat-maklumat lain berkaitan risiko kewangan sewa beli dan liabiliti pajakan kewangan dinyatakan dalam Nota 40.
27. CUKAI TERTUNDA
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Pada 1 Januari (711) (293) 594 594 Kesan penerimaan pakai FRS 112 (Nota 2.3(d)) - (381) - - Diiktiraf dalam penyata pendapatan (Nota 9) (1,144) (114) - - Diiktiraf dalam ekuiti (137) 77 (54) - Pada 31 Disember (1,992) (711) 540 594 ANNUAL REPORT 2007172 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
27. CUKAI TERTUNDA (samb.)
Dibentangkan selepas pelarasan sewajarnya seperti berikut: Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Aset cukai tertunda (5,927) (3,704) (303) (303) Liabiliti cukai tertunda 3,935 2,993 843 897 (1,992) (711) 540 594
Komponen-komponen dan pergerakan liabiliti-liabiliti dan aset-aset cukai tertunda sepanjang tahun kewangan sebelum pelarasan adalah seperti berikut:
Liabiliti Cukai Tertunda Kumpulan
Elaun Modal dipercepat RM'000
Pada 1 Januari 2007 2,993 Diiktiraf dalam penyata pendapatan (Nota 9) 996 Diiktiraf dalam ekuiti (54) Pada 31 Disember 2007 3,935
Pada 1 Januari 2006 3,111 Diiktiraf dalam penyata pendapatan (Nota 9) (169) Diiktiraf dalam ekuiti 51 Pada 31 Disember 2006 2,993
Aset Cukai Tertunda bagi Kumpulan
Kerugian Cukai Belum Guna Tanggungan dan Elaun Pemiutang Manfaat Modal Belum Lain Persaraan Diserap Jumlah RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Pada 1 Januari 2007 - (445) (3,259) (3,704) Diiktiraf dalam penyata pendapatan (Nota 9) (45) 129 (2,224) (2,140) Diiktiraf dalam ekuiti - (83) - (83) Pada 31 Disember 2007 (45) (399) (5,483) (5,927)
Pada 1 Januari 2006 (526) (2,878) (3,404) Kesan penerimaan pakai FRS 112 (Nota 2.3(d)) - (381) (381) Diiktiraf dalam penyata pendapatan (Nota 9) 55 - 55 Diiktiraf dalam ekuiti 26 - 26 Pada 31 Disember 2006 (445) ( 3,259) (3,704) ANNUAL REPORT 2007173 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
27. CUKAI TERTUNDA (samb.)
Liabiliti Cukai Tertunda bagi Syarikat Elaun Modal dipercepat RM'000
Pada 1 Januari 2007 897 Diiktiraf dalam ekuiti (54) pada 31 Disember 2007 843
Pada 1 Januari 2006 897 Diiktiraf dalam penyata pendapatan (Nota 9) - Pada 31 Disember 2006 897
Aset Cukai Tertunda bagi Syarikat
Kerugian Cukai Belum Guna Tanggungan dan Elaun Manfaat Modal Belum Persaraan Diserap Jumlah RM'000 RM'000 RM'000
Pada 1 Januari 2007 (61) ( 242) (303) Diiktiraf dalam penyata pendapatan (Nota 9) - - - Pada 31 Disember 2007 (61) (242) (303)
Pada 1 Januari 2006 (61) (242) (303) Diiktiraf dalam penyata pendapatan (Nota 9) - - - Pada 31 Disember 2006 (61) (242) (303)
Aset cukai tertunda tidak diiktiraf bagi perkara-perkara berikut:
Kumpulan 2007 2006 RM'000 RM'000
Kerugian cukai belum guna 148,337 153,855 Elaun modal belum serap 13,431 14,868 Elaun pelaburan semula belum diguna 2,536 3,839 164,304 172,562
Elaun modal, kerugian cukai belum guna dan elaun pelaburan semula belum guna boleh diselaras dengan keuntungan bercukai subsidiari-subsidiari berkenaan dan Syarikat pada masa hadapan, tertakluk kepada tiada perubahan ketara dalam pemegang saham subsidiari-subsidiari tersebut dan Syarikat dibawah Akta Cukai Pendapatan, 1967. Aset cukai tertunda daripada perkara-perkara ini tidak diiktiraf kerana ia tidak boleh digunakan untuk mengurangkan keuntungan dikenakan cukai Kumpulan daripada sejarah kerugiannya. ANNUAL REPORT 2007174 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
28. PEMIUTANG PERDAGANGAN DAN PEMIUTANG LAIN
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Pemiutang perdagangan 5,841 4,155 - -
Pemiutang lain Akruan 9,189 5,188 18 18 Lain-lain pemiutang 6,553 4,201 4,530 652 15,742 9,389 4,548 670
Pemiutang perdagangan dan pemiutang lain tidak dikenakan faedah dan syarat kredit perdagangan biasa yang diberikan kepada Kumpulan adalah di antara 30 hari sehingga 90 hari.
