Dziennik 04 listopada 2019 r.

Zapraszamy na bezpłatną konferencję „Inwestowanie długoterminowe na GPW”, które odbędzie Indeksy GPW zmiana się 6 listopada 2019 roku w Gdańsku. Jednym z uczestników debaty będącej częścią konferencji WIG otw. 58 628,9 0,0% będzie Emil Łobodziński, doradca inwestycyjny w BM PKO BP. Wydarzenie jest organizowane WIG zam. 57 783,0 0,0% przez GPW oraz PKN Orlen, a PKO BP jest jednym z partnerów. Szczegóły oraz formularz obrót (mln PLN) 912,1 0,0% rejestracji dostępne są tutaj. WIG 20 otw. 2 235,7 0,0% WIG 20 zam. 2 194,1 0,0% FW20 otw. 0,0 -100,0% FW20 zam. 2 210,0 0,0% Komentarz dnia: mWIG40 otw. 3 714,3 0,0% W piątek na GPW nie było sesji giełdowej. Rynki zagraniczne jednak funkcjonowały. W mWIG40 zam. 3 707,5 0,0% przypadku S&P500 czy Nasdaq100 odnotowany został kolejny rekord notowań. Był to efekt przede wszystkim kolejnych napływających informacji o możliwości podpisania częściowego Największe wzrosty kurs zmiana porozumienia USA-Chiny. KAZ Minerals 4,83 2,8% Nornickel 28,40 2,5% Z kolei na czwartkowej sesji w kraju warto uwagę zwracały dwie spółki. Alior stracił 8% w Erste Group 32,34 2,1% obawie przed negatywnym efektem kosztów z tytułu zwrotu prowizji od przedterminowo Banca Transilvania 2,42 1,5% spłaconych kredytów oraz możliwości wykluczenia spółki z indeksu MSCI Standard. Mocno Komercni 783,00 1,2% taniało także CCC w obawie przed krótkoterminowymi ryzykami takimi jak np. słabsza sprzedaż w październiku czy słabsze zachowanie spółki zależnej Vogele. Największe spadki kurs zmiana

Telekom Austria AG 6,90 -0,6% WIG30: Jeronimo Martins 15,00 -0,3% 338,50 0,0% CD Projekt - CD Projekt kupił wynajmowany budynek w Warszawie AB 20,10 0,0% ING Bank Śląski - Audytorzy skłaniają się do portfelowej oceny ryzyka kredytów CHF – ING 26,96 0,0% mBank - mBank liczy, że w 2020 roku wynik z tytułu opłat i prowizji przekroczy 1 mld PLN mBank - Liczba przegranych przez mBank spraw frankowych wzrosła Najwyższe obroty kurs obrót Nornickel 28,40 154 mBank - Liczba przegranych przez mBank spraw frankowych wzrosła Pekao 107,80 103 PKP Cargo - Udział PKP Cargo w rynku przewiezionych towarów wg masy spadł w I-IX do KGHM 83,64 93 40,71% PKN Orlen 104,40 85 Erste Group 32,34 81 Pozostałe informacje: Indeksy zagraniczne zmiana Sektor paliwowy - Marża na sprzedaży benzyny po październiku '19 spadła o 4,1% vs średnia z BUX 42 796,7 0,0% '18 RTS 1 455,4 2,3% Ceramika Nowa Gala - Wynik wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji spółki Ceramika Elemental: kontynuacja wzrostów PX50 1 061,8 1,0% Nowa Gala 2.00 DJIA 27 347,4 1,1% 1.95 Cognor - Grupa Cognor miała w III kw. 0,96 mln PLN straty netto wobec 34,3 mln PLN zysku1.90 NASDAQ 8 386,4 1,1% 1.85

1.80 rok wcześniej 1.75 S&P 500 3 066,9 1,0% 1.70 1.65 DAX XETRA 12 961,1 0,7% Elektrobudowa, Tauron - Elektrobudowa i Tauron Ciepło nie zawarły ugody, rozmowy są1.60 1.55 FTSE 7 302,4 0,7% kontynuowane 1.50 1.45 CAC 40 5 761,9 0,6% Elektrotim - Andrzej Diakun zrezygnował z pełnienia funkcji prezesa zarządu Elektrotimu 1.40 1.35 NIKKEI 22 850,8 -0,3% 1.30 Elemental Holding - Elemental Holding ma list intencyjny ws. przejęcia amerykańskiej spółki 1.25 HANG SENG 27 100,8 0,7% 1.20 GPW - GPW nie analizowała przejęcia giełdy na Słowacji, ale nie wyklucza obecności w kraju1.15 strefy euro 1.10 Waluty i surowce zmiana 1.05 Konsorcjum Stali - Konsorcjum Stali rozszerza plan inwestycyjny, wydatki wzrosną do ok. 681.00 WIBOR 3m (%) 98,29 0,0% 0.95

mln PLN netto 0.90 EUR/PLN 4,251 0,0% LiveChat Software - Liczba klientów LiveChat Software wzrosła w październiku o 199 netto 0.85 USD/PLN 3,806 -0,2% 0.80 Mennica Polska - Wiążąca oferta na zakup Mennica Legacy Tower może wpłynąć do połowy XI100 EUR/USD 1,117 0,2%

