Levantamento Financeiro dos Clubes Brasileiros 2020

Release 1.0

Maio de 2021

1 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 Introdução

O objetivo deste material é apresentar o cenário econômico dos clubes brasileiros no ano de 2020, ano desafiador devido à pandemia do COVID-19. A EY desenvolveu as análises apresentadas a partir das demonstrações financeiras disponibilizadas pelos clubes brasileiros em seus sites. Não emitiremos opinião bem como parecer neste material acerca das demonstrações financeiras divulgadas.

A EY desenvolveu uma ferramenta própria, a Sports Analytics, que contempla uma base de dados financeiros públicos dos clubes do futebol brasileiro e da Europa.

Foi com base nas informações deste material que desenvolvemos este relatório, analisando as finanças dos clubes brasileiros em 2020.

2 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 Introdução As principais fontes de receitas dos Clubes

Direitos de Transmissão e Premiações: são os valores recebidos pelos direitos de transmissões dos Campeonatos. Estão inclusos os valores fixos pela participação além dos variáveis como por exemplo as premiações. A forma de recebimento irá variar de acordo com o modelo de distribuição de cada Campeonato. Um ano desafiador em todos os aspectos. Transferências de Jogadores: receita bruta proveniente da cessão dos direitos Devido às suas econômicos e/ou empréstimo dos atletas. Estão inclusos também os valores recebidos características, a via mecanismo de solidariedade. indústria do Futebol foi Matchday: estão inclusos principalmente as receitas com bilheteria nos jogos e dos um dos setores mais programas de sócio torcedor dos clubes. Além disso, consta o faturamento com afetados pela pandemia. camarotes, cadeiras cativas, alimentação & bebida e outras receitas em dias de jogo. Neste relatório abordaremos as Comerciais: são as receitas provenientes principalmente dos patrocínios, royalties de finanças dos clubes produtos licenciados, lojas, mídias digitais, vendas de camisas, publicidade, entre outros. brasileiros durante o ano da pandemia de Clube Social e Esportes Amadores: receitas oriundas dos clubes de lazer e/ou de 2020 outros esportes. Receita não aplicável para determinado grupo de clubes

Outras Receitas: são todas as outras receitas contabilizadas pelos clubes mas que não são comuns para todos. Nessa categoria constam as arrecadações com a timemania, aluguéis, doações, locações dos estádios para eventos, além de todas as classificadas como “diversas” pelos próprios clubes.

3 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 Introdução Impacto do COVID nas fontes de receita

A pandemia do COVID-19 teve impacto direto e Receitas com Direitos de Transmissão indireto no futebol. Apresentamos um resumo sobre esses impactos nas principais fontes de receitas dos clubes: Em 2020, com a retomada dos campeonatos a partir de junho, os campeonatos finalizaram apenas no primeiro trimestre de 2021. • Diretos, a principal receita afetada foi a de Com isso, parte das receitas de TV e premiação entrarão apenas matchday devido a ausência de público nos no exercício de 2021. jogos. Com as suspensão temporária dos • Brasileirão: O percentual referente ao desempenho no campeonatos em março de 2020, os clubes campeonato (30%), entrará apenas em 2021, assim como as tiveram 03 meses de receitas com bilheteria. receitas provenientes com o Pay-per-view; Os jogos retornaram a partir de junho de 2020, porém com portões fechados • Copa do Brasil: Devido ao pagamento das receitas por avanço de rodada, as receitas referentes as partidas realizadas em • Indiretos, afetou as receitas comerciais 2021 ficarão para o próximo exercício, assim como as através da renegociação e/ou suspenção dos premiações de campeão e vice; contratos de patrocínio, contratos de publicidade, redução das receitas com • Libertadores : Segue o mesmo formato da Copa do Brasil. vendas de produtos bem como redução das Receitas das semifinais e final entrarão no exercício de 2021, receitas com os programas de sócio assim como premiações de campeão e vice. torcedor.

4 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 Introdução Abrangência do relatório

Apresentamos a seguir o Levantamento das Finanças dos 23 principais clubes do Futebol Brasileiro em 2020, Ceará de acordo com classificação para a Série A e com o Ranking da CBF, que disponibilizaram as demonstrações financeiras em seus canais oficiais.

Iremos apresentar as principais fontes de receita, endividamento e comparativos históricos da Indústria do Futebol no Brasil.

Os clubes analisados foram:

1. América-MG 10. Coritiba 19. Palmeiras

2. Athletico 11. Cuiabá 20. Red Bull Rio de Janeiro 3. Atlético-GO 12. Cruzeiro Bragantino 4. Atlético-MG 13. Flamengo 21. Santos 5. Avaí 14. Fluminense 22. São Paulo São Paulo 6. Bahia 15. Fortaleza 23. Vasco 7. Botafogo 16. Goiás R. Grande do Sul 8. Ceará 17. Grêmio 9. 5 | CorinthiansAnálise Financeira dos Clubes18. - 2020Internacional Sumário Executivo

+152% R$5,3 bi R$10,3bi Crescimento da Receita Total Receita Total dos Clubes entre 2011 e 2020 Endividamento Líquido dos Brasileiros em 2020 Clubes Brasileiros em 2020

-14%

6.1 bi +19% R$3,3 bi 5.3 bi 5.1 bi Foi o crescimento em Receita Recorrente dos Clubes relação a 2019 Brasileiros em 2020 (-27% em 2018 2019 2020 relação a 2019)

6 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 Sumário Executivo

R$1,7bi R$1,6bi R$677mi 30% da receita total em 2020 13% da receita total em 2020 32% da receita total em 2020 Receita Total com Receita Total com Direitos de Receita Comercial Total em 2020 Transmissão e Premiações Transferências de Jogadores em 2020 (redução de 2% em relação a 2019)

-28% -6%

2,3bi R$523mi 722 mi 2,1bi 10% da receita total em 2020 1,7bi Receita Total de Matchday 677 mi em 2020 (-46% quando 643 mi

2018 2019 2020 comparado a 2019) 2018 2019 2020

7 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 Sumário Executivo

R$3,3bi 14% 30% Endividamento Tributário apresentado pelos Clubes Brasileiros em 2020 Foi quanto a Receita do Flamengo representou do Total

Foi quanto a Receita com Transferências de Jogadores representou em 2020 +3%

3,2 bi 56% 3,1 bi 15% 2,7 bi Foi quanto as 5 maiores Receitas Foi a representação dessa 2018 2019 2020 representaram do Total receita em 2016

8 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 Tópicos

1 Receitas

2 Endividamentos

3 Resultados Operacionais

4 Limitações e Definições 1 Receitas

Evolução das Receitas Receitas Evolução das Receitas

EVOLUÇÃO DA RECEITA TOTAL* As receitas totais dos clubes brasileiros evoluíram 152% entre 2011 e 2021. Em relação a 2019, houve redução de 14%. Já as recorrentes, tiveram uma evolução de 85% nos últimos 10 anos e redução de 27% entre 2019 e 2020. Descontada a inflação do período o crescimento da receita total foi de 86% e da receita recorrente 19%.

