ODDO BHF Vorwort

„Wir haben einen einzigartigen Konzern aufgebaut. Die Größe unseres Heimatmarktes hat sich mehr als verdoppelt und wir verfügen heute über Know-how, das in der Welt seinesgleichen sucht.“

Philippe Oddo General Partner

SEITE 2 ODDO BHF Der erste unabhängige französisch-deutsche Finanzkonzern

ODDO BHF ist ein unabhängiger französisch-deutscher Finanzdienstleistungskonzern, der auf eine mehr als 170-jährige Firmengeschichte zurückblicken kann. Entstanden ist er aus der Allianz eines von Börsenmaklern in fünf Generationen aufgebauten französischen Familienunternehmens mit einer auf Mittelstandsunternehmen spezialisierten deutschen Bank. ODDO BHF hat in Deutschland 1.300 Mitarbeiter, in Frankreich 1.000. Das verwaltete Vermögen beträgt mehr als 100 Mrd. EUR. Dank umfangreicher Investitionen in marktbezogenen Sachverstand ist ODDO BHF in drei Hauptgeschäftsfeldern aktiv: Private Banking, Vermögensverwaltung und Corporate and Investment Banking.

Aktionäre Frankreich und Tunesien 1. Familie 60% 2. Mitarbeiter 30% 3. Sonstige 10% Mitarbeiter1.000 Der Konzern ODDO BHF hat eine besondere Aktionärsstruktur: 60% des Kapitals hält die Familie Oddo, 30% werden von den Mitarbeitern gehalten. Dank dieser Partnerschaft setzen sich die Mitarbeiter langfristig für ihren Konzern ein. Deutschland Die aus der Präsenz in den zwei sehr wichtigen Märkten der Eurozone resultierende 1.300 strategische Stärke und die damit verbundenen Mitarbeiter Wachstumsaussichten wurden bereits mit einer Anhebung des Kreditratings belohnt.

Kennzahlen(1) für die Stabilität

Kundenvermögen Nettogewinn (2) Kernkapital- Eigenkapital Fitch- (in Mrd. €): (in Mio. €): quote: (in Mio. €): Rating: >100 591 16,6% 866 BBB (Summe konsolidiertes SEITE 3 Eigenkapital) (1) Stand: 31.12.2018 (2) Nettogewinn aus dem Bankgeschäft ODDO BHF Standorte

New York

Kairo Hong Kong

Ho-Chi-Minh Hannover Münster Düsseldorf Bruxelles Köln Nürnberg Frankreich und Deutschland Baden Baden München als entscheidende Akteure in Zürich Genf der Eurozone

Lyon Milano 60% 417 des Euro Stoxx Large Index börsennotierte machen französische und Familienunternehmen mit deutsche Gesellschaften aus. einem Kapital von mehr als 100 Mio. EUR in beiden Ländern.

SEITE 4 Firmengeschichte Eine Erfolgsgeschichte von Unternehmern, Know-how und Geschäftssinn im Laufe der Zeit

1850 1856 1987 2017 Camille Gautier Die Frankfurter Philippe Oddo wird Der Konzern wird wird Börsenmakler Bank wird als Partner mit seinem zu ODDO BHF und in . Zentralbank Bruder Pascal es entsteht der für die Freie Oddo. erste unabhängige Stadt Frankfurt französisch- gegründet. deutsche 1854 1970 2000-15 Finanzkonzern. In Berlin errichten Die Frankfurter Dynamische namhafte Bank und die Entwicklung. Privatbankiers die Berliner Handels- Berliner Handels- Gesellschaft Gesellschaft. fusionieren zur BHF-BANK.

SEITE 5 Von Unternehmern, für Unternehmer Familien und Mitarbeiter als Eigentümer

Fachkompetenz Langjährige Erfahrung im Kapitalmarktgeschäft. Unabhängigkeit Best-Advice-Prinzip – Produkte werden nach objektiven Kriterien ausgewählt. Konservative Ausrichtung Aktive Verwaltung verbunden mit strenger Risikokontrolle und Anlageschwerpunkt auf nachhaltigen Geschäftsmodellen. Performance Gute Performance in schwieriger Marktumgebung durch unabhängige Tests bestätigt.

SEITE 6 Spuerkeess

Maßstäbe setzen:

Tradition durch Spuerkeess ist das Rating Aa2 für langfristige Rating AA+ von Safest Bank Award – mehr als 160-jährige Finanzinstitut mit dem Einlagen von Moody’s. Standard & Poor’s. Luxemburg. Firmengeschichte. höchsten Rating im Großherzogtum Luxemburg Seit 2011 vom Global und gilt als eine der Finance Magazine als eine sichersten Banken der Welt. der zehn sichersten Banken eingestuft.