50 miedź (USD/t) 5 797,0 -0,5% Mennica Polska - Mennica w 2020 roku spodziewa się przychodów ze sprzedaży 500 mieszkań0 June July August September October November December 2019 February March April May June July August September October November miedź (PLN/t) 22 063,7 -0,7% OdMo - połowyBruk - Mo sierpnia-Bruk rozważa Elemental nowe silnie inwestycje zwyżkuje. w K środkowejurs przełamał i północnej długoterminową Polsce linię trendu ropa Brent (USD/bbl) 61,69 2,4% Orbisspadkowego, - Orbis sprzedał a wczoraj Accorowi pokonał działalność średnioterminowy serwisową opór za 1,218 na poziomie mld PLN ostatnich lokalnych maksimów. Tym samym, na najbliższych sesjach można oczekiwać kontynuacji ruchu w górę.

Jego minimalny zasięg należy szacować na 1,65 zł, ale prawdopodobnie kurs sięgnie 1,76 zł lub okolicSpółki 1,90 zagraniczne: zł.

McDonald's (USA) - Dyrektor generalny McDonald's odwołany za niestosowne relacje służbowe Steinhoff (Niemcy) - Steinhoff rozważaDocument sprzedaż downloaded 25% akcji Pepco by [email protected] poprzez GPW

Dziennik 04 listopada 2019 r.

WIG30: CD Projekt CD Projekt kupił wynajmowany budynek w Warszawie CD Projekt kupił wynajmowany od 20 lat budynek przy ulicy Jagiellońskiej w Warszawie. Łącznie - z wcześniej nabytą, sąsiadującą nieruchomością - spółka dysponuje ponad 24 tys. m kw powierzchni gruntu i ponad 18 tys. m kw. powierzchni użytkowej. Jak poinformowała spółka zakup nieruchomości zabezpieczy możliwość dalszego rozwoju i umożliwi kreowanie przestrzeni zgodnie z potrzebami prowadzonej działalności. (PAP) ING Bank Śląski Audytorzy skłaniają się do portfelowej oceny ryzyka kredytów CHF – ING Przedstawiciele ING Banku Śląskiego poinformowali, że wśród firm audytorskich przeważają opinie, że banki powinny prezentować ryzyko związane z całym portfelem kredytów walutowych, a nie jedynie sprawami toczącymi się w sądach. Prezes banku Brunon Bartkiewicz stwierdził, że w związku z tym bank ING musi stworzyć własny model w tym zakresie, który zostanie oceniony przez audytora w IV kwartale, a potem przez regulatora. ING podał, że ma 130 otwartych spraw sądowych w związku z zawartymi umowami o kredyt w złotych indeksowany kursem franka szwajcarskiego. Łączna wartość bilansowa ekspozycji, których dotyczyły te postępowania wynosi 43,1 mln PLN i bank utworzył na te sprawy rezerwy w łącznej wysokości 24,3 mln PLN. Pod koniec września bank posiadał detaliczne kredyty hipoteczne indeksowane kursem walut obcych (głównie CHF) w kwocie brutto 986,7 mln PLN. Bank nie posiada kredytów denominowanych do waluty obcej. Bank podał w raporcie, że utworzył 17,1 mln PLN rezerwy na zwrot prowizji za przedpłacone kredyty konsumenckie. Odpisy z tytułu strat oczekiwanych wyniosły w trzecim kwartale 180,2 mln PLN. Rynek oczekiwał o 13% niższych odpisów na poziomie 159,3 mln PLN. Kwartalna marża kosztów ryzyka w III kwartale wzrosła do 0,63% z 0,5% w II kwartale. (PAP) mBank mBank liczy, że w 2020 roku wynik z tytułu opłat i prowizji przekroczy 1 mld PLN Prezes banku Cezary Stypułkowski poinformował, że mBank liczy, iż w 2020 roku wynik z tytułu opłat i prowizji przekroczy 1 mld PLN. Wynik z prowizji w III kwartale wyniósł 248,5 mln PLN i był 5,6% powyżej szacunków rynku, który spodziewał się 235,4 mln PLN. Wynik wzrósł 4% r/r i 10% k/k. (PAP) mBank Liczba przegranych przez mBank spraw frankowych wzrosła Prezes banku Cezary Stypułkowski poinformował, że kierunek rozstrzygnięć sądowych w sprawach o kredyty frankowe jest dla mBanku mniej korzystny, liczba przegranych spraw wzrosła, nie świadczy to jednak o ukształtowaniu się linii orzeczniczej. Prezes zaznaczył, że mBank w związku z tym odłożył 66 mln PLN. Dodał, że rezerwa ta będzie zwiększała się lub zmniejszała w zależności od ilości przegranych spraw. Stypułkowski poinformował, że bank prowadzi dialog w tej sprawie z audytorem i przyznał, że prowadzone rozmowy są ciężkie. mBank w raporcie kwartalnym oceniał, że trudno obecnie przewidzieć, jaki będzie wpływ orzeczenia TSUE na orzecznictwo polskich sądów, podniósł jednak poziom rezerw związanych z klauzulami indeksacyjnymi w umowach kredytowych w CHF do 132,2 mln PLN z 66,1 mln PLN pod koniec czerwca 2019 roku. Bank podał, że pod koniec września 2019 roku przeciwko grupie toczyły się 3.453 indywidualne postępowania sądowe wszczęte przez klientów w związku z umowami kredytowymi w CHF o łącznej wartości roszczeń w wysokości 794,7 mln PLN. Wartość rezerw na wszystkie postępowania sądowe indywidualne i pozwy zbiorowe związane z umowami kredytowymi w CHF wyniosła 186,3 mln PLN. mBank poinformował, że w ramach pozwów indywidualnych 2.498 postępowań o łącznej wartości sporu w wysokości 369 mln PLN dotyczyły klauzul waloryzacyjnych i zawierały roszczenia dotyczące orzeczenia częściowej nieważności umów kredytowych. (PAP)