+152% - Receita Total* 6.169

6.000 5.304 4.995 5.159

5.000 4.642 -14%

)

$ (R 4.000 3.621 4.545 2.919 3.009 2.936 3.964 4.036

milhões 3.890 3.000 em 2.102 3.320 2.960 -27%

2.000 2.504 2.358 2.528 Valores 1.793 1.000 +85% - Receita Recorrente - 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

RECEITA RECORRENTE RECEITA TOTAL

*Excluída11 a receita| Análise com Financeira valorização dosdo patrimônio Clubes - 2020do Atlético-MG. Considerada a venda parcial do shopping Diamond Mall. Receitas ABERTURA DA RECEITA Evolução das Receitas 6.169 213 215 * 5.304 ABERTURA DA RECEITA TOTAL* 5.159 4.995 722 122 4.642 214 440 Analisando a abertura da receita total dos 23 clubes 192 266 200 143 643 965 brasileiros é possível observar que houve queda em 244 todas as fontes de receita, com exceção de outras 751 677 3.621 586 receitas, onde classificamos a receita do Atlético-MG* 800 da venda parcial do shopping Diamond Mall. 132 523 3.009 229 614 805 2.919 2.936 1.624 ► Importante verificar que a parte relativa as receitas por 115 577 169 140 desempenho dos direitos de transmissão, PPV e 297 191 677 1.269 premiações entrarão apenas no exercício de 2021, 150 543 959 1.599 2.102 538 674 afetando diretamente os clubes participantes da Série A 496 106 (1º ao 16º) e os semifinalistas da Libertadores e Copa 131 547 395 574 do Brasil; 440 662 415 650 408 ► A variação cambial contribuiu para que os clubes 346 2.377 2.391 2.022 2.111 brasileiros mantivessem suas receitas com transferência 309 1.719 de atletas no mesmo nível de 2019; 1.349 1.165 985 1.085 770 ► Em relação às receitas comerciais é possível observar que os clubes tiveram uma queda de 45 milhões; 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 ► Matchday foi a rubrica com maior impacto considerando os jogos sem público e a redução dos sócio-torcedores. OUTRAS RECEITAS CLUBE SOCIAL E ESPORTES AMADORES Com isso, os clubes apresentaram queda de 46%. COMERCIAIS MATCHDAY TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES DIREITOS DE TRANSMISSÃO E PREMIAÇÕES RECEITA TOTAL

*Excluída a receita com valorização do patrimônio do Atlético-MG. Considerada a venda parcial do shopping Diamond Mall. *A diferença12 | entreAnálise a Receita Financeira Total dos dos clubes Clubes e o -somatório2020 dos valores das receitas se dá pela não divulgação da abertura de suas receitas do Red Bull Bragantino e Cuiabá Receitas Abertura da Receita Total % 2020 32% 30% 10% 13% 4% 12%

2019 39% 26% 16% 12% 4%3% PARTICIPAÇÃO DAS RECEITAS* 2018 41% 25% 16% 12% 4%2% É possível observar o impacto da postergação das receitas dos direitos de transmissão e premiações para o exercício de 2017 40% 19% 16% 15% 5% 4% 2021 através da redução da participação desta receita no total, caindo de 39% em 2019 para 32% em 2020. 2016 51% 15% 13% 13% 5% 3% Já as receitas com transferência de atletas aumentaram sua participação nas receitas totais dos clubes, considerado a 2015 37% 18% 19% 16% 6% 4% questão cambial e impactos da postergação das receitas de direitos de transmissão. 2014 37% 14% 20% 18% 6% 5%

A maior redução na participação foram as receitas de matchday, principalmente devido a paralização do futebol e 2013 33% 22% 18% 18% 6% 4% posterior retorno com portões fechados e redução das assinaturas dos programas de sócio-torcedores. 2012 40% 14% 14% 17% 5% 10%

As outras receitas aparecem com maior participação 2011 37% 15% 16% 21% 6% 5% principalmente devido ao Atlético Mineiro conforme comentado anteriormente. 0% 20% 40% 60% 80% 100%

DIREITOS DE TRANSMISSÃO E PREMIAÇÕES TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES MATCHDAY COMERCIAIS CLUBE SOCIAL E ESPORTES AMADORES OUTRAS RECEITAS *Para elaboração13 | Análise desta Financeira análise, foram dos retirados Clubes os- 2020 valores referentes a venda do shopping Diamond Mall pelo Atlético-MG e a valorização do patrimônio do clube. 1 Receitas

Números de 2020 por Clube Receitas Números de 2020

1 RECEITA TOTAL POR CLUBE FLAMENGO 669 2 PALMEIRAS 559 3 CORINTHIANS 474 4 GRÊMIO 472 ► O Flamengo apresentou a maior receita total em 2020 (R$ 5 * ATLÉTICO-MG 418 669 milhões), faturando R$ 110 milhões acima do realizado pelo Palmeiras, porém 30% a menos que em 2019. 6 SÃO PAULO 365 7 ATHLETICO 329

8 INTERNACIONAL Valores ► Atlético-MG aparece em quinto, principalmente devido a venda 281 parcial do Shopping Diamond Mall, totalizando R$ 268.000 9 SANTOS 240

milhões. 10 FLUMINENSE 194 em

11 VASCO 192 milhões ► Destaca-se também que, apesar da pandemia, 6 clubes 12 BOTAFOGO 161

apresentaram seus faturamentos maiores que ano passado (R

13 *RED BULL BRAGANTINO 145 $

(Atlético-MG*, Grêmio, Red Bull Bragantino**, Coritiba, ) BAHIA Atlético-GO e América-MG). 14 131 15 CRUZEIRO 123 16 CORITIBA 107 ► A diferença da Receita do Flamengo (maior receita série A) para o Atlético-GO (menor receita série A) foi de 17 CEARÁ 103 aproximadamente 13 vezes. 18 GOIÁS 90 19 FORTALEZA 86 ► Athletico aparece em 7º lugar (329 milhões) ultrapassando 20 ATLÉTICO-GO 51 Santos e Internacional e se distanciando de outros clubes 21 AMÉRICA-MG 47 como Fluminense e Vasco (todos estes na serie A em 2020) 22 AVAÍ 44 23 *CUIABÁ 23 0 100 200 300 400 500 600 700 800 *Excluída15 a receita| Análise com Financeira valorização dosdo patrimônio. Clubes - 2020 Considerada a venda parcial do shopping Diamond Mall. **Red Bull Bragantino e Cuiabá não divulgaram a abertura de suas receitas Receitas Números de 2020