29. TERHUTANG KEPADA SYARIKAT SUBSIDIARI
Jumlah terhutang kepada syarikat subsidiari adalah tidak bercagar, tidak dikenakan faedah dan tidak mempunyai tempoh pembayaran balik. Jumlah terhutang kepada syarikat subsidiari adalah berkaitan dengan "Pool Fund Account" yang diselenggarakan oleh Syarikat di mana syarikat-syarikat subsidiari meletakkan dana untuk kegunaan modal kerja kumpulan.
30. TERHUTANG KEPADA PEMEGANG SAHAM
Jumlah terhutang kepada pemegang saham adalah berkaitan dengan pendahuluan daripada Lembaga Tabung Amanah Warisan Negeri Terengganu ("LTAWNT") untuk kegunaan modal kerja. Pendahuluan tersebut dikenakan faedah pada kadar tetap sebanyak 4%, perlu dibayar balik dalam tempoh setahun bermula Februari 2006.
Jumlah yang terhutang kepada Lembaga Tabung Amanah Warisan Negeri Terengganu ("LTAWNT"), sebanyak RM1,795,000 telah diklasifikasikan sebagai pemiutang lain apabila semua syer yang dimiliki oleh LTAWNT telah dipindahkan kepada Terengganu Incorporated Sdn. Bhd. pada 2 November 2007 dan jumlah tersebut telah dijelaskan semuanya.
31. MODAL SYER
Kumpulan/Syarikat 2007 2006 Bilangan Bilangan syer syer '000 RM'000 '000 RM'000
Dibenarkan: Syer biasa pada RM1/sesyer Pada 1 Januari/31 Disember 200,000 200,000 200,000 200,000
Diterbit dan berbayar penuh: Syer biasa pada RM1/sesyer Pada 1 Januari/31 Disember 116,154 116,154 116,154 116,154 ANNUAL REPORT 2007175 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
32. RIZAB
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 (dinyatakan semula)
Kerugian terkumpul (40,774) (52,000) (57,474) (88,263) Rizab penilaian semula 20,331 19,220 2,027 1,222 Rizab timbul daripada penggabungan (22,718) (22,718) - - Premium syer 625 625 625 625 (42,536) (54,873) (54,822) (86,416)
Pergerakan setiap kategori rizab adalah seperti berikut:
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 (dinyatakan semula)
(i) Kerugian terkumpul Pada 1 Januari Seperti dinyatakan terdahulu (52,381) (54,544) (88,263) (87,581) Kesan penerimaan pakai FRS 112 381 381 - - Pada 1 Januari (dinyatakan semula) (52,000) (54,163) (88,263) (87,581) Keuntungan/(kerugian) bagi tahun 11,227 2,163 30,789 (682) Pada 31 Disember (40,774) (52,000) (57,474) (88,263)
(ii) Rizab penilaian semula - Tidak boleh diagihkan Pada 1 Januari 19,220 19,297 1,222 1,222 Kenaikan dalam penilaian semula 976 - 751 - Komponen ekuiti dalam cukai tertunda 136 (77) 54 - Pada 31 Disember 20,332 19,220 2,027 1,222
(iii) Rizab timbul daripada penggabungan - Tidak boleh diagihkan Pada 1 Januari/31 Disember (22,718) (22,718) - -
(iv) Premium syer - Tidak boleh diagihkan Pada 1 Januari/31 Disember 625 625 625 625