2 Document downloaded by [email protected]

Dziennik 04 listopada 2019 r.

mBank Liczba przegranych przez mBank spraw frankowych wzrosła Prezes banku Cezary Stypułkowski ocenił, że krąg zainteresowanych zakupem mBanku na początkowym etapie procesu będzie duży. Dodał, że lepszym wyborem dla pracowników banku i zarządu byłby inwestor nieobecny do tej pory na polskim rynku. Pod koniec września na rynek trafiła informacja o planach sprzedaży mBanku przez jego obecnego strategicznego inwestora, niemieckiego Commerzbanku. mBank jest czwartym bankiem uniwersalnym w Polsce pod względem aktywów oraz piątym według kredytów netto i depozytów. W kredytach dla gospodarstw domowych i dla przedsiębiorstw bank ma około 7% udział w rynku. (PAP) PKP Cargo Udział PKP Cargo w rynku przewiezionych towarów wg masy spadł w I-IX do 40,71% Udział PKP Cargo w rynku przewiezionych towarów wg masy spadł w okresie I-IX 2019 r. do 40,71% całego rynku z wobec 43,57% w okresie I-VIII 2018 roku. Według pracy przewozowej udział PKP Cargo spadł w ciągu 9 miesięcy do 44,25% rynku wobec 48,14% w ubiegłym roku. UTK podał, że w okresie 9 miesięcy kolejami przewieziono 177,6 mln ton ładunków, o 4,93% mniej r/r. Wykonana praca przewozowa w tym okresie wyniosła 42,2 mld tonokilometrów, o 4,92% mniej r/r. (PAP)

3 Document downloaded by [email protected]

Dziennik 04 listopada 2019 r.