1 FLAMENGO 447 RECEITA RECORRENTE* POR CLUBE 2 PALMEIRAS 410 3 GRÊMIO 295 4 CORINTHIANS 285 ► O Flamengo apresentou também a maior receita 5 INTERNACIONAL 214 recorrente em 2020 (R$ 447 milhões), cerca de 200 6 SÃO PAULO 213 milhões a menos que em 2019 e R$ 37 milhões acima do realizado pelo Palmeiras. 7 VASCO 158

) 8 SANTOS 156 $

(R ► Vale mencionar considerando apenas as receitas 9 ATHLETICO-PRATHLETICO 128 recorrentes, apenas 04 clubes tiveram receitas maiores

10 FLUMINENSE 126 que em 2019: Red Bull Bragantino, América-MG, milhões

11 ATLÉTICO-MG 122 Coritiba e Atlético-GO. em 12 BAHIA 109

Valores 13 BOTAFOGO 104 ► Outro ponto importante é o crescimento da receita 14 CRUZEIRO 100 recorrente dos clubes nordestinos (Bahia, Ceará e Fortaleza), que se aproximam dos clubes mineiros. 15 CEARÁ 77 Receita recorrente do Bahia é maior que do Botafogo; 16 FORTALEZA 73 17 CORITIBA 64 ► Considerando as receitas recorrentes, a diferença do 18 ATLÉTICO-GO 48 Flamengo (maior receita recorrente da Série A) para o 19 GOIÁS 46 Goiás (menor receita recorrente da Série A) foi de R$ 20 AMÉRICA-MG 43 401 milhões. 21 AVAÍ 18 16 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 *Os valores com a venda do shopping Diamond Mall pelo Atlético-MG e dos valores de rescisão contratual do Campeonato Carioca não estão inclusos neste levantamento. Receitas Receita Total por Clube - 2020

► Ao analisarmos em grupos pelo tamanho de suas receitas, é possível verificar que a diferença entre o último do Tier 1 e o primeiro do Tier 4 é de 469 milhões ou cerca de 6 vezes maior. Entre Palmeiras (último Tier 1) e Fluminense (primeiro Tier 3) a diferença é de 365 milhões, ou cerca de 3x maior.

TIER 1

669 700 TIER 2 700

600 559 600 107 474 472 500 500 418

92 134 63 Valores 89 365 TIER 3 400 329 400 31 20 71 281

34 24 em 300 222 240 300 149 18 26 189 176 39 194 192 TIER 4 milhões 161 200 151 70 24 145 131 200 201 30 22 123 107 1410 36 103 90 68 6 86 (R 21 84 50 33 8 18

51 $ 100 180 200 11 42 34 33 158 8 47 44 100 160 162 11 45 ) 28 127 22 13 27 22 23 101 94 23 43 44 14 64 75 73 88 74 13 40 1 4 54 40 37 53 34 31 39 5 26 0 0 26 8 0 0

* DIREITOS DE TRANSMISSÃO E PREMIAÇÕES TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES MATCHDAY COMERCIAIS

CLUBE SOCIAL E ESPORTES AMADORES OUTRAS RECEITAS RECEITA TOTAL

*Atlético17-MG:| Análise Excluída Financeiraa receita com dos valorização Clubes -do2020 patrimônio. Considerada a venda parcial do shopping Diamond Mall. ** Para esta análise retiramos Red Bull Bragantino e Cuiabá devido a não divulgação do detalhamento de suas receitas Receitas Receita Total por Clube - 2020

► Ao analisarmos a distribuição das receitas, podemos observar que os clubes dos Tiers 3 e 4 apresentam maior dependência de suas receitas com direitos de transmissão e transferência de atletas. A distribuição fica mais equilibrada nos Tiers 1 e 2.

TIER 1 TIER 2 TIER 3 TIER 4

669 559 474 472 418 365 329 281 240 194 192 161 131 123 107 103 90 86 51 47 44 5% 2% 3% 2% 5% 8% 7% 6% 1% 4% 8% 9% 8% 13% 8% 11% 14% 7% 8% 6% 14% 6% 11% 14% 8% 4% 8% 19% 9% 8% 6% 7% 28% 16% 10% 6% 14% 10% 1% 10% 24% 15% 5% 5% 4% 26% 7% 4% 7% 19% 5% 27% 25% 13% 26% 4%1%

14% Valores 6% 68% 26% 2% 49% 10% 26% 17% 26% 10% 16% 40% 37% 41% 61% 40%

27% 24% 35% 17% 59% em 33% 19% 15% 76% milhões 3% 5% 51% 55%

49% (R 3% 45% 46% 41% 36% 34% 7% 35% 36% 35% 38% 35% $ 34% 30% 33% ) 27% 23% 15% 18%

* DIREITOS DE TRANSMISSÃO E PREMIAÇÕES TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES MATCHDAY COMERCIAIS CLUBE SOCIAL E ESPORTES AMADORES OUTRAS RECEITAS

*Atlético18-MG:| Análise Excluída Financeiraa receita com dos valorização Clubes -do2020 patrimônio. Considerada a venda parcial do shopping Diamond Mall. ** Para esta análise retiramos Red Bull Bragantino e Cuiabá devido a não divulgação do detalhamento de suas receitas Receitas Números de 2020

DIREITOS DE TRANSMISSÃO E 1 PALMEIRAS 200 PREMIAÇÕES POR CLUBE 2 FLAMENGO 180 3 GRÊMIO 162 4 ► O Palmeiras apresentou a maior receita de direitos CORINTHIANS 160 de transmissão e premiações em 2020, 5 SÃO PAULO 127

principalmente devido ao avanço na Copa do Brasil 6 INTERNACIONAL 101 Números e Libertadores. Ressaltamos que parte das receitas 7 VASCO 94 de transmissão e premiações do Brasileirão (PPV e 8 FLUMINENSE 88 Performance), Copa do Brasil e Libertadores (fases de 9 ATHLETICO-PRATHLETICO 75 2020 finais) serão contabilizadas apenas no exercício de 10 BOTAFOGO 74 2021. (Valores 11 SANTOS 73

12 ATLÉTICO-MG 64 em ► Notem que o Grêmio aparece a frente do

13 milhões Corinthians. Este movimento tem dois fatores: (i) BAHIA 54

avanço de fase na Copa do Brasil e (ii) e 14 CEARÁ 53 de 15 CRUZEIRO 40

postergação das receitas de PPV do Brasileirão do reais) Corinthians que entrarão no exercício de 2021. 16 ATLÉTICO-GO 39 17 CORITIBA 37

► Outro ponto importante é que a receita do Atlético- 18 GOIÁS 34 GO (Série A) foi inferior a receita do Cruzeiro (Série 19 FORTALEZA 31 B). 20 AMÉRICA-MG 26 21 AVAÍ 8 19 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 *Os valores com a venda do shopping Diamond Mall pelo Atlético-MG e dos valores de rescisão contratual do 0 50 100 150 200 Campeonato Carioca não estão inclusos neste levantamento. Receitas Números de 2020