33. KEPENTINGAN MINORITI
Pada 31 Disember 2007, tiada kepentingan minoriti diiktiraf dalam penyata kewangan Kumpulan kerana pegangan kepentingan minoriti dalam syarikat subsidiari, Pesaka Trengganu Berhad telah dibatalkan melalui arahan mahkamah yang diterima pada 10 Disember 2007 dan lengkap difailkan di Suruhanjaya Syarikat Malaysia pada 31 Disember 2007. ANNUAL REPORT 2007176 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
34. KERUGIAN TERKUMPUL
Pada 31 Disember 2007, Syarikat mempunyai keuntungan pengecualian cukai yang boleh diagihkan sebanyak RM8,119,000 (2006: RM8,119,000), tertakluk kepada persetujuan daripada Lembaga Hasil Dalam Negeri.
35. DIVIDEN
Sebuah syarikat subsidiari mengiytiharkan dividen khas sebanyak RM10 sesyer ditolak 27% cukai ke atas 14,390 syer biasa kepentingan minoriti pada 21 Oktober 2007 dan pembayaran telah dibuat pada 15 Januari 2008.
36. KOMITMEN
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Perbelanjaan modal Diluluskan dan dikontrakkan: Kenderaan bermotor 490 280 - -
Diluluskan tetapi tidak dikontrakkan: Loji dan jentera 2,910 2,610 - -
37. LABILITI LUAR JANGKA
(a) Jaminan telah diberikan kepada institusi kewangan bagi kemudahan pinjaman yang diberikan untuk syarikat-syarikat subsidiari: Syarikat 2007 2006 RM'000 RM'000
Kemudahan kredit 16,579 21,448 Kemudahan sewabeli 137 312 16,716 21,760
(b) Sebanyak empat (4) tuntutan telah dibuat pada tahun - tahun sebelumnya oleh pihak ketiga terhadap syarikat subsidiari yang melibatkan tuntutan berjumlah RM149,305 kerana melanggar kontrak.
38. URUSAN PENTING DENGAN PIHAK BERKAITAN
(a) Perincian tambahan urusniaga dalam penyata kewangan, Syarikat mempunyai urusniaga berikut dengan pihak tertentu pada tahun kewangan: Syarikat 2007 2006 RM'000 RM'000
Sewa tanah dan bangunan diterima daripada Golden Pharos Glass Sdn. Bhd. 728 728 Yuran pengurusan diterima daripada syarikat-syarikat subsidiari 1,260 1,260
Para pengarah berpendapat bahawa semua urusniaga di atas adalah dalam perjalanan biasa perniagaan dan berdasarkan syarat dan keadaaan dan tidak mempunyai perbezaan yang ketara daripada urusniaga yang dilakukan dengan pihak-pihak yang tidak berkaitan. ANNUAL REPORT 2007177 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
38. URUSAN PENTING DENGAN PIHAK BERKAITAN (samb.)
(b) Urusniaga dengan pihak-pihak yang berkaitan
Dalam tahun semasa, sebuah syarikat subsidiari telah melupuskan sebuah kenderaan miliknya kepada salah seorang pengarahnya dengan harga RM30,000. Harga jualan ini adalah setara dengan harga pasaran dan tidak ada lagi baki dalam akaun yang berakhir pada 31 Disember 2007 (2006: Tiada).