Pozostałe informacje: Sektor paliwowy Marża na sprzedaży benzyny po październiku '19 spadła o 4,1% vs średnia z '18 Marża na sprzedaży benzyny Eurosuper95 w ciągu 10 miesięcy 2019 r. spadła o 4,1% wobec średniej z 2018 roku i wyniosła 0,16 PLN na litrze. Średnia marża na sprzedaży oleju napędowego wzrosła o 22,3% i wyniosła 0,10 PLN. (PAP) Ceramika Nowa Gala Wynik wezwania do zapisywania się na sprzedaż akcji spółki Ceramika Nowa Gala Pekao Investment Banking S.A., będące podmiotem pośredniczącym w wezwaniu poinformowało, że w dniu 28 października 2019 r. w ramach realizacji odpowiedzi na Wezwanie, zawarte zostały transakcje kupna na łączną liczbę 36 853 731, w tym 10 806 249 akcji zwykłych na okaziciela po cenie 0,74 PLN za jedna akcję oraz 26 047 482 akcji zwykłych na okaziciela po cenie 0,75 PLN za jedną akcję. Ilość nabytych akcji odpowiada 78,59% kapitału zakładowego Spółki, dających łącznie prawo do wykonywania 36 853 731 głosów na walnym zgromadzeniu Spółki, co odpowiada 78,59% ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Spółki. (PAP) Cognor Grupa Cognor miała w III kw. 0,96 mln PLN straty netto wobec 34,3 mln PLN zysku rok wcześniej Cognor odnotował w III kw. 2019 roku 0,96 mln PLN skonsolidowanej straty netto wobec 34,3 mln PLN zysku rok wcześniej. Narastająco od początku roku grupa wypracowała 25,3 mln PLN zysku netto wobec 77,7 mln PLN przed rokiem. Grupa odnotowała w trzecim kwartale 2019 roku 5,4 mln PLN zysku operacyjnego wobec 45,3 mln PLN przed rokiem. Przychody spadły w tym okresie do 399,5 mln PLN z 550,7 mln PLN rok wcześniej. Łącznie w trzech pierwszych kwartałach 2019 roku Cognor odnotował 52 mln PLN zysku operacyjnego (143,2 mln PLN rok wcześniej) przy przychodach na poziomie 1.435,5 mln PLN (1.610,6 mln PLN rok wcześniej). Spółka wskazała, że trzeci kwartał 2019 roku przyniósł spowolnienie wzrostu globalnej produkcji stali do 1,9%. Spółka podała, że sprzedała łącznie o 22% mniej złomów stali, półwyrobów (kęsów) i produktów finalnych. Jednocześnie ceny wszystkich tych asortymentów uległy zmniejszeniu, w związku z czym przychody ze sprzedaży spadły o 27,4%. Grupa podała, że jej EBITDA w trzecim kwartale spadła do 16,9 mln PLN z 56,2 mln PLN przed rokiem. Skorygowana EBITDA Cognoru spadła do 12,9 mln PLN z 52,7 mln PLN rok wcześniej. (PAP) Elektrobudowa, Tauron Elektrobudowa i Tauron Ciepło nie zawarły ugody, rozmowy są kontynuowane Elektrobudowa i Tauron Ciepło nie zawarły ugody na czwartkowym posiedzeniu przed sądem w Katowicach. Spółki pozostają w trakcie rozmów ugodowych. Elektrobudowa informowała we wrześniu, że podjęła z Tauron Ciepło rozmowy celem wypracowania rozwiązania kończącego spór pomiędzy stronami. Elektrobudowa i Tauron Ciepło wyraziły wolę zawarcia ugody na posiedzeniu sądu 17 września. W połowie lipca Bank PKO BP wypłacił na rzecz Tauron Ciepło ok. 12,6 mln PLN na podstawie gwarancji bankowej dobrego wykonania umowy z 20 czerwca 2013 roku, wystawionej w związku z realizacją przez Elektrobudowę budowy bloku ciepłowniczego w Zakładzie Wytwarzania w Tychach. Elektrobudowa poinformowała wtedy o złożeniu pozwu przeciwko Tauron Ciepło oraz bankowi w celu ochrony swoich praw. O żądaniu przez Tauron Ciepło wypłaty środków z gwarancji bankowej Elektrobudowa informowała na początku lipca. Tauron Ciepło domagał się od niej obniżenia o około 12,5 mln PLN wynagrodzenia z tytułu realizacji w latach 2013-2016 kontraktu na budowę nowego bloku ciepłowniczego w Tychach. Spółka podawała również, że Tauron Ciepło skierował na początku czerwca do spółki wezwanie do zapłaty kwoty obniżonego wynagrodzenia oraz odszkodowania, a także informację, iż brak realizacji żądań może skutkować podjęciem działań związanych ze skorzystaniem z gwarancji bankowej. (PAP) Elektrotim Andrzej Diakun zrezygnował z pełnienia funkcji prezesa zarządu Elektrotimu Andrzej Diakun złożył rezygnację z pełnienia funkcji prezesa zarządu Elektrotimu ze skutkiem na dzień odbycia Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia zatwierdzającego sprawozdanie finansowe spółki za rok 2019. Z komunikatu wynika, że jako przyczynę rezygnacji podano powody osobiste. Diakun jest prezesem Elektrotimu od 1999 r. (PAP)

4 Document downloaded by [email protected]

Dziennik 04 listopada 2019 r.