TRANSFERÊNCIAS DE JOGADORES 1 FLAMENGO 222 POR CLUBE 2 ATHLETICO-PRATHLETICO 201 3 CORINTHIANS 189

► Pelo segundo ano consecutivo o Flamengo é o 4 GRÊMIO 176 clube com maior faturamento na transferência de 5 SÃO PAULO 151

atletas, porém cerca de 80 milhões a menos que 6 PALMEIRAS 149 Números em 2019; 7 SANTOS 84

8 INTERNACIONAL 68 de

► Grêmio teve um aumento de 50 milhões em 9 FLUMINENSE 50 2020 receitas de 2019 a 2020, principalmente devido a 10 GOIÁS 44 transferência do Éverton Cebolinha para o Benfica. (Valores 11 CORITIBA 43 12

BOTAFOGO 42 em ► Corinthians obteve 143 milhões a mais que em 13 VASCO 33 milhões 2019, principalmente devido aos valores da 14 ATLÉTICO-MG 28

transferência do atleta Pedrinho também para o de 15 CEARÁ 27 Benfica. reais) 16 AVAÍ 26 17 CRUZEIRO 23 ► As receitas de Flamengo, Athletico, Corinthians e 18 Grêmio representam aproximadamente 50% do BAHIA 22 total de receitas com transferências de atletas. 19 FORTALEZA 13 20 AMÉRICA-MG 5 21 ATLÉTICO-GO 4 20 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 0 50 100 150 200 Receitas Números de 2020

MATCHDAY POR CLUBE* 1 FLAMENGO 92 2 GRÊMIO 71 Matchday foi a receita mais impactada devido ao jogos sem público, 3 INTERNACIONAL 70 4 VASCO 36 ► Flamengo, Grêmio e Internacional conseguiram obter receitas 5 relevantes devido aos seus programas de sócio-torcedores, BAHIA 34

mesmo com a redução do número de sócios em 2020. 6 PALMEIRAS 31 Números 7 SANTOS* 30 ► Os números do Vasco contemplam sócios-torcedores e sócios 8 ATHLETICO-PRATHLETICO 26 patrimoniais (não há segregação em sua demonstração de de 9 CORINTHIANS 20 2020 finanças);

10 SÃO PAULO 18 (Valores 11 CORITIBA 15 ► Bahia apresenta a 5ª maior receita este ano, devido ao seu * 12

programa de sócios, a frente de Palmeiras, São Paulo e FORTALEZA 14 em

Corinthians. 13 FLUMINENSE 14 milhões 14 CRUZEIRO 13

► Ainda que na Série B, o Cruzeiro apresenta receitas maiores com de 15 CEARÁ 11 matchday, a frente de quatro clubes da Série A. reais) 16 ATLÉTICO-MG 11 17 ► Athletico aparece a frente de Corinthians e São Paulo, assim BOTAFOGO 8 como Fortaleza a frente de Fluminense, Ceará, Cruzeiro, e 18 AVAÍ 4 Atlético-MG, impulsionados pelos seus programas de sócios. 19 GOIÁS 4 20 AMÉRICA-MG 1 21 ATLÉTICO-GO 0 *Red Bull21 Bragantino| Análise e Financeira Cuiabá não divulgaramdos Clubes a abertura- 2020 de suas receitas. Os números do Santos e Coritiba contemplam receitas com cotas de participação em campeonatos. 0 20 40 60 80 Receitas Números de 2020

RECEITAS COMERCIAIS POR CLUBE 1 PALMEIRAS 134 2 FLAMENGO 107 3 CORINTHIANS 89 ► O Palmeiras apresentou a maior receita comercial em 4 GRÊMIO 63 2020. Já são 4 anos consecutivos que o clube 5 arrecada mais de R$ 100 milhões nessa rubrica. INTERNACIONAL 39

6 SÃO PAULO 34 Números 7 CRUZEIRO 33 ► O Cruzeiro, que apesar de estar na Série B, foi o 7º 8 SANTOS 24 colocado em receitas comerciais, com 33 milhões. de

9 ATHLETICO-PRATHLETICO 24 2020 10 FORTALEZA 22 ► Palmeiras, Flamengo e Grêmio, apesar das (Valores renegociações de contrato durante a pandemia, 11 VASCO 22 12

tiveram aumento de 2, 3 e 8 milhões em 2020, ATLÉTICO-MG 21 em

respectivamente. 13 BAHIA 18 milhões

14 FLUMINENSE 10 de ► Outro ponto de destaque é o Fortaleza, em 10º lugar, 15 CORITIBA 8 a frente de clubes como Vasco, Atlético-MG, Bahia e reais) 16 CEARÁ 8 Fluminense. 17 BOTAFOGO 6 18 GOIÁS 5 ► Os clubes gaúchos, Grêmio e Internacional se mantém 19 a frente de São Paulo, Cruzeiro e Santos. ATLÉTICO-GO 4 20 AVAÍ 4 21 AMÉRICA-MG 2 22 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 *Os valores com a venda do shopping Diamond Mall pelo Atlético-MG e dos valores de rescisão contratual do 0 20 40 60 80 100 120 140 Campeonato Carioca não estão inclusos neste levantamento. 1 Receitas

Acumulados (2016-2020) Receitas Acumulados (2016-2020)

RECEITA TOTAL POR CLUBE 1 FLAMENGO 3.321 (ACUMULADO) 2 PALMEIRAS 2.836 3 CORINTHIANS 2.311 Analisando a receita total acumulada nos últimos 5 4 GRÊMIO 2.086 balanços (2016-2020), podemos destacar que: 5 SÃO PAULO 2.047

6 * ATLÉTICO-MG 1.657 Números ► O Flamengo faturou cerca de R$ 1,2 bilhão acima do 7 INTERNACIONAL 1.554 realizado pelo Grêmio e São Paulo, 4º e 5º maiores 8 SANTOS 1.440

arrecadações nesse período. 9 CRUZEIRO 1.338 de 2020 10 FLUMINENSE 1.279

► Flamengo faturou neste período (R$ 3.321 milhões) 11 ATLHETICO 1.233 (Valores valor semelhante que Fluminense, Vasco e Botafogo 12 VASCO 1.083 juntos (R$ 3.360 milhões).

