INFORME DE JULHO DE 2018 DESTAQUES DO MÊS

Na abertura do segundo semestre, Índice FipeZap aponta recuo nos preços de imóveis comerciais Em julho, preços de venda e locação do segmento registraram queda nominal de 0,35% e 0,33%, respectivamente, acentuando variação negativa no ano

O Índice FipeZap Comercial – que acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios – registrou em julho queda tanto no preço médio de venda (-0,35%) quanto no preço médio de locação de imóveis comerciais (-0,33%). A inflação medida pelo IPCA (IBGE) foi de 0,33% no mês.

⦿ No último mês: entre as cidades monitoradas, o preço médio de venda de imóveis comerciais apresentou queda no Rio de Janeiro (-0,64%), em (-0,53%) e em São Paulo (-0,30%), enquanto em Belo Horizonte foi registrada leve alta nominal (0,09%). Já o preço médio de locação comercial recuou no Rio de Janeiro (-0,66%) e em São Paulo (-0,51%), em contraste com a alta observada nas cidades de Porto Alegre (+1,02%) e Belo Horizonte (+0,18%) .

⦿ Balanço parcial de 2018: até julho deste ano, tanto o preço médio de venda quanto o preço médio de locação de imóveis comerciais recuaram (-0,44% e - 1,54%, respectivamente). Entre as cidades monitoradas pelo Índice FipeZap, apenas em São Paulo o preço de venda dos imóveis comerciais acumula alta no período (+0,36%). No caso de imóveis comerciais para locação, Porto Alegre foi a única cidade entre as monitoradas a registrar alta no preço médio (+1,54%).

⦿ Análise dos últimos 12 meses: nesse horizonte, o Índice FipeZap Comercial registra queda nominal de 2,30% e 2,72%, respectivamente, nos preços médios de venda e locação de conjuntos e salas comerciais. Comparativamente, a inflação acumulada no período foi 4,48%, segundo o IPCA (IBGE).

⦿ Retorno do investimento e benchmark: o investimento em imóveis comerciais tem oferecido um retorno médio inferior ao CDI* desde 2014 – diferencial que se acentuou a partir de 2015. Nos últimos 12 meses, o CDI apresentou uma rentabilidade média de 7,1%, enquanto os imóveis comerciais apresentaram um retorno médio de 2,0% - percentual que inclui a renda média do aluguel e a valorização dos ativos.

⦿ Preço médio de venda e locação comercial: em julho de 2018, o valor médio do m2 nos 4 municípios monitorados pelo Índice FipeZap foi de R$ 9.587/m2, no caso de imóveis comerciais à venda, e de R$ 42,96/m2, no caso de imóveis para locação. Rio de Janeiro se manteve como a cidade com o preço médio do segmento mais elevado (R$ 10.360/m2), enquanto São Paulo se destacou com o maior preço médio de locação entre imóveis comerciais (R$ 42,96/m2). Além disso, a capital paulista também ofereceu a maior taxa de rentabilidade do aluguel comercial entre as cidades monitoradas, com retorno anualizado de 5,4%.

Nota: (*) O Certificado de Depósito Interbancário (CDI) é um título de emissão das instituições financeiras, que lastreia as operações entre bancos, e é usualmente considerado como o custo de oportunidade padrão dos investidores.

O Índice FipeZap Comercial, desenvolvido em conjunto pela Fipe e pelo portal ZAP Imóveis, é calculado pela Fipe e acompanha o preço médio de conjuntos e salas comerciais de até 200 m² em 4 municípios brasileiros, com base em anúncios da Internet. A metodologia do Índice FipeZap está disponível em http://www.fipe.org.br