Elemental Holding Elemental Holding ma list intencyjny ws. przejęcia amerykańskiej spółki Elemental Holding podpisał list intencyjny w sprawie określenia zasad i warunków nabycia pakietu kontrolnego amerykańskiej spółki z branży przetwarzania zużytych katalizatorów samochodowych. Spółka, w której udział ma być przedmiotem transakcji, zbiera i przetwarza rocznie około 2 tys. ton zużytych katalizatorów samochodowych. Przedmiotowa spółka pozyskuje odpady poprzez własną sieć zakupową rozmieszczoną w jedenastu lokalizacjach na terenie Stanów Zjednoczonych. Spółka posiada zaawansowany technologicznie zakład recyklingu, wyposażony w linie do demontażu, separacji, cięcia oraz mielenia odpadów, a także profesjonalne laboratorium chemiczne. Elemental Holding poinformował, że - ze względu na skalę działalności amerykańskiego podmiotu i dalsze plany jego rozwoju - transakcja wymaga zapewnienia finansowania o znacznej wartości. Spółka poinformowała, że zamknięcie transakcji uzależnione będzie od przebiegu negocjacji oraz spełnienia określonych warunków zawieszających, będących zdarzeniami przyszłymi i niepewnymi. (PAP) GPW GPW nie analizowała przejęcia giełdy na Słowacji, ale nie wyklucza obecności w kraju strefy euro GPW nie analizowała tematu przejęcia giełdy papierów wartościowych w Bratysławie, ale prezes GPW Marek Dietl zaznacza, że ciekawe byłoby mieć w jednym z krajów strefy euro "wysunięty przyczółek". Dodał, że ma na myśli w tym kontekście dowolny kraj strefy euro, niekoniecznie musi to być Słowacja. Temat ewentualnego przejęcia giełdy w Bratysławie pojawił się we wrześniu, gdy "Parkiet" napisał, że trwają rozmowy na szczeblu rządowym w sprawie możliwości współpracy giełdy w Bratysławie z GPW. Informatorzy gazety mówili wtedy, że w grę może też wchodzić mariaż kapitałowy. W połowie października w rozmowie z polskimi dziennikarzami prezes giełdy papierów wartościowych w Bratysławie Peter Kubricky opowiedział się za szeroką współpracą z GPW. Nie wykluczał on powiązań kapitałowych, ale ocenił, że jakiekolwiek decyzje są w rękach rządu i mogą zapaść dopiero po wyborach parlamentarnych na Słowacji. Wybory do parlamentu słowackiego mają się odbyć do marca 2020 roku. Głównym akcjonariuszem Giełdy w Bratysławie jest państwowy fundusz MH Manazment Holding, który ma prawie 76% akcji. Giełda w Bratysławie specjalizuje się w handlu obligacjami korporacyjnymi i jest najmniejszą giełdą papierów wartościowych w regionie. Kapitalizacja notowanych na niej spółek wynosi około 9 mld euro, a dla porównania kapitalizacja spółek z warszawskiej giełdy na koniec 2018 roku wynosiła 136 mld euro. (PAP) Konsorcjum Stali Konsorcjum Stali rozszerza plan inwestycyjny, wydatki wzrosną do ok. 68 mln PLN netto Konsorcjum Stali postanowiło rozszerzyć plan inwestycyjny o rozwój oddziałów w Częstochowie i Radomiu. Wydatki na realizację całego planu inwestycyjnego wzrosną do około 68 mln PLN netto. Rozszerzenie planu ma pozwolić w dłuższej perspektywie na zwiększenie potencjału spółki w zakresie handlu i przetwórstwa stali. Wskazane inwestycje będą polegały na zakupie nieruchomości zabudowanej halą produkcyjno-magazynową wraz z urządzeniami oraz na zakupie nieruchomości pod budowę hali magazynowej, z punktem sprzedaży i ich wyposażeniem. W związku z rozszerzeniem planu inwestycyjnego termin zakończenia jego realizacji przesunie się z końca 2021 roku na koniec 2023 roku. Konsorcjum Stali informowało w maju, że w latach 2019-2021 planuje przeznaczyć około 38 mln PLN netto na inwestycje w oddziały w Rzeszowie, Wrocławiu, Piekarach Śląskich i Warszawie. (PAP) LiveChat Software Liczba klientów LiveChat Software wzrosła w październiku o 199 netto Liczba klientów płatnej wersji produktu LiveChat Software wzrosła w październiku o 199 netto, w ujęciu miesiąc do miesiąca. Na dzień 1 listopada 2019 roku liczba klientów korzystających z płatnej wersji produktu LiveChat wyniosła 28.575, podczas gdy przed rokiem liczba klientów wynosiła 25.628, a na początku października 2019 roku było to 28.376 klientów. LiveChat Software jest producentem oprogramowania, które umożliwia właścicielom stron internetowych bezpośredni kontakt z odwiedzającymi ją klientami poprzez tzw. chat oraz udostępnia dodatkowe funkcjonalności, w tym narzędzia analityczne. Z produktu LiveChat korzystają klienci z ok. 150 krajów. (PAP)

5 Document downloaded by [email protected]

Dziennik 04 listopada 2019 r.