SEITE 7 Das Beste aus zwei Welten Vereinte Kraft von Spuerkeess und ODDO BHF

Spuerkeess ODDO BHF

• Hervorragende • Hervorragende Vermögensverwaltung Kundenzufriedenheit ODDO BHF bietet schon seit vielen 92% Kundenzufriedenheit bei der Jahren erstklassige Lösungen im Bereich neuesten Meinungsumfrage von TNS der Vermögensverwaltung an. ILRES. • Unterstützung von Aktivitäten der • Starke Präsenz vor Ort Spuerkeess Bestens qualifizierte und erfahrene Aktivitäten von Spuerkeess im Bereich Private Banking-Berater im „19 Liberté“ Vertrieb werden durch versierte Experten Banking Center in Luxemburg. unterstützt. • Ihr Vermögen in guten Händen • Schwerpunktmäßige Ausrichtung auf Individuelle und persönlich Kundenbedürfnisse gestaltete Überwachung. Gegebenenfalls bietet ODDO BHF individuelle oder fondsgebundene Lösungen und neue Ideen an (z. B. im Bereich Nachhaltigkeit).

SEITE 8 ActivMandate Diskretionäre Vermögensverwaltung

ODDO BHF als unabhängiger Bei ActivMandate wird Ihr Vermögen von einem Expertenteam im Anlageberater im Rahmen von Rahmen einer Vollmacht verwaltet. Anlageentscheidungen werden im ActivMandate Einklang mit einer zuvor definierten Strategie unabhängig getroffen. ODDO BHF ist eine der führenden ActivMandate bietet Ihnen nicht nur die Möglichkeit, die Verwaltung Vermögensverwaltungen im deutschsprachigen Ihres Portfolios in die Hände von Experten zu legen, sondern Sie Raum. Mit proaktiven Anlageentscheidungen, die können damit auch in den Genuss eines umfassenden Angebots von schnell getroffen werden, konsequent umgesetzt Dienstleistungen rund um die Vermögensverwaltung kommen. werden und auf profunder Marktkenntnis basieren, Bei der diskretionären Vermögensverwaltung erfolgt die ist ODDO BHF bestrebt, Ihr Vermögen zu schützen Diversifizierung Ihrer Anlagen auf Grundlage Ihres Anlegerprofils und dabei einen attraktiven Ertrag zu erzielen. über verschiedene Anlageklassen.

Kunde Spuerkeess ODDO BHF Sie erteilen Spuerkeess ODDO BHF tritt Ihre Vollmacht für als unabhängiger die diskretionäre Anlageberater auf und Vermögensverwaltung gibt Empfehlungen und Ihr persönlicher zur taktischen Private Banking- Vermögensallokation sowie firstfive €uro Magazine Berater hat stets ein zur Auswahl von Anlagen 2019 das dritte Zum dritten offenes Ohr für Sie und im Rahmen Ihrer Vollmacht Jahr in Folge Mal in Folge unterstützt Sie bei allen für die diskretionäre Top-Platzierung Vermögensverwaltung Ihren Projekten. Vermögensverwaltung. des Jahres

SEITE 9 Vermögensverwaltung Anlageprozess in 4 Stufen

01 02 03 04 Strategische Taktische Auswahl und Timing Controlling und Vermögensallokation Vermögensallokation Risikomanagement Beurteilung der Über- und Wertpapierauswahl auf Controlling-Prozess individuellen Umstände Untergewichtung der Grundlage von klar mit klar festgelegten von Anlageklassen festgelegten Richtlinien Verantwortungsbereichen Festlegung der innerhalb vorgegebener Vermögensstrategie Bandbreiten Fortlaufende Regelmäßige und Bestimmung Überwachung der Überprüfungen der der Bandbreiten für Schwerpunktmäßige Investitionen in allen Portfoliostruktur auf Anlageklassen Ausrichtung auf Anlageklassen der Grundlage von Regionen, Sektoren und Risikoanalysen Branchen

Kunde und Berater Globaler Vermögensverwaltung Vermögensverwaltung / Anlageausschuss / Risikomessung und Vermögensverwaltung -steuerung

SEITE 10 Auswahl und Timing Profil

Darauf sind wir aus... Das meiden wir...

