2 Chi siamo Who we are

Pirola Corporate è una società di Pirola Corporate Finance is a strategic “advisory” in finanza strategica focalizzata finance advisory firm focused on medium sulle imprese di media-grande dimensione, and large-sized companies, which specializes specializzata nel fornire servizi di consulenza in providing financial advisory services in in operazioni di finanza straordinaria: Equity connection with corporate transactions and Capital Markets, M&A, Debt Advisory, reorganization activities, such as: Equity Restructuring, Services. Capital Markets, M&A, Debt Advisory, La Società, che è parte dell’organizzazione Restructuring, Valuation Services. professionale Pirola Pennuto Zei & Associati, The Firm, part of the professional è una realtà indipendente e priva di organization of Pirola Pennuto Zei & Associati, conflitti di interesse nello svolgimento dei is an independent entity in the delivery of its propri incarichi che fornisce ai clienti una services and provides clients with impartial consulenza obiettiva ed imparziale sulle loro advice regarding their activities, projects and attività, i loro progetti ed i loro investimenti. investments. Il team di lavoro è composto da 25 The Company relies on a team of 25 advisors professionisti con consolidata “seniority” with longstanding expertise in financial e competenza nel settore della consulenza advisory and business consulting. aziendale.

3 I nostri servizi Our Services

Pirola Corporate Finance offre un‘ampia Pirola Corporate Finance provides a wide gamma di servizi a beneficio di investitori range of services to investors and medium/ ed imprese di medio-grandi dimensioni per large-sized companies to support their supportarne la crescita e facilitare il loro growth and facilitate their approach to the approccio al mercato: ricerca di capitale di market: search for venture capital, Stock rischio, quotazione in Borsa, consulenza per exchange listing, M&A advisory services, acquisizioni, strutturazione di strumenti per structuring of debt instruments used to fund la raccolta di capitale di debito a servizio current assets and/or investments, business del capitale circolante e/o di investimenti, valuations and debt restructuring. valutazioni aziendali e ristrutturazioni del debito.

Equity Capital Market

M&A Debt Advisory

Grant Valuation Advisory Services

Restructuring

4 Quotazione AIM/MTA Equity Capital Market

La quotazione su Mercati Regolamentati, sia A company’s Listing on Italian or foreign italiani sia esteri, è un processo complesso e Regulated Markets is a complex process. articolato. The cost-benefit and feasibility analysis Le analisi e le valutazioni di opportunità e di carried out with the assistance of the Advisor fattibilità svolte con il supporto dell’Advisor, help clients make informed decisions as to permettono di scegliere, con adeguata the best way and time to enter the financial consapevolezza, le modalità e i tempi migliori market. per l’accesso al mercato finanziario. Pirola Corporate Finance, as Financial Pirola Corporate Finance accompagna le Advisor, assists companies through all the imprese, in qualità di Advisor Finanziario, steps of the process related to the listing nel percorso necessario per addivenire or share capital increases in regulated and alla quotazione o per aumenti di capitale non-regulated markets (MTA – Mercato su mercati regolamentati (MTA) e non Telematico Azionario, the leading Italian regolamentati (AIM), al fine di sostenerne Equity Market and AIM - Mercato Alternativo la crescita e a incrementarne il valore, del Capitale, Borsa Italiana’s Multilateral mediante: Trading Facility), to support their growth and increase their value by means of:

• Studio di fattibilità dell’operazione • A feasibility study of the transaction • Analisi di opportunità • Cost-benefit analyses • Assistenza nel percorso di quotazione • Assistance with the listing process • Coordinamento dei diversi attori coinvolti • Coordination of the players involved in the nel processo di quotazione listing process

5 Fusioni e Acquisizioni Mergers and Acquisitions

Le operazioni di M&A hanno origine da un M&A transactions are the result of a complex complesso processo di analisi degli aspetti analysis of strategic, financial and tax issues, strategici, finanziari e fiscali, la cui preventiva the optimization of which is the critical ottimizzazione rappresenta il fattore critico success factor for the transaction. di successo dell’iniziativa. Pirola Corporate Finance acts as Financial Pirola Corporate Finance agisce in qualità Advisor in mergers, acquisitions, sales of di Advisor Finanziario nella realizzazione di businesses and sales of business divisions or operazioni di fusione, acquisizione, cessioni shareholdings, providing assistance to Italian di aziende, rami di aziende o partecipazioni, and international companies and financial assistendo società italiane e internazionali e investors throughout the relevant steps gli investitori istituzionali nel corso di tutto of the process up to the closing. Services il processo necessario per addivenire al include: “closing” dell’operazione, mediante:

• Analisi degli obiettivi strategici, studi di • Analysis of strategic objectives and fattibilità feasibility studies • Valutazione dell’operazione e delle • Evaluation of the transaction and of any eventuali alternative maggiormente more favorable alternative scenarios favorevoli • Identification, selection and analysis of • Individuazione, selezione e analisi di potential acquisitions potenziali acquisizioni • Search for prospective industrial and • Ricerca di potenziali partner industriali e financial partners in Italy and abroad finanziari sia in Italia che all’estero • Assistance with the negotiation and • Assistenza in tutte le fasi dell’operazione financial issues at all stages of the nella cura degli aspetti negoziali e finanziari transaction • Coordinazione degli aspetti fiscali e legali • Coordination of the relevant tax and legal issues