Mennica Polska Wiążąca oferta na zakup Mennica Legacy Tower może wpłynąć do połowy XI Prezes Mennicy Polskiej Grzegorz Zambrzycki ocenia, że do połowy listopada może wpłynąć wiążąca oferta zakupu przez fundusz DWS biurowca Mennica Legacy Tower. W sierpniu prezes informował, że jeden z czterech zainteresowanych inwestorów prowadzi due dilligence Mennica Legacy Tower, w którym Mennica ma 50% udziałów. Jak poinformował prezes 30 września do Mennicy wpłynęła oferta wiążąca od DWS, jednak po analizie z działem prawnym, finansowym oraz radą nadzorczą zarząd doszedł do wniosku, że oferta ta nie nosi znamion oferty ostatecznej. Zambrzycki poinformował, że spółka zwróciła się do komplementariusza wyrażając zadowolenie z oferty i prosząc, żeby wrócili do oferenta i spowodowali to, żeby ta oferta nabrała znamion oferty ostatecznej. Zambrzycki zaznaczył, że dopóki Mennica nie otrzyma wiążącej oferty, nie musi podejmować żadnych decyzji. Spółka przygotowuje się na różne scenariusze. Wśród nich jest akceptacja ostatecznej oferty i sprzedaż posiadanych udziałów w Mennica Legacy Tower, odrzucenie oferty i odkup przez Mennicę lub drugiego udziałowca, czyli Golub GetHouse posiadanych udziałów. Inwestor może nie złożyć też ostatecznej oferty i wówczas być może trzeba będzie proces sprzedaży biurowca powtórzyć. Mennica Polska i Golub GetHouse mają po 50% udziałów w spółce Mennica Towers GGH MT prowadzącej inwestycję w biurowiec Mennica Legacy Tower. Biurowiec Mennica Legacy Tower ma zostać oddany do użytku w IV kwartale 2019 roku. 140-metrowa wieża Mennica Legacy Tower i sąsiadujący z nią 43-metrowy Budynek Zachodni będą miały łączną powierzchnię biurową 65.630 m kw. Golub GetHouse informował wcześniej, że budynek już został w całości wynajęty. mBank wybrał wieżowiec Mennica Legacy Tower na swoją nową główną siedzibę. Znajdą się tam również m.in. dwie kancelarie prawne oraz firma WeWork, która została wyłącznym najemcą Budynku Zachodniego. Zambrzycki poinformował, że nie obawia się losów wynajmu, pomimo planów sprzedaży mBanku i kłopotów amerykańskiej centrali Wework. Zaznaczył, że z mBankiem umowa najmu jest podpisana na ponad 10 lat, a bank musi opuścić dotychczasową siedzibę. Z kolei z WeWork umowa jest podpisana na 15 lat i w 80% już dalej podnajęta. W połowie czerwca Immofinanz poinformował o nabyciu za 386 mln euro wieży biurowej Spire, która ma 65 tys. m kw. biur. (PAP) Mennica Polska Mennica w 2020 roku spodziewa się przychodów ze sprzedaży 500 mieszkań Mennica Polska do końca 2019 roku spodziewa się przychodów ze sprzedaży kilkunastu mieszkań, a w 2020 roku z 500. Prezes spółki Grzegorz Zambrzycki przypomniał, że w przyszłym roku zakończone zostaną dwie inwestycje czyli Mennica Residence II, w której znajduje się ok. 350 mieszkań oraz Dolina Wisły gdzie jest kolejne 150 mieszkań. Zambrzycki powiedział, że w modelu biznesowym Mennica zakładała minimum 2 tys. PLN marży na metrze w mieszkaniach w Dolinie Wisły. W sierpniu prezes szacował, że łącznie w ramach tego projektu przewidziano 3,5 tys. mieszkań i to jest plan na najbliższe 6-7 lat. (PAP) Mo-Bruk Mo-Bruk rozważa nowe inwestycje w środkowej i północnej Polsce Mo-Bruk widzi potrzebę inwestycji w środkowej i północnej Polsce w 2020 r., co pozwoliłoby na utrzymanie dynamiki wzrostów - powiedział PAP Biznes dyrektor finansowy grupy Rafał Janik. Janik dodał, że spółka analizuje możliwości inwestycji bezpośrednich bądź akwizycji. W jego ocenie, największy potencjał rozwoju ma segment spalarni oraz technologie odzysku odpadów nieorganicznych. Po trzech kwartałach przychody grupy wyniosły 87 mln PLN, zysk netto 23,8 mln PLN, EBITDA była na poziomie 34,5 mln PLN, a EBIT wyniósł 30 mln PLN. Koszty wzrosły do 56 mln PLN, z 47,5 mln PLN. Wskaźnik rentowności zysku ze sprzedaży wzrósł po trzech kwartałach do 35,6% z 22,9%, a wskaźnik rentowności zysku operacyjnego wzrósł do 34,4% z 24%. Spółka dąży do utrzymania dotychczasowych poziomów rentowności.

6 Document downloaded by [email protected]

Dziennik 04 listopada 2019 r.