• Nachhaltige Geschäftsmodelle • Eine relativ zu den Zahlen (Gewinn, Free Cash (Wettbewerbsvorteile) Flow) des Unternehmens hohe Bewertung • Stabile operative Gewinne • Hoher Investitionsdruck

• Attraktive Bewertung • Sehr konjunkturabhängige geschäftliche Performance • Hohe Ertragskraft des Kapitals • Hoher Verschuldungsgrad • Märkte mit wenig Wettbewerb • Märkte mit starkem Wettbewerb und wenig • Geringer Verschuldungsgrad Produktdifferenzierung • Konjunkturunabhängige Entwicklung • Unzuverlässiges Management des Geschäfts • Negative Überraschungen beim • Langfristige Ertragskraft Unternehmensgewinn • Niedrig bewertete Unternehmen ohne Qualität

SEITE 11 Auswahl und Timing Aktien | Überblick

Anlage- Screening Qualitative Portfolio universum und Scoring Analyse Märkte Geschäftsqualität Geschäftsmodell Quotenmanagement • STOXX 600, CDAX, • Rentabilität • Marken / Patente • Aktive Verwaltung nach S&P 500 • Stabilität • Umstellungskosten den Vorgaben des globalen • Kapitaleffizienz • Netzwerk-Effekte Anlageausschusses • +/- 1.200 Unternehmen • Bilanzqualität • Kostenvorteile Aktienauswahl • Börsenkapitalisierung Unternehmens- Qualität des von mindestens 500 bewertung Managements • Auswahl nach dem Bottom- Mio. € up-Prinzip außerhalb der • Free Cash Flow Yield Benchmark • Shareholder Value / Regionale EBIT Aufstellung Risikomanagement • Kurs-Gewinn-Verhältnis • Ständige Risikobewertung • Dividendenertrag und ständiges Risikomanagement

Spezialthemen für Datenbasierte Analyse Eigene Analysen Schwerpunktmäßig Anlagen in Europa (Factset, Bloomberg) Unternehmensver- ausgerichtetes Portfolio und den USA über sammlungen Investmentfonds Auswahl von Anlegerkonferenzen erstklassigen Aktien Analystenberichte

SEITE 12 Auswahl und Timing Anleihen | Überblick

Anlage- Sektor- Auswahl Portfolio universum analyse Märkte Schuldentrag- Bewertung von Aussuchen von • Staatsanleihen fähigkeit Bilanzzahlen Anleihen nach • Pfandbriefe • Stabilität Vorauswahl • Unternehmensanleihen • Zukunftsfähigkeit • Nettoverschuldung / Selektive • Hochzinsanleihen • Liquidität EBITDA Aufnahme von • Zinszahlungen Investmentfonds, die Markt- • Stabilität des Ratings mit Spezialgebieten umgebung • Ausfallwahrscheinlich- befasst sind • Ertragsvorteil keiten • Laufzeit • Voraussichtliche Ent- • Markttiefe wicklung der Spreads • Emissionsaktivitäten • Liquidität

Schwerpunktmäßige Datenbankorientierte Eigene Analysen Auswahl von Anleihen Ausrichtung auf EUR, Analyse hoher Qualität USD Analystenberichte

Aufnahme von Unternehmens-/ gängigen Währungen Gesellschafter- versammlungen

SEITE 13 Auswahl und Timing Überblick

Total International International - Auf Return Aktien / Anleihen Aktien ausgerichtetes Portfolio

25% 25% 50% 10% 10%

20%

50% 40% 70%

• Erzielung von positiven Renditen, • Ausgewogene Beteiligung an den • Beteiligung an den die höher sind als am Geldmarkt Anlagegelegenheiten, die Aktien- Anlagegelegenheiten, die Aktien- • Verlustvermeidung bei und Rentenmärkte zu bieten und Rentenmärkte zu bieten Anlagehorizont von 12 Monaten haben haben • Erhaltung des Kapitals nicht garantiert

SEITE 14 Schwarz: Geld und Währungen / Gold: Anleihen und Rentenfonds / Grau: Aktien und Aktienfonds * Vermögensallokation im Juni 2019. Die Allokation kann sich im Laufe der Zeit ändern. Auswahl und Timing Unsere Aktienauswahl ist im Vergleich zu den Gesamtmarkt-Indizes attraktiver

2017 2018 2018 2019 1. Platz 1. Platz 1. Platz Overall Winner

2017 2018 2019 1. Platz 1re place 3. Platz 60 Monate 60 mois 36 Monate 2017 2018 2019 2019 2. Platz 3e place 1. Platz 1. Platz 36 Monate 36 mois 12 Monate 60 Monate

Fünf-Jahres-Zeitraum (1) Fünf-Jahres-Zeitraum (2) Vermögensverwaltung Fünf-Jahres-Zeitraum des Jahres (3) 1. Platz zum dritten Mal in Folge (4)

(1) firstfive-Ranking Vermögensverwalter im Dezember 2016 – Verleihung der Auszeichnung im Februar 2017 SEITE 15 (2) firstfive-Ranking Vermögensverwalter im Dezember 2017 – Verleihung der Auszeichnung im Februar 2018 (3) Goldener Bulle in den Jahren 2016 bis 2018 – Ausgabe Januar 2018 (4) firstfive-Ranking Vermögensverwalter im Dezember 2018 – Verleihung der Auszeichnung im Februar 2019