(c) Manfaat bagi kakitangan pengurusan
Manfaat pengarah-pengarah dan kakitangan pengurusan pada tahun semasa adalah seperti berikut:
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Manfaat pekerja jangka pendek 3,131 2,613 887 658 Manfaat persaraan: Rancangan caruman tertentu 410 362 98 61 Rancangan manfaat tertentu 312 428 166 83 3,853 3,403 1,151 802
Termasuk dalam jumlah kakitangan pengurusan adalah:
Kumpulan Syarikat 2007 2006 2007 2006 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Ganjaran pengarah (Nota 8) 747 984 260 617
39. ANGKA-ANGKA PERBANDINGAN
Angka-angka perbandingan dibawah telah dikelaskan semula untuk diselaraskan dengan pembentangan tahun semasa.
Se perti yang Seperti yang dinyatakan dinyatakan Nota terdahulu Pelarasan semula RM'000 RM'000 RM'000
Syarikat Lembaran imbangan
Terhutang daripada subsidiari 20 18,900 (114) 18,786 Terhutang kepada subsidiari 29 29,774 (114) 29,660
ANNUAL REPORT 2007178 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
40. INTRUMEN KEWANGAN
(a) Polisi dan Objektif Pengurusan Risiko Kewangan
Polisi pengurusan risiko kewangan Kumpulan memastikan bahawa sumber kewangan yang mencukupi dapat diraih untuk pembangunan perniagaan Kumpulan di samping menguruskan risiko-risiko kadar faedah (kedua-dua nilai dan aliran tunai), risiko kecairan dan risiko kredit. Lembaga pengarah Kumpulan menyemak dan bersetuju polisi bagi menguruskan setiap risiko dan ianya diringkaskan di bawah. Di sepanjang tahun, adalah menjadi polisi Kumpulan untuk tidak melibatkan sebarang urusniaga berasaskan intrumen kewangan derivatif.
(b) Risiko Kadar Faedah
Kumpulan terdedah kepada kadar faedah melalui kesan perubahan kadar ke atas pinjaman berfaedah dan aset berfaedah. Pelaburan dalam aset kewangan adalah berbentuk jangka pendek dan bukan untuk tujuan spekulasi, dan kebanyakannya adalah deposit tetap dengan institusi kewangan berlesen.
Kadar risiko faedah Kumpulan terutamanya terdiri daripada pinjaman berfaedah. Pinjaman pada kadar terapung mendedahkan Kumpulan kepada risiko kadar faedah aliran tunai. Pinjaman diperoleh pada kadar tetap mendedahkan Kumpulan kepada risiko kadar faedah nilai saksama. Kumpulan menguruskan risiko kadar faedah dengan mengimbang kadar pinjaman tetap dan terapung.
Keterangan tempoh matang dan kadar faedah berkesan bagi aset dan liabiliti kewangan dinyatakan di nota masing-masing.
(c) Risiko Tukaran Asing
Kumpulan beroperasi di peringkat antarabangsa dan terdedah kepada matawang Dollar Amerika. Aset dan liabiliti Kumpulan yang diterjemahkan dalam matawang asing daripada pembelian dan jualan memberi lebih pendedahan kepada tukaran matawang asing.
Kumpulan mengelakkan kerugian pertukaran matawang dengan mengeluarkan invois dan membuat pembelian dengan menggunakan matawang yang stabil seperti Dollar.
(d) Risiko Kecairan
Kumpulan secara aktifnya menguruskan profil kematangan hutangnya, aliran tunai operasi dan ketersediaan pendanaan untuk memastikan bahawa kesemua keperluan pembiayaan semula, bayaran balik dan pembiayaan dipenuhi. Sebagai sebahagian daripada pengurusan keseluruhan kecairan berhemahnya, Kumpulan mengekalkan tahap-tahap mencukupi tunai atau pelaburan boleh ditukar kepada tunai bagi memenuhi keperluan-keperluan modal kerjanya. Selain itu, Kumpulan berusaha untuk mengekalkan kemudahan perbankan tersedia pada tahap munasabah terhadap kedudukan hutang keseluruhannya. Setakat mana yang mungkin, Kumpulan meningkatkan pendanaan yang komited daripada kedua-dua pasaran modal dan institusi-institusi kewangan dan secara berhemahnya mengimbangkan portfolionya dengan beberapa dana jangka pendek untuk mencapai keberkesanan kos secara keseluruhannya.