W ocenie przedstawicieli spółki, na wzrost kosztów może wpłynąć nowelizacja ustawy o odpadach, ale zostanie to zrekompensowane wzrostem cen usług, natomiast nie oczekują oni dużego wpływu kwestii podniesienia płacy minimalnej. Janik ocenił, że wpływ na wzrost wyników po trzech kwartałach miały przede wszystkim dwa elementy: wzrost ilości przetwarzanych odpadów oraz ceny - opłaty za usługi przetwarzania odpadów, które po ograniczeniu "szarej strefy" mogą być konkurencyjne. Zysk ze sprzedaży grupy wyniósł po dziewięciu miesiącach 2019 r. 30,9 mln PLN. Za blisko 90% przychodów grupy odpowiada segment gospodarki odpadami, który dzieli się na trzy linie biznesowe związane z przetwarzaniem i unieszkodliwianiem odpadów: przetwarzanie odpadów nieorganicznych, produkcja paliw alternatywnych oraz spalanie odpadów przemysłowych niebezpiecznych i medycznych. Spółka widzi duży potencjał w spalarniach. Potencjał tego rynku jest w ocenie Janika ogromny. W ocenie Janika w segmencie paliw alternatywnych jest największa konkurencja. Rynek jest ściśle regulowany, ale jeśli sytuacja się zmieni, a rynek się rozszerzy - spółka widziałaby w nim swoją szansę na wzrost. Trzeci obszar to przetwarzanie odpadów nieorganicznych. Mo-Bruk stosuje technologię opatentowaną przez siebie. Spółka przetwarza odpady takie jak np. żużle i pyły po procesach spalania odpadów, uzyskując granulat cementowy, który wykorzystywany jest jako sztuczne kruszywo w budownictwie drogowym, czy rekultywacji terenów zdegradowanych. Za pozostałe 10% przychodów odpowiada segment stacji benzynowych (do grupy należą dwie stacje) oraz usług budowy nawierzchni betonowych. Mo-Bruk rozważa wydzielenie tych segmentów - z roku na rok ich udział się zmniejsza, ale są dochodowe, więc spółka z nich nie rezygnuje. Wymagają utrzymywania, ale większe środki przeznaczane są na rozwój segmentu odpadów - powiedział Janik. (PAP) Orbis Orbis sprzedał Accorowi działalność serwisową za 1,218 mld PLN Orbis sprzedał swojemu głównemu akcjonariuszowi, grupie Accor, całą hotelową działalność serwisową, czyli umowy franczyzy i o zarządzanie, za łączną cenę 1,218 mld PLN netto. Orbis zawarł z Accorem umowy o zarządzanie, które objęły wszystkie hotele własne i dzierżawione w grupie Orbis. Jak podano, sprzedaż stanowi zwieńczenie procesu rozdziału linii biznesowych na działalność serwisową (tzw. asset light business) i działalność związaną z posiadaniem nieruchomości (tzw. asset heavy). Część transakcji stanowiło zbycie bezpośrednio przez Orbis zorganizowanej części przedsiębiorstwa w postaci Departamentu Usług i prowadzonej za jego pośrednictwem działalności serwisowej w Polsce, za cenę 579,6 mln PLN. Jak poinformowała spółka w komunikacie, dzięki tej transakcji będzie mogła w pełni skoncentrować swoją uwagę na podstawowej działalności, tj. na części nieruchomościowej, która będzie nadal rozwijana poprzez szereg schematów inwestycyjnych: rozwój organiczny, nabywanie nowych nieruchomości i modernizację istniejących budynków, a także budowę nowych obiektów w ramach rozwoju działalności hotelowej. Zgodnie z planem transformacji, w Polsce, na Węgrzech i w Rumunii zostały utworzone spółki będące w całości własnością Accoru. 1 listopada br. część pracowników Orbisu zostanie przeniesiona do nowo utworzonych spółek. Celem ich działania w nowej strukturze będzie wzmocnienie podejścia usługowego oraz zapewnienie najwyższej jakości usług partnerom, gościom i hotelom w Europie Wschodniej. Sprzedaż została zatwierdzona przez akcjonariuszy Orbisu na NWZ 18 października. (PAP)

7 Document downloaded by [email protected]

Dziennik 04 listopada 2019 r.

Spółki zagraniczne: McDonald's (USA) Dyrektor generalny McDonald's odwołany za niestosowne relacje służbowe Firma McDonald’s odwołała dyrektora generalnego Steve'a Easterbrooka z powodu niewłaściwych relacji służbowych. Choć podkreślono, że relacja miała miejsce za zgodą obu stron, według zarządu sieci McDonald's Easterbrook, który piastował swą funkcję od roku 2015, decydując się na związek, "wykazał się złym osądem". Easterbrook zrezygnował również z członkostwa w zarządzie. McDonald's nie podał innych szczegółów na ten temat. Oczekuje się, że informacje finansowe związane ze zwolnieniem Easterbrooka przedstawi w poniedziałek. Na stanowisko dyrektora generalnego firmy McDonald's ze skutkiem natychmiastowym powołano Chrisa Kempczinskiego. Nowy szef dołączył również do zarządu. Jak mówił po otrzymaniu nominacji, spodziewa się, że firma będzie kontynuować plan rozwoju ukierunkowany na klienta. Według amerykańskich mediów Easterbrook ściśle współpracował z Kempczinskim. (PAP) Steinhoff (Niemcy) Steinhoff rozważa sprzedaż 25% akcji Pepco Group poprzez GPW Steinhoff International Holdings rozważa sprzedaż w IPO ok. 25% akcji Pepco Group, właściciela sieci sklepów dyskontowych Pepco. Debiut mógłby nastąpić w pierwszej połowie 2020 roku na warszawskiej giełdzie. Bloomberg podał, że wycena Pepco Group w IPO może wynieść ponad 4 mld euro. Z informacji agencji wynika, że do prowadzenia oferty wybrani zostali JP Morgan Chase i Goldman Sachs. Jedna z osób, na które powołuje się Bloomberg, poinformowała, że Steinhoff rozważał sprzedaż akcji Pepco Group poprzez giełdę w Londynie i Warszawie, ale może się teraz zdecydować tylko na warszawską GPW. Jak podano, nie podjęto ostatecznej decyzji i Steinhoff może wybrać inną opcję dla tego biznesu. Pepco Group, do niedawna Pepkor Europe, ma ok. 2,7 tys. sklepów w 14 krajach. Prowadzi m.in. dyskontową sieć wielobranżową Pepco w Europie Środkowo-Wschodniej, w tym w Polsce i sieć Poundland w Wielkiej Brytanii. (PAP)

8 Document downloaded by [email protected]

Dziennik 04 listopada 2019 r.

