FINANSMARKEDSFONDET Sluttrapport Sendes per post (med kopi per epost) til prosjektets kontaktperson for rapportering. Forutsettes undertegnet av prosjektleder og prosjektansvarlig. Se for øvrig vedlagte retningslinjer for sluttrapportering. Prosjektnummer: 193239/99 Prosjekttittel: EFA 2009 Kontraktspartner: Prosjektvarighet: Kristian R. Miltersen Startdato: Sluttdato: 2009 2009 Resultatsammendrag EUROPEAN FINANCE ASSOCIATION’s 36th ANNUAL MEETING European Finance Association’s (EFA) 36th Annual Meeting ble avholdt ved Norges Handelshøyskole (NHH) i Bergen fra 19. til 22. august 2009. EFA-konferansen er en sentral møteplass for forskere innen hele spekteret av finans og den viktigeste arenaen for presentasjon av nyere forskning innen feltet utenfor Nord-Amerika. EFA-konferansen arrangeres årlig, og arrangøransvaret går på omgang blant europeiske universiteter og handelshøyskoler. Papers Interessen for å presentere papers ved EFA-konferansen er generelt stor. Ved tidsfristen i februar 2009 ble det sendt inn totalt 1.210 papers til konferansen. Som vanlig for European Association’s Annual Meetings stilles det strenge kvalitetskrav, og kun 229 papers ble til slutt akseptert for presentasjon i parallelle sesjoner under konferansen dette året. Vedlagt ligger en oversikt som viser aksepterte papers i forhold til insitusjonstilhørighet og nasjonalitet ved EFA2008, EFA2009 og EFA2010. Deltakere Konferansen hadde til sammen 487 deltakere. Antall deltakere var dermed på samme nivå som ved tidligere EFA-konferanser. Deltakerne var i hovedsak akademikere, primært fra europeiske og nordamerikanske institusjoner. I underkant av 10 prosent av deltakerne var internasjonale og lokale næringslivsaktører. Selv om denne prosentandelen er lav er den likevel noe høyere enn det som har vært vanlig ved tidligere EFA-konferanser. Deltakerliste er vedlagt. Program EFA 2009 var organisert i åtte parallelle ”tracks” med 72 sesjoner. 11 av sesjonene var såkalte spesielle, tematiske sesjoner. Hver sesjon bestod av tre paperpresentasjoner og tilsvarende antall opponentpresentasjoner. I tillegg var det en plenumssesjon med foredrag av hovedforeleser, professor Richard Roll fra UCLA (University of California, UCLA). Konferanseprogrammet er vedlagt. Regnskap Budsjettet til EFA2009 var på rundt 2.900.000. Regnskapet viser ingen vesentlige avvik fra budsjettet. Inntektene består i hovedsak av deltakeravgift og sponsorinntekter. Andre inntekter er knyttet til innsendingsavgift på papers og avgift på deltakelse ved konferansemiddagen. Når det gjelder sponsorinntekter utgjør støtten fra Finansmarkedsfondet og Norges Forskningsråd i underkant av halvparten. NHHs bidrag utgjør kr 100.000. Den resternde delen kommer fra lokale, nasjonale og internasjonale næringslivsaktører som Skagen Fondene, Den europeiske sentralbank, Argentum Fondsinvesteringer AS, Viz Risk Management Service AS, LECG, Commonfund, Nasdaq/Omx og Goldman Sachs. Den største kostnadsposten er knyttet til mat (lunsj, pausemat, konferansemiddag) som til sammen utgjør 665.000. Deretter følger arrangmenttekniske og administrative kostnader på 630.000. I deltakerinntektene ligger en medlemsskapsavgift som ble trukket ut og betalt til EFA sentralt. Den ugjør rundt kr 550.000 i regnskapet. Resten av kostnadene er knyttet til web- og design, konferansebyrå, transport, priser, reisekostnader til hovedforeleser med mer. Regnskapet er vedlagt sammen med en kortfattet rapport på engelsk. Målsetninger og resultat Da NHH fikk tildelt arrangøransvaret for en så stor og viktig konferanse var det en viktig målsetning at bieffekten skulle være å øke den internasjonale anseelsen til det akademiske finansmiljøet i Norge og til NHH. Det var også viktig å bruke konferansen til å styrke det gjensidige forholdet mellom akademia og næringslivet lokalt, nasjonalt og internasjonalt. Det er vanskelig å måle endringer i den internasjonale anseelsen til det akademiske finansmiljøet i Norge og til NHH. Likevel ser det ut til at EFA 2009 har bidratt til å øke kjennskapen og interessen for NHH internasjonalt. Institutt for foretaksøkonomi som var ansvarlig for konferansen ved NHH, rekrutterer årlig Assistant Professors fra det internasjonale jobbmarkedet for nyutdannete PhD-studenter. Dette jobbmarkedet settes opp i forbindelse med den årlige konferansen til American Finance Association (AFA), og jobbsøkerne kommer i hovedsak fra anerkjente institusjoner i Nord-Amerika og Europa. Under rekrutteringsrunden i 2010 viste rundt 120 internasjonale nyutdannede PhD-studenter interesse for NHH. Det er en øking på nærmere 35% i forhold til tidligere år. De fleste søkerne begrunnet sin interesse for NHH ved å vise til EFA-konferansen. I noen tilfeller hadde de selv deltatt ved konferansen. I andre tilfeller var det veilederene