(e) Risiko Kredit
Pihak pengurusan mengamalkan polisi risiko kredit untuk mengawasi dan mengurangkan risiko mungkir. Penghutang perdagangan akan diawasi secara nalar dan berterusan untuk mengenalpasti sebarang keadaan yang tak nalar.
Pada tarikh lembaran imbangan, Kumpulan tidak mempunyai sebarang pendedahan yang ketara kepada mana-mana pelanggan individu atau pihak terbabit dan tidak mempunyai sebarang penumpuan risiko kredit yang tinggi yang berkaitan dengan instrumen kewangan. ANNUAL REPORT 2007179 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
40. INTRUMEN KEWANGAN (samb.)
(f) Nilai Saksama
Nilai agregat saksama bersih aset-aset dan liabiliti-liabiliti kewangan Kumpulan dan Syarikat yang tidak dinyatakan pada nilai saksama di lembaran imbangan Kumpulan dan Syarikat pada akhir tahun kewangan dinyatakan seperti berikut:
Kumpulan Syarikat Nilai Nilai Nilai Nilai Dibawa Saksama Dibawa Saksama RM'000 RM'000 RM'000 RM'000
Liabiliti Kewangan Pada 31 Disember 2007
Pemiutang sewabeli (Nota 25) 427 515 178 282
Liabiliti Kewangan Pada 31 Disember 2006
Pemiutang sewabeli (Nota 25) 634 6 70 98 166 Terhutang kepada pemegang saham (Nota 30) 7,994 8,333 7,994 8,333
41. MAKLUMAT SEGMEN
(a) Format Laporan
F ormat laporan segmen utama adalah ditentukan sebagai segmen perniagaan memandangkan risiko dan kadar pulangan Kumpulan adalah menerima kesan terutamanya oleh perbezaan dalam pengeluaran produk dan perkhidmatan. Maklumat yang kedua ialah laporan secara geografi. Operasi perniagaan adalah disusun dan diuruskan secara berasingan mengikut jenis produk dan perkhidmatan yang disediakan, dengan setiap segmen mewakili unit perniagaan strategik yang menawarkan produk yang berbeza dan membekalkan kepada pasaran yang berbeza
(b) Segmen Perniagaan
Organisasi Kumpulan secara keseluruhannya terbahagi kepada tiga segmen perniagaan utama:
(i) Pembalakan, pengilangan dan pengeringan secara tanur.