13 BOTAFOGO 998 em milhões 14 BAHIA 682 ► O Palmeiras, que apresentou o 2º maior faturamento 15 CORITIBA 483

acumulado entre 2016 e 2020, arrecadou R$ 525 de 16 milhões acima do realizado pelo Corinthians no período. GOIÁS 426 reais) 17 CEARÁ 333 18 FORTALEZA ► Neste ano, o Athletico arrecadou cerca de R$150 299 milhões a mais que o Vasco. No acumulado de 2019, o 19 AMÉRICA-MG 240 Vasco possuía maior faturamento acumulado do que o 20 AVAÍ 232 clube paranaense. 21 RED BULL BRAGANTINO 185 22 ATLÉTICO-GO 157 *Excluída24 a receita| Análise com Financeira valorização dosdo patrimônio. Clubes - 2020 Considerada a venda parcial do shopping Diamond Mall. 23 CUIABÁ 48 **Red Bull Bragantino e Cuiabá não divulgaram a abertura de suas receitas Receitas Acumulados (2016-2020)

RECEITA RECORRENTE* POR CLUBE 1 FLAMENGO 2.538 (ACUMULADO) 2 PALMEIRAS 2.321 3 CORINTHIANS 1.715 Analisando a receita recorrente acumulada nos últimos 4 GRÊMIO 1.510 5 balanços (2016-2020), podemos destacar que: 5 SÃO PAULO 1.336

6 INTERNACIONAL 1.255 Números ► O Flamengo, clube que apresentou a maior receita 7 CRUZEIRO 1.097 acumulada no período (R$ 2,5 bilhões), faturou 8 ATLÉTICO-MG 1.053

cerca de R$ 1 bilhão acima realizado pelo Grêmio, 4º 9 SANTOS 955 de 2020 maior arrecadação nesse intervalo. 10 FLUMINENSE 891

11 VASCO 872 (Valores

► O Palmeiras, que apresentou o 2º maior faturamento 12 BOTAFOGO 863

acumulado entre 2016 e 2020, arrecadou cerca de 13 ATHLETICO-PRATHLETICO 794 em milhões R$ 600 milhões acima do realizado pelo Corinthians 14 BAHIA 591

no período. 15 CORITIBA 397 de 16 GOIÁS

332 reais)

► Há muita similaridade nos faturamentos de Cruzeiro 17 CEARÁ 281 e Atlético-MG no período (cerca de R$ 1 bilhão 18 FORTALEZA 272 acumulado cada). 19 AMÉRICA-MG 216 20 RED BULL BRAGANTINO 185 21 AVAÍ 178 22 ATLÉTICO-GO 138

25 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 23 CUIABÁ 48 *Os valores com a venda do shopping Diamond Mall pelo Atlético-MG e dos valores de rescisão contratual do Campeonato Carioca não estão inclusos neste levantamento. Receitas Acumulados (2016-2020)

DIREITOS DE TRANSMISSÃO E 1 FLAMENGO 1.255 PREMIAÇÕES POR CLUBE 2 PALMEIRAS 938 (ACUMULADO) 3 CORINTHIANS 924 4 GRÊMIO 808 Analisando a receita com direitos de transmissão 5 SÃO PAULO 662 acumulada nos últimos 5 balanços (2016-2020), 6 CRUZEIRO 645 Números podemos destacar que: 7 INTERNACIONAL 636

8 FLUMINENSE 625 de

► Assim como em 2019, o Flamengo se mantém como 2020 9 VASCO 602 único clube a arrecadar mais de R$ 1 bilhão nessa fonte de receita no período. 10 ATLÉTICO-MG 585 (Valores 11 SANTOS 545

12 BOTAFOGO 536 em

► Flamengo arrecadou mais que Fluminense e Vasco milhões juntos no mesmo período e quase 3 vezes o 13 ATHLETICO-PRATHLETICO 451 14 BAHIA 364 faturamento do Athletico. de

15 GOIÁS 248 reais)

► Há similaridade nos faturamentos de São Paulo, 16 CORITIBA 225 Cruzeiro, Internacional e Fluminense no período 17 CEARÁ 160 (cerca de R$ 600 milhões acumulado cada). 18 AMÉRICA-MG 129 19 AVAÍ 109 20 FORTALEZA 89

Obs: O26Cuiabá| Análisee Red FinanceiraBull Bragantino dos nãoClubesfornecem - 2020maiores detalhes sobre suas fontes de receita e por isso não 21 ATLÉTICO-GO 84 consta no gráfico. Receitas Acumulados (2016-2020)

TRANSFERÊNCIAS DE ATLETAS POR 1 FLAMENGO 782 CLUBE (ACUMULADO) 2 SÃO PAULO 711 3 CORINTHIANS 596 4 GRÊMIO 576 Analisando a receita com transferências de jogadores 5 PALMEIRAS 515 acumulada nos últimos 5 balanços (2016-2020), 6 SANTOS 485 Números podemos destacar que: 7 ATHLETICO-PRATHLETICO 440

8 FLUMINENSE 370 de

► Após faturar mais de R$ 200 milhões, o Flamengo 2020 9 ATLÉTICO-MG 336 alcançou o maior faturamento acumulado nesta fonte de receita em 2020. 10 INTERNACIONAL 299 (Valores 11 CRUZEIRO 241

12 VASCO 211 em

► O Athletico, clube que no acumulado do ano anterior milhões era o 11º maior faturamento, neste ano subiu para o 13 BOTAFOGO 121 14 GOIÁS 94 7º maior faturamento, a frente agora do Fluminense, de

Internacional e Cruzeiro. 15 BAHIA 91 reais) 16 CORITIBA 86 17 AVAÍ 54 18 CEARÁ 52 19 FORTALEZA 27 20 AMÉRICA-MG 24

Obs: O27Cuiabá| Análisee Red FinanceiraBull Bragantino dos nãoClubesfornecem - 2020maiores detalhes sobre suas fontes de receita e por isso não 21 ATLÉTICO-GO 19 consta no gráfico. Receitas Acumulados (2016-2020)

MATCHDAY POR CLUBE 1 FLAMENGO 531 (ACUMULADO) 2 PALMEIRAS 507 3 INTERNACIONAL 383 Analisando a receita de Matchday acumulada nos 4 GRÊMIO 360 últimos 5 balanços (2016-2020), podemos destacar 5 CORINTHIANS 293 que: 6 SÃO PAULO 227 Números 7 ATHLETICO-PRATHLETICO 188

8 de ► O Flamengo foi o clube que apresentou a maior receita CRUZEIRO 163 acumulada nessa fonte de faturamento (R$ 531 9 VASCO 145 2020

milhões) no período, cerca de R$ 24 milhões acima do 10 ATLÉTICO-MG 140 (Valores realizado pelo Palmeiras (2º maior faturamento) no 11 BAHIA 138

mesmo intervalo. em

12 SANTOS 123 milhões ► O Cruzeiro, clube que disputou a Série B em 2020, 13 CORITIBA 103 arrecadou mais receitas acumuladas com Matchday do 14 FORTALEZA 90 que 11 clubes da Série A, principalmente devido as de 15 FLUMINENSE reais) Copas do Brasil. 88 16 BOTAFOGO 76 ► Chama a atenção também a arrecadação do Fortaleza 17 CEARÁ 69 no período, já que o clube estava na Série C até 2017 18 mas apresentou uma receita de Matchday superior ao do GOIÁS 37 Botafogo e Fluminense nesse intervalo, por exemplo. 19 AVAÍ 32 20 ATLÉTICO-GO 7