deres som hadde deltatt og nå anbefalte NHH som kommende arbeidsplass for sine studenter. Når det gjelder forholdet til næringslivet har EFA sentralt lenge hatt et langsiktig samarbeid med internasjonale næringsaktører som Den europeiske sentralbanken, LECG og Commonfund. For EFA2009 utvidet vi samarbeidet til også å inkludere nasjonale og lokale aktører som Skagen Fondene, Argentum Fondsinvesteringer AS og Viz Risk Management Service AS. Foredraget til Professor Richard Roll samt presentasjonene ved de spesielle sesjonene tok opp aktuelle temaer som var særlige anvendbare også for næringslivsaktører. De spesielle sesjonene ble utviklet i nært samarbeid med Den europeiske sentralbak og med lokale næringslivsaktører som Argentum Fondsinvesteringer AS og Viz Risk Management Sevices AS. Samarbeidet med disse aktørene medvirket til å gjøre konferanseprogrammet tetter knyttet opp til næringslivsrelaterte problemstillinger. At konferansen lyktes i å belyse næringslivsrelaterte problemstillinger kom også til uttrykk i presseomtalen og mediedekningen av konfreansen. NRK, TV2, Dagens Næringsliv og The tables below provide summary statistics on accepted research papers since year 2008. Absolute points are calculated as follows: Each paper’s affiliation is weighted by one over the number of authors (each paper equals one point). Relative points are shown as the percentage to the total. Year 2008 Points Rank Country Institution Absolute In %% 1 Tilburg University 7.67 3.45 2 London Business School 6.92 3.12 3 New York University 5.92 2.67 Boston College 4 5.17 2.33 Erasmus University Rotterdam 5 University of Amsterdam 4.33 1.95 6 McGill University 4.00 1.80 7 University of Maryland 3.75 1.69 8 York University 3.50 1.58 Lancaster University 9 3.33 1.50 University of Mannheim 10 University of Michigan 3.25 1.46 11 University of Pennsylvania 3.00 1.35 12 The University of Chicago 2.92 1.31 13 Hong Kong University of Science and Technology 2.83 1.28 14 BI Norwegian School of Management 2.75 1.24 15 University of Toronto 2.67 1.20 16 Goethe University Frankfurt 2.50 1.13 Arizona State University Indiana University 17 2.33 1.05 The Ohio State University University of California, Los Angeles 18 Harvard Business School 2.25 1.01 Rutgers University 19 2.17 0.98 Singapore Management University Catholic University of Leuven Copenhagen Business School 20 2.00 0.90 Stanford University Stockholm School of Economics University of Illinois The top 20 places represent roughly 45 % of the papers presented in the list (99 points out of 222 in total). Year 2009 Points Rank Country Institution Absolute In %% 1 Columbia University 5.67 2.61 2 Tilburg University 5.42 2.50 3 London Business School 5.25 2.42 4 Copenhagen Business School 5.00 2.30 5 New York University 4.65 2.14 The University of British Columbia 6 4.08 1.88 University of Pennsylvania 7 The University of Chicago 4.00 1.84 8 University of Oxford 3.83 1.77 9 BI Norwegian School of Management 3.67 1.69 10 McGill University 3.50 1.61 11 The University of Texas at Austin 3.25 1.50 Goethe University Frankfurt 12 3.17 1.46 University of Southern California University of California, Berkeley 13 University of California, Los Angeles 2.83 1.31 University of Maryland 14 European Central Bank 2.75 1.27 University of Amsterdam 15 2.67 1.23 University of California, San Diego 16 Università Bocconi 2.58 1.19 17 The University of North Carolina at Chapel Hill 2.50 1.15 18 Washington University in St.Louis 2.37 1.09 19 Georgia Institute of Technology 2.25 1.04 20 University of Lausanne 2.08 0.96 The top 20 places represent roughly 40 % of the papers presented in the list (87 points out of 217 in total). Year 2010 Points Rank Country Institution Absolute In %% 1 New York University 6.73 3.09 2 University of Michigan 6.33 2.91 3 University of Pennsylvania 6.13 2.81 4 Goethe University Frankfurt 5.83 2.68 London Business School 5.00 2.29 5 The University of Chicago 6 Tilburg University 4.42 2.03 7 Indiana University 3.83 1.76 8 Harvard Business School 3.75 1.72 9 London School of Economics 3.70 1.70 10 University of Mannheim 3.33 1.53 11 European Central Bank 3.17 1.45 12 INSEAD Business School 3.08 1.41 EDHEC Business School 13 The University of British Columbia 3.00 1.38 Università Bocconi Stockholm School of Economics 14 2.50 1.15 The Chinese University of Hong Kong The University of Warwick The University of Oklahoma University of Maryland 2.33 1.07 15 University of Zurich HEC Paris 2.17 0.99 16 University of Lugano 17 Columbia University 2.08 0.96 Arizona State University Erasmus University Rotterdam National University of Singapore 2.00 0.92 Texas A&M University The Federal Reserve Board The University of New South Wales 18 University of Southern California 19 Massachusetts Institute of Technology