ÍNDICE FIPEZAP COMERCIAL JULHO/2018 ÍNDICE ÍNDICE FIPEZAP COMERCIAL PRINCIPAIS RESULTADOS Locação Venda Variaçãodo preço de residenciallocação no mês, no ano e nos últimos 12 meses (%) Porto Alegre Horizonte Belo JaneiroRio de PauloSão FipeZap ComercialÍndice (Locação) Porto Alegre Horizonte Belo JaneiroRio de PauloSão FipeZap ComercialÍndice (Venda) IPCA (IBGE Região ) +0,33% +0,09% - - - - +1,02% +0,18% - - Julho - 0,64% 0,35% 0,53% 0,30% 0,33% 0,66% 0,51% Variação Mensal +0,03% +0,02% +0,22% +0,03% +0,70% +1,26% - - - - - Junho 0,32% 0,92% 0,74% 0,10% 0,17% (acumulada (acumulada no ano) Variação 2018 em +2,94% +0,36% +1,54% ------0,44% 4,33% 0,56% 1,54% 2,10% 0,61% 1,79% 1,61% (últimos (últimos 12 meses) Variação Anual +4,48% +1,52% ------JULHO/2018 - - - 4,04% 3,43% 2,30% 0,83% 2,72% 0,55% 7,47% 4,10% 1,71% Fonte: FipeZap. Fonte: PREÇO MÉDIO POR CIDADE Comparativo do preço médio de venda e locação comercial em julho de 2018 (R$/m2)

VENDA Rio de Janeiro R$ 10.360

São Paulo R$ 10.002

Porto Alegre R$ 7.697

Belo Horizonte R$ 7.551

Índice FipeZap Comercial (Venda) R$ 9.587

LOCAÇÃO São Paulo R$ 42,96

Rio de Janeiro R$ 40,34

Porto Alegre R$ 31,69

Belo Horizonte R$ 30,14

Índice FipeZap Comercial (Locação) R$ 39,74

Fonte: FipeZap.

ÍNDICE FIPEZAP COMERCIAL JULHO/2018 VARIAÇÃO DE PREÇO DE LOCAÇÃO Comportamento do preço de venda e locação comercial (%)

Variação nos últimos 12 meses Variação acumulada no ano

20% Índice FipeZap Comercial (Venda) -0,4% 15% IPCA (IBGE) +2,9%

10% São Paulo +0,4%

5% Belo Horizonte -0,6% jul/18 Rio de Janeiro -1,6% 0% -2,3% Porto Alegre -1,8% VENDA -5% jul/18 -2,7% -10% Índice FipeZap Comercial (Locação) -1,5% -15% IPCA (IBGE) +2,9%

-20% Porto Alegre +1,5% 2013 2014 2015 2016 2017 2018 São Paulo -0,6% IPCA (IBGE) Belo Horizonte -2,1% Índice FipeZap Comercial (Venda) Rio de Janeiro Índice FipeZap Comercial (Locação) -4,3% LOCAÇÃO

Fonte: FipeZap.

ÍNDICE FIPEZAP COMERCIAL JULHO/2018 RENTABILIDADE DO ALUGUEL Comparação da rentabilidade do aluguel comercial e residencial (% anualizada)

Evolução da rentabilidade Rentabilidade em julho de 2018 (taxas anualizadas) (taxas anualizadas) 9% Taxa de juros real* 3,5%

Poupança (rendimento real)* 0,1% 8% Média (4 cidades) 5,2%

7% Imóveis comerciais São Paulo 5,4%

Belo Horizonte 5,0%

6% Porto Alegre 5,0%

Rio de Janeiro 4,7% jul/18 5% 5,2% Imóveis residenciais jul/18 A rentabilidade anual do aluguel é calculada pela divisão do valor mensal de locação (R$/m2) pelo valor de venda, 4,4% multiplicando-se o resultado por 12 4% (*) A taxa de juros real é a taxa de swap Pré x DI (BM&F) de 360 dias descontada da expectativa de inflação para os próximos 12 meses (Banco Central); a taxa anual da poupança equivale ao rendimento do último mês disponível anualizado. 3% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Fontes: FipeZap, Banco Central e BM&F Bovespa.

ÍNDICE FIPEZAP COMERCIAL JULHO/2018 RETORNO DO INVESTIMENTO Comparação da rendimento anual de diferentes modalidades

40% As barras do gráfico representam, respectivamente: 35% (i) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial (ii) a variação nominal do Índice FipeZAP Comercial acrescida do retorno com locação (sob a hipótese de que o imóvel tenha sido alugado no início do ano) 30% 27,2% (iii) a rentabilidade acumulada do Certificado de Depósito Interbancário (CDI), por ano

25%

20% 18,8% 14,9% 15% 13,3% 14,0% 10,8% 9,4% 9,8% 9,9% 10% 8,1% 8,1% 7,1% 5,3% 5% 2,5% 2,0% 1,9% 1,1% 0%

-1,7% -2,3% -5% -3,2% -4,1%

-10% 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018* Variação FipeZAP Comercial Retorno do investimento em saletas comerciais (Valorização + Alugueis) CDI

Fontes: FipeZap e Banco Central. Nota: (*) Considerando os 12 meses encerrados em julho/2018. O retorno com alugueis foi estimado considerando-se a rentabilidade média em julho de cada ano.