Obs: O28Cuiabá| Análisee Red FinanceiraBull Bragantino dos nãoClubesfornecem - 2020maiores detalhes sobre suas fontes de receita e por isso não 21 AMÉRICA-MG 5 consta no gráfico. Receitas Acumulados (2016-2020)

RECEITAS COMERCIAIS POR CLUBE 1 PALMEIRAS 603 (ACUMULADO) 2 FLAMENGO 502 3 CORINTHIANS 418 Analisando as receitas comerciais acumuladas nos últimos 4 GRÊMIO 341 5 balanços (2016-2020), podemos destacar que: 5 SÃO PAULO 245 6 INTERNACIONAL 209 Números ► Diferente das demais receitas, o Palmeiras foi o clube que apresentou a maior receita comercial acumulada 7 CRUZEIRO 152

(R$ 603 milhões) no período, cerca de R$ 100 milhões 8 ATLÉTICO-MG 136 de acima do Flamengo (2º maior faturamento) no mesmo 9 SANTOS 124 2020

intervalo. 10 ATHLETICO-PRATHLETICO 111 (Valores 11 VASCO 88

► O Flamengo faturou 2,6x mais que Botafogo, Vasco e em

Fluminense juntos. 12 BAHIA 75 milhões 13 BOTAFOGO 71

► Notem que o São Paulo apresentou o 5º maior 14 FORTALEZA 70 de

faturamento comercial no período (R$ 245 milhões), 15 FLUMINENSE 65 reais) porém essa receita representou menos da metade do 16 CORITIBA 44 realizado pelo Palmeiras. 17 CEARÁ 36

► Destaca-se o Grêmio devido ao clube apresentar a 4º 18 AMÉRICA-MG 25 maior arrecadação comercial acumulada entre 2016 e 19 GOIÁS 24 2020. 20 AVAÍ 24

Obs: O29Cuiabá| Análisee Red FinanceiraBull Bragantino dos nãoClubesfornecem - 2020maiores detalhes sobre suas fontes de receita e por isso não 21 ATLÉTICO-GO 16 consta no gráfico. 2 Endividamento Endividamentos Evolução

EVOLUÇÃO DO ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO Podemos observar abaixo que desde um pequeno recuo no endividamento líquido em 2015, o crescimento destas dívidas dos clubes foi de 66%, sendo 19% entre 2019 e 2020, alcançando 10.3 bilhões. Ao analisarmos o endividamento tributário, conseguimos observar que apesar da queda em 2015 devido ao Profut, entre 2016 e 2020 o crescimento foi de 30%, chegando a aproximadamente 3.3 bilhões.

EVOLUÇÃO DO ENDIVIDAMENTO 10.339

8.677 )

$ 7.389 (R 6.550 6.325 6.235 6.514

milhões 5.377 4.719 em 4.260 3.191 3.287 2.712 2.768 Valores 2.240 2.437 2.338 2.529 1.907 2.086

2.053 2.172 1.577 1.729 1.607 1.573 1.259 1.418 908 991 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

DÍVIDAS TRIBUTÁRIAS EMPRÉSTIMOS ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO

31 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 Endividamentos Endividamento Líquido

ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO POR CLUBE 1 ATLÉTICO-MG 1.237 2 CRUZEIRO 963 3 CORINTHIANS 949 ► O Atlético-MG apresenta o maior endividamento do 4 BOTAFOGO 946 com 1.237 bilhões, seguido por Cruzeiro com 963 5 VASCO 831 milhões, Corinthians com 949 milhões, Botafogo com 6 FLAMENGO 677

946 milhões e Vasco com 831 milhões. 7 FLUMINENSE 649 Números 8 INTERNACIONAL 611

9 de ► Somadas, as dívidas destes cinco clubes equivalem a SÃO PAULO 575 50% do endividamento total (R$ 10.3 bilhões). 10 PALMEIRAS 565 2020 11 SANTOS 540 (Valores 12 ATHLETICO-PRATHLETICO 401 ► Chama a atenção a quantidade de clubes com 13 GRÊMIO 396 endividamentos líquidos superiores a R$ 800 milhões: em 14 CORITIBA milhões 5 clubes (em 2019, só o Botafogo teve endividamento 300 15 superior a esse valor). BAHIA 242

16 RED BULL BRAGANTINO 143 de 17 AMÉRICA-MG 86 reais) ► Destacam-se os níveis de endividamento de Ceará, 18 AVAÍ 70 Fortaleza e Atlético-GO, clubes que estão na Série A 19 GOIÁS 63 do Campeonato Brasileiro. 20 FORTALEZA 36 21 ATLÉTICO-GO 33 22 CEARÁ 27 CUIABÁ - 32 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 *O Cuiabá não publicou seu Balanço Patrimonial. - 400 800 1.200 Endividamentos Endividamento Tributário / Impostos a pagar

ENDIVIDAMENTO TRIBUTÁRIO POR CLUBE 1 BOTAFOGO 425 2 CORINTHIANS 417 3 ATLÉTICO-MG 293 ► O Botafogo apresenta a maior dívida tributária entre os 4 VASCO 288 clubes: R$ 425 milhões (9% em relação a 2019), seguido 5 FLAMENGO 262 pelo Corinthians (R$ 417 milhões) e Atlético-MG (R$ 293 6 FLUMINENSE 256

milhões). 7 CRUZEIRO 234 Números 8 INTERNACIONAL 219

► Destacam-se Athletico, Atlético-GO, Ceará, Fortaleza, 9 SANTOS 201 de

Goiás e Red Bull Bragantino, clubes que possuem baixas 10 CORITIBA 142 2020 dívidas tributárias (todos abaixo de R$ 25 milhões). 11 BAHIA 130 (Valores 12 GRÊMIO 101 ► 13 SÃO PAULO 67 Notem que há 9 clubes que possuem dívidas tributárias em 14 superiores a R$ 200 milhões (Corinthians, Botafogo, PALMEIRAS 63 milhões Cruzeiro, Flamengo, Vasco, Atlético-MG e Fluminense). 15 AMÉRICA-MG 52

16 AVAÍ 49 de reais) ► Destaca-se o Palmeiras com baixo endividamento 17 GOIÁS 23 tributário (R$ 63 milhões) sem ter aderido ao PROFUT. 18 ATHLETICO-PRATHLETICO 23 19 ATLÉTICO-GO 17 20 ► Cruzeiro e Fluminense conseguiram redução do FORTALEZA 11 endividamento tributário após renegociação junto ao 21 CEARÁ 10 Governo Federal. 22 RED BULL BRAGANTINO 5 CUIABÁ 0 33 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 *O Cuiabá não publicou seu Balanço Patrimonial. 0 120 240 360 480 Endividamentos Endividamento bancário / dívidas com terceiros

