Analyse Av Det Engelske Overgangsmarkedet I Fotball
Total Page：16
File Type：pdf, Size：1020Kb
NORGES HANDELSHØYSKOLE Bergen, høsten 2017 Analyse av det engelske overgangsmarkedet i fotball - En undersøkelse av engelske fotballklubbers prestasjon på overgangsmarkedet Anders Tombre Pettersen Veileder: Trond M. Døskeland Masterutredning i Økonomisk styring NORGES HANDELSHØYSKOLE Dette selvstendige arbeidet er gjennomført som ledd i masterstudiet i økonomi- og administrasjon ved Norges Handelshøyskole og godkjent som sådan. Godkjenningen innebærer ikke at Høyskolen eller sensorer innestår for de metoder som er anvendt, resultater som er fremkommet eller konklusjoner som er trukket i arbeidet. 1 Forord Denne utredningen er skrevet som en del av masterstudie i økonomi og administrasjon ved Norges Handelshøyskole våren og sommeren 2017. Utredningen er en del av det selvstendige arbeidet innenfor hovedprofilen økonomisk styring. Arbeidet med utredningen har vært lærerikt, og gitt meg større innsikt i overgangsmarkedet i fotballen, og hva som driver klubbene til å investere i spillere. Bruken av statistikk og økonometriske modeller har gitt meg nyttige kunnskaper som jeg kan ta med meg videre ut i arbeidslivet. Arbeidet har også gitt meg nye erfaringer knyttet til meg selv, som jeg kan vokse på og ta med meg videre i livet som menneske. Bergen, 2017-09-01 Anders Tombre Pettersen 2 Anerkjennelse Det er flere personer jeg ønsker å takke i forbindelse med arbeidet med utredningen. Jeg vil rette en stor takk til veileder Trond Døskeland for å ha vist tålmodighet og gitt god veiledning underveis i arbeidet. Jeg vil også rette en takk til Torgeir Nesje, Klas Ufs, Anders Nedrebø og Simen M. Lie, som har utviklet datasettet jeg har brukt som grunnlag for regresjonsanalysene. Avslutningsvis vil jeg rett en stor takk til familie og venner, som har vært støttende i denne prosessen, og ikke minst kjæresten min for korrekturlesing og positiv holdning. A.T.P 3 Sammendrag Denne utredningen undersøker om det finnes klubbkarakteristikker som kan være med på å bestemme hva som karakteriser klubbene i den øverste toppligaen, Premier League, som presterer best på overgangsmarkedet. Overgangsmarkedet er benevnelsen på det abstrakte markedet der klubbene kjøper og selger spillere mellom seg, og som er «åpent» to ganger i året. Datasettet som utredningen bygger på inneholder 596 observasjoner, eller spillerkjøp, som klubbene har gjort i perioden 2010-2016. For å undersøke dette, tok jeg først i bruk en modell som kan estimere en verdi på spilleren, for deretter å sammenligne den estimerte verdien med den reelle overgangssummen klubben kjøpte spilleren for. Avviket mellom disse to summene, den estimerte gevinsten, ble brukt som grunnlaget for prestasjonen klubbene gjør. Jeg studerer videre effekten klubbenes eierstruktur, finansielle tall og manageravganger har på den estimerte gevinsten til klubbene på kjøpstidspunktet. Ved bruk av økonometriske modeller har jeg gjort funn som indikerer at klubber som er eid av private, utenlandske eiere presterer signifikante dårligere på overgangsmarkedet, sammenlignet med klubber som har andre eierstrukturer. Samt har omsetningens størrelse til klubbene en negativ effekt; jo større en klubbs omsetning er, jo dårligere presterer klubben på overgangsmarkedet. Dette tilsier at klubbene som ikke har en privat eier, og en relativt lav omsetning i forhold til de andre klubbene, er klubbene som gjør det best på overgangsmarkedet. 4 INNHOLDSFORTEGNELSE Innholdsfortegnelse FORORD ................................................................................................................................................................. 2 ANERKJENNELSE ..................................................................................................................................................... 3 SAMMENDRAG ...................................................................................................................................................... 4 1 INNLEDNING ................................................................................................................................................. 8 1.1 PROBLEMSTILLING ................................................................................................................................................. 9 1.2 OPPBYGGINGEN AV UTREDNINGEN ......................................................................................................................... 10 1.3 MÅL................................................................................................................................................................. 11 1.4 BEGRENSNINGER ................................................................................................................................................ 11 2 BAKGRUNN ................................................................................................................................................. 12 2.1 FRA SPORT TIL VIRKSOMHET .................................................................................................................................. 12 2.2 KLUBBENE ER BEDRIFTER ...................................................................................................................................... 13 2.3 PENGEVEKST I PREMIER LEAGUE ............................................................................................................................ 14 2.4 FORMER FOR EIERSKAP I EUROPEISK FOTBALL ............................................................................................................ 16 2.5 NYE EIERFORHOLD I PREMIER LEAGUE ..................................................................................................................... 18 2.6 OVERGANGSMARKEDET........................................................................................................................................ 20 3 TEORETISK RAMMEVERK OG LITTERATURGJENNOMGANG ......................................................................... 21 3.1 EIERSKAPSRETTIGHETER........................................................................................................................................ 21 3.1.1 Klassisk kapitalistisk selskap................................................................................................................. 22 3.1.2 Offentlige selskap ................................................................................................................................. 23 3.2 OVERINVESTERINGER ........................................................................................................................................... 24 3.3 EFFEKTEN AV TRENERUTSKIFTNINGER ...................................................................................................................... 25 4 DATA ........................................................................................................................................................... 28 5 METODE ...................................................................................................................................................... 31 5.1 MULTIPPEL LINEÆR REGRESJON ............................................................................................................................. 31 5.1.1 Kontroll av forutsetningene .................................................................................................................. 32 5.2 GJENSKAPT MODELL ............................................................................................................................................ 32 5 INNHOLDSFORTEGNELSE 5.2.1 Avhengig variabel ................................................................................................................................. 32 5.2.2 Uavhengige variabler ........................................................................................................................... 32 5.3 RESULTATER FRA GJENSKAPT MODELL ..................................................................................................................... 34 5.4 GJENSKAPT MODELL TIL VIDERE BRUK ...................................................................................................................... 37 6 MODELLER .................................................................................................................................................. 39 6.1 AVHENGIG VARIABEL ........................................................................................................................................... 39 6.2 UAVHENGIGE VARIABLER ...................................................................................................................................... 39 6.2.1 Eierstruktur ........................................................................................................................................... 39 6.2.2 Finansielle nøkkeltall ............................................................................................................................ 40 6.2.3 Andre klubbkarakteristikker ................................................................................................................. 40 7 RESULTATER ................................................................................................................................................ 42 7.1 HYPOTESE 1: EIERSTRUKTUR ................................................................................................................................. 42 7.2 HYPOTESE 2: FINANSIELLE NØKKELTALL ..................................................................................................................