ÍNDICE FIPEZAP COMERCIAL JULHO/2018 São Paulo

Maiores e menores valores por bairro Variação acumulada em 12 meses R$/m² em julho de 2018 30% Cidade Jardim 16.274 Vila Nova Conceicao 25% 13.611 Paraiso 13.450 20% Alto Da Lapa 12.848 Aclimacao 12.666 15% Jabaquara 7.086 10% Vila Prudente 6.873 Real Parque 6.580 5% jul/18 Se 5.354 VENDA 4.257 0% -0,8% Vila Mascote -1,7% Itaim Bibi -5% 64,71 Cidade Jardim 63,74 Vila Nova Conceicao -10% 60,31 Jardins 59,87 -15% Vila Olimpia 58,68

-20% Lapa 31,65 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Penha 30,92 Se 30,49 Tremembe 29,47 IPCA (IBGE) São Paulo (Venda) São Paulo (Locação) LOCAÇÃO Republica 23,93

Fontes: FipeZap.

ÍNDICE FIPEZAP COMERCIAL JULHO/2018 Rio de Janeiro

Maiores e menores valores por bairro Variação acumulada em 12 meses R$/m² em julho de 2018 30% Leblon 34.266 25% Jardim Botânico 23.409 Ipanema 23.357 20% Catete 15.858 Flamengo 15.816 15% Vila da Penha 5.557 10% Taquara 5.439 Pechincha 5.421 5% Pilares 5.229 VENDA Madureira 4.466 0% jul/18 -4,0% Leblon 124,44 -5% Ipanema 82,37 -7,5% Botafogo 68,69 -10% Jardim Botânico 65,11 São Conrado 43,61 -15%

-20% Centro 26,70 Méier 26,38 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Pechincha 25,74 Camorim 24,65 IPCA (IBGE) Rio de Janeiro (Venda) Rio de Janeiro (Locação) LOCAÇÃO Madureira 22,44

Fontes: FipeZap.

ÍNDICE FIPEZAP COMERCIAL JULHO/2018 Belo Horizonte

Maiores e menores valores por bairro Variação acumulada em 12 meses R$/m² em julho de 2018 30% Lourdes 9.917 Santo Agostinho 9.851 25% Belvedere 9.824 20% Prado 9.667 Cruzeiro 9.043 15% Gutierrez 7.515 10% Buritis 7.495 Sion 6.404 5% jul/18 Floresta 5.245 Centro 3.975 VENDA 0% -0,5% Belvedere 45,95 -5% -4,1% Santo Agostinho 43,22 Lourdes 41,45 -10% União 37,52 -15% Savassi 37,38

-20% São Pedro 26,09 Floresta 2013 2014 2015 2016 2017 2018 24,12 Padre Eustáquio 22,88 Sagrada Família 21,07 IPCA (IBGE) Belo Horizonte (Venda) Belo Horizonte (Locação) LOCAÇÃO Centro 19,71

Fontes: FipeZap.

ÍNDICE FIPEZAP COMERCIAL JULHO/2018 Porto Alegre

Maiores e menores valores por bairro Variação acumulada em 12 meses R$/m² em julho de 2018 30% Santana 14.348 Mont'Serrat 13.990 25% Bela Vista 12.870 20% Boa Vista 12.381 Vila Ipiranga 11.794 15% 4.203 10% 3.991 Centro Histórico 3.985 5% São Geraldo 3.423 jul/18 Navegantes 3.089 VENDA 0% 1,5% -3,4% Bela Vista 60,19 -5% Vila Ipiranga 59,02 Três Figueiras 55,22 -10% Boa Vista 51,43 49,77 -15%

-20% Azenha 19,10 São Geraldo 18,65 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Hípica 17,48 Navegantes 17,01 IPCA (IBGE) Porto Alegre (Venda) Porto Alegre (Locação) LOCAÇÃO Nonoai 15,52

Fontes: FipeZap.

ÍNDICE FIPEZAP COMERCIAL JULHO/2018 metodologia e séries históricas: www.fipe.org.br

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