ENDIVIDAMENTO BANCÁRIO/ DÍVIDAS 1 ATLÉTICO-MG 536 COM TERCEIROS POR CLUBE 2 ATHLETICO-PRATHLETICO 290 3 PALMEIRAS 187 4 SÃO PAULO 183 ► O Atlético-MG apresentou a maior dívida 5 RED BULL BRAGANTINO 143 relacionada a empréstimos entre os clubes: R$ 6 INTERNACIONAL 139 536 milhões, aumento de 67% em relação a 7 CRUZEIRO 128 Números 2019. 8 CORINTHIANS 104

9 VASCO 101 de 2020 10 BOTAFOGO ► No caso do clube paranaense, mais de 90% estão 90 relacionados a dívida do clube com o fundo de 11 FLAMENGO 60 (Valores desenvolvimento do Estado do Paraná que 12 SANTOS 57 financiou as reformas da Arena da Baixada. 13 FLUMINENSE 44 em 14 CORITIBA 31 milhões

15 AMÉRICA-MG 27 de ► Notem que há 5 clubes que possuem dívidas 16 CEARÁ

16 reais) atreladas a empréstimos inferiores a R$ 10 17 AVAÍ 16 milhões (Fortaleza, Grêmio, Atlético-GO, Bahia e 18 FORTALEZA 9 Goiás). 19 GRÊMIO 7 20 ATLÉTICO-GO 3 21 BAHIA 1 22 GOIÁS 1

34 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 *O Cuiabá não publicou seu Balanço Patrimonial. Endividamentos Endividamento Líquido x Receita Total

ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO / RECEITA 1 CRUZEIRO 7,81 TOTAL POR CLUBE 2 BOTAFOGO 5,87 3 VASCO 4,33 Analisando a correlação entre o endividamento 4 FLUMINENSE 3,34 líquido e as receitas totais dos clubes, podemos ver 5 ATLÉTICO-MG 2,96

que: 6 CORITIBA 2,81 Números 7 SANTOS 2,25

8 INTERNACIONAL 2,17 ► O Cruzeiro apresenta o maior índice (7,81), ou 9 CORINTHIANS 2,00 de seja, o endividamento líquido do clube em 2020 2020

foi mais de 7 vezes superior ao faturamento 10 BAHIA 1,85 (Valores realizado (R$ 123 milhões). Lembramos que o 11 AMÉRICA-MG 1,82 clube estava na Série B desde a 2020. 12 AVAÍ 1,59

13 SÃO PAULO 1,58 em milhões 14 ATHLETICO-PRATHLETICO 1,22

► Dos 5 primeiros colocados, apenas o Fluminense 15 FLAMENGO 1,01 de

Jogará a série A em 2021. 16 PALMEIRAS 1,01 reais)

17 RED BULL BRAGANTINO 0,98

► Destacam-se Ceará, Fortaleza, Atlético-GO, Goiás, 18 GRÊMIO 0,84 Grêmio, Red Bull Bragantino, Palmeiras, 19 GOIÁS 0,70 Flamengo e Athletico com índices próximos ou 20 ATLÉTICO-GO 0,65 inferiores a 1. 21 FORTALEZA 0,42 22 CEARÁ 0,26 35 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 *O Cuiabá não publicou seu Balanço Patrimonial. 0,00 1,00 2,00 3,00 4,00 5,00 6,00 7,00 8,00 Endividamentos Endividamento Líquido x Receita Recorrente

ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO / RECEITA 1 ATLÉTICO-MG 10,15 RECORRENTE POR CLUBE 2 CRUZEIRO 9,65 3 BOTAFOGO 9,08 Analisando a correlação entre o endividamento 4 VASCO 5,25 líquido e as receitas recorrentes dos clubes, podemos 5 FLUMINENSE 5,15 ver que: 6 CORITIBA 4,68 7 AVAÍ 3,86 Números 8 SANTOS 3,46 ► Notem que há 14 clubes com índices superiores a 2

considerando apenas a receita recorrente. 9 CORINTHIANS 3,33 de 2020 10 ATHLETICO-PRATHLETICO 3,13

11 INTERNACIONAL 2,86 (Valores ► Utilizando a receita total, este número cai para 8 demonstrando a importância da receita de 12 SÃO PAULO 2,70 transferência de atletas em 2020. 13 BAHIA 2,22 em 14 AMÉRICA-MG 2,02 milhões 15 FLAMENGO 1,52

► Destacam-se Red Bull Bragantino, Atlético-GO, de 16 PALMEIRAS

1,38 reais) Fortaleza e Ceará. Todos apresentaram índices 17 GOIÁS inferiores a 1 em 2020. 1,37 18 GRÊMIO 1,34 19 RED BULL BRAGANTINO 0,98 20 ATLÉTICO-GO 0,70 21 FORTALEZA 0,50 22 CEARÁ 0,35

36 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 *O Cuiabá não publicou seu Balanço Patrimonial. 3 Resultados dos Exercícios Resultados dos Exercícios Evolução

EVOLUÇÃO DO RESULTADO DOS EXERCÍCIOS* Podemos perceber que entre 2015 e 2018, os clubes brasileiros apresentaram resultados operacionais positivos. Porém, em 2019, os clubes apresentaram um déficit total de R$ 682 milhões, e em 2020, devido ao impacto da pandemia do COVID-19, alcançaram o pior resultado dentro do período analisado, com déficit superior a R$ 1 bilhão.

EVOLUÇÃO DO RESULTADO OPERACIONAL DÉFICIT SUPERÁVIT

16 clubes 7 clubes Valores apresentaram prejuízo apresentaram lucro em 2020 390 em 2020 em

168 milhões 14 89 38

-375 (398) (R $ (591) ) (682)

(1.041)

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

SUPERÁVIT / DÉFICIT

*Considerada38 | Análise a receita Financeira com valorização dos doClubes patrimônio - 2020 do Atlético-MG. Considerada a venda parcial do shopping Diamond Mall. Resultados dos Exercícios Resultados em 2020

RESULTADO DO EXERCÍCIO POR CLUBE 1 ATHLETICO-PRATHLETICO 134 2 GRÊMIO 38 Analisando os resultados dos exercícios de cada clube em 3 *ATLÉTICO-MG 19 2020, podemos destacar que: 4 RED BULL BRAGANTINO 13 5 ATLÉTICO-GO 3 ► O Athletico apresentou o maior superávit do exercício (R$ 134,4 milhões), seguido pelo Grêmio (R$ 38 milhões) ambos 6 AVAÍ 1

impulsionados pelas receitas com transferência de atletas. 7 CEARÁ 0 Números 8 CUIABÁ 0

► Destacam-se Red Bull, Ceará, Atlético-GO com superávits em 2020. 9 FLUMINENSE -3 de

10 GOIÁS -3 2020 ► O Cruzeiro apresentou o maior déficit do exercício (R$ 228 11 AMÉRICA-MG

-9 (Valores milhões), porém inferior ao do exercício passado (R$ 394 milhões), 12 FORTALEZA -10 seguido pelo Palmeiras (R$ 151 milhões) e Botafogo (R$ 139 13 CORITIBA -22 milhões). em