(ii) Pengeluaran - pengeluaran dan penjualan papan lapis, pintu kayu dan kaca;
(iii) Lain - lain - termasuk memegang pelaburan, pemasaran dan agen pengedaran. ANNUAL REPORT 2007180 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan (338) (979) (1,782) 186 9,0062,221 2,765 (602) 10,323 4,361 11,227 2,163 73,619 61,529 118,893 117,571 - 118,819 99,633 - 862 ------862 - - - - - 191 - 62 - 62 186 - 27 - - 46 - 69 - - - - - 191 - 62 108 - 186 96 618 626 564 639 913 873 - 300 - 46 219 - 219 - - 1,831 1,483 - 845 858 493 918 335 469 (4) 54 - - 824 1,441 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 1,919 1,146 2,329 3,657 195 197 - (67) 4,443 4,933 55,658 24,568 44,984 80,226 17,916 62,497 62,900 54,647 3,673 66,170 3,149 57,796 664 94,976 95,640 2,100 2,102 (123,217) (123,217) 2 (23,165) (23,165) 118,819 99,633 - - 12,746 7,033 1,728 (2,069) 88,355 (557) (92,506) (46) 10,323 4,361 95,362 85,774 62,666 70,032 50,304 169,337 23,821 103,389 (208,472) (142,486) 75,113 118,893 79,890 116,709 128,336 95,008 (208,479) (142,677) 45,274 56,042 & pengeringan tanur tanur & pengeringan Pengeluaran Lain - lain Penghapusan Disatukan Pembalakan, pengilangan daripada syarikat bersekutu secara ekuiti secara hartanah, loji dan peralatan dan peralatan dan peralatan manfaat persaraan Pendapatan luar Pendapatan Pendapatan antara segmen Pendapatan Keputusan segmen segmen Keputusan Keuntungan operasi Perkongsian (kerugian)/keuntungan Perkongsian kewangan Kos Keuntungan sebelum cukai cukai pendapatan Perbelanjaan Keuntungan bersih pada tahun Segmen aset Segmen Pelaburan dalam syarikat bersekutu Pelaburan Segmen liabiliti Segmen Perbelanjaan modal Perbelanjaan Susutnilai Pelunasan peruntukanPembalikan rosotnilai Kerugian rosotnilai hartanah, loji hartanah,Perlupusan loji dalam Tambahan/(kurangan) PENDAPATAN DAN PERBELANJAAN PERBELANJAAN DAN PENDAPATAN RM'000 Pendapatan RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 Jumlah Pendapatan Pendapatan Jumlah Keputusan ASET DAN LIABILITI ASET DAN LAIN-LAIN MAKLUMAT (a) Segmen Perniagaan 41. MAKLUMAT SEGMEN (samb.) ANNUAL REPORT 2007181 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan Syarikat United Kingdom Asia Timur Lain-lain kawasan Jumlah Amerika Malaysia Malaysia 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 2007 2006 68,587 53,769 14,850 12,766 14,747 20,900 1,480 2,262 19,155 9,936 118,819 99,633 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 RM'000 an ini dikenalpasti melalui geografian ini dikenalpasti negara. atau kedudukan alaupun Kumpulan mempunyai tiga mempunyai alaupun Kumpulan perniagaan segment utama yang diuruskan di Malaysia, sebahagian besar jualan adalah dieksport pasaran antarabangsa. ke W Pasar pendapatan Jumlah daripada luar (b) Segmen Geografi 41. MAKLUMAT SEGMEN (samb.)
ANNUAL REPORT 2007182 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
42. PERISTIWA - PERISTIWA PENTING
(a) Pada 1 Mac 2007, Perjanjian Penyusunan Semula telah ditandatangani oleh Terengganu Incorporated Sdn. Bhd. ("Terengganu Inc") dan Perbadanan Memajukan Iktisad Negeri Terengganu ("PMINT") dan Lembaga Tabung Amanah Warisan Negeri Terengganu ("LTAWNT") untuk memindahkan saham-saham PMINT dan LTAWNT yang dimiliki oleh mereka di dalam Syarikat kepada Terengganu Inc. Perpindahan saham-saham tersebut telah disempurnakan pada 2 November 2007.
(b) Perlaksanaan penstrukturan semula koperat.
Pada 28 Ogos 2007 dan 11 Oktober 2007, cadangan koperat berikut telah diumumkan yang mana perlaksanaannya telah diluluskan oleh pemegang - pemegang saham semasa Mesyuarat Agung Luar Biasa yang telah diadakan pada 16 Disember 2007.