Kalendarz:

Spółka Wydarzenie

5 listopada Alior Bank Raport kwartalny 5 listopada Dom Development Raport kwartalny 5 listopada Mangata NWZ

9 Document downloaded by [email protected]

KONTAKTY

Biuro Analiz Rynkowych

Emil Łobodziński (doradca inwestycyjny) (022) 521 89 13 [email protected] Paweł Małmyga (analiza techniczna) (022) 521 65 73 [email protected] Przemysław Smoliński (analiza techniczna) (022) 521 79 10 [email protected]

Biuro Strategicznych Klientów Indywidualnych

Paweł Kodym (dyrektor) (022) 521 80 14 [email protected] Michał Petruczeńko (022) 521 79 69 [email protected] Ewa Kalinowska (022) 521 79 88 [email protected] Grzegorz Klepacki (022) 521 78 76 [email protected] Joanna Makowska (022) 342 99 34 [email protected] Jacek Gaszewski (022) 342 99 28 [email protected] Ewald Wyszomirski (022) 521 78 39 [email protected] Przemysław Lasota (022) 580 33 14 [email protected] Tomasz Zabrocki (022) 521 82 13 [email protected]

INFORMACJE I ZASTRZEŻENIA DOTYCZĄCE CHARAKTERU REKOMENDACJI ORAZ ODPOWIEDZIALNOŚCI ZA JEJ SPORZĄDZENIE, TREŚĆ I UDOSTĘPNIENIE

Niniejsza publikacja (dalej: „Publikacja”) została opracowana przez Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego (dalej: „BM PKO BP”), działający zgodnie z ustawą z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, wyłącznie na potrzeby klientów BM PKO BP.

Publikacja adresowana jest do Klientów, którzy zawarli umowę o sporządzanie analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym w zakresie instrumentów finansowych przez BM PKO BP.

Publikacja została przygotowana z dochowaniem należytej staranności i rzetelności, jednak BM PKO BP nie gwarantuje, że informacje zawarte w Publikacji są w pełni dokładne i kompletne. BM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszej Publikacji.

BM PKO BP informuje, iż inwestowanie środków w instrumenty finansowe wiąże się z ryzykiem utraty części lub całości zainwestowanych środków.

Niniejsza Publikacja nie stanowi oferty lub zaproszenia do subskrypcji lub zakupu oraz dokonania transakcji na instrumentach finansowych, ani nie ma na celu nakłaniania do nabycia lub zbycia jakichkolwiek instrumentów finansowych.

BM PKO BP informuje, że świadczy usługę maklerską w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym, na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 7 października 2010 r. Jednocześnie BM PKO BP informuje, że przedmiotową usługę maklerską świadczy klientom zgodnie z obowiązującym „Regulaminem świadczenia usługi sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym w zakresie instrumentów finansowych przez Biuro Maklerskie PKO Banku Polskiego”, jak również umową o świadczenie usługi w zakresie sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym przez BM PKO BP. Podmiotem sprawującym nadzór nad BM PKO BP w ramach prowadzonej działalności maklerskiej jest Komisja Nadzoru Finansowego.

Objaśnienie używanej terminologii fachowej min (max) 52 tyg - minimum (maksimum) kursu rynkowego akcji w okresie ostatnich 52 tygodni kapitalizacja - iloczyn ceny rynkowej akcji i liczby akcji EV - suma kapitalizacji i długu netto spółki free float (%) - udział liczby akcji ogółem pomniejszonej o 5% pakiety akcji znajdujące się w posiadaniu jednego akcjonariusza i akcje własne należące do spółki, w ogólnej liczbie akcji śr obrót/msc - średni obrót na miesiąc obliczony jako suma wartości obrotu za ostatnie 12 miesięcy podzielona przez 12 ROE - stopa zwrotu z kapitałów własnych ROA - stopa zwrotu z aktywów EBIT - zysk operacyjny EBITDA - zysk operacyjny + amortyzacja EPS - zysk netto na 1 akcję DPS - dywidenda na 1 akcję CEPS - suma zysku netto i amortyzacji na 1 akcję P/E - iloraz ceny rynkowej akcji i EPS P/BV - iloraz ceny rynkowej akcji i wartości księgowej jednej akcji EV/EBITDA - iloraz kapitalizacji powiększonej o dług netto spółki oraz EBITDA marża brutto na sprzedaży - relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów netto ze sprzedaży marża EBITDA - relacja sumy zysku operacyjnego i amortyzacji do przychodów netto ze sprzedaży marża EBIT - relacja zysku operacyjnego do przychodów netto ze sprzedaży rentowność netto - relacja zysku netto do przychodów netto ze sprzedaży

10 Document downloaded by [email protected]