6 Operazioni di Debito Debt Advisory

Pirola Corporate Finance agisce in qualità Pirola Corporate Finance acts as Financial di Advisor Finanziario e/o Arranger nella Advisor and/or Arranger in the management gestione del fabbisogno finanziario di una of a company’s financial needs to support its società legato al sostenimento del proprio investment plan and its working capital. The piano degli investimenti e del proprio careful management of these requirements capitale circolante; la gestione attenta di tali is a key market success factor for companies. esigenze rappresenta uno dei fattori chiave Due to the critical nature of these issues, per il successo di un’impresa sul mercato. operating choices require careful analysis, In virtù della criticità di questi aspetti, planning and the involvement of a capable gli interventi operativi a supporto di tali Advisor with significant experience in specific tematiche necessitano di una attenta analisi, areas of activities, such as the following: pianificazione e del coinvolgimento di un Advisor qualificato che abbia maturato significative esperienze in ambiti di attività, quali:

• Finanziamenti sindacati a sostegno dello • Syndicated loans to support business sviluppo development • Operazioni di riorganizzazione della • Reorganization of financial structure struttura finanziaria • Working capital facilities • Working capital facilities • Securitization • Cartolarizzazioni • issues • Emissioni di bond (private placements and ) (“private placement” e “”)

7 Ristrutturazione del Debito Restructuring

Pirola Corporate Finance agisce in qualità Pirola Corporate Finance acts as Financial di Advisor Finanziario nelle situazioni di Advisor in situations of financial distress due stress finanziario, dovute ad eccessivi livelli to high level of debt, which require actions d’indebitamento; tali contesti richiedono aimed at rebalancing capital structure and l’adozione di piani di intervento finalizzati aligning the available operating cash flow al riequilibrio della struttura patrimoniale e with the cash flow required to service debt all’allineamento dei flussi di cassa operativi providing, among others, the following disponibili con quelli necessari al servizio activities: del debito e lo svolgimento delle seguenti attività:

• Ristrutturazioni finanziarie di aziende in crisi • Turnaround management • Accordi di ristrutturazione del debito ex art. • Debt restructuring arrangements pursuant 67, 182 bis e 160 L.F. to articles 67, 182-bis and 160 of the Italian • Rinegoziazione del debito con il ceto Bankruptcy law bancario • Renegotiation of bank debt • Independent Business Review (“IBR”) • Independent Business Review (“IBR”)

8 Valutazioni Valuation Services

Pirola Corporate Finance ha sviluppato un Pirola Corporate Finance has developed importante e riconosciuto know-how in significant and recognized know-how in a una varietà di servizi di business advisory in wide range of business advisory services to favore delle imprese clienti, quali: clients, such as:

• Valutazione d’azienda e ramo d’azienda • Valuation of businesses and business • Fairness Opinion divisions • Valutazione di options, e altri • Fairness Opinions strumenti finanziari • Valuation of options, warrants and other • Valutazione marchi e brevetti financial instruments • Valutazione lista clienti • Trademark and patent valuation • Allocazione disavanzo di fusione • Valuation of customer list • Purchase price allocation • Allocation of merger deficiency • Impairment test • Purchase price allocation • Redazione piani industriali e finanziari • Impairment test (goodwill, shareholdings • Predisposizione e review di business plan and other assets) • Analisi di mercato, di settore e di • Drafting of business and financial plans posizionamento competitivo • Review of business plans • Analisi di benchmark • Market, sector and competitive positioning • Attestazione di project financing analyses • Assistenza all’impresa sia nella fase di • Benchmarking analyses acquisizione del rating che durante la • Project financing certification successiva fase di monitoraggio • Assistance to companies in the credit rating • Predisposizione di un documento che assignment and subsequent monitoring riepiloga e commenta il “financial risk “ e il phase “business risk” della controparte • Preparation of a document summarizing • Supporto all’azienda nelle interlocuzioni con and commenting on the counterparty’s l’agenzia di rating financial and business risks • Support to companies in dealings with the credit rating agency

9 Finanza Agevolata Grant Advisory

Le autorità pubbliche (UE, Stato Membro, With a view to territorial development and to Regioni, CCIAA), in un’ottica di sviluppo increasing the competitiveness of the entire territoriale e di miglioramento della competitività economic system, public authorities (the dell’intero sistema economico, forniscono EU, Member States, Regions, Chambers of risorse finanziarie per le imprese (agevolazioni Commerce) provide financial resources for pubbliche). enterprises (public grants). Le strategie finanziarie delle imprese dovrebbero Financial strategies and business planning basarsi su una pianificazione costante degli should be based, inter alia, on the available investimenti in funzione anche degli strumenti public grants. agevolativi disponibili. Pirola Corporate Finance provides advisory Pirola Corporate Finance assiste le imprese services to companies, by identifying the public individuando quale agevolazione sia più adatta grants which are most suitable for a company’s rispetto al piano degli investimenti, valutando investment plan, evaluating the best solution le soluzioni migliori in termini di beneficio e di in terms of benefits and certainty of results, certezza di risultato, analizzando la possibilità analysing the possibility of combining more di cumulare più strumenti per massimizzarne than one grant to maximize financial benefit and il beneficio finanziario, fornendo assistenza providing assistance throughout the process durante tutto l’iter necessario al loro ottenimento necessary to obtain them, through the following tramite le seguenti attività: activities:

• Monitoraggio e studio delle opportunità di • Monitoring and study of available funding agevolazione attive opportunities • Analisi della azienda e del suo piano degli • Analysis of the company and its investment investimenti plan • Matching tra Investimenti effettuati/previsti • Matching the Investment Plan with Public e Agevolazioni Grants • Consulenza e Assistenza durante l’iter di • Project Management during the Grant ottenimento della Agevolazione obtainment process

10 11 Via Fabio Filzi, 25/A - 20124 Milano - Tel. 02 83455 1 [email protected] - www.pirolacorporatefinance.com