(i) Cadangan pengurangan dalam modal saham diterbitkan dan dibayar melibatkan pembatalan RM0.50 daripada nilai par bagi setiap saham biasa sedia ada yang setiap satu bernilai RM1.00;
(ii) Cadangan pindaan kepada Memorandum & Artikel Penubuhan Syarikat;
(iii)Cadangan terbitan hak boleh ditolak sehingga 38,717,948 saham biasa baru bernilai RM0.50 setiap satu (Saham Hak) di mana terbitan adalah berasaskan 1 Saham Hak bagi setiap 3 saham biasa bernilai RM0.50 setiap satu yang dipegang selepas cadangan pengurangan nilai par dilaksanakan berasaskan langganan minimum sebanyak 18,232,820 unit Saham Hak.
(iv)Cadangan perlaksanaan skim opsyen saham pekerja ("ESOS") bagi manfaat pengarah pengarah dan pekerja - pekerja Syarikat dan subsidiari - subsidiari yang layak.
Syarikat telah memperolehi kelulusan daripada Mahkamah Tinggi Malaya berkaitan dengan cadangan pengurangan nilai par saham - saham yang telah diterbitkan dan dibayar berdasarkan Seksyen 64, Akta Syarikat 1965.
Cadangan Pindaan kepada Memorandum dan Artikel penubuhan Syarikat, Cadangan Pengurangan Nilai par dan Cadangan Terbitan Hak adalah cadangan bersyarat yang berkaitan.
Cadangan ESOS adalah tidak bersyarat kepada Cadangan Pindaan kepada Memorandum dan Artikel penubuhan Syarikat, Cadangan Pengurangan Nilai par dan Cadangan Terbitan Hak.
Pada tarikh ini, kelulusan daripada pihak - pihak berkaitan bagi melaksanakan cadangan-cadangan di atas telah diperolehi, namun begitu perlaksanaannya masih belum sempurna.
(c) Pada 22 November 2007, Golden Pharos Overseas Sales Sdn. Bhd. (“GPOS”), sebuah subsidiari milik penuh Syarikat telah menandatangani perjanjian pembalakkan di dalam air selama setahun dengan Terengganu Incorporated Sdn. Bhd.
Syarikat juga telah menandatangani perjanjian kontrak sampingan dengan GPOS, Triton Logging Inc. dan Sawfish Underwater Logging Sdn. Bhd.
(d) Pada 31 Disember 2007, Permint Timber Corporation Sdn. Bhd., sebuah subsidiari milik penuh syarikat, telah menambah pegangan saham di dalam subsidiarinya, Pesaka Trengganu Berhad ("Pesaka") daripada 90% kepada 100% melalui resolusi khas dan telah mendapat kelulusan daripada Mahkamah Tinggi Malaya bagi mengurangkan modal dengan cara pembatalan 10% saham minoriti dalam Pesaka.
ANNUAL REPORT 2007183 GOLDEN PHAROS BERHAD
Nota-Nota Kepada Penyata Kewangan
43. PERISTIWA SUSULAN
Pada 10 Mac 2008, Golden Pharos Berhad telah menerima pemberitahuan daripada Suruhanjaya Syarikat Malaysia berkaitan perbadanan Golden Pharos Minerals Sdn. Bhd. ("GPMSB"), sebuah Syarikat yang mempunyai saham diterbitkan dan berbayar sebanyak RM2.00 yang terdiri daripada 2 unit saham yang bernilai RM1.00 setiap satu, yang mewakili 100% saham diterbitkan dan berbayar bagi GPMSB. Sijil penubuhan bertarikh 6 Mac 2008 dan kegiatan utama GPMSB adalah melombong galian. www.goldenpharos.com
GOLDEN PHAROS BERHAD (152205-W)
HEAD OFFICE 66-2, Taman Sri Intan Jalan Sultan Omar 20300 Kuala Terengganu Terengganu Darul Iman Malaysia. Tel : 609 - 630 1330 Fax : 609 - 631 0617
KUALA LUMPUR CORPORATE OFFICE Level 6, Block E, Paremba Square Saujana Resort, Section U2 40150 Shah Alam Selangor Darul Ehsan Malaysia. Tel : 609 - 7842 2560/1/2 Fax : 609 - 7842 2563