14 BAHIA -51 milhões 15 VASCO -64 ► Parte dos valores referentes a premiação e direitos de transmissão serão contabilizados em 2021 o que afetou o resultado dos Clubes. 16 INTERNACIONAL -92 de Destaque para Palmeiras (campeão da copa do brasil, libertadores e 17 FLAMENGO -107 reais) participação no Mundial) e Flamengo (campeão Brasileiro) com 18 SANTOS -120 valores a contabilizar em 21 por estas conquistas da temporada 19 CORINTHIANS -123 2020. 20 SÃO PAULO -130 21 BOTAFOGO -139 ► Importante ressaltar que o superávit do Atlético-MG ocorreu 22 PALMEIRAS -151 principalmente devido a venda do shopping. 23 CRUZEIRO -227

*Considerada39 | Análise a receita Financeira com valorização dos doClubes patrimônio - 2020 do Atlético-MG. Considerada a venda parcial do shopping Diamond Mall. -300 -200 -100 0 100 200 300 Resultados dos Exercícios Resultados Acumulados

RESULTADO DOS EXERCÍCIOS POR 1 FLAMENGO 325 2 ATHLETICO-PR CLUBE ACUMULADO (2016-2020) ATHLETICO 277 3 GRÊMIO 160 Analisando os resultados dos exercícios acumulados 4 PALMEIRAS 28 de cada clube entre 2016 e 2020, podemos destacar 5 GOIÁS 26 que: 6 RED BULL BRAGANTINO 14

7 ATLÉTICO-GO 13 Números 8 CEARÁ 13 ► O Flamengo teve um superávit acumulado de R$ 325

9 AVAÍ 8 de

milhões no período. O clube carioca apresentou 2020 10 CUIABÁ 2 resultados positivos em todos os anos, com exceção de 11 FORTALEZA

-9 (Valores 2020. 12 AMÉRICA-MG -26

13 BAHIA -29 em ► O Cruzeiro apresentou um déficit acumulado de R$ 742 14 VASCO -31 milhões milhões no período. O clube mineiro apresentou 15 *ATLÉTICO-MG -31

resultados negativos em todos os anos. 16 CORITIBA -95 de

17 FLUMINENSE -96 reais) ► Destacam-se também o Athletico e Grêmio, outros 18 SANTOS -117 clubes que tiveram resultados positivos em todos os 19 BOTAFOGO -134 anos desde 2016 e que apresentaram o 2º e 3º maiores 20 INTERNACIONAL -159 superávits acumulados no período, respectivamente. 21 SÃO PAULO -263 22 CORINTHIANS -342 23 CRUZEIRO -741 *Considerada40 | Análise a receita Financeira com valorização dos doClubes patrimônio - 2020 do Atlético-MG. Considerada a venda parcial do shopping Diamond Mall. -750 -250 250 750 4 Limitações e Definições Critérios e Definições Limitações

1. Este documento foi elaborado com base em informações públicas dos Clubes disponibilizadas em seus sites. O propósito deste relatório é apresentar um cenário financeiro dos principais Clubes de Futebol no Brasil; 2. Este material foi elaborado pela EY sem qualquer tipo de patrocínio e/ou financiamento dos clubes e/ou outra entidade esportiva não havendo intenção de favorecimento para qualquer clube citado no material; 3. As análises não possuem qualquer tipo de juízo de valor e/ou avaliação quanto a performance financeira e/ou de gestão do Clube; 4. As informações estão sendo coletadas a partir da publicação pelos clubes de futebol das demonstrações financeiras em seus respectivos sites (conforme Lei Pelé); 5. Não expressamos opinião ou emitiremos qualquer parecer sobre as demonstrações financeiras dos clubes bem como sobre sua situação fiscal dos mesmos; 6. Selecionamos os 23 clubes mais bem colocados no ranking esportivo da CBF (Série A do Brasileirão e alguns da Série B). Não entramos em contato com os clubes. Utilizamos informações públicas conforme mencionado anteriormente ; 7. As análises constantes deste material não são exaustivas e nem conclusivas. É uma análise factual a partir de dados públicos disponibilizados pelos clubes; 8. A ferramenta Sports Analytics é uma base de dados interna, construída pela área de Esportes da EY para auxiliar na análise de dados.

42 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 Critérios e Definições Definições

Receita Total: composto por todas as receitas apresentadas pelos clubes (direitos de transmissão, transferências de jogadores, comerciais, matchday, clube social e esportes amadores, além das “outras receitas”).

Receita Recorrente: são as receitas totais dos clubes, porém excluindo as transferências de jogadores.

Endividamento Líquido: cálculo [passivo total – (ativo circulante + realizável a longo prazo)].

Endividamento Líquido / Receita Total: cálculo (endividamento líquido / receita total).

Endividamento Líquido / Receita Recorrente: cálculo (endividamento líquido / receita recorrente).

Dívidas Tributárias: composto pelas dívidas relacionadas ao governo através de: encargos sociais, tributos e impostos, independente de serem parcelados ou não.

Empréstimos: são as dívidas provenientes principalmente dos empréstimos bancários, além de outros credores, independente de serem pessoas físicas ou jurídicas.

Resultado Operacional: é o resultado final do exercício (superávit ou déficit).

43 | Análise Financeira dos Clubes - 2020 EY | Building a better working world

Sobre a EY Alexandre Rangel

A EY existe para construir um mundo de negócios melhor, ajudando a criar valor no longo Sócio de Business Consulting para a EY Brasil prazo para seus clientes, pessoas e sociedade e gerando confiança nos mercados de capitais. [email protected]

Tendo dados e tecnologia como viabilizadores, equipes diversas da EY em mais de 150 países oferecem confiança por meio da garantia da qualidade e contribuem para o crescimento, transformação e operação de seus clientes.

Com atuação em assurance, consulting, strategy, tax e transactions, as equipes da EY Pedro Daniel fazem perguntas melhores a fim de encontrarem novas respostas para as questões Diretor Executivo de Business Consulting para complexas do mundo atual. a EY Brasil EY se refere à organização global e pode se referir a uma ou mais afiliadas da Ernst & Young Global Limited, cada uma delas uma pessoa jurídica independente. A Ernst & Young [email protected] Global Limited, companhia britânica limitada por garantia, não presta serviços a clientes. Informações sobre como a EY coleta e utiliza dados pessoais, bem como uma descrição dos direitos individuais de acordo com a legislação de proteção de dados, estão disponíveis em ey.com/privacy. As afiliadas da EY não exercem o direito se essa prática for proibida pelas leis locais. Para mais informações sobre a nossa organização, visite Gustavo Hazan ey.com.br. Gerente sênior de Business Consulting para a Este comunicado foi emitido pela EYGM Limited, integrante da organização global da EY EY Brasil que também não presta serviços a clientes. [email protected] ©2021 EYGM Limited. Todos os direitos reservados. ey.com.br

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44 | Análise Financeira dos Clubes - 2020